我國銀企關系型貨幣政策論文

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一、銀行業(yè)市場結構現(xiàn)狀及企業(yè)關系型貸款

從近年來我國現(xiàn)實的發(fā)展可以看出，銀行業(yè)在日益加劇激烈的競爭環(huán)境中，銀行的市場駕馭能力逐漸減弱，由于參與競爭的銀行數(shù)量增多，以及證券市場的競爭壓力，使銀行談判成本和貸款的跨期分攤成本越來越高。因此，銀行不愿意投資于培養(yǎng)臨暫時財務困難或規(guī)模較小且尚處于成長階段的小企業(yè)關系，從而在發(fā)放貸款時，向企業(yè)收取較高的利息或要求足值的抵押品，使關系型貸款技術的使用逐步減少。信貸政策可以減少區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。在中西部地區(qū)，應該適當加大信貸支持力度，鼓勵設立中小銀行，改善當?shù)仄髽I(yè)融資困境，中小銀行應該以關系型貸款作為發(fā)放貸款的重要技術，并放寬對貸款審查的硬信息要求，與企業(yè)培養(yǎng)良好的合作關系，以活躍市場競爭，通過與企業(yè)的長期緊密接觸，并發(fā)放關系型貸款，促進區(qū)域經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。一旦貸款發(fā)放，銀行就進人貸款管理階段，即積極采取有效措施對借款企業(yè)進行監(jiān)控管理和風險評估。若企業(yè)不能正常支付利息或償還本金，銀行立即對欠款企業(yè)進行債務重組，如果不能償付利息和本金涉及國有企業(yè)，銀行可以要求政府進行賠償。盡管我國銀行部門這項改革取得了一定的進展，但銀行行為和信貸資本配置的市場化仍然不充分的，例如，國有商業(yè)銀行的經(jīng)營還受到各級政府的干預，銀行部門存在對民營資本的進入壁壘，各個銀行之間的競爭仍然是不充分的，因缺乏靈活調(diào)整的利率機制，銀行信貸資本的配置仍然沒有實現(xiàn)充分市場化。

二、存貸比區(qū)域差異分析

根據(jù)相關規(guī)定，2008年以來，存貸比=各項貸款(含票據(jù)融資)/各項存款。近幾年，我國銀行業(yè)存貸比由下降趨勢變?yōu)樯仙厔荩⑶掖尜J比在不同類型金融機構之間有差別，股份制銀行處于較高水平，特別是區(qū)域差異很明顯，每個區(qū)域的存貸比差異與區(qū)域發(fā)展程度密切相關。存貸比涉及銀行存款和貸款兩個方面，貸款是影響存貸比的重要方面，對貸款影響因素進行分析，是研究存貸比的關鍵所在。銀行吸收存款能力對存貸比也有重要影響作用，在考慮貸款市場份額以外，還應考慮存款市場份額。而貸款規(guī)模(常用貸款除以GDP表示)不僅是衡量區(qū)域金融發(fā)展水平的重要指標，同時，也是衡量金融對實體經(jīng)濟支持力度的重要指標。根據(jù)我國的實際情況，貸款規(guī)模也呈現(xiàn)明顯的區(qū)域差異。為了能夠更準確地反映區(qū)域差異對信貸規(guī)模和存貸比的影響，還需控制銀行自身特征因素。結合我國實際情況及研究成果，這方面的影響因素指標采用不良貸款率、資本充足率、同業(yè)資金比例、證券資產(chǎn)占比等。除此之外，銀行表外業(yè)務也較大程度的影響著貸款規(guī)模。需要指出的是，信貸規(guī)模還會受到各個銀行發(fā)放貸款的能力差異影響，用貸款市場份額衡量這一差異。金融對實體經(jīng)濟具有一定的支持作用，這就需要金融業(yè)的發(fā)展不但要符合區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展要求，更要考慮銀行的風險承受能力，關鍵是銀行信貸資源能夠得到有效配置，才能實現(xiàn)物價穩(wěn)定和金融體系穩(wěn)定。但在實踐中，需要防止過分的強調(diào)貸款的支持作用。假如不切合各區(qū)域?qū)嶋H，對金融支持提出過高要求，會增加銀行部門的經(jīng)營風險，不利于本區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展。研究發(fā)現(xiàn)，存貸比內(nèi)生于經(jīng)濟發(fā)展，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，存貸比的發(fā)展趨勢也不同。若經(jīng)濟發(fā)展要求存貸比上升，對其過多限制必將扭曲資源配置的效率，從而阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。若硬性要求存貸比上升，也會違背經(jīng)濟規(guī)律，從而造成信貸資源的不當配置，不利于銀行業(yè)的健康發(fā)展，影響其對實體經(jīng)濟的支持。因此，區(qū)域間不應該追求存貸比趨同，否則，不利于可持續(xù)的貸款投放。區(qū)域之間存貸比競爭重點在于改善經(jīng)濟環(huán)境，防止金融風險，維護經(jīng)濟社會穩(wěn)定，強化社會信用約束等。同樣，信貸規(guī)模也存在此類問題，盡管信貸規(guī)模是重要的金融深化指標，更應將該指標看作市場化水平提升的結果，而不是對其直接干預。

三、貨幣政策傳導途徑區(qū)域化差異研究

根據(jù)1985至2014年各區(qū)域發(fā)放貸款的情況來看，區(qū)域差異較大四大國有銀行對東部地區(qū)貸款的相對占比自2000年后大幅上升，對西部地區(qū)貸款的相對占比保持穩(wěn)定，對中部地區(qū)貸款的相對占比則有所下降。從金融市場化程度看，東部地區(qū)長期保持優(yōu)勢，中部地區(qū)不斷提高發(fā)展程度，而西部地區(qū)長期處于較低水平，從企業(yè)融資途徑是否基本依賴銀行貸款形式來看，東部地區(qū)銀行業(yè)發(fā)展水平較高，居民與企業(yè)投融資形式多種多樣，具有多元的資金來源渠道，金融市場能動性較強；中西部地區(qū)金融發(fā)展水平比較落后，金融機構總體數(shù)量比較少，金融市場化水平較低。由于東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達市場體系完善，企業(yè)和居民信用意識較強，資金整體流通順暢，西部地區(qū)國家金融政策性扶持較多，并且由于市場結構單一，絕大部分資金來源于銀行貸款，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展對銀行貸款依賴性極強，市場對整體金融生態(tài)環(huán)境的作用十分有限，政府及其他外界因素調(diào)配著經(jīng)濟的發(fā)展，因此信用觀念與經(jīng)濟運行的關聯(lián)性弱于東部地區(qū)，中部地區(qū)國有企業(yè)占比較高，民營企業(yè)占比較小，因為過去一部分國有企業(yè)嚴重逃避銀行債務，導致該地區(qū)信用環(huán)境整體較差，部分國有企業(yè)盈利水平十分有限，資金運用效率較差，導致中部地區(qū)信貸投放長期不足，因投入的資金盈利能力不強，資金的趨利性促使大量資金外流，且流向東部發(fā)達地區(qū)，所以貨幣政策傳導的信貸渠道并沒有發(fā)揮明顯的作用。我國在不同區(qū)域貨幣政策傳導途徑具有顯著的差別，對貨幣政策的傳導具有較大影響的因素主要包括：金融發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結構、金融信用環(huán)境狀況等。由此，要使貨幣政策促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，一方面，需要提供政策性金融扶持，同時優(yōu)化區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。即將專業(yè)性較強的政策性金融機構設立在中部地區(qū)，輔助開發(fā)性的金融機構設立在西部地區(qū)，通過這些金融機構豐富并完善地區(qū)融資途徑，加大信貸資金投放力度，通過利用政策扶助解決中西部地區(qū)企業(yè)融資難問題。在優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境方面，對國有企業(yè)資金的使用進行監(jiān)管和指導，提高企業(yè)盈利能力和資金使用效率，吸引外部資金流入，進而增加市場活力，構建并完善良好的金融生態(tài)環(huán)境。另一方面，要積極引導各商業(yè)銀行對信貸業(yè)務進行結構性調(diào)整。信貸投放應該向有效推動民間投資和消費增長傾斜，加大對節(jié)能減排、助學、就業(yè)、“三農(nóng)”等的信貸支持，限制對“兩高”行業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)以及劣質(zhì)企業(yè)發(fā)放貸款，積極引導信貸資金進入實體經(jīng)濟，使信貸投放向有效推動民間投資和消費增長傾斜，防止貸新還舊，進而累積不良貸款的風險。加強銀行貸前、貸中、貸后管理，通過審核各項貸款結構，以防止票據(jù)資金自我循環(huán)，防止信貸資金違規(guī)流入資本市場。

四、企業(yè)貨幣政策實施途徑效果評價

2013年以來，隨著貸款減少，貸款利率也同時上升，這些都影響到那些依賴貸款的企業(yè)和居民，導致其支出水平下降，使實體經(jīng)濟下行。因為信息不充分會降低造成金融體系效率下降，從而引發(fā)企業(yè)外部融資利差，增加企業(yè)的融資成本，于是企業(yè)借貸減少，支出萎縮，最終總產(chǎn)出水平下降。從信貸資金供給方看，一方面貸款行的性質(zhì)與企業(yè)貸款利率上浮水平有關，我國大型國有商業(yè)銀行資金主要投向優(yōu)質(zhì)客戶，其風險管控能力較強，對貸款定價水平比其他中小型銀行較低，另一方面，金融機構發(fā)放貸款前余額存貸比狀況與其貸款利率浮動水平有關，相關系數(shù)較小。從貸款企業(yè)的特征看，企業(yè)的規(guī)模影響其貸款利率的上浮水平，銀行機構傾向?qū)Υ笮推髽I(yè)實施相對優(yōu)惠貸款利率，企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率相對于其他財務指標對貸款利率水平影響力較高，應收賬款周轉(zhuǎn)率高則企業(yè)現(xiàn)金回籠較快。從銀企關系看，金融機構一般對于首次發(fā)生信貸關系的企業(yè)采用較高的利率，而對于信用評級等級較高的企業(yè)采取相對優(yōu)惠的利率。

作者：武永霞單位：甘肅政法學院經(jīng)濟管理學院