風險投資對地區經濟發展的影響

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摘要：本文根據風險投資對區域經濟發展的積極影響為研究基礎，第一部分分析風險投資對地區經濟發展的作用；第二部分分析內蒙古地區風險投資存在的問題；第三部分基于四個角度提出提高內蒙古地區風險投資帶動經濟發展的措施。

關鍵詞：風險投資；市場；政府；高新技術

我國風險投資一直處于不斷的探索中，尤其是高新技術產業領域，由于存在高風險，使得其在前進中面臨著籌資困難，高新技術企業發展也遇到了很多阻礙，而風險投資對于高新技術產業的發展來說猶如雪中送炭，讓其在艱難的前進中看到了發展的生機和活力。

一、風險投資對地區經濟發展的作用

風險投資在我國發展至今，已經逐漸走向成熟。另外，伴隨著我國創業板塊的形成和相應政策的出臺，我國的風險投資有了一條很好的退出道路，這也使風險投資能夠有更多更好的發展空間，尤其在市場經濟發揮更大效用的近些年，風險投資對于地方經濟的積極影響作用已經被更多的地區所認可。可以說，自從我國引入風險投資后，其對我國經濟的帶動作用可以說是不可估量的。

1.資源整合作用

風險投資本身對于解決高新技術企業在發展過程中出現的資金瓶頸困局有資金放大的效用，能夠通過多層次、多渠道的方式，將分散的資金迅速積聚起來，尤其是對社會上的閑置資金具有很好的聚集效應；另外，風險投資還為新技術或者是創新型的企業帶來了先進的企業管理經驗和管理人才，風險投資企業在團隊運作和企業管理方面具有豐富的經驗。

2.對技術創新的作用

風險投資是有創新能力和創新潛力的企業有效解決所面臨的資金困境，這些具有潛在創新能力的企業在獲得這些資金后，就能夠將資金變為更大的生命力。一般來說，風險投資的周期都為4~7年，基本上是這些高新技術企業從創業起到最后創新產品獲得收益。

3.對資本積累的作用

風險投資將資本注入到創新潛力企業后，新技術就會最終的產品化，在發展到一定程度后，若創新型的企業上市，則會通過股價的高低來反映，通過股票創新企業則會得到更多的留存資本，最終會加大市場規模。所以，風險投資在促進創新企業發展的同時還能實現資本的積累，使企業經濟規模化發展。

二、內蒙古風險投資面臨的問題

1.風險資本規模較小，來源單一

從當前內蒙古地區高新技術的投資情況看，基本上都是以政府投資為主。另外，因為政府的資金有限，而社會資金又沒有被激活，這就導致風險投資規模較小。

2.政府資金占比較大，民間資本尚未被激活

市場化的風險投資是最為有效的，一旦政府參與了風險投資，就無法實現對資源有效配置。所以，從經濟學的理論上來講，社會和民間資本才是實現風險投資最有效的方式。但是，從當前內蒙古的風險投資現狀看，政府在資本投資上占據絕對的統治地位，這就對資源配置效率產生一定的制約，進而對風險投資的發展產生影響。

3.退出渠道不通暢

風險投資不僅要有進入的機制，退出渠道也非常重要。通常來說，風險投資的退出機制主要有三種方式：一是公開上市的時退出，二是以兼并收購的方式退出，三是同股權的回購退出。而這三種方式中，公開上市的退出方式對于風險投資企業來說是最好、獲益最高的方式。當前，由于內蒙古地區在產權交易制度等方面還比較落后，所以風險投資在退出上有嚴重的渠道不暢通的現象，目前還沒有一家高新技術企業公開上市，而這種不夠暢通的退出機制使得投資風險不斷加大。

4.中介服務較為落后，相應的體系尚未建立

為風險投資提供服務的中介主要是通過創立、設計、投資工具、金融工具等為企業提供財務、咨詢、法律等方面的服務，具體的服務機構包括會計、律師等事務所，以及資產評估機構。雖然這些機構內蒙古地區還是比較多的，但專門針對風險投資的中介機構及機構體系尚未建立起來，同時對于當前這些中介機構還缺少有效的監督，使其在提供服務的過程中很難中立，這也是制約當前內蒙古風險投資持續、健康發展的一大因素。

三、提高內蒙古地區風險投資帶動經濟發展的措施

1.以健全資本市場體系來完善風險投資的退出機制

風險投資主要有三個階段，最后的退出階段對于投資企業來說是收益的環節，所以退出是最終實現資金流動的重點。同時，對于投資企業來說，退出還是新一輪風險投資的開始，而面對當前內蒙古風險投資退出方面存在的問題，筆者認為應不斷進行主板市場來實現風險投資的退出，通過建立起統一化、規范化的產權交易來實現。

2.以明確政府職能來激活市場的積極作用

在風險投資的過程中，政府應明確自己的職責，做好角色的定位工作，做好風險投資的規則制定者，利用所制定的政策和法律法規等為當地的風險投資提供優良的外部環境，做好風險投資的監督者，對于在風險投資過程當中出現的違法等行為給予懲處，做好風險投資的引導者，對于高新技術產業及風險投資行業給予扶持。

3.以拓寬資金來源來實現風險投資的主體多樣化

當前內蒙古地區的風險資金來源基本上來自政府的財政資金，民間和社會資金較少，這樣就無法實現對社會上閑散資金的吸納作用，從很大的程度上限制了風險投資吸收民間資本的作用，另外還使得風險投資成為了政府的負擔。所以，筆者認為，根據國際上風險投資的成功經驗來看，要對其資金進行多樣化處理，以實現對風險資金的有效籌集，還能幫助資源實現更加有效的配置。（1）通過引進外資來進行風險投資。外國的風險投資機構在風險投資方面有著現金的管理經驗，那么我們就實際上是可以通過招商引資將這些外資吸引進來，同時政府還應該制定出對于風險投資企業進駐當地的一些優惠政策，并且引導其將資本及管理投入到高新技術產業當中。（2）私人資本的參與。我國居民的投資渠道相對是較為有限的，很多居民都是將閑置的資金存到銀行當中，但實際上這是一種資金低效的利用方式，所以應該想辦法使得居民的這部分閑置資金參與到風險投資當中來，一方面能夠多樣化風險投資的來源，一方面還能夠對地區的風險投資行業發展起到推動的作用。

4.以規范中介機構來營造風險投資服務環境

在資本市場當中中介服務機構的作用是非同小可的，但是當前很多中介機構為了自身的利益出現了徇私舞弊、提供虛假信息等現象，所以我們要做的就是通過法律、法規等對中介機構的行為進行規范，不斷的強化法律對中介機構的監督和制約的作用，另外還需要積極的探索建立中介服務自律機構，使得中介機構的服務質量能夠得以保證，為風險投資企業營造出公平的投資環境。

四、結語

風險投資是經濟發展到一定時期和階段的產物，其對地區經濟和高新技術產業的發展都有著積極的促進作用，但由于內蒙古地區在內外部環境上都與發達地區有明顯的差距，所以在風險投資領域上存在著風險資本規模較小、來源較為單一、政府資金占比較大、民間資本尚未被激活、從事風險投資的工作人員不夠專業、退出渠道不夠順暢等問題，要改善這種情況，提高風險投資的效率，就需要完善風險投資的退出機制、明確政府職能來激活市場、拓寬資金來源來實現風險投資的主體多樣化、規范中介機構來營造好風險投資服務環境四個角度上來帶動內蒙古地區風險投資帶動經濟發展的作用。

作者:楊艷 單位:鄂爾多斯市住房公積金管理中心

參考文獻：

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