貨幣資金論文范文10篇

一、文獻綜述

目前文獻關于現金持有的理論大體可以分為三類。第一類是動機理論。凱恩斯在其經典論著《就業、利息和貨幣通論》中提出，貨幣需求動機可以區分為交易動機、預防動機、投機動機（Keynes，1936）。交易動機指“由個人或業務交易而引起的現金需要”而儲存現金，由于現金等價物轉化為現金的過程需要花費相關成本，因此，為滿足企業日常的經營運作需要儲存一定量的現金，減少相關的交易成本。預防性動機是指為了防止未來可能發生的現金流風險，抵御未來現金流可能出現短缺或者不確定變化。而投機動機則是指保留部分現金，在商業投資機會到來時抓住機會進行相關投資。在此基礎上，凱恩斯提出交易成本模型，從邊際成本概念出發，認為企業的現金持有量是由現金短缺的邊際成本和持有現金的邊際成本曲線所決定的。后續的Baumol（1952）、MillerandOrr（1966）提出和修正了現金庫存模型。第二類是權衡理論。該理論的代表者是KrausandLizenberger（1973），它認為現金持有可以同時帶來收益和成本，現金持有的邊際收益與邊際成本的均衡點便是最佳現金持有量。權衡理論模型是在借鑒交易成本模型基礎上對現金持有問題的深入研究，但是它沒有將信息不對稱、委托等問題納入研究的范疇。

第三類是理論與自由現金流理論。上面的權衡理論提出企業持有現金應在現金持有收益與現金持有成本之間做出權衡，從而達到利益最大化的目的，該理論是從股東最大化目標來持有現金的，但在企業所有權與經營權分離的情況下，人并非總按照委托人的要求來行事，人即企業的管理層會偏好持有更多的資金來降低企業風險，從而鞏固自己對企業的經營管理權。JensenandMeckling（1976）從成本理論出發，提出自由現金流假說，即企業持有更多的現金為企業的管理層謀取更多私人利益。根據現金持有的上述三種理論，學者們基于企業內部特征進行了多方面的實證研究。Opler等（1999）通過對1971～1994年期間美國上市公司現金持有影響因素的研究，發現成長性強的公司、現金流量不穩定的公司以及小型公司傾向于持有更多的現金及現金等價物，而容易進入資本市場融資的企業、大型的企業通常持有較少的現金及現金等價物。Faulkender（2002）以美國1993年雇員在500人以下的小公司為樣本，研究了美國小企業現金持有水平的影響因素，發現現金持有量與財務杠桿、公司成立年數、研發投資等正相關，而與規模、收入等負相關。Harford等（2008）檢驗了現金持有與公司治理的關系，發現公司治理差的公司比治理好的公司現金持有水平更高。他們發現，公司治理較差的公司，管理層往往容易將現金用于低效的并購等支出，導致較低的公司效益。Pinkowitz等（2006）采用價值回歸模型，基于35個國家1988～1998年的數據研究現金持有量與公司價值之間的關系，發現投資者保護程度更強的國家，現金持有量與公司價值呈更顯著正相關關系。

在國內學者的相關研究中，胡國柳和蔣永明（2005）發現企業規模與現金持有水平顯著正相關，而現金等價物、財務杠桿以及公司年齡與現金持有量顯著負相關。楊興全和孫杰（2007）發現公司現金持有量在不同的行業中存在著顯著差異，產品市場競爭強度與現金持有水平正相關。張人驥和劉春江（2005）從股權結構、股東保護程度的角度進行研究，發現現金持有量隨股東保護程度的增強而降低。辛宇和徐莉萍（2006）從公司治理的視角進行研究，發現上市公司微觀治理機制越好，其超額現金持有水平越低，即公司治理結構越好，現金持有水平就越合理。羅琦和許俏暉（2009）從大股東的視角進行研究，發現制度因素與大股東持股比例及大股東性質對現金持有具有顯著的影響，大股東持股比例與現金持有有著正相關關系。孫進軍和顧乃康（2010）從動態和靜態兩個維度來研究我國現金持有行為，靜態實證結果證實了權衡理論與理論都能在一定程度上解釋中國企業的現金持有行為，而動態實證結果顯示中國上市公司的現金持有量具有均值回歸的趨勢。通過上述文獻回顧，可以發現已有的文獻大都從企業內部特征的視角研究企業的貨幣資金持有行為，較少從宏觀經濟政策如貨幣政策的視角來研究其對微觀企業的貨幣資金持有行為的影響，特別是在中國“關系型”社會背景下，同樣的宏觀政策（貨幣政策）對不同微觀主體的影響可能存在顯著差異，這種差異可能不是基于市場原則，而是基于社會關系等非市場原則，目前這方面基于中國制度背景的相關研究文獻比較缺乏。

二、理論分析與研究假設

（一）貨幣政策與企業貨幣資金持有貨幣政策會通過多種渠道來影響經濟活動，主要包括貨幣渠道（利率、匯率和資產價格等）與信貸渠道。國內融資環境與國外有較大差異，企業融資渠道少，銀行貸款是企業獲得資金來源的主要途徑。中國銀行業在經濟中發揮的作用遠遠高于證券市場（Allenetal.，2005），而銀行業又是極易受政府管制和影響的行業，在國內企業融資渠道單一、銀行信貸主導資源配置的金融背景下，貨幣政策通過銀行的信貸政策調整直接影響企業的融資行為。當執行緊縮貨幣政策時，銀行信貸供應量將會減少，迫使銀行減少貸款，由于信貸融資難度的增加，企業會增加貨幣資金持有量以應對不確定的經濟環境。所以如果貨幣政策從緊，從預防性動機出發，企業會更多地持有貨幣資金。假設1：貨幣政策會影響企業的貨幣資金持有，貨幣政策緊縮時期企業會更多地持有貨幣資金。

論文摘要：貨幣資金是企業資產的重要組成部分，加強貨幣資金的管理，對保證企業的正常運轉和經營效益意義重大。因此，應建立貨幣資金的預算制度，完善貨幣資金的內部控制制度，實行不相容的職務相互分離制度，建立收入和支出環節的內部控制制度，強化貨幣資金的保管和控制，實行統一財務管理，防范資金風險。

論文關鍵詞：貨幣資金管理制度財務資產

貨幣資金是指企業在生產經營活動中停留于貨幣形態的那一部分資金，包括現金和各種存款。貨幣資金是企業流動資產流動性最強的資產，也是獲利能力最弱的資產。加強資金管理的目的就是要求有效地保證一個企業隨時有資金可以利用，并從閑置的資金中得到最大的利息收入，也即要求在貨幣資金流動性和盈利性之間做出抉擇，以期獲取最大的長期利潤。因此，企業必須加強對貨幣資金管理，規范貨幣資金的使用，避免資金不足和過剩所產生的不良現象，從而影響企業的正常生產經營活動。本文就企業如何規范貨幣資金的管理工作，談一談個人的認識。

一、建立貨幣資金的預算制度

貨幣資金預算是財務管理的一個極為重要的工具。它不僅有利于加強貨幣資金管理，而且有利于對整個財務活動進行有效的組織。貨幣資金預算是對企業在整個預算期的貨幣資金收入和支出的估計,也是對企業預算期貨幣資金收支結果的預算。實行貨幣資金的預算制度，對于完善企業貨幣資金的管理，有著舉足輕重的作用。貨幣資金預算為控制企業日常貨幣資金流動提供了主要依據，也是評價企業對貨幣資金管理成績的考核標準和重要手段。貨幣資金的預算制度，增加了資金運行的透明度，從制度上、管理上防止擠占和挪用的現象產生。

在貨幣資金預算中，應把整個預算期分為若干個時期分別計算貨幣資金的余額。長期貨幣資金流量預測雖然重要，但在貨幣資金管理中所編制的預算，主要是一年以下的短期預算。劃分時期的長短要根據企業的性質不同來決定，但一般情況下是一個月，即月度財務收支計劃，某些貨幣資金流入流出變化大的企業，還可以按周或按日編制預算。

[論文關鍵詞]內部控制貨幣資金

[論文摘要]貨幣資金是企業流動性最強、控制風險最高的資產，是企業生存與發展的基礎。大多數貪污、詐騙、挪用公款等違法亂紀的行為都與貨幣資金有關，因此，必須加強對企業貨幣資金的管理和控制，建立健全貨幣資金內部控制，確保經營管理活動合法而有效。

一、貨幣資金的含義

貨幣資金是指企業在生產經營過程中處于貨幣形態的那部分資金，包括現金、銀行存款和其他貨幣資金。現金是指企業擁有的由出納人員保管的貨幣，即庫存現金；銀行存款是指企業存放在開戶銀行的可隨時支用的貨幣資金；其他貨幣資金是指除庫存現金和銀行存款以外的貨幣資金，包括企業的外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、信用卡存款、信用證存款、在途貨幣資金等。

二、貨幣資金內部控制目標及環境

（一）貨幣資金內部控制目標。內部控制目標是企業管理當局建立健全內部控制的根本出發點。貨幣資金內部控制目標有四個：①貨幣資金的安全性。通過良好的內部控制，確保企業庫存現金安全，預防被盜竊、詐騙和挪用；②貨幣資金的完整性。即檢查企業收到的貨幣是否已全部人賬，預防私設“小金庫”等侵占企業收入的違法行為出現；③貨幣資金的合法性。即檢查貨幣資金取得、使用是否符合國家財經法規，手續是否齊備；④貨幣資金的效益性。即合理調度貨幣資金，便其發揮最大的效益。

編者按：本文主要從項目評估的內涵；風險投資項目的財務評估的內容進行論述。其中，主要包括：項目評估的含義、就該項目是否可行提出相應職業判斷的一項工作、我國風險投資項目評估的現狀、有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索、風險投資項目的財務評估是從企業的角度出發、財務評估的基本目標、風險投資項目的財務評估主要是考察項目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力、編制財務效益分析基本報表、提出財務效益分析結論、財務評估的基本方法、投資利潤率是反映項目盈利能力的指標、投資利稅率是項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額、資本金凈利潤率是項目的年稅后利潤與項目資本金之比等，具體請詳見。

1項目評估的內涵

1.1項目評估的含義

項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據國家有關部門頒布的政策、法規、方法、參數和條例等，從項目、國民經濟和社會的角度出發，由有關部門站在項目的起點，應用技術經濟分析的方法對擬建投資項目建設的必要性、建設條件、生產條件、產品市場需求、工程技術、財務效益、經濟效益和社會效益等進行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應職業判斷的一項工作。項目評估是投資決策的依據、項目實施的前提，是建設程序和決策程序的必要組成部分。

1.2我國風險投資項目評估的現狀

我國項目評估方法萌芽于20世紀50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業貸款項目評估手冊》，對項目評估進行了研究與實踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進人新世紀，風險投資在我國己經引起廣泛重視，許多院校都做過相關的課題研究。同時。學術界對項目評估的理論和方法進行了熱烈的探討，還有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索。我國學者對風險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現實條件下的風險投資運營特點，但對微觀層面的問題涉及不多。同時國內的風險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導的風險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側重于項耳的技術先進性。忽視了其市場前景和產業發展性，缺乏風險投資專業人才。大多數投資公司基本上是站在促進科技成果轉化的角度來評估項目，進行項目的投資，對風險投資項目評估缺乏深入量化研究。與國外風險評估相比還存在較大的差距。

【摘要】貨幣資金控制要點是把好“一關”，管住“七點”，在會計實務中要從四個方面加強對貨幣資金的控制。

一、貨幣資金控制要點

貨幣資金的控制要點概括地說，應把好“一關”，管住“七點”。

（一）“一關”

即把好貨幣資金支出關。節流等于開源，控制非法和不合理的資金流出，等于為單位帶來了等量資金流入。一個持續經營的企業在每天若干筆資金的支付中，如何判定哪筆支出合法、合理，而哪筆支出有問題呢？關鍵的一點是看支出程序是否合法、合理。具體來說，就是要搞清楚這筆錢為什么要出去，又是怎么出去的。為此要做到“四審四看”。即：一是審支付申請，看是否有理有據；二是審支付程序，看審批程序、權限是否正確，審批手續是否完備；三是審支付復核，看復核工作是否到位；四是審支付辦理，看是否按審批意見和規定程序、途徑辦理，出納人員是否及時登記現金和銀行存款日記賬。

（二）“七點”

一、醫院貨幣資金的審計

（一）醫院內部控制制度審計

1.審查醫院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續，堵塞漏洞。

2.審查醫院程序控制制度。經濟業務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。

3.審查醫院的預算控制制度，通過年度預算對醫院的收支進行總體控制，對預算執行情況定期分析、研究。

4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。

一、醫院貨幣資金的審計

（一）醫院內部控制制度審計

1.審查醫院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續，堵塞漏洞。

2.審查醫院程序控制制度。經濟業務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。

3.審查醫院的預算控制制度，通過年度預算對醫院的收支進行總體控制，對預算執行情況定期分析、研究。

4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。

一、貨幣資金的內部控制目標

（一）不相容崗位分離

人力資源部門應制定各崗位職責說明書，明確相關部門和崗位的職責權限，有關貨幣資金的交易必須多人分工完成，嚴禁一人包辦。一般來講，貨幣資金的收支和記賬崗位必須實行分離，也就是平常所說的管錢不管賬。

（二）授權批準制度

企業應根據實際情況，對貨幣資金進行一支筆管理或按照業務類型對貨幣資金的收支進行分權管理。如果進行分權管理，可以按照不同的業務類型，如根據業務流程分為生產模塊、行政模塊、銷售模塊、供應模塊等，對不同業務模塊進行不同的授權管理，規定具體的授權方式、權限、責任等，并且要求被授權人按照授權范圍進行審批，如果超出授權范圍，要承擔相應的責任。

（三）記錄控制

一、醫院貨幣資金的審計

（一）醫院內部控制制度審計

1.審查醫院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續，堵塞漏洞。

2.審查醫院程序控制制度。經濟業務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。

3.審查醫院的預算控制制度，通過年度預算對醫院的收支進行總體控制，對預算執行情況定期分析、研究。

4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。

一、醫院貨幣資金的審計

（一）醫院內部控制制度審計

1.審查醫院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續，堵塞漏洞。

2.審查醫院程序控制制度。經濟業務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。

3.審查醫院的預算控制制度，通過年度預算對醫院的收支進行總體控制，對預算執行情況定期分析、研究。

4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。