快速融資的辦法范文
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篇1
據相關負責人介紹，《管理辦法》的推出，切合創業板企業“小額、快速、靈活”的融資特點，在一定程度上滿足了急需資金的創業板企業快速、靈活的再融資需求。通過小額快速融資來獲得持續發展所急需的資金，創業板公司既可以降低融資成本，加快融資效率，還可進一步提升公司資產質量，真正發揮創業板有效支持創新型、科技型公司持續成長的關鍵作用。
事實上，廣州證券自確立“股債并舉、買賣結合、綜合服務、創新發展”的業務發展策略以來，公司的大投行業務發展迅猛，亮點頻出。中國證券業協會統計數據顯示，2013年，廣州證券債券承銷股票主承銷家數排名行業第18位，債券主承銷家數排名第16位，均居于行業前列，承銷及保薦業務凈收入排名第28位，凈收入增長率位居行業第37位，遠高于行業平均水平。據悉，由廣州證券保薦和承銷的新疆賽里木（600540）非公開發行A股股票申請（新賽股份）也于日前（7月30日）獲得證監會通過，成為繼 “光正集團（002524）”、“準油股份（002207）”之后，又一成功過會的新疆上市公司再融資項目。
獨辟蹊徑，搶跑新三板市場
此外，廣州證券也迅速抓住新三板業務擴容的機會，通過推動交叉銷售資源整合，不斷擴展新三板業務的范圍。近期，聯合下屬公司天源證券簽約青海股權交易中心，還獲取全國中小企業股份轉讓系統從事做市業務資格，成為全國117家券商內僅有的14家券商之一。
篇2
關鍵詞：融資租賃；立法現狀；合同法
中圖分類號：D923 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）20-0101-02
一、我國融資租賃立法現狀
融資租賃起源于20世紀50年代的美國，是一種將工業、貿易、金融緊密結合起來的金融創新模式。在短短五六十年間，其得到快速的發展。我國直到改革開放的初期，才為了開辟利用外資的新渠道，從日本引進了融資租賃的概念，以原中國國際信托投資公司（現在為中國中信集團公司）為主要股東，于1981年7月成立了中國租賃有限公司，開展融資租賃業務。中國租賃有限公司的成立標志著我國融資租賃業的誕生。
相對于融資租賃業的發展，我國關于融資租賃的立法起步較晚。1990年，中華人民共和國最高人民法院下發了《關于中國東方租賃公司訴河南登封少林出租旅游汽車公司等融資租賃合同糾紛一案的批復》，其所涉及的案例是我國第一例融資租賃案。這一批復對于我國融資租賃的合同構成、標的物以及雙方的權利義務關系作了初步探索。1996年，最高院為了解決我國融資租賃實踐中無法可依的狀況，參照《國際融資租賃公約》的有關規定，頒布了《關于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規定》，這是我國第一次從司法解釋的角度來規范融資租賃合同，其為日后有關法律制度的出臺產生了重要影響。隨后我國相繼出臺了一系列有關融資租賃的法律文件。
關于我國現存的融資租賃法律文件，大體可以分為四類，分別是合同類、會計類、監管類和稅收類。下面分別予以介紹。
（一）合同類
1999年，《合同法》的頒布，對于我國融資租賃具有重要的意義，它首次在基本法律層次對融資租賃合同加以規定。并一直作為我國融資租賃合同的主要法律依據沿用至今。我國《合同法》吸收并采用了《國際融資租賃公約》中對融資租賃認定為一種獨立交易的方式。并專章立法。《合同法》第14章：“融資租賃合同”共14條，主要內容如下。
1.融資租賃合同的認定
第237條首先明確了融資租賃合同的定義，并采用獨立交易說，①第238條和239條又進一步對融資租賃合同的主要內容和基本交易過程加以規定。這三條是認定融資租賃合同的基本出發點。
2.當事人的權利義務關系
從第239條將到249條分別對當事人的范圍、索賠權的轉移、承租人對租賃物的選擇權、出租人對租賃物享有的所有權以及責任的免除、承租人對租賃物的義務和租金等問題進行了規定。
3.租賃期滿時對租賃物所有權的處理
第250條賦予了融資租賃當事人在租賃期滿后對租賃物處理方式上的選擇權，并規定了無法確定時的歸屬。
《合同法》對融資租賃合同的規定從根本上改善了我國融資租賃的法律制度，并奠定了我國融資租賃交易的基礎。
（二）會計類
2007年1月1日，新《企業會計準則——租賃》公布實施，修訂后的《會計準則》共8章39條。這一準則主要參考了國際會計準則委員會和美國會計準則委員會的有關規定，對租賃的分類、融資租賃的含義及認定和會計處理作了明確規定。主要涉及租賃業中承租人和出租人對融資租賃和傳統租賃的會計核算和相關信息披露制度。
（三）監管類
2007年3月1日，中國銀行業監督委員會對原中國人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》進行了修訂并重新頒布實施，該新辦法共6章46條，其主要從金融租賃的定義、金融租賃機構的設立、變更和終止、金融租賃機構的業務范圍和經營規則以及具體的監管辦法方面作出了明確規定。該新辦法在金融租賃機構的設立中，提出了主要出資人的概念，規定只有商業銀行、租賃公司、主營業務為制造適合融資租賃交易產品的大型企業及其銀監會認可的金融機構才可以成為主要出資人，同時對于金融租賃機構的最低注冊資本金從原辦法的5億元降為1億元人民幣并提出了8%的資本充足率的要求。另外，該新辦法還對于關聯交易和售后回租交易提出了明確的監管要求。但是該管理辦法的調整對象僅限于中資金融機構型的融資租賃公司，對于非金融機構型和合資租賃公司并不適用，有一定的局限性。
（四）稅收類
在融資租賃的稅收立法方面，我國至今并未出臺一部專門的法律。其主要散見于國家稅務總局1995年12月22日頒布的《關于融資租賃業務征收營業稅的通知》，1999年6月24日頒布的《關于融資租賃營業稅計稅營業額問題的通知》，2000年7月7日頒布的《關于融資租賃業務征收流轉稅問題的通知》。財政部和國家稅務總局于1999年頒布的《技術改造國產設備投資抵免企業所得稅暫行辦法》，2003年頒布的《關于營業稅若干政策問題的通知》等等。這些法律文件系統性不強，法律效力較弱，但或多或少促進了我國融資租賃業的發展。
以上便是我國在融資租賃方面從融資租賃合同、會計事務、監管以及稅收四大方面的相關法律規定。其基本涵蓋了融資租賃所涉及的問題，但是還是過于粗糙，需要繼續完善。
二、我國融資租賃立法的不足
（一）融資租賃定義的沖突
篇3
摘 要：隨著我國經濟的快速發展，現代企業的數量和規模也隨之在不斷的增加和壯大。然而，企業在經濟運行中的資金來源始終是困擾我國企業發展的重要問題之一。而現階段，我國經濟正處于經濟發展的轉型和關鍵時期，怎樣才能更好的緩解現代企業的融資問題是我國經濟發展的重要問題.
關鍵詞：典當融資模式；現代企業；簡述；現狀；策略
中圖分類號： F83 文獻標識碼：A 文章編號：16723198（2014）17010501
現代企業經濟管理模式是我國經濟快速發展的主要推動制度之一，其對于增加稅收，穩定經濟有著主要的作用。企業還可以吸納閑置人員，減緩就業壓力。但是，由于經濟全球化和改革開放，各國間的經濟發展狀況都密切相關，我國收外來經濟不穩定等因素的影響和沖擊，國內的企業經營狀況都不容樂觀。特別是在企業融資方面，遭遇了較為嚴重的影響，其中典當融資模式也在眾多的融資模式中顯現出來。本文針對現代企業在經濟發展中應用典當融資模式的現狀，以及分析和探究各種問題，尋找解決辦法和措施。
1 現代企業典當融資模式的簡述
根據我國相關部門規定，企業可以按照其資金的不同來源簡要分為兩種方式。而現代企業典當融資模式即中小業企業因在經濟管理中出現資金周轉困難、籌集資金難等狀況，借助典當行籌資快速、高效的特點，用暫時抵押的形式從中得到資金的方式。現階段，與其他融資模式相比，典當融資模式的優勢在于：首先，其辦理途徑方便、快速，適合絕大多數的企業。在典當融資模式中，需要企業具備典當的條件，即擁有可抵押的物即可。再根據專業的典當機構對企業抵押的物品進行鑒定之后，就可以得到相應的資金。另一方面，典當行對于企業的規定較為寬松，并不需要其余的東西作為擔保。第二，企業在典當之后，典當行并不過多干預企業的內部運行。與典當融資模式相比，銀行就對于企業貸款有著較為嚴格的要求，還可以派出人員進行監督和管理，企業的運行自由度不高。第三，企業典當的方式和種類較多。典當融資模式比銀行融資的不動產抵押多出了動產的抵押方式。第四，典當融資模式的融資方式較為靈活不變，企業可以隨著進行抵押或贖出。典當融資模式是依據典當行以及企業雙方規定期限進行交易，其中企業還可以減少利息成本支出，緩解企業的資金壓力等等。
2 現代企業典當融資模式的應用現狀
第一，現代企業對于典當融資的概念淡薄，意識落后。現階段，我國企業的主要融資方式仍然以銀行貸款為主。其中，中小型企業選擇典當融資貸款方式更是少之又少。這造成了企業在銀行貸款的競爭較為激烈，獲得貸款較難，因此，大部分的企業都存在融資問題。第二，由于我國對于典當企業的相關法律不健全，發展時間較短，自身也存在著嚴重的缺陷。從典當內部環境來說，典當行自身的發展有限，不能與大型的銀行競爭，并不能滿足較多企業的融資要求；典當行發展不協調，在典當運行中存在問題；由于法律管理缺陷，企業對于其合理性、合法性存在困擾；我國相對于缺乏高級典當管理性人才，導致了典當管理不善；受到外來經濟的影響，典當融資模式具有高風險的特點；隨著現代企業融資方式的多樣化，融資競爭方式也越來越激烈。第三，典當的對象單一，典當的規模較小。目前，典當行主要的客戶是個人單位，企業并不突出。特別是對于中西部的企業更加缺乏典當的融資氛圍。而在企業較多的東部，雖然推出了整套典當運行模式，但是并未正式步入正軌，現代企業的融資問題仍未根本解決。
3 現代企業典當融資模式問題的策略分析
根據目前我國的企業在經濟管理中遇到的融資問題，我們應該一方面積極鼓勵企業應用典當融資的方式，來緩解中小企業融資難的問題。另一方面，還要解決企業在典當融資方面遭遇到的困境。對此，文章列出了幾個建議：首先，加大典當融資模式的宣傳和推廣，改版典當企業的服務對象。人們對于典當融資模式較為陌生就是由于典當企業的宣傳不到位，沒有形成合理、有效的公關策略。因此，典當企業要著重推廣自身的融資優勢和特點，讓企業對于典當融資模式有著準確認識和了解。另外，典當企業也應該把融資服務對象主要轉變成中小企業，擴大典當的服務范圍。第二，完善和規范相關的法律，建立一個健康的典當運作環境。隨著典當行業的發展，必然會出現一些不法分子借助典當融資的名義進行不法的融資活動，因此，要制定完善的典當管理制度，以規范社會中的典當行為，讓企業能夠放心的進行典當融資。第三，提升典當管理人員的素養，引進外來先進的管理模式。人才的缺乏必然會對典當企業的經濟管理造成一定程度的影響，要想典當融資模式能夠順利成為企業融資的選擇模式，那就需要典當企業能夠有優秀的管理人員。另外，我們還可以參考外國成熟的典當運行管理模式，不斷壯大典當融資企業的隊伍，以解決企業的融資困難等問題。第四，獲得政府的支持和政策鼓勵。政府為解決企業的融資難等問題，一方面對企業進行資金支持，然而，這并不能從根本上解決問題，因此，典當融資只要獲得政策的支持和鼓勵，不僅能得到一部分的優惠政策，還會獲得政府的認可，間接性推動廣大的企業實行典當融資模式。另外，政府也要對典當行業做出監測和管理。運用宏觀調控的手段在經濟、法律、行政等全方位的進行管理，及時了解典當融資市場的動態，并且解決遇到的問題，做出相應的解決辦法和措施。
參考文獻
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篇4
關鍵詞：融資租賃；中小企業；融資困難；茶葉行業
近些年，茶葉行業不斷地得到發展，涌現了許多中小型的茶葉公司，這些公司幾乎都是新組建的小型企業，抗風險能力弱，信用建立還不成熟，面臨更大的資金困難。為了有效解決資金不足問題，中小企業會采取多種辦法，其中融資租賃是目前茶葉企業常用的辦法之一。融資租賃也成為設備租賃，是目前民間廣泛流行的一種租賃方式，本質是將資產全部或部分進行租賃，對于承租企業的資質和資信的擔保要求較低，非常合適我國中小企業。
1中小茶葉企業融資租賃對解決其融資難問題的優勢分析
1.1利用融資租賃，增加企業資金的流行性
租賃公司和銀行在所有權上存在一定的差異，租賃公司擁有設備的所有權，和銀行不同的是，銀行非常重視企業的財務能力和經營狀況，對于企業的擔保狀況非常重視。而租賃公司更加重視租金能夠收回，如果承租的茶葉企業不能按時支付租金，租賃公司可以隨時收回設備。另外和銀行相比，融資租賃公司的相關手續也較為簡單，不需要提供任何的擔保資料，雖然許多租賃公司要求的年租金率會在貸款利率上高2%-4%，但是和銀行相比，租賃公司少了許多補償性余額等條件的限制，這樣核算下來，許多租賃公司的貸款實際比銀行的年利率低，這樣對于降低企業的融資成本有較大的幫助。
1.2利用融資租賃，促進企業改革創新
我國茶葉中小企業均處于快速發展的階段，茶葉企業的項目建設需要一定的資金進行，同時資金的短缺是制約著我國茶葉企業可持續發展的最大障礙之一。茶葉中小企業如果采用融資租賃方式，對于縮短項目建設周期，對新產品研發進度推進，新的技術創新有較大幫助，從而使得茶葉企業能夠在如此激烈的市場競爭中占有一席之地，對于茶葉企業新品上市，增強自身在市場上的份額有較大幫助。茶葉企業采用融資租賃的根本目的是能夠實現企業的資本快速積累，從而提升市場競爭力，最大程度地讓資金在新產品上發揮作用。隨著我國茶葉行業的發展，茶葉技術和茶葉品質已經成為消費者最為重視的環節，大量資金運用到新技術的研發和推廣上，可以保證茶葉企業的設備更新，也可以避免設備出現“精神磨損”而出現的風險。
2茶葉中小企業融資租賃面臨的困難分析
和國外相比，我國的民間融資出現的時間較為，融資租賃相對而言也較為落后，相關的制度和法律也不夠完善。
2.1茶葉中小企業對融資租賃業務理解存在偏差許多茶葉企業由于規模較小，在規模擴大的過程中，面臨著資金困難等問題。作為一種新的融資方法，融資租賃在茶葉企業中的宣傳力度較小，許多茶葉企業認為融資租賃不安全，甚至被誤認為是高利貸的一種形式，并且我國的融資租賃市場起步也相對較晚，并且也沒有形成一套符合我國社會主義市場經濟系統體系，因此，融資租賃的優勢在短時間內沒有體現，特別是對于茶葉中小企業而言，有些企業為了最大程度地降低風險，認為民間融資屬于一種“不合法”的方式，導致了融資租賃很少被金融界重視。融資租賃實際上是涉及到金融、貿易、法律等一系列知識的一項金融業務，對于我國大部分的茶葉中小企業而言，由于精通這項業務的人才較少，更談不上了解融資租賃的優勢。因此，茶葉在面臨著資金困難需要融資過程中，更加傾向于采用籌資集體購買，融資租賃在茶葉中小企業的推廣也將面臨著雪上加霜的困境。
2.2政府對融資機構的權益劃分較為模糊
我國的融資租賃市場發展非常晚，同時缺乏相關的配套法律措施。我國的《合同法》對于融資租金的當事人權利和義務也沒有進行明確的規定，更是缺少實質性違約和非實質性違約的界限，因此，中小茶葉企業在面臨融資過程中，很少選擇融資租賃，這是因為其本身這種租賃方式得不到法律的保障。一旦出現經濟糾紛，對于出租人的經濟利益將會面臨較大的損失，如果在融資租賃中出現了租金拖欠等問題，將極大地損害出租人的經濟利益。
2.3融資租賃產品較為簡單，缺乏行業內管理規范
從目前一些茶葉中小企業的融資效果來看，主要存在融資租賃的產品較為單一，我國茶葉企業選擇融資租賃，主要是通過企業自行購買設備，隨后將設備給予承租人進行使用，當然，這種方式屬于融資租賃中最為簡單的方式。從我國融資租賃的現狀來看，目前我國的融資租賃行業依然缺乏行業內的管理，甚至缺乏相應的管理部門，其行業內組織結構較為混亂，組織較為松散。缺乏一個較為強大的全國性自律組織來對行業進行管理，風險管理較為薄弱。
3利用融資租賃解決茶葉中小企業融資難的措施
茶葉中小企業為了擴大規模需要融資，這是茶葉企業業務發展的需求，發展茶葉中小企業的租賃融資機構需要企業、租賃機構以及國家三個不同層面共同努力，從而促進該行業的可持續發展。
3.1加大融資租賃在茶葉中小企業中的宣傳力度
由于我國融資租賃相對于國外發達國家而言起步較晚，也缺乏相應的宣傳，導致了融資租賃在許多茶葉中小企業中沒有得到充分的認識。而我國茶葉中小企業更多采用購買設備來解決設備不足的問題，這樣會導致企業生產消耗大量成本。因此，只有加大宣傳力度，茶葉中小企業的高層管理人員對融資租賃有一定的了解，才能夠意識到該融資方法的優勢。對于融資租賃行業而言，也需要對目前市場運行狀況進行研究，對于融資租賃行業存在的不足進行調查，系統地制定出符合我國融資租賃行業的相關法律、法規。
3.2政府給予行業扶持，給予企業優惠
眾所周知，中小企業對于我國經濟發展具有重要的作用，茶葉中小企業是茶葉行業可持續發展的中流砥柱。為了促進中小企業的可持續發展，政府應當給予中小企業在融資信用和保險方面政策。茶葉中小企業只有得到了更多的優惠，才會去了解融資租賃所帶來的優惠，進而推動該行業的發展。政府在這當中要做好服務工作，例如一旦出現承租人無法交付租金，此時可以由政府擔保的保險公司承擔部分的租金賠償，這樣可以切實解決中小企業的債務風險。
3.3建立符合我國市場經濟的融資租賃法規體系
市場是資源配置的唯一標準，而保證市場有效配置的核心因素就是法律，沒有完善的法律就沒有完善的市場經濟。為了促進我國融資租賃行業朝著又快又好的方向發展，促進我國茶葉朝著市場化的方向發展，目前亟需出臺一項專門的法律，從而保護當事人的權利、對于當事人雙方必須履行的義務進行確定。相關的制定部門應當盡快建立相應的融資租賃法律體系，而不僅僅是《合同法》中銀行貸款中法律的一項“附加條款”。此外，相關法律的制定需要頂層設計，融資租賃本身是整個金融市場上非常小的一部分，因此，完善相關法律還需要從整體金融環境出發，如果僅僅是頭痛醫頭腳痛醫腳，顯然最終會使融資租賃的市場更為扭曲。
3.4發展多種租賃方式多元化的租賃方式
可以有效降低在融資租賃過程中的風險。例如制定融資租賃市場的入門門檻，對業務操作規范和制度進行制定，融資租賃由相關的金融機構統一進行管理。為了促進融資租賃的業務發展，可以嘗試采用多種租賃方式，由目前的直接租賃發展為回租租賃和轉租賃等綜合租賃方式，茶葉中小企業也可以根據自身的發展，選擇符合自身的租賃方式。
4結束語
綜上所述，本文針對我國茶葉中小企業融資困難現狀進行分析，對市場上新興融資方式———融資租賃的優點進行了介紹，針對茶葉企業對融資租賃認識不足以及市場監管、法律不完善等因素進行了分析，最后提出了相應的解決辦法。只有政府牽頭，加大宣傳，企業和融資租賃機構合作，優化市場環境、制定相關法律嚴格監管，才能夠促進融資租賃行業朝著健康和可持續的方向發展。
參考文獻
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伴隨著政策的推進，股權眾籌正在漸漸成為一股新鮮力量“沖擊”傳統的金融市場。
眾籌，即大眾籌資或群眾籌資。由發起人、跟投人、平臺構成，具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發起的個人或組織的行為。
但具體到怎么做、如何做的問題上，政策首先要明晰，作為新興事物，互聯網金融的確需要“說個明白”。 募資成功率很低
眾所周知，股權眾籌是基于互聯網的融資行為，其特點在于面向小微企業的小額融資。
由于所投向的項目或企業多存在著很大的不確定性，這相當于讓普通投資者進入風險投資領域，因此對于它的監管方式和監管原則，中國的管理層一直未有明確表態。
之所以一直裹足不前，躊躇猶豫也是可以理解的，畢竟，股權眾籌是基于互聯網的融資行為。
現在已經有大量的眾籌行為出現，雖然很多是游走在政策的邊緣，比如互聯網公司推出的電影眾籌項目，其實質是實現了電影項目面向公眾的公開股權眾籌，只是在操作過程中繞道保險、信托等渠道突破了200人的限制。
根據《公司法》、《證券法》的相關規定、避免觸犯非法集資的紅線，目前的股權眾籌項目均是非公開發行，即向不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計不超過200人。
實際上，過去一年，這一行業也遇到很多瓶頸。
根據清科集團的《2014上半年中國眾籌模式運行統計分析報告》，2014上半年，股權眾籌預期融資額20.36億元，但實際只完成募資金額1.56億元，募資成功率很低。此外，在項目信息披露、投資者保護、項目退出機制方面也存在一些問題。
報告分析指出，忽略政策監管等因素的影響，募資成功率低，主要原因一是由于目前股權眾籌的退出機制不完善，這已成為投資者最為擔憂的問題;二是由于平臺對項目的信息披露程度較低，部分項目對投資人的要求較高。有些平臺項目數量多、募資周期長，在監管方向不明確的前提下，投資人較為謹慎。 監管出手
監管層已經開始行動。
2014年12月18日，中國證券業協會網站掛出《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》規定融資者不得公開或者采用變相公開的方式發行證券，不得向不特定對象發行證券。融資完成后，融資者或者融資者發起設立的融資企業股東人數累計不能超過200人。
這是在國務院要求下，拓展中小微企業最新融資渠道的新舉措，也是國務院在11月9日提出“建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點”后，有關部門邁出的重要一步。
其實，2014年11月之后，管理層就如何監管眾籌與業界進行了多輪溝通。
在不到一個月時間內，證券業協會便掛出《征求意見稿》，由此可見一斑。
此番《征求意見稿》出臺，至少說明，在管理者看來，一直游走在邊緣的股權眾籌，在大政策逐步落地后，需要厘清自己的監管架構。
根據零壹財經的數據，截至11月底，國內眾籌平臺的數量累計達到122家，其中商品眾籌平臺73家，股權眾籌平臺30家，公益平臺5家，其余14家為股權及其他業務的混合型平臺。目前已有累計18家平臺出現倒閉或停止運營。
其實，各大金融機構已經認準了眾籌帶來的“諸多”效應。
日前，浦發銀行官方宣布，該行信用卡中心確認參與出品徐崢《港》，同時浦發銀行將籌建“小浦娛樂”眾籌平臺，全面試水電影、電視劇，話劇、演唱會等各類娛樂項目領域。
中國平安旗下的互聯網金融平臺“平安好房”宣布正式成立房地產眾籌平臺。平安銀行作為中國平安子公司，在貸款與客源方面也將扮演著重要的角色。
但這些大都是產品類，和股權眾籌尚有不同。 門檻高不高？
對于眾籌監管，《征求意見稿》做出了詳細的規定，要求“股權眾籌平臺應當在眾籌項目自融資計劃書之日起5個工作日內將融資計劃書報市場監測中心備案;發行人及其他信息披露義務人應當及時履行信息披露義務，依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”等。
還有就是對于投資人的規定，《管理辦法》第十四條“投資者范圍”規定，私募股權眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：“凈資產不低于1000萬元人民幣的單位;金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。”
不過，從業內的反應來看普遍認為，《管理辦法》規定的投資人門檻較高，不利于行業發展，也不符合互聯網眾籌平等的原則。
唯一高興的恐怕是券商，若是按照當前《管理辦法》對股權眾籌合格投資者的監管要求，券商眾多的高凈值客戶，還可以搭配信托、資管計劃等來豐富投資人資源，這更是其他股權眾籌平臺望塵莫及的。
篇6
一、強化引導，著力加大信貸的有效投放
積極應對當前銀根緊縮的新形勢，引導縣域銀行“保規模、促增量”，向上爭取規模，對外開展銀行間的合作。全面落實人民銀行等四部門《關于進一步做好中小企業金融服務工作的若干意見》，讓利于企業，減輕企業負擔，并在準入、擔保、流程和授權等方面作出適當調整。充分發揮政府財政引導作用，大力扶持發展村鎮銀行、農戶聯戶擔保等融資形式，引導各銀行業金融機構積極開展機制創新，合理調整信貸投向、優化信貸結構，確保銀行信貸向實體經濟投放，向工業企業投放，向創新創業群體投入，真正發揮信貸資金服務經濟社會發展的支撐作用。
二、降低成本，著力規范中介的服務行為
明確相關部門牽頭，在深入企業調查、廣泛聽取各方意見的基礎上，研究出臺《規范融資中介機構服務行為的管理辦法》，規范收費項目及標準。向全社會公開舉報熱線電話，對于舉報屬實的問題進行嚴肅查處，促進金融生態環境和投融資環境的優化。加大金融服務中介機構的引進力度，通過開放中介市場，引入競爭機制，推動服務提升。加大縣內擔保機構引導和扶持力度。制定信用擔保機構管理辦法及扶持政策，重點在建立風險補償機制，對管理規范、貢獻度大的擔保機構實施所得稅地方留成部分返還等方面予以激勵，同時對符合條件的，有關部門要主動服務，幫助申報免征營業稅手續。
三、注重扶持，著力強化政府的推動力度
一是搭建銀企合作交流平臺。相關部門每年組織3-4次資金需求情況調查，通過“資金對接會”的形式，組織銀企簽約合作，并及時跟蹤履約情況。在政府門戶網或經貿網，設置“資金需求情況調查”窗口，適時了解縣內企業的資金需求動態情況，及時與銀行機構對接，及時將落實情況反饋企業。二是實施成長型企業助推計劃。篩選100家有市場、有潛力、銷售規模在1000萬左右的成長型企業，實施“百家成長型企業金融助推計劃”，由銀行機構統一授信，政府給予風險補償，爭取在3-5年內打造成億元小巨人企業。三是設立創業引導基金。為切實幫助縣內“小微”企業解決融資難問題，縣政府可設立2000萬元規模的引導基金，為處于創業期的“小微”企業提供融資擔保，給予銀行機構投放“小微”企業的風險補償。四是大力推進互助增信。針對中小企業可抵質押物不足的問題，積極開展企業互助、企業聯合互保等企業信用共同體建設，加大互助引導基金的投入，增大資金規模，為中小企業開展應急資金服務。
四、創新理念，著力拓寬企業的融資渠道
積極鼓勵企業，打破單一的從銀行機構間接融資的傳統，開展多方位融資。一是加快推進重點企業上市融資。加快推進縣內企業的上市工作，尋求民營企業上市工作的突破。二是加快實施企業股權融資。對成長型較好的企業要積極引進風險投資進行戰略性合作，從而達到引進資金、技術和管理，不斷提升企業發展層次，壯大企業規模。對成長性好、有一定規模的企業，推進在天交所開展股權融資，融入的資金用于企業的新品開發、科技創新和技術改造。三是探索開展票據債券融資。學習借鑒外地做法，發行中小企業債權基金和中小企業集合票據，著力緩解工業企業的融資問題。此外，要積極引導購買大型設備的企業嘗試金融租賃。
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近年來，我國商業銀行處于快速發展時期，以利差收入為主的盈利模式，促使銀行擴大資產規模，以獲取更多利潤。在這個過程中銀行迅速的擴張了資產規模，也消耗了大量資本，造成資本充足水平持續下降，形成了融資-增長-再融資的局面。銀行的可持續發展需要依賴資本效率的持續提高，本文主要闡述風險加權資產收益率和資本充足率之間的關系，進而推導出其與資本效率之間的關系。
【關鍵詞】
資本效率；風險加權資產收益率；核心資本充足率
近年來，我國商業銀行處于快速發展時期，以利差收入為主的盈利模式，促使銀行擴大資產規模，以獲取更多利潤。在這個過程中銀行迅速的擴張了資產規模，也消耗了大量資本，造成資本充足水平持續下降，形成了融資-增長-再融資的局面。銀行持續、集中的融資對資本市場也形成了沖擊，加大了資本籌集的難度、提高了融資成本，不利于銀行的長期可持續發展。
根據2011年5月3日銀監會的《中國銀監會關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》，8月12日，銀監會起草了《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，面向全社會公開征求意見。將核心資本充足率和資本充足率的最低要求分別提升至8.5%和10.5%。隨著監管的日趨嚴格，商業銀行僅僅依靠資產規模擴張來賺取利潤增長的方式難以為繼，應逐漸從依靠規模增長紅利而轉向依靠效率增長紅利，從資本充足的角度來看，則是要從資產的擴張式增長逐步轉向資本效率的提高式增長。
對于資本效率的衡量，筆者引入風險加權資產收益率（RORWA）這個指標。從對RORWA和核心資本充足率的關系的分析中，筆者發現，RORWA這個指標和風險加權資產的增速一起決定了銀行是否可以實現內生式增長，具體推導過程如下：
以T1CAR表示核心資本充足率，分別用T1CAR0和T1CAR1來表示當期和下一期的核心資本充足率；T1CAP表示核心資本凈額，RWA表示風險加權資產， g表示風險加權資產增速，D表示現金分紅率 ，僅考慮利潤變動對核心資本充足率的影響，可以得到（公式1）：
從公式結果可以看出，核心資本充足率與RORWA存在正向關系，而和風險加權資產增速、現金分紅率存在著負向關系。假定期初核心資本充足率（T1CAR0）和現金分紅率（D）不變，那么T1CAR0/（1-D）可以理解為常數M，那么要實現資本的內生式增長，即T1CAR1>T1CAR0，需滿足RORWA>2Mg/（2+g）。
因此，風險加權資產收益率、分紅率、資產增速一起決定銀行是否能達到不依靠外部融資而核心資本充足率不下降在一定的分紅率、一定的資產增速下，風險加權資產收益率需要保持在一個特定的水平上才能保證銀行能夠做到資本的內生式補充。對商業銀行來說，提高資本效率的核心在于如何提高風險加權資產收益率。
【參考文獻】
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篇8
（一）以開放創新和經營城市理念統領籌資工作
籌資是一項全新的工作，國家也沒有統一的籌資模式，各地必需根據自己的實際情況逐步摸索出一條多渠道籌集城市建設資金的道路。因此做好籌資工作尤其需要一種開放創新的氣魄和膽識，不斷地根據我們的實際情況尋找適合的籌資渠道，走出一條具有南寧特色的多渠道籌資道路。要做好籌資工作，要堅持經營城市理念。要把整座城市作為一個品牌、一個最大的“企業”進行經營，通過市場化運作，對構成城市空間和功能載體的各項實物資產，及相關延伸資產(如城市路橋的冠名權)等進行整合、經營，從中獲取收益再投入城市建設，從而以最低的政府成本取得城市超常規發展。
（二）強化責任和大局意識，加強團結協作，開創籌資工作新局面
籌資工作是一項系統工程，單靠某個部門是不可能做好籌資工作的，因此各籌資責任單位要強化責任和大局意識，加強團結協作，共同開創籌資工作的新局面。首先各籌資責任單位應充分理解市委、市政府通過加快城市建設帶動我市經濟社會快速發展的發展戰略，緊緊圍繞市委、市政府加快城市發展的部署，將做好籌資工作作為本單位義不容辭的責任來抓實、抓好。二是要強化大局意識。要做好籌資工作，就要進行改革創新，在此過程中可能會改變現行的工作方式，并可能觸及一些部門的利益，因此各籌資責任單位一定要有大局意識，以加快城市發展這一大局為工作出發點，做好籌資工作。三是要加強團結協作。各籌資責任單位在籌資工作中要心往一處想，勁往一處使，主動協調籌資工作中出現的問題，共同開創籌資工作新局面。
（三）緊緊圍繞主要籌資渠道做好今年的籌資工作
1．必須做好土地儲備工作，確保完成年度土地儲備任務。近年來我市通過土地籌集的建設資金逐年快速增加，顯示出土地經營巨大的籌資潛力。但由于政府控制土地市場的能力不強，嚴重制約了我市各項籌資工作的順利開展。所以說籌資工作的當務之急是抓好土地儲備工作，加大土地儲備總量，真正發揮土地作為城市建設籌資主渠道的作用。
2．繼續加強與金融機構聯系，爭取金融機構的更大支持。積極主動與各金融機構聯系和溝通，抓緊工作，爭取國家開發銀行廣西分行、上海浦東發展銀行廣西分行、建設銀行廣西分行、農業銀行廣西分行、中國銀行廣西分行、工商銀行和市商業銀行等金融機構的大力支持。同時做好各項貸款的協調和跟蹤，及時安排資金償還貸款本金和利息，全力打造誠信南寧形象，與金融機構建立良好互信的合作關系。
3．努力吸引社會和民間資本參與城市建設和管理。*屆三中全會已明確講出允許非公有資本進入法律法規未禁入的基礎設施、公用事業及其他行業和領域，這為我們大膽引入社會和民間資本參與城市建設和管理提供了政策依據。一是放開基礎設施存量資產，特別是優質存量資產（如快速環道經營權等），一方面減輕政府城建方面的債務，另一方面還可籌集到當前新建項目的建設資金。二是進一步消除影響社會和民間資本進入城市建設和管理領域的體制，確立平等的市場主體地位，實現社會和民間資本自由進入城市建設和管理領域。三是研究社會和民間資本參與市政公用設施建設、經營和管理的管理辦法，既鼓勵、支持、引導民間資本投入基礎設施、公用事業、社會事業等領域，也明確社會和民間資本應承擔的義務，規范社會和民間資本參與城市建設和管理行為。
4．充分利用現有城市公共資源籌集建設資金。城市公共資源中市政設施、城市交通、城市園林以及公共空間都是價值可估的資源，我們要想方設法將這些存量資產，變為富有活力可產生新價值的資本，把可以投入市場運營的城市基礎設施如道路、橋梁、公廁、垃圾場、停車場、供水、公交車，包括已建成的會展中心等使用權和經營權推向市場，能賣則賣，能租則租，能抵押則抵押，使實物形態轉化成貨幣形態，把死資產變成活貨幣。目前要重點抓好快速環道和會展中心資產盤活工作。
5．積極探索新的投融資體制。目前以市籌資辦為主，各相關部門配合，融資、建設、管理三分離的城市基礎設施建設投融資模式存在一些弊端，籌資主要依靠財政來完成，不利于調動各籌資單位的積極性。“*”時期我市的城市建設投資將會越來越大，我市應盡快改變目前的投融資模式，組建1—2個融資平臺，以適應不斷增長的城市建設資金需要。完善的城市基礎設施建設投融資模式應達到以下要求：一是責權利要統一，即投融資主體的責權利必須明確，只有這樣才能充分調動投融資主體的積極性；二是投融資運作市場化程度要高，不能再走主要依靠政府投入或擔保的老路；三是要有利于采用新型的籌資辦法，以拓展我市城市建設的資金來源；四是要有嚴格完善的內部和外部監管機制，以真正降低政府的籌資風險。
篇9
一、投資擔保公司產生的背景及現狀
(一)投資擔保公司發展迅猛
根據銀監會2010年的統計數據,截止當年年底,我國融資性投資擔保公司達到6030家,收資本總額達4506億元,同比增加約1000億元,平均注冊資本為0.75億元,全行業資產總額達5923億元,凈資產4798億元。2008年發生國際金融危機后,國內中小企業大多進行生產轉型,資金需求很大。在股市低迷的情況下,社會中的民間資本非常充裕,投資渠道狹窄。由于當時投資擔保公司進入門檻較低,各地投資擔保公司迅速發展。據統計,湖北省荊州市從2000年成立第一家投資擔保公司到2011年以來,注冊資金已經由最初的500萬元增長到近7億元,擔保總額有最初的1500萬元增長到16億元,10年來,擔保總額增長100倍。在2008年一年內,河南省鄭州市就新注冊開業了120多家投資擔保公司。2011年上半年,重慶市已經有109家投資擔保公司獲取經營許可證,注冊資本達到180億元,擔保總額達到1310億元。
(二)投資擔保業務需求急迫
隨著我國市場經濟不斷深入發展,中小企業以其應變能力強、受經濟震蕩影響小、新機制引入快和創業管理成本相對低等特點,近年來特別是科技創新型中小企業快速發展并迅速崛起。當前已經成為推動經濟發展的重要群體,在促進國民經濟的增長、減輕就業壓力、優化經濟結構、促進產業結構調整等方面起著重要作用。中小企業資金缺乏是其發展壯大的瓶頸。第一、美國次貸危機引發全球性金融危機,各國政府紛紛通過量化寬松的貨幣政策刺激經濟增長,各國央行大量發行貨幣,導致通貨膨脹,消費品和原材料價格不斷上漲,加大了中小企業生產經營成本,尤其對科技含量不高的企業,產品銷售難以消化不斷提高的成本。同時,通貨膨脹又導致資金放貸緊縮,中小企業所需的流動資金更為緊張。第二、信用評價不高導致融資困難。由于規模較小、資金儲備有效、負債能力不強、破產風險較大以及發展方向相對于大企業較為不確定等因素,金融機構對中小企業的信用評價等級不高。企業的信用額度及資源,要通過不斷的廣告投入或者社會公益事業宣傳獲得。中小企業大部分處于創業初期,缺少充足的資金來承擔巨大的宣傳費用,信用度無法快速提升。第三、金融銀行的利息較低,股市長期熊市,樓市泡沫加大,閑散的民間資本缺少合適的投資途徑。越來越多的中小企業通過民間借貸來快速獲得經營資金。但由于民間借貸的自發性、盲目性、無序性和約束缺失等不足,資金的使用存在較大的風險隱患。對中小企業的健康發展,以及市場金融資本的正常運轉產生不利影響。投資擔保公司的出現,有效的解決了這些問題。通過專業化、規范化的運營,為借貸雙方提供經濟調查和信用擔保等業務,打破了中小企業融資困難的資金瓶頸,也促進金融資本合理流動及優化配置,有利于經濟價值創造和社會財富的增加。
(三)投資擔保公司問題凸顯
一些投資擔保公司資金規模小、盈利能力不強、擔保資質不高,為了獲取大量資金促進發展,以擔保的名義開展高息借貸。通過高息吸儲募集資金、以高利率貸款從中賺取利潤。這類投資擔保公司一般有兩類:一類由關聯企業成立,即由母公司成立注冊投資擔保公司,將擔保的資金用于所轄的另一公司。如,一些房地產公司為了快速獲得資金拍賣地皮,成立自己的投資擔保公司來滿足大量資金需求。另一類直接開展民間資金借貸。經調查研究,投資擔保公司進行借貸的業務鏈條中有“中間人”、“散戶”、“莊家”等,投資擔保公司處于業務鏈條的中心,即“中間人”。投資擔保公司一般處于業務鏈條的中心。作為“中間人”的投資擔保公司為了支付前面放款人的資金本息,就必須不斷招攬后續放款人的資金。一旦資金斷流,在高息融資的本金和利息無法支付的情況下,資金風險會迅速傳播,從而引發金融資本和社會恐慌。即使投資擔保公司的高利貸資金能維持下去,所得到的利潤和償還的利息都來自實體經濟,追本朔源,中小企業是其最終負擔者。中小企業也面臨“貸不到款拿不到資金是餓死,拿到高利貸資金是自殺”的畸形困局。這種資金利益鏈條,折射出混亂的金融資本秩序。在溫州借貸危機發生后,社會有關人士提出“三逃”,第一是中小企業倒閉逃跑,第二是投資擔保公司逃跑,第三是銀行逃跑。
二、投資擔保公司存在的問題
(一)擔保管理團隊不專業
投資擔保行業內具備專業的管理知識、豐富的管理經驗、嫻熟的業務技巧的專職工作人員比較匱乏,缺少專業的管理團隊。投資擔保業務要具備管理、金融、經濟、法律、財會和稅務等基礎知識,也需要具有生物、設備、電子和軟件等與擔保對象密切相關的專業知識。大多數投資擔保公司工作人員沒有經過專業培訓及從業經歷,對投資擔保的業務結構、市場定位和擔保原則模糊不清。缺少專業的評估人員,對擔保對象不能客觀調查和詳細分析。
(二)相關法律法規制度缺失
現有的法律法規并不能完全保障投資擔保業的健康發展,當前我國投資擔保所能依據的法律主要有《中華人民共和國擔保法》、《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》、《關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》、《關于進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知》以及《融資性擔保公司管理暫行辦法》。這些法律法規更加側重于資金提供方的權益。《物權法》雖對《擔保法》中的擔保物權進行了完善,但滿足不了對于日益發展且豐富的擔保業務需求。由于對擔保對象的調查、擔保審批、風險防范、債務追償、資產保全等業務管理制度缺失,擔保公司業務開展隨意,擔保審批判斷失誤機率較大,加大了投資擔保公司的風險。
(三)實力不夠、規模偏小
投資擔保公司之間注冊資金數額的差別很大,有的多至過億,有的不足千萬元。投資擔保公司注冊資金低、實力不強、規模不大,距離銀行的授信條件和授信額度差距較大,所能得到的擔保貸款資金就少,擔保費用隨之降低,經營賺取的利潤較少。根據統計,近八成的投資擔保公司所擔保的資金為短期流動資金,期限最多是半年,中小企業所長期資金的需求還得不到有效滿足,經營發展仍然受到限制。(四)投資擔保公司自身風險控制意識差投資擔保業務是一個高風險行業,集中了資金風險、信用風險和生存風險等多個重要風險。投資擔保公司的審核、運行監控、資金追償等相關制度沒有完全建立和完善,管理制度的缺失將導致投資擔保公司風險防范的辦法不多,抗風險能力不強,缺少事前預測、事中監控、事后化解的能力。加之中小企業本身就存在可抵押的資產不多、財務制度不健全、信用水平比較低等自身缺陷,加上資金需求的頻率高且生產經營風險高,都將導致投資擔保公司代償的機率增大。(五)信用評價體系不完善社會整體較低的信用水平,個人和企業淡薄的信用意識,導致貸款違約機率較大。由于社會的信用體系建立不完善,投資擔保公司和借款企業信息不對稱,獲取企業信用評價的渠道較少,所以辨別中小企業信用優劣的可靠信息較少。銀行基本不會涉及高風險業務,投資擔保公司將承擔著更大的經營風險。
三、投資擔保公司面臨的風險
(一)擔保費用過高,從事高利貸
投資擔保行業對擔保費用和企業支付的利息沒有硬性規定和統一標準,缺少規范的行政監管和市場準則。投資擔保公司之間為了招攬更多擔保業務,不斷壓低擔保費用,提高支付利息,惡性競爭經常發生,在這樣的擔保環境下,企業的融資成本太大,生產經營風險過高。如果借款企業生產經營出現問題,資金鏈發生斷裂,對于投資擔保公司將會是致命的危險,對整個投資擔保行業也是巨大的打擊。
(二)高息吸儲,非法集資
有的房地產企業、煤炭銷售企業、小規模資源礦產企業,為了降低借款成本,自己建立注冊投資擔保公司,從而促進原本企業的經濟發展,賺得的利潤用來計時償還貸款,如果原本企業受到國家政策或者經濟發展大勢的影響,一旦經營出現問題,導致資金鏈斷裂。
(三)擔保業務同質化
當前投資擔保行業創新能力不足,設計、產品主要功能、使用價值、服務銷售方法、技術含量都大致相同。
(四)擔保對象的經營水平低
在市場經濟中,中小企業在專業知識、業務能力、政策支持、社會資源等諸多方面都存在局限性,中小企業產品本身的科技水平的高低,會計人員技術水平的高低,會計處理辦法、財務制度的落實以及資金運作等方面能力也大不相同。
(五)監管缺失帶來的風險
政府對投資擔保公司的注冊資金和擔保能力不進行充分的監督管理,投資擔保公司出現巨額代償,會遠遠超出投資擔保公司自身資金能力,導致一系列不良后果。
四、投資擔保公司風險控制的對策
(一)建立資金補充機制
投資擔保公司引入風險投資進入擔保業務鏈,引導風險投資方參與到擔保業務中來,徹底打通信貸市場和資本市場之間的橋梁。風險投資方對中小企業做出承諾,滿足金融銀行貸款給中小企業的需求,同時可以按照合同規定的優惠價格參股該中小企業,提供新的資金來償還貸款,這樣能夠保持中小企業繼續生產經營。對銀行來說,壞賬損失的風險得到控制,資金安全有了保障;對投資擔保公司來說,有效地避免了代償風險,順利地獲得資金貸款,可以用低廉的價格獲取預期的目標公司。
篇10
[7月22日]
中國證監會宣布出臺《基金行業人員離任審計及審查報告內容準則》，并將于今年10月1日起正式實施。《準則》統一，細化基金行業高管離任審計，審查報告基本內容，加強了對有關基金行業人員誠信，合規行為的持續跟蹤與監管。
[7月25日]
穆迪將希臘信用評級連降三級，自Caal下調至Ca。穆迪稱歐盟對希臘的援助計劃將給私人債權人帶來“巨額經濟損失”。Ca評級在穆迪的評級標準中列倒數第二。
[8月2日]
美國總統奧巴馬將提高美國債務上限的法案簽署成法律，并在距離政府無錢償債還有僅10個小時之際幫助美國避免了違約，在此之前，參議院以74對26票通過了上調美國14.29萬億美元債務上限，未來10年將預算赤字削減至少2.1萬億美元的法案。
[8月15日]
財政部有關負責人表示，將從四方面進一步加強地方政府性債務管理。這四方面包括：妥善處理債務償還和在建項目后續融資；繼續抓緊清理規范融資平臺公司；堅決禁止政府違規擔保行為；加快研究建立規范的地方政府舉債融資機制。
[8月16日]
谷歌同意以125億美元收購摩托羅拉移動公司，這標志著摩托羅拉移動獨立運營的終結，也意味著智能手機市場即將重塑。
[8月20日]
“轉融通”業務終于即將破土，中國證監會了涉及融資融券業務的三個草案，包括《轉融通業務監督管理試行辦法(草案)》，《證券公司融資融券業務試點管理辦法》修訂草案和《證券公司融資融券業務試點內部控制指引》修改草案，征求意見至9月4日。
7月26日，以成功阻擊英國央行而聞名于世的億萬富翁喬治?索羅斯(GeorgeSoros)結束其四十多年的對沖基金經理生涯，他麾下的索羅斯基金管理公司(sorosFundManagementLLc)將向外部投資者返還約10億美元資金。上了中小板，又上創業板，還想再上國際板，只想抽血不想輸血，這個市場就不需要休養生息嗎?
――財經評論家、華夏時報總編輯水皮直接退市、快速退市和杜絕借殼炒作現象，是我們設立創業板退市制度的基本原則。
――深交昕總經理宋麗萍
創業板退市機制遲遲未推出，卡在幻想殼資源溢價的既得利益階層手中，卡在幻想把市場當作圈錢場所解決債務風險的當權者手中，而絕不是為了投資者的利益和證券市場的未來。
――財經評論家葉檀
要達到退市效果，在退市標準上要有威懾力。
――武漢科技大學金融證券研究所所長
董登新
