中小企業(yè)信貸約束

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1銀企博弈模型分析

1.1模型的假設(shè)

博弈參與人包括銀行和申請(qǐng)貸款的企業(yè)，由于我們假定雙方是在完全市場(chǎng)條件下的博弈，故不存在政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。申請(qǐng)貸款的企業(yè)有兩種類型：“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)和“做假騙貸”的企業(yè)。“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)在投資成功時(shí)能夠按期向銀行交付貸款和利息，“做假騙貸”的企業(yè)在投資成功時(shí)欺騙銀行投資失敗，試圖騙取貸款。企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的資金為K+L，其中，K為企業(yè)的權(quán)益資金，L為企業(yè)的債務(wù)資金，為突出銀行和企業(yè)之間的貸款分析，我們假設(shè)企業(yè)的債務(wù)資金全部來源于銀行貸款，并假設(shè)企業(yè)的貸款成本為IL，貸款利率為r，貸款期限為T，銀行的貸款成本為UL。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)收益為A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企業(yè)應(yīng)按時(shí)向銀行交付貸款和利息［1+r（T）］L；失敗時(shí)，銀企雙方收益均為零，因此當(dāng)企業(yè)投資成功時(shí)存在道德風(fēng)險(xiǎn)。銀行向“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)貸款，當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，銀行向“做假騙貸”的企業(yè)貸款。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)將無法收回本金和利息。

我們認(rèn)為存在信息不對(duì)稱，即企業(yè)知道自己的類型，而銀行不知道企業(yè)究竟屬于哪一類，銀行只知道企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的平均成功率為P。“做假騙貸”的企業(yè)通過做假欺騙銀行投資失敗，欺騙成本為WL；“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)則向銀行提供真實(shí)的類型。銀行核查的成本是VL，貸后“核查”的效率是100％，即貸后“核查”可以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的類型。若銀行核查到企業(yè)在做假騙貸，企業(yè)必須承擔(dān)事發(fā)后的懲罰成本R，R同時(shí)是銀行的收益，［1+r（T）］L1.2銀行與企業(yè)雙方的收益分析

而我們知道，當(dāng)企業(yè)成功時(shí)，企業(yè)方為：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我們則從表2可以看出，在企業(yè)欺騙銀行的情況下，如果銀行采取“核查”策略，那么銀行的得益為P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-R-WL］-IL。如果銀行采取“不查”策略，銀行的得益為-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-WL］-IL。

1.3銀行與企業(yè)的進(jìn)化博弈分析

假設(shè)X為銀行對(duì)企業(yè)申請(qǐng)的貸款項(xiàng)目采取“核查”策略的比例數(shù)，那么“不查”的比例是1-X，Y為企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)，采取“欺騙”策略的比例數(shù)，那么1-Y為采取“誠(chéng)實(shí)”策略的企業(yè)比例。這樣銀行位置的“核查”、“不查”兩類博弈方的期望得益為μ11，μ12，則通過計(jì)算的出整個(gè)銀行群體的平均得益M為：

M=Xμ11-（1-X）μ12，（1）

企業(yè)位置的“欺騙”、“誠(chéng)實(shí)”兩類博弈方的期望得益為μ21，μ22，整個(gè)企業(yè)群體的平均得益為：

N=Yμ21-（1-Y）μ22，（2）

而d（X/t）=X［μ21-M］，（3）

我們?cè)侔眩?）和μ11帶入（3）中則推出：

d（X/t）=X（1-X）（μ11-μ12）=X（1-X）［YP（R-VL）-（1-P）UL］；（4）

同理可以得到企業(yè)群中，企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)，采取“欺騙”策略的比例數(shù)Y的基因復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為：

d（X/t）=Y（1-Y）（μ21-μ22）=Y（1-Y）［P（1+r（T）L-WL-XR］；（5）

我們聯(lián)系以上5組方程式能得出，當(dāng)企業(yè)群體中采取“欺騙”策略的比例數(shù)為（1-P）VL/P（R-VL）時(shí)，銀行采取“核查”、“不查”兩類策略是無差異的。當(dāng)Y≠（1-P）VL/P（R-VL），X=0或者1，d（X/t）=0，則將X=0或者1列為定點(diǎn)。如果Y<（1-P）VL/P（R-VL），μ11-M<0。選擇“核查”策略的銀行群體的期望得益小于整個(gè)群體的平均得益，所以這時(shí)X=0才是基因復(fù)制動(dòng)態(tài)下的一個(gè)進(jìn)化穩(wěn)定策略。因?yàn)樵赬=1的穩(wěn)定狀態(tài)中，一旦有銀行一次采取“不查”策略，銀行就會(huì)通過試錯(cuò)學(xué)習(xí)，相繼采取“不查”的策略。而X=0對(duì)少量錯(cuò)誤具有穩(wěn)健性，即能“抵御”變異的入侵，并且在動(dòng)態(tài)策略調(diào)整中能夠達(dá)到，所以是一個(gè)進(jìn)化穩(wěn)定策略，如果Y>（1-P）VL/P（R-VL），X=1是這個(gè)基因復(fù)制動(dòng)態(tài)下的一個(gè)進(jìn)化穩(wěn)定策略。綜合以上分析我們可以得出：企業(yè)成功率P越大，企業(yè)承擔(dān)的懲罰成本R越大，銀行“核查”的成本VL越小，銀行“核查”的動(dòng)力越大。銀行“核查”的成本VL越小，意味著銀行為“核查”付出的代價(jià)小，銀行自然也要加大“核查”力度。另外，從（4）還可知貸款成本UL對(duì)銀行的“核查”力度沒有影響，這可以從貸款成本對(duì)銀行兩種策略的影響效果相同來理解。貸款成本UL雖然對(duì)銀行的“核查”力度沒有影響，但他會(huì)降低銀行的收益，所以應(yīng)當(dāng)努力降低貸款成本。

同理我們可以推得：當(dāng)X={［1+r（T）］L-WL}/R時(shí)，d（Y/t）=0對(duì)于所有的Y值都是穩(wěn)定狀態(tài)。當(dāng)銀行群體中對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)，采取“核查”策略的比例數(shù)為{［1+r（T）］L-WL}/R時(shí)，采取“欺騙”策略的企業(yè)群體數(shù)是隨機(jī)的。當(dāng)X≠{［1+r（T）］L-WL}/R時(shí)，Y=0和Y=1是Y的兩個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)。如果X>{［1+r（T）］L-WL}/R時(shí)，μ21-N<0，選擇“欺騙”策略的企業(yè)群體的期望得益小于整個(gè)群體的平均得益，所以這時(shí)Y=1才是基因復(fù)制動(dòng)態(tài)下的一個(gè)進(jìn)化穩(wěn)定策略。即當(dāng)銀行的核查比例X（可以理解成企業(yè)對(duì)欺騙銀行后受到懲罰的預(yù)測(cè)）的值超過時(shí)，企業(yè)的策略會(huì)發(fā)生偏離，如同發(fā)生生物進(jìn)化一樣，企業(yè)通過試錯(cuò)學(xué)習(xí)，相繼采取“誠(chéng)實(shí)守信”的策略，而不會(huì)因少量企業(yè)的行為偏差發(fā)生偏離，如果X<{［1+r（T）］L-WL}/R時(shí)，Y=0是這個(gè)基因復(fù)制動(dòng)態(tài)下的一個(gè)進(jìn)化穩(wěn)定策略。這些影響因素從現(xiàn)實(shí)世界中也不難理解：企業(yè)承擔(dān)的懲罰成本R和“欺騙”的成本W(wǎng)L越大，意味著企業(yè)為“欺騙”付出的代價(jià)越大，自然“欺騙”的動(dòng)力就小。貸款利率r越小，貸款期限T越短，企業(yè)償還給銀行的就越少，自己得到的就越多，所以企業(yè)的“欺騙”動(dòng)力變小。同樣，從基因復(fù)制動(dòng)態(tài)方程（5）也可知貸款成本尼對(duì)企業(yè)“欺騙”的動(dòng)力沒有影響，這也可以從貸款成本IL對(duì)企業(yè)兩種策略的影響效果相同來理解。貸款成本IL雖然對(duì)企業(yè)的“欺騙”動(dòng)力沒有影響，但它會(huì)增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)，所以應(yīng)當(dāng)努力降低企業(yè)的貸款成本。

2銀企貸款難問題的解決途徑2.1加快征信體系的建設(shè)

日前，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款約束的主要原因是中小企業(yè)中劣質(zhì)企業(yè)相對(duì)較多，而在信息不對(duì)稱條件下劣質(zhì)企業(yè)粉飾成優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成本很低（遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其非投資收益），另外銀行的甄別能力太差，從而導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)行信貸約束；信貸歷史較短或沒有信貸歷史的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)很難獲得貸款的原因是，銀行試圖促使企業(yè)注重自己的借貸聲譽(yù)。因此，要解決中小企業(yè)貸款難的問題，主要是加快信息流動(dòng)，減少博弈雙方的信息不對(duì)稱，降低交易成本，關(guān)鍵是要加快以銀行信貸征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)的全社會(huì)征信體系建設(shè)。

2.2完善政府立法和信用制度

我國(guó)相關(guān)立法起步較晚且其內(nèi)容多為指導(dǎo)性意見，較為籠統(tǒng)，缺少相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，無法妥善解決中小企業(yè)和商業(yè)銀行間信息不對(duì)稱的具體操作間題完備規(guī)范的法律體系和高效的司法程序是企業(yè)自覺守信的制度保障，優(yōu)化法律環(huán)境，可以提高企業(yè)還款的意愿，降低銀行核查的成本開支，直接驅(qū)動(dòng)銀企動(dòng)態(tài)博弈過程向最優(yōu)均衡解發(fā)展，呈現(xiàn)雙贏局面，各有所獲，實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托最優(yōu)和社會(huì)整體效益的最大化。

2.3推動(dòng)適合中小企業(yè)的機(jī)制創(chuàng)新和擔(dān)保創(chuàng)新

在貸款方式上，建立適應(yīng)中小企業(yè)貸款發(fā)放特征的授信體系，增加基層行的貸款自主權(quán)和積極性。實(shí)行限時(shí)服務(wù)制度，中小企業(yè)貸款最多實(shí)行兩級(jí)貸款審批制度。加快機(jī)構(gòu)整合步伐，盡快成立為中小企業(yè)服務(wù)的專職部門，或者選擇幾家分支機(jī)構(gòu)作為專司中小企業(yè)服務(wù)的特色機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供方便、快捷、靈活的金融服務(wù)；在銀行內(nèi)部應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)貸款的經(jīng)營(yíng)和管理特點(diǎn)，重新構(gòu)建區(qū)別于傳統(tǒng)信貸管理的激勵(lì)約束機(jī)制，科學(xué)制定中小企業(yè)客戶信貸人員的業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制，建立和完善信貸人員的評(píng)定、考核、激勵(lì)和約束等制度，將中小企業(yè)信貸人員的收入與其業(yè)務(wù)量、效益和貸款質(zhì)量等綜合指標(biāo)掛鉤；在擔(dān)保方式上，要探索創(chuàng)新靈活的擔(dān)保方式，如可采取合同質(zhì)押擔(dān)保、原材料及庫(kù)存物資擔(dān)保、由企業(yè)法人代表和主要股東承擔(dān)無限連帶責(zé)任保證等方式，借以分散貸款風(fēng)險(xiǎn)。還可以進(jìn)一步發(fā)揮社會(huì)擔(dān)保體系的積極作用，利用中小企業(yè)相互合作擔(dān)保基金或中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的擔(dān)保能力為民營(yíng)企業(yè)解決融資問題。但不管是哪類擔(dān)保機(jī)構(gòu)，都應(yīng)按照市場(chǎng)化、股份制原則進(jìn)行運(yùn)作，不能把擔(dān)保公司辦成政府行為的擔(dān)保公司，不能走政府指令、銀行辦事的老路。擔(dān)保公司要獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，服務(wù)于中小企業(yè)和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，對(duì)擔(dān)保公司加強(qiáng)監(jiān)督管理，嚴(yán)禁超范圍經(jīng)營(yíng)和變相經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)。

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