股份銀行和商業(yè)銀行的差別范文

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篇1

一、世界貿(mào)易組織規(guī)則和中美雙邊協(xié)議對我國銀行業(yè)開放的基本要求

世界貿(mào)易組織規(guī)則對各國金融業(yè)開放的要求是原則性的。世界貿(mào)易組織的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）和70多個(gè)成員國達(dá)成的《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》確立了金融服務(wù)業(yè)對外開放的基本要求和基本規(guī)則。GATS關(guān)于金融服務(wù)業(yè)的規(guī)定旨在消除各國長期存在的銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的貿(mào)易壁壘，確立多邊的、統(tǒng)一開放的規(guī)則。這些規(guī)定明確了金融服務(wù)業(yè)的具體和簽約方的權(quán)利與義務(wù)；其中最主要是明確了金融業(yè)對外開放的基本原則。這些原則是世界貿(mào)易組織基本原則在金融服務(wù)領(lǐng)域的具體表現(xiàn)，主要包括：（1）市場原則，要求締約方開放本國的金融服務(wù)業(yè)；（2）國民待遇原則，要求締約方給予金融服務(wù)提供者的待遇同等于國內(nèi)同業(yè)者；（3）最惠國待遇原則；（4）透明度原則，各成員國必需公布有關(guān)金融服務(wù)的法律法規(guī)、政策措施和習(xí)慣性做法；（5）逐步自由化原則，這一原則主要是關(guān)于家金融開放的特殊待遇和保護(hù)條款。GATS（1994）同時(shí)明確了“金融服務(wù)”的內(nèi)容，金融服務(wù)的內(nèi)容被概括為16項(xiàng)，囊括了金融領(lǐng)域幾乎所有的營利性業(yè)務(wù)，涉及銀行、保險(xiǎn)、證券、融資租賃、資產(chǎn)管理、金融中介等業(yè)務(wù)。

遵循世界貿(mào)易組織的基本規(guī)則，中美經(jīng)過艱苦談判，中國承諾金融業(yè)將逐步開放。其中關(guān)于銀行業(yè)主要是承諾將逐步取消對外資銀行的限制，使外國銀行獲得充分的市場準(zhǔn)入。如：正式加入時(shí)，取消外資銀行辦理外匯業(yè)務(wù)的地域和客戶限制，外資銀行可以對中資和中國居民辦理外匯業(yè)務(wù)；逐步放寬外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域限制，5年內(nèi)取消所有地域限制；逐步取消人民幣業(yè)務(wù)客戶對象限制，加入2年內(nèi)，允許外資銀行向中資企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)，5年內(nèi)取消包括居民在內(nèi)的所有客戶限制等等。

簡言之，在銀行業(yè)領(lǐng)域，中美協(xié)議的核心是外資銀行的市場準(zhǔn)入，既允許外資銀行在中國開辦銀行業(yè)務(wù)，同時(shí)開放是逐步的，即允許外資銀行設(shè)立的地域、經(jīng)營的貨幣幣種、經(jīng)營的對象是逐步擴(kuò)大的，有一定時(shí)限的。

二、加入世界貿(mào)易組織：我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

由于體制和的原因，我國的商業(yè)銀行經(jīng)營困難，加入世界貿(mào)易組織后，隨著外資銀行的進(jìn)入，我國的商業(yè)銀行將面臨著激烈的競爭和巨大的挑戰(zhàn)。我國四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行在全儲(chǔ)蓄、存款、信貸資產(chǎn)總量中占有絕大的比例，開放銀行業(yè)對其影響首當(dāng)其沖。我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在：1、人才流失。除關(guān)鍵的業(yè)務(wù)管理外，外資銀行在華業(yè)務(wù)的拓展主要還是依靠本地雇員，所以外資銀行與中資銀行在中國市場上競爭，首先是人才的競爭。外資銀行優(yōu)厚的工薪待遇和尊重人才的用人環(huán)境，將吸引一批優(yōu)秀的金融人才，并且這種人才的流失也可能帶走一部分的客戶。2、客戶流失。我國的商業(yè)銀行尚未真正成為金融企業(yè)，國有商業(yè)銀行盡管其分支機(jī)構(gòu)眾多，但它們在服務(wù)質(zhì)量、工作效率、經(jīng)營能力、技術(shù)條件等方面無法與發(fā)達(dá)國家實(shí)力雄厚的大銀行相競爭，一旦外資銀行大量進(jìn)入，四大國有商業(yè)銀行將面臨著儲(chǔ)戶流失的嚴(yán)重。3、失業(yè)增多。中國四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行的體制弊端十分嚴(yán)重，人浮于事，機(jī)構(gòu)臃腫，服務(wù)質(zhì)量低下是人所共知的事實(shí)。如果外資銀行大量進(jìn)入中國，現(xiàn)有四大銀行的機(jī)構(gòu)規(guī)模會(huì)被迫壓縮，銀行失業(yè)人員將會(huì)增多。4、缺乏透明。從近幾年來看，金融透明度日益降低，而造假數(shù)字、虛報(bào)情況的現(xiàn)象在四大國有商業(yè)銀行中尤其嚴(yán)重。四大銀行若不提高透明度并強(qiáng)化內(nèi)部制約監(jiān)督制度，就可能積聚系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。5、業(yè)務(wù)單一。根據(jù)我國的《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》，我國的金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的體制。商業(yè)銀行不能從事證券、信托和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；我國《商業(yè)銀行法》將商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)限定在狹小的傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，并實(shí)行業(yè)務(wù)范圍法定的原則，使得商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍單一、狹窄。尤其是在國有企業(yè)仍然是國有商業(yè)銀行基本服務(wù)對象的條件下，這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際更加集中和擴(kuò)大了，因?yàn)榇罅康膰衅髽I(yè)經(jīng)營效益低下。我國加入世界貿(mào)易組織后，外資銀行在中國境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，他們的業(yè)務(wù)投向不會(huì)象中國的國有商業(yè)銀行那樣被限制在一個(gè)狹窄的范圍內(nèi)，這種事實(shí)上的不平等將使國有商業(yè)銀行面臨更為被動(dòng)的局面。

三、適應(yīng)世界貿(mào)易組織規(guī)則，完善我國商業(yè)銀行法律制度

運(yùn)用法律手段保障、促進(jìn)和規(guī)范金融業(yè)的運(yùn)行、推進(jìn)金融改革，是各國的一貫做法。由于我國的四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行的資產(chǎn)比重和業(yè)務(wù)范圍在全國商業(yè)銀行中占有絕對的優(yōu)勢，其成敗關(guān)系著金融的全局；因此，完善我國的銀行法律制度，必須著眼于如何規(guī)范四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行的行為，提高其競爭力。

第一、為國有獨(dú)資商業(yè)銀行股份化改造創(chuàng)造基礎(chǔ)。

明確國有獨(dú)資商業(yè)銀行股份化的法律地位，允許國有機(jī)構(gòu)進(jìn)行股份化改造，包括向國內(nèi)非國有部門和境外投資者出售股權(quán)；并且應(yīng)當(dāng)允許國有銀行公開發(fā)行股票、成為上市公司。公司的精髓是股東的多元化和股權(quán)的分散化，股東和公司之間以及股東彼此之間相互制約，以達(dá)到?jīng)Q策和經(jīng)營的化、民主化。我國的國有獨(dú)資商業(yè)銀行投資主體是單一的；國有固有的資產(chǎn)所有者虛置及內(nèi)部人控制等弊端在國有銀行中仍然存在。要從根本上消除不良資產(chǎn)產(chǎn)生的制度性因素，只有走股份化道路，使商業(yè)銀行成為真正的股份有限公司，接受股東和公眾的監(jiān)督，真正進(jìn)行市場化的操作。我國的《商業(yè)銀行法》只是原則規(guī)定，商業(yè)銀行的組織形式適用《公司法》的規(guī)定，并且規(guī)定商業(yè)銀行的組織形式不符合《公司法》規(guī)定的，可以繼續(xù)沿用原有的規(guī)定，何時(shí)符合《公司法》的規(guī)定，由國務(wù)院規(guī)定。因此，我國的《商業(yè)銀行法》對銀行的股份制改造的規(guī)定是十分粗糙的。銀行是特殊的企業(yè)，在商業(yè)銀行股份化成為改革趨勢的今天，必須對商業(yè)銀行的股份改造進(jìn)行特殊而詳細(xì)的規(guī)定。

第二，擴(kuò)大商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍。

《商業(yè)銀行法》第3條規(guī)定了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，超過這些范圍的業(yè)務(wù)需要經(jīng)過中央銀行的批準(zhǔn)。這些業(yè)務(wù)都是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)。現(xiàn)階段，金融創(chuàng)新加快，金融衍生工具不斷涌現(xiàn)，我國對銀行的業(yè)務(wù)采取了近乎限定的原則，這是不符合金融業(yè)的趨勢的。的辦法是擴(kuò)大商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍，將諸如基金托管、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問、投資顧問、家庭銀行、消費(fèi)信貸、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)明確為法律保護(hù)的對象。同時(shí)中央銀行批準(zhǔn)法定之外業(yè)務(wù)的程序和時(shí)限必須有明確的規(guī)定。否則，商業(yè)銀行的創(chuàng)新熱情也會(huì)受到。

第三、完善商業(yè)銀行法人治理機(jī)構(gòu)。

《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行的組織機(jī)構(gòu)適用《公司法》的規(guī)定。但實(shí)踐中，商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)尚未完全建立起來，尤其是國有獨(dú)資商業(yè)銀行的治理機(jī)構(gòu)更待完善。依我國公司法的規(guī)定，國有獨(dú)資公司不設(shè)股東會(huì)，由國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門授權(quán)董事會(huì)行使股東會(huì)的部分職權(quán)，決定公司的重大事項(xiàng)。目前，國有獨(dú)資商業(yè)銀行的重大事項(xiàng)，由銀行黨組決定；行長、副行長由國務(wù)院任命。所以，董事會(huì)這一公司的核心機(jī)構(gòu)在國有商業(yè)銀行中處于缺位狀態(tài)，不能發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。

第四、提高商業(yè)銀行運(yùn)行的透明度。

GATS有兩條基本原則，即透明度和自由化。我國商業(yè)銀行的透明度動(dòng)作十分欠缺。我國商業(yè)銀行作假賬、向監(jiān)管部門報(bào)告假情況、假數(shù)字的情況時(shí)有發(fā)生，中央銀行和商業(yè)銀行內(nèi)部文件數(shù)量巨大；這些都不符合透明度要求。應(yīng)逐步建立商業(yè)銀行信息的強(qiáng)制披露制度，規(guī)定哪些信息必須向監(jiān)管部門報(bào)告，哪些信息必須向公眾披露，使監(jiān)管當(dāng)局心中有數(shù)，投資者和顧客的知情權(quán)得到落實(shí)。畢竟銀行是一種特殊企業(yè)，其經(jīng)營的狀況既影響到國家金融局勢和金融安全也影響到公眾的利益。

第五、適應(yīng)世界貿(mào)易組織基本規(guī)則，實(shí)行國民待遇原則。

根據(jù)我國商業(yè)銀行法的規(guī)定，外資銀行、中外合資商業(yè)銀行、外國商業(yè)銀行分行優(yōu)先適用其他法律、行政法規(guī)的特殊規(guī)定，并不完全適用《商業(yè)銀行法》。我國現(xiàn)有的包括《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》在內(nèi)的關(guān)于外資商業(yè)銀行的法律、法規(guī)使得中資和外資銀行存在差別待遇，不符合世界貿(mào)易組織基本求。我國現(xiàn)行的外資商業(yè)銀行的法律制度使得外資銀行既享受著“超國民待遇”，又遭受“非國民待遇”。

外資銀行在業(yè)務(wù)范圍和稅收上享受著超國民待遇。外資銀行可以從事外匯投資業(yè)務(wù)，進(jìn)行經(jīng)批準(zhǔn)的以外幣表示的投資業(yè)務(wù)；的銀行由于實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，投資業(yè)務(wù)受到限制。在稅收負(fù)擔(dān)上，外資銀行和中資銀行存在著差別待遇。現(xiàn)階段外資銀行的所得稅稅率一般在15—33％之間，實(shí)際上大多數(shù)外資銀行享受各種稅收優(yōu)惠待遇。繳付的所得稅稅率一般為15％，而我國商業(yè)銀行的所得稅稅率為33％，稅負(fù)相差懸殊，造成不公平待遇。

篇2

我國人民銀行于1984年開始專門行使中央銀行職能時(shí)，即建立了存款準(zhǔn)備金制度。到目前為止，已經(jīng)歷了數(shù)次改革。2004年3月24日，中國人民銀行宣布，4月25日將實(shí)行差別準(zhǔn)備金率。4月11日，央行對外宣布：資本充足率低于一定水平的金融機(jī)構(gòu)，將從4月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的7%調(diào)高至7.5%，其他金融機(jī)構(gòu)仍執(zhí)行現(xiàn)行7%的存款準(zhǔn)備金率。差別存款準(zhǔn)備金率制度的主要內(nèi)容是，存款貨幣機(jī)構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。存款貨幣機(jī)構(gòu)資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高；反之亦然。根據(jù)央行的相關(guān)人士介紹，考慮到我國各類金融機(jī)構(gòu)改革進(jìn)程的差異，尚未進(jìn)行股份制改革的國有獨(dú)資商業(yè)銀行和城市信用社、農(nóng)村信用社暫緩執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度。這一重大舉措意圖在于，一方面向市場傳遞一個(gè)強(qiáng)烈信號：國家的宏觀調(diào)控將對過熱的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行降溫，抑制通脹，為國民經(jīng)濟(jì)未來的健康穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)造條件；另一方面對銀行扶優(yōu)懲劣，限制資本充足率較低、資產(chǎn)質(zhì)量較差的銀行盲目擴(kuò)張貸款，增強(qiáng)股份制商業(yè)銀行銀行和城市商業(yè)銀行整體的競爭實(shí)力，維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度對我國經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的影響

與存款貨幣機(jī)構(gòu)的資本充足率及資產(chǎn)質(zhì)量掛鉤的差別存款準(zhǔn)備金率制度的出臺處在一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下：固定資產(chǎn)投資增長速度較快，原材料需求旺盛，CPI指數(shù)呈現(xiàn)上揚(yáng)趨勢；貸款增速下降趨勢被打破；外匯儲(chǔ)備快速增長，外匯占款數(shù)額增大；票據(jù)發(fā)行不堪重負(fù)，出現(xiàn)流標(biāo)，公開市場操作作用甚微。因此，差額存款準(zhǔn)本金率制度的推出勢在必行，它也帶來了一定的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

1、 對商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的影響

從流動(dòng)性角度看，此政策改變了資本充足率較低、資產(chǎn)質(zhì)量較差的中小銀行的存款準(zhǔn)備金結(jié)構(gòu)，使銀行的超額準(zhǔn)備金下降，對未來頭寸的需求量增大，導(dǎo)致其資金的流動(dòng)相對困難。中小銀行本身流動(dòng)性不足，對同業(yè)拆借資金依賴較大，而資金短缺會(huì)導(dǎo)致銀行間往來頭寸緊張，同業(yè)拆借市場利率走高，使中小銀行融資成本大幅提高，面臨較大壓力。由于經(jīng)濟(jì)的局部過熱，中小銀行盲目擴(kuò)張貸款，一旦資金鏈斷裂，就會(huì)導(dǎo)致銀行客戶對其擠兌，出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

從政策實(shí)施的對象看，城市商業(yè)銀行比上市銀行面臨更大的挑戰(zhàn)。現(xiàn)在上市銀行的最新資本金充足率，招商銀行為9.49%，民生銀行為8.62%，浦發(fā)銀行為8.64%，深發(fā)展為9.49%，華夏銀行為8.37%，顯然都大于資本金充足率8%以上的水平。從這一個(gè)角度考慮可能不會(huì)受到太大影響，由于城市商業(yè)銀行的平均資本金充足率水平普遍低于8%，對它們會(huì)產(chǎn)生較大影響。由此市場信貸份額在貸款規(guī)模的調(diào)控下，城市商業(yè)銀行的貸款份額可能會(huì)有所縮減，被股份制商業(yè)銀行搶占的可能性加大，反而相對有利于上市的股份制商業(yè)銀行的運(yùn)作，提升市場份額。所以資本金充足率越高的上市銀行，越有利于市場競爭和發(fā)展。

此舉抑制資本充足率較低、資產(chǎn)質(zhì)量較差的金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張貸款，防止金融調(diào)控中出現(xiàn)“一刀切”的現(xiàn)象，為商業(yè)銀行充分競爭提供了一個(gè)合理的平臺，扶優(yōu)懲劣，為今后分類對待，分類管理提供依據(jù)。這將促進(jìn)股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意思，加強(qiáng)內(nèi)部控制，對其提升核心競爭能力大有裨益。所以，差別存款準(zhǔn)備金率制度的實(shí)行，是有利于市場競爭格局的形成。

2、 對貨幣供給量的影響

由于這次凍結(jié)基礎(chǔ)貨幣量較小，貨幣乘數(shù)作用不大。貨幣供給量由基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)共同決定，貨幣乘數(shù)的一部分法定存款準(zhǔn)備金率由央行決定，通貨―存款比率由央行、銀行和社會(huì)大眾共同決定。因此，央行對貨幣乘數(shù)影響是有限的。況且這次只提高部分銀行的法定準(zhǔn)備存款金率，根據(jù)人民銀行2003年三季度報(bào)表上反映，股份制銀行和城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，對非金融機(jī)構(gòu)負(fù)債分別為10456.7億和28452.1億，若按0.5%幅度上調(diào)的話，受此政策直接影響短期資金總量基礎(chǔ)貨幣大概有200多億，意味著1100億元資金將被凍結(jié)，對市場短期的資金流動(dòng)性影響不大。

3、 對貨幣市場的影響

同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場是商業(yè)銀行頭寸調(diào)度的重要渠道。部分銀行的法定存款準(zhǔn)備金率被提高0.5%，超額準(zhǔn)備金下降，使其資金出現(xiàn)短缺。這些銀行通過同業(yè)拆借市場拆入資金，導(dǎo)致同業(yè)拆借市場的資金需求旺盛，利率上升。而這些銀行又通過票據(jù)市場出售短期商業(yè)票據(jù)獲得資金，造成市場利率上升，短期商業(yè)票據(jù)價(jià)格下跌，增加了銀行票據(jù)變現(xiàn)成本。但由于此項(xiàng)政策溫和，兩者利率上升波幅較小，在短期回落。總體而言，貨幣市場由于先前的資金寬松，利率趨于低下，此項(xiàng)貨幣政策出臺后，向市場傳遞了抑制通脹，緊縮銀根的信號，仍未能全部抵消央行加息的預(yù)期，貨幣市場的利率進(jìn)一步走低。

4、 對債券市場的影響

銀行系統(tǒng)有一個(gè)準(zhǔn)備金存貸比控制標(biāo)準(zhǔn)，超出存款準(zhǔn)備金額度以外的資金用途，可以用作貸款，也可以用來進(jìn)行債券交易。上調(diào)準(zhǔn)備金率后，商業(yè)銀行為補(bǔ)足法定存款準(zhǔn)備金，一方面收縮信貸，另一方面不得不從債券市場抽離資金，這樣銀行投向債券市場的規(guī)模就將縮小，導(dǎo)致中長期債券價(jià)格持續(xù)下跌。

5、 對股市的影響

股市則不一樣，其營運(yùn)資金主要來源于機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者，我國實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營，來自銀行的資金比例很小，所以不會(huì)對市場資金面造成過多的影響。股票市場上漲的動(dòng)力關(guān)鍵在于2004年國家出臺的促進(jìn)資本市場發(fā)展的政策和市場的信心，股票市場的資金面不是阻礙市場的關(guān)鍵因素。滬深股市只是小幅振蕩，但涉及被調(diào)控的鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)的上市公司股價(jià)跌幅較大，這也從一個(gè)側(cè)面反映出央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率確實(shí)著意在調(diào)控投資過熱的行業(yè)。

6、 對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

國家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2004年5 月份，固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)增長速度回落，實(shí)際投資增速降至10% 左右；市場物價(jià)漲勢減弱；銀行信貸有所控制；國民經(jīng)濟(jì)基本回落到正常水平。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些矛盾和問題仍然比較突出，地方政府及各部門要切實(shí)配合中央落實(shí)各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策措施，繼續(xù)嚴(yán)格控制貨幣信貸過快增長，加強(qiáng)土地管理。各行業(yè)在央行的窗口指導(dǎo)下，要積極朝良性方向發(fā)展，保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。

我國實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度的現(xiàn)實(shí)意義

篇3

關(guān)鍵詞：中小股份制銀行；流動(dòng)性管理模式；管理效果

中圖分類號：F832.33

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)09-0063-05

一、我國中小股份制銀行流動(dòng)性管理模式

對于我國中小股份制銀行現(xiàn)行的流動(dòng)性管理模式，國內(nèi)極少有學(xué)者對其進(jìn)行歸類與界定，僅有部分實(shí)踐工作者針對中小股份制銀行的資金運(yùn)作特征提出了以下兩種說法。

1.負(fù)債管理模式

1999年，崔曉峰提出我國中小股份制銀行流動(dòng)性管理模式應(yīng)屬負(fù)債管理模式。[1]負(fù)債管理模式出現(xiàn)于20世紀(jì)60年代初期，是指商業(yè)銀行以借入資金的方式來保持銀行的流動(dòng)性，負(fù)債管理具有主動(dòng)而靈活的特點(diǎn)，可擺脫存款數(shù)額限制、適應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和日益增大的貸款需求，從而增加資產(chǎn)，增加銀行的收益。崔曉峰認(rèn)為，中小股份制銀行近年來主動(dòng)負(fù)債占比不斷上升，突破存款來源的限制，以多渠道的借入資金來滿足規(guī)模的高速擴(kuò)張并保持銀行一定的流動(dòng)性，從中小股份制銀行這種頻繁以借入資金來滿足資產(chǎn)擴(kuò)張和中央銀行流動(dòng)性監(jiān)管需要的資金運(yùn)作模式來看，形式上與負(fù)債管理模式相吻合，故將其歸為流動(dòng)性負(fù)債管理模式。

2.負(fù)債管理與資產(chǎn)管理割裂模式

2005年，光大銀行的薛宏立、吳莉芳指出我國中小股份制銀行流動(dòng)性管理模式應(yīng)屬“資產(chǎn)-負(fù)債管理割裂模式”。[2]事實(shí)上，中小股份制銀行資產(chǎn)管理和負(fù)債管理都在進(jìn)行，但兩種管理并不全面與不協(xié)調(diào)，比如說資產(chǎn)管理只強(qiáng)調(diào)“貸款至上”、“規(guī)模至上”；而負(fù)債管理只考慮“拉存款”，忽略資金來源的期限搭配，主動(dòng)負(fù)債只強(qiáng)調(diào)資金需求的短期性滿足，而不考慮融資成本，常常造成利潤倒掛。在兩者的協(xié)調(diào)程度上，如果要談缺口管理的話，則僅僅是量上達(dá)到粗略的匹配，即以負(fù)債增長作為發(fā)展業(yè)務(wù)的支撐。

對于以上兩種說法，筆者更同意后者。因?yàn)槲覈行」煞葜沏y行的流動(dòng)性管理模式僅僅是形式上與負(fù)債管理模式相象，在實(shí)際內(nèi)容上仍有較大的差距，因?yàn)槌墒斓呢?fù)債管理對資金來源的籌資渠道、成本控制都有科學(xué)的計(jì)劃和預(yù)測。而我國中小股份制銀行目前資金運(yùn)作的特點(diǎn)只是單純?yōu)榱俗非笠?guī)模擴(kuò)張而形成的，由于意識的薄弱和管理能力的低下，流動(dòng)性管理長期以來處于從屬位置，忽略對資金來源結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的配置，在渠道管理和成本控制上并不到位，同時(shí)因非計(jì)劃的融資成本較高，對自身的盈利也造成不利影響。如要將其歸類，則資產(chǎn)負(fù)債管理割裂模式這種說法更能體現(xiàn)其在流動(dòng)性管理方面的不足與欠缺。

二、我國中小股份制銀行流動(dòng)性管理的效果

1.資金來源結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)配置失衡

近年來，我國中小股份制銀行①是國內(nèi)銀行業(yè)中規(guī)模增長速度的領(lǐng)頭羊，1999-2006年資產(chǎn)規(guī)模的年均增長率接近35%，而四大國有商業(yè)銀行同期的增長率僅為19%，整個(gè)銀行業(yè)的平均增幅為18%，中小股份制銀行的增速高于整體銀行業(yè)17個(gè)百分點(diǎn)。但在規(guī)模高速擴(kuò)張的同時(shí)，中小股份制銀行的擴(kuò)張模式極其粗放，單純追求高盈利、高擴(kuò)張速度導(dǎo)致各項(xiàng)資金來源結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)配置發(fā)生失衡，表1為近7年來我國9家中小股份制銀行資產(chǎn)、負(fù)債及自有資金規(guī)模增長情況對比。

表1 1999-2006年度中小股份制銀行各類資產(chǎn)、負(fù)債及自有資金增長情況對比(單位：%)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)1999-2006年9家中小股份制銀行年度財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)年份《中國金融年鑒》整理。

從流動(dòng)性管理的角度分析，表1中的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債及自有資金增長趨勢對銀行的流動(dòng)性管理會(huì)造成較大的壓力。9家中小股份制銀行總資產(chǎn)的年平均增長率達(dá)到34.90%，同期資金來源中流動(dòng)負(fù)債年均增長率為40.44%，長期負(fù)債年均增長率為38.07%，自有資金年均增長率18.80%，這表明對資產(chǎn)規(guī)模高速擴(kuò)張貢獻(xiàn)度最大的是穩(wěn)定性最差的短期負(fù)債，長期負(fù)債次之，自有資金最差。如果中小股份制銀行繼續(xù)保持這種資金來源籌集方式，必然會(huì)引起流動(dòng)性危機(jī)。另一方面，在資產(chǎn)的配置上，短期資產(chǎn)年均增長率為33.79%，長期資產(chǎn)年均增長率達(dá)42.30%，表明中小中小股份制銀行將更多的資金投向了變現(xiàn)能力差的長期資產(chǎn)。

以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所顯示的增長趨勢實(shí)際上是源于中小股份制銀行“資產(chǎn)推動(dòng)型”擴(kuò)張模式，過去幾年里，中小股份制銀行為了追求高盈利和高速的擴(kuò)張速度，把經(jīng)營重心放在資產(chǎn)擴(kuò)張上，沒有以穩(wěn)健經(jīng)營為原則根據(jù)資金來源的結(jié)構(gòu)配置資產(chǎn)，各項(xiàng)貸款尤其是高盈利的中長期項(xiàng)目貸款投放量連年增長。[3]同時(shí)，資金來源增長僅僅為了適應(yīng)資產(chǎn)的增長，因此在管理資金來源時(shí)比較混亂，導(dǎo)致中小股份制銀行流動(dòng)性常常捉襟見肘，當(dāng)存量的資金來源無法滿足資產(chǎn)方擴(kuò)張產(chǎn)生的流動(dòng)性需求時(shí)，銀行只能被動(dòng)地以高成本籌集資金，并且無法主動(dòng)選擇和搭配資金來源期限。而事實(shí)表明，中小股份制銀行更多是臨時(shí)吸收機(jī)構(gòu)客戶的活期存款或求助于貨幣市場的短期資金來源，個(gè)別銀行甚至將融入的短期資金用于中長期債券投資或者發(fā)放貸款，短債長借的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配矛盾非常突出。當(dāng)資產(chǎn)的質(zhì)量下降并且形成壞賬時(shí)，銀行便會(huì)面臨支付危機(jī)，甚至演變?yōu)閿D兌。

2.存款批發(fā)性經(jīng)營取向?qū)е麓婵畈▌?dòng)及結(jié)構(gòu)失衡

近年來，雖然中小股份制銀行存款的平均增幅達(dá)到了35%，但由于中小股份制銀行批發(fā)性的存款經(jīng)營傾向?qū)е麓婵罱Y(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。眾所周知，存款是銀行主要的資金來源，所以有必要進(jìn)一步分析各類存款的占比情況及其對流動(dòng)性的影響。存款按不同分類方法可分為：機(jī)構(gòu)存款和儲(chǔ)蓄存款、活期存款和定期存款。儲(chǔ)蓄存款屬于零售業(yè)務(wù)，雖然風(fēng)險(xiǎn)分散，但要求投入大量的人力及硬件資源。就目前而言，我國中小股份制銀行無論是營銷網(wǎng)絡(luò)還是資金實(shí)力都無法與國有商業(yè)銀行媲美，因此國有商業(yè)銀行長期在儲(chǔ)蓄存款市場上占用大量份額，導(dǎo)致中小股份制銀行儲(chǔ)蓄存款上升速度較慢，甚至有萎縮趨勢，因此，在早期的擴(kuò)張階段中小股份制銀行要以較小的投入獲取資金來源，在存款業(yè)務(wù)經(jīng)營上傾向于走批發(fā)性經(jīng)營道路，導(dǎo)致在存款結(jié)構(gòu)上中小股份制銀行普遍存在機(jī)構(gòu)存款占比大大高于儲(chǔ)蓄存款占比的失衡現(xiàn)象(見表2)。

表2 機(jī)構(gòu)存款、儲(chǔ)蓄存款結(jié)構(gòu)對比(單位：%)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2000-2005年9家中小股份制銀行年度財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)年份《中國金融年鑒》整理。

另外一個(gè)存款結(jié)構(gòu)失衡的方面就是期限上的失衡，短期存款即易變存款占比大大高于長期存款，如表3。存款在期限上的結(jié)構(gòu)失衡實(shí)際上也是源于批發(fā)性的經(jīng)營取向，由于機(jī)構(gòu)客戶的經(jīng)營行為所致，要求資金高速運(yùn)轉(zhuǎn)，不會(huì)保留大量閑置資金，因此來自于企業(yè)的資金以活期存款居多。

表3短期存款、長期存款結(jié)構(gòu)對比(單位：%)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2000-2005年各中小中小股份制銀行年度財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)年份《中國金融年鑒》整理。

3.整體資產(chǎn)彈性偏低

按照流動(dòng)性強(qiáng)弱分類，銀行的資產(chǎn)可分為一級儲(chǔ)備(現(xiàn)金及等價(jià)物)、二級儲(chǔ)備(短期證券，票據(jù)等)、三級儲(chǔ)備(短期貸款)以及變現(xiàn)能力較差的中長期貸款和長期投資，由于二級儲(chǔ)備在銀行產(chǎn)生流動(dòng)性需求時(shí)較易轉(zhuǎn)化為一級儲(chǔ)備，故將其定義為彈性資產(chǎn)，而將貸款和長期投資定義為剛性資產(chǎn)。[4]由于二級儲(chǔ)備兼具流動(dòng)性和收益性，因此銀行可通過持有二級儲(chǔ)備來平衡內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與收益。但由于我國資本市場、貨幣市場發(fā)展滯后，銀行運(yùn)用資金渠道單一，而規(guī)模擴(kuò)張的壓力致使中小股份制銀行只能選擇以信貸擴(kuò)張為主的發(fā)展途徑。

表4 我國中小股份制銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對比

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2000-2005年各中小股份制銀行年度財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)年份《中國金融年鑒》整理。

從表4可以看出，我國中小股份制銀行對各類資產(chǎn)的持有比例呈兩頭大中間小的狀態(tài)，非盈利性的一級儲(chǔ)備和變現(xiàn)彈性差的貸款持有比例較大，而二級儲(chǔ)備持有比例少，從發(fā)展趨勢來看，由于國內(nèi)貨幣市場、資本市場中逐步出現(xiàn)可供投資的金融產(chǎn)品，如證券回購、可流通的國債、公司債等，以及中小股份制銀行自身的增強(qiáng)資產(chǎn)彈性的意識增強(qiáng)，中小股份制銀行已逐步以二級儲(chǔ)備代替一級儲(chǔ)備，一級儲(chǔ)備持有量呈下降趨勢，而二級儲(chǔ)備持有量逐年上升，到2004年兩者比例已基本相當(dāng)，但該比例與國外銀行相比仍有較大差距，從國外銀行的數(shù)據(jù)看，二級儲(chǔ)備的持有比例達(dá)總資產(chǎn)的25%，現(xiàn)金僅為10% 。而在信貸資產(chǎn)方面，由于我國貨幣市場和資本市場的發(fā)展仍無法滿足中小股份制銀行的擴(kuò)張需要，因此銀行只能選擇以信貸擴(kuò)張為主的增長模式，導(dǎo)致貸款以高于資產(chǎn)擴(kuò)張的速度增長，占比逐年上升，2004年已超過了總資產(chǎn)的50%，且以中長期貸款居多。由于貸款為剛性資產(chǎn)，在到期之前難以在市場上流通，故貸款占比高的銀行資產(chǎn)彈性低，給商業(yè)銀行流動(dòng)性管理帶來較大的難度，一旦存款人集中提存或貸款承諾集中兌現(xiàn)，銀行便無法以合理的價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)使足夠的資產(chǎn)變現(xiàn)，無法在急需頭寸時(shí)及時(shí)抽出，在應(yīng)付流動(dòng)性危時(shí)存在更大的困難，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。

4.資本充足率急速下降

由于我國中小股份制銀行的資本補(bǔ)足機(jī)制不健全，在資產(chǎn)總規(guī)模高速擴(kuò)張的同時(shí)，資本金的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于資產(chǎn)總規(guī)模的增長速度，我國中小股份制銀行資本金率平均資本金率由1998年的6.94%下降至2003年的3.01%，甚至有部分銀行如廣發(fā)行、興業(yè)銀行的資本金絕對量也呈下降趨勢。銀行的資本充足率也是衡量流動(dòng)性的一個(gè)重要指標(biāo)，自有資金不存在償付壓力，是最穩(wěn)定的資金來源，資本金率過低不但會(huì)使賬面上的流動(dòng)性降低，更嚴(yán)重的是由于資金實(shí)力的下降，降低銀行的信譽(yù)度，影響銀行進(jìn)一步籌資能力，管理借入流動(dòng)性也存在困難。

三、我國中小股份制銀行流動(dòng)性管理滯后的原因分析

1.我國經(jīng)濟(jì)增長過分依賴于銀行信貸融資

由于我國資本市場的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此經(jīng)濟(jì)高速的發(fā)展只能依賴于以銀行信貸為主的間接融資方式，這為我國中小股份制銀行提供了一個(gè)規(guī)模迅速擴(kuò)張空間。但同時(shí)這樣的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也使中小股份制銀行盲目順應(yīng)信貸擴(kuò)張、經(jīng)營重心過分傾向于信貸業(yè)務(wù)，更嚴(yán)重的是忽略自身資金實(shí)力發(fā)放貸款成為了普遍現(xiàn)象，在穩(wěn)定資金來源不足的情況下，中小股份制銀行便在同業(yè)拆借市場、回購市場尋求短期資金來源，或者臨時(shí)吸收大機(jī)構(gòu)客戶的活期存款，以支持資產(chǎn)規(guī)模的高速擴(kuò)張，故可以說我國以信貸融資經(jīng)濟(jì)高速增長的現(xiàn)實(shí)背景是中小股份制銀行流動(dòng)性管理現(xiàn)況的宏觀基礎(chǔ)。

2.中央銀行缺乏彈性的流動(dòng)性比例管理

我國對銀行業(yè)的流動(dòng)性管理一向是宏觀監(jiān)管大于微觀管理，以固定不變的流動(dòng)性比例作為商業(yè)銀行日常的執(zhí)行指標(biāo)，過分強(qiáng)調(diào)中央銀行的監(jiān)管，銀行只是在現(xiàn)金總量上被動(dòng)地適應(yīng)央行準(zhǔn)備金的要求。這種缺乏彈性的流動(dòng)性比例管理是中小股份制銀行實(shí)行流動(dòng)性負(fù)債管理的另一基礎(chǔ)。由于中央銀行對所有銀行執(zhí)行的是同一準(zhǔn)備金比例(雖然2004年央行開始實(shí)行差別準(zhǔn)備金制度，但亦只有7%和7.5%兩個(gè)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，差別化程度仍不高)，無法適應(yīng)微觀主體現(xiàn)金流的變動(dòng)趨勢，央行要求商業(yè)銀行持有的儲(chǔ)備資金與其經(jīng)營的實(shí)際儲(chǔ)備需求量存在較大偏差。另一方面，準(zhǔn)備金率同時(shí)又是一項(xiàng)重要的貨幣政策工具，央行在經(jīng)濟(jì)過熱或蕭條時(shí)通過提高或降低準(zhǔn)備金率幫助經(jīng)濟(jì)恢復(fù)均衡，所以一旦央行出于調(diào)整經(jīng)濟(jì)的宏觀需要提高準(zhǔn)備金率，那么一向彈性資產(chǎn)持有量偏小的中小股份制銀行不會(huì)選擇采取變賣資產(chǎn)這種方式，而會(huì)在短期資金市場融入臨時(shí)性資金滿足流動(dòng)性宏觀監(jiān)管的需要。這便逐步使中小股份制銀行形成了通過調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)來滿足流動(dòng)性管理的習(xí)慣。

3.銀行流動(dòng)性整體富余與局部不足共存

由于我國銀行長期存在著流動(dòng)性整體富余而局部不足的予盾，即四大國有商業(yè)銀行流動(dòng)性富余和中小股份制銀行流動(dòng)性不足共存。四大國有商業(yè)銀行持有大量的國債、中央銀行票據(jù)等融資工具，流動(dòng)性充足，長期充當(dāng)資金融出者，而中小股份制銀行是資金融入者。四大國有商業(yè)銀行幾年來都是單向地向外放出資金，而中小股份制銀行的則是市場上最大的資金需求者。在國有銀行充足流動(dòng)性面前，中小股份制銀行認(rèn)為在任何需要資金的時(shí)候都能無限量地借到流動(dòng)性資金，而前幾年在中小股份制銀行規(guī)模尚小時(shí)，從市場融入的流動(dòng)性的確能滿足中小股份制銀行的擴(kuò)張需要，這便是中小股份制銀行頻繁涉足同業(yè)拆借市場與回購市場籌集短期資金行為形成的市場基礎(chǔ)。

四、改善中小股份制銀行流動(dòng)性管理的建議

優(yōu)化中小股份制銀行流動(dòng)性管理需要一定的環(huán)境支持，從當(dāng)前我國中小股份制銀行流動(dòng)性管理所需要的環(huán)境來看，可以考慮從以下三方面著手完善。

1.中小股份制銀行應(yīng)強(qiáng)化自身流動(dòng)性管理的建設(shè)

中小股份制銀行在微觀環(huán)境的優(yōu)化工作上，除了擯棄“規(guī)模至上”的粗放式擴(kuò)張經(jīng)營理念，強(qiáng)化流動(dòng)性管理的自主意識外，還必須將流動(dòng)性管理落實(shí)到日常管理工作的日程上來。具體工作包括以下方面：一是建立管理委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)經(jīng)常性、流動(dòng)性、主導(dǎo)性管理，并不定期對銀行的流動(dòng)性進(jìn)行深入研究，以確保策略不斷改進(jìn)、優(yōu)化。二是建立業(yè)務(wù)層面的日常管理操作機(jī)構(gòu)，通常以基層部門為日常管理的主體，確保在日常操作中能夠及時(shí)掌握信息，并通過信息平臺進(jìn)行綜合監(jiān)測、反饋和調(diào)控。三是建立流動(dòng)性波動(dòng)監(jiān)測反饋系統(tǒng)。開發(fā)流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)，對流動(dòng)性需求的預(yù)測、監(jiān)控和預(yù)警，把流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理納入科學(xué)化、規(guī)范化和程序化的軌道，逐步形成新型的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行機(jī)制和流動(dòng)性安全保障機(jī)制。四要完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制和處理機(jī)制，提高避險(xiǎn)能力。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，能夠在有限時(shí)間內(nèi)及時(shí)采取有效的措施進(jìn)行補(bǔ)救，盡量把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)

在流動(dòng)性監(jiān)管環(huán)境的優(yōu)化上，首先必須重置中央銀行在銀行流動(dòng)性管理工作上的位置，這是優(yōu)化商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管環(huán)境的體制保證。流動(dòng)性管理的主體是商業(yè)銀行，建立協(xié)調(diào)統(tǒng)一的流動(dòng)性管理機(jī)制是防范風(fēng)險(xiǎn)提高效益的經(jīng)營需要。過去過分強(qiáng)調(diào)宏觀監(jiān)管，中央銀行與商業(yè)銀行目標(biāo)不一致常常使到商業(yè)銀行流動(dòng)性短缺和流動(dòng)性過剩交替出現(xiàn)，流動(dòng)資產(chǎn)持有量始終難以在合理區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。因此，中央銀行任務(wù)在于為健全商業(yè)銀行流動(dòng)性管理創(chuàng)造條件，培育微觀主體進(jìn)行流動(dòng)性管理的自覺意識，只有這樣，才能控制支付風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭。

其次是完善流動(dòng)性監(jiān)管體系。目前，我國中央銀行對商業(yè)銀行的監(jiān)管主要包括準(zhǔn)備金制度和流動(dòng)性指標(biāo)，雖然差別準(zhǔn)備金制度的實(shí)行和新出臺的《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)(試行)》進(jìn)一步完整了流動(dòng)性監(jiān)管體系，但仍然無法擺脫“一刀切”和“硬性指標(biāo)過多”的監(jiān)管弊病。歐美國家的流動(dòng)性監(jiān)管多側(cè)重于指導(dǎo)性，硬性的指標(biāo)規(guī)定較少。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備局在其所制定的駱駝群評級制度中，具體評估因素和評級標(biāo)準(zhǔn)均是定性的，沒有定量的要求。英國和加拿大銀行監(jiān)管當(dāng)局對于流動(dòng)性的監(jiān)管，也沒有正式的比率或指標(biāo)。因?yàn)椴煌你y行有各自的發(fā)展模式、風(fēng)險(xiǎn)偏好和盈利目標(biāo)，因此使銀行達(dá)到盈利性和流動(dòng)性統(tǒng)一的流動(dòng)資產(chǎn)水平各有不同，即使是同一家銀行，在不同的發(fā)展階段其流動(dòng)性需求也存在區(qū)別，因此，中央銀行對商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管不宜過細(xì)過死，目前可配合貨幣政策的實(shí)施逐步簡化流動(dòng)性考核指標(biāo)，待商業(yè)銀行強(qiáng)化流動(dòng)性管理意識和能力后，再根據(jù)貨幣政策的需要將指令性監(jiān)管改為指導(dǎo)性監(jiān)管。

3.市場環(huán)境優(yōu)化

目前，對于中小銀行而言流動(dòng)性優(yōu)化的目標(biāo)主要是提高資產(chǎn)流動(dòng)性及進(jìn)行融資渠道及成本管理，這取決于市場環(huán)境的完善與否。一方面，貨幣市場是商業(yè)銀行進(jìn)行日常流動(dòng)性管理的主要場所，當(dāng)流動(dòng)性需求增加時(shí)通過貨幣市場變賣短期債券或借入短期資金增加流動(dòng)性供給；當(dāng)流動(dòng)性需求減少、出現(xiàn)多余頭寸時(shí)，又在貨幣市場上投資于短期金融工具，獲取盈利。因此，貨幣市場的成熟度決定了銀行資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性狀態(tài)。加快貨幣市場發(fā)展，可為銀行流動(dòng)性管理創(chuàng)造市場環(huán)境。目前我國的貨幣市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、短期債券市場和回購市場，從市場主體構(gòu)成和架構(gòu)上還是比較完整的。但市場交易工具尚有較大的發(fā)展空間。因此，發(fā)展我國貨幣市場的關(guān)鍵是大力發(fā)展和豐富貨幣市場交易工具，如加快商業(yè)銀行大額存單的發(fā)行；擴(kuò)大證券回購種類，允許商業(yè)銀行運(yùn)用多種證券的再回購協(xié)議，調(diào)劑頭寸；放寬同業(yè)拆借的限制，允許商業(yè)銀行根據(jù)安全性、流動(dòng)性、盈利性的需要自主決定拆入拆出資金的數(shù)量等。而另一渠道則是降低信貸資產(chǎn)比重，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的低成本途徑是資產(chǎn)的證券化，目前我國資產(chǎn)證券化已進(jìn)入試點(diǎn)階段，下一步則要著重培育二級市場，為中小股份制銀行改善資產(chǎn)彈性提供條件。

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關(guān)鍵詞：國有股份制；商業(yè)銀行；中間業(yè)務(wù)；思考

中間業(yè)務(wù)作為西方現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營與拓展的一個(gè)重點(diǎn)，其發(fā)展速度之快、規(guī)模之大遠(yuǎn)非表內(nèi)業(yè)務(wù)可比，在銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的地位非常突出。有統(tǒng)計(jì)資料表明，2005年西方商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比重平均達(dá)到40%，最低的已超過25%，世界著名銀行,如摩根、花旗等基本上都已超過50%，而且呈現(xiàn)快速上升趨勢。可見，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)表外化已經(jīng)是大勢所趨。改革開放以來，我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)無論是在品種、數(shù)量還是規(guī)模上都取得了長足的發(fā)展。但是，與發(fā)達(dá)國家比較，我們的差距仍然很大。

一、國有股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀

1.中間業(yè)務(wù)凈收入占比低

根據(jù)各個(gè)國有股份制商業(yè)銀行的年報(bào)資料，得到這些銀行近三年來中間業(yè)務(wù)凈收入的基本情況，見表1。

表1顯示，2007年，各國有股份制商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)凈收入占全部凈收入比重分別是建行14.27%、工行13.5%、中行15.1%。可見，三年來國有股份制商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，中間業(yè)務(wù)凈收入無論是從絕對數(shù)還是相對占比數(shù)來看，都有較大的增長，尤其是進(jìn)入2007年，中間業(yè)務(wù)凈收入實(shí)現(xiàn)高速增長，工行2007年較2006年中間業(yè)務(wù)凈收入增加了110.38%,中行增加了91.92%,建行這一比例更是高達(dá)130.73%。這說明中間業(yè)務(wù)正受到各商業(yè)銀行的重視，日益成為商業(yè)銀行新的利潤增長點(diǎn)。然而，較之國外中間業(yè)務(wù)凈收入占比40%～50%的平均指標(biāo)，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)凈收入占比仍然處于相當(dāng)?shù)偷乃剑酱l(fā)展和創(chuàng)新。

2.中間業(yè)務(wù)品種單調(diào)

目前，我國商業(yè)銀行開展的中間業(yè)務(wù)主要是利用銀行的人力與技術(shù)設(shè)備等資源為客戶提供初級層次的中介服務(wù)和勞務(wù)。近三年來，我國國有股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)構(gòu)成及發(fā)展情況見下頁表2。

從表2可以看出，第一，各類中間業(yè)務(wù)的收入呈現(xiàn)出普遍加速增長趨勢。值得一提的是，及理財(cái)業(yè)務(wù)、托管及受托業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了成倍增長。這說明：一方面，2007年我國資本市場非常活躍，資本供需均比較旺盛，理財(cái)及受托業(yè)務(wù)受到投資者的追捧；另一方面，商業(yè)銀行的專業(yè)知識和技能正受到廣大投資者的認(rèn)同，銀行作為資本市場中介組織的地位凸顯；第二，各行中間業(yè)務(wù)的范圍比較固定，品種相對狹窄，缺乏創(chuàng)新。由表2可知，三年來國有股份制商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍比較固定，而且，雖然各行已經(jīng)開展了結(jié)算與清算、、托管、咨詢、信托等業(yè)務(wù)，但具體的服務(wù)品種卻較為單一。例如，在信托業(yè)務(wù)方面，我國銀行一般僅開辦信托存款、貸款、投資等，并沒有開辦公益信托等業(yè)務(wù)；在業(yè)務(wù)方面，如代收代付款項(xiàng)，目前也僅開辦少量的代收、代付業(yè)務(wù)（如代為發(fā)放工資，代為收取費(fèi)用等）；在咨詢業(yè)務(wù)方面，僅開辦查賬等簡單的業(yè)務(wù)，而為大公司充當(dāng)投資顧問、財(cái)務(wù)顧問，為公司的收購、合并、重組提供咨詢服務(wù)等這樣的業(yè)務(wù)都沒有開展。另外，新興的中間業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)證券化、互換、期貨合約，期權(quán)業(yè)務(wù)等，我國國有股份制商業(yè)銀行涉足的非常有限。

二、國有股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展滯后的原因

1.銀行缺乏發(fā)展中間業(yè)務(wù)的利益驅(qū)動(dòng)力

在西方發(fā)達(dá)國家，商業(yè)銀行市場化很早，為了在激烈地競爭中贏得生存，各商業(yè)銀行廣開門路，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，促進(jìn)了中間業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。而長期以來，我國國有商業(yè)銀行的收益主要來自存貸利息差。加之，近三年來銀行進(jìn)入了一個(gè)加息的周期，2007年6次加息使得銀行的凈利差進(jìn)一步擴(kuò)大；同時(shí)，2007年底開始的股市低迷又導(dǎo)致大量資金撤出股市流向銀行，進(jìn)一步刺激了銀行逐利擴(kuò)貸的動(dòng)機(jī)。雖然2007年初至2008年國家已經(jīng)15次調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率，但是，銀行吸納資金的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于回籠央行資金的規(guī)模，這一切都導(dǎo)致了商業(yè)銀行資金存款活期化、貸款長期化的特點(diǎn)，對上市銀行的凈息差帶來正面影響，凈息差成為2007年大型銀行和股份制銀行的最大驅(qū)動(dòng)因子。表3為工商銀行和中國銀行2005—2007年凈利潤的同比增長情況。

國金證券的2007年銀行業(yè)研究報(bào)告顯示，凈利差在銀行業(yè)績增長的過程中扮演了至關(guān)重要的角色，見表4。

巨大的資金流入量，豐厚的利差收益，使國有股份制商業(yè)銀行缺乏發(fā)展中間業(yè)務(wù)的利益驅(qū)動(dòng)力。

2.分業(yè)經(jīng)營嚴(yán)重制約了部分中間業(yè)務(wù)的開展

為了防范風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范操作，加強(qiáng)管理，我國金融業(yè)長期以來實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營制度。隨著銀行業(yè)在金融體系中地位的突出，分業(yè)經(jīng)營一定程度上限制了銀行、證券、保險(xiǎn)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)互通，使許多表外衍生中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展受到了制約，如金融期貨、期權(quán)、貨幣互換等與證券業(yè)務(wù)聯(lián)系甚密的中間業(yè)務(wù)至今無法開展。近幾年來，理論界和銀行界關(guān)注實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的呼聲日高，政府雖然也有所關(guān)注，但金融企業(yè)分業(yè)經(jīng)營制度仍然沒有動(dòng)搖。許多銀行紛紛另辟蹊徑開始了有益的嘗試，如中國銀行通過收購香港注冊的保險(xiǎn)公司，從而繞過政策的限制推出保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。但是這樣既耗時(shí)，又有諸多資金面和政策面的限制，不具有普遍性。適度的混業(yè)經(jīng)營成為國有股份制商業(yè)銀行突破發(fā)展瓶頸的重要推動(dòng)力。

3.經(jīng)營環(huán)境不成熟限制了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展

從法律環(huán)境來看，國有股份制商業(yè)銀行開展中間業(yè)務(wù)缺乏相應(yīng)的配套法律支持。如銀行混業(yè)經(jīng)營尚存在法律；規(guī)范銀行和客戶之間關(guān)系的法律法規(guī)不健全，不能適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要；在國際結(jié)算業(yè)務(wù)中，面臨國內(nèi)有關(guān)法律如何與國際法律、慣例的接軌問題；國內(nèi)信用證、理財(cái)業(yè)務(wù)等新型中間業(yè)務(wù)，也面臨著國內(nèi)的有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)范問題。

從市場環(huán)境來看，我國的市場機(jī)制正處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，金融市場還處于初級階段，各市場主體和要素尚不完善和健全，銀行開展中間業(yè)務(wù)缺乏強(qiáng)有力的依托。而中間業(yè)務(wù)的拓展要求金融市場發(fā)育比較成熟，市場要素完備，這不僅關(guān)系到資金融通的連貫性，金融工具的多樣化，還體現(xiàn)在中間業(yè)務(wù)得以延伸的各種復(fù)合的市場連通及融資關(guān)系。如商業(yè)票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場、債券市場、期貨市場以及離岸金融市場等的發(fā)展都有賴于一個(gè)成熟的金融市場。而我國國內(nèi)的各類金融市場發(fā)展程度不一，普遍不夠成熟，交易數(shù)量少，操作不規(guī)范，這些因素?zé)o疑制約著國有股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的拓展。

三、促進(jìn)國有股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的建議

1.樹立現(xiàn)代商業(yè)銀行多元化經(jīng)營理念

國有股份制商業(yè)銀行實(shí)施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，是受其外部宏觀經(jīng)營環(huán)境與自身經(jīng)營狀況共同影響和制約的必然選擇。一方面，存貸利差的擴(kuò)大是宏觀調(diào)控的結(jié)果。近幾年來，世界各國通貨膨脹壓力增大，由于盲目投資造成的樓市泡沫和股市泡沫危如累卵，為了消除可能到來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，世界各主要經(jīng)濟(jì)體先后多次調(diào)高利率及法定存款準(zhǔn)備金率，實(shí)行緊縮或穩(wěn)健的貨幣政策。如果以后出現(xiàn)通貨緊縮的現(xiàn)象，為了刺激消費(fèi)、投資和外貿(mào)，政府也可能調(diào)低利率，從而導(dǎo)致存貸利差減少。可見，存貸利差給銀行帶來的收益只是眼前利益，國有股份制商業(yè)銀行應(yīng)該立足長遠(yuǎn)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。另一方面，從微觀層面看，外資銀行進(jìn)入中國后，第一步就是要利用其先進(jìn)的科技和豐富的經(jīng)驗(yàn)，在中間業(yè)務(wù)上搶占先機(jī)。而國有股份制商業(yè)銀行由于歷史包袱重、業(yè)務(wù)單一等原因，在競爭中處于極其被動(dòng)的地位。國有股份制商業(yè)銀行要扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困境，必須在不斷盤活存量資產(chǎn)和優(yōu)化資產(chǎn)增量的前提下，努力擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。同時(shí)，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，實(shí)施多元化戰(zhàn)略。中間業(yè)務(wù)以其鮮明的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的高度互補(bǔ)性，成為國有股份制商業(yè)銀行實(shí)施業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略的必然選擇。一方面，銀行以中間業(yè)務(wù)為發(fā)展方向?qū)嵤┒嘣瘧?zhàn)略，可以改善財(cái)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，提高綜合經(jīng)營效益，從而徹底改變國有股份制商業(yè)銀行片面依賴存貸利差收益、收入結(jié)構(gòu)過于單一的經(jīng)營狀況。另一方面，國有股份制商業(yè)銀行可以充分利用現(xiàn)有的各種資源，以中間業(yè)務(wù)促進(jìn)傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的良性互動(dòng)。2.允許國有股份制商業(yè)銀行適度混業(yè)經(jīng)營

目前，西方商業(yè)銀行經(jīng)營的中間業(yè)務(wù)品種繁多，尤其在各國紛紛打破分業(yè)經(jīng)營的限制、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營以來，為滿足客戶各種需求，商業(yè)銀行不斷加大金融創(chuàng)新力度，金融產(chǎn)品日新月異、層出不窮。以美國銀行業(yè)為例，其中間業(yè)務(wù)的范圍涵蓋了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、共同基金業(yè)務(wù)及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。它們既可以從事貨幣市場業(yè)務(wù)，也可以從事商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)及資本市場業(yè)務(wù)。因此，我國可以在加快商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革的同時(shí)，探索適度實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，在不違背相關(guān)法規(guī)的基礎(chǔ)上，尋求銀證、銀保合作的途徑，更有效地發(fā)揮我國國有股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，提高銀行的收益率。國內(nèi)金融理論界和實(shí)務(wù)界應(yīng)該積極尋找恰當(dāng)?shù)姆謽I(yè)與混業(yè)的交匯點(diǎn)，研究金融控股公司等可以選擇的途徑，充分利用當(dāng)前的政策環(huán)境，探索分業(yè)經(jīng)營模式下的業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營。

3.建立和完善金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系

法律法規(guī)的建設(shè)主要在以下三個(gè)方面加強(qiáng)：第一，理順已出臺的有關(guān)中間業(yè)務(wù)監(jiān)管的政策、法規(guī)。對于已經(jīng)存在的相關(guān)法規(guī)，要匯總使之系統(tǒng)化，制定出切實(shí)可行的實(shí)施細(xì)則，以增強(qiáng)其可行性。第二，彌補(bǔ)法律缺陷和法律空白。中間業(yè)務(wù)，特別是衍生工具類中間業(yè)務(wù)，品種繁多且涉及多個(gè)法律部門，國內(nèi)相關(guān)的配套性法規(guī)與國際法律或管理存在不一致的地方。比如，凈額結(jié)算協(xié)議安排（歐美國家為了繞過他國破產(chǎn)法而允許本國企業(yè)采用的一種金融工具結(jié)算方式）就與我國的破產(chǎn)法相抵觸。另外，適度混業(yè)經(jīng)營也需要法律的保護(hù)和支持。怎樣開展混業(yè)經(jīng)營，如何保護(hù)混業(yè)經(jīng)營，混業(yè)經(jīng)營中銀行之間、銀行與客戶之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系如何界定，這都需要法律法規(guī)的規(guī)范和指導(dǎo)。第三，法律法規(guī)應(yīng)該體現(xiàn)公平原則。規(guī)范銀行與客戶的關(guān)系，國家控股銀行與機(jī)構(gòu)控股銀行、內(nèi)資銀行與外資銀行行為的相關(guān)法律應(yīng)該體現(xiàn)“公平”的原則。不公平的法律不僅不能保護(hù)商業(yè)銀行的收益，反而會(huì)嚴(yán)重的危害商業(yè)銀行健康持續(xù)的發(fā)展。

4.建立與完善中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

首先，要加強(qiáng)對客戶的信用評估調(diào)查。在開展中間業(yè)務(wù)時(shí)，要建立客戶信用資料檔案，對于授信類中間業(yè)務(wù)要嚴(yán)格規(guī)定保證措施。其次，建立和完善中間業(yè)務(wù)監(jiān)督制約機(jī)制。在中間業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中要堅(jiān)持實(shí)行操作、管理與監(jiān)督分離制度，嚴(yán)格區(qū)分操作職能、管理職能和監(jiān)督職能，強(qiáng)化內(nèi)部制度控制。針對中間業(yè)務(wù)品種技術(shù)含量高的特點(diǎn)，國有股份制商業(yè)銀行還應(yīng)積極推行現(xiàn)代化、電子化和網(wǎng)絡(luò)化的高新技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)操作與監(jiān)督職能的高度自動(dòng)化。再次，建立和健全中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與控制體系。國有股份制商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)不同種類和性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)品種，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)識別標(biāo)識。要參照商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的原則，借鑒國外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，建立符合自身經(jīng)營特點(diǎn)的中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系。同時(shí)，還應(yīng)將中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與資產(chǎn)負(fù)債比例管理有機(jī)結(jié)合起來，對風(fēng)險(xiǎn)較高的信用類中間業(yè)務(wù)確定相應(yīng)的權(quán)重系數(shù)，將之列入全部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)的范疇進(jìn)行綜合經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。對于風(fēng)險(xiǎn)較高的信用類中間業(yè)務(wù)，還要設(shè)立單項(xiàng)上限指標(biāo)進(jìn)行限制；對于中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超警戒水平的銀行，應(yīng)停止辦理新的信用類中間業(yè)務(wù)，直到其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)恢復(fù)到正常水平。

5.實(shí)施有效的市場營銷策略

一直以來，由于銀行自身對產(chǎn)品缺乏營銷，使相當(dāng)一些中間業(yè)務(wù)還未被社會(huì)認(rèn)同，沒有真正形成社會(huì)需求。因此，銀行應(yīng)該采取有效措施，普及金融知識，推銷中間業(yè)務(wù)品種和服務(wù)，擴(kuò)大市場占有率。首先，根據(jù)客戶對銀行收益的影響，將客戶劃分為不同的層次，為提供差別化服務(wù)做好準(zhǔn)備；然后，根據(jù)客戶的特點(diǎn)實(shí)行個(gè)性營銷；最后，定期進(jìn)行成本效益分析，加強(qiáng)對成本的管理。

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【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行 影響研究

為考察存貸款利率市場化改革對商業(yè)銀行的影響，本文進(jìn)行了專題調(diào)查，結(jié)合政策實(shí)施前后各商業(yè)銀行存款利率定價(jià)策略、存款競爭情況、存貸利差和經(jīng)營利潤的變化情況，實(shí)際論證了此次存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大政策對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理、穩(wěn)定發(fā)展、同業(yè)競爭等方面的影響。

一、商業(yè)銀行存款定價(jià)能力亟待提升

2012年6月8日，存款利率上浮政策出臺后，各金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)研究制定了各自的存款定價(jià)策略，目前各機(jī)構(gòu)定價(jià)策略基本穩(wěn)定。從第二次調(diào)息后的情況看，銀行業(yè)存款定價(jià)大概可分為三類。5家大型銀行和郵儲(chǔ)銀行1年以下（含1年）定期存款利率不同程度上浮，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期利率分別為基準(zhǔn)利率的1.096倍、1.089倍和1.083倍。活期和1年期以上定期均為基準(zhǔn)利率；除渤海銀行外，其余股份制商業(yè)銀行將活期和1年以下（含1年）定期利率上調(diào)至基準(zhǔn)利率的1.1倍，均高于5家大型銀行，1年以上定期為基準(zhǔn)利率；山西省6家城市商業(yè)銀行和山西省農(nóng)村信用社各期限檔次存款利率均一浮到頂，全部執(zhí)行了基準(zhǔn)利率的1.1倍；政策性銀行中，國家開發(fā)銀行7月份開始向大型銀行看齊，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行全部執(zhí)行了基準(zhǔn)利率。可以看出，同類金融機(jī)構(gòu)存款定價(jià)策略基本一致，僅考慮了存款期限和同業(yè)水平，定價(jià)方式過于簡單，說明商業(yè)銀行尚缺乏更為成熟的存款利率定價(jià)方法，未能充分考慮自身的資產(chǎn)負(fù)債管理、客戶貢獻(xiàn)度、存款金額、產(chǎn)品類別等因素進(jìn)行綜合定價(jià)，有盲從現(xiàn)象，不利于對整體資產(chǎn)負(fù)債的管理和風(fēng)險(xiǎn)把控。

二、要防范利率市場化過程中的過度競爭或惡意競爭

2012年9月，山西省金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)表顯示，利率較高的中小金融機(jī)構(gòu)存款增速快于大型商業(yè)銀行和多數(shù)股份制商業(yè)銀行。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社本外幣存款余額較上月分別增加74.58億元和91.06億元，環(huán)比增速分別為6.02%和2.57%，均快于平均增速（0.55%），增速較5月份提高了2.9和0.78個(gè)百分點(diǎn)；國家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行本外幣存款環(huán)比增速分別為0.55%和-10.34%，較5月份下降了22.28和13.28個(gè)百分點(diǎn)；六家大型商業(yè)銀行中，除交通銀行因設(shè)立新分支機(jī)構(gòu)存款增加較快外，存款增速均低于城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，股份制商業(yè)銀行中，除華夏銀行和浦發(fā)銀行外，其余各行存款增速均較5月份有所回落。存款利率上浮政策之所以有明顯影響，是因?yàn)楦魃虡I(yè)銀行存款產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，金融服務(wù)水平差別也不大，客戶對存款利率較為敏感。部分銀行定價(jià)機(jī)制僵化也導(dǎo)致一定程度的客戶流失，據(jù)工商銀行反映，由于缺少定價(jià)權(quán)限，致使該行陽泉分行和臨汾分行對公存款流失數(shù)億元。隨著利率市場化進(jìn)程加快，金融機(jī)構(gòu)存貸款定價(jià)自不斷增強(qiáng)，在同業(yè)間缺乏協(xié)調(diào)的情況下，完全競爭的定價(jià)可能會(huì)使銀行業(yè)出現(xiàn)不計(jì)成本的惡性競爭現(xiàn)象，從而導(dǎo)致銀行業(yè)利差急劇收窄，嚴(yán)重時(shí)甚至可引發(fā)局部或全局性金融危機(jī)。

三、商業(yè)銀行存貸利差縮小，利潤空間壓縮

2012年6月8日存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大后，金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了存貸利差縮小、利潤空間壓縮的情況。由于各金融機(jī)構(gòu)存款利率普遍上浮，部分中小金融機(jī)構(gòu)上浮到基準(zhǔn)利率的1.1倍，使得實(shí)際存款利率不降反升。在貸款利率下調(diào)和貸款利率下浮空間擴(kuò)大的政策背景下，貸款利率上調(diào)的阻力很大，存貸利差收窄。中國人民銀行的《存貸款利率監(jiān)測月報(bào)》顯示，2012年9月，全國金融機(jī)構(gòu)一年期貸款加權(quán)平均利率為7.48%，比5月份下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)，根據(jù)銀行業(yè)存款利率定價(jià)策略，2012年7月6日利率調(diào)整后，一年期存款利率為3.25%～3.3%，則存貸利差為4.18%～4.23%，較5月份利差縮小了55～60個(gè)基點(diǎn)。分機(jī)構(gòu)看，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社一年期存貸利差分別縮小了65、51、48和30個(gè)基點(diǎn)。由于銀行業(yè)利潤的主要來源是利息凈收入，收入占比高達(dá)66.2%，存貸利差普遍收窄將使銀行業(yè)利潤空間降低。以山西省為例，2012年9月全省19家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，當(dāng)月利潤較5月份出現(xiàn)下滑的有8家，占比42%，包括1家政策性銀行、3家國有控股商業(yè)銀行、2家股份制商業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行和城市商業(yè)銀行。此次存款利率上浮政策對商業(yè)銀行更多的是信號作用，循序漸進(jìn)的利率市場化改革有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行的適應(yīng)性，避免大的震動(dòng)，也促使商業(yè)銀行完善產(chǎn)品定價(jià)，增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債和利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

四、倒逼銀行業(yè)加快金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

長期的利率管制下，銀行業(yè)能夠獲得穩(wěn)定的利差和利潤來源。在高利差保護(hù)下，銀行可以輕易獲得巨額利息收入，因此相對于其他業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行更熱衷于發(fā)展存貸款業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，金融創(chuàng)新動(dòng)力不足。這一點(diǎn)從銀行對利息收入的依賴程度就可以看出，2012年二季度商業(yè)銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利息收入6250億元，而商業(yè)銀行非利息收入1631億元，凈利息收入與非利息收入的比例接近4∶1，我國銀行營業(yè)收入中70%-80%來自利息收入，而從國際上看，銀行的利息收入一般只占全部收入的50%，非利息收入占另外50%。在息差收窄的大趨勢下，一些銀行將面對的不僅僅是競爭危機(jī)而是生存危機(jī)，這將有助于推動(dòng)商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，迫使商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)自主定價(jià)能力，盡快適應(yīng)新的市場環(huán)境，并逐步轉(zhuǎn)變原來主要依靠做大存貸款規(guī)模的粗放式發(fā)展模式，加大金融創(chuàng)新，提升金融服務(wù)。這無疑將成為我國金融體制市場化改革的重要嘗試和切入點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]曹遠(yuǎn)征，廖淑萍.提速利率市場化改革[J].財(cái)經(jīng)，2011（27）.

[2]連平.協(xié)同推進(jìn)利率市場化[J].中國金融，2012（15）.

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本文將此次調(diào)查截至9月30日先行反饋的1140份問卷進(jìn)行分析的部分成果予以公布，以便使讀者了解本次調(diào)查的初步動(dòng)態(tài)結(jié)果。

本次調(diào)查完全從用戶的角度對市場上的信用卡作出評判，并非是對發(fā)卡行相關(guān)資料的統(tǒng)計(jì)，因此，用戶的消費(fèi)傾向“完全”決定了信用卡品牌的榜單次序。如果本調(diào)查的初步結(jié)論與消費(fèi)者的品牌傾向存在偏差，你可以通過填答并反饋問卷“發(fā)出你的聲音”，使你所青睞的信用卡品牌得以被肯定并成為大眾的推崇品牌。我們將在11月底從與調(diào)查結(jié)論一致的問卷中選取幸運(yùn)讀者，并提供由品牌金融機(jī)構(gòu)提供的豐厚獎(jiǎng)品!

本次調(diào)查的最終結(jié)果將在今年年底由《大眾理財(cái)顧問》雜志主辦的“理財(cái)之夜”活動(dòng)中隆重揭曉，并舉行頒獎(jiǎng)。屆時(shí)，幸運(yùn)讀者將被邀請參加該活動(dòng)，與你所青睞的信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)進(jìn)行面對面的溝通。

分項(xiàng)排行數(shù)據(jù)一覽

市場占有率

本次調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有半數(shù)以上的消費(fèi)者使用招行信用卡，使招行卡成為市場占有率第一的信用卡品牌。工行、建行、農(nóng)行等3大國有商業(yè)銀行緊隨其后。深發(fā)展信用卡表現(xiàn)不俗，與農(nóng)行金穗卡并列第4。

市場美譽(yù)度

市場占有率高是否就意味著好的市場美譽(yù)度?通過比較消費(fèi)者美譽(yù)度與市場占有率排名，可以發(fā)現(xiàn)二者基本一致，但也有細(xì)微差別。中信卡與廣發(fā)卡的美譽(yù)度較市場占有率的排名上升較大，深發(fā)展與中行在市場維護(hù)方面需要做出努力。

便利性

調(diào)查顯示，工行以其最強(qiáng)大的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢被消費(fèi)者評為使用最便利的信用卡，招行緊隨其后。其他3家國有商業(yè)銀行都在前5名之內(nèi)。民生銀行成為招商銀行之外在消費(fèi)者便利性體驗(yàn)中感覺最好的股份制商業(yè)銀行。值得注意的是，交行在便利性方面進(jìn)入前10名。

安全性

就信用卡的安全性而言，消費(fèi)者對工行牡丹卡的認(rèn)可度最高，招行列第2名，其他3大國有商業(yè)銀行仍在前5名之內(nèi)。交通銀行成為招行之外用戶對安全性感覺最好的股份制商業(yè)銀行。

費(fèi)率

三成的信用卡使用者對招行卡的費(fèi)率是比較滿意的，其次是4大國有商業(yè)銀行發(fā)行的信用卡。除了4大國有商業(yè)銀行，招商銀行與中信銀行因?yàn)槠滟M(fèi)率的優(yōu)越性而受到消費(fèi)者青睞。

服務(wù)

消費(fèi)者滿意的后續(xù)服務(wù)仍然首推招行。相對于其他指標(biāo)來說，4大國有銀行仍然排列于2～5名。股份制商業(yè)銀行中，除招行外，上海浦發(fā)銀行在服務(wù)滿意度方面納入了消費(fèi)者的視野。

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[關(guān)鍵詞]公司治理；風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；上市銀行AnEmpiricalStudyoftheInfluenceofCorporateGovernanceupontheRiskofCommercialBankofChinaWA_NGXiao-feng，WUCong—gen(SchoolofFinance，NortheastUniversityofFinance，Delian，Liaoning116025，China)Abstract：Onthebasisofannualdataof14Chinesemarketingbanksfrom2001to2010，thisarticlepidesChina’soperatingbanksintothreecategories，namelybankswithshareholdingsystems，state—ownedbanksandmunicipalcommercialbanks，whilethebank—ingriskintocreditrisk，liquidityriskandmarketrisk．Aimingtoestablishpanelmodel，itavailsoftheEview6softwaretoofferanempiricalanalysisoftheinfluenceofcompanygovernanceupontheriskofChina’smarketingbanks．Theresultshowsthattheexecu—rivepaypresentsanegativecorrelationwithbankingcreditrisk，marketingriskandliquidityrisk；andthatthehighertheexecutivepaythelessthebankingrisk；andthat，forshareholdingbanksandmunicipalcommercialbanks，theconcentrationratioofstockrightspresentsanegativecorrelationtobankingcreditrisk，sothehighertheconcentrationratio，thelessthecreditrisk；andthatforthestate—ownedbanks，theconcentrationratioofstockrightspresentsapositiverelationtobankingrisk，sothehighertheconcentra—tlonratiothehigherthebankingrisk；andthatitisthesamecasewithanalysisofscopeofboardofdirectorsandtherisk—takingofthebanks，sofortheshare-holdingbanks，thescopeoftheboardofdirectorsisnegativelyrelatedtomarketingrisk，thenthebiggerboardofdirectors，thelessthemarketingrisk；andthatforthestate—ownedbanks，thescopeofboardofdirectorsispositivelyrelatedtomarketingrisk，sothebiggertheboardandgreatertherisk；andthatforthemunicipalcommercialbanks，therelationshipbe—tweenthescopeoftheboardofdirectorsandthemarketingriskisnotclearlyrevealed．Keywords：corporategovernance；risk-taking；marketingbank美國次貸危機(jī)爆發(fā)的原因是貸款機(jī)構(gòu)向次級貸款者貸款產(chǎn)生的巨大信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)這些次級貸款者不能按時(shí)還款時(shí)，貸款機(jī)構(gòu)就會(huì)破產(chǎn)。銀行內(nèi)部治理機(jī)制對次貸危機(jī)負(fù)有很大的責(zé)任。2001年4月里昂亞洲證券公司在“新興市場公司治理”研究報(bào)告中指出，在過去的5年中新興市場的前100大股報(bào)2011年第6期王曉楓，等：公司治理對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究不力，也會(huì)使得銀行風(fēng)險(xiǎn)加大。

從集體決策理論出發(fā)，由于受到集體成員之間的個(gè)人判斷能力，信息處理能力的差異性，集體成員之間存在多元化思想，而且他們之間還會(huì)存在很高的溝通成本，以致集體決策的最終結(jié)果是一個(gè)反應(yīng)各個(gè)集體成員之間多元化思想的“折中和妥協(xié)”。董事會(huì)規(guī)模較大的銀行，由于人數(shù)眾多，很容易造成溝通和協(xié)調(diào)苦難，往往董事會(huì)的一些決策都是“折中和妥協(xié)”的結(jié)果，造成銀行效率低下，銀行風(fēng)險(xiǎn)升高。

獨(dú)立董事比例是指董事會(huì)中獨(dú)立董事人數(shù)與董事會(huì)人數(shù)的比。獨(dú)立董事一般情況下是相關(guān)行業(yè)的專家和學(xué)者，而且和公司沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系。一般董事會(huì)成員是有全體股東選舉產(chǎn)生，大股東的投票權(quán)高于小股東的投票權(quán)，從一定的意義上講，董事會(huì)代表的是公司大股東的權(quán)益，中小股東的利益得不到很好保護(hù)。獨(dú)立董事的引入可以平衡董事會(huì)各種利益關(guān)系，保持董事會(huì)的獨(dú)立性，使得董事會(huì)能夠更好的發(fā)揮監(jiān)督作用，從而降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。獨(dú)立董事既不代表大股東的利益也不代表小股東的利益，從而更能公正的對待每一項(xiàng)投資決策，對投資者而言可以從一定程度上降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。

(三)經(jīng)理層結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代公司實(shí)行的是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的組織模式，管理層負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)施。

由于信息不對稱等原因，所有者只能在事后了解公司的真實(shí)經(jīng)營情況，當(dāng)股東目標(biāo)和管理層目標(biāo)不一致時(shí)，就會(huì)給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，損害股東的權(quán)益。激勵(lì)機(jī)制可以解決這一委托問題，激勵(lì)機(jī)制包括薪酬制和持股制。

高管薪酬將公司的經(jīng)營成果和經(jīng)理層的利益綁定在一起，從而使得經(jīng)理層的利益和公司的總體價(jià)值趨于一致。即實(shí)現(xiàn)了公司經(jīng)營目標(biāo)，個(gè)人收益目標(biāo)也能實(shí)現(xiàn)。高管薪酬激勵(lì)模式使得經(jīng)理層有動(dòng)力努力經(jīng)營銀行，為銀行創(chuàng)造更多的利潤，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。但是固定式的薪酬激勵(lì)機(jī)制讓經(jīng)理層變得“懶惰”，因?yàn)橐坏┙?jīng)理層薪酬固定，做好或者不好都沒有什么影響。由于信息不對稱或者信息獲得成本過高等原因，所有者不能立刻發(fā)現(xiàn)經(jīng)理層的行為，銀行經(jīng)營會(huì)偏離目標(biāo)。現(xiàn)在流行的薪酬機(jī)制是固定基本工資+績效獎(jiǎng)金的形式，這種激勵(lì)對于經(jīng)理層或者是銀行來說，都能獲益。銀行通過這個(gè)激勵(lì)方式能實(shí)現(xiàn)整體目標(biāo)，經(jīng)理層可以通過努力經(jīng)營獲得高額收益。

高管持股是讓經(jīng)理層持有部分股權(quán)或是讓經(jīng)理層擁有股票期權(quán)。高管持股使得經(jīng)理層變成了銀行的所有者，不再僅僅負(fù)責(zé)經(jīng)營而已。經(jīng)理層代表的全體股東(包括經(jīng)理層)，銀行的任何風(fēng)險(xiǎn)都是他們自己的風(fēng)險(xiǎn)。從而經(jīng)理層在經(jīng)營的過程中更加注意風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制。從理論講如果讓經(jīng)理層全部持股，公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)就是一致的，就不會(huì)出現(xiàn)委托問題。現(xiàn)代公司設(shè)定的機(jī)制是讓經(jīng)理層持有少數(shù)股權(quán)，將經(jīng)理層的利益和公司的利益綁定在一起。通過高管持股的形式使得銀行減少了委托問題，可以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。

三、公司治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析(一)數(shù)據(jù)來源與變量選擇在2000年以前，我國只有深圳發(fā)展銀行(1991)和上海浦東發(fā)展銀行(1999)上市，到目前為止我國總共也只有16家銀行上市，且大部分都是在2007年才上市。從上市的時(shí)間表可以看出：我國首先上市的是股份制商業(yè)銀行，接著是國有銀行，再次是城市商業(yè)銀行，而且在2007年7家銀行扎堆上市。本文將利用2001年一2010年間的14家上市銀行的面板數(shù)據(jù)，建立PanelData模型，將上市銀行分為股份制銀行、國有銀行和城市商業(yè)銀行，分別建立模型，研究公司治理結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的關(guān)系。由于農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行2010年才上市，數(shù)據(jù)較少，將不對其進(jìn)行分析。本文數(shù)據(jù)來源：Wind金融數(shù)據(jù)庫、Reset數(shù)據(jù)庫和各銀行2001年一2010年度財(cái)務(wù)報(bào)表。

變量說明袁

本文研究的是我國上市銀行公司治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，銀行風(fēng)險(xiǎn)是被解釋變量，公司治理是75011年第6期王曉楓，等：公司治理對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究根據(jù)方程(1)，針對不同類型的銀行的不同風(fēng)險(xiǎn)分別研究，本文利用我國上市銀行2001年一2010年的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews6．0進(jìn)行實(shí)證分析，對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)的單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，并用固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效果模型進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如下：首先就股份制銀行公司治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)的模型來說，以信用風(fēng)險(xiǎn)為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果：該模型通過了檢驗(yàn)，高管薪酬、股權(quán)集中度、獨(dú)立董事比例與信用風(fēng)險(xiǎn)顯著負(fù)相關(guān)，董事會(huì)規(guī)模與信用風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。我們可以得出以下結(jié)論，前3名高管薪酬越高，股權(quán)集中度越高，獨(dú)立董事比例越高，董事會(huì)規(guī)模越小，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)越小。以市場風(fēng)險(xiǎn)為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果，該模型通過了檢驗(yàn)，高管薪酬、股權(quán)集中度、董事會(huì)規(guī)模與銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，獨(dú)立董事比例與銀行市場風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。由此我們可以知道，前3名高管的薪酬越高，股權(quán)集中度越高，董事會(huì)規(guī)模越大，獨(dú)立董事比例越小，銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)越小。以銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋量的估計(jì)結(jié)果，該模型通過檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，高管薪酬與銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。由此我們知道，前3名高管的薪酬越高，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。

股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)實(shí)證模型統(tǒng)計(jì)結(jié)果注：***表示在1的顯著水平下顯著；**表示在5的顯著水平下顯著；*表示在10的顯著水平下顯著，括號內(nèi)為P值。

其次我們就國有銀行公司治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)的模型來說，以銀行信用風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果(見表4)，該模型通過了檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，高管薪酬與國有銀行信用風(fēng)險(xiǎn)顯著正相關(guān)，表明前3名高管薪酬越高，國有銀行信用風(fēng)險(xiǎn)越高。從激勵(lì)機(jī)制來說，這個(gè)結(jié)果與理論上不一致。事實(shí)上由于國有銀行近年來不良貸款率不斷下降，而國有銀行為了響應(yīng)國家的號召也不斷降低高管的薪酬，從而在統(tǒng)計(jì)結(jié)果上表現(xiàn)出顯著正相關(guān)。以銀行市場風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋量的估計(jì)結(jié)果通過了檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，股權(quán)集中度和董事會(huì)規(guī)模與市場風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，獨(dú)立董事比例與銀行市場風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。由此我們可以知道，股權(quán)集中度越高，市場風(fēng)險(xiǎn)越大，董事會(huì)規(guī)模越大，市場風(fēng)險(xiǎn)越大，獨(dú)立董事比例越大，市場風(fēng)險(xiǎn)越小。以銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋量的估計(jì)結(jié)果通過了檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，高管薪酬與銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。由此我們可以知道，前3名高管的薪酬越高，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。

最后，我們就城市商業(yè)銀行公司治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)模型來說，以信用風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果(見表5)，該模型通過了檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，高管薪酬和股權(quán)集中度與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，董事會(huì)規(guī)模與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。由此我們可以知道，前3名高管薪酬越高，股權(quán)集中度越高，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)越小，而董事會(huì)規(guī)模越大，獨(dú)立董事比例越高，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)越大。以銀行市場風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果通過了檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，股權(quán)集中度和獨(dú)立董事比例與銀行市場風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。由此我們可以知道，股權(quán)集中度越大，獨(dú)立董事比例越高，銀行市場風(fēng)險(xiǎn)越大。以銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果通過了檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，高管薪酬和董事會(huì)規(guī)模與銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，獨(dú)立董事比例與銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。由此我們可以知道，高管薪酬越低，銀行流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高，董事會(huì)規(guī)模越小，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，獨(dú)立董事比例越小，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。

77長沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)第26卷解釋變量。根據(jù)實(shí)證研究的需要，選取信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)作為銀行風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)；選取股權(quán)集中度、董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例和前3名高管薪酬總額作為公司治理的指標(biāo)。這些變量都能在一定程度上了反應(yīng)了銀行風(fēng)險(xiǎn)和公司治理的內(nèi)涵(見表1)。

(二)建立模型與實(shí)證分析

基于我國銀行上市時(shí)間的分布和不同類型的銀行，利用PanelData模型，建立以下方程：Riskl—ao，．+a1，f．*SalaryJ．‘+a2．，J*Hloj，t+a3，f，*Board，f+a4，f，*IclBoard．t+f，，f(1)Risk，表示不同時(shí)期的不同類型銀行的不同風(fēng)險(xiǎn)，i表示第i種風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，表示第．『類銀行，包括股份制銀行，國有銀行和城市商業(yè)銀行，t為時(shí)間變量，，，誤差項(xiàng)。

本文對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的分析將從信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)人手，并將我國上市銀行分為股份制銀行、國有銀行和城市商業(yè)銀行三大類，分別進(jìn)行研究分析，從而得出不同類型銀行公司治理對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響(見表2)。

從表2的數(shù)據(jù)可以得出這樣一個(gè)結(jié)論：三類銀行之間的公司治理有很大差別。從表中可以看出，對于經(jīng)理層薪酬總額，三類銀行沒有多大的差別，但是股份制銀行和國有銀行的標(biāo)準(zhǔn)差較大，而城市商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)差較小，從而可以知道股份制銀行和國有銀行通過調(diào)整經(jīng)理層激勵(lì)來適應(yīng)公司的整體戰(zhàn)略；股份制銀行的經(jīng)理層薪酬極大值(3058萬元)和極小值(5l萬元)相差很遠(yuǎn)，股份制銀行薪酬激勵(lì)方面也做了很多調(diào)整。對于股權(quán)集中度而言，國有銀行與股份制銀行和城市商業(yè)銀行差別很大，國有銀行的股權(quán)集中度在959／6以上，而股份制銀行和城市商業(yè)銀行的股權(quán)集中度在5O％左右，可以看出國有銀行的股權(quán)高度集中，而股份制銀行和城市商業(yè)銀行的股權(quán)較為分散。四大國有銀行的前2大股東為中國[金公司和財(cái)政部，他們的股權(quán)比例達(dá)到了8O左右。國有銀行在進(jìn)行股權(quán)改革前，沒有董事會(huì)制度。對于董事會(huì)規(guī)模而言，股份制銀行最大，國有銀行次之，城市商業(yè)銀行最小。對于獨(dú)立董事比例而言，城市商業(yè)銀行最高，股份制銀行次之，國有銀行最低。股份制銀行的董事會(huì)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)差較76大，其極大值(32人)和極小值(10人)相差也很大，可以看出，股份制銀行在董事會(huì)結(jié)構(gòu)方面也在不斷的調(diào)整。

對于風(fēng)險(xiǎn)控制方面，三類銀行各有千秋。隨著時(shí)間的發(fā)展，各銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制能力方面都在不斷的提高，不良貸款率年年降低。國有銀行從當(dāng)年的25以上，到2010年底為止，國有銀行的不良貸款率都控制在19／6—29，6之間。對于平均流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而言，股份制銀行最高(67．29)，國有銀行次之(62．359，6)，城市商業(yè)銀行最低(57．87)。而對于平均市場風(fēng)險(xiǎn)而言，城市商業(yè)銀行最高，股份制銀行次之，國有銀行最低。四大國有銀行從上市到目前為止，其股價(jià)的波動(dòng)很小。

表2樣本銀行統(tǒng)計(jì)量分析表

平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差極大值極小值股份制銀行經(jīng)理層薪酬(萬元)833．47734．69305851股權(quán)集中度()51．2195316．5603795．3425．99董事會(huì)人數(shù)(人)19．65．53210獨(dú)立董事比例()31．6815．84709．09不良貸款率()2．6637682．43287411．410．42流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)()67．287856．0226779．6251．99市場風(fēng)險(xiǎn)1．04680．14361．38060．6418國有銀行經(jīng)理層薪酬(萬元)842．90563．74161777．9258．6股權(quán)集中度()96。43765o．6460297．3695．5董事會(huì)人數(shù)(人)18．33．o2716獨(dú)立董事比例()29．3413．144025不良貸款率()8．2162078．7964627．511．08流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)()62．351765．1~832171．4252．26市場風(fēng)險(xiǎn)o．7965o·1122o．9525o·6115城市商業(yè)銀行經(jīng)理層薪酬(萬元)667．90260．08974．75288．11股權(quán)集中度()51．87548．76022966．514844．58董事會(huì)人數(shù)(人)172．32o14獨(dú)立董事比例()36．6011．7642．8627．78不良貸款率(％)2．3678262．3643121O．55o．33流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(％)57．87354．00955269．447．68市場風(fēng)險(xiǎn)1．08260．08441．2450．9805注：數(shù)據(jù)來源：各銀行2001年～2010年年度財(cái)務(wù)報(bào)表匯總。酬率為3889／6，但前259，6公司治理較好的企業(yè)，他們的平均報(bào)酬率為9309／6，故良好的公司治理結(jié)構(gòu)確實(shí)有助于公司價(jià)值的提升。歷次的金融危機(jī)，特別是上世紀(jì)9O年代的亞洲金融危機(jī)對我國商業(yè)銀行以及人民銀行和銀監(jiān)局具有很大的啟示。隨著20世紀(jì)90年代末我國銀行業(yè)改革步伐的推進(jìn)和加入WTO后金融業(yè)對外開放程度的加大，公司治理對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響越來越大。2002年6月中國人民銀行頒布了《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》，以及四大國有銀行股權(quán)改革和后來的IPO境內(nèi)外上市，表明我國銀行業(yè)的正在探索一套具體中國特色的公司治理模式。

一

、文獻(xiàn)綜述(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)WalterDolde和JohnD．Knopf實(shí)證分析了公司治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，認(rèn)為內(nèi)部人持股比例與風(fēng)險(xiǎn)之間呈U型關(guān)系，機(jī)構(gòu)持股比例與風(fēng)險(xiǎn)之呈反比例的關(guān)系。而KennethR．Spong和RichardJ．Sullivan在研究中指出：股權(quán)集中度越高，銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為越低。Merton、Marcus和Shaked認(rèn)為股東是銀行貸款者的主要決策者，股東可以通過董事會(huì)間接控制管理者，為其最大化收益而去從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

曹艷華和牛筱穎通過建立多元回歸模型分析了我國14家上市銀行2000年一2007年的數(shù)據(jù)，認(rèn)為第一大股東持股比例越高銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越大，而前五大股東持股比例越高銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越小。孔德蘭和董金利用面板模型，通過分析2000年～2007年間5家上市銀行的數(shù)據(jù)，也認(rèn)為大股東控制力與銀行風(fēng)險(xiǎn)顯著正相關(guān)。

(二)董事會(huì)結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)

YiWang，TrevorWilmshurst反而認(rèn)為董事會(huì)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系并不顯著。KennethR．SpongandRichardJ．Sullivan在研究中指出：董事會(huì)規(guī)模越大，銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越低。

曹艷華和牛筱穎建立多元回歸模型分析了我國14家上市銀行2000年一2007年的數(shù)據(jù)，認(rèn)為董事會(huì)規(guī)模和獨(dú)立董事比例與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)負(fù)相關(guān)。而孔德蘭和董金利用面板模型，通過分析2000年一2007年間5家上市銀行的數(shù)據(jù)，則認(rèn)為獨(dú)立董事比例與銀行風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，董事會(huì)規(guī)模與銀行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相74關(guān)。陳曉蓉應(yīng)用PanelData門檻模型，通過分析臺灣上市銀行1996年一2001年的數(shù)據(jù)，認(rèn)為董事會(huì)規(guī)模越大，銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越小。

(三)經(jīng)理層結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)

Schreiber通過一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型分析固定報(bào)酬和獎(jiǎng)金報(bào)酬制度下管理層風(fēng)險(xiǎn)行為的變化，研究表明管理層在獲得固定報(bào)酬的情況下會(huì)限制甚至?xí)p少銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，在獎(jiǎng)金制度下則與股東利益更一致，增加資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。John認(rèn)為銀行管理層的薪酬制度對于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)起著很重要的作用。

曹艷華和牛筱穎建立多元回歸模型分析了我國14家上市銀行2000年一2007年的數(shù)據(jù)，認(rèn)為高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)顯著負(fù)相關(guān)。鞏震等認(rèn)為管理層持股比例與公司經(jīng)營績效呈3次函數(shù)的關(guān)系：當(dāng)管理層持股比例在22．19一54．83之間時(shí)，其與經(jīng)營績效正相關(guān)；在這一區(qū)間之外時(shí)，其與經(jīng)營績效呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

二、公司治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)

(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)較為集中的，特別是第一大股東持股比例非常高的銀行，因?yàn)槠鋼碛邢鄬^大的投票權(quán)，會(huì)因其偏好從事一些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目。比如大股東可以利用控股權(quán)利向關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款，如果成功的話，大股東可以從中獲得高額收益，但是如果失敗的話，全體股東就得一起承擔(dān)損失。而作為小股東，由于信息不對稱或者是信息成本過高的原因，事后才會(huì)知道內(nèi)部消息。根據(jù)委托理論，股權(quán)集中度越高，銀行風(fēng)險(xiǎn)越大。

(二)董事會(huì)結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)

董事會(huì)規(guī)模是指董事會(huì)中人數(shù)。董事會(huì)人數(shù)，以及不同董事之間的比例由股東大會(huì)來決定。董事會(huì)成員的任免必須通過股東大會(huì)或者臨時(shí)股東大會(huì)。股份有限公司的股東眾多，不可能每個(gè)人都參與公司的實(shí)際經(jīng)營，而且不同股東的持股比例不一樣，這時(shí)候就需要一個(gè)機(jī)構(gòu)代表全體股東來管理公司。根據(jù)“一股一票”的原則，全體股東選舉董事會(huì)成員。董事會(huì)規(guī)模過大，董事會(huì)成員之間的溝通和協(xié)調(diào)效率就會(huì)降低，從而對經(jīng)理層的監(jiān)督效率也會(huì)降低；同時(shí)董事會(huì)規(guī)模過大，成員之間“搭便車”現(xiàn)象也會(huì)加大，也不利于發(fā)揮董事會(huì)應(yīng)有的作用，這樣就使得銀行風(fēng)險(xiǎn)加大。董事會(huì)規(guī)模過小，會(huì)導(dǎo)致監(jiān)督長沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)第26卷表4國有銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)實(shí)證模型統(tǒng)計(jì)結(jié)果注：***表示在1的顯著水平下顯著；**表示在5的顯著水平下顯著；*表示在1O的顯著水平下顯著，括號內(nèi)為P值。

表5城市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)實(shí)證模型統(tǒng)計(jì)結(jié)果注：***表示在1％的顯著水平下顯著；**表示在5的顯著水平下顯著；*表示在lO％的顯著水平下顯著，括號內(nèi)為P值。

四、結(jié)論

本文主要討論的是不同類型銀行公司治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系。由于我國銀行上市時(shí)間不一致，大部分銀行上市都比較晚，為了保持了數(shù)據(jù)的一致性以及中國銀行業(yè)的特征，我們將銀行分為三大類，即股份制銀行、國有銀行和城市商業(yè)銀行，利用PanelData模型，研究不同類型銀行公司治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系。本文通過實(shí)證得到以下結(jié)果：I．從股份制銀行，國有銀行和城市商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的模型中可以看出，高管薪酬與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)均呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，表明高管薪酬越高，銀行風(fēng)險(xiǎn)越小。目前股份制銀行的高管薪酬明顯高于國有銀行和城。市／商業(yè)銀行，股份制銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)也明顯的低于國78有銀行和城市商業(yè)銀行。在綜合考慮經(jīng)營成本的前提下，健全高管激勵(lì)機(jī)制，合理設(shè)計(jì)高管薪酬，可以有效的控制銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。

2．對股份制銀行和城市商業(yè)銀行來說，股權(quán)集中度與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，表明股權(quán)集中度越高，信用風(fēng)險(xiǎn)越小；而對于國有銀行來說，股權(quán)集中度與銀行風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，表明股權(quán)集中度越高，銀行風(fēng)險(xiǎn)越高。股份制銀行和城市商業(yè)銀行提高股權(quán)集中度，國有銀行降低股權(quán)集中度，保持適當(dāng)集中的股權(quán)有利于降低銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。

3．對股份制銀行和國有銀行來說，獨(dú)立董事比例與銀行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，表明獨(dú)立董事比例越高，銀行風(fēng)險(xiǎn)越低。而對于城市商業(yè)銀行來說，獨(dú)立董事比例與銀行風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，表明獨(dú)立董事比例越高，銀行風(fēng)險(xiǎn)越高。這和傳統(tǒng)的理論不太一致，由于目前城市商業(yè)銀行的董事會(huì)結(jié)構(gòu)不太合理，獨(dú)立董事在董2011年第6期王曉楓，等：公司治理對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究事會(huì)起的作用太小，其崗位形同虛設(shè)，過多的獨(dú)立董事沒有起到監(jiān)督作用，反而起到相反的作用，使得城市商業(yè)銀行的經(jīng)營機(jī)制沒有發(fā)揮好，加大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。股份制銀行和國有銀行可以適當(dāng)提高獨(dú)立董事比例，而城市商業(yè)銀行可以稍微降低獨(dú)立董事比例，優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)，可以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。

4．對于股份制銀行來說，董事會(huì)規(guī)模與市場風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，表明董事會(huì)規(guī)模越大，市場風(fēng)險(xiǎn)越小。對于國有銀行來說，董事會(huì)規(guī)模與市場風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，表明董事會(huì)規(guī)模越大，市場風(fēng)險(xiǎn)越大。對于股權(quán)高度集中的國有銀行來說，董事會(huì)的注意力集中在大股東身上，而忽略了對管理層有效的監(jiān)督，造成了國有銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)較大。而對于城市商業(yè)銀行來說，董事會(huì)規(guī)模與市場風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系并不顯著。這是由于在數(shù)據(jù)選取區(qū)間內(nèi)城市商業(yè)銀行的董事會(huì)規(guī)模沒有變化，導(dǎo)致其統(tǒng)計(jì)結(jié)果不顯著。

篇8

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）19000902

1 引言

國外大多數(shù)早期的研究是基于SCP范式，也就是“結(jié)構(gòu)――行為――績效”范式，并著重研究銀行的盈利能力。后來，由于銀行競爭與效率之間的爭論，催生出了大量的實(shí)證研究以尋求解決實(shí)際問題的方法。Smirlock（1985）發(fā)現(xiàn)了銀行市場份額與盈利能力的正相關(guān)性，銀行業(yè)務(wù)集中度與利潤的非相關(guān)性，銀行業(yè)務(wù)集中度、市場份額與利潤的負(fù)相關(guān)系。John Goddard（2004）運(yùn)用歐洲6個(gè)國家（丹麥、法國、德國、意大利、西班牙和英國）1992-1998年的銀行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，檢驗(yàn)歐洲地區(qū)銀行業(yè)的盈利能力。結(jié)果表明如果一個(gè)銀行當(dāng)年出現(xiàn)了不正常的利潤，那么次年的預(yù)期利潤也應(yīng)該包含一定比例的這種非正常利潤。文中還比較了不同國家的銀行效率與競爭關(guān)系。Abuzar（2013）探討了蘇丹伊斯蘭銀行盈利能力的決定因素。研究表明只有內(nèi)部因素會(huì)對銀行的盈利能力產(chǎn)生重大影響，如ROA，ROE，MARG。成本、流動(dòng)性、銀行規(guī)模等對盈利能力有積極且重大的影響。然而，外部的宏觀經(jīng)濟(jì)因素對伊斯蘭銀行的影響非常小。

國內(nèi)對于商業(yè)銀行盈利能力相關(guān)文獻(xiàn)的研究內(nèi)容主要包括兩類：第一類是利用DEA方法評估商業(yè)銀行的績效問題。這方面的文章主要是注重DEA方法的運(yùn)用。魏煜、王麗（2000）運(yùn)用DEA方法，比較了我國商業(yè)銀行1997年的效率情況，并將效率分解成技術(shù)效率和規(guī)模效率。作者還將國有商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行的效率進(jìn)行對比，并根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出改進(jìn)效率的意見與措施。第二類是運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型分析影響商業(yè)銀行盈利能力的因素。屈新（2007）運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型，使用1999年至2005年期間14家主要商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將銀行分成兩大類，采用混合效應(yīng)回歸模型，檢驗(yàn)國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在盈利性因素上的差異，并分析造成這些差異的原因。

表1描述的是中國商業(yè)銀行近八年來的盈利情況。銀行業(yè)的稅后利潤呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，并在2011年首次突破萬億元大關(guān)，達(dá)到1.25萬億元，創(chuàng)下歷史新高。之后的兩年里，稅后利潤的平均增長率接近18%。在2012年“兩會(huì)”期間，眾多媒體提出銀行業(yè)是“暴利”行業(yè)，而金融行業(yè)某人大代表卻認(rèn)為：“用暴利形容銀行業(yè)的盈利狀況其實(shí)是一種不尊重的做法，實(shí)際上銀行業(yè)的利潤超低，計(jì)算高利一般是指單位投入所得回報(bào)。目前銀行業(yè)的資產(chǎn)收益率只有1%，前幾年還只有百分之零點(diǎn)幾，而一般制造業(yè)的這個(gè)指標(biāo)能達(dá)到5%，所以銀行業(yè)并非暴利也非高利。”那么究竟我國商業(yè)銀行的盈利能力處于何種水平，稅后利潤與資產(chǎn)利潤率為何有如此大的差別？為了探討這些問題，本文將運(yùn)用面板數(shù)據(jù)對中國三大類型的銀行進(jìn)行分析，以得出一個(gè)較為滿意的答案。

數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會(huì)2006-2013年年報(bào)整理后所得。

2 模型建立

2.1 數(shù)據(jù)來源

數(shù)據(jù)樣本期為2002年第四季度至2012年第四季度。本文選取了18家商業(yè)銀行作為樣本銀行，分別為5家國有銀行（工行、中行、建行、農(nóng)行、交行），9家股份制商業(yè)銀行（招行、中信銀行、華夏銀行、光大銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行）和4家城市商業(yè)銀行（南京銀行、寧波銀行、上海銀行和北京銀行）。數(shù)據(jù)主要來源于Bankscope數(shù)據(jù)庫、各銀行年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào)。

2.2 F檢驗(yàn)與模型選擇

假設(shè)：

H0：ai=a。模型中不同個(gè)體的截距相同（真實(shí)模型為混合回歸模型）。

H1：模型中不同個(gè)體的截距項(xiàng)ai不同（真實(shí)模型為個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型）。

F統(tǒng)計(jì)量定義為：

F=（SSER-SSEU）/（N-1）SSEU/（NT-N-K）～F[（N-1），（NT-N-K）]

SSER表示約束模型，即混合估計(jì)模型的殘差平方和；SSEU表示非約束模型，即個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型的殘差平方和。N代表商業(yè)銀行的個(gè)數(shù)。k表示解釋變量個(gè)數(shù)。運(yùn)用Eviews軟件，首先進(jìn)行混合效應(yīng)模型回歸，得出混合效應(yīng)模型的殘差平方和SSER；然后進(jìn)行固定效應(yīng)回歸，得出固定效應(yīng)的殘差平方和SSEU，最后代入F統(tǒng)計(jì)量公式，判定F統(tǒng)計(jì)量的大小。Eviews軟件計(jì)算得出殘差平方和SSER的值為6967739，SSEU的值為57.28059。

F=（69.67739-57.28059）/（18-1）57.28059/（18×41-18-5）=9.102

F臨界值=F0.05（17，715）=1.637

F>F臨界值，所以選擇固定效應(yīng)模型。

2.3 建立模型

建立我國商業(yè)銀行盈利能力的函數(shù)，被解釋變量為資產(chǎn)收益率（ROA），即稅后凈利潤/總資產(chǎn)，它可以衡量商業(yè)銀行的盈利能力，Eviews軟件中用D來表示。解釋變量分別為不良貸款率（A），用來反映銀行的貸款質(zhì)量；資本充足率（B），即權(quán)益資本占總資產(chǎn)的比率；流動(dòng)性比率（C），反映了銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力；銀行信貸（E），反映存貸款規(guī)模；國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）作為外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。公式中，D代表銀行的盈利能力，也就是ROA。α是截距項(xiàng)，β是指解釋變量中內(nèi)部影響因素和外部影響因素的回歸系數(shù)，角標(biāo)i代表第i個(gè)內(nèi)部影響因素變量，角標(biāo)t代表年份，ε是殘差項(xiàng)。具體的方程如下：

D=α+β1Ait+β2Bit+β3Cit+β4Eit+β5GDPit+β6CPIit+ε

3 實(shí)證結(jié)果分析

將三種類型的銀行數(shù)據(jù)分別錄入到pool中去，做個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型。然后分別將實(shí)證結(jié)果整理在一張表上，如表2所示。表2展現(xiàn)出三大類型銀行盈利能力的影響因素。各因素的系數(shù)大小表明了該因素對盈利能力的影響程度，T值表明結(jié)果是否顯著。

由表2可知不良貸款率與商業(yè)銀行的ROA呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。即不良貸款率越大，商業(yè)銀行的盈利能力就越低。不良貸款的增加勢必要侵蝕商業(yè)銀行的利潤，同時(shí)它也會(huì)對商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營構(gòu)成潛在的威脅，進(jìn)而降低商業(yè)銀行的盈利能力。

資本充足率與商業(yè)銀行的盈利能力是呈正相關(guān)關(guān)系。在10%的置信水平下，股份制商業(yè)銀行和城市性商業(yè)銀行的資本充足率的估計(jì)值是顯著的，而國有銀行的資本充足率估計(jì)值是不顯著的。隨著資本充足率的提高，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的防范能力得到提高，其融資成本得到降低，資本充足率提高帶來的有利影響超過了其不利影響，進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行的盈利能力得到提高。

對城市性商業(yè)銀行而言，流動(dòng)性比率與銀行的盈利能力呈現(xiàn)微弱的正相關(guān)關(guān)系。而國有銀行和股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率對盈利能力并不顯著，原因可能有兩點(diǎn)：一是國有銀行的公信力高，即便流動(dòng)性不足，也能迅速在市場上籌集到資金，與此同時(shí)，中國人民銀行也是它們堅(jiān)強(qiáng)的后盾。股份制商業(yè)銀行也能較為快速的在市場上籌集到資金，所以不需要保存太多的流動(dòng)性。二是因?yàn)榱鲃?dòng)性和盈利性是相互矛盾的，保持了流動(dòng)性勢必將減少盈利空間，因此前兩大類銀行會(huì)相應(yīng)減少流動(dòng)性資產(chǎn)。

銀行信貸的系數(shù)都是負(fù)數(shù)且非常小，可以說對銀行的盈利能力的影響是微乎其微的。在10%的置信水平下，只有股份制商業(yè)銀行的t值是顯著的。回歸結(jié)果表明，貸款數(shù)量的增加會(huì)降低商業(yè)銀行的盈利能力，但是這種影響非常小。其次這個(gè)影響只對股份制商業(yè)銀行顯著。產(chǎn)生這種回歸結(jié)果的原因可能是：貸款數(shù)量的增加會(huì)加大商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此系數(shù)為負(fù)。但是另一方面貸款增加會(huì)帶來更多的盈利，所以系數(shù)雖為負(fù)值但很小，可以忽略不計(jì)。

作為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境而引入的變量GDP，對銀行盈利能力的影響是非常明顯的。無論是何種類型的銀行，GDP與銀行盈利能力都是呈正相關(guān)關(guān)系，而且他們都通過了T檢驗(yàn)。這說明，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢繁榮的背景下，商業(yè)銀行的盈利能力都會(huì)得到相應(yīng)的提升。金融與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)密切相關(guān)，而銀行又處于金融體系的核心部位，銀行業(yè)的發(fā)展得益于整體國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，同時(shí)，穩(wěn)定高效的銀行又能促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，二者相互促進(jìn)。因此，GDP與商業(yè)銀行的盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系是毋庸置疑的。

CPI的系數(shù)相對來說較大，而且與銀行的盈利能力呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。在10%的置信水平下，只有國有和城市性商業(yè)銀行的t值是顯著的，而股份制銀行的系數(shù)估計(jì)值是不顯著的。產(chǎn)生這種回歸結(jié)果的原因可能是：消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)越高，市場上的通貨膨脹越高，居民的儲(chǔ)蓄縮水，銀行利息的增長跟不上通貨膨脹的增長，因此銀行吸納的資金將減少，那么相應(yīng)能夠發(fā)放貸款的資金也變少，盈利能力下降。

4 總結(jié)

總體來說，商業(yè)銀行的盈利能力主要由四個(gè)大方面決定：銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，即不良貸款率與資本充足率這兩個(gè)指標(biāo)來決定；銀行的運(yùn)營能力，即銀行的流

篇9

關(guān)鍵詞：銀行；城市商業(yè)銀行；銀行產(chǎn)品創(chuàng)新

一、城市商業(yè)銀行的由來

我國的城市商業(yè)銀行來源于原城市信用社的股份制改造，是在原城市信用合作社的基礎(chǔ)上，由地方政府、城市企業(yè)和居民投資入股組建的地方性股份制商業(yè)銀行，是由眾多法人機(jī)構(gòu)合并形成的一級法人單位，是為地方經(jīng)濟(jì)服務(wù)的地方性商業(yè)銀行。1995年7月，以深圳城市合作銀行正式成立為起點(diǎn)，中國城市商業(yè)銀行在中國金融舞臺上開始了艱苦的歷程。這期間，城市商業(yè)銀行既為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)，又背負(fù)了沉重負(fù)擔(dān)，暴露出諸多問題，從功能上講，城市商業(yè)銀行是商業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，因此，它首先應(yīng)該具備商業(yè)銀行的一般特點(diǎn)。同時(shí)，由于自身獨(dú)特的發(fā)展過程，城市商業(yè)銀行又有它自己獨(dú)有的特點(diǎn)，這就是說中國城市商業(yè)銀行是地方性商業(yè)銀行，是股份制商業(yè)銀行。

二、我國城市商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

城市商業(yè)銀行在銀行業(yè)中被稱作國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行之后的“第三梯隊(duì)”。其目標(biāo)在于為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籌集和分配資金，尤其是為區(qū)域性中心城市的金融市場帶來繁榮與活躍。作為改革開放之后金融體制改革創(chuàng)新的產(chǎn)物，城市商業(yè)銀行為我國銀行業(yè)帶來了新的局面，推動(dòng)整個(gè)銀行業(yè)從計(jì)劃壟斷經(jīng)營向多元化競爭的轉(zhuǎn)變，從而完善了整個(gè)行業(yè)的服務(wù)水平。

中國銀行業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)出以下幾大趨勢：目前, 銀行業(yè)在中國金融系統(tǒng)占據(jù)主導(dǎo)地位。受益于整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的較快發(fā)展，國民收入的不斷增加，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷完善，必然會(huì)給中國銀行業(yè)帶來廣闊的市場空間。伴隨金融市場的開放程度增大，雖然四大國有商業(yè)銀行仍處于銀行業(yè)的主導(dǎo)地位，城市商業(yè)銀行的成立與發(fā)展，打破了國有銀行在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的壟斷局面。新進(jìn)入者對傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來的巨大的競爭威脅，在一定程度上也提高了整個(gè)行業(yè)的服務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新。銀行間競爭加劇為傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來挑戰(zhàn)和沖擊的同時(shí)，也為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展開辟了新的空間。

三、我國城市商業(yè)銀行發(fā)展的比較優(yōu)勢分析

（一）城市商業(yè)銀行的發(fā)展有利于中小企業(yè)融資

從我國情況看，目前在工商注冊登記的中小企業(yè)己經(jīng)超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國的60%、57%、40%和60%左右;流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點(diǎn)的90%以上，中小企業(yè)還提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。然而，中小企業(yè)卻面臨著融資困難問題。

城市商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)大多是在一定的區(qū)域范圍類，因此，具有很明顯的地域優(yōu)勢，對借款者的信息可以說是知根知底，便于風(fēng)險(xiǎn)的控制。一方面，地域優(yōu)勢使得城市商業(yè)銀行對于當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的經(jīng)營狀況，甚至業(yè)主本身的能力、信譽(yù)等所有的靜態(tài)信息都有比較清楚的了解；另一方面，由于地域的狹窄性，城市商業(yè)銀行容易及時(shí)準(zhǔn)確掌握中小企業(yè)信息的動(dòng)態(tài)變化，企業(yè)的任何風(fēng)吹草動(dòng)都難以逃脫城市商業(yè)銀行的“法眼”。無論是靜態(tài)信息還是動(dòng)態(tài)信息都表明，城市商業(yè)銀行和區(qū)域內(nèi)這些中小企業(yè)的信息不對稱較大型銀行對區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)要輕微得多，甚至可以達(dá)到一種“準(zhǔn)信息對稱”狀態(tài)。這種“準(zhǔn)信息對稱”狀態(tài)將導(dǎo)致交易全過程，包括前期的搜尋、中期的談判、后期的監(jiān)督各個(gè)環(huán)節(jié)中的交易成本大大降低。

（二）城市商業(yè)銀行服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，服務(wù)本地化

城市商業(yè)銀行是土生土長的區(qū)域性銀行，其吸收的資金一般不會(huì)將資金轉(zhuǎn)移到外地，而是僅僅將資金用于本地區(qū)企業(yè)經(jīng)營。城市商業(yè)銀行的資金主要來源于地方政府和及當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)和居民，也主要用于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)。一旦城市商業(yè)銀行改變以往地方政府一股獨(dú)大的局面，引進(jìn)民營資本參股，形成各種股份的相互制約，就可以優(yōu)化金融資源配置，科學(xué)地進(jìn)行市場定位，更好地為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)服務(wù)，成為民營中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的重要資金支持者。此外，城市商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者一般都是當(dāng)?shù)厝耍嗣}資源廣，與當(dāng)?shù)乜蛻艚佑|的機(jī)會(huì)比較多，彼此之間有很強(qiáng)的認(rèn)同感，因此建立和保持業(yè)務(wù)合作關(guān)系方面往往具有很大的優(yōu)勢。城市商業(yè)銀行特有的人緣地緣優(yōu)勢，是其經(jīng)營和發(fā)展的最大無形資產(chǎn)。

（三）城市商業(yè)銀行有利于集中經(jīng)營

由于城市商業(yè)銀行是專注于所在地區(qū)的中小企業(yè)和居民，因此，能夠克服自身規(guī)模的局性，將有限的資源集中于這一特定的目標(biāo)市場，對產(chǎn)品市場做到細(xì)分，做到有所為，有所不為，保持其草根性，更好地滿足目標(biāo)客戶群的各種需要。這種集中經(jīng)營方式能夠促進(jìn)城市商業(yè)銀行在專業(yè)領(lǐng)域方面學(xué)習(xí)效率的提高，有助于獲得成本下降的經(jīng)驗(yàn)曲線和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而克服差異化和個(gè)性化服務(wù)可能帶來的高成本，獲得實(shí)行多元化經(jīng)營的大銀行難以具有的比較優(yōu)勢。銀行小有小的優(yōu)勢，可以通過這種以專補(bǔ)缺、以小補(bǔ)大、以質(zhì)取勝的集中專業(yè)經(jīng)營方式，用差別化服務(wù)、錯(cuò)位競爭策略替代同質(zhì)化競爭，來培育自身的核心競爭力，逐步發(fā)展壯大，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)再進(jìn)入更大的市場參與更為激烈的競爭。

四、結(jié)束語

我國城市商業(yè)銀行是在我國特有的環(huán)境下成長起來的，有其自身的特殊性和優(yōu)越性，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融行業(yè)的發(fā)展有很大的作用。當(dāng)然，我國城市商業(yè)銀行發(fā)展還是不成熟的，還具有很多的不足，例如：管理結(jié)構(gòu)不完善，存在人才瓶頸；規(guī)模較小，社會(huì)信譽(yù)較低；資本充足率低，不良資產(chǎn)比重較大；同業(yè)競爭壓力大，發(fā)展策略不清晰等。但是我國城市商業(yè)銀行的發(fā)展前景還是好的。

參考文獻(xiàn)：

[1]張開騰.城市商業(yè)銀行發(fā)展研究[J].金融資本，2009，(9).

[2]聶國慶，翟俊尤.試論城市商業(yè)銀行未來發(fā)展之路[J].經(jīng)濟(jì)師，2009，(10).

篇10

股改繞不過多重門檻

金融界分析人士強(qiáng)調(diào)，由于農(nóng)行股改的復(fù)雜之處――橫跨農(nóng)村金融和國有商業(yè)銀行改革兩大難點(diǎn)，其股改方案遠(yuǎn)較其他國有商業(yè)銀行復(fù)雜。

目前，農(nóng)行股改準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)，并取得了顯著成果。農(nóng)行的外部審計(jì)、不良資產(chǎn)清理和法律盡職調(diào)查等工作基本完成，內(nèi)部改革加快推進(jìn)，服務(wù)“三農(nóng)”總體實(shí)施方案已制定并試點(diǎn)推行。此外，農(nóng)行對風(fēng)險(xiǎn)控制也加大了規(guī)范力度，在組織架構(gòu)上為有效風(fēng)險(xiǎn)管理提供了體制支持。

2008年11月6日，匯金公司1300億元人民幣等值美元注入農(nóng)行，農(nóng)行財(cái)務(wù)重組啟動(dòng)。“此次注資標(biāo)志著農(nóng)行將由國有獨(dú)資銀行變?yōu)楣蓹?quán)多元的股份公司，為實(shí)現(xiàn)上市和公開發(fā)行奠定了基礎(chǔ)”。農(nóng)行行長項(xiàng)俊波在注資儀式上表示。注資完成后，匯金公司將持有農(nóng)行50%的股份，同時(shí)財(cái)政部在農(nóng)行的1300億元所有者權(quán)益將保留，雙方并列成為農(nóng)行第一大股東，各持有50%的股份。另據(jù)匯金公司董事長樓繼偉透露，匯金公司將與財(cái)政部共同發(fā)起設(shè)立中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司。

在財(cái)務(wù)重組完成后，農(nóng)行預(yù)測主要財(cái)務(wù)指標(biāo)將與其他3家國有銀行財(cái)務(wù)重組后的數(shù)據(jù)基本相當(dāng)。匯金公司對農(nóng)行注資，標(biāo)志著農(nóng)行股改進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，農(nóng)行股改就此拉開了大幕。

在不良資產(chǎn)處置上，農(nóng)行已經(jīng)確定了基本的方案。與其他3家國有銀行明顯不同，農(nóng)行采取的方式是與財(cái)政部建立共管基金以剝離不良資產(chǎn)，基金的償還來源于財(cái)政部作為股東的分紅、農(nóng)行每年的所得稅、國有股本減持的溢價(jià)收入等，而不再向資產(chǎn)管理公司剝離。

實(shí)際上，農(nóng)行不良資產(chǎn)處置的方式與工行股改時(shí)損失類資產(chǎn)處置方式類似。2005年，工行將2460億元損失類資產(chǎn)劃歸財(cái)政部和工行共管基金賬戶，然后財(cái)政部將共管基金賬戶中的資產(chǎn)委托給華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行處置。但與工行不同的是，農(nóng)行的不良資產(chǎn)最終還是委托農(nóng)行來處置。

在引進(jìn)戰(zhàn)略投資方面，農(nóng)行股改同其他幾家銀行也可能會(huì)存在差異。在中、工、建等幾家銀行上市時(shí)，監(jiān)管層對引進(jìn)戰(zhàn)略投資者有明確要求，即要引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，而此次對農(nóng)行股改引進(jìn)戰(zhàn)略投資者并沒有明確要求，建設(shè)銀行研究部總經(jīng)理郭世坤認(rèn)為，在借鑒前幾次經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，此次農(nóng)行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者有可能來自國外，但亦有可能引進(jìn)境內(nèi)有實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。此外，郭世坤認(rèn)為，農(nóng)行在一定程度上引入國外戰(zhàn)略投資者參與也是一個(gè)很好的選擇，可以解決規(guī)范產(chǎn)權(quán)問題，建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，提高農(nóng)行公信力和品牌價(jià)值，甚至為以后農(nóng)行選擇海外上市打開方便之門。

平衡利益兼顧服務(wù)“三農(nóng)”

國務(wù)院會(huì)議要求，農(nóng)業(yè)銀行改革要以建立完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度為核心，以服務(wù)“三農(nóng)”為方向，穩(wěn)步推進(jìn)整體改制，成為資本充足、治理規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、效益良好、創(chuàng)新能力和國際競爭力強(qiáng)的現(xiàn)代化商業(yè)銀行。

作為四大國有商業(yè)銀行之一的農(nóng)行，由于承擔(dān)著農(nóng)村金融的重任，所以與其他三家國有商業(yè)銀行有著顯著的區(qū)別。

農(nóng)行股改分為兩部分：其一是商業(yè)化改革，大體會(huì)按照工行模式進(jìn)行；其二是立足于服務(wù)“三農(nóng)”，加強(qiáng)農(nóng)村金融工作，為此還專門成立了“三農(nóng)”金融工作推進(jìn)委員會(huì)。但由于該行股改橫跨農(nóng)村金融和國有商業(yè)銀行改革兩大難點(diǎn)，操作方案還需要相關(guān)部門進(jìn)一步研究論證。

項(xiàng)俊波表示，農(nóng)行已提出遠(yuǎn)景目標(biāo)：10年內(nèi)成為面向“三農(nóng)”、連接城鄉(xiāng)、融入國際、綜合經(jīng)營、致力于為最廣大客戶群體提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的現(xiàn)代化全能型銀行。

項(xiàng)俊波說，為突出“三農(nóng)”業(yè)務(wù)在農(nóng)行改革中的戰(zhàn)略地位，將對“三農(nóng)”和縣域業(yè)務(wù)進(jìn)行單獨(dú)分配經(jīng)濟(jì)資本，單獨(dú)下達(dá)信貸計(jì)劃，單獨(dú)配置財(cái)務(wù)費(fèi)用，單獨(dú)配置固定資產(chǎn)指標(biāo)。“三農(nóng)”業(yè)務(wù)是農(nóng)行的“戰(zhàn)略支柱業(yè)務(wù)”，是農(nóng)行發(fā)揮城鄉(xiāng)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢的著力點(diǎn)，因此將納入股份公司整體改制。

他說，商業(yè)化服務(wù)“三農(nóng)”重在找準(zhǔn)切入點(diǎn)，如吉林、甘肅分行選擇農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化為重點(diǎn)支持對象，福建分行重點(diǎn)發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù)和林權(quán)抵押貸款。同時(shí)，要研發(fā)特色金融產(chǎn)品，如面向廣大農(nóng)民發(fā)放農(nóng)行貸款卡、研發(fā)農(nóng)戶聯(lián)保貸款等。此外，要根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)再造制度和流程，建立激勵(lì)約束機(jī)制等。要搶占縣域市場制高點(diǎn)，把“三農(nóng)”和縣域業(yè)務(wù)打造成農(nóng)行最具特色和最有競爭力的業(yè)務(wù)。

央行在2008年8月15日披露的第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，農(nóng)行的改革基礎(chǔ)性工作取得重大進(jìn)展，繼服務(wù)“三農(nóng)”總體實(shí)施方案在八個(gè)省（市區(qū)）的17個(gè)地區(qū)、123個(gè)縣支行試點(diǎn)推行后，2008年3月又選擇了六個(gè)省（區(qū)）的11個(gè)二級分行開展“三農(nóng)”金融事業(yè)部改革試點(diǎn)。

農(nóng)行如何平衡商業(yè)利益與服務(wù)“三農(nóng)”之間的關(guān)系呢？人民銀行研究生部部務(wù)委員會(huì)副主席焦瑾璞認(rèn)為，此前農(nóng)行選取了1300多家縣支行著重服務(wù)“三農(nóng)”，進(jìn)行單獨(dú)核算。而這1300家縣支行以外的支行，譬如在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的支行，其服務(wù)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)可能會(huì)收縮。

建行研究部郭世坤認(rèn)為，對“三農(nóng)”的服務(wù)就是虧損、利潤低的觀點(diǎn)現(xiàn)在需要改變，因?yàn)樾罗r(nóng)村建設(shè)需要發(fā)展現(xiàn)代化大農(nóng)業(yè)，這種農(nóng)業(yè)運(yùn)作是有很強(qiáng)的市場取向和盈利基礎(chǔ)的，對“三農(nóng)”的支持方面，不單是農(nóng)行，其他金融機(jī)構(gòu)也必須更加注重對“三農(nóng)”的金融服務(wù)支持。

但也有分析人士指出，作為上市銀行，追求利潤與服務(wù)“三農(nóng)”之間突際上存在著矛盾。但不管如何，農(nóng)行支持“三農(nóng)”的方向是不能動(dòng)搖的。

項(xiàng)俊波重申了國務(wù)院確定的中國農(nóng)業(yè)銀行改革原則，即在財(cái)務(wù)重組、股份制公司改造和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)上擇機(jī)上市。“農(nóng)行改革最終能否成功，關(guān)鍵在于是否建立了健全的現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)行機(jī)制。”項(xiàng)俊波說，成立股份公司、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，只是建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的條件，而經(jīng)營機(jī)制則是內(nèi)因、是根本。