企業資產證券化的風險及對策分析

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1企業資產證券化面臨的風險

1.1道德方面的風險。企業資產證券化在道德方面面臨的風險就是資產證券化過程所涉及到的人員非常多，包括投資人員、發行人員、以及中介公司、證券單位還有專家、銀行等等，這些人員非常多，其中任何的一個人員的行為有問題，就會影響整個的企業資產證券化的過程，造成風險。就目前我國的信用發展現狀來看，結果并不是很理想，在進行銀行的資產證券化環節之后，有債權的銀行會利用這一個環節將自身銀行的債務給清除。還有一種情況則是欠債的企業，由于他們的不作為，債務的人員就可以拖欠債務，還有的情況就是有錢也會把債務一直拖延下去；由于企業資產的證券化不能做到公開透明，所以企業在進行這一過程時非常依賴專業人員，還有律師、機構等參與方的道德風險問題也是非常需要關注的[1]。1.2技術方面的風險。資產證券化過程里技術方面的風險主要是在投資人員進行投資的過程里，其中所要的技術是打包資產以及證券的定價，這兩方面的原因最終在資產證券化的過程里造成風險。一個有效的資產證券化過程資金需要滿足幾個條件，第一，資金能夠在以后產生穩定的資金流量；第二，在整個的資產存活時間內，完成償還本金以及利息；第三，企業選擇抵押的物品要具有變現的能力；最后一點，過程里使用的資產要具有標準的合同款項。除此之外，如果想要保證資產支持的那些證券具有比較好的流動性，并且還比較穩定，就要在選擇證券化資產的時候更加注意這一點，同時在對資金進行處理，這個過程就是“打包”過程，雖然覺得簡單，但是在實際的操作里能夠做好這一點也是非常不容易的，如果沒有進行統一的標準規范，那么整個過程的難度會更大，風險也會更大[2]。1.3金融管理方面的風險。金融管理方面的風險主要就是資產證券化的過程里參與的人員沒有按照規定進行資產的交易，或者是其中資產的某一個設備沒有正確的運作，最終使資產證券化過程里出現了問題。資產證券化是金融發展的高峰，這個環節代表了各方面平衡的新時期，其中任何一個因素發生變化，就會打破這個平衡，使交易出現風險。在進行金融管理的時期，基本上是通過計算機系統進行監控的，如果計算機系統發生問題，整個資產交易的過程就會被延誤，使投資人員的支付過程被打斷，同時，隨著企業的資產業務量越來越多，計算機內的處理空間有限，會影響系統的正常工作，而且由于不完整的信息會給決策人員帶來失誤的決策依據。1.4法律方面的風險。目前的資產證券化過程缺乏相關的法律保障，只有法律才能保障資產交易過程的嚴謹。由于資產證券化過程的參與人員很多，每個參與方所承擔的義務和權利都是不一樣的，應該由專門的法律把這些內容進行明確的界定，這是為了消除外部因素引起的風險，法律方面的風險是始終存在于資產證券化過程的風險，因為我國的資產證券化發展晚，人員都處在探索的階段，在實踐上還存在著問題，不能夠將實踐與理論結合起來，現在所使用的資產方面的法律有可能與現在金融發展不符合，而且目前的SPV和我國現在實行的部分法律是矛盾的，所以在法律和政策上是有一定的風險[3]。

2企業資產證券化風險的防范對策

2.1完善資產方面的法律法規。在我國，資產證券化方面法律法規的不完善，給資產證券化帶來一定的風險，因此要解決這一風險，就要制定出完善的法律以及政策，為資產證券化提供一個良好環境。雖然我國已經頒布了許多關于金融方面的法律，如《信托法》、《證券法》等，但是資產證券化是綜合性的過程，它的性質比較特殊，而且具體的實施過程也與其他金融項目的過程不一樣，所以需要針對其特點有專門的法律規范，因此法律法規政策的完善是開展資產證券化的保障。2.2加強建設信息評估體系。消除資產證券化風險的方法就是信用評估，加強信用的評級工作，建立起公正客觀的評估體系。通過第三方保證，擔保人寫擔保書或者寫一份擔保的證明進行擔保。如果投資的人員還是不放心，想要最大可能的防范資產證券化中的風險，可以將銀行或者其他的保險單位進行綜合比較，選擇其中信譽最好的那一家進行百分百的擔保，雖然這樣可以排除風險，但是也要注意幾個問題，在進行評估交易擔保的時候，要看支付的能力，但是市場的流動性以及交易，最后一個就是提前的償付性[4]。2.3提高資產管理人員的素質。資產證券化過程是非常復雜的過程，它要求參與管理的人員有非常專業的技能，而且綜合素質要非常高，在資產證券化中能夠發揮出自身的作用。這就要加強這方面人才的培養，培養出專業能力強的服務型人才，并且要不斷的深入研究資產證券化，利用先進的技術進行金融資產的管理，保證計算機系統能夠正常運行，保證數據的有效性，從而使提供的數據可以為決策人員提供參考，促進企業資金證券化順利完成。

3結束語

企業的資產證券化是我國金融市場的新內容，雖然目前正處在初期發展的階段，在過程里企業仍面臨著很多風險，但是通過健全法律法規，加強人才培養等方面的工作，做出防范風險的措施，營造出健康良好的市場環境。

參考文獻

[1]羅靚.資產證券化業務風險影響因素與防控措施分析[J].現代商業，2018（31）：85-86.

[2]趙紅麗，閻毅.我國資產證券化業務存在的風險及防控研究[J].上海金融，2018（12）：85-91.

[3]孫燕芳，楊欣月，王曉月.高速公路PPP項目資產證券化融資的風險及其防范[J].財會月刊，2019（9）：164-170.

[4]馮詩婷.資產證券化信用評級制度與系統性風險分析[J].財經理論與實踐，2017，38（2）：138-143.

作者:舒欣睿 單位:上海立信會計金融學院