創(chuàng)業(yè)投資問(wèn)題論文

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關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資中國(guó)論文職稱論文

創(chuàng)業(yè)投資,又稱為風(fēng)險(xiǎn)投資,是帶有金融運(yùn)作特點(diǎn)的投資行為,它是集金融、創(chuàng)新、科技、管理及市場(chǎng)于一體的一種新型資金運(yùn)作模式,其基本涵義是對(duì)高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù),培育企業(yè)快速成長(zhǎng),到相對(duì)成熟后即退出投資以實(shí)現(xiàn)自身資本增值。

一、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展概況

年出臺(tái)的《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》,第一次在政府文件中提出創(chuàng)業(yè)投資的概念。自年國(guó)家計(jì)委、科技部、財(cái)政部和人總行聯(lián)合組織專家就建設(shè)具有中國(guó)特色的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制問(wèn)題進(jìn)行研究,年全國(guó)政協(xié)九屆一次會(huì)議上提出關(guān)于“加快發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)”的一號(hào)提案及年國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見(jiàn)》文件以來(lái),我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)如火如茶,在近些年獲得了長(zhǎng)足發(fā)展。

總的看,我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資起步略晚,發(fā)展較快,立法相對(duì)滯后。就證券投資基金來(lái)說(shuō),理論研究比較多,實(shí)踐上走在了前面,立法也比較及時(shí)。但產(chǎn)業(yè)投資基金方面的研究較少,還沒(méi)有出臺(tái)專門的法律法規(guī),特別是創(chuàng)業(yè)投資基金,目前在操作上更是缺少法律依據(jù)。據(jù)了解,我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資宏觀管理的職能分工大致是國(guó)家計(jì)委負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)投資主體設(shè)立工作的管理,側(cè)重制定有關(guān)基金設(shè)立的申請(qǐng)、審批、管理方面的章法財(cái)政部、人總行負(fù)責(zé)制定財(cái)稅、金融方面的扶持政策證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定在證交所設(shè)立二板市場(chǎng)實(shí)施方案科技部等部門負(fù)責(zé)制定高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資指導(dǎo)目錄等。這些方面主要包括建立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制的有關(guān)投資主體、投資對(duì)象、撤出通道、服務(wù)監(jiān)管等方面的內(nèi)容。對(duì)于基金設(shè)立的具體操作前提及其先決條件來(lái)說(shuō),最重要的是基金管理辦法的制定出臺(tái),這個(gè)辦法是設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金包括創(chuàng)業(yè)投資基金最重要的依據(jù)。現(xiàn)在看,這個(gè)辦法及未來(lái)的投資基金法審議,可能還暫不會(huì)提到日程上來(lái)。近年來(lái)全國(guó)各地創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)雖然發(fā)展很快,但由于沒(méi)有法律依據(jù),因此說(shuō),目前全國(guó)還沒(méi)有真正意義或規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資基金或風(fēng)險(xiǎn)投資基金,搞的都是清一色創(chuàng)業(yè)投資公司,與市場(chǎng)化的基金運(yùn)作有相當(dāng)大差別。目前各地所辦的創(chuàng)業(yè)投資公司具有明顯的過(guò)渡性,需要將來(lái)用基金模式來(lái)規(guī)范。創(chuàng)業(yè)投資公司大致可歸為三類一是民辦為主,吸納民間多方資金人股成立創(chuàng)業(yè)投資公司二是官辦民投,通過(guò)政府注資成立創(chuàng)業(yè)投資公司,同時(shí)吸納民間資本進(jìn)人創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域三是中外合辦,主要是由中方機(jī)構(gòu)和國(guó)外的創(chuàng)業(yè)投資公司合作成立創(chuàng)業(yè)投資公司。從我國(guó)目前已經(jīng)成立的創(chuàng)業(yè)投資公司類型來(lái)看,這三種類型都已經(jīng)出現(xiàn),其中以第二種類型占多數(shù)。各地高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)基本上都由政府投資,同時(shí)吸納部分民間資金,成立了創(chuàng)業(yè)投資公司。這種官辦民投形式的創(chuàng)業(yè)投資公司比較適合我國(guó)國(guó)情,因?yàn)橥ㄟ^(guò)政府注資,吸收民間資金進(jìn)人創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域,這樣做既發(fā)揮了政府為商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資的進(jìn)人起到鋪墊和引導(dǎo)作用,同時(shí)也擴(kuò)大了創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模,有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看,在創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展初期,政府也主要起帶動(dòng)作用。但我們也應(yīng)該看到,以政府為投資主體的弊端,即政府投資存在投資軟約束,極易造成投資無(wú)人真正負(fù)責(zé)的問(wèn)題。因此,大規(guī)模發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)還應(yīng)依靠市場(chǎng)的力量,通過(guò)商業(yè)化和市場(chǎng)機(jī)制培育創(chuàng)業(yè)投資家,在創(chuàng)業(yè)投資家的帶動(dòng)下,興辦民營(yíng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),最終才能真正推動(dòng)創(chuàng)投業(yè)走向健康發(fā)展之路。

二、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的特點(diǎn)及面臨的問(wèn)題

創(chuàng)業(yè)投資是一種將資金投向風(fēng)險(xiǎn)較大,具有較高技術(shù)含量的創(chuàng)新企業(yè)以謀求高收益的特殊商業(yè)性投資活動(dòng)。所以,它與其它類型的基金和一般實(shí)業(yè)投資及政府財(cái)政與銀行信貸投資相比,具有自己獨(dú)道的特征：

（一）創(chuàng)業(yè)投資是一種權(quán)益性資本。創(chuàng)業(yè)投資是以股權(quán)形式投人新興科技企業(yè)的投資資本,它作為一種長(zhǎng)期的而又追求流動(dòng)性的權(quán)益資本存在,其著眼點(diǎn)在于所投資企業(yè)的發(fā)展前景與資產(chǎn)的增值,以便最終通過(guò)資產(chǎn)變現(xiàn)通道蛻資,收回投資并獲取高額回報(bào),以此與政府財(cái)政投資行為及銀行的借貸資本形成截然不同的資金支持。

（二）創(chuàng)業(yè)投資是一種管理型資。創(chuàng)業(yè)投資不僅進(jìn)行投資也參與投資企業(yè)的管理。創(chuàng)業(yè)投資家參與管理的行為主要體現(xiàn)在參與企業(yè)的重大決策和為企業(yè)提供咨詢、市場(chǎng)開(kāi)拓、社會(huì)資源的利用等一系列增值服務(wù),而不直接干預(yù)企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其目的是迅速推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)后實(shí)現(xiàn)上市,收回投資成本與高額回報(bào)。正是基于這樣一種投資與參與管理的行為理念,創(chuàng)業(yè)投資家在與所投資企業(yè)合作中,并不強(qiáng)調(diào)控股,而是在追求資產(chǎn)的流動(dòng)性中獲得高收益,這正是創(chuàng)業(yè)投資的獨(dú)特之處。

（三）創(chuàng)業(yè)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)型資本。任何一種投資行為都存在風(fēng)險(xiǎn),但創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)性則主要體現(xiàn)在一是行為主體敢于冒風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者,還是創(chuàng)業(yè)投資家,都存在著強(qiáng)烈的投資與創(chuàng)業(yè)的意識(shí)。二是敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。作為參與創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的普通合伙人,本身就是冒險(xiǎn)投資家,他對(duì)創(chuàng)業(yè)投資損失負(fù)無(wú)限責(zé)任,只是有限合伙人才對(duì)企業(yè)投資負(fù)有限責(zé)任。三是能夠積極主動(dòng)地駕馭風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)新興的企業(yè),前途厄測(cè),成功與否的不確定性很大,而對(duì)這樣一個(gè)投資對(duì)象進(jìn)行決策,自然靠創(chuàng)業(yè)投資家的膽識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)以及對(duì)信息的分析、對(duì)市場(chǎng)的判斷、甚至某種感覺(jué)和悟性。從客觀運(yùn)行機(jī)制上看,除了對(duì)項(xiàng)目的篩選經(jīng)過(guò)系統(tǒng)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)體系過(guò)濾之后,還要通過(guò)投資過(guò)程中的投資組合分散風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)特定的投資契約條例與管理鎖定風(fēng)險(xiǎn),最后運(yùn)用特殊的資本變現(xiàn)通道釋放風(fēng)險(xiǎn),收回權(quán)益回報(bào)。其中退出通道的建立要靠一個(gè)完善的資本市場(chǎng)的存在,沒(méi)有它,就缺少一個(gè)能夠吸收風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,創(chuàng)業(yè)投資由此也就失去了它的完整性而不能得到長(zhǎng)足發(fā)展。

（四）創(chuàng)業(yè)投資在融資時(shí)不涉及債務(wù)問(wèn)題。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)投資家是以收取公司一定數(shù)量的投權(quán)作為交易,與向銀行融資不同。而且創(chuàng)業(yè)基金需要分散風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)大舉投資個(gè)別公司,故公司不用擔(dān)心失去控制權(quán)。不僅如此,創(chuàng)業(yè)基金可提供公司擴(kuò)展所需的資金,這些資金是不容易從其他途徑取得的。因?yàn)檫@類公司在擴(kuò)展期,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍很大,向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)融資需要一定的擔(dān)保,手續(xù)繁雜,且不易得到資金。

（五）創(chuàng)業(yè)投資基金以反映行業(yè)特點(diǎn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為對(duì)象投資于未上市的公司。基金發(fā)起人往往選擇如生物技術(shù)、通訊信息、軟件等具有高科技、高成長(zhǎng)的行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行投資,以期獲得高額回報(bào)。

從實(shí)踐看,目前,我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資面臨如下一些主要問(wèn)題和制約因素

（一）資金來(lái)源單一。往往以政府和國(guó)有企業(yè)出資為主,大約占,其中,純政府資金估計(jì)要接近億元,民間和社會(huì)投資較少,社會(huì)化程度不夠。這種投資主體錯(cuò)位,一方面使得創(chuàng)業(yè)投資來(lái)源渠道過(guò)窄,另一方面也削弱了創(chuàng)業(yè)投資在高科技產(chǎn)業(yè)化中的主導(dǎo)地位,同時(shí),政府資金在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域里處于主角,也容易把國(guó)有企業(yè)政企不分、治理結(jié)構(gòu)紊亂的弊端帶進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)里,抵消創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制的作用。

（二）缺乏具有創(chuàng)業(yè)投資素質(zhì)和富有遠(yuǎn)見(jiàn)的專門人才。創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)實(shí)際上是一項(xiàng)人的事業(yè),沒(méi)有具有創(chuàng)業(yè)投資素質(zhì)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專門人才,創(chuàng)業(yè)投資的各個(gè)環(huán)節(jié)就難以順利進(jìn)行。一個(gè)合格的創(chuàng)業(yè)投資家不僅應(yīng)當(dāng)具有一定的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)背景,而且還應(yīng)當(dāng)具有良好的金融知識(shí)、管理素養(yǎng)和企業(yè)管理的親身經(jīng)歷。我國(guó)目前不僅尚未形成創(chuàng)業(yè)投資家隊(duì)伍,而且國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)中的管理者或領(lǐng)導(dǎo)層,還主要由地方政府或上級(jí)任命,真正掌握創(chuàng)業(yè)投資技巧的管理人才十分稀缺,這也是影響創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的重要因素之一。

（三）存在投資外部環(huán)境和市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制雙重約束。我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資是在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的特殊背景下興起的,因而就不可避免地要受到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中所產(chǎn)生的種種阻礙,如市場(chǎng)不規(guī)范、法制不健全、道德風(fēng)險(xiǎn)大、信用環(huán)境差等等。往往一方面造成了創(chuàng)業(yè)者及技術(shù)持有者擔(dān)心自己的利益和技術(shù)被低估或缺乏保障,從而對(duì)創(chuàng)業(yè)投資家存有戒懼,另一方面,由于我國(guó)社會(huì)信用體系還很不健全,無(wú)論是中介機(jī)構(gòu)還是創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身的信用都還缺乏公正和完備的評(píng)價(jià)基準(zhǔn),缺少?gòu)?qiáng)有力的法律法規(guī)約束,投資者的利益也往往得不到有效的保護(hù),這不但延緩了投資進(jìn)程,無(wú)形中也加大了創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）法律法規(guī)制度不健全。我國(guó)目前尚未有健全的法律對(duì)創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)行規(guī)范,有些地方也只是出臺(tái)若干地方性的管理辦法或暫行條例,所以,有些地方雖然設(shè)立了名曰創(chuàng)業(yè)基金或基金管理公司,實(shí)際并無(wú)法律依據(jù),特別是創(chuàng)業(yè)投資基金法遲遲不能出臺(tái),給創(chuàng)業(yè)投資公司募集資金增設(shè)了不小的阻力。再加之現(xiàn)行的《公司法》規(guī)定公司實(shí)行實(shí)繳資本制,投資也受到資本金比例的限制,從而使創(chuàng)業(yè)投資公司籌集資金和投資規(guī)模均受到一定鉗制。

（五）撤出渠道不暢。由于我國(guó)目前資本市場(chǎng)還不夠規(guī)范,尤其是創(chuàng)業(yè)投資賴以生存發(fā)展的二級(jí)市場(chǎng)環(huán)境欠缺,影響了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的啟動(dòng),從而制約了創(chuàng)業(yè)投資的適時(shí)退出和資金變現(xiàn),這不僅打消了社會(huì)和民間投資的積極性,某種程度上也影響了創(chuàng)業(yè)投資的收益率。

三、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的財(cái)稅對(duì)策與思路

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)一些地方的成功做法表明發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資必須堅(jiān)持商業(yè)原則,走市場(chǎng)化運(yùn)作的路子,絕不能搞政府包辦代替。但創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)發(fā)展初期特別是我國(guó)民間對(duì)創(chuàng)業(yè)投資認(rèn)識(shí)不足,法律環(huán)境不健全的情況下,還需要政府扶上馬送一程,即營(yíng)造有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的法律法規(guī)環(huán)境,盡可能提供財(cái)稅政策制度等多方面的支持,以矯正創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的市場(chǎng)失靈,降低投資風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)投資者的利益。

第一,通過(guò)財(cái)政擔(dān)保、貼息等形式擴(kuò)大非國(guó)有企業(yè)、上市公司、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人、科研單位、大學(xué)和外商等各類投資者人股,試圖把“蛋糕”做大,但由于社會(huì)和民間對(duì)企業(yè)投資認(rèn)識(shí)不足,創(chuàng)投公司增資擴(kuò)股步履維艱。而通過(guò)招股、發(fā)行債券等方式募集資金,也由于缺乏法律依據(jù),受亂集資之嫌困擾,遇到眾多難題,制約了創(chuàng)業(yè)投資資本來(lái)源。在這樣一種特殊情況下,應(yīng)該轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維定式,那就是短期內(nèi)不一味強(qiáng)求增加資本金規(guī)模,先把投資規(guī)模搞大,這除了靠創(chuàng)業(yè)公司自身的努力外,還需要依托政府擔(dān)保的“放大器”作用。政府擔(dān)保在國(guó)內(nèi)外被稱為創(chuàng)業(yè)投資的“放大器”,根據(jù)國(guó)外的實(shí)踐,其放大倍數(shù)在一巧之間。我國(guó)應(yīng)當(dāng)充分利用政府擔(dān)保的放大功能,通過(guò)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資擔(dān)保公司,或設(shè)立貸款擔(dān)保基金,為那些具有良好市場(chǎng)前景的高科技項(xiàng)目和高新企業(yè),以及資本實(shí)力不強(qiáng)但有眾多經(jīng)過(guò)科學(xué)評(píng)估和嚴(yán)格篩選的擬投資項(xiàng)目,提供一定擔(dān)保,或給予一定的貼息。具體可由國(guó)家或地方財(cái)政撥出一筆資金,設(shè)立創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用擔(dān)保基金或貼息基金,并組織專門的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。這一方面可以迅速擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模,提高創(chuàng)業(yè)投資在高科技產(chǎn)業(yè)中的主導(dǎo)地位,另一方面也可以緩解財(cái)政直接投資的壓力,使創(chuàng)業(yè)投資走出目前資本金規(guī)模和投資規(guī)模過(guò)小的窘?jīng)r。

第二,構(gòu)造有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的財(cái)政稅收優(yōu)惠政策環(huán)境。目前,國(guó)家有關(guān)扶持創(chuàng)業(yè)投資的政策不夠明確,有些地方雖然制定出臺(tái)了一些地方性的相關(guān)法規(guī),但既沒(méi)有經(jīng)國(guó)家認(rèn)可,也不盡規(guī)范。因此,有必要在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和清理地方現(xiàn)有政策的基礎(chǔ)上,適時(shí)制定出臺(tái)扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的財(cái)政稅收優(yōu)惠政策。

一是對(duì)境內(nèi)外投資人出資進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域,以及創(chuàng)業(yè)投資公司所投資的企業(yè)和項(xiàng)目,均可比照高新技術(shù)企業(yè)并享受有關(guān)的優(yōu)惠財(cái)稅政策。

二是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司所投資的項(xiàng)目或企業(yè),凡市場(chǎng)前景好,有潛在投資價(jià)值的在同等條件下可優(yōu)先享受國(guó)家科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金的照顧。

三是對(duì)出資參股創(chuàng)業(yè)投資公司的股東企業(yè),財(cái)政部門允許其在計(jì)提折舊時(shí)采取加速折舊的方法,縮短固定資產(chǎn)的折舊年限。

四是對(duì)參股發(fā)起組建創(chuàng)業(yè)投資公司的企業(yè)及單位,可按照出資額或銷售額的一定比例計(jì)提科技開(kāi)發(fā)基金或創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,允許這些基金在稅前列支。

第三,降低境外投資人進(jìn)人我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的門檻,引導(dǎo)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金嘗試創(chuàng)業(yè)投資,使我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資盡快與國(guó)際接軌,早日駛?cè)丝燔嚨馈Ｄ壳?海外機(jī)構(gòu)參與中國(guó)大陸創(chuàng)業(yè)投資的方式主要有三種一是以外資的名義直接投資中國(guó)境內(nèi)企業(yè)二是與境內(nèi)投資者共同在境外設(shè)立中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金三是通過(guò)在中國(guó)境內(nèi)合資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司或管理公司。其主要依據(jù)是年月日原國(guó)家外經(jīng)貿(mào)部、科技部和工商總局聯(lián)合的《關(guān)于設(shè)立外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的暫行規(guī)定》以下簡(jiǎn)稱“暫行規(guī)定”,但“暫行規(guī)定”中,對(duì)境外投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和中國(guó)合作者的經(jīng)歷要求過(guò)高,審批程序也較嚴(yán)格。這在很大程度上限制了境內(nèi)外投資者合作開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。因此,應(yīng)盡快修改這個(gè)“暫行規(guī)定”,降低境外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)人國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的門檻,以加快國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資公司與境外投資者合作的進(jìn)程。另外,在國(guó)外,保險(xiǎn)資金和年薪基金是創(chuàng)業(yè)投資資本的主要來(lái)源,而我國(guó)由于目前受保險(xiǎn)法的限制,保險(xiǎn)資金還難以進(jìn)人創(chuàng)投業(yè)。因此,建議國(guó)家制定出臺(tái)有關(guān)政策措施,積極引導(dǎo)保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)人創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。這樣,既可以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的增值,也會(huì)給創(chuàng)業(yè)投資基金注人巨量資金,從而促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的快速成長(zhǎng)。

第四,通過(guò)設(shè)立政府基金和完善政府采購(gòu)制度扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資本質(zhì)上是一種商業(yè)性和市場(chǎng)化投資行為,理應(yīng)以民間出資為主,不應(yīng)搞成“官辦”形式,從我國(guó)目前的國(guó)情看,創(chuàng)業(yè)投資還處于起步時(shí)期,以民間為主體的條件尚不成熟,確實(shí)需要政府出少量資本加以引導(dǎo)。但現(xiàn)在的問(wèn)題是,政府出資的形式清一色是設(shè)立公司注冊(cè)資本的一部分,往往是出了資就任命干部,有的還安排項(xiàng)目,投資方向倒是瞄向了高科技,但對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)的管理、人才、市場(chǎng)及后續(xù)融資等方面的增值服務(wù)跟不上。所以說(shuō),政府出資組建的創(chuàng)業(yè)投資公司,實(shí)際上還是屬于傳統(tǒng)投資公司的一種變種,與典型意義上的創(chuàng)業(yè)投資基金相差甚遠(yuǎn)。解決這一問(wèn)題的權(quán)益之計(jì)是,最好改用政府出資興辦投資公司的錢來(lái)設(shè)立政府創(chuàng)業(yè)投資基金,政府基金可以采取委托投資的方式,由受托的專業(yè)投資管理公司進(jìn)行投資項(xiàng)目的篩選及投資后監(jiān)管,政府基金形成的收益不必上繳,留作基金積累,形成“滾雪球”效應(yīng)。這樣,既可以解決上述問(wèn)題,也可以為民間資金進(jìn)人創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域起到鋪墊作用。另外,創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目能否成功,與其所投企業(yè)的產(chǎn)品能否被市場(chǎng)接受,具有決定性的意義。就是說(shuō),對(duì)于那些有發(fā)展前景而一時(shí)又難以被市場(chǎng)接受的科技成果產(chǎn)品,要從成果產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為商品,實(shí)現(xiàn)驚險(xiǎn)的一跳,本身就是一種創(chuàng)新的過(guò)程,特別是信息、通信產(chǎn)業(yè)、新材料、生物技術(shù)等項(xiàng)目尤其如此。在這方面,政府采購(gòu)是可以助一臂之力的。建議各級(jí)政府采購(gòu)部門,應(yīng)加大采購(gòu)政策支持力度,通過(guò)政府訂貨和優(yōu)先購(gòu)買方式,為高科技產(chǎn)業(yè)化開(kāi)辟初期市場(chǎng),催化市場(chǎng)化初期的創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商品化,使創(chuàng)業(yè)投資扶持的中小高新技術(shù)產(chǎn)品順利被市場(chǎng)接受,以促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)盡快走向成熟。