淺析大宗商品貿易財務風險管理

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摘要：世界經濟一體化進程勢不可擋，作為資金密集型行業(yè)的大宗商品貿易交往更加常態(tài)化，當今國內經濟增速放緩、企業(yè)融資成本上升，大宗商品貿易面臨交易過程中無法確定的因素加大，管理難度也再不斷的提升。面對更多難以預知的風險當中，交易過程所涉及到的各類財務風險值得我們財務管理者更多的加以關注。我們要在實踐中理論和實際相互結合，牢固的樹立風險意識，持續(xù)加強風險識別和防控的能力，不斷完善內部風險防控的措施，才可以合理的規(guī)避損失，通過不斷的總結和思考，才能在激烈競爭的市場環(huán)境中生存下去。因此，只有持續(xù)的提高對大宗貿易財務風險的認知，加強對大宗貿易財務風險的控制能力，才是一個企業(yè)能夠可持續(xù)健康發(fā)展的堅實基礎。

關鍵詞：大宗商品貿易；財務風險；風險管理

一、大宗商品貿易的特點

伴隨著社會生產力的不斷向前發(fā)展，大宗商品貿易交往的寬度、深度不斷向外延伸，越來越多的企業(yè)加入到了大宗貿易市場中來。當前隨著企業(yè)參與大宗貿易頻率的逐步提升，大宗商品貿易的風險在不斷的提高，財務管理風險也逐步加劇。為此，企業(yè)要在大宗商品貿易快速發(fā)展的同時對企業(yè)內部控制制度和風險管理水平持續(xù)的進行完善，進而才能有效提升企業(yè)經營管理的水平和風險應對的能力。大宗商品貿易相對于一般零售行業(yè)具有交易規(guī)模大，時間集中的特點，短期內很容易造成市場商品價格的波動，甚至可能干擾到正常的零售市場交易價格。為此，根據大宗商品貿易特點，其經營方式和風險管控也需要更有針對性的進行把控。大宗商品是指用于工業(yè)或者農業(yè)消費、生產而大批量買賣、使用的物質商品，比如鋼鐵、有色金屬、農副產品、煤炭、鐵礦石等，其流通進入的是非零售環(huán)節(jié)的流通領域。相比較普通貿易，大宗貿易的典型特征是交易金額大、交易數量大、價格波動大、易于分級和標準化，易于儲存和運輸，大宗貿易既有現貨又有期貨。因此，在大宗貿易的財務管控工作當中，風險控制、資金管理是兩個關鍵的環(huán)節(jié)，一則，高風險和高收益是對應的關系，大宗貿易的財務風險管理工作效果良好，能帶來巨大利潤空間；二則，大宗商品貿易的資金需求量大，價格波動也大，一旦控制不當就可能造成資金鏈斷裂，威脅企業(yè)的生存發(fā)展?？傊?，大宗貿易過程充分反映了市場經濟下機遇與風險并存。

二、大宗商品貿易存在的財務風險

（一）資金風險。在大宗商品交易過程中，采購方依據雙方簽訂合同的標的金額需向供貨商預付定金，供貨商收到款項后按照合同約定發(fā)出貨物，一旦供貨商未按照合同約定將貨物發(fā)出，或者是存在有主觀上提前釋放貨權的現象，此時采購方應收賬款損失風險加大，甚至可能無法收回貨款。與此同時在商品銷售過程中，銷售狀況再達不到預期目標，企業(yè)資金壓力短時期內得不到有效釋放，最終會導致企業(yè)資金鏈的斷裂。如果采購方是作為中間商進行采購而產生的資金占用，一旦交易進程不暢，方也將面臨貨權、倉儲物流等費用損失風險。（二）信用風險。信用風險是指企業(yè)違約無力償還或者是不愿意還款而帶來的風險。大宗商品貿易對整個貿易鏈條上參與交易企業(yè)的的信用級別是反映企業(yè)償還債務的能力、償還債務的主觀意愿的重要參考依據。在勢瞬息萬狀的市場經濟形下，不同的波動如果帶給企業(yè)經營是負面的影響，則可能會導致企業(yè)資金緊張資金，甚至造成鏈斷裂等連鎖反應，誘發(fā)信用風險。現在我國信用體系還需進一步完善，較低違約成本，增加了貿易企業(yè)的信用風險。尤其是近年來企業(yè)的道德風險值得我們更多地加以重視。2014年6月，青島德誠礦業(yè)有限公司利用電解銅、氧化鋁等大宗商品保稅倉庫艙單重復進行質押，使該企業(yè)在短時間內現金流量實現快速擴張；與此同時，該企業(yè)借用集團整體資產規(guī)模優(yōu)勢，在青島多家銀行獲取了大量銀行授信，由于該公司鋌而走險違規(guī)炒作，其融資貿易規(guī)模異常龐大，一旦遇到銀行收緊信貸規(guī)模，減少信用期限等，其資金鏈必然斷裂。該典型的融資騙貸案例，使我們對信用風險有了更深刻的認識。（三）融資風險。大宗商品貿易是資金密集型行業(yè)，通常利用外部融資提高貿易總量來實現更高的利益回報，減輕企業(yè)經營上的資金壓力。利用債務資本，能夠提高主權資本的收益，當投資收益率高于債務利息率時，就可以實現財務杠桿收益。但是在市場波動的情況下，如果企業(yè)經營狀況不理想，則可能會導致投資收益率低于債務利息率，這時就會出現財務杠桿風險、損失。如果財務杠桿系數過高，則可能會出現大額資金損失，乃至導致企業(yè)破產。企業(yè)當前面對復雜多變的世界政治、經濟環(huán)境和整體經濟增速放緩，部分大宗商品供應過剩需求疲軟，從而進一步壓縮了商品利潤空間，只有不斷提高企業(yè)資金流動性風險管理，加強對融資風險的認識，才能合理管控企業(yè)經營風險。

三、大宗商品貿易財務風險管理的改善對策

（一）做好市場調查研究，避免盲目投資。在企業(yè)運營發(fā)展過程中，評估風險控制能力的高低，主要體現在對市場投資的把控上面。在大宗商品貿易中，首先要從實際情況出發(fā)，分析市場供求關系，做好市場調研工作。這項工作如果企業(yè)能力有限，可以借助專業(yè)的市場調研公司，更好的把控市場發(fā)展動向，提高投資活動的科學性。其次，針對不同商品的市場供求關系，規(guī)避盲目的市場競爭，合理規(guī)劃投資方向，提高投資效果。最后，在市場周期的運作過程中，財務資金的周轉不僅能提高企業(yè)的經濟效益，還有利于發(fā)揮財務資金的功能性作用，提高企業(yè)的風險控制能力。（二）強化債權管理。提高對流動資產的管理水準，一定程度上能夠提升企業(yè)的盈利能力、降低經營風險。審批預付款項、賒銷額度、期限，要求貿易企業(yè)對客戶的公司戰(zhàn)略規(guī)劃、財務狀況、經營狀況、訴訟、擔保等，特別關注影響資信的重大事件并評估其影響程度；還要關注交易的執(zhí)行進度，信用額度占用情況、貨權轉移等，必要時為效實施監(jiān)控，可引入貿易風險管理系統(tǒng)；針對不同信用級別的客戶，采取不同的標準復查客戶資信，安排季度、年度隨訪、專訪；制定出更為客觀、嚴謹的預付額度、預付期限、賒銷額度等。同時參考客戶以往的業(yè)務往來、履約記錄，對客戶的經營狀況、履約能力以及擔保物的價值波動、市場供求變化等情況進行綜合考量。組建跨部門專項清欠小組從不同側面，多個角度的分析研究應收預付款項情況，加強催收管理力度，有針性的對不同賬齡區(qū)間采取更有效性的催收策略，利用清欠考核機制，責任到人最大限度避免出現壞賬。（三）加強全過程貨權管理。對于存貨的管理，要從實物管理入手，管控好出入庫流程。我們要從企業(yè)經營管理全過程、全方位做好風險防控，抓住發(fā)展機遇，提升管理水平，更好的適應世界經濟一體化的發(fā)展需要。首先，根據不同業(yè)務類型和商品特點建立倉庫管理制度。其次，在使用保管倉庫時，貿易企業(yè)要對倉庫開展資信調查以及實地考察，評估與審核倉庫安全性符合要求后才能投入使用，同時明確約定印鑒、出庫指令以及存貨憑證；貿易企業(yè)還要對倉庫貨物定期進行對賬和盤點，保證賬賬、賬實相符，在具體業(yè)務操作中，嚴格把關貨物交接、貨權歸屬等等環(huán)節(jié)；最后，貿易企業(yè)要對貨物定期檢查儲存情況，并參與到貨物交接和看貨驗貨中，落實責任人，實行終身責任制，必要時引入第三方負責驗貨工作，在貨權交接中要連續(xù)收集各環(huán)節(jié)單據，防范貨權風險。（四）注重現金流管理。對企業(yè)來講，要真正實現對大宗貿易資金的有效管控，就需要建立健全貿易風險防控體系。具體可以從兩個方面實施：（1）要建立以財務指標為核心的預警機制，即通過設置財務指標作為財務風險預警的指標，如應收賬款周轉率、存貨周轉率等，設定風險預警值，當實際財務指標出發(fā)風險預警值時，要及時啟動應急措施，及時風險進行遏制。（2）要建立標準的規(guī)則和操作程序，并且嚴格按照規(guī)則運行，確保各業(yè)務環(huán)節(jié)執(zhí)行到位。因此，在實際的財務管理工作中應該予以充分的重視，將風險防控體系的建立和完善作為風險管理的重要工作來對待。此外，大宗貿易由于交易量大，需要的資金也比較多，對資金的需要量較大，良好的現金流是企業(yè)持續(xù)經營的基礎。因此，在實際的工作之中要想避免財務風險就必須避免現金短缺風險，加強現金流的管理。具體來講，要堅持現金為王的原則，如果企業(yè)不能及時進行現金流的供應，很容易錯失重大的利好，也可能造成資金流斷裂，產生巨大的信用風險。（五）充分利用好財務杠桿作用。大宗貿易的交易規(guī)模大，時間集中，貿易企業(yè)在交易過程中往往會使用外部融資，利用債務資本減小企業(yè)的運營資金壓力，提升利潤空間。企業(yè)應關注資產規(guī)模，分析盈利能力、資產周轉情況等，使資產負債率保持在一個合理區(qū)間。對風險進行有效防范，一方面，要改變單一化的融資方式，采用債務融資、股權融資以及其他符合金融工具等多樣性的融資方式；另一方面，要堅決抵制高利貸借款的融資方式。對于資產負債率偏高的企業(yè)，可以利用上市發(fā)行股票的方式進行融資，這樣在降低企業(yè)債務負擔的同時，也優(yōu)化了資本的機構，降低了企業(yè)的融資風險。因此，實現合理融資的前提是對融資風險有效的把控，在有助于企業(yè)做好做大的同時，降低企業(yè)的財務風險。（六）樹立全員風險管控理念。對企業(yè)風險源進行梳理，建立風險管控長效機制，在內部加強風險防范宣傳教育、宣講活動，通過經典案例、知識普及、制度宣傳等方式提升全員的風險意識、責任意識。風險意識與風險發(fā)生的概率呈現負相關，只有在全員中樹立風險無時不在、無處不在的危機感，自覺意識到崗位風險責任重大，才能使全員認同和自覺遵守企業(yè)風險管理理念、規(guī)范風險管理行為。一方面，建立企業(yè)風險防范文化體系，將風險防范納入到企業(yè)文化建設當中，構建風險防范的職業(yè)環(huán)境和道德標準，促使員工不斷加深對風險防控的認知；另一方面，建立崗前風險管理培訓，定期全體員工風險教育制度，培養(yǎng)風險管理文化骨干，帶領全員付諸行動。最終，形成統(tǒng)一的價值標準和管理理念，使員工形成良好的履職盡責習慣和職業(yè)態(tài)度。當前面對復雜多變的世界政治、經濟環(huán)境和整體經濟增速放緩，部分大宗商品供應過剩需求疲軟，進一步壓縮了商品利潤空間，造成企業(yè)經營風險加大。我們要從企業(yè)經營管理全過程、全方位做好風險防控，應該落實市場調研、加強資金審核、強化運營管理、完善信息建設、抓住發(fā)展機遇，提升管理水平，更好的適應世界經濟一體化的發(fā)展需要。

參考文獻

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作者:唐海燕 單位:洛陽國龍物流有限公司