企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)題報(bào)告范文

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論文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

 

隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步建立，企業(yè)并購(gòu)也已成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中較為鮮明的主題。企業(yè)并購(gòu)作為一項(xiàng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略、促進(jìn)企業(yè)資源優(yōu)化配置的方法在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著積極作用。由于各種原因，在并購(gòu)過(guò)程中存在著大量風(fēng)險(xiǎn)，其中又以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為突出．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)的始終，是決定并購(gòu)是否成功的重要影響因素。

1 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

1.1 企業(yè)并購(gòu)的概念

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)兼并或收購(gòu)的統(tǒng)稱(chēng)，是并購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式，一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對(duì)象，并以取得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)作為目的。以現(xiàn)金、有價(jià)證券或者其他形式購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。

1.2 企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在并購(gòu)活動(dòng)的過(guò)程中所存在的各種不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的可能性，是并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)際嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。

在某種意義上，企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，是各種并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購(gòu)全過(guò)程的不確定因素對(duì)預(yù)期價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。

2 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

2.1 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

所謂目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指在并購(gòu)過(guò)程中，由于對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估而導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)損失的可能性。目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是并購(gòu)交易的精髓，目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)收益的大小和時(shí)間預(yù)期。

導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括：

第一，財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的重要依據(jù)，如果目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表本身不夠真實(shí)或者經(jīng)過(guò)粉飾美化，那么計(jì)算出來(lái)的目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值就沒(méi)有太大的參考價(jià)值。

第二企業(yè)管理論文，利潤(rùn)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)以前年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)了解該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有很重要的借鑒作用，但是，并購(gòu)企業(yè)真正關(guān)注的是目標(biāo)企業(yè)的未來(lái)收益能力，并以此為主來(lái)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。

第三，貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)價(jià)值增值的方法來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值，貼現(xiàn)率的估計(jì)就是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，而這種估計(jì)由于存在很強(qiáng)的主觀性，往往會(huì)造成結(jié)果的不正確。

2.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)占用并購(gòu)企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，將導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性降低。并購(gòu)后，并購(gòu)企業(yè)可能由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難。當(dāng)并購(gòu)企業(yè)采取現(xiàn)金收購(gòu)時(shí)，首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，并購(gòu)企業(yè)越能順利、迅速地獲取收購(gòu)資金論文開(kāi)題報(bào)告范例。這同時(shí)也說(shuō)明，并購(gòu)活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，從而降低了并購(gòu)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 融資風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金，保證并購(gòu)的順利進(jìn)行，如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵。并購(gòu)對(duì)資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。

如果企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)只是暫時(shí)持有，待適當(dāng)改造后重新出售，這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能達(dá)到此目的。這時(shí)可以選擇資本成本相對(duì)較低的短期借款方式，但還本付息的負(fù)擔(dān)較重，可能會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。如果買(mǎi)方是為了長(zhǎng)期持有目標(biāo)公司，就要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金需求，來(lái)確定收購(gòu)資金的具體籌集方式。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)針對(duì)目標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長(zhǎng)短，維持正常的營(yíng)運(yùn)資金，使投資回收期與借款種類(lèi)相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。

2.4 整合風(fēng)險(xiǎn)

在整合期間，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成是各種因素綜合作用的結(jié)果。根據(jù)其表現(xiàn)形式可分為：

第一，企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。是指并購(gòu)企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)組織更新、財(cái)務(wù)協(xié)力效應(yīng)等因素的影響，使并購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而有遭受損失的可能性。

第二，資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)?fù)瓿珊笃髽I(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、成本、財(cái)務(wù)運(yùn)作、負(fù)債、盈利等財(cái)務(wù)職能按照協(xié)同效益最大化的原則實(shí)施財(cái)務(wù)整合和科學(xué)監(jiān)控，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的并購(gòu)目的。但由于宏觀環(huán)境和具體環(huán)境的不可確定性，以及企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為的管理失誤企業(yè)管理論文，而使企業(yè)并購(gòu)后未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的并購(gòu)目的，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。

第三，盈利能力風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施并購(gòu)后企業(yè)資本是否能實(shí)現(xiàn)保值增值、能否帶來(lái)預(yù)期的投資回報(bào)是并購(gòu)企業(yè)最為關(guān)心的問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)后的盈利能力風(fēng)險(xiǎn)，不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問(wèn)題，同時(shí)也關(guān)系到管理者和其他股東的未來(lái)收益與債權(quán)人長(zhǎng)期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)程度。

3 企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

3.1 盡量獲取目標(biāo)企業(yè)全面準(zhǔn)確的信息，降低企業(yè)估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)對(duì)并購(gòu)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，應(yīng)采取以下對(duì)策：

3.1.1 對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審查。

目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是并購(gòu)過(guò)程中首要信息來(lái)源與重要價(jià)值評(píng)估依據(jù)。其數(shù)據(jù)的真實(shí)性對(duì)評(píng)估結(jié)果有著重要作用。因此，為了防范價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，首先就要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表審查。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行清理。評(píng)價(jià)目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)計(jì)量和確認(rèn)及會(huì)計(jì)處理方法是否符合相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)定，財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)比率是否恰當(dāng)，是否有人為操縱利潤(rùn)的情況。

3.1.2 采用恰當(dāng)?shù)墓纼r(jià)方法合理確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

目標(biāo)企業(yè)的估值定價(jià)是非常復(fù)雜的．一般需要各種估價(jià)方法進(jìn)行綜合運(yùn)用，采用不同的價(jià)值評(píng)估方法對(duì)同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，可能會(huì)得到不同的并購(gòu)價(jià)格。并購(gòu)企業(yè)可根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)、并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)掌握資料信息的充分與否等因素來(lái)決定采用合適的評(píng)估方法。常用的方法有清算價(jià)值法、市場(chǎng)價(jià)值法、現(xiàn)金流量法。總之，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購(gòu)的特點(diǎn)，選擇較為恰當(dāng)?shù)牟①?gòu)估價(jià)模型。

3.2 合理確定融資結(jié)構(gòu)

在企業(yè)并購(gòu)中，合理確定融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，然后考慮成本最小化。因?yàn)橐坏┤谫Y失敗，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)危機(jī)，這樣成本最小化也就失去了意義。并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務(wù)資本和權(quán)益資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤谶x擇融資方式時(shí)要考慮擇優(yōu)順序。

具體而言：(1)測(cè)算企業(yè)可利用自有資金的數(shù)量和時(shí)間。準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)可以利用的自有資金的數(shù)量和時(shí)間，對(duì)于合理使用自有資金，優(yōu)化企業(yè)并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。(2)推算企業(yè)償債的能力和負(fù)債融資的風(fēng)險(xiǎn)臨界規(guī)模。準(zhǔn)確測(cè)算企業(yè)的償債能力，并根據(jù)償債能力確定融資的風(fēng)險(xiǎn)臨界規(guī)模，對(duì)于合理確定負(fù)債融資規(guī)模和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。(3)確定并購(gòu)的股權(quán)融資規(guī)模。

3.3 增強(qiáng)杠桿收購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性杠桿

收購(gòu)的特征決定了償還債務(wù)的主要來(lái)源是整合后目標(biāo)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。首先，目標(biāo)企業(yè)必須是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求和市場(chǎng)，發(fā)展前景較好，才能保證收購(gòu)以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來(lái)源。其次，收購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)都不宜過(guò)多，這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出論文開(kāi)題報(bào)告范例。最后，并購(gòu)企業(yè)最好在日常經(jīng)營(yíng)中能提取一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)付債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要，避免出現(xiàn)技術(shù)性破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購(gòu)的失敗。

3.4．整合期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

企業(yè)實(shí)施并購(gòu)后，財(cái)務(wù)必須實(shí)施一體化管理。目標(biāo)企業(yè)必須按并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式進(jìn)行整合。中小企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合的必要性體現(xiàn)在以下方面：

首先，財(cái)務(wù)整合的必要性來(lái)自于財(cái)務(wù)管理在公司運(yùn)營(yíng)中的重要作用。任何企業(yè)如果沒(méi)有一套健全高效的財(cái)務(wù)管理體系，就不可能健康成長(zhǎng)。許多中小企業(yè)之所以被并購(gòu)，正是由于財(cái)務(wù)管理不善企業(yè)管理論文，成本費(fèi)用居高不下，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，反映到產(chǎn)品成本上便是無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

其次，財(cái)務(wù)整合是發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)所具有的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)保證。財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要是指并購(gòu)給企業(yè)財(cái)務(wù)方面帶來(lái)的各種效益。一般表現(xiàn)在：通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)合理避稅，預(yù)期效應(yīng)對(duì)并購(gòu)的巨大刺激作用。這些都需要在財(cái)務(wù)整合的基礎(chǔ)上得以實(shí)現(xiàn)。

最后，財(cái)務(wù)整合是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)有效控制的途徑，更是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)戰(zhàn)略的重要保障。并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)施有效控制，并做出及時(shí)、準(zhǔn)確的決策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并購(gòu)雙方的會(huì)計(jì)核算體系、定額體系、考核體系、財(cái)務(wù)制度等并不完全一致．因此并購(gòu)企業(yè)客觀要求統(tǒng)一會(huì)計(jì)口徑，才能實(shí)施有效控制。

4 結(jié)論

并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)擴(kuò)張的一個(gè)重要工具。對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)比內(nèi)部擴(kuò)張更能有效地促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)。在并購(gòu)中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是整個(gè)并購(gòu)過(guò)程中重要且關(guān)鍵的一環(huán)。在并購(gòu)中，企業(yè)應(yīng)該重視財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，要意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)措施來(lái)盡量減少風(fēng)險(xiǎn)。這樣，才能為成功的并購(gòu)打下良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，政府與企業(yè)都應(yīng)樹(shù)立憂患意識(shí)，通過(guò)促進(jìn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)并購(gòu)快速提高我國(guó)的整體競(jìng)爭(zhēng)能力，并在未來(lái)開(kāi)放的市場(chǎng)中占有一席之地。

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中小企業(yè)融資論文范文一：中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理融資問(wèn)題分析

摘要：中小型企業(yè)的發(fā)展受到嚴(yán)重制約的主要原因是受到了外部和內(nèi)部環(huán)境缺陷的影響，尤其是在沒(méi)有給予財(cái)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)有的重視，有些財(cái)務(wù)相關(guān)的功能不能發(fā)揮主要有企業(yè)資金的分配、計(jì)劃和運(yùn)用，這就導(dǎo)致了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，企業(yè)的生命周期短和長(zhǎng)期生存能力不足。本文第一部分概述了中小企業(yè)的概念及財(cái)務(wù)狀況，第二部分提出了目前大部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，第三部分提出相對(duì)應(yīng)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)策：構(gòu)筑完整適用的融資體系，加強(qiáng)應(yīng)收賬款及供應(yīng)鏈管理，提高企業(yè)資金管理水平。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；中小企業(yè)；融資

財(cái)務(wù)目標(biāo)在中小企業(yè)中的特性是多樣性的，但是中小企業(yè)管理者并沒(méi)有研究多樣性這一特征，大部分自然形成的居多。打個(gè)比方說(shuō)：企業(yè)解決家庭就業(yè)的時(shí)候就會(huì)將平衡家庭人員的利益為目標(biāo)；構(gòu)建企業(yè)客戶(hù)的時(shí)候一般企業(yè)都會(huì)選擇與客戶(hù)建立同一種目標(biāo)。形成不同的公司在不同時(shí)期具有不同的目標(biāo)，對(duì)企業(yè)目標(biāo)科學(xué)取舍，建立持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，以不同的時(shí)間和不同的條件為基礎(chǔ)。管理者總是認(rèn)為重要的是要增加企業(yè)收入，往往忽視了財(cái)務(wù)管理的重要性。當(dāng)增加銷(xiāo)售應(yīng)收賬款時(shí)并不考慮可不可以收回，如果能夠收回，也不會(huì)考慮企業(yè)資金能否滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。資金不足也可以讓企業(yè)倒閉，因?yàn)閭鶆?wù)人無(wú)法償還到期債務(wù)，債權(quán)人可以要求債務(wù)人重整或者破產(chǎn)，申請(qǐng)人民法院進(jìn)行清算。資金管理不善將增加企業(yè)的融資成本，使企業(yè)失去投資機(jī)會(huì)等問(wèn)題。只有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理的重要性，才能去解決財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題。

一、中小企業(yè)的概念及中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中最有活力，同時(shí)也是數(shù)量最多的，但它也是有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的主題，是完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要力量。與同行業(yè)的大企業(yè)相比，中小企業(yè)在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模等方面相對(duì)較小，但由于其體積小，中小企業(yè)靈活地尋求生活在市場(chǎng)上，唯一與大企業(yè)相差的地方就是小企業(yè)的再生性強(qiáng)。目前，微型和小型企業(yè)中小企業(yè)也爆發(fā)了。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，不同行業(yè)中小企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)也不同，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和多態(tài)變化的特點(diǎn)。中小企業(yè)的每一個(gè)階段，每個(gè)國(guó)家的中小企業(yè)都有不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。一般分為兩類(lèi)：一是定性的，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征和控制方式進(jìn)行定義，從本質(zhì)上反映的特點(diǎn)是企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)方式，另一種是定量，通過(guò)一系列指標(biāo)根據(jù)企業(yè)的大小定義，這種定性更直觀。如工業(yè)企業(yè)的分類(lèi)類(lèi)別的標(biāo)準(zhǔn)小于2000，那么中小企業(yè)員工人數(shù)較少，或銷(xiāo)售額小于3億元，總資產(chǎn)4億元或更少。與其他國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)相比，中小企業(yè)規(guī)模的實(shí)際數(shù)量是相對(duì)較高，但相對(duì)較低的資本和營(yíng)業(yè)額的大小，反映了我國(guó)的基本國(guó)情是有更多的勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)。從表2中資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)顯示可以看出中小企業(yè)的普遍偏高。2014年的數(shù)據(jù)顯示，小型企業(yè)比大型企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率與指數(shù)相比高很多，但是從長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)看，中小企業(yè)占相對(duì)較小的份額，因此這些更高的短期公司借款在這種情況下也增加了這些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題

1.融資難問(wèn)題

中小企業(yè)融資是一個(gè)全球性的問(wèn)題，如果大企業(yè)決定融資的話，那么，金融機(jī)構(gòu)會(huì)主動(dòng)設(shè)法投資給大型企業(yè)。但是如果中小企業(yè)想要融資的話就非常困難，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)都嫌貧愛(ài)富。所以融資就出現(xiàn)了以下問(wèn)題：首先，支持融資政策的力度不強(qiáng)。第二，缺乏實(shí)際操作性和執(zhí)行力，實(shí)現(xiàn)政策的角度分析執(zhí)行者主要是金融機(jī)構(gòu)為自己的風(fēng)險(xiǎn)考慮，實(shí)施的是嫌貧愛(ài)富的控制策略。他們認(rèn)為中小企業(yè)的發(fā)展前景差，償債能力弱，中小企業(yè)貸款的不良貸款形式突出；從他們自己的角度來(lái)看，中小企業(yè)不重視財(cái)務(wù)管理和融資，公司財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)不滿足貸款需求。第三，融資渠道單一或經(jīng)常選擇內(nèi)部融資。

2.資產(chǎn)管理不當(dāng)，財(cái)務(wù)控制薄弱

(1)存貨管理混亂

由于中小企業(yè)的人員數(shù)量少，管理者同時(shí)身兼數(shù)職管理多個(gè)部門(mén)，財(cái)務(wù)管理不嚴(yán)格導(dǎo)致資金占用量大，卻大對(duì)生產(chǎn)和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的專(zhuān)業(yè)性控制，從采購(gòu)到生產(chǎn)再到銷(xiāo)售都是一個(gè)人說(shuō)了算，沒(méi)有人第二個(gè)人從付款收款到辦理入庫(kù)手續(xù)這個(gè)全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督。沒(méi)有人控制采購(gòu)、無(wú)監(jiān)督銷(xiāo)售、庫(kù)存損失嚴(yán)重的存在賬目差異，這些問(wèn)題存在于很多中小企業(yè)，它反映了存貨核算流動(dòng)比率高，存貨周轉(zhuǎn)減慢，導(dǎo)致企業(yè)的損失無(wú)法估量。在正常情況下中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額都是40%-50%股票基金，公司一般不注意庫(kù)存管理，看看多少錢(qián)綁在庫(kù)存，如果企業(yè)庫(kù)存嚴(yán)重堆積就會(huì)造成嚴(yán)重的流動(dòng)性緊張，由于有很多積壓的資金，就造成了現(xiàn)金流有一些困難，在一定程度上擾亂正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，那么對(duì)于庫(kù)存控制帶來(lái)的財(cái)政困難一般都很難解決，同時(shí)長(zhǎng)期的瓶頸限制了企業(yè)的發(fā)展。一些中小企業(yè)只看到眼前的利益，沒(méi)有看到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，忽略了客戶(hù)管理，我們沒(méi)有銷(xiāo)售收入，不做成品的實(shí)際結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，收到的錢(qián)不記錄，導(dǎo)致資金體外循環(huán)，使存貨賬面價(jià)值大于實(shí)際數(shù)量，造成賬務(wù)不符。

(2)應(yīng)收賬款管理不善

公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的發(fā)生和收回，公司的銷(xiāo)售部則主要負(fù)責(zé)公司應(yīng)收賬款和到期催收的應(yīng)收賬款。在應(yīng)收賬款方面主要存在的問(wèn)題包括：首先，信貸政策缺乏一致性。其次，會(huì)計(jì)制度不合理。第三，沒(méi)有足夠的措施來(lái)處理壞賬。

(3)現(xiàn)金流量管理失控

對(duì)于現(xiàn)金管理方面的主要問(wèn)題有兩個(gè)，分別是出現(xiàn)較為嚴(yán)重的公款私存和缺乏核查的現(xiàn)金支出流程。

三、優(yōu)化中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)策

1.構(gòu)筑完整適用的融資體系

(1)政府方面

從中央到地方，我們不斷推出解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策，但是中小企業(yè)融資的問(wèn)題依然沒(méi)有得到徹底的解決。總而言之，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)，政府應(yīng)該繼續(xù)開(kāi)發(fā)符合實(shí)際的一系列有關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)政策。

(2)金融機(jī)構(gòu)

解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題需要深化金融改革。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該改變對(duì)中小企業(yè)的歧視，并結(jié)合中小企業(yè)的特殊情況深化金融體制改革，建立和完善有效的中小企業(yè)信貸支持系統(tǒng)，提供基于網(wǎng)絡(luò)的、三維的、個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。首先，關(guān)注中小企業(yè)信貸，開(kāi)發(fā)有效的信用體系，組織專(zhuān)門(mén)的信貸基金發(fā)展中小企業(yè)貸款授權(quán)。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該逐漸減少審批流程，降低貸款條件，同時(shí)擴(kuò)大從資產(chǎn)的范圍。最后，應(yīng)該加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)違規(guī)行為的懲罰，解決資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，提高盈利能力，降低對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求。

2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款及存貨管理，提高企業(yè)資金管理水平

財(cái)務(wù)管理混亂是大部分中小企業(yè)管理中存在的問(wèn)題，尤其是資本管理不規(guī)范，會(huì)計(jì)和庫(kù)存管理混亂，嚴(yán)重干擾了企業(yè)的決策分析，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)正常的發(fā)展。中小企業(yè)可以根據(jù)市場(chǎng)情況，使用各種銷(xiāo)售方法來(lái)銷(xiāo)售產(chǎn)品，如信貸、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，等等，還可以通過(guò)減少庫(kù)存，加速資本的回報(bào)等方法。中小企業(yè)要根據(jù)行業(yè)的需要加強(qiáng)采購(gòu)、銷(xiāo)售、庫(kù)存和其他成本控制方面的管理，以達(dá)到節(jié)約成本提高競(jìng)爭(zhēng)力的目標(biāo)。首先，優(yōu)化采購(gòu)流程。任何商業(yè)活動(dòng)是為了獲得最大的利潤(rùn)，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，一個(gè)非常有效的手段就是降低成本。其次，通過(guò)對(duì)資金的利用提高運(yùn)作效率。應(yīng)該改進(jìn)現(xiàn)金管理制度。中小企業(yè)應(yīng)該提高企業(yè)的現(xiàn)金收益，從而達(dá)到節(jié)約企業(yè)流動(dòng)資金的目的。最后，我們必須加強(qiáng)對(duì)存貨的管理。減少庫(kù)存積壓，使大量被占用的流動(dòng)流動(dòng)起來(lái)，企業(yè)的采購(gòu)和管理不但會(huì)有相關(guān)的費(fèi)用和庫(kù)存擠壓，同時(shí)也會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，因此，企業(yè)應(yīng)確保業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行的前提下，根據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)計(jì)算最優(yōu)庫(kù)存，所以盡可能降低企業(yè)的庫(kù)存成本。提高資本管理：加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，引入供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，建立從倉(cāng)庫(kù)到財(cái)務(wù)部門(mén)和供應(yīng)鏈可以共享庫(kù)存的信息共享平臺(tái)。

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中小企業(yè)融資論文范文二：中小企業(yè)融資困境及原因分析

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)從小到大，從少到多，從弱到強(qiáng)，逐步成長(zhǎng)為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)在資源配置、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、創(chuàng)造稅收、社會(huì)穩(wěn)定等方面的作用越來(lái)越顯著，對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)度已經(jīng)超過(guò)大型企業(yè)。但是，融資困難在我國(guó)中小企業(yè)中普遍存在，阻礙了其快速、健康和可持續(xù)發(fā)展。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資困局

1.直接融資困難

直接融資是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。相對(duì)于間接融資而言，直接融資具有使資金需求者獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源、引導(dǎo)資金合理流動(dòng)、推動(dòng)資金合理配置、加速資本積累的杠桿作用，還具有使社會(huì)生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大、推動(dòng)資金(資本)積累和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)。但我國(guó)企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)高，要求嚴(yán)。能上市的企業(yè)多是規(guī)模大、技術(shù)成熟、管理規(guī)范、駕馭市場(chǎng)能力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)效益好的大型企業(yè)。大多數(shù)中小企業(yè)離上市要求相差甚遠(yuǎn)，只能“望市興嘆”，徘徊在資本市場(chǎng)之外，直接融資受到限制。

2.間接融資不暢

我國(guó)非公有制中小企業(yè)依賴(lài)企業(yè)內(nèi)部人員融資的程度很高，企業(yè)內(nèi)部股東及其親朋好友為企業(yè)提供的初始資本和后來(lái)追加的資本起著主導(dǎo)作用。事實(shí)上，企業(yè)內(nèi)部股東提供的資金有許多來(lái)自股東以個(gè)人名義從“灰市”上借來(lái)的資金，這是中國(guó)非法集資、地下錢(qián)莊活躍的重要原因。公有制中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比較高，這些債務(wù)中，除了一部分以相互拖欠貨款為表現(xiàn)形式的強(qiáng)制性商業(yè)信用外，很大一部分表現(xiàn)為以銀行貸款形式存在的債務(wù)。這些貸款很多是地方政府以行政干預(yù)手段要求國(guó)有銀行發(fā)放的貸款，因?yàn)檎沁@些企業(yè)的股東。中小企業(yè)的內(nèi)部積累和強(qiáng)制性銀行貸款，雖然解決了企業(yè)的一部分困難，但不能從根本上緩解企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求。我國(guó)中小企業(yè)獲得銀行貸款難度很大，雖然表現(xiàn)出逐年遞增態(tài)勢(shì)，但份額依然太少，增加速度遠(yuǎn)低于中小企業(yè)增長(zhǎng)和發(fā)展的速度。中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的拒絕率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，貸款期限短，貸款形式單一，主要是抵押貸款，融資成本高，同期貸款利率高于大型企業(yè)。

3.政府扶持力度不夠

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展方面所具有的特殊地位和作用，使其在世界各國(guó)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中扮演著極為重要的角色。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)中小企業(yè)相關(guān)政策的主要目標(biāo)是通過(guò)政府支持，改善中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理化，加速實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)現(xiàn)代化，從而實(shí)現(xiàn)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的綜合目標(biāo)。黨的十以來(lái)，我國(guó)修訂完善了一系列法律、法規(guī)、政策，以促進(jìn)中小企業(yè)健康、持續(xù)、科學(xué)發(fā)展。從總體上看，我國(guó)已初步建立了全面的較為系統(tǒng)的支持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系框架，政策優(yōu)惠面基本涵蓋了各行業(yè)、各類(lèi)型、各所有制的中小企業(yè)，包含了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要環(huán)節(jié)，這對(duì)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。政府雖然建立了較為完善的政策支持體系框架，但很多政策、法規(guī)還只停留在文字上，尚未真正落到實(shí)處。如《中小企業(yè)促進(jìn)法》相關(guān)條文顯示的資金支持占很大比重，但目前的財(cái)政政策資金存在資金規(guī)模不夠、體系不健全、結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題。有些專(zhuān)項(xiàng)資金設(shè)立晚，尚處在探索階段，政策支持力度不夠均衡。許多針對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，中小企業(yè)卻無(wú)法享受，客觀上造成政策歧視，形成對(duì)中小企業(yè)的不公平待遇。我國(guó)目前有些城市雖然成立了中小企業(yè)擔(dān)保局，運(yùn)用財(cái)政擔(dān)保手段增大對(duì)中小企業(yè)的投融資力度，拓寬投融資渠道，但制度很不健全，機(jī)構(gòu)數(shù)量少，工作機(jī)制還沒(méi)有理順，運(yùn)作管理方式還有待進(jìn)一步完善，所以業(yè)務(wù)很少，甚至有些地方還沒(méi)有開(kāi)展工作。

4.風(fēng)險(xiǎn)投資不完善

我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資制度是伴隨金融市場(chǎng)的發(fā)展而產(chǎn)生的，時(shí)間短，不完善，機(jī)構(gòu)投資者很少將資金投入到中小企業(yè)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家投入到中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資主體是天使投資，天使投資是指具有一定資本金的家庭、個(gè)人、企業(yè)，對(duì)有發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)前景的初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行直接的早期資本投入的一種民間投資方式。在國(guó)外，天使投資已經(jīng)非常成熟，在企業(yè)早期或種子期投資中，投資額在25萬(wàn)美元以下的有84%來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)投資。我國(guó)天使投資方式剛剛起步，政府沒(méi)有相關(guān)的法律保護(hù)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則還不完善，廣大中小企業(yè)的信用還有待提高，因此，大部分中小企業(yè)無(wú)法獲得天使投資。

二、中小企業(yè)融資困難原因分析

1.從宏觀制度分析

我國(guó)對(duì)中小企業(yè)健康發(fā)展的積極作用認(rèn)識(shí)不足，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展缺乏積極的可持續(xù)的制度設(shè)計(jì)，相關(guān)支持和鼓勵(lì)政策2000年以后才陸續(xù)出臺(tái)，但在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中常常發(fā)生變形，束縛了中小企業(yè)的發(fā)展。

(1)中小企業(yè)融資缺乏政府的政策扶持。多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資都采取了扶持政策，例如德國(guó)對(duì)大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅，日本的“中小企業(yè)金融公庫(kù)”被政府授權(quán)向中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，美國(guó)《1952年小企業(yè)法》規(guī)定：每年政府采購(gòu)中必須有25%的份額面向中小企業(yè)。發(fā)達(dá)國(guó)家的這些措施都對(duì)其中小企業(yè)發(fā)展起到了促進(jìn)作用。我國(guó)在金融方面，迄今還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，各種優(yōu)惠政策往往傾向于國(guó)有大型企業(yè)，而忽略了眾多中小企業(yè)的需要。

(2)政府對(duì)中小企業(yè)的政策有失公允。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響，政府的某些政策對(duì)中小企業(yè)有失公允。企業(yè)外部融資途徑主要有兩種：銀行貸款和利用資本市場(chǎng)融資，而我國(guó)資本市場(chǎng)的門(mén)檻太高，廣大中小企業(yè)望而卻步，只能依靠銀行貸款。我國(guó)資本市場(chǎng)主要服務(wù)于國(guó)有大中型企業(yè)，相關(guān)法律法規(guī)的約束條件中小企業(yè)無(wú)法滿足。受傳統(tǒng)思想影響，地方政府在推進(jìn)企業(yè)上市時(shí)主要考慮大型企業(yè)，順序是國(guó)有大型企業(yè)優(yōu)先于中小企業(yè)，國(guó)有企業(yè)優(yōu)先于非國(guó)有企業(yè)，評(píng)判的依據(jù)主要是量而非質(zhì)，而中小企業(yè)數(shù)量眾多，單體規(guī)模小，很難通過(guò)股票和債券募集資金。隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展，中小企業(yè)創(chuàng)造的稅收已經(jīng)成為地方政府的重要財(cái)政來(lái)源，而地方政府對(duì)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策要么沒(méi)有，要么制定了執(zhí)行不到位，索取多，反哺少，造成中小企業(yè)承擔(dān)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重，自身造血機(jī)制無(wú)法有效形成，資金缺乏，嚴(yán)重影響中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

(3)中小企業(yè)發(fā)展缺乏完善的法制環(huán)境。我國(guó)正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，尚未形成健全的金融法規(guī)體系，尤其是關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)尚付諸闕如。對(duì)中小企業(yè)融資的日常管理主要是依據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)中國(guó)人民銀行制定的各項(xiàng)政策規(guī)定，這些政策文件不同于法律，也沒(méi)有形成完整的體系，在實(shí)際操作過(guò)程中彈性很大，無(wú)法發(fā)揮明顯的對(duì)中小企業(yè)金融支持的作用。盡管我國(guó)政府在改革開(kāi)放后頒布實(shí)施了一系列政策，為中小企業(yè)健康發(fā)展提供了一定的保障，但總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)還很不完善。

(4)政府沒(méi)有設(shè)置管理中小企業(yè)的統(tǒng)一機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)發(fā)展需要政府給予特別的扶持，其中最為基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)就是建立統(tǒng)一的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，來(lái)具體實(shí)施政府的政策主張，這是西方發(fā)達(dá)國(guó)家支持中小企業(yè)發(fā)展所取得的成功經(jīng)驗(yàn)。表2詳細(xì)列明了各國(guó)中小企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置狀況和主要職責(zé)。而在我國(guó)，中小企業(yè)多頭管理，有好處都管，無(wú)利益都不管，這些管理機(jī)構(gòu)缺少專(zhuān)一性，且職能多有交叉重復(fù)，容易產(chǎn)生權(quán)責(zé)不清的現(xiàn)象，不利于對(duì)中小企業(yè)的統(tǒng)一管理。

2.從商業(yè)銀行角度分析

發(fā)放信貸資金的金融機(jī)構(gòu)主體是商業(yè)銀行，商業(yè)銀行是特殊企業(yè)，開(kāi)展資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供服務(wù)，獲取利潤(rùn)。商業(yè)銀行擁有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需要的自有資本，依法經(jīng)營(yíng)，照章納稅，自負(fù)盈虧，堅(jiān)持“安全性、流動(dòng)性、盈利性”三原則，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化。從各類(lèi)商業(yè)銀行獲取貸款是我國(guó)中小企業(yè)融資的主要途徑，然而多種原因造成商業(yè)銀行不敢或不愿大力支持中小企業(yè)。

(1)企業(yè)和銀行之間信息不對(duì)稱(chēng)。資金需求者對(duì)自身經(jīng)營(yíng)狀況比較了解，而資金供給者———商業(yè)銀行不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)前景、發(fā)展規(guī)劃、資金使用方向等信息掌握不全面，不深入，盲目發(fā)放貸款，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。中小企業(yè)貸款總量多，規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)大，貸款成本高，銀行不愿意向其提供貸款。

(2)銀行的“慣性思維”造成中小企業(yè)貸款難。長(zhǎng)期占主導(dǎo)地位的國(guó)有銀行的目標(biāo)客戶(hù)主要是國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)，服務(wù)時(shí)間長(zhǎng)，業(yè)務(wù)流程熟悉，所以銀行非常樂(lè)意為國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)提供貸款。開(kāi)拓中小企業(yè)市場(chǎng)，銀行覺(jué)得相對(duì)陌生，服務(wù)理念、服務(wù)流程、服務(wù)內(nèi)容等需要重新探索，一些制度和機(jī)制要?jiǎng)?chuàng)新，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。為了追求利潤(rùn)，弱化風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行普遍將信貸風(fēng)險(xiǎn)和信貸人員待遇掛鉤，實(shí)行責(zé)任追究制。信貸人員為了自身利益，會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn)大、業(yè)務(wù)成本高的中小企業(yè)的貸款量。

(3)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平低。受體制機(jī)制和理念影響，銀行服務(wù)內(nèi)容、方式、水平總是滯后于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，不能同步和超前調(diào)整。相對(duì)于大型企業(yè)，中小企業(yè)規(guī)模小，負(fù)擔(dān)小，機(jī)制靈活，對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)快，業(yè)務(wù)更新快，資金需要量大。但由于資產(chǎn)數(shù)量少，資信差，抵押物少等原因，銀行對(duì)中小企業(yè)的資金供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其需求。

(4)銀行貸款類(lèi)型簡(jiǎn)單。商業(yè)銀行貸款類(lèi)型通常分為四類(lèi)：信用、擔(dān)保、抵押和質(zhì)押貸款。為了防控風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際操作中商業(yè)銀行過(guò)分倚重抵押方式貸款。由于各種原因，中小企業(yè)往往有效抵押物少，但又需要銀行及時(shí)提供融資。我國(guó)專(zhuān)業(yè)擔(dān)保制度和擔(dān)保體系目前還處在初級(jí)階段，不能為廣大中小企業(yè)提供有效擔(dān)保。導(dǎo)致中小企業(yè)貸款只好“曲線救國(guó)”，貸款主體本應(yīng)是法人，不得已改為自然人。這樣就造成銀行貸款規(guī)模受到限制，無(wú)法滿足中小企業(yè)對(duì)資金量的需求。

3.中小企業(yè)自身原因分析

(1)經(jīng)營(yíng)管理水平低。我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理在很大程度上是不規(guī)范的，管理水平低。在企業(yè)內(nèi)部，制度不健全，管理混亂、粗放，浪費(fèi)嚴(yán)重。生產(chǎn)領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)化分工差，市場(chǎng)不穩(wěn)定。中小企業(yè)研發(fā)投入少，科學(xué)管理意識(shí)淡薄，生產(chǎn)、管理、決策等隨意性大。這種情況同樣體現(xiàn)在人事管理方面，通常中小企業(yè)采取家族式管理，員工與企業(yè)主存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，員工缺乏培訓(xùn)，流動(dòng)性強(qiáng)，難以留住水平高的職員。在財(cái)務(wù)管理方面，中小企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理制度，主要依靠企業(yè)家自己進(jìn)行管理。員工素質(zhì)提升慢，專(zhuān)業(yè)知識(shí)少，各種過(guò)程監(jiān)督不到位，信息反饋不及時(shí)，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，導(dǎo)致中小企業(yè)生命周期短。

(2)人力資源缺乏。企業(yè)的發(fā)展，關(guān)鍵在人才。中小企業(yè)人力資源匱乏表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是企業(yè)家素質(zhì)低，二是企業(yè)員工素質(zhì)低。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)的企業(yè)家達(dá)到大學(xué)程度的不到10%，好多是初中以下文化，大部分企業(yè)家本人素質(zhì)欠缺，經(jīng)驗(yàn)和能力不夠，不能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。中小企業(yè)普遍缺乏統(tǒng)一的與企業(yè)發(fā)展相匹配的人力資源規(guī)劃，普遍沒(méi)有接受“以人為中心”的管理理念，員工仍被看成是“手段人”，在組織結(jié)構(gòu)、參與管理、信息溝通等方面，職工處于被動(dòng)地位，能力和積極性遠(yuǎn)未得到充分發(fā)揮。

(3)誠(chéng)信觀念不強(qiáng)。相對(duì)于國(guó)有大中型企業(yè)，中小企業(yè)普遍成立時(shí)間較短，尤其是資金少、技術(shù)低的低門(mén)檻行業(yè)，企業(yè)生命周期短，數(shù)量多，在銀行審批業(yè)務(wù)時(shí)，每筆業(yè)務(wù)的流程是完全相同的，業(yè)務(wù)成本較大。一些中小企業(yè)由于主客觀原因，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，資金鏈就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，不能及時(shí)還本付息，造成不誠(chéng)信現(xiàn)象的出現(xiàn)。

三、化解中小企業(yè)融資困局的對(duì)策

化解我國(guó)中小企業(yè)融資困境是一個(gè)系統(tǒng)工程，不能一蹴而就。在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，政府要不斷健全和完善相關(guān)法律法規(guī)體系，企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府共同發(fā)力，建立完善的管理機(jī)構(gòu)，制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建適合我國(guó)中小企業(yè)特征的融資體系。

1.企業(yè)要增強(qiáng)內(nèi)在融資能力

中小企業(yè)一定要規(guī)范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，按照公司法建立規(guī)范的企業(yè)法人制，在董事會(huì)中引進(jìn)外部董事，建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層之間的制約協(xié)作機(jī)制，樹(shù)立公正、規(guī)范的企業(yè)管理形象。必須健全各項(xiàng)規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性。另外還須嚴(yán)格遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，切實(shí)履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

2.建立多層金融服務(wù)體系

廣大中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)、增加勞動(dòng)者收入、促使行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)等方面有顯著作用，成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重要組成部分，政府應(yīng)大力支持，采取多種措施解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)逐步完善成熟，大型企業(yè)將會(huì)更多利用低成本的資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)形勢(shì)變化，尤其是金融改革的深入，國(guó)家將會(huì)逐步弱化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的保護(hù)，商業(yè)銀行必須面向市場(chǎng)，準(zhǔn)確定位，不盲目，不跟風(fēng)，實(shí)現(xiàn)差異化、人性化服務(wù)，金融監(jiān)管部門(mén)也需因地制宜地引導(dǎo)商業(yè)銀行確定合理客戶(hù)目標(biāo)。針對(duì)中小企業(yè)，政府可以建立專(zhuān)門(mén)政策性金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于誠(chéng)實(shí)守信、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、有發(fā)展前景的中小企業(yè)進(jìn)行金融扶持，簡(jiǎn)化手續(xù)，創(chuàng)新融資方式。信息不對(duì)稱(chēng)是中小企業(yè)貸款難的內(nèi)在原因，可以利用信息技術(shù)，建立信息共享機(jī)制，防范銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)，建立和諧的銀企關(guān)系和信用擔(dān)保體系，此體系可采用“政策性基金，市場(chǎng)化運(yùn)作，法人化管理”原則。政府應(yīng)當(dāng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行宏觀指導(dǎo)并加強(qiáng)管理，盡量避免和防止過(guò)多行政干預(yù)。