公允價值與市場價值的區(qū)別范文

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關(guān)鍵詞:資產(chǎn)評估，會計，公允價值

2006年，我國頒布了新的會計準(zhǔn)則，對原有的會計準(zhǔn)則做了新的改革，其中最大的亮點就是公允價值計量屬性被廣泛的采用。新的會計準(zhǔn)則中對公允價值的界定并未清楚，很容易同資產(chǎn)評估中的公允價值的概念相混淆。資產(chǎn)評估領(lǐng)域一直未使用公允價值概念，有一個重要原因是公允價值與市場價值之間的關(guān)系一直比較模糊。公允價值與市場價值概念之間的模糊的原因，主要源于人們沒有把會計行業(yè)定義的公允價值和資產(chǎn)評估中公允價值區(qū)別開來。用會計的公允價值概念與資產(chǎn)評估中的市場價值概念進(jìn)行比較，似乎兩者之間區(qū)別不大。然而，兩者的區(qū)別還是很大的，下面我將資產(chǎn)評估中的公允價值和會計中公允價值的異同做一簡單的列舉。

一、資產(chǎn)評估中的公允價值和會計中公允價值的共同之處

公允價值是指理智的雙方在一個開放的、不受干擾的市場中在平等、相互之間沒有關(guān)聯(lián)的情況下，自愿進(jìn)行交換的價值。其本質(zhì)是一種基于市場信息的評價是市場而不是其他主體對計量對象價值的認(rèn)定。資產(chǎn)評估學(xué)與會計學(xué)中都有有關(guān)公允價值的定義，并且二者在一定程度上有其相似之處。下面我將公允價值的概念在兩個不同學(xué)科中的共同之處做一詳細(xì)的比較與總結(jié)。

（1） 公允價值計量對象的綜合性。

會計中的公允價值是資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值,即資產(chǎn)有公允價值,負(fù)債也有公允價值。資產(chǎn)評估中的公允價值同樣包括資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)容，如企業(yè)整體價值評估中也包括負(fù)債的評估。

（2）對交易主體的規(guī)定相同。

從公允價值的定義中與市場價值的定義可以看出，二者對交易主體的規(guī)定相同，都包括了自愿買方和自愿賣方。其中"自愿買方"指具有購買動機，但并沒有被強迫進(jìn)行購買的一方當(dāng)事人。該購買者會根據(jù)現(xiàn)行市場的真實狀況和現(xiàn)行市場的期望值進(jìn)行購買。"自愿賣方"是指不是準(zhǔn)備以任何價格急于成交的出售者或被強迫出售的一方當(dāng)事人，也不會因期望獲得被現(xiàn)行市場視為不合理的價格而繼續(xù)持有資產(chǎn)。

（3）都是某一特定日期的時點價值。

市場價值反映了評估基準(zhǔn)日的真實市場情況和條件，既未反映評估基準(zhǔn)日以前，也未反映評估基準(zhǔn)日以后的市場情況和條件，公允價值反映的也是資產(chǎn)或者負(fù)債特定日期的價值。所以，在符合持續(xù)經(jīng)營條件下，并且符合會計準(zhǔn)則計量屬性規(guī)定的條件時，會計準(zhǔn)則下的公允價值一般而言等同評估價值中的市場價值。

二、資產(chǎn)評估中的公允價值和會計中公允價值的不同之處

（1）前提條件不同。

會計中的公允價值是一種資產(chǎn)計量屬性，它是建立在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)基礎(chǔ)之上的。作為一種計量屬性, 它的作用是客觀反映持續(xù)經(jīng)營中企業(yè)資產(chǎn)的真實價值。資產(chǎn)評估中的公允價值既是一種行為目標(biāo)，也是一種價值目標(biāo)，它的作用在于明確資產(chǎn)評估的行為方向和工作目標(biāo)。資產(chǎn)評估是在交易假設(shè)、公開市場假設(shè)、持續(xù)使用假設(shè)和清算假設(shè)等前提下進(jìn)行的中介活動。從大的方面講，資產(chǎn)評估的各種結(jié)果應(yīng)該與評估的各種假設(shè)前提相匹配，而不僅僅是與資產(chǎn)的持續(xù)使用或正常市場條件相適應(yīng)。從這個意義上說, 資產(chǎn)評估中的公允價值的內(nèi)涵和外延比會計中公允價值的內(nèi)涵和外延寬得多。

（2）市場條件不同。

會計中的公允價值產(chǎn)生的市場條件是公平市場，而資產(chǎn)評估中的公允價值既包括了正常市場條件下的公允價值, 也包括了非正常市場條件下的公允價值。由于資產(chǎn)評估要面對各種各樣的資產(chǎn)和各種各樣的市場條件, 因此資產(chǎn)評估要評估處于正常市場條件下的資產(chǎn)，也要評估處于非正常市場條件下的資產(chǎn)，但不論評估什么樣的資產(chǎn)和什么市場條件下的資產(chǎn)，給出與資產(chǎn)自身條件和市場條件相吻合的合理價值都是資產(chǎn)評估的第一要任。作為各種市場條件下資產(chǎn)合理價值估計值的抽象概括，公允價值在資產(chǎn)評估中具有很強的綜合性。因此, 會計中的公允價值只是資產(chǎn)評估中的公允價值的一個典型，即正常市場條件下的公允價值的實現(xiàn)值。而對于資產(chǎn)評估而言，只要評估結(jié)果與被評估資產(chǎn)的自身條件、評估時的市場條件相吻合，且沒有損害交易各方的正當(dāng)權(quán)益，亦沒有損害其他人的利益, 這個評估結(jié)果就可以被認(rèn)為是公允價值。

（3）性質(zhì)不一樣

對于資產(chǎn)評估師而言，公允表明的是一種立場，表示評估師做出的評估報告是客觀的、公正的、是經(jīng)得起市場的考驗的。然而，會計中的公允價值卻是一種計量屬性和一種計量方式，其在本質(zhì)上有很大的區(qū)別，性質(zhì)上有較大的差異。

（4）公允價值的表現(xiàn)形式不同。

會計中公允價值是一種組合計量屬性，是歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可實現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等計量屬性的集合體。實質(zhì)上也是把公允價值作為一種評判標(biāo)準(zhǔn)。公允價值是一個比較籠統(tǒng)的概念。它在時間維度上沒有特定的導(dǎo)向，可以是過去的，也可以是現(xiàn)在的和未來的，因此歷史成本常被稱為過去時點的公允價值，現(xiàn)行成本和現(xiàn)行市價是現(xiàn)在的公允價值，而可實現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是根據(jù)預(yù)期的未來現(xiàn)金流量估計的公允價值。資產(chǎn)評估中的公允價值也是組合計量屬性，但它的表現(xiàn)形式和會計不同。評估中的公允價值包括市場價值和非市場價值。市場價值是交易假設(shè)條件下與資產(chǎn)最佳用途對應(yīng)的價值，顯然，市場價值是以資產(chǎn)交易為假設(shè)前提的，但并不要求交易必須實現(xiàn)。最佳用途是指對某項資產(chǎn)而言，實際可能的、經(jīng)合理證明的、法律允許的、財務(wù)上可行的并能實現(xiàn)該被評估資產(chǎn)最大價值的最可能用途。市場價值以外的價值是一系列不符合市場價值定義條件的價值形式的總稱或組合，它的具體表現(xiàn)形式由于評估時的市場條件以及評估對象使用狀態(tài)的不同而呈現(xiàn)出多樣性。

三、資產(chǎn)評估準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)積極與會計準(zhǔn)則相銜接

在實踐中，不僅僅只有公允價值與評估價值有密切的關(guān)系，會計中的重置成本、可變現(xiàn)凈值與評估價值的密切程度也不亞于公允價值與評估價值的密切程度，但是在理論上很少有人把它們放在一起討論，這說明我國資產(chǎn)評估界與會計界合作溝通不夠。國際資產(chǎn)評估準(zhǔn)則特別注重與國際會計準(zhǔn)則的銜接，在資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的每一項具體準(zhǔn)則和指南中，都有與會計準(zhǔn)則銜接的部分。如果我國不改變資產(chǎn)評估準(zhǔn)則與會計準(zhǔn)則銜接不夠的現(xiàn)狀，長期下去必然會導(dǎo)致會計和資產(chǎn)評估中的重復(fù)勞動，造成會計核算成本增加和人力資源的浪費。

（1）建立專門針對以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的說明

公允價值計量屬性在會計中廣泛運用后，注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)范圍加大，但是，資產(chǎn)評估準(zhǔn)則中沒有專門針對注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行以財務(wù)報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的說明，這樣會給注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行以財務(wù)報告目的的資產(chǎn)評估帶來不必要的麻煩，同時也會增加不同注冊資產(chǎn)評估師的評估結(jié)論的差異, 降低評估價值的公允性。

（2）完善原有的會計準(zhǔn)則和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則

會計準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)積極加強與資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的銜接，制定獨立的會計計量具體準(zhǔn)則，應(yīng)包含下列內(nèi)容；會計計量屬于一項專業(yè)判斷，在進(jìn)行會計計量時可以借助專家工作成果；采用同類或類似資產(chǎn)調(diào)整確定公允價值時，調(diào)整系數(shù)可以借鑒資產(chǎn)評估的理論和方法進(jìn)行確定；運用估值技術(shù)獲得公允價值的方法，可以采用市場法或收益法；估值應(yīng)當(dāng)由具有專業(yè)資產(chǎn)評估資格的注冊資產(chǎn)評估師和評估機構(gòu)完成；市場法和收益法的運用應(yīng)以資產(chǎn)評估專業(yè)協(xié)會制定頒布的資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、指導(dǎo)意見等規(guī)范性文件為準(zhǔn)。

參考文獻(xiàn):

[1]財政部，企業(yè)會計準(zhǔn)則2006.經(jīng)濟科學(xué)出版社，北京，2006

[2]中國資產(chǎn)評估協(xié)會，中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，北京經(jīng)濟科學(xué)出版社,北京，2005

[3]白冰，關(guān)于資產(chǎn)評估公允價值與會計公允價值的對比研究，會計論壇 2007

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【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)評估，會計，公允價值，評估價值，市場價值

一、會計中公允價值的含義

會計中的公允價值是一個狹義的概念。國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）和美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）2006年的《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第157號———公允價值計量》中關(guān)于公允價值的定義。公允價值是指在計量日進(jìn)行的正常交易中，市場參與者出售某一項資產(chǎn)所能收到的價格或轉(zhuǎn)移某一項負(fù)債所愿意支付的價格。

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》第四十二條定義：在公允價值計量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。公允價格并不是交易發(fā)生時的實際交易價格，而是根據(jù)市場價格信息進(jìn)行重新計量的價值。由于在一個公平交易的市場上有供求者，也有需求求者，人們根據(jù)自己掌握的信息和需求競價，從而使資產(chǎn)和負(fù)債的計量更能反映當(dāng)時的真實情況以及資產(chǎn)和負(fù)債價值的變化。

二、資產(chǎn)評估中公允價值的含義

與會計中的公允價值不同，資產(chǎn)評估中的公允價值是一個廣義的概念。資產(chǎn)評估作為一項非常重要的社會中介活動，它具備一項重要功能：為資產(chǎn)評估各方當(dāng)事人提供合理資產(chǎn)價值咨詢意見。資產(chǎn)評估對象的所有者和資產(chǎn)評估有關(guān)的其他當(dāng)事人所需要的是注冊資產(chǎn)評估師根據(jù)資產(chǎn)評估的客觀依據(jù)對被評估對象進(jìn)行客觀、公平、公正的分析判斷后估算出的合理價值。

確切地來講，在繼續(xù)使用假設(shè)下，評估師需要對被評估資產(chǎn)帶來的預(yù)期收益進(jìn)行估計，從而估算出被評估資產(chǎn)的價值。在非繼續(xù)使用假設(shè)下，需要對被評估資產(chǎn)強制出售或快速變現(xiàn)的價格進(jìn)行估計，從而估算出被評估資產(chǎn)的價值。評估人員在進(jìn)行這些估算時，既要考慮市場價格因素，又要考慮評估當(dāng)事人的接受程度。因此，這樣估算出來的資產(chǎn)價值只能是一個評估各方當(dāng)事人都可以接受的價值，即公允價值。

三、資產(chǎn)評估與會計中“公允價值”的相同之處

（一）公允價值計量對象相同.資產(chǎn)和負(fù)債都為資產(chǎn)評估和會計的公允價值計量對象。會計中的公允價值是資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值，即包括資產(chǎn)中的公允價值，也包括負(fù)債中的公允價值。資產(chǎn)評估中的公允價值同樣包括資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)容，如企業(yè)整體價值評估中也包括負(fù)債的評估。

（二）交易主體相同。對交易主體的規(guī)定都相同，包括自愿買方和自愿賣方。自愿買方指具有購買動機且沒有被強迫進(jìn)行購買的一方當(dāng)事人。該購買者會根據(jù)現(xiàn)行市場的真實狀況和現(xiàn)行市場的期望值進(jìn)行購買。自愿賣方是指不足準(zhǔn)備以任何價格急于成交的出售者或被強迫出售的一方當(dāng)事人，也不會因期望獲得被現(xiàn)行市場視為不合理的價格而繼續(xù)持有資產(chǎn)。

（三）二者都為時點價值。市場價值反映評估基準(zhǔn)日的市場真實情況和條件，對評估基準(zhǔn)日以前及以后的市場情況和條件都未做出反映，公允價值反映的也是資產(chǎn)或者負(fù)債某一特定日期的價值。因此，在符合持續(xù)經(jīng)營和會計準(zhǔn)則計量屬性規(guī)定的條件下，會計的公允價值一般而言等同于資產(chǎn)評估價值中的市場價值。

四、資產(chǎn)評估與會計中“公允價值”的不同之處

（一）前提假設(shè)不同。會計的公允價值是建立在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)基礎(chǔ)之上的一種資產(chǎn)計量屬性，其作用是客觀地反映企業(yè)持續(xù)經(jīng)營資產(chǎn)的實際價值。而資產(chǎn)評估的公允價值是行為目標(biāo)和價值目標(biāo)，其作用在于明確資產(chǎn)評估的行為方向和工作目標(biāo)。資產(chǎn)評估是在交易假設(shè)、公開市場假設(shè)、繼續(xù)使用假設(shè)和清算假設(shè)等假設(shè)前提下進(jìn)行的評估活動。資產(chǎn)評估中的公允價值的內(nèi)在意義和外延比會計中公允價值的內(nèi)在意義和外延寬得多。

（二）市場條件不同。會計中的公允價值產(chǎn)生的市場條件是公平市場，而資產(chǎn)評估中的公允價值包括正常市場條件下和非正常市場條件下的公允價值。由于資產(chǎn)評估要面對各種各樣的資產(chǎn)及市場條件，因此資產(chǎn)評估對處于正常市場條件下和非正常市場條件下的資產(chǎn)都要評估，但不論評估什么樣的資產(chǎn)和什么市場條件下的資產(chǎn)，估算出與資產(chǎn)自身條件和市場條件相一致的合理價值都是資產(chǎn)評估最為重要的任務(wù)。會計中的公允價值僅是資產(chǎn)評估中的公允價值的一部分，即正常市場條件下的公允價值的實現(xiàn)值。對資產(chǎn)評估來講，只要評估結(jié)果與被評估資產(chǎn)的實際情況相吻合，且符合交易各方的正當(dāng)權(quán)益，此評估結(jié)果可以被認(rèn)為是公允價值。

（三）性質(zhì)不同

會計中的公允價值和資產(chǎn)評估中的公允價值性質(zhì)是不同的。資產(chǎn)評估中的公允價值表明注冊資產(chǎn)評估師做出的評估報告客觀公正，也經(jīng)得起市場和各方交易者的考驗。會計中的公允價值是一種計量屬性和一種計量方式，其在本質(zhì)和性質(zhì)上都有較大的差異和區(qū)別。

（四）表現(xiàn)形式不同。

會計中公允價值是歷史成本、可實現(xiàn)凈值、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等計量屬性的組合。公允價值在時間上沒有特定的導(dǎo)向，可以包括過去和現(xiàn)在，也可以包括未來。確切地講，歷史成本可以被稱為過去時點的公允價值，現(xiàn)行成本和現(xiàn)行市價被稱為現(xiàn)在的公允價值，而可實現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值則是根據(jù)未來現(xiàn)金流量估計的公允價值。資產(chǎn)評估中的公允價值表現(xiàn)形式和會計不同，評估中的公允價值包括市場價值和非市場價值。市場價值是交易假設(shè)條件下與資產(chǎn)最佳用途對應(yīng)的價值，以資產(chǎn)交易為假設(shè)前提，并不要求交易必須實現(xiàn)。最佳用途是指該項資產(chǎn)可能用途，能實現(xiàn)該被評估資產(chǎn)最大的價值。市場價值以外的價值是則是指投資價值、在用價值、清算價值、殘余價值。

參考文獻(xiàn)：

[1]全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書編寫組，資產(chǎn)評估.北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2009

[2]葛家澍，竇家春，陳朝琳.財務(wù)會計計量模式的必然選擇：雙重計量.會計研究，2010，（02）

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一、歷史成本模式下生物資產(chǎn)確認(rèn)與計量

與國際會計準(zhǔn)則41號的基本思想一致，根據(jù)三個條件可以確認(rèn)生物資產(chǎn)或農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，即控制權(quán)、經(jīng)濟價值、可靠計量。控制權(quán)是指企業(yè)必須擁有因過去事項發(fā)生的結(jié)果而擁有該生物資產(chǎn)的所有權(quán)或者控制權(quán)。經(jīng)濟價值是可以預(yù)期與該生物資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益流人企業(yè)。可以計量是指生物資產(chǎn)或農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的成本能夠可靠的計量。生物資產(chǎn)準(zhǔn)則第5號第六條規(guī)定：生物資產(chǎn)應(yīng)該按照成本進(jìn)行初始計量；第二十二條規(guī)定，有確鑿證據(jù)表明生物資產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，應(yīng)當(dāng)對生物資產(chǎn)采用公允價值計量。采用公允價值計量的，應(yīng)當(dāng)同時滿足下列條件：(1)生物資產(chǎn)有活躍的交易市場；(2)能夠從交易市場上取得同類或類似生物資產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息，從而對生物資產(chǎn)的公允價值做出合理估計。

按照歷史成本進(jìn)行人賬，與其他非生物資產(chǎn)及農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的確認(rèn)與計量沒有區(qū)別，就會計方法上看，似乎資產(chǎn)確認(rèn)和損益計價都比較簡單，但顯然不能體現(xiàn)出生物資產(chǎn)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的自然屬性，即自然生長所帶來的資產(chǎn)價值增值和損益變化。因此歷史成本計價模式在使用方便的同時，則以損失會計報表對資產(chǎn)實際價值低估、會計期間的損益變化有失真實為代價。公司價值評估時，應(yīng)該對歷史成本計價模式下的會計報表進(jìn)行較大調(diào)整。

二、公允價值模式下生物資產(chǎn)確認(rèn)與計量

農(nóng)產(chǎn)品的生長周期一般不超過一年的，在公開交易的市場上可以得到公開報價。對于生長期較長的生物資產(chǎn)來說，公允價值的確定難度較大。當(dāng)生物資產(chǎn)無法在目前情況下確定市場價格或價格時，其損益的計量就成為一個值得探討的問題。

如2011年，某農(nóng)場有100株某品種樹，這100棵樹已經(jīng)生長了15年，這種樹的成熟期為30年，成熟的樹木最終成為房屋或家具的原料。農(nóng)場的平均資本成本為6％。在交易市場上，只有成熟樹木的原木木材才有市場報價，根據(jù)市場報價建立成樹原木的公允價值。公允價格中不包括搬運到市場上的運輸費用，不同年份相同等級的成樹交易價格假設(shè)如下：

2011年12月31日的市場價格每支原木為：171元

2012年12月31日的市場價格每支原木為：165元

按照100支一捆批發(fā)原木，那么一捆成樹原木的價值為：2011年為17100元；2012年為16500元。那么，從現(xiàn)在(2011年)開始計算，20年后農(nóng)場的100株樹成熟，這些資產(chǎn)的價值在資產(chǎn)負(fù)債表中可以這樣估計：

在2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表上該項資產(chǎn)的價值為：

17100÷[(1+6％)]=5332

在2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表上該項資產(chǎn)的價值為：

16500÷[(1+6％)]=5453

在利潤表中，生物資產(chǎn)按照最初確認(rèn)的公允價值，減去當(dāng)期估計的銷售成本，形成當(dāng)期損益，如果當(dāng)期估計的銷售成本超過資產(chǎn)限期的公允價值，則可能造成會計虧損。而且，在兩個資產(chǎn)負(fù)債表日之間，生物資產(chǎn)公允價值的差異作為收益或損失，列示在利潤表中。

在上述農(nóng)場的案例中，兩個資產(chǎn)負(fù)債表日下資產(chǎn)的公允價值不同，其差額為121元(5453―5332)，應(yīng)當(dāng)作為收益列示在利潤表中(除非事實表明這個增值已經(jīng)無法實現(xiàn))。有兩個原因造成121元的收益額：市場價格變化的事實；樹木在農(nóng)場里不斷成長的自然變化。具體分析如下：

(1)價格變化造成的損益，生物資產(chǎn)依然保持為上一個資產(chǎn)負(fù)債表日的自然狀態(tài)，用當(dāng)期價格計算的公允價值，減去上期價格計算的公允價值：

16500÷[(1+6％)]-17100÷[(1+6％)]

=5145-5332=187(元)(虧損)

(2)生物自然生長形成的損益，以當(dāng)期價格進(jìn)行計算，生物資產(chǎn)在當(dāng)期生物自然狀態(tài)以當(dāng)期價格計算的公允價值，減去生物資產(chǎn)在上一個資產(chǎn)負(fù)債表日的生物自然狀態(tài)以當(dāng)期價格計算的公允價值：

16500÷[(1+6％)]-16500÷[(1+6％)]

=5435-5145=308(元)(收益)

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關(guān)鍵詞　所有者權(quán)益　會計計量　建議

中圖分類號：F230

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

所有者權(quán)益與資產(chǎn)、負(fù)債等共同構(gòu)成會計等式，作為財務(wù)會計的基本要素，所有者權(quán)益計量的科學(xué)性和合理性直接決定了股東權(quán)益，并對會計信息的真實性有影響作用。所有者權(quán)益價值體現(xiàn)了企業(yè)的股東利益，根據(jù)不同的價值屬性，所采用的會計計量方式也不相同。所以要對所有者權(quán)益與會計計量之間的關(guān)系進(jìn)行深入的了解，熟悉所有者權(quán)益的賬面價值與市場價格之間的區(qū)別。

一、所有者權(quán)益的會計計量背景分析

在傳統(tǒng)的會計理論中，資產(chǎn)等于負(fù)債資產(chǎn)與權(quán)益資本之和的恒等式，在歷史成本法的計量屬性基礎(chǔ)上，會計報表將不同時期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益累加，從而實現(xiàn)會計恒等式，但是此恒等式要建立在幣值穩(wěn)定和平均生產(chǎn)力不變的基本前提，促進(jìn)賬面與資產(chǎn)價值保持協(xié)調(diào)。這種成本法體現(xiàn)的是將過去形成資產(chǎn)投入的成本作為基本的資產(chǎn)價值，所有者的賬面價值是由資產(chǎn)與負(fù)債相減而來，也就是說，所有者權(quán)益的賬面價值是由資產(chǎn)和負(fù)債決定的。

現(xiàn)代市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，所有者權(quán)益的價值計量也發(fā)生了一定的改變，企業(yè)的投入資本變成股票的形式，通過證券交易實現(xiàn)交易，因而影響所有者權(quán)益價值的因素呈現(xiàn)多樣化的特征。具體來說，企業(yè)的股票市價由股票的內(nèi)在價值決定，同時也受到供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營狀況等因素的影響，而市場供求關(guān)系是主要的影響因素。通常來說，企業(yè)的股票市價會相對的高于賬面價值。

導(dǎo)致賬面價值與實際價值存在出入的主要原因是現(xiàn)行的會計理論所有者權(quán)益等式中沒有考慮會計計量的影響作用，也就是資產(chǎn)和負(fù)債等不受時間的影響，是靜態(tài)的等式，但是會計主體經(jīng)營活動實際上是動態(tài)的，因而不能用靜態(tài)等式進(jìn)行會計主題動態(tài)的動態(tài)經(jīng)營活動。其次，現(xiàn)行會計計量的所有者權(quán)益是一種可變的價值形式，在企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)下，更多的體現(xiàn)為一種預(yù)測式的會計計量。最后，會計計量所反映的所有者權(quán)益價值只是單純的考慮了企業(yè)自身的影響因素，在實際的企業(yè)經(jīng)營活動中，企業(yè)價值并不簡單的由企業(yè)本身決定，而是通過市場交易完成，影響因素是多方面的。但是現(xiàn)行的會計計量所有者權(quán)益在一定程度上違背了市場價值，提供的會計信息存在失真現(xiàn)象，不利于投資決策。在現(xiàn)行的會計理論公式當(dāng)中，企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值體現(xiàn)了所有者權(quán)益價值的一個方面，在企業(yè)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定的情況下，所有者權(quán)益的賬面價值和市場的差異實際上就是企業(yè)的商譽交換價值，因而在進(jìn)行會計計量中，有必要對凈資產(chǎn)的公允價值和所有者權(quán)益之間的關(guān)系進(jìn)行分析，所有者權(quán)益并不完全等于凈資產(chǎn)的公允價值。

二、不同價值屬性的所有者權(quán)益所利用的會計計量模式分析

根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)及負(fù)債的價值屬性的差異，對所有者權(quán)益進(jìn)行的計量模式也相應(yīng)的有所不同。不同價值屬性的所有者權(quán)益在價值量上存在很大的差異，因而會計計量的方式要根據(jù)價值屬性進(jìn)行確定。根據(jù)其資產(chǎn)和負(fù)債屬性來選用適當(dāng)?shù)臅嬘嬃磕Ｊ綄λ姓邫?quán)益的分析尤為重要，一方面能夠充分考慮多當(dāng)面的影響因素，真是的反映所有者權(quán)益的價值，另一方面提高了會計信息的真實性。就當(dāng)前的計量模式來說，主要有現(xiàn)值計量、市價計量、公允計量、重置成本計量以及歷史計量等多種模式。

（一）現(xiàn)值計量。

利用現(xiàn)值計量進(jìn)行所有者權(quán)益價值分析，是在資產(chǎn)屬性體現(xiàn)資產(chǎn)有用價值的情況下，根據(jù)資產(chǎn)的預(yù)計到使用中的未來凈現(xiàn)金流量通過折現(xiàn)的金額體現(xiàn)，對所有者權(quán)益價值的屬性，是一種內(nèi)在的投資價值體現(xiàn)。

（二）市價計量。

市價計量的主要影響因素是市場價值規(guī)律和企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，所體現(xiàn)的是企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債以及所有者權(quán)益的交換價值，通常情況下，根據(jù)會計核算來進(jìn)行當(dāng)日的會計要素市場價格計量。

（三）公允計量。

在所有者權(quán)益價值的計量中，公允價值計量是在資產(chǎn)屬性體現(xiàn)交換價值的前提下運用的。在公平的市場交易過程中，交易雙方在熟悉交易環(huán)境的情況下，進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)償清的價值金額計量，其中所有者權(quán)益所體現(xiàn)出來的價值便是雙方的交換價值，是所有者權(quán)益的市場價格形式。在實際的公允價值計量過程中，一般采用的是現(xiàn)值計量和現(xiàn)行市價計量等方式，而現(xiàn)行市價計量為首要順序，因此在公允計量模式下，所有者權(quán)益價值屬性也在一定程度上體現(xiàn)了混合式的價值屬性，也就是說公允價值計量在理論上與計量模式之間存在一定的矛盾。

（四）重置成本計量。

重置成本計量是通過表現(xiàn)資產(chǎn)重置價值的屬性模式，根據(jù)購買相同的或者相類似的資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金進(jìn)行的金額計量，重置成本計量多體現(xiàn)的是企業(yè)的資產(chǎn)屬性，體現(xiàn)的是相同所有者權(quán)益支付金額的價值，其所對應(yīng)的所有者權(quán)益價值是重置價值。

（五）歷史計量。

歷史計量主要是針對企業(yè)投資來說，所體現(xiàn)的價值屬性是資產(chǎn)屬性中的資產(chǎn)投入價值，也就是資產(chǎn)投資的成本價值，對應(yīng)的所有者價值屬性是投入價值屬性，是過去投資者通過不同時期投入資本的累加。

因而在所有者權(quán)益價值的屬性不同的情況下所采用的會計計量方式也有一定的差異，因為盡量方式在一定程度上對企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債價值都有很深的影響，同時對所有者權(quán)益的價值也有一定的影響，因而根據(jù)實際情況，選擇適當(dāng)?shù)臅嬘嬃磕Ｊ竭M(jìn)行所有者權(quán)益價值體現(xiàn)很有必要。

三、所有者權(quán)益價值的公允價值計量問題分析

所有者權(quán)益價值的跨及計量通過通過財務(wù)報告的形式進(jìn)行分析，因而在計量中要著重關(guān)注會計信息的真實性和有效性，促進(jìn)正確的評價和決策。而公允價值計量模式在所有者權(quán)益價值計量中具有一定的優(yōu)越性。

首先，采用公允價值計量，要根據(jù)統(tǒng)一時期的市場價格進(jìn)行計量。由于會計要素在不同的時段內(nèi)呈現(xiàn)不同的價值，因而在計量中，不同時期的價值沒有可加性和可比性，導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價值與市場的實際價格存在一定的差異。而在公允價值計量模式中，所有者權(quán)益價值計量不等于簡單的成本計量，而是將資產(chǎn)和負(fù)債的價值變?yōu)榭蓜有缘膬r值形式，在所有者權(quán)益的反映當(dāng)中，公允價值在計算利得與損失利潤的時候，所有者權(quán)益價值的變動便是企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債價值的變動，也是所有者權(quán)益價值的現(xiàn)行價格表現(xiàn)形式，于是形成恒等式中的市價是負(fù)債市價與所有者權(quán)益市價的總和。但是，在會計計量反映所有者權(quán)益價值過程中，并不總是股權(quán)市價，對上市公司來說，股權(quán)價值是股票的市價，但是對于非上市公司來說，股權(quán)價值不完全是股票市價，而是通過綜合的技術(shù)評價之后，確定所有者權(quán)益真實的價值。如果公允價值計量模式喜愛所反映的所有者權(quán)益價值并不是真是的會計信息，那么投資者在評判和決策過程中必然遇到難題。

其次，公允價值計量體現(xiàn)的價值屬性是成本與市場價格之間的價格。總的來說，通過公允計量模式進(jìn)行的所有者權(quán)益價值計量，所反映的價值屬性不但是成本價值、交換價值和在用價值，更是一種謂語市場價格與成本的價格，與所有者權(quán)益的價值屬性有一定的背離，導(dǎo)致計量模式與使用價值屬性沒有保持一致，造成會計信息失真。

公允價值計量所體現(xiàn)的是企業(yè)資產(chǎn)而后負(fù)債及所有者權(quán)益價值之間的交換價值，需要采用單一的市價計量進(jìn)行公允價值計量，而不能通過混合式的模式完成，特別在市場價格不確定的情況下，適當(dāng)?shù)牟捎眉夹g(shù)方法進(jìn)行估價，保持價值的一致性。

四、結(jié)語

綜上所述，所有者權(quán)益價值體現(xiàn)的是企業(yè)股東的權(quán)益，針對不同價值屬性，所采用的計量方式有一定的區(qū)別，所以要根據(jù)所有者權(quán)益體現(xiàn)的實際價值來選擇恰當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行計量。特別是現(xiàn)行的公允價值計量，要根據(jù)所有者權(quán)益的屬性與計量模式之間的邏輯性，準(zhǔn)確地把握所有者權(quán)益的市場價值。

（作者單位：平高集團(tuán)有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1]尉然.所有者權(quán)益價值會計計量問題探討.北京市經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報. 2010年03期,2010.

篇5

【關(guān)鍵詞】 順周期效應(yīng); 公允價值; 歷史成本; 盯市會計

2008年的金融危機引發(fā)了理論界、實務(wù)界和金融界對公允價值的質(zhì)疑和激烈辯論。辯論的焦點主要圍繞公允價值是否是金融危機的根源和其順周期效應(yīng)等一系列問題展開。雖然國際經(jīng)濟已將進(jìn)入后危機時代,但金融業(yè)仍然面臨著資本流動性不足的問題。伴隨著去杠桿化的趨勢,其被迫出售資產(chǎn)的事件仍時有發(fā)生。因此,為避免順周期效應(yīng)的再次發(fā)生,深思這些問題,理清其脈絡(luò),不僅有助于后金融危機時代一些問題的解決,而且還關(guān)乎著公允價值未來的命運和金融改革的方向。對此,我們應(yīng)當(dāng)思考:順周期性是否是公允價值的必然屬性,它給我們什么啟示?

一、文獻(xiàn)回顧

葛家澍、竇家春(2009)認(rèn)為:“公允價值是金融工具最相關(guān)的屬性,但當(dāng)前必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)母倪M(jìn),以適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢的要求”。陳瓊(2009)指出:“公允價值會計的許多爭論是源于沒有弄清公允價值的概念和目的……現(xiàn)實中不存在最優(yōu)的會計準(zhǔn)則,因此準(zhǔn)則制定者不得不根據(jù)環(huán)境進(jìn)行權(quán)衡”。徐玉德(2009)認(rèn)為:“現(xiàn)行會計規(guī)范中缺乏對公允價值使用的有效控制、實務(wù)界的不正當(dāng)使用,直接影響了公允價值的實施效果,但它并非金融危機的罪魁禍?zhǔn)住薄Ｓ谟郎?2009)研究發(fā)現(xiàn):“對于金融工具,全部按公允價值計量是提高金融機構(gòu)財務(wù)報告透明度,改革當(dāng)前金融工具財務(wù)報告問題的有效途徑”,同時對于順周期效應(yīng)他還指出:“順周期效應(yīng)應(yīng)歸因于財務(wù)報告與金融資本監(jiān)管政策的關(guān)聯(lián)性,而不是公允價值會計本身,采用廢止公允價值的方法來應(yīng)對該問題不是一個恰當(dāng)?shù)牟呗浴薄Υ?黃世忠(2009)通過銀行的交易賬戶和銀行賬戶分析了順周期效應(yīng)的產(chǎn)生機制,通過資本監(jiān)管、風(fēng)險管理、心理反應(yīng)分析研究了順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)機制。plantin etal (2008)研究分析了歷史成本和盯市會計(marking-to-market)的優(yōu)劣,認(rèn)為:“歷史成本在信息反應(yīng)上是無效的,雖然盯市會計在信息反映上是有效的,但卻增加了無關(guān)的干擾因素從而加劇了價格的波動”。allen and carletti(2008c)和plantin,sapra,and shin(2008a)也指出是市價會計加速或放大了順周期效應(yīng)。在plantin,sapra,and shin(2008b)中他認(rèn)為公允價值具有順周期效應(yīng)。同時wallison(2008)明確指出:“公允價值會計不僅在經(jīng)濟蕭條時造成資產(chǎn)價格的非理性下跌,而且在繁榮時期也自造資產(chǎn)泡沫,具有鮮明的順周期效應(yīng)的特征”。

以上的研究文獻(xiàn)表明:學(xué)術(shù)界雖然對于公允價值與順周期效應(yīng)的研究雖然較多,但對于公允價值到底是否是順周期效應(yīng)的根源卻非常模糊,當(dāng)然對于順周期效應(yīng)到底是否是公允價值的必然屬性也沒有回答,因此對于公允價值的應(yīng)用和發(fā)展的指導(dǎo)作用也有一定的局限。

二、公允價值與順周期效應(yīng)的含義

到目前,在許多學(xué)者的研究中已基本確定公允價值并非金融危機的根源,但同時也指出了公允價值在此次金融危機中也起到了推波助瀾的作用。把公允價值和順周期效應(yīng)聯(lián)系起來,潛在的認(rèn)為順周期效應(yīng)就是公允價值會計的必然屬性,二者是緊密相連的,這也是公允價值備受關(guān)注的主要原因。但是仔細(xì)分析不禁會質(zhì)疑:公允價值與順周期效應(yīng)直接相關(guān)嗎?公允價值會計必然要伴隨順周期效應(yīng)的產(chǎn)生嗎?

(一)公允價值

對于公允價值的含義,截止到2009年,fasb在《sfas157》中定義為:在計量日,市場交易者在有序交易中,銷售資產(chǎn)所收到的或轉(zhuǎn)移負(fù)債所支付的價格(exit price)。iasb也在2009年了《ifrs公允價值計量(征求意見稿)》,將公允價值定義為:在計量日的有序交易中,市場參與者之間出售一項資產(chǎn)所能收到或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債將會支付的價格(exit price)。asb在《財務(wù)報告準(zhǔn)則no.7——購買會計中的公允價值》對公允價值的定義是:公允價值,指熟悉情況、自愿的雙方在一項公平交易而不是在強迫或清算拍賣交易中,交換一項資產(chǎn)或一項負(fù)債所使用的金額。我國《會計準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則(2006)》中對公允價值定義為:公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。由上可知,雖然各國對公允價值的定義各不相同,但其中都同時包含了幾個要求:自愿的交易;公平的交易;有序的交易和基于市場的交易。

自愿的交易是指交易雙方在完全了解相關(guān)信息,出于自身意愿的情況下進(jìn)行的交易。它是存在于交易雙方的一種判斷行為。當(dāng)存在活躍市場時,市場價格就代表了雙方自愿的價格;當(dāng)不存在活躍市場時,雙方可以根據(jù)成本、交易費用、預(yù)期收益等狀況進(jìn)行權(quán)衡定價。所以,此時的價格不一定是公平的。公平的交易是指交易價格能正確反映資產(chǎn)或者負(fù)債的真實價值的交易。因為有交易費用的存在,使得這里的公平并不是價值在交易雙方的等值轉(zhuǎn)移,即絕對的公平,這里的公平應(yīng)該是近似或者相對的公平。有序交易是指計量日現(xiàn)在的情況。它意味著市場參與者意欲交易的資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移的負(fù)債已經(jīng)在市場上存在相當(dāng)一段時間,而這種交易是按照慣例的,正常的商業(yè)活動所進(jìn)行的交易,而不是被迫的或者拋售的強迫交易。所以在市場流動性嚴(yán)重不足時,由于傳染效應(yīng)(contagion effect)和錯用盯市會計(mark-to-market)所使用的資產(chǎn)或負(fù)債的價格嚴(yán)重偏離了其內(nèi)在價值,這時的價格已不能稱作是公允價值,只能稱作估計價格或者現(xiàn)時市場價格。金融機構(gòu)在最低資本監(jiān)管的壓力下進(jìn)行的資產(chǎn)出售也屬于被迫交易,而不是公允價值所要求的有序交易,因此交易的價格信息就不符合公允價值的概念和范疇。

(二)順周期效應(yīng)

順周期效應(yīng)簡單的講就是在市場活躍時,市場價格往往導(dǎo)致資產(chǎn)的價格被高估;在市場缺乏流動時,市場價格往往導(dǎo)致資產(chǎn)的價格被低估,甚至嚴(yán)重被扭曲。在此次金融危機中,市場處于流動性不足,許多持有次貸產(chǎn)品的金融機構(gòu)依據(jù)盯市會計確認(rèn)了大量的資產(chǎn)減值損失,但迫于金融資本監(jiān)管的要求,資產(chǎn)的大幅度縮水便引發(fā)了追加保證金和抵押資產(chǎn)的壓力,如果這些金融機構(gòu)無法從市場上迅速獲得短期資本補充,就必須被迫在非流動市場上低價出售其所持有的次貸產(chǎn)品和其他資產(chǎn),在傳染效應(yīng)的作用下,其他金融機構(gòu)就會根據(jù)這個較低的價格出售他們所持有的資產(chǎn)。此時,眾多投資者甚至金融機構(gòu)必然會發(fā)生恐慌,造成大量的更低價的拋售,進(jìn)而使得資產(chǎn)的價格出現(xiàn)新一輪下跌。接下來又會在資本監(jiān)管的要求下,引發(fā)資產(chǎn)價格再一次下跌的惡性循環(huán):資產(chǎn)價格下跌計提跌價準(zhǔn)備資本監(jiān)管要求更多的保證金資產(chǎn)大量拋售資產(chǎn)價格進(jìn)一步下跌。這就是所謂的順周期效應(yīng)。

三、順周期效應(yīng)的產(chǎn)生與傳導(dǎo)機制

(一)順周期效應(yīng)的產(chǎn)生機制

1.公允價值與盯市會計的區(qū)別。盯市會計指在計量金融資產(chǎn)時采取逐日盯市。由上面對公允價值的分析可知:當(dāng)存在活躍市場時,可以通過市場獲得持續(xù)性的價格信息(盯市會計)反應(yīng)資產(chǎn)和負(fù)債的內(nèi)在價值,此時運用盯市會計就能近似地計量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。但此種情況并非絕對,因為在市場活躍時期經(jīng)濟的繁榮可能會增大金融機構(gòu)的風(fēng)險偏好和杠桿比率,從而會刺激資產(chǎn)價格的上漲。所以即使市場活躍時盯市會計也有可能不能代表資產(chǎn)的公允價值;當(dāng)市場處于非流動時,此時資產(chǎn)價格的確定方法是根據(jù)模型確定的(mark-to-model accounting),關(guān)于這一問題,在sfac no 7中,fasb也指出,通過折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型確定的現(xiàn)值并不符合公允價值定義,與公允價值不一致,但它同時特別強調(diào),“會計中初始確認(rèn)和新起點計量使用現(xiàn)值的惟一目的,是估計的公允價值。但筆者認(rèn)為這種“偽公允價值”既不是公允價值又不是盯市會計。由此可知,公允價值和盯市會計是有區(qū)別的,公允價值的范疇?wèi)?yīng)該大于盯市會計,所以利用盯市會計并不能在所有情況下都能反映資產(chǎn)的公允價值。

2.盯市會計—公允價值的濫用。在金融危機中,市場處于非流動狀態(tài),金融機構(gòu)的管理層仍然運用盯市會計替代作為資產(chǎn)的公允價值,此時的價格信息已經(jīng)不是公允價值信息。仔細(xì)分析順周期效應(yīng)的脈絡(luò)就會發(fā)現(xiàn),這其中并不是公允價值與監(jiān)管政策的原因,而是管理層對公允價值的錯誤運用,即盯市會計與監(jiān)管政策的原因。當(dāng)市場不存在該資產(chǎn)或相關(guān)資產(chǎn)的參考價格時,準(zhǔn)則要求運用估值模型確定資產(chǎn)的價格。那么當(dāng)市場中的投資者出現(xiàn)心理恐慌時,即使我們假定模型是正確客觀的,這些估值參數(shù)卻不可能是客觀真實的,當(dāng)然也不可能是公允的。所以運用相應(yīng)的估值模型確定的價格信息最多只能稱作是估計價格,并且這個價格還可能會嚴(yán)重偏離資產(chǎn)的價值,所以它也不能稱得上是公允價值。當(dāng)市場上一部分投資者均如此報價時,剩余投資者就會利用這個價格信息作為資產(chǎn)的公允價值,出現(xiàn)傳染效應(yīng)。此時金融機構(gòu)的管理層仍然利用盯市會計計量金融工具就會導(dǎo)致投資者的心理恐慌甚至是“羊群效應(yīng)”。縱覽整個過程,管理層對會計政策的不恰當(dāng)運用才是順周期效應(yīng)的一個重要根源。

此時應(yīng)該用怎樣的計量屬性和計量方法去客觀真實地計量這些資產(chǎn)的價值,金融危機前各國準(zhǔn)則都沒有一個完善的規(guī)定,對于盯市會計也缺乏明確的概念和應(yīng)用條件,因此造成了準(zhǔn)則的真空,使得金融機構(gòu)在缺乏相應(yīng)市場時運用盯市會計,造成資產(chǎn)價值低估甚至無從著手。從這個角度上說,順周期效應(yīng)應(yīng)該是會計準(zhǔn)則的一種經(jīng)濟后果,而不是公允價值的后果。

(二)順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)機制

1.金融衍生品鏈條過長。順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)放大和金融工具無限創(chuàng)新,金融衍生品鏈條過長有一定關(guān)系。在這里引用“牛鞭效應(yīng)”(bullwhip effect)的傳導(dǎo)放大機制來解釋順周期的傳導(dǎo)放大機制。“牛鞭效應(yīng)”原指因企業(yè)銷售鏈中各級銷售商的人為放大作用,使得廠商面臨的需求量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于顧客的需求量。當(dāng)次貸危機爆發(fā)之時,由于金融市場中衍生品過于復(fù)雜,投資者發(fā)現(xiàn)他們已經(jīng)看不懂企業(yè)的報表信息,這會造成兩種結(jié)果:一是財務(wù)報表的透明度嚴(yán)重下降;二是投資者心理更加的恐慌。順周期效應(yīng)在這兩種因素的作用下,隨著金融衍生品鏈條不斷變長,順周期效應(yīng)就會越來越大。這種放大效應(yīng)并不是各個鏈條環(huán)節(jié)的簡單相加,而是相乘甚至是以指數(shù)的形式彌漫全球,使得順周期效應(yīng)的影響程度更深,范圍更廣,并最終使次貸危機演化成了全球性的金融危機。

2.投資者的心理。投資者心理對于順周期效應(yīng)的作用機制可以通過“羊群效應(yīng)”(herd effect)深刻地解釋。所謂的“羊群效應(yīng)”主要指所有個人的理性行為所導(dǎo)致的集體的非理性行為的一種非線性機制。在市場處于非流動狀態(tài)時,市場上的信息是不完全的,這使得許多個體投資者很難對某項資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量形成合理的預(yù)期,只得通過“引導(dǎo)原則”(guiding principle)觀察周圍個體的行動,并實行盲目跟從的行為。最終所有個體的行為和預(yù)期將趨于一致,同時拋售自己的資產(chǎn),使積聚的系統(tǒng)風(fēng)險爆發(fā)出來,引發(fā)資產(chǎn)的盯市價格大幅度“跳水”,市場出現(xiàn)劇烈波動,甚至崩潰。在此次金融危機中,許多的個體投資者和金融機構(gòu)在資產(chǎn)價格出現(xiàn)下跌時,正是同時做出了同樣的心理反應(yīng)和行動—大量拋售資產(chǎn),才產(chǎn)生了“羊群效應(yīng)”,并最終出現(xiàn)了順周期效應(yīng),對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定注入了極大的破壞力。

3.監(jiān)管政策的呆板。金融行業(yè)是一個國家的命脈,金融系統(tǒng)的穩(wěn)定不僅關(guān)乎著這個國家內(nèi)每一位公民的切身利益,而且還關(guān)系著這個國家經(jīng)濟的有序運行。因此,每一個國家都把金融系統(tǒng)的穩(wěn)定作為金融監(jiān)管的第一目標(biāo)。在現(xiàn)實生活中對金融的監(jiān)管,主要是通過資本充足率來實現(xiàn)的,以防止金融機構(gòu)的機會主義和道德風(fēng)險,確保對存款用戶的支付能力,從而起到穩(wěn)定經(jīng)濟的目的。而資本充足率的計算在很大程度上依賴于會計數(shù)字,并且無論是在經(jīng)濟繁榮期還是衰退期都是保持不變的。在此次金融危機中,當(dāng)市場處于非流動時,許多金融機構(gòu)依據(jù)盯市會計確定的資產(chǎn)減值損失全部計入了當(dāng)期損益,金融資本大幅度“縮水”,致使自己為了滿足資本監(jiān)管的要求被迫低價拋售資產(chǎn)。順周期效應(yīng)正是通過這一呆板的監(jiān)管政策進(jìn)行傳導(dǎo)的。

據(jù)以上分析,順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)機制更準(zhǔn)確地說是一個經(jīng)濟問題,從某種角度也是會計計量—盯市會計的問題,而不是公允價值的原因。因此,從順周期效應(yīng)的產(chǎn)生機制和傳導(dǎo)機制綜合來看,公允價值和順周期效應(yīng)并沒有明顯的直接關(guān)系,順周期效應(yīng)并不是公允價值的必然屬性,它只是管理層不恰當(dāng)?shù)倪\用盯市會計、準(zhǔn)則的真空、投資者心理、監(jiān)管政策的呆板等一些列因素綜合作用的結(jié)果。

四、給我們的啟示

(一)后危機時代我國應(yīng)根據(jù)國情謹(jǐn)慎推行公允價值

我國的資本市場正處在不斷發(fā)展、不斷完善的階段,因此在這一階段,推廣公允價值在會計實務(wù)中應(yīng)用的范圍可以增加財務(wù)報告的相關(guān)性,幫助報表使用者更好地做出決策。但是,鑒于目前還處于后金融危機時代,資本市場還沒有完全恢復(fù),并不能隨時獲得持續(xù)性的價格信息,相應(yīng)的公允價值與順周期的影響仍然存在,在引進(jìn)公允價值時要謹(jǐn)慎選擇,不能盲目追求,更不能一步到位。另外,公允價值在理論上的研究應(yīng)該及時跟上經(jīng)濟的發(fā)展,根據(jù)形勢的變化綜合權(quán)衡經(jīng)濟的需要、可靠性與相關(guān)性,對公允價值的應(yīng)用進(jìn)行修訂,并將其和歷史成本進(jìn)行具體有效的結(jié)合,以達(dá)到為經(jīng)濟服務(wù),促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展,滿足信息使用者信息需求的目的。

(二)對我國會計準(zhǔn)則及時進(jìn)行完善,預(yù)防后危機時代順周期效應(yīng)再次出現(xiàn)

金融危機雖然對我國的金融和實體經(jīng)濟影響不是很大,但也應(yīng)該看到對公允價值會計帶來的沖擊。因此,應(yīng)根據(jù)我國經(jīng)濟形勢的發(fā)展,認(rèn)真反省本次金融危機給公允價值會計帶來的影響,及時修訂和完善會計準(zhǔn)則,從而預(yù)防后危機時代出現(xiàn)類似問題,服務(wù)于未來經(jīng)濟的發(fā)展。主要體現(xiàn)在以下四個方面。

1.要認(rèn)清公允價值和盯市會計的區(qū)別和聯(lián)系。既不能盲目地在任何情況下均將盯市會計作為公允價值,也不能不加區(qū)分地只運用盯市會計確認(rèn)金融工具的價格。在市場活躍時運用盯市會計具有一定的公允性,這時可以將其作為參考確定金融工具的價格,但是當(dāng)市場流動性不足時,就應(yīng)該舍棄市場價格,更多地采用攤余成本計量屬性或者以攤余成本信息為基礎(chǔ)的估計價格。為了增加估值的準(zhǔn)確性,對攤余成本信息在其期間內(nèi)可以進(jìn)行平均化處理,對其相關(guān)的估計參數(shù)也可以選擇特定時點或者特定期間加權(quán)平均的參數(shù)。此時的特定時點或者特定期間應(yīng)該能代表金融資產(chǎn)公平價格的時點或期間。甚至在極端情況下,可以允許部分金融資產(chǎn)重分類為按攤余成本計量。另外,還應(yīng)該對活躍市場進(jìn)行界定,以使準(zhǔn)則更具體、更明確、更具有操作性和可行性。

2.明確公允價值的地位,理清與其他計量屬性之間的關(guān)系。目前在我國會計準(zhǔn)則中雖已經(jīng)引入公允價值,但不僅公允價值的定義不全面、不準(zhǔn)確,而且在具體準(zhǔn)則中公允價值的邏輯基礎(chǔ)和價值基礎(chǔ)也不相同。突出表現(xiàn)為:歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)價值、現(xiàn)值和公允價值同時作為計量屬性,它們之間的關(guān)系交叉重疊,比較混亂。這雖然在目前能增加信息的有用性,但這些仍未凸顯的潛在缺點,隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,資本市場的不斷完善,必然會造成實務(wù)中具體操作的困難和混淆,在企業(yè)財務(wù)報表中成為管理層利潤操縱的工具,也增加了報表使用者分析報表的復(fù)雜度。因此,準(zhǔn)則和理論界應(yīng)該進(jìn)一步探討公允價值的含義,并隨著我國經(jīng)濟形勢的發(fā)展逐步明確公允價值的地位,理清它與其他計量屬性之間的關(guān)系,增加準(zhǔn)則的簡明性、可理解性和可操作性。

3.明確市場處于非流動時資產(chǎn)價格的計量問題。我國金融資產(chǎn)的計量分為市場價格、同類相近市場價格和估值模型價格三個層次。當(dāng)公允價值計量按估值模型確定時,人們不禁質(zhì)疑:此資產(chǎn)價格在多大程度上代表資產(chǎn)的公允價值?這個問題還有待于深入研究。對此,準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)明確公允價值會計的應(yīng)用范圍和應(yīng)用條件。另外,在進(jìn)行三級估計時如何運用模型確定資產(chǎn)價格,在我國會計準(zhǔn)則中規(guī)定的仍不明確,具體操作也缺乏詳細(xì)的指南,可操作性比較差。對此,fasb、iasb和imf關(guān)于相關(guān)參數(shù)(假設(shè)、信用、風(fēng)險、利率、匯率等)的選擇、相關(guān)估值模型的確定以及這些模型和參數(shù)的披露等方面的研究成果和措施都值得我們借鑒。

4.改進(jìn)減值測試的方法和擴大減值測試的期間跨度。在減值測試的方法上可以剔除流動性這些非信用風(fēng)險因素的影響。這樣可以在一定程度上避免金融資產(chǎn)在市場流動性不足時其價值被嚴(yán)重低估,從而能夠減少資產(chǎn)減值的計提,避免順周期效應(yīng)的發(fā)生。當(dāng)減值測試的期間較短時,市場處于短期流動性不足就會計提大量的資產(chǎn)減值;當(dāng)市場恢復(fù)活躍時又會大量的恢復(fù)資產(chǎn)的賬面價值,這樣不僅會造成公司在市場流動性不足時的困難,也會造成企業(yè)利潤表明顯的“假象”波動,給投資者造成雙重打擊(流動性不足時的打擊和利潤表波動的打擊),導(dǎo)致投資者心理的恐慌。但是,當(dāng)擴大減值測試的期間時,就會避免市場暫時性流動不足的影響,從而避免順周期效應(yīng)的發(fā)生。

(三)在后危機時代,調(diào)整、強化金融監(jiān)管,加強與會計的協(xié)調(diào)

眾所周知,從監(jiān)管的層面改變、強化監(jiān)管的措施并加強與會計的協(xié)調(diào)是應(yīng)對順周期效應(yīng)的重要措施,具有標(biāo)本兼治的效果。因此,可以在金融系統(tǒng)中引入許多逆周期措施,確保金融系統(tǒng)更加穩(wěn)健。如:動態(tài)資本充足率、動態(tài)撥備制度、改變以財務(wù)報告數(shù)字為基礎(chǔ)的單一的資本監(jiān)管、改變減值損失計提方法、設(shè)定杠桿比率限制等等。這些問題的研究可以借鑒fasb、iasb、fsb、fsa和imf的研究成果,他們提出的措施全面且深刻。

對順周期的應(yīng)對并不單單是會計計量的問題,更是一個經(jīng)濟問題,只有二者進(jìn)行協(xié)調(diào),從更高、更廣的視角去看待會計在此次金融危機中的作用,才能在總體上促進(jìn)會計的發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)度過后危機時代,保持金融體系的穩(wěn)定。

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篇6

【關(guān)鍵詞】權(quán)益性金融資產(chǎn)；歸類；影響；監(jiān)管

一、研究背景及其研究目的

財政部于2006年2月了新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，標(biāo)志著我國會計發(fā)展史上的一次偉大變革。在這一變革中，公允價值計量屬性的運用成為最大的亮點。作為公允價值計量屬性應(yīng)用的代表性領(lǐng)域，權(quán)益性金融資產(chǎn)的會計核算體現(xiàn)了新企業(yè)會計準(zhǔn)則理念的核心變化，并對上市公司業(yè)績的增減和股票市價的漲跌產(chǎn)生了較大的影響。另一方面，不同的權(quán)益性金融資產(chǎn)的會計核算方法不同，對上市公司會計信息的影響存在差異，但新準(zhǔn)則沒有明確界定交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。某項金融資產(chǎn)的具體分類，主要取決于企業(yè)管理層的風(fēng)險管理、投資目的等因素，這為企業(yè)管理層對權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類留下了選擇空間。

二、權(quán)益性金融資產(chǎn)的范疇

（一）權(quán)益性金融資產(chǎn)的內(nèi)涵

金融資產(chǎn)是金融工具的資產(chǎn)化形式，是對負(fù)債性金融工具或權(quán)益性金融工具投資的結(jié)果。本文所稱的權(quán)益性金融資產(chǎn)，是指企業(yè)對股票及其他權(quán)益性金融工具投資而形成的金融資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表中歸在“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”兩個項下。其中，歸屬于“交易性金融資產(chǎn)”項下的權(quán)益性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)準(zhǔn)備在近期內(nèi)出售以賺取差價而從二級市場購入的股票、基金等；歸屬于“可供出售金融資產(chǎn)”項下的權(quán)益性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。

（二）權(quán)益性金融資產(chǎn)與長期股權(quán)投資的聯(lián)系與區(qū)別

權(quán)益性金融資產(chǎn)的“鏡像”是股票及其他權(quán)益性工具，與資產(chǎn)負(fù)債表上的“長期股權(quán)投資”同屬于股權(quán)投資，且上市公司的部分權(quán)益性金融資產(chǎn)就源于股權(quán)分置改革后取得流通權(quán)的原非流通股。兩者的會計核算方法有本質(zhì)上的區(qū)別，最顯著的區(qū)別是：不管是交易性金融資產(chǎn)，還是可供出售金融資產(chǎn)，其期末的賬面價值都按公允價值進(jìn)行計量、報告，確認(rèn)資產(chǎn)的公允價值變動；長期股權(quán)投資在持有期間，根據(jù)表決權(quán)比例、對被投資單位的實質(zhì)性影響等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，分別采用成本法和權(quán)益法進(jìn)行核算。

三、權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類影響分析

對某項資產(chǎn)的歸類偏好，很大程度上取決于該項資產(chǎn)的歸類對公司本身的影響。下面筆者通過比較分析交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的會計處理，以及會計處理差異對公司會計指標(biāo)、全面收益、所得稅、股票價格等方面的影響，以對管理層的歸類偏好做出判斷。

（一）會計處理比較

交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)同屬于金融資產(chǎn)，都在活躍的市場上有報價，公允價值能可靠計量，它們的會計核算方法適用于獨立的具體準(zhǔn)則——《金融工具的確認(rèn)與計量》，兩者的會計核算有以下異同：

一是初始計量時，交易性金融資產(chǎn)將交易費用計入當(dāng)期損益；可供出售金融資產(chǎn)將交易費用作為初始成本入賬。二是期末，兩者都按期末公允價值調(diào)整賬面價值，但交易性金融資產(chǎn)將公允價值變動計入當(dāng)期損益（公允價值變動損益），可供出售金融資產(chǎn)將公允價值的正常變動計入資本公積－其他資本公積。交易性金融資產(chǎn)不計提減值準(zhǔn)備，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值下跌重大或?qū)俜菚簳r性時，需計提減值損失，減少賬面價值；在計提減值后的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值又上升時，如果該可供出售金融資產(chǎn)屬于對負(fù)債性金融工具投資，則沖減原計提的減值損失（不在分析范圍），如果屬于對權(quán)益性金融工具投資，增加資本公積。三是處置時，兩者都須將累計公允價值變動轉(zhuǎn)出，但交易性金融資產(chǎn)從“公允價值變動損益”科目轉(zhuǎn)出；可供出售金融資產(chǎn)從“資本公積——其他資本公積”科目轉(zhuǎn)出。

（二）會計處理差異的影響分析

1.對會計指標(biāo)的影響

如果不考慮取得時所發(fā)生的交易費用，一項權(quán)益性金融資產(chǎn)被歸類為交易性金融資產(chǎn)與被歸類為可供出售金融資產(chǎn)，公允價值的變動對不發(fā)生減值的持有期間的利潤有差異，對減值期間及處置時的利潤沒有影響。當(dāng)所持有的權(quán)益性金融資產(chǎn)的公允價值上升時，金融資產(chǎn)不存在減值，如果作為交易性金融資產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)期利潤、每股收益、每股凈資產(chǎn)上升；如果作為可供出售金融資產(chǎn)，只會導(dǎo)致投資企業(yè)的凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)的增加，不影響利潤指標(biāo)。處置時，兩種歸類方法確認(rèn)的投資收益總額都等于出售價格與初始投資成本的差額，且投資收益的大小都受金融資產(chǎn)的市場價格變動趨勢的影響。在金融資產(chǎn)的市場價格持續(xù)上漲的情況下，會使出售當(dāng)期的投資收益大幅增加，每股收益大幅上漲；反之，在金融資產(chǎn)的市場價格持續(xù)下跌的情況下，會使出售當(dāng)期的投資收益大幅減少，每股收益大幅下跌。處置時兩種歸類方法所確認(rèn)的投資收益的唯一差異來源于取得金融資產(chǎn)時對交易費用的處理差異。由于取得投資時的交易費用是一次性的支出，且金額一般不大，在本文的分析中忽略不計。

2.對全面收益的影響

（1）全面收益的含義：企業(yè)的全面收益是指“在報告期內(nèi)，除與所有者之間的交易以外，由于其他一切原因所導(dǎo)致的凈資產(chǎn)的變動”，包括公司的經(jīng)營損益、持有資產(chǎn)的未實現(xiàn)和已實現(xiàn)的利得和損失。其中，公司的經(jīng)營損益是指傳統(tǒng)的會計利潤；持有金融資產(chǎn)的未實現(xiàn)利得和損失是指在持有期間金融資產(chǎn)公允價值的上升和下降，也包括對可供出售金融資產(chǎn)計提的減值損失；持有金融資產(chǎn)的已實現(xiàn)利得和損失是指從取得至出售金融資產(chǎn)所確認(rèn)的投資收益，包括取得交易性金融資產(chǎn)發(fā)生的交易費用、持有金融資產(chǎn)取得的應(yīng)收股利、出售金融資產(chǎn)時收入超過賬面價值的差額及轉(zhuǎn)出的累計公允價值變動。

（2）全面收益的計算

全面收益＝期末凈資產(chǎn)－期初凈資產(chǎn)－投資者投入＋向投資者的分配＝（期末的資產(chǎn)－期末的負(fù)債）－（期初的資產(chǎn)

－期初的負(fù)債）－投資者投入＋向投資者的分配

全面收益的計算基于企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的變動，體現(xiàn)了新準(zhǔn)則的資產(chǎn)負(fù)債表觀，有別于傳統(tǒng)的收入、費用觀的會計理念。交易性金融資產(chǎn)對取得投資時的交易費用作費用化的處理方法與可供出售金融資產(chǎn)對交易費用作資本化的處理方法，只影響取得金融資產(chǎn)當(dāng)期的全面收益，不影響以后各期的全面收益的大小。另外，利潤表的損益最終會結(jié)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益項下，如果不計所得稅，則交易性金融資產(chǎn)將公允價值變動計入當(dāng)期損益與可供出售金融資產(chǎn)，將公允價值變動計入資本公積的處理方法也不影響全面收益。因此，采用全面收益評價公司的績效，可減少公司會計政策選擇的影響，應(yīng)以全面收益作為會計監(jiān)管和市場監(jiān)管的一個基礎(chǔ)性指標(biāo)。

3.對所得稅的影響

（1）公允價值變動對當(dāng)期和未來期間應(yīng)交所得稅的影響分析。稅法規(guī)定：資產(chǎn)在持有期間公允價值變動不計入應(yīng)納稅所得額，待處置時一并計算計入應(yīng)納稅所得額。因此,某項金融資產(chǎn)歸類為交易性金融資產(chǎn)，還是歸類為可供出售金融資產(chǎn)，公允價值的變動不僅不影響當(dāng)期應(yīng)交所得稅的大小，也不影響未來期間的應(yīng)交所得稅。因為不管是交易性金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，處置時確認(rèn)的損益都等于處置收入扣除賬面價值后的差額加上原計入損益或資本公積的累計公允價值變動，實際上等于處置收入扣除初始入賬成本的差額，因此，不管歸類為何種權(quán)益性金融資產(chǎn)，公允價值的變動對未來期間的所得稅沒有影響，即兩種處理方法的遞延所得稅相同。2）資產(chǎn)減值對當(dāng)期和未來期間應(yīng)交所得稅的影響分析。交易性金融資產(chǎn)不需計提減值，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值下跌嚴(yán)重或?qū)俜菚簳r性時，需將公允價值的下跌作為減值損失，計入損益表。稅法規(guī)定：除應(yīng)收賬款按期末余額5%。計提的壞賬準(zhǔn)備允許稅前扣除外，公司計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在發(fā)生實質(zhì)性損失前不允許稅前扣除。稅法對資產(chǎn)減值的處理與對交易性金融資產(chǎn)公允價值變動的處理相一致。因此，雖然新準(zhǔn)則對這兩種權(quán)益性金融資產(chǎn)是否計提減值的規(guī)定不同，但不同的歸類不會帶來所得稅的差異。

（3）對所得稅費用的影響分析。新準(zhǔn)則規(guī)定，所得稅會計采用“資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法”，根據(jù)會計的賬面價值與計稅基礎(chǔ)的差異計算“暫時性差異”，確定遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債。利潤表中的所得稅費用包含當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅兩部分，由于不同歸類不影響當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅，因而也不影響所得稅費用。

可見，雖然人為因素可以操縱計入損益表的“公允價值變動收益”和“資產(chǎn)減值損失”的大小，但不能因此調(diào)節(jié)所得稅。所得稅是公司的一項重要費用支出，由于權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類不影響公司所得稅，由此可排除公司借助改變權(quán)益性金融資產(chǎn)歸類進(jìn)行稅收籌劃的動機。

4.對股票價格的影響

新準(zhǔn)則下，權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類對公司會計指標(biāo)的影響有差異，但這種會計信息的差異只是會計政策選擇的結(jié)果，并未實質(zhì)上改變公司的內(nèi)在價值。如果資本市場是強有效的，權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類不影響公司的股票價格，但在資本市場有效性不強，人們識別、利用會計信息的能力不高，只能簡單使用少數(shù)幾個財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行決策的情況下，這種由會計政策選擇引起的會計指標(biāo)的差異傳導(dǎo)到資本市場，對公司的股票價格、關(guān)聯(lián)公司的股票價格乃至整個股票市場可能產(chǎn)生深刻的影響。

有眾多中外學(xué)者關(guān)于會計信息有用性的研究表明：會計信息有助于投資者預(yù)測公司收益、評估股票價值并做出買賣決策。有不少學(xué)者通過數(shù)據(jù)檢驗證明：每股凈資產(chǎn)或每股收益的變化，對上市公司的股票價格產(chǎn)生影響。還有價值相關(guān)性的實證檢驗結(jié)果進(jìn)一步表明：每股收益對公司股票價格的解釋能力大于每股凈資產(chǎn)及其它財務(wù)指標(biāo)的解釋能力。如曹國華、賴蘋2006年的研究《凈資產(chǎn)、剩余收益與股票定價：會計信息的有用性研究》中得出的結(jié)論：當(dāng)期的每股凈資產(chǎn)對股票價格的解釋能力較弱，當(dāng)期的每股收益對股票價格很有解釋能力，未來的每股收益對預(yù)測股票價格沒有太多幫助。

據(jù)此推測，在一定條件下，當(dāng)股票的二級市場價格上升時，為了提高公司的營業(yè)利潤、每股收益、每股凈資產(chǎn)以至公司股票的市場價格，持股公司更傾向于將長期股權(quán)投資歸類為權(quán)益性金融資產(chǎn)，或?qū)?quán)益性金融資產(chǎn)歸類為交易性金融資產(chǎn)；而當(dāng)股票的二級市場價格下降時，持股公司更傾向于將權(quán)益性投資歸類為長期股權(quán)投資，或?qū)?quán)益性金融資產(chǎn)歸類為可供出售金融資產(chǎn)。但前提條件一是持股公司認(rèn)同有關(guān)資本市場的會計信息有用性、價值相關(guān)性的實證研究結(jié)論；二是會計利潤指標(biāo)、市場價值指標(biāo)在評價經(jīng)營者業(yè)績時權(quán)重適當(dāng)；三是持股公司對股票市場有合理的預(yù)期。顯然，股票市場價格是多種因素的綜合結(jié)果，受宏觀政策、資金的充裕程度、投資者的心理預(yù)期等多種因素的影響，持股公司難以預(yù)測所持有的股票的價格走勢，而其他的兩個前提條件是否能滿足還有待驗證。由此推斷，管理層不存在明顯的借助權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類影響公司股票價格的動機。

篇7

一、公允價值會計理論概論

1.公允價值計量理論與存在的難題。公允價值計量得到重視是源于現(xiàn)代市場經(jīng)濟金融業(yè)的規(guī)模膨脹帶來的會計計量信息不穩(wěn)定的緣故，由于金融衍生品的泛濫，金融衍生品的價格估值成了重要問題。而一件現(xiàn)代金融衍生品的市場價格不太可能通過其歷史的交易價格進(jìn)行估值，而必須在不斷變換的物價環(huán)境中，通過交易雙方共同進(jìn)行協(xié)商達(dá)成統(tǒng)一的估價，即公允價格，SEC主席布雷登也因此認(rèn)為公允價值是唯一能用以合理估算金融衍生品的計量屬性，甚至是唯一的計量屬性。而公允價值在計量不穩(wěn)定的金融衍生品的作用下，也進(jìn)一步揭示了會計的本質(zhì)屬性是通過貨幣形式以計量來反映企業(yè)的實際財務(wù)盈虧狀態(tài)的工具。而公允價值會計理論也進(jìn)一步駁斥了所謂的有效市場理論提出的會計信息有用論。然而公允價值計量理論也面臨著是否具有可操作性的問題。由于實際價格是由許多因素綜合影響的，而公允價格的確定的難點就在于對各種因素的考慮是否全面，因此單純的現(xiàn)值計量是不能滿足公允價值計量需求的。同時公允價值計量量即使是現(xiàn)行市場價格計量也面臨兩個難題：一是現(xiàn)行市價獲取不全面，部分交易在進(jìn)行初始計量時沒有可以用以記錄的交易市價，二是已經(jīng)完成交易的市價仍然在隨著市場行情變動，導(dǎo)致市場價格的后續(xù)會計記錄很不穩(wěn)定。公允價值的會計模式雖然相比歷史成本的會計模式要更為全面，但是仍然有很多難題需要克服。

2.公允價值會計計量的特征。公允價值的產(chǎn)生背景是金融也的擴張導(dǎo)致的金融衍生品的泛濫，最根本的原因是不穩(wěn)定的物價的持續(xù)變動，而會計的根本職能就是如實地反映企業(yè)的資產(chǎn)價值的整體狀況，因此公允價值計量便會隨著不斷變動的市場價格而如實地調(diào)整賬面價格使之能達(dá)到一致的狀態(tài)，因此公允價格的這種特征又被稱作為盯市價格。與歷史成本會計模式不同，公允價值會計模式有自己的獨特優(yōu)點。第一，會計信息可靠性。公允價值會計模式在面對繁雜的金融衍生品的價格計量時始終堅持以市場價值為基準(zhǔn)進(jìn)行計量估算，這樣避免了以歷史成本進(jìn)行計量金融衍生品價格造成的扭曲會計信息的問題。第二，會計信息及時更新。歷史成本會計模式屬于相對靜態(tài)的價格反映形式，而公允價值計量模式要求計量設(shè)置不同的時間節(jié)點如實反映不斷更新的市場價格，確保賬面記錄同實際市場價格的吻合。第三，會計信息的功能性。相對于歷史成本會計模式，公允價值計量會計模式更能發(fā)揮其會計功能，在如實反映不斷變動的市場價格的基礎(chǔ)上，真實反映市場主體的資產(chǎn)狀況，發(fā)揮會計的本質(zhì)功能。第四，會計信息的變革性。公允價格計量可以有效地解決歷史成本會計模式帶來的虛實賬戶分裂問題、資產(chǎn)負(fù)債與收益表分裂問題，將資產(chǎn)負(fù)債與收益表重新在客觀可靠的會計信息基礎(chǔ)上有機統(tǒng)一。

二、公允價值會計模式與當(dāng)代會計理論體系的沖突

公允價值與當(dāng)代會計理論體系存在諸多沖突。公允價值會計在某種程度上其計量準(zhǔn)則與現(xiàn)在的會計理論系統(tǒng)存在矛盾之處。公允價值會計模式強調(diào)市場價格計量和動態(tài)化計量，然而這種公允價值會計理念與現(xiàn)代會計理論體系存在諸多沖突之處。第一，會計目標(biāo)的沖突。公允價值計量的目標(biāo)是追求最能反映市場價格的真實會計信息，然而當(dāng)代財務(wù)會計目標(biāo)追求的理念與公允價值追求不同，其認(rèn)為會計并非是如實反映市場價格，相應(yīng)地應(yīng)該為會計信息使用者提供決策參考以便干預(yù)價格。公允價值會計即使也宣傳自身希望真實的會計信息能為使用著的決策提供參考，但是其追求的真實信息與決策實際上沒有關(guān)系。第二，會計計量節(jié)點的沖突。公允價值會計強調(diào)對現(xiàn)行的市場價格的計量并動態(tài)地持續(xù)地反映市場價格的變化，其計量旨在與如實反映市場價格，當(dāng)代會計理論體系則強調(diào)會計計量要對未來的市場價格進(jìn)行計量評估，強調(diào)未來的經(jīng)濟狀況和利益，與公允價格的現(xiàn)行理念有沖突。第三，會計計量重點的區(qū)別。會計信息一般其相關(guān)性和可靠性不可同時考慮全面，公允價格計量則側(cè)重會計信息的可靠性的保障，而當(dāng)代會計體系則更側(cè)重于相關(guān)性的考慮。第四，當(dāng)代會計理論體系強調(diào)了包括現(xiàn)行價值、成本和歷史成本等多種屬性的會計計量元素，而公允價值計量則拋棄了其他相關(guān)的屬性，并以如實的公允價格全面取代歷史成本等計量屬性。第五，會計邏輯的不同。FASB建構(gòu)的會計理論認(rèn)為，會計的理論建構(gòu)邏輯應(yīng)該是四大環(huán)節(jié)，首先把為企業(yè)決策提供有用的會計信息為目標(biāo)，其次為完成有用會計信息目標(biāo)首先保障會計信息的相關(guān)性，其次是可靠性，然后對會計要素根據(jù)需求進(jìn)行分類反映，最后按照歷史成本屬性進(jìn)行會計計量。相應(yīng)地，公允會計的理論建構(gòu)邏輯則相反，首先會計計量以如實反映市場價格的真實計量信息為重心，然后依據(jù)真實反映需求對會計計量要素進(jìn)行分類反映，最后以公允價值為計量屬性進(jìn)行會計計量。

三、公允價值會計模式對完善當(dāng)代會計理論體系的啟示

篇8

一、虛擬經(jīng)濟與財富觀念的轉(zhuǎn)變

經(jīng)濟學(xué)是研究關(guān)于財富的生產(chǎn)、交換、分配和消費的科學(xué)。但對于到底什么是財富，經(jīng)濟學(xué)家卻有不同的看法。財富是否就是我們看得見摸得著的實物，或是實實在在的金銀？歷史上，不同的經(jīng)濟學(xué)派都提出了他們的財富觀。亞當(dāng)·斯密在《國富論》中，認(rèn)為財富應(yīng)該是物質(zhì)的。現(xiàn)今主流西方經(jīng)濟延承了這一傳統(tǒng)，認(rèn)為把效用作為財富的本質(zhì)屬性。馬克思認(rèn)為財富具有物質(zhì)內(nèi)容與社會形式二重屬性。在商品社會，商品就是財富的基本存在形式。商品一般具有物理形態(tài)（更一般來講具有效用）和社會價值形態(tài)。在馬克思看來，價值是商品的本質(zhì)屬性，價值是作為一種社會關(guān)系存在的。因此，財富在馬克思看來更多的其社會屬性決定的，可以是無形的、虛擬的。

馬克思的財富觀無疑是正確的，這與現(xiàn)今社會經(jīng)濟出現(xiàn)的“財富倒金字塔”現(xiàn)象相一致。從個人角度看，家庭所擁有的資產(chǎn)中，金融資產(chǎn)占據(jù)越來越大的比重。據(jù)統(tǒng)計，西方發(fā)達(dá)資本主義國家金融資產(chǎn)在一個家庭財富中所占的比重已超過50%。我國自改革開放以來，正經(jīng)歷著個人家庭財富從價值的自行車、手表、縫紉機到股票、存款、債券、房地產(chǎn)等占重要地位的變化。從宏觀上看，20世紀(jì)80年代以來，隨著進(jìn)入全球化和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟中出現(xiàn)了大量的虛擬資產(chǎn)。這些虛擬資產(chǎn)的增長速度驚人，數(shù)十倍高于實際資產(chǎn)或物質(zhì)產(chǎn)品。不斷形成以實際資產(chǎn)或物質(zhì)資產(chǎn)為底部，上面是商品和真實的貿(mào)易，再上是名義的股票、債券、商品期貨等，最上面是金融衍生工具的頭重腳輕的“財富倒金字塔”。

財富觀念的轉(zhuǎn)變與虛擬經(jīng)濟的興起緊密相關(guān)。虛擬經(jīng)濟是相對于實體經(jīng)濟而言的，它是市場經(jīng)濟高度發(fā)達(dá)的必然產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟的高級形態(tài)。它產(chǎn)生于實體經(jīng)濟，又與實體經(jīng)濟相對獨立運行。虛擬經(jīng)濟下，資本增值的本質(zhì)得到最徹底、最直接的體現(xiàn)。隨著社會的發(fā)展，整個社會中的虛擬財富的比重越來越大。這種純以價值形態(tài)存在的財富形式相對實物形式的財富更能體現(xiàn)市場經(jīng)濟下財富的本質(zhì)屬性，即財富的社會性。事實上，我們持有的“股票”等金融資產(chǎn)可能只是一張紙，或一個符號，但是它卻實實在在的存在。我們相信它的存在是依據(jù)市場的存在而存在。因為在市場經(jīng)濟條件下，它可以交換，可以被認(rèn)可，它可以帶給人收益、地位。虛擬經(jīng)濟以虛擬財富為特征，以虛擬資產(chǎn)作為經(jīng)濟運行的要素。

二、“投入——產(chǎn)出”與“報酬遞增”經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)變

這里的無形資產(chǎn)是相對實物資產(chǎn)而言的，也可稱之為虛擬資產(chǎn)，指那些所有外在無形的財富形式，包括金融資產(chǎn)，還包括各種知識、技術(shù)、獲得收益的權(quán)利等等。從價值確定上來看，所有這些無形資產(chǎn)價值確定都可以采用一種“資本化”的方法，即根據(jù)預(yù)期未來收益的折現(xiàn)計算其內(nèi)在價值。這些資產(chǎn)的價格都是建立在人們的觀念或信心之上。這明顯區(qū)別于以投入成本為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)價值確定方法。成本為基礎(chǔ)的價格體系逐步讓位于心理支持的價格體系。

現(xiàn)代主流的經(jīng)濟分析模型以及公司營運的會計體系都是建立在投入——產(chǎn)出的基本邏輯基礎(chǔ)之上的。這些模型反映了某個生產(chǎn)過程的投入及產(chǎn)出。傳統(tǒng)的計量方式在衡量產(chǎn)品生產(chǎn)部門（如農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)甚至運輸和公用事業(yè)）的經(jīng)營表現(xiàn)時，有很強的反映能力。然而，當(dāng)它們被用來提供經(jīng)濟中的服務(wù)和信息部門（如健康護(hù)理、法律服務(wù)、金融服務(wù)、個人服務(wù)、教育、娛樂、媒體、軟件）的信息時，其反映能力就顯得十分無力。因為這些服務(wù)或信息部門中，對“投入”和“產(chǎn)出”進(jìn)行量化幾乎沒有任何意義，其投入和產(chǎn)出的關(guān)系完全不同于產(chǎn)品生產(chǎn)部門中兩者之間的關(guān)系。如信息和創(chuàng)意，不會在生產(chǎn)過程中一次性耗盡，相反卻可以多次重復(fù)運用。有些服務(wù)（如法律或醫(yī)療服務(wù)）服務(wù)的質(zhì)量遠(yuǎn)比服務(wù)的數(shù)量（服務(wù)提供者所花的時間）重要。另外還存在“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”或互補效應(yīng)：如果某個客戶使用的“產(chǎn)品”（如電腦操作系統(tǒng)）其他人也在使用，那么該產(chǎn)品將給客戶帶來更高的價值；或者如果某產(chǎn)品與其他產(chǎn)品配合使用，那么，此時的產(chǎn)品價值高于單獨使用時的價值。虛擬經(jīng)濟的特征很多已經(jīng)完全不同于工業(yè)經(jīng)濟的情況。

無形資產(chǎn)逐步成為影響經(jīng)濟增長和社會財富最重要的因素。這些“無形資產(chǎn)”或“非實物資產(chǎn)”，如智力資本、研究開發(fā)、品牌、人力資本等，將是推動“新經(jīng)濟”最為重要的要素。在這樣的時代，對有形資產(chǎn)，如工廠、機器、辦公樓、礦產(chǎn)資源等投資和經(jīng)營的重視，將被智力、組織、制度和良好信譽等無形要素所替代。市場廣泛的普遍性以及極強的滲透力，與無形資產(chǎn)在價值創(chuàng)造中的作用日益凸顯是密切相連的。

三、公允價值計量與“公允價值域”（FVM）模型提出

關(guān)于公允價值與歷史成本的爭論，其中最為重要的問題是期末資產(chǎn)價值的再確認(rèn)問題，以及由此引起的當(dāng)期收益的重新計算問題。歷史成本，以資產(chǎn)的原始價格作為資產(chǎn)的價值，在各期末不進(jìn)行調(diào)整，直到資產(chǎn)被處置（清算）時，資產(chǎn)的價格變動才被記入損益。這樣勢必造成期末資產(chǎn)的賬面價格與市場價格發(fā)生背離。支持公允價值計量的重要原因就在于使用公允價值可以減輕這種背離，從而使會計上記錄的資產(chǎn)價值與市場價格接近。

FASB在2006年9月頒布的SFAS 157把公允價值定義為：“公允價值是指在計量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)讓負(fù)債支付的價格。”IASB在2009年的公允價值征求意見稿中也有同樣的定義。可以看出在準(zhǔn)則中定義的“公允價值”與“價格”有關(guān)，而其中的“價值”含義卻被隱藏起來。原因可能是在這種“有序交易”中，價格最能反映資產(chǎn)的內(nèi)在價值。在現(xiàn)今的經(jīng)濟學(xué)理論中，這種價值是用未來預(yù)期的現(xiàn)金流折現(xiàn)計算出來的。所以，會計上公允價值計量雖強調(diào)市場價格，但本意應(yīng)該是追求資產(chǎn)在經(jīng)濟上的內(nèi)在價值為根本。在市場經(jīng)濟高級階段，價值和價格正逐步趨向統(tǒng)一。

資產(chǎn)的內(nèi)在價值如何實現(xiàn)？從最根本的意義上來說，只有人和物的結(jié)合才能創(chuàng)造價值。對處于經(jīng)營過程中的資產(chǎn)最能體現(xiàn)這一點。下面，我們重點考慮這種資產(chǎn)的內(nèi)在價值。這樣的資產(chǎn)可以出售，也可以使用。出售可以直接換回貨幣。如果使用，還應(yīng)該考慮到資產(chǎn)的使用效率問題。同樣的一項資產(chǎn)，比如一把鋤頭，在張三的手里和李四的手里使用效率是不一樣的。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)效率原則，資產(chǎn)從低效率者手中轉(zhuǎn)移到高效率使用者便可以增進(jìn)社會整體的福利，因而這種轉(zhuǎn)移的機制對人類整體物質(zhì)富裕程度具有重大的意義。市場被認(rèn)為正是這樣一種機制。因而，資產(chǎn)通過市場交換就可能達(dá)到最好的人物結(jié)合，從而產(chǎn)生最好的經(jīng)濟效益。我們假設(shè)前面經(jīng)濟收益計算的資產(chǎn)價值已是整個市場中最優(yōu)的資產(chǎn)使用方式，這種資產(chǎn)使用方式可以在市場存在的條件下實現(xiàn)，即資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)移到最優(yōu)使用者手中。

我們把上面計算的不同資產(chǎn)價值繪制到圖表中，由此得到下圖：

其中，β線為資產(chǎn)最優(yōu)使用時得到的資產(chǎn)價值曲線。這是一個理想的狀態(tài)。資產(chǎn)的預(yù)期價值與資產(chǎn)原始價值之間的差額是主觀商譽的部分，即圖2中的AeA0線段的長。主觀商譽其實是企業(yè)所擁有的實體資產(chǎn)之外所有無形資產(chǎn)部分，包括人力資本、企業(yè)文化、組織協(xié)調(diào)力、專利、技術(shù)等各方面的能力。主觀商譽可以用SG=fx（t，e）表示，其中t、e分別表示時間和企業(yè)知識積累等特征。主觀商譽應(yīng)該是一個逐步實現(xiàn)的過程，所以一般有：SG'=ft'（t，e）>0。γ線為初始資本的市場利率線，它是資本最低回報線，可以通過轉(zhuǎn)換為貨幣資本的利息實現(xiàn)。其實，通過上圖可以看到企業(yè)的收益由利息和主觀商譽兩部分組成。

圖中的線Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ分別表示傳統(tǒng)歷史成本會計、脫手價值會計（EixtVA）、剝奪價值會計（DVA）和現(xiàn)行成本會計（CCA）下資產(chǎn)在不同時段的價值曲線。很明顯，脫手價值會計線、剝奪價值會計線和現(xiàn)行成本會計都是對傳統(tǒng)歷史成本資產(chǎn)計價的偏離。從理論上講，它們更接近理想的資產(chǎn)經(jīng)濟價值線。穩(wěn)健性原則是傳統(tǒng)歷史成本會計的基礎(chǔ)之一，所以，當(dāng)資產(chǎn)的原始價值低于市價時而被確認(rèn)，所以線Ⅰ可以替代γ線成為最低界限。

當(dāng)資產(chǎn)的市場價格高過β線或跌破γ線時，資產(chǎn)就可能被轉(zhuǎn)移出企業(yè)，這樣資產(chǎn)從高效率使用者手中轉(zhuǎn)移到低效率者手中，造成社會福利的降低。

資產(chǎn)的公允價值應(yīng)該落在AeA0EA圍成的區(qū)域，即圖中陰影部分，我們稱這個部分為“公允價值域”。“公允價值域”意指采用非歷史成本會計計量資產(chǎn)價值可能落入的區(qū)域，它表示資產(chǎn)計價對傳統(tǒng)歷史成本會計計量的偏離，以及對資產(chǎn)內(nèi)在經(jīng)濟價值的趨近。

四、公允價值計量與無形資產(chǎn)價值發(fā)現(xiàn)

公允價值計量體現(xiàn)了市場對資產(chǎn)有效使用的競爭，代表了市場對資產(chǎn)價值的發(fā)現(xiàn)。資產(chǎn)的價值基于實體資產(chǎn)的效用之上，越來越多的是所注入的無形資產(chǎn)的價值。確實，無形資產(chǎn)將成為影響經(jīng)濟增長和社會財富最重要的因素。

公允價值計量為什么會在新時代成為為人矚目的計量屬性登上歷史舞臺，這與市場深化帶來的財富創(chuàng)造過程和財富投入要素變化有關(guān)。無形資產(chǎn)、無形財富逐漸成為新經(jīng)濟的主角。這些無形的要素，看不見、摸不著，它們是真正的“幽靈”，無時無處不存在，并越來越左右我們的經(jīng)濟和生活。我們覺察到它的存在，但我們卻無法準(zhǔn)確捕捉和計量。由于無法入賬的無形資產(chǎn)的價值越來越多，造成了市場價值與賬面價值的巨大差異。這使人們?nèi)找娓杏X到建立在工業(yè)社會經(jīng)濟模式之上的歷史成本會計不能滿足以知識、技術(shù)為基礎(chǔ)的新經(jīng)濟時代的要求。公允價值計量可以看為是應(yīng)對這種挑戰(zhàn)的最初一步。正如前面分析的，采用市場價格的公允價值計量可以最大程度上利用市場發(fā)現(xiàn)價值，而這些價值更多的是那些粘附在有形實體上的無形資產(chǎn)的價值。 “股票和債券的價格提供了一種計算公司市場價值的方法，而公司的金融索取權(quán)（債務(wù)加股東權(quán)益）正反映了公司的市場價值，并且公司的市場價值可以看作是實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的價值與無形資產(chǎn)的價值以及無形資產(chǎn)給公司帶來的未來價值增值的總和”。無形資產(chǎn)可以分為需要與物質(zhì)生產(chǎn)過程相結(jié)合，間接產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，以及直接通過交換獲得價值實現(xiàn)的無形資產(chǎn)。我們先來看參與經(jīng)營過程的無形資產(chǎn)。這些無形資產(chǎn)包括：知識、技能、專利等等。它們通過與物質(zhì)要素結(jié)合，通過生產(chǎn)過程實現(xiàn)其價值。在會計上，通常我們可以把這些無形資產(chǎn)稱為“主觀商譽” （subjective goodwill）的部分。如圖3所示，即：線段AeA0（或bd）之間的部分。采用以成本為基礎(chǔ)的定價方式，我們無法對無形資產(chǎn)進(jìn)行計量。雖然，在傳統(tǒng)歷史成本會計中，分為可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)，對于可辨認(rèn)無形資產(chǎn)可以根據(jù)其獲得的成本入賬。但是這個價格與該無形資產(chǎn)帶來的未來收益無法相比配，它遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于無形資產(chǎn)所帶來的未來價值。如圖所示，根據(jù)傳統(tǒng)歷史成本會計系統(tǒng)在t2時點，我們只能確認(rèn)資產(chǎn)的價值到D點。但是，此時由于無形資產(chǎn)的存在，企業(yè)資產(chǎn)的價值確遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于D點。D價值點之上的廣泛區(qū)域，在歷史成本會計系統(tǒng)計量方式下，被忽略了。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場經(jīng)濟進(jìn)一步深化，虛擬經(jīng)濟逐步替代了實體經(jīng)濟，人們對財富的觀念逐步由實物財富轉(zhuǎn)向虛擬財富，以無形資產(chǎn)為特征的虛擬資產(chǎn)逐步替代了實體資產(chǎn)成為社會經(jīng)濟的主要要素。這造成了企業(yè)資產(chǎn)的實際價值與傳統(tǒng)會計上確認(rèn)的歷史成本價值越來越分離。我們需要采用新的計量方式，體現(xiàn)無形資產(chǎn)的價值，發(fā)現(xiàn)無形資產(chǎn)的價值。

公允價值計量實現(xiàn)了對無形資產(chǎn)價值的發(fā)現(xiàn)，是對傳統(tǒng)會計計量方式的重大革新。公允價值計量其實質(zhì)就是以市場為基礎(chǔ)的計量，它采用資產(chǎn)的市場交換價格作為資產(chǎn)的價值。無形資產(chǎn)、虛擬資產(chǎn)作為一種純粹的價值社會存在方式，它們的價值采用市場價格是合適的可行的。在市場經(jīng)濟的價值體系中，物質(zhì)財富占的比重越大，個體對社會的依賴程度越小；虛擬財富的比重越大，個體對社會整體依賴度越大。資產(chǎn)的無形化、虛擬化，使人們越來越緊密地通過市場聯(lián)系在一起。市場價格已成為人們行動的指標(biāo)，人們據(jù)此判斷他所擁有的名義上的財富。資產(chǎn)的價值越來越直接體現(xiàn)為它的市場價格。以市場交換價格為基礎(chǔ)的公允價值計量直接體現(xiàn)了財富價值觀念的變化和經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)變。

如圖3，B點是企業(yè)資產(chǎn)在t2時點資產(chǎn)的市場價格。這個市場價格包含了資產(chǎn)的物質(zhì)價值量，更包含了粘附在物質(zhì)形態(tài)之上的無形資產(chǎn)的價值。線段BD表示了采用公允價值計量，在會計上確認(rèn)的企業(yè)資產(chǎn)價值的增加，它表示了公允價值計量對無形資產(chǎn)價值的發(fā)現(xiàn)。而對于體現(xiàn)為直接交易的無形資產(chǎn)，如金融衍生資產(chǎn)，它的價值唯一客觀的確定形式便是它的市場交換價格。

五、結(jié)論

總之，市場深化帶來的經(jīng)濟虛擬化與財富價值觀念的轉(zhuǎn)變，使價值的社會屬性凸顯。市場價格作為一種價值最直接的體現(xiàn)方式，成為市場經(jīng)濟中最基礎(chǔ)的價值衡量指標(biāo)。以市場交換價格為基礎(chǔ)的公允價值計量適應(yīng)了這種新經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)變，利用市場實現(xiàn)了對無形資產(chǎn)價值的發(fā)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

自上世紀(jì)90年代以后，公允價值(FV)開始在會計準(zhǔn)則中頻頻亮相，我們漸漸知曉FV是各計量屬性中最具相關(guān)性和真實陳述性的。聆聽IFRS13關(guān)于公允階值計量的主旋律――FC是在計量日市場參與者之間按有序交易出售資產(chǎn)所能得到或轉(zhuǎn)移負(fù)債所需支付的價格，我們可慢慢領(lǐng)悟出公允價值計量的核心原則和關(guān)鍵要素，但對究竟怎么確定FV，還需一番循譜研讀。

IFRS13根據(jù)估價技術(shù)所需輸入數(shù)據(jù)(即市場參與者給資產(chǎn)或負(fù)債定價時所使用的假設(shè))的層級而非估價技術(shù)本身―_這也正是IFRS13與原來散落于各個準(zhǔn)則中的大珠小珠之間在公允價值計量層級上的最大區(qū)別，建立了一個三級的公允價值計量梯度框架(見圖1)。

IFRS13指出，可觀測輸入數(shù)據(jù)基于市場數(shù)據(jù)形成，反映市場參與者定價資產(chǎn)或負(fù)債時所使用的假設(shè)；不可觀測輸入數(shù)據(jù)無法獲得市場數(shù)據(jù)，只能根據(jù)市場參與者定價資產(chǎn)或負(fù)債時所用假設(shè)的最佳可得信息形成，或者說反映了報告主體所形成的關(guān)于市場參與者所用假設(shè)的假設(shè)。實際上，可觀測市場價值就是同類資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場報價，是構(gòu)成第一級公允價值計量的輸人數(shù)據(jù)；除可觀測市場價值以外的其他可觀測輸人數(shù)據(jù)，形成第二級公允價值計量的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)；除可觀測輸人數(shù)據(jù)以外的不可觀測輸入數(shù)據(jù)，鋪就第三級公允價值計量的基石。注意：第一級輸入數(shù)據(jù)只是同類資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場報價，活躍市場上類似資產(chǎn)或負(fù)債的報價、不活躍市場上同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債的報價只能屬于第二級公允價值計量。此外，第二級輸人數(shù)據(jù)還包括收益曲線的利率、信用風(fēng)險以及市場佐證輸入數(shù)據(jù)等。第三級的不可觀測輸入數(shù)據(jù)與第二級的市場佐證輸入數(shù)據(jù)有時具有一些似是而非的模糊地帶，區(qū)分的關(guān)鍵是市場數(shù)據(jù)的可得與否。

例如對于一項場內(nèi)交易的三年期股票期權(quán)，若一年期和兩年期的股票期權(quán)價格是可觀測的，且通過外插法推算出的三年期股票期權(quán)的價格波動程度在期權(quán)所覆蓋的幾乎全部期間內(nèi)都可得到可觀測市場數(shù)據(jù)的佐證，則所推算出的價格波動程度屬于第二級輸入數(shù)據(jù)；若僅能得到根據(jù)股票歷史價格計算的股票期權(quán)過去的價格波動程度，則這一歷史價格波動程度并不代表當(dāng)前市場參與者對未來價格波動程度的預(yù)期，因而屬于第三級的不可觀測輸入數(shù)據(jù)。

按照這一梯度框架，第一級的FV是未經(jīng)調(diào)整的活躍市場報價，調(diào)整就會使得FV降至第二級，同樣對第二級FV的調(diào)整會使計量層次降到第三級。區(qū)分FV層級的關(guān)鍵是輸入數(shù)據(jù)而非計價技術(shù)，第二級FV和第三級FV的計算可能使用同樣的計價技術(shù)――市場法、成本法或收益法。比如，同樣用收益法中的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)方法計算FV，若使用的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率屬于市場參與者的假設(shè)，則屬于第二級FV；若使用的現(xiàn)金流或折現(xiàn)率屬于報告主體所形成的關(guān)于市場參與者所用假設(shè)的假設(shè)，則屬于第三級FV。

篇10

關(guān)鍵詞：會計計量；歷史成本；公允價值

對于會計計量這個問題我們并不感到陌生，1993年準(zhǔn)則《一般原則》第十九條中規(guī)定：“各項財產(chǎn)物資應(yīng)當(dāng)按取得時的實際成本計價。物價變動時，除國家另有規(guī)定外，不得調(diào)整其賬面價值。”從中我們看出舊準(zhǔn)則采用的是歷史成本計量原則。而在新準(zhǔn)則中則不然，第43條規(guī)定：“企業(yè)在對會計要素進(jìn)行計量時，一般應(yīng)當(dāng)采用歷史成本，重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。”新準(zhǔn)則明確規(guī)定把過去單一的歷史成本屬性計量，改變?yōu)槎喾N屬性的計量，這是對歷史成本計量觀念的挑戰(zhàn)。

一、關(guān)于歷史成本

歷史成本在會計計量中一直占據(jù)主導(dǎo)地位，成為一種最基本的計量屬性。歷史成本原則是以幣值穩(wěn)定假設(shè)和勞動生產(chǎn)率不變假設(shè)為基礎(chǔ)，包括相對穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境和市場環(huán)境等，要求資產(chǎn)以實際交易價格入賬后，賬面記錄一般不作調(diào)整，在這些假設(shè)的條件下，歷史成本才可能會真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成本。歷史成本會計是建立在過去已經(jīng)發(fā)生的交易或事項基礎(chǔ)上的，因此歷史成本具有客觀可靠性、可驗證性等特點。

但是經(jīng)營環(huán)境不穩(wěn)定及物價、利率、匯率的波動等原因都會造成歷史成本的嚴(yán)重失真。由于資產(chǎn)的價值經(jīng)常發(fā)生變動，經(jīng)過較長時期以后，歷史成本作為企業(yè)可用資產(chǎn)的計量屬性就缺乏重大意義。以此看來，歷史成本計量的可靠性也是相對的，并且當(dāng)價格明顯變動時這種局限性就顯得尤為突出。除此之外，歷史成本不能使利得和損失的實際發(fā)生期間有可能得到確認(rèn)。不難看出，通過歷史成本計量而取得的會計信息會受到多種因素的影響，信息使用者常常會因此作出錯誤的經(jīng)營決策。

二、關(guān)于公允價值

由于歷史成本這個計量屬性具有較大的缺陷，更具相關(guān)性的公允價值計量屬性便應(yīng)運而生。但是在不同的企業(yè)中，對于同一種商品，由于市場公允價值信息取得的渠道不同，公允價值取得信息的難度較大，所以應(yīng)多加關(guān)注公允價值的可信程度。公允價值與歷史成本相比主要呈現(xiàn)出以下特點：第一，公允價值計量屬性能夠滿足信息使用者的決策需求。公允價值直接客觀的反映企業(yè)資產(chǎn)的價值，按公允價值計量得出的信息能為企業(yè)管理層、債權(quán)人、投資者等信息使用者提供更為相關(guān)的會計信息；第二，能更真實地反映企業(yè)的經(jīng)營成。什么是公允價值計量？就是不僅要計量資產(chǎn)負(fù)責(zé)表中的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值，也要計量其公允價值變動所造成的利得和損失；第三，有利于企業(yè)的資本保全。采用公允價值計量，可以將不管何時耗費的生產(chǎn)能力均按現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進(jìn)行計量，得出的金額即使在物價上漲的環(huán)境中也可以購回原來相應(yīng)規(guī)模的生產(chǎn)能力，這么做可以很好的對已消耗的能力進(jìn)行補充。

三、歷史成本與公允價值的聯(lián)系與區(qū)別

歷史成本、公允價值作為會計計量的兩種屬性，所以它們必然有相同的地方。但是它們又是在不同的經(jīng)濟環(huán)境下針對不同的情況產(chǎn)生的，所有又有所區(qū)別。

兩者的聯(lián)系在于：初始計量時兩者是一致的。如果市場不發(fā)生大幅變化，一般情況下認(rèn)為歷史成本和公允價值不會產(chǎn)生嚴(yán)重的差異。在對資產(chǎn)負(fù)債項目進(jìn)行初始計量或物價相對穩(wěn)定的情況下進(jìn)行后續(xù)計量時，由于歷史成本符合公允價值的基本要求或在價值上接近公允價值，我們便可以直接以歷史成本替代其公允價值。

兩者的區(qū)別在于：歷史成本側(cè)重于解決會計信息的可靠性，而公允價值側(cè)重于解決會計信息的相關(guān)性。歷史成本具有可靠性是由于它是基于過去的交易或者事項形成的。但是，歷史成本并不能反映未來，而且同市場價格的變動毫無聯(lián)系，隨著市場的變化，歷史成本將不再可靠。公允價值反映的是特定時點和經(jīng)濟狀態(tài)下市場對資產(chǎn)、負(fù)債的定價，極大地提高了會計的相關(guān)性。但是，公允價值的取得主要是主觀判斷和估計來確定的，存在著較大的風(fēng)險和不確定性，從而導(dǎo)致可驗證性和真實性被削弱。但是筆者認(rèn)為，只要采用科學(xué)的方法和嚴(yán)密的程序，是可以消除公允價值主觀因素影響的，公允價值同樣具有較強的可靠性。

四、公允價值將在我國會計計量中發(fā)揮越來越大的作用

通過以上比較分析，公允價值雖然在實際應(yīng)用中雖然遇到了很多問題，但是我們可以看出公允價值在理論上還是是先進(jìn)的、可行的。公允價值的順利實行是建立在比較發(fā)達(dá)、完善的市場經(jīng)濟條件下的，但我國市場化程度還比較低，會計人員素質(zhì)不高，而且采用公允價值的成本較高，這些都限制了公允價值的大范圍推廣與運用。

由于不同的會計要素本身就具有不同的特點，因此建議在以歷史成本為計量屬性的基礎(chǔ)上，適當(dāng)采用公允價值計量。我國目前的資本市場尚不完善，所以我們應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn)地使用公允價值，逐步擴大使用范圍；并且，由于我國會計準(zhǔn)則的公允價值計量在理論上和實務(wù)操作中說明不夠詳細(xì)，仍然存在人為操縱的空間，因而還要完善我國會計準(zhǔn)則中有關(guān)公允價值的規(guī)定；為保證會計實務(wù)中公允價值計量的可靠性，同時還要改進(jìn)市場資產(chǎn)或負(fù)債的估價系統(tǒng)，可以加大計算機、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在會計、審計工作中運用的力度，盡量提高財務(wù)信息的質(zhì)量，減少人為的操作失誤。充分利用網(wǎng)絡(luò)，采用實時采價報價系統(tǒng)，加速傳遞公允價值計量所需的公共信息，從而降低公允價值計量的成本；除此之外，在對培養(yǎng)會計人員的職業(yè)道德素質(zhì)和在確認(rèn)、計量、信息披露等方面的技能培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，還要加大對違規(guī)行為的處罰力度。我們相信，隨著我國市場化進(jìn)程的推進(jìn)，會計準(zhǔn)則和會計制度的完善、會計人員素質(zhì)的提高，公允價值在我國會計計量中將發(fā)揮越來越大的作用。（華北電力大學(xué)經(jīng)濟管理系本科生；河北；保定；071000）

參考文獻(xiàn)：

［1］ 中華人民共和國財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則［M］.企業(yè)管理出版社，2006．