淺析商業(yè)銀行外匯風(fēng)險

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摘要我國外匯市場經(jīng)歷了不同的階段，對商業(yè)銀行的外匯經(jīng)營管理活動產(chǎn)生了巨大的，同時，商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險也更加日常化和顯性化。

關(guān)鍵詞外匯市場風(fēng)險規(guī)避

從建國到現(xiàn)在，隨著外匯體制改革的逐步深化，我國外匯市場經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段，對商業(yè)銀行的外匯經(jīng)營管理活動產(chǎn)生了巨大的影響。

新成立到1978年改革開放前，我國沒有自由交易的公開外匯市場。我國實行改革開放之后到1994年，是外匯調(diào)劑市場與官方外匯市場并存的階段。此階段實行外匯調(diào)劑制度，允許外匯留成單位按照國家規(guī)定的價格將外匯轉(zhuǎn)讓給需要用匯的單位來調(diào)劑余缺，商業(yè)銀行依然游離在外匯市場之外，不參與外匯市場交易活動。1994年我國進(jìn)行外匯體制改革，建立了銀行間外匯市場，從此商業(yè)銀行以市場參與者的身份進(jìn)入外匯市場。商業(yè)銀行為辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)后，在銀行間外匯市場進(jìn)行外匯頭寸余缺調(diào)劑。此時商業(yè)銀行完全是被迫進(jìn)場交易，其行為從屬于政府在經(jīng)常項目開放情況下穩(wěn)定匯率的目標(biāo)，具有政策性業(yè)務(wù)的意義，匯率變動的風(fēng)險完全由我國中央銀行承擔(dān)。

隨著我國對外的發(fā)展，外匯儲備迅速增長，結(jié)售匯體制也逐步從強(qiáng)制結(jié)售匯向意愿結(jié)售匯轉(zhuǎn)變，外匯市場逐步活躍，商業(yè)銀行與企業(yè)的匯率風(fēng)險隨之暴露。針對這種狀況，2003年外匯市場進(jìn)行了一系列的改革：推出遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、延長外匯市場交易時間、允許銀行進(jìn)行雙向交易、增加歐元交易品種。伴隨著外匯市場的發(fā)展，商業(yè)銀行逐步擺脫作為政府實行經(jīng)濟(jì)政策工具的角色，從自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要出發(fā)，積極主動地參與外匯市場交易，以便規(guī)避風(fēng)險、獲取收益。

隨著我國經(jīng)濟(jì)實力的增長，人民幣利率市場化與自由兌換進(jìn)程的加快，2005年，我國外匯管理部門對外匯交易市場和匯率形成機(jī)制又進(jìn)行了一系列改革：5月，外匯市場做市商制度啟動；7月，匯率形成機(jī)制調(diào)整，人民幣對美元升值2%；8月，遠(yuǎn)期結(jié)售匯范圍擴(kuò)大，允許銀行對客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)......。可以預(yù)見，隨著我國向靈活匯率制度轉(zhuǎn)變，外匯交易市場的深度和廣度必將進(jìn)一步擴(kuò)大，逐步與國際市場融合，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營也勢必與外匯市場的越來越緊密。特別是匯率形成機(jī)制改革對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理影響深遠(yuǎn)。人民幣匯率形成機(jī)制調(diào)整后，匯率的波動幅度比過去增大，變動頻率比過去加快。同以往相比，我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險更加日常化和顯性化。

一是商業(yè)銀行的資金賬戶和交易賬戶面臨的外匯風(fēng)險同時加大。在商業(yè)銀行的資本構(gòu)成中，美元等外幣資本通常占有一定比例，在匯率調(diào)整后，其總資本隨著人民幣升值而縮水。商業(yè)銀行資金賬戶中的外匯資產(chǎn)和負(fù)債，也會隨著匯率的升值或貶值而發(fā)生變動，進(jìn)而影響損益。在新的匯率形成機(jī)制下，商業(yè)銀行因為交易目的而持有的以外幣計價、結(jié)算的金融工具折成人民幣的數(shù)值，也會隨著人民幣對主要外幣匯率的波動而發(fā)生變動。由于長期在固定匯率制度下經(jīng)營，我國商業(yè)銀行過去往往忽視銀行賬戶的外匯風(fēng)險敞口，在匯率形成機(jī)制改革后，盡快調(diào)整風(fēng)險管理理念和方式以便防范匯率波動帶來的損失。

二是商業(yè)銀行的客戶面臨的外匯風(fēng)險加大，增大了商業(yè)銀行受損的可能性。匯率形成機(jī)制改革不僅會直接影響商業(yè)銀行賬戶和交易賬戶的資金頭寸，還會通過影響其客戶的外匯財務(wù)狀況，間接地影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。匯率波動的頻度和幅度提高后，從事國際貿(mào)易的客戶經(jīng)營賬戶的外匯風(fēng)險增加，其財務(wù)狀況將隨著匯率波動而盈虧不定，從而影響客戶的償債能力，進(jìn)而使商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險加大。例如，某客戶向大連市某商業(yè)銀行舉借人民幣貸款1.3億元，期限為6～12個月不等。該企業(yè)為兩頭在外的食品加工企業(yè)，原材料采購和銷售回款均以美元計價結(jié)算，只能用出口收匯獲得的美元結(jié)匯后得到的人民幣來歸還貸款。該客戶的利潤率為4%～5%，若人民幣升值超過4%，將對其收益造成重大影響，降低其償還銀行貸款的能力，從而使銀行貸款風(fēng)險上升，影響銀行正常的經(jīng)營和收益。

三是商業(yè)銀行的外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險加大。隨著對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動的日益頻繁，意愿結(jié)售匯的逐步實現(xiàn)和匯率形成機(jī)制調(diào)整后，從事國際貿(mào)易、有外匯收支的客戶外匯資產(chǎn)與負(fù)債的匯率風(fēng)險逐漸擴(kuò)大，需要利用銀行外匯理財產(chǎn)品對所持外幣資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行保值和增值，促使商業(yè)銀行外匯交易的種類、數(shù)量和規(guī)模上升。相應(yīng)地外匯管理部門也出臺了一系列舉措：從2005年8月2日開始，擴(kuò)大遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的范圍并放開對交易期限的限制；允許銀行進(jìn)行自主報價；開辦不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。為了滿足客戶的需求，商業(yè)銀行積極研發(fā)外匯理財產(chǎn)品，這在促進(jìn)我國商業(yè)銀行外匯衍生產(chǎn)品交易發(fā)展的同時，也同時增加了外匯風(fēng)險。雖說外匯衍生產(chǎn)品的創(chuàng)立本意是為外匯風(fēng)險規(guī)避者提供一種資產(chǎn)避險和保值的手段，但其獨特的虛擬性和杠桿性，又使其成為一種理想的投、融資工具和投機(jī)工具。而且外匯衍生產(chǎn)品交易一般不列入交易者的資產(chǎn)負(fù)債表，潛在盈虧不會影響財務(wù)指標(biāo)，避免了對資信狀況的影響，所以，交易者不增加資產(chǎn)總額便可以增加收益。隨著我國企業(yè)制度改革的深化，商業(yè)銀行和其他工商企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)將進(jìn)一步加強(qiáng)，其趨利性將日益強(qiáng)烈。在向客戶提供遠(yuǎn)期、掉期等外匯衍生產(chǎn)品時，能否準(zhǔn)確進(jìn)行產(chǎn)品定價，能否有效轉(zhuǎn)移、對沖和管理風(fēng)險，直接決定著商業(yè)銀行的競爭能力、盈利能力，乃至生存能力。

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因此，外匯體制特別是匯率制度的改革，對商業(yè)銀行提出了更高的外匯風(fēng)險管理要求。商業(yè)銀行面對存在的外匯風(fēng)險，應(yīng)依據(jù)《中華人民共和國人民銀行法》及相關(guān)的、法規(guī)，冷靜深入各種外匯風(fēng)險的形成原因，并借鑒國際上商業(yè)銀行的外匯管理經(jīng)驗，采取正確的政策辦法，有針對性地進(jìn)行防范、控制和化解。

首先，商業(yè)銀行應(yīng)增強(qiáng)外匯風(fēng)險管理的意識。除了作為我國外匯專業(yè)銀行的中行以外，其他商業(yè)銀行開辦國際業(yè)務(wù)的時間最長不過20年左右，而且由于人民幣長期以來盯住美元，中央銀行吸收了全部匯率波動的風(fēng)險，商業(yè)銀行只是在上存在著外匯風(fēng)險管理的需求，在現(xiàn)實中一直把信用風(fēng)險管理作為風(fēng)險管理工作的重中之重。同時，我國商業(yè)銀行絕大部分還為國家或政府所有或控制，尚不明晰的產(chǎn)權(quán)制度為一些高層管理人員內(nèi)部控制提供了機(jī)會，在利益和業(yè)績的驅(qū)動下，不顧風(fēng)險、超越制度從事外匯產(chǎn)品交易。因此，應(yīng)從產(chǎn)權(quán)制度、監(jiān)管制度和激勵約束機(jī)制入手，強(qiáng)化商業(yè)銀行高級管理人員和外匯從業(yè)人員的崗位責(zé)任意識和外匯風(fēng)險意識。

其次，商業(yè)銀行應(yīng)提高外匯從業(yè)人員的素質(zhì)。應(yīng)加強(qiáng)對外匯業(yè)務(wù)交易人員和外匯風(fēng)險管理人員的培養(yǎng)和培訓(xùn)，提高其業(yè)務(wù)技能，增強(qiáng)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險預(yù)測、防范和監(jiān)管能力。

第三，商業(yè)銀行要盡快完善外匯風(fēng)險管理體系。有效的外匯風(fēng)險管理體系應(yīng)該是縱向遍布每一項業(yè)務(wù)、橫向每一級管理層的有機(jī)結(jié)合的網(wǎng)狀系統(tǒng)。健全的外匯風(fēng)險管理組織體系既是實現(xiàn)全方位、全過程外匯風(fēng)險管理的組織保障，也是完備的外匯風(fēng)險管理制度和的外匯風(fēng)險管理流程的基礎(chǔ)載體。

第四，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)外匯風(fēng)險管理文化的建設(shè)。外匯風(fēng)險管理文化將商業(yè)銀行外匯經(jīng)營思想、外匯風(fēng)險管理理念、外匯風(fēng)險管理行為、外匯風(fēng)險道德標(biāo)準(zhǔn)與外匯風(fēng)險管理環(huán)境等要素融為一體，是商業(yè)銀行文化的重要組成部分。培育外匯風(fēng)險管理文化，就是倡導(dǎo)和強(qiáng)化外匯風(fēng)險意識，樹立包括各個外匯部門、各項外匯業(yè)務(wù)、各種外匯產(chǎn)品的全方位外匯風(fēng)險管理理念，推行涵蓋事前檢測、事中管理、事后處置的全過程的外匯風(fēng)險管理行為，引導(dǎo)和推進(jìn)外匯風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的。

第五，商業(yè)銀行應(yīng)加快外匯風(fēng)險管理的化建設(shè)。當(dāng)前，商業(yè)銀行正面臨外匯交易市場和匯率形成機(jī)制改革，衍生產(chǎn)品交易不斷豐富，風(fēng)險對沖和規(guī)模不斷擴(kuò)大的新形勢，這對其外匯風(fēng)險管理的有效性提出新的挑戰(zhàn)。如何適應(yīng)形勢的變化，盡快提高自身外匯風(fēng)險管理水平，是商業(yè)銀行應(yīng)對競爭、謀求發(fā)展所解決的重大課題。而加快外匯風(fēng)險管理的科技化，對提升商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理水平具有重要作用。