調控資金范文10篇

【摘要】企業貨幣資金的內部控制是企業內控的一個重要組成部分，貨幣資金控制的好壞直接關系到企業的生存、發展、獲利。內部控制的主要目的是實現企業貨幣開支的合理、合法和貨幣回收的安全可靠，貨幣資金失去有效控制是現在中小企業普遍存在的問題，在實際工作中，常由于內部控制制度不健全、執行不到位而造成貨幣資金管理發生失誤甚至被貪污或挪用的現象，因此必須建立和完善企業貨幣資金內部控制制度，提高會計管理水平。

【關鍵詞】企業貨幣資金內部控制制度

一、加強貨幣資金會計控制的必要性

1.貨幣資金，通俗地說，就是錢，就是單位所擁有的現金、銀行存款和其他貨幣資金，。錢之所以重要，于個人而言，它是社會化分工情況下一切個人基本物質條件的保證。錢于單位，尤其是生產制造型單位，更是至關重要。沒有錢，就不能組織、擴大再生產；沒有錢，就發不出工資、福利。行政、事業單位的錢，源于國家的財政收入，而財政收入是納稅人的貢獻；企業的錢，那是職工們用血汗賺取、積累的。不言而喻，不論是什么樣的單位，管好自己的錢既是保“命”、保生存、保發展的客觀需要，也是義不容辭的責任和義務。

2.貨幣資金作為標準的支付手段，其主要特點是具有可接受性和最強的流動性，可以不受任何限制地立刻用于購買物資、支付有關費用、償還債務。由于貨幣資金是社會一般財富的代表，是唯一能夠轉化成其他任何類型資產的資產，所以極易被盜竊、挪用、短缺或發生其他舞弊行為。貨幣資金的流動是否合理和恰當，對單位的資金周轉和經營成敗影響極大。加強對貨幣資金的管理和核算，對于保護單位和國家財產的安全和完整，穩定金融市場秩序，維護財經紀律，促使單位管好、用好貨幣資金具有十分重要的意義。

二、貨幣資金會計控制的要點

第一章總則

第一條為落實中央關于擴大內需、促進經濟平穩較快增長的政策措施和《中共山東省委山東省人民政府關于貫徹落實中央進一步擴大內需促進經濟增長十項措施的實施意見》(魯發〔2008〕21號)，確定采用信貸融資方式，建立山東省重點建設項目調控資金(以下簡稱調控資金)。為加強對調控資金的管理，確保合規融入、有效使用、誰用誰還、按期償還，制定本辦法。

第二條本辦法所稱調控資金，是指有關銀行在政府信用支持下，按照平等、自愿、互利原則，向我省提供的長期優惠貸款。貸款享受國家規定的最大優惠利率，期限不低于8年，并按年計付利息。調控資金由省政府統一掌握，以增強擴大內需、保持增長的調控能力。

第三條調控資金由省政府統一管理使用。建立調控資金管理聯席會議(以下簡稱聯席會議)制度，負責調控資金使用管理的具體工作。聯席會議由省發展改革委、經貿委、財政廳、國資委、審計廳、金融辦等部門組成，省政府分管領導為總召集人，辦公室設在省發展改革委。有關融資公司和銀行列席聯席會議。

第四條省政府授權山東省魯信投資控股集團有限公司、山東高速集團有限公司和山東省國有資產投資控股有限公司為調控資金的融資公司。融資公司承擔省政府賦予的調控資金管理職責，不以營利為目的，依法進行運作，負責資金的統一融入、回收和償還。

第二章調控資金的融入

第一章總則

第一條為推動區政府主導的舊城舊村改造、基礎設施建設、民生工程等重點建設項目的實施，加強對項目調控資金的管理，制定本辦法。

第二條本辦法所稱調控資金，是指有關銀行在政府信用支持下，按照“平等、自愿、互利”的原則，向區提供的長期優惠貸款。調控資金采用信貸融資方式建立，并按照“融入合規、使用有效、償還按期、風險可控”的原則進行管理。

第三條調控資金的融入、使用由區政府統一掌握，為加強管理，成立區調控資金管理領導小組（以下簡稱領導小組），負責調控資金使用管理的具體工作，領導小組下設辦公室，辦公室設在區財政局。

第四條區政府授權城市發展有限公司（以下簡稱城發公司）為調控資金的融資公司，承擔區政府賦予的管理職責，依法進行運作，負責資金的統一融入、回收和償還等。

第二章調控資金的融入

2012年是十二五規劃的開局年，充分發揮財政資金的調控、引導作用，對轉方式、調結構，促進社會和諧具有重要意義。2012年，市財政將堅持以財政增收為第一要務，以保證支出為第一目標，以和諧穩定為第一追求，積極深化財政改革、優化支出結構、強化收支管理、精細運作資金，推動全市經濟社會持續快速健康發展。具體要做到“五個確?！保?/p>

一、以強化收入管理為主線，確保財政有效增收

以保持經濟強縣位置為目標，進一步加強財源建設、提高收入質量、調整鎮級體制、狠抓非稅收入、積極爭取資金，努力增加可用財力。

（一）加強財源建設。充分發揮財源建設辦公室綜合協調、分析調度職能，不斷完善涉稅信息網絡報送平臺功能，加強與國地稅部門聯系溝通，全面掌握各類動態財經數據，多視角、全方位進行縱向比較和橫向分析，夯實綜合治稅基礎；時刻跟蹤地方稅收收入進度，保持與業務上級的緊密聯系，暢通信息獲取渠道，通過與省內經濟強縣、各縣市區收入進度、稅收征管情況對比分析，及時提出全市稅收征管任務目標、改進稅收征管的意見建議；完善重點行業、重點企業經營狀況、納稅情況信息來源渠道，強化與省內同行業、類似企業的信息對比分析，掌握稅收收入的階段性特征和征管的薄弱環節，及時發現現實和潛在問題，提出改進稅收的意見建議，為財政增收和領導決策提供依據。對納稅明顯低于行業、企業平均水平的，向國地稅部門提出稽查建議。

不斷創新增加地方稅收的新思路，重點在稅源挖潛、征收質量、政策研究方面下功夫，確保取得實效。提前參與，監控潛在稅源。特別是對新立項和投資意向的項目提前介入，側重關注人工島群建設過程中各環節的稅收控管和數據測算，以及設備類固定資產投資規模大、增值稅抵扣數額大、已實現轉型升級的企業，跟蹤評估，抓好控管；堅持依法治稅，充分運用涉稅部門聯動機制、涉外稅務審計、納稅評估、外地協查等手段，加大反避稅力度，對部分行業實施專項整頓，防范企業利用關聯交易、轉移定價等避稅行為；緊緊抓住“轉方式、調結構”布局調整的有利時機，加強財稅扶持政策應用性研究，找準財稅政策與經濟發展的結合點，跟蹤產業財稅扶持政策，為招商引資、域外稅收向我市集聚提供參考、創造條件。重點加強代開發票等流動性稅收吸納，做好總部經濟文章。

（二）狠抓非稅收入。對照政策標準與收入項目，對各有關部門和單位進行一次全面清查，特別是國有土地出讓金、水資源費、河道維護管理費、城市基礎設施配套費、防空地下室易地建設費等收費項目，徹底摸清底數，確保應收盡收、足額入庫；加強國有資產收益管理。研究提出《行政事業單位經營性資產管理規定》，對經營性資產進行定性，對非經性資產和經營性資產互換做出明確規定，對資產發包、收支管理做出統一規范；聯合主管部門，逐步對國有獨資及國有參控股企業加強管理，建立企業月報表制度、年度清產核資制度、重大資產購置、處理審批備案制度，全面掌握各企業資產變更及經營情況，確保國有資產保值增值；同時，全面調查、掌握土地轉讓、出讓及土地開發、房地產建設項目，全面準確搜集基礎資料，科學核定契稅、耕地占用稅，依法征收。

為有效控制信貸資金財務風險，2004年7月，教育部與財政部聯合印發了《關于進一步完善高等學校經濟責任制，加強銀行貸款管理，切實防范財務風險的意見》，對高校貸款的指導思想、貸款資金的使用方向和管理均作了具體規定，進一步加強了高校貸款行為和資金管理。這是政府部門為指導高校規避財務風險而制定的指導性政策。

高校的信貸資金屬于高校的借入資金，屬于高校的負債，與國撥經費和學費有著本質的區別。高校利用信貸資金需要支付資金成本和按期歸還本金，存在著一定的財務風險。所謂財務風險就是高校取得信貸資金后存在著債務負擔過重而影響高校正常財務支付和不能按期歸還貸款本金和利息的可能性。如果貸款不能展期，甚至還存在著被債權人起訴而破產還債的可能性高校對信貸資金的使用必須堅持“經濟效益”的原則，注重投資質量。注重分析投資后是否能為學校帶來更多的資金回流，也就是能否創造新的更多的收入。另外，信貸資金的使用應經過嚴格、合理的專家論證，避免出現個別人的“拍腦門工程”和無效投入，避免給學校財務造成新的更大的困難?？傊瑢W校在信貸資金的使用上必須堅持效益原則，既要努力擴大收入，又要嚴格控制辦學成本，不斷提高信貸資金使用效益。由于高校長期存在著資金短缺的問題，一些高校申請到信貸資金以后，覺得資金有了溢余就隨意消費，亂上建設項目；還有一些高校缺乏長遠規劃，過于追求短期利益以至基建攤子鋪得很大。這些行為只會進一步加大財務風險，給高校的資金運轉帶來更大的壓力。因此，作為高校應嚴格控制和防范財務風險，應在以下幾方面做好工作。

（一）建立高等院校的償債準備金制度

高校利用信貸資金，要還本付息，當支付的利息相對數較小時，可列入當年的經費支出中，但本金一次償還時會造成高校財務支付困難。如作者所在的高校，在2006年一年中，歸還到期貸款本金5000多萬元。這對于一個年收入只有9000多萬元的高校來說，一年內歸還的貸款本金和利息就占去了一半以上，是一個相對較大的數額，曾一度使該高校財務陷入困境。財務賬上沒錢，教職工手中的積壓了大量的票據不能報銷，教職工工資不能按時發放，搞得人心惶惶。影響了教職工對學校發展的信心，影響了教職工積極性的發揮。由此看來，建立高校的償債準備金制度是完全必要的。同時，由于現行高校會計制度規定高校固定資產不提折舊，固定資產在使用中耗費的價值得不到補償，高校償還銀行貸款就沒有穩定的資金來源。為了彌補高校會計制度的缺陷，也為了高校不至于因償還貸款而發生財務風險，應建立償債準備金制度。高校在編制年度預算時，根據債務規模和貸款期限，按2%~3%的比例提取償債準備金，在事業基金中留足這一數額。

（二）建立有效的風險防范機制，確定合理的貸款規模

對高校來說貸款不可能是無限制的，“應該貸多少款和能貸多少款”是高校在貸款時應考慮的問題，也就是說貸款規模要與學校的發展規模相適應。如果學校貸款規模超過學校的承受能力，學校將面臨財務風險。因此，高校為防范風險，通過建立貸款風險評價模型來確定合理的貸款規模，建立有效的風險防范機制。

【摘要】筆者認為，每個企業在建立貨幣資金內部控制時都應當遵守合法并符合實際的原則、成本效益原則、不相容職務相分離原則以及制衡原則。

【關鍵詞】貨幣資金；內部控制；建立原則

一、合法并符合實際原則

每一個企業都必須依法建立貨幣資金內部控制。首先，應當根據《公司法》或《企業法》規定的公司或企業的組織架構及其職權分工，制定貨幣資金內部控制。因為內部控制是建立在職責分工的基礎之上的。分工、授權、審批、制衡等內部控制的基本方法都與企業的組織架構及其職責分工密切相關。任何企業在建立貨幣資金的內部控制，設計控制方法、措施、途徑和手段等方面，都必須在《公司法》或《企業法》規定的公司或企業的組織架構及其職權分工的框架內進行，不得違反這些法律的規定。其次，應當根據《會計法》所確定的內部會計監督原則，會計機構和會計人員的設置與職責配置要求，特別是對出納員不得兼管稽核、會計檔案保管和收入、費用、債券、債務賬目的登記工作的規定，設計企業的貨幣資金內部控制制度。內部控制是單位內部會計監督的主要形式和內容。會計機構和會計人員配備與及時建立內部控制的基礎，也是貫徹執行內部控制原則與措施的重要保證。《會計法》對出納員職責的特別規定更是貨幣資金內部控制設計和運行應予特別遵循的要求。再次，應根據財政部的《貨幣資金內部會計控制規范》建立和運行企業的貨幣資金內部控制。2001年財政部頒布的《貨幣資金內部會計控制規范》詳細規定了單位建立貨幣資金內部會計控制的原則、應采取的基本措施和應具有的基本方法，是企業建立自身貨幣資金內部控制的直接法律依據。任何企業建立自己的貨幣資金內部控制，都應當遵循這一規定，并應在此規定的基礎上，結合自身的實際情況，將該規范的要求予以具體化和完善化。最后，應根據《現金管理暫行條例》、銀行各項結算紀律與規定，國家《審計法》、《內部審計條例》、《國有企業內部審計規定》等國家其它有關法律、法規的要求，建立企業的貨幣資金內部控制制度，保證這些法律、法規的貫徹執行，同時優化貨幣資金內部控制的運行環境。

每一個企業的具體情況都是不相同的，國家的法律、法規、規章、制度不可能為每一個企業制定一套切實有效的內部控制制度。因此，要使企業制定的內部控制制度可行并有效地發揮作用，每一個企業還必須根據本企業的經營規模、組織形式、機構設置、業務特點和管理要求，建立貨幣資金內部控制制度，并根據這些情況的發展變化對貨幣資金內部控制制度不斷地加以完善和發展。比如，規模較小的企業，就不可能有較細致的分工，就不能設置較大規模的內部控制；業務復雜、包括較多不確定性因素的企業，內部控制的規模就應盡可能大些。

二、成本效益原則

貨幣資金是指以貨幣形態存在的資產，根據貨幣資金存放地點及其用途的不同，貨幣資金分為現金、銀行存款及其他貨幣資金?，F金指企業庫存的現金，不包括企業各部門借用的、尚未報銷的備用金。銀行存款指企業的外域存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等其他貨幣資金。這些貨幣資金均包括人民幣和按國家有關法規允許企業保留的外幣。

貨幣資金是企業資產的重要組成部分，持有貨幣資金是進行生產經營活動的基本條件，是企業生存和發展的基礎，任何企業要進行生產經營活動，都必須持有貨幣資金。由于貨幣資金具有高度的流動性和控制風險，加強貨幣資金的管理和控制，對于保障企業資產安全完整，提高資金的周轉速度和使用效益，具有重要意義。

一、企業貨幣資金內部控制中存在的問題

所謂貨幣資金控制，是指企業為保證貨幣資金信息的準確可靠而采取的一系列相互制約與協調的方法、措施和程序。我國企業貨幣資金內部控制中存在的問題主要有：

（一）現金收支業務中的常見錯誤。（1）將備用金作為現金核算。備用金的撥付雖然通過“現金”科目，但備用金不是現金，在會計核算中應設置“其他應收款”科目進行核算，而不能與現金混淆。（2）處理貨幣資金相互存取業務時易填錯記賬憑證。實務工作中經常發生涉及現金和銀行存款相互存取的業務，在填制記賬憑證時，容易出現錯誤。例如，從銀行存款提取現金，既要填制現金收款憑證，又要填制銀行付款憑證，造成重復，影響到記賬的準確性。（3）存在收入不入賬、坐收坐支等不規范行為，有可能少記收入和支出。（4）存在漏蓋“收訖”或“付訖”戳記的現象，有可能重復收付款或漏收漏付款。（5）存在白條抵庫的現象，造成盤點現金時賬面現金金額與保險柜金額不符。

（二）現金收支處理的常見漏洞。（1）少列收入金額，多列支出金額，故意少計現金收入日記賬合計數，或者故意多計現金支出日記賬合計數，將多余的現金占為己有。主要原因是會計分工、會計牽制出了問題，出納人員不應既登記日記賬，又登記明細賬和總賬。（2）涂改憑證金額。會計人員利用原始憑證管理上存在的漏洞或工作中的便利條件，使用退字靈、修正液等化學藥劑更改發票或收據上的金額，將現金收入原始憑證上的金額改小，或將現金支出原始憑證上的金額放大，從而達到貪污的目的。（3）撕毀票據或盜用憑證。會計人員或出納人員對收入現金的票據撕毀，將現金據為己有；或用盜取發票、收據等憑證向客戶開票，隱匿現金，達到貪污的目的。這主要是單位票據管理方面存在漏洞，未能有效地控制票據的數量和編號，對收款監督不力。（4）利用錢賬兼管的機會貪污現金。（5）無證無賬。無證無賬指收入現金既不給付款方開具收據或發票，也不報賬和記賬，直接將現金據為己有。（6）虛構支出業務內容。虛列工資、補貼等，將報銷的現金占為己有。這主要是未能堅持辦理經濟業務事項不得由一人負責全過程的原則，薪金支付單等未經單位人勞部門編制和審核，會計稽核人員未能真正發揮作用。（7）票據頭尾不一。出納人員或經辦人員在票據出票時，利用假復寫的方法使票據憑證聯和存根聯金額不一致，造成收多報少或支少報多，貪污差額款。這主要是填制收付款原始憑證與收付款職責未分離、單位內部牽制制度失效造成的。（8）挪用現金。出納人員或其他人員采用虛寫或涂改現金繳款單日期的方法，不將當天應送交銀行的現金及時入賬，而將資金挪用，進行體外循環。主要原因是會計牽制不力，稽核人員未發揮作用。（9）添枝加葉，加碼報銷。會計人員在原始憑證上添加經濟業務的內容和金額，以達到貪污現金的目的。主要原因是會計稽核人員未履行職責。

一、農村市場介紹

農村潛伏著巨大的信貸需求，而正規金融機構在農村市場的撤離造成了農村金融資源的嚴重短缺，新型農村小型合作金融組織在一定程度上能夠緩和農村地區金融資源供需不平衡的狀況，為農村經濟發展提供金融支持。在這些小型合作金融組織中，農村資金互助合作社（以下簡稱“互助社”）有著舉足輕重的作用。

近年來,在我國吉林、山東、河北、河南、四川、安徽等省出現了許多互助社。這些組織以成員入股集合資金,為生產生活中需要資金的組織內部成員(農民)提供一定的金融支持,在促進農民擴大再生產、增加收入、實現規模經濟效益等方面發揮了積極的作用。首先，互助社彌補了農村資金需求缺口。近年來，農村資金外流現象日益明顯，金融機構“去農化”傾向趨重，導致農村資金供求矛盾日漸突出，尤其是加劇了小額農業信貸資金需求缺口，極大制約了現代農業發展和農民增收。農民資金互助社針對農村金融體系存在的薄弱環節，引導入社農戶自愿把零散資金集中起來，形成一定規模的互助資金，為加大對小額農業信貸產品供給提供了保證，較好地發揮了“拾遺補缺”的作用。其次，互助社一定程度滿足了農民創業資金的需求。由于農民資金互助社孕育于農村，扎根服務于本鄉本土，因此，互助社的人員能夠深入到村組、農戶、田頭，及時為有需求的農戶分期分批辦理小額借款，使其在發展生產時能方便快捷地借到錢、辦成事，從而在一定程度上緩解了農民增收創業過程中的資金需求。再次，互助社有效激活了農村金融市場。農民資金互助社作為小型金融組織，在向農民提供金融服務方面，比大型金融組織更具優勢，是現有農村信貸市場的必要補充，是商業信貸市場之外的一種“微型融資”新途徑，已逐步成為推動擴大“農村資金洼地”的有效載體。農民資金互助社的產生和發展，打破了農村信用社“一家獨大”的農村金融格局，成功實現了與傳統農村金融機構的良性錯位發展。最后，互助社進一步遏制了不規范的民間借貸勢頭。隨著近年來經濟持續快速增長，農村的民間資本規模不斷壯大，不規范的民間借貸交易勢頭日盛。而農民資金互助社的產生，使農戶有了交易成本較低的融資渠道。農民資金互助社客觀上為民間資本提供了一條由“地下”轉入“地上”的合規平臺，從而有效遏制了交易的不確定性，在一定程度上擠壓了民間高利貸的生存空間，引導民間金融資源的合理、有序配置。

但互助社在發展的過程中，也面臨著許多問題。第一是融資困難，互助社成了無源之水?！掇r村資金互助社管理暫行規定》第四十一條指出：農村資金互助社主要以吸收社員存款、接受社會捐贈和向其他銀行機構借款作為資金來源。在這三種資金來源中，因為受農村經濟發展及農民人均收入水平較低等條件限制，社員本身是需要資金的群體，沒多少存款。而“暫行規定”又限制了吸納互助社員的范圍，所以吸收社員存款難度比較大。社會捐贈是偶發性的，不能作為融資的主要來源。第二，監管專項法律缺失，互助社沒有合法的“身份證”。雖然中央一號文件明確要求引導農戶發展資金互助組織，但由于長期缺乏一部關于資金互助社的法律法規，互助社的合法身份受到質疑。由于“身份證”頒發部門不統一，沒有一家資金互助社能得到監管部門的指導和認同。最后是互助社自身的問題，由于互助社由村民入股組成，其管理者從股東中產生，他們文化水平普遍偏低，對金融知識知之甚少，并不具備成熟全面的金融知識和管理經驗。加之沒有合適的制度約束，造成有章不循、合作性不強及內部人控制等問題。所有這些問題都增加了互助社的運行風險。本文著重分析了互助社面臨的主要風險，并提出了風險防范的措施。

二、農村資金互助合作社概述

1.概念

［提要］為了抑制房地產過熱發展勢頭，2013年以來政府出臺一系列調控政策，從金融、土地、稅收等方面嚴格規范房地產企業及購房者兩方行為。其中的限購、限貸、限售等一系列與房地產企業融資、投資及資金回收有關的政策，直接影響到企業的經營及財務風險。本文首先分析政府調控政策對房地產財務風險的影響及其作用機理，然后以保元公司2013～2018年實際數據，應用Z-SCORE模型對其財務風險進行評估，并提出控制風險的可行措施，供相關企業參考與借鑒。

關鍵詞：房地產企業；宏觀調控；財務風險評估；財務風險控制

一、研究意義

房地產企業項目投資金額高、資金需求量大、項目建設周期長、資金回收慢，從而使得房地產行業在享有高收益的同時也面臨著較高的財務風險。近年來，尤其是2013年以后，為了抑制房地產企業的過熱發展，國家相繼出臺了一系列調控政策。這些政策大多數從企業的資金源頭加以調控，對房地產企業融資及資金成本、項目投資回報率及資金回收產生較大的影響，因此，企業應對調控政策提高自身的風險防范能力顯得尤為重要，特別是財務風險的控制，這關系到企業當前的生存及未來的發展及獲利。所以，有效識別、評估和控制財務風險是當前每個房地產企業都要重視的課題。本文在分析了調控政策下房地產企業財務風險產生的原因后，以滬市大型房地產類上市公司———保元房地產公司作為具體研究對象，借助財務風險綜合評價模型，通過與財務風險控制較好的企業對比的方式評價該公司目前的財務風險狀況，最后針對該公司目前面臨的不同財務風險提出科學合理、符合實際的控制措施，促進公司未來的長遠發展。本文的研究結果有助于案例公司提高企業風險防范意識，提高風險應變能力，增強財務管理能力，確保公司將來的可持續發展，也為其他房地產企業財務風險管理提供借鑒和經驗。關于財務風險的識別、評估以及控制，已有大量學者從不同角度加以研究，關于財務風險評估，常見方法是Beaver（1966）提出單變量判定模型，即以傳統的財務比率從某一特定角度評價企業的財務風險。Alexander.Wole提出的企業財務風險綜合評分法和EdwardArtman教授提出的Z-SCORE模型分析法等。我國學者向德偉（1994）按照企業財務活動的基本內容把財務風險劃分為籌資風險、投資分險、資金回收風險和收益分配風險。近幾年，針對我國關于房地產企業特定財務風險的研究包括：唱曉陽（2015），楊利紅（2017），張曉萍、孔慶景（2012）從企業財務活動的角度將房地產行業財務風險管理劃分為籌資風險管理、投資風險管理和現金流量風險管理，并針對各種風險管理提出具體的管理措施；王琨（2009）、房正武（2012）從資金鏈角度切入分析房地產企業的財務風險狀況，并且從融資角度提出管理風險的建議；鄭柳紅（2013）、小涓（2017）研究認為，政府宏觀調控背景下房地產企業面臨融資難度加大，融資成本提高，利潤下降的風險，甚至引發資金實力較弱的房地產企業資金鏈面臨嚴峻考驗的風險。綜上所述，房地產行業是一個資金投入量大，依賴外部融資，財務杠桿較高，同時開發周期長的行業，資金回收緩慢。所以，國家財政、金融方面的調控政策將直接引發其財務活動的不確定增大。因此，研究政府宏觀調控背景下房地產企業的財務風險分析、評估與控制問題有助于企業采取積極有效的措施應對風險，預防和避免損失，促進企業的健康發展，具有較強的實踐意義。

二、政府調控政策簡述及其對房地產企業財務風險影響的分析

本文首先簡單介紹了2013～2018年國家出臺的一系列關于房地產行業的調控政策，然后，分析這些政策對房地產企業財務風險的傳導機制，為房地產企業進行財務風險的識別、評估及控制提供理論基礎。（一）政府調控政策簡述。2013年國務院頒布“國五條”以來中央政府及地方政府又連續出臺了多項房地產調控政策，主要包括土地調控政策、金融調控政策及稅收調控政策。在土地調控政策方面“國五條”第三條“要求增加普通商品住房及用地供應……”，“國五條”出臺后，北京、上海、廣州、深圳等城市相繼推出新一輪關于加大土地供應調控政策。證券監管部門也對房地產開發企業土地閑置、改變土地用途和性質、拖延開竣工、捂盤惜售等違法違規行為，給予暫停其發行股票、公司債券和新購置土地的約束。與房地產相關的金融方面的宏觀調控政策主要包括信貸政策、利息政策、首付比例政策。例如各商業銀行對貸款購買商品住房將首付款比例調整到30%及以上，對貸款購買第二套住房的家庭，嚴格執行首付比例不低于50%、貸款利率不低于基準利率1.1倍的規定，暫停發放第三套及以上住房貸款，對非本地居民暫停發放購房貸款。稅收調控政策主要是：（1）對出售自有住房應依法嚴格按轉讓所得的20%計征個人所得稅。（2）對個人將購買不足2年的住房對外銷售的全額征收營業稅。（3）加強對土地增值稅征管情況的監督和檢查。（4）加快推進房產稅改革試點工作，并逐步擴大到全國。上述宏觀調控政策將對房地產企業的財務風險從不同的側面發生影響。（二）政府調控政策對房地產企業財務風險作用機理分析。企業的財務風險可以劃分為籌資風險、投資分險、資金回收風險和收益分配風險。（1）籌資風險是指企業在籌資方式、籌資規模、籌資成本等方面的不確定性而引發的風險，具體包括籌資不足風險，即企業無法在特定時間籌集到生產經營所需資金風險；資本結構不合理風險，如過度依賴債權籌資而導致財務杠桿過高風險，或者短貸長用而導致的短期償債能力不足風險；籌資成本過高風險，例如有些企業，尤其是房地產公司在調控背景下無法從股市、債市及通過銀行貸款融資，轉而通過信托、財務公司等渠道以較高的代價融資，就會造成資金成本過高風險，影響企業的償債能力及盈利能力。（2）投資風險是指投資不能達到預期效益，從而影響企業的盈利水平和償債能力的風險。企業投資風險形成的主要因素在于投資項目選擇不當而造成的產品適銷不對路而形成的風險，投資規模選擇不當，尤其是投資規模過大，導致企業固定性經營成本過高、經營杠桿系數較大而引發的經營風險，并最終影響到企業盈利能力并由此加劇企業財務風險。對于調控背景下的房地產企業而言，企業土地取得成本的上升及負債融資利率的上升均增加了企業的財務風險。政府“穩定房價”（限價）更是因直接影響到房地產企業的盈利水平而加劇其財務風險。（3）資金回收風險是指企業銷售產品，從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金這兩個轉化過程在時間和金額上的不確定性，包括存貨出售風險和應收賬款回收風險。不難理解，宏觀調控政策中的限價、限購、限貸及限售等“四限”及稅收政策對房地產企業的資金回收的影響是最為直接的，因為“四限”政策及稅收政策不僅抑制了商品房的交易量、降低了交易價格而且還大大地推遲了交易時間，因此將從量、價及時間三個維度影響到房地產企業資金回流。（4）收益分配風險是指由于收益分配可能給企業今后的生產經營活動帶來風險。對于調控背景下的房地產企業而言，如果企業因宏觀調控而導致盈利能力及獲取經營現金流能力下降，不僅直接影響到企業的償債能力，如果因此造成企業無法向投資者分配現金股利，還將導致企業失去公開發行股票再融資能力。綜上所述，政府宏觀調控政策將從不同方向對企業財務風險形成影響。接下來，本文將分別選取兩家有代表性的全國性及區域性房地產企業2013～2018年的財務數據，從定量的角度分析政府宏觀調控政策對其財務風險的影響。（三）政府調控政策對房地產企業財務風險影響數據分析。不難理解政府限價、限購、限貸將直接影響到房地產企業的營業收入、凈利潤及經營活動的資金回收，并通過每股經營性現金流得以反映。從表1、表2、表3可以明顯的看出，隨著2013年“國五條”的頒布以及2017年房地產調控政策最密集出臺后，不論是全國性房地產企業還是區域性房地產企業，政策頒布當年，或者次年上述各指標幾乎全部變差。例如，2014年及2017年企業營業收入同比增長率指標除南國置業因前一年為較大的負增長外其他公司全部大幅度放緩甚至較大的負增長，2014年除中糧地產小幅增長外，其他各公司的凈利潤同比增長率全部放緩，而兩家區域房地產公司呈現出較大的負增長，2013年、2014年及2017年企業幾乎所有的每股經營性現金流量全部呈現出不良變化，企業盈利能力下降、經營活動資金回收不及時，必然引發企業依賴外部融資。這種現象通過對表3、表4之間的數據變化關系之中可以得到充分的證明，例如，針對2013年、2014年而言，表3中除了濱江集團2013年每股經營性現金流量為0.3元，其余各公司每股經營性現金流量全部為較大的凈流出。結果導致四家企業在2013年、2014年的生產過程嚴重依賴外部融資，具體表現為企業籌資活動現金流量凈額增加。而這種現象尤以保元地產表現的最為突出，該企業2013年、2014年及2017年每股經營性現金流量為負數，導致企業這幾年必須依賴外部融資，尤其是外部債權融資而增加企業財務風險。而2015年、2016年該企業經營現金流量為較大的凈流入正數，則企業就可以用經營活動現金流償還負債，提高企業的償債能力。實踐證明如果企業不能通過經營活動獲取凈現金流入，而是依靠外源融資，不僅會造成企業融資期限長，資金成本高，同時也會對企業投資活動的資金供給造成不利影響。（表1、表2、表3、表4、表5）綜上所述，毋庸置疑，政府宏觀調控政策及調控方向終將引發房地產企財務風險的變化，這就需要房地產企業面對企業外部環境的變化，積極開展風險評估及風險控制活動，確保企業健康平穩發展。風險識別以后，要對風險進行評估，傳統的財務風險評估多采用單變量判定模型，即以傳統的財務比率，如資產負債率、流動比率等單一的財務指標，從某一特定角度評價企業的財務風險，往往因指標缺乏系統性而無法全面、綜合反映企業財務風險的高低。接下來本文將結合2013年以來保元地產公司的實際數據，采用多元線性評價模型，即Z-SCORE模型對該企業在“國五條”頒布以來的財務風險進行跟蹤評估，為企業有針對性的風險控制提供依據。

第一種看法以為：社會主義市場經濟下的財政分為四大職能

1.籌集資金職能。為實現國家職能而籌集資金，這是任何社會形態的國家財政最底子、最主要的職能。如果與馬克思社會產物分配原理討論起來，這又可稱為社會扣除職能肯定時期的社會總產物在小我私家之間舉行分配之前，必須先舉行種種社會扣除，這是任何社會生存和生長的條件。它使用于統統社會經濟形態和歷史生長的的各個差異階段。在社會主義市場經濟條件下，要準確推行財政的籌集資金職能，就必須創造性明確和運用馬克思的社會扣除原理。第一，在籌劃經濟體制下，國家是唯一的社會扣除主體，財政代表國家實驗同收；實驗市場經濟，企業和家庭也成為扣除主體。財政應突破統收，把一部門社會扣除職能返回給企業和家庭。第二，籌劃經濟體制下，由于國家是唯一的社會扣除主體，所以社會總產物價錢C＋V＋M全部都成為財政扣除的對象，財政收入占社會總產值、百姓收入的比重較高；實驗市場經濟，C＋V以及M的一部門，應作為企業和和家庭舉行社會扣除的對象，以使企業和家庭成為生產籌謀主體、投資主體，有本事維持大略再生產，實現擴大再生產，財政扣除的對象重要是一部門M，以維持社會大眾斲喪和底子步伐配置的須要。第三，籌劃經濟體制下，國家舉行社會扣除的雙重依據…政治權利和產業權利混而不分因而財政籌集資金的兩種情勢…稅和利也是混而不分；實驗市場經濟，則要求國家職能“政”“資”疏散，財政收入情勢稅利分流。別的，市場經濟的生長使商品名譽干系進一步向國家范疇滲透滲出，要求突破財政分配無償性的邊界，實驗無償籌資與有償籌資相團結，強化國債成果。字串1

2.提供資金職能。這是籌集資金成果的延伸和歸宿，即把籌集的財政資金憑據肯定的原則向百姓經濟各有關部門和方面提供，以饜足國家實現職能的須要，包羅國家自身的須要…牢固和完滿人民民主專政的須要；社會的配合須要…人民日益增長的物質文化生存的須要；社會的有益須要…調治私人須要的須要。在籌劃經濟體制下，由于國家險些統包統統社會扣除，實驗統收，因而險些統包統統社會返回，實驗統支，財政提供資金缺乏明確的范疇和量度限定，包袱很重。實驗市場經濟，財政突破了統包社會扣除和統收的款式，因而也應該突破統包社會返回和統支的款式，因此，必須明確界定財政提供資金的范疇和限度。財政提供資金的范疇，取決于實現國家職能的須要。第一，為饜足國家呆板正常運轉以及牢固，完滿人民·民主專政的須要，財政必須保證提供行政辦理費、國防費、公安執法等經費。與國家政權職能無關的社會團體所需經費則不應由財政提供，而應由社團自籌。第二饜足社會配合須要的經費也應由財政提供。底子步伐中，只有那些天下性或地域性的龐大底子步伐配置，由于受益面廣、投資大、部份社會成員不應單獨包袱或無力包袱，才需由當局興辦，由財政提供資金，而敷衍大量的一樣平常性底子配置，則應憑據誰受益、誰投資的原則由各方包袱?？茖W奇跡大概上可分為底子性研究、應用性研究和服務性研究三大類，只有前者才屬于社會配合須要的變亂，應由財政提供資金，爾后兩類研究成果則可直接作為商品進入市場，議決收費補償資本，無需財政撥款。教誨奇跡具有兩重性，即屬于社會配合須要（干系到全民族的文化本質和國家的振興），又屬于企業和家庭的智力投資（勞動力再生產）范疇，所以應由財政、企業和家庭配合包袱。財政重要包袱底子教誨和對殘疾人舉行的分外教誨投資，而職業技能教誨和高等教誨投資則重要由企業和家庭包袱。文化奇跡也可分為兩類：一類是掩護和弘揚民族文化、社會主義文化的社會公益奇跡，或稱雅致文化，如文物奇跡整理和掩護等；一類是商品勞務籌謀性奇跡，如劇團、戲院奇跡等，或稱通俗文化，前者應由財政保障提供，后者則應轉向企業化辦理，走向市場。我國財政提供的衛生式業經費包羅兩部份：一部份是各衛生保健醫療機構的經費；另一部份是職工公費醫療經費。前者除社會防疫、保健奇跡屬社會配合變亂，應由財政提供經費外，別的乃屬于提供醫療保健服務的籌謀性奇跡；后者屬于勞動力再生產的用度組成部門，應納入職工人為賜與補償。雖然，為了更有用地保障人民身段康健，當局可以布局實驗醫療保險制度，但也無需由財政統包提供。總之，在市場經濟條件下，財政有須要得當緊縮在底子步伐和科教文衛范疇里的資金提供范疇。別的，諸如生齒控制和籌劃生養、生態情況掩護等，也屬于社會配合須要的變亂，應由財政提供經費。第三，市場分配在饜足差異社會成員的私人須要方面難以顧及公正，這就要由當局調治。財政為了饜足這種調治私人須要的須要…社會的有益須要，就必須部署一部門轉移性付出，用于社會福利、社會保障、價錢補貼、財政補貼等。財政提供資金的限度，取決于社會生產力生長水溫和國家會集性財力的大概。在我國當宿世產力不夠發達、國家財力不夠充實的情況下，縱然是屬于財政提供范疇內的經費，也受到量入為出原則的制約而不克不及由財政統包。比喻，行政辦理費的增長必須受到嚴酷控制；科教文衛奇跡必須多渠道籌集資金；社會保障用度必須由國家、企業（單元）、小我私家配合包袱，等等。字串4

社會主義市場經濟下的財政職能的生長趨向來自:

3、調治控制職能。財政不光是國家籌集資金和提供資金的東西，也是國家作用于其經濟底子的杠桿。換言之，任何社會形態的國家財政都具有調治控制職能。在由籌劃經濟體制轉向市場經濟體制的歷程中，社會主義國家財政不是要削弱而是要強化調控職能。這是由于：第一，我國市場機制的發育還很不行熟，為了加快社會主義市場經濟新體制的創建，須要當局的推動，此中包羅強化財政的調控職能，以便為之創造一系列的有利條件。第二，市場機制也不是萬能的，它有著自身固有的缺陷，須要借助當局干預干與，包羅強化財政調控職能，加以補充和修正。第三，實驗市場經濟，在許多范疇直接的籌劃調控已力有未逮，難以收效，這就須要強化財政調控職能，更多地運用財政政策和經濟本事，議決影響經濟主體的經濟優點和經濟決策，有用實現對微觀經濟運動的間接調控，從而有用實現國家的宏觀經濟目的。財政調控職能重要表現在：運用財政政策，與錢幣政策相配合，調治社會總需求與總提供，實現兩者的底子平衡，促進百姓經濟一連、快速、康健生長；運用財政政策和財政投融資，與產業政策相接合，調治經濟布局，促進資源的優化配置，促進百姓經濟和社會的調和生長；運用預算和稅收等本事，調治百姓收入分配，布局社會福利和社會保障，促進社會公正于社會穩固，此中后兩者是財政調控職能的重點。由籌劃經濟體制轉向市場經濟體制，不光須要強化財政調控職能，更須要轉化財政調控職能。一是從重要調控國有經濟轉向調控全社會經濟。二是從重要調控中心與地方、國家與國有企業之間的分配干系轉向調控百姓收入分配的全局。三是從直接調控為主轉向間接調控為主。四是從行政本事調控為主，轉向運用經濟杠桿和執法本事調控為主。五是從中心一級財政調控轉向中心和地方兩級財政調控。