投資資金風險率范文

導語：如何才能寫好一篇投資資金風險率，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：旅游地產；風險分析；防范對策

一、旅游地產迅速發展的原因分析

(一)經濟先行，奠定行業發展基礎近年來，我國經濟呈飛速發展趨勢。據統計，2005年,我國人均GDP已經達到1730美元,而據相關資料顯示，當居民的收入提高到足以滿足溫飽的狀態后，結余部分則會用于其它類似旅游等發展性消費方面,那么，該國的旅游業也會進入一個新的層次，由此，必然帶動與之相關的旅游地產的蓬勃發展。

(二)政府加大對旅游業的扶持力度消費是拉動我國濟發展的三架馬車之一,而其中旅游消費支出占了居民消費支出相當大的比重。在“十一五”期間，我國把旅游業作為重點發展對象,政府對旅游業的高度重視使得地產商們紛紛瞄準旅游地產，同時,隨著旅游需求不斷發展,旅游地產投資顯出強烈的向周邊鄉村發展的趨勢，農家休閑景區隨處可見。

(三)城市改造加快地產商們對旅游地產的投資近10年來各地政府積極響應國家大力響應旅游業的號召，普遍加大了對地方基礎設施的改造,并利用黃金地段來重點打造一些旅游項目。如桂林打造的“兩江四湖”就為該市增添了新的亮點,極大地改善了該市的旅游環境，同時，這一系的改造措施的實行，也為旅游地產商的投資營造了良好的投資環境。

二、旅游地產投資的風險分析

旅游地產不僅與旅游聯系密切，也與其他眾多行業息息相關，這就決定了旅游地產的投資存在多種不確定要素，具體來說，其風險主要包括以下方面：

(一)逐利投機心理導致資金風險增大旅游地產投資的高利潤使得不少投資商“鋌而走險”，盲目集中投資致使旅游地產市場亂象情況層出不窮。例如，二十世紀八十年代初,桂林為了方便海外游客住宿,地產商們紛紛投資旅游飯店。但是，一大批新的高檔飯店的新建,造成該市高檔飯店住房率立即出現大規模下降趨勢。因此，正由于旅游地產投資具有的長期性特點，所以，地產商們在投資時需謹慎評估其潛在的一些風險。

(二)自然災害與政治立場等不可逆因素增加投資風險旅游地產與旅游業相伴隨，一些突如其來自然災害的發生使旅游發展受阻，那么與之相關的旅游地產也必然“遭殃’。據統計,近年的海嘯給東南亞旅游造成相關損失占達80%以上.08年汶川大地震對四川旅游業造成巨大影響，全省旅游總收入比去年同期下降18%。同時,一國的政治立場也對旅游地產的發展有或大或小的影響。例如：我國對日本等國的政治立場的周期性變化,也將直接影響到我國旅游業的發展。

(三)國家宏觀政策的調整帶來的背景風險任何產業的發展離不開該國的產業政策的宏觀調控。針對我國房地產市場過熱的情況,2003年下半年以來,我國相繼出臺了一系列相應的調控措施,旨在調控地產業投資過熱之勢。經過近三年的努力，雖然各地地產價格過高情況有所緩和，但整體上效果仍不明顯。由于旅游地產也具備房地產的一些特征,與房地產業息息相關,故旅游地產商在進行投資時，宏觀經濟政策成為不得不考慮的因素。

三、關于旅游地產投資風險控制的建議

(一)政府要增強對旅游地產投資的調控意識堅持科學發展，循序漸進的原則，旅游業在“十一五”建設規劃中,已成為國家重點發展的對象,并且現已在各地的建設規劃中占有重要位置。旅游地產投資要穩定有序地發展下去，類似于“急功近利”式的政府形象工程則必須避免,同時應回避重復無序性開發,盡量減少資源耗費，使旅游業朝著可持續方向不斷前進。

(二)投資有風險，銀行需謹慎地產屬于資金密集性項目,然而，在實際投資中,僅憑開發商的自籌資金一般無法達到項目的要求,而這些地產商的投資又主要依靠向銀行借款來完成,這就很容易導致銀行貸款的快速增加，資金風險也隨之增大。因此,怎樣增強貸款后的風險管理對銀行來說就顯得尤為重要；另一方面，金融機構應加強相應的監測體系的建立健全,做到配合國家政策有序實施的同事，各金融機構之間加強彼此的信息交流溝通，定期依具體情況合理投資,做好對地產業的金融方面的調控工作。

(三)注重市場分析，總結市場規律市場自身的發展往往會被很多因素所左右。由于看問題的的角度不同,個人的眼界有限,致使投資人在投資決策時,一般難以掌控到復雜的市場變化情況。而對于投資人來說,借款人只有擁有具有專業市場分析能力的團隊和機構，才能夠較為全面地了解和把握影響市場的多種因素，由此方可大致判斷市場的發展趨勢。同時為了保障投資環境的安全和貸款的及時收回,金融機構有必要對市場進行合理分析,從而用于對投資人最終決策的借鑒和指導,以減輕金融投資的風險。

四、結語

目前，中國的旅游市場呈現出蓬勃發展之勢，旅游地產商能否在這種大背景下分得“一杯羹”則完全考驗著各位地產商的智慧。但是，充分評估各種市場風險，在理性分析的基礎上因地制宜，因時制宜，有選擇的進行合理投資，同時，輔之以各種宏觀經濟政策的支持，我們有理由相信在不久的將來，旅游地產的前景一定會更加光明。

參考文獻：

[1]曹炳汝，吳楠.我國旅游地產風險規避策略[J].合作經濟與科技，2016(04).

[2]張一.淺析旅游地產的現狀及未來前景[J].中國市場，2010(52).

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資金掌控著現代企業的經濟命脈，是企業健康發展的基礎。資金活動，是指資金流入與流出企業，以及資金在企業內部流轉的總稱，包括籌資、投資和資金營運等活動。

現代企業籌資決策不當，容易引發資本結構不合理或無效融資，可能導致企業籌資成本過高或債務危機；企業投資決策失誤，引發盲目擴張或喪失發展機遇，可能導致資金鏈斷裂或資金使用效益低下；資金調度不合理、營運不暢，可能導致企業陷入財務困境或資金冗余；資金活動管控不嚴，可能導致資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐。總之，不管是資金風險以何種形式存在，都會影響到現代企業正常的經營管理活動，因此，加強現代企業資金風險管理對于企業的持續健康發展具有十分積極的意義。

二、現代企業資金風險管理中存在的問題分析

現階段，當前企業資金風險管理中存在的主要問題有：

（一）企業缺乏資金風險管理意識，對風險管理認識不足

受傳統粗放式企業管理思想的影響，一些企業員工甚至經營管理者高度重視企業資金的回收工作，但對資金風險管理缺乏科學的認識，對于企業資金的預算、使用、監控等管理不到位，導致企業資金風險管理環節薄弱。此外，由于部分企業經營管理者缺乏資金風險管理意識，企業理財整體水平低下，有的企業甚至利用短期負債方式籌集資金，以滿足企業長期流動資產的需求，或者在生存壓力下激進的進行巨大的投資，都可能導致嚴重的資金問題，甚至會影響到企業的持續健康穩定發展。

（二）企業資金內控制度不健全，資金使用效率低下

在實際的企業資金風險管理中，很多企業過分強調資金的收付控制，重核算輕控制的問題非常突出，很多企業在事前缺乏對資金風險的有效分析和防范，沒有真正認識到企業資金風險管理中存在的各種威脅，這給企業的經營活動帶來了不利影響。還有部分企業內部控制工作浮于形式、流于表面，尤其是在一些大型企業集團，經常存在著子公司多頭開戶的現象，這更加加劇了企業資金管理與控制的難度，企業資金使用效率低下。

（三）企業缺乏完善的資金監控體系，資金安全受到威脅

就現代企業資金管理而言，其資金風險主要來源于存貨風險、現金風險、應收賬款風險以及流動性風險等，這就要求企業必須建立健全企業資金風險監控機制，針對各種資金風險采取針對性的監督管理措施。

在實際的企業資金風險管理中，很多企業都沒有設立專門的資金監督管理崗位，還有一些企業雖然建立了對應崗位，但也常常是形同虛設，由于缺乏有效的監管約束機制，一旦出現企業投資失誤，企業資金受到嚴重威脅。

三、現代企業資金風險管理的有效應對策略分析

在當前社會主義市場經濟條件下，現代企業所有的經營活動最終都會通過資金活動體現出來，如何有效的防范企業資金風險，提高企業資金利用率，是值得現代企業深入思考的課題。

（一）加強思想教育管理，增強資金風險意識

現代企業應加強員工的職業道德教育和安全意識教育，增強每一位員工的風險意識，提高每一位員工應對資金風險的能力，在企業內部形成重視資金風險的良好氛圍。

值得指出的是，企業經營管理者的資金風險防范意識對于企業的健康發展的意義更甚。因此，企業應根據本企業實際情況，通過座談會、講座、網絡視頻等多種方式定期或不定期組織高層管理者進行資金風險安全意識的培訓，使管理人員樹立起現代資金管理意識，掌握現代資金管理技能，促使資金合理利用。

（二）建立健全內控制度，完善企業組織機構體系

健全的資金內控制度是提高企業資金風險管理水平的重要保障，企業應當建立健全資金內部控制制度，針對企業經營活動中的各項資金風險點，進一步完善事前防范、事中控制、事后監督的全方位的資金內部控制體系，提高資金使用效率。

企業應根據國內外大型企業集團資金集中管理實踐，結合本企業財務實際情況，可采取“收支一體化”資金管控模式或“收支兩條線”資金管控模式。企業還應從采購、生產、銷售等各個環節建立起嚴格的內部控制制度，確保資金安全完整性，確保資金正常運轉和合理使用，嚴格管控開支范圍，杜絕一切不合理的開支，盡可能地減少和避免資金損失，確保資金合理有效的使用。在企業資金緊張的情況下，應按照輕重緩急的資金支付原則，合理安排資金管理，優先保證安全生產資金，全面提高資金使用效率。

（三）加強資金風險監管，防范資金安全風險

企業應加強資金風險監管，建立健全企業資金使用審批授權制度，在企業內部形成一定的內部牽制，確保不同崗位相互分離、監督、制約，強化每一位員工的資金風險安全意識，有效的防范資金安全風險，形成良好的企業內部資金風險監管氛圍。此外，企業應根據客戶的資質和信用狀況確定信用額度，盡量減少賒銷欠款，降低壞賬發生幾率，制定適合自身的賒銷方針和結算方式，確保應收賬款的回收效率和企業自身利益的最大化。在企業外部，企業要積極配合政府審計等部門的監督與管理，找出企業內部控制的薄弱環節，防范資金安全風險。

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1.控制環境

控制環境為企業塑造文化，對員工的控制意識有影響。一個規范的控制環境首先要加強管理者對內控重要性的認識程度；其次要制定一個符合規定的法人治理結構；其三，是要將管理制度梳理清楚；其四，樹立良好的企業文化，在企業中提高內控的重視度。要做好企業資金風險防范就必須建立完善的內控治理結構和逐級授權審批制度，消除一個人或少數人做決定的現象，杜絕下屬的越權、越級行為。科學、健康的管理企業，才能使企業和員工共同受益。

2.資金風險

資金風險包括很多方面。

（1）資金鏈斷裂風險，如果企業的資金鏈斷裂，將會中止企業的所有經營活動，是企業財務風險中最嚴重的一項風險。

（2）資金安全風險，在企業經營過程中，可能會發生資金被盜或是非法占有、挪用等情況的風險。

（3）資金支付失控風險，在交易過程中，在未經批準的情況下支付資金，是企業另一重大資金風險。

（4）融資風險，融資是一個企業從成立到發展的基石，在融資過程中會帶來一系列的風險，如債權到期不能償還，股票引起的股權結構風險等。

（5）資金回收風險，企業正常的經營活動和項目投資會如期收回資金，若不能如期收回資金則會產生資金回收風險。例如投資項目失敗導致的投資風險，銷售產品的壞賬損失風險等。

二、面對資金風險控制，企業可以采取以下措施

（1）一個規范、有效的授權控制體系是必要的，要明確規定授權批準的范圍、層次、程序和責任。并以此為基礎，各級管理者行使職權時必須在授權的范圍內，經辦人員辦理業務時也必須在授權范圍內。

（2）建立一個全過程的資金管理機制。包括事前對資金收支情況的計劃、事中對資金收支情況的監督和事后對資金的分析報告，石油企業要做到對資金狀況和資金運作了如指掌。

（3）建立一個有預算驅動的資金支付管理系統，以批準的年度預算作為納入預算管理的資金支付的依據，如果超出預算范圍的付款要進入資金支付程序，必須提前按企業現行規定辦理預算的審批手續。

三、如何加強石油企業資金風險管理與控制

（1）增強資金風險防范意識。石油企業應采取多樣化、科學化的管理方法才能更好的防范資金風險，在企業管理層范圍內打造良好的資金管理氛圍，提高管理者對資金防范風險的重視度，強化員工的資金管理意識，加強石油企業資金管理系統的科學性、規范性，使資金管理在企業防范風險中得到充分發揮，將企業的資金風險降到最低。

（2）利用資金管理平臺，對資金進行集中管理，使資金的管理能力得到提高。財務管理是企業管理的核心，資金管理是財務管理的核心，集中管理是資金管理的核心，所以做好內部控制非常重要。在市場經濟快速發展的形式下，中國石油企業的規模也迅速壯大，如果不處理好資金管理的問題，將會引發財務風險，例如資金鏈斷裂、資金利用率低等。如果對企業資金不采取有效的集中管理，將會引發資金管理亂、資金分布散、資金監控弱等問題。

（3）提高資金風險控制，為企業資金能夠安全運營提供保證。風險管理是資金管理的重中之重，資金的安全性和效率性取決于制度的完善程度。做好資金管理與風險控制能夠幫助企業分析資金的使用情況，能夠提高資金流動性和企業償債能力；另外，還可以加大對企業資金流轉的監控力度，建立適合企業的內控監管制度，防止營私舞弊的現象發生；除此之外，為了避免流動資金過多引起的資源浪費和流動資金過少引起的周轉不靈，企業要合理制定資金存量計劃，從而提高企業的資金使用率。所以，企業面臨的重要問題就是要加強資金管理和風險控制，從而提高資金使用率。

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【關鍵詞】國有企業;資金管理;風險控制

一、國有企業資金管理的特點

(一)國有企業資金來源特點。國有企業通常是國家參與投資或控制的企業，因此國有企業的資金來源除了一般企業的資金來源外，還會獲得一部分國家投入資金。一般情況下，國有企業的資金來源主要有四種:一是企業在剛剛創立的時候國家投入的資金以及企業在后來的發展過程中累積的資本投入，稱為資本金投入;二是企業通過融資平臺或金融市場獲得的融資，稱為內外部融資;三是企業在經營發展過程中通過產品買賣等正常經營手段獲得的現金流入;四是國家財政撥款，這也是國有企業特有的資金來源渠道，主要用于國家基礎設施建設等與國家利益相關的項目。(二)國有企業的資金管理優勢。國有企業因其自身的國家參與投資、管控特性，在資金管理方面也呈現出自身的優勢。首先，國有企業有比一般企業更為豐富的資金來源，因為國有企業除一般商業經營外，會參與建設國家大型基礎設施項目，從而獲得國家財政資金的支持，獲得的資金額度也會隨著項目的大小有所區別，項目越大便能獲得越多的國家財政支持。其次，國有企業因為有國家作為支撐，在銀行系統評分中也更具有優勢，由此在融資等方面也更容易得到銀行的支持，相比于其他商業企業額度也會更大。最后，由于國家參與投資與管控，國有企業也會更加重視對資金監管系統的建設與完善，相關資本監管機構也會對其進行更為嚴格的監管，由此，國有企業的資金風險也就相對減小了。

二、國有企業資金管理面臨的主要風險

(一)經營資金鏈彈性不足引發的資金風險。1、國有企業經營資金鏈的主要內容。國有企業從創立到發展成熟會經過初創期、發展期、成熟期三個階段，企業會根據每一個階段的發展情況制定不同的企業發展戰略，不同發展階段下企業的經營資金來源以及資金鏈的彈性都會呈現出較大的變化。從初創期走向成熟期的過程中，企業的經營資金來源會由股東集資逐漸轉變為企業經營的收益現金流入。而企業的資金花費在初期主要是投入開辦企業的費用，而在后期則轉變為企業經營運轉的成本以及企業想要擴大經營范圍引起的再投資部分的費用。2、經營資金鏈彈性不足引發的資金風險。對于任何一個企業而言，生產經營的現金流入都是企業資金的主要來源之一，也是企業資金能否順利運轉的關鍵。同時，經營現金流入還是判斷企業財務杠桿使用程度的重要標準。判斷企業的經營資金鏈是否具有足夠的彈性需要企業綜合考慮企業正常的經營資金流入、供應商資金支付、股東資金再投入空間以及企業日常的經費需求等幾方面，需要綜合權衡企業各個資金需求的時間和空間轉化要求。如果未能處理好幾者之間的關系或對某一方面的因素沒有充分考慮，都會引起企業的資金風險。(二)金融風險預判不足引發的資金風險。隨著國有企業的不斷發展和經營規模的不斷擴大，其資金需求也越來越大。當國有企業發展進入成熟期之后，除國家基礎設施建設項目能夠得到國家資金支持外，商業項目開展的資金來源大部分只能依賴于向金融機構進行融資。在向金融市場獲取融資時，企業需要對可能發生的金融風險進行預判，主要預判風險包括市場風險、行業風險、信用風險、流動性風險和政策風險以及其他風險等。然而，當前大部分國有企業剛從發展期轉入成熟期，對金融市場的融資手段主要依賴于商業銀行貸款和發行企業債券等較為傳統的融資手段，這些融資手段相對而言都比較穩妥，并沒有對企業金融風險的預判提出過高要求。但已經進入成熟期的國有企業，隨著業務發展，資金需求的日益增大，其融資額度也會越來越高，這就對企業融資風險的預判提出了要求，如果預判不足，就可能引發融資周轉資金鏈緊張甚至斷裂的風險。(三)資金周轉效率低下和資金成本過高引發的風險。資金成本是指企業在獲得和使用資金過程中付出的成本，一般情況下，企業的資金成本主要有兩個方面的內容，一方面是企業在獲得資金也就是向金融市場融資過程中支付的費用;另一方面是企業日常經營周轉過程中占用的資金，如企業應收賬款以及庫存積壓等。國家有關部門對國有企業的資金管理和資金成本管理一直有明確要求和規定，在2015年就曾明確提出“開源節流、增收節支”的要求。但縱觀當前我國國有企業的資金成本管理，情況并不樂觀。根據相關調查顯示，當前國有企業在向金融市場進行融資時，需要支付大約7%—25%的成本，甚至還會更高。且企業在不使用商業折扣或使用銀行貼現等情況下，經營過程中的資金成本會遠遠高于實際利率。這些都會導致企業的資金取得成本偏高。與此同時，企業的資金占用現象也較突出，由此引發的資金周轉效率低下、資金占用成本較高等情況都會引發企業的資金風險。(四)項目投資成本預算難引發的資金風險。國有企業的項目投資成本預算難主要是針對于大型項目而言的，也是由大型項目的特性決定的，大型項目一般具有投資金額大、建設周期長、對施工技術的要求較高且項目合作方多等特點，這些都對項目投資的資金成本預算提出了挑戰。如果資金成本預測不合理，會導致項目成本上升增加投資風險或項目建設后期資金不足而項目難以進行的情況。大型項目的投資成本預算會受到多方因素的影響，需要企業綜合考慮項目總投資額與投資期、項目回報率、凈現金流等因素，同時企業管理層必須充分重視對資金成本的管控，在項目建設過程中，需確保建設期資金流入與建設進度相匹配，當經營現金流入未能達到預期目標時，需確保企業有足夠的償還能力以應對。如果企業未能綜合考慮以上因素而進行大型項目的投資，就可能會引發企業資金管理風險，最終對企業經營和利益造成損傷。

三、國有企業資金管理風險的防控建議

(一)財務管理與企業管理決策相結合。國有企業的資金管理說到底是涉及面更廣、層次更深的財務管理工作，在資金管理風險防控上，財務管理必須發揮其應有的作用。企業資金管理工作涉及企業生產經營的方方面面，因此財務管理工作也要涵蓋企業的各個環節。在資金風險防控方面，企業高層管理者應讓財務管理人員參與其中，具體而言，一方面企業財務管理人員要參與企業的階段性戰略規劃和項目投資決策，企業的財務管理和資金管理要與企業戰略發展規劃、企業年度資金預算、企業成本控制和風險管理工作等相結合。另一方面，企業財務人員在參與項目投資決策時，應充分發揮其財務管理職能，對其中應用到的資金數據做好調查和測算以方便管理層參考與決策，同時，利用自己的專業知識素養對管理層的決策和資金管理風險控制給出專業建議。(二)建立并完善資金風險預警系統。建立并完善資金風險預警系統是國有企業防范并應對資金風險的有效手段。科學、合理的資金風險預警系統能夠最大化地避免風險的產生，在風險發生時也能夠做到及時、積極地應對。企業在建立資金風險預警系統時，要綜合考慮企業整體的情況，讓企業各個部門和員工都參與其中。具體而言，企業在建設資金風險預警系統時，要充分考慮企業內外部環境，內部環境主要考慮企業自身運營資金的流動規律，企業的發展規劃和投資規模以及企業的資金來源渠道等，外部環境需考慮金融市場環境、合作伙伴評估以及國家相關政策等。在對內外部環境有了一定的了解和掌握后，以以往出現過的企業資金管理風險作為參考，以當前企業資金流轉的環節與特點為基礎，并根據各個風險點的具體表現形式，對資金管理風險進行等級劃分，并針對不同等級制定相應的應對措施，最終建立起一套集預防與應對于一體的風險預警系統。(三)強化資金管理細節，依托數據管理工具進行管理。據相關數據表明，隨著我國國有企業的不斷發展壯大，企業貨幣資金流量的總體額度與流動速度呈現出了階梯式上升的趨勢，這樣的發展趨勢在給國有企業的發展帶來更多機遇的同時，也給國有企業的資金管理帶來了更大的挑戰。在加強了整體的資金管理與建立資金管理風險防控系統之后，企業還需不斷強化資金管理的細節，從根本上實現對資金管理的整體提升。同時，在大數據時代企業要充分運用好數據管理工具，企業可以通過數據管理工具對影響企業資金管理的企業資金存量、外部資金成本價格、外匯市場變動情況、債券市場與資本市場等數據進行收集、并利用數據管理工具進行整理、分析，最終將其轉化為具有實際意義的數據，使其成為企業資金管理和相關決策的依據和參考，最終為企業的資金風險管理服務。

【參考文獻】

［1］朱晉．淺議國有集團企業資金管理運作［J］．國際商務財會，2013(06)

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【關鍵詞】資金風險 預算管理 預警機制 監督考核

當今市場環境下，企業間的競爭日趨激烈，企業在尋求穩步發展的同時，對風險的管理與控制就顯得十分重要。而在企業的各項風險管控中，對資金風險的管理與控制可謂重中之重。資金是企業的“血脈”，它貫穿于企業內部管理及外部經營的各個環節。可以說，如果資金出了問題，對一個企業來說將會是致命的打擊。近年來，由于資金鏈出現問題，引發的企業經營困難屢見報端，有些企業因此受到重創，從此一蹶不振，甚至走到了瀕臨倒閉的邊緣。這讓很多企業將資金風險管理工作提升到了前所未有的高度。

一、企業資金風險管理的現狀

一是企業對投資、融資、經營環節的資金運用均沒有明確的計劃，脫離企業戰略目標。二是缺少資金管理制度和內部控制制度，資金支配環節隨意性強，風險失控。三是制定了相對完善的預算管理體系和內部控制制度，可制度只“上墻”，不“落地”，實際執行效果不理想。四是企業沒有足夠可靠的技術手段，同時還受到員工職業道德素質和職業技能水平等因素的制約，對資金風險的有效管控顯得力不從心。

二、企業資金風險管理存在問題與原因分析

（一）資金預算體系不健全、與企業戰略發展目標脫節

一些企業因其自身的整體預算體系本就不完善，相應的資金預算體系也不夠健全。形成了要么根本沒有資金預算；要么雖然有資金預算，但預算指標與企業的戰略發展目標不相關聯，反而阻礙了企業的發展。

（二）資金管理制度設計不完善，內部控制制度失效

一些企業不注重管理制度建設，在實際工作中人為因素較多。而細化到資金管理方面的問題，一是，相關制度設計過于簡單、粗糙，不能夠全面覆蓋資金鏈的各個環節，從而無法通過有效的制度來防范資金風險。二是，企業雖然制定了相對比較完善可行的資金管理制度，但是實際工作過程中，在執行環節打了折扣。為了圖一時方便或是為了某些人的私人利益，經常人為的繞過制度辦理資金業務。如：資金支付申請不合規，資金支付審批走過場，大額資金的規劃和使用沒有經過集體決策，導致部分內部控制失效，產生了較大的資金風險。

（三）資金配置結構不合理，投融資決策不做可行性分析

有些企業在資金配置方面不夠科學、合理。對外投資時，對被投資行業及被投資企業過于樂觀，不做詳細的調查研究，不做科學有效的分析，對前期風險估計不足，對后期風險沒有應對措施。如此盲目進行投資，雖然短期內企業規模迅速擴大，但資金風險也隨之增加，最終很可能導致投資決策失敗，造成企業資產流失，盈利能力下降。情況嚴重的，還會引發企業資金鏈斷裂，危機企業生存。對外融資時，對資金風險疏于把控，不經過有效的分析論證，對自身能力估計不足，融資成本過高、融資規模過大，發生不能按期償還債務的狀況，形成債務危機，增加了企業的經營風險。

（四）資金使用過程沒有有效的監督，缺少風險預警機制和應對措施

很多企業只關注資金的前期投入環節，而對于資金的使用過程缺乏有效的監督，對于后續的風險也沒有預警機制和應對措施。如：某金融公司將資金借出后，沒有對其進行后續的跟蹤，當借款企業已經出現信用危機，并在公開媒體已經有消息報道該企業有破產征兆。然而該金融公司沒有過程監督制度，缺少風險預警機制。直到借款企業已經破產清算時，該金融公司才得知實際借出款項已無法收回，只能倉促應對，造成本企業大額資金損失。

（五）缺乏考核機制，權責不明

對于投融資等資金運用的風險和效果沒有考核機制加以約束，取得成績的部門和個人得不到獎勵，出了問題相互推諉，不愿承擔責任。如此下去，則必將導致企業的資金效益低下，資金浪費嚴重。

（六）信息化技術的應用帶來系統風險增加，危及到資金安全

IT及互聯網等信息化技術帶來便捷的同時，也增加了數據系統風險。財務結算系統沒有定期維護；財務人員支付密碼簡單，沒有定期更換；系統沒有定期升級，出現安全漏洞，這些情況都不同程度的危及到了企業的資金安全。

（七）員工風險意識差，存在資金被盜、受騙風險

員工風險意識不強、警惕性不高，容易上當受騙。現階段，有不法分子利用新技術，如：短信、QQ、微信等工具通過各種方法騙取財務人員信任，盜、騙企業資金，使企業遭受損失。

三、加強企業資金風險管理與控制的對策建議

（一）建立完善的資金預算體系，加強資金預算管理

企業資金預算是確保企業穩健運營的關鍵環節。企業在進行經營活動之前，必須要對資金做合理的規劃，同時更要對資金風險做詳細的評估。企業應依據戰略發展目標，在編制企業全面預算的基礎上，編制完善的資金預算，包括：年度、季度、月度及滾動預算。預算制定后，要定期對預算的執行情況，做跟蹤式的分析，找出偏離預算的指標，并分析偏離原因，根據分析結果制定出修訂資金預算或者調整經營決策的方案，并組織實施。

（二）制定完善的資金內部控制制度，并嚴格執行

制定完善的資金內部控制制度，明確各部門的職責和管理權限，建立嚴格的資金業務授權審批制度，其中，重大資金業務要實行集體討論后決策，明確責任人。制定資金業務相關崗位不相容職務分離制度，定期檢查執行情況。制定資金業務檢查制度，定期檢查賬實是否相符、內部的資金保管、繳存是否正確，是否私人挪用、違規占用、設置小金庫等情況。

（三）合理配置資金結構，科學投融資決策

合理配置資金結構，可以防止企業經營過程中發生資金需求不足或者資金閑置導致使用效率低下等問題。既要滿足企業的經營發展目標需要，又要統籌規劃，將風險控制在可接受的范圍。投資決策分析可以有效控制資金風險的關鍵環節，通過分析，能夠識別出哪些風險可控，哪些風險不可控，在企業有能力管理好可控風險的情況下，可以通過對不可控風險的評估，進而制定相應的風險應對策略。這樣，就能在保證企業資金風險可控的前提下，為企業的投資決策提供有價值的依據。融資決策分析可以在評估企業對資金需求的基礎上，分析企業可接受的資金成本、資金規模，防止企業經營過程中的資金閑置或資金短缺導致經營受阻，且可以避免到期無法償還債務的風險等。

（四）加強資金使用過程監控，建立資金風險預警機制，及時采取應對策略

企業要建立資金使用效果跟蹤評價機制，定期監控資金使用效果。除了對本企業經營業務的分析，還要重點跟蹤、監控與企業相關聯的上下游企業的經營狀況，運用收集各項歷史資料、行業指標、企業經營信息等方式，建立一個數據庫。以此為基礎設計一系列科學有效的資金風險分析模型，根據變化情況實時做出應對策略，調整資金使用方向，確保資金效益最大化，并保證資金的安全。要建立資金風險預警機制，選定風險指標，經過分析后，評估資金風險大小，并且設定預警條件、預警時間以及何時需采取應對措施。企業可以采取如：計提壞賬準備金、取得外部企業擔保、購買外部資產保險等資金風險的應對措施，從而分散和化解企業的經營風險。

（五）建立嚴格的考核機制，將考核結果落實到責任人

對資金風險環節明確控制措施，建立嚴格的考核機制，涵蓋各個相關部門，詳細劃分各部門在資金運用和風險防范上的權限和責任，基于企業資金預算為基本考核依據，并結合經營指標做針對性的分析比較，形成考核報告，將考核結果和績效掛鉤，獎懲落實到具體責任人，這樣才能切實將防范資金風險的工作落到實處。

（六）加強信息化安全控制，防止病毒和黑客攻擊

企業應該重視信息化安全建設工作，定期評估企業信息安全程度，維護安全系統環境。運用科學技術手段，建立有效的安全防火墻，定期殺毒，升級軟件，防止病毒侵襲和黑客攻擊，從而保障資金安全。

（七）加強員工培訓，樹立風險意識

企業要經常組織員工進行安全培訓，牢固樹立風險防范意識，掌握防騙技能，避免不法人員侵害。尤其財務人員要更加警惕，對于資金結算系統，密碼設計要符合安全性要求并且要定期更換，網銀支付和授權分離的規定要嚴格執行，發現問題要及時報告，避免給企業造成經濟損失。

參考文獻

[1]胡艷華.鐵路企業資金風險的管理和控制[J].鐵道運輸與經濟，2009年04期.

[2]范凌蕓，周胤.淺議企業資金運用中的財務風險防范[J].財會通訊，2012年第29期.

篇6

關鍵詞:風險投資；策略；規避方式

由于系統風險的不可測性和風險較難規避，對于廣大風險投資者而言，其側重點往往只是對于非系統風險的防范，因為非系統風險完全可以通過合理的投資組合和有效的制度規范而降低。這里探討的是如何對風險投資中的非系統風險實施有效的控制，并且重點分析和探討非系統風險中的技術風險，市場風險，公司治理風險，資金風險，人力資源風險這五種風險投資中經常遇到的，而且與要重點控制的要素。

總體來講，風險投資中5大要素包括技術風險，市場風險，公司治理風險，資金風險，人力資源風險。為此，我就從以下幾個方面來分析各風險的特征以及規避方式。

一. 技術風險

由于高新技術開發研究的復雜性和獨特性，為此我們很難預測從該技術的初步研究到具體產品的工業化生產以及新產品轉化過程中成功的概率，這是高科技投資中最大的風險來源。

技術風險的具體表現為：

（1）技術上成功的不確定性。新技術在誕生之初都是不完善的、粗糙的，能否在現有的技術知識條件下按預期的目標實現都是不能確定的。

（2）產品的生產和售后服務的不確定性。產品開發出來后，如果不能成功地生產出產品或進行批量生產，仍不能完成風險投資的全過程。

（3）技術壽命的不確定性。

二. 市場分析

如果風險企業生產的新產品或服務與市場不匹配，不能適應市場的需求就可能給風險企業帶來巨大的風險，這種風險具體表現為：

（1）新產品的市場容量。

（2）市場的接受能力。

（3）新產品的市場接受的時間。

（4）新產品的競爭能力。

市場風險是導致新技術，新產品商業化失敗的核心風險，打來那個實踐證明，市場風險是導致新產品，新技術商業化產業化過程中斷甚至失敗的的核心風險之一。為此，為了降低或者避免投資風險，除了在投資項目的選擇上要慎重外，還可以采取一些行之有效的投資策略來防范和規避市場風險，其中，主要控制策略有：

（1）組合投資策略：風險投資公司投資于多個企業，多個行業，多個發展階段，不同的地域。這樣不僅可以平衡風險，還可以使資金回收間隔交替，避免因資本市場不景氣而無法銳資。

（2）聯合投資策略： 多家風險投資公司同時投資于一個對資金需求巨大、風險較大的項目。這樣不僅可以分散風險，而且可以共享信息，實現各公司在專業化分工基礎上的合作，從而充分發揮不同公司的獨特優勢。

（3）匹配投資策略：指風險投資公司在對項目或企業進行風險投資時，要求風險投資公司和風險企業要投入相應的資金。這樣可以使國家風險資金帶動大量的民間風險資金的發展，從而對民間投資的發展起到一種示范和導向作用。

三.公司治理

管理風險是指風險企業在生產過程中因管理不善而導致投資失敗所帶來的風險，主要表現在：

（1）組織風險。

（2）生產風險。

（3）決策風險。

在公司發展的初期，由于公司規模較小，有幾個初創人（其中大多為專業技術人員）應用簡單的管理模式就足以管理整個公司，但隨著公司規模的不斷擴大，風險資本的不斷進入，不難發現，當初簡單的管理模式已不足以適應整個公司的進一步發展。此時，通常的做法，風險資本家與公司的創始人一道外聘專業管理人員對公司進行管理，對此，主要的控制策略有：

（1）職業經理人：聘請職業經理人管理整個公司的日常運營

（2）完善的公司治理：隨著公司的不斷壯大，必須建立完善的公司治理體系以達到職業經理人的日常工作為目的。

（3）加強管理層與基層的溝通： 加強公司管理層與基層員工的互相溝通，能夠及時將基層員工的意見反饋給公司管理層，這樣能及時將各種不安全因素消滅在萌芽之中，不斷發現風險，防范風險，改進工作，以最低的成本達到改善的目的

四.資金風險

資金風險是指公司在進行風險投資過程中，資金的募集，使用以及回收環節中所出現的資金鏈斷裂問題，資金風險的來源一般主要有：

（1）融資風險。

（2）信息不對稱。

（3）資金的回收渠道。

資金風險貫穿于整個投資的流程中，對投資的成功與否具有極大的影響，其中，主要的控制策略有：

（1）降低投資門檻：如果能夠相應降低風險投資項目的門檻，讓更多的投資者可以參與高風險項目的投資，這樣就可以募集到更多的投資資金以投資更多的項目

（2）謹慎的投資態度：盡管風險投資是基于積極的投資策略，但是嚴謹的投資態度以及加深對目標公司的研究力度更是必不可少的重要前提，只有對目標公司有了充分的了解后，才能確保投資的勝算

（3）加強目標公司管理：為了將目標公司打造成為優質企業并且成功包裝上市，派遣專業人員加強對目標公司的管理（其中包括公司治理）勢必不可少的環節

五.人力資源風險

隨著公司不斷拓展壯大，人才在企業中的作用變得越來越重要。與傳統企業相比，風險投資對人才的素質有更高的要求，高素質的管理層通常是投資者評價風險投資實力的重要依據。但是，由于一些客觀原因和人事制度的欠合理性，高管流失，技術骨干的外流，將會給公司帶來巨大的損失，導致整個公司的技術受阻，造成連鎖反應。認識風險的來源一般有：

（1）欠完善的薪金制度：由于薪金制度存在的不合理性，客觀上導致管理層與中層和基層員工以及技術人員的收入反差過大，造成人員心態不平衡，使一大部分優秀人才身在曹營心在漢

（2）不合理的崗位設置：公司的有些崗位形同虛設，而這些崗位上的員工卻拿著高薪，造成了苦樂不均，員工的價值無法得到成分的體現，從而員工的積極性無法充分發揮，這些都是需要公司高度重視的。

從以上分析可以看出，要想確保投資資本的效益，就必須盡可能合理選擇風險管理技術和手段，制定好風險管理總體方案和行動措施，利用金融創新、制度創新及管理創新來有效地激勵創業家和風險資本家，有效地減少巨大的信息不對稱，并提供技術創新所必須的管理機制，盡可能減少、控制和消除存在于風險投資中的各種風險。

參考文獻：

篇7

關鍵詞：企業投資 投資管理 風險控制

近年，隨著國內經濟高速發展，市場競爭加劇，企業并購數量成倍增長，通過投資實現快速擴張已是眾多企業尋求自身發展的首要選擇。 因此，投資管理過程的風險控制也顯得尤為重要。企業投資的成敗關系著企業未來的生存與發展，如何有效地防范和降低企業投資風險，使投資收益最優化，這是值得每個企業深入研究的。

一、企業投資風險的成因

（一）企業投資環境的復雜化

隨著全球經濟一體化進程，企業所處環境復雜多變，面臨國內外政治、經濟、軍事、人文等多種因素的綜合影響，任一方面細微的變化，都會使企業投資環境發生質的改變，帶來不可預估的風險。例如可能發生的國家宏觀經濟政策、貨幣政策的調整，導致企業財務環境的不確定，企業的投資規模、投資方向等若不及時調整，投資風險亦會隨之增高。

（二）追求高回報投資帶有盲目性

一般情況下，投資和收益是成正比的，但企業在投資時往往為了追求較高的投資回報卻忽略了投資的風險。企業在接受投資時如果只考慮到回報而忽略了企業本身體制和結構是否符合投資項目，那么企業的投資風險會陡然增大，勢必會造成經濟損失。

（三）國家政策變動導致利率升降

國家宏觀調控和市場行情都會影響利息的升降，使其處于不穩定狀態。我國市場利率化改革過程中，對于企業風險利率寬度增加。隨之，企業在利息風險方面缺少管理經驗，也缺乏應對的價格機制，利率風險計量和相應的監視系統對于我國企業來說是一個嚴峻的考驗。

（四）企業管理者缺乏投資風險意識

企業缺少科學的投資管理機制，企業管理者又不具備投資風險控制理論。為了節省決策時間，管理者大都不愿意進行經濟政策研究，不做市場調查，對企業投資前自身和投資后自身情況及經營影響考慮不健全，加之管理者缺少應對風險的經驗，使企業投資產生風險。

二、企業投資風險的識別

（一）市場風險識別

巨大的投資發展空間不代表具有較大的市場份額，只有先前做好市場調查和市場戰略研究，并對同行業的企業狀況及潛在的其他競爭對手做好分析，才能高效準確的發現適宜于企業本身的投資機會。理順投資市場的發展趨勢，運用有效資源，做出合理決策，避免無效投資，投資才不會成為無源之水，獲得最大的投資收益。

（二）資源風險識別

對投資進行可行性研究時，要統籌好資源與投資的關系。首要是從投資的客觀要求著手，研究資源和上下級產業鏈的制約度；再次，要從企業履行的社會責任角度，投資項目是有利于建立資源節約型社會，是可持續發展之路。因此整個投資項目的資源供應是否能滿足生產所需要的時間，資源是否最合理最節約的加以利用，在投資進行初期要認真貫徹落實。

（三）技術風險識別

投資是企業更新能力自主創造的重要途徑，在投資可行性研究時，既要做好技術與投資項目的適用度分析，也要考慮技術在可行性的基礎要推陳出新。通過在投資中接觸到的先進技術，在實際生產中實習領會，有可能產生更新能力自主創造的機會，在市場的推動下，能力切實提高，會加快產生企業效益。

（四）資金風險識別

投資過程中，資金投入是關鍵。根據投資項目情況，企業會籌集銀行及非銀行資金或外商資金。完善企業投資資金風險識別，需重點分析資金籌集是否穩定，嚴格遵守科學合理性原則。要盡量選擇籌集資金成本較低的途徑，減少在籌集資金環節的風險。

三、企業投資風險的應對

（一）控制企業投資資金風險

控制投資資金風險的一個主要辦法是，正確地籌措資金和使用資金，發揮好資金的效益。資本密集型企業普遍具有的特點是資金籌集密集、流動性較強、不容易控制。想要避免投資資金風險，必須使企業投資的管理以企業資金管理為中心。為了更好的促進企業的未來發展，必須有效的加強企業投資資金和運用資金之道。

（二）提高管理者水平和風險意識

管理者是否具有較高的素質和水平直接關系著企業的成敗，他是賦予企業生命力的重要因素，沒有管理者的企業，如同生命沒有了靈魂。高素質的管理者會使企業蓬勃發展，具有對潛在風險認識識別的能力也是優秀領導者所要具備的能力。作為企業的領導者，要能全面了解在投資中將面臨的風險，高度認識風險的客觀性，采用科學的方法預測、防范、規避投資過程中的風險。

（三）注重加強企業投資組合

投資組合是種行之有效的降低風險方法，將資金分布在企業發展的各個階段，分配在不同的項目上，這樣可以將風險分散。投入部分資本，卻不用承擔全部風險，只要有些投資成功就會彌補某個失敗投資造成的損失，防止投資孤注一擲，確保了企業在整體上的盈利目的，保證了企業投資收益。

（四）建立企業風險預警機制

建立健全企業風險意識和預警系統。預警系統對潛在的現實風險能進行量化評估，分析出投資項目可能存在的根源因素，向領導層發出信號并及時采取預防對策，有效規避風險。企業所建立的預警系統要想合理，需注意明確投資預警的應有目標，建立確定預控措施。

由此可見，企業投資風險的控制貫穿投資管理的全過程，從立項到最后的投資回收，不同的環節面臨不同的風險，對投資風險合理評估、恰當應對，才能最終實現投資預期收益。

參考文獻：

[1]吳利群.芻以投資風險控制和企業財務管理[J].商業時代，2012（9）：20-22

篇8

關鍵詞:資金運作 現狀 對策 預警機制

一、我國出版業資金運作的現狀和不足

隨著我國經濟體制的不斷轉變，出版業也進入了全面的轉企改制，而出版業目前仍普遍存在一些問題，如企業機制不健全，經營者的一些意識跟不上市場的步伐，以及資金運作較保守，負債比例過低或基本無負債，制約了企業的發展及擴張，這和大部分企業都熱衷于利用財務杠桿的優越性，采用負債模式進行融資形成了鮮明的反差。新聞出版總署也意識到目前新聞出版產業發展所面臨的金融問題，最近，新聞出版總署與工行簽合作協議，未來5年新聞出版產業將獲600億元意向性融資支持，積極支持新聞出版產業對外融資，這為出版業發展壯大提供了一個好的契機，但是，我們也要清醒的認識到，自2008年到2011年，國際國內宏觀經濟形式發生了深刻而復雜的變化，經濟增速放緩，金融形式惡化，市場需求大幅萎縮。我國的貨幣政策也由松轉緊，如何能充分的利用內部和外部資金而又能把風險控制在可控范圍內成為每個出版企業所面臨的課題。

二、提高資金運作效率的對策

在市場經濟中，企業經營者必須充分認識到，從本質上講企業營運的是資金，要下功夫學習、研究和掌握資金運作的規律和本領。要根據市場情況變化，不斷優化企業的資產負債結構，利用財務杠桿來控制融資成本，提高資金利潤率；不斷優化企業資源配置，完善投資組合，促進企業規模化發展，最終實現企業價值的最大化。

(一)合理預測企業資金需求量

根據企業自身實力設計合理的資本結構，科學利用財務杠桿的作用，選擇合適的負債率經營。企業的資金需要量是企業籌資的數量依據。當企業負債經營決策正確，能夠合理保證企業達到最佳資本結構時，這部分資金就可以為企業創造出高于負債成本的超額利潤，促進實現企業價值的最大化。這正是企業經營者重視負債經營策略的實質所在。但必須注意的是要有清晰的風險意識。在規范的市場經濟中債務人必須承擔利率風險、信譽風險、被抵押的資產風險、外債的匯率風險等。因此，舉債前必須進行認真而慎重的風險分析，做到不盲目舉債，并堅持量力而行的原則，盡量控制在企業的負債水平以內。

(二)籌資結構與資產結構相匹配

資產流動性強的企業由于具備債務償還能力，能夠承受較高的負債;相反，資產的變現能力較低的企業的負債比率應該低。企業要保持和增加自有資金，在追求增量籌資的同時更加注重存量籌資。具體做法就是要進行經營活動現金流量預算，它能反映公司在籌資時所能提供的自有資金規模，也是公司融資政策選定的重要依據，而月度經營預算則能準確的提供公司的融資，投資計劃依據，增加公司的資金運營效益，減少財務費用支出。

(三)優化籌資的時間結構，要合理控制長期負債和流動負債的比重

前者較穩定但成本高，后者風險大但成本低，因此，負債結構不合理，如企業用短期借款進行長期投資，到期時不能償還，而借款方由于資金緊張不能展期，則企業有可能破產。具體來說就是要做好投資活動現金流量預算。投資活動現金流量預算分為兩類：

(1)長期投資：屬于投資回報期長的資金支出，但也是增加企業發展潛力的有力保證，長期投資的資金使用期都較長，資金使用額也較大，因此要求根據年度自有資金量及較低的融資成本來確定年度投資資金支出預算。

(2)短期投資：它強調短期資金的流動性，在沒有選定有效的長期投資計劃時，選擇風險低，收益高的投資方案，將企業存量資金盤活起來，取得較好的收益。

(四)構建資金風險的預警機制

為了從科學角度提高企業抵御風險的能力，企業應從自身實際出發建立和完善資金風險預警或監測機制，并從風險的組織機制、分析機制和處理機制三方面入手予以執行。為此，企業要從資金供給、資金投放、周轉效率、債務風險水平等方面入手建立和完善預警監測指標體系，確定重點監測對象和監測領域，認真分析現金比率、現金流動負債比率、資產負債率、應收賬款周轉率、帶息負債比率、已獲利息倍數、經營活動現金流量等重要指標變動情況，重點關注即將到期債務，對可能出現的資金風險提前做好應急預案，以減少自身的資金損失。 轉貼于

參考文獻

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[2]史貴書，李麗.淺談企業資金管理與控制.河北煤炭，2005；6

[3]杜濤.企業在財務管理中資金風險的控制與對策，中國商界，2010；8

篇9

[關鍵詞]高速公路　BOT　風險控制

1996年，為深化投融資體制改革，國務院下發了《關于固定資產投資項目試行資本金制度的通知》(國發[1996]35號)。通知規定項目法人自行籌集項目資金，資金來源主要由兩部分構成：一是項目資本金，二是債務性資本。交通運輸項目資本金比例確定為35％及以上(2009年4月，該比例調整為25％)。根據2004年經國務院討論通過的《國家高速公路網》規劃，我國將用30年時間，建設總規模約8.5萬公里高速公路，靜態投資2萬億元人民幣。在政策支持下，全新的高速公路建設運作模式――BOT(BUILD――OPERATE――TRANSFER)模式應運而生，這極大促進了我國高速公路行業迅猛發展。“BOT”是對一個項目建設、運營和轉讓的經濟活動全過程特征的簡要概括。其基本特征是：政府將某一基礎設施項目的特許權授予特定的、由項目發起人針對項目所成立的項目公司，由項目公司負責該項目的投資建設和經營，并在該項目特許經營期限屆滿時，將項目無償轉讓給該項目所在地政府。對項目投資人而言，充分分析項目特征、投入資本金安全性、控制各類風險是獲得投資成功的關鍵要素。

一、高速公路BOT項目資本金風險表現形式

項目資本金風險是指由于各種難以或無法預料、控制的因素作用，使投資人投入項目的資本金盈利能力與預計盈利能力相背離，因而有蒙受本金或其收益損失的可能性。資本金風險過程表現形式可概括為兩種：一是“入不敷出――虧損型”，當企業取得的收入不足以彌補生產經營過程中發生的成本、費用時，則企業形成虧損，這意味著投資者投入的項目資本金遭到侵蝕，資本金不但沒有增值，反而在減值；另一種是債務型，即企業無力支付到期貸款、利息等導致的資本金風險。第1種主要從企業利潤角度表現出來，第2種從現金流角度綜合反映資本金風險。任意一種表現形式出現時，均應引起投資者或其組建的項目法人高度關注。

二、高速公路BOT項目資本金風險影響因素

高速公路項目資本金投入具有時期性，通常在項目建設期內全額投入，但風險會貫穿整個項目建設期、營運期。在此期間內項目資本金均面臨風險因素，基本上可概括為以下幾類：

(一)論證不充分

論證不充分是指從規劃、立項、招投標到資本金投入進行開工建設前，評估調查不仔細、深入、全面等，造成項目一開始建設就給資本金帶來的風險因素。論證風險并不體現在論證階段，而是在項目建設期與運營期中表現出來，比如前期車流量調查不充分，沿途經濟增長分析不準確等。

(二)制度不健全、不完善

內控制度是企業為了保護資產的安全性、收益性，確保有關法律法規和規章制度的貫徹執行等目的而制定和實施的一系列控制方法、措施和程序。企業內部在項目資本金管理及使用、機構設置，管理基礎工作、債權債務管理辦法等方面不夠完善，會造成企業管理混亂、項目資本金使用效率低下，甚至出現被轉移、挪用等嚴重后果。因此內控制度不完善會使項目資本金的安全性、完整性無法得到充分保證。

(三)融資方案無法全部有效實施

在投資者投入資本金成立項目公司后，項目公司將結合BOT項目概算額、融資比例及融資額、項目周期等數據，制定融資方案。由于高速公路項目投資通常數十億，融資額巨大，企業能否順利實施建設期融資方案并尋求低成本資金來源成為建設期融資風險的最重要因素；項目進入運營期后，能否在車流量培育期內融入流動資金，保證項目營運養護支出也成為關鍵因素。融資方案不成功是造成項目資本金風險第2種表現方式的直接原因。

(四)完工風險

完工風險是指項目延期完工、完工后無法達到設計運行標準或根本無法完工，或者項目實體工程完成，但造成竣工決算投資大大超過預算等情況導致的風險因素。其形成原因主要包括承建單位技術能力和經驗不足、惡意分包、地質氣候條件惡劣、管理不到位等。

區域系統內的其他高速公路項目延期完工，對BOT項目車流量具有重要影響，延期時間越長，對資本金收益影響越大。

(五)合同風險

BOT項目參與者除投入資本金的股東外，還包括政府、金融貸款機構、承建方等，各方以合同為紐帶，對項目資本金構成風險的合同主要包括：

1　投資方合資合作協議。BOT項目投資大，投資方通常由兩家或者幾家實力較強的公司聯合成立項目公司。投資者間既有共同的利益，但在合作過程中又會產生諸多矛盾。協議如果沒有約定好投資人參與項目時遵守的條款，各自的股權比例，投資的方式以及在項目陷入財務困難需要更多資金時投資人所承擔的義務等，均會影響到項目建設及營運效率。在我國以下3種條款應特別引起注意：一是明確約定的國家相關補助款分配條款，補助款約定條款應根據國家相關法律法規制定合理確定權屬，否則會影響其他投資者投入資本金權益；二是約定科學合理的股權結構條款：三是股東不能按約定投入項目資本金的違約承擔責任條款。項目資本金不按期投入，不僅影響金融機構上貸額度及速度，同時對項目順利建設完工投入運營產生重要影響。

2　特許經營權協議。是BOT項目核心協議，也是項目公司取得各項權益的依據，應完整包括以下核心內容：(1)特許權的范圍；(2)基礎設施的建設、融資和運營中政府對項目公司所有權變更的限制，因不可抗力需變動時補貼措施；(3)相關政府部門獲得哪些“幫助”；(4)項目運營、維護及移交范圍、資產類別；(5)項目收費標準及計算方法等。大部分條款事關未來收入來源渠道、額度，影響資本金及預期收益實現保障度。

3　貸款合同。BOT項目貸款比例通常在65％～75％左右，是項目建設資金主要來源，貸款合同簽訂，應著重關注擔保條款與利率條款的設置，質押擔保比例約定不合理會對企業后續融資帶來影響；利率條款的約定應結合當前及未來宏觀經濟形勢及變動趨勢，合理確定利率浮動方式。

(六)管理團隊缺失

管理團隊缺失指因不具備專業管理團隊，造成項目實體管理效率低下，管理成本高而給資本金帶來的風險因素。國內BOT項目公司通常由施工單位組建，這些施工單位在建設期具有專業管理能力，但進入營運期后，缺乏經驗，事故處理滯后、養護不到位等情況時常會發生，影響車輛通行效率及道路管理養護質量。

(七)市場風險

BOT項目在長期的特許期中，供求關系變化和價格變化時有發生。在BOT項目回收全部項目資本金以前，市場上有可能出現更廉價的競爭產品或更受消費者喜歡的更廉價替代品，這些產品會帶來對BOT項目的需求沖擊。

(八)不可抗力

不可抗力主要指項目參與方不能預見且無法克服與避免，而使項目造成很大損壞以至不能實施的風險，如地震、臺風、洪水、國家政局動蕩等。

三、高速公路BOT項目資本金風險控制措施

(一)建立BOT項目承建商優選體系，控制建設期完工風險

選擇有實力、信譽好的承包商參加投標，從而既保證該項目的造價經濟合理，又保證該項目能夠按時、保質完工。

(二)加強銀企合作，降低融資風險

要加強貸款結構管理，力爭多上流動資金貸款，力爭降低項目投資成本；在建設期即對營運期流動資金融資作出安排；擔保質押比例應控制在貸款占比內(指貸款總額占項目投資的比值)等。

(三)完善內控制度，嚴控資金收支管理

在建設期內，應制定一套完整、科學的建設資金管理體系，嚴格付款審批制度，加強承建單位資金收支及履約保證金管理；營運期內，應結合收費體系制定各類資金收支監管辦法。

(四)審慎選擇合資伙伴，設置合理股權結構

除了解合資者的實力及背景外，還應考慮該投資者所在行業與所投資項目的行業關聯度，即是否具有上下游企業關系，是否具有橫向經濟聯系等。同時，在公司法規定的范圍內設置合理股權比例，這樣可以彌補公司在新涉領域內管理上的不足，有利于股東會或者董事會科學決策。

(五)借助中介力量

BOT項目涉及問題眾多，在合同管理方面，企業可充分與操作過類似項目的律師事務所、會計師事務所等協作，發揮律師在合同完善及會計師審計監管作用，以便控制合同風險及建設資金安全風險；區域內項目完工風險、替代品或者收費標準變動風險可力爭在BOT協議中進行解決。

篇10

【關鍵詞】國有企業；財務資金風險

一、國有企業財務風險形成的原因

1．政策、制度等環境因素的變化。政策風險指國家政策的變化對行業、產品的影響，包括產業政策、利率的變化、通貨膨脹等。在中國傳統社會階層結構中，商業做為流動不確定組織來給予壓制和管理。國家宏觀調控中法律和政策往往交織并用，由此帶來了宏觀調控的穩定性問題，近年來金融政策和財稅政策調整就非常頻繁，不同行業、產業的市場主體經常要面對一些不確定的風險。利率的變化有可能會使企業產生債務融資風險，通貨膨脹會使企業資金供應容易出現短缺，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

2．企業資本結構缺乏科學規劃。資本結構是指企業長期資本（長期負債、優先股、普通股）構成及其比例關系。企業的資本結構決定著企業財務管理目標的實現，最優的資本結構客觀存在時，能實現企業價值最大化，即達到財務管理的最優目標。企業采用負債經營方式擴大資金來源已成為許多國有企業的普遍做法，但高負債也可能會給企業帶來高風險。資本結構缺乏科學規劃，造成負債比重加大，企業財務管理混亂，會使企業財務管理的各環節缺乏統籌協調配合，造成企業資金匱乏、資產損失等風險。財務風險與資產的流動性緊密聯系，如果企業不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然給企業帶來資產流動性風險。企業資本結構的不合理會導致企業償付能力嚴重不足，給企業增加財務負擔。

3．財務決策失誤。長期以來，由于計劃經濟體制下，財務管理在國有企業管理中內容單一、層次較低。盡管優化財務決策對現代企業來說已經變得越來越重要，但在具體實踐中，一些國有企業的財務決策并未被提升到企業戰略管理的層次上來。一些企業領導對財務決策的認識不夠準確，財務管理就變成了以具體經濟核算、日常資金管理等為主要內容的管理工作。有的企業領導僅僅憑以往的經驗，沒有對市場進行深入的調研和科學論證，就盲目進行企業財務決策決策，盲目投資，造成企業不良資產過大，給企業帶來巨大的財務資金風險。有的企業監督制度執行不嚴格，對財經紀律置若罔聞，財務風險極易發生。在決策時缺乏真實的信息，對決策事項未來變化無法掌握，不能獲取充分有用的信息。制度環境的不確定性使企業財務決策帶有很強的主觀性，決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，造成巨大的財務資金風險。

4．財務管理人員風險意識薄弱，職業道德有待加強。企業的籌資活動、投資活動，還是資金回收、利益分配等財務活動，都會使企業面臨著財務風險。目前，我國許多國有企業還未建立起完善的財務風險預測、預警、防范和控制系統。該進成本不進、該攤費用不攤、該提折舊不提，人為調節利潤、未對客戶的信用情況進行調查就盲目賒銷等現象在很多國有企業內部普遍存在。一些國有企業的財務管理人員對財務風險缺乏足夠了解，風險意識薄弱，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。由于風險意識淡薄，大量潛虧掛賬的現象，人為制造財務風險，致使財務風險時有發生。在市場經濟中的國有企業財務人員的各種欺詐、違約、投機取巧等現象屢見不鮮。企業財務管理人員良好的職業道德是降低企業財務資金風險的重要保障，國有企業的良好職業道德建設是事業提升的基石。企業財務管理人員的道德風險主要表現在違約及債權債務關系嚴重扭曲等方面，這些都會降低企業信用度，使企業的經濟合同履約率和償債能力降低，影響企業生產的正常運營，造成資金占用過量，加大了企業財務風險。

二、國有企業財務資金風險防范的對策

1．提高企業財務管理人員和企業領導者的風險監控意

識。為防范財務風險，企業財務管理人員在科學的管理理念指導下，認真分析研究不斷變化的市場環境和企業財務管理環境，根據企業的財務管理制度和企業生產經營特點，調整企業財務管理政策，制定多種應變措施，通過科學的流程設計來實現風險的防范、控制和化解，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。思想是先導，有什么思想就有什么行動。人始終是事業發展最重要的因素，而在人員思想上存在的風險，則是最大的風險。目前，財務風險突出集中于人財物管理上，具體為：重要工程建設方面的風險、重大資金支出方面的風險、重要人事任免方面的風險和大宗物品采購方面的風險。國有企業領導者也要加強風險意識，將國有企業財務風險管理看作是一個系統工程，健全企業的風險監控機制和風險管理流程，優化風險監控制度，對企業生產經營的各個環節和各個領域的財務風險進行有線監督。我們要大力開展風險防范教育，切實提高防范廉政風險的意識。堅持改革創新，不斷加大從源頭上防范廉政風險的力度。落實崗位職責，建立科學有效的廉政風險防范機制。堅持從嚴執紀，充分發揮查辦案件對風險防范的保障促進作用。

2．健全財務組織機構，注重財務風險管理的系統性。對一個國有企業集團而言，要實現對整個企業財務活動的有效監控，必須有健全的、科學的、具有較強執行力的財務組織機構。國有企業應成立財務風險管理委員會，根據企業經營管理各職能部門的職責下設各專業風險防范小組，通過不同層面制度的設計，形成了互相牽制的管理體系，制定與企業愿景相適應的戰略目標，保證企業的各項財務符合企業的財務管理制度和企業戰略目標。另一方面，企業還要建立財務風險評估體系，通過分析評價潛在的財務資金風險可能對目標實現產生的影響，對需要進行控制的風險采取相應的措施，幫助企業規避財務資金風險。財務資金風險的防范和管理是一項系統化的工作，它需要企業全體成員的共同參與。當企業全體成員將企業的財務風險管理目標分解到各自的實際工作中時，并通過工作流程、制度、考核等反應到他們的實際工作中，他們就能用明確的職能來保障目標的實現。總之，全面風險管理體系是當前國有企業財務資金風險管理的主要內容，它對規劃企業的財務資金風險管理工作具有重要的指導意義。

3．細化財務內部控制崗位作業流程。為防范國有企業財務風險，企業必須采用科學的決策方法，盡量采用定量計算及分析方法進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案。財務內控崗位職責作業流程要以IS0標準格式編寫，崗位標準流程的編寫應以熟悉業務的骨干為主，并吸取相關人員的意見。同時企業管理人員還要根據實際情況科學合理地選擇財務風險指標，測定平均值為風險點，并且通過財務指數進行量化。

4．加強財務管理人員職業道德建設。應控制風險因素，預防風險的發生，對內應該加強對財務人員的管理和教育，加強企業財務管理人員職業道德建設，減少因交易對象違約、投機取巧等給企業帶來的重大損失。開展會計職業道德教育是培養會計人員具有良好職業道德，規范他們的職業行為不可缺少的環節。企業財務管理人員要恪守這道底線，最主要的是必須自覺做到“五個堅持”：第一必須堅持學習和修養；第二必須自覺堅持廉潔自律；第三必須堅持依法規范用權；第四必須自覺堅持接受監督；第五必須自覺堅持履行雙責。會計教育要堅持以人為本的理念，灌輸道德標準和敬業精神，把職業道德教育融進每一名會計人員內心，培養實他們事求是、恪盡職守、清正廉潔的道德品質。

總之，國有企業生產經營中的財務資金風險是客觀存在的，我們應該正視這些風險的不確定性，正確評價企業面臨的財務風險，在此基礎上，采取切實有效的措施，正確分析和防范財務風險。我們必須堅持全面分析的原則，這樣才能到防范企業財務資金風險的最佳、最有效的途徑。

參 考 文 獻

[1]宋金良．淺議企業財務風險的成因及其防范[J]．經營管理者．2009（17）

[2]徐春榮．淺析企業財務風險的預防和控制[J]．南方論刊．2009（12）