企業信貸范文10篇

隨著國有商業銀行股份制改革的深入，信貸資金不斷向大中城市集中，縣域尤其是農村中小企業信貸供求矛盾愈來愈尖銳，要求破解信貸“瓶頸”的呼聲也越來越高漲。2006年11月16日，福鼎市農村信用合作聯社推出農業企業聯保貸款這一貸款新品種，為解決農業中小企業貸款難問題開展了積極而有益的探索。

試點開展的基本情況

福鼎市農業企業聯保貸款首批8家試點企業均為福鼎市點頭鎮的茶葉加工企業，每4家企業為一聯保小組，其中第一組每家企業授信額度30萬元，第二組每家企業獲得授信20萬元。首批試點的這8家企業在當地規模相對較大，信譽較好，企業成長性相對較高。農業企業聯保貸款的主要特征最高額貸款：即確定最高貸款授信額度，授信額度實行每組內各戶一致的原則，按與企業所有者權益一定比例來確定各戶可貸金額，以組內企業中可貸最低金額為標準，貸款授權期3年，在額度和授權期內隨貸隨還，一次貸款，多次周轉使用。聯保小組自由組合：即同一地域同一行業的農業企業根據對其他企業經營和信譽的了解，自愿組合并承擔連帶責任。信用社根據組內各成員資信狀況，確定貸或不貸。法人企業聯保貸款：有別于農戶聯保貸款，設定對象為法人企業，以企業規范為原則；有別于企業抵押貸款，不設定抵押的強制要求，以經營和信用為基礎，可抵押物作為企業經營能力的一項判斷，其實質是對聯保小組的信用放款。

開展企業聯保貸款的積極作用

適應農業企業生產特點，促進信貸資源的合理配置。以此次試點的茶葉行業為例：茶葉企業的生產周期性很大程度上依賴于茶葉的生長周期，具有季節性強、高峰期資金流量大、生產周期一般只有幾個月等顯著特點，對資金的需求一般也是短期性、周期性的。而目前農村信用社發放的小額信用貸款或抵押貸款，金額小的只有5000元，高的一般不超過10萬元，期限一般為1年。此種放貸模式一是滿足不了高峰期時的資金需求，二是生產閑暇時的資金占用，不但增加財務成本，而且無效的資金占用不利于信貸資源的有效配置，造成有限資源的浪費。而農業企業聯保貸款采取了最高額貸款（試點期間最高額為30萬元），一次授信（授信期為3年），多次周轉使用，隨借隨還的方式，使企業一方面能夠根據自身生產經營的特點，合理安排信貸資金占用，降低財務成本，同時，隨借隨還簡化了信貸審批的中間環節，降低了企業的機會成本；另一方面，可以有效減少資源浪費，提高信貸資源的配置效率。

突破抵押擔?！捌款i”，為破解中小企業貸款難問題提供可用范本。目前，大多數農業中小企業面臨抵押物不足、固定資產權證不全、專用機器設備抵押處置難的局面，抵押擔保問題已經成為制約中小企業貸款的主要“瓶頸”。農業企業聯保貸款通過聯保小組內的各個企業之間的相互制約、相互監督、相互促進，以簽訂正式的農業企業聯保協議承擔相應的法律責任。聯保小組成員自愿組合以及承擔連帶責任的規定，促使貸款企業在選擇聯保對象時，注重對聯保小組成員生產經營、歷史信譽等資信狀況的審查，使風險防范關口前移。同時，由于聯保小組成員為同一地域同一行業內的非關聯企業，相互之間知根知底，可以有效排除有不良信用以及經營不善企業的進入，有利于防范“逆向選擇”和道德風險。

摘要：本文主要針對企業交易票據信息與企業信譽進行了相關研究，利用熵值法根據企業的實力和信譽建立企業信貸風險評價體系，做了熵值法的Topsis綜合評價模型，使企業信貸風險水平得以量化，得出銀行對不同信譽等級企業的信貸策略。首先研究有信貸記錄企業的信貸策略，通過對企業實力和信譽的分析，選擇衡量企業信貸風險的企業凈收入水平、下游企業實力、納稅能力、交易誠信度和發票有效度等9項指標，建立基于熵值法的Topsis綜合評價模型，得到各個企業的信貸逆風險指標值。其次根據企業的信貸風險水平對銀行是否放貸和期限進行決策。最后根據企業的信譽等級和貸款年利率與客戶流失率對應關系，將銀行每年可持續收入Q的最大值作為目標函數，建立銀行每年可持續收入最大化模型，利用matlab求解給出銀行具體的貸款額度和利率的決策。

關鍵詞：熵值法；Topsis；信貸策略；matlab

在中小微企業進行貸款時，銀行考慮到企業的規模小、缺乏能夠抵押的資產，往往會根據企業的票據信息來衡量企業的貸款能力。銀行依據進項和銷項發票中的金額、稅額等信息，對企業的實力和信譽進行評估。根據企業的實力和信譽建立企業信貸風險的評價體系；建立基于熵值法的Topsis綜合評價模型，使企業信貸風險水平得以量化，建立銀行每年可持續收入最值模型，得出銀行對不同信譽等級企業的信貸策略。一般情況下，銀行會更愿意向實力強、信譽好的企業進行放貸，并且給予其一定的利率優惠。根據量化分析后的信貸風險等多方面的數據，銀行會針對不同等級的中小微企業確定是否放貸、放貸期限、貸款額度和利率等信貸策略。

1問題分析

首先給出企業的信貸風險水平和銀行對其的信貸策略。根據企業的交易票據信息，考慮從企業實力和信譽兩個角度衡量企業的信貸風險水平。文章選取了企業凈收入水平、上游企業穩定度、下游企業實力、交易誠信度等9個指標。利用熵值法求解出各個指標的權值，接著用Topsis綜合評價法量化各個企業的信貸逆風險指數。從信貸逆風險指數給出銀行是否放貸和放貸期限的決策，利用信譽等級和信貸逆風險指數，定義銀行每年可持續收入Q,將其最大值作為優化的目標函數，給出貸款額度和利率決策。

2模型的建立與求解

中小企業信貸約束因素分析

影響中小企業借貸難問題的原因，大致可以分為兩部分。一部分受到外部環境的影響；另一部分是由于中小企業自身一些共有特性決定的。（一）外部環境對中小企業信貸融資的影響外部環境也可以分為貸幣供應量，所在產業及地區，本地銀行競爭情況。貨幣供應量對中小企業信貸融資有著緊密的聯系。在銀根緊縮的時期，銀行通常也將貸款放給風險相對比較小，貸款成本比較低的大型企業，而中小企業在這個時期很難貸到款。中小企業信貸融資難易程度，往往受其所處產業及所在地區的影響。政府與銀行關系緊密，政府往往會通過各種方式干預銀行的貸款活動。因此銀行傾向于政府扶持的產業投放更多的貸款。一般情況下，這些處于政策扶持產業的中小企業相對于處于其他產業的中小企業更加容易得到銀行的貸款。并且由于地方政府對于中小企業的政策支持力度不同，不同地區中小企業信貸融資難易程度也有所不同。由于中小銀行往往與中小企業有著比較良好的銀企關系。相對于國有銀行，中小銀行更有意愿向中小企業貸款。隨著中小銀行的發展，區域范圍內銀行之間競爭不斷加劇，這有利于中小企業獲得銀行貸款。（二）中小企業自身因素中小企業由于對財務報表不透明、固定資產投入偏低、可抵押擔保品不足、所有者與經營者的高度合一等因素，都使得中小企業風險升高，降低了銀行對其放貸的意愿。1、企業基本特征因素：企業基本特征主要包括企業成立時間，規模大小，所有權性質。（1）企業成立年限往往決定了企業與銀行關系緊密程度。而銀企關系越緊密，越有利于消除兩者信息不對稱對信貸融資的影響。（2）銀行偏向于向資產規模大的企業貸款。因此企業規模越大，受到的信貸約束通常也越小。（3）國有控股或者大股東背景良好的企業通常比較容易得到銀行貸款。而這個因素通常與地區的金融發達程度和法制水平有關。2、企業經營特征因素：企業經營特征決定了企業的經營風險的大小，直接影響到企業的償債能力。而在實際情況中，銀行比較重視主營業務收入、長短期借款數量，資產負債率，流動比率和速動比率等財務指標。

政策意見

要解決我國中小企業信貸融資難的問題，還是需要從中小企業自身治理、金融體系和宏觀政策三個方面去解決。（一）中小企業自身治理方面公司財務狀況是銀行對中小企業進行放貸的重要考量因素。建議企業完善自己的管理水平，提升產品在市場中競爭力，以提高企業盈利能力。同時注意財務風險，提高自身財務信息的可信度和透明性。（二）金融體系方面1、完善商業銀行信貸結構，創新信貸產品。中小企業有著廣泛、直接接觸的是市縣級的商業銀行，而這一級的授權授信額度有限。商業銀行應該積極調整信貸結構，增加基層銀行的授信額度，使基層銀行有一定的信貸經營決策權。滿足符合信貸要求、信譽良好的中小企業的融資要求。同時結合中小企業特點提供金融服務支持。2、發展中小商業銀行，促進中小企業信貸融資。同中小企業一樣，中小型銀行一般也具有地方背景的特點，其發展往往依賴地方經濟。因此更能與當地中小企業有密切的聯系?；谶@個特性，中小銀行相對于大型商業銀行更加偏好于向中小企業放貸。因此應大力發展中小銀行，加深與中小企業的合作，從而為中小企業提供專門、便捷的金融服務。（三）宏觀政策方面1、完善中小企業信用擔保體系，實行多種類、多形式的中小企業信用擔保機構。首先需要制定有利于擔保機構持續發展的法律法規，促進信用擔保機構有序健康發展。其次還需要建立健全中小企業信用擔保機構風險補償機制，加大資金投入，規范擔保機構行為。再次強化風險管理，推進擔保機構與協作銀行平等合作，建立風險共擔制度。通過完善中小企業信用擔保體系，使中小企業走出只能用固定資產擔保的限制，提供更多的擔保貸款的形式。2、健全中小企業法律體系，保證其有良好的融資環境。主要涉及《中小企業促進法》、《財稅法》、《擔保法》、《破產法》，特別《中小企業促進法》是支持我國中小企業發展的重要法律文件。但是由于其制定過于原則，而措施不大具體，所以在具體實施中不盡如人意。應當對其進一步深化，繼續推出稅收優惠、金融政策以及技術扶持等多方面促進中小企業發展。

本文作者：黃昀工作單位：復旦大學

摘要：小微企業是我國經濟的主要力量并且是社會就業的主要承擔者，對社會的前進發展起到了很大的作用。然而小微企業融資難的問題一直是制約其發展的重要因素。以阿里小貸為代表的基于大數據平臺的互聯網金融降低了小微企業融資交易成本，緩解了信息不對稱程度，向小微企業提供了在傳統金融模式下無法享受的信貸金融服務，為破解小微企業的融資困境開創了新的解決路徑。最后基于大數據平臺如何更好地促進小微企業從互聯網金融中獲得融資提出建議。

關鍵詞：小微企業；大數據平臺；互聯網金融；阿里小貸

一、引言

小微企業是我國經濟的主要力量并且是社會就業的主要承擔者，對社會的前進發展起到了很大的作用。但是其融資難題一直是制約小微企業發展和成長的主要原因。在互聯網金融的新格局下，大數據的金融應用將發揮著巨大作用，作為互聯網時代下金融業的“新常態”。在新的常態下，探索利用大數據平臺的信息優勢,更好地為小微企業提供信貸支持。2009年國務院下發《對于進一步推動中小企業成長若干意見》以來，隨著國家和地方各級人民政府一系列支持和鼓勵中小企業發展政策措施的實施，促進了我國中小企業，特別是小微企業健康迅速地成長。如今，小微企業已成為國民經濟和社會成長的重要構成部分。雖然我國小微企業對我國經濟、社會做出了很大貢獻，但是同時也面臨著融資難的問題。

二、小微企業融資模式

在傳統的融資模式中，由于小微企業對銀行等傳統金融機構的產品結構、金融業務和貸款手續不是很了解，所以銀行通常會拒絕小微企業貸款。而互聯網融資模式對小微企業的門檻低，小微企業提出貸款申請后，大多數都可以獲得貸款。在傳統的融資模式中，小微企業的貸款利率和貸款成本都很高，而互聯網融資模式有自己的平臺可以根據企業的自身情況選擇出最適合企業的利率，貸款手續簡單，成本較低。銀行等傳統金融機構通常辦理貸款需要很長時間，互聯網融資模式主要在線上進行辦理時間相對較短，也能夠快速地周轉小微企業的流動資金，及時解決問題。電商融資模式和P2P融資模式的發展，有效的緩解了小微企業的融資問題。而隨著互聯網金融的不斷應用，給借貸雙方和第三方平臺都帶來了利益。但是由于互聯網金融征信系統的不完善、政策法規的不足以及系統問題的漏洞，小微企業融資還有難題。為了更好地解決小微企業融資問題，我們必須提高互聯網信息的真實性和增加更多渠道獲得信息來更好地運用大數據平臺。

隨著互聯網技術的快速發展，大數據的應用，越來越深入到人們日常生活的各個方面。商業銀行依據大數據，依托互聯網技術推出了越來越多的大數據信貸產品，滿足了客戶的多樣化信貸需求，相對于傳統信貸產品，大數據信貸產品在客戶營銷、對客戶風險判斷、貸后管理等各方面體現出了較多的優勢，但隨著業務的開展，也暴露出了諸多風險點，需引起關注。

一、大數據信貸產品定義及我行發展現狀

大數據是以海量多維數據為資產，價值挖掘為導向，集合信息技術、數據科學、數據思維、數據能力、數據應用的數據工程體系。大數據信貸產品是金融機構利用大數據理念和技術，通過采集和分析企業的結算信息、資產情況、結算流水、納稅數據等資料，以某種工具為手段進行貸款需求和償債能力評價，實行批量客戶篩選、專業化分工、標準化操作，向企業發放的用于短期生產經營周轉的貸款業務。目前，我行大數據信貸產品主要運用于小微企業客戶，主要包括“信用貸”“善融貸”“稅易貸”“創業貸”“POS貸”“薪金貸”“快貸”“結算透”“上市貸”等，這些信貸產品對促進小企業信貸業務發展、降成本、控風險具有重要意義，有利于推進我行小企業業務小額化、標準化、集約化轉型發展。以某分行為例，截至2017年9月末，該行大數據產品共579戶，貸款余額16294萬元。其中:“七貸一透”77戶，余額5003.3萬元;小微快貸502戶，余額11290.7萬元。其中，不良貸款率2.46%，低于該行小企業貸款不良率，高于該行公司類貸款不良率，不良貸款主要集中在“善融貸”、“POS貸”、“稅易貸”三個產品。

二、小微企業大數據信貸產品的優點

(一)拓展業務渠道。大數據的應用使得我行小企業貸款的業務渠道得到了極大的拓展，從傳統的銀行網點拓展到電話銀行、網上銀行、手機、IPAD等移動終端設備，再拓展到微博、微信、社交網站等新媒體。業務渠道的拓展將給我行小企業信貸業務帶來更廣闊的業務發展空間，加快銀行的產品創新。(二)實現精準營銷?；ヂ摼W給銀行提供了全新的客戶溝通渠道，我行通過整合銀行內部數據和外部社會化的數據，能獲得更為完整的客戶拼圖，從而為客戶提供更為精準的個性化服務。我行應用大數據，分析用戶的銀行業務使用規律、日常活動軌跡、消費偏好、社群影響力等等，并有針對性地采取差異化營銷手段，可以更低的成本實現精準營銷。(三)提升風險管理能力。海量的數據為我行實施主動性風險管理提供了強大的技術支持。大數據平臺極大地擴展了銀行的數據來源，使得銀行能夠獲取和挖掘以前無法獲得或無法使用的客戶數據，通過對客戶的實時數據和歷史數據進行全局分析，設置風險控制點，及時發現問題并預警，增強風險識別和防范能力。(四)提高決策水平和效率。依據大數據，我行創新性地采用評分卡業務模式，運用申請評分卡，將企業的履約能力、信用狀況、資產狀況以及環保等行業標準達標情況等非財務信息作為評價的主要內容，對貸款的決策行為將不再僅基于經驗和直覺，而是基于數據和分析，在深入了解市場狀況以及自身情況的同時科學地評估業務風險，評價金融效益和配置資源，實現了貸款的科學決策、快速審批。

三、小微企業大數據信貸產品業務開展中存在的問題

【摘要】論文主要針對中小微企業的信貸策略進行了相關研究，利用熵權法求解出企業貸款策略的最優解。首先將123家企業的信貸風險影響因素量化，經熵權法得出各公司的整體優先指數，得到88家企業按優先指數大小排序；其次選擇k-means聚類分析對得出的各企業優先指數進行聚類分析，對得出檔位進行分級，劃分為4檔；最后通過各代表企業的貸款數額與其對應信譽評級的貸款利率相乘后，所得的銀行最大盈利值對應的年利率即為最優年利率，為4.65%。

【關鍵詞】熵權法；聚類分析；貸款額度

1引言

在實際中，對于中小微企業銀行通常是依據信貸政策、企業的交易票據信息和上下游企業的影響力，向實力強、供求關系穩定的企業提供貸款，并可以對信譽高、信貸風險小的企業給予利率優惠。銀行首先根據中小微企業的實力、信譽對其信貸風險作出評估，這些指標可以分別從年資金流量、信譽等級等方面進行評估，然后通過熵權分析法進行評判信貸風險等因素來確定是否放貸及貸款額度、利率和期限等信貸策略。

2模型的建立與求解

銀行首先根據中小微企業的實力、信譽、上下游企業的影響力、供求關系的穩定性對其信貸風險作出評估，然后依據信貸風險等因素來確定是否放貸及貸款額度、利率和期限等信貸策略。因此，需要借助數據分別對實力、信譽、風險進行數學化的表達和分析。企業信息包含企業代號、企業名稱、信譽等級、是否違約4項信息。其中企業代號可串聯不同附表的數據進行整合分析，可由企業名稱進行統計分類得出各行業所占百分比，信譽評價為“D”或者是否違約為“是”的企業不符合該銀行的貸款策略，不予放貸。各企業的實力可以用各企業的年盈利來量化表達，但需要注意的是，發票狀態分為有效發票和無效發票2種，在這里應去掉無效發票。去除無效信息后，通過銷項發票信息的價稅合計，即該企業的總收入，減去企業對應的進行發票信息的價稅合計，即該企業的總支出，兩者的差值即為該企業的總盈利，用Mai表示，可以反映其自身實力。企業的信譽可以通過企業信息中的信譽評級和是否違約信息進行判定，信譽評級為D或是否違約為是的企業在該題目中認為企業信譽過低，銀行不予貸款。接下來對各評級進行賦值，方便后續量化處理，即信譽評級為A、B、C分別賦值為100、80、60。企業的供求關系的穩定性可分為供項穩定性和銷項穩定性兩方面考慮，在這兩方面中，通過構建穩定性占比系數來分別刻畫。在發票狀態中，包含有效和作廢發票2種，而這2種發票類型對應的價稅合計亦有正有負，作廢發票價稅合計正值代表取消交易，有效發票價稅合計負值代表交易成立發票生成后，發生退貨的現象，因此，這2種類型均為企業買賣過程中不穩定性的具體表現，從而可以用統計作廢發票的正值和有效發票的負值兩者之和占該企業對應進項或銷項發票的百分比，作為穩定性占比系數，占比系數越小，穩定性越高。具體的表達如下：進項發票中對第i個企業，i=1，…，123，統計該企業有效發票中的負數發票個數，用Nci表示，統計作廢發票中的正數發票，用Pci表示。發票個數用Aci表示，進項穩定性用Sci表示。Aci銷項發票中對第i個企業，i=1，…，123，統計該企業有效發票中的負數發票個數，用Noi表示，統計作廢發票中的正數發票，用Poi表示。發票個數用Aoi表示，進項穩定性用Soi表示。在數據預處理和影響因素的量化表達之后，最終得到了88家企業對應的各影響因素量值的表格，接下來就需要對各個因素進行整合成一個整體影響系數，經過對比和分析，最終選擇熵權法進行刻畫各公司的整體優先指數。在信息論中，熵是對不確定性的一種度量。信息量越大，不確定性就越小，熵也就越??；信息量越小，不確定性越大，熵也越大。根據熵的特性，可以通過計算熵值來判斷一個事件的隨機性及無序程度，也可以用熵值來判斷某個指標的離散程度，指標的離散程度越大，該指標對綜合評價的影響即權重越大，其熵值越小。對于本題，選取n個企業（n=88），m個指標（m=4），則第i個企業的第j個指標的數值記為：預處理后的表格中，一類數據為一個標準，不同類數據間標準不同，各項指標的計量單位并不統一，因此，在用它們計算綜合指標前，先要對它們進行標準化處理，即把指標的絕對值轉化為相對值，令xij=|xij|，從而解決企業各項不同質指標值的同質化問題。正向指標數值越高越好，具體如下：最后可以得到各企業對應的綜合分數，即優先指數，通過熵權法計算出各企業的優先指數，得到88家企業按優先指數大小排序的順序，熵權法權重具體情況如表1所示。但只有順序不足以對各企業進行貸款多少和利率的確定，仍然需要進一步歸檔分析，經過對模型的橫向比較，針對連續型的數據，選擇k-means聚類分析對得出的各企業優先指數進行聚類分析，對得出的檔位進行貸款分級，具體檔位情況如圖1所示。分析上述聚類結果可得，將貸款額度劃分為4檔，第一檔為10～40萬元，第二檔為40～70萬元，第三檔為70～100萬元，注意到某些企業優先指數明顯高于整體數據平均水平，將其劃分為第四檔，全部為100萬元。在每一檔內，對優先指數進行歸一化處理，處理后結合每一檔貸款額度對各企業進行貸款額度分配，并進行參數調整，如企業貸款額度超過100萬元的歸為100萬元處理。關于確定貸款利率，借助銀行貸款利率與客戶流失率關系的數據進行分析。

1銀企博弈模型分析

1.1模型的假設

博弈參與人包括銀行和申請貸款的企業，由于我們假定雙方是在完全市場條件下的博弈，故不存在政府對市場的干預。申請貸款的企業有兩種類型：“誠實守信”的企業和“做假騙貸”的企業?！罢\實守信”的企業在投資成功時能夠按期向銀行交付貸款和利息，“做假騙貸”的企業在投資成功時欺騙銀行投資失敗，試圖騙取貸款。企業投資于生產項目的資金為K+L，其中，K為企業的權益資金，L為企業的債務資金，為突出銀行和企業之間的貸款分析，我們假設企業的債務資金全部來源于銀行貸款，并假設企業的貸款成本為IL，貸款利率為r，貸款期限為T，銀行的貸款成本為UL。當企業投資項目成功時收益為A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企業應按時向銀行交付貸款和利息［1+r（T）］L；失敗時，銀企雙方收益均為零，因此當企業投資成功時存在道德風險。銀行向“誠實守信”的企業貸款，當企業投資項目成功時能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，銀行向“做假騙貸”的企業貸款。當企業投資項目成功時將無法收回本金和利息。

我們認為存在信息不對稱，即企業知道自己的類型，而銀行不知道企業究竟屬于哪一類，銀行只知道企業投資于生產項目的平均成功率為P?！白黾衮_貸”的企業通過做假欺騙銀行投資失敗，欺騙成本為WL；“誠實守信”的企業則向銀行提供真實的類型。銀行核查的成本是VL，貸后“核查”的效率是100％，即貸后“核查”可以準確判斷企業的類型。若銀行核查到企業在做假騙貸，企業必須承擔事發后的懲罰成本R，R同時是銀行的收益，［1+r（T）］L1.2銀行與企業雙方的收益分析

而我們知道，當企業成功時，企業方為：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我們則從表2可以看出，在企業欺騙銀行的情況下，如果銀行采取“核查”策略，那么銀行的得益為P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企業的期望得益P［A（K+L）-R-WL］-IL。如果銀行采取“不查”策略，銀行的得益為-UL，企業的期望得益P［A（K+L）-WL］-IL。

1.3銀行與企業的進化博弈分析

無論是在發展中國家還是在發達國家，中小企業都是社會穩定和經濟發展的重要力量。從我國的國情來看，當前，中小企業數量多，經營范圍面廣。據統計，我國已經登記注冊的中小企業已經超過了1000萬家，占到注冊總企業數量的90%以上，產值超過了國民經濟生產總值的60%.中小企業的存在能夠有效的增進效率，激活市場競爭，促進經濟增長。從古典經濟學理論出發，市場競爭是形成市場效率的最有效方式，而眾多的企業存在則是這種競爭發揮作用的前提條件。眾多的中小企業參與競爭能夠有效提高市場效率，促進經濟的增長。從我國中小企業目前的狀況來看，正是因為中小企業的存在才保證了我國國民經濟素質的提升。

1中小企業發展狀況分析

1.1中小企業發展的必要性

1.1.1中小企業能夠創造更多的就業機會

中小企業創造了更多的崗位，緩解了經濟沖擊。隨著工業化的不斷推進，大企業逐漸以資本代替勞動，而中小企業則成為了勞動力的主要吸納者，這樣中小企業在緩解社會就業壓力方面發揮著重要的作用。

1.1.2中小企業能夠轉移農村富余勞動力，增加農民收入

【摘要】通過信貸政策對企業投資影響研究，構建信貸總量和企業財務指標之間統計模型，確定不同信貸政策對企業投資等的影響，以此為依據在完善信貸政策制定、實施、監督方面提出有效措施。

【關鍵詞】信貸政策;企業投資;多元線性回歸

一、引言

2017年，中國經濟運行穩中求好、好于預期，其中，信貸政策在支持實體經濟尤其在中小企業投資發展中發揮了重要作用，滿足了實體經濟領域的有效融資需求。中國人民銀行把推進供給側結構性改革與加強信貸政策結構性調整有機結合起來，加強宏觀調控，實施差別化信貸政策，推進經濟結構優化、產業結構升級、綜合運用信貸政策，使更多金融資源配置到中小企業投資，服務于實體經濟又好又快發展。信貸政策是我國央行根據國家宏觀調控要求、以貨幣政策為依據，通過實施一系列政策法規和管理制度對金融機構的信貸總量和信貸投向進行引導、調控和監督，國家宏觀政策正是通過信貸渠道來影響企業融資約束的程度，從而對企業投資進行調控。通過信貸政策的實施，促使信貸政策不斷滿足實體經濟發展需要，實現信貸資金有效配置。

二、信貸政策對企業投資影響的分析

信貸政策通過調控金融市場上的信貸總量來影響實體經濟中企業的投資。企業面臨信貸政策的沖擊時，信貸量的改變并不直接影響企業的投資意愿和投資規模，而是通過影響企業可用借款資金（即投資能力），來改變企業投資意愿和規模。信貸政策寬松時，銀行可放貸資金會增加，使得企業能夠較容易的從商業銀行或相關金融機構取得外部資金，為擴大投資規模提供資金。當信貸政策進入緊縮期時，銀行信貸很難獲取，企業資金鏈收緊，外部融資約束加強，企業可獲得的外部負債減少，投資意愿和投資支出都會相應縮減。因此，本文提出如下假設：信貸量變化會改變一個企業的投資意愿和投資規模。當增加信貸投放量，會提高企業的投資意愿和投資支出；反之收緊信貸投放量則會降低企業的投資意愿和投資支出。我國人民銀行主要通過信貸總量來調控企業投資的意愿和規模，因此為了檢驗上述假設，本文建立如下統計模型：上述模型中，變量的定義如下表所示：本文采用滬深兩市A股制造業企業2012～2016年度報告數據為研究樣本，信貸政策的數據較企業財務數據滯后一期，采用2011～2015年的數據。其中，企業財務數據均來自Wind數據庫和上市公司的相關財務報表，信貸政策的相關指標（信貸量）數據來自中經網產業數據庫和貨幣政策執行報告。數據均采用SPSS統計軟件進行分析，根據上述模型，進行多元線性回歸，輸出的方差分析結果文件如下所示：上述方差分析表中，可以看出F統計量是47.238，相伴概率值P小于0.001，說明本文構建模型選取的變量與因變量投資在整體上存在著線性回歸關系.另外，回歸平方和是241.481，殘差平方和是154.519以及總平方和是396，df為自由度。由上述回歸系數分析輸出結果可得知，現金持有量與投資在0.05的顯著性水平上顯著負相關，說明一個公司現金持有量越大，平均來說投資意愿更低，同時公司規模與投資在0.01的顯著性水平上顯著負相關，說明公司規模越小的企業，投資意愿越高。這符合當前信貸政策扶持中小微企業，推動普惠金融更上一個臺階。經營現金流與投資成正相關，并且系數通過顯著性檢驗，符合投資時需具備一定經營現金流常理。短期、長期借款籌措資金均與投資成正相關，說明企業投資所需資金大部分是通過財務桿杠獲取。公司成長性與企業的投資也是正相關，說明企業需要成長，離不開投資。投業的投資成正相關，并且通過系數檢驗，說明信貸政策下，信貸量變化會改變一個企業的投資意愿和投資規模。當信貸政策寬松時，央行會增加信貸投放量，能夠刺激企業投資支出；反之，央行收緊信貸政策，會降低企業的投資意愿和投資支出，從而更好的發揮信貸政策的結構引導作用，支持經濟結構調整和轉型升級，將更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。通過上述模型的構建，也可以得出如下多元線性回歸方程：

摘要：民營企業是我國經濟增長的重要力量，但在發展過程中仍然面臨著外界壓力，譬如信貸歧視。本文著重從司法體系、政府干預、金融體系及民營企業自身條件限制四個方面，分析我國民營企業在外部融資時遭遇的信貸歧視問題。

關鍵詞：經濟；民營企業；信貸歧視；融資

隨著中國經濟的高速發展，民營經濟逐漸成為推動中國經濟增長的中堅力量，也構成了中國經濟體系的重要組成部分。據2018年9月國家發改委新聞會，截至2017年底，我國民營企業的數量超過2700萬家，民營經濟占GDP的比重超過了60%。但中國民營企業卻一直面臨著政治與社會的雙重歧視，在其高速發展的同時也受到了嚴重阻礙，特別是難以通過銀行等金融機構獲得貸款支持。根據國家社科基金資助項目(01DJY052)對2000多家民營企業進行的問卷調查，高達53.8%的企業認為，當前對企業發展最大的限制是資金不足的問題。銀行貸款是中國民營企業融資的主要途徑，融資困難已經成為制約中國民營企業發展的瓶頸，因此有必要對民營企業遭遇信貸歧視的深層原因作出分析。

一、法律對產權及合同實施的保護有限

法與金融理論(LaPortaetal.，1998)認為法律對金融發展會產生重要影響，健全的法律制度和有效的法律實施有助于公司獲得外部融資，提升公司治理水平，提高公司的績效和價值。在經濟轉型過程中，由于法律法規的不完善，民營企業很難完全依賴法律體系以尋求對其產權及合同實施的保護(McMillanandWoodruff，2002)。當司法體系在保護民營企業的合同實施等方面的效用有限時，將增大民營企業的經營風險，同時也會提升銀行向民營企業貸款的風險，因此銀行將對貸款給產權無法得到十足保護的民營企業持審慎態度，進而提高民營企業向銀行申請借款的難度。

二、政府官員的權力設租