中小單位融資難題研討

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企業的資金主要來源于兩方面：一是自我結累；二是外部融資。外部融資主要指直接融資和間接融資。在外部融資方面，中小企業由于缺乏規模效應、市場競爭力弱小、融資成本昂貴、無形資產稀缺等不利因素，資金來得十分不容易。通過對發達國家中小企業的融資渠道和融資結構分析，我們看到：發達國家中小企業外部融資渠道是多方面的，主要有政府協助融資、商業銀行提供貸款、投資公司直接融資三方面。這三方面缺一不可，相互依存，都很重要。

與中小企業融資行為相關的外部團體主要有三個(見圖一)：政府機構、商業銀行、各類投資者。商業銀行為中小企業提供商業信貸；各類投資者為中小企業提供股權融資；政府既可以對中小企業投資或借債，又可以通過擔保或監督的形式為中小企業提供融資支持。與大企業比較，中小企業更需要政府的引導和支持，就直接融資而言，中小企業需要管理制度、市場機會的支持；就間接融資而言，它們則需要第三方擔保和對口服務?？梢姡鳛橹行∑髽I的直接融資和間接融資的紐帶，發揮著至關重要的作用。

發達國家中小企業的政府支持、銀行信貸、直接投資三方面的融資比例是相仿的，據美國學者Berger．A．N和Udell，G．F對美國小企業金融抽樣調查，美國小企業的股權融資約占其總資產49．63％，債務融資則占50．37％。就外部融資而言，以天使基金和風險基金為主的直接融資占總資產的12．86％，銀行信貸占18．75％，非金融機構和政府擔保的商業信貸占15．78％。從中可見，間接融資仍然是發達國家中小企業融資的主要渠道，間接融資中商業銀行自愿型的貸款以及政府支持的信用貸款旗鼓相當。直接融資中的風險投資雖然是中小企業融資的又一重要渠道但并非全部。而且最為重要的是，風險投資由于追求高收益，一般喜歡選擇高成長的高科技企業，而高成長的高科技企業畢竟只是中小企業中較少的一部分。在本文中，我們主要從政府作用、間接融資、直接融資三個角度概括我們對中小企業融資的主要觀點。

一、政府與中小企業融資

(一)政府對中小企業的作用

二戰后，人們越來越認識到中小企業在經濟發展中的重要作用，大力發展中小企業是促進世界經濟快速、穩定增長的最佳途徑。尤其是90年代，美國等一些新興科技小企業的蓬勃發展以及在科技板市場的成功上市，引起了世界各國對中小企業的高度關注。雖然發達國家中小企業的作用和地位不斷提升，但是融資困難問題同樣一直是它們頭痛的難題。為此，發達國家在支持中小企業融資上做了不少文章，十分值得中國借鑒。

美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供資金幫助。美國政府設有正部級的小企業管理局(SBA)，在全國50個州中設有96個區域和地區性直屬辦公室，擁有員工3000多人小企業管理局經國會授權撥款，可通過直接貸款、協調貸款和擔保貸款等多種形式，為小企業給予資金幫助；日本在戰后相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業金融機構：中小企業金融公庫、國民金融公庫和工商組合中央公庫，它們專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業提供低息融資；西班牙設立了從屬于經濟財政部的中小企業專門機構，該機構由部際委員會、政策工作小組和中小企業觀察局三部分組成，負責研究、協調和監督對中小企業的金融信貸、參與貸款和建立集體投資資金體系；德國政府的“馬歇爾計劃援助對等基金”專門負責直接向中小企業提供貸款。從此可見，發達國家設立專門的政府主管部門是對中小企業融資統籌管理的必要條件。我國目前是在經貿委下設立中小企業司，主要負責中小企業政策性研究、中小企業行為輔導等。相信以后中小企業司的作用會越來越大。

發達國家的政府部門雖然也為中小企業提供資金，但最主要的形式還是提供擔保支持。美國小企業管理局對中小企業最主要的資金幫助就是擔保貸款，它們對小企業商業銀行貸款的擔保支付比例最低為90％，可以說十分優惠，另外，政府部門還制定和實施了“債券擔保計劃”、“擔保開發公司計劃”、“微型貸款計劃”等多種資金援助計劃，以幫助更多的存在資金融通困難的中小企業；日本官方設立有專門為中小企業提供融資擔保的金融機構——中小企業信用保險公庫，設有52個信貸擔保公司，并在此基礎上設立了全國性的“信貸擔保協會”，共同致力于為中小企業提供信貸擔保服務；英國政府白1981年起開始實施“小企業信貸擔保計劃”，為那些已有可行的發展方案卻因缺乏信譽而得不到貸款的中小企業提供貸款擔保；法國則成立了具有互助基金性質的、會員制的中小企業信貸擔保集團，如大眾信貸、互助信貸和農業信貸等集團就是專門面向地方中小企業和農村非農產業的三大信貸擔保集團。從中可見，政府不一定要大規模地參與中小企業的投資或借貸，而是以擔保引導的形式，讓中小企業在融資時多一份籌碼，多一份依靠。融資問題的最終解決還是要放給市場，放給銀行家和股東。

(二)政府在中小企業間接和直接融資中的角色

政府的作用可以在中小企業兩種主要融資形式中得以體現：

在間接融資方面，發達國家都有相應的專門為中小企業提供商業信貸資金的對口銀行。比如德國的中小企業銀行主要有合作銀行、儲蓄銀行和國民銀行等，根據其國內的相關法規，年營業額在1億馬克以下的企業，可得到總投資60％的低息貸款，年利率7％，還款期最長達10年；法國成立了中小企業發展銀行，主要職能是為中小企業提供商業銀行的貸款擔保、小部分直接向中小企業貸款。發達國家的政府支持中小商業銀行的存在和發展，通過制定反壟斷法規、中小銀行優惠政策的形式保證中小企業貸款的獲得。而且，我們在上面也提到，在間接融資渠道中政府的擔保作用不可忽視。

在直接融資方面，發達國家政府不僅鼓勵中小型投資公司參與投資中小企業，而且利用其高度有效的資本市場為中小企業拓展直接融資空間。以美國為例，官方的中小企業投資公司和民間的風險投資公司是中小企業籌資的重要來源之一。前者是由美國小企業管理局審查、許可和支持成立的專門為中小企業提供融資服務的創業投資公司達300余家，它必須有不少于100萬美元的股本，可按一定比例從聯邦政府獲得優惠融資，然后以借出或認購債務的形式將資金投放于除地產、信貸領域以外的本國中小企業的興建和技術改造。后者是民間投資成立的各種風險投資公司，有600余家，其中一半設在硅谷，它們大多數對具有創新能力的中小企業投入資金以尋求高額回報。直接融資的渠道中，政府表現得更為超脫，它更多地是作為監督者和仲裁者。一般政府不直接參與直接投資，而是鼓勵各種投資公司參與投資，以保證投資的股權有專門的機構經營。這與我國目前政府在直接融資的作用有點不一樣，我國政府尤其是地方政府喜歡直接給予創業者一筆資金，在股權的管理上也缺乏專業機構運作。

(三)我國政府在中小企業融資中的現實選擇

我國作為發展中國家，改革開放20多年來中小企業有了迅速的發展。但是由于長期為趕超發達國家而重點發展資本密集型工業部門的結果，導致我國大型企業尤其是國有大型企業壟斷現象較為嚴重。我國金融機制也以大銀行為主，四大國有商業銀行仍然占有70％以上的市場份額(1999年)。銀行業的高度壟斷與產業中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業之間的互生關系非常明顯，導致大銀行不愿為中小企業提供更多的貸款，這就必然造成中小企業貸款難現象。

我國中小企業的融資結構比較單一，就股權融資而言，沒有發達國家的天使資金、風險基金和公眾資金。在債務融資方面，我國中小企業所能得到信貸資金品種也比較單一。惟一讓人欣慰的是政府由于這幾年對中小企業融資的高度關注，開始在政府支持這一融資渠道方面有所起色。1999年6月，國家經貿委了《關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》，開始嘗試建立政府出資為中小企業融資提供服務的信用擔保體系。1999年底，中國人民銀行了《關于加強和改善對中小企業金融服務的指導意見》，要求商業銀行對建立中小企業信貸擔保體系予以積極配合。據國家經貿委中小企業司初步統計，2000年底全國中小企業信用擔保機構超過200家，中小企業互助擔保機構和從事直接擔保業務的商業擔保機構也超過100家，已有18個省、市、自治區組建了省級再擔保機構。上述擔保機構籌集擔保資金約100億元，可為中小企業提供500億元至800億元的擔保支持。

雖然城市信用擔保機構有了較快發展，但由于發展時間短，缺乏成熟經驗等原因，許多擔保機構存在這樣或那樣問題，導致擔保基金市場化運作不理想，暴露出一些值得注意的傾向。首先是政府行政對中小企業擔保業務管理能力欠缺，要么是過分行政干預，要么管理過松；其次是國家中小企業信用再擔保機構尚未成立，無法實施對全國中小企業信用擔保體系的風險控制與分散；再次是個別省級中小企業信用擔保機構未開展再擔保，只從事直接擔保業務；最后就是由于缺乏為企業貸款服務的社會化的資信評估機構，也為擔保貸款帶來制約。針對這些問題，國家經貿委正在重點抓全國中小企業信用擔保體系聯網和國家、省兩級中小企業信用再擔保機構的建設工作。

二、間接融資與中小金融機構

一般來說，間接融資主要包括銀行貸款、其他金融機構貸款等。其中，銀行貸款是世界各國間接融資的最主要渠道。

(一)間接融資難的理論解釋

與大企業相比，中小企業間接融資仍是困難重重，原因主要有：

1．信息不對稱

中小企業金融中最重要的特點是財務狀況缺乏透明度。相比較而言，大企業特別是上市公司的經營狀況、財務信息以及其他信息的公開化程度遠高于中小企業，而且信息的真實程度也要高于中小企業。在此情況下，銀行自然愿意向大企業貸款而不足向中小企業。信用的缺失、擔保體系的不健全也是國內中小企業間接融資困難的重要原因。市場經濟實質上是信用經濟、契約經濟。市場交易的順利實現要依賴于交易雙方實現所承諾的信用，即對已達成合同條款的全面履行。在我國，社會信用體系剛剛出現，處于起步階段。企業信用制度沒有建立，個人信用更為落后，商業信用遭到破壞，造成全社會的信用危機感，影響經濟運行效率，導致銀行對企業失去信任，銀行的貸款條件越來越嚴，手續越來越繁瑣，人為增大交易成本。在信用缺失的情況下，為了減少銀行的壞賬率，從1998年起，我國商業銀行普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已很少。Berger和Udell發現，在美國，小企業從金融機構獲得的債務中91．94％屬于有抵押或擔保的債務。然而由于中小企業可抵押物少，銀行對抵押物的條件又比較苛刻。另外，由于我國擔保體系的不健全，也造成中小企業出現貸款難的現象。

2．風險和成本偏高

銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性，然而中小企業的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導致銀行不愿放貸。據美國小企業管理局估計，有近23．7％的小企業在2年內消失，有近52．7％的小企業在4年內退出市場，相應地我國小企業的命運也肯定不會太好。與大企業比較，中小企業對貸款的要求具有“急、頻、少、大、高”(貸款要得急，貸款頻率高，貸款數量少，貸款風險大，管理成本高)的特點，這也造成貸款成本過高和貸款風險過大。據統計，國內銀行對中小企業、個私經營戶貸款的管理成本平均為大中型企業的5倍左右。由于銀行對中小企業貸款的管理成本要遠高于中小企業，銀行理所當然的愿意向大企業而不是向中小企業貸款。

3．所有制歧視

在中國，中小企業實際上是一個復合群體，既包括國有中小企業、集體中小企業，還有大量的鄉鎮企業、個體私營企業和“三資”企業等。同為中小企業，國有企業和非國有企業卻受到不同的待遇。大部分的銀行貸款給了國有企業，其次是“三資”企業，私營企業得到的貸款最少。因此，在中小企業中，國有企業的負債率高于非國有企業。

(二)中小企業間接融資的現狀分析

央行統計資料表明：2001年6月末，金融機構各項存款余額為13．5萬億元，其中居民儲蓄存款月末余額約為7萬億元。截止2001年9月底，滬深兩市的流通市值為15178億元。顯而易見，銀行是居民最重要的投資渠道，理所當然，企業尤其是中小企業的融資來源相當一部分應當來自于銀行。然而商業銀行是國家的商業銀行，它們的服務對象也是以國有企業為主，因此，中小企業尤其是民營中小企業要想從銀行取得貸款的困難是相當大的。從中國人民銀行2000年4月12日公布的當年第一季度金融統計資料來看，截止當年3月底，全國共發放短期貸款65456．07億元，其中私營企業及個體貸款593．24億元，僅占0．91％。由此來看，我國中小企業的間接融資是嚴重不足的。

解決中小企業間接融資不足的問題，關鍵還是培養愿意為之提供資金支持的金融機構，而現有國有大銀行壟斷的機制顯然是不可能解決這一困境的。因此中國金融市場進一步深化改革必不可少，改革的主要目標是培養為中小企業提供資金支持的中小金融機構。與大銀行等金融機構比較，中小金融機構往往帶有社區性質，這些地方中小金融機構最能充分地利用地方的信息，最容易了解到地方上的中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導致的交易成本較高這一金融服務業的障礙。因此，中小金融機構對資產信用不足的中小企業來說，不失為一條重要的融資渠道。在近幾年國有商業銀行權力集中、機構收縮留下金融服務空白的情況下，適當加快中小金融機構的發展步伐，是促進中小企業發展的有效措施。

(三)中小企業間接融資的現實選擇

擴大中小企業間接融資的辦法很多，綜合當前學者和實務工作者的觀點，主要包括以下幾種：(1)對非國有金融機構開放市場，以增加金融體系中競爭的程度；(2)完善中小金融機構的監管法規、制度和監督體系，對中小金融機構加強監管，督促它們改善自己的經營；(3)對現有中小金融機構進行經營機制轉換，其目的在于消除政府干預，促使金融機構實現真正的商業化經營。

對非國有金融機構開放市場，主要旨在打破國有銀行壟斷市場的局面，從民間培養中小金融機構。目前央行已經了《關于加強和改進對中小企業金融服務的指導意見》，由此可見，國家對中小企業間接融資問題已經提到議事日程上來了。為了中小金融機構的生存和發展，完全可使利率調節具有一定彈性，在適當情況下允許部分中小企業以低于或高于市場利率的利率進行貸款，適當放寬貸款利率浮動幅度。目前我國國有銀行正在成立專門的中小企業融資部門，加強銀行業務的創新和拓展。由于中小企業間接融資講究對口服務，要求銀行與中小企業建立密切的聯系，對其財務狀況和市場前景必須有及時地跟蹤。在國有銀行設立類似部門，其工作方式和工作程序與一般對國有大中型企業的工作方式有較大的區別，這就要求對該業務有新的制度規定。在具體業務上，對中小企業的貸款可以在商業票據、短期融資等方面做新的變動。在商業票據上，要針對中小企業特殊的財務狀況提供特殊的承兌擔保和貼現業務；在短期融資上，可借鑒英、美銀行的經驗，采用“透支管理方式”(給這種賬戶的合格申請者一個可透支額度)，并相應規定奸利率水平和歸還時限等；還可以建立專項貸款基金，如再就業基金、西部開發基金等。

三、直接融資與二板市場

從發達國家扶持中小城市企業發展的主要金融舉措看，中小企業直接融資渠道叮概括為：債權融資、股權融資、風險投資與資產證券化。債權、股權融資是指企業通過發行債券、股票等方式募集資金。風險投資是指通過創建風險基金(或稱創業基金)或風險投資公司，為中小城市企業(特別是高新技術中小城市企業)融通資金。資產證券化是一種衍生的直接融資工具。典型的資產證券化模型中，必須有一個專門的中介機構；進行投資的項目公司(即原始權益人)向中介機構轉讓或銷售項目下的資產及未來收益，中介機構基于項目資產的支持在資本市場發行債券募集資金，所募資金用于項目建設，但項目的開發管理等權利仍然由原始權益人而非中介機構來行使，項目建成后產生的收益用于清償本息，一旦債券本息還完，原始權益人就取得對項目的全部權屬。

(一)直接融資效率的理論評述

信息經濟學告訴我們：信息不對稱在經濟活動中是普遍存在的，它所引起的“逆向選擇”與“道德風險”會大大降低經濟運行的效率。因此，經濟體制的良好運行必須致力于縮小信息不對稱的程度。不同的直接融資方式表觀出不同的融資效率。

在債權融資中，投資者與中小企業之間存在明顯的信息不對稱。中小企業融資難的現實使其為獲得發債成功而存在設法隱瞞不利信息的“逆向選擇”行為，同時也產生損害投資者利益的“道德風險”。另一方面，債權融資中的債權性質使得投資者沒有足夠動力和應有的技能來評估市場信息，從而很難形成對中小企業的激勵機制，而這一點對中小企業的發展特別重要。我們知道，對稱信息下的有效市場能自動引導資金從低效率部門向高效率部門流動，從而提高融資效率，而股權融資并非如此。股票市場的融資效率取決于股票價格能否及時、準確地反映公司經營狀況的全部信息。實際中，股票投資者只能通過上市公司的財務報表來獲取信息，但中小企業再融資的渴望必然同樣產生“逆向選擇”與“道德風險”，從而決定了投資者與上市公司之間存在較大的信息不對稱。當這種信息不對稱達到一定程度，股票價格便會與公司經營業績嚴重偏離，結果投資者不再關心公司業績，而只關心股價變動，這樣將嚴重扭曲對上市公司的激勵機制。對于接納中小企業上市的二板市場來說，股價的大幅波動將會加重這種扭曲現象，最終產生“馬太效應”，使融資效率大大下降。

(二)中小企業直接融資的現狀分析

中小企業債權、股權融資困難重重。就債權融資而言，我國目前實行“規?？刂?、集中管理、分級審批”的規模管理。由于受發行規模的嚴格控制，特別對中小企業不利的額度要求，中小企業很難通過發行債權的方式直接融資。另一方面，國家規定企業債券利息征收所得稅，這樣更影響投資者的積極性，再加上中小企業規模小、信用風險大等自身特點，結果是實際中，中小企業僅有的發行額度也很難完成。在股權融資方面，由于我國資本市場還處于起步階段，企業發行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，實際表現為主板市場對中小企業的高門檻。另外，中小企業的自身發展特點也使協議受讓非流通股份控股上市公司、或者在二級市場收購流通股份控股上市公司，或者逆向借殼等方式難以與其結緣?！岸迨袌觥笔侵行∑髽I進行股權融資的一個有效選擇，但由于各種原因，國內二板市場尚未推出。

發達國家的實踐證明，風險投資與資產證券化同樣也是中小企業的重要直接融資方式。風險投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑。風險投資通過設立中小企業產業投資基金或中小企業投資公司進行。風險投資中風險資本家的管理參與與分階段投資的性質形成了對中小企業的嚴格激勵機制，同時也給予了中小企業在管理、技術上的支撐，這是傳統融資方式難以發揮的。因此，風險投資在向中小企業提供直接融資的同時，也為其彌補了管理等“稀缺要素”，這一點對中小企業尤為重要。資產證券化可歸結為一種有擔保的直接融資制度，它是中小企業發展的“助推器”：一方面，資信良好的金融中介做發行人或擔保人，使融資目的易于達到；同時該融資方式吸收了BOT融資方式的優點，實行有限追償制，易于為中小企業接受；另一方面，資產證券化融資采用轉讓資產的方式獲得資金，不在資產負債表上顯示融資費用，出售資產所獲得的資金也不表現為負債，從而不影響企業的資產負債率，這也是中小企業至關重要的一項財務指標。

(三)對風險投資和資產證券化的進一步完善

風險投資與資產證券化融資方式明顯不同于上述傳統的直接融資方式。這兩種直接融資方式不簡單地是以資金來支持技術，而更深層之處在于實現了資金、技術與管理的結合，把投資者、風險資本家(中介機構)和企業管理層三者納于同一系統，建立一套以績效為標準的激勵機制；從而有效避免了股權融資中所有權對經營權的弱化而產生的“內部人控制”現象，同時也擺脫了債權融資中投資者對企業激勵的弱化。因此，這兩種直接融資方式大大降低了企業的“逆向選擇”與“道德風險”，在機制上更好地解決了信息不對稱問題，顯著提高了融資效率。

但是，作為中小企業直接融資的重要渠道，在我國剛前情況下，兩種融資方式還需進一步發展和完善。

就風險投資而言，還需要做以下工作：首先是要解決資金來源。國外經驗表明風險投資大多采取以私募方式募集機構投資者的資金，這涉及到風險投資發展中一個更為重要的方面——制度建設。從法律法規完整性講，銀行、保險機構、證券投資基金、社會養老基金等機構投資者從事此類投資應沒有法律障礙，而私募基金的合法化也需要政府及時提到議事日程。因此，當前作為風險投資成熟化的過渡，可選擇管理水平較高的投資管理公司充當風險基金管理人，并采取封閉式基金管理模式進行風險投資融資。其次是完善退出機制。一般而言，在風險投資項目進入成熟階段以后，風險資本就要考慮退出問題，否則風險投資的持續發展就得不到保證。因此，風險資本的良性循環和周轉客觀上需要一個二板市場，以解決風險投資股權的轉讓困難問題及增強其流動性。二板市場不僅是中小企業上市直接融資的場所，同時也是風險資本的退出領域。在當前國內二板市場尚未推出之時，可積極發揮國際和香港創業板市場的作用。例如，截止2000年第一季度，國內已有21家中小企業在香港創業板上市。

資產證券化融資方式就我國現狀而言還有更多工作要做，可以從以下方面進行努力：首先，要能夠準確界定“真實銷售”行為，增加實際的可操作性，這需要出臺相應的法律法規；其次，要滿足證券化資產的質量要求，證券化資產必須是收益大于成本，且能在未來可產生預測的穩定效益；再者，資產證券化還需要高資質的擔保機構，以降低資產證券化的實際運作成本；最后，通過法律規范使機構投資者進入資產證券人市場，降低由于法律法規不明確而對證券投資機構和各種基金的過度干預，完善資本市場主體地位，優化資本證券化的融資環境。

中小企業融資需跨五大“門檻”

81%的中小企業認為一年內的流動資金不能完全滿足需要，中長期貸款更是沒著落

中小企業貸款難，早已是不爭的事實。近日，國家信息中心和國務院中國企業家調查系統等機構的調查顯示，我國中小企業目前的短期貸款缺口很大，81%的中小企業認為一年內的流動資金不能完全滿足需要，中長期貸款更是沒著落。

為了緩解中小企業融資難的問題，北京市在上周三正式啟動了中小企業金融支持工程，首批備選的1000家企業將獲得銀行提供的總額度為36億元的貸款。在上周末，北京市商業銀行、民生銀行先后推出了支持中小高新技術企業的便利融資措施，符合條件的中小企業有望很快得到貸款。

據北京市商業銀行有關負責人介紹，中小企業融資難，目前主要受五大“瓶頸”限制：一是中小企業經營規模不大，經營業績不穩定，容易給銀行帶來較大風險；二是中小企業做過資信評級的不足一半，個別企業抽逃資金、拖欠賬款影響了整體的信用形象；三是企業無力承受過高的融資成本，而銀行可能要花較高的人力物力調查，有些銀行不愿“花大力氣干小活兒”；四是中小企業的抵押擔保制度有待完善，憑中小企業初期的經營狀況很難提供質押、抵押物；五是無論貸款多少都必須履行銀行完整的融資手續，手續的繁瑣讓不少中小企業望而卻步。

正是為了疏通中小企業五大貸款“瓶頸”，市商行與中關村科技擔保公司聯手推出八大措施。其中，從時間上看，以往要在銀行、擔保公司辦理的兩套手續縮減成一套，只要中小企業獲得擔保公司擔保，銀行即可“見保就貸”，而留學人員創業需要的金額100萬元以下（含）且一年期限（含）的流動資金貸款，銀行承諾在10個工作日辦理完畢。在貸款方式上，除去傳統的質押、抵押外，將試行企業存貨、應收賬款、訂單和經營權等多種反擔保業務，并且推進出口退稅賬戶質押信貸業務。

民生銀行北京管理部也能為中小企業量身定做貸款方案。比如說擔保中無形資產商標、藥號、專利技術、流動庫存商品都能做抵押，貸款條件中擔保公司提供擔保的比例為貸款額的50%以上。凡是符合國家有關規定的中小企業，還可享受到貼息優惠。

不過，值得中小企業注意的是，不管是各家銀行自己制定的中小企業融資條件，還是貫徹北京中小企業金融支持工程的措施，對扶持的中小企業都有一定的“門檻”要求。比如金融支持工程中，中小企業主要是科技型中小企業以及可創造更多就業機會和稅收的傳統中小型企業(不包括房地產業、中介服務機構)，而且工程初期主要以中關村一區五園和各區縣科技園區、工業園區為試點。不在這些區域的一般流通領域內的中小企業，貸款還需提供比較全面的質押、抵押物。

其中，加入金融支持工程貸款的程序為：提出加入金融支持工程申請；經聯合工作組進行信用評估后進入入圍企業庫；再由擔保公司和銀行進行聯合評審，核定擔保貸款資格和信貸額度；企業提出貸款申請；通過擔保公司和銀行的資信狀況復核后獲得貸款，整個過程只需十幾天時間。

另外，貸款成本除了給銀行的貸款利息外，還應考慮到擔保成本。以中關村科技擔保公司的要求為例，貸款擔保基準費率為每年1.5%，對科技園區內的高新技術企業貸款，擔保額度原則上不超過企業當期凈資產的60%，單筆擔保最高額度原則上不超過3000萬元，注冊資本金擔保不超過注冊資本總額的30%。