財務分析在企業決策的應用

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摘要：財務分析是企業決策一種重要的方法和手段，它為企業評價過去的經營業績、衡量現在的財務狀況、預測未來的發展趨勢從而作出正確的決策提供準確的信息和依據。本文通過對財務分析在企業決策過程中重要性的研究，闡述了財務分析在企業決策中的具體應用，指出了應用中存在的問題及相應的改善措施，從而使財務分析更加真實高效地引導企業決策。

關鍵詞:財務分析;企業決策;持續經營

隨著市場經濟的高速發展，市場行情瞬息萬變，企業之間的競爭也變得愈發激烈，各個企業為了在市場競爭中立于不敗之地并獲得豐厚的投資回報，必須不斷檢視自身及時獲取內外部信息，快速抓住各種機遇持續提高盈利能力。在這種時代背景下，企業要想謀得自身長足發展，需要運用大量的數據信息來提供決策支持，財務分析正是為企業提供數據信息分析結果的一種重要手段。

1財務分析與企業決策的相關理論

財務分析就是以財務會計核算的報表資料及其他相關資料為依據，采用專業的技術和方法對報表上有關數據進行計算形成一系列的核算指標，通過指標間的對比分析來衡量評價企業過去和現在的經營狀況、盈利能力以及未來發展前景的一種經濟管理活動，從而為管理者投資人債權人以及政府機關了解公司經營情況進行相關決策，提供必要的決策依據。其特點是：(1)以財務報表等相關資料為依據；(2)通過各種數據的分析計算求得一系列的指標值；(3)通過對指標計算結果的分析評價，來指導企業的各方面經營行為。一般來說，財務分析的方法主要包括：比率分析法、比較分析法、因素分析法和趨勢分析法，其中比率分析法在企業日常經營活動中應用的最為廣泛。企業決策是企業對未來經營發展的目標及實現目標的戰略或手段進行最佳選擇的過程，是企業管理工作的核心內容。在企業的經營管理過程中，決策的正確與否，直接關系到企業的興衰成敗和生存發展。其重要性主要表現在以下幾個方面：企業決策是企業的核心工作；企業決策決定著一個企業的經營效果；企業決策決定了企業未來的發展方向及長久生存發展的能力。

2財務分析與企業決策的關系研究

財務分析的對象是企業的各項基本活動，分析的最終目的是為財務報表使用者作出相關決策提供可靠依據。財務分析的主體有投資人、債權人、管理者及政府相關機構。受財務分析主體的制約，財務分析的目的各有不同，投資人關注企業的盈利能力，債權人關注企業的償債能力，管理者重點關注企業盈利能力上的持久發展，政府相關機構更加關注企業是否合法、合規經營。從企業管理層面來看，財務分析是企業決策的重要依據，是進行企業決策不可或缺的一種重要工具和手段。而企業決策決定了財務分析的目標和方向。財務分析的內容取決于企業決策的最終目的。通過對過去經營業績的評價、現在財務狀況的衡量及未來發展趨勢的預測，財務分析為企業作出正確的決策提供準確的信息和依據。通過財務分析，企業可以獲得自身運營過程中償債能力、盈利能力以及持續發展能力等方面的相關經濟信息，據以對企業過去及現在經營狀況作出評價，并采用相應的管理決策及時糾錯糾偏，從而保證合理正確的經營發展方向。

3財務分析在企業決策中的具體應用

財務分析是評價企業經營狀況的重要方法和手段。根據財務分析的定義，財務分析更多的應用在企業的日常經營管理方面，重點關注企業的財務狀況、盈利能力和持續發展能力。在企業發展的不同階段，企業的工作重心有所不同，針對不同的業務活動需采用不同的評價指標來考核，企業的償債能力、營運能力和盈利能力的分析是企業日常經營決策過程中最常用的基本的分析方法，它貫穿于企業的整個經營過程。3.1企業的償債能力分析。企業的償債能力是企業及時、足額償還到期債務的承受能力和保證程度，包括短期償債能力和長期償債能力。它反映了企業的財務狀況和經營實力，是企業能否生存和發展的關鍵因素。運用的指標主要有：流動比率、速動比率和利息保障倍數。這些比率體現了利用企業資產和經營過程中創造的收益償還債務的能力，比率越高，表明企業償債能力越強。比率過低償債能力不足往往會影響企業的資信，進而增加企業以后籌集資金的難度和成本，甚至使企業陷入財務危機。從經營者和所有者的角度來看，這個比率并不是越高越好，在企業經營狀況良好的情況下，利用負債經營策略適當增加負債比率，充分利用財務杠桿的抵稅作用，可以實現股東收益最大化。3.2企業的營運能力分析。企業的營運能力體現了企業營運資產的效率與效益，營運資產的效率一般是指營運資產的周轉速度，營運資產的效益一般是指營運資產的利用效果，通常通過投入和產出相比較來體現。核算指標主要包括：總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率。資產運營的效率直接影響著企業的經營業績，在不影響企業正常運營的情況下該指標值越高說明資產的運用效率越好。加速資產周轉率體現了盡可能短的時間內周轉盡可能多的資產，減少資產的占用，提高資產的利用效率，從而為企業帶來更多的收益。企業的營運能力分析是償債能力分析和盈利能力分析的基礎和重要補充。3.3企業的盈利能力分析。企業的盈利能力就是企業在日常經營活動中利用資產獲取利潤的能力，盈利能力是財務分析的重點，只有擁有了足夠的盈利能力，企業才能得以持續經營、長足發展。運用的指標主要有：銷售凈利率、資產凈利率、凈資產收益率。比率越高，說明企業的盈利能力越強。盈利是企業的最終目的，根據杜邦分析法，企業的凈資產收益率的影響因素有：資產凈利率(銷售凈利率、資產周轉率)、權益乘數。資產凈利率越高表明企業投入產出水平越好，企業的資產運營越有效。值得注意的是，在相關資產的盈利能力分析中，指標的計算口徑必須保持一致，銷售利潤表中的凈利潤是個時期數，而總資產凈資產等是資產負債表中的時點數，在計算相關指標時需要把時點數換算成時期數，用年末、年初相關資產的平均數來計算。財務分析有助于企業經營者及時發現經營過程中存在的不足，并梳理完善相關制度進行合理決策，也有助于企業加強風險管理，保障自身的資金安全及合理化運營。財務比率分析最大的優點就是可以消除規模效應的影響，但是任何一項單獨的財務評價指標都難以全面評價企業的財務狀況和經營成果，要想對企業的財務狀況和經營成果作一個總的評價，就要在綜合運用必要的財務比率分析的基礎上，重點關注附注披露及表外事項，并結合企業的內外部環境及行業狀況，對企業經濟效益的優劣作出必要的判斷和評價，從而真實高效地引導企業決策。

4財務分析在企業決策中應用的改善對策

任何的財務指標都有其適用范圍和局限性。在財務分析成果的實際應用中，由于財務報告自身的局限性不可避免的導致財務分析指標計算的局限性，主要表現為：財務分析方法單一，單純的運用某一種分析方法來評價企業的財務狀況和經營成果，可能使分析者對企業真實的財務狀況產生誤判，造成決策失誤的嚴重后果；完全依賴財務報表數據的可靠性，忽視了非財務指標；對于那些對企業決策有重大影響的非貨幣計量的因素，難以進行全面反映；人為設置的會計報表的時期性將企業連續生產經營狀態割裂開來，導致數據有失真實；對同一會計事項的會計處理方法的不同導致報表數據存在差異，從而影響數據間的可比性。綜合看來，財務分析不能僅僅局限于數據分析，把各類分析結果割裂開來考量，也要結合企業的實際情況及所處的環境，充分考慮市場經濟政治等各方面因素。總的來說，財務分析在具體運用中有以下幾個方面亟待改善。4.1建立完善的財務分析制度。企業財務分析實際的數據來源龐大，分析內容豐富，根據不同的需要財務分析的側重點也有所不同。因此需要制定科學完整的財務分析制度，強化財務工作的規范性，提高財務分析效率，選擇專業的高素質人才從事財務分析工作，使得財務分析能夠真正有效的為企業決策提供必要參考，避免出現數據錯誤導致的決策失誤問題。4.2提高財務分析人員的專業素養和能力。企業需利用專門的財務力量配備專業的財務人員，加強對其綜合素質的培訓，既要注重培養其基本的財務分析能力，也要注重培養其綜合分析能力，提高其職業勝任能力不斷適應財務分析工作的要求，將企業財務分析和評價提高到更高層次，充分發揮財務分析在企業經營管理中的作用，為企業經營提供更為真實、可靠的決策依據。4.3定量分析和定性分析相結合。財務分析作為一個應用定量分析引導企業決策的手段應該與企業的定性分析相結合，充分考慮報表附注披露及企業內外部環境與企業決策的相關性。兩者的分析應該是統一的相互補充的，沒有定性分析的定量分析，是一種盲目的、沒有意義的定量分析，可能會使決策導向完全不利于企業發展的方向。4.4關注財務分析的整體性和前瞻性現代的財務分析不應該僅僅局限于對歷史數據及現有經營成果的分析評價，應該具有前瞻性，重點關注企業未來的發展方向及可持續經營的能力。從未來資本運營的角度出發，結合企業所處的市場環境、行業特點進行綜合分析，側重于企業未來風險的防范及發展潛力的考量，全方位的為企業決策提供依據。

5結語

財務分析的過程始于財務報表，終于各種判斷，由于財務報表編制的目的和財務分析的目的不同，財務分析人員在進行財務分析時應對報表中某些非常規項目進行調整，以增強其可靠性和公允性。財務分析是一個動態的系統工程是分析與綜合的統一，財務分析必須結合企業所處的內外經濟環境、行業特點，結合自身的戰略優勢運用財務比率和相關指標評估企業的盈利能力和風險，從而為企業決策提供合理充分的依據。除了對過去的分析和總結，財務分析也應具有前瞻性，重點關注企業未來的發展方向和可持續發展能力，進而全方位的服務于企業決策。

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作者:張慧娟 單位:河南日報報業集團