客戶集中度對商業銀行信貸管理的影響

導語：客戶集中度對商業銀行信貸管理的影響一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

［摘要］以2012-2017年中國滬深A股房地產上市開發企業為樣本，運用其披露的年度財務報表數據，結合前五大客戶營業收入占比，檢驗了房地產上市企業的供應鏈客戶集中度對銀行信貸行為的現實影響。實證研究發現：客戶集中度對銀行信貸管理決策有顯著影響，這一影響在國有企業中較顯著，在民營企業中不顯著。

［關鍵詞］房地產企業；信貸管理決策；客戶集中度

我國的房地產行業經過了多年的發展，形成了以房地產開發企業為核心的上下游企業，包括上游的材料供應商、建筑公司、研究公司以及下游的顧客、裝修公司、物業公司等。與此同時，我國的商業銀行將大量的信貸資源投向房地產行業，因此研究房地產上市企業的供應鏈客戶與商業銀行的信貸決策之間的關系具有現實性意義。本文以供應鏈核心企業為研究對象，并對客戶集中度對商業銀行信貸決策的影響進行實證研究。

一、文獻綜述

國內學者對企業供應鏈融資的研究有：屠建平，楊雪（2013）[1]對電子商務平臺下供應鏈金融的四種模式與傳統的融資模式進行了對比分析；楊斌，朱未名，趙海英（2016）[2]發現通過解決信息不對稱、風險分擔和提升流動性溢價等模式能夠極大地提升供應商的銷售規模和供應鏈的整體效率；姜浩（2019）[3]認為信用多級流轉的供應鏈金融模式解決了二級至N級供應鏈企業的融資問題，使供應鏈融資的覆蓋范圍得到大大提高。本文從新的角度，研究供應鏈中客戶集中度這一單一因素對供應鏈融資的影響。

二、實證研究

（一）數據來源和樣本選取。本文樣本選取標準為2012—2017年間中國滬深A股房地產上市企業中的房地產開發企業，篩選出在研究期內（2012—2017）存在前五大客戶收益的22家房地產開發企業。其中國有控股的房地產上市企業11家，民營性質的房地產上市企業11家。（二）指標選取與模型構建。1.指標選擇。本文的被解釋變量選取貸款規模（DEBT），側面反映出商業銀行對房地產上市企業的信貸水平。在對解釋變量進行選擇時，選取客戶集中度（CC）為研究指標，還包括其他控制指標，主要有企業規模（SIZE）、資產負債率（LEV）、凈資產收益率（ROE）、流動比率（CR）和總資產周轉率（TAT）。其中，企業規模用總資產的自然對數來反映，資產總額可以從資源占用和生產要素的層面上反映企業規模；資產負債率是負債總額與資產總額的比值，是衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力,以及反映債權人發放貸款的安全程度的指標；凈資產收益率是稅后利潤與凈資產的比值，用以衡量公司運用自有資本的效率，體現了自有資本獲得凈收益的能力；流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產可以迅速變為現金用于償還負債的能力；總資產周轉率是企業一定時期的銷售收入凈額與平均資產總額之比,它是衡量資產投資規模與銷售水平之間配比情況的指標。2.模型構建。表1為全樣本下的描述性統計結果，可以看出貸款規模（DEAT）最大值與最小值相差較大，不同企業的貸款金額呈現巨大差異性；從反映企業規模的總資產指標來看，各房地產開發企業相差不大；從資產負債率指標來看，最大值是最小值的2.6倍，反映出各企業的資本結構有較大差異；從凈資產收益率來看，個別企業出現虧損狀況；就反映企業償債能力的流動比率指標來看，最大值與最小值相差5.2；就企業的盈利能力而言，總資產周轉率的最大值是最小值的150倍，反映出房地產企業之間的發展極為不平衡。本文的面板數據為靜態且平衡面板數據。在對客戶集中度進行檢驗時，先后進行了F檢驗、LM檢驗和Hausman檢驗來選擇具體的回歸模型，檢驗結果如下所示。從全樣本數據分析，加入滯后一期的被解釋變量作為解釋變量來研究，從表2中F檢驗、LM檢驗和Hausman檢驗結果可知，對于全樣本來說，選擇固定效應模型更合適。因此，全樣本實證模型的表達形式為：DEBTit=αi+β1L.DEBTit-1+β2CCit+β3LEVit+β4ROEit+β5CRit+β6TATit+δSIZEit+eit從國有企業數據分析，從表3檢驗結果可知對于國有企業來說，選擇隨機效應模型更合適。因此，國有企業實證模型的表達形式為：DEBTit=αi+β1CCit+β2LEVit+β3ROEit+β4CRit+β5TATit+δSIZEit+ui+eit（Ⅱ）從民營企業數據分析，從表4檢驗結果可知對于民營企業來說，選擇隨機效應模型更合適。因此，民營企業實證模型的表達形式為：DEBTit=αi+β1CCit+β2LEVit+β3ROEit+β4CRit+β5TATit+δSIZEit+ui+eit（Ⅲ）客戶集中度對銀行信貸決策的實證分析結果如表5所示、從表5中的模型回歸結果分析可知，反映房地產上市企業客戶集中度指標（CC）對企業的貸款規模影響是顯著的?？蛻艏卸扰c銀行貸款之間有正向的變動關系，這說明了前五名客戶營業收入占比較高會對銀行貸款增長發生正向作用,可根據這種變化趨勢分析得出，房地產上市企業客戶集中度會對銀行貸款規模擴張產生一定的作用，即客戶集中度越高的公司，獲得的銀行貸款越多。

三、結論及建議

總體來看，房地產上市企業客戶集中度（CC）對企業的貸款規模影響顯著，與企業貸款規模呈正相關關系；對于國有性質的房地產上市企業而言，客戶集中度對銀行貸款規模影響顯著，與銀行貸款規模呈正向的變動關系；對于民營性質的房地產上市企業而言，客戶集中度對銀行貸款規模影響不顯著，但是，企業流動比率對銀行貸款規模影響顯著，兩者呈正相關關系,究其原因可能是銀行本身對民營房地產上市公司的支持力度較小。銀行在信貸決策的過程中較少考慮民營企業等因素，所以實證分析的結果對民營房地產上市企業的指導意義不大，更多地適用于國有房地產上市企業。

一般來說，客戶集中度越高，核心企業獲得大客戶或與主要客戶進行商業價值合作的機會更多，更有利于核心企業銷售費用、管理費用和維護費用的降低，從而有利于企業在資產利用率，市場價值以及經營業績等方面的提高，因此商業銀行也更愿意為這類企業貸款。另外，企業與客戶之間的合作關系穩定，有利于上下游企業之間的信息共享和合作便利，便于銀行收集企業經營和財務信息，并可以有效提高商業銀行貸款監督和控制，且發放后的道德風險也得以控制。同時，也應該注意，過高的客戶集中度容易造成核心企業對下游客戶的依賴度過高，在談判過程中削弱議價能力，從而不利于企業的經營業績。因此，核心企業客戶集中度應該適度。

［參考文獻］

［1］姜浩.信用多級流轉的供應鏈金融模式與國內實踐研究［J］.西南金融，2019（9）：33-39.

［2］屠建平，楊雪.基于電子商務平臺的供應鏈融資模式績效評價研究［J］.管理世界，2013（7）：182-183.

［3］楊斌，朱未名，趙海英.供應商主導型的供應鏈金融模式研究［J］.金融研究，2016（12）：175-190.

作者:周梅 薛曉丹 楊洋 單位:山西財經大學金融學院