大學畢業生創業金融支持研究

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一、引言

2008年10月，人力資源與社會保障部（下稱人社部）了《人力資源社會保障部等部門關于促進以創業帶動就業工作指導意見的通知》，其中指出“重點指導和促進高校畢業生、失業人員和返鄉農民工創業?！?010年5月，人社部了專門針對大學生的《關于實施大學生創業引領計劃的通知》，其中提到對大學生創業給予金融政策扶持：大學生創業符合規定條件的，可享受注冊資金優惠、小額擔保貸款、稅費減免等扶持政策；多渠道建立創業專項扶持資金，多渠道拓展大學生創業融資渠道。2010年10月，財政部、國家稅務總局《關于支持和促進就業有關稅收政策的通知》，對大學生創業在稅收方面給予一定優惠。即便如此，大學生創業比例仍然偏低，根據麥可思的調查顯示，2010～2014年大學畢業生的創業比例總體呈上升趨勢，2014年大學畢業生創業比例僅為2.9%，遠低于國外10%～20%的水平。

二、大學畢業生創業金融支持存在的問題及原因分析

中國大學畢業生創業比例低，影響因素是多方面的，包括高校創業教育不足、資金缺乏、風險承受能力弱、家庭背景和經驗欠缺等，其中一個主要因素就是資金缺乏，對大學畢業生創業給予金融支持政策方面存在一些問題。（一）創業貸款額度缺乏靈活性。地方政府對大學畢業生創業貸款普遍限制在幾萬元的小額貸款范圍之內。但大學生一般創業項目所需資金通常遠大于這個數額，如在重慶，大學生自主創業貸款在2萬元以內，大學生自主創業并能吸納兩個以上下崗失業人員的，貸款額度可增加到5萬元。而在重慶市區，租用辦公場所，購買基本辦公設備用品，2萬元所剩無幾，后續運作資金則主要依靠創業者自投資金。若后續自投資金跟不上，創業初期生存和發展則更為困難，創業失敗的風險顯著增加。大學畢業生創業貸款額度缺乏靈活性的主要原因是政府財力的限制。大學畢業生創業貸款往往由當地政府給予擔保，就是將貸款最終風險轉移給地方政府，而地方政府由于財力有限和防范大學生創業者道德風險的需要，缺乏對大學生創業提供更多的融資擔保的能力和意愿。（二）大學畢業生創業資金來源渠道有限。據有關調查，有33.33%的大學生認為資金不足的最重要問題是融資渠道單一。大學畢業生創業資金主要來自三個方面：一是自有資金。部分家庭條件較好的大學畢業生可以依靠家庭財力的支持，這部分學生創業壓力也最小，沒有外債的償還負擔，創業失敗了也不擔憂后續信用問題；二是向親戚朋友借款。部分大學畢業生可向經濟較寬裕的親戚朋友借款，這部分資金償還期限的彈性相對較大；三是向銀行等信貸機構借款。向大中型銀行借款需要辦理一定的手續、花費一定的時間成本，向小型信貸機構如信用合作社、中小銀行或小額貸款公司貸款手續相對簡便、審批時間較短。無論向哪種金融機構貸款，創業者都有較大的償還壓力，且就目前各地對大學畢業生創業貸款政策來看，借款期限一般不超過兩年，兩年后若創業者無法償還，后續再貸款也更加困難。從這三種資金來源比較，不難發現，大學畢業生創業籌措資金更加傾向于第一種方式，后兩種均有較大的償還壓力，特別是第三種方式。據一項調查顯示：2012屆畢業生中，60%左右創業資金是由“父母/親友投資或借貸”而來，其次的資金來源是積蓄和銀行貸款，占25%左右。而很多創業項目從投入到收回成本再到產生經濟效益可能需要更長的時間。這在很大程度上制約了部分家庭經濟條件有限的大學畢業生創業的可能性，或影響其創業項目選擇的空間。（三）銀行等信貸機構對大學生創業貸款積極性不高。雖然國家和地方對大學畢業生創業有較多的優惠政策，包括由政府貼息和提供貸款擔保，金融信貸機構對該類貸款風險也很小，但因大學畢業生創業單項貸款額度小，缺乏規模效應。并且大學畢業生創業失敗率更高，一旦創業失敗，即便大學生創業貸款是由地方政府給予擔保，但貸款回收的后續經濟糾紛較復雜，同樣因缺乏規模經濟，回收成本顯得較高，所以銀行等信貸機構對此類貸款不感興趣，缺乏積極性。（四）大學畢業生創業失敗后的風險較高。大學畢業生創業失敗后的風險較高，影響大學畢業生創業的積極性，其風險既有經濟上的風險，也有制度上的風險。制度風險是指社會管理制度不完善，給創業失敗后的大學畢業生帶來的比正常就業學生更加不利的社會服務便利。如，大學畢業生在畢業后創業，短期內失敗了，其社保繳納、戶籍檔案、未來遷移工作等一系列問題在一定程度上會有所困擾，這種困擾影響大學畢業生創業動機。經濟風險主要是大學畢業生創業失敗后遭受的各種直接和間接經濟損失，包括大學生創業者自己投入的資金和貸款等渠道借入的資金，且因個人創業貸款逾期未能償還可能被銀行等金融機構納入不良記錄，未來貸款重新創業或貸款消費都可能處于不利的境地。（五）政府對大學畢業生創業金融支持力度不夠。國家對大學畢業生創業給予很大的優惠政策，地方政府針對性地出臺一系列支持政策，目前地方政府在金融支持政策方面主要是給予大學畢業生創業貸款無償擔保和貼息，即創業者只需貸款到期償還本金就可以了，也無需再為貸款提供其他擔保，且對地方政府的擔保無法支付其他費用，可以說比正常的金融機構貸款成本低了不少。一些地方政府雖然承擔了大學畢業生創業貸款的最終風險，但是地方政府財力有限，往往無力承擔過多的擔保風險，這就造成地方政府一方面想讓更多的大學畢業生創業來帶動就業，另一方面又因財力有限不得不控制大學畢業生創業貸款的金額和期限，最終造成地方政府對該類貸款支持積極性不高，支持力度顯得較弱，且對該支持政策的宣傳更少。

三、對策建議

（一）增強大學畢業生創業貸款資金的靈活性。大學畢業生單項創業貸款金額適度擴大，貸款額度主要考慮創業項目的當前實際需要和后續經營資金的需要，銀行等信貸機構應根據項目需要給予適當的授信額度。除了貸款金額適度擴大，貸款期限也可考慮適當放寬，根據創業項目計劃和預算，考慮創業項目從投入到收回成本到產生收益的整個期限，合理確定創業項目貸款的期限，如創業項目需要3年方能產生較充裕的現金流，獲得凈收益，則貸款期限可放寬至3年，政府免息期可暫定為兩年，讓創業者一方面能較好地安排創業進度、克服創業初期的困難和市場的不利變化，另一方面也可使創業者提高后期資金使用效率，防范其貸款道德風險。政府在擴大大學畢業生單項創業貸款金額、放寬貸款期限的同時，對確需資金較大的創業貸款項目要提高項目評估水平，大學生創業者也要認真調研、分析創業項目的可行性。（二）拓寬大學畢業生創業資金來源渠道1、互聯網金融融資。2015年7月，中國人民銀行《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，對互聯網金融發展給予高度的重視和肯定。互聯網金融是以互聯網“開放、平等、協作、分享”為代表精神的，以支付方式、信息處理和資源配置為核心模式的新興領域。大學畢業生創業可借助的互聯網融資主要模式有兩種：P2P網絡貸款和眾籌。當大學畢業生創業項目進行過程中出現資金不足時，通過P2P網絡貸款不失為較好的緩解辦法。據網貸之家的數據顯示，2014年P2P網絡借貸規模約為2，528億元，而2017年高達28，048億元，增長速度極快，說明其正在成為一種新興的重要融資渠道。眾籌模式是一種較好的創業風險分散模式，在眾籌模式中，參與者主要都以小股東身份參與進來，共同承擔創業企業未來的經營風險。2、私募股權融資。私募股權也是大學畢業生創業融資的較好選擇方式，私募股權投資是指通過私募形式對非上市企業進行權益性投資，通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股獲利的一種投資方式。私募股權融資的方式與眾籌相似，創業者將風險間接分散，由參與私募投資的投資者共同承擔，但創業者只需與私募股權投資機構合作即可。所以，繼續促進私募股權投資機構的發展，鼓勵私募股權投資機構在風險可控的情況下對大學生創業給予一定的支持。（三）鼓勵商業銀行等傳統信貸機構給予支持。金融機構的融資環境對青年新創企業的融資扶持存在一個“門檻”，相對困難。商業銀行等傳統信貸機構對大學畢業生創業貸款缺乏積極性的一個主要原因是缺乏規模經濟，效益低下。為鼓勵商業銀行等金融機構對大學畢業生創業進行貸款，中央銀行可實行窗口指導，對給予大學生創業提供貸款支持的金融機構根據貸款情況降低其法定準備金率要求，或對其增加貼現貸款額度等金融措施；在稅收上根據銀行等信貸機構對大學生創業貸款情況給予一定的優惠，從而增強其參與大學生創業貸款的意愿。（四）降低大學畢業生創業失敗后的風險。我國大學畢業生創業率低的一個主要原因就是創業失敗后的風險較高。如前所述，不僅面臨創業本身帶來的經濟損失，還面臨創業失敗后的管理制度給其帶來的不便性成本及未來的信用成本。為此，政府對管理制度方面進行了重大的改革，現在基本可以免除了管理制度上給大學畢業生創業失敗后帶來的不便性，但創業失敗后的信用成本未能減除。所以，一方面征信部門和機構對大學畢業生選擇自主創業的，一旦其創業暫時失敗，若其失敗的原因并非違法犯罪造成的，則其信用不良記錄可考慮予以消除，畢竟創業的大學畢業生絕大多數希望創業成功，不至于將借貸資金隨意支用；另一方面對其未能償還的債務根據其未來收入狀況給予較寬裕的償還期限。通過降低大學畢業生創業失敗后的風險，減除其更多的后顧之憂，來進一步提高大學畢業畢業生的創業比率。（五）政府進一步加大金融支持力度。鼓勵有條件的地方建立天使基金，增加天使基金的規模，積極參與大學畢業生創業項目，天使基金因對創業者沒有創業失敗后的經濟壓力，是較好的融資方式。天使基金可借鑒上海的做法，由政府主導、參與注資，吸納部分社會資本進來，共擔風險、共享收益。激勵私募股權投資機構參與大學畢業生創業融資，對于參與大學畢業生創業融資的私募股權機構可考慮財政稅收的優惠、給予其自身融資方面的優惠條件等。

參考文獻：

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作者:劉松鶴 單位:重慶財經職業學院