應對金融危機從規范金融機構資產負債表

導語：應對金融危機從規范金融機構資產負債表一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

在全球金融危機中，金融機構遭受三重打擊：一是投資金融產品受到損失，二是貸款收不回來造成損失，三是儲戶擠況。這三重打擊都造成了金融機構流動性短缺及資產負債表的惡化。由于金融在整個經濟系統的運行中處于中樞地位，金融機構缺乏流動性后無法向實體經濟提供資金，影響到實體經濟的發展。因此，各國政府的救市手段實際上是從改善金融機構的資產負債表開始的。

一、政府通過為商業銀行的債務提供擔保的方式改善其資產負債表

儲戶將自己的錢存入商業銀行，實際上是商業銀行欠了儲戶的錢，儲戶是債權人，商業銀行是債務人。由于金融危機的影響越來越大，歐洲各國政府不得不為商業銀行的債務提供擔保，以避免儲戶擠兌，從而緩解商業銀行的資金壓力，這種做法起到了改善商業銀行資產負債表的作用。因為如果發生儲戶擠兌的情況，商業銀行資產負債表上流動性最大、質量最好的資產———現金將極大減少，從而影響到商業銀行的正常運作。例如，在沒有英國政府擔保的情況下，僅2007年9月14日一天，諾森羅克銀行就有約10億英鎊的存款被儲戶提走，①盡管英國央行為諾森羅克銀行提供緊急貸款援助，但是，儲戶的擠兌直到2008年2月18日英國政府將諾森羅克銀行國有化才停止。英國政府將諾森羅克銀行國有化實際上是向該銀行注入了國家信用，保護儲戶存款的安全。首先為本國商業銀行所有儲蓄提供全額擔保的是愛爾蘭政府，后來，希臘、德國、丹麥、瑞典、法國、英國等不得不效仿。政府通過為商業銀行的債務提供擔保的方式改善其資產負債表，避免了金融危機的進一步惡化。

二、政府通過注資的方式改善金融機構的資產負債表

注資是各國政府為了抵御金融危機而采取的一種主要的救市手段，如2007年8月11日世界各地央行48小時內向銀行系統注資超過3262億美元救市。②注資的目的是急于改善金融機構的資產負債表。注資主要有兩種方式，一是注入資本金，對于金融機構而言，收到政府注入的資本金時，“借：銀行存款，貸：股本”。二是提供貸款，對于金融機構而言，收到政府提供的貸款時，“借：銀行存款，貸：短期借款或長期借款”。因此，不管采用哪一種注資方式，金融機構的資產都會增加，而且是流動性最大的優質資產，反映到資產負債表上，是資產負債表質量的改善。得到注資的金融機構可以增強流動性，償還到期債務，減少破產風險。

三、政府通過收購有毒資產的方式改善金融機構的資產負債表

有毒資產是指金融機構的不良貸款及持有的MBS（房地產抵押支持債券）、CDOs（債務抵押支持債券）、CDS（信用違約互換）等金融產品，這些資產在經濟預期看好的情況下其市場價格遠高于其內在價值，或者說這些資產存在的質量問題被掩蓋起來，但是，金融危機發生后，經濟發展前景不被看好，這些資產存在的問題被暴露出來，其市場價格大幅下跌，信用評級機構不得不降低對這些資產的信用評級，金融機構的這些資產的變現價值太低或不能變現，造成了金融機構經營的困難。政府收購金融機構的有毒資產是指政府給金融機構提供現金，換回金融機構的有毒資產，這種做法改善了金融機構的資產質量，因為它們的有毒資產被換走，換回來的是優質的資產。政府這樣做是迫于無耐，因為如果不這樣做，金融機構陷入困境，會對實體經濟造成更大的傷害，甚至崩潰。美國財政部長蓋特納2009年3月23日宣布了一項收購“有毒資產”計劃，根據該計劃，美國財政部將聯合美國聯邦儲備委員會和聯邦儲蓄保險公司，以及私人投資者一起購買總值高達一萬億美元的銀行“有毒資產”，計劃宣布當日道瓊斯、納斯達克、標準普爾三大股指漲幅均超過6.5%。③雖然宣布收購“有毒資產”計劃不會馬上改善金融機構的資產負債表，但是，該計劃讓投資者看到了經濟發展的希望，這是計劃宣布當日美國三大股指大幅上漲的原因。

四、通過修改公允價值計量屬性的方式改善金融機構的資產負債表

議性減資產負債表的資產項目及投資者權益項目的金額，也2008年11月日本放寬銀行會計準則，新會計準則允許各日本銀行無需將部分金融資產的未實現虧損轉為實際虧損。日本此舉實際上是避免由于金融資產公允價值下跌影響到銀行的資本規模，從而提振日本銀行業，特別是小型地區銀行的借貸意愿，從而支持經濟增長，該規定在2012年3月底以前一直有效。④目前IASB（國際會計準則理事會）和FASB（美國財務會計準則委員會）都放寬了公允價值計量屬性，允許銀行在采用公允價值計量屬性時有更大的靈活性，歐盟對IASB的做法表示歡迎。在采用公允價值計量屬性時有更大的靈活性的內含是：金融機構對于金融資產公允價值下跌造成的賬面浮夸可以不反映到損益表及資產負債表中，從而使得資產負債表和損益表不受公允價值下跌的不利影響。

五、通過制定經濟刺激方案改善金融機構的資產負債表

金融危機暴發后，世界各國已經就應對金融危機達成共識，即除了直接救助金融業以改善其資產負債表之外，還采取經濟刺激方案來刺激實體經濟發展，再通過實體經濟的發展來改善金融機構的資產負債表，因為若實體經濟得不到發展，其所欠金融機構的債務將無法償還，從而使金融機構的資產負債表更加惡化。經濟刺激方案主要包括降息、減稅、擴大基礎設施投資等。經濟刺激方案雖然有利于恢復民眾的信心，但是，實體經濟的恢復發展及金融機構資產負債表的改善將是一個循序漸進的過程。