煤炭企業財務風險控制探析

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摘要：財務風險是企業在生產運營整個過程中不可避免的，企業只能通過有效的控制措施降低風險的發生，而不能將風險完全消滅，隨著市場經濟的快速發展，財務風險變得越來越多樣，每種行業都把財務風險放在了企業首要解決的方面，所以，財務風險預警對于企業改變發展困境是非常重要的。通過預警可以幫助企業及時的發現問題，盡早的提出解決方案，規避風險，有利于企業長期穩定的發展。

關鍵詞：財務風險；Z值預警；煤炭行業

財務風險預警模型是依據財務數據，結合財務、金融等理論，采用指標比率和因素分析等方法，對生產中產生的財務風險進行預測，防止風險發生時沒有采取有效的防范措施發生巨大的損失，目的是將損失降到最低的一種控制系統。財務風險預警模型包括Probit回歸模型、多變量模型、Z值預警模型等，其中Z值預警模型應用較為廣泛。本文以西山煤電為例，通過計算西山煤電的Z值，對煤炭行業的發展提出有效的建議。

一、煤炭企業財務風險分析

煤炭企業財務風險普遍具有客觀性的特點，近幾年煤炭行業供求矛盾日益突出，加上煤炭行業的大洗牌，使運營方面出現了風險。財務風險發生的偶然性背后存在著風險的必然性。財務風險的發生是沒有一定規律的，管理者不能準確、客觀和全面把握，但這并不意味著完全不可估計的[1]。隨著新型財會管理系統的采用，財務風險預警的可能性得到了巨大提高，但財務風險不能只靠預測標準來完全衡量。所以，預警系統的準確性需提升。同時，財務風險是多變的，更新系統不能完全與市場的變化齊頭并進，需要管理者具有一定的財務風險防范意識，能在固定的范圍內降低財務風險的發生率。

二、煤炭企業財務風險預警

1.Z值預警模型簡介EdwardAltman教授在1968年對破產企業進行了多次實驗，統計收集財務報表數據，以五項數據變量為依據，通過計算五項指標的加權平均數預測企業財務失敗的概率。Z值模型分析方法首先選取一組評價企業風險嚴重程度的代表性指標，然后依據數據變量比率對企業財務風險影響的程度加上不同的權數，最后將這些加權數字匯總得出能精確估計企業財務風險的數值[2]。2.指標設定Z值預警模型在多變量預警模型中應用最為廣泛，以下是Z值預警模型的分析表達式：Z=1.2*A+1.4*B+3.3*C+0.6*D+0.999*E其中五項數據變量為：3.樣本數據選取西山煤電在煤炭企業中占主導地位，論文選取西山煤電2015-2017年的財務數據作為分析對象，使數據更貼近現實情況。而了解一個公司的財務現狀最直接、最快速的方式是對該公司的財務報表數據進行分析獲得，所以論文以2015-2017年的財務報表為基礎選取其中一些基本財務數據以供分析使用。通過西山煤電2015年至2017年財務數據以及計算公式，得出2015年Z值為1.88，2016年Z值為1.82，2017年Z值為2.94。4.研究結論Z值預警模型判別標準：當Z值小于1.8時，財務風險程度嚴重，達到財務危機，基本屬于破產企業；當Z大于1.8小于2.99時，企業存在破產的可能，如果有效規避可能會避免；當Z大于2.99時財務狀況很好，運營平穩，沒有破產的風險。所以，Z值越大，企業越安全，反之，則越危險。通過計算一個企業多年統計的Z值，就能有利于判斷該企業是否存在破產可能性。對Z值進行分析發現，西山煤電2015年和2016年的Z值均大于1.8小于2.99，說明企業存在破產的可能，如果有效規避可能會避免，西山煤電的財務狀況不是很穩定，意味著西山煤電具有很大的財務風險，企業組織者應該提高認識，強化風險管理。2017年的Z值接近2.99，說明企業的財務情況相對比較穩定，存在破產的可能性很小，煤炭行業在最近幾年出現了發展瓶頸，得出的結論與Z值分析出的結果一樣，都說明西山煤電在近幾年具有一定的財務風險，如果不加以很好的控制，會逐漸惡化。

三、煤炭企業財務風險控制建議

1.搶抓政策機遇煤炭企業應在清楚目前市場環境發展基礎上，不斷獲取國家相關政策的扶持，了解掌握煤炭行業及國際國內發展態勢。在國家及省、市相應措施來應對煤炭經濟不景氣的同時，促進企業平穩發展，加快產業優化，擴大規模，循環、融合發展。2.實施循環經濟煤炭企業應始終秉持綠色、低碳發展的戰略，著力開發新型能源技術，促進煤炭企業可持續發展。開發新型能源技術不僅能減少對自然資源的依賴，而且降低了在運營過程中企業造成的污染物數量，同時還可以增加利潤。3.加強員工素質加強煤炭企業員工及管理者之間的內部監督，培養所有員工的風險意識。管理者要有足夠重視財務風險的意識，樹立企業綠色、低碳可持續的發展理念，從根源上促進企業未來的發展。組織所有員工學習風險的概念，加強相關教育宣傳，培養員工的安全理念。4.制定科學的負債額度在煤炭企業吸收外部投資時，需依據企業的實際情況科學的進行負債經營。企業在制定負債額度時，要盡可能的滿足企業的最大化利益和最低資本成本的相關要求。對于那些經營狀況較好、產品價值較高、綜合實力較強的企業來說，負債比率高一些較好；但對于相對不好的企業來說，負債比率低一些較好。企業要預防負債風險，降低因債務而造成財務風險的可能性。

參考文獻：

[1]崔永東,邵文琴.大型國有煤炭企業財務管理存在的問題與對策[J].現代經濟信息,2009(22).

[2]劉雪梅.影響企業財務風險的因素及預防措施[J].現代商業,2007(27).

作者:常冰清 單位:沈陽化工大學經濟與管理學院