投資風險范文

導語：如何才能寫好一篇投資風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1．1技術風險因素

在投資于高新技術產品創造過程中，由于技術因素而導致產品研發、中試、規模化生產失敗的可能性，造成了風險投資中的技術風險，它是風險投資中一項極其重要的風險因素。一般來說，科技成果要轉化為現實生產力，通常需要經過三個階段：研究開發（R&D）、中間實驗（R&D成果工程化）和批量生產（工程化R&D成果產業化）。三個階段中，每一階段都存在著技術風險因素。具體來說，各階段的風險因素表現在：

（1）研究開發階段的技術風險因素。技術在未通過物化表現出來以前，是看不見摸不著的東西，它一般表現為信息狀態，存在于圖紙、資料之中或存在于作為知識載體的人的大腦里，因而具有極大的不確定性。此階段面臨的技術風險因素主要在于科研能否成功，也許投入了大量人力、物力之后，技術上沒有取得什么突破，甚至是可能一無所獲，得不到任何科研成果。

（2）中間實驗階段的技術風險因素。此階段是在第一階段（R&D）的基礎上將實驗成果進行示范驗證，并初步投入生產，得到可投放市場的產品。此階段面臨的技術風險主要在于R&D階段獲得的成果可能難以實現可行的商品化設計，或者根本不具有實際應用性。

（3）規模化生產階段的技術風險因素。此階段的技術風險因素在于產品也許由于技術問題難以獲得批量生產，或者由于新技術的出現使得原先技術顯得過時。

1．2市場風險因素

產品在市場上存在著贏利或虧損的可能性與不確定性，會造成風險投資中的市場風險因素。市場變幻莫測，隱藏著許多不確定性。產品市場風險主要體現在市場容量不確定、市場接受時間不確定和市場競爭不確定幾個方面。

（1）市場容量的不確定性。市場對產品的需求量到底為多少，具有極大的不確定性。當新產品剛上市時，由于消費還沒有達到一定程度，也許會造成銷售不暢，產品積壓；或者因為此時企業生產能力有限，而產品在市場上極受歡迎，造成產品供不應求，而當企業擴大生產能力后，又出現供大于求的局面。

（2）市場接受時間的不確定性。新產品投放市場后，到底要經過多長時間才能被消費者所接受，也具有不確定性。有些產品，也許技術含量很高，但在一定的社會經濟條件下，卻不為市場所接受。例如“銥星”，技術含量是比較高的，但其產品不為消費者所接受，從而導致了“銥星”公司的破產。

（3）市場競爭的不確定性。一項新產品從創意的產生到進行商品化生產，一般要經過數月到數年的時間，在這么長的時間內，市場環境會發生很大的變化，最初預計市場前景良好的產品可能在激烈的市場競爭中不再占據優勢，新的更具競爭力的產品已經出現。

1．3資金風險因素

因資金不能適時適量供應風險企業的發展需要而導致高技術創新失敗的可能性，造成了風險投資中的資金風險因素。在高新技術的發展過程中，隨著發展階段的深入，對資金的需求也會增加，風險投資公司也許不能適時籌集到足夠的資金，從而造成在高新技術發展的某一階段出現資金供應的“斷層”，使風險企業的持續經營發展無法實現，從而導致風險企業經營失敗和風險投資失敗。

1．4管理風險因素

在現代經濟組織中，管理被看作一種生產要素，它能將其他各種生產要素組織起來形成生產力。風險投資中的管理風險是指高新技術企業在創新和發展過程中，因管理不善而導致失敗的可能性。管理風險主要由人員素質欠缺、企業的組織與管理體制缺陷所引起。

（1）人員素質缺陷引起的管理風險。人是生產要素中最活躍的因素，也是企業最寶貴的財富和最稀缺的資源。然而，從風險企業的人員構成來看，其人員多為科研人員或工程技術人員、或為某項新技術的發明者，他們普遍缺乏管理知識，不具備管理能力，這為風險企業的管理帶來了極大的風險。

（2）企業的組織結構與管理體制缺陷引起的管理風險。企業的組織結構與管理體制缺陷，會造成約束機制的乏力，引發道德風險（moralhazard）問題，如管理人員的貪污受賄、攜款外逃等。

1．5道德風險因素

由于風險企業人員的道德原因而導致的風險投資失敗的可能性，造成了風險投資中的道德風險因素。由于信息分布的嚴重不對稱，高新技術企業在進行技術創新時，只是有些藍圖和設想，沒有現成的生產線可供投資人參考，這種無形狀態，既無法讓投資人確信項目的價值，又不能構成企業商業信譽的基礎，因而道德風險很大，也許會出現風險企業的“圈錢”行為，騙取風險投資者的資金，到時候卻拿不出什么成果。

1．6其他風險因素

其他風險是指由其他因素導致風險投資失敗的可能性。包括社會、政治、法律和自然環境等多種因素，這些因素的變化，均會給風險投資的成功與否造成不確定性。

2風險投資中的風險防范策略

2．1投資前對風險企業進行全方位考察，審慎論證投資的可行性

投資前對風險企業進行全方位考察，審慎論證投資的可行性，這是風險投資中非常重要的一步，也是風險投資能否取得成功的先決條件。一般來說，可以從以下幾方面對風險企業進行考察論證：

（1）技術方面。風險投資前要對風險企業的技術先進性、可行性進行科學論證，選擇那些技術先進、可行和產品市場前景看好的高新技術進行投資。考察過程中，要將技術的先進性、可行性和產品的市場前景結合起來進行綜合評估，不能只注重技術的先進性而忽視對可行性和產品市場前景的考察。

（2）人才方面。風險投資界有條公認的法則：一流的人才加上二流的項目遠優于一流的項目加上二流的人才。風險投資前要對項目人員各自的知識結構、經驗情況以及總體素質進行認真評估。一個好的創新企業中，既要有富于創新能力的科學家、工程師，又要有經驗豐富的企業管理人員、財務人員以及市場營銷人員。

2．2與其他投資者聯合進行投資

對資金需求量大的項目，如果讓一個投資者承擔，他可能因資金不足承受不了，如果投資萬一失敗，也可能會導致投資者的破產，而與其他投資者聯合組建投資辛迪加(syndication)，不僅可以增加資金來源，防止資金不足出現資金供應“斷層”，而且可以減少風險，如果投資萬一失敗，因投資者注入風險企業的資金有限，就可以避免破產的威脅。另外，進行聯合投資，也可以使風險投資者做出更好的投資決策，多個決策者一致同意的投資，會要好于只有一個決策者所做出的投資決策。

2．3加強對風險企業的監管

由于信息不對稱(informationasymmetry)，可能會導致逆向選擇（adverseselection）和道德風險（moralhazard）問題。針對此類問題，國外風險投資制度制定了嚴密的、控制性的合同條款，授予出資者額外的控制權以及董事會中較多席位，風險投資者在風險企業發生財務和管理危機時，可以進行積極的干預，甚至擁有更換經營者的權力。然而，由于風險投資具有高度的不確定性，無論風險投資合同設計得怎樣周密，都不可能預計到風險企業將來所有可能發生的事情，所以，風險投資者向風險企業注入資金后，以積極的態度對風險企業加強監管很有必要。風險投資者可以采取如下措施對風險企業加強監管：委派在行業中經驗豐富的經營管理專家參加風險企業董事會，參加企業重大決策及經營戰略的制定，或是給風險企業提供管理咨詢服務；定期審閱風險企業的財務報表，加強對風險企業的財務監督，以防資金被挪用或侵占；給風險企業推薦高水平的營銷、財務等專業管理人員。

2．4采取分階段的投資策略

階段性投資即投資者不是一次性的投入全部資金，而是根據企業的經營和財務狀況分階段投入資金。著名經濟學家薩爾曼認為，風險投資中的階段性投資是風險投資者能夠采取的最強有力的控制機制。階段性的投資策略對風險的防范主要通過以下兩方面起作用：

（1）有利于風險投資者對投資效果進行及時評估，做出是否追加投資的決策，降低失敗投資的損失。在每一階段結束后，投資者與企業雙方就是否進行下一階段的投資以及投資細節進行協商，如果前一階段的投資能達到預期的效果，而且企業家和風險投資者之間能夠愉快合作，則風險投資者會繼續向風險企業投資，否則，風險投資者會終止對風險企業的投資，從而將失敗投資的損失降低到最小限度。

（2）有利于風險投資者對風險企業的監督和約束。階段性投資能使雙方在每一階段進行選擇，決定是否繼續合作，選擇權的存在使得企業管理者心有壓力，從而努力經營，以期獲得風險投資者的繼續投資。

2．5采取組合的投資策略

根據投資原理，組合投資(portfolioinvestment)有利于分散投資風險，風險投資者可以從以下幾方面進行組合投資：對不同的風險企業以及不同的企業發展階段進行投資；對不同地域的風險企業進行投資；在不同時間段內進行投資。

2．6選擇適當的退出方式和退出時機

風險投資者進入風險投資領域，其目的在于資本收益最大化，而這一目標只有在其投入資本退出時，才能得到充分體現，因而，經過一段時間后，不論風險企業經營成功與否，風險資本都要從風險企業中退出。選擇適當的退出方式和退出時機，對于風險投資者實現其目標，防范投資風險具有重要意義。

（1）對于失敗項目，風險投資者應采取果斷措施，在風險企業成長前期就通過破產機制，采取清算方式從風險企業中退出，以將損失降低到最低限度。

篇2

在企業發展過程中，會遇到各種風險，影響這些風險的因素眾多，來自不同層次。而金融投資風險控制和管理是企業金融風險的重要環節，需要深入研究金融投資風險的成因，并制定針對性措施，將風險降到最低。

企業金融投資風險

企業金融投資風險主要包括證券投資風險、基金投資風險和衍生金融資產投資風險等。下面對各種金融投資風險進行詳細闡述：第一，證券投資風險。任何投資行為都存在風險，在證券投資過程中，如果企業出現盲目投資或者制定錯誤的決策，會降低回報率，給企業帶來嚴重的經濟損失。當企業出現證券投資風險時，會加大企業金融決策者的心理壓力，從而容易制定錯誤的決策。另外，當證券價格不斷下降，造成企業收入減少，有時企業會出現虧損現象。如果證券價格上下波動，則會引起一系列的變化，如，當證券價格上浮時，企業會投入大量的資金，但是不會分析產生這種現象的原因，企業投資比較隨意、盲目，所以，在證券投資過程中，不能采取這種投資方式。

第二，基金投資風險。基金投資方式是我國企業比較青睞的一種投資方式，在基金投資過程中，小額資金先集中在專家手中，專家再對市場情況進行分析，然后進行投資。全部基金投資是由多個投資人共同出資完成的，安全級別較高，但是還是存在一定風險。比如，企業通過各種途徑集中大量資金，為基金投資設置了一些安全問題，但是沒有配置專業水平較高的投資專家。有的企業進行基金投資的目的是儲備資產，在購買基金過程中，忽視基金類別，過分關注收益高的基金，但投資風險較高，這種投資方式給企業帶來較高的投資風險。

第三，衍生金融資產投資風險。衍生金融資產投資風險是一種新型的投資方式，對傳統金融投資產生了一定的沖擊。與基金投資和證券投資方式相比，衍生金融資產投資的風險性更高。這種投資方式需要控制企業大量現金，影響企業經營過程中的資金周轉。如果企業采取衍生金融資產投資方式，會引起資產的波動，增加企業財務管理難度。比如，期權債券投資，如果操作正確，會給企業帶來較大的經濟收益，如果操作錯誤，則會給企業帶來嚴重的經濟損失。企業如果選擇這種投資方式，需要考慮以下因素：規則交易風險、價格風險以及被控制風險等。企業如果想選擇這種投資方式，應該采取謹慎態度。

金融投資風險成因

在金融投資過程中利率變動。投資利率直接影響著金融投資收益，下調利率能增加金融投資資產收益，上調能減少金融投資資產收益。在投資過程中，投資者應該合理調整投資貨幣和資產間的關系，關注利率差變化情況，做好應對利率變動準備。

在金融投資過程中匯率變動。國家匯率的變動可能會增加金融投資風險。有的國家匯率受到市場經濟發展的影響，隨著市場經濟環境的變化，有的國外投資者面臨著更大投資風險，即匯率風險。

在金融投資過程中面臨的市場變動。在金融投資過程中，投資者應該考慮投資商品可能面對的風險，關注投資過程中市場變動情況。金融市場是金融投資商品生存和發展的基礎，投資者需要密切關注金融市場變化，了解金融產品存在的風險，制定有效的措施預防和控制風險。金融市場風險的表現形式如下：對部分商品的投資和商品的投資者產生風險；對金融投資產生影響，有時甚至影響世界金融市場。因此，需要合理控制和管理市場風險。

金融投資風險控制和管理

在金融投資過程中，投資風險是客觀存在的，企業必須合理控制和管理投資風險。雖然不可能消除金融投資風險，但是合理控制和管理投資風險，當風險發生時，采取科學合理的應對方法，將損失降低到最低程度。為了加強對投資風險的控制和管理，可以從以下方面努力：

合理評估金融投資過程中的風險。金融投資風險評估是金融投資風險控制和管理的重要環節，也是企業制定投資決策的重要依據，對投資者至關重要。通過金融投資風險評估報告，投資者可以了解不利于金融投資的一些因素，并事先做好準備，從而有效地降低金融投資風險，增加投資者在金融投資過程中的決策依據。風險是不斷變化的，風險評估應該根據風險具體情況及時更新，從而不斷降低投資風險對金融產品的不利影響。

如果企業在規劃投資方案、制定風險反應機制時，完全按照金融投資風險進行操作，則會產生較大的誤差。投資者還需要考慮市場情況。深入了解要投資的金融產品的相關信息，制定科學有效的金融投資組合，將投資風險降低到最低程度，獲取最大的經濟效益。同時，為了提高獲利可能性，企業在進行金融投資時，根據制定的風險收益組合，對所要投資的金融商品進行合理評估，并檢驗所制定的風險收益投資組合是否科學，從而為后續的投資規劃打下堅實的基礎。這樣在投資過程中，如果遇到投資風險，投資者能夠馬上做出反應，并制定有效的的應對措施，將經濟損失降到最低，增加投資者的投資經驗。

控制金融投資過程中的風險分類。金融市場在種類和性質方面存在很大差異，所以每個商品面臨的風險也不同。金融風險種類多樣，即使面對同一風險，不同商品所做出的反應也不同。因此，要想將投資者的投資風險與經濟損失降低到最低程度，需要對金融投資過程中的風險進行分類。合理預測金融投資過程中商品可能會遇到的風險，根據金融投資風險類別，制定針對性的預防策略，即對金融投資過程中的金融風險進行分類控制。實際上，由于金融市場復雜多變，且投資者投資態度不謹慎，許多投資者在投資之前，沒有對深入分析投資過程中面臨的風險，就將大量資金投入到單一金融商品中。這種錯誤行為，不僅增加了投資者投資商品的投資風險，也增加了投資者的受損概率。選擇多樣化的金融商品，形成合理的投資組合，再進行投資。另外，需要考慮投資過程中匯率和利率的變化，科學預測和評估投資組合中各種金融商品可能面臨的風險，對金融商品進行合理預估，并制定切實可行的風險規劃和策略，這樣有利于降低投資風險，獲得預期的投資效益。

建設投資管理人員隊伍。企業間的競爭實際上是人才的競爭，人才對企業的發展有著至關重要的作用，也直接影響著企業的投資管理水平。因此，企業在金融投資過程中，需要培養和儲備高素質投資研究人才。只有具備較高專業素質的職工，才能勝任企業的金融投資研究工作。同時，企業還需要培養大量投資管理人員，提高職工薪酬和待遇，吸引優秀人才。另外，企業需要對投資管理人員進行專業知識培訓，提高其綜合能力，提升企業的軟實力，幫助企業領導者做出科學合理的投資決策。

篇3

    減輕投資風險的方式是多種多樣的,這里主要介紹分散投資風險單位和備份投資風險單位兩種方式。

    1.分散投資風險單位。分散投資風險單位是指將投資風險單位劃分成若干個數量少、體積小而且價值低的獨立單位,分散在不同的空間,以減少風險事故的損失程度。分散投資風險單位的目的是減少任何一次損失的發生所造成的最大可能損失。

    2.備份投資風險單位。備份投資風險單位是指再準備一份風險單位所需要的資產設備。在原有的資產設備不能正常使用的時候,備份風險單位可以代替原有的設備發揮作用,從而降低損失的程度。例如,某醫院每天大約需要6量救護車,為了防止一些車輛發生故障、暫時不能使用造成的損失,醫院決定再投資購買2輛救護車備用。

    分散投資風險單位和備份投資風險單位都是針對風險事故發生的結果采取相應的措施,都可以降低風險損失的程度。但是,兩種方式的區別也很明顯:

    (1)分散投資風險單位采取的是分離風險單位的措施,其目的在于使原有的風險單位變小,而備份投資風險單位采取的是復制風險單位的措施,并沒有使原有的風險單位變小;

篇4

【關鍵詞】風險分析方法 風險測量 系統性風險 風險防范

隨著我國的改革開放進一步深化，我國證券市場上的投資標的越來越多樣話。同時，為了我國的證券市場國際化程度更高和為中國廣大的投資者營造一個健康的投資環境，我們的監管機構必須加強證券公司、基金公司以及各種投資公司在風控方面的監管，我們的研究人員必須尋找更多的風險控制方法。

一、投資風險分析方法比較

常見的證券投資風險分析的方法有格雷厄姆的基本分析法、馬克維茨的多元化證券組合分析法、夏普的資本資產定價模型。

格雷厄姆的基本分析理論能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來也相對簡單。但是由于該方法從基本面入手分析，對投資期限要求相對較長，因此在指導短線投資者方面作用不大；同時，該方法在預測精確度方面不高。

馬科維茨的多元化證券組合分析法認為一種證券投資標的收益和風險可通過對其歷史收益率的均值和標準差來進行準確度量。這種想法只有在歷史數據會在未來重復出現的假設基礎之上成立，但是在現實當中，一種證券的收益率會隨著時間的推移被未來的各種不確定事件所影響，因而，該方法的理論假設在現實的投資決策過程中未必滿足。

資本資產定價模型的基本內容為一種證券投資標的的投資預期收益等于無風險收益和由于該標的風險高于總體市場風險而給予的收益補償。但是由于總體市場組合的不確定導致了總體市場系統風險度量的困難，因此資本資產定價模型中的貝塔值可能會因為市場組合的不可知而有失偏頗。

隨著我國證券市場的蓬勃發展，如果投資者僅僅依靠一種方法來進行投資，這將是不理智的，甚至是具有很大風險的。聰明的投資者會將上述的幾種方法靈活的結合起來使用的，這樣才會是投資者的投資收益最大化。

二、證券投資風險的種類

投資者在進行證券投資過程中遭遇的風險種類多種多樣，本文對下述的幾種主要的風險進行分析。

（一）利率風險

眾所周知，利率是貨幣的價格。證券投資者在進行證券投資過程中首先需要考慮的風險就是利率風險，投資者所投資的證券標的價格與利率一般成反比例關系。以債券為例，當市場利率上升，新發債券的收益率將高于已上市債券流通，所以已上市流通債券的價格會下降，從而與新的利率水平相適應。反之，當利率下降時，已上市流通債券的價格會上升。對股票而言，利率的上升會降低股票的價格，利率的下降會提高股票的價格，從而使股票價格發生波動。因此，我認為證券投資者在做股票投資的過程中，時時關注和解讀國家政策，降低利率變化對投資者造成的虧損。

（二）匯率風險

匯率風險又稱外匯風險，是指在投資者在投資以外幣計價的證券投資標的時，由于匯率的波動造成的投資標的價值漲跌的可能性。目前學術界一般從三個方面分析匯率風險：交易風險、折算風險和經濟風險。上述的交易風險、折算風險和經濟風險都是由于投資者在投資期限內未預期到的匯率波動引起的投資標的的價值的變動。中國證券市場的健康有序發展一定要有一個穩健的匯率制度來做支撐。投資者規避匯率風險，可考慮選擇適當的金融衍生品進行投資，從而實現資產的保值增值。

（三）關聯風險

關聯風險是指由于相關產業或相關市場發生變化而導致證券投資者在投資過程中遭受損失的不確定性。由于金融經濟和實體經濟之間的相互依賴性，相關產業和相關市場上的風險事件通過各種傳導機制，引起金融資產的收益發生變化。在經濟全球化背景下，由于關聯風險往往會對一個國家、一個地區甚至全球經濟造成十分嚴重的危害，所以關聯風險是各個監管機構重點防范的風險之一。

（四）購買力風險

購買力風險又稱通貨膨脹風險，是由于價格總水平波動而引起投資者資產的購買力的變化。購買力風險與利率風險和匯率風險不同，購買力風險會使投資者產生貨幣幻覺問題，只有投資標的的實際收益率為正值，投資者的購買力才實現增長。

三、證券投資風險的預測

為了保證投資者免遭風險的巨大損失，許多國家都設有證券資信機構，對公司或政府機構發行的股票和債券等進行評級，以幫助投資者作好投資選擇降低風險。但是還是存在風險，這就需要根據一些數據資料運用一定的數學方法對風險進行度量與預測。目前，預測預期收益的方法有預期收益標準差法、年度價差法、β系數法、半方差法、對數效用法等。在這些方法中，使用簡便而且預測較準確的方法有預期收益法、β系數法和半方差法。

（一）預期收益標準差法

預期收益標準差法是用預期投資收益率的標準差進行投資決策的方法。證券投Y者在投資過程中遇到的證券投資風險是投資收益預期的不確定性，這種預期收益的不確定性可以通過統計學的預期收益率的標準差來度量。預期收益標準差法既可以度量單個證券投資標的的風險又可以度量證券組合投資標的的風險。標準差與證券投資標的的風險正相關，證券投資標的的預期收益率標準差越大，其投資的風險就越大；反之，標準差越小，其投資的風險就越小。該方法的一個重要假設就是證券投資標的的預期收益率符合正態分布，可以通過歷史數據預測未來發展趨勢。

（二）半方差法

半方差法是利用數值測度的統計方法，是對上述方法的進一步改進，該方法僅用于證券投資標的的預期回報率低于其平均值的情況。如果一個證券投資標的的實際收益低于預期收益時，對證券投資者構成風險，此時我們通過預期收益率與實際收益率的差值來度量證券投資者的風險；如果一個證券投資標的的實際收益高于預期收益時，對證券投資者不構成風險。

（三）β系數法

上述的兩個預測風險的方法都是針對整個市場的風險，整個市場的風險分為系統風險和非系統分險。投資者在證券投資過程中如果忽略非系統性風險的影響，只考慮系統性風險對所投資標的的收益率的影響，那么β系數是最好的度量標準。該系數反映了某個證券投資標的對整個證券市場系統性風險的響應程度，可由下面公式計算得到：β=（某證券投資標的預期收益-該證券投資標的收益中的無風險部分）/（整個證券市場總的預期收益-該證券投資標的收益中的無風險部分）。證券投資者根據歷史數據計算β系數，從而可由得出該證券投資標的在將來所面臨的市場系統風險狀況。由于歷史數據不一定具有穩定性，這將對β系數的應用效果產生一定的影響。根據目前對我國證券市場上的流通股票的β系數檢驗后發現，用該系數度量系統風險的可靠性還是相當高的。一般而言，當證券市場處于上升階段時，投資者應選擇β系數較大的投資標的；當證券市場處于下降階段時，投資者應選擇β系數較小的投資標的以規避虧損。

四、證券投資風險的防范

證券投資涉及到每一個投資人的切身利益，因此，在投資時切勿盲從，要懂得有效的風險防范，證券投資風險的防范除國家的政策調控外，普通投資者要更多依靠培養自己的能力找準投資機會、規避風險，切不要跟風盲從。

（一）國家對證券市場的管理

從本質上講，對于證券投資風險防范的根本是規范整個證券市場，在中國《證券法》這部根本大法的界定約束下，把非法的投資風險減少到最低程度。這里主要從國家管理的角度討論防范證券投資風險的措施。

首先，建立健全的法律制度。我國已經出臺了包括證券法在內的，數十個具體的法規、條例及暫行規定等，這些具有法律效力的文件是保證證券市場有序健康發展的措施，任何投資主體及社會公眾都不能違反，上市公司及證券中介商同樣應該遵守規則。

其次，落實相應的監管措施。證券投資的監管監察制度的制定和執行，這也是防范風險的又一措施。同時，交易中介機構應該進行嚴格的自律管理，自律管理包括行業協會的例行財務審計，證券交易所會員的業務考評，掌握《證券法》知識的業務評比，制定內部切實可行的規章制度等。

（二）投資者對證券投資方向的把握

一方面，投資者最好選擇熟悉企業。資料顯示，我國證券市場共有109只股票在近5年取得了絕對正的收益，而同期上證指數下跌48%。此外還有39只股票自上市以來一直在上升。這些公司面臨不同的市場環境、具有不同的股權結構、有不同的經營模式和不同的估值方法。普通人如何發現個股的機會呢？盡管表面上看這些上市公司豐富多樣，但一些特征是共同的，例如有良好的公司治理、核心競爭能力、可持續的增長、良好的現金流、為股東創造價值、估值合理等特點。投資者必須提高自身知識的深度、廣度，同時建議人們最好投資自己熟悉的企業，而不要相信一些謠傳的“神機妙算”。應該跳出股市周期看周期，將上下游產業聯系起來，將產業鏈放在中國、世界的角度進行全局考慮。例如，有人選擇了某只黃金類股票，他不僅應該了解該企業的經營特點，還應注意了解有關美元以及石油的國際形勢。當前，國家產業政策由以控制規模擴張為重點向抑制能源和原材料消耗為重點轉變，將會對相關行業產生很大的影響。人們要從長期考慮企業發展的機會。

另一方面，證券（基金）操作可參考評級。快到期的小盤封閉式基金有一定的投資價值。有些封閉式基金購買了國債，風險也比較小。人們區別基金表現時可以參考基金的評級系統。例如有些基金的業績指標連續保持在排行榜前列，同期風險波動較小，這樣的基金值得投資。而一些業績和風險狀況在排行榜波動都很大的基金，人就要謹慎對待了。基金業和信托業都有法律在約束，在國家監管下，基金業操作越來越規范，基金和信托投資公司在“三權分立”的操作下，將會贏得社會更多的信任。因此部分非專業的證券投資者委托基金公司或信托投資公司進行理財，將會獲得更大的收益。

五、小結

篇5

【關鍵詞】個人房產投資 房產投資風險 未來房產投資趨勢

所謂家庭理財，就是利用企業理財和金融方法對家庭經濟進行計劃和管理，增強家庭經濟實力，提高抗風險能力，增大家庭效用。

家庭理財的投資方式主要包括儲蓄、債券、股票、基金、房地產、珠寶等。據央行調查，居民偏愛的前三位投資方式依次為：“基金及理財產品”、“房地產投資”和“購買債券”，選擇這三種投資方式的居民占比分別為25.9%、19.9%和14.6%。由此可見，房地產投資是家庭理財的主要投資渠道之一，在家庭金融結構中起著舉足輕重的作用。

一、個人房產投資概述

房產投資是指以房地產為對象來獲取收益的投資行為。投資房產的對象按地段分投資市區房和郊區房；按交付時間分投資現房和期房；按賣主分投資一手房和二手房；按房產類別分投資住宅和投資商鋪。

（一）投資“尾房”。

是指樓盤銷售到收尾價段，沿剩余的少量樓層、朝向、戶型等不十分理想的房子。投資尾房有點像證券市場上投資垃圾股，投資者以低于平常的價格買入，再在適當時機以平常的價格售出來賺取差價。尾房比較適合砍價能力強的投資者投資。

（二）投資二手房。

現在國家的各種政策（限購、銀行給予貸款的額度）的出臺，二手房基本已經失去了升值的空間，以后的一線城市的二手房價格只跌不漲，國家現在重點發展的對象是中小型城市，投資者可以把握時機去投資那些二線城市的新樓盤。

（三）投資商鋪。

商鋪投資相對有固定的客戶群，因而投資風險較小，無論是自己經營還是租賃經營都會產生較好的收益。

二、個人房產投資風險分析

中國的投資者喜歡看到實物，手里有了閑錢，更偏好于投資房產，但投資者實際上很難了解投資的房地產項目到底風險幾何。一般來說，個人的房產投資行為面臨著如下的投資風險：

（一）金融風險。

（1）利率市場化風險

利率市場化后，家庭的消費貸款利率也將實現市場化，這意味著不同的家庭將從銀行獲得不同利率的消費貸款。對于銀行來說，一方面，為了搶奪優質的貸款客戶，銀行必然會把貸款利率下浮到底。另一方面，為了爭攬儲戶，銀行也必然會盡最大努力把存款利率上浮到頂，這無疑增大了銀行自身的利率風險。

（2）通貨膨脹

房產投資周期較長、占有資金較多，因此投資于房地產還需承擔因經濟周期性變動帶來的購買力下降的風險。當社會經濟處于滑坡階段，經濟蕭條時，由于通脹的影響，貨幣購買力下降，影響到人們的消費水平，降低對房產的消費，從而使得房產投資者遭受損失。

（3）買方的支付風險

這種風險是指所投資的房地產在出租或出售的過程中，其承租人或買方由于各種各樣的原因不能支付租金或購房款而給投資人所造成的風險。

（二）房產自身風險。

（1）房產所處的位置、環境

住宅的環境位置非常重要，住宅的舒適度、周邊環境交通便利度都會影響消費者的效用水平，投資者若投資了不具有這些特征的房產， 該房產的流動性無疑大大打了折扣。

（2）物業管理

物業管理是順應房地產綜合開發的發展而派生出來的產物， 其全部工作就是要為業主和使用人創造整潔、文明、安全的生活和工作環境，同時營造一種讓人舒暢社區文化氛圍，加強了社會凝聚力。房地產投資者要注意所投資房產的物業管理狀況， 考察該房產物業管理公司的管理水平， 避免不必要的物業風險。

（3）產權

房地產產權是指房地產所有者對其所有的房地產享有的占用、使用、收益、處分的權利。產權有糾紛的房子， 即使房子再好也不要買， 以免成交后拿不到產權證， 給自己的房產投資帶來極大風險。

（三）政府行為風險。

（1）對土地的規劃

房產價值受政府規劃的影響較大，如果房產處于政府規劃建設的商圈中，此區域內的房產也必然會有所升值。但如果政府規劃在你所投資的房產附近有高架橋建設、鐵路穿過等， 則該房產的價值就會直線下降。

（2）政府的政策風險

政府的宏觀經濟政策會對購房者投資意愿產生重大影響，如限制期房轉讓政策、租賃市場的稅費政策、物業稅政策等。有些政策的出臺會打擊到投資者的利益，應審慎考慮。|

（四）市場風險。

（1）市場投機行為

房地產行業中正常的投資行為是安全的， 但是一些炒家的投機行為對于那些處于信息不對稱情況下的投資者潛藏著極大的風險。投資者在進行投資時一定要擦亮眼睛， 不要被一些投機者的炒作行為所誤導。

（2）流動性風險

由于房地產不能移動， 不能運輸，是真正意義上的不動產， 所以投資于房地產中的資金流動性差， 變現性較差，一旦投資于房地產， 投資者如急需用錢，則不可能像其他商品投資者一樣， 能迅速將商品轉手變現， 作為房地產投資者必須注意流動性差、變現性差所帶來的風險。

三、未來家庭房產投資趨勢

數據顯示，2003年到2012年，我國城市化率從40%左右提高到50%左右，提升約10個百分點。這意味著近十年間，從農村遷移到城市的人口凈流量有2億多人，對住房的需求之龐大可見一斑，剛性需求仍然健在。這意味著未來房地產發展仍有空間。同時，中國房地產與美國房地產的區別就在于美國的房地產交易是以二手房為主的，而中國絕大多數是新房交易。“國五條”打擊是二手房交易市場，旨在“去投資化”，暫時對新房市場沒有較大影響，不會影響到剛性需求。家庭仍可考慮購買新房作為住房投資。

篇6

一、金融投資的主要風險

1．市場風險。市場風險主要指的是由于匯率、利率、股市價格等的變化導致的投資收益或本金沒有預料到的潛在的損失風險。由此可以看出，市場風險主要包括商品風險、利率風險、匯率風險、權益風險。在金融投資的市場中，市場風險習慣上也被稱為價格風險，主要原因是金融投資者利用金融投資工具（權證、期貨、外匯、黃金等）展開投資的行為，但是金融投資工具的節奏、市場價格等是變化的，投資行為會隨著變化而引起損失風險。同時，金融工具價格的波動周期比較頻繁，所以從這個意義上來講，金融投資過程中最大的風險就是市場風險。按照形成風險的原因，市場風險又可以分為外部因素風險與投資者自身內部因素風險。市場外部因素風險主要是指由于社會環境、經濟環境、政治環境等宏觀因素造成的，包括購買力風險、政策風險等；投資者自身內部因素風險指的是由投資者自身內部因素引起，與市場不存在全面、系統的聯系，如新產品的開發失敗，公司銷售業績不好等。市場外部因素風險這種風險是無法消除的，而投資者自身內部因素風險是可以消除的，可以進行投資整合等最大程度的降低風險。

2．信用風險。信用風險又被成為違約風險，指的是交易對方沒有能夠按照約定合同中的義務履行而造成的經濟損失風險。即受信方沒有能夠履行按期還本付息的責任，使授信方的實際收益與預期收益發生偏差的可能性，是金融投資風險的一個主要類型。信用風險的特征主要有周期性、可控性、傳染性、客觀性。周期性是指信用收縮與擴張交替出現；可控性是指風險可以同一系列的措施將風險控制到最低；傳染性是指一個或者少數的信用主體由于破產或者經營困難就會導致整個信用秩序的混亂和中斷信用鏈條；客觀性是指風險是不以人們的意志為轉移的。隨著我國金融市場的不斷發展，貨幣基金、債券等固定收益類的金融工具逐漸成為了重要的一個投資品種，伴隨著融資債券發行主體的不斷擴大，風險也同時在不斷地累積。由于信用風險控制的艱巨性、破壞性、長期性、潛在性等特點，如何最大程度地降低風險，是人們需要思考的一個重要問題。

3．破產風險。破產風險是債券和股票投資者必須要面對的一個風險。當公司由于操作與轉不良、經營管理不善等原因所導致的負債累累難以維持時，公司有可能會申請破產。按照國際慣例，破產公司償還債務的先后順序為，30天到期的管理費用、租賃費用、拖欠貸款；90天到期的銀行的短期貸款、拖欠的工資、稅款、債券、優先股、普通股。所以，當一家公司宣布破產時，債券和股票價格會急劇下跌，尤其是處在償還最后面的股東們有可能會血本無歸。

4．利率風險。利率是我國政府控制貨幣供應的主要手段，由于其官定性質，所以相對比較穩定。但是，國際市場當中的利率變化幅度比較頻繁而且幅度較大，難以捉摸，所以利率風險也是債券投資者所要考慮的一個風險。債券的價格由市場利率和債券收益決定，當債券收益一定的時候，債券的價格與市場的利率是成反比關系的，當市場利率發生變化的時候，債券的價格就會向反方向移動。與破產風險相比，利率風險時效性更長，影響力更大，輻射度更強，涉及面更廣。

二、金融投資風險防范措施

金融投資的主體要有意識、有目的地通過檢察、控制、組織、計劃等有針對性的措施來防范風險的發生，使風險的影響程度最大化的得到削弱，投資主體以獲得最大的投資效益。由于風險與收益成正比例關系，投資的風險越大，得到的收益就越大；投資的風險越小，而得到的收益就越少。所以，投資主體基本上都偏向于投資風險較高的項目，因此，金融投資風險防范就顯得更為重要。

1．投資主體要選擇科學的風險應對措施。由于在投資過程中，利率風險、匯率風險等它們的風險是不同的，所以投資主體在防范風險的過程中，要根據投資的風險選擇合理的、科學的風險防范措施。一般來說，投資主體可以選擇風險保留、風險轉移、風險消除、損失控制四種方式。風險保留是風險防范比較經濟的一種方式，如果發生風險，投資主體可以根據自己的資金支付；風險轉移指的是風險轉移的形式主要是保險和合同，風險轉移指的是通過合同等契約形式，將讓渡人風險轉給受讓人承擔風險的行為，通過風險轉移有時候可以大大地降低投資主體的風險程度；風險消除指的是通過預測和分析等，預期投資后果不理時，將風險化解，主要有風險終止、風險排除、風險化解、風險避免。其中，風險避免是比較消極的一種風險防范措施，因為在放棄風險行為的時候，也放棄了一些潛在的目標利益；損失控制指的是采取措施、制定計劃減少實際損失或者降低損失的可能性。控制的過程包括事前、事中、事后三個環節。事前控制是為了降低風險損失的幾率，事中與事后是為了減少實際的風險損失。

2．建立健全風險防范管理制度。在投資主體在進行投資時，從可行性研究到最后的投資決策，將風險防范管理制度融入到投資主體的投資全過程當中，將財務風險管理工作滲入到企業的管理的每一個環節。這樣風險防范管理才會充分發揮作用，減少各種風險的發生。如果等投資決策做出來之后再進行風險評估等，風險管理者沒有全過程參與的話，第一手的資料比較匱乏，在進行風險評估的時候有可能無法做出更加全面的評估，導致不必要的風險損失。

3．加強多元化投資。多元化的投資模式是投資主體分散投資風險的一個重要手段，多元化的投資是投資主體根據自身的實際情況與市場情況有選擇的在各種理財產品、權證、期貨、外匯、黃金、債券、股票、基金等方面進行投資，選擇合理的搭配，進行組合投資，以分散風險。多元化的投資模式分散風險的理論依據是，從概率統計原理上來講，不同產品的利潤率是不完全相關或者獨立的，投資多種產品多種產業在利潤、空間、時間上相互抵消，相互補充，可以降低投資主體的利潤風險。

篇7

關鍵詞：房地產投資；分析方法；風險識別

房地產投資風險，是指由于各種難以預測的因素的影響，使得房地產投資行為主體的期望目標與實際狀況之間發生差異，給投資者帶來經濟損失的可能性。

一、房地產投資風險主要分析方法

目前，常用的風險分析方法主要有專家調查法、故障樹分析法（FTA法）、幕景分析法、篩選監測診斷法、影響圖分析法等。

（一）專家調查法。專家調查法主要包括專家個人判斷、頭腦風暴法和德爾菲法等10余種方法，其中，頭腦風暴法和德爾菲法是用途較廣、具有代表性的兩種。

1、頭腦風暴法。頭腦風暴法是以一個5～10人的專家小組以會議的方式進行，參加會議的人可以暢所欲言，鼓勵不受任何約束發表不同意見。通過專家之間的信息交流和相互啟發，從而誘發專家們產生“思維共振”，以達到互相補充并產生“組合效應”，獲取更多的未來信息，使預測和識別的結果更準確。

頭腦風暴法可以在很短的時間內得出風險管理需要的結論，在項目管理實施的過程中，也可以經常采用這種方法，對以后實施階段可能出現的風險進行預見性的分析。該方法是建筑企業進行工程項目風險管理最直接最有效的方法之一。但它適用于探討的問題比較單純，目標比較明確、單一的情況。如果問題牽涉面太廣，包含因素過多，就要先進行分解，然后再分步進行討論。

2、德爾菲法。德爾菲法是由美國著名咨詢機構蘭德公司于五十年代初發明，經過多年的使用和理論上的完善已日趨成熟。該方法的主要特點表現在：能夠讓專家自由地發表個人觀點，能夠使分析人員與專家意見相互反饋。在進行專家調查過程中，可以采用數理統計的方法對專家的意見進行處理，使定性分析與定量分析有機地結合起來。一般經過兩至三輪問卷調查，即可使專家的意見逐步取得一致，從而得到比較符合實際的結論判斷。

該方法具有廣泛的代表性和可靠性，其優點是在缺乏足夠統計數據和原始資料的情況下，可以進行定量的估計，缺點主要是表現在易受心理因素的影響，主觀性強。

（二）故障樹分析法。故障樹法也叫風險樹法，也叫魚刺圖法，是分析問題原因時廣泛使用的一種方法，其原理是將復雜的事物分解成比較簡單的、容易被認識的事物。具體做法是利用圖解的形式將大的故障分解成各種小的故障，或對各種引起故障的原因進行分解、細化。該法可以將企業面臨的主要風險分解成許多細小的風險，將產生風險的原因一層又一層的分析，排除無關的因素，從而準確地找到對企業真正產生影響的風險因子。

該方法經常用于技術性強、較為復雜、直接經驗較少項目的風險識別，其優點是比較全面地分析了所有故障原因，包羅了系統內外所有失效機理，比較形象化，直觀性較強。不足之處是適用于大系統時，容易產生遺漏和錯誤。

（三）幕景分析法。幕景分析法是一種能夠分析引起風險的關鍵及影響程度的方法，一個幕景就是對項目未來某種狀態的描述，它采用圖表或曲線等形式來描述當影響項目的各種因素發生某種變化時，整個項目情況的變化及其后果。其描述方法可分為兩類：一類是某種狀態的描述，一類是發展過程的描述，即未來若干年某種情況的變化鏈，可向決策人員提供最好的、最可能的或最壞的投資前景，并且詳細描繪出不同情況下可能發生的時間和風險。當各種目標相互沖突排斥時，幕景分析就顯得特別有用。

（四）篩選-監測-診斷技術。近年來，國內外學術界都較重視“災變”新理論，高德曼提出的“篩選-監測-診斷技術”是比較實用的。篩選是依據某種程序將潛在危險的影響因素進行分類選擇的風險辨識過程；監測是對某種險情及其后果進行監測、記錄和分析顯示過程；而診斷則是根據癥狀或其后果與可能的起因等關系進行評價和判斷，找出可疑的起因進行仔細檢查。篩選、監測和診斷是緊密相連的，由于客觀事物的復雜性和可變性，往往一次“篩選-監測-診斷”過程不能徹底解決問題，在診斷之后還有可能產生新的風險因素，因此需要重新進行這一過程。篩選－監測－診斷技術應用中，花費的時間和精力非常多，由于過程很復雜，所以技術應用的過程本身隱藏著許多主觀臆斷的可能勝。

總之，對于不同的風險識別方法，使用時應針對實際問題的不同特點結合不同風險識別方法的優缺點而進行選擇，這些風險識別方法實際上是有關知識、推斷和搜索理論應用于風險因素的分析研究。

二、房地產投資主要風險因素

房地產投資的風險因素有多種分類方法，按風險的性質可分為：系統風險（市場體制性風險）和非系統分析（項目差異性風險）；按投資周期可分為：投資決策階段風險、土地獲取階段風險、項目建設階段風險和經營管理階段風；按風險的來源可分為：社會風險、經濟風險、技術風險、自然風險、經營風險。本文對房地產投資的風險因素按照壽命周期的方式進行分類分析。

（一）投資決策階段風險。在整個房地產開發的整個過程中，投資決策階段最為關鍵，這個階段的風險主要來源于外部。如政策風險、經濟體制風險、城市規劃風險、區域發展風險等方面。

1、政策風險。政策風險是指由于政策的潛在變化給房地產市場中商品交換者與經營者帶來各種不同形式的經濟損失。政府的政策對房地產業的影響是全局性的，房地產政策的變化趨向，直接關系到房地產投資者的成功與否。房地產業由于與國家經濟發展緊密相關，因此在很大程度上受到政府的控制，政府對租金、售價的控制、對外資的控制、對土地使用的控制，對環境保護的要求，尤其對投資規模、投資方向、投融資的控制以及新稅務政策的制定，都對房地產投資者構成風險。在未實現完全市場經濟的條件下，政策風險對房地產市場的風險尤為重要，特別是在我國，政府對房地產調控的力度非常大。因此，房地產商都非常關注房地產政策的變化趨勢，以便及時處理由此引發的風險。 轉貼于

2、經濟體制風險。一個國家的經濟體制決定著經濟的發展方向和國民經濟的結構比例以及經濟運行機制。如果政府將房地產業在國民經濟中的地位降低，減少投資于房地產業的資金，房地產商品市場的活動將會減少；另一種情況是經濟體制改革后房地產業內部結構發生改變，或者說是房地產業發展的模式發生改變，各種房地產市場在整個房地產業中所占的比例發生改變。這種改變會給有些房地產市場帶來生機，則對另一些房地產市場帶來損失。比如，一些城市工業結構的轉型，導致對廠房需求下降，而對寫字樓需求增加。

3、城市規劃風險。城市規劃風險是指由于城市規劃的變動對已經建成的、正在建設中的以及將要建設的房地產商品的價值量產生影響，給房地產商品經營者帶來經濟上的損失的風險。

4、區域發展風險。區域發展風險是指由于周圍環境的房地產商品發生變化而影響其他房地產商品的價值和價格，為投資者帶來損失的風險。

（二）土地獲取階段風險。房地產發展的最關鍵的環節就是獲得土地，在此階段，會涉及到征地拆遷和安置補償費等社會問題，風險較大。主要風險來源有土地產權不清風險、土地使用制度變化風險、征地開發風險等。

1、土地產權不清風險。土地產權不清風險是由于土地的產權不清楚給房地產投資者帶來損失的風險。土地產權不清，不僅給房地產開發商帶來很多手續上的麻煩，而且有很多額外的損失，除了要花費額外人力、物力、財力等，有些還要訴諸法律，承擔敗訴后的經濟風險，如我國經常出現的越權批地和非法出讓土地等現象。

2、土地使用制度變化風險。土地使用制度變化風險一方面體現在變革使房地產商品的開發成本增加，如使用年限、補償和收費的規定等；另一方面體現在政府改變使用土地的一些具體技術政策方面所帶來的房地產投資風險。

3、征地開發風險。征地開發風險是指由于征地拆遷所帶來的風險，一方面我國現行拆遷安置法規條例太籠統，各地情況千差萬別，法規可操作性比較差；另一方面地塊上原房產所有者基于社會的、心理的、經濟的原因，可能不愿意出售。因此，征地拆遷很難順利進行，最終投資者不得不付出比預期更多的金錢和時間，承受更大的機會成本。

（三）項目建設階段風險。項目建設階段的主要目標是保證項目的成本、進度和質量目標的完成，這個階段的風險因素較多，主要可以分為：開發費用變化風險、工程變更風險，項目質量風險和施工安全風險等方面。

1、開發費用變化風險。房地產項目開發成本風險源于開發的各個階段。建設前期對項目成本的影響程度達95%～100%，越到后期影響程度越小。在規劃設計中，方案陳舊、深度不夠，參數選用不合理以及未進行優化優選設計，都會導致生產成本的增加，在建設期間，國家調整產業政策，采用新的要求或更高的技術標準，也都會使房地產開發成本增加。

2、工程變更風險。工程一旦發生變更，工期就很可能會被延長，一方面房地產市場狀況可能會發生較大的變化，錯過最佳租售時機，如已預售，會承擔逾期交付的違約損失、信譽損失；另一方面會增加投入資金利息支出，增加管理費。所以，房地產開發商們都迫切希望自己的項目及早完工，以避免由于工程變更造成工期拖延帶來的風險。

3、項目質量風險。質量是建筑項目的生命，開發項目質量主要體現在項目的適用性、可靠性、經濟性、美觀與環境協調等方面。如果由于承包商施工技術水平落后、偷工減料，造成建筑結構存有安全隱患，質量不佳，就會嚴重影響房地產企業的聲譽和發展，有時甚至會產生法律糾紛，導致企業形象一落千丈，無法繼續發展。

4、施工安全風險。施工安全風險是指施工過程中出現各種事故而造成房地產破壞、人員傷亡、機械設備損壞等損失。這類事故一旦發生，便會發生事故處理費和各種補償費，同時影響整體工作氣氛并延遲工期。這些損失變成開發成本的增加，而且也會轉移到商品的成本中而成為商品經營者的損失。

（四）經營管理階段的風險。房地產經營管理階段是整個房地產投資過程中最后卻又非常重要的一個環節。項目開發完畢后，開發商應盡快將商品房租售出去以回收資金并獲取利潤；相反，如果已建好的商品房因種種原因不能租售出去，則會房屋滯銷、資金積壓，影響房地產企業的經營和發展。這個階段的主要風險來源有：物業管理風險和營銷風險。

對房地產投資風險進行識別分析是控制房地產風險的前提，在此基礎上進行有效的風險防范，才能保證房地產投資的順利進行，獲得利潤。

篇8

1.1業務準備

在和創業投資人進行正式討論投資計劃之前，創業企業需要提前準備好以下四方面的準備。即：①需要準備好需要應對的提問，還要對投資項目所潛在的收益和風險進行考查。②準備應對創業投資人對管理的查驗。包括與創業企業的內部管理層及其部分員工的訪談。③準備部分業務。創業投資人要考證或抽查一些業務的流程。④準備作妥協。從最開始的準備，創業者就需要明白，創業企業家和創業投資人的預想不可能完全相同的。因此，在進行談判之前，我們就需要正式作出決策，做好在不損害自己利益的情況下滿足創業投資人的要求，這樣才能進行更好的談判。為了促成談判，就需要我們通過多次會議來進行。在這里我們需要注意的就是，首先盡可能讓創業投資人先認識和了解到本企業的產品或服務。其次是要始終把注意力放在《業務計劃書》上。

1.2人才準備

在高科技企業創業的過程中，我們要有充足的資金外，還要保證高新技術企業能夠順利發展。因此，我們要想將高科技企業發展起來，就要建立完善的知識系統，還要將人才作為創新資源的主體，要挖掘能夠熟練掌握技術的專業人員是最關鍵的因素。而在創業投資過程中，我們需要把人才作為發展第一要素，將資金流向轉入培育有利于企業的人力資本環境中，這也是一個非常重要的問題。許多創業投資家不斷的告誡創業者，在進行投資之前首先要確定投資對象的整體情況，尤其是在人才的選擇上。因為在生產環境始終不變的時候，擁有應對能力的領導班子就顯得尤為重要了。在信息產業這個領域里，許多創業企業所擁有的豐富經驗將會成為成功至關重要的一點，因為好的管理隊伍能夠制定出有效的商業計劃運作模式，也能夠生產出壟斷全世界的產品。因此，作為創業企業，要想在競爭中占據優勢，就需要擁有一個成熟的、有經驗的管理人才，這也關系到項目能否成功的關鍵因素所在。創業投資者選擇投資的時候并不看重項目，主要看重的就是企業是否具備優秀的人才。因為好的人才可以將二流的項目轉換成一流的項目，而二流的人才也會講一流的項目做成二流的項目。

2創業投資的風險分析

創業投資也稱為風險投資，其高風險的特點決定了創業投資的失敗率極高。因為投資風險貫穿于整個產品的生產過程，無論是從技術研究開發還是到產品的試制，再到產品的銷售都會存在一定的風險。因此為了避免投資存在的風險，就需要加強創業投資的風險研究，為投資方帶來一定量的生產和發展。

2.1技術風險

由于高新技術的開發具有相對的復雜性，因此就很難預測準研究成果向工業化生產與新產品轉化過程中成功的概率。這也是高科技投資中最大的風險來源，主要表現為以下幾點：①技術上成功的不確定性。新技術在最初誕生的時候，都會存在不完善以及粗糙的情況，因此要想在現有的技術知識條件下完善產品，需要我們經過多次的試驗確定。②產品的生產和售后服務的不確定性。產品在開發出來之后，需要經過很多的風險才能夠進行批量的銷售，因此風險存在于整個過程中。③技術壽命的不確定性。由于現代知識更新的速度不斷地加快，就使得新產品的技術生命周期不斷縮短，一項新的產品很快就會被另一項新的產品所取代。而當新的技術提出的時候，原先已有的技術將承受被提前淘汰的損失。④配套技術的不確定性。在新技術發明后，往往需要專門性的配套技術進行支出，然后開始運作。但是如果所需要配套技術不成熟，就會給運作帶來一定的風險。

2.2管理風險

管理風險主要就是指創業企業在生產過程中因為管理不善，而導致的投資失敗所帶來的風險。我們主要從以下3小點進行分析：①決策風險。即風險企業因為決策的失誤而帶來的風險。由于創業企業具有投資大、產品更新速度快的特點，就導致創業企業對于高新技術產品項目的決策十分重要，一旦決策有失誤就會給企業帶來前所未有的損失。②組織風險。創業企業主要以技術創業位置，企業的增長速度比預想中的還要快，因此如果不及時合理地調整企業結構，就會造成企業規模高速膨脹，成為風險最主要的根源。③生產風險。預期的市場容量往往實現不能精確測定，就致使實際的生產水平與市場容量不一致而導致產生風險，這種生產風險是不可避免的，而且貫穿于整個產品生產過程。

2.3市場風險

如果創業企業在生產新的產品的時候，如果與市場不相匹配，那么就不能夠適應市場的需求，這樣就會給企業帶來巨大的影響。我們可以從以下3點進行分析：①市場的接受能力不確定。由于市場實際的需求和企業的實際生產不相符，因此當企業推出新生產的產品后，就會被市場以種種原因所拒絕。②市場接受的時間不確定。風險企業生產的產品是全新的，但是顧客由于不能及時了解其性能，就會對新產品持有觀望和懷疑的態度。因此，企業推出新的產品后，就需要有一個宣傳的過程，這樣顧客才會進行了解，避免企業的開發資金難以收回。③競爭能力不確定。風險企業生產的產品由于面臨的是激勵的市場競爭，因此就需要我們有強大的銷售系統，這樣才能保證現產品處于有利的地位，避免危機企業的生存。

2.4人才風

隨著知識經濟時代的快速發展，人才因素已經成為風險企業最為重視的因素。因為與傳統的技術企業相比較，風險企業屬于高度知識密集型的企業，就對企業員工的整體素質有較高的要求。為了避免因為人才的流失給企業帶來的困擾，就需要企業完善人事制度管理，這樣才能真正意義上給企業帶來收益。

3結語

篇9

金融投資作為公司的一種理財行為，它是一個商品經濟的概念，它是在經濟的發展過程中，隨著投資概念的不斷豐富和發展，在實物投資的基礎上形成的，并逐步成為比實物投資更受人們關注和重視的投資行為。國內國際上主要的金融投資產品有：基金、股票、債券、黃金、外匯、期貨、權證、理財產品等。金融投資又可分為長期投資、短期投資、直接融資、間接融資等。通過金融投資，為企業閑置資金尋找獲取收益的機會。分散企業經營風險；提高資產的流動性，增強企業的償債能力。對企業來說，金融投資既可用作套期保值，又可用作投機牟利。不同的投資方式具有不同的投資風險，金融投資具有很大的不確定性，有關企業應該提前對風險進行風險衡量和風險評價，做好準備，避免投資失誤，促進企業獲得更大的經濟效益。但是當前有些企業在金融投資風險評估中存在一些問題，不利于企業的風險估算。所以有關企業應該認識到風險評估的重要性，加強對各種風險的估算，最終促進投資者和被投資者的雙贏。

1 企業金融投資風險的種類

金融投資風險大體可以分為系統性風險和非系統性風險。

1.1 系統性風險

系統性的風險是指在證券買賣市場上，因為某些事件在一個領域內對所有參與投資的企業都會造成影響的風險，整個國內或者國際市場都可能會受到影響，客觀原因致使證券價格發生變化，從而影響到企業投資管理與經濟效益。在企業金融投資過程中這種風險往往不可避免，影響力較大，波及范圍廣。

1.2 非系統性風險

非系統性的風險是指一些特別事件的發生可以影響某種投資方式的收益，導致投資者遭受利益損失的可能性。比如說，某家企業因為其內部的管理者貪污舞弊、投資失誤或者發生一些不利于本公司發展的事件，損害了公司的名譽和利益，導致金融投資者不再購買他們公司的股票，使得股票價格大幅度下跌，最終導致企業出現經濟危機。造成非系統性風險發生的因素有很多，具有可分散性特點。有關企業金融管理者應該高度重視，注重改革創新，有效采取風險控制措施。

2 金融投資風險評估中存在的問題

2.1 境外融資中存在的問題

近幾年來，我國企業的發展投資越來越趨向于境外融資的發展，境外融資的投資方式在我國企業的發展過程中是非常重要的，我國企業也非常重視這方面的發展，投資了大量的人力物力以及財力來發展境外融資，并且企業境外融資的方式和途徑也很多，通過采用境外融資方式，企業的發展從本質上有了質的提升，從而提高企業在國際市場的影響力，國際市場也認可國內企業的實力和聲譽，從而更樂意和國內企業合作。需要注意的是，國外的整個金融投資市場與國內還是存在區別的，不同的投資存在不同的風險，而有些風險企業不能有效掌控與管理，在采用境外融資方式時同樣存在一些問題，阻礙企業融資發展的腳步，有關企業應該提高重視程度，合理進行境外融資，加強風險評估。

2.2 評估人員的專業水平不夠

對于一個企業來說，對金融投資風險進行評估是企業管理的一個重要組成部分，但是往往評估工作不能夠順利進行。現如今，受社會風氣等因素的影響，一些單位在進行招聘工作的時候不能夠嚴格按照招聘標準進行，從而使一些沒有資歷、能力較低的人員進來魚目混珠，這些工作人員的不達標工作勢必會影響到企業金融投資風險管理工作。同時，由于招聘的工作人員有的并不是專門從事風險投資評估的，這就導致他們盲目的開展工作，有些管理人員都沒有足夠的責任心，以一種應付工作的態度進行工作，在風險評估過程中，他們不能夠以認真負責的態度來對待自己的工作，在評估之前一般很少做市場調研，調研力度不夠，不能系統而又準確地了解不同公司的發展狀況，導致評估工作開展得并不夠全面，投資評估風險也就比較高，非常容易給投資者造成經濟損失，這是企業金融投資風險評估常會出現的過錯。

3 提出有效方法促進企業金融投資風險的科學評估

企業金融投資風險的評估包括風險衡量和風險評價兩個方面，在實務中風險衡量和風險評價有時是同時進行的。

3.1 加大市場調研力度

有關投資者在進行投資前應該對投資目標進行詳細的了解，掌握其目前發展近況、資金總額、發展趨勢與發展前景、面臨的問題等，然后綜合考慮，做出相應投資。所以，有關投資企業應該重視市場調研工作的進行，加大市場調研力度，專門安排工作人員或者部門，收集與統計相關資料，分析研究，掌握實際情況。只有對金融投資市場有一個整體的了解與把握，才能對投資風險有正確的評估。

3.2 完善企業投資風險評估的制度規范

企業會計管理部門對于企業經濟管理的作用十分重要。為了促進企業金融投資風險的評估，降低投資風險，有關企業應該加強對公司內部會計部門的管理，完善企業投資風險評估的制度規范。對于企業來說，要想規范企業內部的會計管理部門，就必須在公司內部建立對財務部門管理和監督的內外部審計機制，而且這種監督機制不僅僅是為了限制部分會計部門工作人員的權利，他們要負責對公司各個部門進行督察，因此，企業必須盡快地完善自己企業內部的監督管理機制。同時，企業內部也應該進行明確分工，不斷地強化會計部門工作人員所需要承擔的責任，讓他們重視自己企業的經濟管理，不斷地提高自己的從業態度。對于會計部門，他們應該快速完善企業內部對于金融投資風險評估的相關制度，保證會計工作的每一個細節和程序都能在嚴格的監督之下進行，只有在這種情況下，公司金融規劃才能被更好地進行。

3.3 估計損失發生的頻率和損失程度

在對金融投資的風險進行衡量時，首先要收集和整理過去曾經發生損失的資料，然后再對經常發生事故的數據進行統計，有效利用數學概率統計數據將損失發生的頻率表現出來，認識到風險的發生頻率。而損失的程度包括經濟損失大小和時間的長短。有關企業應該利用數據將損失金額和維持時間表現出來，對投資風險損失程度有個整體的把握。有關企業通過結合概率理論的方法對某種特定的或者是幾個風險事故發生損失的頻率和風險造成損失的程度進行估算，從而促進企業金融投資的成功。

篇10

2004年我國某石油公司開始進入緬甸A區塊進行油氣勘探評價研究，2006－2009年分3批完成2D地震測線采集1704．3km(滿覆蓋)，2011年在A區塊西南部部署并采集新二維地震444km，到目前為止共完成新采集二維2148．3km，新老地震資料處理共計4769．6km。2007－2010年在地震解釋、圈閉評價及地質綜合研究的基礎上，鉆探探井6口，進尺共計25000多m。測試6口井34次，最高氣產量日產10萬方以上，油日產量5方;A－1圈閉控制3C含氣面積40多km2，控制3C凝析氣地質儲量430億方，3C技術可采儲量干氣地質儲量為260億方，凝析油52萬噸。截止2011年底該區塊勘探項目已投資27000多萬美元。

2投資風險分析

2．1經濟評價

根據當時簽訂的PSC合同約定的相關條款，采用貼現現金流法，按基準折現率10%、年通貨膨脹率2．5%，進行經濟評估。以2012年2月8日為評價基準日，評價期為2012年至2031年。根據緬甸聯邦目前國內油價，凝析油價格為110美元/桶，運輸費1美元/桶。而氣價目前具有一定的不確定性，按照不同氣價經過測算，在最高氣價方案下，無論是否沉沒勘探投資，按目前測試所獲得的單井產能和控制的儲量規模，該區塊目前發現的油氣藏都不具有經濟開發價值，具體情況見表1、表2。

2．2投資風險評估

對不同產量方案在貼現率為10%情況下，2012年2月8日NPV=0時的經濟極限氣價見表3。如果不計入已發生的勘探投資，只計算后期將發生的開發投資，在氣價0．13美元/方，目標收益率10%條件下，各方案的天然氣產能、開發投資進行基準平衡分析，具體分析見表4。若計入已發生的勘探投資，氣價0．13美元/方，目標收益率10%條件下，對天然氣產能、勘探開發投資進行基準平衡分析見表5。通過以上分析，落實了單井經濟極限產能和單井控制經濟極限儲量:單井經濟極限產能為17×104m3;單井控制經濟極限儲量為20×108m3。而從目前區塊勘探成果來看，無論是單井產量還是儲量規模與最小單井經濟極限產能和單井控制經濟極限儲量相比都有不小差距，因此本區塊屬于勘探投資風險較大地區。

3規避風險的建議措施

油氣勘探本身充滿風險，各油公司在國內進行油氣勘探時一般只要能見到產量，獲得一定的儲量后一般都會進入開發階段，風險相對投資國外油氣勘探要小很多，而投資國外油氣勘探要考慮的因素比國內要多得多。國外區塊一般都存在較高的運輸成本和與國外公司或政府分成等問題，即便獲得油氣突破，但從經濟上分析也可能不具有進入開發的經濟價值。因此投資國外區塊油氣勘探前期評價尤為重要，前期評價不僅僅要考慮區塊地質因素，同時經濟因素、投資國政治環境等都應納入評價范疇。根據幾年來在緬甸投資的經驗，筆者認為在國外投資油氣勘探領域要更好的規避風險應做好以下幾個方面的工作:

3．1資源國政治環境和與我國外交關系的好壞是投資

前必須評估的主要因素油氣勘探投資大，投資回收期長，一般扣除勘探期僅開發期就要10～20年。如果資源國政治環境不穩定就會導致很難維持安全的項目運行環境。我國投資敘利亞的油氣項目就由于目前其國內形勢嚴峻無法開展，因此在開始項目經濟評價前應評估資源國政治環境和與我國外交關系的穩固性，安全的政治環境和穩固的外交關系是項目順利開展的前提。

3．2應評估資源國的法律法規完善程度

有很多新興經濟體國家法制不健全，當投資項目贏利后，資源國會采取不正當手段終止項目，對存在這種風險的國家，最初合同的推敲至關重要。

3．3在決定投資后應隨時分析項目的風險

不能因為初期看到一定的油氣發現就盲目擴大投資，及時終止項目是規避更大投資損失的關鍵。緬甸A區塊目前屬于我國在國外油氣勘探效果較好的投資項目，但即便這樣的項目也應通過精確的計算來確定是否進入下步開發階段。

4結束語