公允價值計量分析論文

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論文關鍵詞：公允價值計量屬性相關性可靠性

論文摘要：本文認為，相關性與可靠性共同決定了會計信息的決策有用性，兩者缺一不可，對兩者之間關系的合理判定直接影響到計量屬性的選擇。作為一種備受注目的計量屬性，公允價值是否同時具備相關性和可靠性質量特征，需要深入剖析公允價值的內涵，澄清公允價值計量的相關性和可靠性質量特征至關重要。

一、會計信息質量特征：相關性與可靠性

(一)相關性與可靠性的涵義關于會計信息的相關性，國際會計準則委員會(IASC)認為，當信息能夠通過幫助使用者評價過去、現在和未來事項或確認、更改他們過去的評價，從而影響到使用者的經濟決策時，信息就具有相關性。而美國財務會計準則委員會(FASB)的概念公告對相關性所下的定義為信息導致差別的能力，并把預測價值、反饋價值與及時性并列為相關性的標志。相關有一般相關與特殊相關之分。一般相關是指滿足現有的和潛在的投資者、雇員、貸款人、供應商等一系列信息使用者共同的信息需求；而特殊相關是指會計信息與某類信息使用者的特定決策相關。相關性也是相對的，在相關與不相關之間還存在著低度相關、高度相關等程度不同的相關。值得注意的是相關性是指會計信息在內容上與決策相關，不涉及信息的可靠與否。也即不具備可靠性的信息并不妨礙其相關性。如會計信息使用者需對某企業上年的盈利能力做出決策，那么該企業上年度的凈利潤就是與之相關的會計信息。雖然此數值可能是該企業利用虛假業務編造出來的，但這不影響凈利潤數值與特定決策的相關性。只能說明該凈利潤數值這一相關信息由于不具備可靠性而喪失了有用性。關于會計信息的可靠性，至今沒有一個權威的定義。IASC認為資料當其沒有重要差錯或偏向并能如實反映其所擬反映或理當反映的情況，而能供使用者作依據時，資料就具備了可靠性。而FASB把反映真實性、可核實性和中立性并列為可靠性的標志。其中反映真實性是可靠性的靈魂，而可靠性和中立性則是驗證可靠性應具備的條件。由此可見，可靠性是指會計信息能夠再現重大的財務關系。可靠性不同于真實性，真實性是完全的再現，而可靠性允許有誤差的幅度，是相對的，是否可靠還取決于會計信息允許包括誤差的程度，允許誤差的程度則決定于這種誤差不致于降低信息的有用價值。不影響決策的正確性。雖然估計和假設是會計所固有的，但并不會損害可靠性。國際會計準則委員會在《編制財務報表的框架》中提到，成本或價值在許多情況下都需要估計，合理的估計是會計報表編制工作的一部分，這并不會損害其可靠性。

(二)可靠性與相關性關系的合理判定由以上分析可見，可靠性與相關性是會計信息的兩個獨立的質量特征，在內涵上互不影響：信息是否相關不需要可靠來支持。信息是否可靠也與相關性毫不相干。但要達到會計信息有用性這一目標，會計信息必須同時具備相關性和可靠性，兩者缺一不可，否則會計信息就喪失了有用性。亦即相關又可靠的會計信息一定是有用的，而有用的信息肯定同時具備一定的相關性與可靠性。首先作為相對概念，在量的規定性上，相關性與可靠性并非總是在同一方向上影響信息的有用性，但又必須盡可能地統一于信息有用的目標之下。提高一定程度的相關性，在特殊情況下可以犧牲一定的可靠性，同樣，為了達到更高的可靠性，也可犧牲一定的相關性，只要能滿足對決策有用的目標即可，兩者的度可根據具體情況靈活把握。如預測性信息具有極高的預測價值，即相關程度很高，但由于其反映的是未發生的經濟業務，可靠性必然較差，只要編制該信息所依據的基本假設、所選用的會計政策及預測的編制基礎是合理的，就可達到信息使用者決策有用的目標，而不必強求該預測信息一定可以實現；而歷史成本信息，由于其具有可核實性這一其他計量屬性無可比擬的優點，可靠性較高，但由于其反應的是過去的交易和事項，與面向未來的決策相關性就差一些，但權衡利弊仍能滿足信息使用者的需要。這是在各界對歷史成本提出強烈批評的情況下，這一計量屬性仍未退出歷史舞臺的原因。其次，在考慮會計信息的決策有用性時，相關性與可靠性之間并不必然存在此消彼長，互相矛盾的關系，兩者必需兼顧。當一方提高時，在保證信息有用的前提下，允許另一方有所下降，但并不意味著一方的提高必然導致另一方的下降。應該遵循效益大于成本原則，追求會計信息的可靠性與相關性的共同提高，以便更大程度地滿足信息使用者的需要，這也是會計自產生以來的發展方向。如果一項會計創新，在導致所提供會計信息的可靠性與相關性比已有信息都有所下降的情況下，仍能在新的方面滿足信息使用者的需要，也是可行的。為了達到會計信息有用性這一目標，在不同的情況下，兩者各自的程度會在一定范圍內有所波動，但由于不存在此消彼長的關系，其間也就不存在誰更重要一些的問題，即不存在一定要犧牲一定程度的可靠性去換取更大的相關性，或一定要在保證相關的前提下，盡可能提高可靠性的問題，這都是實際工作中相關與可靠之間權衡的特殊情況，不具有一般性。

二、公允價值的內涵及其計量

(一)公允價值的定義IASC將其定義為：在一項公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項資產或清償一項債務所使用的金額。FASB的定義是：公允價值，指在當前交易中，自愿的雙方買入(承擔)或賣出(清償)-項資產(負債)所使用的金額。我國會計準則的定義是：在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。由此可見，公允價值的認定依據是市場上對資產或負債公平、自愿的交易金額，從本質上講，公允價值是一種基于市場信息的評價。

(二)公允價值的內涵及外延公允價值是很廣的概念范疇，并不僅是與其他計量屬性相并列的概念，可以說是其他屬性存在的基礎，即需要反映交易和事項內含的公允的價格，并同時兼具可靠性、相關性的信息質量特征。公允價值概念是會計環境變化的產物，絕不僅是現有會計計量屬性的簡單統一。一般認為，公允價值是與歷史成本相對立的復合計量屬性，這包括兩層含義：公允價值不包括歷史成本；公允價值可包括現行成本、現行市價、未來現金流量現值等，其與現行價值概念十分接近。但公允價值和歷史成本并不是對立的，因為歷史成本和公允價值在邏輯上是一致的。歷史成本(收入)作為已經發生的交換價格，是過去某個時點的公允價值。而現行成本、可變現價值、現行市價，以及短期的可變現凈值和以公允價值為計量目的的未來現金流量的現值，在沒有實際交換價格的情況下，通過模擬實際交換價格來實現公允價值的方式，也可以看做是公允價值的表現形式。因此，公允價值概念與上述各計量屬性之間的關系并不是必然的，是有一定條件的，只有符合公允價值定義、具有相關性和可靠性質量特征的上述計量屬性才是公允價值。

三、基于相關性和可靠性的公允價值信息質量

(一)公允價值的相關性公允價值反映的是在特定的時點和經濟狀態下，市場對資產或負債的定價，而公允價值的變化，也反映了市場對資產或負債所認可的價值變化。在完善的市場中，市場定價反映的是所有市場參與者對資產或負債價值的期望值，是統計上具有無偏性的指標，這個指標中包含了所有影響該資產或負債價值的信息。在知識經濟時代，大量新業務不斷涌現，企業的某些無形資產。如商譽、知識產權、人力資源、衍生金融工具等在現有的計量模式下遇到了難題，這些都影響了會計信息的相關性和有用性。而采用公允價值則能夠對這些資產進行確認和計量，以滿足投資者對這些與決策相關信息的需要。相比較而言，歷史成本反映的是在資產獲得時或者負債形成時市場對其價值的評價，而市場只有在資產轉讓或負債償還時才反映其價格的變化，即被確認為利得或損失。這種會計處理方法與瞬息萬變的金融市場是不相符的，更何況轉讓或償還并不是導致損失或利得發生的原因。

由于公允價值是以市場定價為基礎的，所以其決策價值要明顯優于歷史成本。首先，金融資產或金融負債的購買(或形成)時間和歷史成本都不會影響后續計量，只有報告日的市場條件、債務人的信譽等因素才會影響到公允價值。其次，公允價值也不會受資產或負債持有人及其持有目的等因素的影響，這樣可避免資產或負債計量中的一些武斷的標準并減少管理當局操縱會計數字的空間。與此相比，歷史成本計量屬性卻會使相同的金融資產變得不同，使不同的金融資產變得相同，甚至會誤導決策。再次，由于公允價值是市場的無偏定價，所以同一會計主體各個會計期間以及不同會計主體之間，計量技術都是一致的，使會計信息的可比性大大增強。在預測功能方面，由于公允價值能夠及時地確認市場條件變化所引起的資產、負債價值的變化，不斷滿足外部投資者對公司價值信息的需求，從而就具有歷史成本所不可比擬的預測價值。實證研究表明，公允價值具有相關性質量特征，如MaryE.Barthetal(1996)檢驗了美國1992年和1993年銀行的數據，樣本銀行占到了美國所有商業銀行總資產和總存款的90％。研究發現，商業銀行的股價確實會反映銀行披露的公允價值信息；商業銀行的健康狀況越差，投資者對銀行貸款定的權重越低；在披露公允價值的主要資產和負債中，尤其是貸款，公允價值對股價的解釋能力顯著優于歷史成本。這證明銀行金融工具的公允價值披露具有價值相關性。因此，公允價值與歷史成本相比，能更加準確地反映企業的財務狀況和經營成果，從而為信息使用者提供與決策更相關的信息。

(二)公允價值的可靠性公允價值環境下的可靠性，具有其自有的特性。首先，會計信息的決策有用性并不要求提供絕對可靠的信息。事實上，任何計量都不能提供絕對可靠的信息，因為任何信息都是有成本的。苛刻要求會計信息的可靠性必然會導致交易費用的激增，而交易費用的增加也未必一定導致會計信息的可靠性提高，反而會導致一種“精確的錯誤”，大概的對比精確的錯更可取。所以，苛刻公允價值的可靠性可能會導致“精確的不可靠”，導致過猶不及，使得會計信息可靠性的均衡點下降。公允價值的可靠性存在一個“度”，這個度就是邊際收入=邊際成本。所謂邊際收入等于邊際成本是指為了使公允價值計量所提供的會計信息更可靠所花費的交易費用等于所獲得的邊際收益。當邊際收入大于邊際成本時，會花費更多的成本使公允價值提供的會計信息更可靠。因此，只要公允價值計量能夠做到合理可靠，就仍然對信息使用者的決策有用。其次，公允價值計量能提供相對合理可靠的會計信息。從可靠性的衡量指標來看，很多人認為公允價值的主要缺陷在于其可靠性不足。但如果認真將衡量可靠性的三個指標加以分析，就會發現在這三個指標中至少有兩個指標公允價值明顯占優。在反映真實性上，公允價值計量為使會計信息更具有決策相關性而更注重于經濟真實性。是基于當前的市場價格或通過一定的計量技術，能夠近似地反映特定的時點和經濟狀態下資產或負債的真實價值。公允價值計量表面上是為了追求會計信息的相關性，但實際上是通過提高真實性來提高相關性的。同時，公允價值會計主要對歷史成本會計下的某些資產特有利得和損失進行表內確認與計量，僅是根據時間的推移和市場價格的變化進行調整，這些確認、計量主要是依據相同資產或類似資產的市場價格，因而是比較可靠的。即使是在缺乏可比價格的市場下，只要評估機構基于客觀、獨立的立場，做出各自的專業判斷，也可以達到相對可靠。因而公允價值信息優于歷史成本信息。

就中立性而言，公允和中立本身就是兩個相同或相近的概念，兩個詞所表達的含義如地位平等、公平交易、不偏不倚、自愿而非強迫等基本一致。同時，公允價值是基于市場信息的判斷，內涵于市價中的對未來現金流量的一致估計，是比任一市場參與者的主觀估計更具有信息含量和更中立的預測。因此，公允價值信息優于歷史成本信息。在可核實性上一般認為，由于歷史成本由于來源于實際交易，且有據可查，而公允價值計量不可避免地需要對未來現金流量的金額、時間分布和折現率做出主觀判斷，具有一定的不確定性，所以歷史成本信息的可核實性自然高于有人為估計之嫌的公允價值。但作為復合計量屬性，公允價值可以通過多種途徑獲取，這在一定程度上可彌補其可核實性的不足。如在物價相對穩定的環境下，可以歷史成本代替公允價值；在商品或有價證券等存在活躍市場，其公開市價能夠客觀取得的情況下，其市價的可核實性并不低；有些資產如債券投資的未來現金的流量較為確定，用現值法確定的公允價值也會有較高的可核實性。事實上如實反映強調的是“結果真實”；而可核實性強調的是“過程真實”。就可靠性而言，“結果真實”顯然優于“程序真實”，因為“程序真實”只不過是為保證結果真實而采取的必要手段，若“程序真實”無法保證“結果真實”，那么這種“真實”將毫無意義；相反，若能保證“結果真實”，至于采取什么樣的程序則是無關緊要的。當然在“結果真實”難以保證的情況下，確保“程序真實”是不可缺少的手段。顯然，公允價值強調的是結果真實。隨著市場環境的不斷發育，計量技術的不斷提高，公允價值的獲取手段，亦可以得到程序上的保證。金融工具聯合工作組就曾指出，公允價值計量難度不會比財務報告其他領域的現有準則中已被解決的許多問題的難度大。公允價值計量經歷了極其深入細致的規范研究，并得到了實證研究的檢驗，證明了合理計量的技術規范是可行的。公允價值計量和利潤操縱之間并無必然的聯系。有人認為，由于會計準則有經濟后果，上市公司利用公允價值操縱利潤會損害投資者的利益，為了保護投資者利益，就要回避公允價值。但上市公司管理層蓄意造假、會計與審計人員失去職業道德及證券市場監管失靈，是共同決定公允價值成為操縱利潤的工具的必要條件。如果這三個條件同時具備，任何制度也不能有效發揮防護作用，再好的準則也無能為力。因此，利潤操縱的產生根源不在于公允價值本身，而在于政策的執行運用。公允價值是利潤操縱的手段而不是根源，只有消除根源才能杜絕利潤操縱，這是公允價值能合理運用的必要前提。公允價值作為一項技術，既可以用來提高會計信息的質量，也可以用來扭曲會計信息，而這取決于企業管理層的道德素質和社會誠信水平。公允價值的波動性無損其可靠性，因為價格是市場參與者根據所獲得的信息所作的理性預期，由于市場參與者會不斷獲得新的信息，預期就會隨之不斷變化，所以波動性是金融工具價格的基本屬性，會計人員既沒有資格懷疑價格的合理性，也沒有資格在財務報告中使其平滑化(smoothing)。并且披露這種波動性也是很有必要的，因為金融工具往往蘊藏著巨大的風險，而公允價值就能將企業的這些潛在風險及時揭示出來，便于外部投資者作出恰當的決策。否則，一旦風險爆發，將會給投資者造成嚴重的損失。可見，公允價值的波動性并不損害其可靠性。公允價值還可以有效地避免利得交易。