財務管理與財報分析范文

導語：如何才能寫好一篇財務管理與財報分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

本文圍繞企業(yè)財務報表分析中存在的現(xiàn)實問題展開分析，并結合實踐經驗提出了相應的完善建議，以期對企業(yè)財務管理效能的提升提供有益參考。

關鍵詞：

財務管理；報表分析；財務風險

企業(yè)財務報表分析主要以會計數據為基礎，利用一定的分析方法評判企業(yè)過去的經營成果。由于企業(yè)外部利益集團并不直接參與經營過程，只能依靠財務報表獲取信息，因此，全面分析、了解企業(yè)財務報表對企業(yè)管理和發(fā)展至關重要。

一、企業(yè)財務報表分析存在的現(xiàn)實問題

(一)源于財會體系上的問題由于我國會計體系還沒有將環(huán)境會計、社會責任會計、人力資源會計包含在內，新會計準則對此也尚未明確，相關會計核算自然也就缺少對這一內容的核算標準，因此，通常在企業(yè)財報分析無法看出企業(yè)的環(huán)境成本、社會責任履行情況，即便是人力資本方面也只有人員薪酬的基礎數據，缺失更深層次的人力資源資本化信息。

(二)源于實踐運用中的問題財務報表分析以企業(yè)一段時期內貨幣價值不變?yōu)榍疤幔醇俣ㄈ魏螘r刻，同一貨幣單位具有相同的購買力，但實際生活中，貨幣購買力卻是隨著社會的變化而變化。由此反映出大多企業(yè)財務報表分析結果普遍存在著客觀公正性的缺失問題，再者，報表分析結果缺乏專業(yè)性，與發(fā)達國家相比，我國針對財務報表分析的研究起步較晚，再加上專業(yè)限制，財務人員往往無法獲得全面的公司信息，故分析結果有所局限也就不可避免。

二、財務報表實例分析——以A公司為例

以A公司為例，A公司是以高品質食鹽的生產和銷售作為主導產業(yè)的綜合性企業(yè)集團，為省屬國有獨資公司，依法從事本省的鹽資源開發(fā)、利用和鹽產品生產、加工、儲運、批發(fā)經營業(yè)務。據A公司2012年至2014年企業(yè)財務報表結果分析得出：A公司資產逐步呈小幅上升，由2012年的33.97億上升到2014年的36.86億元；同時，負債額度也上升較快，由2012年的20.85億元，上升到2014年的26.49億元；固定資產在穩(wěn)步上漲，由2012年的3.4億元，上升到2014年的4億元；流動資產降幅較大，由2012年的23.48億元，下降到2014年的17.2億元，而非流動資產有一定增幅，負債中流動負債占較大比例，其中流動負債由2012年的20.84億元，上升到2014年的26.49億元，在一定程度上說明A公司流動資金減少，短期償債能力的降低。此外，所有者權益也由2012年的13.11億元，下降至2014年的10.35億元。由此可見，A公司正逐漸步入了緩慢增長的發(fā)展新階段。

三、完善企業(yè)財務報表分析管理的具體措施

(一)充實財務報告內容現(xiàn)階段所進行的財務分析，數據來源均為企業(yè)內部的會計資料，而這些資料往往都具有一定的局限性。而要有效消除此類內部數據局限性對企業(yè)財務分析所造成的影響，必須盡可能開拓會計數據的獲取渠道，比如，可以借助社會中介力量參與到本企業(yè)會計數據的分析與篩選中，剝離不利影響因素對數據客觀性的影響。在真實、準確、科學、有效的會計數據基礎之上展開財務分析，消除不利干擾因素，才有可能發(fā)揮出其真正的指導性作用，真正維護到企業(yè)整體及員工利益，同時獲得最接近企業(yè)經營事實的財務數據，使得建立在這些數據之上的財務分析具有更高的可信度與可利用價值。

(二)優(yōu)化財務報表標準此前，多數企業(yè)使用的速動資產定義并無法真實反映其本質，因此，在優(yōu)化財務報表標準時應將其定義為：現(xiàn)金+以市價列示的短期投資+應收票據+(應收賬款凈額-賬齡大于一年的應收賬款)+(其他應收款凈領一賬齡大于一年的其他應收款)。需要注意的是，在計算時應依據市場價格，關注短期投資的市場價值。通常，以往分析企業(yè)經營狀況過程中，最為常用的便是應收賬款的周轉能力指標，但此指標分析結果與實際相差較大，為此，優(yōu)化報表標準的過程中應在考慮現(xiàn)金環(huán)節(jié)的基礎上，除了以應收賬款平均賬齡替代應收賬款周轉率，還應在標準中將現(xiàn)金與債務比、現(xiàn)金與到期債務比以及現(xiàn)金負債比公式中的分子改為三項現(xiàn)金凈流量的總和，利用經驗標準、歷史標準以及行業(yè)標準相結合的分析方法對財務報表進行綜合分析。此外，調整完善財務報表是打破理論與實踐局限性最為有效的方法，財務報表直接反映了企業(yè)人力資源現(xiàn)狀，職員的培訓費用、公司管理者的盈利能力等信息，對其調整即等同于出具了一份相應的人力資源報告；同時，將企業(yè)目前面臨的機遇與風險、盈利預測報告以及發(fā)展方向等信息完整的披露于財務報表之中，亦有助于幫助投資者作出更為科學的決策。

(三)健全風險導向制度在建立一套完整的、適合于實際的工作系統(tǒng)的同時,還應重視財務管理環(huán)境的動態(tài)變化。換言之，為了應對企業(yè)持續(xù)發(fā)展的經濟活動，其財務報表必須根據會計和經濟形勢的發(fā)展趨勢、財務管理的適應性等展開相關研究，著眼于未來，在法律法規(guī)的允許下不斷調整財務管理，從而完善機制，促進創(chuàng)新管理，進一步滿足需求企業(yè)的改革和發(fā)展。具體地說，第一步就要學會“分離”即對控制權限和業(yè)務管理、業(yè)務管理和會計記錄、會計記錄和存儲、管理和財務管理檢查的相分離，根據崗位責任制來定期輪換崗位，同時開展評估測驗。第二步就是構建系統(tǒng)的授權控制。從財務角度來看，明確限制財務人員、部門及相關項目的權限，對于保障報表數據的真實性、穩(wěn)固報表根基大有裨益。與此同時，結合風險導向財務管理事前與事中財務管理，把成本會計的數據審查的重點，做到對欺詐的預防，減少損失；提高管理，實施閉環(huán)管理財務管理，形成閉環(huán)程序，通過財務管理工作經驗的積累逐步提高財務管理工作的各個方面。

四、總結

綜上，企業(yè)在對財務報表進行分析和評價時，除掌握會計數據和財務比率分析指標外，還應研究企業(yè)相關市場渠道價值變動對報表數據的影響，搜集和分析報表之外、但對企業(yè)經營管理有影響的信息，認清企業(yè)當前存在的具體問題，結合外部市場狀況和企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、具體計劃等，進行及時調整，以更好地提高企業(yè)盈利能力。

參考文獻：

[1]孔燕,李兆梅.淺議現(xiàn)金流量表的財務分析[J].經營管理者,2009(13)

篇2

摘要隨著當前數字經濟時代的到來，各個行業(yè)也要加強對信息化技術的應用，進而提高企業(yè)各項管理工作的效率。對于廣告行業(yè)的財務管理來說，在新的時期和新的發(fā)展需求下，實現(xiàn)財務電算化將是一大發(fā)展的趨勢。本文就從這一問題出發(fā)，其中深入的分析和探討了廣告行業(yè)財務電算化的管理及應用問題。

關鍵詞廣告行業(yè)財務電算化管理應用分析

對于廣告行業(yè)的財務管理來說，隨著新興技術的出現(xiàn)，尤其是在進入信息化時代之后，在財務管理中實行會計電算化將是一大趨勢。相對于以往較為傳統(tǒng)的會計管理來說，會計電算化的管理機制更加適合企業(yè)的發(fā)展，同時具有一系列的優(yōu)勢，因為它不僅具有高效的會計核算功能，同時也具備管理和控制的作用，對于企業(yè)的財務管理起著較為積極的作用。對此，我們必須加強對會計電算化的研究和分析，進而結合企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀逐漸推行會計電算化的管理機制，更好的服務于企業(yè)的財務管理工作。

一、當前報業(yè)廣告行業(yè)財務管理過程中存在的問題

在數字化、信息化的時代背景下，報業(yè)廣告行業(yè)的財務管理也面臨著一系列新的問題，財務管理的重要性和復雜性也在逐漸的顯現(xiàn)出來。以往的一些財務管理方法也呈現(xiàn)出一些弊端和問題，對此就需要我們準確的認知并進行分析。

（一）以往報業(yè)廣告行業(yè)的財務管理效率有待于提升。在當前報業(yè)廣告行業(yè)的發(fā)展中，其市場競爭較為激烈，如何實現(xiàn)更加高效的財務管理是提高其整體工作效率和競爭力的關鍵，但是在傳統(tǒng)報業(yè)廣告行業(yè)的財務管理工作中，會計管理人員一般需要進行大量的數據信息統(tǒng)計和分析，其中還涉及到種類繁多的會計科目，核算的手續(xù)也相對復雜，這樣一來，其工作量是較大的，同時工作的效率相對較低。

（二）傳統(tǒng)的報業(yè)廣告行業(yè)財務管理存在一定的局限。我們知道，在傳統(tǒng)的會計核算管理中，報業(yè)廣告的財務管理部門往往是和其他部門割裂開來的，這樣一來也就很難做到資源的共享，其他部門的管理人員也很少能夠參與到企業(yè)的財務管理中來，相關的財務管理人員對于財務信息的掌握往往不夠全面和真實，進而造成了公共信息資源的浪費。

（三）缺乏專業(yè)性的電算化管理人才，在當前信息化時代的背景下，報業(yè)廣告業(yè)實現(xiàn)財務的電算化管理是新的課題，而在當前的一些行業(yè)中，專業(yè)化的財務電算化管理人才往往較為缺乏，因為它需要更加專業(yè)化的管理知識和操作技能，設置相應的管理科目，按照相應的分類細化各項統(tǒng)計數據，這些需要專業(yè)化財務管理人員的支持。

二、財務電算化管理在報業(yè)廣告行業(yè)財務管理中的應用

會計管理工作是一個系統(tǒng)化和科學化的過程，在這個過程中一定要保證會計信息的科學及有效，在新時期的新要求下，我們企業(yè)的管理工作及重點也就要求我們要切實的做好會計的核算，并有效利用信息化技術和計算機技術實現(xiàn)更加高效的管理。進而為企業(yè)的財務管理提高科學、有效的信息數據，從而提高財務管理的工作效率及水平。對此，財務管理實行會計電算化機制是尤為重要的，而在實行會計電算化的過程中，也要注意相關的問題。

（一）在報業(yè)廣告行業(yè)中建立有效的計算機會計信息系統(tǒng)。我們知道，實行會計電算化的管理機制必然的要求著我們加強會計信息系統(tǒng)的建立，這是進行電算化管理的一個重要前提和基礎。而在廣告行業(yè)的財務管理的過程中，因為企業(yè)的規(guī)模以及行業(yè)性質的不同，也就導致了其生產和經營的內容差異，因此，它就需要根據不同的要求來建立計算機會計信息系統(tǒng)，進而來確定其建設的模式。除此之外，在建立相應的會計信息數據庫之后，我們要大力的加強其的開發(fā)和管理，根據報業(yè)廣告業(yè)務的情況來進行信息收集、記錄、核算以及上報等，通過計算機系統(tǒng)對報業(yè)廣告的運行情況做出及時有效的統(tǒng)計和分析，以便更好的開展各項業(yè)務。

（二）利用計算機系統(tǒng)來進行報業(yè)廣告行業(yè)的成本核算。在報業(yè)廣告行業(yè)的會計管理中實現(xiàn)會計電算化之后，我們可以利用計算機計算系統(tǒng)來實現(xiàn)更加科學和高效的會計成本核算，我們知道，在當前情況下，我國現(xiàn)行的會計制度為不同行業(yè)提供了多種成本計算方法。而個別進價法是最能體現(xiàn)“賬實相符”原則的，但是它也存在著一定的弊端和局限性，因為它的計算方法相對繁瑣和復雜，對于報業(yè)廣告行業(yè)的會計核算和管理來說就較為困難。實現(xiàn)會計電算化，我們可以利用計算機強大的檢索功能，對于報業(yè)廣告行業(yè)所開展各項業(yè)務的收入、支出進行統(tǒng)計分析，進而對每一種材料進行個別計價，同時更好的實現(xiàn)對庫存材料的管理，并使的各會計核算的費用以及利潤數據等信息更加準確，這樣一來，有就更加利于管理者做出正確決策。

（三）做好財會人才的配置及管理，尤其是會計電算化人員的選聘。我們知道，財務管理中推行會計電算化機制，相應的也就要求一系列專業(yè)化的人才支持。在這方面，作為報業(yè)廣告行業(yè)的管理者一定要重視起來，加強財會人才的選聘及運用。對于會計管理工作來說，它的專業(yè)性要求較高，同時需要相應的財務管理人員擁有良好的業(yè)務能力及管理水平。在這種情況下，我們一方面要大力加強財務會計人員的培訓和配置，另一方面更要結合新時期的要求對財會人員進行科學化的管理。進而建立一支業(yè)務能力強、管理水平高的會計人才隊伍，只有這樣，在財務管理中實行會計電算化才會真正的發(fā)揮其應有的作用，更好的促進企業(yè)財務管理的創(chuàng)新，實現(xiàn)企業(yè)經濟效益的最大化。

參考文獻：

篇3

摘要：《財務報表分析》集理論性、應用性、技能性于一體，重教學輕教育，重理論輕實踐，重課堂輕課外，重片面輕全面，重課程輕專業(yè)的情況會嚴重影響學生對課程的定位、課程的重要性的認識，不利于學生從戰(zhàn)略高度看待此門課程在專業(yè)學習中的重要性。文章從課程教學現(xiàn)狀的分析提出了對此課程進行過程管理的必要性分析。

關鍵詞：財務報表分析；課程教學；現(xiàn)狀；過程管理

中圖分類號：G642.4 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2017）24-0120-02

大學課堂過程管理是指在對教師的教學過程和學生的學習過程進行全過程無縫管理，以實現(xiàn)教師的教學與學生的學習有效融合，提高教學效果和學習效果。文章結合《財務報表分析》課程，對大學課堂教學管理現(xiàn)狀進行分析，并對大學課堂過程管理的必要性進行分析。

一、《財務報表分析》大學課堂過程管理現(xiàn)狀分析

1.教師以講授為主，學生的參與程度較低；或者教師注重學生參與過程但忽略學生參與質量。《財務報表分析》課程內容應用性極強，是一門集理論性、技術性和應用型于一體的綜合型極強的財會專業(yè)的專業(yè)課程，且專業(yè)基礎知識掌握要求高。大學課堂大多數教師采取的都是以講授法為主的教學方法。以資產負債表的分析為例，在資產負債表分析的講授過程中，學生需要掌握和應用的知識點包括：通過運用比較趨勢分析、結構分析法對資產負債表進行整體分析，提煉出變動幅度大、結構占比重的重點項目進行項目分析。此部分內容的操作性很強，如果授課老師僅僅以講授的方式，而不通過讓同學具體參與此過程的操作，學生對知識點的掌握也僅僅體現(xiàn)為似懂非懂的狀態(tài)。如果能夠讓學生進機房或者自帶筆記本電腦的形式跟著老師進入課堂進行操作，在理論講授后及時動手操作，學生會從立體認識的層面充分掌握和應用。

教學過程進行到此并非已經結束，在學生對實際應用的知識點進行操作以后，教師一定要對此部分內容進行階段性檢查，并對學生的應用成果及時反饋，以便對學生的階段性成果進行跟蹤監(jiān)測，實現(xiàn)課堂學習、課外完善和反饋的無縫掌控，從真正意義上提高課堂效率。

2.教師以課堂為主，忽略課外學習。大學課堂極少數的教師會布置學習者課前預習和課后復習的任務。以財務管理專業(yè)的《財務報表分析》課程為例，教學周共有16周，每周4課時，共計64課時，單憑課堂上的時間是完全不足以實現(xiàn)對理論知識的掌握以及應用。但如果讓學習者課前預習2小時，課后有4學時用于完成財務分析的作業(yè)和資料整理收集，則16周的學習周可增加128學時的學習時間。學習者的學習課時數就由課堂64課時增加到課堂加課外160學時，增長了150%，將會在很大程度上提高學習效果。

3.教師以知識傳授為主，忽略對學習對象學習方法、價值觀和人生觀的培養(yǎng)和引導。教師在課堂上僅僅以傳授知識為主要任務，在課堂上對于學生的不良行為采取無視的態(tài)度，忽略了對學生學習方法、價值觀和人生觀的培養(yǎng)和引導。

大比例的大學生進入大學以后都從高中狀態(tài)徹底松懈，學習無動力、無方向、無目標、無要求。作為任課教師，應該從多層面注重學習者的價值觀、人生觀的引導，激發(fā)學習者的內心力量，積極學習，主動學習，深刻學習，從真正意義上完成大學階段應該完成和實現(xiàn)的學習目標，成就專業(yè)、成就學業(yè)、成就自己。

4.課程考核的考核內容單一、考核形式和考核過程簡單。《財務分析報告》的課程應更注重學生在學習過程中能按照課程進度制作選定上市公司的財務分析報告，實現(xiàn)理論學習與實踐應用的同步進行。除了要求學習者按照要求完成財務分析報告，還應該對學習過程中的階段性學習成果定期考評和檢測，并進行檢查和反饋，一方面對學習者的學習效果進行掌控以便對后期的教學過程進行完善；另一方面通過對學生學習成果的反饋和評價，對學習者的學習過程進行監(jiān)督和掌控，幫助學習者更好的完成作業(yè)，提升自己的綜合應用分析能力。

二、大學課堂過程管理的必要性分析

《財務報表分析》集理論性、應用性、技能性于一體，重教學輕教育，重理論輕實踐，重課堂輕課外，重片面輕全面，重課程輕專業(yè)的情況會嚴重影響學生對課程的定位、課程的重要性的認識，不利于學生從戰(zhàn)略高度看待此門課程在專業(yè)學習中的重要性。教師忽略教學的過程管理，不利于教學內容的有效滲透，教學方法和教學手段的有效執(zhí)行，以至于教學效果極差。大學課堂的過程管理的必要性分析如下。

1.提高課程講授質量。在教學過程實施之前，教育者需要深刻了解課程性質、課程內容、課程特點、學習者已有專業(yè)知識結構和能力基礎、學習者學習需求等，加深對課程的理解和定位分析，以便能夠更加全面的、有針對性的設計教學環(huán)節(jié)，選擇適合于不同教學內容的不同教學方法，設計適合的教學過程并有效實施，以提高課程講授質量。

《財務報表分析》課程在教學過程中實現(xiàn)理論與實踐交替進行，充分調動和激發(fā)學生的學習興趣，并督促學生在技能訓練過程中不斷加深對知識的理解和掌握，提高教師課堂講授的質量。對教師進行教學過程管理，可以提高課程教學的有效性，讓教師在實施課程教學之前充分理解和定位課程內容，針對不同的課程內容選擇適合的教學方法，通過課堂講授法、作業(yè)驅動法、頭腦風暴法、案例分析法、啟發(fā)引導法等多種教學方法的個別與組合應用，對學生的學習過程進行全方位設計，做到課程教學內容精準、目標明確、過程合理、執(zhí)行有效。

2.提高課程學習效果。學習者通過了解教師提供的教學過程管理流程，在課程前就能夠深刻了解課程學習內容、課程學習目的、課程學習思路，根據不同的學習要求和學習基礎要求設定自己的學習內容以及學習目標，在學習過程中緊跟學習步驟，逐步實現(xiàn)自己學習目的，最大程度的提高課程學習效果。

《財務報表分析》課程學生通過按照老師設計的專業(yè)知識基礎、能力基礎、教學內容、教學方法、教學過程，學生積極利用課前或課后時間彌補專業(yè)知識的缺失，參與報表分析所需要的報表以及報表附注的數據的收集、整理、分析和信息處理的全過程，培養(yǎng)學生分析問題、解決問題和合作溝通能力，從而培養(yǎng)學生的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力，提高學生的學習效果。

在對學生的課程過程管理中必須做到，課程教學實施前明確需要的學習課程基礎并有效彌補；課中根據教師的教學內容、教學過程和教學環(huán)節(jié)設計同步整理課程所需要的數據和資料并有效應用；課后根據課堂案例講解以及知識缺失進行資料應用分析。

3.培養(yǎng)優(yōu)質學習能力。課程過程管理必須重視對學生各種能力的培養(yǎng)，在能力培養(yǎng)的前提下實現(xiàn)對課程知識的學習，以課程教學為工具，以培養(yǎng)學生學習能力為終極目標。

《財務報表分析》課程集理論性、應用性、技能性為一體，在教學過程管理中注重對學生能力的培養(yǎng)和引導。通過給定學生必須的課程基礎、知識基礎和能力基礎，培養(yǎng)學生自我分析、自我提升的能力；通過展示課程教學內容以及教學方法，培養(yǎng)學生自我把控學習重點和難點的能力；通過應用案例分析法、作業(yè)驅動法、啟發(fā)引導法培養(yǎng)學生的綜合分析、知識應用能力；通^大量上市公司數據的整理以及年報信息的提煉和整理培養(yǎng)學生的數據分析能力以及辦公軟件的應用能力；通過書寫選定上市公司的財務分析報告培養(yǎng)學生的綜合實踐應用能力。

篇4

空調是一種類金融產品

空調運作是家電類產品中最特殊的，操作難度也是最大的，其主要原因是空調產品的高價格與不確定性。空調產品相對單價較高，空調消費所占家電類比重最大，因此，操作空調產品必須具有較大的資金規(guī)模；另外，由于空調受季節(jié)性影響大，導致經營空調的風險相對較高，這對經營者的綜合能力提出了更高的要求。這都促使空調產品必須具有相對較大的利潤空間，才會進行流通。因此空調是一種“高資金、高風險、高利潤、高難度”的產品。

看一個簡單的例子，2006年8月，客戶A付出1000元購進空調一臺，3個月后，以1200元的價格將這臺機器銷售，同時，客戶A得到制造商100元獎勵。也就是說，客戶A在8月份實際付出900元的貨幣，3個月后，得到1200元貨幣。在這個過程中，空調隨著物權的轉移實現(xiàn)了價值的創(chuàng)造。因此，可以把空調看做一種類金融產品，它具有了貨幣的流動手段與貯藏手段兩大職能，并且深刻體現(xiàn)了貨幣的時間價值。

行業(yè)發(fā)展初期，市場不夠飽和，競爭不激烈，空調曾是一種暴利產品，扮演了一種投機與投資的角色，雖然今天行業(yè)進入競爭階段，空調產品的這種特性還是保留了下來，只不過利潤有所降低。從這個角度看，空調產品具有金融產品“高額收益”的特點。

空調產品的銷售協(xié)議，實際上是對遠期銷售實行的一種遠期合約，是對未來與即期價格、政策的一種約定，這種約定具有風險性、不確定性。例如，當期購買100萬元的空調，實際上隱含了“遠期收益”，如果在遠期全部銷售，則會產生20萬元的盈余收入；如果產生滯銷、殘次或其他不確定性損益，則起初價值100萬元的貨，期末可能不值100萬元。這就是風險性的存在。

再看一個空調產品的運作模式例子，某企業(yè)計劃在8～12月、1～3月、4～7月三個時間段分別實現(xiàn)銷售規(guī)模24億元、12億元、24億元。按照行業(yè)節(jié)奏，有兩次銷售高峰，第一次在8～9月，第二次在3～4月。第一次的目的就是把經銷商的資金全部占用，排擠其他品牌，第二次再次集中收集經銷商資金，大量壓貨，保證旺季銷售需要。也就是說，淡季為做大規(guī)模，吸收渠道資金，就必須提前透支后期資源，然后，通過后期盈利資源來彌補前期的虧損。如果經銷商流動資金不充裕，也可以利用一些金融工具，如第三方信貸――制造商為經銷商做擔保，銀行先把資金轉給制造商，經銷商從制造商提貨，后期銷售變現(xiàn)后歸還銀行。

在空調產品的政策中，還有一個特別政策――淡季貼息，這個政策設計目的是為吸引經銷商資金而付出的資金使用成本，這個政策設計則足夠體現(xiàn)出空調是一種類金融產品的符號。通常情況下，貼息力度維持在5％以內，但隨著銀行存款利率的逐漸上揚，貼息政策會受到更大的挑戰(zhàn)，這自然需要制造商方面付出更高的代價，這是典型吸收渠道資金的手法。

政策設計是空調產品運作的核心內容，但僅憑借政策拉動遠遠不夠，還需要從網絡建設、加強分銷、強化培訓、促銷活動、客情關系等方面，幫助渠道上的資金加快流通速度，其核心目的是加快資金周轉速度。一般都經過“吸款壓貨分銷一回籠”的循環(huán)，資金循環(huán)周期越短，越有利于利潤的創(chuàng)造。

從整個行業(yè)分析，空調行業(yè)的關鍵是規(guī)模與利潤的平衡，體現(xiàn)在市場競爭中則是系統(tǒng)價值鏈的競爭。總的看來，空調產品具有類金融產品的屬性，不管從產品本質上，還是從其操作手法甚至操作規(guī)則上，都可以認定空調是一種類金融產品。空調業(yè)的這種特性與格力模式存在必然的內在聯(lián)系嗎?

格力渠道模式

格力模式在1997年開始起步，初創(chuàng)的目的是為解決不同經銷商之間的利益分配問題，平衡經銷商關系，隨著模式不斷完善與創(chuàng)新，格力模式逐漸成長為成熟、規(guī)范、持續(xù)發(fā)展的模式。這種模式比較正規(guī)的名稱為“區(qū)域股份制聯(lián)營公司”。格力總部輸出品牌與管理，只占少許股份，而銷售公司作為獨立的法人實現(xiàn)獨立盈虧經營。

格力對渠道成員的定位與其他公司有所差別，銷售公司直接控制分銷商，分銷商將款直接打到銷售公司，這樣，格力公司加強了對分銷商的控制力度，從而將批發(fā)商完全定義為一個資金、物流、服務的運作平臺，大大改變了批發(fā)商的職能，這是格力模式的創(chuàng)新之處。

格力搭建了一個以品牌為基礎，系統(tǒng)成員內利益均衡分配、資金高速流動的經營體系，維系這套體系運作的支撐因素包括高質量產品、良好的品牌信譽、均衡的內部機制、獨創(chuàng)的專賣店模式。這套體系核心就在于格力營銷政策中“高價格、高政策、高回報”的核心思想；格力通過這套經營體系源源不斷實現(xiàn)了商流與資金流的快速轉移，為格力總部提供了巨大的資金支持。

那么，這種表現(xiàn)在格力年報中是如何體現(xiàn)的呢?

格力財報分析

下面，我們運用杜邦分析法對格力電器2002～2006年財報進行財務分析。償債能力分析

短期償債能力：從表1短期償債的兩個參數中，可以看出，短期償債能力在逐年降低，特別是當流動資產中去除存貨、待攤費用、預付費用后；速動比率從原來的97.01％逐漸下降到52.10％，這說明可以即刻變現(xiàn)部分的比重越來越小。

長期償債能力：表1數據顯示，連續(xù)5年資產負債率都在高位徘徊，長期負債壓力巨大，這說明格力的總資產中絕大部分是由負債來構成的，從產權比率也可以看出這一點，負債最高達到了股東權益的4.2倍，股東權益比率也可表示這一點，但其長期負債率較低，通過查閱其資產負債表，我們發(fā)現(xiàn)，流動負債中的應付賬款與預收賬款占的份額最大，這說明格力占用上游供應商與下游經銷商資金現(xiàn)象比較嚴重。

盈利能力分析

從表2可以看到，格力的盈利能力一直保持相對的穩(wěn)定狀態(tài)，且保持著較高的盈利水平，這也是眾多基金公司看好格力的重要原因所在。

債務結構分析

從表3可以看到，格力的存貨一直保持在較高的水平，在2006年達到了32，24％；格力電器的總資產逐年提高，但其資產負債率一直在高位徘徊，股東權益比率逐年減少，庫存周轉率逐年降低，同時預收賬款也占有較高的比重，以及應付賬款出奇的高，這些數字都說明格力的銷售公司運作模式的特點：充分占用上游供應商與下游經銷商資金，為股東創(chuàng)造更大的利潤。股權捆綁經銷商

2007年4月28日，格力電器公告稱，其大股東格力集團將8054.1萬股，占總發(fā)行股份的10％，作價10.2億元轉讓給河北京海擔保投資有限公司。河北京海成為格力集團(控股40.84％)之后的第二大股東，格力地產為其第三股東，占5.8％。這樣由原來格力集團與格力地產對格力電器的絕對控股稀釋為格力集團、河北京海、格力地產三者絕對控股的轉變，格力電器的治理結構得到較好的改善，徹底結束了一股獨大的局面。

河北京海由格力空調的10家銷售公司投資組成，這10家銷售公司因此間接成為格力電器的第二股東；河北京海也成為格力電器與經銷商之間的資金運作平臺，格力銷售公司最終通過這個投資公司與格力電器建立起產權關系上的聯(lián)系。

格力電器轉讓經銷商股份事件，成為空調企業(yè)融資模式探索道路上的標志性坐標，同時，這也為空調企業(yè)的資金運作增加了更加實際的借鑒。

產融結合

在格力業(yè)務板塊中，有一個非常關鍵的獨立公司，那就是格力集團財務有限公司，那么，它是一個什么性質的公司呢?它又在格力業(yè)務中發(fā)揮什么樣的作用呢?

2004年中國銀監(jiān)會頒布的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》將財務公司的市場定位界定為“以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構”。其實，財務公司是一種非金融類銀行機構，以加強企業(yè)集團資金集中管理、提高資金使用效率為目的，是金融體系的重要組成部分，其核心職能是控制資金風險與降低資金成本，通過財務公司對集團內不同成員進行跨區(qū)域、跨時間、跨行業(yè)的資金調配。

“產融模式”是得到國際運作驗證的成熟的模式，也是跨國公司降低運營風險與成本的需求，典型的例子就是GE金融公司，其財務公司的盈利能力僅次于花旗銀行。目前，在國內家電業(yè)，海爾、TCL等少數企業(yè)擁有財務公司。實際上，財務公司是產業(yè)資本與金融資本融合的產物，是制造企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的必然發(fā)展導向，未來的財務公司將會逐漸發(fā)展為股權多元化的金融投資控股公司，以資本與業(yè)務為紐帶走出企業(yè)實現(xiàn)市場化發(fā)展。

2007年7月，格力電器競買格力集團財務有限公司16％股權(其中包括格力置業(yè)10％、格力羅西尼6％)。交易完成后，格力電器將直接持有財務公司49.92％股權，加上格力電器兩全資子公司(珠海格力電工有限公司、珠海格力新元電子有限公司)分別持有財務公司2％股權，合計持有財務公司53.92％股權。2008年1月11日，格力電器公告顯示，12.19億巨資增資珠海格力集團財務有限公司，增資后格力電器持股比例增加至88.31％，處于絕對控股地位。

通過分析格力集團與格力電器業(yè)務板塊，可以斷定這個財務公司在格力整個大經營體系中發(fā)揮著極其關鍵的作用，隨著國家金融政策的放開與國際資本的逐漸滲透，這個財務公司的重要性將繼續(xù)進一步體現(xiàn)。