企業財務報表分析范文

導語：如何才能寫好一篇企業財務報表分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】企業；財務報表；分析

文章編號：ISSN1006―656X（2014）05-0027-01

一、財務報表分析概述

（一）財務報表分析的含義

財務會計是確認、計量、記錄和報告企業經濟活動的相關、可靠信息的系統，財務報表就是對該系統所反映信息的報告和描述。財務報表分析是以企業基本活動為對象，以財務報表為主要信息來源，以分析和綜合為主要方法來系統認識企業的過程，其目的是幫助報表使用者了解過去、評價現在和預測未來，從而改善決策。

（二）財務報表分析的主體

財務報表分析的內容依據分析主體不同而不同。財務報表分析的主體是指“誰”進行財務報表分析，財務報表的使用者有多種，如投資人、債權人、經理人員、政府機構及其他人士（如企業職工、審計師）等。投資人關注的是資產的保值增值和投資回報；債權人關注的是資金能否安全償還并取得一定收益；經理人員關注企業經營狀況及如何改善業績；政府機構關注的是稅收情況，以及通過財務報表分析評價政策的合理性，揭示企業遵紀守法的情況等；其他人士如企業職工主要關心工資福利以及與社會平均水平的差距等。本文著重從經理人員的角度進行財務報表分析。

（三）財務報表分析內容

（1）長期償債能力分析。 （2）短期償債能力分析。 （3）資產運用效率分析。 （4）獲利能力分析。 （5）現金流動分析。

主體不同，報表分析的內容也不相同，不是每個報表使用者每次分析都要包括上述全部內容。但以上各項指標也是相互聯系，息息相關的。

（四）財務報表分析的主要方法

1.比較分析法

財務報表分析的主要方法是比較分析法。俗話說：“不怕不識貨，就怕貨比貨”，有比較才有鑒別，才更有可能發現存在的問題和矛盾。當然，比較要有比較對象，財務報表分析中的比較分析法也要選一個比較的對象作為參照標準。比較的結果隨比較對象不同而不同。

（1）比較的對象。對于比較的對象，比較標準按其比較結果的不同意義而分為3種：①歷史標準。即對企業自身的一種縱向分析，從中可以看出企業發展的趨勢。②同業標準。每個企業都處在資本經濟的大環境下，與同行企業比較更能發現企業自身的不足和存在的潛力，從而為企業決策提供更為可靠的評價依據。③預算標準。該標準主要也是針對企業內部的比較標準，它與歷史標準不同在于，它更注重實際經營效果與預期的差距并查找其原因。

（2）比較的指標。在財務報表分析中主要比較以下幾種指標。①總量指標。即財務報表某個項目的金額總量如凈利潤、應收賬款、存貨等。②財務比率。用倍數或比值表示的分數來反映各會計要素的相互關系和內在聯系。如流動比率、速動比率等。③結構百分比。是用百分率表示某一報表項目的內部結構，實際是一種特殊形式的財務比率。

2.因素分析法

財務報表分析另一種常用的方法是因素分析法，是從各因素對某一財務指標的影響程度來分析、判斷影響該指標的主要因素，從而找出主要矛盾的方法。

那么財務系統提供的資料哪些可用來作為分析資料呢？對財務報表分析而言，主要依據資產負債表、利潤表、現金流量表、附表和附注、文字說明等。

二、現行的財務報表分析存在問題

通過以上分析，我們可以看到利用現行的財務分析方法就企業的財務狀況進行的分析，提示了企業經營中存在的問題，同時也反映了財務報表本身的局限性和財務信息記錄的局限性。這方面的局限性具體舉例說明 ：

（一）人力資源的影響因素

在對某企業的調查中發現、該企業研發人員缺乏，造成研發工作進展緩慢，對成熟產品的拓展研究也因缺少人力資源而無法進行。在企業的銷售人員中沒有一名是熟習油田工藝或化學助劑或以前從事過此項工作的， 這種情況直接導致產品的售后服務跟不上。由于缺乏相關知識和經驗，銷售人員不能通過現場服務掌握各種產品的需求動態反饋公司從而促進產品的銷售；同時也不能及時了解現場具體情況反饋企業技術部門，從而根據現場使用狀況適當調整產品的配方。目前由于這方面人力資源的缺乏，產品銷量不斷下降，產品成本直線上升，部分客戶流失。由于人才缺乏引起的連鎖反應在財務信息和財務報表系統方面是難以確認和計量的。

（二）財務報告信息的滯后

現行財務報告主要是提供以歷史數據為主的財務信息，這使得財務報表只反映已實現的收入和已發生的費用等歷史性信息，而在當今的信息社會中，不確定因素比以前更多、更突出，而報表卻無法及時跟蹤披露。自20世紀80年代以來，國際金融市場出現了大規模的金融創新浪潮，大量新型的金融創新工具不斷出現，對傳統會計體系帶來了較大的影響，目前尚沒有一種恰當的方法對其計量，這導致相關信息在財務報表中披露不充分或不能披露。而企業一旦參與交易就會承受很大風險，從而對企業的財務狀況產生極大影響。至今，對衍生金融工具制定何種有效的會計規則尚無定論。

（三）缺乏前瞻信息和預測信息

財務報告主要提供以歷史數據為主的財務信息，無法反映企業未來的經營成果及財務狀況，故普遍缺乏前瞻信息和預測信息，而這些方面也恰恰是報表信息使用者最需要的。

三、改進現行財務報表分析的措施

顯然，現有的財務報表系統短期內不可能被更好的系統取代，如何在內容體系方面做相應改進是我們的最好選擇。本文提出以下幾種改進措施：

（一）針對不同行業，調整財務報表系統的側重點

比如傳統企業，如工業、農業、商業，主要在保持原有模式的基礎上增加對相關不確定信息的披露。針對新型企業如風險投資企業、網絡企業等，應更側重于行業特性的風險披露，在財務信息系統方面加強披露有助于評價這些企業管理者的管理能力與績效的信息。

（二）更多增加分部信息及建立適時財務報告系統

分部報告的目標是：就企業面臨的機遇和風險提供多種標準的補充信息，因此分部信息是全面分析企業所面臨的機遇和風險的重要依據。適時財務報告系統隨時反映企業所發生的各項生產經營活動和事項，從而大大提高企業財務報告信息的相關性、及時性和可靠性。

（三）財務分析新方法的引進

本文認為，企業的外部分析者要全面、綜合分析企業的財務狀況。企業的內部經營管理者，應該運用更加科學的綜合分析方法，并加強與其他同類企業對比。為此應引入多元分析方法，對企業的財務狀況進行綜合分析。

加入WTO十多年后，我國在財務制度方面面臨的問題是與國際財務會計制度的同步接軌不夠完全，近年來，我國經濟穩步發展，因財務會計制度不完善而導致的種種問題也日益凸顯。相信隨著我國經濟制度的不斷完善，財務會計制度也將逐步完善，財務分析系統將會為其各種使用者提供更好的服務。

參考文獻：

[1]中華人民共和國財政部.中華人民共和國會計法[S].2008.

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財務報表分析的內容依據分析主體不同而不同。財務報表分析的主體是指“誰”進行財務報表分析，財務報表的使用者有多種。財務報表分析的方法主要是比較分析法。本文分析了現行財務報表分析中存在的問題，提出改進現行財務報表分析的措施。

關鍵詞： 企業；財務報表；分析

一、財務報表分析概述

（一）財務報表分析的含義

財務會計是確認、計量、記錄和報告企業經濟活動的相關、可靠信息的系統，財務報表就是對該系統所反映信息的報告和描述。財務報表分析是以企業基本活動為對象，以財務報表為主要信息來源，以分析和綜合為主要方法來系統認識企業的過程，其目的是幫助報表使用者了解過去、評價現在和預測未來，從而改善決策。

（二）財務報表分析的主體

財務報表分析的內容依據分析主體不同而不同。財務報表分析的主體是指“誰”進行財務報表分析，財務報表的使用者有多種，如投資人、債權人、經理人員、政府機構及其他人士（如企業職工、審計師）等。投資人關注的是資產的保值增值和投資回報；債權人關注的是資金能否安全償還并取得一定收益；經理人員關注企業經營狀況及如何改善業績；政府機構關注的是稅收情況，以及通過財務報表分析評價政策的合理性，揭示企業遵紀守法的情況等；其他人士如企業職工主要關心工資福利以及與社會平均水平的差距等。本文著重從經理人員的角度進行財務報表分析。

（三）財務報表分析內容

（1）長期償債能力分析。

（2）短期償債能力分析。

（3）資產運用效率分析。

（4）獲利能力分析。

（5）投資報酬分析。

（6）現金流動分析。

主體不同，報表分析的內容也不相同，不是每個報表使用者每次分析都要包括上述全部6項內容。但以上各項指標也是相互聯系，息息相關的。

（四）財務報表分析的主要方法

1．比較分析法

財務報表分析的主要方法是比較分析法。俗話說：“不怕不識貨，就怕貨比貨”，有比較才有鑒別，才更有可能發現存在的問題和矛盾。當然，比較要有比較對象，財務報表分析中的比較分析法也要選一個比較的對象作為參照標準。比較的結果隨比較對象不同而不同。

（1）比較的對象。對于比較的對象，比較標準按其比較結果的不同意義而分為3種：①歷史標準。即對企業自身的一種縱向分析，從中可以看出企業發展的趨勢。②同業標準。每個企業都處在資本經濟的大環境下，與同行企業比較更能發現企業自身的不足和存在的潛力，從而為企業的決策提供更為可靠的評價依據。③預算標準。該標準主要也是針對企業內部的比較標準，它與歷史標準的不同在于，它更注重實際經營效果與預期的差距并查找其原因。

（2）比較的指標。在財務報表分析中主要比較以下幾種指標。①總量指標。即財務報表某個項目的金額總量如凈利潤、應收賬款、存貨等。②財務比率。用倍數或比值表示的分數來反映各會計要素的相互關系和內在聯系。如流動比率、速動比率等。③結構百分比。是用百分率表示某一報表項目的內部結構，實際是一種特殊形式的財務比率。

對比較分析法進行歸納，如表1所示。

2.因素分析法

財務報表分析另一種常用的方法是因素分析法，是從各因素對某一財務指標的影響程度來分析、判斷影響該指標的主要因素，從而找出主要矛盾的方法。

那么財務系統提供的資料哪些可用來作為分析資料呢？對財務報表分析而言，主要依據資產負債表、利潤表、現金流量表、附表和附注、文字說明等。

二、現行的財務報表分析存在問題

通過以上分析，我們可以看到利用現行的財務分析方法就企業的財務狀況進行的分析，提示了企業經營中存在的問題，同時也反映了財務報表本身的局限性和財務信息記錄的局限性。這方面的局限性具體舉例說明如下：

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[關鍵詞] 財務報表分析；會計指標；問題研究

[中圖分類號] F230 [文獻標識碼] B

企業財務報表分析是指根據會計的基本原理和數學分析方法，對記錄、確認、計量的財務會計信息進行分析加工，從而對企業的經濟活動和運營情況進行描述。通過對財務報表的分析解讀可以使相關方了解企業的過去、現在或未來的經營情況，為決策提供依據。

一、財務報表分析概述

（一）財務報表分析的主要內容

目前對企業財務分析的內容尚無統一的定論，但絕大多數的財務分析包括如下幾個方面：

1.企業償債能力

通過財務報表上的數據可以判斷一個企業的償債能力。流動比率（流動比率=流動資產/流動負債）可以反映出企業的短期償債能力；速動比率（速動比率=（流動資產-存貨）/.流動負債）與流動比率相比剔除了變現能力相對較差的存貨，其反應出的企業短期償債能力則更加有說服力；現金比率（現金比例=貨幣資金/流動負債）則是直觀的反映了企業償還短期債務的能力；應收賬款周轉率（應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款）則似乎反映年度內應收賬款變現的平均次數，若周轉率過低則說明企業的短期償債能力較差。除此之外，還有很多衡量企業償債能力的指數如超速動比率、應收賬款周轉天數等。

2.資本結構分析

通過對企業資本結構的分析即是對企業償債能力的分析，而這一分析旨在確定在牧髂去年的權益負債結構下，企業是否有能力通過經營獲獲取足夠的利潤以償還長期負債。在財務分析中常用的指標有：資產負債率=負債平均總額/資產平均總額，這一比率應保持在70%一下，若搞出這一范圍，說明企業存在資不抵債的風險；股東權益比率=股東權益/總資產，該指標可以同時反映出企業的償債風險和資金利用水平；利息保障倍數=息稅前利潤/當期利息費用。這一指標是衡量企業償還到期利息能力的指標，若該指標低于1則說明該企業很可能出現了債務危機。除此之外，還有負債權益比率、有形資產債務率等指標也可以反映資本結構。

3.盈利能力分析

企業是以盈利為目的組織，盈利能力是企業進行債務清償和業務發展的基礎和動力的源泉，具有良性的盈利增長是企業健康發展的標志之一，衡量盈利能力的我們通常使用如下指標：總資產收益率=凈利潤/平均總資產，該指標可以反映資產的盈利能力，直接反應資產的利用效果；主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入，該指標可以直觀的反映企業目前正在開展的主營業務是否能為企業帶來預期的利潤；成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額（其中成本費用總額=主營業務成本+主營業務稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用）表明的是每付出一元成本可獲多少利潤，該指標體現了經營消耗所帶來的經營成果用越少的成本撬動越多的利潤就說明企業的獲利能力越強，反之則表示其獲利能力越弱。另外還有毛利率、凈資產收益率、每股收益等常用指標也可用來從某個側面衡量企業的盈利能力。

除了以上維度外我們還可以用應收賬款周轉率、應付賬款周轉率等考核企業的經營管理水平，可以用凈利潤增長率、每股收益增長率等指標描述企業的成長狀況，還可以用銷售增長率、總資產增長率衡量其他關鍵因素在企業的經營中是否保持其應有的水平，財務指標不僅限于以上文中提到的，在實際的財務報表分析中還可能用到更多維的財務指標，反映不同的問題。

（二）財務報表分析的基本步驟

1.確認收集到的財務信息的有效性

作為財務分析的基礎資料，財務報表是否通過會計師事務所審計，會計師對審計報告的意見如何，報表編制是否選取和適合的編制基礎以及財務報表的時效性都是在確認財務信息有效性階段所必須落實的工作

2.結合多種報表分析方法比較分析

在對企業進行初步了解后，報表分析人員應當形成對企業的基本認識，明確企業所在的行業特征及發展趨勢，并通過上文所述的財務指標對企業進行綜合分析，判斷潛在的風險特征。另外值得注意的是，報表分析人員應保持職業敏感，分析報表編制者的動機，這對報表分析工作是十分重要的。

3.對非財務信息的充分利用。非財務信息包括的范圍非常廣泛，宏觀上經濟政策和經濟周期的運行都可以作為企業的非財務信息，微觀上，企業所在的行業情況及企業自身的相關情況如公司管理層變動、股東變動、公司的內控管理乃至與企業主營業務相關的產業聯動信息都可以歸類為企業的非財務信息，而這些信息往往對分析結果有重要的影響。

二、企業財務報表分析中存在的問題

（一）財務報表本身存在問題

財務報表是以企業日常的經濟業務為基礎，階段性核算的結果，因此其自身存在相對的滯后性，這種滯后性直接導致了報表數據無法及時的反映企業目前的發展狀況，依據這樣的數據基礎描繪出的企業發展狀況是“失真”的，以“失真”的數據作為判斷的基礎在合理性上就會遭到質疑。另外，隨著市場的日益成熟，企業的發展情況不僅僅反映在貨幣上，越來越多無法通過貨幣計量的信息被遺漏，比如知識產權等，在高科技企業知識產權是其最核心的財富，但因為計量方式的缺陷，導致其并未在無形資產中體現其核心價值，這也會導致報表分析的結果與現實情況出現偏差。

（二）財務報表分析方法存在問題

目前我們在財務報表分析中主要采取的是比率分析方法，這種方法相對簡捷易行，且直觀便于使用，因此它的使用范圍非常廣泛，但是比率分析方法往往無法完成對對問題的質性分析，導致分析結果片面。常用的分析方法還有比較法、趨勢分析法、因素分析法等，這些方法雖有各自的優越性，同時也存在著相當程度的局限性，這樣的局限性導致了分析結果往往無法反映企業的真實情況甚至是大相徑庭。

（三）報表分析人員存在的問題

財務報表分析工作看似簡單實則是需要報表分析人員對財務、統計甚至企業所在行業都有比較深刻的認識，而目前多數企業從事財務報表分析的人員職業素質良莠不齊，因此導致在分析過程中由于自身條件所限，不同水平的報表分析人員給出的分析結果無法整合成一份完整的分析結果。還有些時由于報表分析人員的專業背景不盡相同，其對數據的觀察角度也不同，這也將導致在對報表的進一步理解分析造成影響。一些企業還會出于各種目的粉飾財務信息，使得財務報表傳達的信息發生偏差那么報表分析的結果也一定是有偏差甚至是與實際情況相反的，因此結合企業各種指標及報表綜合分析并在分析過程中找出問題數據不斷的以專業知識修正分析結果的準確性是對報表分析人員的要求，遺憾的是目前能夠做到的分析人員并不多見。

三、解決財務報表分析問的辦法

（一）完善財務報表相關制度

隨著我國會計準則和制度不斷的完善，應通過規章制度不斷的縮減報表與現實經營情況的差距，同時各企業也應該對附表、附注、財務情況說明書等也要引起足夠重視，畢竟財務報表不能囊括企業經營與財務狀況的全貌，對企業的描述途徑和角度越多，分析修正后的結果才能更加準確。

（二）報表分析方法的融合

企業的經營是十分復雜的過程，因此對經營成果的分析也不應采用單一的方法，堅持全面分析、堅持多維度分析是財務報表分析的核心原則，在進行財務報表分析時要從各個項財務分析指標的變化中把握企業的經濟活動規律，全面評價企業的財務狀況和經營成果

（三）健全財務分析人員的素質

對從事報表分析人員進行專門的培訓與考核，提高相關工作人員的業務、工作方式、職業道德等相關素質，才能夠保證在未來的分析工作中保持對問題的判斷能力。此外，報表分析人員也應著意在未來的分析工作中更多的引入電子化的數據分析工具，一方面可以提高數據分析的精確性，同時也能夠提高工作效率，這將是未來報表分析發展的必然趨勢。

[參 考 文 獻]

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（中國石油化工股份有限公司勝利油田分公司，山東 東營 257000）

摘　要：在兩權分離的背景下，企業外部利益集團要想更加深入的了解財務報表背后蘊含的信息，就需要對財務報表予以科學化的分析。文章將從目前企業財務報表分析所面臨的困境入手，有針對性就如何完善企業財務報表分析策略提出相應建議。

關鍵詞 ：企業；財務報表分析；分析理念；報表局限性；分析方法

中圖分類號：F230文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2015）07-0146-02

收稿日期：2015-02-12

作者簡介：許繼勝（1982-），男，漢族，山東成武人，會計師，主要研究方向為企業財務成本管理與內部控制。

一、引言

在經濟飛速發展的今天，所有權與經營權相分離已經成為企業生存與發展的常態。企業股東以及債權人等利益相關者要想更加深入的了解企業的運營狀況，就需要科學的分析企業所披露的財務報表，挖掘其背后蘊含的多元化的信息。隨著財務報表體系的不斷發展，財務報表分析策略在廣度和深度上也得到了不斷地創新和完善。但是，受到分析理念單一化、財務報表自身局限性以及分析方法不靈活等各方面的影響，企業財務報表分析策略的科學性還有待進一步提高。

二、企業財務報表分析所面臨的困境

（一）分析理念整體呈現單一化趨勢

分析理念指導著整個財務報表分析的過程，是財務報表分析的基調。從微觀角度來看，不同分析人員的分析思路與分析風格也大有不同，即使是針對同一指標高低看法也存在著差異，這種微觀上的理念差異是財務報表分析策略中可接受的。但是，從宏觀角度來看當下財務報表的分析理念，往往存在著重“量”不重“質”的問題，即多數分析人員為了滿足管理層的要求，在分析財務報表時往往更加注重的是各種財務分析指標。通過利用諸如用友財務軟件、金蝶財務軟件等的優越性，快速、便捷的將所需要的指標分析出來，但是卻忽視了相關因素的定性分析。這種只看重數據不看重報表實質性分析的理念，直接影響著財務報表的分析效果以及決策者的決策效果。

（二）財務報表自身的局限性較多

財務報表分析策略的制定必須以財務報表為對象，因此就有必要分析財務報表自身的局限性，為策略制定提供思路與參考方向。實務中，由于受到企業會計環境以及戰略的影響，財務報表數據被粉飾的現象屢見不鮮，報表數據的真實客觀性往往受到眾多投資者的質疑。即使在不存在粉飾財務報表的情況下，不同的會計政策選擇、會計估計的誤差以及管理層的經營意愿等因素也影響著財務報表數據的真實性和客觀性。同時，傳統會計核算所采用的歷史成本計量屬性影響著會計信息的時效性，尤其是在經濟環境發生重大變化的情況下，會導致報表使用者產生嚴重的錯誤理解。此外，一些諸如企業管理者能力、會計主體的工作環境、知識產權狀況等重要的非貨幣化的決策信息不能完全被包含在財務報表之中，然而這些因素對于投資者做出相關決策同樣有著非常重要的影響。

（三）分析方法運用缺乏靈活性

財務報表分析方法的選擇與搭配是制定財務報表分析策略時非常重要的環節。每種財務報表分析方法都有著自身的優點與局限性，分析人員只有充分了解了各種分析方法的優缺點才能靈活運用各種分析方法。在眾多分析方法中，常用的財務報表分析方法有比較分析法、比率分析法以及趨勢分析法。橫向和縱向的比較分析可以為企業的行業位置以及歷年經營效果提供一定的參考數據，但是一旦比較標準選擇不恰當或者過于多元化將會給分析結果帶來很大的影響。比率分析法是目前較為常用的方法，但是其所使用的各種數據都是過去的資料，很多數據都是估計和判斷出來的，各種比率計算公式等都處于不斷地變化中，使得實際分析操作變得復雜化。趨勢分析法雖然可以全面的對企業近幾年的經營效果做出一個分析，預測未來發展趨勢，但是受到不同會計期間的影響，會計數據之間的可比性往往較差。

三、完善企業財務報表分析策略

（一）轉變分析理念，重視“量”與“質”的結合

美國微軟公司的市值之所以大大高于其賬面價值是因為公司的財務報表上幾乎沒有報告其所擁有的巨大的無形資產以及人力資產價值，正是這一點奠定了其以投資者身份分析其他企業財務報表時的分析理念，為其更準確的把握被投資者的經營效果、做出決策提供了更加全面的參考。企業在制定財務報表分析策略時，應當轉變以往的分析理念，重視“量”與“質”的結合，即將財務因素與非財務因素進行綜合分析。一方面，要充分收集被投資者經營過程中的非財務因素。以海爾集團為例，該企業分析人員在對財務報表進行“質”的分析時，從三個角度來收集相關非財務因素：一是基于企業所處經濟環境以及行業狀況的非財務因素；二是基于整個企業價值鏈的上游、下游企業信息；三是企業內部人力資源、知識產權等無法在財務報表以及附注中呈現的信息。另一方面，靈活結合定量分析與定性分析方法。比如，將對諸如知識產權等無形資產的非財務因素分析與用友、金蝶等財務軟件所提供的財務數據相結合，綜合把握財務報表提供無形資產數據的真實性（下轉149頁）（上接146頁）與可靠性；將上游企業的供應情況與下游企業的需求情況與財務報表相關存貨、主營業務收入等數據相結合，考量相關會計信息的真實性與可靠性。

（二）多維度克服財務報表自身局限性

財務報表策略的完善需要考慮如何克服財務報表自身的局限性，否則無法保證分析基礎的客觀性。首先，不能忽視審計報告的意見。雖然審計報告的客觀性也一度受到質疑，但是其依舊有很強的可參考價值，在進行財務報表分析時不能忽視注冊會計師所出具的審計報告的意見。審計報告是對被審計單位財務報表是否按照財務會計法律法規規定編制，是否公允體現其財務狀況、經營成果以及資金變動等情況的具體反映，它可以為分析人員排除報表粉飾可能性提供多方面的參考，因此分析人員要重視對審計報告措詞的分析。其次，要重視對現金流量表的分析。相對于資產負債表、利潤表等其他財務報表來說，現金流量表是以“收付實現制”為基礎的，不涉及估計或者分配，除了現金流量表中有關項目的分類以外，也較少涉及到判斷，因此其縱的可能性較小。通過對現金流量的分析，不僅可以避免粉飾財務報表帶來的決策不利，還可以對企業的融資能力、償債能力等進行精確掌握。最后，分析人員要充分利用會計電算化軟件以及相關通訊工具及時將有關會計信息傳遞給報表使用者，彌補財務報表的時效性問題。目前，很多大型集團企業的報表分析已經不再局限于年度報表的分析，而是將注意力同時集中于中期財務報表，甚至是季度或者月度，避免滯后的信息給企業決策帶來的損害。

（三）靈活運用各種分析方法

分析人員在選擇財務報表分析方法時，要充分衡量各種分析方法的優點以及局限性，按照不同的分析對象、分析目的選擇和搭配不同的分析方法。比如，根據上文所分析的幾種常用分析方式的優缺點來看，可以將比率分析法與趨勢分析法結合起來，運用因子分析與回歸分析等統計方式進行分析，尋找各個指標的相關性，將各相關比率系統地聯系起來。即，運用趨勢分析的方式現將企業所處的行業背景、近幾年的發展狀況以及未來發展趨勢進行一個大致的了解，為運用比率分析奠定基礎，減少并且控制比率分析中的錯誤判斷。此外，分析人員要結合財務報表分析的具體情況，在各種基本方式運用的基礎上予以創新。比如，綜合評分法就是在結合了比較分析法、比率分析法以及定性分析的方式的基礎上所創新出來的一種分析方式。通過定性分析選出需要評價的指標，然后制定出各個評價等級、分值范圍以及權重，再根據行業內的標準或者相關標準對指標進行評價，核算出企業的綜合評分。此種方式將財務報表中的數據與附注中的信息予以結合，避免了過于數字化的分析。

四、結論

企業財務報表分析策略決定著財務報表分析方向與質量，直接影響著決策者的決策行為。分析人員需要不斷轉變分析理念，重視非財務因素與財務因素的結合，在靈活運用各種分析方式的同時，通過多元化的思路來規避財務報表本身的局限性，不斷更新分析思路，完善分析策略。

參考文獻：

篇5

[關鍵詞]財務報表 分析方法 因素分析法 比較分析法

財務報表分析是指以企業的財務報告等會計資料為依據和起點,采用專門方法,系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動,目的是了解過去、評價現在、預測未來,幫助利益關系集團改善決策。

由于需求者的利益出發點不同,對于財務報表分析的要求也不同。首先,就企業所有者而言,作為投資人,主要關注的是企業投資的回報率。其次,以企業債權人來看,債權人最為關注的是其債權的安全性,因此他們需求的是企業的償債能力方面的信息。第三,就企業經營決策者而言,他們則必須對企業經營理財的各個方面,包括企業的運營能力、償債能力、盈利能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握。不同利益主體需要在財務報表分析時根據自身的需求,來確定不同的側重點,選擇不同的財務報表分析方法。

一、因素分析法

因素分析,是依據分析指標和影響因素的關系,從數量上確定各因素對指標的影響程度。因素分析法又稱為因素替換法,或連環替代法,它是用來確定幾個相互關聯的因素對分析對象影響程度的一種分析方法。采用這種分析方法的前提是當有若干個因素對分析對象發生影響時,若分析其中某一個因素則假定其他各因素都不變化,從而確定需分析的這個因素單獨發生變化所產生的影響。

因素分析法的經典就是杜邦財務分析體系,又稱為杜邦系統(The Du Pont System)。它將權益凈利率(凈資產收益率)分解為三個財務指標因素,即權益凈利率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數。從公式中看,決定權益凈利率高低的因素有三個方面:銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數。這樣分解之后,可以把權益凈利率升降變化的原因具體化。從資產負債表和利潤表中可以取得上述三個因素的指標數值,假設某公司第二年權益凈利率下降了,有關數據如下:

通過分解可以看出,權益凈利率的下降不在于資本結構(權益乘數沒變),而是資產利潤率下降。進一步分解資產利潤率:

通過分解可以看出,資產的使用效率提高了,而銷售凈利率下降了,資產使用效率的提高不能夠彌補銷售凈利率下降造成的損失。

因素分析法是一種分解因素的方法,它可以用于各種財務比率的分解。因素分析法既可以全面分析若干因素對某一經濟指標的共同影響,又可以單獨分析其中某個因素對某一經濟指標的影響,在財務報表分析中應用十分廣泛。但在應用這一方法時必須注意以下幾方面的問題。

1.因素分解的關聯性。即確定構成經濟指標的因素,必須是客觀上存在著的因果關系,要能夠反映形成該項指標差異的內在構成原因,否則就失去了其存在價值。

2.因素替代的順序性。替代因素時,必須按照各因素的依存關系,排列成一定的順序并依次替代,不可隨意加以顛倒,否則就會得出不同的計算結果。一般而言,確定正確排列因素替代程序的原則是,按分析對象的性質,從諸因素相互依存關系出發,并使分析結果有助于分清責任。

3.順序替代的連環性。連環替代法在計算每一個因素變動的影響時,都是在前一次計算的基礎上進行,并采用連環比較的方法確定因素變化影響結果。因為只有保持計算程序上的連環性,才能使各個因素影響之和,等于分析指標變動的差異,以全面說明分析指標變動的原因。

4.計算結果的假定性。連環替代法計算的各因素變動的影響數,會因替代計算順序的不同而有差別,因而計算結果不免帶有假定性,即它不可能使每個因素計算的結果,都達到絕對地準確。它只是在某種假定前提下的影響結果,離開了這種假定前提條件,也就不會是這種影響結果。為此,分析時財務人員應力求使這種假定是合乎邏輯的假定,是具有實際經濟意義的假定。這樣,計算結果的假定性,才不至于妨礙分析的有效性。

二、比較分析法

比較分析的具體方法種類繁多。按比較對象(和誰比)可分為與本企業歷史比、與同類企業比、與計劃預算比;按比較內容(比什么)可分為比較會計要素總量、比較結構百分比、比較財務比率。筆者在此主要探討財務比率分析方法。

財務比率是各會計要素的相互關系,反映其內在聯系。財務比率分析是把某些彼此存在關聯的項目加以對比,計算出比率,據以確定經濟活動變動程度的比較方法。比率比較是最重要的分析,他們是相對數,采用這種方法,能夠把某些條件下的不可比指標變為可以比較的指標,以利于進行分析。

1.反映變現能力的分析方法

變現能力是企業產生現金的能力,它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。一般來說,企業應該以流動資產償還流動負債,而不應依靠變賣長期資產,所以分析變現能力可以通過分析流動比率和速動比率來進行。

(1)流動比率=流動資產/流動負債×100%

一般認為,生產企業合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半,剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債這一比率用于衡量企業流動資產對流動負債的保障程度,也就是流動資產在短期債務到期前可以變為現金用于償還流動負債的能力。但在流動資產中往往有些項目在實際情況下不能很快轉變為現金,例如從會計處理方面來看,壞賬是通過其他應收款、應收賬款等科目反映的,從穩健原則出發,應在計算流動比率指標時予以扣除。

(2)速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債×100%

由于該種方法的計算使速動資產中包含了數額多的預付賬款和其他流動資產等,在流動資產中占有相當大的比重,卻又難以隨時變現以償還債務的資產,致使計算結果缺乏謹慎性。為此,可采用保守速動資產=貨幣資金+短期證券+應收票據+應收賬款凈值的方法進行計算。保守速動比率=(貨幣資金+短期證券+應收票據+應收賬款凈值)/流動負債×100%

2.反映債務和資產、凈資產的關系及償債能力的分析方法通過財務報表中的有關數據來分析負債、權益與資產之間的關系,分析不同權益之間的內在關系,分析權益與收益之間的關系,計算出一系列比率,從而分析企業的資本結構是否健全合理。一般有資產負債率、產權比率、已獲利息倍數三個指標。

(1)資產負債率=負債總額/資產總額×100%

資產負債率又稱為舉債經營比率。從債權人的立場看,最關心的是貸款的安全,也就是能否收到本金和利息。如果資產負債率很高,債權人所受的保障就越低。但這并不是說資產負債率越低越好,因為一定的負債表明企業的管理者能夠有效地運用股東的資金,幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營,所以資產負債率過低,說明企業沒有很好地利用其資金。所以,從股東的立場看,借債是“雙刃劍”,既可以增加企業的盈利,也增加企業的風險。

(2)產權比率=(負債總額/股東權益)×100%

產權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系,反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說,股東資本大于借入資本較好,但也不能一概而論。從股東角度看,在通貨膨脹加劇時期,企業多借債可以把經濟損失和風險轉嫁給債權人;在經濟繁榮時期,多借債可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。

(3)已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用=(凈利潤+所得稅+利息費用)/利息費用

已獲利息倍數考察企業的息稅前利潤是否足以支付當年的利息費用,它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力,一般說來,利息收入倍數越大,長期償債能力越強。如何合理確定企業的已獲利息倍數?可以將本企業的這一指標與其他企業,特別是本行業平均水平進行比較,來決定分析本企業的指標水平。同時從穩健的角度出發,最好比較本企業連續幾年的該項指標,并選擇最低年度指標的數據作為標準。采用指標最低年度的數據,可保證最低的償債能力。一般情況下應采納這一原則,如遇有特殊情況,需結合實際來確定。

3.反映盈利能力的分析方法

盈利能力是與企業相關的各方關注的焦點,同時也是企業成敗的關鍵,只有保持企業的長期盈利性,才能真正做到持續穩定經營。反映企業盈利能力的比率可由資產負債表和利潤表相結合取得,有兩種指標。

(1)資產凈利率=凈利潤/總資產平均值×100%

(2)凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%

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【關鍵詞】財務報表；分析；財務管理；因素分析

一、財務報表分析在企業財務管理中的作用

財務報表分析在財務管理當中有著不可替代的作用，能清楚企業的各個運營環節的效益，對企業的決策有著至關重要的作用。目前人們所說的財務報表分析主要指三個報表即資產負債表、利潤表、現金流量表。

（一）資產負債表的作用

資產負債表涉及了企業的資產、發債、所有者權益的情況，對企業的融資、投資有著極為特殊的意義。若是企業要向銀行貸款，則必須向銀行出示資產負債表，否則就不會輕易融到資金。因此，資產負債表能體現出企業的實力，間接增加了企業的競爭力。

（二）利潤表的作用

利潤是企業所關心的一個問題，直接對企業的生產有著決定性作用。一個企業生產的產品沒有市場利潤，則企業就會根據市場的需求調節生產規模，甚至轉變生產的產品。企業財務報表的利潤表將直接展示企業的經營現狀，對經營模式的調整有著深刻的影響。借助利潤表展示的利潤情況，企業可以加大對利潤點多的地方進行擴張，縮減利潤比較少，甚至虧損的投資進一步擴大優勢。

（三）現金流量表的作用

現金流量表就是指企業在生產環節的各項現金流動方向，表明企業的資金周轉能力。企業若是做出一項決策，則具體的實施必須要有現金的支撐，否則項目根本無法展開，從而無法實現新的發展。因此，現金流量表是財務管理當中的關鍵之處，為財務管理提供決策支持。

二、財務報表分析方法研究

（一）比較分析法

比較分析法是指對多個數據指標進行比對，通過對差異和矛盾的分析，比較分析法按照比較對象分為趨勢分析法、比率分析法和預算分析法；按比較內容分，分為比較會計要素總量法、比較結構百分比法和比較財務比率法。

1.絕對數比較。

絕對數指的是反映客觀事物或現象總體在一段的時間、一定的地點條件下的總規模或總水平的指標。絕對數比較指的是通過絕對數進行比較，通過尋找絕對數之間的差異來發現問題的一種方法。

2.相對數比較。

相對數指的是兩個互有聯系和關聯的統計指標之間的比值。相對數比較指的是以靜態形式對兩個同類指標作對比而得出的指標，表明不同的假設條件下，同類現象的對比。出于許多研究目的和對比依據的不同的考慮，相對數又可以進一步細分為以下幾類 ：比例相對數、結構相對數、比較相對數、計劃完成程度相對數、動態相對數和強度相對數。

（二）因素分析法

因素分析法是指利用統計方法分析現象總的變動中，各個子因素對總變動的貢獻程度的統計分析方法，具體包括連環替代法、差額分析法、指標分解法等。因素分析法是統計學領域中重要的方法之一。這種方法能夠使得反映事物性質、狀態、特點等的變量分解為一系列能夠反映事物內在聯系的、固有的、決定事物本質特征的因素。

連環替代法指的是依據各因素的相互因果關系，依次逐個測定各因素變動對總指標影響的一種分析方法。其應用前提是各因素與總指標存在能夠量化的因果關系。差額分析法指的是利用各因素與實際的差異額計算總指標變動，從而確定各因素變動對所分析對象的影響程度。它建立在連環替代法的原理上。指標分解法指的是將復雜的指標分解為若干子指標，分別對各個子指標進行研究分析。指標分解法可以再分為總分法和漸進法。

（三）平衡分析法

平衡分析法指的是對事物或現象之間的因果關系進行分析和研究的一種方法。它分析事物之間的平衡性，揭示事物的不平衡現象及其原因，從而有助于人們尋求積極有效的措施來達到平衡。平衡分析法可以進一步的細分為編制平衡表和建立平衡關系式兩種方法。

平衡表指的是應用表格形式模擬經濟活動平衡關系數量模型的一種工具。它與一般的統計表的區別在于，平衡表都有兩個相互對應的方面，并且這兩個方面在總量上相互對應且相等。如現金流入和現金流出。平衡表又可進一步劃分為收付式平衡表、并列式平衡表和棋盤式平衡表。平衡關系式指的表示各指標間平衡關系的式子。比如，資產=負債+所有者權益。

（四）綜合分析法

綜合分析法指的是利用各類綜合統計指標研究特定對象的特征與數量關系的方法。常見的綜合分析法有綜合指標法、時間數列分析法和相關分析等。

綜合指標法是指通過應用多種綜合性的數據指標，量化特定對象的規模及特征。由于綜合指標法是建立在大量的數據上，因此其基本排除了個別因素對統計的干擾，其數據具有一定普遍性和概括性。綜合分析法又可分為總量指標、相對指標和平均指標。時間序列分析法是指基于隨機過程理論和梳理統計學方法，以時間序列為自變量，動態的研究因變量變動的統計規律，從而發現客觀規律。時間序列通常由四要素組成，它們分別為趨勢、季節變動、循環波動和不規則波動。相關分析指的是研究現象之間的依存關系，對具有依存關系的現象探討其相關方向以及相關程度。相關關系是一種確定性的關系。例如，每名工人的平均零件產出。工人數量和零件產出量具有對應關系，但是卻沒有絕對精確的對應關系。

三、企業財務報表分析應用在企業財務管理中應注意的問題

（一）財務報表分析的各項數據不可做虛弄假

當今社會里不乏有會計報假賬的行為給企業的運營帶來極大的隱患。財務報表分析的數據要為決策者提供決策依據，若是數據虛假，明明收益情況不客觀但是報表分析顯示利好，則會導致企業決策的失誤，給企業帶來無法估量的損失。因此財務報表分析數據必須真實可靠，不可做假賬。

（二）運用綜合評分法

綜合評分法指的是同時對多個對象進行考察，取得多個數據的分析方法。其基本流程是：

首先，從盈利質量、資產質量和現金質量三個緯度出發，每一個緯度又繼續細化為若干個指標，例如，選用凈利潤、凈經營資產凈利率、權益凈利率等衡量盈利質量。選用速動比率、現金比率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等指標衡量資產周轉情況。其次，對這些指標都賦予相應權重。再次，根據一定的標準對每一指標進行打分。最后，統計出綜合得分。當然，這種方法應用的前提是能夠獲取企業所在行業的各項指標標準。

（三）注意財務報表的各個信息，不可只看單一的財務報表信息

財務報表的內容包含范圍極廣，單一的報表信息根本無法反映出企業實際的運營情況，需要結合多種報表一起分析，得出正確、可觀的數據。若是專注某一個報表，就可能做出錯誤的判斷，給企業的發展帶來負面影響。因此，決策者需要綜合了解財務報表的各項信息，充分了解信息與財務狀況和經營業績之間的關系，掌握各個報表的重點，為正確發展做出正確的決策。

四、結語

綜上，財務報表分析是對財務報表的進一步解釋說明，是對財務報表的深層次挖掘，財務報表分析能夠使財務報表變得簡單、直觀，使報表使用者能夠一目了然，對企業的各種財務狀況顯而易見。正確及時的財務報表分析能夠給企業管理者帶來英明的決策，能夠是企業走上正確的發展道路。

參考文獻：

[1]孟英娟. 論企業財務報表分析的重要性[J]. 科技視界. 2016（05）.

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關鍵詞：財務報表 局限性策

財務報表分析以企業的財務報表為主要研究對象，并以得到有關企業的財務狀況、經營成果、現金流量等方面的信息為目的，并為相關利益主體做決策提供信息支持。

一、財務報表分析的本身的局限性

1.財務報表資料本身的局限性

會計核算的基本前提是“能以貨幣計量”，因而財務報表并沒有披露公司的全部信息， 在企業現實中“企業有許多預期能給企業帶來經濟利益的資源"或者是因為客觀條件限制或者是由于會計慣例制約并未在企業財務報表中體現。因而，報表僅僅反映了企業能以貨幣計量的經濟資源的一部分，而且我們所看到的財務報表所披露的信息是企業非強制性的給相關利相關利益主體看到的，因此，資料本身是有限的，并帶來有一定目的性的。

2.由歷史成本帶來的滯后性

在我國，會計核算實行的是歷史成本原則， 財務報表所反映的數據都是在以歷史成本為基礎上核算出來的，并未考慮通貨膨脹對數額的影響。因此， 如果存在物價的變動，企業財務報表所提供的財務信息就不能反映現在真實的財務狀況和經營成果，從而導致財務信息缺乏準確性。另外，由于通貨膨脹的存在， 使企業在對比不同年份有關數據進行分析時，缺乏可比性，例如對企業財務報表進行趨勢分析時，就會影響分析的結果。

3.財務報表數據的不確定性和主觀性

按照現有的企業會計制度和會計準則要求，企業會計核算的會計政策和會計估計是可以選擇的，受它的影響， 會計報表中的某些數據并不是十分精確的。有些項目數據是會計人員根據個人經驗和企業實際情況加以選擇和估計計量的，例如發出存貨成本的計量方法、固定資產的初始計量、壞賬準備的計提、固定資產的凈殘值率等，都與企業會計人員的專業能力和職業判斷有關，這種數據失準的局限性是無法避免的，并且在本身方法的選擇上，也會帶有一定的目的性。

4.企業無形資產價值難以確認

在科技時代的條件下，無形資產占企業資產的比重越來越大，同時也表明了企業未來發展的一種潛力。而我國目前對無形資產尤其是自主研發的無形資產的確認要求比較嚴格，企業的無形資產價值不能得到客觀的反映，這也就低估了企業的價值，使企業的賬面價值與實際價值不相符，進而影響財務報表數據的客觀性和真實性。

5.財務報表提供信息的暫時性

會計核算的基本前提之一是“會計分期”，所以財務報表是根據分期核算的會計資料編制的，一般反映某一特定時期的財務狀況、經營成果和現金流量等信息，而伴隨企業經營環境的改變，不能固定說明企業今后一直所處得狀態。

二、財務報表分析方法的局限性

財務分析方法主要有比較分析法、比率分析法、趨勢分析法等，這些方法各有優缺點，因此各種財務報表分析方法有其各自不同的局限性：

1.比較分析法：在實際操作時，比較對象之間必須具有可比性才有實際意義，然而數據是否可比受到很多條件的限制，如計算方法、計算時間、時間跨度等；在百分比比較中，由于基數的一些變異，可能會出現一些特別情況，例如基數為負數、為零等情況，則會扭曲指標變動的經濟意義；在進行同行業比較時，至少要滿足同行業性質相同或相似、經營規模接近、經營方式相同或相近等條件，這些條件限制了比較分析法的應用范圍。

2.比率分析法：所分析的項目要具有相關性、可比性，將不相關的項目進行對比構建出來的指標是沒有意義的；比率分析法的分子項與分母項必須在時間、范圍等方面保持口徑一致，而有些指標在這方面存在差異，如總資產的周轉率等營運能力指標，兩者口徑并不相同；另外，該類指標還容易被人為控制。

3.趨勢分析法：一般是用連續幾年的財務報表數據進行分析，這種方法比單一進行兩個期間的比較分析能了解更多的信息，特別是在企業發展趨勢方面。但由于用來分析的財務報表數據所屬年份、期間不同，并且數據并沒有進行任何處理，來調整這種差異，所以一旦會計處理方法變更或受通貨膨脹等因素的影響，必然會影響數據的可比性，進而影響分析結論。

4.因素分析法：計算結果的假定性，連環替代的各種因素變動的影響數會因替代計算的順序不同而有差別，即計算結果只是在某種假定前提下的結果。

三、財務報表分析者自身的局限性

首先，財務報表分析人員自身的素質是有差別的，由于他們的專業知識與職業技能不同，因此不同的分析人員對財務報表分析的理論、方法掌握不盡相同，導致對財務報表分析時對分析的過程和結果出現偏差，進而產生不同的結論；另一方面，在分析財務報表時，常出現人為操縱現象，出于維護企業的目的，進而通過不同的計算方法得出不同的分析指標，達到粉飾報表的目的。

四、財務報表分析指標的局限性

一方面，財務指標分析的主觀局限性：財務分析指標是分析人員在對企業財務報表進行分析時所采用的一種分析方法，由于報表本身的局限性和分析人員的主觀性，不可避免地會導致計算出來的指標也帶有這種傾向，甚至從企業利益出發，惡意隱瞞，直接影響著分析的結果。

另一方面，財務指標分析的客觀局限性：在實際的財務分析工作中，一直以來都比較注重企業盈利情況的計算和分析，而忽略了對企業資產配置、資本結構等財務頭部以及各種資產使用效率的分析，缺乏財務管理的高度。同時有些財務指標出于一定的目的，容易被粉飾，從而影響信息使用者的決策。

參考文獻：

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【關鍵詞】哈佛分析框架 青島海爾 財務分析

財務報表分析是企業運行管理過程中必不可少的工作，其目的主要是判斷企業當下的運營狀態是否良好，財務狀況是否正常，發現企業運營中的不足，為企業未來發展作出相應的規劃和預測。

盡管以往的分析方法很多，但是很少有學者采用財務報表分析法中的“哈佛分析框架”來對家電行業的財務報表進行分析。鑒于此，本文以青島海爾為例，通過對青島海爾2015年的財務報表數據進行分析，為家電行業潛在的投資者亦或是家電愛好者提供一些有用的參考信息。

一、戰略分析

（一）公司簡介

青島海爾成立于1984年，目前是世界上大型家電第一品牌。自從企業創立以后，爾持續穩健發展，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠壯大成長為全球大型家電第一品牌。通過應用互聯網模式，青島海爾實現穩步增長。2015年全球營業額達到驚人的1887億元。

（二）發展戰略

青島海爾自1984年成立以來，經歷了名牌戰略發展階段、多元化戰略發展階段、國際化戰略發展階段、全球化品牌戰略發展階段，目前正處于網絡化戰略階段。互聯網時代的來臨極大地改變了企業發展的模式，青島海爾緊緊抓住這一戰略機遇，加快技術創新和產業升級，更是在2015年電視模塊化戰略，并與阿里巴巴聯合推出阿里海爾Ⅱ代電視，極大增強了企業的競爭力。

（三）品牌優勢

品牌榮譽方面，2016年10月11日，青島海爾入選《財富》“最受贊賞的中國企業”榜單，在電子電器類中排名第一；品牌價值方面，在2016年第22屆中國品牌價值100強榜單中，海爾以1516元的品牌價值，連續15年蟬聯榜首。

二、財務分析

（一）償債能力分析

主要進行流動比率分析。2015年青島海爾的流動比率為1.38，同期格力電器為1.07，美的電器為1.30，海信科龍為0.90，九陽股份為1.75，蘇泊爾為2.55。一般來說，流動比率越大，表明企業的短期償債能力越強。通常情況下，該指標在2左右比較合適，既可以保證短期償債能力，又不會占用過多流動資產而導致持有成本增加。所以，青島海爾的流動比率還是有提升空間的。

（二）營運能力分析

主要進行存貨周轉率分析。2015年青島海爾的存貨周轉率為7.36，同期格力電器為7.31，美的電器為8.06，海信科龍為7.11，九陽股份為9.44，蘇泊爾為11.63。一般來說，存貨周轉率越高，表明存貨周轉速度越快，轉換為現金、應收賬款的能力越強。海爾的存貨周轉率跟格力和海信科龍相近，但與九陽股份和蘇泊爾差距較大。海爾應采取措施加快存貨周轉率，從而增強其變現能力。

（三）盈利能力分析

主要進行凈利潤率分析。2015年青島海爾的凈利潤率為4.79%，同期格力電器為12.82%，美的電器為9.18%，海信科龍為2.47%，九陽股份為8.78%，蘇泊爾為8.15%。一般來說，凈利潤率越高，表明企業的盈利能力越強。2015年青島海爾的凈利潤率只有4.79%，僅高于海信科龍，遠遠低于格力電器、美的電器、九陽股份和蘇泊爾，這種巨大的差距應該引起企業管理層的重視，畢竟海爾作為我國家電行業的龍頭企業，引領家電行業發展的潮流與方向。

（四）發展能力分析

主要進行資本積累率分析。2015年青島海爾的資本積累率為5.77%，同期格力電器為-15.49%，美的電器為24.05%，海信科龍為15.34%，九陽股份為-0.82%，蘇泊爾為10.2%。一般來說，資本積累率越高，表明企業的資本積累越多，從而保證其應對風險、持續增長的能力越強。2015年青島海爾的資本積累率為正，說明資本積累的絕對數是正值，高于同期的格力電器和九陽股份，但低于美的電器、海信科龍和蘇泊爾。

三、前景分析

（一）青島海爾發展前景

青島海爾作為中國實力最強勁的家電企業之一，其優勢是十分顯著的。自推出可定制的模塊化電視業務以來，成為其拓展家電市場的優勢項目，未來的發展時間里，青島海爾保持持續增長的可能還是比較大的。同時，我們也應當看到，以格力、美的等為代表的家電企業異軍突起，很多指標并不弱于青島海爾，某些指標甚至強于海爾，對青島海爾造成巨大的沖擊。所以，青島海爾應當正確認識自己的優勢和不足，揚長避短，積極學習格力、美的等家電企業的優勢和長處，克服自己的劣勢不足，加大對創新的投入力度，繼續引領中國家電行業的發展，推動家電行業的繁榮與進步。

（二）家電行業發展前景

家電行業具有大批量專業化生產、技術密集、產品更新換代速度快等特點，這使得家電行業的發展前景是十分廣闊的。2015年是“十二五”規劃的最后一年，中國經濟“新常態”使得家電業面臨比以往更大的挑戰，全球經濟依然面臨諸多不確定因素。中國家用電器協會對于2015年中國家電業的基本判斷是：在“新常態”的形勢下，“高、大、上”將繼續成為家電市場的消費趨勢，創新性的產品將繼續為小家電開辟更為廣闊的市場。產業面臨國際市場消費升級的挑戰，家電業應及早做好應對準備，數字化、智能化的科技革命在更深層次影響家電業的產業變革。

但我們也應當看到我國家電行業的不足，最顯著的是核心技術缺乏，產品創新能力較差。以彩色電視機為例，我國彩色電視機產品的技術含量盡管一直在提高，但遺憾的是核心技術至今沒有完全掌握。大規模集成電路機芯等彩電的核心技術都在美國、日本和韓國等發達國家。以等離子彩色電視機技術為例，迄今為止，掌握等離子彩色電視機核心技術的企業只有日本的松下電器和韓國的LG、三星等企業。中國企業還沒有掌握等離子的關鍵技術，也沒有進行生產，只是套裝整機，更不具備大規模降低成本與價格的可能。

參考文獻

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[4]李強.萬華化學公司財務分析報告――基于哈佛分析法[D].西南財經大學碩士學位論文，2013年（10）.

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關鍵詞 互聯網行業 上市公司 財務報表

一、引言

樂視網成立于2004年11月，2010年8月

12日在中國創業板上市。長期以來，樂視網致力于打造垂直整合的“平臺+內容+終端+應用”的生態模式，業務領域涵蓋互聯網視頻、影視制作與發行、智能終端、大屏應用市場、電子商務等。本文x擇樂視網自公開上市以來的財務報表為研究對象，在研究其現狀的同時，也在其蓬勃發展過程中發現了一些問題，并就此提出了一些對策與建議。

二、樂視網財務指標分析

（一）償債能力分析

由表1可以看出2010～2015年，樂視網的流動比率呈現出先迅速下降，后逐漸穩定的趨勢。其短期償債能力較弱，財務風險較大，債權人保障不足，速動比率與流動比率的數值相近。本文選取資產負債率作為衡量企業的長期償債能力的指標。我國公司法規定上市公司的資產負債率不得高于70%。自2010年至2015年，樂視網的資產負債率呈現出不斷上升的趨勢，由2010年的不到10%到2015年的77.53%，說明該公司的長期償債能力不斷下降，應引起足夠的重視。

（二）資產運用效率分析

由表2可以看出近6年來，樂視網的流動資產周轉率、固定資產周轉率均呈現出上升的趨勢。盡管流動資產和固定資產周轉率均不斷上升，但總資產周轉率卻在不斷下降，這是由于公司的無形資產所占的比例較大，公司應當重點加強對無形資產的管理。

（三）盈利能力分析

由表3可以看出，自2010年至2015年，樂視網的銷售凈利率呈現出不斷下降的趨勢，銷售毛利率也呈現出不斷下降的趨勢，說明成本占收入的比重越來越大。然而，銷售費用占營業總收入的比重卻呈現出不斷下降的趨勢，說明銷售費用并不是引起營業總成本增加的主要原因。公司現階段應該注意控制成本，逐步提高銷售凈利率。

三、樂視網財務狀況綜合分析

杜邦分析銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數共同決定了凈資產報酬率。凈資產收益率與這三個指標均成正向變動關系。從表4可以看出，自2010年以來，樂視網的凈資產報酬率呈現出不斷下降的趨勢，2015年稍有回轉，但遠不及前幾年。由前面的分析可知，銷售凈利率下降的原因主要是成本的提高，因此公司應重點加強成本管理。與此同時，權益乘數不斷上升，財務杠桿的提高雖然能夠幫助樂視網獲取財務杠桿收益，但與此同時發生財務風險的幾率也大大提高，很有可能面臨債務風險，因此樂視網應加強公司的財務風險管理。

四、結論與建議

（一）加強成本管理，提高盈利能力

通過上文的分析，我們可以得知，自2010年以來，樂視網的銷售毛利率呈現出不斷下降的趨勢，說明營業成本占營業收入的比重不斷上升。要想提高盈利能力，公司現階段的主要任務是控制成本。

（二）改善資本結構，控制財務風險

在2015年的時候，樂視網的資產負債率已高達77.5%，已經超過了公司法規定的70%。雖然較高的財務杠桿會給企業帶來一定的財務杠桿利益，但是過高的負債比率會使企業面臨巨大的財務風險。對此，首先，公司要適當減少流動負債以減輕公司的償債壓力。其次，公司應擴大融資渠道，比如采取股權融資的方式。

（三）加強無形資產管理，提高利用率

篇10

財務報表通常是會計為了直觀地表達企業的經營狀況，包括企業的現金去向和貨物流動等數據，通過對會計報告進行整理和分析而得出的一種書面報告，財務報表能夠為企業提供合理有效的信息，幫助企業進行決策。

1.目的及作用

目前，人們一般認為財務報表這個概念是產生在20世紀初期，最開始的作用只是單純地對企業賬務進行核算。但是在企業和會計行業的不斷發展過程中逐漸演變成企業經營情況的反映。而對財務報表的分析主要是通過對報表數據的分析和研究，了解企業的償債能力、獲利能力、財務狀況、資金來源和使用狀況，提示了企業近一段時間的經營情況，進而為企業的決策者提供第一手的企業運營狀況，為企業決策提供準確直觀的資料，為企業的進一步發展提供更大的空間。

2.基本方法

在實際運用中我們可以利用以下幾個方法來分析財務報表：

（1）財務比率分析法。這種思路主要是把同一期財務報表中相關的重要數據進行比較，求出比率，這個比率主要的用途就是反映一段時間內企業的財務狀況、經營成果和現金流量。

（2）財務報表比較分析法。這種思路主要是將兩個不同側重的財務報表放在一起進行比較。包括兩個不同時間段的財務報表相比較、實際完成情況與計劃或預算相比較、本企業與同行企業相比較，這種比較方式能夠充分反映建筑施工企業在一段時間內運營態勢的變化，是企業發展方向和發展走勢的反映，通過這種分析方法可以對企業的持續經營能力、盈利環境和財務現狀有一個比較宏觀的把握，有助于企業未來發展方向的決策。

（3）財務報表趨勢分析法。這種思路主要是利用財務報表中的數據和資料等，根據企業連續幾年或幾個時期的分析資料進行定基對比和環比對比，得出它們的增減變動方向，數額和幅度，主要可以反映企業未來一段時間內的發展方向。

二、施工企業財務報表分析中存在的問題

相對于其他企業，施工企業有屬于自身的特點，比如施工工程量較大、墊支金額較大、施工周期較長、資金回收較慢等，再加上近年來專業化的高要求，施工企業對報表分析的要求也呈現出了自身企業特有的性質。然而就現在的情況來說，我國施工企業的報表分析發展歷史短，體制并不完善，僅僅有一個大致的方向，而不能因地制宜，根據施工企業的特殊性來制定財務報表的分析原則，這就一定程度上制約了企業對財務報表分析能力的提高。

1.財務報表分析指標體系不科學

就我們都知道的而言，每個行業都有一個屬于本行業的行業現狀，施工行業也是如此，由于對施工企業財務報表的分析發展不成熟、不完善，很多企業的分析模式都是從其他行業原封不動地復制過來，并沒有一個適合本行業本企業的財務報表分析模式，這就導致復制引進的分析模式和企業現狀不兼容甚至發生沖突情況的發生，不但不能完善企業決策信息，更有甚者還會對企業的決策產生一些誤導。而另外一個比較尷尬的現實就是，對財務報表的分析很多都是運用了對比、比較的方法，施工企業與其他行業確定收入（完工百分比法）的準確性、收款時間都存在著很大差異，用一般行業的財務指標很難分析與解決施工企業面臨的問題、缺乏合理性和科學性。特別是與行業內規則的比較，而施工企業財務報表這個行業內部因為發展歷史較短，尚沒有一個合理、完善、科學的行業標準，混亂的標準帶來的就是比較大的偏差，這對企業的決策能力和報表分析能力高是一個極大的挑戰。

2.財務報表分析的“量”與“質”不統一

因為財務報表是對一個企業運營情況的分析和表述，因此企業的財務報表無所不包，對企業的整體數據都有反映，這也對財務報表的準確性提出了挑戰，一旦某些數據的分析不到位，財務報表分析的“量”與“質”不能有機的統一，很可能就導致決策者對企業的經營狀況有了一個不到位的評價，憑空給企業的進一步發展帶來了危機和挑戰。特別是對于施工企業來說，因為主要的服務內容是進行施工，所以施工企業財務報表的重點就在于產值的收益額，往往忽略了其他指標，忽略了長期發展的眼光，很容易就導致對企業的分析出現了偏差，影響施工企業管理者的決策。

3.理解財務報表分析的內容不完整

我們在對施工企業進行報表分析的時候應該綜合各個影響因素進行分析，正如前文所說的，因為財務報表反映信息的全面性和涵蓋性，如果按照現有的僅僅針對數據進行分析的分析模式，就很難對現有信息進行全面合理的分析，只能簡單地將財務報表期末余額數據進行分析，并不能很好地突出施工企業其他方面的運營情況。因此在實際操作過程中，大部分的施工企業都更傾向于避免使用過于單一的分析模式，通過對報表更深刻的分析能夠更好地看出企業目前的發展態勢，并且作出決策。筆者建議，施工企業避免在分析報表的時候不能簡單地把報表看作企業資金運算表，而是從更多方面來對手中的報表進行分析。

4.報表分析人員素質偏低

對企業財務報表的分析應該是一個制定戰略和糾正錯誤最重要、最值得我們重視的一個工作，這決定了企業的發展方向和管理結構，是對企業上層建筑的研究，分析質量的好壞直接影響了企業決策水平的高低，因此施工企業對企業財務報表的分析絕不能馬馬虎虎。但是就目前筆者所了解到的，我國大部分施工企業沒有安排專業人士對財務報表進行分析，單靠財務人員編制財務報表并對財務報表進行分析，而財務人員基本不了解整個工程的進度和質量，部分施工企業財務人員都不是專業的，甚至有的連會計上崗證都沒有，沒有經過專業培訓，因此我們可以說現在很多施工企業的財務報表分析人員的素質不能滿足企業的需求，而過低的分析水平會降低財務報表的質量和作用，對施工企業的發展帶來不利影響。

三、解決建筑施工企業財務報表分析問題的對策

1.完善財務報表分析方法，體現實用性

針對前文提到過的目前施工企業財務報表分析工作出現的方法方面的問題，筆者認為，企業應該針對自身特性，研究出一套適合本企業發展模式的財務報表分析法，來把企業運營的各種數據和因素都考慮進去，通過財務報表分析最后得出一個比較適合當前企業情況的結論，來指導企業發展。我們在對報表的實際分析操作工作中可以運用綜合比率分析法和比較分析法，或者其他各種方法，從不同的側重方向來分析得到的財務報告。但無論用什么樣的方法，我們都應該遵循全面、統一的原則，再結合企業當前的經營特點來分析財務報表，得出想要的數據。

2. 準確無誤地提供財務報表數據，體現真實性

數據的真實性是每一個企業財務報表不可缺少的要素，只有保證了數據的準確性，才能為財務報表后期的分析和探討提供必要的數據支持。因為財務報表是用很多數據搭建出來的，因此各種數據的整理和分析就必須建立在真實有效的數據上，會計在制定和分析報表的時候一定要反復核對，來確保財務報表中數據的準確度，不準確的數據一律不能存在報表之中，以免造成不可挽回的損失。

3.運用建筑企業財務評價指標體系，體現科學性

（1）采用財務比率分析法對公司的償債能力、運營能力、盈利能力進行分析。根據施工企業特性，由于施工資金量需求大、使用周期長，償債能力的分析應分為短期與長期償債能力分析，特別是流動比率、現金比率；運營能力分析注重應收帳款周轉率；盈利能力分析注重凈資產收益率、營業凈利潤率等指標的分析，并在此基礎上對企業的經營情況進行探討。

（2）采用比較分析法與同行業相同規模的企業比較，判斷企業在同行業所處的位置，并從中找出差距。

（3）采用趨勢分析法比較企業連續幾年的財務指標，反應企業的財務狀況、經營狀況的變動趨勢，從而預測出企業未來發展的變動情況。

4.綜合分析建筑施工企業財務報表，體現全面性