企業融資中稅收籌劃研究

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一、引言

從現在的形勢來看，我國的社會經濟呈現出了快速發展的趨勢，這樣就使得各個行業和領域之間的競爭越來越激烈，企業要想在激烈的市場環境中處于優勝的地位，就一定要充分的利用資料，從而才能很大程度的推動我國經濟的不斷發展。與此同時企業在融資過程中，如果做好的稅收的籌劃工作，就能夠最大限度的減少融資成本和稅賦的負擔，并且還能夠幫助企業更好的立足于激烈的市場環境下。因此做好稅收籌劃是非常重要的。

二、淺析我國企業融資的主要形式

1.內部融資方式。在我國很多企業在進行融資的時候，與外部融資相比較，企業內部的融資方式具有非常明顯的優勢特征。例如：融資的成本比較低。與此同時還要很多問題需要引起高度的重視，內部融資，通常情況下是指企業為了滿足日常經營和運作等所需要的成本，以及一些其余活動中需要的資金在企業內部開展的融資，所以在受到了很多企業高層的喜愛，也成為了企業融資的重要方式。除此之外，倘若企業的內部融資不能夠有效的滿足資金的實際需要，就會對外部融資方式進行考慮。

2.外部融資方式。從目前的現狀來看，企業在融資的過程中，采用的外部融資方式主要包括直接與間接融資兩種方式。從專業的方面來看，直接的融資方式主要是說企業上市之后，進行股票投資時所采取的融資方式，并且融資人員是依照法律的規定獲得股權，以及好享有有關的紅利。與此同時間接的融資方式卻與其有著跟大的不同，主要是指企業作為獨立的法人組織向銀行、一些不是銀行的金融機構以及個人舉債的融資方式，并且在這一環節中所獲取的資金都應該投入到企業的日常生產與經營過程中。再次，由于企業進行融資的方式有很大的不同，這樣就使得投資者與企業的關系有著很大的不同，具體點說就是倘若企業采用直接融資方式來進行資金的籌集，那么融資對象手上持有的發行股票就成為了實際的股東，但是間接融資的對象就不同，他們與企業之間卻形成了非常明確的債權債務關系。針對這樣的情況，我們就可以知道企業選擇的融資方式會對企業將來的經營和生產狀況造成非常重要的影響。因此企業在進行融資方式選擇的時候，一定要謹慎，并且還要充分的考慮外部融資方式的缺點，這樣才能夠維護企業的利益，從而就能夠避免不必要的損失。

三、我國融資中稅收籌劃模式分析

1.股票融資。在現在的市場環境下，一大部分的上市企業都是這種融資方式。通常情況下，發行股票的紅利和股息都是直接從稅收之后的利潤中扣除的，這種融資方式與借款、債權利息有著很大的不同，并且沒有享受稅前列支福利待遇的資格。但是股票融資不需要進行本金的償還，并且沒有債務壓力。除此之外，企業在融資的過程中，倘若能夠成功的發行股票，對于企業來說具有非常重要的作用，并且還會給企業帶來很大的益處。

2.銀行借款。一般情況下，借款利息都是在繳納稅收款之前支付的，這樣就有非常好的稅收待遇，目前這種融資方式被各個企業和接受以及喜愛。與此同時通常企業在融資過程中進行籌資資金的渠道主要有兩種，其一是負債，還有一種是權益資金。從負債融資的角度來說，這種融資渠道不僅能夠充分的利用財務杠桿來增加企業當期收益，還可以很大程度的減少所獲取的稅收收入，這樣就可以將節約下來的資金投入到其他的方面，從而就能夠擴大企業的生產規模，并且能夠更好的促進企業可持續發展。

3.債券融資。從目前的形勢來看，時代在不斷的發生變化，很多規模比較大的企業都是利用發行債權來進行資金的籌集，主要是因為這種融資方式能夠起到非常好的效果。其中由企業發行的股票，很多人都將其稱為公司債券或者是企業債券。與此同時用來反映和記載債權債務之間關系的債券，就被人們稱為有價證券。除此之外，采用債券進行融資還能夠從根本上提高企業的整體效益，并且還能夠減少融資過程中產生的成本。

4.內源融資。內源融資就是指企業內部利用自我累積的方式來進行資金的籌集，這種融資的方式具有時間長的特征，所以通常不能夠有效的滿足企業日常經營和生產過程中所需要的資金需要。與此同時，從稅收的角度來看，自我累積資金不可以享受收稅優惠，主要是因為其是與資金的使用和占有聯系在一起的，所以企業在融資的過程中，采用這種融資方式企業應該承擔更高的資金風險。

四、我國企業融資活動中稅收籌劃中的其它方面

1.長期借款的還款方式籌劃。企業在融資資金的時候，采用這種籌劃方式，因為它的償還方式不同，這樣就會給企業帶來不同的收稅待遇。本文主要通過一案例對其進行具體的分析：某一個企業要想擴大內部的需求，就引進了很多生產線，并且對資金產業的結構進行了調整，并且向銀行和有關的金融機構貸款1000萬元。與此同時每年投資的實際收益達到了18%以上，并且利率是10%。此外，對于貸款的成金和利息要求在5年之內歸還清楚，針對這樣的情況，企業的各個部門進行了各項活動的開展，并且制定出了以下幾種稅收籌集規劃的方案：（1）該企業應該每一年支付100萬元的利息，并且要在5年之內全部償還清楚；（2）企業每一年應該償還當期利息，并且還要償還100萬元的本金；（3）期末的時候，對于成本和利息要全部的償還清楚。從上述的案例來分析，第二種方案的稅收之后的收益是比較高的，并且可以流動的現金也比較對，因此，這三種方案中，第二種是最好的，也是可取的。

2.融資租賃的稅收籌劃。在企業經營和生產過程中，這種方式主要是借助物體這一融資方式來進行資金的籌集的，所以它具有資的優勢、劣勢以及特點，并且還跟租賃形式有很大的不同。與此同時目前很多企業可以利用幾種方式來進行先進設備的引進。主要包括融資租賃、長期貸款購買以及自由資金購買等。在具體的融資租賃過程中，選擇的購買方式不相同，產生的凈現金流量也有很大的不同，從收稅之后金流出量現值來分析，最不好的方案就是采用自己擁有的資金進行購買，其次就是貸款購買，最佳的方案就是融資租賃。如果從節約稅收的方面來分析，由于其沒有享受事前列支待遇的資格，所以用自己擁有的資金進行購買所獲取的利益是最小的，而利用貸款進行購買設備，由于其能夠充分的享受稅前列支待遇，這樣就給企業帶來了很大的效益，既其獲取的利益和使用價值是最大的。

五、結語

企業融資對于我國經濟的發展起著非常重要的作用，所以開展融資是非常重要的，并且它還能夠直接的促進企業的發展和市場環境下資源的占有情況。與此同時這也是每一個企業都應該面對和解決的問題。所以作為企業，應該根據企業的生產、經營情況等因素來進行融資方式的選擇并且還要對稅收活動中產生的影響進行具體的分析。此外，還要根據企業的經營情況設計出最佳的融資項目，這樣才能夠獲取更大的效益和利益，這是企業在融資過程中進行稅收籌劃的根本目的和任務。

作者:蔡函序 單位:中航南方煤炭交易中心有限公司