淺談財政制度的取向改善供求擴(kuò)大內(nèi)需

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摘要：1998年，我國經(jīng)濟(jì)在多種因素的共同作用下全面進(jìn)入了疲軟、通貨緊縮和買方市場同時并存的局面，政府為了應(yīng)對這種增縮調(diào)整（經(jīng)濟(jì)增速下滑、輕度通貨緊縮和全面結(jié)構(gòu)調(diào)整時期，詳見《改革內(nèi)參》1999年第八期，許安拓）的形勢，果斷地實施了積極財政政策，在這近4年的時間里，取得了很大成績，但也存在不少隱患。本文在審慎評析的基礎(chǔ)上提出中短期內(nèi)（2—4年）仍要繼續(xù)實施積極財政政策，以最大限度地發(fā)揮其功效，避免功虧一簣。而從長遠(yuǎn)來看應(yīng)逐步實現(xiàn)穩(wěn)固平衡的公共財政，為了達(dá)到上述目標(biāo)，必須將改善供給、擴(kuò)大內(nèi)需作為制定財政政策的取向，只有這樣才能最終建立起一個穩(wěn)固、強(qiáng)大、平衡的國家財政。

自從1995年我國經(jīng)濟(jì)成功地實現(xiàn)“軟著陸”以來，國民經(jīng)濟(jì)基本進(jìn)入了低通漲、高增長的良性運(yùn)行區(qū)間之中，但隨著改革的進(jìn)一步深化和加速，一些體制內(nèi)深層次的矛盾（如政治體制、行政方式、管理運(yùn)行效率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、國企改革等）日漸突出，多年來經(jīng)濟(jì)上積淀的許多總量、結(jié)構(gòu)問題依然存在而且不斷積聚，再加上受東南亞金融危機(jī)的沖擊，到了1997年底，我國經(jīng)濟(jì)終于出現(xiàn)了歷史上從未有過的“商品相對過剩”的買方市場和輕度通貨緊縮局面：物價大范圍持續(xù)下跌（長達(dá)一年多的負(fù)增長）、經(jīng)濟(jì)增長速度下降（從1992年的14．2％下降到1998年的7．8％，但相對增長速度依然是較高的）、失業(yè)增加、有效需求不足（尤其是內(nèi)需的不足）。總之，應(yīng)該說這段時期我國的經(jīng)濟(jì)處在一個增縮調(diào)整階段（見《改革內(nèi)參》1999年第八期，許安拓）。在這種情況下，政府從1998年中旬開始適時提出并實施了“積極財政政策”，時至今日，已近3年了，其效果如何呢？現(xiàn)在及今后的財政政策取向又當(dāng)如何呢？

一、現(xiàn)階段我國積極財政政策的內(nèi)涵

所謂“積極”原指正面的、肯定的、進(jìn)取的意思。從這個意義來說，我國自從1997年改革開放以來，所執(zhí)行的財政政策應(yīng)該都是“積極”的，都是“放水養(yǎng)魚、放權(quán)讓利、藏富于民”的“積極”寬松的財政政策，財政從統(tǒng)收統(tǒng)支、全面統(tǒng)管，到收縮范圍、實施“公共財政”都是旨在調(diào)動廣大企業(yè)、人民的積極性、主動性和創(chuàng)造性。而我國目前實施的積極財政政策卻不是完全從這個意義來講的，它既不同于上述的放權(quán)讓利的“積極”，又不同于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的積極擴(kuò)張性財政政策，它是由我國現(xiàn)階段特殊的國際國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境所決定的。其特點(diǎn)有以下幾個方面：

1．?dāng)U大赤字，增支也增稅

凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的積極擴(kuò)展的財政政策主要是指以增加政府支出、減少稅收的方法來擴(kuò)大有效需求，解決就業(yè)問題。而我國從1997年下半年開始，政府所實施的積極財政政策主要是通過增發(fā)國債、擴(kuò)大財政赤字、增加支出以滿足政府投向公共基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域和啟動內(nèi)需的需要。然而，同時非但沒有減少稅收收入，而且稅收還有了很大的超常提高，這是此次積極財政政策的重要特征。

2．立足長遠(yuǎn)，調(diào)整結(jié)構(gòu)，深化改革

此次積極財政政策主要是立足于經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展而采取的應(yīng)變之策，是根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略要求，對整個國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的戰(zhàn)略調(diào)整。這又與西方的一般擴(kuò)展性財政政策不同。1997年以后，我國經(jīng)濟(jì)基本結(jié)束了長期供給不足的“短缺”局面，由資源約束型轉(zhuǎn)向需求約束型。這就意味著，我國在今后相當(dāng)長的時期里將面臨內(nèi)需乏力、需求疲軟的狀態(tài)，這就必然迫使我們要從經(jīng)濟(jì)體制、運(yùn)行機(jī)制上實現(xiàn)“兩個轉(zhuǎn)變”，從全局整體的角度出發(fā)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。為此，積極財政政策一方面在增加稅收、增強(qiáng)國家宏觀調(diào)控能力，另一方面則以國家宏觀戰(zhàn)略為依托，將增加支出的范圍限制在公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)領(lǐng)域和支持西部大開發(fā)等方面，盡可能避免重復(fù)建設(shè)、盲目投資的發(fā)生。同時也為深化經(jīng)濟(jì)體制改革、緩解社會矛盾營造了緩沖的空間。如抽出大量財政資金積極支持社會保障體制、費(fèi)稅關(guān)系等領(lǐng)域的改革，緩解就業(yè)壓力和社會矛盾，以此從長遠(yuǎn)角度進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，進(jìn)一步深化改革。

3．短期杠桿，化解風(fēng)險

這次積極財政政策的實施著眼于運(yùn)用國家短期定向的資金投入來啟動內(nèi)需，帶動民間投資的發(fā)展，以此發(fā)揮財政投融資的杠桿帶動作用。同時調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，尤其是金融風(fēng)險。比如1998年增發(fā)的2700億特別國債就是用來提高銀行的資本充足率、促進(jìn)金融體制改革、化解金融風(fēng)險的有效措施，而且在增發(fā)國債的過程中也推進(jìn)了利率市場化的改革進(jìn)程。1999年又從財政資金中拿出數(shù)百億元成立資產(chǎn)管理公司，以支持四大銀行清理不良資產(chǎn)，改善大中型國有企業(yè)與銀行之間的不良債務(wù)，促進(jìn)國有企業(yè)改革。

二、近年來積極財政政策的績效評析

1．積極財政政策所取得的積極效果

自從1998年我國實施積極財政政策以來，已有近4年的時間了，從效果來看，有以下幾方面的積極作用：

①增發(fā)國債，拉動投資，抑制了經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑的勢頭，穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)增長

1997年以來受東南亞金融危機(jī)的沖擊，我國出口大幅度下滑，從1997年出口增長21％下降到1998年的0．6％；同時受多年來重復(fù)建設(shè)、盲目投資所積淀的大量商品過剩，有效需求不足的影響，導(dǎo)致了國內(nèi)投資不足、消費(fèi)不足的矛盾日益加劇，致使國民經(jīng)濟(jì)全面下滑，GDP的增長速度逐年下降。而積極財政政策的實施使得經(jīng)濟(jì)下滑趨勢得到遏制，據(jù)統(tǒng)計，過去3年中央實施擴(kuò)大內(nèi)需、積極財政的方針，累計發(fā)行國債11206億元，“九五”期間債務(wù)收入占GDP比重的4．0％，雖高出“八五”期間1．6個百分點(diǎn)，但仍低于世界各國通常采用的債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)。過去3年全國基本建設(shè)累計投資37586億元，其中國家預(yù)算內(nèi)投資累計3985億元，占全部基建投資總額的10．6％。這些措施使得經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在一定增長區(qū)間。據(jù)初步測算，通過增發(fā)國債，拉動投資所帶來GDP增長，1998年為1．5％，1999年為2％，2000年為1．7％，2000年GDP增長8％；工業(yè)增加值39570億元，比上年增長9．9％；固定資產(chǎn)投資32619億元，比上年增長9．3％；進(jìn)出口總額4742億美元，比上年增長31．5％，其中出口增額2492億美元，增長27．8％，實現(xiàn)順差241億美元；物價也逐步回升，由1998年的－3．1％上升到2000年的0．6％。以上說明我國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)進(jìn)入一個U型的底部——穩(wěn)中趨升的轉(zhuǎn)折區(qū)。

②積極支持國企脫困，加強(qiáng)社會保障，維護(hù)國家穩(wěn)定

我國的國有企業(yè)經(jīng)過十幾年的改革，目前到了一個關(guān)鍵的階段，尤其是近3年攻堅脫困成了國有企業(yè)生存和發(fā)展的首要目標(biāo)。為此，國家采取積極財政政策，改善國企發(fā)展的外部環(huán)境，扭轉(zhuǎn)通貨緊縮的趨勢，提高了國企部分重點(diǎn)產(chǎn)品的出口退稅率，鼓勵企業(yè)到境外投資，嚴(yán)厲打擊走私販私，積極實施總量控制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，治理向企業(yè)亂收費(fèi)、私攤派和亂罰款，成立資產(chǎn)管理公司實施債轉(zhuǎn)股，加大國債技改貼息和破產(chǎn)兼并的力度。1999年將增發(fā)國債資金中的90億元用于技改貸款貼息，據(jù)測算，僅此一項就帶動和引導(dǎo)非政府部門投資1800億元的技改投資，同時又停征了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，鼓勵企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，提高市場競爭力；紡織行業(yè)也提前一年完成了壓錠1000萬、分流120萬員工的目標(biāo)。1999年國有紡織企業(yè)實現(xiàn)利潤9．5億元，結(jié)束了長達(dá)6年的虧損，2000年全行業(yè)盈利290億元，其中國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤67億元。而財政為了解決好2100萬下崗職工再就業(yè)問題，實施了“三條保障線”。為支持各地作好“兩個確保”，中央財政又補(bǔ)助地方資金800多億元，使得3年來1400多萬下崗職工走上了新的就業(yè)崗位，維護(hù)了社會穩(wěn)定。與此同時，中央還采取其他積極財政措施擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求。例如過去3年國家財政支出中用于社會保障累計支出1090億元，撫恤和社會福利救濟(jì)費(fèi)累計支出553億元，行政事業(yè)單位離退休費(fèi)累計支出1065億元，三者合計2627．6億元，這些財政經(jīng)費(fèi)支出又帶動和刺激了國內(nèi)居民消費(fèi)需求，僅過去2年全國城鎮(zhèn)受益人口高達(dá)8400萬人。實踐證明，沒有利益補(bǔ)償機(jī)制，沒有國家財政分?jǐn)偢母锏某杀荆袊鐣碗y以穩(wěn)定，中國內(nèi)需就難以擴(kuò)大。

③加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推進(jìn)了“兩個轉(zhuǎn)變”

自從實施積極財政政策以來，通過探索使用經(jīng)濟(jì)、法律等間接手段加大了經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，推動了“兩個轉(zhuǎn)變”的進(jìn)程。如：加大對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村教育體系的投入，進(jìn)一步減量優(yōu)種，從而擴(kuò)大農(nóng)村市場的有效需求；通過防止新的重復(fù)建設(shè)和已淘汰的落后生產(chǎn)能力死灰復(fù)燃，加大關(guān)閉（停）“五小”（即“小煉油”、“小水泥”、“小玻璃”、“小火電”和“小鋼鐵”的總稱）企業(yè)工作力度；通過債轉(zhuǎn)股、減員增效等措施減輕了銀行和國有企業(yè)的負(fù)擔(dān)，促進(jìn)了工業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使得技術(shù)含量高、附加值大的高新技術(shù)產(chǎn)品得到快速發(fā)展，初步實現(xiàn)了3年扭虧脫困的目標(biāo)，大多數(shù)國有大中型企業(yè)兼并重組以后，在國際資本市場上成功上市，基本上建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，特別是一批大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)能夠按照國際慣例進(jìn)行國際競爭了。同時經(jīng)過“三改一加強(qiáng)”也大大地促進(jìn)了國有小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換和經(jīng)營狀況的改善；加快了縮小國有資本的投資范圍，使得國有資本漸次退出競爭性領(lǐng)域，以促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展和適合社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的公共財政框架的建立。

2．積極財政政策所存在的消極隱患

①國債規(guī)模不斷擴(kuò)大，潛在風(fēng)險增加

這幾年持續(xù)增發(fā)國債，雖然從一定程度上抑制了經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑，但是它畢竟是對未來消費(fèi)的一種透支，不可避免的內(nèi)藏一定程度的風(fēng)險，如果控制不當(dāng)也會產(chǎn)生類似日本的“國債綜合癥”（經(jīng)濟(jì)增長依賴于赤字發(fā)債，債停則經(jīng)濟(jì)下滑），甚至引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，給未來的經(jīng)濟(jì)增長造成更大的阻力。日本自70年代中期以來一直依靠增發(fā)國債，用赤字財政的方法推動經(jīng)濟(jì)增長，而當(dāng)90年代初的國債投資泡沫破滅后，經(jīng)濟(jì)就陷入了長期衰退之中，至今仍無復(fù)蘇的跡象。而一旦停發(fā)國債增加稅收（1997年經(jīng)濟(jì)形勢稍有好轉(zhuǎn)時，當(dāng)時GDP增長2．6％），經(jīng)濟(jì)即刻急轉(zhuǎn)直下，功虧一簣了。

再看我國，這幾年的國債依存度和償債率直線上升，國家財政的債務(wù)依存度1996年就已達(dá)到20．17％，超過國際公認(rèn)的安全警戒線20％，1999年高達(dá)25．26％；中央財政國債依存度早在1995年就超過了50％，1999年高達(dá)60．15％，嚴(yán)重超過國際經(jīng)驗控制區(qū)間25％—30％的一倍以上，與發(fā)達(dá)國家相比，幾乎高出日本、美國、英國的3—10倍；同時，中央財政償債率從1986年的1．03％上升到1997年的43．07％再到1999年的48．01％，大大超出了國際安全警戒線8％—10％的區(qū)間，償債高峰已經(jīng)來臨。如果從這個角度來看，繼續(xù)增發(fā)國債的空間不大。

而這些債務(wù)都是明債。我國正處在體制轉(zhuǎn)軌時期，國有企業(yè)改革和國有銀行商業(yè)化的進(jìn)程、社會安全網(wǎng)的建立等等都存在著潛在的風(fēng)險，如果控制不當(dāng)，輕則出現(xiàn)償債危機(jī)，重則出現(xiàn)社會動蕩。因此，繼續(xù)實施積極財政政策必須要慎重考慮國家債務(wù)和廣大人民群眾的承受能力。

②國債投資效率不高，沒有從根本上帶動民間投資，形成經(jīng)濟(jì)增長的合力

這幾年積極財政政策所增發(fā)的國債對經(jīng)濟(jì)有很大的拉動作用。據(jù)統(tǒng)計，1998年、1999年和2000年對GDP的拉動貢獻(xiàn)分別為1．5％、2％和1．7％。但從具體分析中可以看出，其效率和拉動作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出來。1998年12月，據(jù)財政部駐35個省市的財政監(jiān)察員對涉及138億元國債專項資金的72個重點(diǎn)項目進(jìn)行檢查的結(jié)果顯示：其中有20多個項目存在不同程度的資金挪用和違規(guī)使用資金的現(xiàn)象，有10個項目前期準(zhǔn)備不足，屬于“三邊工程”，有15個項目配套資金沒有落實，工程無法竣工。

另一方面，政府投資仍然沒有從根本上帶動民間投資。1998年在國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資增長22％的情況下，個體經(jīng)濟(jì)投資僅增長6．1％，集體經(jīng)濟(jì)投資則下降3．5％，民間投資供不應(yīng)求僅增長8％；1999年全社會新增投資對國有投資高達(dá)90％。由此可見，政府投資比例過大，將擠出一定比例的民間投資，并且在一定程度上打壓了民間資本的投資空間。然而民間資本的投資乘數(shù)要遠(yuǎn)大于政府投資，民間投資沒有被激發(fā)出來最終會影響到整個社會資源的利用效率，這其中既有投資效率、管理等運(yùn)作上的問題，也有體制轉(zhuǎn)軌上的問題。一方面說明了投資中仍然存在漏損和擠出，另一方面也說明了積極財政政策的內(nèi)在潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出來。同時也應(yīng)注意到，政府大幅度增加固定資產(chǎn)的投資，可能會刺激重復(fù)建設(shè)的抬頭；而反過來，建設(shè)項目總規(guī)模儲備不足也有可能影響到固定資產(chǎn)投資增長的后勁。

③有激發(fā)通貨膨脹的可能

目前積極財政政策所增加的赤字不是向銀行透支造成的，雖然不會直接引發(fā)通貨膨脹，但自1998年以來，為刺激內(nèi)需而采取的積極財政政策使國債發(fā)行量以年均25％以上的速度迅速膨脹。一方面，目前我國財政的“兩個比重”還比較低，政府需要支出資金的領(lǐng)域（如構(gòu)筑社會安全網(wǎng)等）依然很大；另一方面，國際經(jīng)濟(jì)增長速度下滑加速，尤其是美國，原來不太景氣的經(jīng)濟(jì)在遭受恐怖分子襲擊后，前景更加暗淡，美元貶值和利率下降都給我國出口增長造成很大的壓力，最終也會給人民幣帶來貶值的壓力，這些都會在一定程度上刺激通貨膨脹的發(fā)生。

三、應(yīng)對措施：中短積極、長期穩(wěn)衡、改善供給、擴(kuò)大內(nèi)需

1．短中期仍要繼續(xù)實施積極財政政策

2001年年初隨著中國經(jīng)濟(jì)形勢的不斷好轉(zhuǎn)，有很多學(xué)者認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了上升的拐點(diǎn)，尤其是在上半年我國的GDP達(dá)到7．9％，在全世界經(jīng)濟(jì)不景氣的2001年就更顯突出；另一方面也擔(dān)心目前財政赤字與國債規(guī)模超過了財政承受能力，給財政造成危機(jī)和給今后造成潛在的風(fēng)險，因此提出了積極財政政策應(yīng)該逐步淡出的觀點(diǎn)。筆者認(rèn)為至少在短中期（2—4年）內(nèi)仍然要保持積極財政政策的連續(xù)性，否則這幾年的成果很可能功虧一簣。理由如下：

①從國際經(jīng)濟(jì)形勢來看，美國、日本等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速減緩，對中國經(jīng)濟(jì)會有一定的負(fù)面影響，尤其對出口影響較大。其次，2001年國債發(fā)行規(guī)模與2000年相當(dāng)，下半年其增長應(yīng)將有所降低，民間投資仍難有明顯增長，投資后勁不足的矛盾將逐漸顯現(xiàn)。第三，消費(fèi)需求將延續(xù)2000年下半年以來的發(fā)展態(tài)勢，不會有大的波動。第四，我國即將加入WTO，在2—3年內(nèi)沖擊將會很大，企業(yè)競爭、就業(yè)等問題會在一定程度上阻礙國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速上升通道，不可預(yù)見的困難也會很多，而且，從2001年上半年經(jīng)濟(jì)支持情況看，全年經(jīng)濟(jì)增長可能出現(xiàn)前高后低、逐步回落的趨勢。在這些因素共同作用下，未來經(jīng)濟(jì)形勢依然不容樂觀，此時淡出積極財政政策很可能前功盡棄，其后果將難以想象。

②從現(xiàn)實需求來看，到目前為止已經(jīng)在建的項目還有許多資金缺口未能填滿，即便現(xiàn)在政府不再擴(kuò)大新的積極財政政策建設(shè)項目，也還有一些在建的國債投資項目需要在中長期內(nèi)才能完工。現(xiàn)在“撤火”不僅會功敗垂成，而且也要花費(fèi)相當(dāng)一筆資金。上項目難，下項目也難，也要花錢。而從未來需求看，也是實現(xiàn)“十五”發(fā)展計劃、西部大開發(fā)和2010年第二步戰(zhàn)略目標(biāo)的需要。一方面，為了支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給各種市場經(jīng)濟(jì)活動創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，我國將進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。“十五”期間，公路將繼續(xù)保持較大建設(shè)規(guī)模，重點(diǎn)建設(shè)貫通全國的“五縱七橫”國道主干線，完善西部地區(qū)公路和省際高等級公路網(wǎng)。5年內(nèi)，新增公路通車?yán)锍?0萬公里，其中，新增高速公路里程1萬公里。同時，“十五”期間，我國城市地鐵也將進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)階段，國家計劃投資8000億元用于城市軌道交通建設(shè)，其中用于地鐵建設(shè)的投資2000億元。還有，要重點(diǎn)建設(shè)和改造“八縱八橫”鐵路主通道和西部鐵路網(wǎng)。計劃建設(shè)7000公里新線，4000公里復(fù)線。2005年，中國鐵路營業(yè)里程將增加到7．5萬公里。除青藏鐵路正在建設(shè)外，還將開工建設(shè)北京到上海的高速鐵路以及新建沿海港口深水泊位140個、新建和改擴(kuò)建支線機(jī)場40個、新開工電站規(guī)模7700萬千瓦、建設(shè)骨干輸電線路6萬公里、新增加石油開采能力9500萬噸，天然氣開采能力370億立方米等等。而目前已經(jīng)確定的有：鐵路要投入3500億元，公路要投入4000億元，電力建設(shè)要投入6000億元，南水北調(diào)東中線要投入1500億元左右，城市化住宅和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一年投入5000億元左右，還有40個機(jī)場的建設(shè)、電氣東輸、青藏鐵路、環(huán)境保護(hù)、生態(tài)工程等，粗略計算每年要投入七八千億元。可是，國家財政收入只占GDP的15％左右，依靠正常的稅收收入是不可能保障上述資金需求的，只能繼續(xù)采取增發(fā)國債、適度赤字預(yù)算，繼續(xù)實施積極財政政策加以解決。另一方面，要完成2010年的遠(yuǎn)景規(guī)劃，至少要滿足兩個條件：一是保持人口增長率小于0．9％以下，二是保持GDP增長率年均在8％左右。而要實現(xiàn)這種追趕型的增長速度，只能靠繼續(xù)實施積極財政政策來刺激出口、擴(kuò)大內(nèi)需。

③我國經(jīng)濟(jì)形勢雖然有初露轉(zhuǎn)機(jī)的苗頭，但是，整體上仍在通貨緊縮趨勢之中。據(jù)國家統(tǒng)計局月度形勢報告：2001年6月份全國居民消費(fèi)價格總水平比上個月下降1．2％，其中城市下降1．5％，農(nóng)村下降0．7％；分地區(qū)看，31個省級單位中有29個省級單位居民消費(fèi)價格總水平比上個月下降，只有2個是上升的；分項目看，吃、穿、住、用、行五大消費(fèi)項目均是下降的，其中食品下降較多，為3．2％，只有雞蛋、食糖和汽油、柴油、市話費(fèi)、電話月租費(fèi)是上升的。上半年進(jìn)出口總額為2410億美元，比上年同期增長11．3％，但是，進(jìn)口增長高于出口增長，累計實現(xiàn)貿(mào)易順差81．4億美元，比上年同期的123億美元下降41．6％。而且受美國經(jīng)濟(jì)不景氣，尤其是“9·11”恐怖襲擊的影響，預(yù)計我國2001年下半年經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步緊縮，全年能保持7％的增長已屬不易了，經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)沒有走出供大于求、通貨緊縮、內(nèi)需不足的低迷階段。此時“撤火”無異于釜底抽薪。

④國債與財政赤字的壓力中短期內(nèi)尚在財政可承受范圍之內(nèi)。一是城鄉(xiāng)居民儲蓄存款不斷上升，到2001年6月底突破70000億元，比上年同期增長10．8％。我國居民不顧一年期存款低利率2．25％和再征收20％的利息稅的代價，仍以儲蓄為投資的首選方向；而從另一方面來看，到2001年6月底，我國金融機(jī)構(gòu)各項存款為13．5萬億元，各項貸款為10．7萬億元，存差為2．8萬億元，比上年同期增長17．9％，并有逐年擴(kuò)大趨勢。同時我國外匯儲備也達(dá)到了1808．4億美元，比上年同期增長113．7億美元，境內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)外匯存款為1340億美元，比上年增長17．9％；又通過對金融機(jī)構(gòu)增發(fā)2700億國債和債轉(zhuǎn)股等措施充實了其資本金的不足，一定程度上化解了其內(nèi)在的金融風(fēng)險，所有這些都為增發(fā)國債、繼續(xù)實施積極財政政策提供金融基礎(chǔ)和保障。二是我國財政赤字占國債規(guī)模均在國際公認(rèn)的安全線以內(nèi)，2000年中央財政赤字占GDP的比重為14．6％，均低于日本和歐盟等國家，只要控制得當(dāng)，中期內(nèi)不會出現(xiàn)財政風(fēng)險。三是我國財政稅收每年以1000多億元的速度增長，國家可控財源逐步提高。如果按目前的增長速度（財政收入占GDP的比重每年提高一個百分點(diǎn)），預(yù)計2005年財政收入比重將在20％以上，財政收入將達(dá)到2．5萬億元以上。四是我國以借新債還舊債的滾動方式借債還債，財政每年主要承擔(dān)利息的償還，按當(dāng)前國債利率水平衡量，一年要百億元左右，國債成本是比較低的，這點(diǎn)利息的支付不會構(gòu)成財政危機(jī)，問題是我國要發(fā)揮國債投資的效率，形成財政收入的良性增長機(jī)制，只要對國債控制得當(dāng)，那么再多發(fā)一些債也不會造成財政危機(jī)。

2．長期依然要以建立穩(wěn)固平衡的國家財政為目標(biāo)

我國經(jīng)濟(jì)體制正處在轉(zhuǎn)軌時期，社會主義市場經(jīng)濟(jì)的框架也在建立之中，尤其是投融資體制很不成熟，現(xiàn)在依然以國家投資為主體，民間投資還處在彷徨、觀望之中，遠(yuǎn)沒有及時跟進(jìn)。因此，在中短期內(nèi)通過繼續(xù)實施積極財政政策，以帶動民間投資，加快投融資體制的改革，進(jìn)一步完善社會安全網(wǎng)的建設(shè)，努力提高“兩個比重”，增加財政收入，為微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)作創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境，漸次消除財政赤字，最終為建立穩(wěn)固、強(qiáng)大、平衡的國家財政創(chuàng)造條件。因此，積極財政政策也只能視為一種宏觀調(diào)控相機(jī)抉擇的產(chǎn)物，一旦時機(jī)成熟，就應(yīng)該逐步退出。這種時機(jī)至少要考慮以下幾個因素：①國際經(jīng)濟(jì)局勢逐步回暖，尤其是美國經(jīng)濟(jì)的止跌回升。②市場主體的預(yù)期是否普遍好轉(zhuǎn)，人們的消費(fèi)需求是否有信心；體制改革的結(jié)果是否能使民間投資普遍跟進(jìn)。③社會安全網(wǎng)是否基本建立，人們是否不再為自己的基本生存條件得不到保障而惶惶不安、散失投資消費(fèi)的信心。④“兩個比重”不斷提高，其中財政收入至少要占到GDP的20％左右，中央財政要占到全國財政收入的60％左右。實現(xiàn)了以上幾個條件，積極財政政策就可以向穩(wěn)固平衡的財政政策轉(zhuǎn)移了。

3．改善供給，擴(kuò)大內(nèi)需

一個國家經(jīng)濟(jì)的好壞歸根到底還要看其實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)和量，積極財政政策畢竟只是一個政策調(diào)節(jié)的手段，其結(jié)果還要看它是否能帶動實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。現(xiàn)在的學(xué)術(shù)界和政府部門都似乎過于注重擴(kuò)大內(nèi)需。不錯擴(kuò)大內(nèi)需是一種促進(jìn)經(jīng)濟(jì)走出低谷、實現(xiàn)良性增長的方法，但只靠擴(kuò)大內(nèi)需是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，也只能見效于一時。眾所周知，需求與供給是一個硬幣的兩面，很難分開，需求能夠拉動供給，供給也能創(chuàng)造需求，他們的作用是相互的。政府用積極財政政策直接增加需求，其效益是注重短期內(nèi)發(fā)揮作用；而要使經(jīng)濟(jì)增長不依賴于這種“強(qiáng)心劑”——赤字財政，從根本上走上自我發(fā)展（依據(jù)市場本身的運(yùn)作規(guī)律）的良性軌道，就必須改善供給，并在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大內(nèi)需。這樣一方面能使經(jīng)濟(jì)在供需平衡的條件下穩(wěn)步增長，另一方面也能從根本上漸次消化財政赤字。這種增長才是可靠堅實的，才不會引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹，也才能為最終建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)奠定牢固的基礎(chǔ)。為此，筆者以為在繼續(xù)實施積極財政政策，立足擴(kuò)大內(nèi)需的同時，要采取以下措施改善有效供給：

①加緊建立社會安全網(wǎng)，尤其要解決國有企業(yè)改革過程中下崗職工的基本生存條件，緩解就業(yè)壓力，這是保持社會穩(wěn)定，促進(jìn)各項改革的根本所在。因此，在每年的財政支出中首先要保證基本安全網(wǎng)的建設(shè)。

②加強(qiáng)法制建設(shè)，規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為中的競爭秩序，尤其要對假、冒、偽、劣、走私販私以及黑惡勢力予以嚴(yán)厲打擊，建立統(tǒng)一、有序、競爭的市場經(jīng)濟(jì)。

③促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。進(jìn)一步放松對民營經(jīng)濟(jì)的市場準(zhǔn)入條件，鼓勵民間投資，發(fā)揮這些企業(yè)和企業(yè)家的潛力與活力，為他們營造一個良好的經(jīng)營環(huán)境。要以小平同志的“三個有利于”和江總書記的“七一”講話為準(zhǔn)繩，進(jìn)一步解放思想，促進(jìn)一切非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從法律上明確鼓勵、保障他們的合法財產(chǎn)和收入。

④加快國有企業(yè)的改制，按照“抓大放小”的思路，抓住少數(shù)涉及國計民生的大中企業(yè)，作好布局，使其發(fā)揮主導(dǎo)作用。同時繼續(xù)推進(jìn)這些企業(yè)的改革與發(fā)展，加快他們的體制創(chuàng)新和科技創(chuàng)新。重點(diǎn)是加快建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度。要建立責(zé)權(quán)統(tǒng)一、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)；深化企業(yè)人事、勞動和分配制度改革，建立健全激勵和約束機(jī)制；將傳統(tǒng)的有效管理方式與現(xiàn)代信息技術(shù)結(jié)合起來，促進(jìn)企業(yè)整個管理制度的創(chuàng)新；而對其他中小型企業(yè)要漸次放開，要讓國有資本逐步從競爭性領(lǐng)域中退出，更多地去運(yùn)用財政、金融、稅收等間接手段予以調(diào)控。進(jìn)一步實施制度創(chuàng)新，從根本上調(diào)動企業(yè)、企業(yè)家以及職工的積極性、主動性和創(chuàng)造性，促進(jìn)生產(chǎn)力的解放。

⑤進(jìn)一步改革投融資體制，建立公共財政，明晰財政投資的范圍，配合貨幣政策，帶動民間投資。同時建立稅收正常增長機(jī)制，將稅收彈性控制在適度的范圍之中。

⑥加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點(diǎn)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。要加快工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高工業(yè)整體素質(zhì)和國際競爭力，用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級；有選擇地加快信息技術(shù)、生物工程和新材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并以信息化帶動工業(yè)化。同時，要重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高度重視資源戰(zhàn)略問題，加快發(fā)展服務(wù)業(yè)。

⑦深化費(fèi)稅改革，尤其要減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)，不斷提高農(nóng)民收入，加快農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)的步伐，增強(qiáng)十億農(nóng)民的消費(fèi)能力和水平，縮小城鄉(xiāng)差距。在城市，要審慎對待住房改革，不能搞“一刀切”。貨幣化分房要根據(jù)各地的實際情況（主要是當(dāng)?shù)氐纳唐贩績r格與每戶居民每年的平均收入之間的比例應(yīng)控制在8∶1左右）分步展開。同時也要嚴(yán)格審查購買經(jīng)濟(jì)住房人的資格，堅決禁止那些官僚、富商為了盈利而購買經(jīng)濟(jì)住房。因為，在相當(dāng)長的時期內(nèi)，刺激對住房的需求，能夠通過巨大的波及效應(yīng)，帶動其他行業(yè)的發(fā)展，在較廣的范圍內(nèi)帶動社會投資，極大地刺激內(nèi)需。與此同時，要修改有關(guān)法律，明確保護(hù)私人的合法財產(chǎn)，從根本上激發(fā)民間擴(kuò)大投資的積極性、主動性和創(chuàng)造性，進(jìn)一步解放生產(chǎn)力，最終為建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)奠定廣泛的社會經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。