國內汽車金融業發展走勢

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有關預測表明，自上世紀90年代初開始，我國的汽車金融市場經歷了從無到有的發展歷程，到2005年我國有購車能力的家庭將達到4200萬戶，年增長率超過20%。種種跡象均顯示，我國的汽車工業將進入一個新的時代，汽車金融行業蘊藏著無限商機。

國際汽車金融的現狀及其發展趨勢

汽車金融是信托并促進汽車業發展的相對獨立的金融產業。主要指與汽車有關的金融服務，包括為最終用戶提供的零售性消費貸款，為經銷商提供的批發性貸款，以及為汽車維修服務的硬件設施投資建廠等。一項研究報告顯示，一輛汽車在其整個生命周期中，生產環節只創造了不到40%的利潤，而流通和售后服務環節卻能帶來60%以上的利潤。汽車金融服務業的發展對汽車業和汽車消費有著巨大的推動作用。目前全球每年新舊車銷售收入約1.3萬億美元，其中30%是現金銷售，約70%有融資性安排，汽車金融產業規模很大，且已經比較成熟，年增長率在2%至3%左右。

最初的汽車金融服務是在上世紀20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時開始的，至今已有80多年的歷史。國外的汽車金融服務業設有專門的汽車金融服務公司，它是專門從事汽車銷售與消費金融的機構。典型的汽車金融公司是汽車制造商附屬的財務公司，為自己的品牌汽車量身定做金融服務。如：大眾汽車公司設立的大眾金融公司，福特汽車公司設立了福特信貸公司，通用汽車公司設立了通用票據承兌公司等，經過幾十年的發展，在發達國家，通過信貸和租賃買車，是汽車銷售的主要方式。美國的比例為92%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。而全球各大汽車集團旗下的汽車金融公司的車貸經營，大多成為超過汽車制造的集團主要利潤來源。來自福特的數據顯示，福特全球第一季度凈收入19.5億美元，其中來自于金融公司的凈收入為6.88億美元。第二季度收入為12億美元，金融公司收入為8.97億美元。金融業務占福特第二季度收入的75%。各大汽車金融公司都把總部擅長開拓新市場的人員派到中國這塊“新大陸”。

汽車金融公司在國外的發起形式多為如下三種：一是大的汽車制造企業單獨發起設立的汽車金融服務公司，大都只銷售自己的產品，屬于“大汽車制造企業附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據承兌公司”等。二是一些大的銀行、保險和財團單獨或者聯合發起設立汽車金融公司，屬于“銀行、財團附屬型”。三是以股份制形式為主、運作靈活的汽車金融服務公司。

隨著市場的擴張和競爭的加劇，汽車金融正向著多元化、現代化和國際化方向發展。

其多元化主要是指融資對象、金融服務類型、地域的多元化。即汽車金融公司不再局限于只為本企業品牌的車輛融資，而是通過制將融資對象擴展到多種汽車品牌；并將傳統的購車信貸擴大到汽車衍生消費及其他領域的個人金融服務，滿足了消費者多方面的金融需求；而汽車金融服務公司根據不同地區的客戶需求提供相應的汽車金融服務產品，不同地區的客戶選擇任何方式消費汽車均可獲得相應的金融支持。現代化指現代信息技術在業務操作和風險評估過程的廣泛應用，充分利用國際互聯網開展業務。國際化指汽車業在全球范圍內的重組。汽車業跨國公司已在全球范圍內組織生產、銷售和提供金融服務，目前通用、福特、豐田、大眾已壟斷了全球汽車市場的70%，相應的金融服務正逐步走向聯合和。汽車金融服務全球化的形式正趨于多樣化，從品牌融資到設立分支機構的方式均不鮮見，改變了以往設立全資子公司的單一形式。跨國汽車金融服務機構通過全資、合資、合作、融資等方式正在全球范圍展開激烈競爭。

我國汽車金融的現狀和前景

據統計：2003年，中國累計產銷汽車444.37萬輛和439.08萬輛，分別同比增長35.20%和34.21%。2004年雖然增勢放緩，但根據全國乘用車市場信息聯席會主席饒達的預測，2005年，全年的銷量同比增長肯定超過10%，中國目前已經具備汽車產業基礎，市場也具備現實的消費容量，據有關汽車部門預測，未來3年內中國將釋放出500萬輛以上的消費潛能，汽車消費保持20%至30%的增長率，到2008年，中國的汽車市場將達到740萬輛，成為僅次于美國和日本的全球第三大汽車市場。屆時，將有50％的汽車以貸款形式銷售。顯然汽車金融存在著巨大的發展空間。在這種情況下通過汽車金融服務來普及汽車消費，對國民經濟意義不可小覷。

然而，與汽車消費市場的迅速發展相比，我國的汽車金融服務僅僅處于起步階段，發展明顯滯后，汽車金融服務主體單一、信貸形式較為單一，結構欠合理，服務內容缺乏創新、制度不完善。我國商業銀行是開辦汽車金融服務的主要機構，約占全部汽車貸款的95%，專業汽車金融服務機構在我國的作用尚未發揮。從1998年10月商業銀行開展汽車消費信貸業務以來，雖然汽車消費信貸急劇上升，但汽車銷售中融資銷售的比例不超過20%，而國外一般達到售車收入的70%，美國更是達到了80%，我國汽車金融的規模遠不及國際平均水平，對汽車的推動作用還沒有真正表現出來。

汽車工業是我國國民經濟的支柱，雖然我國汽車工業已進入高速發展階段，但入世后的競爭使它必須保持長期、穩定的增長，同時不斷進行技術創新，汽車金融服務是依托并促進汽車工業發展的規模很大的金融產業，可以成為汽車工業發展的助推器；對汽車商而言，汽車金融服務通過對經銷商的庫存融資和對客戶的消費信貸，促進了汽車銷售過程中批發資金和零售價資金的相互分離；對消費者而言，由于汽車的高折舊性，消費者都更傾向于以分期付款的方式來購買汽車，不僅可以解決支付能力不足的問題，更重要的是降低消費者資金運用的機會成本，而汽車工業又具有極強的技術性，這就要求有專門的機構來為消費者提供這種信貸及技術服務。

1997年，央行貨幣政策司醞釀起草《汽車消費信貸管理（試點）辦法》（簡稱《舊辦法》）。1998年，這一辦法正式被央行頒布實施。然而，從2001年開始，中國汽車消費信貸市場異軍突起，從最初每年幾億元發展到2003年的近2000億元，其間中國汽車信貸市場已經發生了根本性的變化。《舊辦法》的重點在于調節貨幣資金的投向，主要是為拉動內需、帶動經濟增長，在風險控制方面沒有做出詳細規定。在相關環境條件發生了巨大變化后，相關規定已嚴重滯后，《舊辦法》軟肋凸現。且，《舊辦法》僅允許將國產汽車納入信貸范圍，進口車被排斥在外，對于入世后的中國而言，這實際上已不合時宜。另一方面，央行正致力于逐漸推進利率市場化，企業貸款利率已經開始松動，而1997年《舊辦法》制定時，中國還處于利率完全管制之中，利率浮動并未得到體現。更為重要的是，此前這一法規在風險控制方面的模糊規定，使許多銀行愈走愈遠，不斷爆發的汽車信貸案件及銀行違規操作形成大量的不良資產，已使銀監會和央行認識到必須修改這一辦法，控制銀行不斷上升的信貸風險。由于《舊辦法》的諸多局限，央行從2001年開始已多次下發《〈汽車貸款管理辦法〉征求意見稿》，并對這一管理辦法進行修訂。《新辦法》改變了過去將試點局限在四大國有銀行和后來補充的其他中資銀行機構的范圍，明確了城鄉信用社和汽車金融機構經營汽車信貸的主體地位。而所有獲準經營人民幣貸款業務的商業銀行，也都被納入了這一范圍。同時，為了規范汽車金融機構的運作，我國相繼頒布了《汽車金融機構管理條例》、《汽車金融公司管理辦法》等，為我國汽車金融的進一步發展創造了一個良好的法律條件。同時，這些法律、法規的頒布也使我國的汽車金融業向國外汽車金融公司敞開了大門。2004年8月，全球最大的汽車金融公司之一通用汽車金融服務公司和上海汽車集團財務有限責任公司共同合資組建的上汽通用汽車金融有限責任公司，這是銀監會批準的全國第一家汽車金融公司，這為中國消費者提供與國際接軌的專業化金融服務，為中國汽車行業的繁榮發展提供強大助動力，上汽通用汽車金融有限責任公司到去年底時的汽車貸款總額已達21976萬元。隨后不久，大眾汽車金融(中國)有限公司從銀監會獲得正式開業批復；豐田汽車金融有限公司（中國）、福特汽車信貸公司也宣布，中國銀監會已經批準該公司在中國籌建汽車金融服務公司的申請。

外國有實力的汽車金融公司的大舉進入，使得建立并完善我國的汽車金融服務體系迫在眉睫，為此，必須吸收國外汽車金融公司發展的經驗，推出相關舉措打造一個全新的中國汽車金融服務體系，增強同國際汽車金融巨頭抗衡的能力。

我國汽車金融發展的趨勢

在我國開展汽車金融服務，面臨的主要問題是市場問題。一是信用體系極為缺乏。到目前為止，國內仍然沒有建立起一個具有足夠代表性的個人信用系統，社會化的信用體系極不健全。此外，信用觀念在中國市場還有待普及。這個國內保險公司和商業銀行為之撓頭的問題，國外汽車金融服務商也會同樣遇到。二是國內資本市場不發達，這對汽車金融服務商推出金融服務產品來說存在限制。三是國內金融市場還不完善。根據國際經驗，我國的汽車金融將向著以下的方向發展：

商業銀行將同專業化的汽車金融服務公司聯合發展

目前，我國的汽車金融服務的主要機構仍然是商業銀行。但由于商業銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，缺乏和制造商的利益關系，不能保證對汽車業連續和穩定的支持，往往在汽車市場不景氣更需要金融扶持時，出于本身的利潤及風險考慮，銀行會收縮相應的金融服務，另外，商業銀行的汽車金融服務也多限于傳統的信貸業務，無法為制造商提供風險管理、市場營銷等一系列方面的服務。在汽車金融服務上有很大的劣勢：銀行業務種類較多，汽車信貸僅僅是其中一項業務。由于汽車貸款業務的技術性相對較強，但銀行缺乏相關專業知識和人才。據統計，到2001年末，國內各家商業銀行汽車消費信貸僅占各項消費信貸額的6%。且以銀行作為信貸主體造成參與各方回報關系復雜，很難從根本上解決風險控制問題。銀行與經銷商之間的關系松散，沒有條件像專業信貸公司那樣對客戶進行支持和開發，從而無法進一步涉足于汽車金融領域利潤最為豐厚和發展空間最大的部分市場。銀行貸款利潤率相對較低，造成授信操作和控制成本過高，風險較大。同時，以銀行作為信貸主體使得汽車貸款形式有限且手續復雜，很難滿足很多潛在消費者的需求，也加重了消費者的負擔，一項調查表明，29%的消費者是因為手續復雜而放棄貸款購車。正因為銀行在汽車金融服務上的劣勢，20世紀90年代以來，包括花旗、美洲銀行在內的不少世界性大銀行，都基本退出或收縮了汽車金融業務。

而專門的汽車金融服務機構——汽車金融公司與制造商、經銷商關系密切，能為消費者、制造商、經銷商提供專業化、全方位的金融服務，具有銀行無法取代的服務功能：汽車金融公司與汽車制造商因投資或控股的產權關系，利益關聯度強，可以在追逐利潤的同時，配合制造商進行靈活的資金運作，汽車金融公司的首要任務是促進汽車制造商的產品銷售，能保證對汽車業的連續穩定的支持；同時與經銷商合作，可以將汽車降價與放松貸款條件相結合，實現汽車銷售與汽車信貸的雙贏。經營管理的專業化程度高，它們有專門的風險評估模型、抵押登記管理、催收系統、不良債權處理系統等風險評估、控制和管理系統以及標準化的產品設計開發、銷售和售后服務專門系統，大大節省了交易費用，提高了交易效率，極易形成規模經濟，確保業務的健康發展；服務齊全。汽車消費涉及的金融服務很多，除了汽車信貸外，還包括汽車消費過程中的融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、信用卡等，汽車金融公司通過制造商、經銷商對汽車用戶有著更深入的了解，能夠及時獲取有關信息，建立起完善的服務網絡，汽車金融服務滲透了汽車工業的每一個環節。

由于外資汽車金融公司在國內剛剛開始起步，約束因素較多，擴張困難，因此，我國的銀行業在同汽車金融公司競爭的同時，各方會首先探索建立廣泛的合作、合資關系，這種合作將分為外部合作與內部合作兩種方式。內部合作是指汽車金融公司負責消費者的信用評價、貸款回收和還款保證，銀行則負責放貸并向汽車金融公司支付一定的費用。實際上，也就是銀行業務外包方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結算、相互為內容的各項業務。從實際狀況來看，最可行的是加強外部合作。

金融服務向全方位方向發展

汽車金融服務公司在汽車銷售過程中應向制造商、消費者、經銷商提供融資及其它金融服務，包括為廠商提供維護銷售體系、整合銷售策略、提供市場信息的服務；對經銷商的庫存融資、營運資金融資、設備融資、財務咨詢及培訓等服務；為用戶提供的消費信貸、大用戶的批售融資、租賃融資、維修融資、保險等服務。它不僅覆蓋了汽車售前、售中和售后的全過程，而且延伸到汽車消費及相關領域。由于汽車金融公司與汽車制造商、經銷商之間天然的內存聯系，使得它能夠提供包括生產、流通、消費各個環節的租賃、信貸等多品種、綜合性、完善的金融服務。汽車金融機構可以從廠商處得到關于即將推出的車型價位、性能特征、適合人群等最新信息，并以最快的時間設計出最合適的金融服務產品，甚至為客戶度身定做。客戶對于貸款期限、首付比例、還款方式等都可以自由選擇。同時，將一系列汽車美容、保養、維修等終身服務固定在產品上。不久的將來，我國的汽車消費者不僅能得到汽車信貸，還會享受到包括汽車消費過程中的融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、消費信用卡、旅游信貸等在內的全方位的汽車金融服務。

資金來源將逐步專門化、多樣化

我國目前汽車金融的資金95%來源于商業銀行的信貸資金，但隨著我國汽車金融服務業的迅猛發展及專業汽車金融機構的出現，商業銀行不可能也不應當完全承擔推進汽車金融服務專業化的職能，而汽車金融服務機構對資金的需求亦將趨于專業化、多樣化。在推進汽車金融服務專業化過程中，銀行和專業汽車金融服務機構之間必須進行合理分工，即銀行利用其擁有的雄厚的資金實力、廣泛的客戶群及完善的分支機構和結算網絡，通過適當方式向專業汽車金融服務機構融資，汽車金融服務機構向經銷商及用戶授信，以此促進汽車金融服務專業化，降低汽車金融服務的風險。

在資金籌措上，汽車金融服務公司可以通過發行商業票據和公司債券、應收賬款質押貸款、開辦購車儲蓄業務、進行存貨融資、向銀行等機構出售應收賬款、應收賬款證券化等形式籌集。

汽車金融公司將汽車金融風險管理專門化

汽車金融是一項風險較高的行業，其經營風險主要有信用風險、流動性風險、違規經營的風險、市場風險、操作風險、信譽風險等。相對作為專業信貸機構，很難具備技術性很強的汽車產業的全部專業化知識的銀行而言，專業的汽車金融服務公司可以利用汽車行業的背景，在融資評估、抵押物變現、以舊換新、事故處理等方面具有獨特的專業優勢，可以建立成套的信用評估、風險控制機制以及完善的催收系統，直接面對客戶，承擔起風險管理主體的角色，將經營過程中的風險降至最低。為支持我國汽車金融的發展，降低汽車金融的風險，建立征信法律制度、擔保法律制度等完善的法律制度是汽車金融機構穩健經營的重要保障。

隨著我國汽車業的不斷發展，我們應該正視汽車金融發展中存在的種種問題，同時，要吸取國外先進的汽車金融公司的經驗，使我國的汽車金融業逐步地做強做大，使我國的老百姓都能享受到我國汽車金融公司的服務。