規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資方式范文

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關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險(xiǎn)；收益；關(guān)系；特點(diǎn)

金融投資是一項(xiàng)重要的理財(cái)手段，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融投資方式也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，銀行儲(chǔ)蓄、股票、債券、基金都屬于金融投資的主要手段。金融投資的主要特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，且收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。人們?cè)谑褂猛顿Y產(chǎn)品，選擇投資方式時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎為之，力求金融投資活動(dòng)在承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得最大收益。

一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

（一） 金融投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者在開(kāi)展金融活動(dòng)時(shí)可能獲得利潤(rùn)，也可能遭受損失，這是由于金融風(fēng)險(xiǎn)存在正負(fù)兩方面的作用。因而投資風(fēng)險(xiǎn)并非僅是損失的代名詞，它同樣可以為投資者帶來(lái)收益，而在金融投資風(fēng)險(xiǎn)的作用下能否獲利也受到很多外在因素的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)和證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，兩者分別通過(guò)利率變動(dòng)和證券價(jià)格起伏來(lái)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，使投資者獲益或承擔(dān)損失。

（二） 金融投資收益

通過(guò)金融活動(dòng)獲取收益是金融投資的主要目的，投資者的共同目標(biāo)就是通過(guò)投資來(lái)獲得最大收益。不同的投資方式帶來(lái)的收益率存在較大差別，月收益率、年收益率是主要?jiǎng)澐址绞健８呤找娴耐顿Y方式也必將帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者在風(fēng)險(xiǎn)與收益當(dāng)中進(jìn)行權(quán)衡，選擇科學(xué)的方法來(lái)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。金融投資切忌盲目，否則只會(huì)使損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的特點(diǎn)

（一） 時(shí)限性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益在不同的時(shí)間內(nèi)會(huì)呈現(xiàn)不同的形態(tài)，損益程度會(huì)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融利率、產(chǎn)品樣式等多方面因素的影響，在不同的時(shí)間段內(nèi)可能呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)大而收益較小、風(fēng)險(xiǎn)小而收益偏高等不同狀態(tài)，隨時(shí)間改變而產(chǎn)生損益變化，這就是風(fēng)險(xiǎn)與收益的時(shí)限性特征。

（二） 客觀性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益是投資本身的屬性，受客觀因素的影響呈現(xiàn)不同的變化，它們始終與金融投資活動(dòng)并行，是客觀存在的。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益并不受主觀意志的控制，不會(huì)隨投資者的意志發(fā)生轉(zhuǎn)移。

（三） 損益性

金融投資存在的風(fēng)險(xiǎn)可能使投資者承擔(dān)投資損失，也可能帶來(lái)大小不同的收益，金融投資的收益則會(huì)讓投資者的資本增長(zhǎng)，獲得利潤(rùn)。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同時(shí)具備損益性的特點(diǎn)。

（四） 不確定性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益變化決定了投資活動(dòng)結(jié)果的不確定性，投資者不能確定投資損失的多少，也不能確定會(huì)獲得多少利潤(rùn)，資本的變動(dòng)始終難以確定，這就是金融投資不確定性的表現(xiàn)。

三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益的措施

（一） 加強(qiáng)金融活動(dòng)監(jiān)管

為了保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，提高金融投資者收益，相關(guān)部門(mén)必須發(fā)揮監(jiān)管職能來(lái)對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控。首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該在金融投資相關(guān)法律的指引對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行把控，確保所有金融活動(dòng)的開(kāi)展都符合法律要求。其次，金融機(jī)構(gòu)本身也需要采取一定的經(jīng)濟(jì)手段來(lái)監(jiān)督金融投資活動(dòng)，防范投機(jī)行為，在維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的同時(shí)，降低投資者承擔(dān)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，自律機(jī)構(gòu)也應(yīng)采取行政措施來(lái)對(duì)投資者的金融活動(dòng)進(jìn)行管理，發(fā)揮投資者的主觀能動(dòng)性，引導(dǎo)投資者正確看待投資收益，規(guī)范自身的投資行為，共同打造一個(gè)穩(wěn)定、和諧的金融投資市場(chǎng)。對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的必要手段，只有創(chuàng)造出規(guī)范、有序的金融市場(chǎng)，才能確保金融活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（二） 正確選擇投資產(chǎn)品

投資產(chǎn)品的選擇是否正確將關(guān)系到投資者的收益高低。投資者在確定投資方向前，除了科學(xué)分析投資產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)之外，還應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有一個(gè)全面的了解。具體來(lái)說(shuō)，投資者首先要對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)狀況有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，然后要對(duì)金融投資產(chǎn)品進(jìn)行分析，看自身的經(jīng)濟(jì)狀況適合選擇風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的產(chǎn)品還是收益低但風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品，在金融投資技巧的輔助下權(quán)衡利弊，謹(jǐn)慎確定投資方向。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)金融活動(dòng)的影響不容小覷，投資者必須將國(guó)家及地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策、發(fā)展?fàn)顩r等納入考慮，重視其對(duì)投資收益可能產(chǎn)生的影響。以銀行儲(chǔ)蓄這種投資方式為例，投資者在選擇前應(yīng)對(duì)CPI指數(shù)的變化給予關(guān)注，以求投資可以取得更高收益。

（三） 科學(xué)進(jìn)行投資決策

投資者想要獲得更高收益，就應(yīng)掌握更多的技術(shù)分析方法，科學(xué)地進(jìn)行投資決策。投資者積極汲取成功者的經(jīng)驗(yàn)是提升決策有效性的重要手段，如企業(yè)通過(guò)借鑒巴菲特的零投資理論，在開(kāi)展投資分析時(shí)，將企業(yè)內(nèi)部的資金狀況、經(jīng)營(yíng)特征、購(gòu)買(mǎi)能力、管理水平等統(tǒng)籌起來(lái)進(jìn)行考慮，然后出具科學(xué)合理的投資決策。另外，道氏理論也是股票投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)借鑒的重要理論，要求投資既要活在當(dāng)前，又要關(guān)注未來(lái)，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)的日常分析來(lái)獲知未來(lái)發(fā)展趨向，通過(guò)長(zhǎng)期投資的方式來(lái)獲取最大收益。向成功者學(xué)習(xí)是投資者必須要做的工作，從前人經(jīng)驗(yàn)中汲取營(yíng)養(yǎng)，吸取教訓(xùn)，從而對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況有更明確的了解，為實(shí)際投資活動(dòng)提供指導(dǎo)。

（四） 選擇多種投資方式

“不能把雞蛋放到同一個(gè)籃子里”是對(duì)投資方式多樣化的形象比喻，一旦投資者選擇的金融投資方式出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么投資者的損失將十分慘重。這就要求人們?cè)谶M(jìn)行金融投資時(shí)，應(yīng)經(jīng)過(guò)科學(xué)的分析，選擇幾種最合理的投資方式，將資金分別投入其中，如可以同時(shí)選擇銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)基金、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)等。即便其中一項(xiàng)投資出現(xiàn)問(wèn)題，投資者仍可以借助其他投資方式獲取收益，繼續(xù)發(fā)展，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)因投資不當(dāng)而引發(fā)破產(chǎn)的情況。選擇多種投資方式不但可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且在多種投資方式中可能會(huì)出現(xiàn)帶來(lái)很高收益的投資產(chǎn)品，使投資者獲取高收益的機(jī)會(huì)大大增加。

結(jié)束語(yǔ)：

金融投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互聯(lián)系的，存在辯證關(guān)系。作為投資者需要理性看待金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益，把握其內(nèi)在特點(diǎn)，進(jìn)行科學(xué)決策，選擇合適的投資產(chǎn)品，在借鑒前人成功經(jīng)驗(yàn)的前提下做出理性投資。力求最大限度地規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。

參考文獻(xiàn)：

[1] 楊樹(shù)林，王曉明.我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)防范及業(yè)務(wù)創(chuàng)新[J].商業(yè)研究，2011（03）.

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關(guān)鍵詞：藝術(shù)品投資；種類(lèi)；渠道；現(xiàn)狀；前景

一、何為藝術(shù)品投資

藝術(shù)品投資是指投資、收藏藝術(shù)品，藝術(shù)品是個(gè)極其廣泛的概念，字畫(huà)、郵品、珠寶、古董等，都屬于藝術(shù)品的范疇。藝術(shù)品投資有別與其他物產(chǎn)、股票、黃金等，屬于一種中長(zhǎng)性的投資。藝術(shù)品投資正成為與房地產(chǎn)投資、證券投資并駕齊驅(qū)的三大投資方式之一。

二、藝術(shù)品投資種類(lèi)

（一）字畫(huà)投資

字畫(huà)是書(shū)畫(huà)家的藝術(shù)作品。字畫(huà)的投資對(duì)象，主要是指名人的字畫(huà)，除造詣?shì)^深、聲望較高的書(shū)畫(huà)名家的字畫(huà)作品外，其他名人、偉人的字畫(huà)作品，也在其列。

（二）郵品投資

集郵本來(lái)是一種相當(dāng)普及的消遣方式，但近幾十年來(lái)，它也是一種極受注意的投資方式。由于郵票的印、行有一定的限量，因而使得郵票投資供小于求，郵票價(jià)格也便節(jié)節(jié)上漲。

（三）珠寶投資

珠寶主要包括鉆石、玉石、珍珠、紅寶石、藍(lán)寶石等內(nèi)容。由于珠寶體積小、價(jià)值大，和黃金一樣，成為財(cái)富的象征。貯藏珠寶是世界上流行的一種有利可圖的投資方式。

（四）古董投資

從廣義而言，1949 年以前，中國(guó)和外國(guó)制造、生產(chǎn)或出版的陶瓷、金銀器、銅質(zhì)器及其它金屬器、玉石器、漆器、玻璃器皿，各種質(zhì)量的雕刻品、家具、織繡、字畫(huà)、碑帖、郵票、貨幣、器具等，都屬于古董的范圍。

三、藝術(shù)品投資渠道

1.從藝術(shù)家或其他藝術(shù)品所有者私下收購(gòu)

2.通過(guò)人或經(jīng)紀(jì)人購(gòu)買(mǎi)

3.從拍賣(mài)行通過(guò)競(jìng)價(jià)方式購(gòu)買(mǎi)

4.從畫(huà)廊、文物商店、珠寶商店、集郵用品商店購(gòu)買(mǎi)

5.從藝術(shù)品展賣(mài)會(huì)上購(gòu)買(mǎi)

四、藝術(shù)品投資的現(xiàn)狀

最近兩年，全世界都在談?wù)摻鹑谖C(jī)，可就是在這樣的背景下藝術(shù)品市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出一派繁榮景象，在過(guò)去的5-10年中，藝術(shù)品的表現(xiàn)都超過(guò)金融資產(chǎn)，當(dāng)人們處理其他資產(chǎn)，改變投資方向的時(shí)候，這些資金很可能投向藝術(shù)市場(chǎng)。當(dāng)今中國(guó)的許多大城市，都已經(jīng)擁有了藝術(shù)品投資的土壤，或者說(shuō)是豐厚的群眾基礎(chǔ)和物質(zhì)基礎(chǔ)。除了資歷較深的收藏家，許多年輕的新貴也踴躍進(jìn)入收藏藝術(shù)品的天地。而藝術(shù)品投資由于其稀缺性和不可再生性，以及藝術(shù)品投資具有穩(wěn)定升值的功能，都成為藝術(shù)品投資市場(chǎng)繁榮的原因。

相對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)的繁榮，目前，國(guó)內(nèi)藝術(shù)品投資卻還是以藏家個(gè)人進(jìn)行投資決策為主的散戶(hù)行為，這樣的投資方式存在投資決策不科學(xué)、投資方向不明確、投資風(fēng)險(xiǎn)較大、缺乏投資管理等缺陷。

五、藝術(shù)品投資市場(chǎng)火熱的根源

風(fēng)險(xiǎn)小、升值快、格調(diào)高，藝術(shù)品投資以其獨(dú)特的魅力越來(lái)越為人們所注目。正如一位藝術(shù)品投資者所言：“做這買(mǎi)賣(mài)很輕松，沒(méi)壓力，欣賞第一，買(mǎi)賣(mài)第二，受人尊重，還引起不少人的羨慕。”

（一）藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)小

與其他投資形式相比，藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)較小。由于藝術(shù)品具有稀缺性和不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，一旦購(gòu)入，很少會(huì)貶值，投資者不必?fù)?dān)心行情突變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，屬于安全性投資。

當(dāng)然，投資藝術(shù)品也并不意味著毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)藝術(shù)品投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)主要在于對(duì)藝術(shù)品的鑒別能力與變現(xiàn)能力，即購(gòu)入真正的藝術(shù)品以后，能否盡快出手變換成現(xiàn)金。

（二）藝術(shù)品投資收益率極高

藝術(shù)品投資雖然風(fēng)險(xiǎn)少，但投資潛在收益卻非常高。這主要是由藝術(shù)品的稀缺性和不可再生性所致，藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能。在風(fēng)險(xiǎn)與收益這一對(duì)矛盾中，正所謂“魚(yú)和熊掌可以兼得”。

（三）藝術(shù)品投資可以獲得精神享受

藝術(shù)品不僅具有極強(qiáng)的保值、升值功能，其作為精神產(chǎn)品，還具有極強(qiáng)的欣賞功能。因而投資者不僅可以通過(guò)藝術(shù)品投資獲利，還可以通過(guò)藝術(shù)品收藏來(lái)美化生活、陶冶自己的精神生活。

（四）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求

基于藝術(shù)品市場(chǎng)的相對(duì)獨(dú)立性以及對(duì)金融市場(chǎng)的不敏感性，藝術(shù)品市場(chǎng)成了金融市場(chǎng)的避風(fēng)港，具備一定的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（五）藏品稀缺

藝術(shù)品特別是是精品、孤品、珍品，受到眾多收藏者和投資者的青睞和追捧，收藏品市場(chǎng)歷來(lái)講究“物以稀為貴”，藏品稀缺自然會(huì)吸引很多藏家的關(guān)注和激烈競(jìng)爭(zhēng)。

六、藝術(shù)品投資的前景

中國(guó)改革開(kāi)放30年形成的巨額財(cái)富積累和五千年的歷史積淀已經(jīng)為中國(guó)藝術(shù)品的升值留出了巨大的空間。藝術(shù)品的投資回報(bào)率非常可觀，只要選準(zhǔn)作品，它的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票、房地產(chǎn)投資。中國(guó)業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，從長(zhǎng)期來(lái)看，收益應(yīng)該也會(huì)高于地產(chǎn)與股票市場(chǎng)。藝術(shù)品投資正逐步成為繼股市、樓市之后的第三個(gè)投資熱點(diǎn)，并有利于補(bǔ)充和發(fā)展我國(guó)投資種類(lèi)，可以作為高端客戶(hù)在資產(chǎn)組合配置中規(guī)避通脹等金融市場(chǎng)下跌的一種投資工具。

“金融機(jī)構(gòu)牽手藝術(shù)品市場(chǎng)，一來(lái)可以滿(mǎn)足某些高端客戶(hù)的投資需求，二來(lái)還能提升銀行自身的品牌美譽(yù)度和形象。從銀行收益角度而言，銀行通過(guò)以藝術(shù)賞析和投資帶動(dòng)各項(xiàng)金融服務(wù)，完全可以通過(guò)市場(chǎng)來(lái)獲益。對(duì)于機(jī)構(gòu)和客戶(hù)而言，這就是一場(chǎng)‘雙贏’的婚姻。”招商銀行的一位高端理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)理如此分析。

可見(jiàn)，金融進(jìn)入藝術(shù)品投資市場(chǎng)的趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。更多基金的涌現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)是一個(gè)利好，金融的介入將使得藝術(shù)品與資本的融合變得前景更加廣闊，藝術(shù)品投資的前景也更加吸引人。

參考文獻(xiàn)：

[1]蔣美琴.藝術(shù)品投資的五種渠道[J].財(cái)會(huì)月刊,2000,(21).

[2]錢(qián)小燕.淺談近現(xiàn)代藝術(shù)品投資(一)[J].藝術(shù)市場(chǎng),2006,(03).

[3]何萬(wàn)里,鄒云巖.藝術(shù)品投資雜談[J].經(jīng)濟(jì)論壇,2004,(11).

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關(guān)鍵詞：證券投資 風(fēng)險(xiǎn) 防范

靈活的投資方式吸引了越來(lái)越多的投資者進(jìn)入證券投資這一行業(yè)，但是盲目的投資和投資制度與市場(chǎng)的不完善加劇了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。本文將對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行具體分析，并據(jù)其提出相應(yīng)的解決措施。

一、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指受某種社會(huì)因素的影響導(dǎo)致全部證券運(yùn)行不正常現(xiàn)象，這不僅擾亂了證券市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而且對(duì)投資者造成了嚴(yán)重的損失。這是一種“頑固性”的風(fēng)險(xiǎn)方式，不可能通過(guò)多樣性的投資方式對(duì)其進(jìn)行回避和消除，主要包括以下三個(gè)方面：

一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)因素是指由于經(jīng)濟(jì)政策的變革或市場(chǎng)行情的改變對(duì)投資者造成的損失，這是人為不可控制的系統(tǒng)因素。二是利率風(fēng)險(xiǎn)：利率國(guó)家為了刺激百姓資金流動(dòng)的一種方式，是人民存款的一種另類(lèi)投資。銀行利率的漲落與股票價(jià)格息息相關(guān)，但趨勢(shì)相反。三是購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：證券市場(chǎng)雖然是企業(yè)與投資者雙方進(jìn)行交易的“唯一場(chǎng)所”，但是社會(huì)資金流量卻會(huì)直接影響證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，并決定著股票的價(jià)格。

二、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)明顯區(qū)別于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)性影響因素是其主要特征。它是指由于公司或企業(yè)當(dāng)方?jīng)Q策失誤或產(chǎn)品泄露等問(wèn)題引發(fā)的現(xiàn)象，并只對(duì)單只股票對(duì)應(yīng)的投資者有影響，不會(huì)造成整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)損失。引發(fā)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因有三點(diǎn)：

（一）價(jià)格易于浮動(dòng)的特點(diǎn)

證券價(jià)格是市場(chǎng)對(duì)投資資本對(duì)未來(lái)升值的預(yù)期期望，并折合成貨幣的形式，證券持有人根據(jù)手中持有的資本采取收益。如果投資資本市場(chǎng)前景好，那么投資者就可獲得豐厚的利益，反之，則不然。即使是同一只股票，在不同時(shí)期也可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格突變現(xiàn)象。因此，受多方面因素的影響，股票價(jià)格是不確定的，具有浮動(dòng)性。

（二）投資認(rèn)知和態(tài)度加劇了市場(chǎng)的不穩(wěn)定性

許多投資者自身并沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的投資知識(shí)與技能，為了在短期內(nèi)獲得較大的利益，不惜冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)投入投資行業(yè)，這種投機(jī)取巧的心理給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)往往是非常大的，是一種極其不理智的投資行為。還有一些人將其視為一種發(fā)泄方式，盲目投資，這些都沒(méi)有樹(shù)立健康良好的心態(tài)。雖然會(huì)有少量“幸運(yùn)”的投資者可以?xún)e幸獲取巨額利益，但這只是個(gè)案。如果越來(lái)越多不理智的投資者進(jìn)入投資市場(chǎng)，只會(huì)造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)癱瘓，甚至引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

（三）社會(huì)監(jiān)管制度不完善，監(jiān)管力度不夠

雖然我國(guó)已經(jīng)為維護(hù)證券市場(chǎng)制度作出了努力，制定了相應(yīng)的法規(guī)條例，但是，相關(guān)監(jiān)管人員沒(méi)有盡到自己的責(zé)任，并未做到“有法必依”，法規(guī)執(zhí)行方面不容樂(lè)觀。

（四）投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與規(guī)避策略

任何投資都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是學(xué)會(huì)如何將風(fēng)險(xiǎn)降到最低對(duì)證券投資者是很有幫助的。投資者可以據(jù)其進(jìn)行理智投資，并降低自身風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，我們可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：

（五）進(jìn)行多項(xiàng)投資，將資金分散

投資者切不可將全部資金投資在一項(xiàng)資本上，即使這項(xiàng)資本升值前景很好。分散不僅體現(xiàn)在資金分配上，還體現(xiàn)在資本選擇上。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性特點(diǎn)就是只影響單只股票的價(jià)格，因此，在投資時(shí)，應(yīng)將資金投資在不同的產(chǎn)業(yè)上，這能避免同種產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的牽連，并對(duì)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很有幫助。

（六）降低購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

投資者要做投資的有心人，時(shí)刻關(guān)注通貨膨脹期內(nèi)商品價(jià)格的變動(dòng)，以保值為基本原則。對(duì)不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行比較，選擇受市場(chǎng)影響小的企業(yè)或商家，有效規(guī)避購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。

（七）規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

銀行利率與證券價(jià)格此消彼長(zhǎng)，互相影響，這是由投資者投資方式的變動(dòng)造成的。價(jià)差率表示同種商品一年內(nèi)的價(jià)格變動(dòng)情況，最低價(jià)和最高價(jià)按照某種運(yùn)算方式計(jì)算出來(lái)，價(jià)差率值越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。因此，投資者要盡量多了解投資商品的價(jià)格變動(dòng)以及企業(yè)或商家的固有資金，這對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范提供一定的保障。因?yàn)殂y行利率的變化對(duì)固有資金多的企業(yè)并無(wú)多大影響，因此，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，投資者盡量選擇固有資金多的企業(yè)。

（八）提高證券投資者和投資從業(yè)者的綜合素質(zhì)，樹(shù)立端正的投資心態(tài)

許多企業(yè)為了自身的發(fā)展和利益，吸引更多的技術(shù)人才進(jìn)入本公司的投資行業(yè)，為本公司服務(wù)。每個(gè)公司都應(yīng)建立自身的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，及時(shí)對(duì)本公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和處理，并定期對(duì)從業(yè)者進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，為社會(huì)培養(yǎng)一大批技術(shù)精湛的高素質(zhì)人才。投資者在進(jìn)行證券投資時(shí)，要保持良好的投資心態(tài)，切不可為了迅速獲取巨額利益，鋌而走險(xiǎn)。投資者應(yīng)該在投資之前接受專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)的訓(xùn)練，充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn)性，保證清醒的頭腦和強(qiáng)大的心理素質(zhì)，才能有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

（九）健全監(jiān)管制度，加大執(zhí)行力度

今年來(lái)，我國(guó)為了保障投資市場(chǎng)的正常運(yùn)營(yíng)制定了許多相關(guān)的法規(guī)，真正做到了“有法可依”，但是仍存在許多問(wèn)題有待解決。加之監(jiān)管部門(mén)的執(zhí)行有礙，共同造成了投資市場(chǎng)管理的混亂。因此，加強(qiáng)投資市場(chǎng)監(jiān)管力度勢(shì)在必行。

三、結(jié)束語(yǔ)

證券投資已成為當(dāng)今投資的主流，許多人紛紛將目光轉(zhuǎn)向了這項(xiàng)投資項(xiàng)目。綜上所述，證券投資也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，并且通常情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)并不是由一種因素引起，而是由多種因素共同引起，是一項(xiàng)極其復(fù)雜的投資體系。因此，投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)相關(guān)的投資知識(shí)并理智投資，為自己的風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)單，自覺(jué)維護(hù)投資市場(chǎng)的穩(wěn)定。監(jiān)管部門(mén)也要加大監(jiān)管力度，加快推進(jìn)相關(guān)政策的施行，為人們建立良好的投資環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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[2]張旭磊，張正華.證券投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2004（3）：49-52

篇4

一、高校后勤生活設(shè)施建設(shè)常用模式

高校在后勤生活設(shè)施的建設(shè)上,除單一由學(xué)校投入外,現(xiàn)在常用的有BOT、PFIE、EMC及租賃模式。

（一）BOT模式是一種主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目融資模式。[1]通過(guò)采用“建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓”形式，由特許投資商融資建設(shè)并在一定期限內(nèi)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目攻取利潤(rùn)，校方最終獲得基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)。后勤社會(huì)化改革快速推進(jìn)期間，在學(xué)生公寓及食堂等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上引入BOT模式，起到了疏通高校基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金瓶頸，緩解后勤設(shè)施建設(shè)壓力的作用。在實(shí)際應(yīng)用中，也積累了不少的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

（二）PFI(Private Finance Initiative)，英文原意為“私人融資活動(dòng)”，在我國(guó)被譯為“民間主動(dòng)融資”，在PFI模式下，由服務(wù)提供方負(fù)責(zé)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，校方不再涉入復(fù)雜的建設(shè)過(guò)程,學(xué)校通過(guò)此種模式獲得有效的服務(wù)。運(yùn)營(yíng)方在項(xiàng)目到期后,可繼續(xù)擁有和通過(guò)續(xù)租的方式獲得運(yùn)營(yíng)權(quán),以彌補(bǔ)合同期內(nèi)收益的不足,或者通過(guò)繼續(xù)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)與產(chǎn)品以獲取適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。[2]

（三）EMC（Energy Management Contracting）合同能源管理，是近幾年在國(guó)內(nèi)興起的一種商業(yè)模式，EMC公司的經(jīng)營(yíng)機(jī)制是一種節(jié)能投資服務(wù)管理，只有產(chǎn)生節(jié)能效益后，EMC公司才與客戶(hù)一起共同分享節(jié)能成果，取得雙嬴的效果。在高校熱水系統(tǒng)建設(shè)上，EMC公司采用節(jié)能的空氣能中央熱水系統(tǒng)，通過(guò)運(yùn)營(yíng)一定的年限收回投資成本和獲得適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)

（四）租賃模式是近幾年高校為解決空調(diào)安裝的一種創(chuàng)新模式。學(xué)校通過(guò)開(kāi)展空調(diào)租賃服務(wù)招標(biāo)工作，引進(jìn)合作方對(duì)空調(diào)硬件進(jìn)行投入，并由合作方負(fù)責(zé)安裝維護(hù)及提供后續(xù)服務(wù)，由學(xué)生向第三方租賃，校方負(fù)責(zé)組織做好前期設(shè)備選型、招標(biāo)及后期監(jiān)管協(xié)調(diào)工作。

二、BOT、PFIE、EMC及租賃等模式的優(yōu)點(diǎn)

高校引入上述模式進(jìn)行后勤設(shè)施的建設(shè)，優(yōu)點(diǎn)明顯，主要有；

（一）可有效地緩解后勤生活設(shè)施建設(shè)的資金壓力。所有后勤生活設(shè)施硬件資金，由投資方投入，校方可將有限的資金投入到其他教學(xué)設(shè)施的建設(shè)上。

（二）可以降低學(xué)校后勤管理成本，提高運(yùn)行效率。由投資方根據(jù)校方需求，進(jìn)行生活設(shè)施的建設(shè)，并通過(guò)一定期限的運(yùn)營(yíng)獲取回報(bào)，期間校方無(wú)需為設(shè)施的運(yùn)行投入人力物力，減輕后勤服務(wù)的人員、管理、運(yùn)行負(fù)擔(dān)。

（三）有利于較快引進(jìn)先進(jìn)設(shè)施提升高校后勤生活水平。校方通過(guò)上述模式，可突破資金和技術(shù)瓶頸，在短時(shí)間內(nèi)提升學(xué)校生活水平，滿(mǎn)足學(xué)生的需求。

幾種模式的實(shí)際應(yīng)用上，高校都有成功案例。如熱水供應(yīng)及空調(diào)安裝是目前高校學(xué)生的熱點(diǎn)需求，在當(dāng)今生活水平不斷提高的情況下,這已經(jīng)成為學(xué)生日常生活的常規(guī)需求，但由于這兩個(gè)項(xiàng)目前期投資改造量大，后期維護(hù)運(yùn)行成本高，成為困擾高校的一道難題，通過(guò)以上幾種模式的合理應(yīng)用，較好地解決了這兩個(gè)問(wèn)題。在熱水供應(yīng)系統(tǒng)建設(shè)上，可采用BOT、PFI和EMC模式，學(xué)生公寓空調(diào)安裝則可以通過(guò)租賃模式來(lái)解決。

三、存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

（一）主要風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，除了政策法規(guī)尚需完善之外，最直接影響到校方和投資方的風(fēng)險(xiǎn)在于投資與回報(bào)率的矛盾問(wèn)題，這主要是由于我國(guó)高校的公益性與市場(chǎng)化之間矛盾引起的。

BOT在2000年開(kāi)始實(shí)行后勤社會(huì)化改革的學(xué)生公寓項(xiàng)目上，由于前期投資額度大，回報(bào)周期過(guò)長(zhǎng)，期間利率上升、各類(lèi)管理、維護(hù)、運(yùn)行費(fèi)用大增，而基于穩(wěn)定，加之學(xué)生又是無(wú)收入群體，學(xué)生公寓的公益性決定不能完全市場(chǎng)化收取費(fèi)用，最終因教育“公益性”與后勤“市場(chǎng)化”不可調(diào)和矛盾，導(dǎo)致社會(huì)化學(xué)生公寓經(jīng)營(yíng)難以為繼，最后解決這一問(wèn)題的唯一方法是由高校回購(gòu)，回歸學(xué)校學(xué)生公寓的公益性質(zhì)。[3]PFI在高校中應(yīng)用時(shí)間不長(zhǎng)，不像BOT一樣具有較多的實(shí)際案例可依循，同樣的，和BOT一樣也具且投資與回報(bào)率的風(fēng)險(xiǎn)。EMC模式在國(guó)外有私募資金支持或通過(guò)政府補(bǔ)貼獲取利潤(rùn)，在國(guó)內(nèi)融資為一大難題， EMC模式同樣存在因資金回轉(zhuǎn)周期太長(zhǎng)，收益低的風(fēng)險(xiǎn)。

投資方如無(wú)法獲得合理的回報(bào)，影響項(xiàng)目的運(yùn)行，校方基于學(xué)校的穩(wěn)定和公益性考慮，會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的最終承受方。

（二）風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

首先，校方要加強(qiáng)前期準(zhǔn)備、建設(shè)監(jiān)督、運(yùn)營(yíng)監(jiān)控工作。這是引進(jìn)先進(jìn)的后勤生活設(shè)施、資金實(shí)力雄厚的投資方及良好地運(yùn)行過(guò)程的保證。

項(xiàng)目前期，校方要組織充分的調(diào)研，走訪其他院校，了解不同設(shè)施的性能，掌握多家投資方的資金和技術(shù)實(shí)力情況，并制定規(guī)范完善的招投標(biāo)方案。

項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程，要對(duì)硬件、材料及施工過(guò)程進(jìn)行有效的監(jiān)督，保證建設(shè)質(zhì)量和工程進(jìn)度。

運(yùn)營(yíng)階段要做好控制，要做好設(shè)施運(yùn)行情況的監(jiān)控工作，做好與投資方的溝通協(xié)調(diào)工作。熱水系統(tǒng)計(jì)費(fèi)系統(tǒng)應(yīng)進(jìn)入校方的一卡通收費(fèi)系統(tǒng)，按每月運(yùn)營(yíng)情況，定時(shí)劃轉(zhuǎn)。空調(diào)租賃要對(duì)租金的收取、中途退租、維修保養(yǎng)制定明確的條文。

其次，合理分擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。如由校方承擔(dān)一定政策法規(guī)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)以及不可抗力的風(fēng)險(xiǎn),由建設(shè)運(yùn)營(yíng)方承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

再者，要充分考慮到投資方的投資回報(bào)。

學(xué)校要充分分析投投資成本、學(xué)生承受力，給予投資方適當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)周期，合理定價(jià)，使投資方能獲取相應(yīng)的回報(bào)，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使校方、學(xué)生、投資方三方共同獲利的目的。

熱水供應(yīng)系統(tǒng)和空調(diào)租賃項(xiàng)目不似學(xué)生公寓、食堂等基礎(chǔ)設(shè)施一次性投資額大，回收期長(zhǎng)，其一次性投資較小，利益回報(bào)期相對(duì)較短，通過(guò)充分的前期準(zhǔn)備、加強(qiáng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程的監(jiān)控，風(fēng)險(xiǎn)是可控的。高校可以在此基礎(chǔ)上，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，完善機(jī)制，積極引入多種模式，多途徑推進(jìn)后勤生活設(shè)施的建設(shè)，不斷提升高校后勤生活設(shè)施水平，以適應(yīng)師生對(duì)后勤生活設(shè)施不斷的增長(zhǎng)需求。

參考文獻(xiàn)：

[1] 甘峰.公共物品供給：從BOT向PFI轉(zhuǎn)換中的低成本路徑——基于英國(guó)PFI創(chuàng)新的服務(wù)型政府視角 [J]. 中國(guó)行政管理，2006(6):108.

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關(guān)鍵詞　教育投資　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避　方案　大學(xué)生

中圖分類(lèi)號(hào)：G640 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

在這個(gè)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、科技突飛猛進(jìn)、知識(shí)爆炸信息膨脹、互聯(lián)網(wǎng)普及的新時(shí)代，面對(duì)著全球化國(guó)際化的局面以及高等教育大眾化的背景，高校大學(xué)生人數(shù)的激增、大學(xué)生就業(yè)難的現(xiàn)象，新時(shí)代的大學(xué)生該何去何從？本文旨在從大學(xué)生自身立場(chǎng)出發(fā)來(lái)談個(gè)人教育投資及其方案的制定。

1 相關(guān)概念界定

“投資”是指為了實(shí)現(xiàn)某個(gè)能產(chǎn)生社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)，而將一定的資金投入某項(xiàng)事業(yè)的活動(dòng)。教育投資不同于一般投資，它屬于一種人力資本投資。這一投資是通過(guò)教育，增強(qiáng)勞動(dòng)力的體力、智力，進(jìn)而提高勞動(dòng)力整體素質(zhì)及生產(chǎn)能力，以獲得更高的收益。①

教育投資，也稱(chēng)教育資源、教育投入等，是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，根據(jù)教育事業(yè)發(fā)展的需要，投入教育領(lǐng)域中的人力、物力和財(cái)力的總和，或者指用于教育、訓(xùn)練后備勞動(dòng)力和專(zhuān)門(mén)人才，以及提高現(xiàn)有勞動(dòng)力智力水平的人力和物力的貨幣表現(xiàn)。②

個(gè)人教育投資主要是指大學(xué)生作為投資主體在大學(xué)這一主要接受高等教育的場(chǎng)所投入時(shí)間、金錢(qián)、精力等，以期望獲得個(gè)人知識(shí)、能力、素質(zhì)等綜合方面的提高，從而更好地面對(duì)社會(huì)或是為適應(yīng)社會(huì)的行為表現(xiàn)。

2 大學(xué)生個(gè)人高等教育投資方案制定的意義

作為大學(xué)生，將自己的教育投入看做教育投資，將教育過(guò)程視為一項(xiàng)事業(yè)來(lái)經(jīng)營(yíng)，從受教育的被動(dòng)者轉(zhuǎn)換為主動(dòng)者，為自己的大學(xué)教育制定目標(biāo)、實(shí)施方案以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，有著重要的意義。

2.1 提高主動(dòng)性與積極性

通過(guò)對(duì)自己方案的制定， 充分發(fā)揮個(gè)人的主體地位，使自己成為主導(dǎo)者可以更清晰地明確自己的教育目標(biāo)，更加主動(dòng)地實(shí)施自己的方案。

2.2 有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

大學(xué)生自己制定自己的教育投資方案，為自己的將來(lái)做好準(zhǔn)備，從而規(guī)避將來(lái)的教育投資風(fēng)險(xiǎn)。

3 大學(xué)生個(gè)人教育投資方案的制定

3.1 分析個(gè)人教育投資成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)大學(xué)生而言，個(gè)人教育投資成本可分為：直接資本或貨幣資本指大學(xué)四年的學(xué)費(fèi)、住宿費(fèi)、書(shū)本費(fèi)、生活費(fèi)等；間接投資成本主要是指?jìng)€(gè)體因接受高等教育而可能放棄的工作收入或閑暇的效用。經(jīng)濟(jì)成本也就是貨幣投資成本，還有非經(jīng)濟(jì)成本如時(shí)間、精神投入無(wú)法衡量。

大學(xué)生個(gè)人投資教育收益主要有為兩種③：顯性收益指獲得專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的知識(shí)和技能、畢業(yè)后工作以及未來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入等物質(zhì)收益，短期成效明顯；隱性收益指某種優(yōu)秀習(xí)慣的養(yǎng)成、思維方式的訓(xùn)練、道德修養(yǎng)的提升、生活情操的培養(yǎng)等精神層面的收益，這種收益可能在短期看來(lái)成效不是很明顯，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)收益將是無(wú)窮的。

所謂個(gè)人教育投資的風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)€(gè)人對(duì)教育進(jìn)行投資的過(guò)程中由于社會(huì)、政策、個(gè)人等不確定因素的影響將面臨著投入與產(chǎn)出不成比例的不利現(xiàn)象。

3.2 具體方案的制定

3.2.1 確立投資目標(biāo)

短期目標(biāo)：根據(jù)學(xué)校課程安排打好專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)理論知識(shí)的學(xué)習(xí)，掌握專(zhuān)業(yè)技能以及大學(xué)每一階段實(shí)現(xiàn)學(xué)業(yè)任務(wù)。

長(zhǎng)期目標(biāo)：大學(xué)階段訓(xùn)練自己的思維方式為以后的工作生活做好準(zhǔn)備；建立良好的人際交往圈為以后的工作、人生鋪路，建立人脈網(wǎng)絡(luò)。

3.2.2 投資項(xiàng)目和重點(diǎn)

學(xué)習(xí)：作為大學(xué)教育投資的重點(diǎn)所在，扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)和技能是必需的，同時(shí)相關(guān)證件如英語(yǔ)四六級(jí)考試、計(jì)算機(jī)等級(jí)考試作為將來(lái)找工作的通行證，在大學(xué)期間是必修的任務(wù)。學(xué)習(xí)過(guò)程中更重要的是思維方式的訓(xùn)練以及能力的提高以便為將來(lái)的變化做好準(zhǔn)備。

生活：建立朋友圈、擴(kuò)大交際范圍、參與學(xué)校組織活動(dòng)等都在充實(shí)著大學(xué)的生活，為將來(lái)走向社會(huì)做準(zhǔn)備。在個(gè)人生活中要注重對(duì)自己文化修養(yǎng)、生活品味、業(yè)余愛(ài)好等生活質(zhì)量方面的提高。

3.2.3 計(jì)劃安排

大學(xué)四年在時(shí)間安排上可制定每一個(gè)階段的重點(diǎn)任務(wù)，如大一大二重在搞好專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)的學(xué)習(xí)和英語(yǔ)、計(jì)算機(jī)證書(shū)以及相關(guān)專(zhuān)業(yè)證書(shū)的考試；大三大四注重實(shí)踐應(yīng)用能力的提高。

3.2.4 投資結(jié)果的評(píng)估

短期投資結(jié)果評(píng)估：可進(jìn)行簡(jiǎn)單評(píng)估如證書(shū)的通過(guò)情況、學(xué)業(yè)考試的情況；也可進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估，如自己的專(zhuān)業(yè)應(yīng)用操作能力、思維能力、學(xué)習(xí)能力等。

4 個(gè)人教育投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

首先，掌握扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)理論基礎(chǔ)知識(shí)和技能。扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)理論基礎(chǔ)知識(shí)和技能是未來(lái)工作生活的保障，在大學(xué)階段，必須認(rèn)真學(xué)好。同時(shí)在此基礎(chǔ)上，增加自己的人文修養(yǎng)，陶冶生活情操，培養(yǎng)興趣愛(ài)好，養(yǎng)成積極樂(lè)觀的生活態(tài)度。其次，利用大學(xué)提供的各種資源。如圖書(shū)館、實(shí)驗(yàn)室、講座、優(yōu)秀的各專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的專(zhuān)家學(xué)者教師和不同專(zhuān)業(yè)的學(xué)生、同時(shí)可以利用豐富的網(wǎng)上資源不斷充實(shí)自己、提高自己。最后，要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及敏銳的觀察力、思考力加上行動(dòng)力。 隨著競(jìng)爭(zhēng)的激烈及未來(lái)的不確定性，需樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)做好準(zhǔn)備靈活應(yīng)變。不管在學(xué)習(xí)還是生活中，養(yǎng)成仔細(xì)觀察、思考的習(xí)慣，同時(shí)形成良好的行動(dòng)力。

未來(lái)的世界是變化莫測(cè)的，無(wú)時(shí)無(wú)刻不充滿(mǎn)著機(jī)遇與挑戰(zhàn)，作為大學(xué)生，必須樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在大學(xué)階段制定好自己的教育方案充實(shí)自己，學(xué)好專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)、培養(yǎng)自己的思考能力以應(yīng)對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)。

注釋

①　鄒強(qiáng).個(gè)人教育投資風(fēng)險(xiǎn)研究.碩士學(xué)位論文[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué):12.

篇6

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)；投資管理；風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)分析

在美國(guó)爆發(fā)次級(jí)貸款金融危機(jī)之后，世界金融進(jìn)入到一個(gè)寒冬期，特別是整個(gè)世界的金融秩序都轉(zhuǎn)入到一種新常態(tài)之中。而隨著當(dāng)前資產(chǎn)逐漸走向證券化經(jīng)營(yíng)，金融風(fēng)險(xiǎn)也就隨著市場(chǎng)的演進(jìn)和變化而產(chǎn)生。因此，不管是進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，還是投資管理，實(shí)際上都應(yīng)該關(guān)注后金融危機(jī)時(shí)代出現(xiàn)的新動(dòng)態(tài)。特別是后金融危機(jī)時(shí)代，出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)觸底，而且在下一輪的經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長(zhǎng)周期到來(lái)之前，世界的經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)逐步恢復(fù)的過(guò)程。所以，在后金融危機(jī)條件下，投資管理應(yīng)該充分分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，特別是結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行更為深入的剖析，才能夠更好地把握當(dāng)前的市場(chǎng)行情，從而做出更適應(yīng)當(dāng)前后金融危機(jī)條件的投資決策。投資管理是一種系統(tǒng)性的工作，應(yīng)該全面分析當(dāng)前的企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，并且結(jié)合后金融危機(jī)之后的市場(chǎng)投資規(guī)律，謹(jǐn)慎做出投資方面的決策。因此，投資管理是一種牽一發(fā)而動(dòng)全身的重要行為，作為后金融危機(jī)條件之下的投資方，應(yīng)綜合考慮多方面因素，這樣才能夠有的放矢地推動(dòng)自身的投資發(fā)展。

1后金融危機(jī)時(shí)代的投資管理挑戰(zhàn)分析

后金融危機(jī)時(shí)代其表現(xiàn)出的資本市場(chǎng)特征，不同于以往的資本市場(chǎng)表現(xiàn)，特別是從本質(zhì)上看，其資本的特征也有一定差別，所以在投資過(guò)程當(dāng)中，投資方應(yīng)該全面分析當(dāng)前后金融危機(jī)時(shí)代的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，全方面分析當(dāng)前的市場(chǎng)主要表現(xiàn)，抓住契機(jī)推動(dòng)自身的投資項(xiàng)目得到增值。而后金融危機(jī)時(shí)代，投資管理也需要重視對(duì)其面對(duì)條件的解析，才能夠把握住市場(chǎng)趨勢(shì)，最終拉動(dòng)自身發(fā)展。從當(dāng)前的后金融危機(jī)時(shí)代上看，投資管理所面對(duì)的挑戰(zhàn)主要包括以下方面。第一，當(dāng)前整個(gè)世界生產(chǎn)和商業(yè)格局正在發(fā)生非常深刻的變化，特別是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上的調(diào)整將會(huì)深刻影響整個(gè)市場(chǎng)。世界上的發(fā)達(dá)國(guó)家基本正處在去工業(yè)化的過(guò)程之中，但發(fā)展中國(guó)家在工業(yè)化的過(guò)程當(dāng)中，實(shí)際上也存在發(fā)展停滯問(wèn)題。貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)當(dāng)前資本在整個(gè)世界各種市場(chǎng)當(dāng)中的流動(dòng)已經(jīng)造成了一定的問(wèn)題，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)形成了貿(mào)易壁壘，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品往往是質(zhì)量較低，而且價(jià)格也相對(duì)低廉等，這些都對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的投資環(huán)境造成了一定的不穩(wěn)定因素。第二，整個(gè)世界的金融投資市場(chǎng)格局都發(fā)生了深刻變化。特別是美國(guó)當(dāng)前已經(jīng)在世界經(jīng)濟(jì)總量當(dāng)中的占有份額不斷下降，而作為國(guó)際結(jié)算貨幣的美元地位也逐漸動(dòng)搖，這些因素都導(dǎo)致后金融危機(jī)時(shí)代的世界金融投資市場(chǎng)出現(xiàn)比較深刻的變化。尤其是當(dāng)前發(fā)展中國(guó)家在整個(gè)世界金融市場(chǎng)中的地位逐漸突出，所以當(dāng)前市場(chǎng)金融投資管理面對(duì)的挑戰(zhàn)更加復(fù)雜。西方一些發(fā)達(dá)國(guó)家也盲目發(fā)展資本行業(yè)，特別是實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有得到充分支持，金融不斷擴(kuò)大缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的充實(shí)基礎(chǔ)，因此，投資方面的監(jiān)督管理的強(qiáng)化，對(duì)當(dāng)前后金融危機(jī)時(shí)代的投資管理造成了一定挑戰(zhàn)。第三，在后金融危機(jī)時(shí)代，科學(xué)技術(shù)方面的革命也成為一項(xiàng)重要補(bǔ)充。金融危機(jī)和次級(jí)貸款危機(jī)等都充分表明，對(duì)于金融危機(jī)的監(jiān)督和控制，實(shí)際上不能夠僅僅依靠相關(guān)的法律和規(guī)定，也不能夠僅僅依靠投資者或者資本運(yùn)作的相關(guān)單位出現(xiàn)的道德自覺(jué)，而是應(yīng)該采用各種科學(xué)技術(shù)和金融監(jiān)督之間相互結(jié)合在一起，才能夠在真正意義上發(fā)揮出作用。此外，從當(dāng)前金融危機(jī)的發(fā)展過(guò)程中可以看出，當(dāng)前科學(xué)技術(shù)未必能夠滿(mǎn)足當(dāng)前的社會(huì)生產(chǎn)的發(fā)展需求，所以在后金融危機(jī)時(shí)代，科學(xué)技術(shù)的革命和發(fā)展已經(jīng)成為了一種重要的發(fā)展趨勢(shì)，這也必然會(huì)對(duì)金融投資領(lǐng)域的穩(wěn)定帶來(lái)一定影響。第四，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)也從過(guò)去的污染性逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榈吞夹偷慕?jīng)濟(jì)發(fā)展方式。過(guò)去實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資領(lǐng)域，之所以有部分企業(yè)出現(xiàn)了投資方面的快速提升，是因?yàn)椴糠制髽I(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中犧牲了大量的自然環(huán)境以及資源。但是，當(dāng)前世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸趨向于綠色和低碳的理念范疇當(dāng)中，特別是在降低二氧化碳的排放量等方面，全世界都正在付出努力。這也意味著當(dāng)前的投資者應(yīng)該充分看到當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變狀況，從而把握住當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)，從而真正把握好投資的方向性。從上述分析可以看出，當(dāng)前投資方在把握后金融危機(jī)時(shí)的投資方向，以及對(duì)后金融危機(jī)時(shí)代的投資方面的一些管理調(diào)整上，需要充分考慮的問(wèn)題相對(duì)較多。特別是對(duì)于經(jīng)濟(jì)狀況的把握，如果沒(méi)有真正意義上抓住當(dāng)前后金融危機(jī)的發(fā)展契機(jī)，特別是沒(méi)有根據(jù)后金融危機(jī)時(shí)代的具體趨勢(shì)進(jìn)行投資調(diào)整，就可能給當(dāng)前的投資行為造成損失。因此，投資方對(duì)于后金融危機(jī)條件的分析應(yīng)該是真正到位的，投資行為的管理也是非常必要的。

2后金融危機(jī)條件下投資管理的主要對(duì)策

后金融危機(jī)條件下的投資方管理，應(yīng)該還是圍繞投資行為可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行管理，也就是后金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避應(yīng)該放在首位。一旦出現(xiàn)嚴(yán)重的金融危機(jī)，能夠有預(yù)先的措施降低投資方可能出現(xiàn)的損失。所以金融方面的安全是整個(gè)后金融危機(jī)條件之下的投資管理重點(diǎn)和難點(diǎn)。從后金融危機(jī)條件之下的投資管理風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型上看，主要包括市場(chǎng)上產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，以及被投資方的信用問(wèn)題、投資操作方面的風(fēng)險(xiǎn)這三方面。從本質(zhì)上看，當(dāng)前的投資管理應(yīng)該充分分析市場(chǎng)和自身存在的風(fēng)險(xiǎn)，特別是要對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)有自己的預(yù)測(cè)和分析，這樣才能夠在真正意義上推動(dòng)自身的科學(xué)發(fā)展。投資方需要圍繞當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)狀況進(jìn)行管理，并且要對(duì)多種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，避免在管理的過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)問(wèn)題和沖突，這樣才能夠推動(dòng)投資管理的科學(xué)發(fā)展。從當(dāng)前后金融危機(jī)的條件看，投資管理的主要路徑和對(duì)策包括以下方面。第一，投資方應(yīng)該對(duì)當(dāng)前的金融投資市場(chǎng)狀況有自己的評(píng)估體系，特別是根據(jù)當(dāng)前后金融條件之下的金融市場(chǎng)環(huán)境，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整和優(yōu)化投資方的融資結(jié)構(gòu)以及投資產(chǎn)品優(yōu)化等，提高整個(gè)投資方的投資效率。因?yàn)樵谕顿Y管理的過(guò)程中，投資方最大的目標(biāo)實(shí)際上是實(shí)現(xiàn)自己利潤(rùn)的最大化，如果沒(méi)有真正意義上實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，那么就很有可能造成投資方的損失，或者利潤(rùn)的減少等。因此，投資方應(yīng)該從經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論以及相關(guān)發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)狀況來(lái)看，將當(dāng)前的融資渠道進(jìn)行充分拓展，將直接融資作為主要的融資方式，優(yōu)化投資方的資本來(lái)源渠道等。資本市場(chǎng)在后金融危機(jī)條件下已經(jīng)出現(xiàn)萎縮，所以資本市場(chǎng)已需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型，很多投資方實(shí)際上都是通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行融資，而這樣的一種融資結(jié)構(gòu)并不是直接融資結(jié)構(gòu)。對(duì)于投資方而言，應(yīng)該解決單一的融資結(jié)構(gòu)和融資模式，要從多元化的融資格局出發(fā)，開(kāi)發(fā)一些直接投資渠道，真正意義上將投資行為的資本直接管理作為核心部分，降低銀行內(nèi)部出現(xiàn)的資金效率相對(duì)矛盾的狀況，真正讓投資方的資金得到活化。第二，投資方也應(yīng)該對(duì)自身做空以及做大的工具進(jìn)行優(yōu)化和完善，以適應(yīng)當(dāng)前的后金融危機(jī)時(shí)代的資本市場(chǎng)特征。從當(dāng)前的資本市場(chǎng)狀況看，股票市場(chǎng)也經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)相對(duì)比較大幅度的調(diào)整狀況，尤其是國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)也處在一個(gè)波動(dòng)期，這些都要求投資方要根據(jù)投資的法律以及相關(guān)的法規(guī)規(guī)定，調(diào)整自己的做大和做空工具，讓自己做大和做空行為更有依據(jù)，真正符合投資方的基本利益。特別是當(dāng)前投資方應(yīng)該完善自身的做大金融衍生工具，只有投資方都具備了完善的做大和做空工具，才能夠真正意義上穩(wěn)定整個(gè)金融市場(chǎng)，避免各自受到局部金融因素的波動(dòng)而產(chǎn)生多米諾骨牌式的影響。對(duì)于未來(lái)金融市場(chǎng)而言，企業(yè)應(yīng)該全面分析當(dāng)前金融杠桿的規(guī)律和表現(xiàn)，抓住金融杠桿的基本特征，全方位地推出全面性的金融投資工具體系，從而更好地平衡投資方在進(jìn)行金融市場(chǎng)投資過(guò)程當(dāng)中所出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，而拓寬金融投資渠道也有著非常重要的意義。第三，對(duì)于當(dāng)前的融資方而言，在投資管理過(guò)程中也應(yīng)該相對(duì)應(yīng)地提出一些配套的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，避免當(dāng)前整個(gè)資本市場(chǎng)出現(xiàn)金融產(chǎn)品同質(zhì)化的狀況，真正意義上保障投資方和融資方的利潤(rùn)和效益。因?yàn)楫?dāng)前很多金融基金產(chǎn)品，特別是投資或者融資類(lèi)的產(chǎn)品其同質(zhì)性問(wèn)題比較突出，很多投資方都沒(méi)有什么真正的選擇性。所以面對(duì)當(dāng)前狀況，金融產(chǎn)品的差異化有著比較重要的意義。特別是在國(guó)家政策允許的范圍內(nèi)，推出更多新的金融產(chǎn)品，擴(kuò)大基金產(chǎn)品的投資范圍，以及銀行業(yè)也應(yīng)該創(chuàng)新自身的中間業(yè)務(wù)等。從金融茶品的創(chuàng)新角度上看，應(yīng)該從防止整個(gè)金融市場(chǎng)出現(xiàn)失衡狀況作為基本條件，從優(yōu)化當(dāng)前的投資和融資工具，推動(dòng)當(dāng)前信用貸款工具的證券化等方面進(jìn)行防護(hù)。尤其是當(dāng)前信用貸款方面，鑒于之前金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)出現(xiàn)的次級(jí)貸款問(wèn)題，所以應(yīng)該強(qiáng)化信用貸款資產(chǎn)的流動(dòng)性，真正轉(zhuǎn)變當(dāng)前投資者的資金質(zhì)量等，以此更好地規(guī)避當(dāng)前市場(chǎng)可能出現(xiàn)的金融經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行也可以適當(dāng)推出一些人民幣的衍生工具，提高整個(gè)金融市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第四，投資方應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有自己的認(rèn)識(shí)和判斷，不能夠盲目相信投資過(guò)程當(dāng)中的低風(fēng)險(xiǎn)。一些融資和投資者往往推出所謂的低風(fēng)險(xiǎn)債券，但實(shí)際上并不是真正意義上低風(fēng)險(xiǎn)。投資方應(yīng)該分析各種債券和基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從金融市場(chǎng)和整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況看，真正將主線投資和當(dāng)前輔投資劃分清楚，才能夠在真正意義上提高整體的投資利潤(rùn)率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的金融脫媒化已經(jīng)是必然趨勢(shì)，特別是銀行對(duì)于債券的持有也會(huì)進(jìn)一步增加。所以對(duì)地方債務(wù)或者是傳統(tǒng)的低風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)債券等，投資方應(yīng)謹(jǐn)慎持有，不能盲目相信其沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，要強(qiáng)化自身對(duì)于債券風(fēng)險(xiǎn)的判斷和鑒別能力等，真正做到在投資過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制。

3結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前金融投資環(huán)境日漸復(fù)雜，特別是當(dāng)前投資方所面對(duì)的是后金融危機(jī)時(shí)代所出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和問(wèn)題，所以應(yīng)該更加審慎地處理當(dāng)前的投資需求，要形成科學(xué)的投資策略和模式。投資管理的模式應(yīng)該和投資方的自身發(fā)展?fàn)顩r相結(jié)合，也應(yīng)該和當(dāng)前投資方所面對(duì)的市場(chǎng)狀況充分融合，只有把握住風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)和來(lái)源，才能夠讓投資方的投資行為更加有的放矢，更具針對(duì)性，避免在投資過(guò)程中出現(xiàn)危機(jī)。防控投資風(fēng)險(xiǎn)是需要付出很大努力的，特別是投資方應(yīng)該形成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估團(tuán)隊(duì)，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)所推出的各種金融投資工具進(jìn)行甄別和分析等，只有具備真正具備實(shí)踐意義的投融資判斷力，才能做好后金融危機(jī)條件下的投資管理工作。

參考文獻(xiàn)

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[2]高曉雪.入世以來(lái)中國(guó)對(duì)外投資政策的演變[J].中國(guó)證券期貨,2012(07).

篇7

要想對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的識(shí)別和化解，首先需要做的就是樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，只有這樣，才可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制進(jìn)行健全和完善。要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)進(jìn)行強(qiáng)化，向全體員工滲透風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。只有全體員工都具有了足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，才可能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持不敗之地。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的原則是公司上下必須要遵守的，在考慮決策收益的同時(shí)，還需要對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考慮，全體員工都不能錯(cuò)誤的認(rèn)為財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而與自己是沒(méi)有關(guān)聯(lián)的，這種想法是錯(cuò)誤的。

二、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制

通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制的構(gòu)建，可以有效的預(yù)測(cè)和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)是必須要成立的，除了公司管理人員加入進(jìn)來(lái)之外，還需要有專(zhuān)業(yè)水平較高的財(cái)務(wù)人員，甚至還可以聘請(qǐng)一些外部的專(zhuān)業(yè)管理咨詢(xún)?nèi)藛T。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)不能從屬于任何一個(gè)部門(mén)，只有將其獨(dú)立起來(lái)，才可以將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的作用給充分發(fā)揮出來(lái)。

其次，風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞機(jī)制也是必不可少的，對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的資料和信息，需要有人專(zhuān)門(mén)去收集，這些信息不僅來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，比如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、技術(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)等，還有一些外部數(shù)據(jù)信息也是需要收集的，比如市場(chǎng)變化信息、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信息等等。

此外，還需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制進(jìn)行健全和完善，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)對(duì)于收集回來(lái)的資料和數(shù)據(jù)，采取一系列的手段來(lái)進(jìn)行分析，科學(xué)測(cè)算企業(yè)的投資融資等情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析，然后對(duì)可能造成的損失進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三、對(duì)融資方式進(jìn)行合理選擇

高新技術(shù)企業(yè)在對(duì)融資方式進(jìn)行選擇的過(guò)程中，需要對(duì)資金的多元化來(lái)源進(jìn)行充分考慮。建立的資金籌集渠道應(yīng)該是多元化的，這樣融資結(jié)構(gòu)才是合理的。在對(duì)未來(lái)債務(wù)償還壓力進(jìn)行考慮的基礎(chǔ)上，還需要對(duì)經(jīng)營(yíng)性負(fù)債水平進(jìn)行考慮。在日常銀行貸款的基礎(chǔ)上，也可以考慮增加一些借款渠道，比如選擇不同的銀行、信托機(jī)構(gòu)，其他的一些非金融機(jī)構(gòu)都可以。對(duì)其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的持續(xù)性進(jìn)行考慮，中小高新企業(yè)甚至可以考慮出售專(zhuān)用技術(shù)使用權(quán)，或者采用其他的一些方式，比如使用分成等，以此來(lái)對(duì)現(xiàn)金流入進(jìn)行改善。

四、對(duì)投資策略進(jìn)行優(yōu)化

在采用經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，一定要將多元化體現(xiàn)出來(lái)，靈活投資，不能將風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)，要注重分散。對(duì)于差異化的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，采用的投資方式也可以是不同的。如果行業(yè)和項(xiàng)目在政策方面會(huì)頻繁變動(dòng)，那么為了降低政策風(fēng)險(xiǎn)，就可以采用合資方式；另外，為了分散風(fēng)險(xiǎn)，還可以采用多元化的方式，目前我國(guó)很多的高新技術(shù)企業(yè)往往只有單一的經(jīng)營(yíng)品種，那么就可以選擇多元化的目標(biāo)項(xiàng)目、進(jìn)貨渠道以及合作伙伴。上文我們已經(jīng)提到，高新技術(shù)企業(yè)需要的資金比較多，那么為了降低資金風(fēng)險(xiǎn)，就可以采用資金籌集的方式，這樣就可以向合作企業(yè)以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等來(lái)分散這些資金風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

篇8

一、短期負(fù)債融資的特點(diǎn)

短期借款作為短期負(fù)債融資的重要形式，是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以?xún)?nèi)的借款。短期負(fù)債融資主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其它暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。短期借款按照有無(wú)擔(dān)保，可分為信用借款和抵押借款。短期負(fù)債融資作為企業(yè)籌集資金的一個(gè)重要渠道,已成為企業(yè)普遍采用的籌資方式。短期負(fù)債融資具有速度快、彈性好、成本低、風(fēng)險(xiǎn)大、還本付息的壓力大的特點(diǎn)。短期負(fù)債融資一般所需時(shí)間較短，程序較簡(jiǎn)單，可以比較快速地獲得資金，融資成本普遍較低，如短期借款成本低于長(zhǎng)期融資方式下的資本成本;大多數(shù)應(yīng)付賬款等自然融資方式，在沒(méi)有折扣和折讓的情況下，可以不考慮融資成本。但短期負(fù)債融資的利率波動(dòng)較大且融資時(shí)間較短，因此在融資額較大的情況下，如果公司資金調(diào)度不靈，就有可能出現(xiàn)無(wú)力按期償付本金和利息的情況。

二、短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因

(一)企業(yè)戰(zhàn)略錯(cuò)誤，導(dǎo)致融資、投資決策失誤企業(yè)決策層未根據(jù)企業(yè)所處的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境對(duì)企業(yè)的國(guó)際和國(guó)內(nèi)環(huán)境中政治和法律因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)自然因素和技術(shù)因素，以及行業(yè)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)的資源、能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行充分調(diào)查研究、準(zhǔn)確分析并科學(xué)決策，選擇和實(shí)施了不恰當(dāng)?shù)墓緫?zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略過(guò)于激進(jìn)，脫離企業(yè)實(shí)際能力或脫離主業(yè)，導(dǎo)致融資戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略等出現(xiàn)失誤，融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)、融資時(shí)間、融資成本和風(fēng)險(xiǎn)控制等重大融資決策失誤，以及投資方向、投資時(shí)機(jī)、投資地區(qū)等重大投資決策失誤，導(dǎo)致融資投資活動(dòng)根本性錯(cuò)誤，給企業(yè)帶來(lái)了潛在的重大融資風(fēng)險(xiǎn)。決策錯(cuò)誤往往會(huì)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的、重大的、難以彌補(bǔ)的損失，可能會(huì)造成整個(gè)項(xiàng)目的失敗，導(dǎo)致很大的短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)治理機(jī)制、管理機(jī)制、內(nèi)控制度的不健全導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防范能力低下企業(yè)治理機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，缺乏科學(xué)決策、良性運(yùn)行機(jī)制和執(zhí)行力，內(nèi)部權(quán)責(zé)分配不合理，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層不能履行職責(zé)，企業(yè)重大決策未實(shí)行集體決策審批或聯(lián)簽制度，導(dǎo)致不能及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施；企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)和產(chǎn)品質(zhì)量管理制度不健全，措施不到位，責(zé)任不落實(shí)，未建立重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制，不能很好地防范和處理導(dǎo)致意外損失的風(fēng)險(xiǎn)；直接或間接導(dǎo)致了企業(yè)償債能力不足，短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制和及時(shí)應(yīng)對(duì)。銀行借款融資引起的企業(yè)相互信用擔(dān)保責(zé)任，往往在風(fēng)險(xiǎn)控制不利的情況下，給企業(yè)帶來(lái)潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)，并在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時(shí)，可能帶來(lái)很大的間接短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)資本結(jié)構(gòu)不合理等原因，導(dǎo)致企業(yè)短期償債能力不足短期負(fù)債融資資金到位快，容易取得，融資富有彈性，成本較低；但償還期限短，融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。企業(yè)股東權(quán)益資金不足、股東抽逃出資、虛假出資等原因造成企業(yè)權(quán)益資本不足，長(zhǎng)期負(fù)債融資無(wú)法解決資金短缺問(wèn)題的情況下，過(guò)分依賴(lài)短期負(fù)債融資用于固定資產(chǎn)投資和長(zhǎng)期投資等回收期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法及時(shí)收回資金償還短期債務(wù)，影響了企業(yè)的短期償債能力和信譽(yù)，增大了融資風(fēng)險(xiǎn)，推高了企業(yè)的融資成本，導(dǎo)致企業(yè)融資出現(xiàn)嚴(yán)重的惡性循環(huán)，帶來(lái)很大的融資風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期以來(lái)甚至危及企業(yè)的生存。此外，利率、匯率的變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹的變化也會(huì)帶來(lái)短期融資風(fēng)險(xiǎn)。

三、短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

(一)制訂正確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，防范短期融資決策失誤對(duì)企業(yè)所處的外部環(huán)境進(jìn)行綜合分析，認(rèn)清外部宏觀環(huán)境的形勢(shì)，采取相應(yīng)的措施來(lái)制定自身發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)企業(yè)投資方向、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)布局策略、技術(shù)水平能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求等進(jìn)行深入、全面分析研究；根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，綜合應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等分析工具對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況、行業(yè)周期分析、行業(yè)集中度分析、行業(yè)吸引力分析、行業(yè)結(jié)構(gòu)分析及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)政策等行業(yè)要素進(jìn)行深入的分析；對(duì)企業(yè)的資源、能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行深入分析，結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況，制定恰當(dāng)?shù)钠髽I(yè)戰(zhàn)略，避免盲目投資、重復(fù)建設(shè)、低層次擴(kuò)張，避免企業(yè)的短期融資方式、融資規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等方面的決策錯(cuò)誤。在世界政治格局動(dòng)蕩，地區(qū)沖突頻發(fā)，世界經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)放緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的形勢(shì)下，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，謹(jǐn)慎采用多元化戰(zhàn)略、一體化戰(zhàn)略，選擇正確的投資方向、投資方式，謹(jǐn)慎投資，即抓住兼并、收購(gòu)、重組的機(jī)遇，又避免和減少投資、短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)已成為關(guān)系到企業(yè)興衰，甚至存亡的關(guān)鍵問(wèn)題。

(二)建立健全內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)和制度，防范和減少短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)投資和融資即存在收益，也避免不了風(fēng)險(xiǎn)，正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)，合理減少和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)發(fā)展的重要課題。按照有關(guān)法律法規(guī)、股東會(huì)決議和企業(yè)章程的規(guī)定，明確決策層的機(jī)構(gòu)設(shè)置、職責(zé)權(quán)限和工作程序，使決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)相互制衡。對(duì)重大融資、投資決策實(shí)行集體決策審批或聯(lián)簽制度，減少和避免決策失誤帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，避免安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的短期償債能力下降；樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，加強(qiáng)短期融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防控制機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避方案，減少和規(guī)避短期負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制管理的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，迅速反應(yīng)，及時(shí)預(yù)警，及時(shí)采取有效措施積極應(yīng)對(duì)，防止短期融資風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化。

(三)保持適量現(xiàn)金流，提高短期償債能力現(xiàn)金流入量反映的是現(xiàn)實(shí)的償債能力，資產(chǎn)的流動(dòng)性反映的是潛在償債能力。如果企業(yè)不能足額或及時(shí)地實(shí)現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流入量，以支付到期的借款本息，就會(huì)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定正確的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式、期限、利率，合理的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)投資額度和短期負(fù)債融資的規(guī)模，適當(dāng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，短期負(fù)債融資、其他方式融資和股權(quán)融資合理配合使用，控制負(fù)債規(guī)模、利率和使用方向，即保持加權(quán)資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，又保持企業(yè)合理的現(xiàn)金流。避免短期負(fù)債融資大量用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、周轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)的存貨等資金回收時(shí)間長(zhǎng)的項(xiàng)目，保持企業(yè)資產(chǎn)良好的流動(dòng)性。提高存貨的周轉(zhuǎn)速度，加快應(yīng)收賬款的回收，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，對(duì)融資、投資資金進(jìn)行計(jì)劃和控制，合理計(jì)劃短期融資的使用和償還期限，使有限的資金更好的發(fā)揮作用。科學(xué)預(yù)測(cè)利率及匯率的變動(dòng)，從預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)入手，制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，規(guī)避籌資過(guò)程中匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。積極使用金融工具規(guī)避利率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，如利率互換，遠(yuǎn)期利率合約，利率期貨和利率期權(quán)；運(yùn)用金融工具如貨幣互換，遠(yuǎn)期外匯合約和貨幣期貨交易來(lái)規(guī)避匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)真研究租賃、分期付款、未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債等帶來(lái)的短期償債能力下降的因素，嚴(yán)格控制企業(yè)對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真調(diào)查了解被擔(dān)保企業(yè)，深入分析研究擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，減少擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

篇9

關(guān)鍵詞：投資理財(cái)；資金；增值

中圖分類(lèi)號(hào)：F063.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8772（2013）09-0199-02

一、個(gè)人投資理財(cái)?shù)囊饬x

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展我國(guó)股票債券市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張、商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升的今天，“投資理財(cái)”的概念逐漸進(jìn)入千家萬(wàn)戶(hù)。在個(gè)人的投資理財(cái)規(guī)劃中，不僅要考慮財(cái)富的積累，還要考慮財(cái)富的保障，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。在人生的旅途上面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)和意外，在我們的經(jīng)濟(jì)生活中也同樣存在各種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就需要我們用合理的投資與理財(cái)規(guī)劃來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)。因此，人們應(yīng)該學(xué)習(xí)終生投資理財(cái)知識(shí)，來(lái)保障自己和全家安心生活體系的有效性。

二、個(gè)人投資理財(cái)理念

投資理財(cái)不是簡(jiǎn)單的攢錢(qián)、存錢(qián)，把錢(qián)放在銀行里面就行了，也不是簡(jiǎn)單的炒股（股票買(mǎi)賣(mài)）。投資理財(cái)是根據(jù)個(gè)人的需求和目的將所有資產(chǎn)和負(fù)債，包括有形的、無(wú)形的、流動(dòng)的、非流動(dòng)的、過(guò)去的、現(xiàn)在的、未來(lái)的、遺產(chǎn)、遺囑及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等在內(nèi)的所有資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行積極主動(dòng)的策劃、安排、置換、重組等使資產(chǎn)達(dá)到保值、增值的綜合的、系統(tǒng)的、全面的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。也就是將你所擁有的資產(chǎn)及收支狀況，按價(jià)值評(píng)估的眼光，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的量化分析和預(yù)測(cè)，在你所能涉及到的投資工具中，篩選出現(xiàn)階段對(duì)你最有效的理財(cái)工具，并在將你所擁有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為適當(dāng)?shù)男螒B(tài)后，搭載到這些帶有既定投資目標(biāo)的工具上去，盯住這些工具的風(fēng)險(xiǎn)，效率及流動(dòng)性，隨時(shí)動(dòng)態(tài)評(píng)估它們的價(jià)值及形態(tài)，以決定取舍及調(diào)整，使你的資產(chǎn)和財(cái)富在相對(duì)安全和高效的狀態(tài)下持續(xù)增長(zhǎng)。當(dāng)然，要想將這種投資理財(cái)核心思想落實(shí)在操作層面的各個(gè)環(huán)節(jié)上需要在投資理財(cái)?shù)膬r(jià)值鏈上尋找解決問(wèn)題的突破口。科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代個(gè)人必備的理財(cái)觀。

1 觀念是行動(dòng)的先導(dǎo)，只有端正了理財(cái)態(tài)度，才能避開(kāi)誤區(qū)，走進(jìn)理財(cái)新天地

投資者必須堅(jiān)持獨(dú)立思考，要理性，要自律。有的人急于發(fā)財(cái)，不懂的“財(cái)不入急門(mén)”的道理，盲目殺人股市、郵市、卡市，搞得血本無(wú)歸，有的急于讓資產(chǎn)保值、增值，輕信不法分子搞非法集資，使幾十年的積蓄付之東流。在一個(gè)市場(chǎng)中避免“以耳代目”很重要，投資往往要經(jīng)歷了解群眾、追隨群眾、遠(yuǎn)離群眾的三步曲，因?yàn)樵谡嬲牟砺房谏贤蠖鄶?shù)人選擇的方向是錯(cuò)誤的。市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)行情總是在人們充滿(mǎn)恐慌與低迷狀態(tài)中興起，進(jìn)而又在人們對(duì)其半信半疑狀態(tài)中發(fā)展而步入，最后卻在人們開(kāi)始滿(mǎn)懷希望狀態(tài)時(shí)走向毀滅與結(jié)束！所以，要想在投資中有所建樹(shù)，找出適合自己的套路，制定適合自己的投資策略，而不是盲目跟大隊(duì)就顯得尤為重要。在投資理財(cái)決策過(guò)程中，心理因素決定一切。勝負(fù)往往系于一念之間。研判行情必須心無(wú)雜念，資金運(yùn)用必須無(wú)后顧之憂(yōu)。虧得起多少做多少，即使虧光了也不影響生活品質(zhì)及生意周轉(zhuǎn)，就能輕裝上陣，談笑用兵，勝算自然較高。動(dòng)用生活、生產(chǎn)資金去買(mǎi)賣(mài)期貨，必定患得患失，包袱沉重。心里老擔(dān)心，輸不得喲，虧了房子就會(huì)被銀行拍賣(mài)。虧了原料就沒(méi)錢(qián)進(jìn)貨，虧了員工薪水就沒(méi)有著落……雜念多多，方寸大亂，又怎能看得準(zhǔn)、做得對(duì)呢？事情就是這樣怪：不怕虧的，越不會(huì)虧；背上只能贏不能輸?shù)陌ぃ炊菀滋潱⑶彝澋米顟K！交易者要控制自己的情緒，一是虧得起多少做多少，不要賭身家，這樣心理負(fù)擔(dān)較輕。二是事先做好一套看對(duì)何時(shí)平倉(cāng)獲利，看錯(cuò)何時(shí)止損認(rèn)賠的計(jì)劃，盈虧都在意料之中，心理承受能力增強(qiáng)了，情緒自然穩(wěn)定。

2 了解和掌握投資理財(cái)相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)

在進(jìn)行個(gè)人投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)勝地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策及相關(guān)的法律法規(guī)。個(gè)人投資理財(cái)離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間；同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

三、個(gè)人投資理財(cái)方式

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)在投資理財(cái)?shù)姆绞皆絹?lái)越多，面對(duì)花樣繁多的理財(cái)投資方式，不少人覺(jué)得眼花繚亂、無(wú)所適從。而選擇什么投資渠道能獲得比較理想的收益，需要個(gè)人根據(jù)自己的情況作出合理的選擇。

1 最保險(xiǎn)的投資——儲(chǔ)蓄

儲(chǔ)蓄或者說(shuō)存款，是深受普通居民家庭歡迎的投資行為，也是人們最常使用的一種投資方式。儲(chǔ)蓄與其他投資方式相比，具有安全可靠、手續(xù)方便、形式靈活的優(yōu)點(diǎn)，而且還具有繼承性。儲(chǔ)蓄是銀行通過(guò)信用形式，動(dòng)員和吸收居民的節(jié)余貨幣資金的一種業(yè)務(wù)。銀行吸收儲(chǔ)蓄存款以后，再把這些錢(qián)以各種方式投入到社會(huì)生產(chǎn)過(guò)程，并取得利潤(rùn)。作為使用儲(chǔ)蓄資金的代價(jià)，銀行必須付給儲(chǔ)戶(hù)利息。但是儲(chǔ)蓄的利息太低，并且在到期日還要扣利息稅，這就使回報(bào)很少，同時(shí)其利率不會(huì)隨國(guó)家通貨膨脹的變化而改變，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，儲(chǔ)蓄實(shí)際利率等于儲(chǔ)蓄名義利率減去國(guó)家通貨膨脹率，當(dāng)一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，通貨膨脹率大于儲(chǔ)蓄利率時(shí)，百姓從銀行拿出的錢(qián)實(shí)際上更少了，因?yàn)樗€沒(méi)有在存進(jìn)銀行時(shí)的錢(qián)買(mǎi)東西買(mǎi)的多。

2 最適中的投資——債券

債券是一種穩(wěn)定、可靠的投資渠道。是指國(guó)家或企業(yè)發(fā)行的、有一定面值的、含有一定收益率的證券。在我國(guó)，債券有國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、銀行債券等類(lèi)型。國(guó)庫(kù)券是財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的、具有最高權(quán)威性的債券，人們稱(chēng)之為“金邊債券”，比喻其收益高，安全性好的特點(diǎn)。相比較而言，國(guó)庫(kù)券是一般穩(wěn)健投資者首選的投資品種，如果你手上有一筆長(zhǎng)期不需動(dòng)用的閑錢(qián)，希望能獲得更多一點(diǎn)的利潤(rùn)，但又不敢冒太大風(fēng)險(xiǎn)，可以大膽買(mǎi)進(jìn)一些企業(yè)債券或銀行債券，因?yàn)槠髽I(yè)債券和銀行債券的利息收入具有高收益的特征。

3 最大風(fēng)險(xiǎn)和收益的投資——股票

股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證。股票代表著其持有者對(duì)股份公司的所有權(quán)，這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利。而作為投資者要想在股票投資中作出正確的策略，降低風(fēng)險(xiǎn)和獲取較高的收益，需要正確預(yù)測(cè)股票價(jià)格的走勢(shì)，這有賴(lài)于對(duì)股票市場(chǎng)所反映的各種資訊進(jìn)行及時(shí)收集、整理和綜合分析。股票是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)。因此，投資者走每一步都要謹(jǐn)慎。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的第一步就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析，在買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中看到可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)避開(kāi)隱蔽的陷阱，確保投資行為安全。這要求投資者要有高智慧和大勇氣，必須看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，而時(shí)機(jī)的把握則需要豐富的理論、技術(shù)知識(shí)足夠的信息、詳盡周密的分析、科學(xué)的決策，這與盲目的、碰運(yùn)氣式的賭博性投資行為有根本的區(qū)別，所以股票投資分析是必不可少的，它能時(shí)時(shí)提醒投資者保持冷靜的頭腦，量力而行，適可而止。投資者除了靠自己分析之外，要經(jīng)常關(guān)注外界的股評(píng)，考慮問(wèn)題要從大處著眼，有宏觀到微觀，從遠(yuǎn)處到近處，這樣才能在股市立于不敗之地。

4 其他投資方式

除以上介紹的幾條投資渠道外，還有外匯投資、房地產(chǎn)投資、藝術(shù)品投資基金投資等投資。不同的投資理財(cái)方式，它的獲利性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性各不相同。每個(gè)人都想自己的理財(cái)項(xiàng)目中具有最高流動(dòng)性、最低風(fēng)險(xiǎn)性及及最高報(bào)酬性，但這幾乎是不可能的。因?yàn)椋呤找嫱c高風(fēng)險(xiǎn)相伴，與低流動(dòng)性相隨。作為一個(gè)文件的理財(cái)者，應(yīng)了解自己的個(gè)性、條件和需要，謹(jǐn)慎選擇，取得風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性與收益三方面最佳組合。穩(wěn)健的投資組合應(yīng)選擇安全性與流動(dòng)性較高的投資和具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較低流動(dòng)性、卻具有較高收益及成長(zhǎng)潛力的高品質(zhì)的債權(quán)、優(yōu)質(zhì)股。

四、個(gè)人投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而已，個(gè)人投資理財(cái)亦如此。個(gè)人投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)主要有：政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)，指進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。而這些風(fēng)險(xiǎn)在投資理財(cái)過(guò)程中都是有可能出現(xiàn)的，但我們又不可能完全避免風(fēng)險(xiǎn)，只能盡量避免，所以我們每個(gè)人要從小就應(yīng)該樹(shù)立理財(cái)意識(shí)，理想消費(fèi)，理性?xún)?chǔ)蓄。并結(jié)合自身的實(shí)際情況，客觀的分析自己的財(cái)富狀況，理想的樹(shù)立理財(cái)目標(biāo)，一旦制訂理財(cái)計(jì)劃，要持之以恒，不能三天打魚(yú)兩天曬網(wǎng)，如此這樣，相信人人都能成為自己的理財(cái)專(zhuān)家。

五、個(gè)人投資理財(cái)?shù)囊?guī)避

從經(jīng)濟(jì)的起起落落，宏觀政策的收收放放，形勢(shì)的風(fēng)云變幻，造成理財(cái)局勢(shì)的千變?nèi)f化。我們要投資，就不可能不冒風(fēng)險(xiǎn)。所以，我們要認(rèn)真對(duì)待理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，我們從以下幾個(gè)方面來(lái)避免投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。一是要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，個(gè)人投資理財(cái)要仔細(xì)計(jì)算一下自己的收入、現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)以及金融資產(chǎn)，分析各自的投資風(fēng)險(xiǎn)，只有認(rèn)清各項(xiàng)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，才能減少風(fēng)險(xiǎn)；二是要通過(guò)轉(zhuǎn)移來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人應(yīng)通過(guò)合法的交易和手段，將投資風(fēng)險(xiǎn)盡可能地轉(zhuǎn)化出去；三是要把風(fēng)險(xiǎn)分散開(kāi)，應(yīng)注重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合，主要可采用分散投資資金的方法，也就是我們常說(shuō)的“不把全部雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，盡量地將投資風(fēng)險(xiǎn)分散在幾個(gè)不同的投資上，以便互補(bǔ)；四是要作好風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。這是對(duì)投資已遭受損失后的一種補(bǔ)救方式。個(gè)人應(yīng)從投資收益中定期按比例提取一定的資金，建立風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，穩(wěn)定生活。

篇10

摘 要 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，高速公路建設(shè)規(guī)模不斷增大，注重融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)高速公路建設(shè)具有重要意義，本文從融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的意義出發(fā)，在分析各種融資方式風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出了高速公路建設(shè)管理單位的融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，以期為高速公路建設(shè)管理提供一些參考。

關(guān)鍵詞 高速公路 融資 風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)是指籌資活動(dòng)中由于規(guī)劃而引起的收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)高速公路建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的今天，融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避已引起廣泛的關(guān)注，管理層經(jīng)營(yíng)決策時(shí)把融資風(fēng)險(xiǎn)控制和防范作為考慮的關(guān)鍵點(diǎn)，。

一、融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避在推動(dòng)高速公路建設(shè)管理中的重要意義

消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)，其中投資是我國(guó)經(jīng)濟(jì)有效增長(zhǎng)的基本動(dòng)力，而高速公路建設(shè)又是基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要組成部分。融資作為高速公路建設(shè)的主要籌資方式，在融資方式、規(guī)模、期限及費(fèi)用等方面影響著高速公路建設(shè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，如企業(yè)剛與銀行簽署了固定利率的長(zhǎng)期貸款合同，銀行就調(diào)低了貸款利率，借款企業(yè)就遭受財(cái)務(wù)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。合理規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，可提高高速公路建設(shè)企業(yè)的管理水平，將企業(yè)損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

二、融資方式及其風(fēng)險(xiǎn)

目前，除被稱(chēng)為“砍腿換車(chē)”的股權(quán)融資外，企業(yè)融資方式主要有銀行貸款、中期票據(jù)、短期融資券、企業(yè)債券、公司債券、融資租賃、工程保理等債務(wù)融資。

（一）股權(quán)融資

股權(quán)融資無(wú)到期日，不需歸還，且股利的支付與否及支付多少視公司經(jīng)營(yíng)狀況而定，因此沒(méi)有固定的支付負(fù)擔(dān)，但資金成本較高，還存在控制權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）債務(wù)融資

債務(wù)融資手續(xù)簡(jiǎn)易、速度快、成本低，企業(yè)能享受財(cái)務(wù)杠桿作用等因素帶來(lái)的好處，但企業(yè)如無(wú)法按時(shí)還本付息，就會(huì)變成財(cái)務(wù)危機(jī)，處理不當(dāng)，企業(yè)便有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

三、融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避涉及高速公路建設(shè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，間接影響著建設(shè)管理水平

隨著融資風(fēng)險(xiǎn)逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，對(duì)高速公路建設(shè)產(chǎn)生重要影響，還間接影響著相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如金融業(yè)、債券業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)等，都與融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避息息相關(guān)。

（一）金融業(yè)

金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)不斷發(fā)展，通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率、實(shí)現(xiàn)資本的有效流通、優(yōu)化資源配置、設(shè)計(jì)多種理財(cái)產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新、有效轉(zhuǎn)化投資方向，促進(jìn)了高速公路建設(shè)的發(fā)展。融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與金融發(fā)展關(guān)系密切，為確保信貸安全，有效激活銀行資金流動(dòng)。目前，隨著國(guó)家銀根緊縮及金融市場(chǎng)的不斷完善，融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避領(lǐng)域不斷拓展，其對(duì)高速公路建設(shè)管理水平也提出了更高要求。

（二）債券業(yè)

近年來(lái)我國(guó)企業(yè)債券、公司債券發(fā)展迅猛，對(duì)固定資產(chǎn)投資、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了重要作用，多數(shù)高速公路建設(shè)單位發(fā)行了債券，但債券發(fā)行價(jià)格、票面利率、還款方式和期限、通貨膨脹等都影響到高速公路建設(shè)行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，隨著政府調(diào)控力度持續(xù)加大，融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避將有更大的發(fā)展空間，在其保駕護(hù)航下，債券業(yè)務(wù)將對(duì)高速公路建設(shè)增長(zhǎng)發(fā)揮更重要的作用。

（三）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)

高速公路建設(shè)是基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要部分，高速公路建設(shè)管理過(guò)程中涉及工程完工、經(jīng)營(yíng)維護(hù)等風(fēng)險(xiǎn)。如工程設(shè)備、人工或者變更方案等因素導(dǎo)致無(wú)法按時(shí)完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，這就意味著利息支出增加，貸款償還期延長(zhǎng)，預(yù)期收入無(wú)法實(shí)現(xiàn)，最終影響項(xiàng)目的獲利能力，使融資風(fēng)險(xiǎn)加大。這就要求基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)在設(shè)計(jì)方案、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)費(fèi)用、配套優(yōu)惠政策上嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)建設(shè)管理，促進(jìn)行業(yè)穩(wěn)定、快速運(yùn)行。

四、化解融資風(fēng)險(xiǎn)的策略

（一）建立完善的融資機(jī)制

為了緩解融資難的現(xiàn)狀，企業(yè)必須完善內(nèi)部融資機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)督，將融資風(fēng)險(xiǎn)防范落實(shí)在企業(yè)生產(chǎn)各環(huán)節(jié)中，加強(qiáng)內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理、人事管理等制度建設(shè)；沒(méi)有董事會(huì)的批準(zhǔn)，企業(yè)一律不得對(duì)外融資，違反融資規(guī)范的行為，企業(yè)要嚴(yán)肅追究其責(zé)任。

（二）建立完善的融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度和重大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度

風(fēng)險(xiǎn)控制的前提是準(zhǔn)確估計(jì)投資風(fēng)險(xiǎn)，一是估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；二是估計(jì)可能造成的損失，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是風(fēng)險(xiǎn)控制工具選擇和日后規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要依據(jù)。所以建立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估日常化、規(guī)范化、科學(xué)化和制度化，是有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要措施。企業(yè)必須對(duì)市場(chǎng)融資環(huán)境和自身融資能力進(jìn)行判斷，保證融資決策的正確性、科學(xué)性。

企業(yè)應(yīng)制定重大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行等級(jí)劃分，事件涉及的部門(mén)在辨識(shí)各類(lèi)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)及時(shí)報(bào)告管理層，公司管理層再上報(bào)董事會(huì)。

（三）規(guī)范合理的融資程序

高速公路建設(shè)的融資活動(dòng)從項(xiàng)目可行性調(diào)查、融資工具選擇、融資對(duì)象選擇、融資成本、資金需求量、資金投放時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)管理、到還本付息計(jì)劃的執(zhí)行等，都應(yīng)置于嚴(yán)格的管理和監(jiān)督之下。

首先，董事會(huì)須在集團(tuán)公司戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體框架下，確立一個(gè)資本結(jié)構(gòu)，通過(guò)預(yù)算安排現(xiàn)金流入與流出，確保融資金額與投資需求相匹配。

其次，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件和資本市場(chǎng)上可實(shí)現(xiàn)的金融工具，從資金成本、時(shí)間周期、現(xiàn)金流影響等角度進(jìn)行工具選擇或組合，從而實(shí)現(xiàn)較寬裕的現(xiàn)金流狀況、較低的成本和相對(duì)優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)。

第三，融資過(guò)程中，應(yīng)由專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)與人員將融資進(jìn)度、資金到位和存在的問(wèn)題等，及時(shí)向董事會(huì)匯報(bào)。

第四，資金到位后，須及時(shí)撥付用資單位投入既定項(xiàng)目，并定期或不定期地將使用情況報(bào)告董事會(huì)，未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)，任何單位不得改變資金用途； 對(duì)于未納入預(yù)算的項(xiàng)目，用資單位須以書(shū)面形式呈報(bào)董事會(huì)審批后使用資金。

（四）加強(qiáng)信用管理

目前我國(guó)許多企業(yè)對(duì)信用管理重視不夠，企業(yè)應(yīng)合理安排還本付息計(jì)劃，完善對(duì)償債工作的監(jiān)督與控制，健全各類(lèi)融資活動(dòng)的后續(xù)跟蹤管理，提高信用品質(zhì)，恪守財(cái)務(wù)信譽(yù)。

總之，我們要認(rèn)識(shí)到融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)高速公路建設(shè)管理的作用，有效規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，確保融資工作的有序開(kāi)展，為我國(guó)高速公路建設(shè)穩(wěn)定增長(zhǎng)營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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