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危機(jī)管理周期理論

篇1

關(guān)鍵詞：突發(fā)事件應(yīng)急管理；項(xiàng)目管理；生命周期

中圖分類號：U642.3+5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

目前，項(xiàng)目管理技術(shù)因其廣泛的適用性、時(shí)效性和績效性，已經(jīng)逐漸成為政府管理運(yùn)作日常事務(wù)的中心模式。本文將運(yùn)用項(xiàng)目管理的基本理論和方法，研究突發(fā)事件應(yīng)急管理生命周期，力求及時(shí)高效的完成突發(fā)事件應(yīng)急管理目標(biāo)。

1 突發(fā)事件應(yīng)急管理現(xiàn)狀

1.1 相關(guān)應(yīng)急法律制度不健全

我國先后制定出臺了《中華人民共和國防震減災(zāi)法》、《突發(fā)公共衛(wèi)生事件應(yīng)急條例》、《中華人民共和國突發(fā)事件應(yīng)對法》等，但這些法律相對對立，在突發(fā)事件實(shí)際處理中難以很好的協(xié)調(diào)。

1.2 綜合應(yīng)急協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)不完善

目前，我國還沒有建立起處理不同危機(jī)事件的協(xié)調(diào)機(jī)制，也缺乏具有決策職能的綜合協(xié)調(diào)部門，一旦需要多部門聯(lián)合應(yīng)對突發(fā)事件，可能會導(dǎo)致政府不能很好的加以協(xié)調(diào)，從而影響突發(fā)事件應(yīng)急管理的處理效率。

1.3 應(yīng)急管理網(wǎng)絡(luò)體系脆弱

我國的突發(fā)事件預(yù)警體系還不夠完善，部門之間缺乏有效的信息溝通，資源整合迫在眉睫；基層組織和個(gè)人的危機(jī)意識還比較淡薄，缺乏動用全社會力量抗擊危機(jī)的能力；沒有專業(yè)規(guī)范的專家參與制度，專家參與政府應(yīng)急管理決策帶有很大的隨意性。

2 項(xiàng)目生命周期理論

美國項(xiàng)目管理協(xié)會的定義：“項(xiàng)目是分階段完成的一項(xiàng)獨(dú)特性的任務(wù)，一個(gè)組織在完成一個(gè)項(xiàng)目時(shí)會將項(xiàng)目劃分成一系列的項(xiàng)目階段，以便更好地管理和控制項(xiàng)目，更好地將組織的日常運(yùn)作與項(xiàng)目管理結(jié)合在一起。項(xiàng)目的各個(gè)階段放在一起就構(gòu)成了一個(gè)項(xiàng)目的生命周期。”項(xiàng)目的生命周期可以分為四個(gè)階段：項(xiàng)目立項(xiàng)期、項(xiàng)目啟動期、項(xiàng)目發(fā)展成熟期以及項(xiàng)目完成期。

3 突發(fā)事件應(yīng)急管理生命周期

突發(fā)事件從時(shí)間上來看，遵循特定的發(fā)展周期。要明確突發(fā)事件應(yīng)急管理的生命周期和各階段的主要內(nèi)容。

3.1 突發(fā)事件應(yīng)急管理生命周期階段劃分

根據(jù)危機(jī)的發(fā)展周期，突發(fā)事件應(yīng)急管理生命周期可以分為以下幾個(gè)過程階段：危機(jī)預(yù)警及準(zhǔn)備階段、識別危機(jī)階段、隔離危機(jī)階段、管理危機(jī)階段和善后處理階段。

3.2 突發(fā)事件應(yīng)急管理各階段的主要任務(wù)（圖1）

(1)預(yù)警及準(zhǔn)備階段的目的在于有效預(yù)防和避免危機(jī)的發(fā)生。(2)識別危機(jī)階段，監(jiān)測系統(tǒng)或信息監(jiān)測處理系統(tǒng)是否能夠辨識出危機(jī)潛伏期的各種癥狀是識別危機(jī)的關(guān)鍵。(3)隔離危機(jī)階段，要求應(yīng)急管理組織有效控制突發(fā)事態(tài)的蔓延，防止事態(tài)進(jìn)一步升級。(4)管理危機(jī)階段，要求采取適當(dāng)?shù)臎Q策模式并進(jìn)行有效的媒體溝通，穩(wěn)定事態(tài)，防止緊急狀態(tài)再次升級。(5)善后處理階段，要求在危機(jī)管理階段結(jié)束后，從危機(jī)處理過程中總結(jié)分析經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出改進(jìn)意見。

圖1

4 突發(fā)事件應(yīng)急管理實(shí)施控制

4.1 突發(fā)事件應(yīng)急管理控制關(guān)鍵

對突發(fā)事件應(yīng)急管理體系進(jìn)行控制，關(guān)鍵是制定完善的突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案，在建立健全突發(fā)事件管理機(jī)制上下功夫。

該預(yù)案的工作過程大致包括以下幾個(gè)步驟：（1）清晰定義突發(fā)事件應(yīng)急管理項(xiàng)目目標(biāo)，此目標(biāo)必須盡可能與我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和社會平穩(wěn)進(jìn)步的目標(biāo)相符。（2）通過工作分解結(jié)構(gòu)（WBS），明確組織分工和責(zé)任人，使看似復(fù)雜的過程變得易于操作，有效克服應(yīng)急工作的盲目性（圖2）。（3）為了實(shí)現(xiàn)應(yīng)急管理的目標(biāo)，必須界定每項(xiàng)具體工作內(nèi)容。（4）根據(jù)每項(xiàng)任務(wù)所需要的資源類型及數(shù)量，明確辨認(rèn)不同階段相互交織、循環(huán)往復(fù)的危機(jī)事件應(yīng)急管理特定生命周期，采取不同的應(yīng)急措施。

圖2

4.2 突發(fā)事件應(yīng)急管理進(jìn)度控制

4.2.1 進(jìn)度控制

進(jìn)度控制的主要目標(biāo)是通過完善以事前控制為主的進(jìn)度控制體系來實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的工期或進(jìn)度目標(biāo)。通過不斷的總結(jié)，進(jìn)行歸納分析，找出偏差，及時(shí)糾偏，使實(shí)際進(jìn)度接近計(jì)劃進(jìn)度。進(jìn)度控制包括事前控制、事中控制和事后控制。

4.2.2 事前控制

突發(fā)事件應(yīng)急管理要想從事后救火管理向事前監(jiān)測管理轉(zhuǎn)變，由被動應(yīng)對向主動防范轉(zhuǎn)變，就必須建立完善的突發(fā)事件預(yù)警機(jī)制。因此，控制點(diǎn)任務(wù)的按時(shí)完成對于整個(gè)事前控制起著決定作用。預(yù)警級別根據(jù)突發(fā)事件可能造成的危害程度、緊急程度和發(fā)展勢態(tài)，一般劃分為四級：Ⅰ級（特別嚴(yán)重）、Ⅱ（嚴(yán)重）、Ⅲ（較重）和Ⅳ級（一般）。只有在信息收集和分析的基礎(chǔ)上，對信息進(jìn)行全面細(xì)致的分類鑒別，才能發(fā)現(xiàn)危機(jī)征兆，預(yù)測各種危機(jī)情況，對可能發(fā)生的危機(jī)類型、涉及范圍和危害程度做出估計(jì)，并想辦法采取必要措施加以彌補(bǔ)，從而減少乃至消除危機(jī)發(fā)生的誘因。

4.2.3 事中控制

有效進(jìn)度控制的關(guān)鍵是定期、及時(shí)地檢測實(shí)際進(jìn)程，并把它和實(shí)際進(jìn)程相比較。危機(jī)發(fā)生時(shí)，政府逐級信息報(bào)告必須及時(shí)，預(yù)案處置要根據(jù)特殊情況適時(shí)調(diào)整，及時(shí)掌控危機(jī)進(jìn)展?fàn)顩r和嚴(yán)重程度，并根據(jù)危機(jī)演化的方向作出分析判斷，妥善處理危機(jī)。在情況不明、信息不暢的情況下，要積極發(fā)揮媒體管理的作用，及時(shí)向公眾公開危機(jī)處理進(jìn)展情況，保障群眾的知情權(quán)，減少主觀猜測和謠言傳播的負(fù)面影響。

4.2.4 事后控制

事后控制的重點(diǎn)是認(rèn)真分析影響突發(fā)事件應(yīng)急管理進(jìn)度關(guān)鍵點(diǎn)的原因，并及時(shí)加以解決。通過有效的資源調(diào)度和社會合作，對突發(fā)事件應(yīng)急管理預(yù)案的執(zhí)行情況和實(shí)施效果進(jìn)行評估。在調(diào)查分析和評估總結(jié)的基礎(chǔ)上，詳盡的列出危機(jī)管理中存在的問題，提出突發(fā)事件應(yīng)急管理改進(jìn)的方案和整改措施。

篇2

關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 信息不對稱市場摩擦流動性沖擊放大機(jī)制

金融經(jīng)濟(jì)周期是指金融經(jīng)濟(jì)活動在內(nèi)外部沖擊下, 通過金融體系傳導(dǎo)而形成的持續(xù)性波動和周期性變化（Mishkin，F(xiàn).S，1999）。對于如何解釋貨幣沖擊或股市崩盤導(dǎo)致的短期經(jīng)濟(jì)劇烈波動，傳統(tǒng)周期理論已然不具備說服力。而金融經(jīng)濟(jì)周期理論從委托-問題切入，為人們認(rèn)識金融危機(jī)的形成、發(fā)展和蔓延提供了一個(gè)全景式的視角，同時(shí)對現(xiàn)行貨幣政策的操作具有一定的啟示。

理論回顧

Bagehot最早正式將金融因素引入經(jīng)濟(jì)周期模型，并嘗試建立內(nèi)生經(jīng)濟(jì)周期理論。他指出，當(dāng)銀行家手中的可貸資金余額全被借光，將會刺激真實(shí)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，拉動真實(shí)利率和商品價(jià)格上升。在繁榮階段過后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)就變得十分脆弱，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的結(jié)束（宋玉華、李澤祥，2007）。

Fisher（1933）等人提出的信貸周期理論奠定了金融經(jīng)濟(jì)周期理論的基礎(chǔ)。Fishe的債務(wù)-通貨緊縮理論指出在信息不對稱、存在金融市場缺陷的條件下，經(jīng)濟(jì)繁榮階段的“過度負(fù)債”與經(jīng)濟(jì)蕭條階段的“債務(wù)清算”及“困境拋售”等外生沖擊，是生成信貸周期的重要原因，銀行信貸是經(jīng)濟(jì)周期的重要傳導(dǎo)渠道。

由于“貨幣中性論”一直占據(jù)著主流地位，導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)周期理論發(fā)展遲緩。到20世紀(jì)80年代，Bernanke等人對貨幣和證券“中性論”進(jìn)行了批判，認(rèn)為金融因素對經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行影響顯著，金融經(jīng)濟(jì)周期理論取得突破性進(jìn)展。該理論從委托-問題切入，認(rèn)為信息不對稱產(chǎn)生的市場摩擦?xí)糯蠼鹑跊_擊，解釋了貨幣或資產(chǎn)價(jià)格沖擊導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)短期劇烈波動的現(xiàn)象。“借款人資產(chǎn)負(fù)債表渠道”和“銀行信貸渠道”是金融經(jīng)濟(jì)周期里兩個(gè)最重要的放大傳導(dǎo)機(jī)制，通過市場摩擦發(fā)生作用（Campello，M，2003）。金融市場上起初較小的沖擊，被這兩個(gè)機(jī)制不斷放大，致使流動性加速收縮，影響企業(yè)的融資條件和投資水平，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)劇烈的波動。

信息不對稱在金融危機(jī)形成與發(fā)展中的作用

金融經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為信息不對稱，或由不完全市場和合同造成的不可證實(shí)的信息會產(chǎn)生市場摩擦。市場摩擦使得金融市場上普遍存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。金融市場上的市場摩擦一方面限制了最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分散，另一方面阻礙了資金的有效配置，即資金流向具有投資機(jī)會的投資者。這些投資機(jī)會可能是真實(shí)項(xiàng)目，也可能是由于金融資產(chǎn)定價(jià)錯(cuò)誤造成的市場套利機(jī)會。

比如次貸危機(jī)發(fā)生前的美國金融市場，信息不對稱問題就比較嚴(yán)重。由于金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融產(chǎn)品和市場變得日益復(fù)雜。一些金融產(chǎn)品，特別是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其價(jià)值依賴于違約事件的相關(guān)性結(jié)構(gòu)，這本身就難以估算。對資產(chǎn)抵押證券定價(jià)也很困難，其打包抵押的資產(chǎn)池里包括抵押貸款、學(xué)生貸款等資產(chǎn)，要準(zhǔn)確定價(jià)就必須對資產(chǎn)池里每一項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量核實(shí)、估價(jià)。這就產(chǎn)生了信息不對稱問題。此外，專業(yè)化導(dǎo)致金融市場進(jìn)一步細(xì)分，能對市場上的金融產(chǎn)品給以正確估價(jià)的投資者越來越少。信息不對稱問題在專業(yè)投資者和非專業(yè)投資者之間變得格外嚴(yán)重。

市場上缺乏有效監(jiān)管，導(dǎo)致信息不對稱問題更加惡化。各種金融衍生品從“貸款發(fā)起到最終證券化銷售”鏈條上涉及很多環(huán)節(jié)和機(jī)構(gòu)，美國分散的監(jiān)管體制使得沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)能全程監(jiān)管并負(fù)責(zé)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。美國非銀行金融部門（影子銀行體系）在危機(jī)發(fā)生前幾年發(fā)展迅速，但美聯(lián)儲對結(jié)構(gòu)投資載體（SIVs）、投資銀行等重要市場參與者缺乏有效監(jiān)管，未能實(shí)現(xiàn)金融安全網(wǎng)的全面覆蓋。而市場監(jiān)管者又過于信賴新型金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)評估模型和管理能力，對金融機(jī)構(gòu)放松借貸標(biāo)準(zhǔn)的行為沒有及時(shí)制止。這樣的監(jiān)管真空把信息不對稱的矛盾推向深化。

信息不對稱問題導(dǎo)致的市場摩擦阻礙了市場自我調(diào)整，限制了市場套利活動。套利的速度因?yàn)槭艿教桌哔Y金和知識的限制而降低，專業(yè)投資者需要時(shí)間去籌集資金，非專業(yè)投資者需要時(shí)間去理解如何投資復(fù)雜的資產(chǎn)，因而市場摩擦本身消失得很慢。當(dāng)市場價(jià)格發(fā)生異常波動時(shí)，市場摩擦的長時(shí)間存在阻礙了價(jià)格修正，并且成為流動性沖擊放大機(jī)制中不可或缺的因素。

流動性沖擊與金融危機(jī)的互動關(guān)系

（一）危機(jī)前后的流動性變化

銀行體系的流動性變化會貫穿于整個(gè)金融危機(jī)。通常在危機(jī)以前信貸條件寬松，流動性充裕，籌措資金容易。例如，美國的次貸危機(jī)根源其實(shí)早已存在。美聯(lián)儲認(rèn)為科技泡沫的破裂和9/11事件對經(jīng)濟(jì)的沖擊可能會導(dǎo)致金融危機(jī)，因此及時(shí)應(yīng)對，在2001-2004年期間為經(jīng)濟(jì)提供大量流動性。當(dāng)成功地化解了這些外部沖擊后，美聯(lián)儲沒有及時(shí)收回流動性，過多的流動性繼續(xù)留在貨幣市場，導(dǎo)致市場實(shí)際利率長時(shí)間處于低位，以致房地產(chǎn)市場出現(xiàn)大量泡沫，從而產(chǎn)生危機(jī)。Berger和Bouwman（2008）研究發(fā)現(xiàn)銀行危機(jī)的一個(gè)特點(diǎn)就是在危機(jī)之前都會有不正常的正的流動性創(chuàng)造。這一特征完全符合2007-2008年的金融危機(jī)，反映了危機(jī)之前資本積聚和借貸標(biāo)準(zhǔn)的放松。

在危機(jī)發(fā)生后，市場上流動性驟然逆轉(zhuǎn)，從流動性過剩變?yōu)榱鲃有跃o縮。而流動性緊縮狀況迅速蔓延，最初出現(xiàn)在美國次級抵押貸款市場上的情況惡化擴(kuò)散到杠桿融資和與抵押貸款有關(guān)的結(jié)構(gòu)性信貸市場，并傳遞至全球貨幣市場，隨后影響到從低信用等級到高信用等級的公司信貸市場，并影響到優(yōu)質(zhì)居民房屋和商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款市場，最后威脅到新興市場資產(chǎn)。當(dāng)流動性緊縮情況繼續(xù)惡化，威脅到整個(gè)金融體系時(shí)，貨幣當(dāng)局開始干預(yù)市場，行使最后貸款人職責(zé)，對受困的金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)市場參與者提供流動性，保證金融體系穩(wěn)定和其職能的正常運(yùn)行。

篇3

【關(guān)鍵詞】企業(yè)生命周期理論;中小企業(yè);資金鏈優(yōu)化

從世界發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r看,中小企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著十分重要的作用。世界500強(qiáng)集中的美國同時(shí)也是世界中小企業(yè)最多的國家。改革開放以來,我國中小企業(yè)蓬勃發(fā)展,已成為市場經(jīng)濟(jì)中活躍的力量,在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。但融資不暢、資金支持不足一直是阻礙其發(fā)展壯大的重要因素,隨著全球金融危機(jī)不斷蔓延,[1]中小企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境更加惡劣,據(jù)工業(yè)部信息化部長李毅中透露,至2008年底,我國中小企業(yè)破產(chǎn)者占總數(shù)的7.5%,預(yù)估破產(chǎn)企業(yè)近50萬家。這些倒閉與瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)中有許多是成長性很好的企業(yè),甚至有些是高成長期的企業(yè),“資金鏈斷裂”是它們的致命傷。可見,良好的資金鏈對中小企抵御倒閉風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步壯大發(fā)展具有重要的意義。

一、資金鏈對中小企業(yè)的意義

所謂資金鏈其實(shí)就是資金籌集―資金使用―資金消耗―資金控制―資金回收―資金分配的循環(huán)增值過程,它是維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的基本循環(huán),[2]是企業(yè)現(xiàn)金流量在某一時(shí)點(diǎn)上的靜態(tài)反映,可分為資金投入鏈、資金運(yùn)營鏈和資金回籠鏈三部分。[3]資金是企業(yè)經(jīng)營活動的“血液”,資金鏈就是維系企業(yè)生存和發(fā)展的命脈,[4]資金斷流常被企業(yè)當(dāng)作“血癌”,一旦其“魔咒”遭到激活就如同打開了“潘多拉盒子”,昔日叱咤風(fēng)云、威風(fēng)凜凜的企業(yè)瞬間就會接連倒閉、沉淪。[5]美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴使得全球企業(yè)遭遇嚴(yán)冬,一場企業(yè)倒閉潮席卷了中國最重要的制造業(yè)基地珠三角和長三角,緊縮貨幣政策及全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境下,資金鏈斷裂使得不少企業(yè)紛紛陷入“欠債門”而難以自拔。

可見,一個(gè)企業(yè)想要持續(xù)經(jīng)營,靠的不是損益表上的高額利潤,而是必須保持良好而又充足的現(xiàn)金流量,否則就會引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī),甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。中小企業(yè)對于保證就業(yè)、維護(hù)社會穩(wěn)定具有重要的作用,在中小企業(yè)發(fā)展過程中提倡資金鏈優(yōu)化觀念具有深刻的意義。本文從企業(yè)生命周期視角出發(fā)對此進(jìn)行分析探討。

二、企業(yè)生命周期理論演進(jìn)

企業(yè)生命周期是企業(yè)的生命線,直接關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展,企業(yè)只有掌握生命周期的發(fā)展規(guī)律,預(yù)測和防范生命周期不同階段[5]存在的不確定性,才能保持企業(yè)良性的發(fā)展態(tài)勢,實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)。

(一)企業(yè)生命周期理論研究綜述

企業(yè)生命周期理論起源于20世紀(jì)50年代,初始點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)學(xué)對企業(yè)“黑匣子”生命現(xiàn)象的探索,認(rèn)為企業(yè)同有生命機(jī)體一樣,存在著從出生到生長發(fā)育,最后到衰亡的生命過程。企業(yè)誕生、成長、壯大、衰退直至死亡的過程就叫企業(yè)生命周期。[6]

企業(yè)生命周期理論以產(chǎn)品的生命周期理論作為發(fā)展演進(jìn)的起點(diǎn)。馬克思在《資本論》中提出商品價(jià)值是由生產(chǎn)該種商品所消耗的“社會必要?jiǎng)趧訒r(shí)間”決定的論斷成為企業(yè)生命周期取決于產(chǎn)品生命周期的理論支持。[7] 1972年,葛瑞納(Larry E. Greiner)在《組織成長的演變和變革》一文中首次提出企業(yè)生命周期的概念。1989年,美國學(xué)者伊查克?愛迪斯(Lachak Adizes)博士在《企業(yè)生命周期》一書中較為系統(tǒng)地闡述了企業(yè)生命周期經(jīng)歷的不同階段,標(biāo)志著企業(yè)生命周期理論的誕生。隨后數(shù)年,有關(guān)企業(yè)生命周期理論的研究成果不斷涌現(xiàn),Danny Miller 和 Peter H. Friesen(1984)以企業(yè)初創(chuàng)期、成長期、成熟期、復(fù)興期和衰退期五階段模型對企業(yè)的環(huán)境、組織、戰(zhàn)略和決策制定進(jìn)行了實(shí)證研究。[8]我國學(xué)者陳佳貴(1995)突破生命周期理論中封閉的局限,提出企業(yè)蛻變的三種形式,認(rèn)為蛻變使企業(yè)獲得新的成長曲線,延長了企業(yè)生命周期。[9]綜合國內(nèi)外比較成熟的觀點(diǎn),企業(yè)生命周期可以簡單地視為四個(gè)階段:創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期。如果沒有外在的不確定性因素(戰(zhàn)爭與政治動蕩、自然災(zāi)害等)與內(nèi)在的特殊因素(重大決策失誤、創(chuàng)新蛻變等),企業(yè)將遵循自己的生命周期,從孕育到創(chuàng)業(yè)到成長、成熟直至破產(chǎn)倒閉或蛻變。[10]

(二)中小企業(yè)生命周期理論研究綜述

最早開始系統(tǒng)分析和研究中小企業(yè)成長過程的是勞倫斯?斯坦梅茨(Lawrence L. Steinmetz)教授,他指出典型的中小企業(yè)成長過程體現(xiàn)為一種S形狀的曲線,可劃分為直接控制階段、指揮管理階段、間接控制階段和部門組織階段。美國管理學(xué)家伊查克?愛迪思(Lchak Adizes)從中小企業(yè)生命周期的各階段分析企業(yè)成長與老化的本質(zhì)及特征,關(guān)注企業(yè)的成長、成熟與衰退的周期更迭就可以判斷企業(yè)所處的地位。劉勇(2001)將中小企業(yè)成長周期以時(shí)間劃分為創(chuàng)辦階段、投入階段、增長發(fā)展階段、開始成熟階段和退出階段等五個(gè)階段。[11]許曉明(2002)認(rèn)為隨著時(shí)間的延伸,中小企業(yè)發(fā)展曲線將出現(xiàn)不同的拐點(diǎn),它可以幫助識別中小企業(yè)階段的變更。[12]

根據(jù)企業(yè)生命周期和中小企業(yè)生命周期研究的相關(guān)文獻(xiàn),簡單而不失一般性,本文將中小企業(yè)生命周期階段劃分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四階段。隨著生命周期理論的發(fā)展,不少學(xué)者開始運(yùn)用生命周期理論在財(cái)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行實(shí)證研究。

三、生命周期理論在財(cái)務(wù)領(lǐng)域應(yīng)用現(xiàn)狀

國外學(xué)者Black(1998)研究發(fā)現(xiàn),公司財(cái)務(wù)指標(biāo)隨著公司生命周期的變化而變化。[13]Stickney 和 Brown(1999)發(fā)現(xiàn)生命周期不同階段,企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流具有系統(tǒng)的變化規(guī)律。[14]W okukwu (2000)以計(jì)算機(jī)及外設(shè)產(chǎn)業(yè)為例,指出最優(yōu)ROI值和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系隨著企業(yè)生命周期的階段不同而不同。[15]Victoria Dickinson(2007)以美國的上市公司為研究對象,采用不同的現(xiàn)金流特征組合作為企業(yè)生命周期的變量進(jìn)行實(shí)證分析。[16]我國學(xué)者陳曉紅、劉劍(2006)分析我國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)隨著企業(yè)生命成長階段不同,呈現(xiàn)周期變化趨勢。[17]吳琛越(2008)以深市中小企業(yè)板塊上市公司為樣本,運(yùn)用數(shù)據(jù)分析對伊查克?愛迪斯的生命周期理論進(jìn)行了驗(yàn)證。[18]

上述研究側(cè)重分析不同階段企業(yè)的資金變化及特征,然而對于在殘酷的競爭中維持生存和發(fā)展的中小企業(yè)來說,如何實(shí)現(xiàn)資金有效率的配置和利用,完善資金鏈優(yōu)化則更具現(xiàn)實(shí)意義。

四、中小企業(yè)分階段資金鏈狀況分析

資金在中小企業(yè)發(fā)展過程中隨階段的不同而呈現(xiàn)出不同的態(tài)勢,把握企業(yè)不同階段資金流的特征,是實(shí)現(xiàn)資金鏈優(yōu)化的前提。

(一)初創(chuàng)階段

這個(gè)階段企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小,財(cái)務(wù)監(jiān)管缺失,信息較為封閉,融資需求以內(nèi)源資金為主。新產(chǎn)品的研發(fā)和市場的拓展是否成功處于未知狀態(tài),經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最高,需要投入大量的人力、物力和財(cái)力,資金消耗遠(yuǎn)大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

(二)成長階段

企業(yè)從初創(chuàng)發(fā)展到成長階段,業(yè)務(wù)記錄逐步規(guī)范,信息透明度的提高使得融資渠道擴(kuò)寬。銷售開始高速增長,企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大加大了對資金的需要量。存貨周轉(zhuǎn)和信用銷售延遲付款等原因使得營運(yùn)資金成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸因素,若缺乏增量資金的補(bǔ)充投入,就會出現(xiàn)資金鏈危機(jī)。

(三)成熟期

進(jìn)入穩(wěn)定增長的成熟階段后,業(yè)務(wù)記錄和財(cái)務(wù)制度趨于完備,信用增強(qiáng)使得股權(quán)融資比重上升。企業(yè)市場份額相對穩(wěn)定,產(chǎn)品銷售帶給公司較好的凈現(xiàn)金流入。部分優(yōu)秀的中小企業(yè)成長為大企業(yè),但也有一些中小企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤的增長減緩,甚至出現(xiàn)負(fù)增長局面。

(四)衰退期

進(jìn)入衰退期,企業(yè)除了盡量延展生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)期間外,還要擔(dān)負(fù)償還到期負(fù)債的財(cái)務(wù)壓力。大部分中小企業(yè)采取保守經(jīng)營,結(jié)束對企業(yè)發(fā)展不利的、沒落的業(yè)務(wù)項(xiàng)目來減少現(xiàn)金流出。通過盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn)來增加現(xiàn)金流入,節(jié)約成本支出,積極尋求新的生存發(fā)展機(jī)會。

五、優(yōu)化資金鏈的措施[19-21]

根據(jù)上述分析,優(yōu)化資金鏈就是有效調(diào)節(jié)企業(yè)生命周期不同階段的資金狀況,解決存在的資金危機(jī),化“危”為“機(jī)”,擺脫資金鏈的劣勢困擾。

(一)資金籌集

一定的融資能力是保證資金鏈優(yōu)化的首要條件,除了拓寬籌資渠道和擴(kuò)大籌資額度,中小企業(yè)可以嘗試引入應(yīng)收賬款融資。我國中小企業(yè)中應(yīng)收賬款占企業(yè)流動資產(chǎn)很大的比例,通過應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓,既融通了資金,加速了資金的周轉(zhuǎn),又無須增加企業(yè)負(fù)債。應(yīng)收賬款融資使得銀行信用在一定程度上代替了企業(yè)信用,使個(gè)別企業(yè)的拖欠不會影響資金鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)。

(二)資金消耗

中小企業(yè)應(yīng)努力提高資金的使用效率,使資金運(yùn)用達(dá)到最佳的效果。運(yùn)用供應(yīng)鏈思想梳理企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié),將有限資金用在企業(yè)真正需要的地方。加強(qiáng)銷售來減小存貨周轉(zhuǎn)期,預(yù)測好存貨的占用資金,盡量使之最小化;保證企業(yè)信譽(yù)不惡化的前提下,設(shè)計(jì)實(shí)施對企業(yè)最為有利的應(yīng)付賬款展延方案;加速貨幣資金的周轉(zhuǎn),降低營運(yùn)資金在總營業(yè)額中所占的比重。

(三)資金控制

構(gòu)建供應(yīng)鏈管理信息化平臺,通過信息化平臺可以直觀地看到生產(chǎn)、銷售和庫存的變化信息,保證各環(huán)節(jié)的暢通,形成良性的資金循環(huán),通過上下游企業(yè)之間供應(yīng)鏈協(xié)作可以控制成本、節(jié)約流動資金,是優(yōu)化資金鏈配置的有效手段。通過非核心業(yè)務(wù)外包來提高資金使用效率,節(jié)省企業(yè)成本的同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)利益最大化,為企業(yè)資金鏈的高速運(yùn)轉(zhuǎn)注入新的活力。中小企業(yè)應(yīng)編制存貨計(jì)劃,完善存貨定期監(jiān)督和檢查制度來加強(qiáng)存貨管理,盡可能壓縮過時(shí)的庫存物資避免資金呆滯,以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。

(四)資金回收

每個(gè)循環(huán)后要有增值才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利,資金鏈的暢通是企業(yè)資金回籠的關(guān)鍵。通過控制現(xiàn)金持有規(guī)模、預(yù)算現(xiàn)金流量、不過量購置不動產(chǎn)等措施來確保資金回籠,使資金的來源和運(yùn)用得到有效配合。加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度,注重應(yīng)收賬款管理,定期核對應(yīng)收賬款、嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款賬齡,對賒銷客戶的信用進(jìn)行調(diào)研評定、制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策,要在取得確鑿證據(jù)后,對死賬、呆賬進(jìn)行完善的會計(jì)處理。

(五)資金分配

科學(xué)合理地確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,保證企業(yè)規(guī)模與資本結(jié)構(gòu)相匹配,協(xié)調(diào)資本負(fù)債的比例,實(shí)施有利于企業(yè)積累的利潤分配政策,采取多留少分,將更多的稅后利潤積累下來,充實(shí)資本。當(dāng)然,在企業(yè)贏利能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)穩(wěn)定并且信用管理能力強(qiáng)的情況下也可以選擇適度舉債,充分利用財(cái)務(wù)杠桿使企業(yè)得到更快速的發(fā)展。

六、結(jié)論

綜上所述,資金鏈管理是企業(yè)的生命線,中小企業(yè)應(yīng)重視企業(yè)資金鏈管理,建立起與本企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的資金鏈管理模式,實(shí)現(xiàn)資金持續(xù)的良性循環(huán)和周轉(zhuǎn),才能在目前日趨激烈的市場競爭條件下獲得自己的領(lǐng)地,謀求進(jìn)一步的發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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篇4

關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 公允價(jià)值會計(jì)本質(zhì) 會計(jì)目標(biāo) 計(jì)量屬性謹(jǐn)慎性原則

一、引言

源于美國2007年次貸危機(jī)的金融危機(jī)引發(fā)了一場金融、會計(jì)等各界人士關(guān)于公允價(jià)值會計(jì)的論爭，不僅威脅到公允價(jià)值會計(jì)的存亡發(fā)展，而且促使以IASB和FASB為代表的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)采取措施不斷修訂完善公允價(jià)值會計(jì)準(zhǔn)則。在修訂完善公允價(jià)值會計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，必然涉及到一系列會計(jì)基本理論問題，這需要我們對會計(jì)基本理論問題進(jìn)行反思。任世馳、李繼陽（2010）認(rèn)為，公允價(jià)值會計(jì)的核心是按照各個(gè)報(bào)告時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)行市價(jià)調(diào)整賬面記錄，通過動態(tài)反映使賬面價(jià)值與真實(shí)價(jià)值始終保持一致，目標(biāo)是追求真正意義上的真實(shí)反映，是“會計(jì)的重心是計(jì)量”的回歸。并指出其與按“目標(biāo)導(dǎo)向”路徑構(gòu)建的當(dāng)代會計(jì)理論在會計(jì)本質(zhì)（信息系統(tǒng)）、會計(jì)目標(biāo)（決策有用）、會計(jì)信息質(zhì)量特征（相關(guān)和可靠）等各個(gè)方面產(chǎn)生沖突、矛盾，因此公允價(jià)值會計(jì)的出現(xiàn)是對傳統(tǒng)會計(jì)理論的顛覆，必須系統(tǒng)反思和重構(gòu)當(dāng)代會計(jì)理論。葛家澍、竇家春、陳朝琳（2010）認(rèn)為，歷史成本計(jì)量（含攤余成本計(jì)量）和公允價(jià)值計(jì)量是歷史和時(shí)代的必然選擇，雙重計(jì)量模式將有利于報(bào)告使用者評估主體的未來現(xiàn)金流量，IASB制定的IFRS9為公允價(jià)值會計(jì)改進(jìn)提供了曙光。筆者認(rèn)為，金融危機(jī)引發(fā)了對公允價(jià)值會計(jì)的論爭，這對公允價(jià)值會計(jì)是一把雙刃劍，既對公允價(jià)值會計(jì)的生存提出了威脅，同時(shí)也為公允價(jià)值會計(jì)的發(fā)展提供了契機(jī)。對公允價(jià)值會計(jì)進(jìn)行改進(jìn)必然會涉及到相關(guān)會計(jì)基本理論問題，但這并不是對傳統(tǒng)會計(jì)理論的徹底顛覆，而是傳統(tǒng)會計(jì)理論的不斷發(fā)展和完善。其中表現(xiàn)最為明顯的在于以下方面：金融危機(jī)對會計(jì)本質(zhì)提出了新要求，會計(jì)應(yīng)是一項(xiàng)管理活動，其基本職能是反映和參與控制；會計(jì)目標(biāo)具有狀態(tài)依存特征，在金融危機(jī)時(shí)期，會計(jì)不應(yīng)單純追求“受托責(zé)任”和“決策有用”，還應(yīng)關(guān)注宏觀金融系統(tǒng)的穩(wěn)定；在未來相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，歷史成本與公允價(jià)值并存的彩色計(jì)量模式將是發(fā)展趨勢；金融監(jiān)管的改進(jìn)和公允價(jià)值會計(jì)的發(fā)展要求在順周期效應(yīng)中加入逆周期因素，這將賦予謹(jǐn)慎性原則新的涵義，即區(qū)別經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期來理解和運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則。

二、會計(jì)基本理論的新思考

（一）會計(jì)本質(zhì)的新認(rèn)識筆者認(rèn)為會計(jì)是一項(xiàng)管理活動，但其基本職能不是反映和監(jiān)督，而是反映和參與控制。首先，從會計(jì)的產(chǎn)生來看，會計(jì)是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、生產(chǎn)或業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，出于提高管理效率和效果的需要而產(chǎn)生的。發(fā)展到現(xiàn)在，會計(jì)已具備一套嚴(yán)格的程序：確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告（含表內(nèi)列報(bào)和表外披露），并須遵循相關(guān)法規(guī)制度的規(guī)定。雖然會計(jì)通過確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序提供了大量的財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，但光靠提供信息，并不能有效提高管理效率和效果，提供信息只是其中的一部分，正如楊紀(jì)琬和閻達(dá)五教授所說，提供信息只是手段，而實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)的控制才是真正目的。其次，根據(jù)馬克思對簿記（會計(jì)）演進(jìn)的論述：“過程越是按照社會的規(guī)模進(jìn)行，越是失去純粹個(gè)人的性質(zhì)，作為對過程的控制和觀念總結(jié)的簿記就越是必要；因此，簿記對資本主義生產(chǎn)，比對手工業(yè)和農(nóng)民的分散生產(chǎn)更為必要，對公有生產(chǎn)，比對資本主義生產(chǎn)更為必要。”在這里，“過程的控制”即指“控制”、“觀念的總結(jié)”即指“反映”。馬克思的論述說明，會計(jì)的基本職能是反映和控制，其將隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。反映也就是我們所說的通過確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序提供的大量財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，而控制則是根據(jù)所掌握的信息，通過約束、支配、調(diào)整等手段使經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)符合計(jì)劃或預(yù)算的要求。由此也可以看出，控制是目的，而反映只是實(shí)現(xiàn)控制這一目的的橋梁。再次，從此次金融危機(jī)來看，雖然表象上是因?yàn)殂y行未能披露合理的公允價(jià)值會計(jì)信息，未能如實(shí)反映金融產(chǎn)品內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，造成了市場的恐慌情緒，并與不完善、不及時(shí)的金融監(jiān)管相結(jié)合而形成一種流動性不斷惡化、價(jià)格不斷下跌的惡性循環(huán)，導(dǎo)致了金融危機(jī)的不斷深化。但經(jīng)過深入分析和論證，G20認(rèn)為危機(jī)的源頭實(shí)質(zhì)上在于以下三個(gè)方面：銀行的內(nèi)部管理失控造成信貸標(biāo)準(zhǔn)的降低、金融產(chǎn)品的日趨復(fù)雜和不透明以及杠桿比率的不斷提高，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管未能與時(shí)俱進(jìn)和市場參與者的風(fēng)險(xiǎn)意識不足。筆者認(rèn)為，銀行的內(nèi)部管理失控是根源中的根源，監(jiān)管不利和市場參與者風(fēng)險(xiǎn)意識不足為銀行內(nèi)部管理失控提供了進(jìn)一步發(fā)展的外部環(huán)境。造成銀行內(nèi)部管理失控的原因是多方面的，就會計(jì)而言，主要在于其定位是為外部信息使用者提供決策有用的信息，而忽視了會計(jì)對經(jīng)濟(jì)活動的管理控制職能。如果會計(jì)能有效發(fā)揮其內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)預(yù)警職能，在銀行過度創(chuàng)新衍生金融產(chǎn)品之前，通過為內(nèi)部管理者提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息，并采取措施有效控制風(fēng)險(xiǎn)，或許能從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。最后，“控制”與“監(jiān)督”有著質(zhì)的區(qū)別：“控制”是指通過一定的方法或手段使企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)生和反映符合計(jì)劃和規(guī)定；“監(jiān)督”本意是從一旁察看、督促，這會導(dǎo)致本屬于企業(yè)內(nèi)部的會計(jì)“另立中央”。“監(jiān)督”會導(dǎo)致會計(jì)本身內(nèi)在的、積極的職能異化為一種外在的、被動的職能，不利于會計(jì)職能的發(fā)揮。現(xiàn)代社會是信息社會，信息瞬息萬變，“控制”這種內(nèi)在的、積極的職能有助于企業(yè)適時(shí)掌握信息、做出決策，而“監(jiān)督”這種外在的、被動的職能會造成信息的延誤，不利于對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行有效管理。同時(shí)，雖然會計(jì)具有“控制”的功能，但這種“控制”只能是“參與控制”。因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)營活動中，決策并不一定完全由“會計(jì)”做出，或者說結(jié)果并不一定完全由“會計(jì)”控制，正如此次金融危機(jī)一樣，導(dǎo)致危機(jī)的原因是多方面的，有“會計(jì)”的因素，也有“非會計(jì)”的因素，所以會計(jì)的“控制”不是純粹意義上的控制，而是“參與控制”。

（二）會計(jì)目標(biāo)的新認(rèn)識會計(jì)目標(biāo)具有狀態(tài)依存特征。（1）會計(jì)目標(biāo)的代表性觀點(diǎn)。對于會計(jì)的目標(biāo)，代表性的觀點(diǎn)有“受托責(zé)任觀”和“決策有用觀”。受托責(zé)任觀是在公司制和委托理論的基礎(chǔ)上發(fā)展形成的，主要指會計(jì)的目標(biāo)是通過財(cái)務(wù)報(bào)告如實(shí)向委托者報(bào)告企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以反映經(jīng)營者的受托責(zé)任履行情況。隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)的組織形式日趨多樣化和復(fù)雜化，現(xiàn)代股份公司的出現(xiàn)使得委托方變得越來越模糊。同時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營活動對自然環(huán)境和社會環(huán)境的影響逐漸加深，企業(yè)會計(jì)信息使用者逐漸增多。與此相對應(yīng)，財(cái)務(wù)會計(jì)目標(biāo)的“決策有用觀”逐步形成。決策有用觀認(rèn)為，會計(jì)的目標(biāo)是提供有助于信息使用者決策的信息，這些信息不僅包括有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的信息，而且包括企業(yè)未來的信息；不僅包括定量信息，而且包括定性信息。受托責(zé)任觀和決策有用觀是有關(guān)會計(jì)目標(biāo)的兩種不同的觀點(diǎn)，其區(qū)別主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面。首先，使用對象不同：受托責(zé)任觀下，會計(jì)信息的使用對象主要是企業(yè)現(xiàn)有的投資者和債權(quán)人，而決策有用觀下會計(jì)信息的使用對象主要是各相關(guān)的決策者，特別是證券市場的投資者。其次，報(bào)告的內(nèi)容不同：前者主要是有關(guān)企業(yè)經(jīng)營者的受托經(jīng)營管理責(zé)任的歷史信息，后者要求提供與投資者決策相關(guān)的信息，尤其是企業(yè)未來盈利能力和現(xiàn)金流量的預(yù)測信息。再次，會計(jì)信息的形成基礎(chǔ)不同：受托責(zé)任觀下會計(jì)信息的形成基礎(chǔ)是“歷史成本”和“實(shí)現(xiàn)原則”，而決策有用觀下則是“公允價(jià)值”和“相關(guān)性原則”。最后，報(bào)告的形式也有所差別：通常在受托責(zé)任觀下采用的主要是會計(jì)報(bào)表的形式，而在決策有用觀下，除了會計(jì)報(bào)表外，還有表外附注。雖然“受托責(zé)任觀”和“決策有用觀”是兩種不同的觀點(diǎn)，各有重點(diǎn)，但兩者具有內(nèi)在一致性：在滿足信息使用者需求的同時(shí)，經(jīng)營管理者也向委托人報(bào)告了其受托責(zé)任的履行情況；委托人通過財(cái)務(wù)報(bào)告評價(jià)受托責(zé)任的履行情況，目的在于做出是否繼續(xù)維持或終止委托責(zé)任的決策。從動態(tài)的角度來看，“決策有用觀”是“受托責(zé)任觀”的發(fā)展和完善。正如Solomos所說：“可以把會計(jì)確定受托責(zé)任的作用看作從屬于決策有用，它構(gòu)成決策作用的一部分。”（2）對會計(jì)目標(biāo)的新認(rèn)識。在“決策有用觀”會計(jì)目標(biāo)下，由于報(bào)告的內(nèi)容更強(qiáng)調(diào)有關(guān)未來盈利能力和現(xiàn)金流量方面的信息，信息的形成基礎(chǔ)更強(qiáng)調(diào)“公允價(jià)值”和“相關(guān)性原則”，使得會計(jì)信息使用者進(jìn)行決策時(shí)所要求的信息的相關(guān)性成為在既定環(huán)境下支配會計(jì)信息披露的因素。但在此次金融危機(jī)中，按市價(jià)反映的“公允價(jià)值”并未做到真正的“決策有用”，投資者根據(jù)按市價(jià)反映的“公允價(jià)值”信息做出決策，卻使市價(jià)陷入一輪又一輪不斷下跌的惡性循環(huán)中，不僅造成市場的極度恐慌、金融系統(tǒng)的劇烈動蕩，而且危及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。公允價(jià)值會計(jì)也因此陷入了論爭的漩渦，被指責(zé)為導(dǎo)致此次金融危機(jī)的根源、應(yīng)該停止或暫停使用公允價(jià)值會計(jì)，直接威脅到了公允價(jià)值會計(jì)的存亡。真理總是越辯越明，雖然主流觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值會計(jì)不是導(dǎo)致金融危機(jī)的根源，但這次危機(jī)告訴我們：在公允價(jià)值計(jì)價(jià)技術(shù)并非完善、監(jiān)管模式存在缺陷、外部經(jīng)濟(jì)金融市場并非完美的情況下，會計(jì)不應(yīng)單純追求表面上的“如實(shí)反映”和“公允”，而應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定情況。以IASB和FASB為代表的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)之后采取的關(guān)于調(diào)整公允價(jià)值計(jì)價(jià)的緊急措施也說明了關(guān)注宏觀金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重要性。從這種意義上來理解，會計(jì)目標(biāo)不應(yīng)為“決策有用”而單純追求表面上的“如實(shí)反映”和“公允”，而應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，會計(jì)的目標(biāo)應(yīng)該是一個(gè)動態(tài)發(fā)展的概念，具有狀態(tài)依存的特征。轉(zhuǎn)貼于　（三）計(jì)量屬性的新認(rèn)識彩色計(jì)量模式是長期發(fā)展趨勢。（1）計(jì)量屬性的定義及種類。計(jì)量屬性是指資產(chǎn)、負(fù)債等可用財(cái)務(wù)形式定量的方面，即能用貨幣單位計(jì)量的方面。我國2006年頒布的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的計(jì)量屬性包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價(jià)值。重置成本、可變性凈值和現(xiàn)值分別可以看作是運(yùn)用成本法、市場法和收益法計(jì)量的公允價(jià)值。在成本與市價(jià)孰低法下，當(dāng)成本低于市價(jià)時(shí)，按成本計(jì)價(jià)，當(dāng)成本高于市價(jià)時(shí)，按市價(jià)計(jì)價(jià)，所以可以認(rèn)為實(shí)際采用的計(jì)量屬性只包括兩種：歷史成本和公允價(jià)值。在歷史成本計(jì)量模式下，資產(chǎn)按照購置時(shí)支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時(shí)所付出的對價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量。負(fù)債按照因承擔(dān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)而實(shí)際收到的款項(xiàng)或者資產(chǎn)的金額，或者承擔(dān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)的合同金額，或者按照日常活動中為償還負(fù)債預(yù)期需要支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額計(jì)量。因此其最大的優(yōu)點(diǎn)是具備可核實(shí)性，即可靠性較強(qiáng)，但由于其是交易發(fā)生時(shí)的成本或價(jià)格，不隨時(shí)間的推移和外部環(huán)境的變化而變化，所以相關(guān)性不足。在公允價(jià)值計(jì)量模式下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。公允價(jià)值的確定存在三個(gè)層次：首先是主體在報(bào)告日有能力進(jìn)入的活躍交易市場上同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債的公開報(bào)價(jià)；其次是一級參數(shù)之外的，基于直接或間接可觀察到的資產(chǎn)或負(fù)債的參數(shù)估計(jì)的價(jià)格；再次是基于資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察參數(shù)估計(jì)的價(jià)格。所以，公允價(jià)值計(jì)量屬性最大的優(yōu)點(diǎn)是隨時(shí)間和環(huán)境的變化而不斷調(diào)整，即相關(guān)性較強(qiáng)，但由于相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債并不一定存在充分流動的外部市場，大多時(shí)候通常是通過模型和主觀估計(jì)判斷來確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，所以其可靠性不足。（2）對計(jì)量屬性的新認(rèn)識。公允價(jià)值的可靠性不足和其對危機(jī)的放大效應(yīng)是導(dǎo)致其在此次金融危機(jī)中其備受抨擊的原因之一。雖然此次危機(jī)嚴(yán)重威脅到公允價(jià)值會計(jì)的生存和發(fā)展，但美國20世紀(jì)80年代的儲蓄和貸款危機(jī)已經(jīng)證明：歷史成本無法反映金融工具，尤其是衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，F(xiàn)ASB也堅(jiān)信“公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性，也是衍生金融工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性”（FASB，1998），所以，在相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，在找到更好的計(jì)量屬性之前，公允價(jià)值將長期存在，并不斷發(fā)展完善。就像“歷史成本”是在相關(guān)性和可靠性之間權(quán)衡的結(jié)果一樣，“公允價(jià)值”也是金融工具會計(jì)信息在相關(guān)性和可靠性之間權(quán)衡的結(jié)果。公允價(jià)值計(jì)量屬性不僅與資產(chǎn)的定義存在內(nèi)在一致性，而且在成熟有效的活躍市場中，公允價(jià)值計(jì)量方式與會計(jì)信息的客觀、科學(xué)的理論精髓是完全吻合的。所以，公允價(jià)值不僅不會消失或滅亡，而且將成為財(cái)務(wù)會計(jì)的發(fā)展方向。但由于現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)市場并非活躍、流動和理性，所以使用活躍市場條件下的估價(jià)模型所得到的公允價(jià)值信息，相關(guān)性和可靠性都大為降低。在金融危機(jī)期間，價(jià)格的波動是流動性不足造成的，相關(guān)資產(chǎn)價(jià)值的基本面并未發(fā)生變動，運(yùn)用公允價(jià)值會計(jì)會造成市價(jià)的大幅波動，并扭曲企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，而歷史成本則可以避免這種情況。所以，在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、市場逐步完善的過程中，一方面我們應(yīng)繼續(xù)使用歷史成本，另一方面，我們應(yīng)加強(qiáng)對公允價(jià)值計(jì)量屬性、確定模型或方法、公允價(jià)值會計(jì)信息披露與監(jiān)管等的研究，為公允價(jià)值的推廣運(yùn)用做好準(zhǔn)備工作。無論是資本市場的完善，還是公允價(jià)值估價(jià)模型和技術(shù)的改進(jìn)，都是一個(gè)長期漸進(jìn)的過程，所以，在將來很長一段時(shí)期內(nèi)，公允價(jià)值將與歷史成本將并存，計(jì)量屬性將呈彩色模式。不僅不同的報(bào)表項(xiàng)目應(yīng)采用不同的計(jì)量屬性（如固定資產(chǎn)往往采用歷史成本計(jì)量，而交易性金融資產(chǎn)則采用公允價(jià)值予以計(jì)量），而且對同一項(xiàng)目，當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，也可能需要對計(jì)量屬性進(jìn)行調(diào)整（比如當(dāng)流動性不足時(shí)，公允價(jià)值可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債的變化沒有合理反映主體基本面的狀況，歷史成本則可以避免這樣的問題）。彩色模式意味著財(cái)務(wù)會計(jì)信息的提供者存在自由判斷的空間，自由判斷意味著可能發(fā)生出于某種特殊目的而人為粉飾報(bào)表的行為。如果不給信息提供者留有自由判斷空間，則需要準(zhǔn)則涵蓋所有的具體情況，而準(zhǔn)則只是實(shí)務(wù)操作的一個(gè)指南，不應(yīng)該也不可能窮盡所有的情況。同時(shí)，不同計(jì)量模式也會增加使用者理解財(cái)務(wù)報(bào)告信息的難度。

（四）謹(jǐn)慎性原則的新認(rèn)識謹(jǐn)慎性原則的涵義因經(jīng)濟(jì)周期不同而不同。（1）謹(jǐn)慎性原則本義。由于在會計(jì)環(huán)境中存在不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎性原則要求會計(jì)人員運(yùn)用謹(jǐn)慎的職業(yè)判斷和保守的會計(jì)方法進(jìn)行會計(jì)處理，體現(xiàn)在會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告等諸多方面：要求會計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)要穩(wěn)妥合理；會計(jì)計(jì)量不得高估資產(chǎn)、利得和收入、不得低估負(fù)債、損失和費(fèi)用；會計(jì)報(bào)告提供盡可能全面的會計(jì)信息。在會計(jì)實(shí)務(wù)中，謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用十分普遍，如當(dāng)固定資產(chǎn)的可收回金額與低于其賬面價(jià)值時(shí)，應(yīng)計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，但當(dāng)前者高于后者時(shí)，則按賬面價(jià)值計(jì)價(jià)。如與未決訴訟或未決仲裁、債務(wù)擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量保證、虧損合同、重組義務(wù)、環(huán)境污染整治、承諾等或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)，在同時(shí)滿足下列條件時(shí)，應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的預(yù)計(jì)負(fù)債：該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。除此之外，壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提、資產(chǎn)折舊的加速折舊法等都是謹(jǐn)慎性原則的體現(xiàn)。在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用有助于增強(qiáng)企業(yè)防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力、提高企業(yè)的市場競爭力。會計(jì)信息建立在謹(jǐn)慎性原則的基礎(chǔ)上，可以避免夸大企業(yè)的資產(chǎn)、利潤、掩蓋不利因素，不僅有利于保護(hù)投資者和債權(quán)人等外部利益相關(guān)者的利益，而且可以抵消內(nèi)部管理者過于樂觀的負(fù)面影響，有助于其理性決策。當(dāng)然，謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用也容易導(dǎo)致低估資產(chǎn)、收入，高估負(fù)債、費(fèi)用，所以謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用要“謹(jǐn)慎”，防止濫用或歪曲使用謹(jǐn)慎性原則，設(shè)置秘密準(zhǔn)備、過度提取準(zhǔn)備、故意壓低資產(chǎn)或收益、或故意抬高負(fù)債或費(fèi)用等利潤操縱行為發(fā)生。（2）對謹(jǐn)慎性原則的新認(rèn)識。此次金融危機(jī)引發(fā)了關(guān)于公允價(jià)值會計(jì)的論爭，論爭的焦點(diǎn)集中在公允價(jià)值會計(jì)的順周期效應(yīng)上。雖然關(guān)于公允價(jià)值會計(jì)是否具有順周期效應(yīng)并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的繁榮期或低迷期被延長，理論界和實(shí)務(wù)界尚未達(dá)成一致意見，但大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值會計(jì)存在順周期效應(yīng)。具體來說，公允價(jià)值會計(jì)的順周期效應(yīng)是指，在經(jīng)濟(jì)周期的下降階段，由于整個(gè)市場比較悲觀，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)容易被高估，相應(yīng)其價(jià)值被低估。運(yùn)用公允價(jià)值會計(jì)會促使銀行大量確認(rèn)公允價(jià)值變動損失或過多計(jì)提減值準(zhǔn)備，造成業(yè)績下滑，不斷下滑的業(yè)績造成投資者恐慌性拋售持有金融機(jī)構(gòu)的股票和管理層獎(jiǎng)金的大幅縮水，進(jìn)而導(dǎo)致金融企業(yè)加大次貸衍生產(chǎn)品的拋售力度；同時(shí)，按不斷下跌的公允價(jià)值計(jì)價(jià)也會使銀行難以滿足資本監(jiān)管的要求，這也會促使相關(guān)金融企業(yè)加大拋售次貸衍生產(chǎn)品的力度。在外部購買市場缺乏的情況下，必將造成次貸衍生產(chǎn)品價(jià)格的進(jìn)一步下跌，并陷入一種不斷下跌的惡性循環(huán)當(dāng)中，相應(yīng)延長了經(jīng)濟(jì)的低迷期。相反，在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段，由于市場比較樂觀，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)容易被低估，相應(yīng)其價(jià)值被高估，按公允價(jià)值計(jì)量會確認(rèn)大量公允價(jià)值變動收益或造成減值準(zhǔn)備計(jì)提不足、銀行業(yè)績上升，受利益的驅(qū)動，投資者會加大對相關(guān)金融衍生產(chǎn)品的投資力度，造成一種經(jīng)濟(jì)繁榮的假象，導(dǎo)致公允價(jià)值的進(jìn)一步上升，并形成一種不斷上升的惡性循環(huán)，加劇了泡沫的過度積聚，相應(yīng)延長了經(jīng)濟(jì)的繁榮期。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在正常、低估和高峰三個(gè)不同周期，且公允價(jià)值會計(jì)存在順周期效應(yīng)，為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，避免危機(jī)的再次發(fā)生，我們應(yīng)在公允價(jià)值會計(jì)順周期效應(yīng)的基礎(chǔ)上，考慮加入逆周期的因素。目前，理論界、實(shí)務(wù)界和政府部門正在探討在順周期效應(yīng)中加入逆周期因素的措施。在公允價(jià)值會計(jì)中加入逆周期因素將賦予謹(jǐn)慎性原則新的涵義。具體來講，就是不應(yīng)片面理解和運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，而是需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期來理解和運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則。在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段，由于客觀上存在使風(fēng)險(xiǎn)被低估、價(jià)值被高估的外部因素，所以應(yīng)盡可能“謹(jǐn)慎”地高估風(fēng)險(xiǎn)、低估價(jià)值，避免風(fēng)險(xiǎn)被低估、價(jià)值被高估；相應(yīng)地，在經(jīng)濟(jì)周期的下降階段，由于客觀上存在使風(fēng)險(xiǎn)被高估、價(jià)值被低估的外部因素，所以應(yīng)盡可能“謹(jǐn)慎”地低估風(fēng)險(xiǎn)、高估價(jià)值，避免風(fēng)險(xiǎn)被高估、價(jià)值被低估。

三、結(jié)論

公允價(jià)值代表了財(cái)務(wù)會計(jì)的未來發(fā)展方向，此次金融危機(jī)為公允價(jià)值的發(fā)展完善提供了契機(jī)，也對會計(jì)本質(zhì)、會計(jì)目標(biāo)、計(jì)量屬性和謹(jǐn)慎性原則提出了新的要求。簡而言之，會計(jì)應(yīng)是一項(xiàng)管理活動，其基本職能是反映和參與控制；會計(jì)目標(biāo)具有狀態(tài)依存特征；在未來相對長一段時(shí)期內(nèi)，歷史成本與公允價(jià)值并存的彩色計(jì)量模式將是發(fā)展趨勢；謹(jǐn)慎性原則需根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同周期來理解和運(yùn)用。

參考文獻(xiàn)

［1］葛家澍、劉峰：《會計(jì)理論——關(guān)于財(cái)務(wù)會計(jì)概念結(jié)構(gòu)的研究》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2003年版。

篇5

關(guān)鍵詞災(zāi)害；災(zāi)因；原理；管理

中圖分類號 P694 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A 文章編號 1007-5739（2012）10-0022-02

目前，有關(guān)災(zāi)害（Disaster，Catastrophe，Calamity）的定義有多種。筆者認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)災(zāi)害的特征將災(zāi)害定義為：由于社會—生態(tài)系統(tǒng)失衡，或者受到外因干擾，致使社會—生態(tài)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)、功能遭到破壞，對人類生命、財(cái)產(chǎn)或生態(tài)環(huán)境造成破壞損失的現(xiàn)象或過程。

1 災(zāi)害學(xué)基本原理

1.1 災(zāi)害的成因

災(zāi)害的成因簡稱災(zāi)因，即形成災(zāi)害的基本原因。從多學(xué)科綜合分析的整體研究觀來看，災(zāi)害的形成往往是自然變異與人為影響等多種因素交互作用的結(jié)果。自然致災(zāi)因素主要有天體原因、地質(zhì)原因、地理原因、生物原因，人為因素主要有社會政治因素、生產(chǎn)管理失當(dāng)?shù)取?/p>

1.2 災(zāi)害的過程

從物理過程看，災(zāi)害形成的過程就是能量異常積聚。當(dāng)積聚的能量超過承災(zāi)體系統(tǒng)穩(wěn)定性閾值時(shí)，承災(zāi)體穩(wěn)定性就破壞，從而形成災(zāi)害。這一過程可以近似表示為：

D=v-■f（N，A，T）dNdAdT

式中：N—自然致災(zāi)因子，A—人為致災(zāi)因子，S—地理空間域，T—時(shí)間域，v—承災(zāi)體系統(tǒng)穩(wěn)定性閾值。D>0時(shí)，系統(tǒng)處于平衡狀態(tài)，系統(tǒng)繼續(xù)保持穩(wěn)定，災(zāi)害不會發(fā)生；D=0時(shí)，系統(tǒng)處于平衡臨界點(diǎn)，災(zāi)害隨時(shí)可能發(fā)生；D

D=f[g（N，A，T），h（S，T），v]

由此可以看出，自然致災(zāi)因子、人為致災(zāi)因子作用于承災(zāi)體，當(dāng)累積作用強(qiáng)度超過v時(shí)，就發(fā)生災(zāi)害。這一過程除了與自然致災(zāi)因子、人為致災(zāi)因子的作用強(qiáng)度直接相關(guān)外，還與作用時(shí)間（T）長短、所處的地理位置（S）和承災(zāi)體的抗災(zāi)能力相關(guān)。因此，自然致災(zāi)因子、人為致災(zāi)因子、地理空間域、時(shí)間域、承災(zāi)體系統(tǒng)穩(wěn)定性合稱為“致災(zāi)五因子”。

1.3 災(zāi)害的控制

從宏觀上來看，災(zāi)害的控制一方面在于災(zāi)害的預(yù)防，另一方面在于盡可能地減輕災(zāi)害造成的損失。從微觀上看，實(shí)現(xiàn)災(zāi)害控制，減輕災(zāi)害危害，可以從L=f（D）式入手，分析研究“致災(zāi)五因子”，采取相應(yīng)的“防災(zāi)減災(zāi)五策略”，預(yù)防災(zāi)害發(fā)生，或減輕災(zāi)害危害。

1.4 災(zāi)因管理

災(zāi)因管理就是對災(zāi)因進(jìn)行監(jiān)測，把握關(guān)鍵災(zāi)因，對其實(shí)行控制，以打斷災(zāi)因鏈，預(yù)防災(zāi)害發(fā)生，或者控制災(zāi)害蔓延。

1.4.1 災(zāi)因鏈（Disaster Causes Chain）。一般情況下，災(zāi)害事件的發(fā)生是多種因素綜合作用的結(jié)果。如果把災(zāi)因、承災(zāi)體用點(diǎn)表示，災(zāi)因之間、災(zāi)因與承載體之間關(guān)聯(lián)用邊表示，災(zāi)因鏈則可以用圖表示。設(shè)承災(zāi)體為O，災(zāi)因?yàn)関i，災(zāi)因之間關(guān)聯(lián)的邊為ei，j，災(zāi)因與承災(zāi)體之間關(guān)聯(lián)的邊為eoi，i，j=1，2，…，n，i≠j，則ei，j與eoi可以表示為：

eij= eoi=

顯然，eij≠eji，即=。災(zāi)因之間、災(zāi)因與承載體之間的關(guān)聯(lián)強(qiáng)度可以用邊的權(quán)數(shù)表示。這樣災(zāi)因可以使用圖論或網(wǎng)絡(luò)分析等數(shù)學(xué)方法進(jìn)行分析與控制。

1.4.2 災(zāi)因流。從某一災(zāi)因到災(zāi)害發(fā)生的連續(xù)災(zāi)因序列稱為災(zāi)因流。其中，從起始災(zāi)因到災(zāi)害發(fā)生的災(zāi)因流為該起始災(zāi)因的完整災(zāi)因流，起始災(zāi)因是指激發(fā)災(zāi)害發(fā)生的最原始的因素。從圖論上看，災(zāi)因流就是從某一災(zāi)因到承災(zāi)體的連通的道路。在一條災(zāi)因流中，對于某一災(zāi)因來說，位于其前面的災(zāi)因稱為該災(zāi)因的上游災(zāi)因，位于其后面的災(zāi)因稱為該災(zāi)因的下游災(zāi)因。

1.4.3 災(zāi)因管理。其既可以對災(zāi)因的“點(diǎn)”進(jìn)行控制，也可以對“邊”進(jìn)行控制，打斷災(zāi)因鏈，實(shí)現(xiàn)災(zāi)害的管理。

1.4.4 確定關(guān)鍵災(zāi)因。關(guān)鍵災(zāi)因是指那些激發(fā)災(zāi)害發(fā)生的關(guān)鍵性因素。對于災(zāi)因控制來說，關(guān)鍵災(zāi)因可以通過以下方法得到：①有較多關(guān)聯(lián)邊數(shù)的災(zāi)因“點(diǎn)”；②權(quán)數(shù)較大的“邊”；③控制成本較小災(zāi)因“點(diǎn)”或“邊”；④若由于技術(shù)原因，或者控制成本原因等因素，使得通過方法①、②或者方法③獲得的災(zāi)因“點(diǎn)”或“邊”不可控制，則使用方法①、②或者方法③對其上游或下游災(zāi)因進(jìn)行篩選；⑤綜合使用方法①、②、③、④確定關(guān)鍵災(zāi)因[1-6]。

2 災(zāi)害管理原理

災(zāi)害管理（Disaster management）就是通過對災(zāi)害的研究、預(yù)測、減災(zāi)措施實(shí)施和災(zāi)后恢復(fù)等活動，以預(yù)防災(zāi)害的發(fā)生或減少災(zāi)害造成的損失。現(xiàn)代災(zāi)害管理理論主要有危機(jī)管理理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論和GCSP管理理論。危機(jī)管理理論側(cè)重于災(zāi)害的防治，風(fēng)險(xiǎn)管理理論更側(cè)重于災(zāi)害預(yù)防，GCSP管理理論則是綜合危機(jī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理理論，側(cè)重于災(zāi)害的管理方法。災(zāi)害的危機(jī)管理理論和災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)管理理論，分別源自于管理學(xué)中的危機(jī)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理理論[1-12]。

2.1 災(zāi)害管理模式

模式是某種事物的標(biāo)準(zhǔn)性形式或固定格式，與管理模式有關(guān)的英文表達(dá)有：Management System（管理交流）和Management Model（管理模型）。從特定的管理理念出發(fā)，災(zāi)害管理模式的定義可以在管理過程中固化一套操作系統(tǒng)。用公式和IOS模型分別表述為：

災(zāi)害管理模式=災(zāi)害管理理念+災(zāi)害管理系統(tǒng)+災(zāi)害管理方法

MS=f（I）+f（O）+f（S）

式中：MS—Management System；I—Idea/Ideology；O—Ope-ration/Organization；S—Stratagem/Strategy。

2.2 防災(zāi)減災(zāi)原理

從“致災(zāi)五因子”入手，采取積極的“防災(zāi)減災(zāi)五策略”，預(yù)防災(zāi)害發(fā)生，或減輕災(zāi)害危害。

2.3 GCSP管理原理

GCSP管理是分級管理（Graded management）、分類管理（Classification management）、分區(qū)管理（Subarea management）、分期管理（Phased management）的英文縮寫，主要是針對災(zāi)害的不同發(fā)生特點(diǎn)，采取不同的應(yīng)對策略。

分級管理：根據(jù)災(zāi)害源的危險(xiǎn)性或?yàn)?zāi)害的危害程度，將災(zāi)害危害程度或?yàn)?zāi)害源劃分等級，按照等級啟動相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，進(jìn)行災(zāi)害管理。分類管理：根據(jù)災(zāi)害種類、災(zāi)害源、承災(zāi)體的不同，對災(zāi)害進(jìn)行分類，采取不同的管理措施。分區(qū)管理：按照不同的自然區(qū)域或行政區(qū)域的特點(diǎn)，采取相應(yīng)的管理措施。分期管理：災(zāi)害的發(fā)生發(fā)展常遵循一個(gè)特定的周期，在災(zāi)害不同的發(fā)生發(fā)展期，采取不同的應(yīng)對管理措施。

2.4 學(xué)習(xí)原理

學(xué)習(xí)原理（Learning Principle）即通過災(zāi)害事件學(xué)習(xí)災(zāi)害管理技術(shù)，提高防災(zāi)減災(zāi)能力水平。

2.5 法治原理

法治原理（Law Principle）即整個(gè)災(zāi)害管理活動要依法進(jìn)行，災(zāi)害管理中要嚴(yán)格執(zhí)行災(zāi)害管理技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。也就是說，要完善災(zāi)害管理法律法規(guī)，加強(qiáng)災(zāi)害管理立法工作和災(zāi)害管理技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作。災(zāi)害管理法律法規(guī)及其執(zhí)行與監(jiān)督、災(zāi)害管理技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及其執(zhí)行與監(jiān)督要覆蓋災(zāi)害管理全過程，徹底實(shí)現(xiàn)災(zāi)害管理法制化[3]。

2.6 災(zāi)害管理周期

災(zāi)害的發(fā)生發(fā)展有一定的生命周期，一般依據(jù)災(zāi)害的發(fā)生發(fā)展過程將災(zāi)害發(fā)生發(fā)展過程劃分為孕育期、潛伏期、爆發(fā)期、持續(xù)期、衰退期、平息期。災(zāi)害管理是一項(xiàng)針對災(zāi)害并隨著災(zāi)害的發(fā)生、發(fā)展和結(jié)束而采取不同管理措施的管理活動。因此，災(zāi)害管理也隨之具有一定的生命周期，即預(yù)防期、預(yù)警期、救治期、善后期。

3 災(zāi)害的危機(jī)管理

災(zāi)害的危機(jī)管理（Crisis Management）即通過對災(zāi)害的監(jiān)測預(yù)警、災(zāi)前預(yù)防、災(zāi)時(shí)應(yīng)急處理和災(zāi)后恢復(fù)等措施，防止災(zāi)害發(fā)生或者減輕災(zāi)害造成的損失。根據(jù)災(zāi)害的生命周期，現(xiàn)代災(zāi)害管理理論將災(zāi)害管理過程劃分為4個(gè)過程，即災(zāi)害預(yù)防、災(zāi)害預(yù)警、災(zāi)害治理、善后處理，其中災(zāi)害預(yù)防貫穿于災(zāi)害管理整個(gè)過程。災(zāi)害危機(jī)理論是現(xiàn)代安全減災(zāi)管理的重要理論，現(xiàn)代災(zāi)害危機(jī)管理方式多采用突發(fā)公共事件應(yīng)急管理模式進(jìn)行災(zāi)害管理。災(zāi)害應(yīng)急管理即為有效實(shí)施災(zāi)害管理，降低災(zāi)害危害，對災(zāi)害誘因、過程、后果進(jìn)行分析，有效地集成社會相關(guān)資源，對災(zāi)害進(jìn)行預(yù)警、緊急處置和善后處理的過程。應(yīng)急管理過程一般包括預(yù)防、預(yù)備、響應(yīng)和恢復(fù)4個(gè)階段，但在實(shí)際情況中，這些階段往往是重疊的，但他們中的每一部分都有自己單獨(dú)的目標(biāo)，并且成為下個(gè)階段內(nèi)容的一部分。

4 災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)（Risk）定義為遇到危險(xiǎn)、遭受傷害或損失的概率。對災(zāi)害來說，風(fēng)險(xiǎn)專門用來評述災(zāi)害將要發(fā)生的概率，并且用高風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)等相應(yīng)術(shù)語來表明概率值。根據(jù)致災(zāi)因子風(fēng)險(xiǎn)分析、承災(zāi)體易損性評價(jià)、災(zāi)情損失評估等，分析是否保護(hù)或保護(hù)到何種程度、如何采取科學(xué)措施，以應(yīng)對原先沒有采取減輕風(fēng)險(xiǎn)措施而潛在的災(zāi)害影響。

災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)管理（Disaster Risk Management）就是災(zāi)害管理單位通過風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策，對災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效控制，妥善處理災(zāi)害損失。災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)控制的4種基本方法為風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。

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篇6

［摘要］品牌建設(shè)戰(zhàn)略體系的提出將有助于企業(yè)認(rèn)識和了解品牌理論,也有助于企業(yè)和學(xué)者們從更高的理論層面研究中國企業(yè)的在品牌建設(shè)中存在的問題和不足。本文針對中小型企業(yè)的內(nèi)部員工,進(jìn)行了大量市場調(diào)查研究。在市場調(diào)研的基礎(chǔ)上,結(jié)合文獻(xiàn)資料,從理論與企業(yè)實(shí)踐兩個(gè)不同角度,對中小型企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行分析,最后全方位實(shí)施品牌戰(zhàn)略的對策。

［關(guān)鍵詞］中小型企業(yè)；品牌戰(zhàn)略；管理；建設(shè)

［中圖分類號］F719［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）23-0052-02

1 品牌戰(zhàn)略理論綜述

11 品牌戰(zhàn)略的含義

品牌戰(zhàn)略是以提升品牌資產(chǎn)價(jià)值為目的,按品牌內(nèi)在運(yùn)作的規(guī)律采取相應(yīng)措施來實(shí)現(xiàn),最后通過品牌資產(chǎn)評估來評價(jià)品牌戰(zhàn)略的實(shí)施,它是企業(yè)為了生存和發(fā)展圍繞品牌進(jìn)行的全局性的謀劃方略,是整個(gè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分。在品牌建設(shè)戰(zhàn)略體系中,品牌這個(gè)概念分為品牌理論和品牌實(shí)踐兩大領(lǐng)域,兩者密切相關(guān)、相互對應(yīng)。其中,品牌理論按照研究對象的不同可分為個(gè)人品牌學(xué)、產(chǎn)品品牌學(xué)、企業(yè)品牌學(xué)、城市品牌學(xué)、區(qū)域品牌學(xué)、國家品牌學(xué)等。品牌實(shí)踐即指正從事的品牌活動,是品牌理論的具體化實(shí)施,包括品牌認(rèn)知、品牌創(chuàng)建和品牌維護(hù)三個(gè)階段,每個(gè)階段所采用的戰(zhàn)略與品牌理論有著一一對應(yīng)的關(guān)系。以產(chǎn)品品牌學(xué)為例,品牌認(rèn)知階段對應(yīng)品牌定義和品牌內(nèi)涵理論、品牌生命周期理論；品牌創(chuàng)建階段對應(yīng)品牌命名理論、品牌定位理論、品牌形象理論、品牌聯(lián)想理論、品牌個(gè)性理論……品牌維護(hù)階段則對應(yīng)品牌延伸理論、品牌關(guān)系理論、品牌資產(chǎn)理論、品牌競爭力理論、品牌危機(jī)管理理論……換而言之,企業(yè)在品牌建設(shè)過程中,在品牌認(rèn)知階段,企業(yè)需要對品牌的定義和品牌的生命周期有深刻的了解；在品牌創(chuàng)建階段,企業(yè)須實(shí)施品牌定位戰(zhàn)略、品牌形象戰(zhàn)略等；在品牌維護(hù)階段,企業(yè)可以選擇使用品牌延伸戰(zhàn)略、品牌資產(chǎn)戰(zhàn)略、多品牌戰(zhàn)略、品牌危機(jī)管理戰(zhàn)略等。

1.2品牌戰(zhàn)略的特征

全局性。品牌戰(zhàn)略是企業(yè)為了創(chuàng)造、培育、利用、擴(kuò)大品牌資產(chǎn),提高品牌價(jià)值而采取的各項(xiàng)具體計(jì)劃或方案的指南。它所解決的不是局部或個(gè)別問題,而是全局性問題。

長期性。品牌戰(zhàn)略是從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展著眼的,是企業(yè)長期規(guī)劃中的一個(gè)重要內(nèi)容,對其評價(jià)也是放在長期成本——長期收益的核算框架中進(jìn)行的。

系統(tǒng)性。品牌戰(zhàn)略涉及企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)和子系統(tǒng),其自身也存在形成、維護(hù)和發(fā)展等環(huán)節(jié)問題。

開放性和競爭性。品牌戰(zhàn)略是在開放系統(tǒng)中與外界不斷保持信息和能量交換的條件下實(shí)施的,因此它不可避免地要面對外界的競爭力。開放使它更多地吞吐信息,競爭使它更有效地檢索信息和加工信息。

組織性。品牌戰(zhàn)略是由人來制定和實(shí)施的,它涉及企業(yè)內(nèi)外多層次的參與者通過分工與組織,來完成品牌戰(zhàn)略。

2 中小型企業(yè)品牌戰(zhàn)略管理存在的問題

2.1 實(shí)施品牌戰(zhàn)略的意識淡薄

隨著產(chǎn)品生命周期的縮短,產(chǎn)品同質(zhì)化的日益嚴(yán)重,中小型企業(yè)間的競爭日趨激烈,不少中國企業(yè)熱衷或者忙于廣告戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn),而忽視了產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)品質(zhì)和品牌創(chuàng)新的重要性。產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定,服務(wù)品質(zhì)得不到保障,使得品牌原有的消費(fèi)者不斷流失,品牌知名度下降；產(chǎn)品長期不變,品牌營銷策略沒有創(chuàng)新,與競爭品牌差異不明顯,品牌失去活力,使得消費(fèi)者喪失購買欲望,品牌知名度下降。我國許多中小型企業(yè)就是由于缺乏創(chuàng)新,品牌知名度下降,失去了消費(fèi)者的忠誠,而被不斷進(jìn)步和變化的社會所淘汰。品牌創(chuàng)新是企業(yè)充滿活力,取得進(jìn)步和發(fā)展的源泉,它不僅僅包括產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新、包裝創(chuàng)新,還包括產(chǎn)品營銷模式的創(chuàng)新,以及品牌文化、品牌內(nèi)涵的創(chuàng)新。

2.2 盲目使用品牌延伸戰(zhàn)略

品牌延伸戰(zhàn)略是近年來為中國企業(yè)所喜愛并且常用的品牌戰(zhàn)略之一,它已成為企業(yè)尋求新發(fā)展、開拓新市場的一種重要策略。運(yùn)用得當(dāng)?shù)钠放蒲由鞈?zhàn)略,可以在企業(yè)推出新產(chǎn)品時(shí),幫助企業(yè)在原有市場占據(jù)更大的市場份額,或是迅速打開新的市場,為企業(yè)帶來新的利潤,為企業(yè)品牌注入新的活力,并更充分地發(fā)揮品牌優(yōu)勢。

如有的中小型企業(yè)在其主要產(chǎn)品尚未占據(jù)市場領(lǐng)先地位時(shí),就迫不及待地想用同一品牌推出其他產(chǎn)品,結(jié)果使得消費(fèi)者心目中的品牌形象一落千丈；有的企業(yè)在某一領(lǐng)域獲得品牌的成功后,就盲目地向其他領(lǐng)域發(fā)展,也不確定該領(lǐng)域與自身原有產(chǎn)品領(lǐng)域是否有沖突；還有的企業(yè)過分追求多元化經(jīng)營,產(chǎn)品過多、生產(chǎn)經(jīng)營范圍過廣,使得原有品牌的定位變得模糊。

2.3 缺乏品牌危機(jī)管理意識

中國企業(yè)在品牌危機(jī)管理這個(gè)環(huán)節(jié)特別薄弱,一是中國企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化執(zhí)行不嚴(yán),相對國際品牌而言更容易產(chǎn)生品牌危機(jī)；二是中國企業(yè)平時(shí)對品牌危機(jī)管理不重視,當(dāng)品牌危機(jī)到來時(shí),危機(jī)反應(yīng)能力較差。在這方面中國品牌顯得尤為脆弱,中國企業(yè)沒有有效的事前預(yù)防機(jī)制、迅速的事發(fā)反應(yīng)機(jī)制以及妥當(dāng)?shù)氖潞筇幚頇C(jī)制,當(dāng)危機(jī)事件來臨時(shí),只能眼睜睜地看著品牌被拖垮,很少有能在危機(jī)中屹立不倒的中國企業(yè)。

2.4 危機(jī)應(yīng)急能力不足

在危機(jī)發(fā)生后,危機(jī)反應(yīng)能力差是中國企業(yè)“一碰就倒”的主要原因。中國企業(yè)沒有品牌危機(jī)意識,對危機(jī)沒有預(yù)見也沒有防患于未然的想法,自然也沒有企業(yè)危機(jī)處理體系。企業(yè)危機(jī)處理體系包括事前預(yù)防機(jī)制、事發(fā)反應(yīng)機(jī)制和事后處理機(jī)制。具體來說,就是企業(yè)要建立危機(jī)管理的常設(shè)機(jī)構(gòu),在組織、人員、措施、經(jīng)費(fèi)等方面做好隨時(shí)應(yīng)對危機(jī)的準(zhǔn)備；危機(jī)預(yù)警系統(tǒng),當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)發(fā)生的征兆和信號時(shí),要能及時(shí)通報(bào)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部門,并迅速制定解決問題的方案,以防危機(jī)的影響擴(kuò)大,造成恐慌；在危機(jī)發(fā)生后,企業(yè)要能在第一時(shí)間作出反應(yīng),并以坦誠、愿意解決問題的態(tài)度,經(jīng)由唯一的渠道事件處理的相關(guān)信息,并且企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要高度重視,本著積極主動、配合政府工作的態(tài)度面對媒體和大眾。

3 全方位實(shí)施品牌戰(zhàn)略的對策

31 以創(chuàng)產(chǎn)品品牌為突破口,促進(jìn)企業(yè)品牌的形成

從企業(yè)品牌建設(shè)戰(zhàn)略的角度看,品牌建設(shè)實(shí)質(zhì)上就是通過提高品牌的認(rèn)知度、美譽(yù)度、忠誠度來擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率和提升企業(yè)產(chǎn)品的競爭力,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。因而若能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)選擇恰當(dāng)?shù)钠放茟?zhàn)略將有助于企業(yè)的品牌發(fā)展和企業(yè)自身的發(fā)展,反之,如果時(shí)機(jī)不適當(dāng)或是品牌戰(zhàn)略選擇錯(cuò)誤將影響品牌的發(fā)展,甚至可能使得企業(yè)過去的品牌建設(shè)成果付之一炬。通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),強(qiáng)化我國中小型企業(yè)品牌效應(yīng),減少企業(yè)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)實(shí)施品牌戰(zhàn)略打好基礎(chǔ)。

32 建立創(chuàng)新機(jī)制,不斷為企業(yè)品牌注入新的活力

堅(jiān)持科技創(chuàng)新戰(zhàn)略,以提高產(chǎn)品質(zhì)量,增加產(chǎn)品品種,優(yōu)化工藝,提升裝備水平,降低各類消耗,三廢綜合利用為目標(biāo),大力開展技術(shù)創(chuàng)新活動,推動企業(yè)發(fā)展。

保證品牌的產(chǎn)品始終優(yōu)秀是品牌的根本,優(yōu)秀的產(chǎn)品是建設(shè)品牌的必要條件。這里所說的產(chǎn)品優(yōu)秀,是指產(chǎn)品必須有過硬的質(zhì)量和不斷的創(chuàng)新。質(zhì)量是產(chǎn)品的生命,高質(zhì)量的產(chǎn)品是塑造一個(gè)好品牌的基礎(chǔ)。沒有好品質(zhì)就沒有好品牌,只有保證了產(chǎn)品的質(zhì)量,才能吸引源源不斷的消費(fèi)者,才能使消費(fèi)者有忠于品牌的可能。產(chǎn)品質(zhì)量直接關(guān)乎品牌的形象,因此嚴(yán)格控制產(chǎn)品的質(zhì)量,保證始終能生產(chǎn)出消費(fèi)者信得過的產(chǎn)品是企業(yè)品牌建設(shè)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn),特別是對中國企業(yè)而言。

篇7

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);旅游業(yè);宏觀經(jīng)濟(jì)

中圖分類號:F59文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

一、對目前世界經(jīng)濟(jì)形勢的判斷

(一)由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)已經(jīng)對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響,世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入衰退期。由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī),已由次級房貸蔓延到金融衍生品等各個(gè)方面,導(dǎo)致美國第五大券商貝爾斯破產(chǎn)、美國雷曼兄弟公司破產(chǎn)、美國底特律三強(qiáng)也在尋求政府救助。由此可見,這次金融危機(jī)將給美國和世界經(jīng)濟(jì)帶來重創(chuàng)。同樣,金融危機(jī)引發(fā)了股市下跌、樓市低迷,同時(shí)還爆發(fā)了能源危機(jī)和糧食危機(jī)。這些相互關(guān)聯(lián)、相互影響,可能會帶來更大的災(zāi)難。2008年3月美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾預(yù)測:“有一天,人們回首今日,可能會把美國當(dāng)前的金融危機(jī)評為第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來最為嚴(yán)重的危機(jī)。”

華爾街金融機(jī)構(gòu)相繼,世界股市下跌、樓市低迷、失業(yè)情況加劇,加之2008年開始的能源危機(jī)和糧食危機(jī),這說明世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入衰退期,也許會持續(xù)很長時(shí)間才能走出衰退,也許正如美國紐聯(lián)儲行長蓋特納所說:“這場危機(jī)持續(xù)時(shí)間長,涉及面廣,美國經(jīng)濟(jì)將要經(jīng)歷一個(gè)較長時(shí)期的緩慢增長,其他國家經(jīng)濟(jì)也會受其拖累。”

(二)從經(jīng)濟(jì)理論上講,金融危機(jī)已經(jīng)影響著市場和購買力,經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律顯示經(jīng)濟(jì)衰退。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生原因的看法有很多。目前,代表性的觀點(diǎn)是外因經(jīng)濟(jì)周期理論和內(nèi)生經(jīng)濟(jì)周期理論以及凱恩斯主義學(xué)派的周期理論、貨幣主義理論與理性預(yù)期學(xué)派提出的經(jīng)濟(jì)周期理論。但是,他們都一致認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成中,經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部因素是引起周期波動的主要原因,因而在市場中經(jīng)濟(jì)周期的存在是必然的。

世界經(jīng)濟(jì)史同樣證明了經(jīng)濟(jì)周期的波動會在市場經(jīng)濟(jì)模式中出現(xiàn)。從英國爆發(fā)第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后,發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家每8～12年就要爆發(fā)一次經(jīng)濟(jì)危機(jī),也就是經(jīng)歷一次經(jīng)濟(jì)周期的波動。因此,這次由美國次貸危機(jī)而引發(fā)的金融危機(jī)由于美國的金融和經(jīng)濟(jì)在世界上的影響,已經(jīng)演變?yōu)槭澜缧越鹑谖C(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī),并且伴隨著世界性的能源危機(jī)和糧食危機(jī),將會給世界帶來最為嚴(yán)重的影響。

二、新經(jīng)濟(jì)下中國經(jīng)濟(jì)形勢分析以及對陜西旅游業(yè)發(fā)展的看法

(一)中國已經(jīng)確立了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式,中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)體系中。自改革開放以來,中國逐步拋棄了僵硬、缺乏活力的傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。自2003年加入WTO后,已經(jīng)融入世界市場經(jīng)濟(jì)體系之中。近年來,中國出口下降,在2008年9月5日雷曼兄弟宣布破產(chǎn)后,上海A股市場16日跌破2,000點(diǎn)大關(guān),17日又下降了2.9%,建設(shè)銀行、招商銀行、工商銀行連續(xù)兩天跌停。招商銀行披露該銀行持有大量的雷曼公司債券。多家銀行(包括香港投資機(jī)構(gòu))持有雷曼迷你債券超過3.8億美元。同樣,中國擁有上萬億美元的外匯儲備。在中國將近2萬億美元外匯儲備中估計(jì)有1.2萬億是美元儲備,美元的貶值已經(jīng)使我國的金融資產(chǎn)大幅縮水。中國與澳大利亞鐵礦石的談判“破裂”,加之2009年9月11日美國對從中國進(jìn)口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實(shí)施為期三年的懲罰性關(guān)稅的中美輪胎特保案,可能會更大程度地使西方各國對中國的外貿(mào)進(jìn)行干涉。

(二)各種數(shù)據(jù)表明,中國經(jīng)濟(jì)仍在緩慢增長,經(jīng)濟(jì)仍然沒有太大衰退。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看,根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),2008年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長10.4%,增速比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn);但是到了9月份,GDP增速卻下降到了9%。全國第一產(chǎn)業(yè)增長值同比增長15.7%,而到下半年8月份就回落到12.8%。然而,2009年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值為139,862億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長7.1%,比一季度加快1.0個(gè)百分點(diǎn)。分季度看,一季度增長6.1%,二季度增長7.9%,三季度增長8.9%;分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值22,500億元,增長4.0%;第二產(chǎn)業(yè)增加值106,477億元,增長7.5%;第三產(chǎn)業(yè)增加值8,884億元,增長8.8%。可見,我國經(jīng)濟(jì)受世界經(jīng)濟(jì)衰退、歐美市場需求減少的影響,經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度在放緩。

我國經(jīng)濟(jì)緩慢增長未嘗不是件好事,因?yàn)榫统隹诜矫娑?根據(jù)國務(wù)院數(shù)據(jù),2008年一季度,雖然以美元統(tǒng)計(jì)的出口增長率仍高達(dá)21.4%,但出口實(shí)際增長率已經(jīng)下降到3%,已接近1998年亞洲金融危機(jī)的狀況。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局消息。前三季度對外貿(mào)易繼續(xù)下降,降幅明顯收窄,前三季度出口8,466億美元,下降21.3%;進(jìn)口7,112億美元,下降20.4%;順差1,355億美元,同比減少455億美元。前三季度進(jìn)出口總額15,578億美元,同比下降20.9%,其中一季度下降24.9%,二季度下降22.1%。中國對外貿(mào)易增速逐月放緩,11月份進(jìn)出口同比下降9%,其中出口同比下降2.2%,而比上月則下降了21%,這是自2001年7月份以來首次出現(xiàn)當(dāng)月負(fù)增長。12月份,出口同比降幅擴(kuò)大到2.8%。2009年1月份,中國進(jìn)出口的數(shù)據(jù)更令人悲觀,進(jìn)口同比下降43.1%,出口下降17.5%。

從旅游業(yè)來說,2009年1～3月份受金融危機(jī)影響,我國入境旅游呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢,除了澳門同胞之外,入境旅游的外國人、香港同胞和臺灣同胞與上年同期相比都有一定程度的下降。2009年1～3月份我國入境旅游累計(jì)人數(shù)達(dá)3,027.07萬人次,同比下降7.15%,增幅比上年同期下降了12.82個(gè)百分點(diǎn);入境過夜旅游累計(jì)人數(shù)達(dá)1,188.58萬人次,同比下降11.33%,增幅比上年同期下降了20.63個(gè)百分點(diǎn);旅游(外匯)收入累計(jì)87.65億美元,同比下降15.38%,增幅比上年同期下降了37.27個(gè)百分點(diǎn)。這也就表明,2009年以來,我國入境旅游并不樂觀。

相比之下,2009年的境內(nèi)旅游卻沒有受到太多地震、金融危機(jī)和甲型H1N1病毒等宏觀環(huán)境因素的影響。而且對全國100多家景區(qū)的問卷調(diào)研和訪談顯示,景區(qū)接待人數(shù)、營業(yè)收入略有增加,2009年一二季度銀行大量放貸,固定資產(chǎn)投資增加明顯,營業(yè)成本稍有上升,企業(yè)利潤水平持平,加之“十一”、中秋雙節(jié)的長假期,各地區(qū)門票上漲,企業(yè)家對下季度和本年度的旅游發(fā)展預(yù)期樂觀,回暖跡象較明顯。

但是,受經(jīng)濟(jì)危機(jī)收入預(yù)期降低的影響,游客在景區(qū)的消費(fèi)方式發(fā)生變化:(1)旅游觀念,從觀光向休閑轉(zhuǎn)變,更重人氣、重休閑。旅游者更注重身心放松,而不是“走馬觀花”;(2)出游方式,從團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)散客,網(wǎng)絡(luò)預(yù)訂增加,自駕游受青睞。各景區(qū)采取門票優(yōu)惠活動,很大程度降低了出行成本,短線游客增加比重很大,散客游的數(shù)量和比例上升,網(wǎng)絡(luò)在線預(yù)訂上升;(3)重復(fù)購買增加。游客旅游觀念向短程休閑需求的轉(zhuǎn)變、政府旅游消費(fèi)券的發(fā)放、景區(qū)門票的優(yōu)惠活動、景區(qū)新產(chǎn)品的不斷推出,使游客重復(fù)購買次數(shù)增加。

三、陜西旅游業(yè)發(fā)展中存在的問題

(一)旅游產(chǎn)品規(guī)模小、結(jié)構(gòu)單一、開發(fā)層次低、品牌形象不夠突出,旅游紀(jì)念品發(fā)展相對滯后。陜西文物資源居全國首位,旅游資源居全國第三位,但旅游收入只居全國第七位。來陜海外旅客的人均停留時(shí)間僅為2.9天,國內(nèi)旅客的人均停留時(shí)間僅為2.8天,海外旅客的旅游購物支出僅占其旅游消費(fèi)的27.74%,國內(nèi)旅客的旅游購物支出占其旅游消費(fèi)的15.63%。旅客資源和規(guī)劃管理相對滯后,旅游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化,產(chǎn)品科技含量不高,深層次開發(fā)和動態(tài)展示不夠,旅游紀(jì)念品發(fā)展相對滯后。

(二)產(chǎn)業(yè)意識不強(qiáng)。大部分地區(qū)只停留在觀光旅游為基礎(chǔ)的產(chǎn)品開發(fā)上,且受自然環(huán)境影響明顯,旅游季節(jié)性強(qiáng)。很多地區(qū)為了短期利益常常進(jìn)行“一次性消費(fèi)”。具體表現(xiàn)為:價(jià)格相對較高,服務(wù)質(zhì)量差,使其旅游重復(fù)性低,游客忠誠度較低。在一定程度上制約了社會資金對旅游業(yè)的大規(guī)模投入。

(三)旅游目的地通達(dá)性不高。陜西位于中西部地區(qū),旅游城市和旅游區(qū)(點(diǎn))服務(wù)設(shè)施配套能力不足,旅游基礎(chǔ)設(shè)施尚需進(jìn)一布加強(qiáng)和完善。

(四)政府對旅游業(yè)的導(dǎo)向性投入不足。利用政策吸引社會資金的力度需進(jìn)一步加大,市場化的投融資機(jī)制不夠完善。一方面政府在旅游項(xiàng)目建設(shè)引導(dǎo)性投資、旅游目的地宣傳促銷和旅游基礎(chǔ)設(shè)施等方面的投入還不夠;另一方面旅游開發(fā)市場化程度低。政府培養(yǎng)人力資源能力不高,導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)意識不強(qiáng)。

(五)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)建設(shè)中存在的誤區(qū)。一是許多旅游景區(qū)規(guī)模太小,布局不合理,開發(fā)分散,缺乏精心的規(guī)劃、細(xì)致的管理以及資源的有效利用和線路的合理組合;二是景區(qū)景點(diǎn)資源的開發(fā)缺乏創(chuàng)意,生命周期很短,重復(fù)性或模仿性項(xiàng)目做的比較多;三是市場的推廣、營銷和管理往往被忽略。雖然近幾年陜西也有許多景點(diǎn)被開發(fā)出來,但現(xiàn)代旅游資源的開發(fā),必須事前進(jìn)行嚴(yán)密的營銷分析和策劃,事后的市場開發(fā)推廣以及在行業(yè)內(nèi)部行之有效的管理可能更為艱難和重要;四是在旅游資源的開發(fā)方面有一些觀念還比較落后,具體表現(xiàn)在違反客觀規(guī)律盲目上馬,在資源的開發(fā)上有狂熱性。

總的來說,近幾年陜西旅游資源的開發(fā)缺乏一定的市場導(dǎo)向,營銷策劃脫離了游客需求,建設(shè)的觀念落后于形勢的發(fā)展需要,產(chǎn)品以及旅游次生品開發(fā)深度不夠,營銷方式單一。

四、相關(guān)建議

改善陜西旅游業(yè)現(xiàn)狀需要加強(qiáng)旅游業(yè)發(fā)展保障體系建設(shè)。

(一)深化旅游體制改革,培養(yǎng)多元化市場體系,推動旅游業(yè)快速發(fā)展。全面開發(fā)旅游市場,允許境外、省外有實(shí)力的資本進(jìn)入旅游市場,重點(diǎn)是進(jìn)入旅行社行業(yè)和旅游景區(qū)(點(diǎn)),廣開投資渠道,使旅游業(yè)的投資主體多元化。深化旅游體制改革,理順景區(qū)(點(diǎn))旅游管理體制,改變多頭管理狀況,建立統(tǒng)一、高效發(fā)展的旅游景區(qū)管理模式。大力推動旅游企業(yè)的股份制改革,建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度,做大做強(qiáng)旅游企業(yè)。

(二)強(qiáng)化政府主導(dǎo)型旅游發(fā)展戰(zhàn)略。強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)地位,建立健全旅游業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)機(jī)制。按照建立旅游大市場,發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)的要求,進(jìn)一步加強(qiáng)旅游行政管理機(jī)構(gòu),強(qiáng)化宏觀調(diào)控和規(guī)范監(jiān)督職能。進(jìn)一步加大對旅游業(yè)的投入,增加旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、旅游產(chǎn)業(yè)開發(fā)和旅游整體形象宣傳的投入,引導(dǎo)公眾樹立社會旅游的觀念意識,營造良好的旅游發(fā)展環(huán)境。

(三)加強(qiáng)旅游人力資源開發(fā)。把旅游教育提到重要的戰(zhàn)略地位,為旅游業(yè)發(fā)展提供充足的人力資源和智力資源保障。到2010年,旅游業(yè)直接從業(yè)人數(shù)將達(dá)到40萬人左右,以滿足全省旅游業(yè)高速發(fā)展對各類專業(yè)人才的需求。建立健全省、市、企業(yè)三級旅游教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu),形成學(xué)校、社會、旅游企業(yè)三個(gè)層面的旅游教育培訓(xùn)網(wǎng)絡(luò),建立旅游人才開發(fā)機(jī)制、旅游專題培訓(xùn)等各種形式,加強(qiáng)對旅游管理人員和從業(yè)人員的崗位教育和技能培訓(xùn),提高從業(yè)人員素質(zhì)。

(四)加快旅游信息化建設(shè),為旅游決策及市場開發(fā)提供依據(jù)。建立完善省、市自動化網(wǎng)絡(luò),提高政府管理部門的辦事效率和信息管理效率。組建大型的旅游專業(yè)網(wǎng)站,集成全省旅游信息,并接入國際國內(nèi)各主要門戶網(wǎng)站。把現(xiàn)代化、電子化、網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)用到旅游景區(qū)景點(diǎn)上。實(shí)行旅游統(tǒng)計(jì)的網(wǎng)上報(bào)送,為旅游決策以及市場開發(fā)提供科學(xué)有效的依據(jù)。

企業(yè)經(jīng)營層面:(1)創(chuàng)新經(jīng)營方式,提升企業(yè)業(yè)績。不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,吸引更多的游客重復(fù)購買;創(chuàng)新營銷渠道,減少渠道環(huán)節(jié),降低銷售成本,如采用網(wǎng)絡(luò)直銷平臺進(jìn)行直接銷售等;(2)深化市場細(xì)分,不斷挖掘新市場。開發(fā)“一站式”景區(qū)產(chǎn)品,帶動中產(chǎn)階層旅游市場、推出質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的旅游產(chǎn)品,加強(qiáng)配套服務(wù),推進(jìn)老年人市場發(fā)展、結(jié)合素質(zhì)教育,開展景區(qū)“旅游修學(xué)周”活動,開發(fā)學(xué)生市場;(3)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),加快產(chǎn)業(yè)融合,提高經(jīng)營績效。對景區(qū)的不良資金進(jìn)行有效剝離,加快與景區(qū)產(chǎn)品上下游企業(yè)的融合,優(yōu)化景區(qū)產(chǎn)品供應(yīng)鏈,有條件的景區(qū)企業(yè)可以加快企業(yè)兼并、重組進(jìn)程,向集團(tuán)化發(fā)展。

(五)以創(chuàng)建和諧旅游為抓手,強(qiáng)化行業(yè)監(jiān)管和指導(dǎo),優(yōu)化旅游發(fā)展環(huán)境。以提升服務(wù)質(zhì)量為目標(biāo),結(jié)合實(shí)施《旅游服務(wù)質(zhì)量提升計(jì)劃》,抓好各項(xiàng)基礎(chǔ)工作,推動旅游服務(wù)質(zhì)量全面提升,大力開展旅游市場整治行動,推動旅游服務(wù)質(zhì)量全面提升。繼續(xù)大力開展以“創(chuàng)佳評差”為載體的精神文明建設(shè)和文明景區(qū)創(chuàng)建活動,為旅游業(yè)的發(fā)展提供精神動力。進(jìn)一步加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè),深入開展“糾正行業(yè)不正之風(fēng),維護(hù)游客合法權(quán)益”專題活動。召開了全省旅游紀(jì)檢監(jiān)察暨行風(fēng)建設(shè)工作會議,聯(lián)合省糾風(fēng)辦召開了全省旅游行業(yè)深入開展“糾正行業(yè)不正之風(fēng),維護(hù)游客合法權(quán)益”專題活動動員大會,提出了正確履行職責(zé)、切實(shí)轉(zhuǎn)變職能、改進(jìn)工作作風(fēng)、規(guī)范依法行政、促進(jìn)旅游市場健康有序發(fā)展的目標(biāo),為陜西旅游業(yè)又好又快發(fā)展提供有力保障。

(作者單位:陜西理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與法學(xué)學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

[1]格林斯潘.美國次貸危機(jī)的教訓(xùn).金融時(shí)報(bào),2008.3.18.

篇8

一是貨幣當(dāng)局應(yīng)更加關(guān)注金融市場的失衡問題。長期以來，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的大多數(shù)中央銀行認(rèn)為，央行只應(yīng)該關(guān)注通貨膨脹，而對資產(chǎn)泡沫和金融市場失衡普遍采取一種放任的態(tài)度。從某種意義上，它們過度相信金融市場的自我調(diào)節(jié)和修正能力，也低估了資產(chǎn)泡沫和金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。這一觀念在金融危機(jī)之后已漸漸遭到擯棄。

二是金融監(jiān)管對宏觀審慎觀念的引入。傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系著重于對單個(gè)銀行的監(jiān)管指標(biāo)，比如以資本充足率為核心的巴塞爾協(xié)議一版和二版(分別簡稱為巴I和巴II)在計(jì)算最低資本比率要求時(shí)，只考慮了單個(gè)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而忽視了由金融機(jī)構(gòu)群體效應(yīng)導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)變化。在改進(jìn)后的新巴塞爾協(xié)議(巴III)中，相應(yīng)地加入了兩個(gè)新內(nèi)容：對系統(tǒng)重要性銀行的額外資本要求和逆周期的資本要求。

逆周期監(jiān)管思路認(rèn)為，在金融體系的周期里，雖然問題的爆發(fā)(如資產(chǎn)泡沫的破滅和銀行不良貸款率的上升)出現(xiàn)在金融或經(jīng)濟(jì)周期的下行期，但是問題的積累卻往往發(fā)生在周期上行階段。

根據(jù)國際清算銀行的研究顯示，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的信貸增長大幅超出正常的速度或資產(chǎn)價(jià)格(尤其是房地產(chǎn)價(jià)格)上漲過快時(shí)，該經(jīng)濟(jì)體在未來兩三年出現(xiàn)銀行危機(jī)的可能性會大大增加。因此，逆周期的監(jiān)管理念強(qiáng)調(diào)防患于未然，要求銀行體系在經(jīng)濟(jì)的上行期提高各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)的要求，以用于提高銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行階段的穩(wěn)定性。

在新巴塞爾協(xié)議中，兩項(xiàng)新的要求體現(xiàn)了這一逆周期的監(jiān)管思路。一是規(guī)定銀行必須額外預(yù)留2.5％的儲備資本(capital conservation buffer)，二是監(jiān)管當(dāng)局可以隨周期的變動酌情要求0－2.5％的逆周期資本(counter-cyclical capital buffer)。

新的規(guī)定遠(yuǎn)非單純地提高資本比率要求，而是希望通過逆周期的監(jiān)管要求“熨平”金融市場的大幅波動，以此防止對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的動蕩。換句話說，逆周期監(jiān)管要求銀行在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期增加資本，但是銀行資本充足率下降在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期應(yīng)該是一個(gè)正常的現(xiàn)象。

盡管如此，在現(xiàn)實(shí)中大部分國家似乎正在重復(fù)銀行體系順周期的老路。過去的兩三年內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩，但銀行業(yè)的資本充足率不但沒有下降，反而大大提高了。銀行選擇持有更高的核心資本和緩沖資本，以表明它們是更穩(wěn)健、更強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)。歐美的監(jiān)管機(jī)構(gòu)紛紛推出更嚴(yán)格的監(jiān)管措施，以掩飾金融危機(jī)發(fā)生之前的監(jiān)管疏漏和未能預(yù)測危機(jī)的無能。壓力測試的結(jié)果往往導(dǎo)致更高的計(jì)提資本要求。

政客們也紛紛將矛頭指向大銀行，以安撫大眾不滿和贏得選民支持。評級機(jī)構(gòu)推波助瀾，對銀行業(yè)降級更多體現(xiàn)的是當(dāng)前的困境而非銀行度過整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的能力。這造成的直接后果是，銀行業(yè)在放貸方面更加謹(jǐn)慎，銀行去杠桿化的過程更加深了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷。

而一旦經(jīng)濟(jì)重新步入增長期，我們似乎也不能保證能按逆周期監(jiān)管的思路加強(qiáng)管理。歷史的經(jīng)驗(yàn)顯示這方面的集體性失憶是驚人的。整個(gè)監(jiān)管的歷史往往是以危機(jī)作為起點(diǎn)、以危機(jī)作為結(jié)束。當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的時(shí)候，銀行業(yè)會重新恢復(fù)對風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的追求，會出現(xiàn)新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以規(guī)避監(jiān)管要求。在經(jīng)濟(jì)增長和財(cái)富增加的情況下，監(jiān)管者和政客們很難會挺身而出推出不受歡迎的監(jiān)管要求。金融市場也會重新彌漫樂觀的氣氛，評級機(jī)構(gòu)和市場紀(jì)律仍然可能會有缺失，從而醞釀下一輪的危機(jī)。

從根本上說，監(jiān)管是希望在效率和穩(wěn)定之間尋求一個(gè)最優(yōu)的平衡。以資本要求為例，資本要求固然可以提高銀行體系的穩(wěn)定性，但是資本是有成本的。銀行業(yè)的最主要的功能是在資金供給方和資金需求者之間發(fā)揮中介的作用。

一味地提高資本要求不可避免地會提高資金的運(yùn)行成本，并削弱銀行在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的劑作用。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)再次面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的情況下，政策制定者更應(yīng)關(guān)注如何發(fā)揮銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，而非僅是推進(jìn)危機(jī)后的懲罰。

篇9

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；現(xiàn)金流量

現(xiàn)金是制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度下以及著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國企業(yè)的經(jīng)營活動與世界經(jīng)濟(jì)關(guān)系的聯(lián)系日益密切，世界經(jīng)濟(jì)周期必然會波及到我國。經(jīng)濟(jì)衰退和繁榮將交替性地出現(xiàn)，逆經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展應(yīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的常態(tài)，它要求企業(yè)以現(xiàn)金流量管理為核心，采取靈活的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，保證企業(yè)平穩(wěn)地發(fā)展。

一、經(jīng)濟(jì)周期下企業(yè)現(xiàn)金流量的波動性

經(jīng)濟(jì)衰退和繁榮是經(jīng)濟(jì)周期的兩種典型形態(tài)，二者會交替性地出現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不管是正確與否往往都會被企業(yè)的發(fā)展聲浪所淹沒，只有在衰退時(shí)期，才能顯示出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要性。因此，本文只探討經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問題。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，企業(yè)現(xiàn)金流量往往會最先作出反應(yīng)，并具有以下特征：

（一）經(jīng)營現(xiàn)金流量減少

經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，企業(yè)產(chǎn)給大量過剩、產(chǎn)品滯銷，企業(yè)開工不足，經(jīng)營現(xiàn)金大量流失，受經(jīng)營杠桿的作用，經(jīng)營利潤的下降速快于銷售收入的下降速度，現(xiàn)金大量流失。通常的做法是壓縮產(chǎn)能，降低杠桿率，減少現(xiàn)金流失。

（二）債務(wù)現(xiàn)金流量減少

由于經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿具有聯(lián)動作用，經(jīng)濟(jì)衰退階段，企業(yè)經(jīng)營杠桿會放大財(cái)務(wù)杠桿從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此銀行通常會收縮銀根，以保證資金的安全性。企業(yè)債務(wù)融資比較困難，迫使企業(yè)自動降低財(cái)務(wù)杠桿，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資現(xiàn)金流量增加

如上所述，在經(jīng)濟(jì)衰退階段，為了防止虧損吞食現(xiàn)金，企業(yè)通常會通過減少投資或者出售資產(chǎn)的方式，被動地降低經(jīng)營杠桿，從而導(dǎo)致投資活動現(xiàn)金流入量的增加，然后再用增加的現(xiàn)金流動入量歸還債務(wù)，從而降低財(cái)務(wù)杠桿。

經(jīng)過上述分析可以看出，在經(jīng)濟(jì)衰退階段，產(chǎn)品銷售受阻，債務(wù)融資困難，現(xiàn)金流量不斷流失，企業(yè)通常會通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的方式，調(diào)整產(chǎn)量規(guī)模，尋求現(xiàn)金流量的平衡，以期待經(jīng)濟(jì)高漲的到來。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本內(nèi)涵

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在深入分析和準(zhǔn)確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對企業(yè)財(cái)務(wù)活動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)未來財(cái)務(wù)活動的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所作的全局性、長遠(yuǎn)性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。

（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系

“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”實(shí)質(zhì)是“戰(zhàn)略”與“財(cái)務(wù)”的結(jié)合，它是由企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)領(lǐng)的，是財(cái)務(wù)向戰(zhàn)略的滲透。在西方，財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)通常是不加區(qū)分的。如“企業(yè)價(jià)值最大化”既是企業(yè)目標(biāo)，又是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)目標(biāo)引導(dǎo)企業(yè)戰(zhàn)略，企業(yè)戰(zhàn)略引領(lǐng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是合乎邏輯的。戰(zhàn)略性意味著財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理關(guān)注的是全局性的和長遠(yuǎn)性的財(cái)務(wù)管理活動。

（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)是財(cái)務(wù)管理循環(huán)中的財(cái)務(wù)規(guī)劃環(huán)節(jié)，但不同于一般的財(cái)務(wù)規(guī)劃。戰(zhàn)略規(guī)劃需要考慮全局性、長期性以及維持企業(yè)競爭優(yōu)勢等因素，包含“戰(zhàn)略”的元素，比較務(wù)虛。而一般財(cái)務(wù)規(guī)劃細(xì)致和務(wù)實(shí)，主要考慮的是戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)方式，是“戰(zhàn)術(shù)”問題。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略依附于財(cái)務(wù)管理，需要借助于財(cái)務(wù)管理才能實(shí)施戰(zhàn)略目標(biāo)。

（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的兩大要素

科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該是一個(gè)各種戰(zhàn)略要素協(xié)調(diào)一致、互相配合的完整體系。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括以下兩個(gè)基本范疇：

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是根據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想及企業(yè)總體戰(zhàn)略的要求，在分析企業(yè)內(nèi)外理財(cái)環(huán)境基礎(chǔ)上制定的未來較長時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)活動的總體目標(biāo)，是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想的具體體現(xiàn)，它規(guī)定了企業(yè)未來一定時(shí)期財(cái)務(wù)活動的方向和任務(wù)。

2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略措施

即企業(yè)為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)而采取的具體手段和方法，是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略行動方案的具體化。制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略措施，應(yīng)突出財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，體現(xiàn)資金運(yùn)動規(guī)律和財(cái)務(wù)活動各階段的特征和要求，以保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

（四）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的管理的特征

1.外向性

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是使企業(yè)財(cái)務(wù)政策與外部環(huán)境和內(nèi)外部財(cái)務(wù)資源相要匹配，因此高度重視外部市場信息，特別是外部市場變化信息。

2.善變性

戰(zhàn)略管理學(xué)家安索夫指出，戰(zhàn)略管理是企業(yè)處理自身與環(huán)境關(guān)系過程中實(shí)現(xiàn)其愿景的管理過程。其意思是說，戰(zhàn)略源于變化。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在不同的經(jīng)營環(huán)境下采取不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

3.競爭性

企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)之一是整合內(nèi)外部競爭性資源，因而從某種意義上講，戰(zhàn)略是一種競爭性的謀略，它特別關(guān)注獲取競爭性財(cái)務(wù)資源，以確立競爭優(yōu)勢。

三、在不同生命周期階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，在經(jīng)濟(jì)周期的任何階段維持現(xiàn)金流量的平衡都是十分重要的，只不過是在衰退階段現(xiàn)金流量的平衡得更重要一些。現(xiàn)金流量不平衡是企業(yè)購銷活動不平衡的結(jié)果，也是經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的結(jié)果。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理思維可以通過削減生產(chǎn)規(guī)模維持現(xiàn)金流量的平衡但卻必須以犧牲企業(yè)發(fā)展為代價(jià)。因此，在經(jīng)濟(jì)衰退階段企業(yè)需要借助于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想拓寬財(cái)務(wù)管理的視野，在更大的范圍內(nèi)獲取財(cái)務(wù)資源，使企業(yè)渡過危機(jī)。

（一）常規(guī)性財(cái)務(wù)管理

企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)是資金昨風(fēng)險(xiǎn)管理。它要求企業(yè)首先要采取安全穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，適時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，嚴(yán)格成本費(fèi)用控制。其次是建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，建立積極的財(cái)務(wù)頇案，保證現(xiàn)金流量平穩(wěn)。

（二）戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理

由全球性經(jīng)濟(jì)波動帶來的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是任何企業(yè)都不能控制和分散的。因此，對企業(yè)來說，生存成為了首要目標(biāo)。同時(shí)經(jīng)濟(jì)衰退給一些企業(yè)帶來了新的發(fā)展契機(jī)，使企業(yè)擁有更大的市場機(jī)會和競爭空間，便于對企業(yè)外部和內(nèi)部資源重新整合利用，調(diào)整管理理念和管理重心等。

1.順周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

順周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期，根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期不同階段的特點(diǎn)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。例如，在經(jīng)濟(jì)衰退階段，集中企業(yè)財(cái)務(wù)資源穩(wěn)固銷售渠道，減少投資，縮小經(jīng)營規(guī)模，快速收回資金，即由擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略盡快轉(zhuǎn)型為穩(wěn)健型或者防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)衰退階段，企業(yè)一方面要收縮投資規(guī)模，另一方面要注意調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，可以根據(jù)自身情況轉(zhuǎn)向技術(shù)投資，做好技術(shù)儲備。經(jīng)濟(jì)衰退階段，企業(yè)一方面要降低杠桿率，用經(jīng)營規(guī)模收縮所節(jié)約的資金償還負(fù)債，另一方面拓寬和穩(wěn)定企業(yè)的信貸資金來源渠道，創(chuàng)新融資方式，例如發(fā)行短期融資券等，降低融資成本，合理分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)關(guān)鍵還是要從內(nèi)部著手，加強(qiáng)預(yù)算管理，加大應(yīng)收賬款的管理力度，加速資金回收，增加現(xiàn)金流量，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)存貨管理，降低庫存，節(jié)約資金。除了合理調(diào)度資金我，在經(jīng)濟(jì)衰退期，成本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理和重中之重，此時(shí)成本管理的重點(diǎn)目標(biāo)是降低生產(chǎn)成本，其手段主要是加強(qiáng)成本考核，削減費(fèi)用支出，減少冗員，提高勞動生產(chǎn)率。順周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也是有風(fēng)險(xiǎn)的，例如在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，企業(yè)往往會增加投資并且投資成本較高，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退后，會加大企業(yè)經(jīng)營成本。

2.逆周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

逆周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想源于逆向政策選擇，它是相對于社會經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)下各種公共政策和微觀經(jīng)濟(jì)措施而言的。在西方各種逆周期理論和政策主張中，凱恩斯主義最具有代表性，對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響最大，持續(xù)時(shí)間也最長。凱恩斯主義是根據(jù)凱恩斯的著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》的思想基礎(chǔ)上形成的經(jīng)學(xué)濟(jì)理論，主張國家采用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，通過增加需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，即擴(kuò)大政府開支，實(shí)行財(cái)政赤字，刺激經(jīng)濟(jì)，維持繁榮。后來的西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)學(xué)界和各國政府先后采用過后凱恩斯主義、供應(yīng)學(xué)派、貨幣主義等政策主張，推動了逆周期理論和實(shí)踐的發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高，一般的和常規(guī)的政策選擇已經(jīng)很難應(yīng)對超常規(guī)的經(jīng)濟(jì)周期性波動，經(jīng)濟(jì)學(xué)者們開始把逆周期政策的思想引入財(cái)務(wù)管理，即所謂的逆周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論。

可見，逆周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是運(yùn)用逆向思維來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期性波動的一種戰(zhàn)略思想。例如，在經(jīng)濟(jì)低谷時(shí)期，資產(chǎn)價(jià)格被低估，按照逆周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)可以考慮有選擇性地收購資產(chǎn)或者發(fā)起企業(yè)并購，等待在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期將這些資產(chǎn)的潛在價(jià)值和盈利能力釋放出來，并可以長期獲取這些資產(chǎn)的降低生產(chǎn)成本效益。不過在人濟(jì)衰退階段，應(yīng)當(dāng)注意選擇那些經(jīng)營虧損，但是現(xiàn)金流量卻比較充足的企業(yè)，這樣既可以避免透支自身的現(xiàn)金。

三、結(jié)語

在經(jīng)濟(jì)全球化面前，任何企業(yè)都不可能不受經(jīng)濟(jì)周期的波動性影響。這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員樹立危機(jī)意識，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)預(yù)警，對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出恰當(dāng)?shù)呐袛唷Ｒ环矫嬉樈?jīng)濟(jì)周期，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，采取不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，另一方面還應(yīng)當(dāng)進(jìn)行逆向思維，抓住有利的并購機(jī)會，積極進(jìn)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備，以期在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期獲取資產(chǎn)收益。

參考文獻(xiàn)

1.栗興仁.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的思考[J].會計(jì)之友，2011（24）.

篇10

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期；產(chǎn)能波動；營運(yùn)資本管理；相關(guān)性

2015年5月8日，國務(wù)院公布了強(qiáng)化高端制造業(yè)的國家戰(zhàn)略規(guī)劃《中國制造2025》，這是我國實(shí)施制造強(qiáng)國戰(zhàn)略第一個(gè)十年的行動綱領(lǐng)。此前國務(wù)院總理在中國發(fā)展高層論壇表示：“中國制造2025”圍繞創(chuàng)新驅(qū)動、智能轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展，將在國際合作中進(jìn)一步提高中國制造水平。然而，我國的制造業(yè)現(xiàn)狀不容樂觀，根據(jù)工信部公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國24個(gè)行業(yè)中有22個(gè)行業(yè)存在樂夭能過剩問題。以汽車行業(yè)為例，2015年國內(nèi)車市的銷量為2459.76萬輛，而業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2015年汽車行業(yè)的總產(chǎn)能達(dá)4000萬輛，產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足。國際商報(bào)第8295期的分析數(shù)據(jù)顯示：中國汽車行業(yè)2010年整體產(chǎn)能利用率尚為84%，2012年降至73%，低于國際汽車界認(rèn)可的75%―80%盈虧平衡點(diǎn)，國際咨詢公司ISHAutomotive預(yù)計(jì)到2015年中國汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率將降至68%，低于70%的產(chǎn)能利用率警戒線。隨著資源能源的日益匱乏，人口紅利的消失以及生產(chǎn)要素價(jià)格的全面提高，粗放式的低端制造業(yè)發(fā)展道路越走越窄，產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫。

營運(yùn)資本管理是指對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負(fù)債的管理。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，國際貿(mào)易和投資持續(xù)低迷，全球債務(wù)高企，而有效的營運(yùn)資本管理可以使企業(yè)最大限度的降低流動資金的資本成本，提高企業(yè)短期償債能力以及提高企業(yè)競爭力。本文從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的視角，對經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本管理的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證研究，力圖構(gòu)建三者的相關(guān)性模型，并檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)能波動和營運(yùn)資本管理是否相關(guān)。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）經(jīng)濟(jì)周期與營運(yùn)資本管理研究

1.經(jīng)濟(jì)周期與現(xiàn)金持有水平研究

Opler et al.研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)上行期公司現(xiàn)金持有量較少；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)步入下行期時(shí)，公司為了防止經(jīng)濟(jì)衰退帶來的負(fù)面影響沖擊，會加大現(xiàn)金的持有量；吳華強(qiáng)等認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期通過影響融資-托賓Q、融資-現(xiàn)金流敏感度進(jìn)而影響企業(yè)外部融資行為，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期現(xiàn)金流對債權(quán)融資負(fù)向性減弱，對股權(quán)融資的負(fù)向性增強(qiáng)；王義中等認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性會影響公司投資行為，且通過外部需求、流動性資金需求和長期資金需求渠道起作用。

2.經(jīng)濟(jì)周期與商業(yè)信用和存貨研究

Love et al.認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)對商業(yè)信用影響顯著，經(jīng)濟(jì)危機(jī)高峰期公司商業(yè)信用迅速增加，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款在危機(jī)爆發(fā)前顯著增加，而應(yīng)付賬款危機(jī)前后變化不明顯；陳之榮等從宏觀、中觀、微觀三個(gè)層面分析了存貨投資與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)存貨投資與經(jīng)濟(jì)周期同向波動，俞靜等卻對此提出了相反的觀點(diǎn)；徐志偉等利用采購經(jīng)理人指數(shù)對產(chǎn)成品存貨投資和原材料存貨投資進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)前者具有逆周期性，而后者表現(xiàn)出順周期性；張濤等利用5000戶企業(yè)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)也均提出了存貨投資的順周期性觀點(diǎn)。

（二）經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)能波動研究

趙穎認(rèn)為產(chǎn)能利用率與宏觀經(jīng)濟(jì)周期密不可分，短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)波動會導(dǎo)致廠商要素窖藏行為，引發(fā)產(chǎn)能過剩問題；林毅夫等分析了產(chǎn)能過剩的形成機(jī)制，指出經(jīng)濟(jì)周期波動和投資層面的“潮涌現(xiàn)象”是產(chǎn)能過剩形成的重要原因；韓國高等指出我國經(jīng)濟(jì)增長周期投資增長與消費(fèi)增長嚴(yán)重失衡，固定資產(chǎn)投資大幅增加導(dǎo)致鋼鐵，水泥等行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。

綜上文獻(xiàn)所述，國內(nèi)外學(xué)者大多聚焦于經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本管理各部分間的兩兩研究，并認(rèn)為兩者之間相互關(guān)聯(lián)。我國汽車行業(yè)企業(yè)必須以當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策為契機(jī)，制定適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)能，對營運(yùn)資本進(jìn)行動態(tài)管理以降低外部風(fēng)險(xiǎn)，因此經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)能波動和營運(yùn)資本管理之間的相關(guān)性研究不可或缺。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）理論分析

1.我國汽車行業(yè)營運(yùn)資本現(xiàn)狀分析

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：汽車制造業(yè)規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)2013年主營業(yè)務(wù)收入為59692.60億元，2014年的數(shù)據(jù)為67818.48億元，同比增加13.61%；其存貨2013年為4763.75億元，2014年的數(shù)據(jù)達(dá)到了5614.80億元，同比增長17.87%，由此反映汽車行業(yè)庫存增長率高于銷售收入增長率，去庫存化壓力較大；應(yīng)收賬款凈額由2013年的7029.55億元增長至2014年的7506.14億元，應(yīng)付賬款由2013年的9336.78億元增長至2014年的10525.57億元，應(yīng)付賬款增速高于應(yīng)收賬款凈額增速；從利潤總額來看持現(xiàn)水平，從近年的汽車行業(yè)公司現(xiàn)金流量表來看，現(xiàn)金流并無趨勢性改善，加之外部總需求不足，應(yīng)付賬款增速高于應(yīng)收賬款凈額增速，導(dǎo)致銷貨款回流不暢企業(yè)資金鏈緊張。如此一來企業(yè)只能通過信貸幫助來改善經(jīng)營狀況，沒有良好的現(xiàn)金流將會放大企業(yè)未來的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（見表1）

2.經(jīng)濟(jì)周期的類型劃分

根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2014》的數(shù)據(jù)，我國GDP增速從2000年的8.4%逐年攀升至2007年增速14.2%的最高峰，按照GDP增速的劃分法，我們將2000―2007年劃分為經(jīng)濟(jì)上行期；2008年我國經(jīng)濟(jì)受全球金融危機(jī)影響，GDP增速迅速回落至9.6%，隨后幾年逐步回落至2014年的7.3%，因此我們將2008―2014年劃分為經(jīng)濟(jì)下行期。

3.經(jīng)濟(jì)周期對產(chǎn)能波動的影響機(jī)理分析

經(jīng)濟(jì)周期對產(chǎn)能波動有顯著影響。陳柏福認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)周期波動是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的顯著原因，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對經(jīng)濟(jì)周期波動也存在顯著影響，并且這種影響作用非常大。經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)，國家為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，實(shí)施擴(kuò)張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，鼓勵(lì)企業(yè)提高產(chǎn)能；由于2008年金融危機(jī)后企業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，加之國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為防止產(chǎn)能過剩進(jìn)一步惡化而實(shí)施降低產(chǎn)能的緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。因此，產(chǎn)能波動受經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)政策影響，具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)企業(yè)大多提高產(chǎn)能，經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)企業(yè)大多降低產(chǎn)能。

（二）研究假設(shè)

1.產(chǎn)能波動對營運(yùn)資本管理的影響機(jī)理分析

經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)，國家實(shí)施擴(kuò)張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，鼓勵(lì)企業(yè)提高產(chǎn)能，并希望通過政策調(diào)控最終降低企業(yè)庫存水平，提高企業(yè)資產(chǎn)利用率，縮短企業(yè)投資、生產(chǎn)、銷售周期，提高企業(yè)利潤。因此汽車制造業(yè)企業(yè)將營運(yùn)資本用于投資、生產(chǎn)和銷售，國內(nèi)的需求旺盛以及國際貿(mào)易的寬松環(huán)境使得汽車銷量大增，經(jīng)過數(shù)個(gè)運(yùn)營周期的變化，存貨水平最終下降，營運(yùn)資本最終會保持較低水平，資產(chǎn)利用率顯著提高，上述情況是利好經(jīng)濟(jì)形勢和有效經(jīng)濟(jì)政策的表現(xiàn)形式。因此，利好的國家政策和松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境會最終降低存貨；企業(yè)資金利用率會大幅提高，持現(xiàn)水平降低；信貸也會由于上行經(jīng)濟(jì)和利好政策變得更加容易，最終營運(yùn)資本將下降。綜上所述，提高產(chǎn)能減少了企業(yè)營運(yùn)資本，產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)，去庫存是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要目標(biāo)。去庫存固然重要，然而經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，適當(dāng)?shù)膸齑嬗欣谄髽I(yè)在經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)保持一定的活力。因此在降低產(chǎn)能政策下企業(yè)庫存大幅減少，但與運(yùn)營周期較短、庫存較少的正常情況相比，“去庫存”調(diào)控下企業(yè)的營運(yùn)資本仍然較高。此時(shí)企業(yè)的投資，生產(chǎn)、銷售會受到政策的一定阻礙，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)營運(yùn)資本也會在有效政策的調(diào)控下維持高于正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下應(yīng)有的水平。因此營運(yùn)資本會受到產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)控而略高于正常水平，并具體表現(xiàn)為企業(yè)為了盡量減少突然到來的危機(jī)帶來損失而增加持現(xiàn)水平和庫存量，應(yīng)收、應(yīng)付賬款也會因?yàn)橄滦薪?jīng)濟(jì)而增加。綜上所述，企業(yè)降低產(chǎn)能最終表現(xiàn)為增加其內(nèi)部營運(yùn)資本，產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本呈負(fù)相關(guān)。因此，我們提出假設(shè)1：

H1：企業(yè)提高產(chǎn)能會降低內(nèi)部營運(yùn)資本；企業(yè)降低產(chǎn)能提高內(nèi)部營運(yùn)資本。所以，產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本管理相關(guān)，產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本為負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.經(jīng)濟(jì)周期對于產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本管理之間的顯著性影響機(jī)理分析

由上述理論分析，我們得出這樣的推理：經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)，大多數(shù)汽車行業(yè)企業(yè)會提高產(chǎn)能，良好的銷售情況會提升企業(yè)的成長力水平。然而企業(yè)為了追逐更大的經(jīng)濟(jì)利益，占領(lǐng)市場份額會進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，一系列的良性循環(huán)最終導(dǎo)致營運(yùn)資本顯著降低，此時(shí)產(chǎn)能波動影響營運(yùn)資本管理顯著。

反之，經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)，國家會實(shí)施緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，其目的之一是防止產(chǎn)能過剩進(jìn)一步惡化；其目的之二是為了企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)汽車行業(yè)企業(yè)也會由于經(jīng)濟(jì)政策和市場需求嚴(yán)重不足而降低產(chǎn)量。但從實(shí)際情況來看，處于惡化經(jīng)濟(jì)條件下的汽車行業(yè)企業(yè)很難獨(dú)善其身，其內(nèi)部營運(yùn)資本管理并不會因?yàn)榻档彤a(chǎn)能而得到明顯改善。原因之一是企業(yè)對經(jīng)濟(jì)形勢的誤判，導(dǎo)致其在經(jīng)濟(jì)上行期末的階段盲目擴(kuò)張；原因之二是企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)下行期初時(shí)未能及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整，而是過于依賴的國家產(chǎn)業(yè)政策。綜上所述，經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)，產(chǎn)能波動影響營運(yùn)資本管理不顯著。

經(jīng)濟(jì)周期不會直接影響企業(yè)營運(yùn)資本管理，而是以產(chǎn)能波動的形式表現(xiàn)出來，處于經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)表現(xiàn)得更為顯著。產(chǎn)能波動這個(gè)外生變量充當(dāng)二者的橋梁，既是經(jīng)濟(jì)周期的反映，又是營運(yùn)資本管理提升或抑制的反饋。本文的貢獻(xiàn)在于從眾多企業(yè)的內(nèi)部變量中尋找出可以反映經(jīng)濟(jì)周期影響企業(yè)營運(yùn)資本管理傳導(dǎo)機(jī)制的變量―產(chǎn)能波動。H1部分只是進(jìn)行了理論上的論述分析，然而在實(shí)際情況下，無論是經(jīng)濟(jì)上行期還是經(jīng)濟(jì)下行期，各行業(yè)及其企業(yè)都可能會因產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、貨幣政策以及財(cái)政政策的不同而提高產(chǎn)能或是降低產(chǎn)能，因此不能一概而論。為了增加普適性，我們推出假設(shè)2：

H2：經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)產(chǎn)能波動對營運(yùn)資本管理影響顯著，經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)產(chǎn)能波動對營運(yùn)資本管理影響不顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本的選擇

本文采用面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于深圳國泰安信息技術(shù)有限公司的《中國上市公司財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)》，以2000―2014年在滬、深兩市上市的A股公司共23家汽車行業(yè)企業(yè)作為研究樣本，刪除了數(shù)據(jù)不全的汽車行業(yè)公司。我們在前人的研究的基礎(chǔ)上建立固定效應(yīng)模型，通過使用Eviews8.0計(jì)量軟件，進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、Pearson檢驗(yàn)、對其進(jìn)行GLS估計(jì)并進(jìn)行了進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)以確保模型的正確性。

（二）衡量指標(biāo)

（如表2所示）

（三）營運(yùn)資本管理模型設(shè)計(jì)

由于目標(biāo)營運(yùn)資本不易觀測，本文在Banos-Caballero et al.和吳娜目標(biāo)營運(yùn)資本模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行了部分修改：將原外生變量替換為產(chǎn)能波動PF；并選取原盈利能力中的一項(xiàng)REV作為其衡量指標(biāo)，并將約束程度不顯著的變量固定資產(chǎn)投資刪去，增加存貨凈額作為目標(biāo)營運(yùn)資本的約束變量，衡量指標(biāo)公式見表2。綜上所述，我們提出如下模型：

WCRit=β0+β1PFit-1+β2GROWTHit+

β3INVit+β4REVit+β5CFlOWit+β6SIZEit+

β7FCOSTit+ui+εit

本文選用面板數(shù)據(jù)，通過F-檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)，選用固定效應(yīng)模型，并假設(shè)常量個(gè)體效應(yīng)ui，ui代表恒定不變的影響營運(yùn)資本管理的因素，其它隨時(shí)間而變的因素的作用歸入隨機(jī)項(xiàng)εit中。考慮到產(chǎn)能波動對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滯后性，將外生變量PF滯后一期。

（四）變量描述性統(tǒng)計(jì)

（如表3所示）

四、回歸結(jié)果

（一）多重共線性檢驗(yàn)

在多元線性回歸分析中，由于多重共線性問題在實(shí)際應(yīng)用中普遍存在，并且自變量出現(xiàn)多重共線性現(xiàn)象時(shí)會嚴(yán)重影響到參數(shù)估計(jì)，擴(kuò)大模型誤差，并破壞模型的穩(wěn)健性，因此在進(jìn)行回歸分析的參數(shù)估計(jì)時(shí)，消除多重共線性成為了重要的環(huán)節(jié)。本文采用Pearson相關(guān)系數(shù)進(jìn)行變量間的檢驗(yàn)（如表4所示），結(jié)果發(fā)現(xiàn)各個(gè)指標(biāo)之間不存在顯著相關(guān)性，即不存在多重共線性問題。

（二）回歸結(jié)果分析

按照經(jīng)濟(jì)周期的劃分，我們分別對經(jīng)濟(jì)上行期、下行期及全周期的產(chǎn)能波動采用GLS法對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型和混合效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)。

首先，通過對固定效應(yīng)模型的全經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)能波動進(jìn)行數(shù)據(jù)回歸（如表5所示）。我們認(rèn)為模型整體回歸效果很好，可決系數(shù)為0.659466。此外，除SIZE外各變量t值均大于2，f明各變量對營運(yùn)資本的影響從整體上看非常顯著。PF和GROWTH的t值均大于2，且為負(fù)數(shù)，證明產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本負(fù)相關(guān)性顯著，企業(yè)成長力與營運(yùn)資本負(fù)相關(guān)性顯著，H1得證。表5還說明CFLOW對營運(yùn)資本產(chǎn)生顯著負(fù)相關(guān)影響，INV、FCOST和REV對營運(yùn)資本產(chǎn)生顯著正相關(guān)影響，變量Size對營運(yùn)資本影響不顯著。其次，F(xiàn)-檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)（如表6所示）說明固定效應(yīng)模型選取正確。

通過對經(jīng)濟(jì)上行期、下行期的產(chǎn)能波動數(shù)據(jù)的回歸（如表5所示），我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)上行期PF的t值大于2，且為負(fù)數(shù)，證明產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本負(fù)相關(guān)顯著，H1得證；經(jīng)濟(jì)下行期PF的t值極為不顯著，從而驗(yàn)證了H2。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)定性，我們對全經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)能數(shù)據(jù)建立了固定效應(yīng)模型、混合效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型。通過F-檢驗(yàn)（如表6所示），其P值均為0，應(yīng)該拒絕混合效應(yīng)模型；Hausman檢驗(yàn)說明隨機(jī)效應(yīng)模型不適合，因此應(yīng)選擇建立固定效應(yīng)模型。

為了進(jìn)一步驗(yàn)證產(chǎn)能波動對營運(yùn)資本管理的影響，我們將模型中的LN產(chǎn)量替換為LN產(chǎn)量增長額，把REV的公式替換成PROFIT凈資產(chǎn)增長率，將規(guī)模SIZE的計(jì)算公式LN總資產(chǎn)替換為LN銷售收入，分別進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、Pearson檢驗(yàn)和進(jìn)行GLS估計(jì)。我們同樣選取固定效應(yīng)模型，對其進(jìn)行全經(jīng)濟(jì)周期、上行期與下行期的數(shù)據(jù)回歸分析，其實(shí)證結(jié)果與之前吻合，從而進(jìn)一步證明了H1、H2的正確性。

五、研究結(jié)論

本文以汽車制造業(yè)企業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，并檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本管理的相關(guān)性，研究發(fā)現(xiàn)：（1）經(jīng)濟(jì)周期對產(chǎn)能有顯著影響，產(chǎn)能波動與營運(yùn)資本管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；（2）經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)的產(chǎn)能波動對營運(yùn)資本管理影響顯著，經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)的產(chǎn)能波動對營運(yùn)資本管理影響不顯著；（3）產(chǎn)能波動受外界經(jīng)濟(jì)周期影響進(jìn)而對營運(yùn)資本管理產(chǎn)生傳導(dǎo)作用。

本文的實(shí)證證據(jù)表明；在經(jīng)濟(jì)上行期市場需求旺盛時(shí)，汽車制造業(yè)企業(yè)應(yīng)憑借產(chǎn)業(yè)政策對本行業(yè)的支持加大生產(chǎn)，提高競爭力，以更大的收益獲取市場份額，同時(shí)要做好營運(yùn)資本管理，避免盲目生產(chǎn)，為以后產(chǎn)能過剩埋下隱患；在經(jīng)濟(jì)下行期我國汽車行業(yè)市場主要表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩，需求不足，汽車制造業(yè)企業(yè)在保留必要營運(yùn)資本以防范風(fēng)險(xiǎn)的情況下，應(yīng)該降低營運(yùn)資本，憑借國家對其他行業(yè)利好的產(chǎn)業(yè)政策將資金用于投資，獲取更大的收益。此外，企業(yè)還應(yīng)通過研發(fā)支出增強(qiáng)自身成長力，不斷創(chuàng)新，迎合消費(fèi)者需求，增強(qiáng)企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Γ苊膺^度依靠國家產(chǎn)業(yè)政策扶持；并且在眾多汽車行業(yè)公司中制定合適的產(chǎn)能，提升自身競爭力，而當(dāng)務(wù)之急則是合理運(yùn)用國家推出的產(chǎn)業(yè)政策以及做好企業(yè)內(nèi)部營運(yùn)資本管理。

參考文獻(xiàn)：

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