財(cái)務(wù)審計(jì)的證券監(jiān)管

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一、研究背景

回顧近年來(lái)我國(guó)金融證券市場(chǎng)的發(fā)展，成績(jī)喜人。截至年12月15日，滬深股指齊創(chuàng)歷史新高。上證綜指再度刷新紀(jì)錄，盤中創(chuàng)出新高2275.49點(diǎn);深證成指也順利突破歷史大頂6103.62點(diǎn)，終盤收于6168.49點(diǎn)，滬深股市總市值在12月20日首度突破8萬(wàn)億元大關(guān)。滬深兩市已有1269家公司完成股改或進(jìn)人股改程序，股改公司家數(shù)比例達(dá)94.49%，市值比例達(dá)79%，這說(shuō)明股權(quán)分置改革基本結(jié)束，中國(guó)證券市場(chǎng)從此突破了基礎(chǔ)性障礙，正式開(kāi)啟了全流通時(shí)代。新修訂的《公司法》和《證券法》正式實(shí)施以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定并出臺(tái)的一系列法律法規(guī)，為資本市場(chǎng)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。人們大都會(huì)沉醉于證券市場(chǎng)欣欣向榮的景象之中，大都會(huì)追捧那些瘋漲的股票，于是，在我國(guó)的證券市場(chǎng)上出現(xiàn)了諸如ST股票也能被炒得一路漲停的奇怪現(xiàn)象。然而又有多少人真正的坐下來(lái)冷靜思考這些現(xiàn)象背后的原因呢?

本世紀(jì)初，隨著美國(guó)90年代網(wǎng)絡(luò)泡沫經(jīng)濟(jì)的膨脹與崩塌，以安然為代表的一系列公司的財(cái)務(wù)丑聞?wù)痼@了全世界。從歐洲的帕拉瑪特、日本的西武鐵道、嘉娜寶、到中國(guó)的銀廣夏、藍(lán)田股份、紅光實(shí)業(yè)等公司，我們可以意識(shí)到財(cái)務(wù)舞弊的浪潮正在波及整個(gè)世界。這種舞弊的直接后果是上市公司的財(cái)務(wù)欺詐行為嚴(yán)重?cái)噥y了股票市場(chǎng)的正常運(yùn)作，使投資者難以區(qū)分優(yōu)劣，并且間接導(dǎo)致了不公平的財(cái)富轉(zhuǎn)移，造成經(jīng)濟(jì)資源的浪費(fèi)。像中國(guó)這樣一個(gè)處于轉(zhuǎn)型期的國(guó)家、股票市場(chǎng)的有效運(yùn)作依賴于投資者特別是中小投資者對(duì)市場(chǎng)和上市公司的信心，如果由于財(cái)務(wù)欺詐導(dǎo)致股票市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的混亂，并使得投資者無(wú)法對(duì)公司形成良好的預(yù)期以至信心喪失而退出股票市場(chǎng)，那后果將是十分嚴(yán)重的。因此，如何有效識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊的市場(chǎng)機(jī)理并對(duì)癥下藥，是理論界和實(shí)務(wù)界都面臨的一個(gè)緊迫的課題。

二、財(cái)務(wù)舞弊的主要手段

回顧會(huì)計(jì)審計(jì)的歷史，安然公司的財(cái)務(wù)舞弊可以說(shuō)是登峰造極了，從古至今概莫出其右者。以安然公司為例，分析上市公司典型的財(cái)務(wù)舞弊手法。像安然這樣的大公司通常會(huì)采取“金字塔”式的多層控制鏈，以最少的資金控制最多數(shù)量的公司，在這種經(jīng)營(yíng)思想的指引下，安然的3000多家子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)遍布世界各地，這一點(diǎn)本也無(wú)可厚非，然而安然公司也正是通過(guò)這些關(guān)聯(lián)企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)其激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策，甚至舞弊作假，最終自掘墳?zāi)梗飘a(chǎn)清算。

1隱藏負(fù)債

眾所周知，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的理念，上市公司在法律允許的范圍內(nèi)一般都會(huì)盡量多的融資，拓展業(yè)務(wù)，正因?yàn)槿绱?，公司不能無(wú)節(jié)制的發(fā)行債券，因?yàn)閭u(píng)級(jí)公司，如:標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)降低該公司的評(píng)價(jià)等級(jí)，從而造成一系列的影響。因此，為了融通更多的資金，上市公司也有自己的“辦法”。即，利用特殊目的主體“SPE"。

手法一:利用合并報(bào)表規(guī)定的漏洞。安然鉆了GAAP的空子，雖然擁有許多子公司50%的股份，但仍然無(wú)需合并報(bào)表，所以，雖然在實(shí)際控制了所設(shè)立的子公司和投資項(xiàng)目，這些子公司的負(fù)債在安然本身的資產(chǎn)負(fù)債表樸很難反映出來(lái)。

手法二:利用信托基金。最為著名的是“Marlin’，和"Whitewin擴(kuò)兩只基金，以前者為例，安然將自己在英國(guó)和其他地方的水廠資產(chǎn)剝離給基金，讓其以此為抵押發(fā)行債券。信托基金通過(guò)發(fā)行債務(wù)融來(lái)的資金進(jìn)人安然，安然卻無(wú)需將這些債務(wù)計(jì)人公司報(bào)表內(nèi)。

2.平滑利潤(rùn)

利潤(rùn)是投資者最為關(guān)注的事項(xiàng)，因此，為了在股市上有好的表現(xiàn)，保證股價(jià)穩(wěn)定和上漲，上市公司通常會(huì)采取一些手段來(lái)平滑利潤(rùn)、粉飾利潤(rùn)甚至虛增利潤(rùn)。

手法一:互換熨平利潤(rùn)。經(jīng)安然財(cái)務(wù)總監(jiān)法斯托提議，其關(guān)聯(lián)企業(yè)IJM二號(hào)基金為其寬帶業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。條件為:如果安然這部分資產(chǎn)升值，LJM二號(hào)將分享溢價(jià);如果安然這部分資產(chǎn)貶值，IJM必須彌補(bǔ)安然損失部分。安然與IJM的這類關(guān)聯(lián)交易，本身并不一定違法。因?yàn)樵趯?shí)踐中，這種與金融機(jī)構(gòu)簽訂合約來(lái)對(duì)自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行套期保值已經(jīng)成為常見(jiàn)行為。然而，這種行為必將導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的加大，必須予以披露，然而安然公司對(duì)這類信息的披露顯然是不充分的，同時(shí)這種不充分顯然是報(bào)表編制者的主觀故意。

手法二:虛增利潤(rùn)。如“貿(mào)易借款”，即借用將來(lái)的銷售收人，計(jì)人本期，使得本期的財(cái)務(wù)報(bào)告變得十分好看，在下一期出再進(jìn)行沖回。再如:核銷。公司將各類支出核銷或作為重組費(fèi)用，在當(dāng)期作為費(fèi)用人賬。這樣可以使將來(lái)的利潤(rùn)數(shù)字變得很誘人。

3.模糊會(huì)計(jì)

以歷史成本和EPS為核心的現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告模式隨著當(dāng)今新的商業(yè)模式、復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)和發(fā)展已經(jīng)越來(lái)越顯得衰老，難以應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的刻意回避，同樣也難以滿足報(bào)表的外部使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的需求。安然公司正是利用財(cái)務(wù)報(bào)告體系老化、制度更新不及時(shí)地問(wèn)題，對(duì)一些重大事項(xiàng)進(jìn)行模糊處理。比如:SPE的合并范圍;將未來(lái)不確定收人計(jì)人本期利潤(rùn);多計(jì)股東權(quán)益12億美元;關(guān)于SPE以及金融衍生工具的披露不充分等。使用模糊的會(huì)計(jì)方法，把投資者引向企業(yè)希望的方向.欺騙投資者。跨國(guó)公司利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的手法千變?nèi)f化，但是即使是這么簡(jiǎn)單的幾種手法也足以看出，現(xiàn)行財(cái)務(wù)、審計(jì)體系，會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)監(jiān)管、執(zhí)業(yè)道德、財(cái)務(wù)保險(xiǎn)等領(lǐng)域存在著眾多問(wèn)題。

三、財(cái)務(wù)舞弊的防范

大公司財(cái)務(wù)舞弊并不是傳統(tǒng)意義上的那種簡(jiǎn)單的會(huì)計(jì)作假，更多的是會(huì)計(jì)、審計(jì)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的規(guī)則更新沒(méi)有跟上實(shí)務(wù)發(fā)展的速度，現(xiàn)行體制中的漏洞被跨國(guó)公司中精通實(shí)務(wù)的會(huì)計(jì)人員不同程度的利用著。要防止或盡量減少類似事件的發(fā)生，并不是簡(jiǎn)單的出臺(tái)一個(gè)《薩班斯一奧克斯利法案》就能一勞永逸的，隨著實(shí)務(wù)的發(fā)展，相關(guān)各方面的監(jiān)督、審計(jì)于段也必須與時(shí)俱進(jìn)。

1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告是以歷史成本和企業(yè)利潤(rùn)為核心指標(biāo)的體系，主要反映過(guò)去的交易或事項(xiàng)，重在反映有形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)，對(duì)大部分的無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告無(wú)能為力。因此，現(xiàn)行報(bào)告體系看上去比較狹隘且不具有前瞻性，可理解性比較差，難以滿足外部使用者的要求。在我國(guó)最新頒布的《2006企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中特別提到了一個(gè)詞“職業(yè)判斷”，要求執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師能夠根據(jù)具體情況隨機(jī)應(yīng)變，臨機(jī)決策。本次會(huì)計(jì)改革幾乎是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全盤吸納，在“職業(yè)判斷”的問(wèn)題上雖然有套用的痕跡，但是畢竟是全球會(huì)計(jì)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，為會(huì)計(jì)報(bào)告的拓展提供了一個(gè)契機(jī)，會(huì)計(jì)人員可以在綜合考慮相關(guān)性、重要性、成本效益原則的基礎(chǔ)上對(duì)報(bào)告內(nèi)容加以拓展，然而由于會(huì)計(jì)處理手法的更加靈活，又會(huì)出現(xiàn)許多新的變化。這種對(duì)于“職業(yè)判斷”的強(qiáng)調(diào)，在我國(guó)會(huì)計(jì)人員水平參差不齊的現(xiàn)狀下，不知是福是霍!

目前財(cái)務(wù)報(bào)告中存在問(wèn)題的方面有:一是關(guān)聯(lián)方披露程度低;二是或有事項(xiàng)處理手法模糊;三是無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告;四是公司綜合風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與披露;五是信息披露過(guò)于專業(yè)化，不易于理解。上述內(nèi)容在我國(guó)最新準(zhǔn)則中或者過(guò)度依賴于職業(yè)判斷，規(guī)定空泛，或者干脆沒(méi)有提及。

2.加強(qiáng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)人為因素的控制

談到審計(jì)的問(wèn)題上，這里所說(shuō)的是民間審計(jì)，應(yīng)當(dāng)從會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)人員、審計(jì)意見(jiàn)書保險(xiǎn)等角度談。

(1)對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所。審計(jì)業(yè)務(wù)與咨詢業(yè)務(wù)必須分開(kāi)，然而國(guó)內(nèi)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的現(xiàn)狀是甚至連記賬的業(yè)務(wù)都承攬，即使是大所審計(jì)和咨詢業(yè)務(wù)也很少分開(kāi)。

(2)對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師。注冊(cè)會(huì)計(jì)師是保證審計(jì)獨(dú)立性的最重要環(huán)節(jié)，必須注重會(huì)計(jì)師獨(dú)立性的保持。比如，注冊(cè)會(huì)計(jì)師跳槽的冷卻期必須足夠長(zhǎng)，如3年。

(3)對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)書。各種形式的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，尤其是承擔(dān)有限責(zé)任的小所，很有必要為其出具的審計(jì)意見(jiàn)書購(gòu)買保險(xiǎn)，這樣可以使審計(jì)意見(jiàn)書看上去更可靠!

3.會(huì)計(jì)、審計(jì)準(zhǔn)則的更新

針對(duì)特殊事項(xiàng)的特殊規(guī)定出臺(tái)要快。比如，對(duì)于金融衍生工具的監(jiān)管就要及時(shí)，可以成熟一條公布一條，不能等到全面出臺(tái)再實(shí)施。另外，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解釋。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解釋體系還很不健全，除了一本準(zhǔn)則解析幾乎沒(méi)有其他內(nèi)容。

綜上所述，我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展離不開(kāi)對(duì)中小投資者的保護(hù)，特別是在保持市場(chǎng)的信息公開(kāi)和透明度層面。加強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)監(jiān)管、加強(qiáng)會(huì)計(jì)審計(jì)的自身建設(shè)會(huì)有力的保證證券市場(chǎng)信息的真實(shí)性，從而保證市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制，更進(jìn)一步保證了中小投資者的根本利益，最終保證證券市場(chǎng)的良性發(fā)展。