論企業財務風險的分析與防范范文

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關鍵詞：企業財務風險 分析 防范對策

自金融危機以來，我國各大鋁材企業對財務風險防范都有了進一步的認識，如何合理、規范、有效的防范企業財務風險，把握本企業的財務資金流向，企業投資情況，眾多鋁材企業家已經意識到從根本上防范企業的財務風險，必須從完善企業內部財務管理制度做起。下面，文中將結合當前我國多數鋁材企業財務風險現狀及市場經濟發展情況，就此展開分析。

一、鋁材企業財務風險

鋁材企業在發展、運營的過程中，會面臨眾多風險，而財務風險，正是企業所面臨的一大風險。對于鋁材行業來說，企業能否盈利需要涉及到多方因素，包括鋁材的成本高低、鋁材行業的產能是否合理、是否存在產能過剩現象，鋁材產品的市場價格高低、以及鋁材行業所采取的控制其虧損、增加盈利的措施、產銷量是否得到提高等。可以說，企業在進行各類財務活動時，極其容易受各類不確定因素的影響，而使得企業的實際收益與其預期收益出現偏差，也就是說，企業在獲得利潤的同時，也將可能蒙受巨大損失，這便是財務風險，它屬于企業的財務狀況以及財務成果的風險。

因此，為了防范財務風險，企業必須加強管控，尤其是必須加強財務活動的管理與控制，嚴格按照財務管理制度、財務管理機制進行財務管理，有效的將財務風險、企業損失轉化為企業盈利，盡量降低企業出現負債的概率，保證企業的盈利。

二、鋁材企業財務風險的現狀及成因

1.鋁材企業財務風險的現狀

多數鋁材企業機構設置不規范。當前，我國多數鋁材企業會計機構的設置上存在兩種情況：一是設置會計機構，但分工不明確，兼職多；二是有些小企業根本不設置會計崗位，只是在必須提交報表和納稅時才突擊編報予以應付。這必將造成鋁材企業管理水平落后，內部分工模糊，職能不清等諸多問題。

鋁材企業財務會計制度不規范，執行力度不強。我國多數鋁材企業由于其自身存在的固有弊端不容忽視，比如上下級之間關系復雜、多頭管理，實施主體多，導致管理層次復雜，流程紊亂，業務標準也難統一。目前企業的投資者和經營者缺乏基本的會計知識，會計憑經驗和直覺做事較多，往往會給企業帶來不良影響，甚至造成無法挽回的損失。

2.鋁材企業財務風險的成因

鋁材企業內部財務控制不合理。內部財務控制不合理是企業財務風險產生的又一重要原因。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業內部各部門之間以及企業與上級之間存在權責不明、職責不清的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業庫存周轉率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓無法實現銷售等。這勢必造成企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，加大了財務風險的出現。

缺少上級對下級的監控技術手段。在現在多數企業的財務管理過程中，正是缺少這樣一個系統的、可控的信息來源平臺，上級主管部門對于來自基層單位的財務信息及其質量都無法判斷其有效性，尤其是當基層單位處于某種目的對財務信息進行有意加工時更是如此。

鋁材企業的財務從業人才隊伍建設滯后。目前很多鋁材企業以及其他企業，在財會人員的任用上任人唯親，致使財務人員素質不高，直接影響了本企業會計信息質量的高低。

此外，當前多數鋁材企業的財務管理是結合了先進的網絡技術與信息技術，來全面提升了財務會計工作的信息化水平，這自然也要求了進行財務信息化處理的工作人員需具備相應的專業化素質，才能真正實現財務工作的信息化。

三、防范鋁材企業財務風險的對策

1.加強鋁材企業的內部控制

加強鋁材企業內控制度建設。首先，相關部門要加強對鋁材企業會計內部控制的研究，必須制定統一、規范的內部控制制度。一是綜合性的管理制度，如加強經費管理制度、財務人員崗位職責等。二是單項的管理制度，如加強辦公費、電話費等管理制度。三是相關性的管理制度，如接待制度、車輛管理制度等。

加強鋁材企業資金管理，完善內控體系。通過加強財務制度建設，健全及完善現有法規制度，查找存在問題的原因，堵塞漏洞。確保鋁材企業中所有資產都要定期核對，嚴格經費支出管理，切實做到賬賬、賬實相符。實踐證明，違規違紀問題與制度不健全密切相關。

此外，必須加強鋁材行業的產品市場價格控制，主導產品市場價格回升，并著重于實施控制虧損、提高企業盈利的措施，最根本的是提高企業鋁材產品的銷量，真正加強鋁材企業的資金管理，健全企業的內控體系。

2.健全鋁材企業的財務管理體制

完善財務管理信息監督系統。企業財務管理信息系統的建設，不僅是要解決財務信息的采集和統計問題；更重要的是對企業經濟活動的合理性、合法性進行監督和管理。因此，在財務管理信息系統的規劃與設計過程中，就必須充分考慮對企業經濟活動中一些關鍵業務信息的實時采集，以使上級主管部門對企業的經濟活動從事后監督轉為事中監督。

加強財務信息化建設，切實做好財務風險防范工作。目前，企業的財務管理工作正在逐步轉向信息化財務管理工作，其中涉及的信息、數據、資料內容繁多，如何才能高效、準確的處理財務信息，是當前多數事業單位財務管理工作者的重點關注問題。因此，切實提高單位信息化技術手段，統一信息技術標準，結合實際的信息化技術更新情況，及時更新企業的信息化財務管理系統，實現信息化技術的與時俱進，全面提升信息化財務管理工作的質量水平。

3.加強鋁材企業的財務從業人才隊伍建設

全面提升財務管理工作人員的專業素質。提升鋁材會計從業人員的實際工作能力，對提高企業的財務風險防范水平具有重要意義。因此，企業在安排財務崗位的工作人員時，必須嚴格其準入制，實行工作經驗制與持證上崗制相結合的競聘制度，引進高水平的會計人才，不斷提升信息化財務管理從業者的專業素質，使其與當前企業財務管理工作的發展及要求相適應。

另外，可以通過引進部分優秀的財務人員，以外部招聘、優厚的福利待遇等方式吸引專業的、優秀的財務管理人員，提升市政工程的整體財務管理質量水平。通過讓財務人員發揮自身職能和作用，能夠幫助企業更好地進行財務管理，實現規范化運作。

加強鋁材企業財務管理人員的在職培訓。為了進一步提升企業的信息化財務管理水平，必須對在職的財務管理人員進行合理的培訓。針對企業的會計核算及處理工作，結合現今的計算機網絡知識及財務管理知識等內容，根據財務管理人員的實際工作崗位及工作技能要求，為事業單位的財務管理人員量身定做培訓及教育計劃，對其分別開展切實有效的培訓。

另一方面，企業的領導者必須連同財務部門，制定財務人員的在職培訓計劃，并構建高效的網絡教育平臺，合理利用當前現今、現代的網絡資源，結合遠程教育，以高針對性、高實效的后續教育來確保財務工作人員與時俱進，從而全面提升工作人員的實際財務處理技巧，進而保障事業單位財務管理信息化工作的質量水平。

4.建立健全的企業財務預測機制及財務預警系統

財務預測，既包括對鋁材企業預期未來時間段的不確定事件的預測，以及未來各類前景的預測，通過預測，可以有效的增強企業對未來預期不確定事件的應變能力。健全的財務預測機制，可以有效的促使企業準確的預知本企業在未來某個時間段或會計期間的財務需求情況，進而可以提前制定好財務資金流向安排及企業的進入投融資計劃，以便提前籌措到所需的資金，并及時將資金投入到生產與運營之中，避免出現財務風險，導致企業的資金與生產活動斷開，影響企業的正常運營。

通過建立健全的預警系統，企業便可以同時具備高效的預警功能，在發現財務風險信號時，快速、準確的提醒企業管理者，以便企業盡快采取措施進行風險防范。可見，財務預警系統可以有效的增強企業的財務風險防范水平，通過準確的財務風險預警，可以有效的促使企業在發生財務風險之前，便及時掌控情況，從而有更充裕的時間來尋找解決措施，將財務風險真正出現之前，便將其扼殺于搖籃之中。

四、結語

當前鋁材企業在激烈的市場競爭中，企業在獲得較大效益的同時，面臨著較大的財務風險，可以說是機遇與挑戰并存。也就是說，財務風險的出現并不是偶然，那么當前鋁材企業需要做的，就是事先做好防范工作，不斷規范、完善企業財務管理制度，加強企業的財務管理，提高財務管理工作的效率及質量，真正做好財務風險的防范工作，將鋁材企業發展過程中所可能面臨的危機及財務風險概率降到最小化，真正實現企業的鋁產品盈利最大化。

參考文獻：

[1]鄭雯穎.中小企業財務風險識別與控制研究[J].現代商貿工業，2011（4）：195-196

[2]丁丁.中小企業財務風險的成因及對策[J].沈陽教育學院學報，2010（8）：101-103

[3]唐紅珍.民營企業財務管理的現狀及其改進方法[J].企業經濟，2010（6）：223-224

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關鍵詞：中小企業，財務，風險

 

隨著我國市場經濟和全球經濟進程的迅猛推進，國內和國際環境越來越復雜多變，外部環境變化的不確定因素急劇增加，進一步加大了中小企業財務風險發生的可能性。因此，對中小企業財務風險的防范與控制研究具有重要意義。

一、中小企業財務風險分析

財務風險是企業在各項財務活動中，由于未來財務活動成果的不確定性，使企業在一定期間的一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。

從系統的觀點來看，任何企業都是一個開放的、有人的主觀行為參與的經濟系統，所以，引致企業財務風險的因素或原因可以分為兩大類，即企業系統外部客觀環境的不確定性和企業系統內部主觀管理決策的不確定性。對大量中小企業經營情況的實地調查表明，當前，在中小企業建立現代企業制度的過程中，引致企業財務風險，較大的外部因素，主要來自于國家宏觀經濟政策和產業政策的變化、產品市場和資本市場的變化以及技術環境變革的不確定等；內部因素主要源于較低的企業資金管理決策水平和企業技術創新能力。

（一）經濟政策環境引發中小企業財務風險

當前我國明顯偏向于國有企業發展的宏觀經濟政策環境，是引發中小企業財務風險的重要原因，包括所得稅稅率、利率、匯率等主要宏觀經濟政策變量的波動以及產業結構調整政策和國家環保政策的實施給中小企業帶來的困境和危機。

（二）市場環境引致中小企業財務風險

我國產品市場形態已由賣方型市場轉變為買方型市場，對于普遍以生產大路貨、低檔次產品的中小企業來說，面臨著提高產品競爭力的嚴峻挑戰。我國資本市場發展初級階段客觀存在的缺陷，也不能滿足大部分中小企業的融資需求和促進其現代企業制度的建立。

（三）技術因素引致的中小企業財務風險

中小企業普遍面臨著日新月異的高新技術環境和自身較低的技術創新能力，加大了中小企業財務風險發生的可能性。

（四）理財決策引致的中小企業財務風險

通過對中小企業理財決策過程中存在的不確定性因素分析可知，中小企業在投資決策環節（如投資目標確定、投資方向選擇、投資方案評價）、籌資決策環節（如籌資時機選擇、籌資規模確定、籌資結構優化）以及收益分配決策環節（如收益確認標準和程序的確定、股利政策和分配方案的制定）等方面存在的不確定性是引致中小企業財務風險的內部關鍵原因。

二、中小企業財務風險的防范與控制

企業財務風險防范與控制，并非意味著完全預防、減少或消滅財務風險，而是指在一定的風險條件下，通過對風險的預測、評價、決策、處理等手段，對風險可能造成的損失采取預防和補償措施，以盡可能降低潛在風險發生的可能性，或者減少風險損失的范圍和程度。

依據經濟控制論中的系統平衡偏差原理，可以將中小企業財務風險防范與控制系統運行的基本程序分為制定控制標準、判斷風險狀態和糾正系統偏差三個步驟。根據系統糾偏措施作用的不同，可以將中小企業財務風險防范與控制系統運行的基本方式分為事前控制、事中控制和事后控制三種方式。系統運行的基本程序和基本方式的綜合構成了企業財務風險防范與控制系統的運行機制。由于中小企業缺乏風險管理專業人才及追求短期效益行為的普遍存在，決定了大多數中小企業防范與控制財務風險的運行機制存在較大的缺陷，這是中小企業財務風險防范與控制能力和效果難以提高的重要原因。免費論文。

基于對中小企業財務風險防范與控制目標體系的認識，可以從風險狀態轉移、風險機制改善和企業特性優化三個層次出發，提出中小企業財務風險防范與控制策略體系的構成分析框架。免費論文。免費論文。其中風險狀態轉移策略是策略體系中最為直接的風險防范與控制對策，它通常是根據企業在其盈利能力、運營能力、償債能力和（或）成長能力等方面的風險狀態，采取直接的防范與控制措施。風險機制改善策略是策略體系中較深層次的風險防范與控制對策，改善企業財務風險機制，應從建立結構完善的風險防范與控制制度，加強企業管理決策過程中的風險觀念等方面采取相應的措施。企業特性優化策略是策略體系中戰略性的風險防范與控制對策，優化企業特性的策略構成，應在綜合評價企業行業特性、經營特性和管理特性等方面的基礎上，針對企業特性中存在的薄弱環節或不利之處，從戰略的角度制定相應的優化措施。

【參考文獻】

[1]斯蒂芬羅斯，羅德爾福杰富.公司理財.機械工業出版社，2003年9月第1次出版，P76、P99.

[2]湯谷良.公司治理與財務控制.北京北影錄音錄像公司，2003年7月第1次出版，P77、P98.

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關鍵詞：財務風險；成因；防范措施

一、關于企業財務風險的基本理論

企業的財務風險是指在企業各項財務活動中，各種難以預料或無法事先控制的因素導致的企業財務狀況的不確定性，因財務系統出現問題而造成企業經營產生損失的可能性。企業財務風險的特征主要包括客觀性、不確定性、并存性、全面性和隱蔽性。

二、企業財務風險產生的原因分析

1、經營管理不規范，自我累積不重視

由于我國企業經營理念較落后，企業管理層素質不高。大多數企業都存在著經營管理能力不足的問題。企業管理不規范主要體現這幾個方面：一是企業大多數都缺乏嚴謹的財務管理意識，對企業財務管理的重要性缺乏足夠的重視，不積極提高財務管理能力。另外，企業產品的研發活動與市場的動向不匹配，缺乏敏銳的市場嗅覺，在技術上創造性不強。我國的企業大多只是停留在傳統的產品生產、研發戰略上，創新意識和能力有限，再加上生產技術不夠熟練，產品質量無法滿足市場需求，且技術含量低，造成企業核心競爭力不足。這樣的惡心循環，會使企業的用于經營的資金越來越少，利潤有限的情況下，很難獲得資本積累，陷入到以新債還舊債的死路上去，難以獲得長足發展的機會，可持續發展能力嚴重不足。

2、企業財務決策缺乏嚴謹和科學性

企業財務決策的失誤是財務風險的重要原因。要避免企業財務決策的失誤，核心就是要使企業財務決策達到科學和嚴謹。由于企業管理層盲目決策，我國企業的財務決策過分依賴管理者的經驗及主觀意識，由此導致企業決策的誤判，產生財務性風險。如在固定資產的財務決策時，企業對所要投資的項目效益及可行性缺乏周密、系統的調查研究，所依據的決策信息不真實、不嚴謹，再加上決策者的盲目樂觀等原因，極易造成投資效率不高，投資活動以失敗告終。決策失誤不但可能使投資項目不能獲得預期的收益，可能導致投資成本不能如期收回，甚至給企業發展帶來巨大的財務風險。

3、企業負債資金和期限結構不合理，內部財務關系不順

企業的負債經營是現代企業重要的特征。企業負債資金和期限要保持在合理的比例。由于籌資決策的失誤，企業資金結構不合理現象普遍存在，大多數企業的資產負債率較高，企業負債端壓力過大。資金結構的不合理造成企業現金流緊張，缺乏償付能力，極容易因此產生財務風險。同時，企業的負債期限結構安排的不合理，也會造成企業的財務風險。例如本來需要籌集長期資金，卻采用了短期借款，當短期借款到期時，可能會出現難以及時籌集資金償還短期借款的風險，使企業無法按期償還債務。

三、企業財務風險的防范措施

1、分析財務管理的外部環境，提高適應能力和應變能力

面對瞬息萬變的經濟環境，企業要對市場形勢準確判斷，認真開展分析研究，掌握經濟發展規律。企業科通過各種方法對市場發展趨勢進行研究，及時調整財務管理政策和管理方式，提高企業財務決策的有效性。企業還應學習和利用各類金融工具或金融衍生工具，降低企業的財務風險，尤其是外向型企業，充分運用金融遠期合約、期貨、期權和互換等工具，不僅降低了企業外部的非系統風險，也降低的企業的財務成本，這樣大大提高了企業面對外部環境的實際操作能力。

2、培養經營者的財務風險意識，提高管理人員的業務素質

面對千變萬化的市場環境，企業要不斷提高對財務風險的估計和防范能力，更多的依靠企業管理層和財務管理人員對財務事件的職業判斷和經驗操作，企業要大力培養管理決策者的風險意識和對風險的靈敏嗅覺，以便及時發現和估計潛在的財務風險。因此，要防范和控制企業的財務風險，要求財務管理人員應該具備以下的素質水平：①要樹立較強的風險防范意識，加強風險教育，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。②要掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力，提高自身的風險意識。③要具有對財務風險的敏感性，準確的職業判斷能力，及時合理的發現和估計潛在的財務風險，并能對具體環境下的風險作出判斷和提出解決方案。

3、建立有效的財務風險預警系統，加強財務風險控制

在市場經濟條件下，企業的經營活動面臨著巨大的風險和不確定性。由于企業財務系統的風險而導致企業發生經營問題的案例時常見諸報端。企業財務狀況的好壞是企業健康發展的晴雨表，一旦財務狀況出現惡化，企業極有可能已經處于風險之中。因此有必要及時建立起有效的財務風險預警系統，對企業的財務狀況進行監測，從企業財務指標中獲得企業發展的信息，在有可能產生財務危機的時刻就能及時掌握信息，可及時提醒經營者采取有效對策，改善經營管理策略和方向，預防企業經營的進一步惡化，陷入破產或者資不抵債的狀況出現，從而保護各相關主體的利益。

4、建立健全企業財務管理制度，強化內部控制

企業可以單獨設立一個財務風險管理機構，專門為該機構配備相應的專業財務人員，該機構專門對財務風險進行預測、分析、監控，分析結構及時提交企業管理層以便及時發現和及化解風險。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現。企業要進一步通過健全內部管理制度，提高企業內財務管理能力，明細財務管理責任，完善法人治理結構，采用更加合理的激勵和約束考核機制來減少財務風險。在科學合理的財務制度下，能盡量避免決策過程中的彎路，加快內部信息的流動，使財務活動盡可能變得簡單快捷。健全的激勵和約束機制，對不同的情況要采用綜合的評判標準進行考核，形成合理有效的考核機制，約束企業員工的逆向選擇行為，減少系統性風險的發生概率。

四、結論

隨著市場經濟的發展和全球一體化進程的加快，企業規模不斷擴大，涉及的行業領域越來越多，這使得企業經營中的不穩定因素不斷增多。財務管理活動已滲透到企業生產經營的各個方面，而財務風險管理是企業管理系統中最為重要的子系統和組成部分。如何有效的對企業財務風險進行管理和控制，以最小的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性，這些是控制企業財務風險的根本宗旨和總體目標。因此，針對企業財務風險產生的原因進行專業分析，加強企業財務風險的防范和控制，是企業財務風險管理工作的重中之重。（作者單位：江西財經大學會計學院）

參考文獻：

[1]王攀，淺談企業財務風險原因及其防范方法[J].商業經濟，2008，（15）：63-64；

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【關鍵詞】財務風險 分析 防范

企業財務風險是企業在進行財務活動過程中，由于各種難以預料或難以控制的不確定因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失無法達到預期報酬的可能性。因此企業經營者應了解財務風險的形成，做好投資風險的成因分析，制定出能夠防范、控制、管理投資風險的具體措施，以達到降低風險、改善經營管理和提高企業效益的目的。

一、財務風險產生的原因

在企業財務風險認識問題明確之后那么財務風險產生的原因也就顯而易見了，清楚的認識企業財務風險產生的原因，在實踐工作中就能更好的防范財務風險，從而達到規避風險提高效益的目的。

（一）資金結構不合理，負債資金比例過高

企業的資產結構中債務比例過高導致企業無法償還到期債務，從而使企業陷入財務困境之中。這種過高的負債比率不但使企業有利息負擔而且到期要償還高額債務本金，在企業經營狀況較差的情況下還會導致企業資不抵債，面臨破產清算的危險。這是從財務風險的本質來認識財務風險產生的原因。

（二）企業資產的流動性弱，產品大量積壓，資金沉淀

企業在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息。如果企業的資金流動狀況較差變現能力不強而無法保證足夠的現金，會導致使企業財務風險由潛在的變成現實。另外，企業產業結構，產品結構不合理，缺乏名牌產品和暢銷產品；庫存積壓過多，產品積壓占用了流動資金，導致資金大量沉淀，企業增產不增收。這不僅降低了企業資金周轉速度，增加了資金成本，而且導致企業支付能力弱化，產生不良債務。這些都會使企業陷入財務危機，最終導致企業經營的失敗。這是從企業經營的動態角度來認識財務風險產生的原因。

（三）企業領導決策失誤，財務人員風險意識不強，財務關系混亂

由于企業財務決策缺乏科學性，投資決策失誤導致企業投資收益率低于企業的籌資成本，使得企業的財務狀況惡化威脅到企業到期債務的償還，最終導致財務風險的產生。通常財務決策風險管理是一項比較復雜的管理，要求財務人員具備一定的風險意識，高等數學知識，統計知識以及一定的分析，處理數據的能力，現在企業財務人員的素質距此要求還有一定的差距。另外，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象。造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，效益滑坡，有的甚至虧損嚴重。流動資金不但沒有得到補償，反而由于虧損而擠占了企業的自有資金和銀行貸款，加劇了企業資金的緊張局面，降低了企業抗風險的能力。因此更加重了企業的財務風險。

二、財務風險的防范措施

當企業管理者在經營企業的同時能夠制定出防范、控制、管理財務風險的具體措施，那么就可以有效的降低企業財務風險、達到改善經營管理和提高企業效益的目的。因此筆者針對上述風險產生的原因，提出以下幾點防范措施：

（一）建立合理的資本結構，創造良好的籌資環境

恰當選擇資本結構，重視資產負債上的風險和收益的匹配管理，使企業財務狀況保持平穩的狀態，以增強企業應對經營風險，財務風險的能力。財務風險的本質是由于負債比例過高導致。因此企業不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債，降低資金成本。而且還要控制負債的規模，保證謹慎的負債比率，從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業為自己創造了良好的融資環境，吸引各方投資。

（二）企業在保持主業健康發展的同時，可用閑散資金進行投資

從現代企業戰略管理的角度來看，任何一個企業都應該積極地培養自己的核心競爭力，使企業的產品和服務達到行業領先水平，這樣才有利于企業的發展和盈利能力的增強。不應進行所謂的多元化投資，選擇一些與企業主業不相關的投資項目或利潤率相互獨立的產品來分散企業的資本。因為雖然進行多元化投資可以使不同產品的旺季或淡季、高利潤與低利潤項目在時間或數量上相互補充或抵銷，在某些項目在短期來看確實有利可圖，但總體來說它只會弱化企業的競爭力。

（三）制定合理的風險政策，加強企業財務風險控制

由于企業某項投資活動，如：擴大再生產、固定資產更新改造等項目周期長、成本高，使企業實現的經營成果雖然比較好，但是資金卻緊張，從而影響企業的財務狀況。這種情況的惡化最終會導致財務危機。因此，企業經營管理者應該實時監控企業財務狀況，及時制定合理的風險防范政策，收回各種款項。現代市場經濟本質上是信用經濟，信用銷售已成為企業間交易的主流方式，因而應收賬款管理始終是財務管理的重要內容。在日常經營活動中企業應注重對客戶的資信調查工作，并提高信用分析能力，控制應收賬款規模。

（四）建立財務風險預警機制，構筑防范財務風險的屏障

首先要建立完善的風險防范體系。一是要抓好企業內控制度建設，要明確企業財務風險監管職責，落實好分級負責制，確保財務風險預警和監控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。二是企業需建立實時、全面、動態的財務預警系統，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控。

企業的經營管理者應該全面分析各種不同的風險產生原因，增強企業抵御風險和防范風險的能力。而且管理者在企業經營管理中，要建立健全財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，實現企業效益最大化，提高企業的市場競爭力，從而使企業立于不敗之地。

參考文獻：

[1]黃艷華.論企業財務管理的風險因素與防范對策[J].當代經理人，2006.

[2]毛紅霞.目前財務管理中存在的問題及對策[J].中國成人教育，2006，（7）.

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【關鍵詞】財務風險；控制；防范

風險無時不在，無處不有，這已成為理論界和實務界普遍關注的焦點之一。我國關于財務風險的研究是從20世紀80年代末90年代初開始的。企業應該除了要了解財務風險的特征與成因外，更重要的是要掌握財務風險的防范對策和方法，提高企業財務經營效益。

一、財務風險的概念及基本特征

1、財務風險的概念

財務風險是指企業進行財務管理過程中，由于各種不確定因素的影響導致企業的預期收益偏離實際收益而使企業蒙受損失的可能性。企業的財務風險可以分為狹義和廣義兩種，狹義的財務風險在企業財務管理過程僅僅是企業的籌資風險，廣義的財務風險則是指包括企業財務管理過程中籌資風險在內的由于不確定事項所有給企業帶來的可能性的損失或收益。一般意義上的企業財務風險是指因借款而增加的風險，是由于籌資決策導致的風險。

在不同的環境和階段中，可以對財務風險進行不同的分類：一是按其財務活動的主要環節可以分為企業籌資風險、企業資金回收風險、企業投資風險和企業的收益分配風險等。二是按其他分類可以分為可控與不可控風險；可分散與不可分散風險等。

2、財務風險的基本特征

第一、客觀性。在市場經濟條件下，財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的，企業只能通過各種途徑合理的規避風險，盡量減少由于風險可能造成的損失。企業的財務活動可能存在著兩種結果，即實現預期目標和不能實現預期目標。

第二、不確定性。風險是意外事件發生的一種可能性，也就是說財務風險在一定條件下或者在一定時期內可能會發生，也有可能不會發生。雖然可以事前加以估計和控制，但是由于各種因素不斷發生變化，所以造成財務活動結果存在著不確定性，財務管理人員不可能在事前準確地確定企業財務風險的大小。

第三、收益與損失共存性。企業的風險與收益往往是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。在經營過程中企業的風險與收益是并存的。在一定條件下，如果企業的風險投資可能存在較大的風險，同時可能會取得較高的風險報酬，反之亦然。如對高新技術項目的投資，風險較傳統行業大得多，但其收益率也相應較高。

第四、激勵性。激勵性即企業財務風險的客觀存在有可能會導致企業采取一些強硬的措施來防范財務有可能發生的風險，以此來加強企業的財務管理，提高企業的經濟效益。

二、企業財務風險表現形式及成因分析

1、財務風險的表現形式多種多樣，我國企業中較典型的表現主要有：第一、獲利能力低，經濟效益差；第二、資金不足，缺乏償債能力；第三、債務結構不合理；第四、經營能力不佳，不良資產比例大；第五、成長能力弱，企業發展停滯不前。

2、企業財務風險的成因分析

第一、財務決策缺乏科學性，導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的最直接的原因。避免企業財務決策失誤的前提關鍵是企業財務決策的科學化。目前，我國很多企業的財務決策都普遍存在著企業財務的經驗決策和企業財務的主觀決策等現象，這樣就導致企業決策的失誤會經常發生，從而也就產生了企業的財務風險。具體可以表現在以下幾點：①固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤。②對外投資決策失誤，導致大量投資損失。③籌資規模和結構決策不當導致財務風險的產生。

第二、企業管理者對財務風險的客觀性認識不足。企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外在成因。如前所述，企業財務風險的最主要特征就是客觀性，只要企業開展經營活動，就必然存在著財務風險。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。目前，我國的財務管理人員的綜合素質還不是很高，掌握的技能還很有限，受傳統的財務管理模式的影響很深，對財務風險的客觀性還認識不足，缺乏風險意識。

第三、企業財務關系的混亂。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在我國，企業的資金結構主要是指某個企業的全部資金，這種企業的資金一般來源于權益資金和負債資金之間的比例關系。由于企業籌資決策而導致的失誤等原因，企業運行資金中的結構不合理現象在企業普遍存在。另外企業在利益分配及企業資金管理等方面存在的職權不明、管理相對混亂等現象，這樣就造成了企業資金使用的效率相對低下，資產流失嚴重，企業資金的安全性和完整性也就無法得到保證。

第四、投資決策的失誤，導致大量投資失誤。決策失誤是產生企業財務風險的又一表現。當前，依靠經驗決策及主觀決策為主的企業決策方式仍然普遍存在，從而使企業容易忽略規模擴張與加強自身管理的配套建設，難以適應市場彈性變化和多元化生產經營與投資結構的協調和控制，致使決策失誤頻繁發生。因此，如何加強企業財務風險管理，強化科學決策成為迫在眉睫的重要工作。

第五、企業賒銷賬款缺乏管理。當前我國市場已普遍形成以買方市場為主導的形式。企業產品滯銷現象十分嚴重，導致企業應收賬款大幅增加，從會計核算的角度看，在一定程度和一定階段可以增加企業的利潤，但是相當多的企業在此過程中盲目賒銷造成大量應收賬款失控，嚴重影響了資產的流動性和安全性，同時由于商業信用還未在我國企業間廣泛建立，因此就會造成有的應收賬款無法收回的現象，直至成為壞帳、死帳，由此形成了企業的財務風險。

第六、企業外部和內部的原因分析。

（1）外部原因：①企業財務管理不適應國家宏觀環境的變化。②企業資本結構不合理。③企業收益分配政策缺乏規范性。④利率水平和外匯匯率水平的影響。

（2）內部原因：①企業財務人員的風險意識淺薄。②企業財務缺乏科學性。③企業存貨和應收賬款管理機制不健全。④企業財務管理內部控制制度不健全。⑤財務會計信息質量有待提高。

第七、宏觀原因及自身原因

（1）宏觀環境原因分析：①全球一體化，②買方市場的形成、③信息時代的到來。

（2）企業自身原因：①企業管理者的風險意識淡薄，②企業的資本結構不合理，企業的內部財務關系的復雜性。

三、企業財務風險的防范與控制注意事項

1、財務風險的防范與控制技術

財務風險的防范技術主要包括：分散法；回避法；轉移法；降低法。面對企業財務的風險，往往企業通常采取回避、控制、接受和分散風險等策略方法，以此來控制企業所受到的風險。控制風險是企業財務風險管理的核心。

2、財務風險控制方法

面對企業財務風險，企業可以從以下幾方面入手：（1）企業的籌資風險控制，（2）企業的投資風險控制（3）企業的資金回收風險控制，（4）企業的收益分配；企業的風險控制收益分配是企業財務循環的最后一個環節。另外，企業經營管理者可從以下三個方面控制財務風險的發生：（1）對財務風險進行事前控制；（2）對財務運行過程進行事中控制；（3）對財務風險進行事后控制。

3、財務風險預警系統

第一、確立財務分析指標體系，建立財務預警系統的長效機制，也就是說企業在建立短期財務預警系統的同時，企業還要建立長期財務預警系統。

第二、建立短期的財務預警系統。企業應該建立短期的財務預警系統，就短期編制現金流量預算而言，企業能否維持下去應該是取決于是否有足夠現金用于企業的各種支出。

第三、建立長期財務預警系統，構建風險預警指標體系。結合實際采取適當的風險策略在建立風險預警指標體系后，企業對于風險信號監測，如出現產品積壓、質量下降、應收賬款增多、成本上升等，要根據其形成原因及過程，指定切實可行的風險管理策略。

4、樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制

掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經營風險與財務風險的關系。另外，企業還要盤活存量，同時還要加快企業閑置設備的處理，這樣有利于將收回的資金償還企業所欠下的債務。

5、資金管理的注意事項

主要做好以下工作：第一，建立信用額度管理制度。第二，做好賬齡分析。第三，加強對壞賬的管理。第四，評估客戶的償債能力。

6、對于財務人員風險意識與內部控制制度建設

不斷提高企業財務管理人員的風險意識，企業財務管理人員要理順企業內部財務關系，做到責、權、利的一致性。必須要讓財務管理人員清楚，企業的財務風險往往存在于企業財務管理工作的各個環節，財務管理人員一定要將企業財務風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。

為了防范企業的財務風險，企業必須明確各部門在企業財務管理中的相應地位、功能及職責，并賦予相關財務人員相應的權力。各級財務人員要清醒地認識到財務風險存在于財務管理工作的各個環節，企業財務管理人員一定要將風險的防范貫穿于企業財務管理工作的始終，具有及時捕捉風險、衡量防范風險的能力。在處理每項具體業務時，積極防范，妥善應對，及時化解財務風險。

四、減少與優化企業財務風險的對策建議

1、減少企業財務風險的主要方法有以下幾種

第一、規避風險。企業在面臨一項風險時，首先要根據自身的經營特點和能力，權衡收益和風險的得與失，凡是風險所造成的損失不能由該項目可能獲得收益予以抵消的，企業都應盡量避免該種風險的發生，即采取回避政策。在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險小的方案，以達到回避財務風險的目的。企業為了達到影響甚至控制被投資企業的目的，只能采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。

第二、減少風險。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取辦法降低財務風險的方式。主要包括：控制風險因素，減少風險的發生；控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。另外，企業可以通過付出一定代價的方式來降低企業財務產生風險而導致損失的可能性。企業也可以建立財務風險基金，比如，企業可以對長期負債項目建立專項財務償債基金等。

第三、轉移風險。轉移風險就是企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。即對可能給企業帶來災難性損失的資產，企業應以一定的代價（如保險費、擔保費和利息），采取某種方式轉移風險。但是，較之承擔風險所面臨的損失而言，企業為轉移風險所需支付的代價要小的多。

第四、接受風險。主要包括風險自擔和風險自保。風險自擔是指風險損失發生時，直接將損失攤入成本或費用，或沖減利潤。

第五、分散風險。分散風險就是通過企業之間通過聯營、多種經營方式及對外投資多元化等方式來分散企業的財務的風險。對于企業風險比較大的投資項目，企業可以采用與其他企業共同投資的經營方式，以此來實現收益的共享，同時風險也是共同承擔的，這樣也就分散了投資的風險，也就避免了因企業獨家承擔而產生的財務風險。當然，風險越大，可能產生的收益也就越大。企業對外投資的多元化還可以在分散企業投資風險的情況下，實現預期的投資收益。

2、優化財務結構

主要包括：第一、優化資本結構。企業應在權益資本和債務資本之間保持合適的比例結構。第二、優化負債結構。合理安排負債的到期結構是負債結構管理的重點。

3、提高投資決策的科學化水平

主要從以下幾點入手：第一、建立嚴格的投資風險責任約束機制。企業要建立嚴格的項目決策責任制。一旦決策出現問題，要依法追究決策者的經濟、法律責任。第二、規范投資項目評估制度。第三、建立投資項目后評價機制。一方面可以通過分析項目的社會效益和決策質量及存在的問題。另一方面，有利于對投資行為的監督，確保投資責任落實，有利于確保重大決策失誤追究制度的貫徹執行。第四、確保資金的流動性和安全性。不少企業陷入經營困境甚至破產，并非因為資不抵債，而由于暫時的支付困難。

五、結束語

在現代市場經濟條件下，企業財務活動的風險程度遠遠超過以前，它在給企業帶來威脅和壓力的同時也給企業發展創造了新的機遇。財務風險產生的原因是多方面的不可回避的，其成因的復雜性、效應的雙重性要求我們積極規避財務風險，財務風險的加劇會對企業的發展產生重要影響。

參考文獻：

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[2]馬天驕.論企業財務風險防范[J].改革與開放，2009

[3]李秀敏.如何進行財務風險的適時管理[J].綏化學院學報，2009

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隨著我國市場經濟和經濟全球化趨勢的不斷發展，中小企業所面臨的國內外環境也越來越復雜。而我國中小企業由于自身實力薄弱、資金不充足等各方面原因，此外，其在市場運作中應變能力也比較差，針對這種現狀，要求中小企業管理者，進行日常財務研究，樹立科學的財務風險管理意識，建立行之有效的風險防范處理機制，以便進行科學的財務風險決策。而本研究在分析中小企業財務風險現狀的基礎上，提出了控制中小企業財務風險的一系列有效的對策。

【關鍵詞】

中小企業；財務風險；分析防范

財務風險是指企業在特定的客觀情況下，在企業經營運作過程中，由于各種無法預料的不確定性因素的影響，對企業的生存、發展和盈利目標產生不利影響的可能性。它幾乎貫穿于企業財務管理工作的全過程。因此，中小企業要對可能出現的財務風險保持清醒的認識，認真分析企業財務風險及其成因，采取各種科學、有效的手段和方法做好企業財務風險的防范工作，以最低成本確保企業資金運轉的連續性、穩定性和效益性，進而避免或降低風險損失，提高財務經營效益。

1 我國中小企業財務風險現狀

1.1 世界經濟存在衰退的風險，物價具有不確定性

為了應對金融危機，我國采取了適度寬松的貨幣政策，這項政策在一定程度上促進了我國經濟的不斷發展，然而伴著經濟發展的逐漸回暖，不斷上漲的物價又引發人們的高度關注。在這種復雜多變的情形之下，中小企業面臨著更大的財務風險。

1.2 財務管理目標短期化

我國的中小型企業在制訂企業的財務管理目標時，往往只考慮到眼前利益，而忽視了企業的長遠發展。在經濟發展狀況比較好的情形下，中小企業有十分廣闊的市場前景，因此很容易為了一時的利益而忽略忽視其自身的財務狀況，做出一些目光比較短淺的決策；而一旦經濟景氣狀況發生變化時，市場面臨激烈的競爭，中小企業就必須為自己之前做出的一系列決策買單，從而會影響企業的財務狀況。

1.3 中小企業自身所具有的局限性

我國的中小企業大多數是勞動密集型產業，對勞動力的依賴性比較大，而且資產規模普遍比較小、實力薄弱，除了少量高科技創新企業外，大部分企業的技術水平落后，其抗市場波動的能力也相應比較低，因此經營風險比較大，而當市場發生變化時，這些企業往往難以適應這些變化，產品技術含量和附加值較低的特點使其在面臨激烈市場競爭的條件下，缺乏必要的競爭力，破產倒閉的可能性更大。

2 財務風險問題原因分析

2.1 管理者缺乏風險意識

缺乏風險危機意識，是財務管理存在的薄弱環節。長期以來，我國企業的經營者和財務管理人員嚴重缺乏風險意識，不能從根本上把握風險的本質，認為只要搞好企業的生產經營，獲得一定的經營利潤，并在生產經營活動中管好資金，就不會產生財務風險。因此，可以說風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

2.2 財務決策失誤因素

財務決策失誤可能導致財務風險。中小企業的組織機構大都不健全，沒有建立完整的制度體系，此外，由于信息的不充分性和管理者經營能力的局限性，企業各項經營管理決策都存在很大的風險。中小企業混亂的財務關系也可能加劇企業的財務風險，這是因為，中小企業的內部審計與控制力度不夠，甚至有的中小企業沒有設立內部審計與控制制度，在資金的管理等方面存在一些混亂，容易造成資金使用效率低下，資金流失嚴重的后果，資金的安全性、完整性也無法得到保證和監督。

2.3 投資決策缺乏預見性

中小企業由于其自身難以避免的局限性，對市場調查分析力度不夠，投資決策依據的信息不全面、不真實，對投資主體以及合作伙伴缺乏必要的了解，對與其投資直接相關的政策、法規、外部環境等缺乏認識，因此，其制定的投資方案面臨著更大的問題，缺乏科學性、周密性和可操作性，容易導致企業投資決策失誤，給企業帶來財務風險。

3 我國中小企業財務風險的控制

3.1 進行財務風險分析，健全內部控制系統，進一步提高財務人員風險意識

為了防范財務風險，企業需全面考慮各方面因素，減少主觀決策而產生的失誤，認真分析各種可行性方案，努力做到優中選優。管理層應把財務風險管理作為企業管理的重點，建立和不斷完善財務管理系統，各部門要權責分明，充分發揮各部門應有的作用，確保有效地防范財務風險。財務管理人員也必須明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，必須明確各部門在企業財務管理中的地位、作用并賦予相應的權力，真正做到權責分明、各負其責。

3.2 建立財務預警機制，預防財務風險發生

財務風險分析和預測是企業控制未來財務風險的重要方法，也是企業進行經營決策的重要依據。所謂財務預警就是以企業的財務信息、數據為評價方法，對企業生產經營的各個環節可能發生的經營風險和財務風險發出預警信號，從而預防企業由于管理不善而出現財務失常。廣大中小企業要合理運用財務風險分析和預測方法，提高企業財務管理水平，提升企業的戰略決策能力。 注重發揮企業財務信息的預警作用，加強企業財務風險監測預警工作。

3.3 提高財務管理機制的適應能力及應變能力

首先必須說明的是，企業的財務管理可以說是企業管理的核心環節，企業的財務成果基本可以體現企業的經營成果。在國際金融危機的影響下，我國的實體經濟也受到越來越大的影響，企業所面臨的經營風險最終將轉變為財務風險。因此，中小企業必須根據國家統一的財務制度規定，提高企業財務管理機制的適應能力和應變能力，防范企業財務風險，切實提高企業的經營管理水平，為企業的長遠發展做更充分的準備。

3.4 強化資金回收管理，提高應收賬款回收率

國際金融危機使中小企業面臨的外部環境更加復雜多變， 廣大中小企業應當強化合同訂單管理，加強貨款回收管理，落實催收責任，提高應收款周轉速度。此外還要密切關注進口國政治經濟形勢，適時調整出口策略和方式，嚴格控制因出口帶來的壞賬風險，強化資金的回收管理水平。

4 結語

由于外部環境的不確定性以及企業自身經營管理水平的局限性，從而導致企業財務風險不可避免，特別是中小企業的經濟實力無法與大企業相比，面對同樣的市場環境，更容易出現財務問題。因此，中小企業的經營管理者、財務人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終，及時了解企業財務運營的真實情況，加強財務管理，從而規避風險，將風險消滅在萌芽階段，以保障企業的健康長遠發展。

【參考文獻】

[1]翁懷茹.關于我國企業財務風險防范措施的探討[J].企業導報.2010（4）.

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[關鍵詞] 高速公路；運營企業；財務風險；識別；防范

[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2015.24.090

隨著我國高速公路運營行業不斷發展，如何做好運營企業財務管理研究，為企業財務管理開展和企業全面發展提供支持就成為了財務管理研究者的重要內容。在研究中我們發現，企業在財務管理過程中受到了財務風險的影響較大，嚴重時甚至會對企業正常的經營造成影響。為了解決這一問題，我們以運營企業財務風險識別為研究的切入點，利用財務工作實際辦法與國家政策研究結合的方式進行防范措施應用研究。這一研究的開展可以為企業財務風險防范機制的建立提供全面的幫助。

1 高速公路運營企業財務風險識別與分析

運營企業的財務風險主要有外部風險和內部風險兩個主要組成部分。外部風險主要是因國家政策問題造成的，而內部風險主要是由經營、債務以及資產管理問題造成的。下面我們分別針對以上問題開展分析。

1.1 國家政策財務風險識別與分析

在高速公路運營企業的外部財務風險中，國家政策風險占據了主要位置。在研究中我們發現以下的幾項國家政策變化會對企業造成財務風險。一是國家金融政策風險。我國的高速公路建設資金主要來自于銀行貸款和再融資過程。所以國家金融政策的變化對于高速公路運營企業的影響是很大的。如2011年全球金融危機時，受國家緊縮貸款政策的影響，大部分高速公路在建T程和運營企業財務工作都受到了影響。二是國家收費政策的影響。因為我國公路收費采用的是國家政策指導價格政策，所以國家收費政策的制定和修改對于企業財務工作的影響是很大的。如國家近幾年采取的長假期間高速免收費政策，極大地減少了企業收入，對于企業正常財務運行都產生了一定影響。三是國家稅收政策的影響。國家稅收政策的變化對于企業財務運行也會產生一定的影響。特別是國家將要全面推行的營改增政策，對于企業稅收負擔產生極大的影響，進而造成企業財務風險產生。

1.2 經營與債務財務風險識別與分析

在企業的財務管理中，經營狀況與債務問題引起的財務風險是企業內部風險內部重要因素。在實際的財務風險管理中，其主要的表現為以下幾點。一是經營問題造成的財務風險。在高速公路的運營企業的經營過程中，部分企業會因為經營虧損問題造成財政風險的出現。造成企業經營虧損的原因主要包括了以下幾種原因：地區經濟發展滯后問題、物價上漲造成的成本增加以及經營不善造成的資金問題等。這些問題的出現都會使企業出現財務風險的可能。二是債務管理不善造成的風險。我國的高速公路建設主要是依靠巨額的銀行貸款為建設資金來源。這就使公路運營管理中出現了大量銀行債務。在企業財務管理運行中，一旦發生資金緊張或是銀行改變貸款政策的情況，巨大的本金與利息債務就成為了企業主要的財務風險來源。

1.3 資產管理財務風險識別與分析

在企業的財務管理中，資產管理發揮著重要作用。但是在實際的管理中，因受到內外環境因素的影響，企業資產管理存在著以下的問題。一是因設施養護不當造成的問題。在公路運營企業的運轉過程中，公路設施的養護過程是其主要的工作內容之一。但是在實際情況下，受到成本提高、人員素質問題等原因的影響，公路設施的養護質量有時無法得到保證。二是路政執法造成的問題。高速公路路政執法的進行是保證公路安全的重要因素。但是近幾年發生的高速公路安全事故中，因路政執法不當造成的問題占據了一定的比例。以上兩種公路資產管理問題對于企業財務風險形成最大的影響在于事故法律訴訟、賠償問題以及公路企業形象問題造成的經濟損失。

2 高速公路運營企業財務風險防范措施研究

在對高速公路企業財務風險形成原因識別分析研究后，財務管理研究人員結合實際財務實際工作情況和防范措施的理論研究內容，開展了措施的實踐研究。其主要的工作措施如下。

2.1 加強銀企合作，增強企業應對外部風險的能力

在企業應對財務風險，特別是外部財務風險的過程中資金的保障發揮著重要作用。做好企業融資和再融資工作是企業財務正常運轉的保障。所以為了實現保障作用，運營企業應積極地加強與銀行的合作，建立穩定的合作關系。其主要的工作辦法包括了以下幾點。首先是加強與銀行的戰略合作關系，建立起穩固的銀行資金控制體系，提高自身的銀行信譽程度為再融資過程中取得貸款優惠利率等優惠政策提供保障，努力降低銀行債務風險。其次是做好已有債務特別是經營效益差的項目債務資金問題，降低銀行債務風險。這些問題的解決可以很好地保障企業與銀行的業務管理與信譽程度，為外在風險來臨時企業與銀行合作的進行提供了保證，增強了企業應對外部風險的能力，降低了外部風險的危害程度。

2.2 完善政策研究，提前做好政策變化風險應對

在企業的外部風險應對研究中，我們發現對于國家政策解讀研究的開展和完善是企業應對外部風險的重要方法。在實際的研究中我們需要做好以下的工作。一是針對國家政策進行應對研究。對于國家的金融、公路收費、稅收等對企業經營與財務工作造成影響的國家政策內容，企業必須建立專業的政策研究體系，開展有針對性的實踐研究。利用研究成果指導企業經營戰略和方法的制定與執行，規避國家政策可能帶來的財務風險，甚至利用國家政策促進企業的發展。二是做好政策制定的參考研究。對于確實不符合企業市場發展的國家政策，企業應利用研究數據和理論證據向政策制定部門提供參考意見，為政策的完善提供幫助。如免費“綠色通道”政策的實行對于部分經營不善的高速公路運營企業而言存在著一定的財務風險。在這種情況下，企業應積極開展應對研究并及時向政策制定部門提出建議，利用其他政策進行代替，減少企業的財務風險。

2.3 做好企業財務內部控制，提前做好風險預警措施

在企業財務風險的防范研究中，預警機制的建立可以發揮出極大的作用。我們在實際的財務風險應對中，可以利用內部控制的方式提前做好預警措施的建立。其主要的工作方式如下。一是建立預警監控體系。在企業整體財務管理中，財務監管人員應積極利用內部控制，建立起預警監控體系實現整體預警監控的完成。在監控過程中，對于財務運行中出現的內部控制失控風險跡象和相關問題的出現，監控人員可以第一時間發現并進行預警警報，提前做好財務風險的防范準備。二是建立預警責任制度。在內部控制過程中，財務管理人員在控制責任劃分中就建立了風險預警責任制度。這種制度保證了財務管理人員在風險預警中可以發揮其實際的監管作用，同時為風險防范責任追查提供了方便。

2.4 提前完成風險抵御規劃，加強風險防范力度

在企業風險防范中，為了更好地加強風險防范的力度我們需要根據企業經營與財務實際情況，完成風險抵御的規劃工作。其主要的規劃內容包括了以下幾點。一是風險中的資金管理。在企業財務風險防范中，資金的正常運轉發揮著重要作用。在風險抵御規劃中，建立專項的資金管理方法確保資金正常運轉，對于財務風險的防范具有極大作用。二是做好人員責任劃分。風險抵御過程中，各司其職、團結合作的工作狀態具有高效高質的優勢。所以在風險防范中，企業內部特別是財務及相關人員合理的人員安排和責任劃分具有極大實際意義。

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關鍵詞：企業財務；財務風險；成因；防范措施

財務風險作為一種經濟上的風險現象，已經成為現代財務理論的核心內容。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業由于舉債而給企業財務成果（企業利潤或股東收益）帶來的不確定性。因此，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發生，是事關企業生存和發展的重要課題。

一、 企業財務風險形成的原因

1.客觀原因

企業財務活動所處的環境復雜多變。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。

資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業自有資金利潤率就越低，嚴重時企業會發生虧損甚至破產。這時，負債規模越大，財務風險也越大。

利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的財務風險；如果未來利率呈現上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業還本負擔加重，從而加大了企業財務風險。企業如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產生財務風險。

2.主觀原因

企業內部財務關系不合理、經營狀況不佳、資金運用不當等導致財務風險。

風險意識淡薄。企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發危機事件的經驗缺乏，企業風險控制和防范能力就弱，導致財務風險發生時束手無策。

財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失，從而加大了企業的財務風險。

二、財務風險的防范技術和措施

1.財務風險的防范技術

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業可以通過企業之間聯營、多種經營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。

回避法。企業在進行項目策劃時，應綜合評價各種方案的財務風險，在保證預計目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

轉移法。企業可根據不同的風險，采用不同的風險轉移方式，將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。

降低法。風險事件的發生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施，但風險損失還是發生。因此，企業有必要合理安排資源，即便某一風險事件發生，也不至于對企業整體產生重大損失。

2.財務風險的防范措施

認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。企業的外部環境是影響企業財務風險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業財務風險卻有重大影響，所以說環境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。

加強企業財務風險控制。企業財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業財務風險的控制與管理就應對企業財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優化資金結構，獲得財務杠桿利益。三是合理調度資金，維護資產的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。償債基金是企業為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設立，增強了企業的償債能力，但它減少了企業可自由支配的資金，導致現金枯竭，也變相增加了企業的資金成本。

企業財務活動的第三個環節是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有：一是根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險，企業只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內。二是選擇合適的結算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風險比較大的結算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系，擴大銷售網絡，同時發生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應選擇風險比較小，約束能力強的結算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應收貨款發生后，企業應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業損失。

掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經營風險與財務風險的關系。風險防范是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業各部門、各人員，特別是企業的決策管理部門必須增強風險防范意思，不 論是對外投資還是對內融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應預測估計可能產生的風險以及企業的承受能力，加強企業管理的基礎設施建設，加強對企業管理人員的業務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平，以降低經營的盲目性和決策的隨意性。

不斷提高財務管理人員的風險意思，理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，規范各項規章制度，強化各項基礎工作，使財務管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

引進科學的風險管理程序，加強制度建設，建立健全財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。財務風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程，在風險識別、評估和分析的基礎上，確定應付風險的方案和措施，制定企業財務戰略和計劃，優化財務決策和控制方法，健全財務信息的控制系統，出現風險及時處理減少損失。加強制度建設首先建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調整，形成一套適合本企業的風險預防制度，把財務風險降至最低。其次建立統計分析制度，應通過完善的統計分析，及時發現問題，采取相應措施加以控制。再次建立科學的內部決策制度。對風險較大的經營決策和財務活動，要在企業內部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，通過集思廣益，盡量避免因個人決策失誤而造成的風險。

總之，財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。企業應對財務風險管理有足夠的重視，對財務風險的成因及其防范進行研究，有效開展對財務風險的控制與管理、監測與預警，有效的降低財務風險，提高企業的效益。

作者單位：武漢商業服務學院

參考文獻：

[1] 蘇淑歡.企業財務管理[M].北京：清華大學出版社，2005.326―328 .

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關鍵詞：企業；財務風險；認識；防范

一、企業財務風險的概念

1.企業財務風險又稱籌資風險，它是企業在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險。財務風險的實質是企業負債經營所產生的風險，企業不存在借入資金，企業不會發生財務風險，只有經營風險，企業存在借入資金，企業就存在著財務風險和經營風險。企業在負債經營過程中，衡量財務風險的程度，計算風險價值，掌握其規律性，力求把企業財務風險控制到最低范圍。2.企業財務風險是由于企業資金運動中（體現了經濟關系）不確定的因素給企業帶來的風險，或者企業在理財事務中由于各種不確定因素所帶來的風險。它是一個大范圍有著廣泛外延的一個概念，而不僅是籌資風險。

二、企業財務風險的基本特征

在經濟管理過程中，充分了解財務風險的基本特征和產生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務風險。歸納起來，企業財務風險主要具有以下幾個特征。1.客觀性，客觀性即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業財務活動存在著兩種可能的結果，即實現預期目標和無法實現預期目標。這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。2.全面性，全面性即財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務活動，均會產生財務風險。3.不確定性，不確定性即財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大小。4.共存性，共存性即風險與收益并存且成正比關系，一般來說，財務活動的預期收益越高，其風險也就越大。5.激勵性，激勵性即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

三、企業整體上面臨的財務風險

企業財務風險是企業經濟活動中較為重要的一種風險。目前經濟活動中，我國企業的財務風險正在逐漸加大，企業整體上面臨的財務風險如下：1.決策風險，在決策時缺乏足夠的、真實的信息，在經營管理決策時決策者對決策事項未來變化預見不充分，有用的信息獲取不充分，獲取信息的成本太高，決策者主觀性強。決策事項的未來結果受多方面因素的制約，各種因素的不確定性是決策者無法控制的，財務決策處于風險之中。決策失誤使經營管理項目不能獲得預期的目標，為企業帶來巨大的財務風險。2.監管風險，政府對資本市場的監管存在著明顯的職能錯位問題，其結果必然是行政命令扭曲市場機制，嚴重制約了市場優化資源配置功能的發揮。除此之外，還有技術風險、人口風險、資源風險、管理風險等等。3.制度風險，如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行融資，持續的通貨膨脹將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，將給企業債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

四、企業財務風險分析

在經營管理中，正確識別和正確分析財務風險的基本特征，明確其產生的原因，才能防范和化解財務風險。1.投資，一般而言，企業舉債的主要目的有兩個：一是擴大再生產，擴大規模，形成規模效益；二是投資于其他企業，向多元化發展，以分散經營風險。因此，有投資，就有財務風險。2.流動資產，由于與財務風險相對應的企業債務必須用貨幣資金來償還，而企業貨幣資金的主要來源有：應收賬款收回、存貨變現、收回投資等，都與資產負債表中的流動資產有關。3.企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境，財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，有可能是不利變化，也可能為企業帶來某種機會。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業理財帶來困難。

五、企業財務風險的防范

企業財務風險具有“牽一發而動全身”的效應，如何有效的防范和化解企業財務風險呢?1.利用財務杠桿系數控制負債規模及比率，合理安排資本結構，可使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。合理確定期限、還款方式及時間，對未來現金流入量與流出量進行分析，選擇適宜的還款方式。做好還款計劃和準備，加快資金周轉，適當增大流動比率，使企業擁有更多的營運資金，提高償債能力，并建立風險基金，以備不時之需。建立風險預測體系，定量測算財務風險臨界點，利用財務杠桿決策，控制負債比率，采用資本總成本比較法，選擇總成本較低的最佳融資組合，進行現金流量分析，保證所需資金的充足。2.防范企業財務風險必須堅持標本兼治的原則，防范和規避財務風險不僅僅是一個企業、一個地區、一個部門的事，而是全社會一項十分重要而艱巨的任務。企業領導，一定要把這項工作作為一件關系到全局的大事來抓，遵循經濟規律，樹立財務風險意識，正本清源，綜合治理，走嚴格管理，規范經營之路；建立健全適合市場經濟要求的約束機制，減少行政干預等人為因素的干擾和影響，為企業規避財務風險創造前提條件。3.防范財務風險必須減少決策失誤，企業在進行籌資決策時，要進行系統而科學的論證，做到慎之又慎，充分估計未來各種不確定因素對企業獲利水平可能產生的負面影響，重視資金成本管理和分析。企業負債規模要適度，儲備庫存要合理，決不能為片面追求利潤最大化而使企業過度負債。4.防范財務風險必須建立御險機制，為了有效防范可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防御機制。主要措施是：（1）積極參加社會保險，建立健全企業風險轉移機制。（2）實行一業為主多種經營，建立健全企業風險分散機制，及時分散和化解企業財務風險。（3）建立健全企業壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率。（4）建立健全企業的積累分配機制，及時足額的增補企業的自有資金，壯大企業的經濟實力，提高企業抗擊財務風險的能力。5.企業的審計監督可分為內部審計和外部審計，外部審計對企業的財務風險有兩方面的作用：一方面，通過外部審計可以減少企業內部可能發生的會計差錯和舞弊行為，使企業會計信息更準確地反映企業實際的財務狀況，降低企業財務風險。另一方面，外部審計可以對企業的財務狀況起到公證作用，企業真實的財務狀況會因此得到社會利益關系人的承認，從而使企業的財務活動得到他們的支持。內部審計是企業內部對會計控制的再控制，它通過評價會計控制來督促會計部門不斷地改進和完善會計控制，從而力求將對企業財務狀況的反映差錯減少到最小限度。企業的經營管理面臨各種各樣不同的風險，這些不同的風險構成了企業需要面對的復雜的風險系統。當企業面臨的外部風險增大時，企業經營風險和財務風險也有增大的趨勢，因此財務風險是企業日常管理工作中不可忽視的重要問題。企業的經營管理者應該全面分析財務風險產生原因，增強企業抵御財務風險和防范財務風險的能力，提高企業的市場的競爭力，從而立于不敗之地。

參考文獻：

[1]注冊會計師教材.2016年版.

[2]劉小梅，張淑琴，論企業風險管理，社會科學論壇，2005（10）.

[3]嚴真紅，我國企業財務風險的成因及其防范。江西財經大學學報，2004（4）.

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（陜西省煙草公司西安市公司，陜西 西安 710061）

摘　要：企業的財務風險是我國國民經濟面臨的一種較為重要的風險，它是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，客觀存在于企業財務管理的各個環節之中，它直接影響到企業的生存發展和生產經營。本文主要分析了企業財務管理中存在的很多漏洞，財務風險管理存在的問題，如何適應社會環境的不斷變化，針對性地提出了防范對策和化解途徑，用來增強企業的財務競爭力，實現可持續發展。

關鍵詞 ：財務風險；防范；對策

中圖分類號：F253.7文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）13-0268-04

1引言

在當今社會，企業都身處在紛繁復雜的市場環境中，競爭越來越激烈，挑戰也越來越嚴峻。財務風險的面臨是現代企業無法避免的。

根據有關資料顯示，1999年8月，美國摩托羅拉公司耗資34億美元的銥星計劃在歷經8年后宣告破產失敗，巨額投資無法收回，銀行貸款無力清償。摩托羅拉公司在社會聲譽上、經濟上都受到了巨大的損失。江西賽維在光伏危機的背景下，固守“信貸支撐產能擴張”的模式，直到爆出財務危機，它的資產負債率已經高達85%。2009年的時候它的股價下跌近50%，股東財富大幅縮水。

縱觀歐美很多“巨人”企業如英國的巴林銀行、美國的安然公司、韓國的大宇集團、美國雷曼兄弟集團等企業相繼破產的事例都反映了現代企業面臨的財務風險是不可避免的。因此怎么樣認識財務風險，分析財務風險，防范財務風險是企業經營管理者必須重視的課題。

在現代市場經濟條件下，財務風險是企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟不夠完善的現狀下，在企業的生產運營過程中財務風險就更加不可避免，在企業生產運營的整個過程中始終伴隨著財務風險，企業如果不能很好的防范和規避這些財務風險，就會嚴重影響到企業的生存和發展。因此，企業首先要認識到防范財務風險的重要性，然后不斷提高財務風險意識，建立健全財務風險預警系統，強化企業內部控制，不斷優化企業資本結構，這樣才能有效控制企業財務風險，促使企業健康、快速、持續的發展。

風險是一種自然現象，也是一個社會和經濟的現象，它在現代財務學中是一個非常重要的概念。傳統的觀點認為財務風險是與負債經營息息相關的，企業沒有負債也就沒有財務風險；現代財務管理是要求企業從動態發展的角度來認識和把握企業所面臨的財務風險，認為對企業的生存和發展尤為重要的是有效、合理地控制財務風險。

2008年的美國“次貸危機”引發的全球金融危機減慢甚至倒退了全球經濟的發展，國內企業風險激增，尤其是財務風險居高不下，嚴重影響了企業的生存和發展，從這個角度來看，當前進行企業財務風險防范的研究有其時代特征和現實意義。因此，本文從財務管理角度對財務風險的表現、產生的原因以及財務風險防范的對策做出了探討，以期共同商榷。

2 企業財務風險的概念和特征

2.1 企業財務風險的概念

企業財務風險是指企業在財務過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的可能和機會。企業的財務風險貫穿于生產經營活動的整個過程中，它作為一種信號，能夠全面綜合反映企業的經營狀況。企業財務風險的概念有廣義和狹義兩種：廣義的企業財務風險是在企業財務活動的整個過程中，由于各種不確定因素的影響，使得企業實際收益與預期收益發生偏離的不確定性；狹義的財務風險是指企業償還到期債務的不確定性，企業的財務風險只與負債經營相關。本文的財務風險是指廣義的財務風險[1]。

2.2 企業財務風險的特征

（1）企業財務風險具有全面性。財務風險存在于企業管理的整個過程中。資金籌集、資金積累、資金運用、資金分配等財務活動中，均會產生財務風險。

（2）企業財務風險具有不確定性。財務風險在一定時期內、一定條件下都有可能發生，也有可能不發生。使得企業實施都具有蒙受損失的可能性。

（3）企業財務風險具有客觀性。財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。只有通過各種手段、技術來應對風險，從而避免損失的發生。

（4）企業財務風險具有激勵性。財務風險的客觀存在會使得企業采取措施來防范財務風險，從而加強財務管理，提高經濟效益。

（5）企業財務風險具有收益性或損失性。收益與風險是成正比的，即收益越高風險越大，收益越低風險越小。財務風險的存在促使企業提高資金利用效率，改善管理。所以可以說，收益與損失性是共存的。在企業里。由于各種條件和因素的限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、企業效益的穩定性，最終影響企業效益[2]。

3 企業財務風險的表現

3.1 存貨過多，產品積壓

企業在日常的活動中持有以備出售的商品或者產成品、處在生產過程中的在產品、提供勞務過程中耗用的材料、物料或在生產過程等都屬于企業的存貨。企業持有存貨的最終的目的就是為了出售，企業擁有一定的存貨以備銷售和生產所需。當產品銷路不暢的時候，就會產生產品積壓，存貨過多，資金回收困難的結果。計提巨額存貨跌價準備，甚至存貨大量報廢，將會導致企業巨額虧損。

以漢王科技為例，2011年它的存貨高達4.6億元，2012年一季度，漢王科技電紙書銷量和均價都下降，其同比降幅分別高達54%和32%，2012年一季度漢王科技虧損了4600萬元。漢王科技2010年報顯示，公司去年75.6%的收入來自電紙書。漢王科技所屬的電子設備行業產品更新換代速度快，過高的存貨規模將會為公司今后的利潤水平埋下重大隱患。

3.2 企業的主營業務虧損

企業的利潤主要來源于主營業務，同時主營業務也是收入的主要來源，它是指企業為了完成其經營目標而從事的日常活動中的主要活動。當然其他一些業務和營業外收支也會為利潤做出貢獻，但是這兩者貢獻的利潤是非經常性損益，沒有辦法保證企業的穩定、持續發展。主營業務虧損說明了企業的持續盈利能力出現問題，抗風險能力減弱。

以春蘭為例，雖然它通過資產置換，將集團旗下的房地產、電廠等優質業務注入了上市公司，并且繼續保留空調這一主營業務的地位，在上交所成功復牌。但是由于空調這一主營業務在市場上的表現仍舊欠佳，2011年主營業務下滑了11.46%，導致全年凈利潤虧損高達4億余元。

3.3 負債高，甚至無法償還到期債務

企業所擁有的資源即資產主要有有兩個來源，一個是所有者的投入，另一個是負債所得。企業適當的負債可以提高所有者的投資回報率，迅速為企業籌得經營所需要的資金。但是，負債一旦超過自身償債能力將會使企業陷入債務危機。負債一般有償還的期限，過度負債會導致企業陷入瀕臨到期無法償還負債的困境。負債越高意味著企業的償債壓力就越大，特別是短期債務過多，將會導致企業資金鏈斷裂，沒有辦法償還到期債務。

以“非油炸，更健康”為口號的五谷道場就是以負債支持其迅速擴張的。截至2008年10月，負債總額高達6.28億元，嚴重資不抵債。最終，紅極一時的五谷道場被中糧集團破產重組。

3.4 企業面臨巨額訴訟

如果企業作為被告陷入了巨額訴訟，一旦敗訴企業將面臨巨額賠償，甚至于無法繼續經營。作為原告，如果法院不支持訴訟的請求，企業的權益將無法得到維護；即使勝訴了，若沒有辦法執行，企業的利益也沒有辦法得到保障。

例如：2008年的三鹿爆發了三聚氰胺奶粉事件，涉及問題的這批奶粉退賠金額高達7億元以上。面對接踵而來的患兒家長起訴索賠，中國乳協協調籌集的嬰幼兒奶粉事件賠償金高達11.1億元。但是，截止到2007年年末三鹿的總資產為16.19億元，凈資產為12.24億元，因此三鹿已經無法繼續經營。

3.5 資產結構不合理

資產結構是指各種資產在企業總資產中所占的比重。企業經營就是要合理地使用各項資產，使其充分發揮作用，最大限度地制造效益。企業在經營過程中，需要充分安排好和考慮到資產的結構，解決好資產的收益性和流動性這一對矛盾。一味追求資產流動性，將會喪失盈利機會，導致企業資產閑置。單一地考慮資產收益性，可能會降低流動性，使企業陷入無法按期清償債務的困境。

由此可以看出，財務危機時刻潛伏在企業的經營運作過程中。因此企業應該做好預防措施，防范財務危機的發生。

4 企業財務風險產生的原因

我國企業存在財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險存在于財務管理工作的各個環節中。總的來看，企業財務風險產生的原因主要體現在以下幾個方面：

4.1 企業管理人員缺乏風險意識

企業經營活動的復雜性和市場環境的多變性決定了財務風險的客觀性。只要企業有財務活動，就一定存在著財務風險[3]。在現實工作中，我國許多企業的管理人員風險意識非常淡薄，這是財務風險產生的重要原因之一，他們認為只要把資金管理好用好，就不會產生財務風險。

由于我國的市場已經成為了買方市場，產品滯銷的現象是企業普遍存在著的。一些企業為了擴大市場的占有率，增加銷量，大量采用賒銷方式銷售產品，企業的應收賬款就會大量增加。同時，企業由于在賒銷過程中，不是特別的了解客戶的信譽等級，盲目賒銷，缺乏控制，導致應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直到成為了壞賬。債務人長期無償占用企業的資產，企業資產的安全性以及流動性受到了嚴重的影響，給企業帶來了巨大的財務風險。

4.2 企業內部財務關系混亂

企業內部財務關系混亂是我國企業財務風險產生的又一個重大原因。在很大程度上企業財務風險的防范能力與成效都是和企業內部財務運作狀況緊密相連的。企業內的各個部門之間以及企業與上級企業之間，在資金使用及管理利益分配等方面都存在著權責不明確，管理混亂的現象，造成資金流失非常嚴重，資金的使用效率低下，資金的安全性、完整性無法得到保障[4]。

例如：在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，因為它與上級企業猴王集團之間存在著混亂的財務關系，致使上市公司因為猴王集團破產而出現嚴重的財務危機。企業資金結構不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結構主要是指企業全部資金都來源于權益資金與負債資金的比例關系。因為籌資決策失誤等原因，企業普遍存在著資金結構不合理的現象，具體表現在負債在資金結構中比例過高，很多企業資產負債率已經達到40％以上，致使企業的償付能力不足，財務負擔沉重，因此產生財務風險。

4.3 資金結構不合理，負債資金比率較高

資金結構主要是指企業的全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。企業的借入資金和自有資金比例的確定是否適當，與企業財務上的風險和利益是息息相關的。在財務杠桿的作用下，在投資利潤率低于利率時，企業負債越多，借入資金與自有資金的比例越高，企業資本報酬率也就越低；反之，當投資利潤率高于利率時，企業擴大負債規模，適當提高借入資金與自有資金之間的比率，就會增加企業的資本報酬率[5]。由此可見負債的比重越大，企業的財務杠桿系數就越大，股東收益的變幅也會隨之增加，財務風險也就越大。

4.4 企業投資風險大

企業的投資風險主要是因為投資活動給企業的財務成果帶來了不確定性。企業的投資風險主要是根據項目的報酬率來確定的：若項目利潤率小于負債利率，則風險較大；反之，投資風險比較小。

在當代社會中，任何一個企業都應該積極地培養自己的核心競爭力，讓自己企業的服務和產品達到行業領先水平，這樣才有利于增強企業的發展和盈利能力，而不是分散企業的資本，投入到一些與企業的主業不相關的項目上，這樣做只會讓企業的競爭力減弱。

4.5 宏觀環境的復雜多變

社會宏觀經濟環境的復雜多變會影響企業的財務管理，這也是產生財務風險的一個重要原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，會導致企業資金的貨幣性資金持續貶值，供給持續發生短缺，資金成本持續升高，實物性資金相對升值。例如：世界原油價格的上漲導致了成品油價格上漲，使企業增加了運營成本，減少了利潤，預期的收益無法得到實現。然而利率的變動必然會產生利率風險，包括產生利息的投資發生虧損的風險、不能履行償債義務的風險和支付利息過多的風險。財務管理的環境是復雜多變的，外部環境的變化可能會給企業帶來某種機會，也有可能使企業面臨某種威脅，所以，市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。如果財務管理系統不能適應復雜而多變的外部環境，就必定會給企業帶來難題。當前，我國很多企業建立的財務管理系統，由于企業管理人員素質偏低，機構設置不是很合理，管理基礎工作欠缺，財務管理規章制度不夠健全等原因，致使企業財務管理系統對外部環境的變化缺乏應變能力和適應能力，具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，對策不力，反映滯后，由此產生了財務風險。

5 企業財務風險的防范對策

財務風險是客觀存在的，企業作為一個財務主體就必然要面臨財務風險。財務風險導致企業財務機制不穩定，而且有可能會帶來財務損失[6]。因此，必須對財務風險加以防范。企業應當本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內，防范企業的財務風險，主要應做好以下幾個工作：

5.1 提高企業的風險防范意識

在企業的經濟活動中，企業管理者是始終處于主導地位的，其綜合素質的高低決定了其對市場駕馭能力的強弱，他的素質越高，駕馭能力就會越強，給企業帶來的風險的可能性也就越小。

在防范和評估財務風險的過程中，企業領導及財務管理者的職業敏感度在這個時候就非常重要，在很多時候都是需要通過職業敏感度來加以判斷的，同時制定出相應的解決方案和應對措施，合理假設與評估某種可能存在的風險。因此，這就要求企業的財務工作人員要不斷提高對風險的防范意識以及敏感度，及時對企業潛在的風險加以防范。另外，要在科學、規范的管理手段的基礎上采取相應的防范與規避措施，這樣就對企業的管理者提出了更嚴厲更高的要求。

5.2 企業建立健全的內部控制制度

企業為了保護資產的完整安全、保證信息質量的真實可靠、促進法律法規有效實施、發展戰略得到實現和提高經營管理效率等而由企業管理層以及員工一起實施的一個權責明確、制衡有力、動態改進的管理過程就叫做內部控制制度。

要建立有效的內部控制制度就必須完善法人治理結構，一般由股東大會、監事會、董事會、經理層和職能部門組成并且形成授權、執行、決策和監督的體系。要明確管理者所應當承擔的風險責任，賦予其相應的風險管理權限。董事會要能對企業的經營管理決策起到監督和引導作用[7]。 管理人員要充分重視內部審計的作用，需要設立獨立的審計機構和人員，協助管理監督其他控制政策和程序的有效性，以及企業經濟效益、財務收支，及時發現企業資金運作過程中的問題并提出改進意見，讓企業避免陷入更深的財務風險。內部審計是企業自我評價的一種活動，可以發現企業內部存在的偏差。所以，內部控制的完善還需要加強內部審計。總之企業應當本著從實際出發的原則，建立單項或者多項內部控制系統，通過積累經驗，培養人才，逐步建立健全的風險管理體系。

內部控制在形式上表現為一整套相互制約、相互監督、彼此聯結的控制方法、程序和措施，有效的內部控制制度對識別、控制和防范財務風險有很大的幫助。

5.3 適度負債并合理安排資本結構

首先，企業對于負債的量與度要正確的把握住。如果企業的息稅前利潤率小于負債成本率，就不能負債經營，只能通過增資的辦法來籌集資金。所以企業負債經營的先決條件是企業的息稅前利潤率大于負債成本率。然后，要對財務杠桿的作用適度利用，合理控制財務杠桿的負作用。最后，企業的資本結構要合理安排，實現資金成本的最低化。總之，企業必須要衡量一下財務風險和資金成本的關系，確定最好的資本結構。息稅前利潤——每股利潤分析法和比較資金成本分析法是確定資本結構的兩種主要方法，在日常生活中使用的時候，一定要結合企業自身的具體情況進行判斷分析，使資本結構盡可能合理化。

5.4 提高財務決策水平，建立財務預警系統

在一個企業的重大經營決策中，投資決策是一個很主要的內容，它的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗。為了對財務風險進行防范，企業必須采用科學的決策方法，在決策過程中，應當盡量采用定量計算和分析方法，充分地考慮到影響決策的所有因素，并運用科學的決策模型進行決策。在面對各種可行性方案進行決策的時候，切忌主觀臆斷。

財務預警系統是對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統，它是以企業信息化為基礎。對于投資者來說，可以在企業財務風險初露端倪的時候及時處理現有的投資，以避免更大的損失；對于供貨單位來說，可以在這種信號的幫助下制定出商業信用政策，以加強對應收賬款的管理；對于經營者來說，它能夠在財務危機出現的萌芽階段采取有效的措施來改善企業經營等等。

5.5 根據客觀環境變化制定應變措施

財務管理的宏觀環境雖然不是存在于企業內部的，企業沒有辦法對其施加影響，但是并不是說企業面對環境的變化就什么都不能做。企業為了防范財務風險，應該不斷地對變化的財務管理宏觀環境進行認真仔細地分析研究，掌握企業風險管理理論，把握其變化規律及趨勢。企業準確地分析外部環境的變化，時刻關注國家的經濟政策調整，制定出不同應變對策，根據企業實際情況改變管理方法和調整財務管理政策，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此來降低企業因為宏觀環境變化所帶來的財務風險。

結論

隨著市場經濟的發展和全球一體化進程的加快，企業的規模不斷擴大，涉及了越來越多的行業和領域，這使得企業在經營中的不穩定因素不斷增加，企業財務活動的風險程度也遠遠超過了以前，財務管理活動已滲透到企業生產經營活動中的各個方面，而財務風險管理是企業管理系統中最為重要的組成部分。如何有效的對企業財務風險進行管理，用最小的成本來確保企業資金運動的穩定性、連續性和效益性，是企業財務風險防范的宗旨和總目標。所以，分析企業財務風險產生的原因，加強企業財務風險的防范，是企業財務風險管理工作的一個重點。

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