負債經營財務風險控制論文

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1負債經營的必要性分析

在市場經濟的大背景下，無論是國有企業，還是民營企業，要想快速發展必須要有足夠的資金來滿足金融環境的發展。而外吸將受到宏觀經濟政策趨勢和市場情況的影響，企業從外部吸收的資金造成的很多風險是很難確定的。企業在發展過程中需要一定數量的資金維持，而企業內部資金是無法滿足發展需求的。因此，企業合理利用負債經營或許可以解決這類問題。

2負債經營的優勢分析

（1）能迅速籌到資金。通常企業在經營過程中資金的回收周期是有一段時間的，而單靠企業內部提供的資金是無法滿足發展需求的，如果企業能迅速籌集到所需的資金，這將非常有利于企業的發展，恰好負債經營可以填補空缺。（2）企業可獲得節稅收益。在我國，計算所得稅稅基時要扣除利息的支出企業的經營成本和利息都計入當期成本在稅前扣除，這樣企業繳納的所得稅額就相應的減少了。（3）減少通貨膨脹損失。一般情況下，負債到期才能還本付息，如果通貨膨脹率上升，那么將會造成企業原有負債額的實際購買力降低，企業按下降后的數額還本付息，這樣就將通貨膨脹帶來的風險轉移給了債權人。

3控制財務風險的對策

3．1確定合理的負債規模

（1）合理負債規模的理論數據。企業負債規模大小通常由企業經營者和債權人共同決定。負債規模達到一定程度，資本利潤率就越高。對所有者而言，喜歡這種結構是因為企業不用自身的資金經營就能增加收益。但對債權人來講，這種結構是存在巨大風險的，債權人會及時收回貸款降低風險。對于多數企業，大都認為資產負債率在30％以下是比較安全的，40％左右是相對合適的，超過50％資金周轉將出現困難，債權人也將不再增加貸款。（2）合理安排負債規模應考慮的因素。首先必須考慮企業的償債能力。常用的短期償債能力指標有：①流動比率，一般標準為2∶1。②速動比率，一般標準為1∶1。存貨周轉率。存貨周轉率也是越高越好，表明可以減小積壓存貨的成本。其次應該考慮：銷售收入的情況。銷售收入同比減少的企業，其負債規模要相應地減小些。經濟周期波動情況。在經濟市場利好時期，應合理安排負債規模，促使企業快速發展。行業競爭情況。不同的行業其負債比例也是不同的。如商品流通企業，其變現能力強，因此其負債比例可以相對高些；而那些變現能力弱的企業，負債水平顯然應該相對低些。

3．2確定合理的債務結構

（1）債務期限結構。在企業負債總額一定的情況下，怎樣安排合理的負債結構，則需從以下幾個方面來考慮：銷售收入。如果企業銷售收入長期趨于降低，內部資金無法滿足發展需求，需要借入短期債務這樣一來會承擔大的風險。反之，能提供一個較為穩定的現金流，提高償債能力。資產結構。長期資產比重較小的企業應盡多利用短期負債籌集資金；反之，則可以多利用長期負債進行籌資而少利用流動負債。企業規模。企業規模對企業負債結構有重要影響，一般來講，由于可以利用發行債券等低成本的方式進行籌資因此規模大的企業其流動負債較少。利率狀況。當長期負債的利率和短期負債的利率相差較大時，企業考慮到資金成本問題，會較多地利用短期負債。反之，企業會優先選擇長期負債。（2）債務種類結構。在資本市場未放開之前，企業只能向銀行借款。目前，企業的籌資方式有很多種，可以進行多渠道籌資，企業可根據自身情況來選擇向銀行借款、或發行股票、或租賃籌資，還可以引進外資。

3．3加強企業管理

企業在成功籌資后最重要的就是對資金的高效利用。這就要求：為了提高資金周轉率，在選擇投資項目時，應該選擇投資成本低、回本快、利潤高的項目。籌集資金時，也應以企業自身需求為依據，負債規模過大會增加資金成本，加大財務風險；反之，使企業加大經營機會成本，影響企業發展和壯大。企業管理還應在產品結構、生產質量、生產成本控制、內部控制等方面做好目標規劃，實現企業管理最佳模式，提高資金利用率。

3．4樹立風險意識

對于風險承擔者：（1）應該樹立并提高正確的風險意識，引導企業決策者慎重規劃，不斷改善企業經營狀況。（2）要給予風險承擔者一定的投資項目選擇權和資金使用權，使決策者行使權力和承擔風險責任的同時，及時根據企業內外環境的變化，對資金的投入和分配做出相應調整。（3）要充分調動風險承擔者的積極性，讓其能夠享受風險收益。總而言之，企業要想快速發展就應當合理利用負債經營，恰當調整負債結構。值得一提的是，負債經營也存在著風險，如果沒有合理安排負債結構，那么企業將會面臨破產的危機。因此，企業進行負債經營時要合理安排負債規模，調整好負債結構，強化企業管理，實現企業收益最大化。

作者:郭玲 單位:石河子大學經濟與管理學院