外商直接投資的方式范文

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【關(guān)鍵詞】綠地投資 跨國并購

外商直接投資的進入方式主要有綠地投資和跨國并購。而外商直接投資的方式也是在不斷的變化。改革開放以來，我國引進外資的方式也發(fā)生了較大變化。我國吸收外商直接投資這么多年，基本以合資，合作和獨資等新建投資為主。最近幾年，跨國公司開始在我國基礎(chǔ)材料，消費品生產(chǎn)等領(lǐng)域進行收購。跨國并購在國際上是外商直接投資的主流方式。按照數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在全球跨國直接投資總額中，以并購方式進行的投資占85%以上。而在我國跨國并購還不到10%，但是，從長遠看，外資并購將會日益成為我國利用外資的主要方式，這一趨勢是不會改變的。本文在對兩者比較分析的基礎(chǔ)上，找出綠地投資逐漸減少，而跨國并購逐漸增加的原因。

一、綠地投資和跨國并購的比較分析

綠地投資和跨國并購對投資企業(yè)和東道國都各有利弊。跨國企業(yè)選擇進入方式的時候就要選擇較有優(yōu)勢，能創(chuàng)造較多利潤的方式。而東道國對進入方式的偏愛，也是受綠地投資和跨國并購各自的優(yōu)缺點影響的。綠地投資對跨國企業(yè)和東道國的利弊（見表1）。

表1 綠地投資對跨國企業(yè)和東道國的利弊

跨國并購對跨國企業(yè)和東道國的利弊分析（見表2）。

表2 跨國并購對跨國企業(yè)和東道國的利弊分析

二、中國利用外資方式的現(xiàn)狀和趨勢

近幾年來，跨國公司在國內(nèi)重工業(yè)化，基礎(chǔ)材料，消費品生產(chǎn)等領(lǐng)域進行收購的案例也是呈出不窮。

2006年，安塞樂與萊鋼集團簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，溢價購買萊鋼38.41%股權(quán)，與萊鋼集團并列成為萊第一大股東；荷蘭喜力參股粵海啤酒；還有正在審批中的安塞樂―米塔爾收購我國東方集團等。隨著我國加入WTO，跨國公司在我國金融、保險、旅游、商業(yè)零售等行業(yè)的并購?fù)顿Y也不斷涌現(xiàn)。如匯豐銀行參股交通銀行；摩根士丹利收購永樂家電等。從1990年開始跨國并購在我國的絕對數(shù)額排除經(jīng)濟周期性變化的影響，整體上是上升的，1990年還只有800萬美元的并購額，1991年就翻了幾番，達到1.25億，一路上升到1996年的19.06億美元，由于1998年中國洪澇災(zāi)害導致跨國并購的減少。但之后就一直增加，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展委員會的統(tǒng)計，2003年還只有38.2億美元，2004年就上漲到了67.88億，幾乎漲了一倍。2005年進一步上漲到82.53億美元。

不僅絕對數(shù)額一直在增加，而且從1990年到2006年，外商在我國的并購占外商直接投資的比例也是上升的（見圖1）。

圖1 1990-2006年跨國并購占外商直接投資的比例

（數(shù)據(jù)來源：UNCTAD FDI/TNC數(shù)據(jù)庫）

從圖1可以看出外商在華并購在外商直接投資中的比例在排除了經(jīng)濟周期性的變影響，整體是上升的。特別是最近幾年，比例上升到10%以上。在聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展委員會的投資報告展望中，外商在中國的并購預(yù)期是上升的，在2007到2009年的數(shù)據(jù)超過了20%。這說明外資在中國的并購會逐漸增加。

三、跨國并購逐漸增加的原因

1、主觀原因分析

第一，跨國并購的優(yōu)點導致跨國公司更喜歡跨國并購。跨國并購的優(yōu)點正如前面講的可以迅速進入目標國獲得資產(chǎn)，占領(lǐng)市場。隨著中國加入WTO，我國與世界上的其他國家在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域展開了廣泛的合作，中國也降低了外資進入的門欄。外資勢必爭先恐后的想要進入中國市場，而要想快速搶占中國市場，跨國收購和兼并便是最好的方法。

第二，跨國公司獲得簽約和履約能力的較便捷的方法。跨國公司全球經(jīng)營的目的就是獲得簽約和履約能力。如果跨國公司自己不具備，也暫時不能通過自身培養(yǎng)簽約和履約能力，又因其沒有控制權(quán)而很難獲得這樣的簽約和履約能力，跨國公司只有考慮以并購來“購買”這種能力，而且要是目標公司處于破產(chǎn)境地，跨國公司還可以獲得“溢價”效應(yīng)。

第三，跨國公司為了避開我國某些綠地投資政策進入中國特定產(chǎn)業(yè)市場的方法。進入我國汽車整車領(lǐng)域就是一例。我國政府曾經(jīng)規(guī)定若干年內(nèi)暫緩審批整車合資項目，迫使國外汽車公司轉(zhuǎn)向通過收購方式來繞過這一政策限制而進入我國。

第四，跨國公司R＆D投資管理的需要。跨國公司對其公司的研發(fā)能力也是很關(guān)心的。跨國公司對具有一定R＆D能力的公司進行并購，不僅可以獲得研發(fā)資金，還可以獲得人才、設(shè)備、管理等方面的資源，而這是綠地投資無法給予的。在中國，成為目標企業(yè)的企業(yè)一般都是行業(yè)內(nèi)的骨干企業(yè)，都具有較強的研發(fā)能力，跨國公司是很樂意并購這種企業(yè)的。

第五，跨國公司追求利潤的動機所致。跨國公司如果能以較低的價格購買一個不錯的企業(yè)，他當然不會選擇去自己建一個企業(yè)，因為這樣獲利空間大。在我國國企改革前后，企業(yè)體制不完善，機制不靈活，尤其是資金短缺等經(jīng)營上的困難導致瀕臨倒閉的企業(yè)，外商可以以較低的價格購買，而且還能獲得其他效用，使其坐享利潤。

第六，跨國公司參與全球化競爭的主要戰(zhàn)略手段。面對競爭壓力，全球自由化，外商就通過并購快速的獲得競爭力。這也是跨國并購的優(yōu)點所在。

外商對中國采用并購的方式一直是很感興趣的，但是由于中國政策法規(guī)的不完善，如無法解決人員安置，并購價格等問題，所以，中國一直都是綠地投資為主。將來，綠地投資就會被跨國并購取代而成為中國利用外資的主要方式。

2、客觀原因分析

第一，政府利用外資政策法規(guī)的逐步完善。以前的政策主要是針對“綠地投資”的，并不完全適合于并購?fù)顿Y，使得外商因為不確定性而不敢采用并購方式。為了規(guī)范外資并購的健康發(fā)展。2003年，原外經(jīng)貿(mào)部頒布了《外資投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》。2006年，商務(wù)部等八部委有聯(lián)合頒布了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》。這一規(guī)定為外資并購國內(nèi)企業(yè)拓寬了渠道和手段。中國商務(wù)部條法司副司長郭京毅說：“新的規(guī)定意在拓展外資利用渠道，從未考慮對外資進行設(shè)限。”這就讓跨國公司一顆懸著的心踏實了。

第二，我國資本市場的逐步完善。我國吸引外資一直以綠地投資為主，原因之一就是由于我國資本市場不完善，隨著國內(nèi)資本市場的日趨完善，并購方式也會增加。

第三，國內(nèi)資源現(xiàn)狀也引起綠地投資的減少。以前，中國的低廉勞動力和豐富的自然資源吸引了大量外商前來建廠。國內(nèi)資源要素的逐漸緊缺以及勞動力成本的上升，“綠地投資”在中國的優(yōu)勢逐漸不如其他國家，從而就有了并購?fù)顿Y方式的需求。

第四，國內(nèi)經(jīng)濟形式的變化也帶來了投資方式的轉(zhuǎn)變。在國企改革的同時，國企自身的矛盾也逐漸的顯現(xiàn)，企業(yè)布局分散，結(jié)構(gòu)失衡等導致國有企業(yè)的資產(chǎn)價格一跌再跌。一些民族品牌也面臨困境，甚至不得不將產(chǎn)品品牌出售，跨國公司就乘這些機會并購這些企業(yè)；而隨著國企改革的深入開展，中國市場經(jīng)濟的發(fā)展，政府和企業(yè)對并購的逐步認可，也使得外商開始從新建投資轉(zhuǎn)向并購。

第五，政府和企業(yè)對并購的需求。在國企資產(chǎn)重組時，政府希望與勢力雄厚的跨國公司合作；而且重組時還涉及地方利益和稅收的歸屬等問題，外資不存在這些問題，政府也希望外資并購來解決這一問題。在當前我國流動性過剩的形勢下，單純的資金投入對我國國有企業(yè)已經(jīng)不那么重要了，他們需要的是能帶來先進技術(shù)，先進管理理念，同時又能提高其國際競爭力的合作伙伴。

我國的投資環(huán)境對并購也逐漸敞開了胸懷，在我國的政策法規(guī)、經(jīng)濟環(huán)境越來越好的將來，我國的外商并購也會趕上國際水平。針對外商投資的這種變化趨勢，政府應(yīng)該準確評估并購所產(chǎn)生的效應(yīng)，以及對我國產(chǎn)業(yè)安全的影響和經(jīng)濟安全的影響，進一步完善跨國并購的政策法規(guī)，明確對外資的管理思路。而企業(yè)應(yīng)該積極面對這種挑戰(zhàn)，不斷提高自身的競爭力，并有效的利用外資。

【參考文獻】

[1] 王志樂：跨國公司在華投資新趨勢[J].中國外資，2003（3）.

[2] 田立新、尹堅：跨國公司跨境并購與綠地投資的比較分析[J].江蘇大學學報（社會科學版），2006（8）.

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[關(guān)鍵詞]外商直接投資就業(yè)效應(yīng)政府選擇

一、外商直接投資企業(yè)我國就業(yè)人數(shù)：統(tǒng)計資料分析

充分就業(yè)是世界各國追求的宏觀經(jīng)濟政策目標之一，因此，世界各國以及一些國際經(jīng)濟組織特別重視外商直接投資對就業(yè)影響的統(tǒng)計，依據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來反映本國和世界外商直接投資企業(yè)的就業(yè)狀況。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會議的《2002年世界投資報告》中統(tǒng)計，跨國公司在海外的分支機構(gòu)的雇員大約有5400萬人。這個數(shù)量與1985年的2200萬人相比有了很大的提高。即便是與1998年的3600萬人相比增加幅度也比較大。跨國公司在發(fā)達國家的子公司直接創(chuàng)造的就業(yè)比較穩(wěn)定，比如1985年和1995年跨國公司在發(fā)達國家子公司直接創(chuàng)造的就業(yè)數(shù)量均為1500萬人，到了1998年才有了一定的提高，達到1700萬人；而跨國公司在發(fā)展中東道國的子公司直接創(chuàng)造的就業(yè)增長卻非常迅速。1985年跨國公司在發(fā)展中東道國的子公司直接創(chuàng)造的就業(yè)數(shù)量為700萬人，到了1995年這一數(shù)據(jù)變?yōu)?500萬人，1998年時達到1900萬人。

我國外商直接投資企業(yè)的中方從業(yè)人數(shù)，是由國家統(tǒng)計局每年進行統(tǒng)計和公布的。從國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的資料來看，隨著我國利用外商直接投資數(shù)量的不斷增加，外商投資企業(yè)中的中方就業(yè)人數(shù)也是隨之不斷增加的。2003年末外商投資企業(yè)就業(yè)人數(shù)的863萬人與1985年末的6萬人相比增長了140多倍。從靜態(tài)角度來看，外商投資企業(yè)的就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的比重相當?shù)停瑢蜆I(yè)的直接效應(yīng)很小，但從動態(tài)角度來看，其發(fā)展變化的速度是非常迅速的。2003年外商投資企業(yè)的就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的比例是1985年的90多倍。

聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會議統(tǒng)計的跨國公司對全球就業(yè)量的影響，特別是我國國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的外商直接投資對我國就業(yè)量的影響，首先是統(tǒng)計口徑過大和過小。口徑過大是指統(tǒng)計數(shù)據(jù)不僅包括了直接就業(yè)創(chuàng)造量，而且還包括了轉(zhuǎn)移就業(yè)量，即原有企業(yè)轉(zhuǎn)移到外資企業(yè)的就業(yè)量；口徑過小是指統(tǒng)計數(shù)據(jù)沒有包括外商直接投資的間接就業(yè)創(chuàng)造量，即外商直接投資拉動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而產(chǎn)生的就業(yè)機會。其次是統(tǒng)計中沒有減去就業(yè)損失。統(tǒng)計數(shù)據(jù)中沒有剔除由于外商直接投資而產(chǎn)生的就業(yè)損失量和擠出量，如外資并購我國企業(yè)后的裁員、把我國企業(yè)排擠出市場造成的失業(yè)量等等。如果從現(xiàn)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)中減去轉(zhuǎn)移就業(yè)量、就業(yè)損失量以及就業(yè)擠出量，那么外商直接投資對我國就業(yè)的貢獻絕對沒有國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的數(shù)字那樣顯著。可以說，現(xiàn)有研究成果的不足和統(tǒng)計資料的不完善，使外商直接投資對我國就業(yè)的影響不能客觀、真實地反應(yīng)出來。

二、外商直接投資對我國就業(yè)的影響：一個綜合分析框架

外商直接投資對就業(yè)的影響是極其復(fù)雜的，因此只有構(gòu)建一個綜合分析框架，才能真實、客觀反映外商直接投資對我國的就業(yè)影響。1.外商直接投資的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)是指外商直接投資增加新的生產(chǎn)能力，增加就業(yè)人數(shù)（直接創(chuàng)造效應(yīng)），或者帶動了前后向及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了新的就業(yè)崗位（間接創(chuàng)造效應(yīng)）。

從直接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)來看，首先，直接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)與外商直接投資的方式有著一定的聯(lián)系。一般來講，外商直接投資主要采取兩種方式進入我國：一種方式是并購，即通過收購或兼并的方式進入東道國；另一種方式是新建企業(yè)，稱之為“綠地投資”，即在東道國新建企業(yè)（沒有包括合資和合作企業(yè)，只指獨資經(jīng)營企業(yè)）。由于外商直接投資的方式不同，其對直接就業(yè)的創(chuàng)造效應(yīng)也有所不同。新建企業(yè)可以直接增加生產(chǎn)能力，因此可以直接創(chuàng)造就業(yè)機會。由于外商直接投資進入我國主要采取了新建企業(yè)的方式，2002年外商新建企業(yè)投資金額占外商實際直接投資總額的60.15％以上，所以外商投資新建企業(yè)對我國的就業(yè)貢獻較大。外商投資并購我國企業(yè)在短期內(nèi)并不能形成新的生產(chǎn)能力，因而其在短期內(nèi)不存在直接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)。其次，直接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)與外商直接投資來源結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)有著一定的相關(guān)性。有研究結(jié)果表明：國際直接投資對第一、二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)起到了負面作用，而對第三產(chǎn)業(yè)起到了促進作用，由此可見，發(fā)達國家對我國就業(yè)的負面影響是很大的。

就外商直接投資的間接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)而言，無論是新建企業(yè)，還是并購企業(yè)在理論上來講都是存在的。但是在實踐中，由于外商直接投資企業(yè)對我國企業(yè)生產(chǎn)的投資品的購買有限，因此外商直接投資對我國與其相關(guān)的前后向產(chǎn)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動作用也極為有限，因而創(chuàng)造的就業(yè)機會也是有限的。由于缺乏這方面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，因此無法用精確的數(shù)據(jù)表現(xiàn)出這種外商直接投資的間接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)的強弱或大小程度。

2.外商直接投資的就業(yè)損失效應(yīng)。就業(yè)損失效應(yīng)主要是指外商直接投資并購我國企業(yè)后，在重新整合、重組的過程中，精簡人員而導致的就業(yè)人員就業(yè)機會損失或喪失。從國外企業(yè)并購案例來看，這種就業(yè)損失效應(yīng)不僅存在，而且是嚴重的。1998年，美國參與國內(nèi)和跨國并購的公司裁員多達73000人，占美國當年失業(yè)人數(shù)的11％。

我國企業(yè)在長期計劃經(jīng)濟體制下累積了大量的冗員，這些冗員有的以顯性失業(yè)狀態(tài)存在，有的以隱性失業(yè)狀態(tài)存在。外商投資企業(yè)都是講求效率的，所以并購我國企業(yè)后，不僅要把大量的冗員釋放出來，而且由于外商投資企業(yè)對勞動者素質(zhì)有較高的要求，還要把達不到這種要求的人員釋放出來。另外，還由于崗位的壓縮，編制的減少，使本來可以就業(yè)的人員也被釋放出來，從而使他們失去就業(yè)崗位。因此外商投資并購我國企業(yè)后，就要把大量的閑置人員以及素質(zhì)較低的人員以及必要的原本可以就業(yè)的一部分人員從原有的就業(yè)崗位上剔除出來，形成規(guī)模較大的就業(yè)損失效應(yīng)。盡管沒有這方面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但是外商投資并購我國企業(yè)的案例并不少。此外，從外商投資并購我國企業(yè)投入的資金來看，盡管在2002年占投資總額的比重只有5％，但是它所形成的就業(yè)損失效應(yīng)是不可低估的。因此，外商直接投資并購我國企業(yè)將會加劇我國的就業(yè)壓力。

3.外商直接投資的就業(yè)擠出效應(yīng)。就業(yè)擠出效應(yīng)是指由于外商直接投資的進入，加劇了國內(nèi)市場的競爭程度，為了和外商投資企業(yè)開展競爭，國內(nèi)企業(yè)不得不減少就業(yè)人員，以提高效率和競爭力，或者由于外商投資企業(yè)的激烈競爭，使國內(nèi)一些企業(yè)倒閉破產(chǎn)，從而導致許多就業(yè)者失去就業(yè)崗位。

眾所周知，自改革開放以來，特別是社會主義市場經(jīng)濟體制目標確立以后，我國絕大多數(shù)企業(yè)提出了一個響亮的口號“減員增效”。這一口號的提出主要是為了適應(yīng)不斷加劇的市場競爭。我國市場競爭不斷加劇，除了國內(nèi)企業(yè)之間的競爭加劇外，更重要的是外商投資，特別是具有資金實力、技術(shù)實力的跨國公司的進入，使市場競爭更加激烈。為了應(yīng)對外商投資進入后的激烈競爭，國內(nèi)企業(yè)不得不以“減員”的方式來提高“效率”和增強競爭力。同時，為了和外商投資企業(yè)競爭，我國企業(yè)還可能對企業(yè)的原有設(shè)備和技術(shù)進行革新，這樣也可能排擠出大量失業(yè)人員。同樣，我國企業(yè)為了與外商投資企業(yè)競爭，投資的新項目一開始就采用新設(shè)備、新技術(shù)，這樣的新項目所能吸納的新增勞動力數(shù)量相對減少，所以投資擴張對解決下崗職工再就業(yè)的作用是微弱的。此外，那些經(jīng)受不住外商投資企業(yè)競爭的國內(nèi)企業(yè)可能停產(chǎn)、倒閉，也會產(chǎn)生大量的失業(yè)人口。

4.外商直接投資的就業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。就業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)是指由于外商直接投資和我國企業(yè)的合資或合作，使那些停產(chǎn)和瀕臨倒閉的企業(yè)得以挽救，從而轉(zhuǎn)移了從業(yè)人員的就業(yè)。大家知道，與外商合資或合作的國內(nèi)企業(yè)絕大多數(shù)都是有一定“問題”的企業(yè)。如果沒有外商的合資或合作，這些企業(yè)可能被市場淘汰，企業(yè)中的就業(yè)人員就可能轉(zhuǎn)變?yōu)槭I(yè)人口。正是因為外商的合資或合作沒有使這些企業(yè)倒閉，從而使就業(yè)人員的就業(yè)機會得到了挽救。需要指出的是，外商直接投資挽救的就業(yè)人數(shù)是原有企業(yè)就業(yè)人員的一種轉(zhuǎn)移，并不是新增加了這么多的就業(yè)人口。

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近十年來，外資對東南亞國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展一直扮演著十分重要的角色，外商直接投資不僅帶動了該地區(qū)出口的增長，而且使一些國家從農(nóng)業(yè)以及原材料的供應(yīng)國，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)制品的出口國。研究東南亞國家和地區(qū)的吸收外商直接投資的經(jīng)驗有助于促進我國的經(jīng)濟發(fā)展。本文通過對我國與其他東南亞國家和地區(qū)吸引外資的對比分析，找出我國在利用外資方面的差距與不足，并提出相應(yīng)的對策建議。

二、我國與東南亞國家和地區(qū)利用外商直接投資的比較分析

（一）外商直接投資的依賴程度比較分析

外商直接投資存量占GDP的比重和外商直接投資流量占固定資本形成的比重比較客觀的反映了一個國家對外資的依賴程度。

首先，從外商直接投資存量占GDP的比重來看，我國吸引外商直接投資自1990年以來一直呈現(xiàn)出持續(xù)快速增長勢頭，到2003年我國所吸引的外商直接投資存量占GDP比重達到35.6%，高于發(fā)達國家31.4%的平均水平。不過與東南亞的四小龍和東盟四國相比，我國所吸引的外商直接投資存量占GDP的比重還是存在差距。“四小龍”中的我國香港地區(qū)和新加坡所吸引的外商直接投資存量占GDP的比重尤為突出，基本上都在100%以上，遠遠高于我國同期水平，表現(xiàn)出明顯的自由港城市經(jīng)濟特征。東盟四國中的馬來西亞吸引的外商直接投資存量占GDP比重也遠高于我國，達到了60%左右。不過，韓國和我國臺灣省由于傳統(tǒng)上比較依賴于對外借款等間接投資，外商直接投資存量占GDP的比重相對較低，韓國在2001年外商直接投資存量占GDP的比重僅為8.5%。

其次，從外商直接投資流量占固定資本形成的比重來看，亞洲四小龍當中，香港和新加坡的外商直接投資流量占固定資本形成的比重也均大大高于我國。東盟四國自1997年亞洲金融危機之后，在絕大多數(shù)年份里，馬來西亞和泰國外商直接投資占固定資本形成的比重都高于我國，菲律賓也在某些年份里比我國要高，而印尼則由于國內(nèi)投資環(huán)境總體上消極因素比較多，外資出現(xiàn)了凈流出現(xiàn)象。我國所吸引的外商直接投資流量占固定資本形成的比重自1995年以來，大致保持在10～14%之間，與同期世界和發(fā)展國家的平均水平大致相當。

通過比較，我國雖然吸引外商直接投資從絕對金額來說比較可觀，但如果用GDP和固定資本修正后的相對數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)不少東南亞發(fā)展中國家和地區(qū)在吸引外商直接投資方面都頗為成功，外商直接投資存量占GDP的比重和外商直接投資流量占固定資本形成的比重高于我國的比比皆是，我國吸引的外商直接投資相對于經(jīng)濟規(guī)模而言，并非特別突出，在吸引外商直接投資方面，我國仍然有拓展空間。

（二）外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布特征比較分析

從產(chǎn)業(yè)分布來看，改革開放以來，由于我國服務(wù)業(yè)起點低，發(fā)展水平也相對滯后，對外開放程度有限，使得外商對我國的直接投資主要集中在制造業(yè)尤其是工業(yè)部門，對初級產(chǎn)業(yè)的投資比重很低，對服務(wù)業(yè)的投資比重也相對偏低。1995年，我國的初級產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)占外商直接投資存量的比重分別為1.6%、58.5%和36.1%，到2002年，則分別變?yōu)?.9%、63.2%和31.4%，相比而言，初級產(chǎn)業(yè)所占比重有所增長但仍然微不足道，制造業(yè)的比重得到了進一步提升，繼續(xù)占據(jù)絕大部分份額，而服務(wù)業(yè)所占比重卻有所下降。與同期“四小龍”相比，我們看到2002年“四小龍”所吸引的外商直接投資存量中，與1995年相比在制造業(yè)領(lǐng)域所占比重有所降低，而在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域所占比重較1995年則均有所提高，且高于我國。尤其是香港和新加坡，2002年所吸引的外商直接投資存量中分別有93.0%和63.8%流向了服務(wù)業(yè)，而2002年韓國外商直接投資在制造業(yè)領(lǐng)域所占存量的比重為57.4%，雖然在東南亞發(fā)展中國家較高，但仍然低于同期我國所占比重，并且與1995年相比還呈下降趨勢的。從東盟四國來看，1995年印尼、馬來西亞、菲律賓三國所吸引的外商直接投資存量中制造業(yè)比重均超過50%，其中印尼更是高達64.5%，而服務(wù)業(yè)所占比重相對較低，與同期我國利用外商直接投資的存量結(jié)構(gòu)基本相同，但印尼和菲律賓在初級產(chǎn)業(yè)方面所占比重明顯高于我國，而泰國吸引外資的結(jié)構(gòu)則完全與我國相反，制造業(yè)占36.6%，服務(wù)業(yè)卻占57.4%。到2002年，除印尼因數(shù)據(jù)缺失無法進行比較外，馬來西亞和菲律賓的制造業(yè)所占比重均有大幅下降，分別為38.0%和39.3%，而服務(wù)業(yè)所占比重則分別上升至38.0%和43.9%，其中馬來西亞初級產(chǎn)業(yè)所占比重也有了明顯上升，為24.0%。

從以上分析可以看出，我國所吸引的外資均以制造業(yè)為主，服務(wù)業(yè)次之，并且隨著時間的推移，我國制造業(yè)所占比重還在逐步提高，而服務(wù)業(yè)所占比重卻有所削弱。我國這種吸引外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布狀況不但與世界外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布差距較大，就是與四小龍和東盟四國相比也有很大差別，我國吸收外商直接投資的投資方向還有待完善。

（三）外商直接投資進入模式的比較分析

從所吸引的外商直接投資中并購?fù)顿Y所占比重來看，1990年，我國外商直接投資僅為0.2%，此后隨著1999年我國加入WTO前景逐漸明朗化之后，在國際跨國并購熱潮和我國入世的驅(qū)動下并購?fù)顿Y在我國外商直接投資中的比重才得以逐步上升，到2003年達到最高峰7.1%。相比之下，“四小龍”由于區(qū)內(nèi)經(jīng)濟比較發(fā)達、金融市場相對較為完善，因此在吸引外商直接投資過程中，以并購?fù)顿Y方式進入的外商直接投資占相當?shù)谋戎兀贁?shù)年份在15%左右，其他年份均在30%以上。近年來更是達到40%以上，遠遠高于我國同期水平。而從東盟四國情況來看，在亞洲金融危機以前的1996年，東盟四國并購?fù)顿Y占外商直接投資的比重就已達11.4%，高于我國同期4.6%的水平，亞洲金融危機之后，東盟四國為了更多的吸引外資，加快國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的改革步伐，繼續(xù)推行經(jīng)濟自由化、金融自由化政策，對外資進一步開放了國內(nèi)市場，鼓勵跨國并購，一時間跨國并購資本紛至沓來，并購?fù)顿Y占外商直接投資的比重急劇上升，甚至超過100%（如2000、2001年）。

我國利用外資20多年來，由于資本市場發(fā)育緩慢、融資機制不健全、企業(yè)制度改革落后，加之我國以前對跨國并購方式采取了事實上的嚴格限制，外國對華直接投資一直偏向于綠地投資方式，通過跨國并購方式進入我國的外資很少，從而造成并購?fù)顿Y在外商直接投資中所占比重一直很低，低于世界平均水平和發(fā)展國家平均水平，就是與東南亞四小龍和東盟四國相比，也有相當?shù)木嚯x，吸收并購?fù)顿Y有待加強。

三、促進我國吸收外商直接投資的對策建議

通過上述對比分析，我們發(fā)現(xiàn)在利用外資方面，我國還存在許多不足。伴隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長以及西部大開發(fā)、中部崛起、東北老工業(yè)基地的振興等等一系列戰(zhàn)略措施的實行，我國仍然需要大量外資的流入，為此我們還需從以下幾方面入手，調(diào)整外商直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略。

1、進一步加快服務(wù)業(yè)外資的引進步伐，大幅提高服務(wù)業(yè)引資比重。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的2004世界投資報告中指出，全球跨國直接投資的構(gòu)成已從制造業(yè)外包為主轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)外包。服務(wù)業(yè)外包和高科技、高增值的制造業(yè)環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移成為帶動跨國公司對外投資的重要引擎，也是新一輪全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要特征。抓住這一有利時機，加大對服務(wù)業(yè)的引資力度，以便有效調(diào)整我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟運行的質(zhì)量。

2、把并購?fù)顿Y作為重要的引資增長點，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。20世紀80年代以來，跨國并購已成為世界普遍流行的利用外資形式，它不但能引進國外的先進技術(shù)和先進管理，而且有利于縮小東道國的綠地投資規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少企業(yè)過度競爭，提高產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的國際競爭力。我國20多年的綠地投資，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量已經(jīng)造成諸如重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲、資源配置不合理、環(huán)境污染、加劇能源和原材料供給緊張等一系列問題，不但需要通過政府宏觀經(jīng)濟政策和相關(guān)法律法規(guī)來解決，而且更需要通過跨國并購的市場競爭機制來矯正。

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關(guān)鍵詞:外商直接投資;投資均衡;BOT

外商直接投資(FDI)一般是境外投資者把資金投入本國的廠礦企業(yè),其目是獲得對被投資企業(yè)的控制權(quán)。我國吸引外商直接投資,對國民經(jīng)濟發(fā)展起到了巨大推動作用。但是,我們要充分認識我國利用外商直接投資存在的問題,分析成因,制定改進對策,以期通過加強管理,達到較理想的利用外商直接投資的效果。

一、我國利用外商直接投資概況

從改革開放之初,我國利用外商直接投資從無到有,從少到多,從單一形式到多種形式,作為發(fā)展中國家,中國已成為外商直接投資的首選地之一。我國經(jīng)濟持續(xù)良好的發(fā)展態(tài)勢,加入世貿(mào)組織,投資軟、硬環(huán)境的不斷改善,2002和2003年連續(xù)兩年成為全球吸收國際直接投資第一大國。30多年來,中國累計批準設(shè)立外商投資企業(yè)近66萬家,實際使用外資金額累計8990億美元。我國利用外商直接投資的方式主要有中外合資經(jīng)營企業(yè)、外商獨資經(jīng)營企業(yè)和中外合作經(jīng)營企業(yè),此外還有外資金融機構(gòu)、中外合作開發(fā)等。我國市場充分發(fā)展和國內(nèi)企業(yè)的崛起使得外商直接投資進入的主要方式有從新建投資向并購轉(zhuǎn)變的趨勢。中國在大多數(shù)領(lǐng)域?qū)ν赓Y的股本限制取消等寬松的政策使得增資擴股成為我國利用外資的重要途徑。目前,來華投資的國家和地區(qū)已近200個,外資來源日益多元化,來自中國香港、臺灣等地區(qū)的華人投資仍最多,亞洲經(jīng)濟體是我國外資的第一大來源地,其次是北美地區(qū),然后是歐盟。外商直接投資遍及制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施等諸多領(lǐng)域。總之,目前我國利用外商直接投資呈現(xiàn)出新特點:外商投資制造業(yè)大型項目明顯增加;跨國公司加速在華設(shè)立研發(fā)中心,投資的技術(shù)含量提升;投資的縱向一體化和橫向一體化趨勢加強。

二、我國利用外商直接投資存在的問題

外商直接投資為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了巨大動力,發(fā)揮著積極作用,但是,目前我們更應(yīng)該清醒的認識到,外商直接投資已經(jīng)出現(xiàn)嚴重的不均衡現(xiàn)象,并且這種不均衡還繼續(xù)造成國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展嚴重失衡。

(一)外商直接投資投資方式和資金來源不均衡

從外資存量上看,中外合資、合作企業(yè)仍是主要方式,但重要性已逐年降低。外商對華投資的獨資化趨勢日益明顯。2006年新設(shè)的外資企業(yè)中,外商獨資企業(yè)有30164家,合同金額1515.57億美元,實際使用外資462.81億美元,在全國吸收外資總量中的比重依次為72.73%、78.23%和73.44%,超過了中外合資和合作經(jīng)營企業(yè)所占比重。外商獨資的傾向明顯,有控制、壟斷中國產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、產(chǎn)品,占領(lǐng)中國商品市場的趨勢。從直接投資的存量看,我國港澳臺資本對內(nèi)地的投資大幅度超過其他國家和地區(qū)的資本。從來源地看,美國、歐盟、日本對華投資實際金額有所增長,但在全部實際吸收外資金額中比重不高,香港投資持續(xù)增長,自由港投資比重有所下降。這反映出中國外資主要來源地仍是東亞地區(qū)、美國和歐盟。

(二)外商直接投資區(qū)域分布不均衡

第一,我國吸引的外商直接投資絕大部分分布于東部沿海地區(qū)。截止2005年,外商在華累計實際投資中,86.5%的資金投在東部沿海地區(qū),僅有13.5%投向中西部;全國實際利用外資6224.25億美元,西部地區(qū)277.58億美元,占全國的4.46%。由于外商投資和優(yōu)惠政策一齊投向東部沿海地區(qū),不僅造成地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和地區(qū)收入分配差距擴大,而且還帶來生產(chǎn)力布局不合理,特別是工業(yè)地區(qū)布局的畸型化。“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略,使得中部投資逐年攀升,但外資向西部的推進并不顯著,西部的引資還很落后,主要體現(xiàn)在總體規(guī)模嚴重偏小,西部地區(qū)占主導地位的仍是中外合作企業(yè)和中外合資企業(yè),而投資效益和管理模式都較好的外商獨資企業(yè)在數(shù)量上明顯要少于國內(nèi)其他地區(qū)。第二,大多數(shù)的外國直接投資集中于東部沿海地區(qū),但不同外資的區(qū)位選項仍有一定的區(qū)別。沿海地區(qū)的外資出現(xiàn)了由南部沿海地區(qū)(福建、廣東、廣西、海南)逐步向中部沿海地區(qū)(上海、江蘇、浙江)和北部沿海地區(qū)(遼寧、河北、北京、天津、山東)的轉(zhuǎn)移擴散,特別是2000年以來,轉(zhuǎn)移速度明顯加快。北部沿海地區(qū)日益成為外商投資的新熱點。

(三)外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡

外商直接投資中,產(chǎn)業(yè)分布存在不合理現(xiàn)象,主要集中在制造業(yè)上。2006年,制造業(yè)實際利用外資額占到了外資總量的63.59%,2007年,我國第一、二、三產(chǎn)業(yè)中實際利用FDI占當年總規(guī)模的比重分別為1.24%、57.31%和41.35%。但在制造業(yè)內(nèi)部的行業(yè)細分上還存在著一定的區(qū)別。外商在中國投資最密集的行業(yè)有汽車制造、化工、微電子、家用電器、辦公用品、食品制造等行業(yè)。近年來,重化工業(yè)的比重有所增加。這與國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進入重化工業(yè)跨國投資有關(guān),我國制造業(yè)吸引外資中,國際重化工業(yè)巨頭紛紛入駐中國。服務(wù)業(yè)中房地產(chǎn)和商業(yè)飲食服務(wù)業(yè)占絕大比重,金融與電信所占的比重較低。農(nóng)業(yè)占比很小,并且在外資投向上也存在一定的不均衡,偏重東部地區(qū),中西部地區(qū)投資偏少。

三、加強我國利用外商直接投資的管理

我國在充分肯定外商直接投資給國民經(jīng)濟帶來的效益的同時,對于一直以來存在的各種不均衡現(xiàn)象也在加深認識,并在政策上加以引導,以期改善這種狀態(tài),以便發(fā)揮外資的作用,促進我國經(jīng)濟均衡發(fā)展。

(一)多種渠道吸收外商直接投資

總體上來說,要繼續(xù)發(fā)展三資企業(yè),獨資企業(yè),外資并購,BOT投資還有合作開發(fā)等現(xiàn)有的形式。同時,要針對國內(nèi)不同地區(qū),產(chǎn)業(yè),吸收外資的需要,有重點的發(fā)展不同的引資形式。比如在西部地區(qū),我們的基礎(chǔ)性建設(shè)比較薄弱,可以大力發(fā)展BOT投資方式,籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金,利用國外的先進技術(shù),學習和借鑒國外的先進管理經(jīng)驗。BOT衍生融資模式,如TOT、BT、PFI等都可以為我國所用。完善投資環(huán)境,尤其是投資軟環(huán)境。國家從政策引導,到地方支持,都要有所保障。廣泛的對外宣傳,建好已開發(fā)的外商投資企業(yè),有好的口碑傳頌,讓各個國家和地區(qū)的投資者認識和熟悉中國的良好投資環(huán)境,吸引港澳、歐美以外的直接投資者。近年來,中國從政策上進一步推動港澳企業(yè)到內(nèi)地投資。通過內(nèi)地與港澳關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排補充協(xié)議四及其框架下的一系列政策,內(nèi)地在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域進一步放寬了對港澳投資者的市場準入條件,并在加強金融合作、貿(mào)易投資便利化、專業(yè)資格互認等方面加強合作。

(二)完善外商直接投資區(qū)域分布

外商直接投資呈現(xiàn)嚴重“東重西輕”的不平衡格局,加大了我國地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展的不均衡。國家已經(jīng)出臺一系列推動西部地區(qū)擴大開放積極吸收外資的政策法規(guī)。2004年6月,商務(wù)部頒布實施《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》,將外商投資西部地區(qū)的商業(yè)項目經(jīng)營期限放寬至40年。國家發(fā)展改革委和商務(wù)部《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄(2008年修訂)》,自2009年1月1日起施,進一步擴大了西部地區(qū)鼓勵外商投資的領(lǐng)域,突出了西部地區(qū)的優(yōu)勢和發(fā)展重點。出臺《中西部等地區(qū)國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施貸款財政貼息資金管理辦法》,對中西部國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款項目給予貼息,有力地支持了中西部地區(qū)國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。在國家政策的大力支持下,并且隨著中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、投資環(huán)境進一步改善,外商投資區(qū)域布局也繼續(xù)優(yōu)化。而外資將逐漸打破目前高度集中的格局,向全國緩慢擴散。

(三)優(yōu)化外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

我國利用外商直接投資在三大產(chǎn)業(yè)之間高度失衡的狀況必須引起高度重視。因此,大力推進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,通過政策引導加強對外商直接投資進行產(chǎn)業(yè)進入的適度調(diào)整,避免外商過多地投向某一領(lǐng)域或某一產(chǎn)業(yè),是推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的必須要經(jīng)歷的一個過程。制造業(yè)的主導地位不變,但服務(wù)業(yè)外商投資增長速度會加快。近年來,為提高吸收外資的質(zhì)量,國家出臺了一系列政策引導外資投向,促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。2007年12月1日起實行的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》將現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高端制造環(huán)節(jié)和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域列入了鼓勵類,對一些國內(nèi)已經(jīng)掌握成熟技術(shù)、具備較強生產(chǎn)能力的傳統(tǒng)制造業(yè)不再是鼓勵重點。2008年3月13日的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展服務(wù)業(yè)若干政策的實施意見》,對穩(wěn)步推進服務(wù)領(lǐng)域?qū)ν忾_放提出了若干要求,相關(guān)部門也陸續(xù)出臺支持服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策。2008年上半年,國家在加工貿(mào)易、勞動用工、土地、環(huán)保等方面實施了系列政策調(diào)整,并在宏觀上實行了從緊的貨幣政策,在優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)方面起到了一定作用。下半年,金融危機影響加深,國家宏觀政策及時進行了方向性調(diào)整,實施適度寬松的貨幣政策,并啟動系列經(jīng)濟刺激計劃。在這些政策的綜合影響下,我國外商投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,在服務(wù)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)出現(xiàn)明顯增幅,而在高污染、高耗能、資源消耗性行業(yè)出現(xiàn)下降。

從宏觀上引導外商直接投資在我國的有效利用,發(fā)揮外資的優(yōu)勢和作用,為中國的經(jīng)濟發(fā)展提供資金、技術(shù)、管理等多方面的有利支持。同時,也要在微觀上影響外商直接投資在國內(nèi)的投資行為,讓經(jīng)濟利益驅(qū)動外資的分布,進一步為我國經(jīng)濟的健康、持續(xù)和均衡發(fā)展做出貢獻。

參考文獻:

1、劉軍善,王月溪.國際金融學[J].東北財經(jīng)大學出版社,2005(7).

2、綦建紅.國際投資學[M].清華大學出版社,2008.

篇5

內(nèi)容摘要:越南是外商直接投資的熱點地區(qū)。中國對越直接投資發(fā)展較快，但數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，質(zhì)量較低，效益一般，與中國擁有對越的投資優(yōu)勢很不相稱，也與中國對越貿(mào)易的強勢地位極不相稱。為挖掘中國對越直接投資的潛力，需選擇正確路徑。

關(guān)鍵詞:中國對越直接投資，潛力，路徑，跨國經(jīng)營

一、中國對越直接投資的潛力分析

(一)越南是外商直接投資的熱點地區(qū)

1.政治社會穩(wěn)定，發(fā)展后勁十足。越南保持著政治社會的持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟的快速增長，為吸引外商直接投資提供了良好的經(jīng)濟、政治環(huán)境。越南已成功實施革新開放政策20余年，社會主義定向的市場經(jīng)濟體制逐步形成和完善，政治體制改革正在加快推進。2006年4月召開的越共十大更使越南進入全面推動革新開放的新時期。1991年以來，越南GDP年均增長約7.5%，遠高于東盟其他國家。2005年，越南GDP增長率達到8.4%，人均GDP已從革新開放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實現(xiàn)年均GDP增長率為8.0%的目標，表明了其繼續(xù)加快發(fā)展的決心。越南順應(yīng)經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的趨勢，積極參與區(qū)域合作，大力吸引外商投資。隨著加入WTO，越南將進一步加強同全球和地區(qū)經(jīng)濟的融合。1988—2005年，越南全國共批準外商直接投資項目6880個，合同金額646億美元，實際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達58億美元，比2004年增長25%，吸引外資為1998年以來最高水平。其中，新增項目合同金額為40億美元，原項目追加投資金額為18億美元。現(xiàn)有74個國家和地區(qū)對越直接投資，外資經(jīng)濟占越南國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為15%。

2.地理位置優(yōu)越，成本較為低廉。優(yōu)越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區(qū)位條件和交通條件。越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線；在全國64個省市中，有半數(shù)以上的省市臨海，具有明顯的沿海優(yōu)勢。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區(qū)的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價的土地和勞動力，大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。越南勞動力資源豐富，現(xiàn)擁有8400多萬人口，65歲以上人口只占5.6%，勞動力人數(shù)占總?cè)丝诘?0%，平均年齡只有24.5歲。全國人口識字率已經(jīng)達到了94%，大多數(shù)人完成高中教育，是東盟國家中人口識字率最高的國家之一。勞動力具有較好的文化教育基礎(chǔ)，經(jīng)過培訓后能較快地掌握科學與技藝。同時，勞動力成本低廉，月平均工資約55美元，河內(nèi)和胡志明市勞動力月平均工資為120～136美元。

3.政策日趨完備，環(huán)境不斷優(yōu)化。越南不斷完善外商投資政策，改善投資環(huán)境。越南于1987年制定了《外商投資法》，歷經(jīng)1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補充。為適應(yīng)加入WTO的需要，越南國會于2005年11月通過了調(diào)整內(nèi)外資統(tǒng)一的《投資法》，并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比，具有投資商自主投資權(quán)限擴大、給予外商的投資形式擴大、各項鼓勵和優(yōu)惠投資政策一并適用于國內(nèi)外投資商等特點，保障了外商的合法權(quán)益。越南采取措施放寬外商投資項目審批權(quán)限，提高政府辦事效率。自2006年以來，在新批的越南外資項目中，由越南中央政府各部門審批和頒發(fā)投資許可證的項目占63%，各地方政府審批和發(fā)證的占13.3%，各工業(yè)區(qū)和出口加工區(qū)管委會審批和發(fā)證的占23.6%。新的《投資法》對投資的行政審批手續(xù)進行較大幅度調(diào)整，進一步簡化手續(xù)程序，給予地方更大的審批權(quán)限。為給外商創(chuàng)造便捷、舒適的投資環(huán)境，越南正加緊建設(shè)、完善基礎(chǔ)設(shè)施。2006年起5年內(nèi)，越南政府預(yù)計在公路、機場、海港和賓館、通信、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投資1150億美元。

(二)中國對越直接投資潛力巨大

1.中國對越直接投資優(yōu)勢獨特。中國開展對越直接投資具有得天獨厚的優(yōu)勢。中越兩國山水相連，交通往來便捷，文化習俗相近，社會制度相同。近年來，中越睦鄰友好、全面合作關(guān)系深入發(fā)展，達成兩國和兩國人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識。兩國高層互訪頻繁，政治互信日益深化，妥善解決邊界領(lǐng)土問題取得了積極進展。經(jīng)貿(mào)及各領(lǐng)域的交流與合作全面加強。2005年中國人均GDP已達1703美元，一些發(fā)達地區(qū)如上海、深圳已超過5000美元，高于越南的發(fā)展水平，對越南投資具有一定的經(jīng)濟實力和比較優(yōu)勢。通過參與越南資源的開發(fā)投資，轉(zhuǎn)移部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，減輕資源和環(huán)境壓力；能規(guī)避貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，開拓國際市場。

2.中國對越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國關(guān)系實現(xiàn)正常化以后，中國企業(yè)陸續(xù)走出國門，開始在越南投資辦廠。近年來，在中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的推動下，一系列區(qū)域投資便利化措施逐步被落實，中國對越直接投資發(fā)展較快。中國企業(yè)通過對越直接投資，帶動機電產(chǎn)品、原材料和勞務(wù)出口，有效拓展了越南和東盟市場。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，中國對越直接投資金額突破1億美元，達1.08億美元，比2004年增長32.21%。其中，新增投資項目41個，協(xié)議投資額6770萬美元；追加投資項目17個，追加投資協(xié)議金額4032萬美元。由此可見，中國對越直接投資數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，與其他國家和地區(qū)相比顯然要緩慢許多，與中國擁有對越的投資優(yōu)勢很不相稱。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，中國臺灣省對越直接投資項目1408個，協(xié)議投資總額達79億美元，實際到位資金29.4億美元，居世界各國和地區(qū)對越直接投資的第一位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國和中國香港特別行政區(qū)。中國累計對越直接投資的有效項目352個，協(xié)議投資總額為7.31億美元，實際到位金額為1.81億美元，僅列世界各國和地區(qū)對越投資的第15位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國對越直接投資遠未達到規(guī)模效益，平均每個項目為200多萬美元，協(xié)議投資額在500萬美元以上的僅有9家。

二、中國對越直接投資的路徑選擇

1.熟悉投資環(huán)境。認識越南、研究越南、了解越南是中國對越直接投資路徑的起點。中國投資者要充分認識到，到越直接投資雖然潛力巨大，但仍要認真對待一些困難和風險：土地供應(yīng)雖然充足，但交通等基礎(chǔ)設(shè)施仍較為落后，全國無一條符合國際標準的高速公路，鐵路只是米軌，無法重載，速度也很慢；缺乏理想的合作伙伴，產(chǎn)業(yè)配套能力較差；官僚作風、腐敗現(xiàn)象較為嚴重，制度不夠完善，行政效率不佳；技術(shù)工人及管理人才不足，人員素質(zhì)有待提高；短期行為較為普遍，政策缺乏連續(xù)性。如果對越南投資環(huán)境有深入了解，就能避開風險，利用優(yōu)勢，贏得商機。

要扎實地進行前期準備和投資論證，妥善應(yīng)對項目實施過程中存在和遇到的突出問題。通過實地考察、深入調(diào)研，熟悉越南的國情、商情和風俗民情，使投資活動符合越南市場需求和經(jīng)貿(mào)政策，盡可能融入當?shù)厣鐣Ｖ攸c研究、掌握中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)相關(guān)投資規(guī)則、越南新的投資法及其實施細則、各種優(yōu)惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當?shù)赜嘘P(guān)部門的關(guān)系，對越方合作伙伴進行深入了解，尋求信譽好的合作伙伴。選派能力強、素質(zhì)高、外語好(越語或英語)的業(yè)務(wù)人員來越開展工作。樹立以質(zhì)取勝的經(jīng)營理念，提高產(chǎn)品質(zhì)量，注重品牌效應(yīng)，搞好售后服務(wù)，提升中國企業(yè)在越南乃至東盟市場的無形資產(chǎn)價值。加強對投資風險的防范，按規(guī)定辦理國內(nèi)外投資報批許可手續(xù)。建立信息咨詢系統(tǒng)，為中國對越直接投資提供市場調(diào)查、項目評估等咨詢業(yè)務(wù)。健全金融服務(wù)體系，為中國對越直接投資提供優(yōu)惠貸款、擔保、保險等金融業(yè)務(wù)。改變我國對外投資審批手續(xù)繁瑣、外匯管理過嚴的現(xiàn)狀，切實為對越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經(jīng)商處的聯(lián)系，定期向經(jīng)商處匯報企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理情況，遇到重大問題及時向使館報告。

2.優(yōu)選投資領(lǐng)域。中國早期的對越直接投資主要是加工、裝配和生產(chǎn)性的小型項目。此后，中國企業(yè)已涉及越南的能源開發(fā)、電子、建材、建筑、農(nóng)林漁業(yè)及服務(wù)業(yè)等行業(yè)，投資領(lǐng)域非常廣泛。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，在中國對越直接投資新增41個投資項目、6770萬美元的協(xié)議投資額中，投資工業(yè)領(lǐng)域的有29個項目，協(xié)議投資額6223萬美元；投資農(nóng)林漁業(yè)8個項目，協(xié)議投資額456萬美元；服務(wù)業(yè)4個項目，協(xié)議投資額91萬美元。截至2005年底，中國對越直接投資中，投資最多的是工業(yè)和建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，達252個項目，協(xié)議投資額4.5億美.元，分別占項目總數(shù)和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務(wù)業(yè)，為44個項目，協(xié)議投資額1.89億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農(nóng)林漁業(yè)，為56個項目，協(xié)議投資額9698萬美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的15.9%和13.25%。

中國對越直接投資要優(yōu)選有市場潛力、效益好、見效快且符合越南產(chǎn)業(yè)鼓勵導向的行業(yè)作為重點投資領(lǐng)域，既充分利用當?shù)刭Y源優(yōu)勢，又有利于發(fā)揮我國在設(shè)備和技術(shù)上的比較優(yōu)勢。越南工業(yè)部已確定2006—2010年著力發(fā)展四大工業(yè)主導產(chǎn)業(yè)，加工制造業(yè)(紡織、皮革鞋類、農(nóng)林水產(chǎn)加工)，工業(yè)生產(chǎn)資料(化工、機電、電力、煤炭)，高新技術(shù)工業(yè)(電子及通信工程)等三大產(chǎn)業(yè)，對中國企業(yè)來說，對越直接投資大有可為。結(jié)合越南經(jīng)濟發(fā)展和市場需求的實際情況，可考慮在以下重點領(lǐng)域進行投資，從事生產(chǎn)和加工。一是家電生產(chǎn)。越南家電普及率較低，需求不斷擴大，市場潛力較大。中國家電企業(yè)擁有先進的技術(shù)和雄厚的研發(fā)實力，積累了不少開拓國際市場的經(jīng)驗，可在越南投資辦廠。二是摩托車發(fā)動機生產(chǎn)。越南政府將摩托車列為工業(yè)發(fā)展的重點，但由于資金和技術(shù)原因，迄今未能生產(chǎn)發(fā)動機等主要部件。我國摩托車工業(yè)技術(shù)工藝已相當成熟，具備開拓國際市場的實力，可考慮在越南投資生產(chǎn)摩托車發(fā)動機。三是農(nóng)機生產(chǎn)。越南是農(nóng)業(yè)國，農(nóng)業(yè)耕作以人力和牲畜為主，發(fā)動機、拖拉機、水泵、收割機、脫谷機、烘干機等農(nóng)業(yè)機械市場需求較大。中國企業(yè)在積極擴大出口的同時，可考慮在越南投資生產(chǎn)或組裝農(nóng)業(yè)機械，以鞏固和擴大市場。四是礦產(chǎn)開采。越南礦產(chǎn)資源豐富，種類較多，但礦產(chǎn)開采和加工能力較弱。中國企業(yè)可考慮在越南投資采礦和加工，利用便利的運輸條件，將產(chǎn)品返銷國內(nèi)，緩解國內(nèi)資源的不足。此外，中成藥生產(chǎn)、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產(chǎn)業(yè)均是可供選取的對越直接投資領(lǐng)域。

3.優(yōu)選投資區(qū)域。外商對越直接投資的地區(qū)分布很不平衡。截至2005年底，交通等基礎(chǔ)設(shè)施較好的南部重點經(jīng)濟區(qū)(胡志明市、同奈省、平陽省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國的一半以上。其中，合同資金占全國外商直接投資總額的58%，項目數(shù)占投資項目總數(shù)的50%。北部重點經(jīng)濟區(qū)(河內(nèi)市、海防市、海陽省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個省市)吸引合同資金占全國的26%，項目數(shù)占28.7%。各工業(yè)區(qū)和加工出口區(qū)吸引外商直接投資項目數(shù)占外商直接投資項目總數(shù)的33.4%，合同資金占投資總額的33.8%。北部山區(qū)、中部、西原地區(qū)和九龍江平原地區(qū)的一些省份全省吸引外商直接投資的項目數(shù)僅2～3個，金額不超過700萬美元。

中國對越直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)集中于基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的胡志明市、河內(nèi)市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設(shè)“兩廊一圈”的加快推進，中國對越直接投資將更多地投向河內(nèi)市、海防市、廣寧省等發(fā)展較快的越南東北地區(qū)。按照越南新的《投資法》規(guī)定，工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、高科技區(qū)、經(jīng)濟區(qū)屬投資優(yōu)惠地區(qū)，可作為對越直接投資的重點區(qū)域。越南也將北部山區(qū)、中部等社會經(jīng)濟條件困難或特別困難的地區(qū)，列為投資優(yōu)惠地區(qū)。由于這些地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施十分薄弱，經(jīng)濟發(fā)展嚴重滯后，增加了投資風險，是否投資需謹慎考慮。可在“兩廊一圈”的越南北部區(qū)域內(nèi)，選取高平、諒山等資源豐富的部分省市，著重進行資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)的直接投資。

篇6

(一)越南是外商直接投資的熱點地區(qū)

1.政治社會穩(wěn)定，發(fā)展后勁十足。越南保持著政治社會的持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟的快速增長，為吸引外商直接投資提供了良好的經(jīng)濟、政治環(huán)境。越南已成功實施革新開放政策20余年，社會主義定向的市場經(jīng)濟體制逐步形成和完善，政治體制改革正在加快推進。2006年4月召開的越共十大更使越南進入全面推動革新開放的新時期。1991年以來，越南GDP年均增長約7.5%，遠高于東盟其他國家。2005年，越南GDP增長率達到8.4%，人均GDP已從革新開放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實現(xiàn)年均GDP增長率為8.0%的目標，表明了其繼續(xù)加快發(fā)展的決心。越南順應(yīng)經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的趨勢，積極參與區(qū)域合作，大力吸引外商投資。隨著加入WTO，越南將進一步加強同全球和地區(qū)經(jīng)濟的融合。1988—2005年，越南全國共批準外商直接投資項目6880個，合同金額646億美元，實際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達58億美元，比2004年增長25%，吸引外資為1998年以來最高水平。其中，新增項目合同金額為40億美元，原項目追加投資金額為18億美元。現(xiàn)有74個國家和地區(qū)對越直接投資，外資經(jīng)濟占越南國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為15%。

2.地理位置優(yōu)越，成本較為低廉。優(yōu)越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區(qū)位條件和交通條件。越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線；在全國64個省市中，有半數(shù)以上的省市臨海，具有明顯的沿海優(yōu)勢。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區(qū)的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價的土地和勞動力，大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。越南勞動力資源豐富，現(xiàn)擁有8400多萬人口，65歲以上人口只占5.6%，勞動力人數(shù)占總?cè)丝诘?0%，平均年齡只有24.5歲。全國人口識字率已經(jīng)達到了94%，大多數(shù)人完成高中教育，是東盟國家中人口識字率最高的國家之一。勞動力具有較好的文化教育基礎(chǔ)，經(jīng)過培訓后能較快地掌握科學與技藝。同時，勞動力成本低廉，月平均工資約55美元，河內(nèi)和胡志明市勞動力月平均工資為120～136美元。

3.政策日趨完備，環(huán)境不斷優(yōu)化。越南不斷完善外商投資政策，改善投資環(huán)境。越南于1987年制定了《外商投資法》，歷經(jīng)1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補充。為適應(yīng)加入WTO的需要，越南國會于2005年11月通過了調(diào)整內(nèi)外資統(tǒng)一的《投資法》，并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比，具有投資商自主投資權(quán)限擴大、給予外商的投資形式擴大、各項鼓勵和優(yōu)惠投資政策一并適用于國內(nèi)外投資商等特點，保障了外商的合法權(quán)益。越南采取措施放寬外商投資項目審批權(quán)限，提高政府辦事效率。自2006年以來，在新批的越南外資項目中，由越南中央政府各部門審批和頒發(fā)投資許可證的項目占63%，各地方政府審批和發(fā)證的占13.3%，各工業(yè)區(qū)和出口加工區(qū)管委會審批和發(fā)證的占23.6%。新的《投資法》對投資的行政審批手續(xù)進行較大幅度調(diào)整，進一步簡化手續(xù)程序，給予地方更大的審批權(quán)限。為給外商創(chuàng)造便捷、舒適的投資環(huán)境，越南正加緊建設(shè)、完善基礎(chǔ)設(shè)施。2006年起5年內(nèi)，越南政府預(yù)計在公路、機場、海港和賓館、通信、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投資1150億美元。

(二)中國對越直接投資潛力巨大

1.中國對越直接投資優(yōu)勢獨特。中國開展對越直接投資具有得天獨厚的優(yōu)勢。中越兩國山水相連，交通往來便捷，文化習俗相近，社會制度相同。近年來，中越睦鄰友好、全面合作關(guān)系深入發(fā)展，達成兩國和兩國人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識。兩國高層互訪頻繁，政治互信日益深化，妥善解決邊界領(lǐng)土問題取得了積極進展。經(jīng)貿(mào)及各領(lǐng)域的交流與合作全面加強。2005年中國人均GDP已達1703美元，一些發(fā)達地區(qū)如上海、深圳已超過5000美元，高于越南的發(fā)展水平，對越南投資具有一定的經(jīng)濟實力和比較優(yōu)勢。通過參與越南資源的開發(fā)投資，轉(zhuǎn)移部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，減輕資源和環(huán)境壓力；能規(guī)避貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，開拓國際市場。

2.中國對越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國關(guān)系實現(xiàn)正常化以后，中國企業(yè)陸續(xù)走出國門，開始在越南投資辦廠。近年來，在中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的推動下，一系列區(qū)域投資便利化措施逐步被落實，中國對越直接投資發(fā)展較快。中國企業(yè)通過對越直接投資，帶動機電產(chǎn)品、原材料和勞務(wù)出口，有效拓展了越南和東盟市場。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，中國對越直接投資金額突破1億美元，達1.08億美元，比2004年增長32.21%。其中，新增投資項目41個，協(xié)議投資額6770萬美元；追加投資項目17個，追加投資協(xié)議金額4032萬美元。由此可見，中國對越直接投資數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，與其他國家和地區(qū)相比顯然要緩慢許多，與中國擁有對越的投資優(yōu)勢很不相稱。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，中國臺灣省對越直接投資項目1408個，協(xié)議投資總額達79億美元，實際到位資金29.4億美元，居世界各國和地區(qū)對越直接投資的第一位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國和中國香港特別行政區(qū)。中國累計對越直接投資的有效項目352個，協(xié)議投資總額為7.31億美元，實際到位金額為1.81億美元，僅列世界各國和地區(qū)對越投資的第15位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國對越直接投資遠未達到規(guī)模效益，平均每個項目為200多萬美元，協(xié)議投資額在500萬美元以上的僅有9家。

二、中國對越直接投資的路徑選擇

1.熟悉投資環(huán)境。認識越南、研究越南、了解越南是中國對越直接投資路徑的起點。中國投資者要充分認識到，到越直接投資雖然潛力巨大，但仍要認真對待一些困難和風險：土地供應(yīng)雖然充足，但交通等基礎(chǔ)設(shè)施仍較為落后，全國無一條符合國際標準的高速公路，鐵路只是米軌，無法重載，速度也很慢；缺乏理想的合作伙伴，產(chǎn)業(yè)配套能力較差；官僚作風、腐敗現(xiàn)象較為嚴重，制度不夠完善，行政效率不佳；技術(shù)工人及管理人才不足，人員素質(zhì)有待提高；短期行為較為普遍，政策缺乏連續(xù)性。如果對越南投資環(huán)境有深入了解，就能避開風險，利用優(yōu)勢，贏得商機。要扎實地進行前期準備和投資論證，妥善應(yīng)對項目實施過程中存在和遇到的突出問題。通過實地考察、深入調(diào)研，熟悉越南的國情、商情和風俗民情，使投資活動符合越南市場需求和經(jīng)貿(mào)政策，盡可能融入當?shù)厣鐣Ｖ攸c研究、掌握中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)相關(guān)投資規(guī)則、越南新的投資法及其實施細則、各種優(yōu)惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當?shù)赜嘘P(guān)部門的關(guān)系，對越方合作伙伴進行深入了解，尋求信譽好的合作伙伴。選派能力強、素質(zhì)高、外語好(越語或英語)的業(yè)務(wù)人員來越開展工作。樹立以質(zhì)取勝的經(jīng)營理念，提高產(chǎn)品質(zhì)量，注重品牌效應(yīng)，搞好售后服務(wù)，提升中國企業(yè)在越南乃至東盟市場的無形資產(chǎn)價值。加強對投資風險的防范，按規(guī)定辦理國內(nèi)外投資報批許可手續(xù)。建立信息咨詢系統(tǒng)，為中國對越直接投資提供市場調(diào)查、項目評估等咨詢業(yè)務(wù)。健全金融服務(wù)體系，為中國對越直接投資提供優(yōu)惠貸款、擔保、保險等金融業(yè)務(wù)。改變我國對外投資審批手續(xù)繁瑣、外匯管理過嚴的現(xiàn)狀，切實為對越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經(jīng)商處的聯(lián)系，定期向經(jīng)商處匯報企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理情況，遇到重大問題及時向使館報告。2.優(yōu)選投資領(lǐng)域。中國早期的對越直接投資主要是加工、裝配和生產(chǎn)性的小型項目。此后，中國企業(yè)已涉及越南的能源開發(fā)、電子、建材、建筑、農(nóng)林漁業(yè)及服務(wù)業(yè)等行業(yè)，投資領(lǐng)域非常廣泛。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，在中國對越直接投資新增41個投資項目、6770萬美元的協(xié)議投資額中，投資工業(yè)領(lǐng)域的有29個項目，協(xié)議投資額6223萬美元；投資農(nóng)林漁業(yè)8個項目，協(xié)議投資額456萬美元；服務(wù)業(yè)4個項目，協(xié)議投資額91萬美元。截至2005年底，中國對越直接投資中，投資最多的是工業(yè)和建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，達252個項目，協(xié)議投資額4.5億美.元，分別占項目總數(shù)和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務(wù)業(yè)，為44個項目，協(xié)議投資額1.89億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農(nóng)林漁業(yè)，為56個項目，協(xié)議投資額9698萬美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的15.9%和13.25%。

中國對越直接投資要優(yōu)選有市場潛力、效益好、見效快且符合越南產(chǎn)業(yè)鼓勵導向的行業(yè)作為重點投資領(lǐng)域，既充分利用當?shù)刭Y源優(yōu)勢，又有利于發(fā)揮我國在設(shè)備和技術(shù)上的比較優(yōu)勢。越南工業(yè)部已確定2006—2010年著力發(fā)展四大工業(yè)主導產(chǎn)業(yè)，加工制造業(yè)(紡織、皮革鞋類、農(nóng)林水產(chǎn)加工)，工業(yè)生產(chǎn)資料(化工、機電、電力、煤炭)，高新技術(shù)工業(yè)(電子及通信工程)等三大產(chǎn)業(yè)，對中國企業(yè)來說，對越直接投資大有可為。結(jié)合越南經(jīng)濟發(fā)展和市場需求的實際情況，可考慮在以下重點領(lǐng)域進行投資，從事生產(chǎn)和加工。一是家電生產(chǎn)。越南家電普及率較低，需求不斷擴大，市場潛力較大。中國家電企業(yè)擁有先進的技術(shù)和雄厚的研發(fā)實力，積累了不少開拓國際市場的經(jīng)驗，可在越南投資辦廠。二是摩托車發(fā)動機生產(chǎn)。越南政府將摩托車列為工業(yè)發(fā)展的重點，但由于資金和技術(shù)原因，迄今未能生產(chǎn)發(fā)動機等主要部件。我國摩托車工業(yè)技術(shù)工藝已相當成熟，具備開拓國際市場的實力，可考慮在越南投資生產(chǎn)摩托車發(fā)動機。三是農(nóng)機生產(chǎn)。越南是農(nóng)業(yè)國，農(nóng)業(yè)耕作以人力和牲畜為主，發(fā)動機、拖拉機、水泵、收割機、脫谷機、烘干機等農(nóng)業(yè)機械市場需求較大。中國企業(yè)在積極擴大出口的同時，可考慮在越南投資生產(chǎn)或組裝農(nóng)業(yè)機械，以鞏固和擴大市場。四是礦產(chǎn)開采。越南礦產(chǎn)資源豐富，種類較多，但礦產(chǎn)開采和加工能力較弱。中國企業(yè)可考慮在越南投資采礦和加工，利用便利的運輸條件，將產(chǎn)品返銷國內(nèi)，緩解國內(nèi)資源的不足。此外，中成藥生產(chǎn)、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產(chǎn)業(yè)均是可供選取的對越直接投資領(lǐng)域。

3.優(yōu)選投資區(qū)域。外商對越直接投資的地區(qū)分布很不平衡。截至2005年底，交通等基礎(chǔ)設(shè)施較好的南部重點經(jīng)濟區(qū)(胡志明市、同奈省、平陽省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國的一半以上。其中，合同資金占全國外商直接投資總額的58%，項目數(shù)占投資項目總數(shù)的50%。北部重點經(jīng)濟區(qū)(河內(nèi)市、海防市、海陽省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個省市)吸引合同資金占全國的26%，項目數(shù)占28.7%。各工業(yè)區(qū)和加工出口區(qū)吸引外商直接投資項目數(shù)占外商直接投資項目總數(shù)的33.4%，合同資金占投資總額的33.8%。北部山區(qū)、中部、西原地區(qū)和九龍江平原地區(qū)的一些省份全省吸引外商直接投資的項目數(shù)僅2～3個，金額不超過700萬美元。

中國對越直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)集中于基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的胡志明市、河內(nèi)市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設(shè)“兩廊一圈”的加快推進，中國對越直接投資將更多地投向河內(nèi)市、海防市、廣寧省等發(fā)展較快的越南東北地區(qū)。按照越南新的《投資法》規(guī)定，工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、高科技區(qū)、經(jīng)濟區(qū)屬投資優(yōu)惠地區(qū)，可作為對越直接投資的重點區(qū)域。越南也將北部山區(qū)、中部等社會經(jīng)濟條件困難或特別困難的地區(qū)，列為投資優(yōu)惠地區(qū)。由于這些地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施十分薄弱，經(jīng)濟發(fā)展嚴重滯后，增加了投資風險，是否投資需謹慎考慮。可在“兩廊一圈”的越南北部區(qū)域內(nèi)，選取高平、諒山等資源豐富的部分省市，著重進行資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)的直接投資。

4.優(yōu)選投資方式。中國對越投資采取了獨資、合資和合作經(jīng)營等多種方式，獨資和合資項目各占近一半。2005年，在中國對越直接投資中，中方獨資項目30個，協(xié)議投資額3247萬美元；中越合資項目9個，協(xié)議投資額3452萬美元；合作經(jīng)營2個項目，協(xié)議投資額72萬美元。截至2005年底，在中國對越直接投資中，中方獨資項目201個，協(xié)議投資金額3.3億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的57.1%和45.14%；中越合資項目120個，投資金額3.55億美元，分別占34%和48.56%；中越合作經(jīng)營項目31個，投資金額4628萬美元，分別占8.8%和6.3%。

優(yōu)選投資方式是中國對越直接投資的重要方面。要結(jié)合企業(yè)自身情況及投資領(lǐng)域、投資項目的特點來優(yōu)選投資方式。考慮到我國大部分對越投資企業(yè)實力不濟，同時合資方式有利于拓展銷售渠道，降低投資成本，符合越南還不夠成熟的投資環(huán)境，選擇合資方式較為合適。在合資企業(yè)中，中方所占股份最好超過50%，以使經(jīng)營決策時不受制肘。有足夠跨國經(jīng)營經(jīng)驗的，或擁有特有技術(shù)需要保密的，也可選擇獨資方式。按照越南新的《投資法》規(guī)定，對越直接投資方式還有：按BCC、BOT、BTO和BT合同方式的投資，即合作經(jīng)營；投資發(fā)展經(jīng)營，包括兩種形式，即擴大規(guī)模，提高生產(chǎn)能力和經(jīng)營能力，以及更新技術(shù)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少環(huán)境污染；通過購買股份或融資方式參加投資活動的管理；通過合并、并購企業(yè)的方式投資。這些投資方式均可作為中國對越直接投資方式的重要補充。

篇7

馮宗憲（1954），男，浙江寧波人，管理學博士，國務(wù)院特殊津貼獲得者，西安交通大學經(jīng)濟與金融學院教授，博士生導師，西安交通大學金禾經(jīng)濟研究中心主任，主要研究方向為國際貿(mào)易壁壘、國際金融與信用風險管理等。

基金項目：國家自然科學基金“反傾銷壁壘對外國直接投資的作用機理與進入戰(zhàn)略選擇”（批準號：70473070）。

摘 要：文章在綜述反傾銷與對外直接投資關(guān)系文獻的基礎(chǔ)上完成了兩大任務(wù)：一是從反傾銷與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系、反傾銷與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系兩個方面分析了我國對外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的關(guān)聯(lián)機理；二是利用合成數(shù)據(jù)模型對與我國對外反傾銷調(diào)查相聯(lián)系的外商直接投資的規(guī)模進行了判定。

關(guān)鍵詞：反傾銷；外商直接投資；合成數(shù)據(jù)模型

反傾銷的作用客觀上已經(jīng)超出了貿(mào)易保護的范疇，它會促使出口商或進口商將稅負通過提高產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)嫁給進口國國內(nèi)消費者，刺激未遭受反傾銷調(diào)查的國家出口的增加，有時還會引起國家間的報復(fù)等等。當然，在反傾銷所有的效應(yīng)當中，還有非常重要的一點就是它往往通過一定途徑對東道國的外商直接投資（FDI）產(chǎn)生影響，從而使一國的貿(mào)易政策與利用外資政策產(chǎn)生聯(lián)系。毫無疑問，入世后我國對外反傾銷力度將在現(xiàn)有程度上不斷增強，與此同時，積極利用外資又是我國目前一項重要的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，因此，深入研究我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關(guān)系顯得尤為迫切。

一、文獻綜述與概念界定

1993年8月，美國Eastman Kodak 公司申請針對來自日本和荷蘭的富士（Fuji Photo）公司的照相紙產(chǎn)品進行反傾銷調(diào)查。同年10月，初裁結(jié)果認定該產(chǎn)品傾銷幅度高達300％，并且認定該產(chǎn)品的進口對美國國內(nèi)相關(guān)行業(yè)造成了實質(zhì)性損害。初裁后不久，該產(chǎn)品進口量大幅滑坡。然而就在同一期間內(nèi)，富士公司很快在美國本土投資建成一家照相紙生產(chǎn)廠,并于1996年3月開始運營。在此后不到一年的時間里,富士相紙在美國的市場占有率就超過了受到反傾銷調(diào)查之前在美國的份額。

這是外國企業(yè)以直接投資形式規(guī)避東道國反傾銷措施的典型案例。Compa等(1998)研究了市場結(jié)構(gòu)對規(guī)避反傾銷的FDI行為的影響。Belderdos等(2004) 使用了一個三階段模型研究了歐盟反傾銷措施對外國出口商選擇以FDI形式進行規(guī)避的行為的影響。

相關(guān)的實證研究多集中于對日本企業(yè)的研究。Belderbos (1997)第一次在企業(yè)和產(chǎn)品層次上對相關(guān)的日本企業(yè)為繞過美國和歐盟的反傾銷壁壘從而在這兩地進行直接投資的現(xiàn)象進行了研究；Blonigen和Feenstra(1997)利用1980至1988年間美國SIC行業(yè)數(shù)據(jù),分析了貿(mào)易政策措施(包括反傾銷保護)同日本對美直接投資之間的關(guān)聯(lián)；Barrell和Pain(1999)利用跨部門時間序列數(shù)據(jù)考察了美國和歐盟對日本出口企業(yè)的反傾銷措施所引發(fā)的投資跨越效應(yīng)；Sourafel 等 (1999)對相關(guān)日本企業(yè)在英國的貿(mào)易壁壘規(guī)避行為進行了研究。這些研究都發(fā)現(xiàn)了在相關(guān)日本企業(yè)中，這種規(guī)避現(xiàn)象是非常明顯的。Vandenbussche等 (1999)在指出存在這種現(xiàn)象的同時，進一步闡明了這種行為的結(jié)果可能使得國內(nèi)生產(chǎn)商面臨更加糟糕的境況。

為了弄清日本企業(yè)的行為是否代表了所有企業(yè)的行為,Blonigen（2002）對1980-1990年受美國反傾銷訴訟的所有企業(yè)和產(chǎn)品的規(guī)避貿(mào)易壁壘的行為進行了研究。研究結(jié)果顯示，反傾銷壁壘對對外直接投資的影響效果是相當溫和的，是否進行直接投資還與相關(guān)企業(yè)是否擁有跨國經(jīng)營的經(jīng)驗、是否來自發(fā)達國家以及其規(guī)模經(jīng)濟程度等因素有關(guān)。

在上述所描述的關(guān)系中，反傾銷措施與對外直接投資通過規(guī)避的途徑發(fā)生關(guān)聯(lián)。在這個關(guān)系中，反傾銷措施是外生的，外國企業(yè)以在東道國進行直接投資的方式對其進行規(guī)避。而在反傾銷與對外直接投資的另一類關(guān)系中，恰恰相反，反傾銷措施成為內(nèi)生的，外國企業(yè)通過各種途徑主動尋求特定的反傾銷保護水平以實現(xiàn)利益最大化目標，其中包括直接或間接地利用在東道國進行直接投資的手段。

（一）補償投資理論。補償投資理論最初是由Bhagwati(1987)提出的，他利用一個兩時期博弈模型，研究了外國企業(yè)在出口和對外直接投資之間的選擇。在第一時期，外國出口企業(yè)面臨東道國政府的貿(mào)易保護威脅，它不得不繞過貿(mào)易壁壘，在東道國從事對外直接投資，然而這一時期的投資很有可能是無利可圖的，但外國企業(yè)的進入加劇了東道國國內(nèi)市場的競爭，而此時利益受到影響的國內(nèi)企業(yè)會對東道國政府施加政治影響，致使東道國降低下一時期的貿(mào)易保護水平。這樣，第二時期東道國貿(mào)易壁壘的降低有利于外國企業(yè)增加出口，從而使外國企業(yè)利潤水平上升。國外企業(yè)在第一時期的損失在第二時期得到了補償，因而將這種投資稱為補償投資。

（二）“建立貿(mào)易保護”理論。Blonigen和Ohno(1998)建立了一個簡單的兩時期古諾雙寡頭模型，對兩個寡頭出口企業(yè)如何利用對外直接投資決策影響進口國貿(mào)易保護水平進行了研究。在第一個時期，兩個企業(yè)均以出口的形式進入東道國市場，東道國根據(jù)這一時期兩個企業(yè)的出口量確定相應(yīng)的貿(mào)易保護水平；在第二個時期，兩個寡頭企業(yè)根據(jù)東道國政府所設(shè)定的貿(mào)易保護水平進行新的決策，即在繼續(xù)出口和直接投資之間進行選擇：出口相對優(yōu)勢較強的企業(yè)將減少第一階段的出口；而對外投資方面相對優(yōu)勢較強的企業(yè)則傾向于在第二階段進行直接投資，因此它將增加第一階段的出口，以此迫使東道國政府提高貿(mào)易保護水平，這樣就限制了其競爭對手在第二階段的出口，保護了其在東道國的直接投資行為，達到了“建立貿(mào)易保護”的效果。

(三)“化解保護威脅的出口”理論。Yasukuzu (2004)認為：當外國企業(yè)可能以對外直接投資形式規(guī)避反傾銷壁壘時，進口競爭企業(yè)所追求的最佳保護水平是恰恰能夠阻礙外國企業(yè)進行對外直接投資的水平，這個水平高于不存在外國企業(yè)直接投資可能性的情況下本國企業(yè)所需的最高保護水平；外國企業(yè)對外直接投資的可能性能夠化解進口國的貿(mào)易保護威脅，Yasukuzu把這種戰(zhàn)略性的出口增加叫做“化解保護威脅的出口”。在這里，直接投資成為了達成特定保護水平的間接手段。

本文從反傾銷措施與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系、反傾銷措施與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系兩個方面來界定反傾銷措施與外商直接投資的關(guān)系。

關(guān)于反傾銷措施與涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系，主要有兩種情況，一種情況是兩者之間的規(guī)避關(guān)系，另一種情況是特定的反傾銷保護水平成為外國企業(yè)出于利益最大化目標、通過各種途徑（比如增加第一階段的投資或出口）主動尋求的結(jié)果，這在上文中已有論述。

關(guān)于反傾銷措施與非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的關(guān)系，本文作如下界定：

這類外商直接投資的變動可能是由反傾銷措施引發(fā)，也可能是由涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資變動所引發(fā)。本文將反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動稱為反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門引發(fā)外商直接投資變動的“波紋效應(yīng)”――就像將石頭扔到水中泛起的一輪又一輪的水波紋，最初的行為效應(yīng)也許只是一個點，可是由這個點引發(fā)了更廣泛的效應(yīng)，最終的效應(yīng)往往遠大于最初的效應(yīng)，這個引發(fā)過程的發(fā)生或許源于信息的傳遞，或許源于主體對特定利益的追求等等。

假設(shè)外商直接投資發(fā)生了變動，且這個變動與反傾銷措施直接或間接相關(guān)的所有產(chǎn)品部門分為不同的層次，各層次編號依次為0，1，2,......i,i+1,......k，其中外商直接投資發(fā)生了變動，且該變動與反傾銷措施直接相關(guān)的涉案產(chǎn)品部門和非涉案產(chǎn)品部門記為第0個層次，假設(shè)第i＋1個層次所發(fā)生的外商直接投資的變動由第i個層次的外商直接投資變動引發(fā)，且第i＋1個層次外商直接投資的變動規(guī)模是第i個層次外商直接投資變動規(guī)模的ni＋1倍，如果將第i個層次外商直接投資的變動規(guī)模設(shè)為Fi，則有：

Fi+1=ni+1?Fi

設(shè)第0個層次外商直接投資的變動規(guī)模為α，則有：

F1=n1?F0=n1?α

F2=n2?F1=n2?n1?α

……

……

那么，如果設(shè)反傾銷措施引發(fā)的全部外商直接投資的變動規(guī)模為F，則：

F＝ki=1Fi＝ki=1(Πim=1nm?α)＝(ki=1Πim=1nm)?α

F>α（1）

由此看來，與對外反傾銷措施直接相關(guān)的外商直接投資規(guī)模也許并不大，但是如果考慮了對外反傾銷以及涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”，那么由對外反傾銷措施所引發(fā)的全部外商直接投資的規(guī)模可能會比較大。從1997年第一起新聞紙反傾銷案開始，截至2006年2月，我國已發(fā)起對外反傾銷調(diào)查40多起。國內(nèi)已有關(guān)于我國對外反傾銷調(diào)查對外商在華直接投資影響的研究，龔家友和滕玉華（2005）、胡麥秀和周延云（2005）、李 君（2005）、黃文俊和于江（2004）、鮑曉華（2004）、朱慶華和唐宇（2004）等對此都進行了研究。國內(nèi)已有文獻的研究具有以下特點：（1）關(guān)于兩者關(guān)系的研究集中于外國企業(yè)以直接投資形式規(guī)避我國對外反傾銷措施這種行為的研究；（2）多以介紹反傾銷各種效應(yīng)為主，一般將外國企業(yè)的投資跨越行為作為其中之一介紹；（3）多以定性說明、個別案例研究為主，定量研究較少。

二、我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資關(guān)聯(lián)機理

基于上文關(guān)于反傾銷與對外直接投資關(guān)系的界定，本文對我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關(guān)系進行了廣泛的分析，最終將其總結(jié)為如下幾個類型：

（一）外商直接投資是外國企業(yè)規(guī)避我國對外反傾銷措施的一種途徑

國內(nèi)已有文獻的相關(guān)研究多以個案為主，本文嘗試以更加全面的方式對這種情況進行總結(jié)，表1是對與我國對外反傾銷案件相關(guān)的所有外商直接投資情況的匯總，其中包括規(guī)避這種情況。

從表1所反映的樣本數(shù)據(jù)看，對外反傾銷案件發(fā)生后共發(fā)生FDI案例數(shù)為80次，其中外方企業(yè)為涉案企業(yè)或者來自涉案國家的有47次，占FDI案例總數(shù)的59％實際上要比這個數(shù)值大，因為有些外國企業(yè)可能與涉案外國企業(yè)有某種關(guān)聯(lián)而在匯總時無法獲得準確信息，比如它可能是涉案外國企業(yè)在某些非涉案國家投資而建的企業(yè)。。雖然說決定外商直接投資的因素是多方面的，具體原因也無法詳細知曉，但對于那些恰恰是在遭遇反傾銷調(diào)查之后而進行直接投資的外國企業(yè)來講，不能不說規(guī)避反傾銷壁壘是促使其直接投資的因素之一。

（二）反傾銷保護水平是外國企業(yè)的主動尋求，而直接投資成為外國企業(yè)達成特定反傾銷保護水平的手段，有時還可以受益于所達成的反傾銷保護水平

筆者在對跨越反傾銷壁壘的外商直接投資案例進行總結(jié)的過程中，發(fā)現(xiàn)這樣一種情況：在某些案件的申訴企業(yè)中包括已設(shè)的外商投資企業(yè)，而且在某些案件的涉案外國企業(yè)中恰恰包括提起反傾銷申訴外資企業(yè)的外方投資者或其外商投資者的其它分支企業(yè)。無論申訴企業(yè)中的外資企業(yè)是涉案外國企業(yè)分支，或者與涉案企業(yè)關(guān)聯(lián)于同一個外國投資者，反傾銷措施都對已有的外商直接起到了保護作用。 雖然反傾銷調(diào)查使涉案外國企業(yè)向東道國出口的利益受損，但同時受損的還有它的競爭對手――即其它的向東道國出口的外國企業(yè)。不僅如此，相應(yīng)外國投資者可以利用已形成的反傾銷保護加強其在東道國的直接投資。

下面這個案例可以在一定程度上說明這種情況。1995年12月,美國杜邦公司屬下杜邦中國集團有限公司與佛山塑料集團股份有限公司屬下佛山塑料三廠有限公司合資創(chuàng)辦了佛山市杜邦鴻基薄膜有限公司；1999年3月16日，由佛山杜邦鴻基薄膜有限公司等六家企業(yè)代表中國聚酯薄膜產(chǎn)業(yè)提出了對來自韓國的聚酯薄膜進行反傾銷調(diào)查的申請，并于1999年4月16日正式公告立案（中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)http：//cacs.省略）；2001年6月27日，以生產(chǎn)幅寬6.7米雙向拉伸聚酯薄膜高附加值環(huán)保型新產(chǎn)品為主的佛山杜邦鴻基薄膜有限公司寧波分公司在寧波開發(fā)區(qū)大港工業(yè)城正式投產(chǎn)；2003年佛山杜邦鴻基薄膜有限公司宣布，將在佛山新增一條聚酯薄膜生產(chǎn)線(《中國化工報》，2003年10月18日)。

（三）反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動

反傾銷措施一般會引起國內(nèi)涉案產(chǎn)品價格上升，為涉案產(chǎn)品提供原料性產(chǎn)品的上游產(chǎn)品部門會因此而得到好處，這一點可以誘發(fā)上游產(chǎn)品部門外商直接投資的增加。同時涉案產(chǎn)品部門外商直接投資也可能產(chǎn)生“波紋效應(yīng)”，比如涉案產(chǎn)品部門外商直接投資帶動其上下游產(chǎn)品外商直接投資的變動，這種變動可能源于對原料類產(chǎn)品的需求、產(chǎn)品銷售的需要以及跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的需求等等；還比如有時出于規(guī)模經(jīng)濟等方面的考慮，外國企業(yè)直接投資所生產(chǎn)的產(chǎn)品往往不僅包括涉案產(chǎn)品，還包括非涉案產(chǎn)品，這些非涉案產(chǎn)品與涉案產(chǎn)品相關(guān)程度不一定很大。

下面的案例很好地說明了反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資變動的“波紋效應(yīng)”。

原對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部和現(xiàn)中華人民共和國商務(wù)部分別于2002年3月1日和2005年5月31對進口鄰苯二酚進行反傾銷調(diào)查，現(xiàn)商務(wù)部于2004年5月12日對進口雙酚A進行反傾銷立案調(diào)查（中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)cacs.省略）。2006年3月2日， 列入世界化工100強的法國羅地亞集團在江蘇省鎮(zhèn)江新區(qū)投資興建的新雙酚生產(chǎn)基地正式奠基，該基地生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅包括適用于多種行業(yè)的鄰苯二酚和對苯二酚，還包括下游衍生物，如香蘭素、乙基香蘭素、二甲氧基苯和對苯二酚中的單甲醚(《中國化工報》，2006年3月22日)。

三、基于合成數(shù)據(jù)模型對兩者關(guān)系的定量分析

為了更加清楚地說明我國對外反傾銷調(diào)查與外商在華直接投資的關(guān)聯(lián)程度，本文將外商在華直接投資作為被解釋變量，將反傾銷措施作為多個解釋變量之一，利用合成數(shù)據(jù)模型對與我國對外反傾銷措施相關(guān)的外商直接投資的規(guī)模進行了估計。

（一） 變量與方法

某行業(yè)吸引FDI的因素是多方面的，本文選取了已有外資的規(guī)模、同類產(chǎn)品在該國的市場前景、經(jīng)營此類產(chǎn)品的盈利潛力、政策對該行業(yè)外商直接投資的容許度以及該行業(yè)反傾銷程度作為解釋變量，分別用該行業(yè)三資企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值（ZCZ）、該行業(yè)三資企業(yè)的銷售收入(XSSR)、該行業(yè)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占該行業(yè)全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重(CZBZ)、該行業(yè)發(fā)起的對外反傾銷次數(shù)(AD)來表示，模型的被解釋變量即該行業(yè)外商直接投資狀況用該行業(yè)合同外商直接投資額（FDI）來表示。分析中選取了四個樣本行業(yè)，分別為石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)（SY）、化學原料及化學制品制造業(yè)（HX）、交通運輸設(shè)備制造業(yè)（JT）和電子及通訊設(shè)備制造業(yè)（DZ）。

模型分析采用年度數(shù)據(jù)，由于各種因素對FDI的影響具有滯后性，本文研究中所有解釋變量的取值比被解釋變量滯后1期，被解釋變量數(shù)據(jù)期間為2000－2005年，解釋變量數(shù)據(jù)期間為1999－2004年。

結(jié)合上述分析，本研究所用模型的具體形式為：

其中：i表示行業(yè)，t表示年份；β1、β2、β3和β4為不隨時間和行業(yè)變化的常數(shù)；α*i為截距，用以反映模型中被遺漏的體現(xiàn)個體差異變量的影響，它隨行業(yè)變化而變化，但不隨時間變化而變化。合同外商直接投資（FDI）的單位為萬美元，行業(yè)內(nèi)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值（ZCZ）和銷售收入（XSSR）的單位均為億美元，行業(yè)內(nèi)三資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重以小數(shù)表示，用反傾銷立案次數(shù)度量反傾銷程度。所有數(shù)據(jù)均根據(jù)各年《中國統(tǒng)計年鑒》、各年《中國外商投資報告》以及國家統(tǒng)計局網(wǎng)站、中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)、中國投資指南網(wǎng)各網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理。

（二）模型估計結(jié)果

對合成數(shù)據(jù)模型進行的估計結(jié)果列于表2。

從各模型估計結(jié)果看，模型估計效果較好，各解釋變量的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下均通過t檢驗。每個模型的可決系數(shù)（R2）和調(diào)整的可決系數(shù)（R2）均大于0.85。就各行業(yè)反傾銷情況看，各模型中解釋變量AD的回歸系數(shù)均在1%的顯著性水平下通過t檢驗，說明對外反傾銷調(diào)查對行業(yè)的外商直接投資規(guī)模有顯著影響。從AD的回歸系數(shù)的值來看，各模型中其回歸系數(shù)的值約在50000－60000左右，這說明就過去我國的反傾銷實踐看，在其它條件不變的情況下，對外反傾銷調(diào)查增加一次，下一年度該行業(yè)合同外商直接投資（FDI）額平均增加約5億～6億美元，其中值約為5.5億美元。

（三）與我國對外反傾銷調(diào)查相關(guān)的外商直接投資規(guī)模的判定

在1999－2004年期間，模型所選四個樣本行業(yè)中只有化學工業(yè)發(fā)起了對外反傾銷調(diào)查，六年間化學工業(yè)對外反傾銷次數(shù)分別為2、1、5、7、4、6，如果按模型分析的結(jié)果，即每次對外反傾銷調(diào)查平均引起下一年度合同外商直接投資增加約5.5億美元的平均規(guī)模計算的話，1999－2004年各年化學工業(yè)的反傾銷調(diào)查平均引起下一年合同外商直接投資增加額應(yīng)分別為11億美元、5.5億美元、27.5億美元、38.5億美元、22億美元、33億美元，占下一年度全國合同外商直接投資總額的比重分別為0.03、0.01、0.05、0.07、0.04和0.05。六年間化學工業(yè)對外反傾銷調(diào)查共25起，按每起引發(fā)約5.5億美元合同外商直接投資增加額的規(guī)模計算，1999－2004年六年間化學工業(yè)所有對外反傾銷調(diào)查共引發(fā)合同外商直接投資額增加137.5億美元，占2000－2005年全國合同外商直接投資總額的4％。相關(guān)數(shù)據(jù)列于表3。

需要強調(diào)的是，1999－2004年我國全部行業(yè)共發(fā)起對外反傾銷調(diào)查34起，而其中化學工業(yè)就有25起，約占該期間我國對外反傾銷調(diào)查總量的74％，所以上一年度化學工業(yè)對外反傾銷調(diào)查所引發(fā)的合同外商直接投資增加額占當年全國合同外商直接投資總額的比重在很大程度上反映了樣本期間內(nèi)由我國全部對外反傾銷調(diào)查案件所引發(fā)的合同外商直接投資額的相對變動規(guī)模。

模型估計結(jié)果反映出來的與我國對外反傾銷措施相聯(lián)系的外商直接投資的規(guī)模應(yīng)包括涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動以及由反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”所引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動。與反傾銷措施直接相關(guān)的涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資規(guī)模也許并不大，但如果考慮了由反傾銷措施和涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的“波紋效應(yīng)”引發(fā)的非涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資的變動，那么對外反傾銷措施所引發(fā)的所有FDI變動的規(guī)模就會大得多。

四、結(jié)論

本文對我國對外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的聯(lián)系機理以及聯(lián)系程度進行了定性分析和定量分析。我國對外反傾銷調(diào)查與外商直接投資的關(guān)聯(lián)途徑至少有三種：一是外國企業(yè)通過直接投資規(guī)避反傾銷壁壘；二是外國企業(yè)通過一定方式主動尋求特定的反傾銷保護水平，而直接投資成為達成這個目標的直接或間接手段，同時也可受益于所達成的特定的反傾銷保護水平；三是反傾銷措施以及涉案產(chǎn)品部門的外商直接投資通過“波紋效應(yīng)”引發(fā)非涉案產(chǎn)品部門外商直接投資的變動。通過利用合成數(shù)據(jù)模型的定量研究發(fā)現(xiàn)，就發(fā)起對外反傾銷調(diào)查最頻繁的化學工業(yè)來講，與每起對外反傾銷調(diào)查相關(guān)聯(lián)的合同外商直接投資額平均約為5.5億美元，以此規(guī)模計算，在2000－2005年間，與化學工業(yè)對外反傾銷調(diào)查相關(guān)的合同外商直接投資額約占該時期全部合同外商直接投資額的4％。

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關(guān)鍵詞:WTO;投資;中國

Abstract:Theinternationaldirectinvestmentistakecontrolstheenterprisetomanagetheauthorityasacore,takegainstheprofitasthegoalGermanyinvestmentactivity.AfterjoiningWTO,becomesourcountrypolicyofopeningtotheoutsideworldgraduallyusingtheforeigndirectinvestmenttheimportantcomponent.Inusingintheforeigncapitalpracticeprocess,wemustanalyzetheforeignmerchantearnestlyintheChinesedirectinvestmenttoChinatheinfluence,andproposesthecountermeasurespositively.

Keywords:WTO;investment;China

1加入WTO后外商在華直接投資對我國產(chǎn)生的影響

1.1關(guān)于投資規(guī)模的影響

加入WTO以前,外商在我國的直接投資一直處于低迷狀態(tài)。加入WTO后,合同利用外商直接投資增長1190億美元,比入世前增長了34.2%,實際利用外商直接投資538億美元,比入世前增長23.5%。目前,中國現(xiàn)存注冊外商投資企業(yè)23.6萬家,外商投資企業(yè)進出口已超過全國進出口總額的57%;已成為全球最大的FDI流入國之一。

以市場控制為目的的外商直接投資,對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既有帶動和示范的一面,又對其自身和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的成長構(gòu)成抑制。表現(xiàn)在:國有企業(yè)因機制障礙越來越難以適應(yīng)競爭加劇的形勢,國有部門的萎縮引起城市市場的相對蕭條,最終又限制了外資的發(fā)展,以及一些地方政府及領(lǐng)導盲目追求招商引資的“政績”,重引資數(shù)量而忽視引資質(zhì)量,相應(yīng)的代價是,對不能進口或不可再生資源的大量消耗和對生態(tài)環(huán)境的巨大破壞,使我們引進外資戰(zhàn)略的可持續(xù)性大大減弱。

1.2關(guān)于產(chǎn)業(yè)投向上的影響

與全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變趨勢相適應(yīng),中國外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了從第一產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。第三產(chǎn)業(yè)中的一些服務(wù)業(yè),如金融、保險、不動產(chǎn)、商業(yè)等是國際直接投資的熱點。

入世后外商直接投資的領(lǐng)域擴大,給外商帶來了更大的發(fā)展機會和空間。另一方面,這種領(lǐng)域的快速擴大,給中國企業(yè)造成了不小的沖擊。其次,開放市場后對人才的競爭加劇,人才價格可能水漲船高,盡管這種變化對人力資源利用和培育可以起到刺激作用,但同時也將提高服務(wù)業(yè)的成本和價格,使其低成本優(yōu)勢受到削弱。

1.3關(guān)于投資地域的影響

入世前,外商在我國的直接投資主要集中在我國的東部地區(qū)。加入WTO后我國在積極擴大利用外資,著力提高利用外商直接投資質(zhì)量的同時,把利用外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟均衡發(fā)展相結(jié)合,加大了對中西部地區(qū)利用外資的支持力度,外商直接投資地域向中西部轉(zhuǎn)移。據(jù)不完全統(tǒng)計,世界500強中已有80多家企業(yè)在我國西部地區(qū)投資或設(shè)立辦事機構(gòu),比入世前同期上升了85.3%。

加快中西部地區(qū)發(fā)展有利于培育全國統(tǒng)一市場,完善社會主義市場經(jīng)濟體制;有利于推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,促進地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展;另一方面,外商加大對我國中西部地區(qū)的投資力度,使得一些投資項目并不是我國目前所急需引進的項目,同時也與我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相違背。使得在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中政策中應(yīng)當優(yōu)先發(fā)展的部門未能得到發(fā)展。

1.4關(guān)于投資方式的影響

加入WTO之前我國吸引外商投資的主要方式有合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、獨資經(jīng)營、投資控股、合作開發(fā)等其他方式。20世紀80年代-90年代上半期,建立合資企業(yè)是外商直接投資進入中國市場的最主要形式,自入世后外商的新投資項目中,外商獨資項目開始超過中外合資項目,獨資形式在外商直接投資中的比重快速上升。獨資企業(yè)比重快速加大將繼續(xù)成為今后一個時期內(nèi)我國吸收外商投資的一種趨勢,并成為我國利用外資的主要方式。

這樣一來,獨資企業(yè)的投資方式更便于企業(yè)內(nèi)部的管理和控制,對企業(yè)今后的發(fā)展提供了一個良好的平臺。另一方面,獨資企業(yè)的這種快速發(fā)展使原來合資的一方遭受了損失。各企業(yè)被外資控股后,我國參與經(jīng)營的一方失去了管理和控制企業(yè)的權(quán)利,東道國的宏觀經(jīng)濟控制能力會隨之下降,從而可能導致市場控制的失靈并引發(fā)經(jīng)濟動蕩,造成利潤外流。

2消除外商在華投資對我國產(chǎn)生消極影響的應(yīng)對措施

加入WTO會對我國的對外開放格局產(chǎn)生極大的影響,為了充分利用對外開放這一契機,合理引入外商直接投資,以改善我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),消除我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡,推動我國經(jīng)濟更加快速發(fā)展,我們有必要采取以下政策措施:

2.1制定有力的競爭政策,維護良好的競爭秩序與競爭環(huán)境

競爭政策包括所有為保護競爭秩序和推動市場競爭而采取的行動措施、制定的規(guī)章條例和設(shè)立的監(jiān)督實施機構(gòu)的總和,也包括政府對企業(yè)的限制和鼓勵、扶植等。制定競爭政策的宗旨是打破各種特權(quán)秩序,培育和維持一個公開、公正和公平的競爭秩序,營造良好的競爭環(huán)境。政府應(yīng)樹立“競爭優(yōu)先”的理念,研究和制定有利于公平競爭的競爭政策,維護良好的競爭秩序。

2.2優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高我國企業(yè)的競爭能力

引進國外先進技術(shù),發(fā)展出自己獨立自主的研究與開發(fā)體系是開放政策成功的標志,是國家真正具有國際競爭能力、躋身于世界經(jīng)濟強國的基礎(chǔ)。中國在開放過程中的“利益博弈”上,就不僅要竭力避免單方面被外方所控制或利用,而且要努力避免在“雙贏”中的“相對收益”(RelativeGain)上成為受損方。我國企業(yè)要想與外資企業(yè)的競爭中占有一席之地,就要有自身的行業(yè)特點:①建立產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)異化,例如日本的汽車制造商;②建立產(chǎn)品創(chuàng)新力的優(yōu)異化,例如3M、IBM及日本新力公司;③建立產(chǎn)品服務(wù)的優(yōu)異化,例如佐丹奴時裝店;④建立購物者省時的優(yōu)異化,例如7-11便利店及意大利薄餅店;⑤建立產(chǎn)品品牌的優(yōu)異化,例如可口可樂、麥當勞快餐店及奔馳轎車。

2.3逐步實現(xiàn)利用外資從數(shù)量型增長向質(zhì)量型增長的轉(zhuǎn)變

我國外商直接投資多以加工型中小企業(yè)為主,投資額較大、技術(shù)含量高的項目不多,外商投資企業(yè)對我國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的推動作用十分有限。因此,要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和長遠規(guī)劃目標改善外商直接投資結(jié)構(gòu)。我國引進外資的重點應(yīng)有兩類,一類是有長期合作戰(zhàn)略計劃且對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)水平升級具有積極意義的大的跨國公司直接投資,另一類是國外各種基金會,如養(yǎng)老金、社會福利基金會等。這類基金會一般只要求東道國政府擔保其投資回報率,如果投資回報率能為我方接受,此類基金會不失為我國基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)領(lǐng)域利用外資的一個較好來源。同時,要繼續(xù)進行以BOT方式吸收外商投資的試點。

2.4突出行業(yè)優(yōu)惠,促使外商投資項目更符合我國的產(chǎn)業(yè)政策

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[關(guān)鍵詞]東北老工業(yè)基地；FDI；經(jīng)濟增長；實證研究

[中圖分類號]F127 [文獻標識碼]A [文章編號]1002―2007（2012）01-0069-06

從2003年10月實施振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略以來的八年，東北地區(qū)（本文東北地區(qū)不包括蒙東地區(qū)）的經(jīng)濟得到了迅速的發(fā)展，三省地區(qū)生產(chǎn)總值由2003年的1.27萬億元增加到2009年的3.08萬億元，平均增長速度不僅高出振興前的幾年，同時也比全國的平均增長速度高出3.9個百分點。在經(jīng)濟總量快速增長的同時，整個東北地區(qū)的對外開放也得到了很大發(fā)展，尤其是東北的外商直接投資的增速明顯，東北地區(qū)在2003年-2009年利用FDI的環(huán)比增長速度均超過全國的平均增長速度，東北振興規(guī)劃明確指出：東北老工業(yè)基地要加快開放步伐，積極引進外商直接投資。因此，進一步探索東北FDI的發(fā)展尤其是外資與東北經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，就顯得十分重要。

一、東北地區(qū)利用外商直接投資的現(xiàn)狀及特點

（一）東北地區(qū)利用外資時期及地區(qū)分布

東北地區(qū)利用外商直接投資的經(jīng)歷比較曲折，外商直接投資總額從1985年的0.62億元增加到2009年的1293.8億元，其間可以明顯劃分為四個階段：一是1992年以前改革開放初期的起步階段，這一階段的外資數(shù)量比較少；第二個階段是從1992年到1997年的高速增長期，該階段處于改革開放的全面鋪開時期；第三階段是1997年-1999年，其間受亞洲金融危機的影響數(shù)量有所下滑；第四階段是進入新世紀的大幅增長階段，尤其是東北振興這七年增長速度遠高于全國平均增速。

由下面的圖1可見，在東北地區(qū)中，遼寧省的經(jīng)濟發(fā)展水平最高，其吸引的外商直接投資也最多，歷年占據(jù)三省總額半數(shù)以上，其投資的變化決定了整個東北地區(qū)的變化趨勢。吉林省和黑龍江省2003年-2009年利用外資的增速很快，只是基數(shù)小，所以所占總量偏低。東北主要中心城市承擔了多數(shù)的外商直接投資。以2009年為例，沈陽市和大連市各吸收實際FDI53.1億美元、60億美元，占遼寧省的比例分別為34%和39%，長春實際利用FDI6.3億美元，占吉林省的56%，哈爾濱以6億美元占黑龍江全省實際外商直接投資的26%。四市FDI總和為125.5億美元，占整個東北地區(qū)的66.3%，比重偏大，而其他地區(qū)吸引外資的能力較弱。

（二）東亞地區(qū)是東北地區(qū)外商直接投資的主要來源地

近年來，東北的外商主要投資來源國集中在東亞地區(qū)，另外，自由港的投資規(guī)模越來越大。從表1可見，2009年東北地區(qū)外商直接投資來源國前五名除美國外，都集中于東亞地區(qū)。這與地緣優(yōu)勢有很大原因，東北地區(qū)距離日本、韓國很近，同時日、韓偏向?qū)|北地區(qū)的投資還有語言、人文、歷史等方面的因素。前五名國家和地區(qū)投資額占總投資的比重很高，這些國家的FDI基本左右了東北地區(qū)利用外商直接投資的水平和規(guī)模。值得注意的是，各省的情況還有些差別，比如德國在吉林省的投資，俄羅斯在黑龍江省的投資也是比較多的。

（三）外商直接投資主要集中于制造業(yè)，并逐漸加大向第三產(chǎn)業(yè)的投資

東北地區(qū)外商直接投資早期主要集中于第二產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)。這和東北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)，東北地區(qū)集中了大量的裝備制造業(yè)，從圖2-1可以發(fā)現(xiàn)，1997年-2004年，F(xiàn)DI在第二產(chǎn)業(yè)投入金額占總額的64%，這有利于進一步促進東北老工業(yè)基地的改造。近年來，外商在第三產(chǎn)業(yè)投資的比重有所提高，從圖2―1的1997年-2004年與圖2―2的2009年的FDI比較中可以發(fā)現(xiàn)，外商向第三產(chǎn)業(yè)的投入有所加大，從而優(yōu)化了東北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（四）東北地區(qū)外商投資方式獨資化趨勢明顯

東北地區(qū)利用外商直接投資的方式，近年來發(fā)生了重大的變化。由圖3―1可見，以往的投資方式外商獨資不占主體，1982年-2004年外商直接投資僅占42%。由圖3―2可見，2009年東北地區(qū)外商獨資企業(yè)以70%的比例領(lǐng)先于中外合資、中外合作及外資股份制。這與整個國家的大環(huán)境密切相關(guān)，早期外商進入中國，由于對中國的法律和政策以及整體大環(huán)境不熟，選擇與中方進行合作，隨著中國人世履行國民待遇，外商傾向于獨自投資生產(chǎn)。

二、東北地區(qū)FDI與經(jīng)濟增長的實證研究

（一）關(guān)于數(shù)據(jù)的處理

本文選取了1985年-2009年期間東北三省地區(qū)生產(chǎn)總值、實際外商直接投資值，將外商直接投資值用25年的外匯中間價處理成人民幣表示，再用以1985年為基期的各省居民消費者價格指數(shù)對各自省份的兩列數(shù)據(jù)消除物價影響，最后算出東北地區(qū)的實際地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）和實際外商直接投資總值（FDI），為消除異方差，對兩列數(shù)據(jù)進一步進行對數(shù)化處理，其對應(yīng)序列分別記為LGDP、LFDI。由圖3可以發(fā)現(xiàn)兩者的變動較為一致，但具體什么關(guān)系，還要根據(jù)下面的檢驗來確定。

（二）東北外商直接投資與東北經(jīng)濟增長的協(xié)整分析

1 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗

由于經(jīng)濟時間序列往往是非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，直接運用傳統(tǒng)的方法進行回歸容易造成偽回歸，因此，首先需要對數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進行分析，在這里，我們采用迪克一富勒（Augmented Dickey―Fuller，ADF）檢驗?zāi)Ｐ瓦M行檢驗，檢驗基于下面模型：

其中εt為白噪聲，ρ為差分算子，t為時間趨勢。原假設(shè)為非平穩(wěn)，即存在單位根。根據(jù)麥金農(nóng)臨界值判斷，最優(yōu)滯后期由SIC準則確定，用Eviews5.0軟件進行分析。

由表3可見，LGDP、LFDI在5%顯著性水平上均接受原假設(shè)，即LGDP、LFDI是非平穩(wěn)序列；在接下來對他們進行一階差分后，發(fā)現(xiàn)DLGDP、DLFDI在5%水平上拒絕原假設(shè)，即一階差分后序列是平穩(wěn)序列，均是I（i）過程，由此可見，我們不適合使用經(jīng)典回歸進行估計，所以采用協(xié)整理論來分析。

2 協(xié)整分析

協(xié)整關(guān)系是用來說明幾個變量之間是否存在長期均衡關(guān)系，即便變量某時期偏離長期均衡，但是均衡機制會調(diào)整其重新回到均衡。協(xié)整檢驗主要有兩種方法，分別是EG檢驗和JJ檢驗，本文采用Johansen檢驗（JJ檢驗），該方法是基于向量自回歸模型，對多變量進行協(xié)整檢驗。

由表4可以看出，LGDP與LFDI之間存在唯一的協(xié)整關(guān)系，我們進一步進行因果分析，來確定FDI與GDP之間的相互關(guān)系，本文采用格蘭杰因果分析。

（三）格蘭杰因果檢驗

格蘭杰因果檢驗是用來判斷一個變量的變化是否會引起另一個變量的變化。由于格蘭杰因果檢驗對滯后期非常敏感，為謹慎起見，本文分析若干個不同滯后期的格蘭杰因果關(guān)系，當結(jié)果基本相同時來確定結(jié)論。

由表5可知，從滯后一階到滯后六階，LFDI對LGDP不具有格蘭杰原因。從滯后一階到滯后四階，LGDP對LFDI不具有格蘭杰原因；而從滯后五階到滯后六階，LGDP對LFDI具有格蘭杰原因。由此我們可以得出明確的結(jié)論，東北地區(qū)的外商直接投資對東北地區(qū)經(jīng)濟增長并不構(gòu)成格蘭杰因果關(guān)系。

三、東北地區(qū)利用外商直接投資的建議

（一）東北利用外商直接投資的數(shù)量偏低，應(yīng)加大引進投資的力度

由上述實證檢驗，我們發(fā)現(xiàn)東北地區(qū)的外商直接投資對東北地區(qū)的經(jīng)濟增長影響有限，這和東北地區(qū)的FDI總量過小有關(guān)，2005年遼寧省在東部十一省市排名中位列第八，占東部地區(qū)FDI的4.3%，黑龍江和吉林省在中部8省中排名分列6、7名，所占比重也僅為8.4%和6.9%。值得注意的是，近年來遼寧省的外商直接投資數(shù)量出現(xiàn)大幅增長，2009年突破154億美元，進入全國三甲；2010年突破200億美元，全國排名第二，從而帶動東北地區(qū)吸收了超過全國20%的外商直接投資。而黑龍江省和吉林省的增幅還是有限，這就制約了整個東北地區(qū)的FDI總量的增長。因此除了強化東北地區(qū)的招商引資質(zhì)量，數(shù)量的提高仍然是東北地區(qū)未來一段時間招商引資最重要的任務(wù)，尤其是像吉林省和黑龍江省這樣FDI數(shù)量相對較少的省份。

（二）FDI促進了老工業(yè)基地改造，但也存在一些不合理現(xiàn)象，需進一步加強引導

東北地區(qū)的外商直接投資主要投資于第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)，其中外資傾向于在各省具有優(yōu)勢的制造業(yè)。2009年，遼寧省裝備制造業(yè)實際利用外商直接投資額合計為49.1億美元，占全部實際FDI的32%。從2006年到2009，年吉林省交通運輸設(shè)備制造業(yè)吸引外資超過吉林省吸收外資的25%，外商直接投資進一步促進了老工業(yè)基地的產(chǎn)業(yè)改造。值得注意的是，伴隨著第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的比重逐漸增大，房地產(chǎn)投資比重顯得過大，2009年遼寧省的房地產(chǎn)業(yè)吸引外商直接投資35.3億美元，占當年遼寧省第三產(chǎn)業(yè)FDI總值的44.7%，其他第三產(chǎn)業(yè)的比重偏低，這需要政府合理引導其投資方向。

香港、日本、韓國是東北地區(qū)的主要投資來源地，東北三省地方政府也經(jīng)常到上述三個國家和地區(qū)召開招商周等招商活動以吸引投資。但是除了注重傳統(tǒng)的東亞地區(qū)投資來源地之外，還應(yīng)進一步加大在歐美發(fā)達地區(qū)的招商引資力度，這些地區(qū)不僅資本雄厚，而且技術(shù)先進，更有利于提升東北老工業(yè)基地的技術(shù)，促進產(chǎn)業(yè)升級。

篇10

[關(guān)鍵詞]外商直接投資　引進外資　合理利用

一、 我國引進外商直接投資的現(xiàn)狀

改革開放以來，利用外商直接投資成為我國吸引外資的主要形式，對我國的經(jīng)濟發(fā)展起到了非常重要的作用。從1979年開始利用外資以來，實際利用外資的規(guī)模從1983年的9.15億美元到2008年923.95億美元，幾乎每年都呈上升的趨勢。

2008年是中國實施《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃》的第三年，吸收外商投資繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展。?中國商務(wù)部的統(tǒng)計顯示，2007年，全年全國實際使用外資金額932.95億美元，比上年增長24.8%。截至2008年底，我國吸收外商投資金額已逾8400億美元。

2007年9月28日，世界銀行的《中國利用外資的前景和戰(zhàn)略研究》報告指出，2006至2010年期間，在預(yù)計流入發(fā)展中國家的2500億美元外商直接投資（FDI）中，預(yù)期中國將占到30％左右。

二、我國利用外商直接投資的特點

1. 外資企業(yè)返銷比例較高

1990年～2008年中國外商投資企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值和出口額，兩者相除可得到外資企業(yè)的返銷比例，在華外商投資企業(yè)的返銷比例較高，近幾年一直在40%左右。雖然缺乏20世紀80年代的數(shù)據(jù)，但是我們完全可以預(yù)期到在改革開放初期，由于外國直接投資中，“加工貿(mào)易”、“補償貿(mào)易”和“三來一補”的形式較多，這一比例會更高。

2.外國直接投資以新設(shè)投資為主

在我國利用的FDI中，一直以新設(shè)投資為主。雖然最近幾年，由于政策的放松和全球跨國并購的發(fā)展，跨國公司在中國的并購有所發(fā)展，但比例仍然很小。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報告》統(tǒng)計，2000-2008跨國公司在中國的并購額由0.08億美元增長到137.21億美元，例仍然很小。

3.外商獨資型FDI比例逐漸增加。

我國的外國投資項目分為中外合資企業(yè)，中外合作企業(yè)，外商獨資企業(yè)。1995年到1998年間，隨著人民幣匯率的窄幅升值，外商獨資和中外合作型FDI呈不斷增加之勢，而中外合資型FDI則不斷減少;1998年到2002年人民幣匯率釘住美元期間，中外合資和中外合作型FDI則在不斷減少，而且趨勢特別明顯，只有外商獨資型FDI在不斷地加速增長，并于2002年超過其他類型FDI而占FDI總額的一半左右。自2002后，外商獨資型FDI占FDI比例逐年增加，截止2008年這一比例高達78.27%。

4. 產(chǎn)業(yè)分布不平衡

產(chǎn)業(yè)分布上，中國利用外商直接投資的投向存在明顯的不平衡性。外商投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其是工業(yè)部門，對第一，三產(chǎn)業(yè)的投資比例偏低。2008年，中國制造業(yè)實際利用外商直接投資金額為498.95億美元，占總額的54%；絕大部分外商直接投資集中于一般性的加工業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，不利于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級，易使中國被鎖定在國際分工價值鏈的底端。

5.區(qū)域投資差異大

改革開發(fā)以來，東部地區(qū)一直是外商直接投資的主要地區(qū)。這種狀況的形成主要是受歷史和自然因素，地理區(qū)位，對外開放正常等多方面因素的影響。中國在改革開放之處，率先開發(fā)了基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟基礎(chǔ)較好的東部地區(qū)。由于投資的聚集效應(yīng)，使得東部地區(qū)在很長的時間內(nèi)都成為了吸引外商直接投資的熱點，這種極不平衡的外商直接投資區(qū)域分布，擴大了東部與西部地區(qū)的經(jīng)濟增長率差異，進而導致地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡和居民收入差距拉大，不利于地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、我國利用外商直接投資的政策建議

1. 建立健全法律法規(guī)和外資政策，改善外商直接投資環(huán)境

（1）健全相關(guān)法律法規(guī)是解決目前我國引資過程中出現(xiàn)的種種問題的根本保障。（2）重新審視我國外資政策，對不合理的外資政策進行撤銷或調(diào)整。（3）堅決制止對外商投資企業(yè)一切形式的亂檢查、亂收費、亂攤派、亂罰款。

2. 優(yōu)化外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理引導外資流向

（1）充分發(fā)揮、利用已有政策、設(shè)施繼續(xù)引資，積極實施利用外資，多元化有戰(zhàn)略，多渠道多方式吸引外國直接投資繼續(xù)引進港澳臺和東南亞國家的投資。（2）引導外資投向，進一步優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。（3）加大服務(wù)業(yè)招商引資力度，創(chuàng)造良性發(fā)展的服務(wù)業(yè)引資環(huán)境。（4）加快中西部的對外引資工作，優(yōu)化外商直接投資地區(qū)結(jié)構(gòu)在繼續(xù)發(fā)揮東部優(yōu)勢引進外資的同時，中西部要根據(jù)自身實際情況，發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極、合理、有效地加快利用外資步伐。

3. 建立和完善我國市場競爭體制，維護國家經(jīng)濟安全

（1）要建立完善我國市場競爭體制，為各種經(jīng)濟主體建立公平、公正的競爭環(huán)境。（2）要建立我國經(jīng)濟安全指標體系，增強經(jīng)濟運行風險的預(yù)警能力，提高風險防范機制的運作效率，確保對外開放過程中我國經(jīng)濟發(fā)展的安全。

4. 努力創(chuàng)新利用外資方式，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力

鼓勵外資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)外溢。創(chuàng)建外資企業(yè)、內(nèi)資企業(yè)、科研機構(gòu)等共同參與的開放創(chuàng)新體系，增強自主創(chuàng)新能力。我國在積極引進先進技術(shù)的同時，應(yīng)加強對技術(shù)的消化吸收，建立起面向市場、自主經(jīng)營、具有較強技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)。同時應(yīng)引導外資以參股、并購、再投資等多種形式參與國內(nèi)企業(yè)改組改造。

參考文獻：

[1]周祥生.第六講:吸收外商直接投資的政策問題[J].外國經(jīng)濟與管理,2004年11期