淺析金融生態(tài)

導(dǎo)語(yǔ)：淺析金融生態(tài)一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀(guān)點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

一、地方政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用

政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用可以用諾斯悖論概括，即政府既是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力量，又有可能成為人為衰退的原因。現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)很大程度上要?dú)w功于政府主導(dǎo)。另一方面，政府在主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中積累了一系列的問(wèn)題，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退。

雖然地方政府與中央政府的效用函數(shù)是不同的，但作為中央政府人的地方政府，在經(jīng)濟(jì)中的作用也是雙重的。因?yàn)榈胤秸畬?duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面作用，有必要將其行為約束在一定的邊界內(nèi)。如果越過(guò)必要的行為邊界，地方政府的行為可能會(huì)毀滅經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

二、地方政府行為邊界視角下的金融生態(tài)

經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)賴(lài)以生存的外部環(huán)境，地方政府行為對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響也會(huì)波及到金融領(lǐng)域，因此，地方政府行為是否規(guī)范，關(guān)系到金融生態(tài)的優(yōu)劣。

地方政府行為對(duì)金融生態(tài)的影響，可以分為直接影響和間接影響。

地方政府行為對(duì)金融生態(tài)的直接影響表現(xiàn)為對(duì)金融資源的脅迫式占用。表現(xiàn)一是對(duì)信貸資金配置的干涉。金融機(jī)構(gòu)信貸支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展是就客觀(guān)效果而言的，其前提是信貸資金的投放必須符合市場(chǎng)需求并由銀行自主決定。經(jīng)過(guò)多年的改革，地方政府影響銀行貸款投向的能力弱化了，但并沒(méi)有消除。比如地方政府經(jīng)常要求當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)提供一些引資項(xiàng)目的配套貸款。從本輪投資過(guò)熱看，銀行資金的大量投放起了一定的作用，而銀行之所以如此大規(guī)模的放貸，在很大程度上是受到來(lái)自地方政府的壓力。迫于壓力投放的信貸資金往往不符合安全性要求，這部分資金發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率比較大。表現(xiàn)二是政府力挺本地企業(yè)上市融資。一些企業(yè)本來(lái)不具備上市資格，但在地方政府的操縱下，運(yùn)用虛假驗(yàn)資等手段，取得上市資格。這也是上市公司問(wèn)題頻發(fā)的原因之一。表現(xiàn)三是政府在地方信用體系建設(shè)過(guò)程的不恰當(dāng)行為。地方政府是信用體系的建設(shè)主體，但地方政府常常不自覺(jué)的扮演了信用體系破壞者的角色。比如在銀企爭(zhēng)端中，地方政府習(xí)慣于偏袒企業(yè)，因?yàn)樵诘胤秸磥?lái)，企業(yè)是自己的，銀行是中央的。目前，在部分地區(qū)，銀行維護(hù)債權(quán)訴訟勝訴率、勝訴后執(zhí)行率雙低，與地方政府的地方保護(hù)主義有很大關(guān)系。表現(xiàn)四是地方政府熱衷于建設(shè)地方金融機(jī)構(gòu)。這里隱含的動(dòng)機(jī)是地方政府要控制金融資源。這種行為到底如何評(píng)價(jià)值得研究。但政府對(duì)金融資源的控制欲望無(wú)疑不利于金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化。

地方政府行為對(duì)金融生態(tài)的間接影響表現(xiàn)為政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式為銀行提供了特定質(zhì)量的客戶(hù)，并影響了金融企業(yè)的行為。表現(xiàn)一是地方政府的投資沖動(dòng)造成的經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。只有地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速健康發(fā)展了，金融業(yè)才能平穩(wěn)快速健康發(fā)展。如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，金融生態(tài)也必然跟著惡化。人民銀行總行的一項(xiàng)研究表明：改革開(kāi)放20多年來(lái)，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了五次通貨膨脹和一次通貨緊縮。這五次通脹的傳導(dǎo)模式十分相似：固定資產(chǎn)投資盲目擴(kuò)大→帶動(dòng)貨幣信貸的快速增長(zhǎng)→繼而帶動(dòng)上、中、下游價(jià)格上漲。一旦過(guò)度投資形成的生產(chǎn)能力大大超過(guò)實(shí)際需求，產(chǎn)品銷(xiāo)不出去，企業(yè)資金鏈就會(huì)斷裂，銀行貸款就會(huì)形成不良貸款。特別是一旦形成通貨緊縮，原本正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也受到巨大影響，會(huì)形成更大范圍的銀行不良資產(chǎn)。事實(shí)證明，這幾次較大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都與政府行為有關(guān)，都對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生了重大影響。而且，投資快速增長(zhǎng)往往會(huì)導(dǎo)致國(guó)家的宏觀(guān)調(diào)控，而每次宏觀(guān)調(diào)控過(guò)程中都會(huì)有大量的項(xiàng)目下馬，造成銀行不良資產(chǎn)上升。表現(xiàn)二是投資沖動(dòng)造成的重復(fù)建設(shè)問(wèn)題。在地方政府的GDP競(jìng)賽中，重復(fù)建設(shè)問(wèn)題是比較突出的。重復(fù)建設(shè)易造成特定產(chǎn)品的產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)無(wú)法消化。以往的經(jīng)驗(yàn)表明，重復(fù)建設(shè)問(wèn)題的結(jié)果往往是銀行不良資產(chǎn)上升。表現(xiàn)三是政府對(duì)特定行業(yè)的追捧，可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的大起大落。在現(xiàn)在的融資結(jié)構(gòu)條件下，行業(yè)的大起大落，銀行很少能全身而退。表現(xiàn)四是政府行為邊界不清晰扭曲了金融企業(yè)的預(yù)期，進(jìn)而異化了金融機(jī)構(gòu)的行為。金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)習(xí)慣于看政府的眼色行事。越是政府支持的項(xiàng)目，銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程就越缺乏實(shí)質(zhì)內(nèi)容。銀行之所以愿意給地方政府直接上的項(xiàng)目或地方政府支持的項(xiàng)目發(fā)放貸款，主要是認(rèn)為有地方政府作為背景的企業(yè)發(fā)展前景相對(duì)要好，江蘇“鐵本事件”中銀行呆壞賬形成過(guò)程可以證明這一點(diǎn)。當(dāng)然，“鐵本事件”可以從兩個(gè)方面解讀，從金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化進(jìn)程方面看，鐵本事件中的金融機(jī)構(gòu)還不是完全意義上的市場(chǎng)化主體。從金融生態(tài)角度解讀，則說(shuō)明金融業(yè)生存的環(huán)境還有待于進(jìn)一步優(yōu)化。表現(xiàn)五是對(duì)金融資源的低效率運(yùn)用。在地方政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，金融資源更多的流向政府規(guī)劃的項(xiàng)目中，而地方政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的特征之一是資源、資金的粗放式運(yùn)用。由此產(chǎn)生的問(wèn)題是：金融資源不按效率原則配置帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。單個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)的累積就會(huì)危及金融穩(wěn)定。[NextPage]

三、守住地方政府行為邊界

綜上，有什么樣的政府行為就有什么樣的金融生態(tài)。這就需要從制度源頭上規(guī)范地方政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的行為，制定必要的制度，督促地方政府守住自己行為邊界。轉(zhuǎn)變政府職能，在一定的法規(guī)框架下，由市場(chǎng)主體自主的決定自己的行為，這也是優(yōu)化金融生態(tài)的內(nèi)容之一。