解讀圈錢陷阱投資者

導語：解讀圈錢陷阱投資者一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

隨著股權分置改革的完成，盡管過去的中國股市“圈錢”的人及其意圖不會馬上消失，用慣了的高溢價IPO及配股、增發“圈錢”手法也不可能從此銷聲匿跡，這也正是市場幾乎提心吊膽地等待“新老劃斷”的真正原因所在，然而全流通后的股票終將要受到市場的真正檢驗，在真正的投資者經受了被“圈錢”掠奪洗劫一空的慘痛教訓后，最終會以拒絕掠奪而堵死“圈錢”的路。中國股市“圈錢陷阱”的一頁該翻過去了，真正市場化的中國股市終將開始，盡管不可能從此就沒有博弈、沒有欺詐、沒有丑聞。

“圈錢陷阱”的一頁翻過去了，回首的只是中國股市十多年來的7000多萬的投資者中的大多數，以其上萬億的資產損失無可挽回而葬身其中。這只能是刻上歷史的事實，是世人有目可共睹而再明白清楚不過的了，然而陪葬“圈錢陷阱”的還有誰呢？其實也清楚不過的就是還有隨“圈錢陷阱”而生可以看作是掘墓人的券商。

日前，又有曾被排名全國券商前十名的天同證券壽終就寢了。天同證券成立于1991年，后經兩次增資擴股，資本金增至20.36億元，2000年基金交易總額、股票承銷數等主要指標進入全國券商前十名。據說是因“存在挪用客戶保證金、發展戰略與投資決策失誤、違規委托理財等一系列問題”，最終有60億元的虧損而葬身。

在一般人的眼里，隨中國股市而生的券商不就是股票買賣的中介嗎？因而只要股市不倒閉、還有人在買賣股票，券商就是坐等著收取傭金了。十五年的中國股市，有人計算僅投資者支付的交易費用就達近3000億元；發行了萬億左右的股票，僅承銷傭金又是二、三百億，然而這成百上千億的錢并沒有養肥養大幾個真正中國的券商。

赫赫有名的萬國證券被申銀合二為一了，君安證券被國泰君安代替了，南方證券更是以80億的虧損而被托管了，……。而隨著清理極限的到來，還有幾乎是一大批的小券商也許就是等著“收尸”。這不就是陪葬于中國股市“圈錢陷阱”了嗎？

那么多券商為何象一資者一樣，會葬身于“圈錢陷阱”？問題在于隨中國股市而“新生”的這些券商，其身份是特殊的，其在脫離股市本色的股權分置的中國股市里，不僅僅只是股票買賣中介，而更多的是扮演了“圈錢幫兇”、造勢托盤的角色。

券商是股票承銷商，哪一個扭曲定價機制高溢價的IPO、配股、增發不都是它們的精心策劃，為了顯示股票物有所值，明明是離開合理定價機制的，卻要竭盡“包裝”之能事。而那一個個包裝起來股票還是在市場上造成了供不應求的局面，每每新股上市又有幾乎的翻番的“賺錢效應”，又何嘗不是券商及拿了投資者的錢“委托理財”的基金等所謂“機構投資者”們哄抬的結果。中國股市的十多年中，也曾有過不少的“輝煌”，上證指數達到2240點的時候，不就是象南方證券那樣的坐莊哈醫藥等，把現只有5、6元的股價拉抬到了2、30元的嗎？有多少券商不正是為了配合配股、增發等圈錢，而坐莊那只股票，結果是身陷其中而不能自拔。因“存在挪用客戶保證金、發展戰略與投資決策失誤、違規委托理財等一系列問題”而最終巨額虧損，實際上都只是漂亮的托詞而已。

南方證券可以說也曾是中國股市的呼風喚雨者，可是實際上就是葬身于一次次的哈醫藥等的坐莊中。也許也有幸運者，雖與南方證券等沒有本質上的區別，只不過是其有得天獨厚的其它背景而已。在TCL2004年底的整體上市的“鬧劇”中，回過頭去其實不難看出是早就有坐莊其中的，一方面是精心包裝TCL的成長性，另一方面早就在股市大盤開始暴跌的2002年開始就反其道而行之，將TCL通訊股價從10元多一直拉抬到整體上市前的24元多，然后就勢來個1：5換股以每股

4。68元增發，誘人的“賺錢效應”又將增發后TCL股價推高到了9。48元，還原TCL通訊股價此時已高達48元以上，可是整體上市一年后的已脫去包裝的TCL，股價最低跌到了1元多。如果坐莊者沒有“成功而退”將籌碼倒出，又不是要有幾十億的巨虧嗎？還有2004底前后的聯通的配股，不就是為了實施3——3。5元/股的配股，而明顯的將股價維持在3。5元以上的嗎？而正是為了完成配股，承銷商還是不得不包配了近2億股，等配股上市后又將股價維持在3——3，5元間橫盤，大概是出完貨了，股價自然是無可奈何花落去，此后再也見不到超過3元的價了?？墒侨绻f這之中券商沒有被套其中，那也是其有雄厚背后資金支撐，否則命運也不會好了。

為了支撐“圈錢”的中國股市，對券商可以說是愛狠有加的，有多少政策是向券商傾斜的，正是在多少次券商難以為繼的時候，給以“合規”資金的支持，自營也好，代客理財也好，融資融券也好，可以創設權證也好，但是如果這都是為了去掩飾中國股市這個“圈錢陷阱”，最終能不被堵不完的黑洞吞噬嗎？