供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新探討

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［提要］隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，次貸危機(jī)、歐債危機(jī)的余威依然在持續(xù)，在這種情況下，有必要對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。在新形勢(shì)下，為在傳統(tǒng)商業(yè)銀行與客戶之間建立一種新的融資模式，本文通過闡述供應(yīng)鏈金融的含義，分析供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)，同時(shí)提出創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的具體措施，以便為新形勢(shì)下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新提供參考，同時(shí)幫助銀行、企業(yè)營造一種多贏局面。

關(guān)鍵詞：金融服務(wù)創(chuàng)新；供應(yīng)鏈；新形勢(shì)

在全球范圍內(nèi)，受次貸危機(jī)、歐債危機(jī)的影響，國際金融市場經(jīng)歷著起伏與動(dòng)蕩，并且不斷加劇著各層面的矛盾。在金融危機(jī)預(yù)警方面，全球?qū)?huì)面臨更加嚴(yán)峻的形勢(shì)，在后金融危機(jī)時(shí)代，為了確保金融體系的正常運(yùn)行，需要對(duì)金融進(jìn)行創(chuàng)新。在新的歷史形勢(shì)下，我國的金融創(chuàng)新主要集中在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，受國際金融市場的影響和制約，我國在發(fā)展供應(yīng)鏈金融的過程中面臨眾多問題。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，次貸危機(jī)、歐債危機(jī)的余威依然在持續(xù)?；诖?，本文首先闡述供應(yīng)鏈金融的含義，總結(jié)供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)，同時(shí)創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的具體措施。

一、新形勢(shì)下供應(yīng)鏈金融的含義

對(duì)于供應(yīng)鏈金融的含義，由于出發(fā)點(diǎn)和角度的不同，學(xué)術(shù)界給出了不同的定義，至今沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的意見，其中比較典型的觀點(diǎn)主要包括：（1）基于物流金融的角度，該觀點(diǎn)在整合物流與金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上形成一種新的服務(wù)類型，進(jìn)而為流通領(lǐng)域提供服務(wù)；（2）基于銀行等金融機(jī)構(gòu)的角度，該觀點(diǎn)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融主要服務(wù)于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)，為其提供全方位的金融服務(wù)，通過協(xié)作，在銀行、企業(yè)之間建立起利益共同體和命運(yùn)共同體，在一定程度上促進(jìn)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間加強(qiáng)合作；（3）基于供應(yīng)鏈融資的角度，該觀點(diǎn)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是以商業(yè)交易為目的，借助資本融資、現(xiàn)金流等方式對(duì)目標(biāo)進(jìn)行管理。通過對(duì)上述觀點(diǎn)進(jìn)行分析可知，在確定供應(yīng)鏈金融的含義時(shí)，需要以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，同時(shí)以市場需求為導(dǎo)向。在新的歷史形勢(shì)下，隨著改革的不斷深入，需要進(jìn)一步明確供應(yīng)鏈金融的含義和范圍。在新形勢(shì)下，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，企業(yè)為了降低經(jīng)營成本，需要將部分生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行外包，這種生產(chǎn)方式雖然能夠充分利用分工的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)帶來了供應(yīng)鏈整體融資成本和部分節(jié)點(diǎn)資金流瓶頸問題。在這種情況下，供應(yīng)鏈核心企業(yè)需要對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈加強(qiáng)管理，為了滿足這種市場需求，銀行業(yè)需要對(duì)自身的業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，進(jìn)而催生了供應(yīng)鏈金融。從供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生過程來看，在界定供應(yīng)鏈金融的過程中，需要以資金管理為核心，通過設(shè)計(jì)一系列的融資方案，進(jìn)而為供應(yīng)鏈企業(yè)解決資金問題?？梢哉f，供應(yīng)鏈金融在一定程度上提高了供應(yīng)鏈的管理效率，同時(shí)推動(dòng)了銀行業(yè)的創(chuàng)新。基于此，可以將供應(yīng)鏈金融的含義概括為：在管理整條供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上，為其提供金融服務(wù)，同時(shí)結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)際情況和行業(yè)特點(diǎn)，為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)制訂融資方案。從本質(zhì)上說，供應(yīng)鏈金融是一種融資方案。

二、供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)

從供應(yīng)鏈金融的含義可知，在供應(yīng)鏈管理中，供應(yīng)鏈金融就是一種創(chuàng)新財(cái)務(wù)融資的方案，這種方案的理論解釋可以分為：一種觀點(diǎn)認(rèn)為在不同網(wǎng)絡(luò)之間，供應(yīng)鏈管理就是對(duì)鏈條進(jìn)行管理，以及利益的連接，通過對(duì)不同環(huán)節(jié)進(jìn)行有效管理，進(jìn)而在一定程度上對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)形式進(jìn)行組合。在生產(chǎn)、流通過程中，供應(yīng)鏈作為一種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，一般由各種資源信息流構(gòu)成，而供應(yīng)鏈管理則是對(duì)供應(yīng)鏈中的因果關(guān)系進(jìn)行研究分析；另一種觀點(diǎn)是創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融理論，該理論認(rèn)為：在供應(yīng)鏈管理中，通過強(qiáng)化金融服務(wù)，進(jìn)一步提升管理效果，最終提高經(jīng)濟(jì)效率，通過科學(xué)合理的方案，解決供應(yīng)鏈管理中的資金問題。在創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的過程中，學(xué)術(shù)界認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的作用就是幫助企業(yè)解決資金問題。受資金的影響和制約，企業(yè)無法對(duì)運(yùn)營決策進(jìn)行優(yōu)化。對(duì)于資金不足的企業(yè)來說，通過供應(yīng)鏈金融可以獲得相應(yīng)的融資服務(wù)，優(yōu)化運(yùn)營決策，進(jìn)而在一定程度上創(chuàng)造新的價(jià)值。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新大致可以分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段從“物流銀行”向“融通倉”過渡；第二個(gè)階段是由“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)向“物流銀行”過渡；第三個(gè)階段是從開展“物流銀行”業(yè)務(wù)到提出、實(shí)施供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略。同時(shí)，形成兩種模式：一種是借助傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資模式，同時(shí)綜合分析生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的實(shí)際情況和需求，形成結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式，這種融資業(yè)務(wù)模式一般通過貨權(quán)質(zhì)押、保險(xiǎn)及公證等結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，在一定程度上幫助企業(yè)掌握貨權(quán)以及監(jiān)控資金等，這是一種組合貿(mào)易融資方式；另一種模式是在供應(yīng)鏈管理模式的基礎(chǔ)上建立第三方物流企業(yè)模式，通過這種模式實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資（應(yīng)收賬款、融通倉等）。與結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式相比，第三方物流企業(yè)模式更專注于對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈、交易等進(jìn)行評(píng)估。另外，在新形勢(shì)下，對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行創(chuàng)新時(shí)，需要注意以下幾個(gè)方面，并制定實(shí)施相應(yīng)的措施。第一，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，多數(shù)銀行普遍存在后勁不足的現(xiàn)象，在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，沒有提供融資服務(wù)，以及融資方案；第二，模式創(chuàng)新缺乏動(dòng)力。在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新方面，銀行普遍存在創(chuàng)新動(dòng)力不足的現(xiàn)象，在一定程度上導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融難以成為銀行的核心業(yè)務(wù)；第三，缺乏技術(shù)創(chuàng)新。當(dāng)前，隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融沒有實(shí)現(xiàn)同步發(fā)展，進(jìn)而增加了技術(shù)創(chuàng)新的難度；第四，需要突破組織創(chuàng)新，當(dāng)前中間產(chǎn)品成為供應(yīng)鏈金融存貨的關(guān)鍵，這部分產(chǎn)品具有較強(qiáng)的專用性，并且風(fēng)險(xiǎn)控制較為復(fù)雜。

三、創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的具體措施

在新的歷史形式下，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融可以從以下方面著手：

（一）金融行業(yè)與物流行業(yè)的融合。面對(duì)新形勢(shì)，對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行創(chuàng)新，主要是對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，例如，銀行與物流相互結(jié)合，通常情況下，可以衍生出新的產(chǎn)品：訂單融資、保單融資、互聯(lián)網(wǎng)金融等。在日常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，無論是金融行業(yè)，還是物流行業(yè)，都屬于中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中，金融屬于付款中介，而物流則是付貨中介，兩者只是交易的對(duì)象不同。對(duì)于物流企業(yè)來說，無論交易形式如何，只要保證貨物存在就可以完成貨物交付活動(dòng)。

（二）將金融與物流融入電子商務(wù)。在提供的服務(wù)內(nèi)容方面，對(duì)于電子商務(wù)公司來說，一方面提供交易平臺(tái)服務(wù)，另一方面提供融資平臺(tái)服務(wù)。因此，電子商務(wù)公司在設(shè)計(jì)網(wǎng)站的過程中，必須考慮網(wǎng)站的融資功能和物流功能。各商業(yè)銀行、股份制銀行為了向交易雙方提供融資服務(wù)，結(jié)合電子商務(wù)的實(shí)際情況，設(shè)計(jì)出專門的融資產(chǎn)品。在這種情況下，金融、物流、電子商務(wù)通過相互結(jié)合，進(jìn)而在一定程度上衍生出網(wǎng)上交易、網(wǎng)上融資、網(wǎng)下交付等新的業(yè)務(wù)形態(tài)。從某種意義上，電子商務(wù)顛覆了傳統(tǒng)的交易方式，在電子商務(wù)環(huán)境下，交易雙方不再受制時(shí)間、空間的限制，大大縮短了交易環(huán)節(jié)，并且買方的真實(shí)需求通過碎片化訂單得以驗(yàn)證，同時(shí)快速交付為快速交易奠定了交易基礎(chǔ)。另外，電子商務(wù)可以有效地繞過第三方，使得消費(fèi)者與生產(chǎn)者直接交易，進(jìn)而有效地降低了融資成本和交易成本。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，逐漸衍生出互聯(lián)網(wǎng)金融，這是一種將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融活動(dòng)相互融合的衍生物，其形式主要表現(xiàn)為網(wǎng)上銀行、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、電商融資等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的含義比較寬泛，并且這種活動(dòng)打破了時(shí)間、空間的限制，在一定程度上降低了金融行業(yè)的交易成本。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，受交易中沉淀資金的影響，對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)來說，通常情況下，也會(huì)涉及金融或類金融業(yè)務(wù)，例如余額寶等，其特點(diǎn)主要表現(xiàn)為大數(shù)據(jù)、小微貸等，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)出現(xiàn)一次性貸給企業(yè)上億資金的現(xiàn)象。當(dāng)然，這類非金融機(jī)構(gòu)開展金融或類金融業(yè)務(wù)，需要供應(yīng)商能夠延期回款做基礎(chǔ)，并且匯款時(shí)間有所不同，有的半年，有的一兩個(gè)月。反之，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，網(wǎng)絡(luò)銀行是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)形式，以工商銀行為例，在全部業(yè)務(wù)中，網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)占到78%，平均每秒產(chǎn)生6，500筆業(yè)務(wù)，其規(guī)模之大可想而知。

（四）線上供應(yīng)鏈金融。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，在線供應(yīng)鏈金融成為一種趨勢(shì)。供應(yīng)鏈金融的實(shí)質(zhì)并沒有因線上供應(yīng)鏈金融而發(fā)生改變，但是卻顛覆了供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式，同時(shí)豐富了風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。線上供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：首先，積極發(fā)展行業(yè)金融、平臺(tái)金融；其次，提升了放貸速度，簡化了操作流程，同時(shí)提高了交易效率。在傳統(tǒng)模式下，銀行審批企業(yè)的放貸，通常情況下需要一個(gè)星期的時(shí)間；相反，借助在線供應(yīng)鏈金融，企業(yè)從提出申請(qǐng)到可以放貸，一般只需要四個(gè)小時(shí)的時(shí)間；最后，借助大數(shù)據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，有效確保放貸雙方信息的對(duì)稱性。

（五）大宗商品在線交易難度大。在零售行業(yè)，B2C模式能夠取得成功，但是借助電子交易平臺(tái)難以對(duì)大宗商品進(jìn)行經(jīng)營。造成這種現(xiàn)象的原因主要是：第一，線上交易規(guī)模比較小，傳統(tǒng)交易模式依然受到買賣雙方的青睞；第二，政府對(duì)遠(yuǎn)期合約交易行為進(jìn)行了限制，進(jìn)一步削弱了線上交易的吸引力；第三，無論是系統(tǒng)開發(fā)，還是運(yùn)營成本，一般都比較高，這些都增加了線上大宗商品交易的難度；第四，市場競爭激烈，目前從事大宗商品電子商務(wù)交易的企業(yè)約有800家，并且這些企業(yè)的交易模式缺乏差異性，同時(shí)電商較為分散；第五，電子商務(wù)與物流實(shí)體相互脫鉤，信息系統(tǒng)缺乏統(tǒng)一性和一致性，倉儲(chǔ)運(yùn)輸環(huán)節(jié)比較薄弱；第六，通過電子商務(wù)進(jìn)行大額交易，無論是合同，還是結(jié)算都較為謹(jǐn)慎；第七，在組織開展大宗商品電子商務(wù)活動(dòng)時(shí)，企業(yè)都建立了自己的電子商務(wù)交易平臺(tái)，例如寶鋼、鞍鋼等。在社會(huì)大背景下，電商化應(yīng)該是大宗商品的主流，為了突破企業(yè)之間各自為政的局面，需要將金融與物流進(jìn)行結(jié)合。

（六）綜合考慮影響在線融資業(yè)務(wù)的因素。為了滿足市場需求，許多電子商務(wù)公司都開設(shè)了在線融資業(yè)務(wù)，在開展這些業(yè)務(wù)的過程中，需要考慮以下因素：一是在線融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)與規(guī)則、融資客戶的信息；二是賬戶、貸款、保證金等融資管理因素；三是合同、質(zhì)物清單等貨物監(jiān)管因素；四是進(jìn)出存、盤點(diǎn)等倉儲(chǔ)系統(tǒng)因素；五是多客戶、多貨主等收費(fèi)與結(jié)算因素；六是企業(yè)基本資料、評(píng)估報(bào)告等征信因素。電子商務(wù)公司在開展在線融資業(yè)務(wù)時(shí)，需要對(duì)上述因素進(jìn)行綜合考慮，確保電子商務(wù)活動(dòng)的順利進(jìn)行。四、結(jié)論綜上所述，新形勢(shì)下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新，首先在發(fā)展策略上，通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，給予供應(yīng)鏈金融技術(shù)支持；其次在組織上，以供應(yīng)鏈管理為核心，幫助企業(yè)、銀行順利完成風(fēng)控、績效任務(wù)；最后在制度上，將銀行原有的分業(yè)管理轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)管理，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)制度的創(chuàng)新。

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作者:朱龍鳳 單位:中山火炬職業(yè)技術(shù)學(xué)院