國有企業對外直接投資研究

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摘要：2013年提出的“一帶一路”經濟戰略，為我國的國有企業對外進行直接投資發展提供了更廣闊的市場空間。我國國有企業應該抓住機遇，同一帶一路沿線國家地區進行友好往來，互利互惠，共同發展。基于此背景，本文在對我國目前國有企業對外直接投資現狀進行分析的基礎上，找出制約我國國有企業對外直接投資發展的主要原因，并據此提出積極促進我國國有企業對外直接投資的政策建議，為后來企業境外直接投資發展提供經驗。

關鍵詞：國有企業;對外直接投資;政府職能;風險管理

隨著中國“一帶一路”戰略的實施和亞洲基礎設施投資銀行的建立，中國對外直接投資將迎來前所未有的發展機遇。國有企業進入了對外直接投資的“黃金時期”，這很大程度上得益于中國國有企業抓住時機，擴大投資規模，改善投資結構。但是，機遇與挑戰并存，近年來，我國國有企業不斷加快“走出去”步伐的同時，在海外頻繁遭遇各種阻力和限制，常被質疑中國國有企業對外直接投資帶有強烈政治目的。面對指責和質疑，我們應當做的是進行理性的分析。因此，本文以我國的國有企業為研究對象，結合國有企業和對外直接投資的相關理論知識，著重研究國有企業在外現狀和制約因素，并給出相關的建議，為以后的企業在外進行投資提供經驗。

一、我國國有企業對外直接投資的現狀

21世紀以來，以我國國有企業為主導是我國對外直接投資的最大的特點。如今，越來越多的國有企業已經逐漸發展成為擁有國際競爭力的大企業集團，個別企業在某些方面也已經接近或達到國際先進水平。國有企業的發展壯大，有力地促進了中國社會現代化建設，是中國綜合國力和國際競爭力的重要象征。(一)我國國有企業對外直接投資取得成績。如果說1992年的改革開放使世界重新認識了中國，2001年加入WTO使中國走進了世界。那2013年的“一帶一路”戰略無疑使中國吸引了全世界各地的目光，2013年~2016年中國對世界的直接投資凈額明顯呈上升趨勢；對亞洲、北美洲的投資凈額增加；由于非洲戰亂頻發，近年來減少了對非洲的境外直接投資，說明了我國已經有意識到境外安全對投資的重要性了。伴隨著“一帶一路”戰略的不斷深化，我國越來越多的企業也開始了對外直接投資的道路，我國對外承包工程大致呈上升趨勢，對外合作金額和完成營業額逐年上升，說明，我國很多企業已經適應了境外的投資環境，同時能很好地完成承包工程業務，為企業帶來了經濟效益。同時，勞務合作派出人數幾年來一直呈穩定趨勢，這也增加了我國的就業機會。(二)我國國有企業對外直接投資存在問題。雖然我國的國有企業對外直接投資在某些領域取得了優秀的成績，但是也存在著一些問題:首先，沒有全面考慮境外投資安全。一個境外的投資項目，最關鍵的就在于投資國能否提供一個穩定安全的環境。而中國目前在對外投資承包工程上的主要市場如中東、北非地區局勢依舊動蕩，這些地區的不穩定因素給我國的國有企業對外直接投資造成了極大的消極影響。其次，沒有考慮一些能源項目發展對投資國環境的不良影響。由于我國多數的國有企業大多數以資源類企業為主，這就使企業在對外投資建設中往往忽略能源資源利用等對投資國環境的影響。部分國家為了防止境外投資對本國環境造成不良影響，在環保、屬地化經營、市場準入等方面對外國投資項目和企業的要求和限制日益增多。如：文萊能源部要求外國石油公司更多通過本國公司進行采購和維護，同時要求中國企業增加對本國的就業貢獻。最后，部分國家受到“中國威脅論”影響。隨著中國的日益強大，部分國家對華政策開始發生轉變，他們認為中國如今的快速崛起會對本國造成不利影響。一些國家常以保護本國命脈產業為由，出臺各項法律并在各個層面設置多種審查，企圖阻斷中國企業對外直接投資的步伐。而這些不利的源頭莫過于“中國威脅論”。部分外媒惡意詆毀中國制造，對中國商品進行各種猜忌，懼怕市場競爭。構筑各種貿易壁壘阻止中國商品進入該國市場。可是他們卻忽略了在經濟全球化的今天，各個國家在商品制造過程中互利互惠的事實。

二、制約我國國有企業對外直接投資發展的主要原因

雖然，我國國有企業對外直接投資取得了不菲的成績，但也存在著不少的問題。存在問題的原因具體可以從外部原因與內部原因兩個角度分析。(一)制約我國國有企業對外直接投資發展的外部原因。1. 國有企業投向國的政權不穩定。一方面，由于非洲的政治動亂問題，我國在非洲的一些投資項目被迫停掉，而這些項目給我國造成了難以估量的損失。另一方面，政治危機會對我國國有企業對外投資產生了嚴重影響。美國對中國的貿易保護不斷發生。隨著發展中國家的生產力水平的不斷提高，出口的商品質量越來越高，這就使發達國家為了保護本國的市場加大了對發展中國家商品的抵制力度。同時，特朗普的上臺也給我國的對外直接投資帶來一定的影響。美國時間2018年3月22日下午，特朗普正式宣布將對中國的多項產品征收關稅，其中主要針對智能科技和通信產品，以及其他涉及知識產權糾紛的領域。特朗普宣布征收關稅將涉及到價值500億美元的產品。這是現代歷史上美國總統對中國開出最大的一筆“罰單”，這也標志著美國對華貿易戰的正式打響！特朗普這一舉動為今后中美關系的發展帶來了難以預測的后果。2. 投向國經濟環境危機。自2008年全球金融危機以來，各國經濟基礎脆弱。在東南亞，尤其是泰國，由于本國經濟實力不強，無法抵擋過高的利率，從而使本國的經濟項目上長期存在著逆差，本國自己無法調節匯率。同時，由于1997年的房地產的泡沫問題，泰國的一些金融機構還未從陰影中走出。由于受到這些綜合因素的影響，泰國的金融體系更加脆弱。3. 輿論效應。我國國有企業在境外投資中往往忽略了與當地民眾、媒體的溝通。這就可能會使某些當地激進組織或者敵對勢力利用這個問題給我國投資項目上帶來一些不良影響。如中國在參與緬甸最大的水電項目時就曾遭到恐嚇。這就嚴重損壞了我國企業在國外的利益。不僅如此，由于我國企業對外直接投資多是礦產、能源等方面，許多投資國政黨為了迎合當地選民，不惜一切地推出保護本國資源的條令，這也給中國的對外投資擴張帶來了不利影響。(二)制約我國國有企業對外直接投資發展的內部原因。1. 國有企業對外直接投資的方式單一。隨著國際市場上的競爭愈演愈烈，各個國家的對外投資方式也逐漸多元化。但是，我國國有企業的對外投資仍然以跨國并購、追求獨立或控股為主。可是實際上對于股權來說，現在大部分的國際企業的股權由于上市，基金投資參與等原因非常分散，所以我們只要能擁有對公司的控制管理權就可以。如果擔心未來會發生惡意收購的局面，大可以和公司其他股東進行協同效應，或者尋求專業的金融機構進行股權保護。因此，應盡力做到對外投資方式的多元化。2. 國有企業在外投資的管理不完善。我國國有企業在境外投資時往往忽略了整合之后的企業管理。基本都是從人才角度出發，僅保留原來的高層或者直接吞并整個團隊并進行垂直化管理，這就忽略掉了企業的管理制度、規模、結構等，只一味地照搬照抄國內企業制度或者一些跨國企業公司制度，沒有從實際出發，沒有考慮投資國當地的投資環境。3. 企業缺乏對對外直接投資發展的清晰認識對外直接投資是否適合企業的發展、企業有沒有能力進行對外直接投資、對外直接投資國市場如何、應采用哪種方式進行投資等，這些問題都決定企業對外直接投資的成敗。因此，我國企業在投資前應全面地分析對外直接投資的各種因素，努力提高自身的風險防范能力，從而提高競爭優勢。

三、積極促進我國國有企業對外直接投資的政策建議

一個企業想要發展壯大，都必須適應企業所在國的實際國情。可以說，企業的外在發展離不開政府，這就需要政府能夠發揮好自己的職能。同時企業自身也應該明確自己的位置。(一)靈活運用經濟手段。在經濟運行上，可以說政府的一些行為直接影響經濟領域和市場空間，政府需在領導時做好各方面的協調準備，給予企業的相關經濟扶持。財政上應擴大財政方面的支持，加大國有企業對外直接投資的財政預算，根據一定需要，通過財政轉移的形式直接或間接地對國有企業實行財政補助；稅收上應完善企業對外直接投資的稅收管理，逐步實行合理的優惠政策。如：關稅優惠政策、所得稅減免政策等。還要加強投資保險，進行定期評估、調整、完善、擴大企業對外直接投資的信用保險額度。(二)完善政府監管職能。在政府體制上，為了應對復雜多變的國際投資環境，我國政府應該建立一部適合我國實際情況同時又能與國際接軌的對外直接投資的法律，該法能給我國企業對外直接投資的企業主體、財政財務等進行明確的規定與要求，能更好地保證企業對外投資的發展。另外，政府需在原有的管理體制上作出相應的改變，在執行相關職能時應更多地遵循市場經濟的原則，同時積極引導企業，給予企業相關的政策扶持。(三)提升企業自身實力。企業在進行境外投資時，必須熟悉投資國的環境，遵守投資國的金融規則和法律法規，同投資國的人力資源與營銷輿論網絡進行友好的合作，盡力爭取到當地政府的支持，較好地利用當地政府給予外來企業的優惠政策。另外，在進行投資活動時，主動融入當地社會，因地制宜，找到一條適合自己企業發展的道路。(四)完善境外安全預警機制。在風險預警上，由于當前世界戰爭動亂與政治阻礙頻有發生，誰也無法保證企業投資國境內會發生哪些威脅。為此我國應建立健全的風險預警控制體系，完善對外直接投資的風險管理，以保障我國企業對外直接投資的根本利益。隨著“一帶一路”戰略的實施，我國的各類的管理人員、技術人才等都陸續外派出國，如何保護這些外派人員的人身安全就成了重中之重。因此，我國應做好境外的人員安全管理，加強對境外的安全預警與防范，完善好各類應急處理工作。

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作者:呂芙瑩 趙思棋 單位:沈陽師范大學國際商學院