國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司融資風(fēng)險(xiǎn)控制探索

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摘要:國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)組成中的重要成分，其在市場(chǎng)中也具有舉足輕重的作用，能夠激發(fā)市場(chǎng)活力、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮。但是，國(guó)有資本投融資公司在進(jìn)行融資過(guò)程中往往會(huì)面對(duì)較多的風(fēng)險(xiǎn)，一旦處理不好，就會(huì)陷入困境之中，使公司的運(yùn)營(yíng)成本增加，損害公司的利益，進(jìn)而減小公司的融資規(guī)模，很多公司的資金在此過(guò)程遭到大幅度的壓縮，在一定程度上加大了經(jīng)營(yíng)的困難程度。本文將針對(duì)浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司的進(jìn)行融資的情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，進(jìn)一步探索融資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建設(shè)方案。

關(guān)鍵詞:國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司；融資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制方案

一、我國(guó)大部分國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司融資的現(xiàn)狀

目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)大部分國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司進(jìn)行融資的渠道，主要是由外部吸引資金和內(nèi)部積累資金兩個(gè)方面組成，在這其中，外部吸引資金是國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司進(jìn)行融資的主要方式，它是要求企業(yè)要向銀行進(jìn)行貸款和境內(nèi)外資本市場(chǎng)籌集資金。例如，在我國(guó)南方的大部分地區(qū)，一些國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司進(jìn)行融資的過(guò)程中，大部分都會(huì)以外源性的資金吸引為主，其一般會(huì)占到該公司資產(chǎn)的65%以上。這是因?yàn)樵谶@些地方，金融機(jī)構(gòu)有著非常充足的資金資源，他們都可以在一定程度上為國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司提供資金，這就使得大部分國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司更加注重外部資金的引用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷推進(jìn)，大部分國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司已經(jīng)不滿足于用自身的資金資源來(lái)維持企業(yè)自身的發(fā)展，需要利用資本經(jīng)營(yíng)手段和財(cái)務(wù)杠桿，來(lái)實(shí)現(xiàn)公司自身規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，但是因?yàn)槿谫Y方面的阻礙，他們又很難實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展目標(biāo)，這就是這些公司面對(duì)的主要矛盾。然而，按照我國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)資金的流通狀況來(lái)看，以上的公司資金問(wèn)題并不能夠得到良好的解決方案，主要還是因?yàn)槲覈?guó)的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的進(jìn)行融資手段和渠道非常有限，得不到足夠的資金保障，使得近九成的公司都會(huì)面對(duì)著資金不足的發(fā)展問(wèn)題。

二、當(dāng)代國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司面臨的主要挑戰(zhàn)

(一)國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司面對(duì)著人力資源短缺的挑戰(zhàn)

投融資人才資源和人力績(jī)效管理資源的短缺是國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司一直存在的一個(gè)短板，導(dǎo)致這個(gè)現(xiàn)象產(chǎn)生的原因和企業(yè)內(nèi)部歷年以來(lái)的人才發(fā)展策略和行政管理制度是分不開的。首先是我國(guó)的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司不能夠獨(dú)立自主的進(jìn)行人才的任用和選拔，并且由于薪酬績(jī)效管理的不夠完善，一些市場(chǎng)性和業(yè)務(wù)性的人才很難被吸引進(jìn)來(lái)，職業(yè)經(jīng)理人的制度的推行也不夠徹底。其次，在公司的內(nèi)部，很多的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司都沒有建立好完備的人才培訓(xùn)體系，其不僅缺少良好的未來(lái)規(guī)劃方案，而且還輕視培訓(xùn)的實(shí)施，這就在很大程度上阻礙了該公司優(yōu)秀人力資源的獲得，嚴(yán)重阻礙公司的發(fā)展。最后就是大部分的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司都沒有良好的價(jià)值激勵(lì)措施。由于我國(guó)大部分的該類企業(yè)還處于摸索探索階段，在短時(shí)間內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)一些長(zhǎng)期的紅利、股權(quán)激勵(lì)措施，不能夠良好的落實(shí)“按勞分配”價(jià)值分配體系，使得國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司不能很好的引導(dǎo)員工向預(yù)期的組織目標(biāo)進(jìn)一步的邁進(jìn)。

(二)國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司缺乏良好的風(fēng)險(xiǎn)管理手段

據(jù)了解，大多數(shù)的國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司都是最近幾年才開始運(yùn)營(yíng)，資金不足一直是該類公司的一個(gè)短板，使得公司在現(xiàn)階段的運(yùn)營(yíng)變得十分困難。導(dǎo)致這一現(xiàn)象產(chǎn)生的原因主要有兩個(gè)方面，首先是現(xiàn)在公司的基礎(chǔ)技術(shù)水平不高，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的手段也不夠豐富，在就在很大程度上制約了該類公司的發(fā)展。此外，公司的有關(guān)部門在風(fēng)險(xiǎn)管理的措施主要采用回避和控制的手段，忽視了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，使得它們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題上存在誤區(qū)。其次就是有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)政策法規(guī)還不夠完善，缺乏一定的法律依據(jù)作為支持。要想解決這一問(wèn)題，就需要國(guó)家通過(guò)設(shè)立相關(guān)的法律條例，來(lái)進(jìn)一步的維護(hù)公司相關(guān)的產(chǎn)權(quán)利益。但是，在我國(guó)的大部分地區(qū)，尤其是浙江一帶，普遍缺乏基本的法律法規(guī)，不僅僅為這些公司增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)因素，還使得公司的運(yùn)營(yíng)成本進(jìn)一步加大，進(jìn)而阻礙該類公司的迅速發(fā)展。

三、國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制方案探索

(一)深入理解風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，建立防范體系

公司的日常財(cái)務(wù)管理，首先需要從思想上提高認(rèn)識(shí)，需要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行落實(shí)：全面認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值觀念。針對(duì)財(cái)務(wù)管理，建立高效的控制、監(jiān)督部門，提高參與財(cái)務(wù)管理的人員的綜合素質(zhì)，建立健全有關(guān)的制度及管理章程，提高各項(xiàng)工作的銜接程度以及實(shí)現(xiàn)效率。建立防范體系。防范體系是公司風(fēng)險(xiǎn)控制中必然建立的體系，這種體系能夠隨時(shí)對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)及發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)，按時(shí)計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的臨界值，在最佳的時(shí)期對(duì)已經(jīng)發(fā)生或者即將發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行控制。根據(jù)杠桿原理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的負(fù)債比率控制，對(duì)總體資本的成本進(jìn)行比較，篩選出成本最小的融資作為最佳效益組合，同時(shí)對(duì)現(xiàn)金的流動(dòng)情況進(jìn)行分析，確保資金能夠滿足償還債務(wù)的需要。

(二)全面把握融資環(huán)境，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及識(shí)別方法

通過(guò)合理、有效的評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的定位，首先確立明確的資金管理目標(biāo)，然后需要國(guó)有資本投融資公司對(duì)融資工作的前、中期可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)評(píng)和分類。在此過(guò)程中，公司要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)的能力，采取合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及識(shí)別方法，確保公司能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的分類，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)趨向等進(jìn)行精確的定位。

(三)提升國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的融資實(shí)力

公司在進(jìn)行融資的過(guò)程中資金來(lái)源主要是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，尤其是對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)能力強(qiáng)、效益高的公司，他們通過(guò)非外部資金投入的方式就可以進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的滾動(dòng)擴(kuò)展。可見，公司自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力可以有效的擴(kuò)大資金周轉(zhuǎn)范圍，使風(fēng)險(xiǎn)大大降低，保證國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)期、持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，公司要增強(qiáng)內(nèi)部控制體制的建設(shè)力度，增強(qiáng)公司主業(yè)的強(qiáng)化意識(shí)，維持并突破主業(yè)能夠?yàn)楣敬蛳聢?jiān)實(shí)的資本經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)。

(四)從內(nèi)部出發(fā)，完善各項(xiàng)內(nèi)控手段以降低融資風(fēng)險(xiǎn)

一套適合公司運(yùn)營(yíng)的內(nèi)控手段可以確保公司的正常經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性以及經(jīng)營(yíng)效率的提升，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制及管理也應(yīng)該達(dá)到財(cái)務(wù)信息真實(shí)、經(jīng)營(yíng)高效率的狀態(tài)。所以，筆者認(rèn)為公司需要從以下幾個(gè)方面入手：一、財(cái)務(wù)部門以及財(cái)務(wù)運(yùn)行體制要健全，以保證公司監(jiān)管工作的順利開展。二、內(nèi)部控制手段需要做到嚴(yán)明、公開、公正，在此基礎(chǔ)上完善獎(jiǎng)罰體制。三、建立健全內(nèi)部審計(jì)體制，使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)科學(xué)化、規(guī)范化。四、預(yù)算管理要做到位，應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)、合理、全面的原則，使公司的監(jiān)管工作及考核制度有據(jù)可依。五、完善信息溝通系統(tǒng)，提高內(nèi)控效率及執(zhí)行力。六、建立順應(yīng)公司發(fā)展以及市場(chǎng)需求的人力資源管理體制，提升內(nèi)部人員的綜合素質(zhì)。七、完善監(jiān)督制度的建立以及監(jiān)督工作的執(zhí)行工作，促使公司的內(nèi)控體制不斷地完善，最終達(dá)到降低融資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(五)從外部引入資金緩解自身資金壓力以降低風(fēng)險(xiǎn)

適當(dāng)?shù)耐獠抠Y金能夠有效的緩解國(guó)有投融資平臺(tái)公司的經(jīng)濟(jì)壓力，其中筆者所說(shuō)的外部資金可以來(lái)源于境內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)，也可以是境外資本市場(chǎng)，通過(guò)這種方式還可以給國(guó)有投融資平臺(tái)公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)模式以及技術(shù)上的革新，促進(jìn)公司的發(fā)展。外資的直接利用率隨著近些年政府對(duì)外資重視程度的增加得到顯著的提高，公司應(yīng)當(dāng)積極的利用這一機(jī)遇，快速的完善自身的引資策略，建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的運(yùn)營(yíng)體制，調(diào)整自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高各項(xiàng)策略的落實(shí)力度。總之，在全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展現(xiàn)狀的推動(dòng)下，投融資平臺(tái)公司要適當(dāng)?shù)睦猛赓Y的優(yōu)勢(shì)，全面提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)正處于國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的重要時(shí)期，國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司的快速興起和發(fā)展，一方面使得該行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)壓力逐漸加大，另一方面來(lái)促進(jìn)了國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。要想更好的應(yīng)對(duì)公司內(nèi)外部的各類風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，國(guó)有資本投融資平臺(tái)公司還需要在明確自己的定位的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步打造屬于自己公司的業(yè)務(wù)系統(tǒng)。同時(shí)，該公司還要重視創(chuàng)新資本的運(yùn)營(yíng)模式，合理分配有限的人力資源，最終達(dá)到公司激發(fā)市場(chǎng)活力、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮的目的。

作者:張曉鋒 單位:浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司

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