無形資產(chǎn)的價值范文

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【關(guān)鍵詞】 無形資產(chǎn) 價值創(chuàng)造機(jī)理

無形資產(chǎn)不僅是21世紀(jì)的入場券，還是21世紀(jì)的競爭基礎(chǔ)這早已成為各界公認(rèn)的一種不爭事實(shí)。無形資產(chǎn)在企業(yè)中所處的地位及所占比重也變得越來越重要。這不止是由于知識創(chuàng)新的原因使然，重要的是，無形資產(chǎn)目前的質(zhì)與量已經(jīng)的對企業(yè)核心競爭力的評判標(biāo)準(zhǔn)。并且地位也隨著不斷提高。綜觀當(dāng)今世界，隨著市場競爭的日趨激烈和科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，產(chǎn)品和勞務(wù)中“物質(zhì)”所占的比重不斷下降，“知識和信息”所占的比重不斷上升，智力資本、無形資產(chǎn)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中所發(fā)揮的作用越來越大。無形資產(chǎn)作為“軟資產(chǎn)”在生產(chǎn)函數(shù)中的比重日益提高，并逐漸成為導(dǎo)致企業(yè)環(huán)境產(chǎn)生劇烈變化的重要因素之一。

1. 無形資產(chǎn)與企業(yè)價值的關(guān)系分析

根據(jù)莫迪利安尼和米勒的定義，企業(yè)的價值為企業(yè)的市場價值，它由企業(yè)股票與企業(yè)債權(quán)的市場價值之和組成，即：企業(yè)價值=企業(yè)股票市價+企業(yè)債權(quán)市價。股票的價值為股東在未來"年內(nèi)所獲收益的現(xiàn)值；債權(quán)的價值等于其預(yù)期債息的現(xiàn)值加上最終票面價值的現(xiàn)值。同時，從財務(wù)上來說，企業(yè)價值為企業(yè)未來現(xiàn)金流入量的資本化現(xiàn)值。隨著知識經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)價值的大小不再由其所擁有的有形資產(chǎn)的高低而決定，而是取決于企業(yè)品牌競爭力的強(qiáng)弱、市場份額的大小、技術(shù)水平的高低等無形資產(chǎn)。因此，企業(yè)的市場價值與有形資產(chǎn)價值之間的偏離越來越大。而且，高新技術(shù)行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)相比，企業(yè)的市場價值與其有形資產(chǎn)賬面價值的差距要更大一些。由此可見，現(xiàn)代企業(yè)的價值增長越來越多地以消耗無形資產(chǎn)為代價，無形資產(chǎn)在企業(yè)價值創(chuàng)造中扮演著重要角色。

2. 無形資產(chǎn)是企業(yè)價值創(chuàng)造不可或缺的生產(chǎn)要素

在過去以實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)時代里，企業(yè)是利用有形資產(chǎn)的投資和管理來創(chuàng)造價值的。在那個時代，企業(yè)關(guān)心的僅僅是貨幣資金、存貨、廠房、設(shè)備、投資等實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時代后，企業(yè)處在一個信息和環(huán)境瞬息萬變的國際巿場中，傳統(tǒng)的價值創(chuàng)造模式已是強(qiáng)弩之末。為了創(chuàng)造超額收益，企業(yè)必須具有無形資產(chǎn)這項生產(chǎn)要素。無形資產(chǎn)大多是科技人員和管理者腦力勞動的結(jié)晶，其之所以有價值是因?yàn)闊o形資產(chǎn)投入生產(chǎn)過程后，使得生產(chǎn)率大大提高或者使提供的產(chǎn)品更具有吸引力。其結(jié)果表現(xiàn)為，一方面投入與原來相同的物質(zhì)資產(chǎn)，創(chuàng)造的價值量比原來更多；另一方面生產(chǎn)與原來相同的物質(zhì)產(chǎn)品，但是卻節(jié)約了更多的物質(zhì)要素投入。

3. 無形資產(chǎn)與企業(yè)價值實(shí)現(xiàn)的關(guān)系

從靜態(tài)上看，無形資產(chǎn)是企業(yè)價值的重要組成部分，是企業(yè)超額收益的源泉，在企業(yè)價值創(chuàng)造中有不可替代的地位和作用。在動態(tài)上，無形資產(chǎn)與企業(yè)價值實(shí)現(xiàn)的關(guān)系可以從宏觀、中觀和微觀三個層面進(jìn)行分析。

3.1宏觀層面：無形資產(chǎn)是企業(yè)獲取超額收益的動力根據(jù)企業(yè)價值創(chuàng)造理論，企業(yè)的超額收益從何而來，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為企業(yè)的超額收益來自于行業(yè)結(jié)構(gòu)和市場定位，即企業(yè)所選擇的總成本領(lǐng)先、差別化和集中戰(zhàn)略。企業(yè)資源理論認(rèn)為企業(yè)的超額收益來源于企業(yè)擁有或能支配的稀缺資源。企業(yè)能力理論認(rèn)為配置和利用資源的能力才是帶給企業(yè)超額收益的因素。企業(yè)關(guān)系理論認(rèn)為企業(yè)與供應(yīng)商、客戶以及合作伙伴良好的關(guān)系構(gòu)成了企業(yè)的超額收益。這些理論從不同的方面考察企業(yè)超額收益的來源。但是，無論是企業(yè)選擇的戰(zhàn)略，異質(zhì)資源的識別與獲取，核心能力的構(gòu)筑還是良好社會關(guān)系的建立，都在一定程度上體現(xiàn)為無形資產(chǎn)的培養(yǎng)與利用。

3.2中觀層面：無形資產(chǎn)是企業(yè)現(xiàn)金流的重要來源企業(yè)價值通常定義為企業(yè)未來能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流人量的折現(xiàn)值之和。無形資產(chǎn)通過改善企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、組織效率和顧客價值改變企業(yè)的現(xiàn)金流，從而創(chuàng)造超過有形資產(chǎn)回報率的超額收益，改變的途徑主要有以下三種：

3.2.1無形資產(chǎn)通過作用于有形資產(chǎn)改變企業(yè)的現(xiàn)金流雖然無形資產(chǎn)可以單獨(dú)存在并進(jìn)行投資轉(zhuǎn)讓，但是企業(yè)擁有無形資產(chǎn)的主要目的是充分發(fā)揮無形資產(chǎn)對有形資產(chǎn)的擴(kuò)張作用進(jìn)而創(chuàng)造超額收益。無形資產(chǎn)可以作用于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，改變物質(zhì)資本的擴(kuò)張作用。

3.2.2無形資產(chǎn)單獨(dú)改變企業(yè)的現(xiàn)金流

企業(yè)只有降低生產(chǎn)的成本，提高銷售量與銷售收入，才能夠維持企業(yè)現(xiàn)金凈流入量的穩(wěn)定增長。人力資本和組織資本注重的創(chuàng)新能力可以為企業(yè)不斷提供開發(fā)新產(chǎn)品，建立新品牌，強(qiáng)化市場競爭優(yōu)勢的動力；同時在人力資本和組織資本上的投資可以轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營效率的提高和成本的降低。

3.2.3無形資產(chǎn)相互作用改變企業(yè)的現(xiàn)金流

無形資產(chǎn)在對企業(yè)所發(fā)揮的作用上，部分的無形資產(chǎn)是通過相互滲透與合作才能夠發(fā)揮其作用的。無形資產(chǎn)作用的發(fā)揮是在向價值轉(zhuǎn)換的進(jìn)程中來完成的。在無形資產(chǎn)范疇內(nèi)，人力資本可以說是其核心力量。人力資本能夠體系價值的創(chuàng)造活動，是無形資產(chǎn)的主體。

3.3微觀層面：無形資產(chǎn)自身的特性對企業(yè)價值的影響除了宏觀層面無形資產(chǎn)在企業(yè)價值創(chuàng)造中有著不可替代的地位和極為重要的作用，中觀層面無形資產(chǎn)是企業(yè)現(xiàn)金流的重要來源之外，無形資產(chǎn)本身具有什么特性促使其在企業(yè)價值創(chuàng)造中做出巨大貢獻(xiàn)呢？美國紐約大學(xué)的巴魯·列弗教授認(rèn)為，促使無形資產(chǎn)在企業(yè)價值創(chuàng)造方面做出巨大貢獻(xiàn)的是無形資產(chǎn)價值驅(qū)動因素，也就是無形資產(chǎn)促進(jìn)企業(yè)價值增長的因素。

總之，盡管無形資產(chǎn)自身的一些特性在某種程度上阻止了其價值的創(chuàng)造，但毫無疑問，從宏觀上來說，各類無形資產(chǎn)在企業(yè)價值創(chuàng)造中具有不可替代的地位和作用；從中觀上來說，無形資產(chǎn)通過改善企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、組織效率和顧客價值改變企業(yè)的現(xiàn)金流，為企業(yè)創(chuàng)造超額收益；從微觀上來說，無形資產(chǎn)自身的非競爭性、規(guī)模報酬遞增性、可升級性等都極大地促進(jìn)了企業(yè)價值的增長。這就意味著無形資產(chǎn)的內(nèi)涵和構(gòu)成的特殊性決定了其強(qiáng)大的價值創(chuàng)造功能，企業(yè)價值的增長越來越多地來自無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)并購、公司上市、股權(quán)變更、企業(yè)清算、國有企業(yè)改制等經(jīng)濟(jì)事項日益增多，這些經(jīng)濟(jì)事項的發(fā)生都會涉及到企業(yè)價值評估。企業(yè)價值評估中需要探討的問題很多，無形資產(chǎn)因素就是其中之一。為了便于說明，本文中所指無形資產(chǎn)不包括土地使用權(quán)和人力資源兩個內(nèi)容。

一、采用收益法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素的考慮

收益法是企業(yè)價值評估中的一種主要評估方法，它是通過將被評估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的評估思路。收益法的預(yù)期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤或現(xiàn)金紅利等口徑表示。按照一般的企業(yè)價值評估思路，收益法通常適用于評估持續(xù)經(jīng)營且具有獲利能力的企業(yè)。

企業(yè)的未來獲利能力，是企業(yè)各種因素包括企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等共同作用的結(jié)果。企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)類型很多，理論上包括各種可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、特許權(quán)、專有技術(shù)等）以及不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)（如企業(yè)的人員素質(zhì)、企業(yè)文化、商譽(yù)等）。在評估企業(yè)價值時，這些無形資產(chǎn)因素都必然要加以考慮。需要探討的問題在于，評估師如何對這些因素相互作用后將給企業(yè)未來收益產(chǎn)生的影響進(jìn)行預(yù)測。

比如，企業(yè)通過購買方式取得一項技術(shù)，但在技術(shù)的消化與吸收方式以及相關(guān)的資金投入等方面不同，這項技術(shù)的價值，即未來獲利能力就會完全不同。據(jù)統(tǒng)計，日本、韓國等亞洲國家的一些企業(yè)，在技術(shù)引進(jìn)方面的投入比例大約是1：7，即每引進(jìn)一元錢的技術(shù)，企業(yè)自己進(jìn)一步開發(fā)的投入大約是7元；而我國企業(yè)的該項投入比例大約是1：0.2，大大低于上述兩個國家的企業(yè)。從這個數(shù)據(jù)可以看出，同樣一項技術(shù)，在不同的企業(yè)中，人員技術(shù)水平的的高低、管理人員的素質(zhì)、企業(yè)對技術(shù)的消化能力、企業(yè)的融資能力以及投入的資金量等因素不同，該項技術(shù)所產(chǎn)生的未來獲利能力是完全不同的。

根據(jù)這個例子，可以悟出一個道理，就是在預(yù)測企業(yè)的未來收益時，一定要充分考慮企業(yè)無形資產(chǎn)（特別是技術(shù)型無形資產(chǎn)）的構(gòu)成，要考慮與無形資產(chǎn)未來發(fā)揮效益密切相關(guān)的因素，如企業(yè)未來的融資能力、在技術(shù)方面加大投入的能力、在技術(shù)方面進(jìn)一步開發(fā)的能力（主要指企業(yè)中技術(shù)人員的素質(zhì)）、技術(shù)研發(fā)成功后相應(yīng)資金的配套能力、與該技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品市場份額、與該技術(shù)相關(guān)的國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及環(huán)保因素等。簡單地講，就是要考慮四個“量”，即：企業(yè)人力資源的質(zhì)量（研發(fā)能力）、企業(yè)后續(xù)配套資金的數(shù)量（融資能力）、市場上對相關(guān)產(chǎn)品的容量（競爭能力）、企業(yè)的生產(chǎn)能量（生產(chǎn)能力）等。

在采用收益法評估企業(yè)價值時，要充分考慮企業(yè)的無形資產(chǎn)（特別是技術(shù)型無形資產(chǎn)）在未來使用方面的各種配套因素以及影響因素，本文將這種思路稱為動態(tài)評估思路；而不是籠統(tǒng)地以企業(yè)的現(xiàn)有收益為基礎(chǔ)，以某一個預(yù)計比率來對企業(yè)未來的收益加以預(yù)測，本文將這種思路稱為靜態(tài)評估思路，在評估無形資產(chǎn)時，應(yīng)采用動態(tài)評估思路，而不宜采用采用靜態(tài)評估思路。

在采用動態(tài)評估思路評估企業(yè)無形資產(chǎn)乃至企業(yè)價值時，對于一些引進(jìn)技術(shù)要特別加以注意。有些企業(yè)在引進(jìn)技術(shù)方面是花了很大代價的，從成本的角度看，這些技術(shù)的價值是很可觀的；但如果從收益的角度看、從技術(shù)的進(jìn)一步開發(fā)以及與該項技術(shù)的相關(guān)配套因素上看，有些引進(jìn)技術(shù)所實(shí)際發(fā)揮的作用可能是非常有限的。這就形成了某些無形資產(chǎn)，在技術(shù)上是先進(jìn)的、引進(jìn)成本是較大的，但在效益上卻是較差的。評估師在進(jìn)行評估時對這些情況要特別加以注意。

二、采用成本法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素的考慮

企業(yè)價值評估中的成本法又稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，它是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的評估思路。

運(yùn)用成本法進(jìn)行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)考慮被評估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的負(fù)債。

采用成本法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素考慮的問題有兩個。

（一）對非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行整體評估時，是否要對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估

企業(yè)非持續(xù)經(jīng)營通常又稱為企業(yè)清算，這種情況大致包括：企業(yè)解散（如：企業(yè)因經(jīng)營目的達(dá)到、因經(jīng)營期限到期以及因其他各種原因不再繼續(xù)經(jīng)營等）和企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)中止持續(xù)經(jīng)營，通常要履行企業(yè)清算的程序，其中包括資產(chǎn)評估。那么，在對非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，也就是以企業(yè)清算為目的所進(jìn)行的資產(chǎn)評估中，是否還要考慮無形資產(chǎn)因素？

要回答這個問題，有必要弄清企業(yè)的無形資產(chǎn)都包括哪些類型。

關(guān)于無形資產(chǎn)的類型，有各種各樣的分類方法。這里按無形資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可以分為知識型無形資產(chǎn)、權(quán)利型無形資產(chǎn)、關(guān)系型無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)型無形資產(chǎn)等四類。

知識型無形資產(chǎn)包括專利技術(shù)、專有技術(shù)、計算機(jī)軟件與集成電路布圖設(shè)計等。

權(quán)利型無形資產(chǎn)包括各種特許權(quán)，如煙草專賣等專營權(quán)、進(jìn)出口許可證、生產(chǎn)許可證等。

關(guān)系型無形資產(chǎn)是指企業(yè)可據(jù)以獲得盈利的各種關(guān)系，如客戶關(guān)系、購銷關(guān)系等。

不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)是指那些不可單獨(dú)取得、離開企業(yè)就不復(fù)存在的無形資產(chǎn)，如商譽(yù)。

進(jìn)行非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的資產(chǎn)評估中，是否要考慮無形資產(chǎn)因素，筆者認(rèn)為要根據(jù)以上不同無形資產(chǎn)的情況而定。

對于依附于企業(yè)的無形資產(chǎn)，如權(quán)利型無形資產(chǎn)中的各種特許權(quán)、關(guān)系型無形資產(chǎn)中的各種客戶關(guān)系及購銷關(guān)系、不可確指的無形資產(chǎn)如商譽(yù)等，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的整體資產(chǎn)評估中，可以不必考慮和評估這些無形資產(chǎn)，因?yàn)殡S著企業(yè)的消失，這些無形資產(chǎn)自然也就消失了，這些因素不會再產(chǎn)生未來獲利能力，因此，也就沒有必要對這些無形資產(chǎn)進(jìn)行評估了。

對于知識型無形資產(chǎn)，如各種專利權(quán)、專有技術(shù)、計算機(jī)軟件等，則要視情況而定。為了獲得這些技術(shù)，被評估企業(yè)曾經(jīng)進(jìn)行了投資。這些技術(shù)型無形資產(chǎn)，有的是可以不依附于企業(yè)而獨(dú)立存在的（如專利權(quán)），有的則是依附于自然人的（如專有技術(shù)）。因此，在進(jìn)行非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的評估時，有必要對這些無形資產(chǎn)的價值加以評估。對專利權(quán)的價值進(jìn)行評估后，可以對專利權(quán)實(shí)施轉(zhuǎn)讓，以取得一些轉(zhuǎn)讓收入并加入到企業(yè)清算分配中去；對專有技術(shù)進(jìn)行評估，可以將這些技術(shù)的評估價值參與到企業(yè)清算分配中去，因?yàn)檫@些技術(shù)通常是依附于自然人的，這些自然人在離開清算企業(yè)后仍然可以通過這些技術(shù)獲得收益。所以，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下，有必要對知識型無形資產(chǎn)（至少是大部分）的價值進(jìn)行單獨(dú)評估。

這里有一個問題值得提出來討論，就是關(guān)于國有企業(yè)改制的資產(chǎn)評估問題。國有企業(yè)改制，按照國家有關(guān)規(guī)定，需要對改制企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估。在國有企業(yè)改制評估中，有兩個問題值得思考。

一是改制企業(yè)的評估假設(shè)問題，也就是企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營的問題。從企業(yè)原有經(jīng)濟(jì)性質(zhì)將終結(jié)，企業(yè)的人員、名稱等都要發(fā)生較大變化這個角度看，企業(yè)是非持續(xù)經(jīng)營；從國有企業(yè)改制后，企業(yè)作為一個實(shí)體依然存在這個角度看，又屬于持續(xù)經(jīng)營。這樣，在進(jìn)行國有企業(yè)改制的整體資產(chǎn)評估中，就有必要對于評估假設(shè)作出判斷，從而才能采用不同的評估思路和方法對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估。筆者認(rèn)為，國有企業(yè)改制政策性很強(qiáng)，涉及到國有資產(chǎn)的管理、人員安置、改制企業(yè)今后的股權(quán)設(shè)置等敏感問題，在以企業(yè)改制為目的的整體資產(chǎn)評估中，評估假設(shè)宜確定為非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。因?yàn)椋诜浅掷m(xù)經(jīng)營假設(shè)下，企業(yè)整體評估才能采用成本法進(jìn)行評估；而又只有在采用成本法進(jìn)行整體資產(chǎn)評估時，才有可能對企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進(jìn)行逐項清點(diǎn)和評估。

二是如何對改制企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進(jìn)行評估問題。有的改制企業(yè)，從賬面上看，擁有不少無形資產(chǎn)（如商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等），但從效益上看，企業(yè)的年度報表上仍然顯示是虧損，這就需要進(jìn)行判斷，在企業(yè)虧損的前提下，這些無形資產(chǎn)是否還具有價值，如確實(shí)這部分無形資產(chǎn)不能給企業(yè)帶來超額利潤甚至一般利潤，那么，在評估實(shí)踐中，對這部分賬面無形資產(chǎn)，通常可以不進(jìn)行評估；有的改制企業(yè)中的無形資產(chǎn)，在企業(yè)評估基準(zhǔn)日時，可能只能產(chǎn)生有限的效益，但從未來看，在相關(guān)因素（如人員素質(zhì)、資金來源等）具備的前提下，可能會有成倍的效益產(chǎn)生（如特許經(jīng)營權(quán)等）。對于這部分無形資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行價值評估，在評估方法上，可以采用收益法進(jìn)行評估。

（二）自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值不完整時如何取得相關(guān)資料

運(yùn)用成本法評估無形資產(chǎn)的難點(diǎn)在于自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值不完整。這是無形資產(chǎn)會計核算方面的規(guī)定造成的。

財政部于2001年頒布實(shí)施的《企業(yè)會計準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》規(guī)定：“自行開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入賬價值應(yīng)按依法取得時發(fā)生的注冊費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用確定；依法申請取得前發(fā)生的研究與開發(fā)費(fèi)用，應(yīng)于發(fā)生時確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用”。

這項規(guī)定的實(shí)質(zhì)就是將研究與開發(fā)費(fèi)用在發(fā)生時全部確認(rèn)為費(fèi)用，計入當(dāng)期損益，而不是資本化。這項規(guī)定的后果是企業(yè)自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值是不完整的。如果運(yùn)用成本法評估企業(yè)的無形資產(chǎn)，就很難以企業(yè)的無形資產(chǎn)賬面價值作為無形資產(chǎn)價值評估的基礎(chǔ)依據(jù)。

解決的辦法是：

第一、如果被評估對象是一項研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，那么，在采用成本法評估時，就要對該項無形資產(chǎn)自研發(fā)以來所發(fā)生的所有費(fèi)用加以整理搜集，從而據(jù)以確定該項無形資產(chǎn)的評估價值。雖然這是一項很繁瑣的工作，但也是必須做的一項工作，前提是需要被評估企業(yè)有較好的資料基礎(chǔ)工作，特別是研發(fā)費(fèi)用支出資料的保存工作（注：當(dāng)然，研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，并不能說明就具有經(jīng)濟(jì)效益，也許未來的使用成本會大于未來收益，但在采用成本法進(jìn)行評估時，就暫時不考慮未來的使用成本與未來收益等因素了）。

第二、如果被評估對象是一項正處于研發(fā)階段的技術(shù)型無形資產(chǎn)，那么，在評估時，該項技術(shù)暫時不能被確認(rèn)為無形資產(chǎn)，其所記錄的研發(fā)費(fèi)用，也不能作為評估該項無形資產(chǎn)價值的依據(jù)。

三、對企業(yè)集團(tuán)中的控股公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評估時對無形資產(chǎn)因素的考慮

企業(yè)集團(tuán)是指由母公司、子公司、孫公司等組成的多層次的經(jīng)濟(jì)組織。企業(yè)集團(tuán)由若干具有法人資格的公司組成，但企業(yè)集團(tuán)本身不具有法人資格。

控股是指投資公司對被投資公司擁有控股權(quán)，在這種情況下，投資公司被稱為母公司，被投資公司被稱為子公司。母子公司的結(jié)構(gòu)通常形成企業(yè)集團(tuán)。

當(dāng)企業(yè)進(jìn)行企業(yè)兼并、合并等經(jīng)濟(jì)事項時，就需要進(jìn)行企業(yè)價值評估。如果被兼并方屬于企業(yè)集團(tuán)類型，那么，就涉及到對母公司的評估和對子公司的評估。企業(yè)集團(tuán)是由母、子、孫公司多層次組成，凡是下屬有子公司的公司，都可以被稱為母公司，因此，從理論上講，在一個比較大型的企業(yè)集團(tuán)中，通常有幾個層次的母公司。為了區(qū)別，本文將最上一層的母公司稱為終級母公司。

在企業(yè)價值評估中，如果是對企業(yè)集團(tuán)中最下層子公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，那么，評估事項就比較簡單，可類同單體企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估；如果是對終極母公司進(jìn)行整體評估，也就是本文所談的對控股公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，那么，評估事項就要復(fù)雜一些，需要探討的問題也較多，本文僅就無形資產(chǎn)因素進(jìn)行探討。

篇3

企業(yè)價值與無形資產(chǎn)價值關(guān)系密切，兩者在評估上也既有區(qū)別又有相同聯(lián)系。本文對此加以比較，談?wù)剛€人的看法。

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)；無形資產(chǎn)；評估；關(guān)系

1 企業(yè)價值與無形資產(chǎn)價值的關(guān)系

在知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)的基本面發(fā)生了很大的變化，有形資產(chǎn)已不能為企業(yè)提供持續(xù)的競爭優(yōu)勢，無形資產(chǎn)日益成為企業(yè)非物質(zhì)形態(tài)的價值創(chuàng)造來源，企業(yè)必須進(jìn)行組織重構(gòu)和戰(zhàn)略聚集來應(yīng)對這一變化。前者會使縱向一體化的內(nèi)部組織被供應(yīng)商、客戶和員工之間的緊密合作與聯(lián)盟的網(wǎng)絡(luò)所取代，導(dǎo)致大量的有形資產(chǎn)被無形資產(chǎn)（主要是組織資本）替代；后者強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新是獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的主要來源，突現(xiàn)人力資本的重要性。無形資產(chǎn)價值與企業(yè)價值密切相關(guān)，二者的關(guān)系主要表現(xiàn)在以下三個方面。

1.1 企業(yè)價值的重要組成部分之一是無形資產(chǎn)價值

諸多的價值貢獻(xiàn)因子組成了企業(yè)價值，有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的組合體構(gòu)成了一個持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)。無形資產(chǎn)不僅客觀存在，而且占企業(yè)資產(chǎn)價值的比重越來越大。然而，無形資產(chǎn)的真實(shí)價值并沒有通過企業(yè)財務(wù)報表完全反映出來。按照會計準(zhǔn)則的規(guī)定，資產(chǎn)是過去的交易或事項形成的，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益流入的一種的資源。一種資源要被確認(rèn)為資產(chǎn)，必須先通過交易獲得，且能夠恰當(dāng)?shù)亓炕Ｓ行o形資產(chǎn)因?yàn)椴痪邆渖鲜鎏攸c(diǎn)，無法在報表中得到反映，所以資產(chǎn)負(fù)債表上沒有揭示無形資產(chǎn)真正的價值，企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價值超過資產(chǎn)負(fù)債表反映的價值，企業(yè)價值也并不是某一時點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)價值的簡單相加，而是體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)的不斷運(yùn)動并創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益的過程中。

1.2 企業(yè)價值的增加有賴于無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的配合

無形資產(chǎn)能為企業(yè)創(chuàng)造價值，但是它不能單獨(dú)發(fā)揮作用，必須與有形資產(chǎn)緊密配合。在實(shí)踐中，無形資產(chǎn)能否形成企業(yè)價值不能一概而論，要視具體情況確定。一項無形資產(chǎn)只有給企業(yè)帶來超額利潤，對整體效益作出了貢獻(xiàn)，才能被認(rèn)為是企業(yè)價值的組成部分。如企業(yè)擁有一項專利，轉(zhuǎn)讓出去收益不菲，自己擁有因?yàn)闊o法對企業(yè)價值作出貢獻(xiàn)可能一文不值；企業(yè)擁有的專有技術(shù)，雖然在公開市場上價值甚微，但卻是企業(yè)正常經(jīng)營所必不可少的，也就成為企業(yè)價值的重要來源。

盡管無形資產(chǎn)對企業(yè)價值形成至關(guān)重要，但無形資產(chǎn)并不能完全取代有形資產(chǎn)來形成企業(yè)價值。無形資產(chǎn)對企業(yè)價值的貢獻(xiàn)是因?yàn)槠溆惺找妫怯捎诜歉偁幮运鶎?dǎo)致的無形資產(chǎn)投資的規(guī)模效應(yīng)以及網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)所產(chǎn)生的正反饋?zhàn)饔脤@種規(guī)模效應(yīng)的放大。但其作用和增長往往受到內(nèi)外兩個方面的限制：一是內(nèi)生原因，由于無形資產(chǎn)成本特征導(dǎo)致管理不經(jīng)濟(jì)性；二是外在原因，即市場規(guī)模和成長性的限制。因而雖然無形資產(chǎn)在企業(yè)價值中所占的比重日益增大，但是不能完全取代有形資產(chǎn)構(gòu)成企業(yè)價值。

1.3 企業(yè)價值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有賴于無形資產(chǎn)的作用

統(tǒng)計資料表明，相對于企業(yè)市場價值的增長而言，企業(yè)有形資產(chǎn)投資和研發(fā)投資增長較慢，而對無形資產(chǎn)（主要組織資本和人力資本）的投資在價值創(chuàng)造中發(fā)揮著越來越大的作用。

企業(yè)各單項資產(chǎn)為企業(yè)所做的貢獻(xiàn)多少決定了其價值大小。一般情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)條件是有形資產(chǎn)，有形資產(chǎn)投資風(fēng)險小，可利用的范圍和實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性大。只要企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營，有形資產(chǎn)的價值就能體現(xiàn)。有形資產(chǎn)如果在現(xiàn)有生產(chǎn)條件下不能被充分利用，它所體現(xiàn)的價值就可能較低。若有形資產(chǎn)被充分利用時，其價值就會增高，但不是無限地增高。在持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)中，有形資產(chǎn)價值體現(xiàn)為完全重置價值。無形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展到一定程度為企業(yè)創(chuàng)造超額收益時必備的生產(chǎn)要素，它的投資風(fēng)險較大，可利用范圍和實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性較小。無形資產(chǎn)必須依托于有形資產(chǎn)才能發(fā)揮作用，其價值體現(xiàn)為創(chuàng)造超額收益，企業(yè)只有利用無形資產(chǎn)確實(shí)能創(chuàng)造出超額收益時，無形資產(chǎn)價值才能體現(xiàn)出來。企業(yè)價值同企業(yè)收益成正比，收益越高，價值越大，隨著超額收益的增長，企業(yè)價值將不斷增加。因此是否有無形資產(chǎn)發(fā)揮作用及無形資產(chǎn)價值的大小，對企業(yè)整體價值會產(chǎn)生巨大影響，甚至可以說實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)有賴于無形資產(chǎn)價值作出的貢獻(xiàn)。

2 企業(yè)價值評估與無形資產(chǎn)評估的相同點(diǎn)

兩者在評估思路及評估方法、評估原則、評估流程和功能表征上都相同。

2.1 評估思路及評估方法相同

兩者都首選收益還原思路，把未來持續(xù)經(jīng)營期間可能產(chǎn)生的凈收益還原為當(dāng)前的資本額。實(shí)現(xiàn)收益還原思路的具體評估方法主要是收益現(xiàn)值貼現(xiàn)法，這種方法是無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估中常用的方法。

因?yàn)閮烧咚悸废嗤⒎椒ㄏ嗤詢烧叩脑u估前提也相同：一是待估對象的未來凈收益能夠預(yù)測，且預(yù)測的收益數(shù)額是合理性和可用性的；二是與待估對象未來凈收益相關(guān)的風(fēng)險能夠估量，并能提供令人信服的依據(jù)。

2.2 評估原則相同

兩者都遵循相同的工作原則和經(jīng)濟(jì)原則。

2.2.1 工作原則包括科學(xué)性原則、客觀性原則、獨(dú)立性原則和專業(yè)性原則四項。

科學(xué)性原則要求評估方法科學(xué)，科學(xué)方法必須與評估標(biāo)準(zhǔn)相匹配，以使資產(chǎn)評估的程序科學(xué)合理；客觀性原則要求對所依據(jù)的數(shù)據(jù)資料真實(shí)可靠，對數(shù)據(jù)資料的分析實(shí)事求是，評估過程中必要的預(yù)測估算等主觀判斷應(yīng)建立在市場和現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上；獨(dú)立性原則要求評估人員擺脫資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人的利益影響，對被評估資產(chǎn)的價值獨(dú)立地作出評定；專業(yè)性原則是確保評估方法正確、結(jié)果公正的技術(shù)基礎(chǔ)

2..2.2經(jīng)濟(jì)原則包括預(yù)期收益原則、替代原則和貢獻(xiàn)原則

預(yù)期收益原則強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)的市場價格在很大程度上取決于被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益；替代原則強(qiáng)調(diào)在評估過程中，對多種相同或相似資產(chǎn)的不同價格應(yīng)取較低者為評估值；貢獻(xiàn)原則強(qiáng)調(diào)某一資產(chǎn)或資產(chǎn)的某一構(gòu)成部分的價值取決于它相對于其他相關(guān)的資產(chǎn)或資產(chǎn)的價值貢獻(xiàn)，或者根據(jù)當(dāng)缺少它時對整體價值下降的影響程度衡量確定，貢獻(xiàn)原則要求在評估時，必須考慮被評估對象在整體中的重要性，而不是孤立地確定該項資產(chǎn)的價值。

2.3評估流程相同

因?yàn)闊o形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估主要都運(yùn)用收益還原思路，采用未來收益折現(xiàn)法來進(jìn)行評估，因而具備相似的評估流程：一是對委托對象資產(chǎn)的性質(zhì)和產(chǎn)權(quán)范圍進(jìn)行鑒別；二是收集有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析預(yù)計今后若干年內(nèi)待估對象的發(fā)展趨勢和潛在收益；三是采集并分析市場上類似資產(chǎn)的有關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)市場變化對預(yù)計值進(jìn)行調(diào)整；四是估價待估對象的剩余使用年限，建立評估模型；五是選擇適宜的資本化方法，確定折現(xiàn)率；六是根據(jù)折現(xiàn)率計算被評估對象的價值；七是在可能的情況下用其他方法從不同角度對初步得出的評估值進(jìn)行驗(yàn)證調(diào)整；八是確定評估值，出具評估報告書。

2.4 表征功能相同

無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估都是通過對其未來收益的預(yù)測以及適用資本化率的確定，得出待估對象未來獲利能力的現(xiàn)值。基于這樣的表征，兩者都有動態(tài)性、不確定性、市場性、預(yù)測性和咨詢性的功能特點(diǎn)。

動態(tài)性是指兩者的評估值反映的都是一定時期內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或組合體的動態(tài)現(xiàn)值，與單項資產(chǎn)評估以某一時點(diǎn)為假設(shè)前提所反映的資產(chǎn)靜態(tài)價值不同；不確定性是指兩者在評估中所采用的收益法，有賴于待估對象未來收益和適用資本化率的確定，由于預(yù)測技術(shù)以及原始數(shù)據(jù)的采集和參數(shù)選用所固有的不確定性使評估結(jié)果帶有不確定性；市場性是指兩者不管是否需要進(jìn)入市場交易，都要通過模擬的基于現(xiàn)實(shí)市場的市場條件，對資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)、估價和報告，并且結(jié)果必須接受市場檢驗(yàn)；預(yù)測性是指兩者都是利用資產(chǎn)的未來潛能說明現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)的評估價格是用來反映資產(chǎn)的未來潛能的；咨詢性是指兩者的評估結(jié)論本身無強(qiáng)制執(zhí)行的效力，評估人員不對資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價決策負(fù)責(zé)，評估結(jié)果只作為交易雙方要價與出價的參考。

2.5 評估流程一致

因?yàn)闊o形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估都主要運(yùn)用收益還原思路，采用未來收益折現(xiàn)法來進(jìn)行評估，因而具備相似的評估流程：（1）對委托對象資產(chǎn)的性質(zhì)和產(chǎn)權(quán)范圍進(jìn)行鑒別；（2）收集有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析預(yù)計今后若干年內(nèi)被評估對象的發(fā)展趨勢和潛在收益；（3）采集并分析市場上相類似資產(chǎn)的有關(guān)數(shù)據(jù)和供求變化，根據(jù)市場變化對預(yù)計值進(jìn)行調(diào)整；（4）估價被評估對象的剩余使用年限，建立評估模型；（5）選擇適宜的資本化方法，確定折現(xiàn)率；（6）根據(jù)折現(xiàn)率計算被評估對象的價值；（7）在可能的情況下用其他方法從不同角度對初步得出的評估值進(jìn)行驗(yàn)證調(diào)整；（8）確定評估值，出具評估報告書。

3 無形資產(chǎn)評估與企業(yè)價值評估的不同點(diǎn)

無形資產(chǎn)評估與企業(yè)價值評估相比，在影響因素、實(shí)務(wù)處理上都有區(qū)別。

3.1 影響因素上的區(qū)別

3.1.1 收益的增加和分配不同

在無形資產(chǎn)評估中，分析的對象是無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。在企業(yè)價值評估中，分析的對象是企業(yè)的全部收益，企業(yè)全部收益的增加值可能表現(xiàn)為許可使用費(fèi)支付、利潤分成或其他形式。

在無形資產(chǎn)評估中，收益要在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)中進(jìn)行專門分配，只有無形資產(chǎn)創(chuàng)造的邊際收益才包含在評估中，收益分配可以采用資本回報的形式，這樣可以區(qū)分出在產(chǎn)生與無形資產(chǎn)有關(guān)收益中使用或消耗的任何有形資產(chǎn)應(yīng)分配的收益。在企業(yè)價值評估中，整個企業(yè)的收益無須在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)中進(jìn)行專門的分配，因?yàn)樗匈Y產(chǎn)都對企業(yè)整體價值有貢獻(xiàn)，所以分配是不必要的。

3.1.2 風(fēng)險不同

一般情況下，企業(yè)有形資產(chǎn)的風(fēng)險相對較低，而無形資產(chǎn)的風(fēng)險則相對較高；投資于一個企業(yè)的風(fēng)險要比投資于一項單個無形資產(chǎn)的風(fēng)險要小。因此，對無形資產(chǎn)評估所采用的折現(xiàn)率要比對企業(yè)價值評估采用的折現(xiàn)率高。當(dāng)然，對于那些風(fēng)險比許多企業(yè)實(shí)體的風(fēng)險小很多的無形資產(chǎn)則另當(dāng)別論。

3.1.3 壽命不同

無形資產(chǎn)評估時，通常假設(shè)無形資產(chǎn)壽命期有限。企業(yè)價值評估時，則通常假設(shè)企業(yè)擁有無限的壽命期，即在企業(yè)價值評估中通常會假設(shè)目標(biāo)企業(yè)會持續(xù)經(jīng)營下去。兩者壽命不同是對分析過程及評估結(jié)論影響最大的因素。

3.2 實(shí)務(wù)處理上的區(qū)別

3.2.1 范圍不同

企業(yè)價值評估的范圍涵蓋了無形資產(chǎn)評估的范圍。無形資產(chǎn)評估的是某一項具體的無形資產(chǎn)或組合體，要在分析使用單位產(chǎn)生的總收益的基礎(chǔ)上剔除其他資產(chǎn)的投資回報。而企業(yè)價值評估則是將企業(yè)作為一個不可分割的有機(jī)整體，通過分析所有因素的配置效率來測定其未來獲利能力。

3.2.2 成交方式和賬務(wù)處理不同

無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估多數(shù)是出于產(chǎn)權(quán)變動。無形資產(chǎn)評估常常是無形資產(chǎn)的買賣，而企業(yè)價值評估則是企業(yè)相互持股或并購。在賬務(wù)處理上，無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動后，意味著原有賬戶中貨幣資金的變化。而企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動后，所涉及的不僅僅是貨幣資金科目的變化，往往需要撤舊賬立新賬。

3.2.3 人員處置不同

無形資產(chǎn)評估很少涉及人力資源問題，而企業(yè)價值評估一旦涉及產(chǎn)權(quán)變動，就會牽涉到人的問題。企業(yè)并購中普通人員會被作為包袱與不良資產(chǎn)和負(fù)債一并剝離，對管理層也往往有特別的安排，安置被剝離人員的成本會抵減企業(yè)價值。

【參考文獻(xiàn)】

[1]《無形資產(chǎn)評估》汪海粟.中國人民大學(xué)出版社.2002-09

[2]《資產(chǎn)評估》全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2013（05）

篇4

【關(guān)鍵詞】無形資產(chǎn)，價值相關(guān)性，動因分析

一、無形資產(chǎn)的概述

1、無形資產(chǎn)的定義

會計準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的定義是“企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)”，將商譽(yù)從無形資產(chǎn)中剔除，在企業(yè)合并中規(guī)范，這與國際會計準(zhǔn)則規(guī)定及我國市場化的趨勢相吻合。某些情況下無形資產(chǎn)可能與有關(guān)的合同一起出售、轉(zhuǎn)讓等，也可認(rèn)為是可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。

2、無形資產(chǎn)確認(rèn)的條件

確認(rèn)無形資產(chǎn)必須滿足的條件：與該資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)且該無形資產(chǎn)的成本能夠可靠地計量。該條件強(qiáng)調(diào)了確認(rèn)時無形資產(chǎn)收益的“可控性”和成本的“可計量性”。

大多數(shù)企業(yè)將不符合會計規(guī)則“無形資產(chǎn)”定義而且不能可靠計量或者收益不能完全控制的無形非貨幣性項目忽略掉，排除在企業(yè)財務(wù)報告信息披露范圍之外，但是這些項目能為企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的超額收益。

3、無形資產(chǎn)信息披露的內(nèi)容

企業(yè)在年度資產(chǎn)負(fù)債表中，無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照減去“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”后的凈額報告。在現(xiàn)金流量表中，企業(yè)將“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金凈額”合并報告，將“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額”合并報告。

二、影響無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的因素

1、會計準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的影響

無形資產(chǎn)會計準(zhǔn)則影響了企業(yè)披露的無形資產(chǎn)信息，進(jìn)而影響了無形資產(chǎn)財務(wù)數(shù)據(jù)資料的收集。會計準(zhǔn)則影響了我國無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究的內(nèi)容：

（1）關(guān)于在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營活動中做出貢獻(xiàn)的、企業(yè)會計沒有確認(rèn)為資產(chǎn)的無形非貨幣性項目的信息。關(guān)于此類無形資產(chǎn)的信息，企業(yè)在財務(wù)年報附注中沒有披露或者極少數(shù)企業(yè)只用一兩句話進(jìn)行簡潔披露。

（2）對于準(zhǔn)則允許對自行開發(fā)的無形資產(chǎn)投資費(fèi)用允許一定金額的資本化，要求其在報表附注中進(jìn)行披露。

2、謹(jǐn)慎性原則對無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的影響

在企業(yè)的經(jīng)營活動中充滿了風(fēng)險和不確定性，在會計核算中堅持謹(jǐn)慎性原則，要求企業(yè)在面臨不確定因素的情況下作出職業(yè)判斷時，應(yīng)當(dāng)保持必要的謹(jǐn)慎，充分估計到各種風(fēng)險和損失，既不高估資產(chǎn)或收益，也不低估負(fù)債或費(fèi)用。謹(jǐn)慎性原則通常不被認(rèn)為是一條必須遵守的會計原則，而是與“重大性”、“成本效益原則”等一起被稱為“修正性慣例”。在不確定性日益加劇的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，謹(jǐn)慎性原則對于防止對前景過分樂觀的估計，減少決策的風(fēng)險，有著至關(guān)重要的作用。但是，這一原則的過分強(qiáng)調(diào)，又會與相關(guān)性等會計信息的質(zhì)量要求相背離，從而消弱了會計信息應(yīng)有的作用，其負(fù)面效應(yīng)是顯而易見的。就目前無形資產(chǎn)會計準(zhǔn)則的規(guī)定情況來說，在有些處理方面是有些過分“謹(jǐn)慎了”。運(yùn)用“謹(jǐn)慎原則”的一個后果就是，在信息質(zhì)量的選擇上，強(qiáng)調(diào)“可靠性”重于“相關(guān)性”―假如要在“相關(guān)性”和“可靠性”之間選擇的話。無形資產(chǎn)的無形性、未來收益的不確定性，給其確認(rèn)和計量帶來了很大的困難。所以，在謹(jǐn)慎性原則的指導(dǎo)下，會計準(zhǔn)則寧可犧牲“相關(guān)性”來換取“可靠性”。

3、人為因素對無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的影響

人為因素對無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的影響主要是研發(fā)支出。雖然研發(fā)支出投資能帶來較高的收益，但同時也具有較高的風(fēng)險性。會計準(zhǔn)則雖然允許研發(fā)支出的一定資本化，但并沒有對其進(jìn)行強(qiáng)制要求，因此對其是資本化還是費(fèi)用化主觀性很強(qiáng)，受到主要干擾的因素：

（1）企業(yè)管理者的研發(fā)支出費(fèi)用化傾向

因?yàn)檠邪l(fā)支出在企業(yè)的管理活動中占的比重較大，而研發(fā)支出全部費(fèi)用化能被接受的主要原因就是給企業(yè)造成的短期和長期的好處：從短期來看，企業(yè)可以馬上得到稅收上的扣除，使企業(yè)本期少納稅；而從長期上來看，研發(fā)支出費(fèi)用化的規(guī)定夸大了未來的利潤和成長性，也保護(hù)了經(jīng)理人員免受財務(wù)拮據(jù)的困境。全部費(fèi)用化使未來的收益沒有可以配比的資本資產(chǎn)項目，造成收益的虛高，夸大了未來的收益和資產(chǎn)價值。而新準(zhǔn)則允許研發(fā)支出的資本化，不但使本期納稅增多了，同時又由于對資本化部分的后續(xù)計量能使未來收益保持平滑，就達(dá)不到費(fèi)用化的前述效果。內(nèi)部管理人認(rèn)為費(fèi)用化對本期利潤的減少一般不會影響投資者的判斷，投資者會理解這樣做只是一時地對公司價值的減小，這樣公司得到了的好處就是費(fèi)用化時沒有價格波動，而未來報告時收入由于沒有費(fèi)用的配比而造成利潤的虛增，權(quán)益報酬率的提高。

（2）會計人員對研發(fā)支出全部費(fèi)用化的認(rèn)可

會計人員是由于信息披露的需要而產(chǎn)生的，但是信息的披露方式是規(guī)范的，信息披露量也是有限的，這些都造成了很大程度上的外部報表使用者的信息不對稱，但是財務(wù)分析師可以從公司經(jīng)理人員那里獲得了公司創(chuàng)新活動的足夠信息，并不存在信息不對稱的問題。事實(shí)上如果這些信息在財務(wù)報表上公開披露反而會影響他們的信息優(yōu)勢。

注冊會計師是一個充滿著風(fēng)險的行業(yè)，注冊會計師的審計工作從頭至尾都是風(fēng)險導(dǎo)向的。他們主要關(guān)心的是股東的法律訴訟，當(dāng)公司經(jīng)營失敗時資產(chǎn)負(fù)債表會導(dǎo)致不滿股東的，所以他們傾向于消除資產(chǎn)負(fù)債表中的風(fēng)險，費(fèi)用化使得資產(chǎn)負(fù)債表中的不確定因素大大減小，所以研發(fā)支出全部費(fèi)用化的這種處理是得到大多數(shù)人贊同。

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篇5

【關(guān)鍵詞】 無形資產(chǎn)；價值相關(guān)性；市場價值

隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，人類社會經(jīng)濟(jì)增長方式發(fā)生了巨大的變化，無形資產(chǎn)日益成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長的主要因素，企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)中無形資產(chǎn)的比重不斷增加。2006年頒布的新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中對無形資產(chǎn)的相關(guān)規(guī)定也發(fā)生了較大的變化①，其目的是為了滿足會計信息使用者的決策需求。新準(zhǔn)則頒布后上市公司披露的無形資產(chǎn)信息能否滿足投資者的需求，能否增加報表的相關(guān)性？這些因素使得無形資產(chǎn)的價值相關(guān)性研究變得尤為重要。本文將就2001年至今有關(guān)研究無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的文獻(xiàn)，從研究主題、研究方法和研究結(jié)論三個角度，分析評價我國當(dāng)前無形資產(chǎn)會計信息價值相關(guān)性實(shí)證研究的現(xiàn)狀和存在的問題，以期提出改進(jìn)建議。

一、無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究現(xiàn)狀

本文所指的無形資產(chǎn)內(nèi)容是指傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)內(nèi)容，即企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，包括：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等等。目前主要圍繞以下幾個方面展開無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的實(shí)證研究：（1）R&D價值相關(guān)性研究；（2）基于無形資產(chǎn)明細(xì)分類信息的價值相關(guān)性研究；（3）基于無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)定價乘數(shù)差異比較的研究；（4）土地使用權(quán)的價值相關(guān)性研究。基本觀點(diǎn)如下：

一是按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)將無形資產(chǎn)的研發(fā)過程分為研究和開發(fā)兩個階段，對于研究階段發(fā)生的各項支出應(yīng)于會計期末結(jié)轉(zhuǎn)計入當(dāng)期損益；而對于開發(fā)階段的支出應(yīng)待研發(fā)行為結(jié)束后根據(jù)研發(fā)結(jié)果區(qū)別處理：如果研發(fā)失敗，則將歸集的開發(fā)支出結(jié)轉(zhuǎn)計入當(dāng)期損益；若研發(fā)成功，應(yīng)將歸集的開發(fā)成本加上在申請注冊過程中發(fā)生的律師費(fèi)、注冊費(fèi)等共同計入無形資產(chǎn)成本。與舊會計準(zhǔn)則相比，新準(zhǔn)則允許滿足條件的開發(fā)支出計入無形資產(chǎn)成本，增加了無形資產(chǎn)的真實(shí)性和相關(guān)性，但是研究階段和開發(fā)階段的劃分存在一定困難，給企業(yè)的盈余管理創(chuàng)造了很大的空間。從探討研發(fā)支出的價值相關(guān)性的西方文獻(xiàn)來看R&D的信息披露與企業(yè)業(yè)績具有很強(qiáng)的價值相關(guān)性，薛云奎，王志臺（2001）在查閱上市公司年報摘要的過程中幾乎沒有發(fā)現(xiàn)一家上市公司在其報表附注中披露有關(guān)研究與開發(fā)的具體信息，指出企業(yè)對R&D信息的不當(dāng)披露是導(dǎo)致我國上市公司會計信息有用性逐年下降的重要因素之一，提出了改進(jìn)我國上市公司R&D信息披露的建議。羅婷等（2009） 證實(shí)研發(fā)支出與未來一年股價變動顯著正相關(guān)，但與同期股價變動不相關(guān)。這可能是由于研發(fā)活動主要是面向未來的活動，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益往往滯后若干年份，建立研發(fā)支出與當(dāng)期評價指標(biāo)之間的聯(lián)系往往低估了研發(fā)支出的未來績效。

二是不同行業(yè)的無形資產(chǎn)對企業(yè)會計信息價值相關(guān)性的影響可能是不同的。眾多實(shí)證研究表明無形資產(chǎn)與市場價值具有正相關(guān)性，但是施東明（2006）實(shí)證發(fā)現(xiàn)我國高新技術(shù)上市公司無形資產(chǎn)凈額會計信息不具有價值相關(guān)性；且沒有充分的證據(jù)可以證明新準(zhǔn)則能夠提高無形資產(chǎn)會計信息的價值相關(guān)性。不同行業(yè)的無形資產(chǎn)明細(xì)分類項目與會計盈余質(zhì)量和市場價值的相關(guān)性也是不同的。邵紅霞、方軍雄（2006）研究發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)行業(yè)的無形資產(chǎn)生產(chǎn)函數(shù)的比重顯著得比非高新技術(shù)行業(yè)高，而且高新技術(shù)行業(yè)企業(yè)和非高新技術(shù)行業(yè)企業(yè)之間的土地使用權(quán)以及其他使用權(quán)不存在顯著差異，差異主要來自技術(shù)性無形資產(chǎn)。從市場反應(yīng)看對高新技術(shù)行業(yè)公司認(rèn)同的有價值的無形資產(chǎn)包括技術(shù)性無形資產(chǎn)、商標(biāo)和其他無形資產(chǎn)；而對非高新技術(shù)行業(yè)公司來說，有價值的無形資產(chǎn)卻主要是土地使用權(quán)和特許使用權(quán)。

新準(zhǔn)則頒布后基于無形資產(chǎn)明細(xì)分類信息的價值相關(guān)性研究文獻(xiàn)較少，上述發(fā)現(xiàn)還需要更加細(xì)致的研究。

三是無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)都能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來未來收益，二者的披露都能夠引起投資者的反應(yīng)，從而引起股價的變動，投資者對哪種資產(chǎn)的信息披露更加敏感？薛云奎和王志臺（2001）研究發(fā)現(xiàn)無形資產(chǎn)比有形凈資產(chǎn)對股票定價的影響顯著，并且無形資產(chǎn)的回歸系數(shù)大于有形凈資產(chǎn)的回歸系數(shù)。李壽喜、李若山和洪劍峭（2005）實(shí)證也表明基本上各年無形資產(chǎn)定價乘數(shù)都大于有形凈資產(chǎn)定價乘數(shù)，說明投資者對無形資產(chǎn)價值具有較高的預(yù)期。既然投資者對無形資產(chǎn)的認(rèn)識與期望越來越高，那么新準(zhǔn)則頒布后，無形的信息披露是否足夠完整，是否具體的披露了企業(yè)的全部無形資產(chǎn)的取得與變動信息？是否應(yīng)該在財務(wù)報表附注中增加無形資產(chǎn)披露信息的比重？這些都是當(dāng)今學(xué)者討論的熱點(diǎn)。

四是土地使用權(quán)作為無形資產(chǎn)處理是由我國特殊的政治經(jīng)濟(jì)制度決定的，在國外人們將土地使用權(quán)作為一項固定資產(chǎn)，本質(zhì)上與機(jī)器、廠房等固定資產(chǎn)一樣都是必要的生產(chǎn)要素，因此有學(xué)者認(rèn)為土地使用權(quán)不是提升真正意義上的無形資產(chǎn)價值的渠道。我國可計量的無形資產(chǎn)種類少，土地使用權(quán)所占的比重大等現(xiàn)象呈逐年遞增的趨勢，趙敏（2005）認(rèn)為考慮到土地使用權(quán)的特殊性，應(yīng)將其從無形資產(chǎn)中剝離出來單獨(dú)立項進(jìn)行核算較為妥當(dāng)。邵紅霞、方軍雄（2006）的研究表明土地使用權(quán)對非高新技術(shù)行業(yè)公司來說是有價值的，對高新技術(shù)行業(yè)的價值沒有顯著影響。目前專門研究土地使用權(quán)價值相關(guān)性的文章不多，這方面的研究還需要更多的數(shù)據(jù)來證明。

二、無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究現(xiàn)狀的評論

（一）關(guān)于無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究對象問題

2006年新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)核算的內(nèi)容采取了列舉法，具體包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。新準(zhǔn)則頒布后報表中披露的無形資產(chǎn)的價值相關(guān)性是否增加？無形資產(chǎn)明細(xì)分類尤其是R&D的披露是否都提高了財務(wù)報表的相關(guān)性？為什么投資者對R&D的披露具有滯后反應(yīng)，是否與R&D的兩個階段的分界點(diǎn)模糊不清有關(guān)系？田朋（2010）提出企業(yè)會計準(zhǔn)則中要明確研究階段和開發(fā)階段的判斷標(biāo)準(zhǔn)，同時為了防止企業(yè)損益大額波動，對于金額大的最終沒有形成無形資產(chǎn)的開發(fā)支出采用系統(tǒng)的方法分?jǐn)傆嬋敫髌谫M(fèi)用。但是這需要一個職業(yè)判斷的過程，實(shí)務(wù)操作中較難。

（二）關(guān)于無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究數(shù)據(jù)問題

當(dāng)前的研究中樣本數(shù)據(jù)來源多取自2001-2007年，對于新準(zhǔn)則頒布前的研究較為深入，能夠體現(xiàn)無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的趨勢，為后來的實(shí)證研究樹立了榜樣。但是由于新準(zhǔn)則頒布后的數(shù)據(jù)新且少，對模型的擬合較差，有時得到的結(jié)論甚至與常規(guī)結(jié)論是相反的，所以對新準(zhǔn)則頒布后報表相關(guān)性是否提高的解釋力還不夠充分，還需要對無形資產(chǎn)和研發(fā)支出更為細(xì)致的研究，正如馬德林、朱元午（2005）所言：“在無形資產(chǎn)研究中開展實(shí)地研究，應(yīng)當(dāng)可以大有作為”。

（三）關(guān)于無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究主體問題

隨著無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的實(shí)證研究越來越深入，研究主體也越來越細(xì)化，從最初的整體上市公司到高新技術(shù)企業(yè)，再細(xì)化到制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)等具體行業(yè)，極大地豐富了我國無形資產(chǎn)的實(shí)證研究。但是基于某一類研究主體的研究大多都是針對無形資產(chǎn)凈額，缺少更加細(xì)致的針對無形資產(chǎn)分類的研究，需要面臨的問題有：是否不同行業(yè)的無形資產(chǎn)與企業(yè)價值相關(guān)性系數(shù)不同？是否不同種類的無形資產(chǎn)對同一行業(yè)的價值具有不同的影響？

（四）關(guān)于無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究結(jié)論問題

毋庸置疑，國內(nèi)外的實(shí)證研究均表明無形資產(chǎn)與上市公司的價值具有正相關(guān)性。與西方發(fā)達(dá)國家的上市公司相比，我國無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重極低僅為2.3%，與國外企業(yè)無形資產(chǎn)50%~60%的比重相去甚遠(yuǎn)。新準(zhǔn)則頒布后對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的無形資產(chǎn)研究得出的結(jié)論往往是不明確的，還需要對模型進(jìn)行修正。出現(xiàn)這種結(jié)論的原因是否由于新準(zhǔn)則變動后無形資產(chǎn)增加？這方面還需要進(jìn)行進(jìn)一步的驗(yàn)證。

三、淺談無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究的改進(jìn)方法

首先，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證研究離不開扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，縱觀2001年至今關(guān)于無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的實(shí)證研究，都是研究按照企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求所披露的無形資產(chǎn)是否具有價值相關(guān)性，企業(yè)會計準(zhǔn)則中對無形資產(chǎn)的規(guī)定直接導(dǎo)致了無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的可靠程度，因此需要進(jìn)一步完善企業(yè)會計準(zhǔn)則，葛家澍（2004）認(rèn)為， 無形資產(chǎn)信息披露的不對稱性導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果是留給投資者一種渾濁、最小的、不充分的和缺乏透明度的信息，將導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”及企業(yè)價值的低估。我國無形資產(chǎn)的信息披露內(nèi)容模糊單一，相關(guān)性較差，不易于理解和分析企業(yè)的業(yè)績和資產(chǎn)狀況，然而對無形資產(chǎn)計量上的困難不能成為不披露無形資產(chǎn)相關(guān)信息的借口，蒲良海、徐文聰（2009）建議對無形資產(chǎn)的信息披露采用多種計量屬性，鼓勵企業(yè)進(jìn)行自愿性信息披露，甚至采用專用報告的形式來提高財務(wù)報表的相關(guān)性。總之，加強(qiáng)對無形資產(chǎn)的基本理論研究、探索對無形資產(chǎn)已有基本理論的突破迫在眉睫。

其次，為了獲得更加全面的信息，在搜集數(shù)據(jù)時除了通過對新準(zhǔn)則頒布后最近幾年的財務(wù)報告進(jìn)行實(shí)證分析來檢驗(yàn)財務(wù)報表的相關(guān)性以外，還可以引入其他的數(shù)據(jù)搜集方法，比如借助資產(chǎn)評估過程、設(shè)計調(diào)查問卷和市場調(diào)研等等，從多種角度用多種方法不斷深化我國高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)價值的相關(guān)性研究。

再次，目前對無形資產(chǎn)價值相關(guān)性的主流研究都是對無形資產(chǎn)凈額、研發(fā)支出、無形資產(chǎn)攤銷、土地使用權(quán)等相關(guān)科目進(jìn)行的實(shí)證研究，對于智力資本、企業(yè)品牌、分銷渠道等非傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)價值相關(guān)性研究較少，目前學(xué)者提出的建議明確無形資產(chǎn)確認(rèn)條件，擴(kuò)大無形資產(chǎn)范圍的呼聲此起彼伏，我國采用的列舉法說明無形資產(chǎn)內(nèi)涵的方式受到質(zhì)疑，因此采用實(shí)證的方法來研究非主流的無形資產(chǎn)價值相關(guān)性可能會對無形資產(chǎn)的確認(rèn)條件提供經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，達(dá)到提高財務(wù)報表相關(guān)性的最終目標(biāo)。

最后，新準(zhǔn)則頒布后對無形資產(chǎn)的強(qiáng)制性披露內(nèi)容增加，有助于提高財務(wù)報表的相關(guān)性，那么投資者是否對此有興趣，對披露的無形資產(chǎn)是低估的態(tài)度還是過度估價的反應(yīng)，是否存在“博傻”行為，對此筆者建議借鑒西方的理論成果來進(jìn)一步判斷。

總之，新準(zhǔn)則頒布后財務(wù)報表的相關(guān)性是否提高的問題仍需要進(jìn)一步的實(shí)證研究，不僅僅是研究新準(zhǔn)則的效果，更是為了不斷完善我國的企業(yè)會計準(zhǔn)則，使之與我國快速騰飛的經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)。

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篇6

(一)投資性房地產(chǎn)的基本概念

房地產(chǎn)是指房屋和土地及其產(chǎn)權(quán)的總稱。隨著我國房地產(chǎn)市場的不斷發(fā)展，房屋交易也日趨活躍，企業(yè)持有的房地產(chǎn)，除了自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動以外，出現(xiàn)了將房屋用于賺取租金或增值收益的活動，形成了投資性房地產(chǎn)。

(二)公允價值計量模式的概述

公允價值亦稱公允價格、公允市價，指在一項公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項債務(wù)所使用的金額。在公允價值計量下，負(fù)債和資產(chǎn)按照在公平交易中，對市場情況熟悉的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。

(三)投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量模式的必要性和可能性

1.投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量具有必要性。投資性房地產(chǎn)性質(zhì)特殊，與一般的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)不同，投資性房地產(chǎn)的價值經(jīng)常并不隨著時間的推移而逐漸遞減，相反，其價值往往逐漸增加。如果采用成本模式進(jìn)行后續(xù)計量，投資性房地產(chǎn)的賬面價值將不能如實(shí)地反映其真實(shí)市場價值。只有采用公允價值模式，才能更好地反映投資性房地產(chǎn)的市場價值和盈利能力。

2.投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量具有可能性。市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，使得越來越多的房地產(chǎn)有了活躍的交易市場，活躍市場的交易價格為公允價值計量提供了良好的參考價格，有利于公允價值的應(yīng)用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。財政部在2014 年1 月26 日了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第39 號一一公允價值計量》，為公允價值的應(yīng)用提供具體操作指南，改善以前公允價值計量不一致的狀況，規(guī)范企業(yè)公允價值計量和披露，有利于正確和全面地使用公允價值。

二、我國上市公司投資性房地產(chǎn)公允價值計量的現(xiàn)狀

從2007 年準(zhǔn)則實(shí)施以來，我國上市公司采用公允價值對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計量的比例非常小，比例小于10%，從而可見上市公司采用公允價值計量屬性的積極性并不高。投資性房地產(chǎn)公允價值計量模式運(yùn)用效果與預(yù)計的相差甚遠(yuǎn)，究其原因是有多方面的。

三、上市公司采用公允價值計量的財務(wù)影響

(一)投資性房地產(chǎn)公允價值計量改善了上市公司財務(wù)狀況

在投資性房地產(chǎn)會計準(zhǔn)則下，企業(yè)可以自己選擇投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式。如果企業(yè)選擇成本模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計量，按投資性房地產(chǎn)的成本確認(rèn)賬面價值，若投資性房地產(chǎn)增值，則公司可以選擇將部分利潤隱藏起來。如果企業(yè)選擇公允價值模式進(jìn)行計量，會在資產(chǎn)負(fù)債表日以投資性房地產(chǎn)的公允價值調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表賬面價值，使企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值增值，將企業(yè)所持有的投資性房地產(chǎn)的隱性增值收益釋放出來，增加了資產(chǎn)總額，降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高企業(yè)的償債能力。

(二)投資性房地產(chǎn)公允價值計量使財務(wù)數(shù)據(jù)波動不可預(yù)見性增強(qiáng)

投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益的大幅增長依賴于房價的上漲，促使公司凈利潤快速增長;相反，如果房價沒有顯著變化或下跌，則會導(dǎo)致公司后期業(yè)績下滑。再者，近幾年來受到國家的宏觀調(diào)控影響，房地產(chǎn)市場不再呈現(xiàn)出前幾年繁榮的景象，房地產(chǎn)價格波動變化較大，采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)的價值可能會縮水，從而導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績下滑，這樣會使得上市公司的業(yè)績波動較大。

四、建議

(一)加強(qiáng)信息披露

對于該類上市公司，應(yīng)該對投資性房地產(chǎn)公允價值計量的信息披露予以加強(qiáng)。對于投資性房地產(chǎn)的相關(guān)信息，要結(jié)合表內(nèi)披露和表外披露，強(qiáng)調(diào)兩者間的勾稽關(guān)系。表內(nèi)披露投資性房地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表日的價值，表外披露投資性房地產(chǎn)的功能用途、初始成本、使用狀態(tài)、公允價值計量引起的當(dāng)期賬面價值的變化情況、公允價值的確定方法及理由依據(jù)等。

(二)制定配套稅收政策

國家稅務(wù)總局于2007 年7 月頒布《關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會計準(zhǔn)則〉有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》(財稅[2007]80 號)，其中規(guī)定：企業(yè)以公允價值計量的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債以及投資性房地產(chǎn)等，持有期間公允價值的變動不計入應(yīng)納稅所得額，在實(shí)際處置或結(jié)算時，處置取得的價款扣除其歷史成本后的差額應(yīng)計入處置或結(jié)算期間的應(yīng)納稅所得額。這項政策具有很好的鼓勵效應(yīng)，相關(guān)部門應(yīng)制定更多的有利政策，從而更好地推動公允價值在實(shí)際中的應(yīng)用，給企業(yè)減輕稅務(wù)負(fù)擔(dān);避免企業(yè)為避稅而傾向于繼續(xù)使用歷史成本計量模式。

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摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的深入發(fā)展，電子商務(wù)的重要性也被越來越多的人所重視，網(wǎng)絡(luò)營銷從而迎來了自身發(fā)展的良機(jī)，眾多網(wǎng)絡(luò)營銷專業(yè)團(tuán)隊?wèi)?yīng)運(yùn)而生。從目前我國網(wǎng)絡(luò)市場的發(fā)展速度可以看出，網(wǎng)絡(luò)營銷的發(fā)展和繁榮離我們越來越近了。不同于傳統(tǒng)市場環(huán)境，網(wǎng)絡(luò)市場的出現(xiàn)與發(fā)展，不僅帶來了低成本、便利快捷等優(yōu)勢，也帶來了諸多問題需要我們研究、解決。本文從電子商務(wù)交易過程的角度分析了影響產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷適應(yīng)性的影響因素，包括產(chǎn)品的剩余需求、產(chǎn)品的可附加認(rèn)知程度、需體驗(yàn)性、物流系統(tǒng)的匹配、服務(wù)方式匹配等等。

關(guān)鍵詞：電子商務(wù) 交易過程 網(wǎng)絡(luò)營銷適應(yīng)性 層次分析法

一、引言

根據(jù)cnnic（

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一、無形資產(chǎn)界定及其特征

中外學(xué)者對無形資產(chǎn)的界定有著各自的觀點(diǎn)，并進(jìn)行了深入地分析與探討。

（一）無形資產(chǎn)的界定 無形資產(chǎn)，美國會計學(xué)者巴魯?列弗（Baruch Lev）在《無形資產(chǎn)――管理、計量和呈報》一書中，將其定義為：一種可以取得未來收益的、由發(fā)明創(chuàng)造、獨(dú)特的組織設(shè)計或人力資本產(chǎn)生的非實(shí)物形態(tài)的價值源泉，與有形資產(chǎn)共同為公司創(chuàng)造價值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美國學(xué)者馬格麗特?布萊爾（Margaret M．Blair）與史蒂文?沃曼（Steven M．H．Wallman）在《無形財富》一書中指出，無形資產(chǎn)是企業(yè)商品生產(chǎn)或勞務(wù)提供中使用的非實(shí)物資產(chǎn)或企業(yè)控制的能夠帶來未來預(yù)期收益的非實(shí)物資產(chǎn)。我國學(xué)者于玉林認(rèn)為，無形資產(chǎn)是由一定主體擁有、沒有實(shí)物形態(tài)、長期使用、預(yù)期會帶來經(jīng)營效益，并獲得一定權(quán)利的資源。于長春認(rèn)為，無形資產(chǎn)即無形固定資產(chǎn)，是不具備物質(zhì)形態(tài)，而以某種特有權(quán)利和技術(shù)知識形態(tài)等經(jīng)濟(jì)資源存在并發(fā)揮作用的固定資產(chǎn)，能使特定企業(yè)獲取高于一般水平的盈利，在未來期間為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益服務(wù)。湯湘希在《無形資產(chǎn)會計研究》中認(rèn)為， 無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)，是能為企業(yè)帶來長期收益的法律或契約所賦予的特殊權(quán)利、超額收益能力的資本化價值和有關(guān)經(jīng)濟(jì)資源的結(jié)合。《國際會計準(zhǔn)則》中， 無形資產(chǎn)是指為用于商品或勞務(wù)的生產(chǎn)或供應(yīng)、出租給其他單位、或管理目的而持有的、沒有實(shí)物形態(tài)的、可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。 美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》將無形資產(chǎn)定義為不具備實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)（不包括金融資產(chǎn)）。 根據(jù)我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》， 無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。

（二）無形資產(chǎn)的特征 綜合無形資產(chǎn)的各種定義可知，無形資產(chǎn)具有無實(shí)體性、可辨認(rèn)性（將商譽(yù)從無形資產(chǎn)中劃分出來）、獨(dú)占性、價值不確定性等特點(diǎn)，且能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益但所提供的經(jīng)濟(jì)利益具有較大的不確定性，其價值轉(zhuǎn)移方式是非一次性轉(zhuǎn)移。

二、無形資產(chǎn)價值計量的比較

在會計實(shí)務(wù)中，由于無形資產(chǎn)所具有為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的不確定性等特點(diǎn)，其價值計量一直都是難點(diǎn)問題。現(xiàn)階段，《國際會計準(zhǔn)則》、美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》及我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)的計量所作的規(guī)定有一定的差異。

（一）《國際會計準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)的計量根據(jù)《國際會計準(zhǔn)則38號――無形資產(chǎn)》的規(guī)定，無形資產(chǎn)應(yīng)以成本進(jìn)行初始計量。對于單獨(dú)取得的無形資產(chǎn)，其成本包括購買價格以及直接歸屬于使該無形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定狀態(tài)的支出（包括法律服務(wù)費(fèi)等）。如果無形資產(chǎn)價款的延期支付超過了正常信用期限，那么無形資產(chǎn)的成本為與其等值現(xiàn)金價格，該金額與支付總額之間的差額，除按照《國際會計準(zhǔn)則23號――借款費(fèi)用》中允許選用的處理方法予以資本化外，應(yīng)當(dāng)在信用期內(nèi)確認(rèn)為利息費(fèi)用。 對于企業(yè)購買合并中取得的無形資產(chǎn)，其成本應(yīng)以其在購買日的公允價值確定。 對于資產(chǎn)交換中取得的無形資產(chǎn)，其成本應(yīng)以收到的資產(chǎn)的公允價值計量，該公允價值等于所放棄資產(chǎn)的公允價值加減任何現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的轉(zhuǎn)讓金額后的數(shù)額。 對于內(nèi)部產(chǎn)生的無形資產(chǎn)，研究階段的支出應(yīng)在其發(fā)生時確認(rèn)為費(fèi)用， 開發(fā)階段的支出在滿足一定的確認(rèn)條件后可確認(rèn)為無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的后續(xù)計量有兩種方法，成本法和重估法。在成本法下，無形資產(chǎn)以其成本減去累計攤銷額和累計減值損失后的余額作為其賬面金額。 在重估法下，無形資產(chǎn)可以以重估價作為其賬面金額，即其重估日的公允價值減去隨后發(fā)生的累計攤銷額和隨后發(fā)生的累計減值損失后的余額。 為了按本準(zhǔn)則進(jìn)行重估，公允價值應(yīng)參考活躍市場予以確定，重估應(yīng)足夠頻繁地進(jìn)行，以使資產(chǎn)的賬面金額與其在資產(chǎn)負(fù)債表日利用公允價值確定的賬面金額不會存在重大差異。

（二）美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)的計量根據(jù)美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則第142號――商譽(yù)和其他無形資產(chǎn)》的規(guī)定， 以單獨(dú)收購方式或者與一組其他資產(chǎn)一并收購方式購入的無形資產(chǎn)，都應(yīng)當(dāng)以其公允價值為基礎(chǔ)進(jìn)行初始確認(rèn)和計量。對于自創(chuàng)無形資產(chǎn)發(fā)生的成本應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時確認(rèn)為費(fèi)用。企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)的無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在使用年限內(nèi)進(jìn)行攤銷， 除非該無形資產(chǎn)的使用年限不確定。 企業(yè)對應(yīng)攤銷的無形資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行復(fù)核， 如果其賬面金額不可恢復(fù)，且超出其公允價值，則應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為減值損失。對使用年限不確定、 不應(yīng)攤銷的無形資產(chǎn)每年進(jìn)行一次減值測試（如有事項或環(huán)境變化表明該無形資產(chǎn)發(fā)生減值，更應(yīng)頻繁地進(jìn)行減值測試），如果其賬面金額超過其公允價值，則應(yīng)當(dāng)將該超出的金額確認(rèn)為減值。一旦無形資產(chǎn)的減值損失得到確認(rèn)，就不能被轉(zhuǎn)回。根據(jù)美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則第2號―― 研究開發(fā)成本的會計處理》的規(guī)定， 企業(yè)所發(fā)生的研究開發(fā)成本在其發(fā)生時全部記為費(fèi)用。

（三）我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)的計量 根據(jù)我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號――無形資產(chǎn)》的規(guī)定，無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計量。外購無形資產(chǎn)的成本，包括購買價款、相關(guān)稅費(fèi)以及直接歸屬于使該無形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途所發(fā)生的其他支出。購買無形資產(chǎn)的價款超過正常信用條件延期支付，實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的，無形資產(chǎn)的成本以購買價款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確定。實(shí)際支付的價款與購買價款的現(xiàn)值之間的差額，除按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第17號――借款費(fèi)用》應(yīng)予以資本化的以外，應(yīng)當(dāng)在信用期間內(nèi)計入當(dāng)期損益。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目時，研究階段的支出應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益，開發(fā)階段的支出在滿足一定的確認(rèn)條件后確認(rèn)為無形資產(chǎn)。自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，其成本包括滿足本準(zhǔn)則第四條和第九條規(guī)定后至達(dá)到預(yù)定用途前所發(fā)生的支出總額。投資者投入無形資產(chǎn)的成本，應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價值確定，但合同或協(xié)議約定價值不公允的除外。非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、政府補(bǔ)助、和企業(yè)合并取得的無形資產(chǎn)的成本，按照相關(guān)準(zhǔn)則確定。企業(yè)在取得無形資產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)分析判斷其使用壽命，使用壽命有限的，在估計的使用壽命期間內(nèi)攤銷無形資產(chǎn)的成本。使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不進(jìn)行攤銷。無形資產(chǎn)的減值，按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號――資產(chǎn)減值》處理。資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回。

《國際會計準(zhǔn)則》、美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》及我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)的計量如表1、表2、表3所示。可見，《國際會計準(zhǔn)則》、美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》及我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對購入的無形資產(chǎn)初始計量的處理基本相同。而后續(xù)計量中，《國際會計準(zhǔn)則》允許采用重估法，而我國與美國只能采用成本法，但是都對無形資產(chǎn)進(jìn)行減值測試。對于研究開發(fā)成本的處理，我國的做法與《國際會計準(zhǔn)則》基本相同，研究階段的支出費(fèi)用化，開發(fā)階段的支出滿足一定條件后資本化，而美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》卻將所有研究開發(fā)階段的支出費(fèi)用化。

三、我國無形資產(chǎn)價值計量的現(xiàn)實(shí)選擇――歷史成本與公允價值計量并用

《國際會計準(zhǔn)則》、美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》及我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對購入的無形資產(chǎn)初始計量都采用歷史成本計量，而且美國對于研究開發(fā)支出全部記為費(fèi)用。實(shí)際上，除了自行開發(fā)的無形資產(chǎn)外，以外界購買、資產(chǎn)交換等方式取得的無形資產(chǎn)初始計量中采用歷史成本也是根據(jù)其當(dāng)時的公允價值確定的。對于自行研究開發(fā)的無形資產(chǎn)，初始計量中，《國際會計準(zhǔn)則》及我國的處理都是開發(fā)階段符合一定條件的支出按照歷史成本原則計量。但是在后續(xù)計量中，《國際會計準(zhǔn)則》規(guī)定除了按照成本法攤銷外，可以按照重估法進(jìn)行計量，也可以采用公允價值進(jìn)行后續(xù)計量。而我國和美國在無形資產(chǎn)后續(xù)計量中都只能按照歷史成本進(jìn)行計量，并且減值發(fā)生后應(yīng)計提減值準(zhǔn)備。可見，對于無形資產(chǎn)的計量，既采用歷史成本計量，也采用了公允價值計量。而我國在對無形中的價值計量中，筆者認(rèn)為，無論是初始計量還是后續(xù)計量，都應(yīng)兩種計量屬性并用，取長補(bǔ)短，為企業(yè)管理層、投資者及其他相關(guān)利益集團(tuán)提供既可靠又相關(guān)的無形資產(chǎn)信息。

（一）初始計量 一是在無形資產(chǎn)的初始計量中，可按照現(xiàn)行做法，采用歷史成本對無形資產(chǎn)進(jìn)行計量。按照馬克思勞動價值理論，價格是價值的反映，企業(yè)取得無形資產(chǎn)時，其歷史成本實(shí)質(zhì)上也就是當(dāng)時的公允價值（如我國的債務(wù)重組、政府補(bǔ)助及非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則中取得的無形資產(chǎn)都是按公允價值入賬，以現(xiàn)金購買方式取得時以支付的相關(guān)金額入賬）。 二是對于自行研究開發(fā)的無形資產(chǎn)， 我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及《國際會計準(zhǔn)則》都是將研究階段的支出費(fèi)用化，開發(fā)階段的支出滿足一定條件后資本化，美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則》則將研究開發(fā)支出全部費(fèi)用化。筆者認(rèn)為， 對于研究開發(fā)支出， 可以按照我國現(xiàn)行做法， 將研究階段的支出費(fèi)用化，而開發(fā)階段的支出在滿足《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號――無形資產(chǎn)》第四條和第九條所規(guī)定的條件后予以資本化。由于無形資產(chǎn)的價值由生產(chǎn)該項無形資產(chǎn)的個別勞動時間決定，并且還要考慮其能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的超額收益及市場上的供求關(guān)系，就必須對該無形資產(chǎn)的公允價值進(jìn)行估計， 用公允價值對其進(jìn)行計量，但是不進(jìn)行確認(rèn)， 即不在報表中反映， 而是在附注中將其公允價值進(jìn)行披露，給信息使用者提供無形資產(chǎn)相關(guān)的價值信息，以有利于他們的決策。

（二）后續(xù)計量 對于無形資產(chǎn)的后續(xù)計量，筆者主張在采用我國現(xiàn)行做法（即對使用壽命有限的無形資產(chǎn)按照成本進(jìn)行攤銷，資產(chǎn)減值時計提減值準(zhǔn)備；使用壽命不能確定的無形資產(chǎn)不進(jìn)行攤銷，定期進(jìn)行減值測試，發(fā)生減值時計提減值準(zhǔn)備；無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一旦計提，不允許轉(zhuǎn)回）的同時，定期估計無形資產(chǎn)的公允價值，并且在會計報表附注中對無形資產(chǎn)的公允價值進(jìn)行反映。通過對無形資產(chǎn)公允價值的披露，可反映在當(dāng)前市場情況下，進(jìn)行該項無形資產(chǎn)交換可能獲得的金額或者無形資產(chǎn)可能為企業(yè)帶來的超額經(jīng)濟(jì)利益情況，這一信息可以為信息使用者提供企業(yè)所擁有無形資產(chǎn)的價值相關(guān)信息。

參考文獻(xiàn)：

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［4］于玉林：《無形資產(chǎn)概論》，復(fù)旦大學(xué)出版社2005年版。

［5］湯湘希：《無形資產(chǎn)會計研究》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2009年版。

篇9

無形資產(chǎn)的獲利能力。無形資產(chǎn)的價值可以用無形資產(chǎn)在未來使用壽命期限內(nèi)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值表示，包括在使用壽命期間內(nèi)轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)使用權(quán)或所有權(quán)產(chǎn)生的價值以及無形資產(chǎn)自身積累的價值等。正常情況下，無形資產(chǎn)的價值與其獲利能力成正比。但是，如果一項無形資產(chǎn)不存在市場需求，那么即使其創(chuàng)造成本很低，獲利能力很高，該無形資產(chǎn)的價值也不高。另外，無形資產(chǎn)的價值是由其未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)而得到的，因此無形資產(chǎn)的價值也受時間因素的制約。無形資產(chǎn)的使用期限。新會計準(zhǔn)則將企業(yè)資產(chǎn)分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。與有形資產(chǎn)相類似，無形資產(chǎn)在使用過程中也會產(chǎn)生損耗。但與有形資產(chǎn)不同的是，無形資產(chǎn)的損耗是隱性的，不易被人察覺。

每一項無形資產(chǎn)都有其使用壽命，隨著使用壽命的縮短，無形資產(chǎn)損耗逐步增大。但是無形資產(chǎn)的先進(jìn)性、單一性以及獨(dú)創(chuàng)性等因素會延長無形資產(chǎn)使用壽命，間接減少無形資產(chǎn)損耗，也可以為企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤。無形資產(chǎn)使用壽命越長，其評估價值就越高，反之亦然。無形資產(chǎn)的科學(xué)價值和發(fā)展前景。任何事物的發(fā)展都會經(jīng)歷“誕生-成熟-衰退”的過程，無形資產(chǎn)也不例外。無形資產(chǎn)包含的科學(xué)價值越高，壟斷性越強(qiáng)，其獲利能力也就越強(qiáng)，其評估價值也就越高。同時，無形資產(chǎn)所處的階段也是影響其評估價值的一項重要因素，無形資產(chǎn)所具有的科技成果越成熟，人們運(yùn)用它的風(fēng)險就越低，其評估值就越高。無形資產(chǎn)所具有的技術(shù)水平越高，其損耗和貶值速度相應(yīng)越小，這樣也會增加無形資產(chǎn)評估值。另外，無形資產(chǎn)的損耗也與外界環(huán)境有關(guān)，如果一項無形資產(chǎn)的發(fā)展前景良好，未來仍有很大的市場需求，那么相應(yīng)的無形資產(chǎn)損耗就越低，其評估值就越高。無形資產(chǎn)的成本。《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定無形資產(chǎn)以其歷史成本計量，但是企業(yè)的大多數(shù)無形資產(chǎn)歷史成本無法計量。一般來說，成本越低，則資產(chǎn)所能提供的利潤空間就越大，其評估值就越高。鑒于我國目前缺乏合理規(guī)范的無形資產(chǎn)計量依據(jù)，無形資產(chǎn)的成本會影響評估值，其與評估值的關(guān)系還有待進(jìn)一步研究。企業(yè)受贈與外購的無形資產(chǎn)比較容易計量其成本，而企業(yè)自創(chuàng)的無形資產(chǎn)，因其研究費(fèi)用與開發(fā)費(fèi)用難以區(qū)分，且在無形資產(chǎn)研發(fā)過程中所耗費(fèi)的勞動不具有橫向比較性，成本無法合理計量，無形中又給無形資產(chǎn)價值評估工作加大了難度。市場供需狀況。價格是由市場供求狀況決定的，無形資產(chǎn)的價值同樣如此。

市場需求越大，無形資產(chǎn)的評估值就越大。無形資產(chǎn)的需求狀況由其所具有的科技成果決定的，無形資產(chǎn)所具有的科技成果越先進(jìn)，壟斷性越強(qiáng)，其需求就越大，其評估值就越大。需求是指人們有購買的欲望和購買能力，因此無形資產(chǎn)的評估值還與無形資產(chǎn)是否能滿足人們的某種需要有關(guān)。無形資產(chǎn)的適用范圍越廣，適用程度越高，需求者越多，需求量越大，評估值就越高。費(fèi)用支付方式。無形資產(chǎn)費(fèi)用支付常常貫穿轉(zhuǎn)讓的全過程，各種不同支付方式對評估價值的確定有直接的影響。無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，如果價格轉(zhuǎn)讓方式是一次性支付，則實(shí)施過程中的風(fēng)險和投資后的收益風(fēng)險，一般由買方承擔(dān)，此時的評估值就應(yīng)該定得略低一些；如果價格支付方式是多次支付，由于支付期限較長，其評估值就應(yīng)該定得略高一些；采用技術(shù)入門費(fèi)加上收益提成的支付方式，其評估值居中；完全依據(jù)經(jīng)營收益進(jìn)行提成的，其評估值最高。

二、無形資產(chǎn)價值量化分析

無形資產(chǎn)可以通過兩種方式實(shí)現(xiàn)其價值。一種是無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)分離，通過交換無形資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)其價值。例如專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓、新型技術(shù)的出讓等。另一種是無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)相結(jié)合，其價值是通過含有該無形資產(chǎn)的有形資產(chǎn)的交換得到體現(xiàn)。例如使用新的科學(xué)技術(shù)的企業(yè)，科學(xué)技術(shù)這種無形資產(chǎn)的價值就體現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)值的增加中。要衡量無形資產(chǎn)的價值，關(guān)鍵在于將無形資產(chǎn)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利益從企業(yè)利潤中分離出來。這就需要將企業(yè)利潤按照資產(chǎn)分類來進(jìn)行分配。在分配過程中要注意兩個重要因素：一是企業(yè)各類資產(chǎn)的相對比例；二是各類資產(chǎn)相應(yīng)的資產(chǎn)回報率。要計算無形資產(chǎn)對企業(yè)利潤的貢獻(xiàn)，首先，要確定企業(yè)總資產(chǎn)的必要報酬。企業(yè)總資產(chǎn)包括自有資金和債務(wù)資金，企業(yè)投入資本到其生產(chǎn)經(jīng)營過程中去，相應(yīng)的存在投資成本。企業(yè)做出投資決策的依據(jù)是投資收益大于投資成本，因此企業(yè)總資產(chǎn)的必要報酬必須高于總資產(chǎn)的投資成本。其次，確定企業(yè)各類資產(chǎn)的必要報酬。主要思路是：根據(jù)企業(yè)各類資產(chǎn)的價值計算企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，然后計算出各類資產(chǎn)應(yīng)得的報酬，最后分析計算由無形資產(chǎn)創(chuàng)造的價值。具體分析計算步驟如下：

(1)統(tǒng)計企業(yè)各類資產(chǎn)的價值及其占企業(yè)總資產(chǎn)價值的比例；

(2)計算各類資產(chǎn)的加權(quán)平均資本成本；

(3)計算各類資產(chǎn)的報酬率，如：貨幣資金的報酬率可以根據(jù)一個與營運(yùn)資本相關(guān)的比率來估計（國債利息率、短期銀行存款利率等），固定資產(chǎn)的報酬率可參照商業(yè)銀行抵押貸款的利息率來確定，但特殊用途的固定資產(chǎn)所要求的報酬率要相對高些，報酬率的確定有“三分法”和“四分法”兩種，按照國際慣例，發(fā)展中國家的無形資產(chǎn)報酬率在14%~25%之間；(4)計算資產(chǎn)的超額利潤占銷售額的比例。

三、我國無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)的分析

我國加入WTO之后，伴隨著市場經(jīng)濟(jì)秩序的逐步建立，我國企業(yè)對自身品牌的建設(shè)越來越重視。但是，我國企業(yè)在無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)量化方面的工作并不理想。企業(yè)只有在轉(zhuǎn)讓、上市、并購等情況下才對企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)行評估，這種情況產(chǎn)生的一個原因是很少有企業(yè)重視無形資產(chǎn)的評估，將其作為企業(yè)運(yùn)營的一部分而經(jīng)常進(jìn)行的企業(yè)更是少之又少，另一個原因則是當(dāng)前我國缺乏對無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)量化分析的手段。針對這種情況，我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步加強(qiáng)無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)的工作。首先，借鑒國內(nèi)外研究成果，同時結(jié)合我國具體發(fā)展?fàn)顩r，找出適合我國當(dāng)前實(shí)際情況的無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)理論。我國會計制度還無法與國際接軌，因此在會計核算、會計估計以及計價等方面與發(fā)達(dá)國家還存在差異。

但是我們可以先采用一些簡單的價值量化計算方法，以評估企業(yè)價值。企業(yè)資產(chǎn)指對企業(yè)一項資產(chǎn)或某幾項資產(chǎn)的簡單價值的評估，是企業(yè)局部和靜態(tài)的評估。企業(yè)價值評估并不是對企業(yè)各項資產(chǎn)簡單地疊加，而是對企業(yè)各項綜合資產(chǎn)進(jìn)行整體動態(tài)的價值評估。用公式表示為：企業(yè)價值=企業(yè)所有單項資產(chǎn)的公允評估價值之和-企業(yè)確認(rèn)負(fù)債現(xiàn)值+商譽(yù)價值企業(yè)價值也可表示為：企業(yè)價值=目前凈資產(chǎn)的市場價值+以后可能經(jīng)營年限之內(nèi)每年所有可能回報的現(xiàn)值之和。其次，加大對企業(yè)管理者的培訓(xùn)，使其認(rèn)識到無形資產(chǎn)對企業(yè)價值的重要性，從而將無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)上升到企業(yè)管理的高度。我國不少企業(yè)具有良好的技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊以及先進(jìn)的企業(yè)文化，為無形資產(chǎn)的創(chuàng)造和培育提供了基礎(chǔ)。在知識經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的時代，無形資產(chǎn)正越來越成為企業(yè)價值實(shí)現(xiàn)的主要驅(qū)動因素。但是，目前很多企業(yè)經(jīng)營管理者對無形資產(chǎn)價值的認(rèn)識依然不足，常常因?yàn)闊o形資產(chǎn)評估費(fèi)用較高而放棄，采用自行決定其價值，這樣就會給企業(yè)造成巨大的損失，而且會導(dǎo)致企業(yè)會計數(shù)據(jù)及報告的虛假，影響投資者的決策。最后，國家要為無形資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)工作提供良好的社會環(huán)境和法律環(huán)境。

篇10

    一、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與累計攤銷的區(qū)別

    （一）性質(zhì)目的不同

    無形資產(chǎn)攤銷是指將使用壽命有限的無形資產(chǎn)的應(yīng)攤銷金額在其使用壽命內(nèi)進(jìn)行系統(tǒng)合理地分配。累計攤銷是“資產(chǎn)價值損耗的計量”，它把無形資產(chǎn)的價值按照一定標(biāo)準(zhǔn)分?jǐn)偟綗o形資產(chǎn)預(yù)計可使用的期限內(nèi)，以實(shí)現(xiàn)收入與費(fèi)用的配比，屬于成本的分配手段或分?jǐn)傔^程。攤銷表示的無形資產(chǎn)價值的減損，主要是由于無形資產(chǎn)參與生產(chǎn)經(jīng)營活動而形成的價值轉(zhuǎn)移，它可以從業(yè)務(wù)收入中得到補(bǔ)償。而無形資產(chǎn)減值是指無形資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值。無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)的一種，意味著“未來經(jīng)濟(jì)利益”，無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備實(shí)質(zhì)上是從“資產(chǎn)是預(yù)期的未來經(jīng)濟(jì)利益”的角度出發(fā)，對可收回金額與賬面價值進(jìn)行定期比較。當(dāng)可收回金額低于賬面價值時，確認(rèn)無形資產(chǎn)發(fā)生了減值，要計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，從而調(diào)整無形資產(chǎn)的賬面價值，以使賬面價值真實(shí)客觀地反映實(shí)際價值。無形資產(chǎn)減值所表示的價值減損，主要是由于企業(yè)外部環(huán)境或內(nèi)部因素的變化而引起的，與生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系不大，它可能發(fā)生也可能不發(fā)生，具有很大的不確定性。

    由此可見，計提攤銷是對無形資產(chǎn)價值的分?jǐn)偅⒉槐硎緹o形資產(chǎn)價值的實(shí)際減少。盡管攤銷，特別是加速攤銷，在一定程度上起到反映諸如技術(shù)進(jìn)步等因素帶來的資產(chǎn)貶值的作用，但這并非攤銷的主要作用，攤銷不能及時反映與調(diào)整可收回金額與賬面價值的偏差；而無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備正是在對無形資產(chǎn)計提攤銷的基礎(chǔ)上，以一種更靈活、更及時的方式，確保無形資產(chǎn)現(xiàn)時價值計量信息的有用與相關(guān)。因此，也有人認(rèn)為計提減值準(zhǔn)備是對歷史成本的修正，反映了無形資產(chǎn)當(dāng)前的價值，是一種資產(chǎn)計價的手段。

    （二）理論基礎(chǔ)不同

    計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的理論基礎(chǔ)主要是使無形資產(chǎn)符合資產(chǎn)的定義。而當(dāng)無形資產(chǎn)的可收回金額減至賬面價值以下時，由此所形成的減值已不符合無形資產(chǎn)的定義，因而應(yīng)將這部分減值從無形資產(chǎn)價值中剔除，并將減值列入當(dāng)期損益。無形資產(chǎn)攤銷的理論基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制會計假設(shè)。會計基本準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行確認(rèn)、計量和報告。權(quán)責(zé)發(fā)生制要求企業(yè)對收入與費(fèi)用的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)以收入和費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生和影響作為計量的標(biāo)準(zhǔn)。無形資產(chǎn)能在較長的時間里給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，而對使用壽命有限的無形資產(chǎn)，其價值將隨時間的推移而消失，因此，要將其無形資產(chǎn)價值按經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式分期計入費(fèi)用，而這正是權(quán)責(zé)發(fā)生制具體要求的體現(xiàn)。

    （三）核算原則不同

    計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是以謹(jǐn)慎性原則為依據(jù)的。謹(jǐn)慎性原則要求企業(yè)對交易或者事項進(jìn)行確認(rèn)、計量和報告時應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或收益、低估負(fù)債或費(fèi)用。將無形資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值的差額計入當(dāng)期損益，同時沖減其賬面價值，體現(xiàn)了“謹(jǐn)慎”思想。無形資產(chǎn)攤銷是以配比原則為依據(jù)的。無形資產(chǎn)能在較長的時間里給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，而對使用壽命有限的無形資產(chǎn)，其價值將隨時間的推移而消失。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號—無形資產(chǎn)》中規(guī)定，“使用壽命有限的無形資產(chǎn)，其應(yīng)攤銷金額應(yīng)當(dāng)在使用壽命內(nèi)系統(tǒng)合理攤銷”，“企業(yè)選擇的無形資產(chǎn)攤銷方法，應(yīng)當(dāng)反映與該項無形資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式”，這種將攤銷金額與其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系起來的思想，正是配比原則的具體體現(xiàn)和運(yùn)用。

    （四）核算范圍不同

    《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號—無形資產(chǎn)》中規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)于取得無形資產(chǎn)時分析判斷其使用壽命，并對使用壽命有限的無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)則不應(yīng)攤銷。而計提減值準(zhǔn)備，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》中規(guī)定，對使用壽命確定的無形資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，存在減值跡象時，才對其進(jìn)行減值測試；對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試。進(jìn)而在《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》第五條中進(jìn)一步明確，當(dāng)存在“資產(chǎn)的市價當(dāng)期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時間的推移或者正常使用而預(yù)計的下跌”等七種跡象的，表明資產(chǎn)可能發(fā)生了減值，應(yīng)當(dāng)估計其可收回金額。當(dāng)可收回金額的計量結(jié)果表明，資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值的，應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計入當(dāng)期損益，同時計提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

    由此可見，計提攤銷的無形資產(chǎn)范圍不包括使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，而計提減值準(zhǔn)備的無形資產(chǎn)范圍恰包括使用壽命不確定的無形資產(chǎn)。所以，計提減值準(zhǔn)備的無形資產(chǎn)范圍比計提攤銷的無形資產(chǎn)范圍要大得多。

    （五）計提時間不同

    無形資產(chǎn)攤銷的計提通常是按月進(jìn)行的，并根據(jù)用途分別計入相關(guān)的成本或當(dāng)期費(fèi)用，屬于因正常時間推移在不同會計期間的成本或費(fèi)用，具有系統(tǒng)性和關(guān)聯(lián)性；而無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的核算通常是在資產(chǎn)負(fù)債表日（對使用壽命確定的無形資產(chǎn)減值）或年末（對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)減值）根據(jù)實(shí)際減值測試情況來進(jìn)行，在并無證據(jù)表明減值已發(fā)生的情況下，不必作賬務(wù)處理，因此不同會計期間的減值損失與時間推移或正常使用之間并不存在必然的系統(tǒng)的聯(lián)系。

    （六）計提方法不同

    對無形資產(chǎn)攤銷的核算，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號—無形資產(chǎn)》中規(guī)定，首先，判斷無形資產(chǎn)使用壽命。對使用壽命確定的無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不存在攤銷問題；其次，確定攤銷期間。使用壽命確定的無形資產(chǎn)的應(yīng)攤銷金額應(yīng)當(dāng)自無形資產(chǎn)可供使用時起，至不再作為無形資產(chǎn)確認(rèn)時止的整個期間內(nèi)進(jìn)行攤銷；再次，選擇攤銷方法。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)無形資產(chǎn)所含經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式來選擇攤銷方法，可以采用直線法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法、生產(chǎn)總量法、車流量法等；無法可靠確定預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式的，應(yīng)當(dāng)采用直線法攤銷。同時，又規(guī)定，企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)于每年年度終了，對使用壽命有限的無形資產(chǎn)的使用壽命及攤銷方法進(jìn)行復(fù)核，無形資產(chǎn)的使用壽命及攤銷方法與以前估計不同的，應(yīng)當(dāng)改變攤銷期限和攤銷方法。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)在每個會計期間對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)的使用壽命進(jìn)行復(fù)核。如果有證據(jù)表明無形資產(chǎn)的使用壽命是有限的，應(yīng)當(dāng)估計其使用壽命，并按無形資產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定處理。