藝術品理財投資范文

導語：如何才能寫好一篇藝術品理財投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

《卓越理財》：您認為，在目前的中國，藝術品投資，真正的主人是誰？換句話說，在國內目前的市場經濟條件下，藝術品真正的買家是哪一部分人？

張樹榮：我覺得藝術品市場目前階段真正的買家是企業家。大家都知道在2004年11月底，東方國際拍賣公司舉行了國內首家以金融與收藏為主題的藝術品拍賣，效果顯著，拍賣總成交額達3103.419萬元，其中書畫部分成交2873.178萬元，成交率為82.1%。業內專家認為，這對尚處于發展初級階段的中國拍賣行業是一個創舉，在中國璀璨的經濟星空發出耀眼的光芒，它預示著金融資本逐漸介入收藏及藝術品投資的拍賣時代即將來臨。

大型集團公司和金融機構的進一步進入很大程度上推動和加強藝術品收藏與金融資本之間的有機結合，促進收藏金融化的融合與發展，為我國的藝術品拍賣市場注入新的活力。

近年來，隨著中國經濟的進一步發展，浙江等地的民營資本也在不斷的進入。從以往的藝術品市場人員的構成來看，主要包括藝術品經紀人或經紀公司、文物商店、企業家、普通收藏家等。

2004年以后，大家明顯感覺到藝術品市場的買方群體急劇擴大，幾乎是十年前的5倍。然而，藝術品的總量并沒有太大變化。因此，在物少人多的情況下，藝術品的市場價格必然持續走高。藝術品的總量太少，而持幣待購的人數迅速增長，不可能成正比發展。

近兩年，中國經濟更加呈飛速發展的趨勢，投資人的投資取向產生了重大調整，他們明顯感覺到中國藝術品市場未來的巨大投資潛力。以往，中國藝術品市場中最有實力的收藏家和投資家主要集中在海外和港臺地區，現在，大陸的收藏家和投資家的陣營正在逐步擴大。近年來，在中國的各大拍賣市場上，大陸買家，尤其是大陸企業家就占了七成。這就說明，中國收藏家的一舉一動在國際市場上產生了很大反響，他們的實力在國際市場上也占有相當重要的地位。

《卓越理財》：您是否可以判斷一下，將來中國藝術品投資的現狀與未來？

張樹榮：發達國家的事實也已證明，經濟繁榮必然帶來藝術繁榮，這里所說的“藝術繁榮”，并不是指造就出畢加索、張大千那樣的藝術大師，更確切地說，應該稱之為“藝術投資的繁榮”。

收藏、藝術品投資金融化，金融與收藏、藝術品投資的融合不僅在世界，也將在中國成為不可逆轉的大趨勢、大潮流、大產業。

世界經濟的發展，大范圍的、區域性的和平與穩定局面的持續延伸，使西方國家在二十世紀中期出現金融資本與收藏、藝術品投資的融合，西方資本以上千億美金融入文物、藝術品投資市場，這也是西方文化藝術品投資市場蓬勃發展的主要原因。文化藝術品、文物的收藏為人類淀積了無窮無盡的寶藏，使歷史與文明變改更加豐富和絢麗多彩；金融、收藏與藝術品投資的融合，在世界范圍內使不可低估的文化興國成為現實。

另外，據某專業媒體報道，近20年以來，全世界藝術品市場每年的投資增長率超過30%，而中國的市場行情如何呢？以齊白石的蝦和螃蟹題材畫作為例，10年前，這部分作品的價格是每平尺1.5萬元，而現在每平尺增長了近10倍。10年前，陸儼少的作品每平尺不足5000元，去年這個價格則升至27.5萬元；另外，10年前，黃賓虹的作品每平尺不足1萬，去年的價格幾乎達到了10萬元左右。

世界經濟發展史表明，任何一個產業如果沒有與金融資本緊密結合起來，便發展不起來，藝術品也不例外。

《卓越理財》：企業家投資藝術品，已經成為藝術品的主要購買群體，國內是不是有一些更好的例子？

張樹榮：隨著國內藝術品市場的進一步發展，不乏有重量級企業家加入這個行業。其中大連萬達集團公司和浙江的許多企業就是最好的例子。大家不妨可以仔細關注一下他們的具體行動。除此而外香港富華國際集團陳麗華董事長也積極熱心的參與藝術品的投資與保護。陳董事長的中國紫檀博物館是中國目前最大的紫檀博物館，將來我們將在中華文化藝術展覽的活動中有重大合作。

《卓越理財》：您認為藝術品投資對于企業家和企業的重要意義在什么地方？

張樹榮：在我國，由于藝術市場發展時間短，企業與金融資本與藝術品投資基本上處于一種割裂的狀態。眾多國內外專家認為，企業和企業家參與藝術品投資，不僅僅是為保護中華民族傳統文化做出積極貢獻，同時也是杜絕國內外文物走私的重要手段。

《卓越理財》：您認為目前藝術品投資市場上存在那些問題？

張樹榮：近年來，我國的藝術品拍賣和民間收藏市場持續火爆，甚至已被稱為繼股票熱、房地產熱之后的第三大投資熱點。

有人認為，這昭示著我國藝術品收藏市場正在迎來“黃金時代”。也有業內專家不無憂慮地提出疑問：藝術品屢屢拍出天價是否存在泡沫？一味以投資增值為目的的藝術品收藏是否正常？

篇2

近期以來，內資銀行和外資銀行在理財產品的掛鉤標的物上頗費心思，好不熱鬧的開發了各種吸引眼球的新型理財產品：

茶酒理財“一舉兩得”

工行銀行、中信銀行針對私人銀行投資者，分別推出一款紅酒收益權信托理財產品，該產品中的每份紅酒組合需要資金30萬元。“期酒”理財產品是指在葡萄酒尚在窖藏期時，就以理財產品的形式向投資者發售，待成熟裝瓶后，可選擇取走紅酒或贖回資金。

2009年1月6日，云南龍潤茶業集團、中國建設銀行云南省分行、國投信托有限公司聯手，在云南本地金融市場推出一款“龍潤普洱茶立方壹號”財產受益權信托理財產品，發行規模為3000萬元，年化收益率為7％，投資期限為18個月。與前款紅酒理財產品一樣，該產品提供實物消費與現金兩種收益方式。

這兩種理財產品的共同特點是將實物消費與理財投資相結合，一舉兩得。較高的年化收益率和較多的增值服務，對于高端的客戶來說有較大的吸引力。

資源理財緊貼大勢

星展銀行推出一款掛鉤礦業的理財產品――“世界礦業一籃子股票掛鉤理財產品”。該產品掛鉤全球3大礦業股票：巴西淡水河谷礦業、金諾斯礦業、力拓礦業。未來2年這3只股票表現越好，產品收益越高，但最高不超過20％。假使其中有股票在未來2年一直處于震蕩或單邊下跌狀態，那這款產品的最終收益有可能很低甚至為零。

今年7月，同樣是星展銀行推出了掛鉤白銀ETF的銀行結構性理財產品。該產品掛鉤的白銀ETF，走勢與白銀緊密相關(98.9％)。在未來一年內，可能獲得人民幣最高10％、澳元最高14％的收益。

荷蘭銀行深圳分行曾推出一款名為“全球能源系列”掛鉤石油類理財產品。該產品掛鉤標的為紐約商品交易所的美國西得克薩斯中質原油(WTI)期貨合約。這款產品只有在WTI原油期貨期末價格超過期初價格120％的情況下，才能獲得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中國銀行“博弈0807金色麥田理財計劃”，該產品掛鉤目前市場上較熱的農產品與黃金，到期時，如果小麥或者黃金價格都高于或者等于期初價格，則投資者可以獲得7％(人民幣產品)或10％(美元產品)的投資收益：如果屆時小麥或者黃金價格小于期初價格，則投資者獲得的收益為0.72％(人民幣產品)或1.15％(美元產品)。

以上幾種理財產品掛鉤重要資源，走勢與掛鉤標的物的現貨、股票或者期貨的走勢密切相關。

藝術品理財拍賣投資兩不誤

民生銀行推出的非凡理財“藝術品投資計劃”1號產品以當代藝術品為掛鉤標的物，產品投資期限為18個月，募集的資金將主要用于購買數名著名畫家知名畫作的收益權。根據相關約定，原藝術品藏家可以在投資期滿后，對這批藝術品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7％的費用。但與此同時，原藏家同樣有權對藝術品進行拍賣，并根據拍賣的成交價格來確定投資者的最終收益。藝術品的理財產品避免了投資者在持有現貨時，由于藝術品鑒賞的專業性以及升值與否的不確定性帶來的風險。

奢侈品理財理出財富

匯豐銀行“奢侈品掛鉤理財產品”為美元產品，掛鉤的股票是寶馬、路易成登、瑞士歷峰，參與率為50％，投資期為1.5年。荷蘭銀行“奢侈品掛鉤理財產品”為美元和歐元產品，掛鉤的是寶馬、路易威登、巴黎春天、歐萊雅及帝亞吉歐，投資比重各占20％，投資期為3年。奢侈品理財產品相對于其他的另類產品來說，投資期稍微偏長。

篇3

一張還沒有打到的熊的皮子

投資與理財：國內前幾年發行了50多億元的藝術品基金（信托），如今出現兌付問題。你對藝術品信托無法兌付的問題怎么看？

馬學東：我先給你講個寓言故事。法國有一個寓言作家叫拉？封丹，他的《拉封丹寓言》里收錄著一則故事。兩個獵人手頭缺錢，他們就向皮貨商說：“我們要賣給你一張熊皮。這是一只熊中之王，它的皮毛寬大，可以做兩件皮袍。”皮貨商人為此所動，覺得這一張熊皮的獲利可遠高于另一個商人手里的羊皮生意。但這高收益的買賣也成了商人的一廂情愿，還披在活熊身上的皮如何兌現的問題，就懸在了空中。談妥價格，兩個小伙伴便去森林里獵熊。誰知大熊異常威猛，兩人見勢，分頭逃竄，一個爬到了樹上，一個人裝死，屏住呼吸就地躺下。熊不吃死人，見地上躺著個人，不知是死是活，大爪子翻來覆去一通扒拉，又湊上去嗅了嗅他的氣息――這是一具尸體――便轉身離開。樹上的小伙伴從高處滑下來，慶幸兩人安全逃脫。他接著問，熊跟你說了什么？裝死的那個說：“它對我說，千萬不能圖謀出售一張還沒有打到的熊的皮子。”

這個故事就很能說明中國藝術品基金（信托）現在的問題。

藝術品信托

不僅僅是投資產品

投資與理財：為什么這么說？

馬學東：中國的藝術品信托主要是做金融的人在做，他們只看到了藝術品的高額回報，對其中的風險和變現等問題卻了解不多。他們畫了很大的一個餅，但是不容易吃到。

2002年左右，全球藝術品市場膨脹。隨著這個趨勢，金融領域的人認識到藝術品市場具有投資價值，中國的藝術品基金（信托）就屬于這一波浪潮當中的一部分。他們覺得，信托或者基金運作的方式他們很熟悉，將藝術品當做是一種投資產品來對待了。

投資與理財：你是指責中國的藝術品基金（信托）運作團隊大多不夠專業，是嗎？

馬學東：是的。運作團隊的專業性是一個很重要的問題。

20世紀70年代的英國鐵路養老基金是一個成功的典型。這個基金的錢就是英國鐵路工人的養老金，相當于我們的社保。為了保證這筆錢在石油危機、經濟危機這些背景下不貶值，還要保證一定的增值，基金會的財務主管克里斯托弗？列文就構想，將退休金投入到藝術品市場當中。

英國是蘇富比的老家，這支藝術基金與蘇富比拍賣公司合作。蘇富比做這個基金購買作品的顧問，同時在價格上也給他們一定的優惠，也負責幫助基金鑒別購入作品的真偽。他們買的東西比較雜，中國瓷器、印象派、現代藝術、非洲、大洋洲的物件，基本有六、七類。當時，他們購買的中國藝術品比較多，因為當時的藝術顧問是蘇富比香港的創始人朱利安？湯普森。藝術品基金的運作需要好幾類人才，需要懂經濟的人，需要懂藝術的人。這幾類人的專長組合到一起，才有可能將一個基金做好。所以，運作藝術品基金實際上非常不容易，不是想象的那么簡單。

中國要想組建一支像英國鐵路養老基金這樣的運作團隊，不說一流，就算二流的團隊都很難。因為這個里面需要很多人，很多人之間需要相互理解。懂藝術的人需要了解一些金融規律，懂金融的人需要具備基本的藝術知識，這樣大家匹配在一起，才能合作運營一只藝術品基金。

投資與理財：英國鐵路養老基金的投資期限很長，計劃做的時間也比較長，這是一個藝術品升值的基本保證。但是，我國藝術品信托的平均時間在3年以內，怎么會出現這種現象呢？

馬學東：國外的藝術品基金封閉期起碼要5年到7年。藝術品的買和賣，一定要等到藝術品有所升值。一個東西的升值一般要5年，這都是比較短的時間了。中國人喜歡賺快錢，不管是證券還是房產，5年以上的投資都很少。因此，這樣急功近利的心態其實做不好藝術品基金。

投資與理財：憑借你對藝術品基金的觀察，這個領域的未來可能怎么發展？

篇4

從統計數據和歷史經驗來看，藝術品投資和傳統的股票、債券投資相比風險也不低，也沒有證據表明藝術品投資比傳統領域更容易賺錢。但在歐美發達國家，藝術品投資的金融產品已經相對成熟。

最著名的案例是英國鐵路養老基金會的業績。上個世紀70年代，他們拿出可支配的總流動資金的5%（相當于500萬英鎊）與蘇富比合作，扣除通貨膨脹率因素，最終獲得了13.1%的平均年收益率。

而20世紀下半葉，國外一些著名銀行開始悄然參與到藝術品投資領域，并且對藝術品投資市場產生了舉足輕重的影響。其中，一些銀行本身就是“收藏家”，如瑞士銀行長期在世界各地搜羅著他們認為最好的藝術品，進行收藏與交易，為此還曾經出版了一本名為《移動的地平線――瑞銀集團藝術珍藏：1960年代至今》的畫冊。此外，花旗銀行和JP摩根也很早就開始建立屬于他們自己的收藏。

就國際上藝術品投資基金來說，比較著名的有英國藝術基金（預期年平均收益率是10%-15%）、美國藝術基金、瑞士銀行下屬的中國基金（預期年平均收益率12%-15%）和美國的格雷厄姆基金（預期收益率為10年獲得400%）等。據說，有些藝術基金用50%的資金收購藝術品，而把另外的50%用來提升這些藝術品的知名度和美譽度――類似于我們今天在藝術品市場上所見到的“坐莊”。

銀行敢于“吃螃蟹”

據悉，進入中國的外資銀行，目前還沒有面向內地客戶的藝術品投資產品，而中資銀行在這方面卻是早幾年就已經悄然起步。

據了解，在中國第一家推出藝術品投資產品的中資銀行是民生銀行。

早在2007年6月18日，民生銀行便就推出了“非凡理財――藝術品投資計劃”1號產品，當時投資金額為50萬元，投資期限為2年。作為國內第一只銀行系藝術品基金，公開發行一個月后，便于當年7月18日進入封閉期。這款投資計劃將目標鎖定在了書畫上，其中投資性購藏中國近現代水墨作品10件、當代油畫作品6件。在2009年7月產品正常到期時，兩年絕對收益達到了25.5%，年化收益率達到了12.75%，高于普通的理財產品。

之后，民生銀行便趁熱打鐵，于2010年1月又向其私人銀行客戶推出了“非凡資產管理――藝術品投資計劃2號”，很快便銷售一空，提前近一周結束了募集。

此款藝術品投資計劃分為優先級和劣后級，前者專門面向私人銀行客戶銷售，起點金額50萬元，理財期限為3年。募集資金按一定比例標準投資于中國近現代書畫、中國當代藝術品和少量的古代書畫作品。

據悉，民生銀行之前主要投資當代藝術品，是因為作者往往還在世，出現贗品的幾率相對較低。而鑒于近幾年的古代書畫市場火熱，4幅古代書畫均創造了“億元”神話，因此之后民生銀行便又開始增加了古代書畫作品的投資。

鑒于民生銀行“吃螃蟹”的成功，招商銀行和建設銀行之后也相繼于推出了類似產品。招商銀行是私人銀行客戶門檻最高的中資銀行，個人金融資產必須達到1000萬元人民幣以上才行。目前，招行私人銀行管理客戶資產已經達到6621億元，在《歐洲貨幣》“最佳私人銀行與財富管理”年度評選中連續兩年蟬聯“中國區最佳私人銀行”大獎。之后，招商銀行又啟動了“私人銀行藝術鑒賞計劃”，本質上并非理財產品。投資者可從招行推薦的藝術品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當于該藝術品現價的保證金，即可擁有該藝術品的鑒賞權益，期限為1年。在1年之內，如果選定的藝術品升值，投資者可隨時以原約定價格購入該藝術品。如果不滿意，投資者也可退還藝術品，只需支付2%的鑒賞費就可拿回保證金。

“在拍賣會上，我們的客戶看的多，下槌的少。”招商銀行總行私人銀行部相關負責人稱，許多人往往不知道某件拍品是否值得買下來，一些人雖然錢多，但真正懂藝術品又敢于投資的并不多。因此，招商銀行推出了“私人銀行藝術鑒賞計劃”，“除多提供一種投資方法，也希望一些客戶真正喜歡收藏藝術品，在獲得物質財富的同時達到精神愉悅。”

相比民生銀行和招商銀行，建設銀行也曾推出“國投信托?盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”，但卻因為太保守，被人批評為“假藝術之名，行融資之實”。

據悉，該計劃的運作模式首先由投資顧問保利文化藝術有限公司選定一批藏家手中的當代著名畫家作品作為投資標的，并對藝術品市場價值進行評估，然后在評估價格基礎上打折確定募集資金規模，信托期限為18個月。但有信托業內人士表示，這款產品的技術含量不高，實質是一款融資產品。

在銀行投資藝術品，也要注意風險匹配

正因如此，如今到銀行也能看藝術展，有不懂的地方還可現場請教藝術家，這種形式倒讓人感覺耳目一新。緊隨三家銀行，后來又有華夏銀行財富管理中心開業，并在重慶首家推出藝術品中心，展覽的油畫和雕塑作品達50多件，作品涵蓋油畫、雕塑等主要藝術門類，一般油畫價格起價都在每幅100萬元以上。

“金融機構推出藝術品投資，與傳統銀行理財產品相比，這類投資也算另類投資。”華夏銀行財富管理中心相關負責人稱，通過市場調查發現，金融資產在100萬元以上的客戶，20%―30%都有藝術品投資需求。這些客戶普遍年齡在40歲以上，旗下大多擁有別墅等高端物業，喜歡把玩字畫和藝術品。因此，銀行推出藝術品投資服務也是因勢而變，今后還會推出古董、瓷器等藝術品展示投資交流會。

以前投資者買藝術品，多是通過拍賣市場、收藏市場，而華夏銀行財富管理中心推出的不同系列藝術品展，為熱衷藝術品投資、收藏的投資者提供了一個專業的、個性化的投資、收藏渠道。

據悉，外國銀行投資藝術品理念很成熟，歐、美的一些私人銀行投資藝術品的方式主要是銀行直接購買具有投資潛力和增值空間的藝術品，作為收藏或投資，同時接受藝術品作為信貸融資抵押。而目前國內銀行參與藝術品投資市場，主要采用間接方式，就是將藝術品的投資交易納入理財產品中，私人銀行作為第三方，不直接參與藝術品交易買賣。

篇5

作為藝術品信托最重要的出貨途徑，每年的春秋兩拍都是出貨的重要時間窗口沖高入市，卻必須在弱市退出，讓即將大批量到期的藝術品信托如泰山壓頂。

隨著10月5日蘇富比在香港會展中心敲響秋季拍賣第一槌，內地多家拍賣行也相繼舉槌，陸續拉開秋季藝術品拍賣會的帷幕。

作為年度最為重要的出貨的場所，這里的將成為硝煙彌漫的戰場。

未來的1-2年，是藝術品信托的退出年，據理財周報記者統計，2013年底前，將有29款產品面臨兌付期，涉資26.42億。但相比這些產品成立時藝術品投資的火熱，現在光景已大不如前。而在藝術品信托這兩年的發展歷程中，相關質疑也從未中止。

據了解，藝術品信托中規模最大爭議最多的“吉林信托雅盈堂藝術品收益權集合資金信托計劃”，目前已提前終止，全身而退。而其他信托計劃能否如愿順利終局目前還是未知之數。

備戰年度最重要時間窗口

伴隨著藝術品金融市場的井噴態勢，藝術品信托也開始出現史無前例的爆發式增長。

用益信托的統計數據顯示，2011年藝術品信托計劃發行數量為45款，比2010年增加35款，增幅達350%。2011年藝術品信托發行規模為55億元，而前一年的同期數據僅為7.5億元，增長了6倍還多。

2012年第一季度，該類產品繼續大行其道。包括方正東亞、中融信托、中誠信托在內的6家信托公司總共發行了藝術品信托產品13款，比去年同期增加了7款，增長幅度達116.67%，發行規模為18.14億，同比增長了42.81%。

然而，就在各類藝術品信托發展方興未艾時，卻不得不面臨轉向。

在藝術品投資市場經歷了連續幾年的高歌猛進后，2012年春拍市場差強人意的成績開始讓全面回調的行情再度露出端倪。

受全球經濟疲軟影響，世界各地的藝術品拍賣市場都遭遇了持續萎靡，梅摩全球藝術品綜合指數從2010年底至今已下跌了2.5%。

《中國藝術品拍賣市場調查報告（2012春）》統計數據顯示，今年上半年藝術品市場的成交額為281.60億，與去年同期數據相比下降了34.27%，環比去年秋季下降了34.22%。上拍數量更是比去年秋拍下調了32.36%。

而令人擔憂的是，就在這樣的大環境中，藝術品信托卻正在大規模集中逼近兌付的最后日期，能否功成身退成為了一個棘手的問題。

拍場，是中國藝術品退出的最大渠道，作為藝術品信托最重要的出貨途徑，每年的春秋兩拍都是藝術品基金出貨的重要時間窗口，而從過往的經驗來看，秋拍的成績總是高于春拍，加之退出日期迫近，馬上就要大規模展開的2012年秋拍毫無懸念的成了各家公司早已備戰多時的戰場，而藝術品金融投資也從建倉囤貨的階段正式進入套現兌付周期。

據理財周報統計，明年上半年將有10款藝術品信托面臨兌付期，涉資8.8億，而進入明年下半年，此景象更是空前，有19款藝術品信托密集到期，涉資17.62億。因此2013年也被稱為藝術品基金和信托的退出大年。

“很多信托經理和投資管理人現在壓力都比較大，想盡辦法出貨，因為本身這類投資的成本就比較高，管理人、信托公司、銀行渠道都需要拿到分成，要想全面覆蓋成本，并確保盈利空間，一定要拿到一個很好的出貨價格，但是近期來看行情并不是十分理想，高位建倉低位出貨的可能性也不小。”北京某藝術品投資公司業內人士對理財周報記者表示“今年秋拍非常關鍵。”

多款藝術品信托提前清盤

除了整個市場行情的低迷之外，藝術品信托運作周期過短，管理不規范，專業管理人才缺位等因素也讓藝術品信托一直以來屢遭質疑，而不斷爆出的“個案”也讓市場唏噓不已。

今年上半年，藝術品市場曾經歷了一番巨大的波動，在拍賣市場連連遇冷、投資需求逐漸減弱，市場信心疲軟之時，藝術品行業又恰逢查稅風暴，多位大型金融機構藝術品負責人、藝術基金掌門人先后被拘。而這一輪整頓潮也讓2011年前后扎堆成立的信托計劃相關風險被置于聚光燈之下，在藝術品信托風生水起的過程中，無疑也聚積了大量的風險。

值得關注的是，此前業內普遍對其能否順利兌付抱有質疑的幾款產品，按照原先計劃，有多款都將于今年下半年到期，而據理財周報記者了解到，其中一部分高危項目，已經提前清盤，驚險保全兌付。

今年6月，地產商人及藝術品投資大鱷因為牽涉農行副行長楊坤弊案而成為關注的焦點，王耀輝身陷囹圄的同時，其多年來借助藝術品運作的資金局也逐漸浮出水面。

2010年4月王耀輝成立雅盈堂文化發展有限公司，在藝術品市場上豪擲千金大規模掃貨，有業內人士介紹，王耀輝近幾年在藝術市場上的投資金額在20億到40億之間，主要的收藏方向為書畫和古董。2010年春拍上，王耀輝更是以4.368億的天價拍下黃庭堅的《砥柱銘》震驚四座。

而這些被王耀輝買下的藝術品，很快就被拿到了信托公司做了抵押物，用以換取融資，資料顯示，截至2011年底，雅盈堂已發行4只信托，融資總額高達8.74億，涉及吉林信托、國投信托、北京信托三家公司，

至于那張天價拍下的名畫則被拿到了吉林信托，成立“雅盈堂藝術品收益權集合資金信托計劃”，募集資金4.5億，期限2年。

彼時，關于雅盈堂的質疑以及對天價畫作《砥柱銘》真偽的各式傳言不絕于耳，而相關信托計劃也被認為處于極大的風險當中。

篇6

的確，對于現在的中國人來說，投資理財的渠道比起30年前豐富了許多，除了傳統的存款、買國債之外，如今你只要走到街頭打望一下，諸如銀行理財產品、公募基金、陽光私募基金、互聯網理財寶、藝術品投資、信托產品、保險產品、外匯產品、黃金等貴金屬產品、股票、房產，等等，等等，數不勝數，絕對亮瞎你的眼。

按理說，投資理財產品品種豐富了是件好事，各人可以根據自己不同的理財需求，選擇適合自己的理財產品。可是，問題也隨之出現了，各種理財產品的收益率大相徑庭，而且理財產品的漲跌表現并不同步，讓投資者在如何選擇理財產品時無所適從。就拿股市來說，在走過了2006年到2007年史上最牛牛市之后，從2008年到如今，一直是延續了跌跌不休的態勢，而房市則是在2008年進入了上漲的快車道，直到今年房市才顯現出下跌的頹勢。與股市的連續下跌和房市的連續上漲不同的是，銀行理財產品、信托產品、黃金、藝術品投資產品、互聯網理財寶等五花八門的理財產品的表現并不具備持久性，基本上是“打一槍換一個地方”，換而言之，就是“各領一二年”。這也讓蜂擁而入、準備賺快錢的投資者由于沒有把握好進入退出的節奏，不但沒有賺到錢，反倒是虧損累累，淚眼婆娑。

面對品種豐富但是轉換節奏十分快捷的投資理財市場，投資者的回答就是：借我借我一雙慧眼，讓我把這理財節奏看得清清楚楚。很多投資者都在憧憬，要是自己能夠搶先看清投資理財市場的轉換節奏就好了，這樣就可以逢低買入，逢高賣出，賺錢不就嘩嘩的？想法不錯，可是要做到這一點，難度不是一般的難。

目前，我國居民的金融資產管理規模大致在100萬億元，這其中除了40萬億元的銀行資產之外，信托資產管理規模大約在12萬億元，公募基金加上陽光私募基金的管理規模在5.6萬億元，券商資管規模在5.2萬億元，保險資產管理規模7000億元。而在這些正牌資產管理機構之外，剩下的國人資產可以簡稱為游資，這些游資的流向不定，但是一旦形成合力，其沖擊力非同小可。從某種程度上來說，國內各個投資理財品種的漲漲跌跌，與這些所謂的游資流向呈現出密切的正相關性。也就是說，在這些投資理財產品漲跌的背后，浮現出來的卻是游資的黑手。游資流向哪個理財品種，那個理財品種就爆發出驚人的漲幅。

篇7

多款產品深陷清算危機

2014年底，已然陷入“困境”的藝術品信托再添一“堵”。事件的主角是名為“中信墨韻1號藝術品投資基金集合資金信托計劃”（下稱墨韻1號）的藝術品信托。據了解，此“墨韻1號”成立于2011年8月12日，按照信托期限3年的規定，2014年8月12日該產品本應到期，但投資者并未收到本金和收益。

據“墨韻1號”的投資人提供的信托計劃成立公告以及產品介紹書顯示，該信托計劃共募集信托資金3100萬元，所募集的資金主要由中信信托根據投資顧問的投資建議進行近現代和當代中國書畫作品類藝術品交易，擬投資近現代美術大師的作品，閑置資金則用于銀行存款、貨幣市場基金投資等。中國工商銀行深圳國際大廈商會支行是該信托計劃的托管行，工行也擔任該項信托計劃的承銷商。在產品設計上，“墨韻1號”由深業融資擔保有限公司提供回購擔保，深業擔保提供不可撤銷連帶責任保證擔保。

值得關注的是，該信托計劃開始日期為2011年8月12日，期限為36個月，也就是說該信托計劃應該在今年8月12日到期兌付，但截至12月，投資者并未收到本金和收益。

據悉，在產品到期之前1個月，7月17日，中信信托就公告稱，截至2014年6月30日，“墨韻1號”信托計劃共持有中國書畫類藝術品23件。由于2014年以來受到宏觀經濟形勢影響，以及市場的急速降溫，對藝術品的銷售產生較大的負面影響。雖經與投資顧問及其他相關人士反復溝通，已達成部分藝術品銷售意向，但仍存在較大不確定性，信托計劃面臨著流動性風險，到期信托財產或將無法全部變現。

令人不開心的是，“墨韻1號”只是迎來集中兌付的藝術品信托中的一例。實際上國內藝術品基金、藝術品信托清算危機的風險已經開始顯現。進入2014年后，隨著藝術品市場繼續進行大規模的結構性調整，藝術品信托市場成為不少信托公司“不能承受之重”。

風光不再：從波峰到波谷

2007年，銀監會把中國銀行業第一個“藝術基金”的牌照批給民生銀行，當年，民生銀行就此推出國內首個銀行藝術品理財產品――“非凡理財?藝術品投資計劃1號”。當時媒體報道稱，這款產品是由民生銀行、藝術顧問投資公司與信托公司三方組成的銀行理財計劃，其產品期限為2年，募集的資金主要投資中國近現代書畫、中國當代藝術品和少量古代書畫。雖然在發行之初，該計劃便遭遇了2008年金融危機，然而2009年到期時，其依然以12.75%的年化收益率令市場驚喜。

正因如此，國內藝術品與金融聯姻的腳步越來越快。2009年國內第一只藝術品私募基金―――“紅珊瑚一期”創造了迄今為止中國藝術品基金年化收益率31%的最高紀錄。

看到了藝術品基金回報率較高的情況，大量金融資本便開始在藝術品市場上“跑馬圈地”，2010年以后，藝術品信托也如雨后春筍般地紛紛出現。據用益信托的統計數據顯示，2010年發行的藝術品信托產品雖然只有10款，但其發行總規模為7.58億元。不過進入2011年，國內發行的藝術品信托產品一下增加到了45款，其發行規模更是創出了55.0億元，比2010年的規模增長了626.17%。

但是好景不長，僅僅兩年后的2012年，伴隨著藝術品市場逐漸進入調整期，藝術品信托市場便迅速回落，其發行規模和數量出現了大幅下滑。據統計，2012年國內藝術市場共發行34款藝術品信托產品，較2011年減少10款;到2013年，國內發行的信托產品更是減少到18款，其發行規模也一下回落至12.38億元，同比2012年又下降了近四成。

進入2014年后，隨著國內藝術市場進入結構性調整，藝術品信托市場依然沒有任何起色，產品發行數量跌至個位數。據統計，截至目前為止，2014年國內僅成立7款藝術品信托產品，其累計規模還不足10億元，其信托產品的預期收益也只有9.5%左右，與之前近20%的收益相比已縮水近五成。

篇8

可見，在英國人的理財概念中，就包括了日常收支籌劃和非商業性投資盈利等兩個部分。在他們的心目中，儲蓄、炒股、購買政府債券是投資，購買住房和各種收藏品也是一種投資。而對這些投資的運籌和規劃，也就自然成了理財的過程。這種概念在人們心目中已根深蒂固。

理財觀念深入人心

英國是一個負債消費的國家，人們對借貸消費、“寅吃卯糧”習以為常。購買住房要抵押貸款，日常購物也會信用透支，學生上學也需要貸款。因此，就需要了解利率短期和長期的走勢、就業和工資增長的前景，從而對自己的還貸能力和還貸時間有一個大致的規劃。否則，就難免陷入財務危機。

不過，絕大多數人還是能夠做到量人為出的。匯豐銀行的一項調查發現，隨著銀行電話和互聯網服務的發達，許多人漸成“理財專家”。例如，25％的受訪者清楚地知道他們在銀行的準確存款數字，45％的受訪者大致上能說出自己的銀行存款數目，相差不足10英鎊。10％的受訪者甚至每天都要查核自己的銀行結余。每5個人當中，就有 1個人每天3次查核他們的賬戶。他們大多數使用電話和互聯網銀行咨詢業務。同時，調查還發現，近75％使用電話和互聯網銀行服務的民眾知道銀行提供的各種服務。有趣的是，男性查賬的人數高于女性，分別為25％和13％。匯豐銀行電子服務部門主管康斯坦丁表示，銀行提供的科技改變了人們的理財習慣，使理財變得更為方便和有趣，因此，很多客戶已經成為了自己的“會計經理”。60％的“理財專家”從來沒有出現赤字。

邊玩邊賺錢

或許一半是歷史文化原因，一半是經濟富足的支持，英國人很會休閑。過去二三十年來，英國人更把休閑與投資結合到一起，在玩樂和消遣中賺取利潤，成為個人理財的一個組成部分。

藝術品市場是英國一個重要的休閑投資市場，這個市場從20世紀90年代初以來一直興盛不衰，目前，總價值達數十億英鎊，占整個歐洲藝術市場的50％還多。藝術品在眾多休閑投資產品中是最易使投資者眼球放光的產品。在這個市場中，既有過去藝術大師的作品，也有新生代藝術家作品，而且價值增長很快。目前，各類藝術基金公司、投資公司和個人收藏家等群英薈萃。在這個市場淘金與游戲的，既有腰纏萬貫的藝術品收藏家，也有越來越多的小投資者。

名牌陳年葡萄酒是英國許多休閑投資者的另一個領域。波爾多、白蘭地和隆河谷(Bordeaux，Burgundy and Rhone)等30余種著名葡萄酒品牌全都身價不菲，升值潛力巨大，因此成為許多投資經紀人推薦的升值物品。另外，還有體育紀念品的投資。英國人酷愛足球，有關足球的紀念品也隨著足球熱的升溫而不斷增值。高爾夫球、板球、網球和釣魚運動的有關紀念品也成為人們收藏的投資物品。賽馬也是投資者追逐的熱門之一，這是一個對沉迷于賽馬活動的賽馬愛好者具有極大吸引力的休閑投資領域，尤其是富人對在此領域投資更是趨之若鶩。

經典汽車投資是英國休閑投資的另一個重要方面。《環球》雜志記者在英國博納姆拍賣行一次老爺車拍賣活動中看到，拍品中既有英國本地勞斯萊斯生產的早期豪華汽車，也有美國和歐洲大陸的產品。這個市場從20世紀80年代開始興盛，90年代一度陷入低潮，現在又漸成規模。在市場的高端，經典車比新型號車更為值錢。

理財機構業務繁忙

初到英國，就聽到過一種說法，說社會治理“美國靠律師，英國靠會計”。可見英國的會計制度多么嚴格，會計隊伍多么龐大，財務運轉多么復雜。確實，在英國，會計咨詢服務非常方便， 該行業在英國整個經濟中所占比例達到5％左右。許多有錢人，如體育與文藝明星、公司高級職員、資財雄厚的個體業者等，都有自己的理財顧問或會計師。這是個人和家庭理財不可或缺的基礎設施。

在英國，與個人理財關系密切的領域十分廣闊和繁雜。如養老基金、共同基金和其他各類基金的運籌和投資；傳統的股票和債券、黃金和房地產以及各類金融衍生產品的投資；納稅和各類稅收優惠的計算與領取；什么人在什么情況下可以享受什么樣的社會福利和享受多少；在銀行怎樣才能根據自身情況選擇最合理的存款和貸款方式；如何最大限度地享受金融部門提供的服務；甚至如何利用稅收法律的漏洞把納稅額盡量降到最小限度；等等。對于這些，沒有專業知識是很難弄明白的，有時應該享受的權益從自己身邊溜走或陷入圈套還不知道。

因此，要想管好自己的錢袋，或者在浩如煙海的投資領域中做出正確選擇賺取利潤，就不得不依靠專業化的資本管理和投資公司。當前，英國五花八門的理財公司如基金公司、資產管理公司、投資公司就承擔起了對大宗基金如養老基金和慈善基金的管理和經營，保險公司和各個金融機構也都提供理財服務，眾多的咨詢機構和專家也隨時向客戶提供現成的幫助。他們不僅幫助客戶設計總體的戰略規劃，還對實現這些規劃的具體步驟給予具體指導。因此，可以說，英國人個人理財已在相當大的程度上實現了社會化。

例如，英國的養老金管理和投資運作就是一個十分典型的例子。英國實行 3種養老金制度，其中公司養老基金和個人在保險公司自儲養老基金，數額都十分龐大。要讓它們活起來，達到錢生錢、創造利潤的目的，管理養老金的基金公司功不可沒。英國養老基金的63％都投資股票市場，還有部分投資債券。

篇9

業內人士分析,或許因為2009年是金融危機過后的第一個恢復年,謹慎與保守是主基調,而2010年的理財市場將迎來穩健為主、創新為輔的分層理財格局。值得關注的是,2010年銀行理財產品的兩個重要主題就是“加息”和“通脹”。

那么,在2010年,銀行理財產品的看點在什么地方?

看點一:“隨息而動”產品多

目前市場對于2010年加息的預期普遍較為強烈,有一類產品的收益會隨著利率的上漲而上漲,幫你在加息時獲得超額收益。

收益“隨息而動”的產品多數是與信貸類資產掛鉤、利率掛鉤的產品和債券票據類產品。其中,掛鉤信貸類資產的理財產品收益率掛鉤不同的貸款期限,掛鉤利率的產品大多掛鉤海外市場利率,債券票據類產品投資方向主要為金融債券、公司債券、票據資產等,這類產品一般期限不會很長,風險較低。

這類產品的收益有兩種計算方式,一種是存貸款利率上調后,理財產品收益跟著上調,產品收益率按加息前與加息后收益率加權平均計算;另外一種是在產品管理期內設定固定觀察日,到觀察日如果基準利率調整一次,則產品收益會隨之提高,產品最終收益以上調后的收益為準。

值得注意的是,并非所有的信貸理財產品收益率都會承諾“隨息而動”,這與產品所掛鉤的信貸資產貸款利率是否浮動直接相關。并且對于信貸類理財產品,在利率政策變化之前,信貸類產品的收益率還有下降的可能。銀監會2009年底曾下發新規,信貸類理財產品不得投資于發行銀行自身的信貸資產或票據資產。因此銀行對他行資產在打包成理財產品銷售前一般需要重新評估,中間環節的流程增加就意味著成本的增加,這無疑將攤薄本已有限的產品收益。專家預計,2010年純信貸類產品收益率或將較2009年小幅下降20至50個基點,一次加息之后方可能持平或接近2009年的平均收益率,因此投資者應該關注在信貸資產池中加入債券及貨幣市場配置的品種。

據記者了解,最近,不少銀行都在新發的理財產品中加入“預期收益率將隨著央行利率調整而調整”這一條款。如中信銀行推出的跨年度的“理財快車”系列產品。民生銀行、興業銀行也陸續推出了一些“隨息而動”的理財產品。

看點二:“漲跌雙贏”產品熱

踏入2010年,機構普遍預測股市將呈“區間震蕩之勢”,“漲跌雙贏”理財產品可以幫投資者在震蕩行情下淘金。

這種理財產品,設有牛熊雙贏機制,在市場漲和跌的過程中都可以獲利。即使市場出現調整,只要其下跌幅度不超出一定界限,產品同樣可以獲得一個不錯的收益率。這種設計也被稱為“多重收益”機制,即不簡單地只看期末價格是否符合當初的條件,而是保證投資者在更多的交易日獲得收益。

這種產品會更多聚焦于震蕩看漲以及通脹主題所帶來的投資機會,以保本浮動收益型為主,也有個別產品會設計為部分保本結構,以博取更高的參與率,但總體來說本金風險可控。產品設計會較以往更注重細節,比如說增加產品提前終止的觸發條件,以調節流動性、增加觀察日甚至是逐日觀察,來降低市場偶發因素對產品帶來的負面結果,等等。

以恒生銀行新近推出的“漲跌雙贏”產品為例。恒生銀行的“月月賞”系列,讓投資者每月都有機會贏取回報。當月回報的收益=(潛在回報決定日表現最差股票的收市股價/潛在回報決定日表現最差股票的最初股價)×參與率。其最近推出的產品,參與率為1%,也就是哪怕最差股票下跌了50%,也能獲得0.5%的收益。因為它是取潛在回報決定日表現最差股票之收市股價/其期初股價,然后再乘以1%,即是當月投資者可以獲得的絕對回報。從收益公式來看,下跌越少,收益越高,上漲越高,收益也越高。

如果產品掛鉤股票中任意一只投資期內曾經跌破過期初價格的65%,但之后又回到100%以上,也不會發生本金虧損。如果未能漲回期初價格的100%,可能發生本金虧損,但最高不超過10%。

東亞銀行新近推出的“溢利寶”系列產品27,也是類似的結構。若觀察期內任何1個交易所營業日,所有掛鉤標的的收盤價格均等于其開始價格或較其開始價格下跌沒有多于25%,該日將可得累積年收益率7%的按日累積收益,否則該日亦可得累積年收益率0.36%的按日累積收益。此外,若于任何1個季度觀察日或結算日,所有掛鉤標的的收盤價格均高于或等于其開始價格的108%,投資者可額外賺取約年收益率7%的紅利收益。

看點三:“抵御通脹”是主題

通脹“魅影”步步緊逼,2010年理財怎么跑得比較快?答案是首選與黃金、大宗商品等掛鉤的結構性產品。一旦通脹來臨,其價格的上升能直接表現為產品收益的增加,可以幫助投資者抵御通脹。

西南財經大學信托與理財研究所研究員李要深表示,外資銀行比較看好資源、新能源、大宗商品等,所以一旦新的銀行系QDⅡ開閘,外資銀行不會少推掛鉤此類標的的產品。

從機構的報告中可以發現,相對于原油、黃金來說,機構更看好農產品。

東亞銀行財富管理部分析指出,商品的抗通脹屬性,決定了在2010年通脹主線下,商品會有不錯的表現機會。原油上漲空間可能有限,因此2010年商品投資除了原油,還需放眼其他標的物。而農產品整體上仍在相對低位徘徊,未來有望東山再起。

瑞銀證券的《全球資產配置――2010年展望》中也指出,2010年周期性大宗商品尤其是黃金不大可能重現其在2009年的輝煌,投資者將轉戰農產品。

看點四:“另類理財”辟蹊徑

如果你不再滿足于收益僅僅略高于儲蓄利率的穩健型理財產品,那么,不妨看看2010年將涌現的新型理財產品。

之所以稱為“新”,是因為投資標的區別于銀行理財產品傳統投資對象,不再是以往的股票、基金、債券、票據等品種,有些產品因為投資標的過于新穎和稀少,也被稱為“另類理財”產品。如投資于紅酒和普洱茶的財產受益權產品,投資于農產品和貴金屬的期權理財產品,還有投資于“二氧化碳排放權”和“全球水資源指數”等更為奇異標的的理財產品。據記者了解,民生銀行在“另類理財”領域首吃螃蟹,并取得成功,其率先推出的非凡理財“藝術品投資計劃1號”產品兩年后的到期年化收益率為12.75%,絕對收益率為25.5%。

2010年民生銀行再次出擊,推出非凡資產管理“藝術品投資計劃2號”產品。該期理財產品分為優先級和劣后級,其中優先級產品面向民生銀行的私人銀行客戶銷售,起點金額50萬元,理財期限3年;劣后級產品由藝術品投資顧問公司進行認購。

篇10

[關鍵詞]個人投資；投資理財；理財策略

一、問題的提出

隨著我國金融市場的不斷發展和人民財富的普遍增加，個人理財投資越來越受到公眾的關注。從2005年開始，有剩余財富的個人投資者開始不斷地涌入資本市場，房地產市場和收藏品市場，從而掀起了一輪經濟爆發式增長的。從全球的視角考察，投資者的狂熱性，盲目性和非理性終于導致了2007年金融海嘯的爆發。國際上股市的垂直下跌使很多忽視風險管理的個人投資者損失慘重，不僅多年的盈利消失殆盡，甚至有很多人血本無歸。個人投資者之所以在金融海嘯中遭受重大損失，關鍵的原因就在于只追求投資技巧，沒有形成正確的投資理念，從而在形勢危急中無法把握方向，致使投資理財失敗。因此，對于一般的個人投資者來說究竟應該如何確立自己的理財策略就顯得非常重要。

二、個人投資理財應遵循的基本原則

國際金融危機帶來的財富損失促使個人投資者重新思考理財投資的目的，方式，手段和意義。從國外成熟的資本市場來看，個人投資理財應該本著穩健性和持續性的原則。首先穩健性原則是投資的基本理念和價值觀，這一原則警示投資者要保持溫和型不要企圖每次投資都渴求利潤最大化，這一原則否定了投資者追求最低買和最高賣的錯誤做法，否定了在選擇投資產品時忽視投資對象內在價值而投資暴漲性投資產品，這一原則要求個人投資者在進行金融產品投資時，應該購買風險評級較高的證券類型，不應該追求高風險證券所帶來者高收益。其次持續性原則也是一項重要的投資理念和價值觀，這一原則要求個人投資者的投資產品應該具有長期穩定的收益，這種收益可能在短期內低于平均水平，從長期看，該證券可以持續帶來資本升值并且不太可能出現蝕本的現象。這一原則要求個人投資者消除浮躁心態，不追求大筆買賣的收益最大化，考慮長期收益的可能性和基本策略。最后必須結合穩健性和持續性原則，制定適合自己的一般性策略和建議借以指導自己的投資行為。

三、針對個人投資者的幾點建議和策略