國有企業直接對外投資風險控制對策

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摘要：國有企業投資工作對企業盈利和損失有較大的關系，科學嚴謹的風險防控制度有利于企業獲得較大的投資效益。本文將對國有企業直接對外投資風險控制進行分析，主要研究國企投資風險類型和產生原因以及投資過程中存在的問題，并針對問題探討了相關解決對策。

關鍵詞：國有企業；投資風險；管理控制

現階段，國企投資風險也在不斷加大，國企在不斷壯大的同時投資項目也越來越多，與之而來的投資風險也在不斷加大。導致企業投資風險的因素有很多，如風險管理意識、投資管理制度程序等多個方面，這就需要企業在進行投資活動時，深入研究投資項目的可行性，讓投資決策更具有嚴謹性、科學性。良好的企業風險防控管理機制能夠有效地提高企業經營效益，促使企業健康發展。

一、國有企業投資理論以及風險類型與原因

投資指的是以獲取利益為目標，通過自身的資金等資源向外進行資金物資投放行為，主要是以經濟為主。投資具有多種方向目標，總體來說可以劃分為兩種，分別是對外和對內投資，從內容上可以分為項目開發、規模擴建、新產品研發、設備改造等。國企投資項目主要是通過先進的管理方式和管理思路對投資環節進行監控，包括投資決策環節、投資風險、投資效益率等風險，也包括管理國有資產增值工作。國有資產對外投資風險類型一般有以下四種，第一種是國有企業內部管理存在的風險，主要是指有些企業的投資管理流程和制度不健全，一些規章制度落實和執行力度不夠，沒有科學嚴謹的獎勵機制，對投資風險監控制度約束力不夠等原因導致發生投資風險。另外，從管理角度上來說，部分國有企業對投資風險防控管理意識不高，沒有切實可行的風險管理體系，也沒有適合國企發展的相關投資評定標準，導致投資風險存在時不能對其第一時間進行評估，也就不能及時發現風險已經發生了，以至于更大的風險存在，并且有些企業是在事情發生以后進行控制，這種控制模式下，投資風險和損失都已經產生，不利于企業投資發展。第二種是融資風險[1]，一些企業在進行籌資過程中，經常因為籌資規劃等問題導致企業收益發生變動，這期間存在的風險有很多，比如債務重組風險、償還債務風險、信用風險、融資成本等風險。第三種是項目運行風險，指的是企業在投資時，由于項目可行性分析力度不夠，投資決策不當導致企業發生項目投資失敗的風險。比如“一帶一路”理念下，存在著沿線國家匯率波動大、通貨膨脹、貨幣貶值、經濟狀況惡化等都會為國企帶來投資風險。第四種是政策調控風險，是指經濟市場發生的變化影響企業投資效益，主要是政府方面出臺相關法律法規或者是重大的舉措等因素，導致市場經濟出現大規模波動，為國有企業投資帶來風險。

二、國企投資面臨的問題

企業開展科學合理的投資工作有利于企業資產增值，然而在實際運用中部分國企受到多種因素的制約，比如所有權和經營權分離的情況，考核制度等因素影響，企業在投資效益和部署方面存在問題，導致企業在經營過程中存在問題，主要有以下幾個方面。

（一）投資制度和流程缺乏合理性

在整個投資過程中，投資決策是重要的工作同時也是首要工作，投資決策是國企對投資活動進行預算和監測的一個工作，也是防范投資風險的最佳時機，包括內容有投資方案、估算投資方中現金流的安全性、分析和計算投資指標。實際上有些國企在進行對外投資的過程中，投資流程和方式存在一定的不合理性，主要有以下兩個方面的缺陷，第一，投資決策流程上問題，在投資程序上沒有根據企業發展目標選擇投資方案和項目，部分是為了實現短期效益或者是為了考核效益而選擇投資項目，并且在實際投資項目立項過程中缺乏合理的分析和審核流程，對可行性報告的實施僅存于形式化，進而導致投資失敗[2]。第二，在投資決策時，沒有充分考慮自身財務實際情況，也沒有結合自身發展來選擇投資指標計算方法，甚至是去避開一些復雜的計算方法，專挑簡單方法進行投資方案指標計算，導致決策方案片面性較高的問題，進而影響企業投資決策的準確性，增加國企投資風險。

（二）缺乏較強的投資風險意識

企業發展中投資是一項風險極高的活動，在企業投資過程中有些工作人員防范風險意識缺乏，同時也缺少相應的投資風險解決措施。企業投資過程中的一些不確定性因素都會通過投資風險呈現出來，企業風險具有十分明顯的客觀性，因此要求投資過程中工作人員應當具備較高的投資風險防范意識。另外，企業沒有具體的風險防控措施，這樣一旦發生風險得不到及時解決，進而導致企業投資損失慘重的問題。目前有些國企在實際投資中，缺少防范投資風險發生的正確意識，并且也沒有相應的風險防范管控體系，具體的防控措施和方法以及流程[3]。另外，有些國有企業在投資方面也沒有根據投資指標分析成立防風險管理部門來降低風險發生率，一定程度上導致企業投資損失。

（三）國企投資中非效益投資問題偏重

投資效率通常情況下是指投資支出和效益之間的比率，能夠影響投資效率的原因主要有以下兩種，分別是投資規模和投資收益，這兩者之間有一定的契合度，這個契合度越高效益越高。在投資過程中可以影響企業預期效益的原因一般是由企業內部防范投資風險的措施以及管控能力，當然也有外部一些不可控因素帶來的影響?，F階段國有企業投資工作存在著一些影響，常見的問題是預期收益與實際收益不相符的情況，企業投資規模過大，實際效益低于預期效益，這種情況嚴重影響國企投資效率，進而導致國有企業資產增值能力降低的情況。

三、國企投資管理風險管控對策

（一）制定科學合理的投資方法和決策程序

國有企業在投資過程中應當有效避免投資決策環節存在的各種問題，可以從以下兩個方面進行規避，第一，制定明確的企業投資決策流程和方法，建立在企業長期發展戰略基礎上，根據企業實際發展水平選擇科學合理的投資方案，深入分析每種每一種投資方案，并估算出每一種方案預期效益，進而計算出國有企業投資價值，給出相應的價值指標，通過對比指標結合企業防風險控制措施來選擇投資方案，再確定投資方案以后，再次對其進行科學的評估，促使投資流程更加具有科學性、嚴謹性，以此避免管理層主觀上對投資決策的影響。第二，企業選擇的投資風險防范應當滿足企業發展和企業運行周期，現階段常見的投資決策主要有以下幾種方法，分別是凈現值法、投資回收期法、獲利指數法、內含報酬率法等方法[4]。每一種投資方法都有與其相符合的投資環境、投資條件和優勢，以投資回收期法為例，這種方式的優勢能夠有效的表達出投資資金流動性以及存在的風險，并且計算比較簡單便捷；缺點是沒有充分考慮到期滿以后現金流量的問題。然而凈現值法確是將股東財務因素和貨幣時間價值充分融入到企業投資決策中，是比較常見的一種決策方法，這種方式缺點是計算每一期現金流量比較困難，由此可知國企在選擇投資決策方法的時應當根據自身實際發展能進行綜合運用，保證最后的決策結果可以為國有企業帶來更高效益。

（二）提高國有企業防控投資風險的意識

投資風險不容小覷，國有企業不僅要提高投資風險防控意識，還需要建立起風險防控管理措施，國有企業可以從以下幾個方面開展防控管理工作。第一，在開展投資活動時，首要工作就是認清投資風險帶來的重大影響，清洗辨別高風險項目，避免出現盲目投資的情況，充分融合企業長期和短期利益，建立在科學的指導上，理性的決定投資項目，進而將投資風險幾率降到最低。第二，采用科學有效的方法來衡量企業投資風險，強化企業防控投資風險的靶心性，衡量核心是折現后的資產成本，衡量方法有敏感分析法、決策樹法、情景分析法等。第三，根據資本折現后的成本和具體識別出來的投資風險開衡量，根據不同投資管理環節，采用不通的防控措施，比如說投資實施階段，不僅要選擇最好的投資時間和條件，同時還應當減少投入周期，以此方式提高資金回籠的速度，進而減少企業資產流動期間存在的風險。

（三）不斷優化非效益性投資問題

國有企業可以通過加強會計信息質量以及盈余管理方法來優化企業非效益性投資問題。實際上財務信息質量與非效益性投資有一定關聯，它們之間屬于方向關系，也就是財務信息質量越高，非效益性投資控制效果越好。然而非效益性投資與盈余質量的高低呈現正向關系，指的是盈余質量越高，企業非效益性投資越少，由此投資效益也得到提升[5]。實際投資過程中，國企可以通過強化這兩種因素質量的方法來提升企業非效益投資風險防控效果。此外，國企也可以通過折現的方式降低非效益投資風險，根據企業的各種指標，充分考慮企業長期發展、戰略目標、社會責任等的因素，并將其列入到企業評價體系中，建設全面理性的評價指標，進而高質量的評價投資效率，結合相應的考核制度，實施獎懲機制，促使企業投資效率得到大幅度提升。

四、結論

綜上所述，國有企業在開展項目投資活動時，應當重視投資風險防控制工作，對投資風險有個正確的認知，在投資前期做好的投資風險分析工作，不斷完善企業投資風險管理制度，采用有效地措施防控風險發生。通過制定科學合理的投資方法和決策程序、提高國有企業防控投資風險的意識、不斷優化非效益性投資問題方式加大企業防控風險力度，降低企業投風險，促使國有資產不斷增值，推動國有企業長遠穩定發展。

參考文獻：

[1]黃麗萍.國有企業境外投資風險淺析——以N集團公司為例[J].中國農業會計,2021(6):18-19.

[2]孔得力.國有企業投資管理中存在的風險及管控對策[J].投資與合作,2021(4):13-14.

[3]王彥太.國有企業在投資管理過程中存在的問題及對策分析[J].商訊,2021(12):108-109.

[4]謝素賢.新形勢下國有企業財務風險管理研究[J].財經界,2021(9):122-123.

[5]史繪亮.國有企業投資融資財務風險類型與防控探討[J].財會學習,2021(8):37-38.

作者：陳彈芳