保險(xiǎn)資金入市現(xiàn)狀分析論文

導(dǎo)語(yǔ)：保險(xiǎn)資金入市現(xiàn)狀分析論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

所謂“保險(xiǎn)資金入市”，從嚴(yán)格意義上講，它是指保險(xiǎn)資金從單1的銀行存款的儲(chǔ)蓄形式向證券市場(chǎng)的各種投資形式轉(zhuǎn)化的過程。當(dāng)然，它絕不僅僅指保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市的投資。我國(guó)保險(xiǎn)資金的“入市”，實(shí)際上，它是隨著中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的需要而逐步展開的。因保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展階段的特征差異，我們可以將我國(guó)保險(xiǎn)資金入市歷程劃分為以下3大階段：

（1）第1階段（新中國(guó)成立——20世紀(jì)80年代末）：人保“1統(tǒng)天下”、保險(xiǎn)資金以單1儲(chǔ)蓄為主。

當(dāng)時(shí)，在社會(huì)主義計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的基本框架下，原中國(guó)人民保險(xiǎn)公司是中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)唯1的保險(xiǎn)公司。1986年，雖然在新疆成立了區(qū)域性的新疆兵團(tuán)保險(xiǎn)公司，但它也是純國(guó)有，而且規(guī)模偏小。實(shí)際上，自1959年停辦國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以后，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司實(shí)際上成為只在若干口岸辦理國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的1個(gè)專業(yè)公司。1979年4月，國(guó)務(wù)院決定通過試點(diǎn)逐步恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在重要的口岸和中國(guó)人民銀行省級(jí)分行所在地，根據(jù)業(yè)務(wù)需要逐步建立保險(xiǎn)分公司。

20世紀(jì)80年代的10年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)雖然有著1個(gè)較高的增長(zhǎng)速度（也有基數(shù)小的原因），但由于產(chǎn)權(quán)單1，市場(chǎng)狹窄，營(yíng)銷方式落后，再加上當(dāng)時(shí)國(guó)民收入水平及生活水平普遍低下，因此，改革開放的最初10年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總體規(guī)模仍然不大，尤其是在我國(guó)證券市場(chǎng)尚未建成的情況下，原本規(guī)模不是很大的保險(xiǎn)資金也就沒有“投資”的余地和空間，而只能以銀行存款為其主要保管形式。

（2）第2階段（20世紀(jì)80年代末——90年代中后期）：多元化競(jìng)爭(zhēng)格局逐步形成、保險(xiǎn)資金投資從無(wú)序到依法運(yùn)營(yíng)。

1988年和1991年，中國(guó)平安保險(xiǎn)公司和中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司兩家股份制保險(xiǎn)公司成立，并迅速成長(zhǎng)，打破了人保“1統(tǒng)天下”的壟斷格局。1993年以后，保險(xiǎn)業(yè)改革步伐加快。1994年到1996年又相繼成立了天安、大眾、新華、泰康、華泰、華安、永安等股份制保險(xiǎn)公司，這些股份制保險(xiǎn)公司的股東在初期基本上都是有國(guó)有大中型企業(yè)組成，但也有部分集體企業(yè)和少量的民營(yíng)企業(yè)參股。

1996年7月，人保改名為中國(guó)人民保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，下設(shè)中保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、中保人壽保險(xiǎn)有限公司和中保再保險(xiǎn)有限公司。自此，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)逐步實(shí)行了保險(xiǎn)業(yè)由原中國(guó)人民保險(xiǎn)公司“1統(tǒng)天下”向“百家爭(zhēng)鳴”轉(zhuǎn)變的新格局。

這1階段，尤其是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制確立之后，經(jīng)濟(jì)改革步伐加快、證券市場(chǎng)正式啟動(dòng)并得以快速發(fā)展，隨著非國(guó)有保險(xiǎn)公司的紛紛成立，保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局逐步形成，保險(xiǎn)資金規(guī)模也在不斷擴(kuò)張。為防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、提高保險(xiǎn)資金營(yíng)運(yùn)效率，各家保險(xiǎn)公司紛紛開展了保險(xiǎn)資金的投資與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。1995年以前，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道包括發(fā)放貸款、不動(dòng)產(chǎn)投資、購(gòu)買股票等，隨之而來(lái)的就是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)了不同程度的惡化。

1995年，我國(guó)正式頒布國(guó)內(nèi)第1部《保險(xiǎn)法》，并對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的范圍和形式等作了嚴(yán)格的規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式，并不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。在此階段，保險(xiǎn)公司購(gòu)買企業(yè)債券的品種僅限于評(píng)級(jí)在AA+以上的鐵路、3峽和電力等中央企業(yè)債券，并且購(gòu)買的債券余額不得超過保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的10%。

1995年《保險(xiǎn)法》的頒布實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入到有法可依、依法管理階段。以《保險(xiǎn)法》的出臺(tái)為標(biāo)志，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道進(jìn)入了嚴(yán)格管制和規(guī)范發(fā)展并重的階段，保險(xiǎn)資金陸續(xù)退出股票市場(chǎng)。

（3）第3階段（20世紀(jì)90年代中后期——現(xiàn)在）：開放格局業(yè)已形成、保險(xiǎn)資金安全高效運(yùn)營(yíng)安排走向“前臺(tái)”。

隨著中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)改革與開放的進(jìn)1步深化，1批外國(guó)壽險(xiǎn)公司以成立合資公司的形式進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，而合作伙伴幾乎都是較大型的國(guó)有企業(yè)，如中糧、中海油、海爾等，為學(xué)習(xí)和借鑒外國(guó)保險(xiǎn)公司的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，新華、泰康、華泰、太平洋、平安等1些中資股份制保險(xiǎn)公司已經(jīng)通過增資擴(kuò)股的形式吸收境外金融保險(xiǎn)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，外資持股比例可以達(dá)到24.99%。與此同時(shí)，為增強(qiáng)資本實(shí)力，提高散戶能力水平，和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，華安等1些中資保險(xiǎn)股份制公司也大量吸收了民營(yíng)資本參股，或者向民營(yíng)資本轉(zhuǎn)讓部分國(guó)有資本。

1999年3月，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)再保險(xiǎn)公司在北京宣布正式成立，同時(shí)撤銷中保集團(tuán)。從2002年開始，中國(guó)的國(guó)有保險(xiǎn)公司開始進(jìn)行股份制改革，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司，和中國(guó)再保險(xiǎn)公司都對(duì)保險(xiǎn)主業(yè)進(jìn)行了1步到位式的股份制改造，在國(guó)有資本控股的前提下，允許民營(yíng)資本和外資投資參股。國(guó)有保險(xiǎn)公司股份制改造完成以后，幾乎所有的保險(xiǎn)公司都有外資和民營(yíng)資本參股，正是由于保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的不斷變革，外資和民營(yíng)資本的加入，極大地推動(dòng)了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)健康快速發(fā)展，外資保險(xiǎn)公司在帶來(lái)資本的同時(shí)，也帶來(lái)了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，他們以效益和風(fēng)險(xiǎn)防范為經(jīng)驗(yàn)理念，以經(jīng)驗(yàn)的意識(shí)，以及優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，對(duì)提高我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的整體水平起到了10分積極的作用。

1999年10月，保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金間接入市。同時(shí)確定保險(xiǎn)資金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)的規(guī)模為5%，以后視情況適當(dāng)增加。

2000年，保監(jiān)會(huì)先后批復(fù)泰康人壽、華泰財(cái)險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)公司投資于證券投資基金的比例適當(dāng)提高，但不超過上年末總資產(chǎn)的10%。2001年3月，保監(jiān)會(huì)將平安、新華、中宏等3家保險(xiǎn)公司的投資比例從30%放寬至100%。

2001年5月，保監(jiān)會(huì)分赴全國(guó)各地對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用情況進(jìn)行檢查。2002年5月，全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用提出明確要求，強(qiáng)化保險(xiǎn)資金集中管理，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，提高資金運(yùn)用效率。

2002年12月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布首批取消58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，從監(jiān)管上進(jìn)1步與國(guó)際接軌。其中包括保險(xiǎn)公司投資證券投資基金資格審批、保險(xiǎn)公司在境外運(yùn)用資金審批、保險(xiǎn)公司購(gòu)買中央企業(yè)債券額度審批、保險(xiǎn)公司投資證券投資基金的投資比例核定等。

2003年1月1日，新修訂的《保險(xiǎn)法》開始實(shí)施。與舊《保險(xiǎn)法》相比，新修訂《保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)公司的資金“不得向企業(yè)投資”規(guī)定改為“不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)”，也就是說(shuō)，國(guó)家允許保險(xiǎn)公司的資金可用于設(shè)立與保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的其他企業(yè)，如保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、各類保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)等。以新《保險(xiǎn)法》實(shí)施為標(biāo)志，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金運(yùn)用開始進(jìn)入快車道。