風險投資建議書范文
時間：2023-06-05 18:01:08
導語：如何才能寫好一篇風險投資建議書，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
關鍵詞:江蘇省；風險投資；政策建議
參考各國風險投資的成功經驗可以發現，處于風險投資的初期階段的國家，要想促進風險投資的發展，必須采用以政府為中心的國家風險投資的發展方式，加強政府對風險投資的推進或支持。結合江蘇省實際情況，本文提出如下政策建議：
一、鼓勵風險資本的發展，積極營造良好的發展環境
(一)完善法律法規，促進公平競爭
風險投資能夠強且有力的推動高新技術產業的發展，與此同時，建立健全風投相關法律制度規范對風險投資的發展有著重大意義。許多風投實施的較為成功的發達國家都出臺了許多關于風投法律制度，來保障本國風投業的發展。我國的風投處于起步階段，現行法律都沒有考慮到風險投資運行的規律與特點，沒有切實對知識產權有所保護，更關鍵的是，現有的法律法規中有許多地方又與風投運作規則相違背。正因為這樣，我國需要制定一部體現“鼓勵、支持、保護”原則的專門規范風險投資活動的法律。制定專門的法律是需要一定的時間的，所以我們目前可以先制定一些暫行條例。首先，修改現行《公司法》等法律中與風險投資運行相違背的部分；其次，完善知識產權保護方面相關法律，對風險投資機構和風險企業的合法權益加以保護；最后，房款對民間企業和民間資金創辦風險投資機構的限制。
(二)實行政策扶持，加大支持力度
參考國外風險投資的成功經驗我們就會發現，即便是類似于美國這類資本市場體系完善的國家，它的風險投資行業的發展和壯大也要依靠政府的參與和支持。可見，政府的支持對于高新技術產業與風險投資的發展有著關鍵的作用。首先，地方財政應當增加高科技產業發展專項撥款，從而降低風險投資家的投資風險；其次，政府應制定出對風險投資提供經濟補助的政策；最后，通過制定政府傾斜采購政策為高科技的產業化開辟初期市場，使政府采購成為推動我國風險投資產業發展的“助推器”。
(三)優化稅收激勵，促進風險投資
稅收政策這一宏觀調控工具對生產和投資都很敏感，對其合理的運用，可以有效地優化資源配置，促進風險投資產業的發展。江蘇省針對自身情況已制定了《江蘇省創業投資企業稅收優惠政策管理辦法》。但與風險投資發展較好的美國相比，仍存在許多問題。對此，建議稅收政策應該更激勵“上游”的風險投資和長期穩定的風險投資并向高風險的初創期傾斜。與此同時，“馬太效應”也存在于江蘇省的風投發展過程中，與其他眾多省份一樣區域發展狀況不均衡的問題同樣出現在江蘇省。這就導致了，江蘇各地的財力差距很大。而擁有越大財力的城市，就越有能力吸進外地的風投資金。根據《江蘇創業投資發展報告2015》的統計，2014年風險投資資金數量排名居前四的機構數量占全江蘇機構總數87.85%。而排名最后的宿遷只占0.21%。因此，建議政府部門建立專門投向江蘇相對欠發達地區的特定風投基金；給予相對欠發達地區的地方政府更大的權力，允許各地因地制宜的制定更適合有效的稅收獎勵政策來吸進風險投資。
二、拓寬風險資本來源，培育多元化風險資本主體
目前，江蘇省風投資本的來源渠道較少，仍是主要來源于政府和國有投資公司。要促進江蘇省風險投資行業的進一步發展，政府風險投資資金就要充分發揮自身的引導作用，培養多元化風險資本主體。具體可以從以下幾方面考慮：
(一)放寬對養老基金及金融機構的限制
養老和保險基金雖然受國家的控制比較多，缺乏一定的靈活性，但其規模龐大，具有長期性，來源穩定，符合風險投資的對風險資本的要求。目前，我國實行較為嚴格的限制來保證養老金的保值增值，雖然在近年來已經對養老金的投資領域已經慢慢逐步放寬，但仍不允許養老金進入風投市場。江蘇省可以借鑒風投較為成功的發達國家的經驗，在可以承擔風險的范圍內，一步步允許養老金在一定的規模范圍內參與風險投資，達到優化風險投資的資本結構的效果。
(二)充分利用大型企業集團的資金實力
在西方發達國家發展風險投資產業的過程中，工商企業在風險投資領域發揮著重要的力量。江蘇省在發展風投產業的過程中，也可效仿發達國家的做法，鼓勵國有大中型企業、上市公司、優質民營企業等企業集團進入風險投資領域。通過采用這種方法，不光可以增加風投資金的來源，而且可以使企業接觸到風險投資產業。企業也可以以此來不斷更新自身技術，跟上科技進步步伐。
(三)引導個人進行風險投資
就目前現狀而言，近年來，我國城鄉居民的儲蓄水平仍逐年呈現上升的變化趨勢，投資途徑仍較為匱乏，居民急切需要更多合理的投資途徑來經營資產。如果允許調動這一部分資金的積極性，允許其投入風險投資行業，無論是對個人投資還是對風險投資業而言都是好事。所以，在個人投資者擁有雄厚財力的情況下，可以允許其開辦私人風投機構，與公司采用類似運行方式進行風投活動。
三、在鼓勵風險投資的同時，給予風司以支持
(一)培養高素質風險投資人才
高風險，高收益是風投的最顯著的特點。因此，在保障高收益的同時，盡量降低風險，是風投機構最關注的一點。而這與風投的人才的自身素質息息相關。進行風投活動要涉及知識范圍非常廣，它要求風險投資家不但具有較好的工程技術知識基礎、金融投資實踐經驗，而且要懂得企業管理理論且有敏銳的發現高新技術發展趨勢變化的能力。然而，結合江蘇省目前的實際現狀，適合風投業發展的全面型高素質人才十分緊缺。若該情況不加以改善，人才的匱乏勢必影響風險投資機構對于風險資本的管理能力。因此，引進風險投資人才，建立起人才培育機制，對于發展江蘇省的風險投資產業有深遠的意義。要想扭轉江蘇省目前風投人才緊缺的現狀，僅是依靠風險投資機構自身是不夠的，需要靠政府的力量一起來解決。首先，必須建立風險投資人才培養機制，通過正規的教育來大量培養風險投資復合型人才；其次，建立崗位學習機制，通過進行實踐來造就人才；最后，建立激勵機制，通過采用合理的利益分配方式，調動創業激情，創造多贏。
(二)幫助風險投資企業建立起完善的體制
風險投資并不單純的只是風險投資機構向風險企業投入技術創新所需的資金。風險機構還需要給予風險公司促進資金轉化為創新技術過程中的全方面的幫助。這些年來，風險投資在我省的迅速發展，對風險投資機構而言既是機遇又是挑戰，風險投資機構在管理、組織形式和對風險企業的支持能力上面臨著巨大的挑戰。因此，江蘇省在風投金額增長的同時，并沒有產生對被投企業強大的支撐作用。所以，江蘇省不應只是把關注點放在風投金額的提升，而應從源頭出發，著力改進風投機構的體制，提升風投機構的支持力。
(三)對風險投資企業的投資項目的行業進行引導
近年來，相對于新興行業，江蘇省的風險投資很大一部分都投向了傳統行業。一般來說，傳統行業的創新能力遠比不上新興行業，所以，這對中國風險投資對技術創新的支持作用會造成的負作用。雖然，投資項目階段分布和規模分布表明，在鼓勵發展天使投資等政策的引導下，江蘇省風險投資機構投資階段不斷前移，對新興產業的投資也逐步增加。但江蘇省政府仍應繼續采用政策配套等方法，鼓勵并引導風投機構將風投資金更多的投向擁有較高創新能力的高新技術新興行業，從而來提高風投對于江蘇省的技術創新的支持力度。
四、培育風險企業，形成健康的投資接收主體
根據江蘇省科技廳于2014年的調查顯示，高達19.03%的風險投資機構認為缺乏好項目是推進風險投資發展的困難所在。隨著風險投資行業的快速發展，優質的項目源供應不足，致使行業競爭不斷加劇，成為了造成風險投資效果不理想的主要原因。因此，江蘇省應著眼于對風險企業的發展，以形成良好的投資接收主體。培育風險企業可從如下幾個方面考慮：
(一)加強宣傳教育，幫助風險企業擺正位置
自1992年我省第一家風險投資公司成立以來，江蘇省的風險投資業有了很大的發展。風險投資在技術創新中的巨大作用已經日漸表現出來。因為江蘇省的風險投資仍在初步階段，江蘇省大多數高新技術企業對它認識遠不夠充分。一些企業因為需要資金就盲目的選擇風險投資公司，僅僅把眼光投入在大筆資金上，而不關注自身的創新力的提高。對此，政府應加強宣傳教育，幫助高新技術企業擺正自身與風險投資機構的位置關系。使高科技企業深刻認識到：最好的吸引投資的方法是保持技術與產品的先進性，打造可行的項目計劃。這也恰恰要求企業不光要努力引進風投資金，同時也要把工作重心放在思考提高自身創新能力的可行方案上。
(二)幫助風險企業完善制度體系
風險企業的制度科學性和管理有效性，對風險投資是否可以成功以及其效率的高低有著重大的影響。因此，企業必須有采用合理的體制來作為其進行風投活動的保障。一方面，要保證風險投資者可以參與風險企業的管理，并對其進行監督。另一方面，鼓勵企業多向高科技企業投入資金，企業之間進行參股和合并來使企業成為真正的風險投資的主體。在許多發達國家，高新技術產業對經濟增長的貢獻率達到60%以上，重要的原因之一，就在于這些國家通過發展風險投資業從而極大地促進了高科技產業的發展。就以發展較好的美國為例，早在2000年，硅谷就有1000多家風司。反觀江蘇省，截止2014年，整個江蘇省也只有589家風司，且主要集中于經濟較為發達的城市。風險投資業的落后成為了江蘇省高新技術產業發展的一大障礙。因此，面對知識挑戰，不僅要提升自身科學技術水平，而且要大力推廣風險投資，建立健全風險投資機制，才可以使江蘇省的高新技術產業得到更為穩健的發展。
作者:高珺 單位:蘇州大學
參考文獻:
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篇2
[關鍵詞]風險投資組織模式有限合伙制公司制風險
投資機構是指專門經營風險資本，促進科技成果轉化和高新技術創業的金融組織，它依據高新技術產業發展具有高投入、高風險和高收益的特點，運用風險投資基金及其他基金在內的多種現代金融方式，通過實現金融資本和高新技術產業資本的結合，將高新技術成果迅速轉化為現實生產力。由于風險投資的高風險性、高收益性、低流動性以及特殊的投資領域使得風險投資與一般的投資在組織機構的設計上有其自己的特殊性。
一、風險投資機構的一般組織模式
風險投資機構組織模式一般有公司制和有限合伙制。具體可分為：有限合伙制投資公司、準政府投資公司、金融機構下設的風險投資公司、產業或企業附屬投資公司、小型私人投資公司。
1.有限合伙制風險投資公司
在有限合伙企業制度下，合伙企業由至少一個普通合伙人和至少一個有限合伙人組成。普通合伙人常常由風險投資家組成的管理公司擔任。普通合伙人憑借其市場信譽受托經營管理風險投資基金，其出資比例通常為1%，收取所管理資金的1%—3%作為傭金，在投資贏利后享有收益的15%—25%作為報酬。
有限合伙制的優點主要為可以避免雙重收稅、降低運作成本；確立有效的激勵和約束機制等。其缺陷主要是組織的合伙性質和個人承擔責任的無限性質是一對矛盾。有限合伙制是一種成功的風險投資機構組織模式，避免了普通合伙制的所有合伙人都要承擔無限責任的不利之處，同時也克服了公司制的弊端。
2.準政府制風險投資公司
美國在風險投資業發展早期，成立了許多中小企業風險投資公司(SBIC)，它是根據1958年小企業投資法組建的，由私人擁有和管理，但要得到政府小企業管理局(SBA)的許可、監控及資助。這種風險投資公司具有一定的政府屬性。
這種準政府制風險投資公司的存在也有其必然性，風險投資作為一種新生事物，在發展早期離不開政府的支持，包括資金的注入和政策的優惠。其優點是，在政府的支持下，其資金和項目的來源都有保障。然而，在進行投資決策時，資金的投向和項目的選擇往往會受政府行為影響，有時會有悖于風險投資的追求高風險、高預期回報的初衷。
3.金融機構下設的風險投資公司
許多銀行設立了風險投資公司，以便他們可以獲取小企業的權益，使用這種方式，他們可以避開銀行法規的限制，保護其所擁有的小企業股權。較大的銀行擁有較大的附屬風險投資機構。銀行風險投資部門由于其具有金融機構的優勢，可以進行組合式的風險投資，如將項目融資、貿易融資、銀團貸款、長期商業信貸與風險投資組合在一起向投資目標進行投資，往往組合式風險投資的投資額都會超過風險投資領域的平均水平。
4.產業或企業附屬風險投資公司
這類投資公司往往是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構，他們代表母公司的利益進行投資。產業附屬投資公司也同樣要對被投資企業遞交的投資建議書進行評估，深入企業作盡職調查并期待得到較高的回報。這種風險投資公司以提供融資為主要功能，且多投資于成熟的企業。同時，由于管理人員多來自銀行業，知識結構、人員結構和專業機構等都難以和風險企業的發展要求相適應，也就無法提供其他的增值服務。
二、我國風險投資機構組織模式的選擇
我國的風險投資機構一般是國有資本設立的有限責任公司或股份有限公司組織方式，由于這種公司制的組織方式不能有效地解決委托機制中的道德風險和逆向選擇，已成為發展風險投資行業的制約因素。
1.有限合伙制不是我國當前最佳的風險投資公司制度
有限合伙制風險投資公司的產生及治理結構的形成，與美國發達的市場經濟體制、政府的積極推動等因素有關。我國的風險投資業是在借鑒美國風險投資成功經驗的基礎上起步的，在我國風險投資公司基本上都是以國有資本為主的股份有限公司或有限責任公司的形式設立，其運作過程不免帶有計劃經濟的痕跡，與經典的風險投資機構模式相比相差甚遠。在目前情況下，選擇這種模式還存在許多障礙因素，其中法律法規約束是首要的障礙因素：
我國沒有專門制定有限合伙的法律，有限合伙制的風險投資機構的成立缺乏法律依據。
1992年通過的《合伙企業法》已將有限合伙模式排除在外。而合伙企業中的合伙人僅適用于自然人，不允許機構作為合伙人，使得擁有龐大資金的機構投資者不能進入風險投資業，而美國的實踐證明僅靠個人投資者和政府資金是難以有所作為的。
2.我國風險投資機構組織模式的選擇建議
由上可見，目前有限合伙制的風險投資機構在我國沒有生存的空間。而有著法律依據的公司制的風險投資機構更適合我國現行的經濟發展狀況，而且可以通過制度安排更好地發揮其優勢。這體現在：(1)公司制的風險投資機構向社會募集股份，可以最大限度的吸收社會閑散資金，從而解決我國風險資本不足的現實問題。
(2)公司制的風險投資機構的投資者在公司設立前必須實際交付注冊資本。我國《公司法》正在修改，擬采取授權資本制。一旦允許采用授權資本制，公司制的風險投資機構的投資者也可以通過章程靈活安排交付資本的時間。
綜上所述，目前我國在風險資本組織形式上宜以公司制風險投資機構為主，逐步引入有限合伙制基金形式，在風險投資機構內部，注重設計有效的法人治理機構。由于有限合伙制在我國現行《公司法》中缺少法律適用，因而尚難成為我國風險投資機構的主導形式，而宜以公司制風險投資機構為主。在今后，隨著相關法律條件的具備，可逐步發展有限合伙制基金形式。但在公司制風險投資機構中，也需注重法人治理結構的設計，構造出資人對于風險資本運作者的有效的激勵與約束機制。
參考文獻：
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[2]SahlmanWA.Thestructureandgovernanceofventure-capitalorganizations.JournalofFinanceEconomics，1990，27(3)：473-521.
篇3
本文作者：王輝何虹工作單位：人民銀行河南省新野縣支行
金融支持農業科技創新中存在的問題不容忽視
一是由于農業科技企業的信貸風險較高，因此商業銀行對其貸款發放較為審慎。特別是對小微型農業科技企業發放貸款時，商業銀行不僅要求企業提供土地、廠房作抵押，大部分還規定抵押物中要有一定比例的股東房產，民營企業還需法人夫妻雙方承擔連帶責任，并要求企業信用等級在A級以上，貸款門檻較高，多數小微型涉農科技企業很難達到。二是目前金融機構對農業科技企業發放貸款時，抵押物仍以土地、廠房為主，知識產權質押貸款、農產品抵押貸款等抵質押方式由于抵押物的流動性限制，其發放規模有限。如農業科技企業的專利權、商標權等知識產權在價值認定上存在一定困難，轉讓市場規模較小、流動性較差。林權抵押貸款、應收賬款質押貸款及農產品抵押貸款由于抵押物的自然風險及貸款人違約風險較大，且缺乏相應的風險分擔機制，銀行在發放此類貸款時，普遍要求嚴格擔保并由貸款企業法人夫妻雙方承擔連帶責任，抵押率較低，融資成本較高。從保險角度來看，農業科技相關保險險種缺乏。目前，我國的農業保險險種非常有限，在農業政策性保險試點地區推廣的農業保險品種主要針對地方重要及特色的農產品，險種匱乏。同時，農業保險在發展中，由于存在著交易成本過高、補償范圍認定較難、缺乏重大自然災害補償機制等問題，導致農業保險業務發展緩慢，農業保險的風險保障與分擔作用尚未充分發揮。從證券角度來看，農業科技企業直接融資比重較低，融資手段單調。目前，我國股票市場上市門檻較高，同時主板及創業板市場均實行嚴格的審批制度，相對于國有大中型企業，農業科技企業普遍規模較小，盈利水平相對較低，通過上市融資的能力不足。截至2010年末，我國農業上市公司（包括傳統農業、飼料企業、種子企業、養殖企業）的數量僅占全部上市公司數量的0.08%。同時，債券市場對于企業財務指標、規模及抵押物的要求也較高，對農業科技企業的支持作用有限。從風險投資角度來看，農業科技風險投資規模發展緩慢。據統計，截至2011年上半年，我國風險投資資本投入到新農業及生物科技行業的金額分別占總投資金額的1.9%和0.67%，而且由于風險投資機構較為謹慎，對于種子型農業科技企業的支持更是微乎其微。同時，由于場外資本市場和技術產權交易市場發展不完善，在一定程度上阻礙了風險投資的退出，影響了風險投資的積極性，限制了風險投資作用的發揮。
金融加大對農業科技創新的支持力度應多管齊下
在商業銀行方面，應加大商業性金融支持力度。商業銀行要創新支持農業科技發展的金融產品和服務方式，多元化滿足農業科技企業和農戶的資金需求。創新符合農業科技企業特點的抵（質）押擔保方式和融資工具，探索以農業科技型企業的股權、專利權、商標權、著作權為質押進行貸款融資，探索集體林權抵押貸款、大型農機具抵押貸款、應收賬款質押貸款等。開發運用“銀行＋保險”、“銀行＋擔保”、“銀行＋保險＋財政補貼”等多種融資工具相配合的融資模式，支持農業科技企業增信融資。在證券方面，應加大資本市場支持力度。對于已經上市的農業企業，可以在資本市場上籌集足夠的資金進行科技創新，政府可以給予稅收上的優惠，激發這些農業產業化龍頭企業進行科技創新的積極性。對于中小型農業科技企業來說，想通過技術改造或科技創新把企業做大做強，上市融資是一條便捷的途徑。目前我國創業板市場已經推出，各地方政府、證券公司和其他相關機構要積極動員，給予中小型農業科技企業優惠條件和政策，推動農業高科技企業上市融資。在保險方面，應強化風險保障支持。保險對農業科技創新的支持主要是建立和完善針對農業科技創新的經濟補償和資金融通機制，為科技創新提供全面的風險保障。在經濟補償方面，保險不僅可以減少科技創新活動失敗可能帶來的巨大損失，還可以轉移科技創新帶來的潛在的民事賠償責任。在資金融通方面，保險公司也可以是風險投資的重要參與者。保險資金可以投入到商業性的風險投資基金中，享受風險投資帶來的高收益，有實力的保險公司可以通過投資高科技企業的方式支持農業科技創新。在風險投資方面，應加強風險投資基金體系建設。根據農業科技企業所處的企業周期和風險投資基金目標之間的適應性和階段性，可以建立政策性農業科技創新風險投資基金與商業性農業科技創新風險投資基金并舉的風險投資基金體系。其中政策性農業技術創新風險投資基金由財政和政策性銀行出資建立，商業性農業科技創新風險投資基金可以向社會公開募集，出資人可以包括各金融機構、企業、民間團體和個人。政策性風險投資基金主要對處于種子期和風險期的農業科技企業投資，而商業性風險投資基金主要針對處于成長期的風險企業。在外部環境改善方面，應加強信用擔保體系建設，建立健全金融信息咨詢體系。一是加強信用擔保體系建設。建立擔保保障資金的具體操作是地方財政拿出一定資金，建立科技信貸風險擔保基金，為那些科技含量高、市場競爭力大、經濟效益顯著的科技項目提供擔保，對有一定風險的科技貸款損失給予一定程度的補償。信用擔保機構客觀上必須要建立一個從風險防范到風險處理的風險管理體系，最大程度地分散和轉移風險。二是建立健全金融信息咨詢體系。金融信息咨詢系統主要是由金融信息咨詢機構和金融信息網絡共同組成。金融信息咨詢機構可以作為連接資金供給與資金需求的中介機構，在科技資金的有效投放、合理利用、優化配置方面起到重要作用。金融咨詢機構的業務范圍不僅包括投融資建議，還可以包括為融資雙方撰寫商業計劃書、項目可行性研究報告、項目建議書、投資分析報告、財務分析報告等投融資文件，同時還可以財務顧問方式直接參與資金供給方或需求方的科技項目投融資談判，提高科技投融資的成功概率，節省融資成本。
篇4
【關鍵詞】PE VC 私募 風險投資
一、運作過程
1.尋找項目
私募股權投資成功的重要基礎是如何獲得好的項目，這也是對基金管理人能力的最直接的考驗，每個經理人均有其專業研究的行業，而對行業企業的更為細致的調查是發現好項目的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯系以及廣大的社會人際網絡也是優秀項目的來源之一。當然，最直接的方式是獲得由項目方直接遞交上來的商業計劃書。
2.初步評估
項目經理認領到項目后，正常情況下應在較短期內完成項目的初步判斷工作。在初步判斷階段會重點了解：注冊資本、大致股權結構、所處行業發展狀況、主要產品競爭力、盈利模式、前一年度大致經營狀況、初步融資意向和其他有助于項目經理判斷項目投資價值的企業情況，還需要與目標企業的客戶、供貨商甚至競爭對手進行溝通，并且要盡可能地參考其他公司的研究報告。
3.盡職調查
通過初步評估之后，投資經理會提交《立項建議書》，項目流程也進入了盡職調查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方今后的發展，故投資方在決策時一定要清晰地了解目標公司的詳細情況，包括目標公司的營運情況、法律及財務狀況。
4.設計投資方案
項目經理在盡職調查后會形成調研報告、投資方案建議書、財務意見和審計報告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權、其他公司治理問題、退出策略和確定合同條款清單。由于私募股權投資基金和項目企業的出發點和利益不同，雙方經常在估值和合同條款清單的談判中產生分歧，解決分歧的技術要求很高，需要談判技巧以及會計師和律師的協助。
5.交易構造和管理
投資者一般不會一次性注入所有投資，而是采取分期投資方式，每次投資以企業達到事先設定的目標為前提，這就構成了對企業的一種協議方式的監管。這是降低風險的必要手段，但也增加了投資者的成本。在此過程中不同投資者選擇不同的監管方式，包括采取報告制度、監控制度、參與重大決策和進行戰略指導等，另外投資者還會利用其網絡和渠道幫助企業進入新市場、尋找戰略伙伴以發揮協同效應和降低成本等方式來提高收益。
6.項目退出
私募股權投資的退出，是指基金管理人將其持有的所投資企業的股權在市場上出售以收回投資并實現投資的收益。私募股權投資基金的退出是私募股權投資環節中的最后一環，該環節關系到其投資的收回以及增值的實現。私募股權投資的目的是為了獲取高額收益，而退出渠道是否暢通是關系到私募股權投資是否成功。退出的渠道包括首次公開發行、內部收購、外部轉讓和破產清算。
二、案例分析
1.選擇蒙牛作為投資對象的動因
（1）行業：中國人均乳制品消費量遠低于發達國家，2002年人均不到10公斤，有著廣闊的發展空間，但是行業高速增長，乳制品行業1998-2003年年均增長33%，并且維持這一增長勢頭。
（2）企業：蒙牛發展初期，缺乏強有力的競爭對手。1999年成立到2002年，短短三年時間，蒙牛的資產從1000多萬元增長到近10億，年銷售額由1999年的4365增長到2002年的21億元，在全國乳制品企業的排名由1116位上升至第4位。
2.投資過程的對賭協議
篇5
[關鍵詞]股權投資；創業投資；風險與收益
[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）5-0048-03
1 創業投資的特點及國內外發展狀況
創業投資（又稱風險投資）是指向新創企業進行股權投資，以期所投資企業發育成熟后，通過股權轉讓等退出方式，獲得資本增值收益的投資方式。創業投資（VC）與一般的股權投資（PE ）相比，有如下鮮明的特點：
（1）創業投資的對象主要是新創立的中小科技企業，而一般股權投資的對象可以是各個行業的成長性企業和贏利性企業。
（2）創業投資一般是以參股的方式進行。這種投資不謀求絕對控股或完全控股，但強調參與投資項目的經營管理。
（3）創業投資是一種高風險與高收益的投資。新興的中小科技企業具有高成長性，同時也蘊藏巨大的成敗風險，創業企業一旦成功，進入高成長階段后便會給企業帶來豐厚的投資回報。
（4）適時退出機制。創業投資不追求長期持股，投資期限一般為3～5年。當一個投資項目取得成功后（或沒有繼續持有價值時），立刻將股權轉讓退出，轉向另一個投資項目。
創業投資起源于20世紀50年代的美國，經過半個多世紀的發展，美國依靠發展創業投資培育了數以萬計的高科技企業，并造就出蘋果、微軟、英特爾、惠普、思科、甲骨文等一大批高科技巨人企業，成為全球新經濟時代的領軍者。美國創業投資發展獲得巨大成功，關鍵在于形成一整套科學的發展機制。首先，是它擁有一大批高效的創業投資機構。美國的創業投資機構普遍采取合伙制形式，合伙人包括來自于包括基金在內的各類機構投資者和風險投資家；其次，具有嚴謹的投資運作程序。在美國一個創業投資公司每年會收到上千份項目建議書，真正形成投資的項目只有十幾個，而且項目成功概率只有千分之幾，為了減少風險，提高項目成功概率，嚴謹的投資運作程序是必不可少的；再次，便利的投資退出通道，包括上市退出、并購退出方式，特別是世界最大的NASDAQ創業板市場為創業投資提供了最佳退出渠道。
此外，美國良好的投資發展環境為創業投資的發展提供了可靠保障。從資金供給看，美國擁有多層次龐大的資本市場，僅創業投資基金2010年就達1767億美元，還吸引了大量國外風險資本，從而為創業投資發展提供了資金保障；從人才儲備看，美國富于開拓進取和冒險精神的民族文化，造就出眾多的風險投資家，培養了大量創新人才和專業技術人才；從政策導向看，美國針對新興中小企業，在稅收、貸款、擔保、政府扶持等方面給予許多的優惠，設立美國全美風險投資協會為之提供專門的服務，從而為創業投資發展提供了全方位的服務保障。
我國的創業投資始于20世紀80年代中期。目前，國已有22個省市建立了風險投資機構80多家，北京、上海、深圳進行了創業投資規范化運作試點，引進國際英特爾等國際投資機構海外風險資本數十億美元。然而，進入21世紀，我國的創業投資與發達國家相比，還存在較大的差距。據統計，我國每年的專利成果有2萬多項，其中只有15%～20%實現成果轉化，大大低于發達國家50%～60%的水平；從對不同行業的投資比重來看，美國和歐洲投資于以計算機科學和生命科學為代表的高科技行業的投資比重，分別達到72%和44%（如下表），而我國2010年這一投資比重不到15%，大大低于發達國家數據。
制約我國創業投資發展的主要因素是運行機制不合理。從投融資體制看，創業投資主體單一，多由政府部門擔當，資金來源以財政資金和銀行貸款為主，融資渠道狹窄，發展難以為繼；從治理結構看，投資機構政企不分，人員素質不高，效益低下；從退出通道看，場內市場發育不成熟，深圳交易所創業板剛剛起步，場外市場（OTC）尚未建立；創業投資難以退出；從政策環境看，創業投資政策法規尚未完善，配套鼓勵政策不到位，制約了創業投資有序、有力發展。
2 創業投資股權運作的模式的比較
根據我國《創業投資企業管理暫行辦法》 第六條規定：“創業投資企業可以以有限責任公司、股份有限公司或法律規定的其他企業組織形式設立”，這為創業投資股權運作的模式的創新，提供了廣闊的空間。從股權運作的模式下的創業投資的組織形式來看，大致分為公司制、有限合伙制、信托制三種類型，結合國外創業投資成熟經驗，筆者認為，我國的創業投資股權運作模式可以考慮在以下幾種模式中進行比較和選擇。
2.1 公司制機構風險投資模式
公司制機構風險投資模式是指以股份公司或有限責任公司的形式設立的風險投資公司的組織模式。2007年6月以前，由于我國沒有有限合伙制的法律制度，因此，風險投資機構主要采用了公司制的組織形式。但是，這種模式在具體的創業投資的運作過程中，暴露出許多缺陷：一是公司決策過程比較復雜，決策權實際控制在董事會而不是在負責項目實施的經理層手中，出資人由于缺乏風險企業的專業知識而出現決策的低效率和失誤，甚至影響到風險投資家的積極性；二是缺乏適當的激勵機制，管理人員很難獲得豐厚的報酬水平。使得創業投資發展的動力明顯不足；三是公司制的運營成本高，管理費用難以控制，同時投資人在取得收入時，存在公司所得稅和個人所得稅重復納稅的問題等；這些缺陷足以抵消了這種模式“募集資金可及時到位”的優點，因此它是在制度環境缺失條件下的一種“無奈的選擇”。
2.2 子公司制風險投資模式
子公司制風險投資模式是指大的金融機構或實業公司以獨立實體、分支機構的形式建立的風險投資公司。在日本，風險投資公司絕大部分是隸屬于銀行或證券公司；在歐洲，各國的主要政策重點扶持銀行作為創業投資主體，如英國的信貸擔保計劃、德國的風險投資促進計劃等，對銀行等金融機構從事風險貸款制訂的貼息與擔保計劃，鼓勵金融機構進行風險投資。這種模式要求作為相對獨立的“分支機構型創投實體”在項目篩選、項目運作中有相對的自主性。
2.3 有限合伙公司投資模式
有限合伙制是由有限合伙人（投資人）和普通合伙人（基金管理人）合伙組成的一個有限合伙公司。有限合伙人是風險資本的主要提供者（約占99%），普通合伙人通常是風險投資家（約占公司1%的股份），負責公司的管理。這種模式的特點是合伙的期限是有限的，并且基金管理人一旦有明顯過錯不能原諒時，投資人可以停止追加投資和撤資；更重要的是，風險投資家不僅對風險企業投入資金而且還注入自己的管理，通常他們會得到“額外的控制權”，加之公司獨特的“雙重報酬體系”，極大限度地激勵了他們努力工作。由于有限合伙制很巧妙地將投資人和基金管理人及其利益結合在一起，有效解決了風險資本提供者和風險投資家之間以及風險投資家和風險企業家之間存在的信息不對稱問題，建立了合理的激勵與監督機制，制度十分有效率，在美國已被許多風險投資所采用。2003年，美國有限合伙制投資基金已占風險投資總額的81.2%。2007年6月份，我國新的合伙企業法實施，國內許多機構開始對有限合伙制進行了非常有益的嘗試。
2.4 私募股權基金投資模式
創業投資最有效的途徑是設立創業投資基金，其中最為常見就是國內外盛行的私募股權基金，它是基于信托制建立起來基金投資方式。其投資方式有兩種選擇：一是有募集者自行組建專家團隊管理和運作基金；另一種是委托國內外專業的知名創業投資機構或投資管理公司開展投資經營。合伙制創業投資基金募集資金的對象主要是政府、各類金融機構、民營企業和境外投資機構等少數投資主體；私募股權基金是以眾多風險投資者為募集對象，它具有“集合投資、專家理財”的特點，能充分降低投資風險，提高投資效益。其缺點是，由于私募股權基金是基于信托關系，因此，道德風險成本較高，實踐中需要政府強有力的監管作為保證。
綜上所述，通過上述風險投資模式的比較，我們可以看出，與其他的組織形式相比，有限合伙制在風險投資的運作中是最為有效的組織形式，其巧妙而獨特的制度設計符合并適應了高科技產業發展的內在需要，形成了強有力的激勵約束機制，是構建我國的風險投資體系時應該大膽嘗試和借鑒的主要模式。
3 股權運作模式下創新投資退出渠道
從創業投資的具體運作角度來看，創業投資應該在創業企業走向成熟時必須退出，國家應在堅持市場化運作的原則基礎上，開辟上市退出和并購退出通道，采取靈活多樣的資本運營方式，以促使創業投資實現“進入”和“退出”的良性循環。目前，我國的創業投資可供選擇幾個退出渠道包括。
3.1 創業板上市退出
創業板是專門為中小科技企業IPO和上市設立的證券市場，也為創業投資開辟了便利的上市退出通道。我國深圳創業板于2009年7月正式運營，目前有上市公司200多家。這些上市公司主要分布在電子信息、生物醫藥、先進制造、節能環保、新能源、新材料、科技服務、文化傳媒、現代農業等新興產業領域，其中北京和兩江三角洲地區的企業占60%以上。
除此之外，我國企業還可以選擇國外創業板上市退出。納斯達克是全球最大的創業板市場，運作管理更成熟，還設有柜臺交易市場（OTC）和場外交易系統（OTCBB），供不能滿足納斯達克上市條件的企業股票掛牌交易。我國的“百度”、“新浪”等知名企業的風險投資就是選擇納斯達克創業板市場完成退出的。
3.2 新三板掛牌退出
新三板全稱為非上市公司代辦股份轉讓系統，類似美國的OTC市場，于2006年1月中關村科技園區非上市公司進入系統掛牌交易。新三板在掛牌申報程序、集中交易系統等方面與創業板相同，不同之處是面向非上市公司、沒有最低贏利要求、只允許機構投資者參與交易等。我國目前正在積極推進“新三板”市場的建設，它不僅僅是對創業板退出渠道的必要補充，也是我國構建以主板—中小板—創業板—新三板為組成部分的多層次資本市場體系的重要步驟，從而打通各層次資本市場的“轉板通道”，以滿足不同企業直接融資的需求，擴大資本市場的融資規模。
3.3 產權交易市場轉讓退出
產權交易市場是多層次資本市場的底層結構，主要功能是為不具備上市和掛牌條件的中小科技企業提供股權交易平臺。目前全國各地設有許多產權交易市場，其中天津、上海、沈陽、大連等城市都建立了區域性產權交易市場，有些城市將其升格為準三板市場。
4 發展創業投資的保障措施
近年來我國的創業資本發展迅猛，但與發達國家相比，我國的創投發展還存在很大差距。據統計，美國的年度新增創投額通常占到當年GDP的1%左右，而我國新增創投僅相當于當年GDP的0.1%左右，我國發展創業投資的潛力十分巨大。在新形勢下，創新發展國內的創業投資，政府的政策和基礎性的保障措施是不可或缺的，為此筆者建議：國家在鼓勵和發展創業投資時，應做好以下幾個方面的工作：
（1）盡快出臺相關法律法規，推動創業投資規范快速發展；
（2）建立和完善以培育科技企業為目標的多層次資本市場，推動核心科技企業在創業板上市，加快一般科技企業在新三版和產權交易中心的上市、掛牌，為創業投資開辟暢通的退出通道；
（3）學習國外借鑒國內先進地區的經驗，實施各項優惠政策，加大支持和鼓勵創業投資發展的力度，對高新技術企業和創業投資機構實行稅收返還，對創業投資機構的高管人員實行稅收減免政策；
（4）加強創業投資人才的自我培養的同時，適時引進國外創業投資機構和國外高端創業投資人才，為我國下一個十年，大力發展創業投資奠定堅實的人才基礎；
（5）國家和地方出資參股設立創業引導投資基金，完善信用擔保體系，鼓勵和帶動以私募股權基金為代表的民間創業投資的進入。
參考文獻：
[1]趙海林.創業投資中道德風險防范機制的探討[J].經濟師，2004（2）.
[2]仲旭.我國風險投資機構的組織形式[J].經濟論壇，2004（8）.
篇6
一、指導思想全面貫徹落實科學發展觀，以進一步優化提升企業發展環境，壯大經濟發展微觀主體為目的，以建設服務型政府為抓手，按照“提升服務、幫困解難，營造環境、扶優促強”的原則，全面改善為企業服務的工作水平，實現企業素質和競爭力的全面提升，促進全市經濟社會實現全面、協調、可持續發展。
二、總體目標針對企業當前發展遇到的重點、難點問題，進一步加強政策引導和幫扶力度，進一步建立健全服務企業的工作體系，有效提升對企業服務的質量和效率，幫助企業優化資源配置、拓寬發展空間，狠抓當前保增長，著眼長遠求優化，實現經濟發展“在好中求快、在快中見好”的目標。
三、對策措施（一）健全完善企業服務體系提升面對面的綜合服務品質：1、進一步簡化審批程序，提高審批效率。制訂“*市重大項目審批綠色通道實施細則”，凡列入市委、市政府重大項目的，所有行政審批服務均納入市重大項目審批綠色通道。通過市行政服務中心網站（*）公布細則條款、流程介紹和承諾時限，開通熱線服務電話（*）。實行專窗受理、聯辦會辦、告知承諾等措施，審批時限由原來的187個工作日縮短到70個工作日。同時，由監察部門進行全程跟蹤，開展行政效能監察，確保實事實辦。2、加強政策扶持和引導，進一步引導扶持先進制造業和現代服務業加快發展。重點為“三谷三基地”產業、“530”計劃企業等提供“直通車”服務，并擬定專項工作意見下發。在市行政服務中心設立“直通車”辦理熱線（*），縮短審批周期，提高服務效率。
3、其他涉及行政許可及非行政許可，列入市行政服務中心集中受理的審批事項，可提供預約申辦業務（預約熱線：*），由專人協辦，提供全過程服務。
加強點對點的主動服務措施：
4、加強對“退城入園”企業服務力度。市經貿委窗口（以下“窗口”專指各相關部門在市行政服務中心設立的服務窗口）增設“退城入園”企業服務直通車專用平臺；市調整辦負責聯動相關部門，赴“退城入園”企業現場辦公、上門服務，協調、解決企業在搬遷調整中遇到的重點、難點問題，確保相關扶持政策和指標落實到位；同時，為列入搬遷調整計劃的企業逐一建立和完善臺帳，實施跟蹤服務。
5、為“走出去”企業提供綠色服務通道。“走出去”企業在向市外管局窗口報送外匯資金來源審查申請材料的同時并報市外經局窗口，由市外經局及時向我國駐外使館發函征求意見，同步進行外匯資金來源審查和發函征求使館意見工作。
6、對市重點企業共同負擔的按銷售收入征收的防洪保安資金，自發文之日起緩征半年。名單由市經貿委會同市財政部門共同確定。
建立政對企的長效服務機制：
7、建立不同層次的政企座談會制度。由市領導每半年召集各有關部門、主要行業協會（商會）和外商協會負責人進行座談，共同分析研究經濟運行情況。市發改委、市經貿委、市外經局、市行政服務中心等部門則每季度組織相關會議，聽取企業的意見和建議。此外，建立市有關經濟工作會議列席制度，邀請各主要行業協會（商會）和外商協會負責人及企業代表列席會議。
8、強化服務落實機制。各地、各有關部門經常性組織“走進企業”的活動，深入基層為企業排憂解難；各開發園區建立“客戶經理制”服務，減少環節，提高效率。將每年八月定為“進企業為企業服務，幫企業解難活動月”，各級政府、各相關部門負責同志分別走訪不少于10家企業，通過各種形式了解企業的發展情況和主要困難，認真梳理，限時辦理答復。
（二）大力支持企業外向拓展幫助企業拓寬外向發展空間，鼓勵企業開拓國際市場、實現高端延伸，不斷提升企業整體素質和綜合競爭力。
9、啟動無間隙服務。公布市外資管理委員會成員單位負責人和工作聯系人名單及聯系電話（*），開通24小時服務熱線（*），建立綠色通道，第一時間為外經貿企業排憂解難。
10、全面提高服務效率。改進出口退稅、出口收匯服務，縮短辦理周期。*國稅局實行收匯核銷單無紙化管理，確保“當月申報、當月審核、當月退庫”，并對重點出口企業實行“先退稅后核銷”。*海關設立專門窗口辦理出口退稅證明聯、出口收匯核銷聯，實行專人負責，優先、快捷辦理相關業務；對已收到出境地海關實際離境結關電子信息的出口貨物報關單，報關單打印、簽發等業務隨到隨辦；對尚未收到出口結關電子信息或信息異常的出口報關單，通過核查函等方式主動與口岸海關進行聯系，核查出口結關信息，并在取得核查信息后及時辦理相關業務。
11、切實兌現獎扶政策。落實“123”計劃入圍企業扶持政策兌現實施辦法，加快壯大服務外包企業規模，做大做強服務外包產業。對取得商務部頒發的《境外企業批準證書》，在境外建辦生產性企業的主體企業，兩年內發生的中方投資額按投資規模和領域（增資項目視同新項目）給予一次性補助。鼓勵企業參與國際競爭，對參加市確定的國際市場開拓活動的企業給予一定補助。對中介機構舉辦或組織國際展覽活動，代參展單位支付的場租費、展臺搭建費、廣告費和參展者的食宿費，可憑合法有效憑證在計征營業稅時扣除。
12、大力實施品牌戰略。落實中國名牌產品獎勵政策，鼓勵企業開展境外注冊商標、申請專利、產品國際認證等工作。
13、完善擔保服務功能。為優質資信企業提供加工貿易保證金優惠待遇，對海關A類以上企業和加工貿易聯網企業開展加工貿易業務的(限制類除外)，不收保證金；鼓勵有資質的金融機構對符合產業發展導向、需要繳納保證金的加工貿易企業提供保函擔保。
14、強化企業認定服務。成立市高新技術企業認定管理工作小組，組織培訓，加強輔導，幫助和促進高新技術企業開展認定工作。
（三）積極化解企業融資瓶頸針對企業融資難的問題，充分發揮各種金融工具和產品的作用，全面提升金融服務水平。
15、積極爭取貸款總量規模，盤活用足存量規模。鼓勵各商業銀行向上爭取，擴大信貸規模總量，同時通過信貸資產轉讓、向外轉貼現等拓展規模內信貸額度，通過增加票據、信用證簽發等拓展規模外信貸額度。鼓勵采取本地銀行牽頭、外地銀行加入組建銀團等方式，吸引異地資金進入。根據存貸比實行季末（月末）控制的特點，引導各商業銀行靈活掌握貸款收放時序，突破時點規模。積極引進商業銀行總部和分支機構，督促正在籌建的銀行盡快對外營業，增加信貸資金增量投入。
16、努力創新企業融資方式，落實財稅優惠政策。積極探索和實施集體土地使用權登記抵押、專利權質押、倉單質押和優質訂單封閉貸款等業務，鼓勵打包放款、出口押匯和出口商票貼現等出口企業融資產品，切實拓展各類企業融資渠道。加強信用體系建設和應用，積極試點和擴大信用貸款業務。推進農村小額貸款組織試點工作，將農村小額貸款組織發放的貸款納入小企業貸款和“三農”貸款風險補償范圍。根據省級要求，應由地方配套的相應風險補償資金，由試點市（縣）、區承擔。稅率參照農村信用社改革試點期間的稅收政策執行，農村小額貸款公司的稅收市本級留成部分全額返還給試點區。積極鼓勵風險投資機構和小額貸款公司等的發展，爭取省級中小企業信用擔保資金補助政策，引導和扶持風險投資機構對中小企業進行風險投資。積極爭取省科技貸款風險補貼專項資金，鼓勵和引導各類金融機構支持自主創新與科技項目產業化，對銀行業金融機構發放的科技貸款當年新增額給予1%的風險補貼，用于充實金融機構科技貸款的風險準備金。鼓勵銀行業金融機構加大對微小企業（年銷售收入500萬元以下，在金融機構融資余額200萬元以下）的信貸支持力度，按銀行業金融機構當年新增小企業貸款的0.5%給予風險補償，用于充實金融機構的貸款風險準備金。
17、促進銀企有效溝通合作，提高金融服務效率。有針對性地開展銀企融資對接、授信簽約活動，積極幫助企業解決外債資金結匯、授信貸款落實和到期貸款轉貸等實際困難。加強企業境內外上市工作的指導和服務，做好對上級主管部門的爭取和溝通工作，優化審批流程。幫助和指導企業利用各類金融衍生工具，規避匯率風險。積極穩妥處置企業信貸突發事件，維護金融安全穩定。
（四）努力優化生產要素配置進一步優化企業生產要素調度，提升公共服務水平，解決企業后顧之憂，保障企業安心發展。
18、全力保障企業生產用電安全。穩定電力供應，積極幫助重點發電、熱電企業優化電煤調入量、供應量和庫存量，確保重點發電、熱電企業穩定發電，保證供電。加強供電需求側管理，優化電網調度運行。各級供電部門在對不涉及居民等非工業用戶的線路進行檢修時，要加強與該線路上工業企業的溝通協商，盡可能按照大多數企業提出的時間進行檢修安排，盡量避開生產時間；在對涉及居民等非工業用戶的線路進行檢修時，要充分考慮多數企業的訴求，合理安排維護保養時間，切實減輕電力維護保養對企業生產的影響；如確需停電，確保提前7天在《*日報》上刊登*市區停電預告，并通過江蘇電力服務網站（*）、供電24小時特服電話（95598）等多種途徑提供停電預告查詢。
篇7
[關鍵詞]可行性；控制；概算；招標
近年來，不少建設單位項目考察不到位，盲目立項；立項后。在施工過程又缺乏控制，施工成本超概算，投資失控。這些問題導致項目建成后資產折舊額過大，投資回收期無限延長，甚至成本無法收回。使得一些原本效益很好的項目，建成后面臨困境，步履維艱，甚至成了虧損企業，給投資者和股東造成了巨大的損失。這種現象在國有或國有控股企業中表現得尤為明顯，重點是從項目的立項和招標兩個階段加強控制。
一、項目立項、投資決策階段的控制
(一)項目立項的可行性分析
項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設和方案進行技術、經濟的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據市場需求及發展前景，合理確定工程的規模及建筑標準，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風險進行認真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據單位發展戰略和項目開發的需要，組織專家或委托咨詢機構，從技術、經濟和環境保護等方面，全面地、系統地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設規模、資源條件、市場預測、工程技術和財務經濟評價等的真實性、客觀性、可靠性進行全面評價，作出投資決策。運用科學的風險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進行可行性分析外，還要科學地進行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。
項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據之一，并對項目的規劃、規模起參考作用；是項目投資決策的重要依據，也是研究、分析、計算項目投資經濟效果的重要條件，并對工程設計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據，是核算建設項目固定資產投資需要額和編制固定資產投資計劃的重要依據。項目投資的估算包括固定資產投資估算和流動資金估算兩部分。
固定資產投資估算的內容按照費用的性質劃分為：建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用(此時不含流動資金)、基本預備費、漲價預備費、建設期貸款利息、固定資產投資方向調節稅等。其中，建筑安裝工程費、設備及工器具購置費形成固定資產；工程建設其他費用可分別形成固定資產、無形資產及其他資產。基本預備費、漲價預備費、建設期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產。
固定資產投資可分為靜態部分和動態部分。漲價預備費、建設期利息和固定資產投資方向調節稅構成動態投資部分；其余部分為靜態投資部分。
流動資金是指生產經營性項目投產后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。它是伴隨著固定資產投資而發生的長期占用的流動資產投資，流動資金=流動資產-流動負債。其中，流動資產主要考慮現金、應收賬款和存貨；流動負債主要考慮應付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務中的營運資金。
投資估算編制盡可能細致、全面，從現實出發，充分考慮到施工過程中可能出現的各種情況及不利因素對工程造價的影響。考慮市場情況及建設期間預留價格浮動系數。使投資基本上符合實際并留有余地。在規劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內；詳細可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。
二、招標過程控制
在招標階段，一定要嚴格執行國家規定的有關招標投標制度，擇優選擇施工隊伍。招標成功的關鍵取決于建設單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標中可采取的辦法：一是設定標底但不唯標底，評標時，對商務標上下封頂，低于底線的。必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術來降低工程造價；四是引導承包商在費率上進行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標。
在目前不很規范的市場機制下，工程招、投標管理沒有完全法制化、規范化，不正當的競爭依然存在，工程投標依然采取各種手段進行競爭。施工企業為了爭取施工項目，通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標過程中要進行嚴格評標。
在評標中，要認真審查施工單位編制的經優化的網絡圖，認真做好施工隊伍設計方案的論證工作。審查投標單位報價應該做到總報價和單項報價的綜合評審。總價符合要求并不能說明單項報價符合要求，總報價最低并不能說明單項報價最低。投標人往往可能在保持總造價不變的情況下。將工程量可能變化較小的項目的單價降低，將可能變化較大的項目單價增大，以期達到在竣工結算時追加工程款的目的。另外也要做到單價和相應工程數量的綜合評審，工程數量大的單價要重點分析。還要做到單價與工作內容、施工方案、技術工藝的綜合評審。從中選出最能合理利用人力、物力、財力資源的方案。從而擇優選擇合適的施工單位。
篇8
企業融資計劃書范文(1)一、公司介紹
二、項目分析
三、市場分析
四、管理團隊
五、財務計劃
六、融資方案的設計
七、摘要
一、公司介紹
1、公司簡介
主要內容包括公司成立的時間、注冊資本金、公司宗旨與戰略、主要產品等，這方面的介紹是有必要的，它可以使人們了解你公司的歷史和團隊。
2、公司現狀
在此將您公司的資本結構、凈資產、總資產、年報或者其他有助于投資者認識你的公司的有關參考資料附上。如果是私營公司還應將前幾年經過審計的財務報告以附件形式提供。如果經過審計請注明審計會計師事務所，如果未經審計也請注明。
3、股東實力
股東的背景也會對投資者產生重要的影響。如果股東中有大的企業，或者公司本身就屬于大型集團，那么對融資會產生很多好處。如果大股東能提供某種擔保則更好。
4、歷史業績
對于開發企業而言，以前做過什么項目，經營業績如何，都是要特別說明的地方，如果一個企業的開發經驗豐富，那么對于其執行能力就會得到承認。
5、資信程度
把銀行提供的資信證明，工商、稅務等部門評定的各種獎勵，或者其他取得的榮譽，都可以寫進去，而且要把相關資料作為附件列入。最好有證明的人員。
6、董事會決議
對于需要融資的項目，必須經過公司決策層的同意。這樣才更加強了融資的可信程度，而不是戲言。
二、項目分析
1、項目的基本情況
位置、占地面積、建筑面積、物業類型、工程進度等，都是房地產開發的基本情況，需要在報告中指出。
2、項目來歷
項目來歷是指項目的來龍去脈，項目的上家是誰，怎么得到的項目，是否有遺留問題，是如何解決的等情況。
3、證件狀況文件
項目是否有土地證、用地規劃許可證、項目規劃許可證、開工證和銷售許可證等五證的情況。需要復印件。
4、資金投入
自有資金的數額、投入的比例、其他資金來源及所占比例、建筑商墊資情況、預計收到預售款等情況等，方便了解項目的資金狀況。
5、市場定位
指項目的市場定位，包括項目的物業類型、檔次、項目的目標客戶群等
6、建造的過程和保證
項目的建筑安裝過程，如何得到保障可以如期完工。而不會耽誤工期，不會導致項目無法按期交付使用。
三、市場分析
1、地方宏觀經濟分析
房地產是一個區域性的市場，受到地方經濟的影響比較大。而表征一個地區的經濟發展的指標等數據和經濟發展的定性說明等需在本部分體現。
2、房地產市場的分析
房地產市場的分析比較復雜，而且說明起來可繁可簡。簡單說需要定性分析本地區房地產市場的發展，平均價格，各種類型房地產的目標客戶群等。復雜些說明則需要在時間數軸上表征價格的走勢波動，但是，因為很多地區沒有進行常規的價格跟蹤，所以，嚴格數據的分析很難完成，但是可以通過典型項目的分析來代替。
3、競爭對手和可比較案例
分析現有的幾個類似項目的規劃、價格、銷售進度、目標客戶群等，同時，也需要羅列一些未來可能進入市場競爭的對手項目情況，以及未來的市場供應量等情況。
4、未來市場預測及影響因素
未來的市場預測很難預料，但是可以通過市場的周期的方法和重點因素分析法等分析方法做出預測。
四、管理團隊
1、人員構成
公司主要團隊的組成人員的名單，工作的經歷和特點。如果一個團隊有足夠多經驗豐富的人員，則會對投資的安全有很大的保障。
2、組織結構
企業內部的部門設置、內部的人員關系、公司文化等都可以進行說明。
3、管理規范性
管理制度，管理結構等的評價。可以由專門的管理顧問公司來評價和說明。
4、重大事項
對于企業產生重要影響的需要說明的事項。
五、 財務計劃
一個好的財務計劃，對于評估項目所需資金非常關鍵，如果財務計劃準備的不好，會給投資者以企業管理者缺乏經驗的印象，降低對企業的評價。本部分一般包括對投資計劃的財務假設，以及對未來現金流量表、資產負債表、損益表的預測。資金的來源和運用等內容。
其中，對于企業自有資金比例和流動性要求較高。
六、融資方案的設計
1、融資方式
(1)股權融資方式(注：股權和債權方式是兩種最主要的方式，但是，還有很多不是某一種方式所能解決的，而是幾種方式在不同的時間段的組合。這部分是解決問題的關鍵，是否能夠取得資金，關鍵在于是否能夠通過融資方案解決各方的利益分配關系。)
方式：融資方式將以融資方(包括項目在內)的股權進行抵押借款
這種投資方式是指投資人將風險資本投資于擁有能產生較高收益項目的公司，協助融資人快速成長，在一定時間內通過管理者回購等方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。
操作步驟：簽訂風險投資協議書
A、對融資方的債務債權進行核查確認
B、簽訂風險投資協議書：確定股權比例、確定退出時間、確定管理者回購方式、確定再融資資金數量及時間、確定管理上的監控方式、確定協助義務。
C、在有關管理部門辦理登記手續
(2)債權融資方式
方式：投融資雙方簽定借貸合同進行融資，確定相應固定利率和收回貸款的期限。
(3)債轉股的融資方式
投融資雙方開始以借貸關系進行融資，投資方在借貸期間內或借貸期結束時，按相應的比例折算成相應的股份。
(4)房地產信托融資
(5)多種融資方式的組合
在不同的時間階段用不同的融資方式。在項目的初級階段主要以股權融資方式為主，因為對融資方來說這個階段的資產負債情況不會有很大的壓力;在中后期階段可以運用股權、債權方式，這個階段融資方對整個項目有了明確的預期，在債務的償還上有明確的預期。
2、融資期限和價格
融資的期限，可承受的融資成本等，都需要解釋清楚。
3、風險分析(任何投資都存在風險，所以應該說明項目存在的主要風險是什么，如何克服這些風險。)
對投資融資雙方有可能的風險存在作出判斷。
A、投資方的投資資金及收益風險在項目無法啟動的情況下將一直獨立承擔投資資金成本，及追加資金成本。
B、投資方不能有效監控好管理者的經營從而產生新的債務而產生的連帶風險。
C、破產風險
D、融資者對投資者的信用沒有得到確定而產生無法回購的風險
E、融資者為掌控全局經營，在回購時利益出讓增加風險。
F、融資者提前回購而付出的資金成本風險。
風險化解方案
A、資方對是否資金進入后可以完成計劃要進行評估和測算。
B、投資方對融資方的項目進程進行監控，并按照進程需要分批進行投資款的專款專用。
C、投資方對融資方的相關項目所簽訂的合同進行核審后，評估其付款和還款能力。
D、資方審核融資方的還款計劃可行性，一旦確定后將按還款計劃回款。
4、退出機制(絕大多數的投資都不是為了自用，而是是為了獲利，因此都涉及到退出機制問題，所以，需要在此說明投資者可能的退出時間和退出方式。)
A、股權方式融資的退出
項目進行中投資方退出;
項目完成投資方退出一種方式是融資方按時按預定的回報率加本金額度進行現金回購股份，第二種是融資方按投融資雙方約定的價格及相應的物業面積的形式回購股份，第三種投資方享受整個項目的分紅;
B、債權方式融資退出
項目進行中投資方退出，可以用違約今的形式控制;
項目完成投資方退出，按時還本付息;
5、抵押和保證
在涉及到投資安全的時候，投資者最關心的是如何保障投資的安全。而最有效的安全措施就是抵押，或者信譽卓著的公司的保證。
6、對房地產行業不熟悉的客戶，需要提供操作的細節，即如何保證投資項目是可行的。
七、摘要
長篇的融資報告是提供給有融資意向的客戶來認真讀的，而對于在接觸客戶的初期階段，僅需要提供報告摘要就可以了。報告摘要是對融資報告的高度濃縮，因此，言簡意賅就非常重要。
企業融資計劃書范文(2)(一)經營狀況
1.企業經營狀況介紹
2.市場預測
3.基礎設施介紹
4.市場競爭態勢與對策
5.項目盈利能力預測
6.貸款運用與預期效果
7.總結與說明
(二)財務數據分析
1.資金來源與運用
2.設備清單
3.資產負債表
4.收支平衡分析
5.收入計劃
(1) 三年期匯總損益表
(2) 第一年按月現金流量表
(3) 損益表說明
(三)輔助文件
正文部分按“目錄一覽表”組織編寫，但要注意幾個問題：
1.要把企業由小到大的發展經歷概述放在前段，即要突出經營業績，展示各種榮譽，在同行業所處的優勢地位，項目的特點及企業今后發展前景。
2.市場預測編寫
這部分編寫先對整個市場狀況介紹給對方，然后論述本項目在市場中的地位和發展趨勢，作到三符合，一要符合國家產業政策，二要符合技術的領先性和發展趨勢，三要符合可行性和可操作性。
3.市場競爭態勢與對策編寫
如果您是面向全國市場，要把同行業中主要競爭廠家作以對比分析，包括生產規模、產品類別、主要市場分布及市場份額等。
4.貸款使用與預期效果編寫
這部分主要說明資金投向與資金回籠，即借款是用于購買設備、技術、鋪面，還是進行基礎設施建設，還是增加流動資金，擴大經營規模;投資預期效果如何，如何還貸等問題。
5.資金來源
項目資金不可能全部由銀行解決，您必須有一定自有資金投入，借款可申請1/3-1/2，為保證資金安全，您必須有財產低壓或擔保。
6.財務分析
必須由專業人員編寫，不可簡單應付，而卻應有相關的附表。
7.輔助文件
應包括：
(1) 項目建議書或可行性研究報告
(2) 政府有關部門批復文件
(3) 技術或專利應有相關證書等文件
(4) 企業資信證明
篇9
論文關鍵詞：企業集團，投資控制，機制
企業集團是以產權關系為紐帶，由多個具有獨立法人資格的企業組成的經濟聯合體。企業集團投資包括了集團內部的直接投資、對集團外部的直接投資和證券投資以及企業并購、聯營等復雜的投資活動。集團管理中存在著投資責任、投資效益得不到落實等問題，這使得如何有效的控制投資和提高投資質量成為一個嚴峻的問題。
一、企業集團投資的原則
企業集團作為具有獨立法人地位的公司，為防止出現投資損失、重復投資等問題，企業集團的投資應遵循以下原則：
1.分散投資原則。即企業集團在投資時按合理的比例，投資于若干不同風險程度的資產，建立起優化的投資組合，將投資風險降低到最小程度。
2.效益最佳原則。即企業集團在投資活動中，應盡可能以實現企業集團整體效益最佳為目標，根據企業集團投資方式、投資領域等的基本規范，對企業集團的投資行為進行統籌和協調安排，保證企業集團最佳經濟效益的實現。
3.理性投資原則。即企業集團在進行投資時應冷靜而慎重，根據企業集團生產經營狀況和投資能力，對各種投資行為進行全面的分析和評價，選擇最適合本企業集團的投資方式和規模，避免盲目投資行為的出現。
4.權力制衡原則。即企業集團在進行投資時應輔以對等的權力制衡機制，對于投資的決策權、投資的執行權機制，投資的監督權進行分離，保證企業集團的投資行為能有序的進行核心期刊目錄。
二、企業投資管理中存在的問題
企業集團財務問題的核心是集團母公司對下屬成員公司的財務控制。投資管理與控制就是其中關鍵的一環。但現實中許多的大企業集團往往出現盲目投資上馬、投資收益率下降過快等現象，嚴重影響到企業集團的發展，造成了極大的危害。
1.項目立項的審批控制不嚴
企業集團在項目立項前盡管也根據國家產業政策和企業集團發展規劃，由投資部門編制了投資項目建議書和可行性分析報告，并依照投資管理權限，分別報公司經理辦公會、公司董事會以及股東大會等有關部門審批。但是由于企業集團的組織結構比較多樣，內部各級公司層級較多，則務管理的授權模式以及對下屬公司控股權的程度決定了集團項目立項的審批控制權不同。現實中很多企業集團內部的權力劃分不當使得投資決策程序變得過于繁雜、決策往往帶有一定的主觀性，可行性分析報告的采信度不高，缺乏效益預測的合理性也影響到了項目立項的投資決策的科學性。
2.缺乏編制詳盡的投資計劃書
投資項目立項后，沒有納入公司年度投資計劃管理，其中資本性支出和公司融資計劃應納入公司預算管理。盡管由企業集團指定了項目法人并提出項目投資計劃，要求項目負責人對項目的立項、籌資、建設和生產經營、還本付息以及資產的保值增值的全過程負責，并承擔投資風險。但項目投資計劃書在投資聯審小組審查后，往往又由于市場環境的變化顯得過于滯后，投資計劃書對投資風險的應對措施幾乎是一項空白，有些投資計劃書盡管也列示了風險應對措施，可是當風險降臨，才發現風險的應對措施空泛乏力，沒有實際的可操作性。
3. 投資項目的實施缺乏嚴格的過程控制
很多投資項目運行后，由于企業集團機構龐大，信息傳遞不暢等原因，使得企業集團對正在運行中的項目失去了有效的管理和控制，由于缺乏投資項目的過程控制監督，投資項目運營中存在的問題及風險通常被掩蓋，投資項目的執行力度、投資效果缺乏驗證，造成企業的投資行為缺乏制度約束，使得投資項目偏離了企業的投資目標，給企業集團帶來重大風險和損失。
4.投資項目審計把關不嚴
許多企業集團公司的投資項目，都沒有實行嚴格的外部項目審計制度。所有投資項目審計只是單純的由公司或公司委派財務監督負責組織實施，對發現的違紀違規問題只是在集團內部做出糾正處理，對于因重大投資失誤，造成資產損失的企業負責人(或項目法人)很難追究其經濟責任、行政責任直至法律責任機制，同時也沒有將投資管理和投資收益納入集團經營考核體系，對投資損失的責任審計嚴重缺失。
5.集團內部單位爭搶投資，資金利用效率低下
由于集團內成員企業業績考核的壓力，在投資管理上還存在控制意識不強、各單位爭搶投資，資金利用效率低下等問題。一些集團下屬單位為了爭取投資，創造盈利空間，不惜給上級管理機構提供虛假的項目可行性數據，把投資的可行性方案變為“項目可批性”方案，進而造成集團內的無效投資，導致集團公司整體效益下降，投資效益下滑，同時在企業集團的實際投資的運作中，不注重控制降低投資成本，造成投資浪費嚴重，資金使用效率下降的現象。
三、企業集團投資控制的具體措施
集團內部的投資管理是集團重要財務管理問題，應遵循事前、事中、事后控制相結合的原則，事前定目標，定制度、定操作程序；事中嚴格遵循制度、程序的要求進行；事后進行跟蹤、考核，并反饋結果、意見，以利改進財務控制。為加強財務控制，以保證企業集團投資方案的可行性和效率性，提高防范投資風險，
1.提出可行的企業集團投資的戰略意圖和基本原則
企業集團總部應明確規定整個集團投資戰略的目的，投資領域中保護什么發展什么、鼓勵什么、限制什么，確立母公司和每個子公司投資者進行投資活動的必須遵循的準則。在企業集團提出投資戰略和基本原則時，企業集團最高決策制定機關應充分考慮國家的中長期發展規劃和產業結構政策，資金的需要量及資金籌集的難易程度，集團的經營能力管理水平等。并需考慮目標行業增長率，市場需求總量和市場成長性。這時不僅要考慮該行業巨大的盈利機會，更要認真研究該行業中已存在的和潛在的競爭對手的技術能力、營銷渠道，權衡自己的能力，仔細測算本集團在市場中可能分享的份額，以避免投資策劃上的失誤。我國的企業集團發展尚處于起步階段，集團的規模普遍偏小機制，管理手段落后，種種條件的制約使前后一體化的投資決策成為許多企業集團的首選。這種方式下集團也可以不斷地通過投資策劃將母子公司串到一條產業鏈上，減少母子公司之間的流轉成本，提高產品的競爭力，降低其市場風險。企業集團的發展也可以選擇另一條發展道路，即進行多角化的投資來分散經營風險。進行多角化投資時，必須優先考慮產業的關聯性，充分考慮核心技術與核心產品的優勢，使綜合性企業集團中經營領域有所偏重，這樣既有利于整個集團減少風險，又有利于擴大生產規模，提高生產效率和競爭能力，以發揮企業集團的經營綜合優勢核心期刊目錄。
2.加強投資決策權的控制
母公司作為投資主體，有重大投資決策權，這是大家公認的但對子公司的投資決策權問題，則有不同的做法：有的集團公司，子公司基本上沒有投資決策權，只有在簡單再生產范圍內進行技術改造的權利；有的集團規定，子公司有限額投資權；有的集團公司以子公司所有者權益（自有資本）的一定比例確定投資權，在一定時期內，無論投資項目多大或多少，只要投資總計不超過比例，子公司都可以投資超過比例無論項目大小都不能再投資。我認為，如果不給予子公司任何投資決策權，盡管母公司有很強的控制力，但不利于子公司的自我發展。如果按一定限額控制子公司的投資決策權這種辦法簡便易行，但各子公司規模不同，不宜實行“一刀切”的統一限額。
3.構建投資計劃設計、投資決策的運行機制
投資方向初步確定以后，在投資方案設計前應進行廣泛的信息分析與收集工作，從財務決策支持網絡中調出并補充收集有關總市場規模，年度增長率，主要或潛在對手的產品質量、價格、市場規模等信息，分析自己的優劣勢，選擇合適的投資時間、投資規模、資金投放方式機制，制訂出可行的投資方案。投資方案制定后，應報集團最高權力機關審批。集團最高權力機關應考
慮其是否與集團的長遠規劃相匹配，與其內部環境、外部環境相協調并權衡投資項目的風險和收益以決定投資計劃的取舍。
4.強化投資方案實施過程中的財務控制
在投資方案的實施過程中，應進行跟蹤調查，并與財務評價系統相聯系，考察其是否達到了既定目標，資產的使用是否有效率。判斷資產使用是否有效率的指標可以采用總資產利潤率、資本保值增值率和剩余收益。在評價結果不理想時，需查找原因，并將結果反饋給管理者、決策者以求改進或考慮產業，退出戰略。
5.健全企業集團的投資風險監控體系
為使企業集團有效避免投資風險，應成立集團投資風險管理委員會，制定相應的投資風險控制計劃，制度出詳細的預防和處理風險的具體措施，對投資項目跟蹤進度和資金使用效益，特別是對重大的投資項目應實施重點控制。同時建立企業集團投資預算風險基金，補償某些風險發生可能帶來的損失，盡可能地規避決策風險。只有這樣，才能切實地提高企業集團投資效益，促進企業集團健康發展。
參考文獻：
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篇10
理財師是核心競爭力
第三方理財服務涉及投資規劃、風險管理規劃、稅收籌劃、現金規劃、消費支出規劃、養老規劃等方面。據不完全統計，目前國內的第三方理財機構有近萬家，但是從整體而言，仍然不成氣候。數據顯示，第三方理財占據了國外基金營銷約40％的份額，而國內市場，第三方理財占據的份額甚至還不到1％，發展空間巨大。目前國內比較著名的第三方理財機構大部分是從理財產品代銷機構轉型而來，也有的是從專業金融機構理財部門轉型而來。兩類機構的典型代表分別是北京展恒理財和諾亞財富。
展恒以專家理財產品的投資顧問服務為主，主要為客戶提供開放式基金、封閉式基金、海外基金、券商集合理財、私募基金、黃金、人民幣理財、基金QDII、銀行QDII等金融產品的投資組合方案。服務模式上展恒理財注重的是線下服務，網站作為一個宣傳展示平臺，通過專業的市場數據統計、研究分析、理財診斷、理財講堂等打造專業理財機構形象，并吸引目標客戶從虛擬體驗轉到實際體驗，即到展恒理財的理財中心，面對面接收理財師的咨詢和分析，根據客戶的風險承受力、理財目標及財務狀況，來提供最適合的解決方案和最佳的投資組合與理財產品。作為展恒的會員，還能定期得到投資組合收益報告和投資建議，并委托展恒購買理財產品等a根據展恒理財網站介紹，2005～2007年(截至2007年11月23日)，借助展恒理財，投資者可獲得相對大盤的超額回報達20.93％、20.34％、41.94％。
諾亞財富定位于為中國百萬元以上“高凈值”的私人客戶提供全方位的理財規劃顧問，提供的服務包括家庭資產配置方案，家庭金融投資以及不動產投資顧問等。2007年10月，諾亞財富獲得風險投資機構紅杉資本首期500萬美元注資。
專業理財師是第三方理財的根基。打開各大理財機構網頁宣傳，首先映入眼簾的就是對理財師隊伍的描述，一般咨詢團隊都擁有金融碩士以上學歷，或持有美國注冊財務策劃師資質，或擁有證券從業資格、注冊會計師等金融行業其他證書。同時，由于理財師需要根據客戶的收入狀況、投資偏好和對風險的承受能力等多項指標幫助其進行資產配置的規劃，由于其中涉及因素太過復雜，理財師不僅必須具有專業化理財知識，還要有大量金融行業實踐經驗a正是這種高素質人才的需求，使得有經驗的理財師成為進入該行業的最大壁壘。
也由于如此，第三方理財機構也越來越注重理財產品庫的建立，即研發團隊通過跟蹤產品的管理過程，全面、透徹了解產品的設計思路、基礎資產組成，來對比和篩選理財產品。建立理財產品庫在一定程度上弱化了機構對于單一理財師的依賴，強調整個理財團隊整體實力。
以個性化服務和獨立性分析吸引客戶
客戶是第三方理財機構運營的核心資源，因此，第三方理財機構大都強調客戶的個性化專屬服務。以諾亞財富為例，其每個理財師僅負責50～100位客戶，基本上以3個人為一個團隊，負責一組客戶，而外資銀行的客戶經理，管理的客戶數通常在300以上，有的甚至可以達到500多個。在低密度的精細管理下，就可以實現經常性地組織客戶參加投資說明會、新車試駕活動、近郊看房活動、紅酒會、沙龍、讀書會以及各大高校的金融研修班等。龐大的客戶資源也是跟更多專業金融機構合作的基礎。諾亞財富已經實現與眾多金融機構的合作，根據其網站公布信息目前就有包括信托、銀行、外資、基金、證券公司、私募、保險等在內的54家金融機構。
第三方理財的金字招牌是“獨立性”，即獨立于銀行、基金公司、券商、保險公司等金融機構，能夠獨立地分析客戶的財務狀況和理財需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財規劃服務。第三方理財機構沒有金融執業牌照，也不發行自己的產品，加之目前各大機構給付的傭金相差無幾，因此所有的產品對它們而言都可以一視同仁。所以，相比而言，第三方理財機構更加容易以客戶為中心，保持客觀和獨立性。
但向發行產品的金融機構收取傭金總是容易給人留下推銷的印象，雖然目前各大產品的傭金都比較平均，并不妨礙理財師給客戶做一個公正的、完全符合客戶利益的投資組合，但未來隨著產品數的增加，競爭越來越激烈，獨立性就越來越難保證。因此，諾亞財富目前正努力發展新的盈利模式，即把諾亞的所有客戶打包，只要理財產品在諾亞財富上架，諾亞就可以按產品所針對的客戶數量收取一定的上架費用。但這個模式不僅對客戶的資質要求極高，而且要求各大機構對諾亞財富的客戶群情況非常了解，這樣才有可能吸引銀行、基金公司等機構愿意按他們的客戶總數，而非購買產品的數量來支付費用。據諾亞財富介紹，按照客戶總數收取費用的數據庫銷售模式，目前已經成為其主要的收入來源。
利潤來源：咨詢費+銷售產品提成
在美國，獨立理財顧問機構有兩種盈利模式，一是向客戶收取咨詢費，二是類似于金融超市，向產品方收取銷售折扣。國內目前的第三方理財機構，一般通過收取基金、證券公司、保險公司的傭金獲利。而當客戶資源積累到一定規模后，即開始發展會員，通過收取咨詢費盈利。如2007年諾亞財富推出了收費的諾亞財富卡，3個月1000元的紫金卡，可以享受9項理財服務，12個月3000元的象牙卡，可以享受比紫金卡更多的專屬服務。一些銀行、信托公司等金融機構亦會每年給予諾亞財富一筆費用，作為宣傳和推廣其產品的支出，這也成為諾亞財富的一個盈利點。
展恒理財也已經推出了自己的會員卡，會員卡分為銀卡、金卡、白金卡、
鉆石卡四個等級。從最基本的為客戶量身定制基金投資組合建議書、為客戶發送會員周刊(郵件)、提供基金月度研究報告，到鉆石卡客戶擁有專職理財顧問及理財助理、在公司指定的代銷機構開戶并進行投資。由于一對一服務模式對理財師數量的要求，因此展恒理財將鉆石會員總數量控制在不超過所有會員總數的10％。
營銷模式：占據渠道或研究主導
第三方理財機構必須不斷拓展客戶，擁有更多的客戶資源，一方面要與更多金融機構的合作，獲取相關產品提成；另一方面好更好地拓展會員卡業務，獲取咨詢費。目前看，比較成型的發展路徑一種是占據渠道拓展客戶，一種是研究主導創品牌吸引客戶。
銀行的個人理財業務屬于第一種路徑。招商銀行為50萬元以上存款的客戶提供金葵花理財服務，浦發銀行設有貴賓理財中心，工商銀行也曾表示，未來將開設1000個理財中心，并在三年內增加至3000個。與此同時，外資銀行在國內成立法人銀行時，也將理財業務選定為主打產品，比如花旗銀行的貴賓理財、匯豐的卓越理財、渣打的優先理財等，自上市以來都反響不錯。花旗銀行來自全球貴賓理財業務的利潤占到其總利潤的一半以上，在中國，因為起步較晚，貴賓理財還不是花旗中國的主要利潤來源，但也是利潤增長最快的業務。
諾亞財富在得到紅杉資本的投資資金后，開始在全國重點城市投資分公司，截至2008年4月，諾亞已在蘇州、溫州、蘇州、杭州、武漢、青島、南京、成都等國內大中城市設立了分支機構。2008年底，諾亞在全國分支機構將達到20家。在諾亞財富看來，越早進入市場并占據市場，對客戶資源積累至關重要。
相較諾亞財富，展恒的特點是更傾向于研究主導。展恒理財的主要理財中心都設置在北京，除此之外只在深圳有一家分公司。但是，展恒的研究團隊自主研發出基金分析系統，展恒理財推出“展恒五星基金評級”，每月進行一次評級，不僅考察基金的收益、風險、風險調整后的收益，還對基金的對象選擇能力、時機選擇能力、業績持續性能力、流動性、投資風格等各項指標進行了綜合評價。此外，展恒還推出自己獨立開發的“展恒基金投資專家系統”，打造展恒理財品牌，吸引客戶資源。
