資金運作研究論文

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【摘要】資金是企業營運的本質，新經濟時代企業生存和發展的基本前提就是研究和掌握資金運作的規律。所以探討企業資金運作具有重要而關鍵的現實意義。本文首先分析了資金運作應該達到的理想狀態，在此基礎上分析了我國企業資金運作的現狀和不足，然后制定相應對策。

【關鍵詞】資金運作理想狀態現狀對策

一、資金運作的理想狀態

對企業的資產經營而言，所占用的資金應該能促使其快速流動，主要是企業日常生產經營資金的流動和周轉。一方面，要保障企業日常生產經營活動的正常運轉和現金支付及償債信譽的良好，必須保證部分資金；另一方面，由于企業利潤主要是靠流動資金的周轉來實現的，所以企業要實現最大收益必須加快資金的流動和周轉。

（一）資金平衡

企業要實現其有效地資金運作首先要使資金得到平衡和保證，主要從三個方面得以體現。第一，營運資金（也叫營運成本）要充足，結構性負債要大于結構性資產，以便為日常生產經營提供一定的資金。第二，企業生產經營過程中資金占用和資金來源的測算和平衡要得到保證。第三，歸還短期借款或債務所需資金要得以平衡。

資金平衡和落實好的原則：第一，資金安全性、效益性和流動性得以保證。第二，按重要程度對資金使用期內的各項業務進行分類排序，優先安排既重要且安全度高、獲利率高、占用期短的業務。第三，切忌資金使用上的平均主義，摒棄舊的資金使用習慣，去除過時的、不需要的、無效的業務支出。

（二）資金流動快速

1.存貨比率要合理。存貨比率是存貨與流動資產總額之比。這里所指的存貨包括各種原材料、半成品、產成品及備品備件、包裝物、低值易耗品等，因為所有這些都占用著企業資金并影響著企業資金的周轉。企業應對采購物資實行定額控制，做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析，使物資結構趨于合理，盡量減少儲備資金和成品（商品）資金的占用。存貨比率多大為宜，依各行業、各時期、各企業情況不同而不同。但首先必須轉變“庫存越多越保險”的傳統觀念，存貨是越少越好。其次必須注意“原材料——生產——產成品”三段占用的分布，避免兩頭大中間小。

2.“三期”控制要嚴格。存貨周期、應收賬款周期及應付賬款周期要嚴格控制。存貨周期是通過當期的銷售額和庫存資金占用之比來體現的，只有通過縮短存貨在生產經營過程中的停留時間和減少庫存，加速產品銷售，才能縮短存貨周期，加速資金周轉，減少資金占用。應收賬款周期即賬款回收天數，應強化對應收賬款的管理，制定相應的應收賬款政策，千方百計縮短賬款回收期。比如實行清欠收款責任制、獎罰制度、仲裁和訴訟等。應付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業支付貨款的期限，這樣企業可以利用這部分資金來周轉，但也應注意不能因拖延應付賬款周期而影響企業信譽。

3.“三率”要合理。即流動比率、速動比率和現金比率要合理。流動比率是流動資產和流動負債的比率。它表明企業對每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業可用在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。一般認為以2:1為宜，速動比率是企業速動資產與流動負債的比率，可用以衡量企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。一般認為1:1為宜?，F金比率反映企業當前或近期需支付現金的能力，應努力保持企業各項現金收入之和略大于各項現金支出之和，即接近所謂理想的“現金余額為零”，說明資金得到了充分利用。

4.“三費”要降低。即管理費用、財務費用和銷售費用要降低。這三項費用可以說是直接“耗用”了的一部分流動資金。我國由于歷史形成的各方面因素，除產品銷售費用相對較低外，其它費用占銷售額的比例大大高于國外同類企業的水平，吃掉了企業相當大的一塊利潤。因此，嚴格控制并努力降低“三費”是企業當務之急。我國加入WTO后，企業與全球經濟的關系日趨緊密，為了在國際競爭中處于不敗之地，必須瞄準國際先進水平。而企業的資金運作在企業財務管理中乃至企業現代化管理中舉足輕重，在這方面我們必須倍加關注，以取得最佳經濟效益，促進企業發展。二、我國企業資金運作的現狀及不足

隨著我國經濟體制的不斷轉變，進入市場經濟體制后，仍存在一些問題，如企業機制不健全，經營者的一些意識跟不上市場的步伐，以及資金運作存在較大的盲目性，隨意性，抵御風險能力較差等。當前企業資金運作存在的主要問題：1.缺乏科學論證，投資盲目擴張，投資政策不當。2.負債過度，資本結構失衡，籌資政策不當。3.應對市場能力差。市場包括外部市場和資本市場。

三、提高資金運作效率的對策

（一）提高企業資金的占用和分布。企業資金如何分布和占用在企業發展中顯得尤為重要。同樣的資金，占用不同，效果大不相同。

1.提高企業風險意識和壓力意識，意識到企業的債務壓力。企業占用的所有資金，不論是債務資金還是自有資金，在市場經濟環境下對企業經營者而言都是債務，因為對前者必須還本付息，對后者必須保值增值。所以，綜合考慮經營需要與資金成本、融資風險及投資收益等諸多方面的因素，必須把資金的來源和投向結合起來，分析資金成本率與投資收益的關系，避免決策失誤。

2.資金投向要科學合理。選擇資金投向的科學性和最佳投入時間的把握是使投入的資金風險最小、收益最高的關鍵。

3.流動資產和結構性資產的比例要合理。比例合理是用流動資產率即流動資產占總資產的百分比來衡量的。它不僅反映企業資金分布是否合理，也反映企業的資金運作是否靈活，一般認為控制在30%-60%為宜，視行業而不同。

（二）資金的來源和結構要加以改善。企業資金的來源和結構可以用“負債和權益”來反映。

1.企業的自有資金要增加。企業自有資金是企業經營資金的重要來源，也是對外籌資的基礎和前提。企業要保持和增加自有資金，主要依靠自身的積累，并嚴格按公司法規定提取積累資金包括法定公積金、盈余公積金等。在追求增量籌資的同時更加注重存量籌資。

2.合理預測企業資金需求量，保持合理的負債結構。企業的資金需要量是企業籌資的數量依據。

3.資產負債率要合理。資產負債率既反映著企業經營風險的程度，又反映了企業利用外部資金的能力和水平，是企業經營者必須十分關注的一個重要指標。要考慮到企業自身的微觀環境，特別是本企業產品在市場上的占有份額和獲利能力。

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