規避風險的方式范文

導語：如何才能寫好一篇規避風險的方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：　手術室護理 護理風險 規避與防范

近年來，風險管理作為一種先進的管理方式已被廣泛應用于衛生管理領域。護理風險是指醫院內患者在護理過程中可能發生的一切不安全事件。

醫院手術室是綜合性技術性較強、連續性強，風險程度高的科室，人員流動大，患者病情復雜，加之手術新技術不斷涌現，意外事情日益增加，產生醫療糾紛甚至醫療事故的可能性很大，風險的規避與防范至為重要。

手術室護理風險存在于術前、術中與術后的整個過程中，為此需要建立健全手術室工作制度和流程，盡量避免醫療事故的發生，并在醫療事故出現以后理清責任。

1.手術前的風險防范

1.1手術前訪視

1.1.1詳細了解患者的基本信息，如手術的術式和等，閱讀患者病歷，尤其要關注既往病史、過敏史，以及血壓、血糖、肝功能等指標。

1.1.2注意交流技巧，比如當患者或家屬問到手術的危險性或手術所需要的時間等問題時，不可把話說得過于肯定，告知家屬手術中可能有難以預測的風險因素，并讓其在知情同意書上簽字。

1.1.3發放溫馨提示卡，提醒病人禁食、禁飲時間，簡述其意義，提示必要的術前準備。

1.1.4檢查核對手術部位的標識及手術腕帶。

1.2術前設備器械及手術間的準備

1.2.1術前1天專門布置手術間的物品，檢查手術的所需設備。

1.2.2手術重復使用的器械按標準化流程和技術操作要求進行處理。手術前1天由專人查點手術器械準備的情況，以免使手術延遲進行。

1.2.3手術間施行手術后及時清潔消毒與清晨定時消毒，按手術類別在不同潔凈級別手術間進行手術，連臺手術之間清潔后按規定時間進行層流凈化，保持手術間符合要求的溫濕度。

1.3術前接手術病人

1.3.1術前接患者時做好查對工作，依據手術通知單認真查對患者的姓名、床號、住院號、性別、年齡、診斷、手術部位等，在患者進手術室后，由主刀醫生、麻醉師、巡回護士進行三方確認簽字，并記錄手術核對單，規避接錯手術病人或做錯手術部位的巨大風險。

1.3.2核對手術病人的術前準備情況，對準備不完善的患者，手術室可以拒接；術前病人有皮膚異常的要告知手術醫生或病房護士。

1.3.3接患者到手術室時，必須由兩人按交換車流程進行對接，以防范病人有墜床的風險。

2.手術過程中的風險防范

2.1患者要正確擺放。在手術過程中，如將左右側位擺放錯誤，有可能引起重大醫療事故；上肢過度外展，可引起臂叢神經損傷；俯臥位時，頜面部若沒放置好，受壓過久可導致面癱。

2.2在電刀使用過程中，要正確放置電刀負極片。要放在肌肉豐富的組織，使用中還要防止移位，以免燒傷患者。患者安裝心臟起搏器的，注意手術負極片與手術刀筆形成的回路。

2.3注意記錄氣性止血帶使用的時間，防止造成患者肢體損傷。若綁止血帶的部位不正確、松緊不適、工作壓力不當、充氣束縛時間延長，就會造成患肢缺血壞死。

2.4準確填寫術中記錄。《醫療事故處理條例》第10條規定：“患者有權復印或復制手術及麻醉記錄單、護理記錄等，醫院不得拒絕。”手術護理記錄已成為醫療技術鑒定及司法鑒定的原始依據，具有法律效力，是論定是非、判明責任的最重要證據。護士在術中必須詳細、準確地記錄整個工作流程。

2.5護士在術中配合醫生時要嚴格遵守操作規程。如在手術室急救時，常執行口頭醫囑，配合麻醉師給藥，一定要口頭復述，醫生認可后再給藥，并再次強調給藥順序及劑量。執行醫囑后，要求醫生一定及時補記醫囑。

2.6術中器械、紗布等物品的清點查對是非常重要的環節。胸腹腔及深部手術在手術前、關閉體腔前后、縫皮前必須巡回和器械護士共同清點物品，尤其注意紗布、刀、剪、鑷、縫針、棉布等。手術尚未結束，與手術有關的敷料物品不得運離手術間。

2.7手術植入物品外包裝禁止入手術間，對廠家外送來的器械要進行標準流程處理。對手術中植入病人體內的一次性物品，手術護理記錄單背面都要貼有該物品標識，以免手術病人回病房后或者出院后提出質疑時出現糾紛。

2.8搶救配合。在術中出現意外情況時，護理人員應沉著、冷靜，并快速做出反應；搶救用藥及臨時添加的器械、物品要先做草錄，并嚴格按照《醫療事故處理條例》第八條，在搶救結束后6小時內據實補記。

2.9術中或術后病理標本須嚴格管理。關于標本的留取，護士要嚴格按照《標本留取制度》實行。手術中取出的任何組織要詢問醫生是否留取標本，不可自行處理或弄丟、弄錯。若術中需要做冰凍切片就必須由專人送檢，送檢人和接收標本者均應做好登記并簽名；常規標本在術中由器械護士妥善保管，將標本放入固定的容器內，貼上標簽，做好登記，最后由專人送往病理科，并做好交接記錄。

2.10手術室要嚴格控制非手術人員的進入。參觀人員必須持有參觀證，參加手術人員遵循無菌觀念和無瘤理念，注意保護性醫療制度，防止因談論其他話題分散精力，導致工作不專心出現差錯或者增加清醒病人對手術成功的擔心。

2.11術中交接。除特殊情況外（如身體原因，手術時間過長），手術中途不得更換洗手護士。

3.手術后的風險防范

3.1注意防范術后病人轉運中的意外風險。轉運途中病人常發生心律失常、惡心嘔吐、血壓不穩，以及墜床等，偶爾會發生電梯故障或者運轉車失靈等意外，這就需要建立科學周密的接送程序，加強手術車、床的管理，對病人實行無縫隙安全管理。

3.2注意術后病人的交接。將病人送回蘇醒室或病房時，手術室巡回護士應將患者的物品交給病房護士或患者家屬，檢查患者的皮膚是否完好、靜脈點滴管和引流管等各種管道是否通暢、手術切口敷料粘貼是否牢固，并要求病房護士在交接單上簽字并記錄時間。

總之，醫療糾紛，差錯事故處理已逐漸進入法律軌道，手術室護士由于自身職業的特殊性，承擔著職業上的巨大風險。要規避風險，護士自身就要強化以病人為中心的理念，把高度的責任心、嫻熟的技術能力與熱情周到的服務態度結合起來，提高病人的滿意度。手術室還必須提升護士的風險意識，養成護士嚴格遵守操作規程的良好習慣，引導護士依法行事。必須強化質控管理，注意細節，徹查工作流程中的潛在隱患，制定合理、科學、切實可行的工作流程與規章制度。只有如此，手術室才能有效規避和防范風險，保護患者的利益及自身的權益，為病人營造一個安全、高效與人性化的就醫環境。

參考文獻：

［1］李曉蘋.風險管理在手術室護理管理中的應用［J］.護理學雜志，2006，21（20）：61263.

［2］李曉惠，鄒曉清.臨床護理風險事件分析與對策［J］.中華護理雜志，2005，40（5）：3752377.

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關鍵詞：財務風險 規避 措施 方法

財務風險是指由于多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。揭示企業財務風險的成因,并對其規避的措施和方法進行研究，具有十分重要的意義。

一、企業財務風險的成因

1、企業財務管理系統適應宏觀環境的滯后性

目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。

2、企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

4、有些企業內部財務關系混亂

企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、企業財務管理在不同階段的財務風險

1、企業資金結構不合理，負債資金比例過高

在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到70%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

2、固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤

在固定資產投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

3、對外投資決策失誤，導致大量投資損失

企業對外投資包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統性風險和非系統性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生財務風險。

4、企業賒銷比重大，應收帳款缺乏控制

由于我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收帳款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收帳款失控，相當比例的應收帳款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，由此產生財務風險。

5、企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高

目前我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

三、企業財務風險的規避

1、規避企業財務風險的主要措施

規避財務風險以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。本人認為，規避企業財務風險，主要應抓好以下幾項工作。

（1）認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法；建立和完善財務管理系統，設置高效的財務管理機構，配備高素質財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。（2）不斷提高財務管理人員的風險意識。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。

（4）理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

2、企業防范財務風險的技術方法

（1）分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。由于市場需求具有不確定性、易變性，企業為分散風險應采用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產品因滯銷而產生的損失，可能會被其它產品帶來的收益所抵銷，從而避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。對外投資多元化是指企業對外投資時，應將資金投資于不同的投資品種，以分散投資風險。

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關鍵詞：上市公司；對外擔保；財務風險

一、我國上市公司對外擔保的現狀

我國上市公司早期很少有對外擔保行為，信用貸款是當時上市公司融資的主流；到1996年前后，伴隨證券市場的發展， 上市公司為控股股東或其關聯企業擔保的案例開始出現，并逐年增多。過度擔保使很多上市公司陷入擔保訴訟的漩渦，頻繁引爆的“擔保地雷”更加引發了人們對上市公司擔保風險的深層思考。

上市公司對外擔保的以下特征：

1． 擔保比重高

從統計的結果來看，對外提供擔保的上市公司數目和所占比例逐年提高，截至2006年底，擔保已經成為上市公司的普遍行為，約有一半左右（不含B股上市公司）對外提供擔保；從各年度對比來看，2003年比2002年增加的幅度較大，而2004年上市公司擔保面與2003年相差不大；從深滬兩市的對比來看，深市的擔保公司比例略高于滬市。

2．關聯方擔保占較大組成部分

根據上市公司的實際數據，發現擔保可以分為幾種類型，為了更好的描述擔保的特征，我們從擔保余額、關聯方擔保/非關聯擔保、逾期/訴訟擔保、反擔保幾個方面來分析。在上市公司對外擔保的總額中，關聯方擔保所占比重較大，母子公司、控股公司之間擔保現象較嚴重，這在一定程度上說明了擔保公司之間存在著千絲萬縷的關系。

3．對外擔保的集中程度高

我國證券市場上的對外擔保有向某些公司集中的趨勢，這首先表現在少數公司的對外擔保金額十分巨大，遠超過其擔保能力范圍。對外擔保不斷集中的另一個表現是證券市場上環環相扣的擔保圈，由于在2002年前互保盛行于我國上市公司間，形成了上海、福建、深圳三大擔保圈和若干擔保鏈。擔保圈包含當地主要的上市公司，擔保規模和系統風險都是與日俱增，引起了廣泛的關注[7]。2001年，國內《新財富》雜志首次關注了擔保圈的問題，以2000年末福建擔保圈為例，形成了以三木集團、中福實業、閩福發、天香集團等4家公司為核心的4個擔保圈，4個擔保圈互相交織，共牽涉了轄區內的15家上市公司。

二、上市公司對外擔保的動因分析

1.一股獨大，惡性擔保

由于我國特殊的經濟環境，我國上市公司大多由國有企業改制而來，在我國上市公司中，股權的集中度非常高，國家股或國有法人股占據著優勢控股的地位。由于大股東處于股權壟斷地位，大股東尤其是國有法人股東往往操縱著公司的董事會、監事會，控制著公司的經營管理和人事安排，其他中小股東無力與之抗衡。這種“一股獨大”的股權結構削弱了公司法人治理結構的功能，勢必造成大小股東群體間嚴重的信息不對稱。大股東往往利用信息優勢操控公司肆無忌憚地掠奪小股東的利益，而小股東是弱勢群體，往往因無法及時準確地了解信息而利益受損。大股東實際控制了上市公司之后，接下來的伎倆便是通過惡性圈錢、惡性擔保、關聯交易等手法來實現其收益的最大化。ST猴王被大股東猴王集團掏空就是一個典例。

2.國有股的所有者虛位，監督失控

由于國有股為非人格化的“全民”所有，我國國有控股上市公司的國有股并不具備事實上的委托人，由此形成的公司法人治理結構為“人監督人”，而非“委托人監督人”，從而導致了我國上市公司委托――機制的先天性的缺陷。在這種制度安排下，股東功能的缺損就不可避免了。由于股東缺位，委托契約不論其內容和形式如何，對董事行為都缺乏約束力。這首先表現為國有股代表并不具備強烈的逐利動機和逐利行為，對公司盈虧和股東盈虧并不關心；其次，公司經營管理的權力又進一步轉移至董事長、總經理等“關鍵人”手中，形成“經營者的內部人控制”，從而做出對外巨額擔保、非戰略性收購與合并等非理性的行為。

3.證券市場上國有股和法人股不流通

在上市公司中，國有股和國有法人股居于絕對或相對控股地位，但國有股和國有法人股不能上市流通，這實際上強制性地剝奪了國有股股東在股票市場上用腳投票的權力。國有股所有者先天性缺位已使國有股股東通過上市公司內部治理結構用手投票的權力和功能弱化，而國有股和國有法人股的非流通則愈發剝奪了國有股股東對公司經營者的監控。

4.經理人激勵與約束機制不健全

經理人才的選拔、激勵和淘汰機制沒有真正建立起來，企業家價值和企業家市場還沒有形成。多數董事和經理人員都不是通過市場機制競爭產生的，其中的許多人不具備必須的素質能力，即使是合格的經理人才，其獲得充分激勵的合理性也常常受到懷疑，難以按市場原則給予充分的激勵。

三、規避擔保風險的建議

1．對外擔保的授權審批程序

擔保項目的最終審定者是上市公司的董事會或股東大會。董事會應當比照公司章程有關董事會投資權限的規定，行使對外擔保權。超過公司章程規定權限的，董事會應當提出預案，并報股東大會批準。股東大會或者董事會對擔保事項做出決議時，與該擔保事項有利害關系的股東或者董事應當回避表決。

2．對外擔保對象的選擇

上市公司應獨立自主的選擇對外擔保對象，而不應受其他非經營性因素的干擾。擔保對象的選擇依賴于上市公司對擔保對象的資信評估，以充分分析該擔保事項的利益和風險。對擔保對象的資信評估應特別注重擔保對象的持續經營能力、風險控制能力、資產質量與資本實力等。高資信等級的公司應當在外部環境、管理與經營風險控制、資產質量、資金籌措能力、盈利能力與清償能力等各個方面都有優勢，而不限于其中一個或某些方面。擔保前期的可行性論證應當嚴密，只能對有較高資信度的企業提供擔保。擔保風險調查、分析、評估、風險規避、轉移與承擔措施等要到位。

3．擔保額度的確定

單筆擔保額度的確定以對擔保對象的資信評估的結果和上市公司自身的財務承受力為主要依據。“公司對外擔保總額/公司年末凈資產額”這一定量指標應受到上市公司的重點關注，并據此確定公司可以承受的年度擔保總額的上限。上市公司可以在充分評估自身財務承受力的基礎上，擬訂警戒指標（如公司對外擔保總額/公司上年末凈資產額≤20%），超過警戒指標的對外擔保事項的決策應異常謹慎。

4．對外擔保風險的控制措施

反擔保無疑是分散擔保風險的一條有效途徑。反擔保就是專為擔保而設立的擔保。在債務人要求為其提供擔保時，擔保人有權要求其提供相應的人或物作為其承擔擔保責任的“擔保”。反擔保的設立，實質上是對擔保責任進行分擔，在擔保責任十分繁重的合同中，反擔保設立得越多，各擔保人承擔的擔保責任就越少，其財產損失的風險也相對減少。因此上市公司在為他人提供擔保時，最好能要求被擔保人提供反擔保以“自保”。對反擔保的要求應在公司對外擔保管理制度中詳細列明。

此外，對外擔保財務風險的防范還要依賴外界市場環境的完善，如加強上市公司對外擔保信息披露的監管，建立我國上市公司對外擔保風險監管與評估制度等等。

作者單位：廣東培正學院

參考文獻:

[1] Argenti J．Corporate Collapse：the cause and symptoms[M]．New York：McGraw-Hill，1976.

[2] Jensen, Michael C．The Modern Industrial Revolution，Exit and the Failure of Internal Control Systems[J].The Journal of Finance，1993，7：831-880.

[3] John and Aubrey．Corporate governance[J]．National Institute Review，1995，8：84－97.

[4] 鄧海英.上市公司對外擔保及其風險分析―基于啤酒花事件引起的思考[J].中央財經大學學報，2004,8：33-37.

[5] 李建偉．論完善我國公司對外擔保制度[J].會計之友，2004,4：59-61.

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關鍵詞：煙草企業；財務風險；防范；規避

所謂財務風險，指的是因企業財務結構不合理而產生的風險，財務結構的失衡將降低企業的償付能力，抑制投資者的預期收益，為企業長遠發展帶來不利。財務風險是企業在發展過程中要解決的一個重要問題，是影響企業發展的重要因素。當前，我國煙草企業在財務上風險漏洞較多，因此加強財務風險防范與規避十分迫切。

一、煙草企業加強財務風險防范及規避的重要性

財務風險貫穿于企業生產經營活動的始終，從投資到融資，從財務管理到庫存管理，無處不潛藏著財務風險。煙草企業更是如此，除了一般企業要面臨的問題外，煙草企業也有自身的特殊性。長期以來，專賣體制一直是我國煙草行業的管理體制，實行統購統銷的營銷體系，這使得使煙草企業相比于其他行業企業必須面對更多棘手的問題，尤其是需要承擔更大的稅利增長壓力。與此同時，隨著黨的“八項規定”等一系列政策措施實施臺，尤其是《黨政機關國內公務接待規定》和《黨政機關厲行節約反對浪費條例》以及《關于領導干部帶頭在公共場所禁煙有關事項的通知》的出臺，煙草企業面對的禁煙壓力越來越大，行業生存環境變得越來越惡劣，財務風險防范與規避工作變得日益重要。然而，在難以揣測的外部經濟環境中，煙草企業的財務管理質量仍然處于較低水平，財務風險防范工作刻不容緩。要有效提升煙草企業財務風險管理水平，做到以不應萬變，就應當深入反思當前存在的多方面問題，在此基礎上采取有針對性的改進措施，從而保障煙草企業健康發展。

二、煙草企業面臨的主要財務風險

（一）投資不合理

在企業生產經營過程中，面臨的行業因素和市場因素較多，并非所有的投資都能實現預期回報，一旦投資回報在某些不可控因素的作用下不能保障，則企業將面臨盈利和償付的問題，投資風險由此生成。在煙草企業中，投資風險集中表現在固定資產投資的不合理方面。由于缺乏嚴密論證，煙草企業可能會對投資能力過于樂觀，在設備和固定資產的購置上較為盲目，導致總資產中固定資產比例偏高，一方面造成了資產閑置問題日趨嚴重，影響資產的實際使用效率；另一方面，盲目加大產能投資，回報率不如預期，每年的計提折舊卻給企業帶來沉重的負擔，直接影響了企業的盈利能力。土地方面的不合理投資是煙草企業投資風險的另一個表現，例如在進行煙草種植用地儲備時沒有對使用需求進行準確計算，儲備量大于需求量，間接提高了企業的生產成本，資源閑置狀況嚴重。除此之外，有的煙草企業為發揮閑置資金的作用，會將其用來投資上下游產業鏈，然而前期準備不足，特別是缺乏對風險的科學評估，缺少總體規劃，投資效果受到嚴重影響，為投資失敗埋下禍根。

（二）財務管理水平低

面對不斷變化的市場環境，我國煙草管理體制在近年來也不斷進行調整和改革，這使煙草行業更加適應市場發展，同時也有一定的負面影響，即面對體制和機制的變動，出于謹慎，財務管理體制較為保守，并未跟上體制機制的變革。財務管理體制的滯后必然提高了財務風險出現的可能性。具體而言，受制于財務管理水平，煙草企業的財務報表不能準確反映其經營業績。在一些煙草企業，預算管理質量較低，財務預算偏差較大，年度預算凌亂不堪、毫無條理，預算前瞻性和預見性差。個別煙草企業甚至在現金流管理上較弱，盡管報表上有一定的利潤，但現金流與之不匹配，甚至沒有現金流。由于成本控制力度不夠并缺乏有效手段，煙草企業普遍承受著較高的生產成本。還有一些煙草企業，財務管理受行政力量的影響較大，甚至直接通過行政手段管理財務，財務決策的可行性較低。

（三）預算管理體制落后

預算管理體制方面的不足往往是給企業帶來財務風險的重要原因，體制的問題必然導致行動的不合理性。在煙草企業，存在著資本預算偏差較大的問題，其準確性難以保證，這使得額外資金預算時常出現，例如增加的建設資金、額外的稅收等。追加預算資金將會增大煙草企業財務風險，企業的現金流和利潤會受到沖擊，財務吃緊的狀況會隨之出現，財務風險由此而產生。除此之外，預算管理和評價機制不健全也是煙草企業財務管理中存在的問題，由于對預算管理重要性的認識有待提高，一些煙草企業樂觀地認為煙草企業融資保障較為充分，預算機制的建立和完善工作被擱置起來無法取得進展。資金支付盲目、回款缺乏計劃、結存不合理等問題都與預算管理體制的落后有關，這在很大程度上增加了煙草企業的財務風險。

（四）營運資金管理不到位

企業綜合管理能力的高低通常可以通過營運資金管理質量來判斷，營運資金管理狀況良好，企業則可以在很大程度上規避財務風險。煙草行業具有自身的獨特性，流動資金通常較為充足，雖然近些年，從國家局層面對資金的收益等指標有了明確和具體的要求，但管控方面還是力度有所欠缺，這使得一些企業在心理層面對營運資金管理仍然不夠重視，更有甚者沒有樹立較強的營運資金管理觀念。在往來款項管理中，不能及時清理應收應付款項和長期應收款項，這造成了利潤和現金流不匹配的狀況，企業真實盈利不能準確反映出來。除此之外，煙草行業實行專賣體制，煙草產品直接由生產企業賣給煙草商業公司，煙草企業因而缺乏危機感，一度堅信自己的產品不愁賣，這進一步削弱一些煙草生產企業的風險意識，2016年遭遇了不景氣的市場環境，不少煙草企業銷售及利稅指標都明顯下滑，部分煙草企業表現出了明顯對市場環境變化的不適應。

三、煙草企業財務風險的防范

（一）增強投資管理能力

投資管理能力對于企業財務風險防范來說至關重要。增強投資管理能力，應當從兩方面著手：一方面，要對投資管理監督機制進行完善；另一方面，要建立健全投資分析評價機制。在投資分析評價機制方面，應著力提高其科學性，具體而言，要借助于豐富的手段，科學分析投資項目的可行性，防范無效率的投資，拒絕盲目狀況下的投資。要致力于結合煙草行業特點的投資分析評價機制的建立，加強投資分析人才的培養工作，提高企業投資項目分析質量，特別是成本分析和收益分析方面，從而促進煙草企業的發展。

（二）提高財務管理能力

煙草企業的健康運轉需要高質量財務管理水平的支撐，財務管理能力的提高對于企業的財務分析、財務預算、成本控制、財務評價以及現金流管理等意義重大。在煙草企業財務管理過程中，應當將財務治理重視起來，為風險防范工作的開展打下堅實基礎。所以煙草企業要加強財務管理，財務管理是企業管理的主要組成部分，其目的和企業的總目標是完全一樣的。財務管理的目標，主要就是指企業財務管理在一定的時期、一定環境所要達到的預期效果，通過加強財務管理來提高企業的經濟效益。提高企業經效益也是企業財務管理目標的核心，因為沒有經濟效益，就沒有利潤，沒有利潤，也就沒有資本的保值和增值，也就沒有了企業價值的最大化。只有加強財務管理能力，煙草企業才能良性的發展下去。

（三）實行全面預算管理

在煙草企業財務管理過程中，財務部門不應單打獨斗，而是要加強與其他部門的配合，尤其是加強與業務部門的溝通。要使溝通渠道常態化、便捷化，每月定期進行必要的交流，對各月的生產經營所需費用進行科學預算，通過對實際經營狀況的了解來提高財務預算的準確度。在煙草企業生產經營過程中，稅收和投資項目是產生額外追加資金項目的重要領域，應當采取科學方法對其進行有效預算。要將預算方法的運用重視起來，不斷學習，不斷改進，結合財務報表進行科學預算，發揮財務報表的補充作用，對預算報表進行完善，重視現金流項目。應當規范預算資金，使其流程更加科學合理，加強對預算資金使用的監督力度，對預算資金審批程序進行完善，形成有效的預算資金評價體系。除此之外，煙草企業還應重視預算管理質量的增強，注重不斷積累管理經驗，熟練掌握科學計算的方法，最大限度地減少浪費，實現物盡其用的目標。

（四）優化營運資金管理

營運資金是支撐煙草企業各項生產經營活動順利開展的基本要素，提高營運資金的使用效率可以有效提升企業的生產經營狀況，同時規避財務風險。不斷加強前期預算，對往來款項進行及時清算，注重存貨周轉的提升，實施全方位管理則是提高運營資金使用效率的根本途徑。首先，煙草企業要將前期預算環節重視起來，這是保證營運資金數量合適的重要基礎，有利于煙草企業有計劃地組織生產經營活動；其次，在營運資金管理和使用的過程中要堅持以效益為出發點和落腳點，對于可能導致資金浪費的運營環節應盡量減少，使更多營運資金投入到創造效益的行動中；再次，要在第一時間對往來款項進行清理，在煙草企業中，長期應收款項和應收應付款往往數額巨大，在總資金中的比例較高，往來款項中還有很大一部分是應收各級地方政府的各類墊款等等，這些款項一般賬齡都超過一年，要積極加強與地方政府的溝通，若能進行及時清理，則對資金流動性的保證有很大的幫助；最后，要提高存貨儲備定額管理水平，存貨采購前要對其必要性和合理性進行論證，把庫存管理質量提升到一個較高水平，使存貨維持在一個合理的區間內，從而提高企業經濟效益，防范財務風險。

（五）完善財務風險防范體系

許多財務風險防范措施效果明顯，但無法持續，要從根本上改善煙草企業財務風險防范質量，應當建立和完善財務風險防范體系。財務風險防范體系依托企業制度，能夠使財務風險防范措施常態化、穩固化，其應對風險和意外的作用應當引起重視。煙草企業應當把風險防范工作和財務管理工作相結合，使風險防范意識滲透于財務管理工作的細節之中。第一，要提高全員風險防范意識，在精神層面上做好企業財務風險防范與規避的第一步，它是企業各項風險規避措施得以貫徹執行的前提；第二，合理設置風險防范程序，建立有效的風險防范規則，減少各流程、各環節、各業務的財務風險漏洞；第三，提高對潛在風險的關注度，判斷可能出現的財務風險，提前做好應對準備；第四，注重行業信息的搜集，積極分析和評估外部環境，不再難以掌控的市場形勢和外部政策面前慌亂陣腳，使企業在激烈的市場競爭中時刻保持清醒和沉著。

四、結束語

通過上文的分析可知，急劇變化的市場環境和煙草自身的特征使煙草企業承受著巨大的發展壓力，防范和規避財務風險變得十分迫切。目前，煙草企業財務管理存在著較多問題，為財務風險埋下諸多隱患。一方面稅利增長壓力大，另一方面禁煙壓力也大，行業生存環境面臨空前壓力。因此，煙草企業應當轉變財務管理觀念，提高財務風險防范意識，增強投資管理能力和財務管理能力，實行全面預算管理，優化營運資金管理，不斷完善財務風險防范體系，最大限度地降低財務風險，使煙草企業走在健康的發展道路上。

參考文獻：

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篇5

關鍵詞:資本市場;金融風險;規避

中圖分類號:F832.5文獻標識碼:A文章編號:1007-4392(2009)06-0051-03

一、我國資本市場中存在的金融風險

(一)銀行中長期存貸款市場的風險

1.利率和匯率風險。目前我國銀行存款利率不僅比國外銀行高,有時甚至比國內同期貸款利率高,出現存貸利率倒掛現象。當前比較突出的是一種不正常利率風險即銀行同業以及其他吸收存款的金融機構相互“挖墻腳”,競相高息攬儲。這種違規競爭,使利率風險大增。此外,國際金融市場匯率變動頻繁,直接影響外匯資產的市場價值,使擁有大量外匯資產和經營外匯業務的國有商業銀行面臨高匯率風險。

2.流動性風險。流動性風險是指沒有足夠的現金清償債務和保證客戶提取存款而給銀行帶來損失的可能性。流動性風險很大,嚴重時對商業銀行的影響會更大。在我國,人們總是將銀行的命運與政府聯系在一起,認為銀行是國家的銀行,政府不會讓銀行倒閉,不會出現流動性風險。其實這是一種誤解,在市場經濟條件下銀行將成為真正的商業銀行,兼并、破產可能成為現實,所以應把流動性風險同其他風險一并重視并予以控制。

3.資金來源缺口。資金來源缺口大,僅靠財政有限的資金注入無疑是杯水車薪,而通過市場融資目前來看也沒有好的途徑。

4.不良資產。由于我國資本市場發育相對滯后,不良資產的價格發現與最終交易都是件難事,資產管理公司通過發行債券融資,也不被市場看好。

(二)有價證券市場的風險

1.證券市場結構失衡,債券市場發展緩慢。由于政府對債券市場的嚴格管制,中國資本市場的債權融資所占比率低,尚不足股票融資的1/3,這和債券在國際資本市場上占主導地位截然相反。而且中國企業債券的流通市場極不發達。

2.上市公司退出機制不健全。與國外完善的上市公司退出機制相比,《中國公司法》和《證券法》雖規定了上市公司退出的標準,但在實際中出于保護中小投資者利益,緩沖即時摘牌帶來社會沖擊的考慮,實行了ST 和ST*制度。這一制度在中國證券市場發展的特殊時期穩定了市場,但同時也在一定程度上弱化了證券市場的淘汰功能。

3.上市公司國有股比重過大。長期以來,中國政府一直將股票市場作為國有大中型企業籌集資金、解脫困境的重要途徑,按所有者性質將上市公司股份劃分為國家股、法人股和個人股,并且規定國家股、法人股不得上市流通。以上原因導致了中國現有上市公司的股權結構呈現出國有股高度集中且不可流通,可流通的社會公眾股只占很少的比例。

二、資本市場開放政策規避金融風險的建議

(一) 銀行中長期存貸款市場

1.構建和完善降低金融風險的外部體制。加快國有企業改革的步伐,建立現代企業制度。國有企業是國民經濟的命脈主體,只有加快國有企業改革步伐,全面提高經濟效益和運行質量,才能從根本上化解金融風險。可以說,企業經濟效益不高是形成金融機構不良信貸資產的主要因素,所以加快企業改革,尤其是加快國有大中型企業轉軌建制,解決其經濟效益低下問題,是提高金融機構信貸資產質量,降低信貸風險的重要基礎。

2.發行債券,置換貸款。選擇發展前景較好的企業,發行特種企業債券,即將一部分貸款轉化為特種企業債券,通過向社會發行債券逐步收回貸款,轉化一部分不良貸款。其優點是可行,缺點是受企業的吸引力限制,規模不大。

3.正確處理金融改革與經濟改革的關系。在實現經濟轉型的同時,調整經濟結構和信貸結構,促進經濟結構優化,在國家政策允許的范圍內,金融機構要支持國有企業搞好改革。銀行要充分發揮金融杠桿作用,支持國有企業搞好兼并重組和下崗職工再就業工作,支持國有企業度過難關,這是當前金融工作的頭等大事。因為只有國有企業活起來,經濟效益提高了,才能緩解銀行的壓力,從根本上化解金融風險。

4.發揮市場功能拍賣債權。在國際上,貸款債權同其他類型債權相同,都具有一定的流動性,即可以拍賣轉讓。這是國外化解和重組債務的一種通用方法。在我國,不允許銀行投資,又不允許銀行出售債權,那么就使銀行除了沖銷呆帳以外,根本沒有其他轉化已有風險資產的出路。所以,應首先允許銀行拍賣債權,出售貸款。這可以同目前“抓大放小”的企業產權制度改革結合起來,即向中外投資商特別是外商拍賣企業時,可以直接向外商拍賣一部分企業貸款的債權,使外商分擔一部分應承擔的投資風險。

5.建立完善的社會保障體系。社會保障制度不完善,失業人員沒有生活保障,社會就難以穩定,企業必須承擔社會保障的任務。而企業的資產絕大部分是對國有商業銀行的負債,因此,實際上是銀行間接挑起了社會保障這副重擔。只有建立起完善的社會保障機制,才能把企業和銀行從沉重的社會負擔中解放出來,使其實現自主經營、顯現活力。

6.商業銀行全面推行資產風險管理,督促金融機構降低資產風險,提高資產質量。建立銀行信用評級制度。其內容包括資本評級,資產質量評級,資產流動性評級,贏利能力評級和管理質量評級等等。通過對銀行進行信用評級,既可使中央銀行全面、準確地掌握各銀行經營狀況,對不同信用等級的銀行采取不同的監管措施,也可強化銀行對自身經營風險的識別與管理,督促其加強資產風險控制。建立存款保險制度,維護銀行業的資金穩定,對投保銀行的資產風險狀況進行嚴密監督檢查。

7.加快利率市場化改革步伐,使利率能真正反映借貸資金的供求關系。適當提高銀行的資本金比率和呆賬準備金比率并改善其流動性。提高流動性比率意味著銀行應持有更多的易流通的政府債券和其他高等級債券,銀行可以在二級市場賣出這些債券以增加新的流動性,或者它們在與其他銀行進行流動易時可以以這些債券作為抵押。政府在其債券首次發行時,應給予銀行更多的優先。

(二)有價證券市場

1.證券發行制度的市場化改革。在證券發行審批制度方面,應當逐步弱化行政審查職能,加強證券交易所的上市審核作用與承銷商的責任和推薦作用等,以有計劃、有步驟地向“標準控制”的方向推進。在證券發行定價機制方面,應當在保證證券市場整體風險得到有效控制的前提下,進一步加強承銷商的責任,并實現定價技術的不斷完善。

2.完善上市公司退出機制。考慮到穩定市場的需要,中國應當積極發揮杠桿收購、管理層收購在“轉為非上市公司”中的作用,并將其與“再次公開上市”制度相結合。

3.運用多種手段解決國有股比重大的問題。在增量方面,應當以“標準控制”為指導思想,允許、鼓勵符合上市標準的民營企業上市,逐步稀釋證券市場中國有股的比重;在存量方面,在進行國有股減持的同時,逐步放寬包括境外資本在內的各種資本入市的限制,以保證市場穩定。

4.深化金融體制改革,強化金融監管。加快發展和完善金融市場,推進金融體制改革。積極創造條件,完善全國統一的同業拆借市場,合理引導資金流向,為實現利率市場化創造有利條件。加快資本市場發展步伐,在規范證券市場的基礎上,適度擴大股票和企業債券市場規模,為企業開辟多種融資渠道籌資渠道,并通過資本市場籌集發展資金。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,并保持必要的力度。加強宏觀調控,在保持國民經濟穩定增長和低通脹率的同時,繼續保持國際收支的基本平衡。保持合理的外貿順差和充足的外匯儲備,從而保持宏觀經濟的總量平衡和國民經濟的內外均衡,進一步增強我國抵御國際投機勢力和國際金融風波沖擊的能力。

5.減少銀行對股市的風險暴露。近年來我國的銀行在一定程度上為股票市場的繁榮作出了貢獻。銀行資金進入股市有兩個主要渠道:一是把錢借給了證券公司;二是把錢借給了參與股市的國有企業。銀行和企業的國有屬性以及我國在執法力度上的不夠可能使銀行和股市的關系趨于復雜化。而且,銀行對股市的風險暴露已經把銀行、證券公司、國有企業以及股票投資者的利益捆在了一起,所有這些人都想從高的股價中獲利。這樣的利益聯盟便形成一股強大的社會力量。它不僅會增加金融體系的脆弱性,而且會妨礙政府實施有效的金融穩定政策。為增強我國銀行業的穩健性,作為一項重要的銀行監管政策和實踐,銀行需要減少其對股市及其他高風險金融工具的風險暴露。

6.選擇部分商業銀行上市,提高資本充足率和資信度。積極推進國有股份制商業銀行、區域性股份制商業銀行和地方商業銀行上市,并通過資本市場實行上市銀行、上市和非上市銀行間的收購兼并,以提高國有商業銀行、非國有中小金融機構的資本充足率,提高資信度。

金融全球化是各國金融主體所從事的金融活動在全球范圍內不斷擴展和深化的過程,是社會生產力和生產關系發展的必然。資本市場的發展既給我國帶來了重大的發展機遇,同時也將使我們面臨前所未有的風險,也可以說我們的挑戰大于機遇。因此,我國要健康地推進金融全球化,盡可能的規避資本市場中的金融風險。

因此,我們必須加強對銀行中長期存貸款市場和有價證券市場的規范和治理,包括構建和完善降低金融風險的外部體制,發行債券、置換貸款,正確處理金融改革與經濟改革的關系;發揮市場功能拍賣債權,建立完善的社會保障體系;商業銀行全面推行資產風險管理,督促金融機構降低資產風險,提高資產質量,加快利率市場化改革步伐,使利率能真正反映借貸資金的供求關系,適當提高銀行的資本金比率和呆賬準備金比率并改善其流動性等措施,采用積極漸進式的開放模式、制定科學靈活的金融開放政策的基礎上,全力提升國內經濟實力,健全金融宏觀調控機制,大力發展資本市場,健全市場體系,轉變監管方式,完善金融監管體系,為更好的發展我國資本市場,規避金融風險做好準備。

參考文獻:

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[4] 章和杰,《有效處置商業銀行的不良貸款一接軌

篇6

收益是公司資金的另一個重要來源，而收益分配是影響其收益的重要組成部分，特別是在集團公司中。由此推理得知公司收益分配方式間接的影響企業的資本來源。從資金籌集的角度來說，公司分配方法對企業投資者有一定的刺激作用，好的分配方式將會吸引更多的投資者將其資金轉移到公司投資中，形成公司重要的資金來源。因此房企進行收益分配制度的制定時應充分的考慮這一點，應該結合公司的實際情況，制定能刺激投資者加大投資的收益分配政策。

二、財務風險規避

由于影響房地產企業財務因素復雜性，房企財務管理風險的規避方法也很多，以下主要從資本回收期、資本結構和投資組合的角度進行風險規避分析。

（一）縮短資本回收期

在企業的活動中，資金回收是企業財務管理的重要環節。應收賬款和應付賬款是影響資本回收期的兩個重要因素。在企業財務管理中,應收賬款雖然是企業利潤的一種表現形式，但它又是企業一種現金流出形式，是減少企業現金流的一個原因,從而增加企業承擔應收賬款中產生的利稅，使現金流出加速，從而影響了資本的回收期。房地產即是消費品也是投資品，這樣的性質使得其回收期相對于其他投資產品來說風險要大很多。

（二）豐富投資組合

不要把所有的投資都集中到某個產品上，而是將投資資金分散到其他產品上，這是一種風險分散的方式。分散風險是一種常見的風險規避方式，為了達到降低財務風險的目的，公司應該豐富其投資組合，優化其產品種類，將風險分散到各個領域中。由于房地產行業的復雜性，不同產品所面臨的風險不一樣，風險嚴重程度也不一樣，為了使公司獲得穩定的利潤，科學的投資組合是風險規避的重要方法。房地產企業應該結合自己的實際情況，進行合理的投資組合比例分配，揚長避短，對不同類型產品進行功能補充，調整其資金組合，適應市場變動，提高房地產企業規避風險的能力。

（三）優化房企資本結構

在現代企業中，企業資本結構種類繁多，不同企業在長期的發展過程中形成了自己獨特的資本結構，從企業資本構成方面研究發現，企業資本結構大體上主要有長期債務資本機構和權益資本結構。不同的資本結構影響其財務資產的構成和企業收益的分配方式，不同的資本結構也會產生不同的財務成本。比如，債務資本會產生財務成本，如果成本結構不合理，過多的債務成本會增加公司的財務風險。

三、結語

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一、地鐵深基坑工程風險管理的內容

工程風險管理發展的一個主要標志是建立了風險管理的系統過程，從系統的角度來認識和理解風險，從系統過程的角度來管理風險。因此地鐵深基坑工程風險的管理包括以下幾方面的內容。

（一）風險識別

風險識別是深基坑工程風險管理的第一步，是在風險發生之前，通過分析、歸納和整理各種統計資料，對風險的類型及風險的產生原因、可能的影響后果做定性估計、感性認識和經驗判斷。其中最重要也是最困難的工作就是去了解、尋找深基坑工程所可能遭受損失的來源，也就是工程的風險因素。

（二）風險估計

風險估計是對風險按潛在危險大小進行優先排序和評價、制定風險對策和選擇風險控制方案。深基坑工程風險估計一般需要一系列可信的歷史資料和相關數據以及足以說明被估計對象的特性和狀態。當資料不全時，往往依靠主觀推斷來彌補，此時項目管理人員掌握科學的項目風險估計方法、技巧和工具就顯得格外重要。

（三）風險評價

風險評價是在風險識別和風險估計的基礎上，對風險發生的概率、損失程度和其它因素進行綜合考慮，得到描述風險的綜合指標即風險度或其它目標參數，以便對地鐵深基坑工程的單個風險因素進行重要性排序，然后根據相關風險接受準則和評價標準，對系統風險進行綜合分析與評價，判斷和檢驗系統風險是否可以接受，評價系統風險的等級水平，為風險應對與決策提供科學依據，以保障地鐵深基坑工程建設項目的順利實施。進行風險評價時，還要提出預防、減少、轉移或消除風險損失的初步方法，并將其列入風險管理階段進一步考慮的各種方法之中。

（四）風險預警

風險的預警是根據工程的實踐活動過程與結果是否滿足工程目標或管理目標的預期要求，來確定工程項目運行是處于“危機”或“順境”并由此做出對策反應的管理活動。地鐵深基坑施工工程風險的預警管理，就是在深基坑實施的全過程中，對管理人員、機器設備、環境及設計、施工過程進行監測、識別、診斷與評價，對風險因素進行成因分析，明確預警管理界面，構建預警組織體系并保證其有效運轉，使工程項目運行處于可控狀態，借助合同、經濟、行政和技術手段，把工程項目風險控制在安全范圍之內。

二、地鐵深基坑工程風險的控制策略

地鐵深基坑工程風險控制策略主要有：規避風險、轉移風險、控制損失、利用風險、自留風險和工程保險。在實際工程中可以根據工程的風險水平和工程的實際情況選用一種或多種策略的組合。

（一）規避風險

規避風險就是指當地鐵深基坑工程風險太大而又無其它策略時，通過變更地鐵施工工程計劃，從而消除風險或消除風險產生的條件，或者是保護工程的目標不受風險影響的一種策略。

規避風險可采用規避風險事件發生的概率和規避風險事件發生后可能有的損失兩種方式進行，這兩種方式也可同時使用。如，在地鐵深基坑施工方案制訂過程中，盡可能采用一些成熟的施工工藝和方法，這就在一定程度上防止了在施工方案選擇上引發風險的可能性。在地鐵工程的分包中，盡可能選擇一些熟悉的、具有類似施工經驗的分包商，這就從源頭上避免相關的風險。

（二）轉移風險

風險轉移又叫合伙分擔風險，是采取一定的手段將風險的一部分或全部轉移至參與該工程的其他人或者其他組織。其目的不是降低風險發生的概率和減輕不利后果，而是借用合同或協議，在風險事故一旦發生時將損失的一部分轉移到有能力承受或控制風險的個人或組織。事實上，深基坑工程施工期許多風險不可能靠分散的辦法解決，采用風險轉移的方法更為可取。風險轉移并不意味著隨著風險轉移至他方，他方就肯定會受到風險損失。因為不同的組織與個人有著自身不同的優勢，對風險的承受能力也不盡相同。在某些情況下，風險轉移者和接受者也會取得雙贏。因此實行風險轉移策略要遵循兩個原則：第一，必須讓風險承擔者得到相應的回報；二，對于各具體風險，誰最有能力管理就讓誰分擔。

（三）自留風險

自留風險是指自己非理性或理性地主動承擔風險的策略。風險控制技術不同，風險自留對策并未改變項目風險的性質及其發生的頻率和損失的嚴重性。當風險管理人員沒有意識到項目風險的存在，或者沒有處理項目風險的準備，風險自留就是非計劃的和被動的。事實上，對于一個大型復雜的工程項目，風險管理人員不可能識別出所有的項目風險。從這個意義上來說，非計劃風險自留是一種常用的風險處理策略。但風險管理人員應盡量減少風險識別和風險分析過程的失誤，并及時實施決策，以避免被迫承擔重大項目風險。

（四）工程保險

工程保險是轉移風險最常用的一種方法，是指向保險公司交納一定數額的保險費，通過簽訂保險合約來對沖風險，以投保的形式將風險轉移給他方。根據保險合約，工程風險事故一旦發生，保險公司將承擔投保人由風險所造成的損失，從而將風險轉移給保險公司。工程保險可以減少工程風險的不確定性。通過投保，可將深基坑工程風險轉移給保險公司，保險公司則會采取各種防范和應急措施來降低不確定性的影響，可以較大程度地降低風險損失。

地鐵深基坑工程施工難度大，工程要求高，因此風險也比較大。主要表現為工程的臨時性、實施的動態復雜性、安全危害的社會性等特征，工程的風險源也錯綜復雜。面對風險狀態復雜的地鐵深基坑工程，需要建立起一套具有可操作性的工程風險分析系統，全面準確地識別和衡量深基坑工程的風險，在風險分析的基礎上，對風險進行處置和監控。

參考文獻：

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篇8

關鍵詞：金融工具創新；企業財務管理；應收賬款轉讓融

一、企業金融工具創新的基本思想

1、規避風險與保險

規避風險是金融工具的作用之一，可以通過金融工具創新，設計新的金融產品和工具來達到對沖風險、合理避稅、規避海外市場管制開啟海外目標市場。而且金融工具創新還能起到保險的作用，在最低收益和最高風險水平被鎖定后，來保留在未來獲取更高收益的權利。

金融工具創新實現規避風險與保險的方式主要有投資組合與資產分配的分散化收益風險的再配置，實現企業經濟效用的最大化。

2、利用比較

金融工具創新中的金融互換就是利用比較優勢思想的典型。企業可以利用自己的金融比較優勢，實現金融活動的雙贏或多贏。

3、一定程度上解決信息不對稱

金融工具創新可以通過在企業證券中寫入特殊條款，使信號顯示機制被建立，信息分布結構得到改善，這樣做使信息傳遞被強化，能夠起到一定程度上解決信息不對稱的作用。

4、增加流動性與收益率

金融工具創新還要有為企業增加資金流動性和收益率的作用。企業可以通過貼現來解決資金鏈問題，可以通過金融杠桿來實現收益的放大等等。

二、金融工具創新在企業財務管理中的應用

1、融資行為

企業在融資上，有普通股、債券等主要類型，通過權益工具創新、債券契約條款創新、債權股權轉換創新等等金融工具創新可以一定程度上解決企業資本結構的問題，通過融資上的金融創新，使企業融資能力大大提高，實現資本結構調整的靈活性，方便了對資金鏈的管理。

2、投資行為

企業在金融投資上，可以通過金融創新設計出不同的投資組合，結合衍生金融工具，進行風險規避或放大收益。在低風險流動性強的短期投資工具中，回購協議就是不錯的金融創新，企業可以逐日滾動地進行隔夜回購協議操作，實現資金利用的最大化。

在實物投資領域，企業可以結合期權或期貨等衍生工具實現套期保值，提高資金利用效率，降低庫存風險。在項目投資領域，企業也可以結合衍生工具來延期決策降低長期投資的不確定性。

3、風險管理行為

現代企業不僅要面對市場風險，還要面對信用風險，在我國金融市場不斷完善和開放的環境下，企業的市場風險日益國際化，信用風險日益復雜化，利用金融工具創新來管理市場風險和信用風險的作用日益重要。

對于市場價格波動的風險，企業可以通過互惠調換、外匯期貨、遠期匯率協議、商品期貨和商品互換對市場價格和外匯風險進行套期保值，減少現金流的波動，實現套期保值的目的。

對于信用風險，企業可以采用新型的信用風險管理工具和手段，如信用互換，轉移部分信用風險、信用保險、應收賬款保險等，風險事件發生時，可以以保險補償來彌補損失。

三、結合我國實際分析金融工具創新的具體實例—應收賬款轉讓融資

1、我國中小企業急需發展應收賬款轉讓融資

應收賬款管理對中小企業不僅關系著資金使用效率效益的問題和資金籌措的金融問題。中小企業財務管理的一個手段就是應收賬款轉讓融資。

應收賬款轉讓融資，其含義是企業通過將未收回的應收賬款以抵押或質押的抵借方式或留售方式，出讓給銀行或證券機構等金融機構，扣除一定的手續費或利息費用等后，以獲取運營用資金的籌資手段。

應收賬款融資成本包含咨詢成本、納稅成本和折扣成本。通常提供資產證券化交易的金融中介機構收取的總費用率比銀行貸款、民間融資等其他融資方式的費用要低很多，而且應收帳款證券化，可以使發行人以高于或等于其面值的價格出售證券，支付利息也相對較低，大大降低了企業的融資成本，在大額籌資時，應收賬款證券化融資通常優越性比較大。

應收賬款融資本身包含了借款企業信用和買家商業信用，如果應收賬款融資能夠廣泛開展，不僅能夠推廣商業信用和提高其層次，更有利于誠信守法的市場經濟規則建立，也有利于樹立企業自身的良好形象。

2、應收賬款的不同融資方式及比較

2.1應收賬款的質押和抵押

應收賬款的質押和抵押指企業將應收賬款與信貸金融機構或商簽合約，將應收賬款作擔保，在規定期限內企業作為債務人有權在一定額度內借用資金，該借用資金數額一般占應收賬款金額的七成至九成。如果應收賬款無法收回，信貸金融機構或商有權向該企業追索。

應收賬款抵押和質押的方式，并沒有造成風險和收益的轉移，企業仍然承擔應收賬款成為壞賬的責任。

2.2應收賬款的讓售融資

是指企業將應收賬款直接出售給銀行等信貸機構來籌集所需資金，應收賬款被讓售后，該應收賬款被拖欠或成為壞賬，企業免責。這種方式將應收賬款的收益和風險全部轉移到了銀行等信貸機構，是一種金融銷售行為。這種方式雖然和應收賬款抵押一樣從銀行獲得了融資，然而從會計處理上看，被確認為收入而不是負債，在財務報表上也不體現為債務，跟抵押融資方式比，資產負債率相對要低些。

而資產負債率的相對降低，讓企業的財報非常好看，給借貸投資人以信心，有利于進一步獲取新的融資。

2.3兩種應收賬款的轉讓融資方式對比

應收賬款讓售作為一種企業融資方式，與負債相比它的籌資成本低，財務風險小，是一種理想的融資渠道。

應收賬款讓售的資金成本包括支付給信貸機構的費（這是對機構由于應收賬款風險的轉嫁而進行的補償）和留置金兩部分。

應收賬款抵押貸款融資，其資金成本包括應收賬款的機會成本、應收賬款的變現費用、應收賬款所帶來的壞賬損失以及由于使用借款所要支付的利息。在這四項資金使用成本中，前三項都是在進行應收賬款讓售融資時不會發生的。其中，應收賬款的機會成本指應收賬款若變現投入生產領域而給企業所帶來的收益，這部分收益由于資金被應收賬款所占用而無法取得，因而將其歸入負債融資的使用成本中。

應收賬款讓售的資金成本較低。尤其是在融資量非常大的情況下，企業要從資本市場上拆借到所需的資金，就必須支付比少量融資高的利率，此種情形之下，應收賬款讓售融資的優勢更加明顯。

例如珠海鑫達對外貿易有限公司就利用深發展銀行提供的“授信+結算”應收賬款池融資解決方案，使企業短期內即資金到位，實現了擴產增收效應，業務量成長了36%，盈利增長41%。（作者單位：廈門廣播電視數字工程有限公司）

參考文獻：

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關鍵詞：企業融資 融資風險 評估 分析

企業融資主要是指以企業為主體而進行的資金融通過程，在這個過程中，企業內部的每個環節之間形成的資金供求連從不平衡狀態逐漸轉為平衡。當出現資金短缺時，企業將以最小的代價在適當的期限內籌集到適額的基金進行周轉和運用，而當企業資金有盈余情況時，企業便能以最小的風險在相適應的階段投放出去，以獲得利潤最大化，這樣的調度過程便實現了企業資金供求的平衡狀態。企業融資不僅僅是指企業對資金的吸取，同時也包括企業在一定環境下對企業資金的一種發出，也就是說，企業根據自身的發展情況在資金緊張的時候，可以謀求一種成本最低的吸取資金的方式，也可以在本企業資金相對寬松的時候選擇一種風險相對較低的資金放出方式，可以說這種吸收資金與放出資金的結合就是企業融資。

一、我國企業融資環境的分析

可以說良好的融資環境能夠在對大限度的引進資金，將一些可靠、安全的資金引進到這個大環境中，并能夠提供出最佳的分配方式，將資金輸出到其最該輸出的地方。良好的融資環境是在為資金的需求者和提供者提供了一個非常自由場所，供他們進行交流和交易。良好的融資環境無論是對于國家還是對于企業來說都是一個巨大的動力，設想我們離開了金融環境去談企業融資將是多么的無稽，無論是資產結構還是資本的結構都離不開融資環境的調節，都需要借助于融資環境的調節。

（一）融資環境對于企業融資的作用分析

融資環境的好壞可以直接決定企業融資的質量，是企業融資活動得以順利進行的保障，為企業融資提供一個相對自由卻又及其安全的環境。第一，相對發達的融資環境能夠為企業融資提供一個安全可靠的融資場所，保證企業融資順利進行。在這種發達的融資環境中，企業可以根據自身的實際情況來自由的變化融資方式，企業在資金相對寬松的時候，可以選擇一種適合本企業的投資方式，同時，在企業資金流通相對緊張的時候，企業也可以在這個融資環境中找到一種屬于自己的籌資方式。可以說良好的融資環境為企業的融資提供了一種良好的平臺，可以使企業按需發展。2010年8月份，中國石油化工集團公司在其第一期短期融資券募集說明書中提到此次融資券募集是通過中國銀行間市場交易商協會注冊的，并在提供一定保障的同時也提出有一部分的風險需要自行承擔。但是，由于受到了中國銀行這一中間力量的支持，其在短期融資券的發行過程中的障礙將會降到最低。第二，良好穩定的融資環境也會為企業的融資決定提供可靠的依據，提供可靠的信息，以信息作為保障促進企業融資的發展。融資環境通過信息的和信息的集中，將一些有利于企業融資的信息，通過一種交流的方式展示在投資者和需求者之間，使資金的投資者和需求者之間所掌握的信息是一樣的，從而更加容易引起兩者之間的共鳴。

（二）我國融資環境中存在的問題分析

從我國現實情況出發，我國的融資環境與西方發達國家對比，之間的差距還是明顯存在的。由于我國企業在融資發展這一層面上發展相對緩慢，起步也晚于西方發達國家，因此導致我國融資環境出現了體制還不是十分完善，在吸取資金和放出自己的過程中還顯得相對滯后，融資化境的大多為一些大型企業提供。比如說國家電網公司、中國石油天然氣集團公司、中國工商銀行股份有限公司、中國電信集團公司、中國建筑股份有限公司、中國中化集團公司等等，這些位居中國百強的企業在我國融資市場中顯得得心應手，而對于一些中小企業來說，在我國目前相對高門檻的融資環境中就無法得到有好的服務。

二、我國企業融資存在的風險

無論是在世界上的任何一個國家或地區，只要有競爭、有合作、有交流、有商業、有盈利就一定會存在“風險”，可以說風險存在于我們生活中的任何一個角落，在企業融資過程中，風險表現的極為明顯。風險的發生是有一定的概率的，任何事物都存在百分之百的風險，因此，在我國企業融資過程中，風險是存在的，但是并非是百分之百發生的，因此要在一定范圍內規避風險，預防風險發生的前提就是了解風險。從我國目前來看，大型企業存在的融資風險遠遠低于中小企業的融資風險。

（一）支付風險

這里所說的支付風險主要指因為財務問題而出現的風險，許多公司在融資過程中沒有經過實際情況的勘察，盲目的融資，一味的追求融資效果而忽視了自己的償還能力和支付能力，這樣便造成了一定程度上的支付風險。以深圳航空運輸業為例，從網上獲悉，深圳航空運輸業目前面臨著融資的困難，其中深圳三成航空服務企業因為企業融資不當，而導致倒閉。根據有關負責人分析，由于深圳航空公司所面臨的融資和使用資金的現狀是“短、頻、快”，也正是由于這樣的特點沒有得到融資環境的滿足，過于盲目的融資卻在一定程度上忽視了融資所產生的后果，忽視了自己的償還能力。這種便是由于支付而導致的融資風險。與此同時，深圳近些年來有許多航空服務業及一些小企業相繼因為融資而倒閉，這無疑不引起人們的重視，有針對性的對中小企業融資進行調整，降低風險顯得尤為必要。

（二）利率風險

利率風險作為企業融資風險的一個重要組成部分，需要引起企業融資決策者的重視和關注，從目前來看，利率風險主要是由兩方面引起的，第一，國內形勢的變化；第二，國際局勢的變化。從我國角度出發，我國利率變化主要受以下國內因素的影響，首先，由于貨幣的供給而導致利率的變化，貨幣的發行量和貨幣的供給都需要根據國家的實際情況而制定，由于違背貨幣供給規律而過多發行貨幣或是抑制貨幣的發行都是不正確的，違背了社會主義市場經濟的發展規律，引起利率的變化也是必然。同時，由于中央銀行在增加貨幣供給的時候沒有按照市場規律進行，也會導致利率的下降，引起利率風險。針對于此，我國企業融資所必須面臨的就是利率風險，其發生的可能相對來說也是比較大的。

（三）流動性風險

在企業融資過程中無疑會涉及到資金的流動，這種由于資金供給者和需求者之間的交易引起的資金流動而產生的風險就是流動風險。企業在融資過程中，可能會遇到一些資金變現，資金交易或者是其它情況的發生，由于資金變現問題和資金流動，乃至是資金交易都極為容易產生流動性風險，其中，尤其是在短期的融資過程中，流動性風險表現的跟我明顯。

（四）償付風險

所有企業融資都需要面臨償付所帶來的風險，這種償付風險引起的原因有很多，其中較為重點的就是一些國家政策和企業政策的出臺、國家法規的變動、市場的中不可預知的變動等的。從目前來看，我國在企業融資這一環節表現的還是相對穩定的，但是，許多不可預知的變動也會發生，比如說由于市場的性質而導致的經濟變動和市場因素的變動就會帶來不可忽視的償付風險。我們以中國重型汽車集團有限公司來說明這個問題，在中國重型汽車集團有限公司2011年度第一期短期融資券募集說明書中提及過這一風險，即“由于政策、法規或行業、市場等不可控因素對發行人的經營活動產生一定的影響，進而可能存在發行人預期現金流入有一定偏差，從而影響本期短期融資券的償付”。在中國重型汽車集團有限公司的融資說明書中，對于企業融資所要面臨的償付風險做了詳細的介紹和說明，并指出了相關可能引起償付風險的因素，這些因素也是我國其它企業在融資過程中所要面臨的風險。

（五）經營不善或國際環境變動而帶來的企業融資風險

任何一個企業都有可能因為一些因素而引起企業損失和變動，甚至是引起企業倒閉，這種企業內部變動也必然會引起企業融資風險，因為企業經營不善甚至是倒閉而引起的融資風險是不可小覷的。同樣以中國重型汽車集團有限公司2011年度第一期短期融資券募集說明書中所闡述的內容為依據，在2011年度第一期短期融資券募集說明書中，中國重型汽車集團有限公司曾提及由于公司的性質，即中國重型汽車集團有限公司所發行的重型汽車主要應用的領域包括遠程、高速運輸，以及一些基礎設施建設和與建筑相關的行業，甚至涉及一些重金屬采集領域。這些領域都是中國重型汽車集團有限公司所發展的項目，這些領域具有一定的穩固性，但是，具有一定的穩固性不代表其安全系數就是百分之百，也會由于企業內部的一些情況而引起變動，在2011年度第一期短期融資券募集說明書中中國重型汽車集團有限公司對于這一風險進行了說明，并給予高度重視。同時，2011年，我國依然受到美國經濟危機的影響，這種大環境的影響也會在一定程度上帶來融資上的風險。

除以上所陳述的一些企業融資中所面臨的主要風險之外，還有一些風險也是存在的，它們在一定程度上威脅著我國企業的融資，需要予以關注。比如說由于經濟周期而引起的風險，這種風險相對于其它融資風險來說發生的頻率可能相對較低，但是，由于經濟周期的變動而引起的融資風險依然存在，我國由于是社會主義市場經濟，在經濟周期變動這一層面有著一定的優勢，經濟周期縱使是發生變動也不是突然間的，會有一定的預知，可以做到一定的預防。同時，日益激烈的競爭環境也會引起企業融資的風險發生。依舊以中國重型汽車集團有限公司為例子，在此集團內部，其競爭優勢主要集中在32噸以上大馬力重型車，其市場份額已經達到了百分之七十左右，這么強大的市場份額依然會受到威脅，其中較為強大的競爭對手包括第一汽車集團、東風汽車公司、北汽福田公司等等，這些集團在無時無刻不在威脅著中國重型汽車集團有限公司市場占有率，競爭十分激烈。于此同時，由于我國對外開放的政策在近些年來有一定程度的放寬，取消了進口汽車的限制，降低了關稅，這無疑是引入的外在的競爭力量，與我國本土企業之間產生競爭。受國內、國外雙重因素的制約，我國企業正在面臨的巨大的競爭，競爭環境日益激烈。第三，科學技術也會導致融資風險的發生。新形勢下，科學技術的應用已經成為了我國各個領域企業的一個重要點，每個行業所掌握的技術不同，每種技術在每個企業中應用的效果也有所不同。因此，由于可續技術應用水準的不同會導致企業研發力量的不同，研發力量制約著企業的發展，也在一定程度上促進和制約著企業的融資。一個具備良好研發技術的企業在融資過程中會備受關注，在融資過程中，良好的研發技術會為融資者提供一個真實的技術保障，為融資報價護航。同時，研發技術的落后必將阻礙企業的融資，使企業融資不能夠順利進行，導致由于科學技術的掌握水平不同而導致融資風險不同。

三、規避企業融資風險的策略

從目前來看，在新形勢的大環境下，我國企業融資的環境和方式都在發生著巨大的變化，為我國企業融資提供便利的同時也在一定程度上提供著挑戰，這種挑戰運用得好，將會取得驚人的效果。同時，如果這種挑戰運用的不好，也將會成為一種巨大的阻力，因此，要在可能預防的范圍內最大程度的降低風險，減少損失。

（一）建立健全信用管理體系

無論是中小企業還是大型企業，都面臨這信用缺失的問題，因為信用缺失的問題會導致巨大的融資風險，因此，為了規避風險，首先要做到的第一步就是建立健全信用管理體系。由于每一個企業所面臨的現狀和實際情況不同，他們所要建立的信用管理體系也有所不同。以中小企業為例，在中小企業中首先要建立信用評及系統，這個系統建立的完善與否直接決定了企業的能否獲取融資的機會。在中小企業中，其信用層級本身就很低，那么，如果將信用評級系統建立完善，將有力的提升中小企業的信用度，促進企業獲得更多的融資機會。

（二）建立健全企業融資風險防范體系

企業的自身條件是企業自覺規避風險的主觀保障，只有建立健全風險防范體系才能夠從主觀層面去應對風險和規避風險，才能夠做到從風險根源杜絕風險。良好的企業融資風險防范體系是企業規避風險、控制風險、分散風險、轉嫁風險和承擔風險的重要保障，能夠有力的促進企業自覺與融資風險說再見，提高企業規避風險的主動性。因此，企業需要建立健全的企業融資風范防范體系，全方位的檢測、規避風險，盡可能維持企業資金的穩定和平衡。

（三）建立健全金融機構體系

由于每一個企業所歸屬的性質不同，因此在選擇為其服務的金融機構也會有所不同，比如說一些中小企業對于一些限制性較小的金融機構會比較有側重，他們樂于和這樣的金融機構合作。同時，像一些規模較大的企業，他們則更加側重于一些資金容納量大，門檻相對較高，保障承擔相對較高的金融機構，這樣他們的權利更加能夠得到保障，同時在風險層面也會有所不同。因此，從目前我國企業融資風險來看，我國應建立一種多層次、多元化的，適應各種類型企業融資的金融機構，機構組織上規避融資風險。可以說，企業融資風險并不是一件可怕至極的事物，它也可以說是一種機遇，又可以叫做為一種挑戰，只要應用的好，規避風險、控制風險、分散風險、轉嫁風險和承擔風險都是可能發生的，良好的運用風險甚至會為企業的發展提供一種機遇。

企業融資在當前來看是一個不可忽視的潮流，在我國，企業融資在不同領域內頁展現著不容的方式和方法，它們所面臨的融資風險也有所不同。因此，每一個企業在面對融資過程中所出現的風險是要按照本企業的實際情況予以解決，切記找對方法，解決問題。尋求一種直線式的解決道路，并且在適當的時候曲線就企，將直線和曲線的優勢運用到規避我國企業融資的風險中。針對不同的風險采取不同的應對策略是每一企業都要摸索的，這樣，將融資風險相關的因素考慮在風險發生之前，才能夠以最佳的方式規避風險，縱使融資風險發生了，也能夠有力的和風險作斗爭。

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所謂投資公司的財務風險主要分為三個方面，第一是籌資風險，二是投資風險，三是撤資風險。這三個方面構成了財務的整體風險，接下來筆者就具體談一談這三個方面的問題。

（一）籌資風險。

投資公司的籌資風險與所籌集資金的來源和結構之間密切相關，投資公司需要投資很多的公司，投資的過程需要資金。但是當下我國的投資公司的組成方式是國家出錢籌資建立，單一的籌資方式主要體現在國家政府資金，養老基金、保險資金以及銀行或者私人資本上面。因為籌資會產生穩定的現金流支出，而一旦公司沒有持續的盈利，在某一環節上失誤，就可能出現因為投資公司喪失支付賠償的能力，從而引導破產的危險。

（二）投資風險。

投資風險主要是指投資公司在投資的過程中，面對眾多的企業、公司，應該選擇什么樣的公司進行投資的風險。要知道投資的風險是一旦失敗，就有可能傾家蕩產，公司破產，一無所有，相反如果瞅準時機也會賺的盆滿缽滿。因此我們說投資公司具有投資風險，怎么樣選擇合適的可以投資的項目對風險投資公司來說是一個重要的問題。另外因為相關專業投資人才的缺失以及國家政策的浮動，也都會帶動投資的風險性，增大風險發生的可能。

（三）退資風險。

這個風險主要是在投資公司準備撤走資金的時候，發現資金很難回收的情況，從而帶來風險。在資本退出的過程中，如果出現資本難以退回的話，再想實現資本的最大化，就是難上加難的了，而且這也違背了投資公司的賺取利潤的目的。當前我們國家的產權市場還沒有發展規范，產權的流動性不足。造成了許多投資公司的資本難以撤離，從而導致財務風險。

二、投資公司財務管理的對策與方法

作為財務管理中的一個系統，投資公司的風險投資活動貫穿于公司的整個投資活動之中。從公司開始考察投資企業到公司投資資本的推出，這整個過程中都有財務管理的影子，從這我們也可以看出財務管理在風險投資管理中的重要性。所以投資公司在投資活動中，應該發揮財務管理的作用。

（一）籌資風險管理。

當下我國的投資公司基本上都是由政府籌資建立的國有公司，這些公司的資金來源主要依靠政府撥款，單一的資金籌集方式，小規模的運作。而作為民間資本的公司具有很大的潛力，但是這些資本進入風險投資領域的還很少。所以要想規避籌資風險，政府應以適量的投資提升投資公司的信譽，與此同時，還應該建立一個相對和諧的投資運行環境，完善相關的風險投資體制，加大資金走向的引導力度，將更多的個人資本，證券公司以及保險公司等資本進入到風險投資領域內去。政府還應該采取系列的政策鼓勵與優惠，加大對投資公司的投資力度，拓寬籌集方式，豐富資金來源，從而更好地規避籌資風險。

（二）投資風險管理。

規避投資風險的管理，應該從三個方面進行：

1.依靠創業企業的投資價值評價，正確地評估創業企業的投資價值評價是規避風險投資的關鍵所在，能否正確地判斷也直接關系到投資后管理的難度，關系到將來項目能否達到投資預期的目標。所以在投資之前應該科學地對創業企業的價值評估，對企業未來的發展以及盈利能力出具財務評價意見，提高投資決策的效率和效益。

2.分階段地進行投資，盡可能地規避投資風險。另外分階段地投資也是監督創業企業的有效工具，促使其必須盈利，必須達到相應的目標，只有這樣的話，投資公司才能投入下一階段的資金。

3.投資公司可以派駐財務總監，參與企業的共同管理。風險投資公司在與創業企業談判的過程中，就應該保留部分的特殊權利。通過委派財務總監的方式來加強對創業企業的監督與管理，從而控制投資風險。

(三)資本退出風險的財務管理。

投資公司在投資創業企業的過程中是為了在資本撤離的時候套取更多的利潤，而不是為了長期地控制這些創業企業。從當下我國的風險投資現狀來看，實現資本退出的方式基本上有IPO、兼并收購、產權交易等。要知道只有投資資本順利退出，投資公司才能實現下一輪的投入，資本才能進一步升值，公司才能循環發展。因此這些投資公司走向成功的關鍵環節是怎樣控制好資本退出過程中的財務風險，制定完整的退出規劃，對當前的市場動態進行科學分析，減少因為信息的不對稱帶來的問題，掌握機會，抓住時機，一舉推出資本，確保資本退出時收益。

三、結論