創業投資范文10篇

[摘要]我國經濟正處于快速發展階段，很多領域資本不能滿足快速發展企業的需要，在剛剛發展起來的創業投資行業表現得更加突出。如何在國內資金不足的情況下促進創業投資行業的發展，便成為突破創業投資行業發展約束的關鍵所在。從國內外的經驗中，我們可以得出借鑒，應當極力促進創業投資外資模式的發展。創業投資的外資模式不僅可以彌補我國創業投資資金的不足，而且還可以學習海外創業投資的先進經驗，并且通過海外市場完成創業投資的退出。因此，我們可以預見，創業投資的外資模式將在我國創業投資行業中發揮巨大作用。

[關鍵詞]創業投資；外資模式；創業企業

一、創業投資外資模式的內涵

創業投資外資模式主要是指國內創業投資與國外資本合作，共同組建創業投資機構或共同投資于國內的創業企業，或者政府引入國外創業資本直接投資于我國創業企業的合作模式。

與國外資本進行合作，共同展開創業投資不僅是必要的，而且是必然的。首先，我國是發展中國家，國內資金并不充裕，投入到創業企業中的資金就更加少，所以，在創業投資中引進國外資金是十分必要的。其次，我國的創業投資公司和基金的管理經驗不足，在一些十分專業的創業投資項目上顯得無法駕馭，因此，有時會喪失一些絕佳的投資良機。第三，引入國外資本的同時也能將國外創業投資的管理經驗引進國內，為今后我國創業投資提供學習和借鑒的機會。創業投資的外資模式不僅僅體現在創業企業吸引國外創業投資機構的投資，而且還有中外創業投資機構之間的合作，共同投資國內的創業行業。

二、創業投資外資模式的有利條件

一、創業投資介紹

創業投資是指向具有高增長潛力的未上市創業企業進行股權投資,并為其提供經營管理和咨詢服務,以期在所投資企業發展成熟后,通過股權轉讓實現高資本增值收益的資本運營方式。創業投資是高新技術產業化的“助推器”和“催化劑”,對于促進科技成果的轉化、培育高技術產業和加速知識經濟體系的形成具有舉足輕重的作用,是連接技術創新和經濟增長的一條重要紐帶,為尋求經濟的持續快速增長,大力發展創業投資是十分重要和必要的。

重慶市1997直轄,在直轄之前的1992年重慶市第一家創投公司——重慶市科技風險投資公司成立,注冊資本為1300萬元。1998年,重慶市又先后在“科技成果轉化條例”,“科技興渝”等戰略決定和政策措施中提出鼓勵發展創業風險投資的意見。2000年8月,重慶市政府增撥1億元,聯合國家開發投資公司和清華控股,對重慶科技風險投資有限公司進行了增資擴股,資本金增至2.26億元。2004年以來,重慶市相繼出臺了《推進高新科技產業化若干規定》、《創業投資管理暫行辦法(草案)》等一系列政策和規定,并設立了高新產業貸款風險擔保資金和重大高新產業創業投資資金。2005年3月,《重慶市重大高新技術產業創業投資資金管理暫行辦法》出臺,成立了重慶市重大高新技術產業創業投資有限公司,計劃每年投入1.2億元資金用于引導、扶持重大高新技術產業化項目的創業和發展。截至2006年8月,重慶市重大高新技術產業創業投資資金已向重慶神州龍芯科技有限公司、重慶前沿生物技術有限公司、重慶重郵東電通信技術有限公司等6個企業進行了創業投資,合計投資2.28億元。目前,重慶市創業投資資金總規模近8億元,投資項目500余個,累計完成投資6個多億,創利稅3000多萬元。

二、重慶市創業投資的現狀及問題

重慶市高技術產業保持較快增長速度與重慶市創業投資的快速發展是必不可分的。2008年,國家發改委數據表明,1-9月,重慶高技術制造業增長速度高于全國平均水平20個百分點,高于西部平均水平8個百分點,高技術產業完成投資額僅低于四川省和陜西省,處于第三位。高技術制造業完成投資35.7億元,新增固定資產4.3億元(見表1)。

2008年1-9月,重慶市高新技術產品出口總額18296萬美元,同比增速25.7%。重慶市高新技術產業的蓬勃發展也能從側面看到重慶市創業投資的貢獻。

關鍵詞：創業投資中國論文職稱論文

創業投資,又稱為風險投資,是帶有金融運作特點的投資行為,它是集金融、創新、科技、管理及市場于一體的一種新型資金運作模式,其基本涵義是對高科技創業企業提供長期股權投資和增值服務,培育企業快速成長,到相對成熟后即退出投資以實現自身資本增值。

一、我國創業投資發展概況

年出臺的《中共中央、國務院關于科學技術體制改革的決定》,第一次在政府文件中提出創業投資的概念。自年國家計委、科技部、財政部和人總行聯合組織專家就建設具有中國特色的創業投資機制問題進行研究,年全國政協九屆一次會議上提出關于“加快發展我國風險投資事業”的一號提案及年國務院出臺《關于建立風險投資機制的若干意見》文件以來,我國的創業投資事業如火如茶,在近些年獲得了長足發展。

總的看,我國創業投資起步略晚,發展較快,立法相對滯后。就證券投資基金來說,理論研究比較多,實踐上走在了前面,立法也比較及時。但產業投資基金方面的研究較少,還沒有出臺專門的法律法規,特別是創業投資基金,目前在操作上更是缺少法律依據。據了解,我國創業投資宏觀管理的職能分工大致是國家計委負責創業投資主體設立工作的管理,側重制定有關基金設立的申請、審批、管理方面的章法財政部、人總行負責制定財稅、金融方面的扶持政策證監會負責制定在證交所設立二板市場實施方案科技部等部門負責制定高新技術產業投資指導目錄等。這些方面主要包括建立創業投資機制的有關投資主體、投資對象、撤出通道、服務監管等方面的內容。對于基金設立的具體操作前提及其先決條件來說,最重要的是基金管理辦法的制定出臺,這個辦法是設立產業投資基金包括創業投資基金最重要的依據。現在看,這個辦法及未來的投資基金法審議,可能還暫不會提到日程上來。近年來全國各地創業投資業務雖然發展很快,但由于沒有法律依據,因此說,目前全國還沒有真正意義或規范的創業投資基金或風險投資基金,搞的都是清一色創業投資公司,與市場化的基金運作有相當大差別。目前各地所辦的創業投資公司具有明顯的過渡性,需要將來用基金模式來規范。創業投資公司大致可歸為三類一是民辦為主,吸納民間多方資金人股成立創業投資公司二是官辦民投,通過政府注資成立創業投資公司,同時吸納民間資本進人創業投資領域三是中外合辦,主要是由中方機構和國外的創業投資公司合作成立創業投資公司。從我國目前已經成立的創業投資公司類型來看,這三種類型都已經出現,其中以第二種類型占多數。各地高新技術開發區基本上都由政府投資,同時吸納部分民間資金,成立了創業投資公司。這種官辦民投形式的創業投資公司比較適合我國國情,因為通過政府注資,吸收民間資金進人創業投資領域,這樣做既發揮了政府為商業性創業投資的進人起到鋪墊和引導作用,同時也擴大了創業投資規模,有利于分散風險。從國外創業投資的發展經驗看,在創業投資的發展初期,政府也主要起帶動作用。但我們也應該看到,以政府為投資主體的弊端,即政府投資存在投資軟約束,極易造成投資無人真正負責的問題。因此,大規模發展創業投資業還應依靠市場的力量,通過商業化和市場機制培育創業投資家,在創業投資家的帶動下,興辦民營創業投資機構,最終才能真正推動創投業走向健康發展之路。

二、我國創業投資的特點及面臨的問題

第一條為加快建立和完善縣創業投資體系，扎實推進“創業富民、創新強縣”戰略，切實規范縣創業投資引導基金（以下簡稱引導基金）的使用和管理，充分發揮引導基金的促進和扶持作用，根據《創業投資企業管理暫行辦法》（國家發改委等十部委〔2005〕第39號令）、《科技型中小企業創業投資引導基金管理暫行辦法》（財政部、科技部財企〔2007〕128號文件）和《關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見》（國辦發〔2008〕116號文件）有關規定，結合縣實際，制定本辦法。

第二條本辦法所稱創業投資企業（以下稱創投企業），是指主要從事創業企業股權投資、并提供創業服務和所投資創業企業發育成熟或相對成熟后通過股權轉讓獲得資本增值收益的企業組織。

本辦法所稱創業企業，是指在縣注冊設立，主要從事高新技術領域和高效農業產品研究、開發、生產和服務，成立期限在5年以內且具備下列條件的非上市公司：

（一）具有獨立企業法人資格；

（二）職工人數在300人以下，具有大專以上學歷的科技人員占職工總數的比例在30%以上，直接從事研究開發的科技人員占職工總數的比例在10%以上；

（三）年銷售額在3000萬元人民幣以下，凈資產在2000萬元人民幣以下，每年用于高新技術研究開發的經費占銷售額的5%以上；

第一章總則

第一條為促進創業投資企業發展，規范其投資運作，鼓勵其投資中小企業特別是中小高新技術企業，依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國中小企業促進法》等法律法規，制定本辦法。

第二條本辦法所稱創業投資企業，系指在中華人民共和國境內注冊設立的主要從事創業投資的企業組織。

前款所稱創業投資，系指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟后主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。

前款所稱創業企業，系指在中華人民共和國境內注冊設立的處于創建或重建過程中的成長性企業，但不含已經在公開市場上市的企業。

第三條國家對創業投資企業實行備案管理。凡遵照本辦法規定完成備案程序的創業投資企業，應當接受創業投資企業管理部門的監管，投資運作符合有關規定的可享受政策扶持。未遵照本辦法規定完成備案程序的創業投資企業，不受創業投資企業管理部門的監管，不享受政策扶持。

編者按：本文主要從國家創業投資政策對創業投資資本退出時機的影響；資本市場的發育程度對創業投資資本退出時機的影響；金融體系對創業投資資本退出時機的影響；創業投資資金背景對創業投資資本退出時機的影響四個方面進行論述。其中，主要包括：創業投資的目的不是為了從創業企業獲取短期紅利分配、創業投資企業往往成立時間短、資本量小、風險高、本地區的創業投資機制建立以及高新技術產業的發展起到了很重要的作用、出售部分股權或公司整體出讓是創業資本退出的另一通道、企業資產陷入了極度危險的境地、一個完善的資本市場應該滿足不同類型不同規模的融資者的需要、我國的產權交易市場不發達，產權交易成本過高、發達的股票市場和并購市場為創業投資退出創造了良好的條件、大量的創業投資家等著退出他們的投資等，具體材料請詳見。

盡管我國創業投資開展多年，但整體發展卻是比較緩慢的，創業投資退出問題仍是制約我國創業投資發展的重要一環。由于增值退出的難度普遍要高于初期進入，創業投資者將創業資本投入到創業企業時，就應該對投資退出的時機與方式有一個初步的規劃。在創業投資的退出過程中，退出時機的抉擇不僅影響到退出的可行性和收益水平，還直接影響創業投資項目退出方式的選擇；不僅需要創業投資業自身進行退出策略規劃，更需有其它社會條件的支持；不僅是創業投資內部各組成因素的相互聯動過程，而且與其外部環境也是一個相互聯動的過程。

一、國家創業投資政策對創業投資資本退出時機的影響

創業投資的目的不是為了從創業企業獲取短期紅利分配，而是選擇在適當的時機進入企業，并在最適當的時機退出投資，以獲取長期的資本增值。鑒于創業投資企業往往成立時間短、資本量小、風險高的特點，迫切要求政府在政策上進行扶持，既要有“進入”的激勵機制，又要有靈活的“退出”機制。在美國，國會制定和通過的《小企業投資法》、《公眾創業投資法》、《小企業投資刺激法》；英國政府實施的“信托投資法”、“政府貸款擔保計劃”、“企業開業計劃基金”；韓國的《中小企業創業支持法案》、《新技術財政資助條例》等都對本國、本地區的創業投資機制建立以及高新技術產業的發展起到了很重要的作用。

從美國的情況看，僅有約30%-40%的創業投資是通過企業在納斯達克上市退出的，其余60%-70%的創業投資則是通過兼并、出售，或通過創業者、職工回購的方式退資。因此，創業企業通過把握收購兼并(M&A)時機的數量遠遠超過選擇首次公開上市(IPO)時機的數量。這也意味著出售部分股權或公司整體出讓是創業資本退出的另一通道。但是對于很多高科技企業而言，在最初建立的幾年里，沒有利潤來源或獲取利潤很少，無形中大大減小了創業企業的吸引力。同時由于許多優惠政策是對創業企業設定的，而不是針對有愿意購買它的大公司、大企業，這使大公司、大企業沒有足夠的動力去收購創業企業，導致了創業企業出售這一退資渠道又難以擴展。

當創業企業收益商機逐漸顯露時，有的創業資本家還想進一步把握所謂“最好的”商機，然而，發生了突如其來的政策改變或技術的日新月異而使部分資產和優勢消失殆盡，所開發產品的無形磨損開始出現，企業資產陷入了極度危險的境地。

摘要保險是風險管理的重要內容，是轉移風險、輔助產業發展的重要手段。隨著我國創業投資實踐的不斷深入，創業投資保險制度作為創業投資金融保障體系的重要內容，大力推進創業投資保險制度構建具有重要作用。對我國構建創業投資保險制度的可行性及其意義進行了剖析，提出了一些積極的建議與對策。

關鍵詞創業投資保險制度創業投資企業

1引言

一般意義上講，保險是指投保人根據合同的約定向保險公司支付保費，保險公司對于合同約定的可能發生的事故因其發生而造成的財產損失承擔賠償保險金的責任，或當被保險人死亡、傷殘和達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。保險作為一種補償措施，旨在使被保險人能以確定的小額成本(保險費)來補償大額不確定的損失，最高補償金額以保險金額為限。創業投資保險制度是專門為創業投資機構和創業企業而開辦的保險制度，它相對于一般商業保險具有專業性強、技術要求高、風險大的特點。創業項目的承擔主體不發生變化，仍是原來的企業，但風險損失的承擔主體發生了變化，當技術創新項目失敗時，保險公司將承擔部分損失，即保險公司成了技術創新的財務風險的承擔主體之一。

2創業投資保險的可行性分析

這里討論創業投資基金的保險情況。我們假定風險規避性的創業投資基金對每個創業企業的投資額均相等，為W；投資發生失敗的可能性為p，面臨損失L的可能性；保險費率為r，即需要支付rk的保險費來購買最高賠償額為k的保險單。

第一章總則

第一條為促進創業投資企業發展，規范其投資運作，鼓勵其投資中小企業特別是中小高新技術企業，依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國中小企業促進法》等法律法規，制定本辦法。

第二條本辦法所稱創業投資企業，系指在中華人民共和國境內注冊設立的主要從事創業投資的企業組織。

前款所稱創業投資，系指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟后主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。

前款所稱創業企業，系指在中華人民共和國境內注冊設立的處于創建或重建過程中的成長性企業，但不含已經在公開市場上市的企業。

第三條國家對創業投資企業實行備案管理。凡遵照本辦法規定完成備案程序的創業投資企業，應當接受創業投資企業管理部門的監管，投資運作符合有關規定的可享受政策扶持。未遵照本辦法規定完成備案程序的創業投資企業，不受創業投資企業管理部門的監管，不享受政策扶持。

摘要：增長潛力巨大的創新型中小企業是國家競爭優勢的源泉。2005年1月1日起，歐盟委員會采用新的對中小企業的界定標準，此舉反映了自1996年以來整體經濟的發展，并更有效率地將需要扶助的中小企業納入創業投資政府支持體系范圍。歐盟委員會通過金融工程項目．推出中小企業創業投資政府支持體系。其著眼點是幫助中小企業獲得與其發展階段相適應的融資，推動社會一經濟的健康、可持續發展。

關鍵詞：中小企業；創業投資；政府支持

一、歐盟對中小企業的界定

為培育企業家精神、促進自主創業，歐盟委員會通過其企業總署、研究總署、就業以及社會事務和公平機會總署聯合制定一系列計劃與措施，致力于提高中小企業的競爭能力。這說明了中小企業(SMEs)，特別是小企業，在歐盟成員國經濟中至關重要的地位。據最近的一項調查顯示，2200萬歐洲中小企業當中，有93％屬于微型企業。

然而，據估計，大約30％的歐洲小企業生存的時間不超過3年，大約50％不超過5年。其中，有限的外部融資渠道成為中小企業創立、成長與發展的一個障礙。融資渠道與企業獲取合適的資金來源的能力相關，這種資金來源必須是配合企業現階段的發展并與未來的發展方向相適應。融資渠道方面的障礙來自供需兩方。從需求方面看，微型企業和小型企業在融資環境當中缺乏融資意識、投資準備、融資指導性機制以及自有資產。從供給方面看，大量的因素來自對中小企業以及微型企業愈演愈烈的融資排斥。伴隨歐盟范圍內的銀行部門自由化，重要的金融資源對中小企業來說越來越難以獲取，這種情況在微型企業層面顯得尤為突出。貸款人通常認為中小企業貸款額度小，交易費用大，伴隨高風險和低回報，這些都導致貸款人從中小企業融資市場中抽離。并且，隨著歐盟的擴張，援助性撥款的可獲性在不斷下降。解決上述融資缺口，對培育中小企業的企業家精神、競爭力、創新以及增長有至關重要的作用。

考慮到歐盟以及歐盟各國都在積極地采取各項措施，如區域發展以及研發資助等，鼓勵中小企業的發展，而這些措施在廣泛領域內相互影響和相互作用。因此，采用一個彼此認同的對中小企業的界定顯得更為必要。1996年，歐盟提出了首份對中小企業采用同一界定標準的建議書，該標準在歐盟范圍內得到廣泛的應用。2003年歐盟委員會采納了一份新的建議，新建議已于2005年1月1日啟用@，適用于歐盟所有有關中小企業的政策文件、項目規劃以及施政方針當中。對成員國來說，對新界定標準的使用遵循自愿原則，但歐盟委員會邀請各成員國，并聯合歐洲投資銀行(EIB)以及歐洲投資基金(EIF)，共同推進新標準的廣泛應用。

人們對中國創業投資的認識，大多存留在融資層面。其實，中國創業投資為所有制改革、股權制度設計、公司治理、“科教興國”戰略，發揮著我們許多人未曾預料到的作用，投資論文將推動一個新的中國經濟形態的到來和成熟。我們須從更深層次和中國經濟長遠發展的角度認識這一點。

一、有利于促成真正管用、可操作性強的先進企業制度

一個企業，不論是一股獨大，還是股權分散，關鍵是有人管事，且能管事。很顯然，創業投資一旦投人企業，便有專業投資經理盯住公司的治理與運作，專業投資者有別于股市的一般機構和個人投資者，監控企業、防范投資風險就是他們的強項和專業工作。不論投了多少錢，創投公司是要考核其績效的，因此，創投經理有精力、有壓力，也有時間、有專業特長和利益驅動來關注企業，這將對企業制度產生根本影響，對企業形成規范的治理有著實在的作用，而恰恰中國企業缺乏對規范公司治理有著實在影響和可操作性的手段，如股東大會、獨立董事、監事都有許多難以施展的原因，容易虛化。創投經理為自己的利益撲在企業上，而且他們考察上百、上千家創業企業，對企業的管理與發展有切身感受與體會，匯集了各行各業、各種經營模式的企業案例，為創建中國創業企業案例庫累積了豐富素材，可作為其他企業發展的一面鏡子，可及時就創業企業問題提出意見、警示，可告知類似企業的經驗教訓，發揮出“企業教練”與輔導員作用，為企業提供附加值服務。

二、民間資金有了集中發揮作用的渠道，并催生銀行的變革

現在銀行的思路和經營方式已在創投的影響下發生了很大變化。創投在某種程度上彌補了銀行不足，一方面組織民間資金，將閑散的民間資金集中在專業性投資機構，另一方面根據行業發展最新變化和創投的利益目標，積極投資好企業、好項目，讓閑散資金發揮得淋漓盡致，而銀行只能坐失良機。終于，銀行坐不住了，傳統的思路開始打破，中小型企業開始成為銀行的座上客，這不能不說創投的產生與發展在改變著銀行的老思路。

三、讓科技得到崇尚，讓產業得以升級，讓創業蔚然成風