期貨經紀公司范文10篇

【摘要】期貨經紀公司要提高競爭力，關鍵的問題在于其風險管理。面對我國期貨經紀公司風險管理的現存的問題，分別提出相應的管理措施，以提高期貨經紀公司防范風險的管理水平，保證其持續發展。

【關鍵詞】風險問題措施

一、期貨經紀公司所面臨的風險

1、市場風險。當某一合約行情出現連續漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時斬倉，滿倉操作的虧損一方難以退出，爆倉風險加大。一旦出現爆倉，客戶往往一走了之而由期貨公司先行承擔經濟損失。

這一風險是期貨公司最主要同時也最難解決的風險。

2、操作風險。這類風險包括：下單員或紅馬甲報錯、敲錯客戶指令，造成風險損失；結算系統及電腦運行系統出現差錯，造成風險損失；沒有嚴格按照有關規章制度操作，缺乏監督或制約，造成風險損失等。

內容摘要：目前，關于我國期貨經紀公司的綜合實力的排名方法都不夠全面，也不具有實際意義。本文利用SAS軟件對我國期貨經紀公司的財務數據進行了主成分分析和聚類分析，得出了目前我國期貨經紀公司的綜合實力排名。通過期貨公司之間的這個排名，我們可以充分認識整個行業的總體水平，以利于整個期貨經紀行業的良性競爭和各公司的長遠發展。

關鍵詞：期貨經紀公司綜合實力主成分分析聚類分析

我國期貨經紀業的發展晚于期貨交易所，其歷史不過12年，在這短短的發展歷程中，期貨經紀業經歷了兩次治理整頓，從1999年開始，逐漸走向了比較規范的運行軌跡。目前，關于期貨經紀公司的綜合實力的排名方法有兩種：中國期貨業協會根據每年的交易額與交易量的排名，這個排名基本反映了期貨公司的經營規模和市場占有率，然而這兩個指標并不能反映出一個公司的綜合經營效益和經營能力。證監會期貨部的“期貨公司財務情況分析報告”（內部），僅供證監會及其派出機構內部衡量期貨公司的整體財務狀況，其對于市場發展和掌控期貨公司的財務指標的重要性不言而喻，但它不是期貨公司綜合實力的排名，因此，對于期貨公司競爭實力沒有多少參考意義。

在期貨經紀公司的分類上，有的學者從經營規模和經濟效益劃分，認為我國期貨經紀公司呈現三個層次：

第一層次是發展型：經營正常，主業突出，處于盈利狀態，員工30人以上，在所在地區和一、兩家交易所中影響較大，2000年和2001年量一般在300億元以上，已形成一定品牌效應和良好商譽。估計有30家左右，不足全國期貨公司總數的20%。

第二層次是維持型：經營尚屬正常，主業一般化，處于半虧損狀態，但有一定的專業化和特色，在某家交易所和某個品種有一定影響，它們是現階段期貨公司的主流群體，估計有60-80家左右，近兩年年量在50-300億元之間。

摘要：我國期貨經紀公司風險產生的原因是多層次和多方面的，深入了解風險產生的根源是期貨經紀公司實施風險控制和管理的前提條件。我國期貨公司風險形成的原因包括兩個層次，第一層次主要包括企業外部環境、企業內部“軟件”環境、企業內部“硬件”環境、風險管理技術方法，第二層次主要包括國家法律體系建設落后、企業體制落后及國家支持力度不夠等方面。

關鍵詞：期貨經紀公司；風險；企業環境

分析我國期貨經紀公司近幾年所發生的風險事件，可以從風險管理的支持系統—企業環境上找到風險形成的原因。而最深層的原因，則在政府層面和企業體制層面。企業環境分為企業內部環境和企業外部環境，內部環境又分為企業“硬件”環境和企業“軟件”環境。“硬件”環境主要包括公司的治理結構和組織架構，“軟件”環境包括企業風險管理文化、企業人員誠信水平和道德素質。

下面先從企業內部環境、外部環境和風險管理技術這個層次對風險的原因進行分析：

1.我國期貨經紀公司內部治理結構存在較大問題，很容易導致公司風險的發生。“我國期貨經紀公司都建立丁股東會、董事會、監事會，法人治理結構基本形成，證監會也在這方面有相應的管理和監督，但在治理結構建設的意識和實踐上仍然處于比較落后的狀態(胡俞越，2005)”。具體表現在以下幾個方面：

(1)股權結構不合理，一股獨大現象嚴重。在“三會一經理”的法人治理結構中，股權結構是和股東成分是影響股東會的首要因素。在我國的期貨經紀公司中，除少數公司股權結構較分散外，大部分公司存在嚴重的“一股獨大”現象，股東只有2-3家，第一大股東持股比例多在50%以上，更有相當一部分公司第一大股東持股比例超過80%。公司的經理層完全由控股股東直接任命和委派，控股股東控制了公司所有經營和決策。這就使得大股東抽逃資本金的行為變得輕而易舉，而且在經營中更容易發生非法占用客戶保證金的事件。2004年發生的四川嘉陵期貨經紀公司風險事件就是因為大股東挪用客戶巨額保證金以及股東虛假出資所造成的。在我國2／3的期貨經紀公司的控股股東是國有企業，另外1／3比例是民營企業。很多企業自身還未建立起現代企業制度，不論在意識還是實踐上，都阻礙了所控制的期貨經紀公司治理結構的改革步伐。在管理中行政色彩濃厚，人情味重，主動性差，很難根據實際情況制訂切實可行的內部控制制度和風險管理流程。民營企業控股的期貨經紀公司在快速反應和嚴格執行控制流程方面更勝一籌。但受自身特點局限，這些經紀公司戰略制訂沒有持續性，經營決策更隨意，短期行為明顯，只重視業績和利潤，不重視規范經營、不重視員工道德素質和業務素質的培養，不重視風險管理技術的更新，很容易發生違法違規的風險事件。所以，由于期貨經紀公司股權結構過于集中，股東自身的法人治理不健全，控股股東直接任命公司經理層，股東會在公司治理中的作用發揮不當，致使經營決策隨意化、風險控制形式化，最終可能導致風險發生。

隨著《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的出臺，**年國內各期貨交易所分別推出了棉花、燃料右、玉米和黃大豆2號合約等四個新品種上市交易成功，國內期貨市場的發展步子明顯加快，在為相關企業提供價格信息服務、規避價格波動風險、加速現代商品流通和與國際市場接軌等方面，期貨市場的功能作用得到了較好的發揮，社會各界對國內期市的認識進一步轉變和深化，不同層次的投資者參與期貨市場的積極性顯著提高。但在國內期貨市場得到快速復興，交易量和交易金額飛速增長，期貨公司的經營環境和經營狀況有了明顯改觀的同時，我們清醒的看到期貨市場的風險事件并沒有因期貨市場的好轉而減少。且不說“中航油”事件，類似“海口萬匯事件”的發生，使我們看到了期貨市場體制上仍存在缺陷，期貨市場需要加強制度方面的建設。而諸如此類事件的出現，說明了期貨市場是一個高風險的市場，期貨經紀業是高風險的行業。期貨經紀公司的風險存在于經紀業務的全過程。業務上的任何環節出錯或失誤，都會導致期貨公司經濟或名譽上的損失。期貨公司作為期貨市場的參與主體，是防范化解市場系統風險的一個重要環節，也是維護投資者合法權益的一個重要方面。風險管理是期貨行業發展過程中的一項不可忽視的重要工作，也是當前國內各交易所、期貨經紀公司內部管理的核心環節。搞好風險防范，正確處理好風險防范與發展之間的矛盾，保證當前國內期貨業的健康發展，是期貨經紀公司賴以生存發展的關鍵。

不可否認，近年來中國證監會高度重視期貨市場監管體系的基礎建設，多次強調期貨公司的規范經營是維護投資者合法權益的重要環節和保障期貨市場持續發展的必要條件。經過多年的清理整頓和嚴格規范，期貨公司合規運作的水平和抗風險能力有了明顯提高，促進了期貨市場的穩定、健康和發展。國內三家期貨交易所和多家期貨經紀公司的風險管理水平、抗風險能力大大增強，中國期貨市場正日趨成熟。但是，由于我國期貨市場目前還處于新興加轉軌時期，期貨市場建立的歷史不長，法律法規體系還在建立完善中，市場立法缺位、滯后及漏洞較多，市場參與主體誠信意識和透明度差，過度投機時而有之，市場風險程度較高，期貨公司的合規經營和風險控制則不盡如人意。去冬今春，幾家期貨公司涉嫌違規經營，內部管理混亂，內控機制失效，風險突發，在一定范圍內造成了對期貨行業誠信的質疑和投資者對保證金安全性的擔心，在社會上產生了一些負面影響，損害了期貨公司和期貨行業的整體形象，引起了業內外人士的擔憂和社會的關注。

而類似“海口萬匯事件”的發生，反映出我國期貨市場的一些痼疾、問題和困難并沒有得到根本性的解決，這突出表現在：一、不少公司法人治理狀況和財務狀況并不理想，一股獨大、內部人控制、注冊資本不實、資產流動性差、公司抗風險能力較弱、缺乏制衡機制等問題，在不少公司均有不同程度的存在，成為制約行業快速發展的重要隱患。二、行業風氣有待進一步扭轉，違規操作有待進一步糾正，如公司挪用客戶保證金、混碼和透支交易，以及大戶違規操縱價格現象仍時有發生。三、期貨公司設施和技術相對落后，高水平的技術人員嚴重缺乏，特別是一些公司的交易系統和網站存在嚴重的安全隱患，風險很大。

萬匯事件是從其董事長及總經理夫妻攜款潛逃開始被揭露的，正是萬匯期貨及其股東方畸形的治理結構導致公司風險控制體系喪失，最終才釀成了事件的發生。針對萬匯期貨這類管理比較混亂的企業，監管機構一方面要加強日常監管，強化以防范為主的監管理念，完成期貨保證金安全監管電子化平臺建設，實現網上監控，建立期貨公司客戶保證金的集中存管制度和自有資金監管的新模式，同時，完善與司法部門的聯系與溝通機制，做好突發性事件防范工作;另一方面，對期貨公司實施以經調整凈資本為核心的財務安全監管報表體系，通過利用相關財務指標以及衍生的指標，根據不同時期設定出有關的標準后進行監控，促進期貨公司探索加強自律管理的工作方法，提高行業協會等中介機構規范運作的水平。此外，還應進一步完善與銀監會等機構的協同監管體系，杜絕銀企勾結、防火墻失效的案例再次發生。

期貨市場內控制度是指期貨市場內部形成的自我防范和化解金融風險的各種自律制度與規則的總稱。包括保證金制度、漲跌停板制度、大戶報告制度、交割制度、結算制度、風險管理制度等。在內部控制制度方面，期貨經紀公司的風險管理應主要著眼于制度的建設，通過制定業務、財務、行政后勤等管理辦法、程序、規章制度等來界定部門和個人的職責，充分發揮各業務、職能部門的功能，控制經營風險，實現經營目標。期貨經紀業務的風險相對較小，但作為公司的主要利潤來源，其風險也不容忽視。

首先，建立、健全期貨經紀業務的行為規范與行為禁止制度，重視建設專門的風險監管機構，包括交易與結算、財務與結算嚴格分開，部門分開設立，成立風險控制小組，設立風險總監崗位及內部稽核或合規審核部門等。

金融期貨是在20世紀70年代世界金融體制發生重大變革，世界金融市場日益動蕩不安的背景下誕生的。論文金融期貨經過近20年的迅速發展，已占世界期貨交易量的67%.近年來，比重更是上升到80%以上。由于實際條件和經濟社會環境不同，各國金融期貨市場參與模式呈現出不同的市場格局和發展特點。對于我國來說發達與新興市場的借鑒重點將有所不同。在以美、英、日等國為代表的發達市場上，已形成成熟的期貨行業體系，其完備的法律法規、規范的監控體系、豐富的產品系列、有序的參與層次，都有我國發展金融期貨所必須認真借鑒的寶貴經驗。而對于臺灣這個新興期貨市場，在借鑒成熟市場經驗的同時，根據自身情況進行創新，摸索出一整套適用于東亞，尤其是大中華地區的金融期貨市場文化，促進了金融期貨市場的迅猛發展，這是我們要重點吸收借鑒的地方。

1境外金融機構參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國期貨市場發展及狀況

美國是期貨市場和期貨行業發展最為成熟的國家，其期貨行業結構在原發型期貨市場中最具代表性。

1.1.1美國主要證券公司參與情況。在美國，證券公司主要通過部門或者專業子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過設立專業子公司從事期貨交易，如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營商。而另一些證券公司，則通過部門參與，如摩根斯坦利、所羅門美邦等公司都兼營期貨交易（期貨兼營商）[1].美國的大多數證券公司都在一些期貨交易所取得會員資格，開展經紀、自營兩類業務。既客戶從事場內期貨交易，也為公司特定的交易策略和風險管理從事自營交易。

1.1.2美國期貨市場中介機構。美國《商品交易法》將其期貨市場的中介機構劃分為業務型、客戶開發型以及管理服務型三大類。

摘要近年來以股指期貨為核心的衍生產品市場已成為各金融中心競爭的焦點所在。在亞太地區主要股票市場中,中國大陸是唯一沒有股指期貨的空白地。因此培育和發展股指期貨成為我國資本市場迫在眉睫的任務。借鑒美國以及臺灣等國家和地區券商參與股指期貨的經驗,并在此基礎上提出適合我國國情的券商參與模式,對我國日后發展金融期貨市場具有一定的指導意義。

關鍵詞股指期貨;參與模式;中介機構

金融期貨是在20世紀70年代世界金融體制發生重大變革,世界金融市場日益動蕩不安的背景下誕生的。論文金融期貨經過近20年的迅速發展,已占世界期貨交易量的67%。近年來,比重更是上升到80%以上。由于實際條件和經濟社會環境不同,各國金融期貨市場參與模式呈現出不同的市場格局和發展特點。對于我國來說發達與新興市場的借鑒重點將有所不同。在以美、英、日等國為代表的發達市場上,已形成成熟的期貨行業體系,其完備的法律法規、規范的監控體系、豐富的產品系列、有序的參與層次,都有我國發展金融期貨所必須認真借鑒的寶貴經驗。而對于臺灣這個新興期貨市場,在借鑒成熟市場經驗的同時,根據自身情況進行創新,摸索出一整套適用于東亞,尤其是大中華地區的金融期貨市場文化,促進了金融期貨市場的迅猛發展,這是我們要重點吸收借鑒的地方。

1境外金融機構參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國期貨市場發展及狀況美國是期貨市場和期貨行業發展最為成熟的國家,其期貨行業結構在原發型期貨市場中最具代表性。

1.1.1美國主要證券公司參與情況。在美國,證券公司主要通過部門或者專業子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過設立專業子公司從事期貨交易,如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營商。而另一些證券公司,則通過部門參與,如摩根斯坦利、所羅門美邦等公司都兼營期貨交易(期貨兼營商)[1]。

摘要近年來以股指期貨為核心的衍生產品市場已成為各金融中心競爭的焦點所在。在亞太地區主要股票市場中，中國大陸是唯一沒有股指期貨的空白地。因此培育和發展股指期貨成為我國資本市場迫在眉睫的任務。借鑒美國以及臺灣等國家和地區券商參與股指期貨的經驗，并在此基礎上提出適合我國國情的券商參與模式，對我國日后發展金融期貨市場具有一定的指導意義。

關鍵詞股指期貨;參與模式;中介機構

金融期貨是在20世紀70年代世界金融體制發生重大變革，世界金融市場日益動蕩不安的背景下誕生的。論文金融期貨經過近20年的迅速發展，已占世界期貨交易量的67%。近年來，比重更是上升到80%以上。由于實際條件和經濟社會環境不同，各國金融期貨市場參與模式呈現出不同的市場格局和發展特點。對于我國來說發達與新興市場的借鑒重點將有所不同。在以美、英、日等國為代表的發達市場上，已形成成熟的期貨行業體系，其完備的法律法規、規范的監控體系、豐富的產品系列、有序的參與層次，都有我國發展金融期貨所必須認真借鑒的寶貴經驗。而對于臺灣這個新興期貨市場，在借鑒成熟市場經驗的同時，根據自身情況進行創新，摸索出一整套適用于東亞，尤其是大中華地區的金融期貨市場文化，促進了金融期貨市場的迅猛發展，這是我們要重點吸收借鑒的地方。

1境外金融機構參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國期貨市場發展及狀況美國是期貨市場和期貨行業發展最為成熟的國家，其期貨行業結構在原發型期貨市場中最具代表性。

1.1.1美國主要證券公司參與情況。在美國，證券公司主要通過部門或者專業子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過設立專業子公司從事期貨交易，如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營商。而另一些證券公司，則通過部門參與，如摩根斯坦利、所羅門美邦等公司都兼營期貨交易(期貨兼營商)[1]。

一、期貨業跨業合作的必要性

（一）我國期貨業跨業合作的內在動力

我國期貨市場發展逐漸步入正軌，主要表現在：（1）期貨市場的社會經濟價值得到認可，期貨交易法律法規建設不斷完善。黨的十六屆三中全會通過了《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》，《決定》第十五條指出要“穩步發展期貨市場”，將期貨市場的發展納入到“建設統一開放競爭有序的現代市場體系”之中。2004年1月31日，國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，指出要“健全資本市場體系”，“在嚴格控制風險的前提下，逐步推出為大宗商品生產者和消費者提供發現價格和套期保值功能的商品期貨品種。”“把期貨公司建設成為具有競爭力的現代金融企業。”我國期貨業法律法規建設也取得一定成績。以1999年的《期貨交易管理暫行條例》為基礎，2002年中國證監會先后修改了期貨交易所管理辦法》、《期貨經紀公司管理辦法》、《期貨經紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》、《期貨從業人員管理辦法》，初步確立了我國期貨市場試點的基本法規體系。（2）市場交易狀況回升，資金狀況有所改善。經過持續整頓，期貨市場在2001年出現了復蘇的跡象。2001年中國期貨市場扭轉了連續多年交易規模持續下降的局面，實現了恢復性增長，全年交易額超過了30,000億元，比2000年增長了近80％。2002年上半年，期貨市場成交合約46,690,976手，較去年同期翻一番，成交金額11,530.58億元，較上年同期增長近70％。期貨交易逐漸活躍，上海期貨交易所的銅、鋁和天然橡膠，大連商品交易所的大豆和豆粨，鄭州商品交易所的小麥等的持倉量和交易量持續增長。（3）市場監管體系初步確立，期貨交易趨于規范。目前我國已經建立起“證監會—期貨業協會—期貨交易所”為基本構架的三級市場監管體系。以證監會為代表的政府機構監管，輔之以中國期貨業協會的自律管理和各交易所的自我管理，期貨市場的風險得到有效監控。

如上所述，我國期貨市場在近年內獲得了長足的發展，但這并不能掩蓋其所具有的缺陷：（1）法律法規建設相對于市場的發展速度仍顯滯后。作為期貨交易的基本法—－《期貨法》遲遲不能出臺，目前僅靠行政法規和部門規章對期貨交易加以規范，與《證券法》，《商業銀行法》等法律相比，期貨業的規范性文件效力較低，對今后各市場間的合作和協調造成了障礙；另一方面行政法規和部門規章政出多門，互相間難免產生沖突或立法空白。此外當前條例中部分條款已不適應市場發展的需求，但修改工作未能取得令人滿意的進展。（2）交易品種過少，市場容量不足嚴重制約了市場的發展。目前我國有95％以上的商品實現了市場化流通，受國際國內多種因素的影響，部分商品價格波動劇烈。但大連、上海和鄭州三個交易所只保留了幾個有限的品種，難以滿足市場發展的需要。期貨品種少，交易規模有限，無法吸引大量資金入市，嚴重阻礙了期貨市場的壯大。（3）期貨經紀業困難重重：首先，期貨經紀機構數量過多，經營規模偏小。1993年，期貨市場剛剛起步時僅從事國際期貨業務的經紀公司就達250多家。經過清理整頓，1998年我國還有近300家期貨經紀公司，1999年增資擴股后還剩余184家，期貨經紀機構數目眾多的狀況并沒有發生更本性變化。我國期貨經紀公司資本金都較少，至2003年6月底，全國181家期貨經紀公司總的注冊資本僅為65億元，而海通證券公司一家的注冊資本就達到了89億元。期貨市場具有高風險性，而大量期貨經紀公司受困于有限的經營規模，不僅難有市場作為，甚至連應對風險，維持生存也有困難。其次，期貨經紀機構業務單一，缺乏核心競爭力，導致惡性競爭。根據《期貨交易管理暫行條例》第24、25條的規定，在業務范圍受到嚴格限制的情況下，期貨經紀公司提供的服務基本雷同，難以實現根本性突破，向客戶提供個性化服務。而且專業化程度較低，缺乏核心競爭力導致期貨經紀業的競爭還停留在“價格戰”的初級階段，眾多期貨經紀公司為了在不大的市場中分得更多的蛋糕，不惜以降低手續費，招攬投機客戶或者采用違規經營手段為代價，造成期貨經紀業內的惡性競爭，損害了廣大投資者以及規范化運作的期貨經紀機構的利益。再次，期貨經紀公司風險控制能力低下，違規經營行為時有發生。期貨經紀公司在交易中處于中間環節，必須對客戶實行包括保證金制度、逐日盯市結算制度等在內的風險控制制度，以分散整個市場的交易風險。但是由于經紀業內的競爭激烈，部分期貨經紀公司為了吸引更多的客戶以賺取傭金收入，放松了對客戶的風險控制。交易和風險防范的中間環節失效，直接導致整個期貨市場的風險加劇。

當然，入世后我國期貨業也面臨著巨大的機遇和挑戰。我國在分享WTO給經濟帶來的利益的同時，也必須信守承諾，逐步開放國內市場，取消貿易壁壘和行政管制等傳統保護性措施。這意味著國內市場的開放將達到前所未有的程度，國民經濟將不可避免地暴露在世界市場風險前。市場迫切需要有效的風險管理手段為國民經濟的發展保駕護航，這給我國期貨市場的發展帶來了無限的機遇。另一方面大量的外資期貨經紀公司將逐步涌入中國市場，與國內企業展開激烈的競爭。雖然依“國民待遇原則”，外資期貨經紀公司與國內期貨經紀公司在相同經營范圍內享有同等權利，但期貨業在歐美等發達國家已經有了上百年的發展歷史，外資公司擁有豐富的市場經驗和完善的風險內控機制，加之其以金融控股公司為依托，有強大的經濟后盾和充足的人才儲備，金融創新能力極強。即使期貨經紀公司暫時不能盈利，也能通過銀行、證券子公司的利潤來彌補，從而在市場中占據有利地位。在入世的大背景下，力量薄弱的國內期貨經紀公司能否在激烈的市場競爭中生存發展，并且發揮經濟“穩壓器”的作用將面臨巨大的挑戰。

中國期貨業的現狀，以及其所面對的國際國內競爭環境客觀上要求期貨業必須加強與銀行業、證券業和保險業的合作，利用銀行和證券公司在營業網點，技術力量，業務創新能力，資金實力，以及客戶信息資源等方面的優勢以謀求互惠互利基礎上的多贏局面。

答復下級機關請示事項的公文，叫批復，是上級對下級機關來文所提出的請示

而表明態度或作出明確回答的公文，是一種下行文。 [格式內容]

1．標題。一般寫成"關于xxx的批復"。

2.原由。一般寫成"xx[xx]xx號文收悉"。

3．批復事項。

4．落款。

我國期貨經紀業的發展晚于期貨交易所，其歷史不過12年，在這短短的發展歷程中，期貨經紀業經歷了兩次治理整頓，從1999年開始，逐漸走向了比較規范的運行軌跡。目前，關于期貨經紀公司的綜合實力的排名方法有兩種：中國期貨業協會根據每年的交易額與交易量的排名，這個排名基本反映了期貨公司的經營規模和市場占有率，然而這兩個指標并不能反映出一個公司的綜合經營效益和經營能力。

證監會期貨部的“期貨公司財務情況分析報告”（內部），僅供證監會及其派出機構內部衡量期貨公司的整體財務狀況，其對于市場發展和掌控期貨公司的財務指標的重要性不言而喻，但它不是期貨公司綜合實力的排名，因此，對于期貨公司競爭實力沒有多少參考意義。

在期貨經紀公司的分類上，有的學者從經營規模和經濟效益劃分，認為我國期貨經紀公司呈現三個層次：

第一層次是發展型：經營正常，主業突出，處于盈利狀態，員工30人以上，在所在地區和一、兩家交易所中影響較大，2000年和2001年量一般在300億元以上，已形成一定品牌效應和良好商譽。估計有30家左右，不足全國期貨公司總數的20%。

第二層次是維持型：經營尚屬正常，主業一般化，處于半虧損狀態，但有一定的專業化和特色，在某家交易所和某個品種有一定影響，它們是現階段期貨公司的主流群體，估計有60-80家左右，近兩年年量在50-300億元之間。

第三層次是觀望型：經營不正常，期貨主業規模平均年低于50億元，員工在15人之下，期貨主業全面虧損，收入主要靠副業或由資本金維持。