境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范范文

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關(guān)鍵詞：境外投資 風(fēng)險(xiǎn)防范 研究

一、境外投資存在的問題

境外投資防范體系分為很多類，其主要目的是要完善境外投資的運(yùn)行制度，靠制度來使境外投資行為明確化、規(guī)范化。當(dāng)今，我國境外投資主要存在以下問題：

（一）境外投資的結(jié)構(gòu)不合理

從結(jié)構(gòu)上看，境外投資主要集中在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家，而對(duì)非洲以及拉美投資的數(shù)量和規(guī)模都非常有限，并不利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，投資主要偏重于加工和制造這種初級(jí)產(chǎn)品業(yè)的投資，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資少之又少，這樣的投資行為并不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化。

（二）缺少對(duì)境外投資的研究

因?yàn)槲覈推渌麌蚁啾龋谡巍⒎伞⒔?jīng)濟(jì)方面都存在較大的差異，所以經(jīng)濟(jì)投資的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。如果在一個(gè)投資決策前，不對(duì)其做好投資項(xiàng)目的可行性研究，就會(huì)造成很大損失。我國很多企業(yè)都是在投資前，不對(duì)項(xiàng)目做可行性的研究，急于向境外投資，這樣就使得整個(gè)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)上的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（三）技術(shù)水平的落后

在我國，自然資源和勞動(dòng)力資源都顯得特別豐富，這就讓勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。所以在境外投資中，都集中在附加值較低、技術(shù)含量不高的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)中。但國外的高科技、知識(shí)、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的都已經(jīng)逐漸開始成為支柱產(chǎn)業(yè)，這也是導(dǎo)致我國境外投資和國外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力差距大的一方面，所以在和國外的競(jìng)爭(zhēng)中，對(duì)于我國而言，就處在一個(gè)相對(duì)弱勢(shì)的地位。

二、境外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)閲H經(jīng)營(yíng)管理中的復(fù)雜性，使我國境外投資面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，如果將這些風(fēng)險(xiǎn)分類，主要分為：企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)、投資決策風(fēng)險(xiǎn)、政府監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)、境外投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，如果站在投資的角度看，主要是融資風(fēng)險(xiǎn)和投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，這些投資風(fēng)險(xiǎn)還受到投資所在國環(huán)境以及政府監(jiān)管的制約。具體表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

（一）境外的融資風(fēng)險(xiǎn)

我國境外投資通常都存在資金短缺問題，主要表現(xiàn)為：

境外投資融資渠道主要是來自當(dāng)?shù)氐你y行、全球授信和應(yīng)收貼現(xiàn)這三種途徑，對(duì)國內(nèi)的融資渠道而言，境外投資的融資渠道相對(duì)較窄。

我國對(duì)境外的融資渠道根本不夠重視，對(duì)國際的融資環(huán)境不夠了解，不會(huì)利用國際融資。

我國對(duì)境外投資的支持力度不夠，政府并未建立完善的融資支持和便利化服務(wù)的體系。

（二）決策風(fēng)險(xiǎn)

我國投資的主要決策風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：

盲目決策，沒有建立決策風(fēng)險(xiǎn)分析和控制程序。決策中，往往是根據(jù)目標(biāo)，選定多個(gè)方案，然后評(píng)估出每個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)，再根據(jù)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果來選擇決策方案。

在決策過程中，缺乏監(jiān)督和控制程序。目前有很多境外投資者都沒有建立起一套控制程序，并不能確保決策按照預(yù)定的目標(biāo)和計(jì)劃進(jìn)行，在投資決策遇到突況時(shí)，不能及時(shí)進(jìn)行補(bǔ)救，使投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

三、對(duì)境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

我國境外投資，首先要建設(shè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系。風(fēng)險(xiǎn)投資防范體系是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，如同建立風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)系統(tǒng)、建立預(yù)警和監(jiān)視系統(tǒng)，要正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、辦理保險(xiǎn)，投資者要協(xié)調(diào)好與東道國之間的利益關(guān)系，要靈活運(yùn)用金融工具，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。我國需要建立海外直接投資保證制度，當(dāng)我國投資者在境外遇到政治風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，可以及時(shí)將其彌補(bǔ)。我國也要適應(yīng)海外投資事業(yè)發(fā)展的需求，建立一個(gè)對(duì)境外投資擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，提高投資者抵御境外風(fēng)險(xiǎn)的能力。

四、境外投資所面臨的國際風(fēng)險(xiǎn)

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是我國“走出去”計(jì)劃中最不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。境外投資所面臨的政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也是多種多樣的，現(xiàn)如今發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、軍事沖突等政治風(fēng)險(xiǎn)正在下降，但來自東道國政府的干涉和工會(huì)罷工等政治風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

（二）境外投資的決策風(fēng)險(xiǎn)

境外投資決策的是否正確，往往會(huì)直接影響到投資者的預(yù)期目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)。中國公司在進(jìn)行跨國經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，選擇和確定國家市場(chǎng)進(jìn)入模式是一個(gè)系統(tǒng)性的安排。跨國公司的進(jìn)入模式和決策風(fēng)險(xiǎn)是評(píng)估和防范的重要手段之一，因?yàn)椴煌牡膰H市場(chǎng)進(jìn)入類型，境外投資者所面臨的國際風(fēng)險(xiǎn)也有很大不同。

（三）海外的融資風(fēng)險(xiǎn)

我國投資者在境外投資過程中，往往會(huì)出現(xiàn)資金短缺等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，還面臨著各種金融障礙，國內(nèi)的銀行在提供跨國服務(wù)的時(shí)候，基本都只限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，根本無法滿足境外投資者海外并購所需要的巨額資金需求。因?yàn)槭艿絿鴥?nèi)體制的約束，我國的各大銀行還不能對(duì)海外公司的融資起到足夠的支持作用。

（四）跨文化的風(fēng)險(xiǎn)

境外投資者在東道國投資經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，所面臨的文化環(huán)境、語言習(xí)慣等文化差異都使經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復(fù)雜，境外投資者在東道國，除了要面對(duì)當(dāng)?shù)氐拿癖姟⒄酝猓湎M(fèi)者、供貨商、雇員等文化差異都對(duì)境外投資者構(gòu)成挑戰(zhàn)，因?yàn)樵趪庥胁煌奈幕尘昂筒煌奈幕町悾绻惩馔顿Y者不了解這些差異，便很容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)的失敗。境外投資者一定要注意多元化的文化差異，只有這樣，才可以降低境外投資的風(fēng)險(xiǎn)。我國的境外投資者在國外常常因?yàn)槿狈ξ幕芾淼慕?jīng)驗(yàn)，經(jīng)常與國外文化發(fā)生沖突，最終導(dǎo)致投資失敗，這些都應(yīng)該引起管理者們的高度重視。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉紅霞.中國境外投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2006

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一、建立科學(xué)的投資決策體系，防止盲目投資

現(xiàn)代企業(yè)管理是以財(cái)務(wù)管理為中心的管理，而財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)則是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。企業(yè)進(jìn)行境外投資，也應(yīng)當(dāng)以拓展市場(chǎng)、追求投資收益回報(bào)為基本出發(fā)點(diǎn)，那種僅僅為了規(guī)模的擴(kuò)張、而不考慮投資經(jīng)濟(jì)效益的盲目投資在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是不可取的。當(dāng)前，席卷全球的企業(yè)兼并重組浪潮和破產(chǎn)清算浪潮正好印證了這一觀點(diǎn)，尤其是全球最大的能源供應(yīng)商安然公司的倒閉，為那些不追求效益僅追求規(guī)模而盲目擴(kuò)張的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者敲響了警鐘。在進(jìn)行境外投資決策時(shí)，一定要建立科學(xué)的投資決策體系，進(jìn)行科學(xué)的投資可行性分析，尤其是投資效益的分析。只有對(duì)那些有投資效益的項(xiàng)目，才能進(jìn)行投資。財(cái)務(wù)部門在進(jìn)行項(xiàng)目可行性分析階段，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的估算，在進(jìn)行效益估算時(shí)，對(duì)使用的數(shù)據(jù)一定要通過多方調(diào)查論證，盡量使用準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。在項(xiàng)目可行與否的結(jié)論上，要重點(diǎn)把握投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率、凈現(xiàn)金流量等關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)。只有在項(xiàng)目可行性分析環(huán)節(jié)起到財(cái)務(wù)閘口作用，才能將境外投資的決策風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。

二、充分利用全球金融資源，進(jìn)行多渠道融資

要防范與規(guī)避海外投資的融資風(fēng)險(xiǎn)，需要從以下幾個(gè)方面入手：一是準(zhǔn)確測(cè)算項(xiàng)目資金需要量，防止項(xiàng)目在建設(shè)過程中其實(shí)際資金需要量高于預(yù)測(cè)資金需要量，即項(xiàng)目尚未建成就出現(xiàn)資金缺口；二是項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)后，應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，從嚴(yán)控制款項(xiàng)的收支、按定單采購原材料、按定單組織生產(chǎn)以減少庫存積壓，從而加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用；三是準(zhǔn)確進(jìn)行資金缺口預(yù)算，提前準(zhǔn)備融資方案。一般來說，公司在年初制定年度預(yù)算時(shí)，就應(yīng)當(dāng)制定年度現(xiàn)金流量預(yù)算，測(cè)算全年資金缺口，并提出可供選擇的融資方案，供經(jīng)營(yíng)決策者參考；四是充分利用各種融資渠道，擇優(yōu)選擇融資方式，進(jìn)行多渠道多方式融資，如當(dāng)?shù)厝谫Y和國內(nèi)融資相結(jié)合，進(jìn)行當(dāng)?shù)氐盅嘿J款融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、從關(guān)聯(lián)公司拆借融資、通過國內(nèi)跨國銀行的全球授信額度進(jìn)行融資等。

三、充分利用當(dāng)?shù)匦畔①Y源，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)

要有效地規(guī)避境外投資的政策風(fēng)險(xiǎn)，需要充分利用當(dāng)?shù)氐男畔①Y源，采用“借力”手段來實(shí)現(xiàn)。一是通過當(dāng)?shù)鼗驀H上知名的會(huì)計(jì)師樓、財(cái)務(wù)咨詢公司的咨詢服務(wù)來實(shí)現(xiàn)境外企業(yè)會(huì)計(jì)制度的建立、日常會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的核算、財(cái)務(wù)報(bào)告的提報(bào)、納稅的申報(bào)和各種投資優(yōu)惠政策的享有等；二是充分利用當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)管理人才進(jìn)行境外公司的財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理本土化。財(cái)務(wù)管理本土化，是跨國公司進(jìn)行跨國經(jīng)營(yíng)，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段。

四、建立科學(xué)的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，掌握財(cái)務(wù)控制權(quán)或監(jiān)控權(quán)

對(duì)境外投資進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控是防止境外企業(yè)資產(chǎn)流失，實(shí)現(xiàn)境外企業(yè)資產(chǎn)保值增值的根本保證。失去了對(duì)境外投資的財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)，就失去了對(duì)境外資產(chǎn)的支配權(quán)。一個(gè)科學(xué)有效的境外投資財(cái)務(wù)監(jiān)控體系應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

一是財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)與股權(quán)相匹配的原則。對(duì)境外獨(dú)資公司，投資方應(yīng)當(dāng)具備百分之百的財(cái)務(wù)控制權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置、人員的配備等一切財(cái)務(wù)事項(xiàng)均應(yīng)由投資者進(jìn)行決策。對(duì)中方占大股的境外合資企業(yè)，中方投資者應(yīng)當(dāng)享有財(cái)務(wù)人員的聘任、考核和報(bào)酬決定權(quán)；對(duì)中方占小股的境外合資企，中方投資者應(yīng)當(dāng)享有定期或不定期查閱、審計(jì)企業(yè)賬務(wù)的權(quán)利。

二是定期提交財(cái)務(wù)報(bào)告的原則。每月、每年定期向投資者或股東提交月度、年度財(cái)務(wù)報(bào)告是投資者實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的一項(xiàng)基本原則。但在我國一些境外投資企業(yè)中，卻出現(xiàn)了拖期提報(bào)或不能提報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告的怪現(xiàn)象。究其原因，就是由于對(duì)境外投資監(jiān)控不到位引起的。這種問題的存在將嚴(yán)重影響境外投資企業(yè)的健康發(fā)展，因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者與所有者或決策者是相分離的，財(cái)務(wù)報(bào)告是經(jīng)營(yíng)者提供給所有者或決策者的境外投資企業(yè)運(yùn)行狀況的總結(jié)，所有者或決策者通過財(cái)務(wù)報(bào)告反饋的信息進(jìn)行新的經(jīng)營(yíng)決策，以保證境外投資企業(yè)更好地發(fā)展與壯大。

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關(guān)鍵詞：一帶一路；涉農(nóng)企業(yè)；“走出去”；外匯金融政策

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（8）-0087-03

近年來，隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國家“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的出臺(tái)，中國企業(yè)“走出去”迎來重要戰(zhàn)略機(jī)遇。農(nóng)業(yè)技術(shù)輸出和國際合作是國家“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，目前中國已與六大洲90多個(gè)國家和地區(qū)建立了農(nóng)業(yè)投資合作關(guān)系，商務(wù)部的《2013年度中國對(duì)外直接投資公報(bào)》顯示，2013年中國農(nóng)林牧漁業(yè)對(duì)外直接投資流量達(dá)到18.1億美元，同比增長(zhǎng)24%。在涉農(nóng)企業(yè)境外投資越來越熱的同時(shí)，“走出去”涉農(nóng)企業(yè)在融資、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面存在的問題也逐漸暴露出來。近期，國家外匯管理局楊凌支局對(duì)轄區(qū)響應(yīng)“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略“走出去”的陜西A公司（以下簡(jiǎn)稱“A公司”）進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，通過案例分析的形式，剖析金融與外匯政策在助推涉農(nóng)企業(yè)“走出去”過程中面臨的問題，并提出了相應(yīng)的政策建議。

一、案例介紹

（一）A公司基本情況。A公司是陜西省專業(yè)從事牧草新品種的引進(jìn)、研發(fā)、繁育及其深加工等為一體的大型專業(yè)化草業(yè)公司，注冊(cè)資本3001萬元，年加工、生產(chǎn)牧草能力可達(dá)到1000噸。截止2015年4月，農(nóng)業(yè)部共10批次向24家企業(yè)發(fā)放了《草種經(jīng)營(yíng)許可證》，其中A公司是陜西省唯一一家獲得該項(xiàng)許可的企業(yè)，其自主擁有牧草種子分選加工、系列草產(chǎn)品加工、牧草種子繁育等技術(shù)，共有員工100多人，其中專業(yè)技術(shù)人員占85%，兼職高科技人員12人。在借鑒國外先進(jìn)技術(shù)水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)過多年的經(jīng)營(yíng)，企業(yè)已形成工業(yè)化的管理模式經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)，在種、管、收等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)機(jī)械化、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，初步形成現(xiàn)代特色農(nóng)業(yè)的管理體系和生產(chǎn)方式。

（二）境外投資項(xiàng)目基本情況。根據(jù)我國近年來牧草需求量和價(jià)格不斷攀升的發(fā)展趨勢(shì)，A公司抓住楊凌示范區(qū)構(gòu)建絲路現(xiàn)代農(nóng)業(yè)國際合作中心的有利時(shí)機(jī)，與吉爾吉斯斯坦政府農(nóng)業(yè)部簽署了牧草種植合作協(xié)議，充分利用吉爾吉斯斯坦廉價(jià)的土地、水、電資源和外匯管制寬松的政策，結(jié)合中方的技術(shù)、資金優(yōu)勢(shì)，投資建設(shè)牧草種植與加工項(xiàng)目。按照項(xiàng)目規(guī)劃，該項(xiàng)目建成后，將成為中亞地區(qū)最大的牧草加工企業(yè)。

（三）境外投資項(xiàng)目進(jìn)展情況。A公司2014年12月在吉爾吉斯坦注冊(cè)成立了獨(dú)資子公司，辦理了牧草種子進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)許可證，完成了產(chǎn)品進(jìn)出口的海關(guān)登記備案和外匯管理登記等手續(xù)，并于2015年3月6日加入了吉爾吉斯坦國家商業(yè)聯(lián)合會(huì)，成為會(huì)員單位，享受國家商業(yè)聯(lián)合會(huì)的一切優(yōu)惠政策。在吉爾吉斯坦楚河州莫斯科區(qū)落實(shí)土地1068公頃，其中租賃土地1000公頃，主要用于牧草種植和農(nóng)業(yè)科技示范園區(qū)的建設(shè)，購買土地68公頃，用于牧草加工基地建設(shè)。2015年4月份派技術(shù)人員常駐吉爾吉斯坦，指導(dǎo)和培訓(xùn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶試種燕麥和苜蓿，使他們盡早掌握現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)，為項(xiàng)目的實(shí)施打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、A公司“走出去”面臨的外匯金融問題

（一）企業(yè)“走出去”融資貸款難。A公司境外項(xiàng)目投資規(guī)模達(dá)到1400萬美元，而企業(yè)自身規(guī)模有限，自有資金難以完成，企業(yè)“走出去”發(fā)展融資需求強(qiáng)烈。目前影響A公司境外項(xiàng)目獲取貸款的不利因素一是農(nóng)業(yè)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、見效慢、受自然條件影響大，因此潛在的不確定風(fēng)險(xiǎn)較多，銀行對(duì)涉農(nóng)貸款投放謹(jǐn)慎。二是現(xiàn)階段，銀行一般采取“內(nèi)保外貸”的方式為企業(yè)境外項(xiàng)目融資，A公司身為民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模小，缺乏貸款擔(dān)保資源，導(dǎo)致境外項(xiàng)目融資難以實(shí)現(xiàn)。三是境內(nèi)銀行支持涉農(nóng)企業(yè)“走出去”的信貸政策滯后。A公司與境內(nèi)某政策性銀行就境外項(xiàng)目貸款事宜進(jìn)行了接洽，該政策性銀行要求企業(yè)提供境外項(xiàng)目所在國規(guī)劃、環(huán)保等部門許可文件，而吉爾吉斯斯坦的政府機(jī)構(gòu)設(shè)置、政策制定、審批程序與我國有較大差異，導(dǎo)致無法滿足該銀行的審批程序和要件，影響了貸款的評(píng)估和發(fā)放。四是由于信息不對(duì)稱，銀行反映風(fēng)險(xiǎn)控制難。A公司與境內(nèi)銀行接洽過程中，銀行普遍反映在支持企業(yè)“走出去”的項(xiàng)目上，涉及到項(xiàng)目定位、前期調(diào)查、后期跟蹤等多個(gè)環(huán)節(jié)，由于缺乏對(duì)境外投資項(xiàng)目實(shí)際情況（包括當(dāng)?shù)氐慕鹑凇⒎烧叩龋┑恼莆眨瑢?dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防控難度大。五是吉爾吉斯斯坦沒有中資銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)，難以為“走出去”企業(yè)提供相關(guān)融資支持。

（二）外匯政策限制較多。隨著A公司在吉爾吉斯斯坦投資業(yè)務(wù)的不斷深入，企業(yè)關(guān)注的外匯政策主要體現(xiàn)在兩方面。一是境內(nèi)企業(yè)向境外放款業(yè)務(wù)審批手續(xù)不夠便利。現(xiàn)行外匯管理法規(guī)規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)向境外與其具有股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)放款時(shí)，不得超出境內(nèi)企業(yè)所有者權(quán)益的30%。企業(yè)因境外公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，申請(qǐng)放款額度如果高于規(guī)定限額，須經(jīng)注冊(cè)地省一級(jí)外匯分局集體審議辦理，相比于額度內(nèi)放款業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)審批環(huán)節(jié)多、時(shí)效低。二是境外發(fā)債較難實(shí)現(xiàn)。相對(duì)國內(nèi)資本市場(chǎng)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)利率較低，A公司有意向在境外發(fā)行企業(yè)債，但與現(xiàn)行境外發(fā)債的外匯政策法規(guī)矛盾的是作為中小民營(yíng)企業(yè)自身規(guī)模偏小，債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)較難；對(duì)申請(qǐng)發(fā)債企業(yè)規(guī)范運(yùn)作的情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)真實(shí)性和合規(guī)性、到期債券償還計(jì)劃和資金來源安排、償債保障措施落實(shí)等情況，外匯管理部門有著較高的要求。

（三）境外投資風(fēng)險(xiǎn)較大。一是匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣要通過美元才能與吉爾吉斯斯坦本國貨幣索姆兌換，自2008年以來，索姆兌美元持續(xù)貶值，2014年年初至2015年3月25日，1美元兌索姆匯率從49.1增至62.83，索姆貶值27.96%。隨后，索姆兌美元的匯率6月初雖有所提升，但波動(dòng)加大，而轄區(qū)外匯指定銀行沒有開辦遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期等外匯避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使企業(yè)缺乏外匯避險(xiǎn)工具，在資金支付結(jié)算中將承受一定的損失。二是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。境外農(nóng)業(yè)項(xiàng)目不僅具有建設(shè)和生產(chǎn)周期長(zhǎng)、受自然條件、技術(shù)適應(yīng)性、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等因素影響較大的特點(diǎn)，同時(shí)還需要與集團(tuán)總部之間有一套指揮高效、反映迅速、監(jiān)管有力的管理機(jī)制。A公司作為一家民營(yíng)企業(yè)，缺乏境外投資經(jīng)驗(yàn)，還沒有形成一套現(xiàn)代化的管理模式，境外項(xiàng)目出現(xiàn)突發(fā)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以及時(shí)有效解決。三是其他風(fēng)險(xiǎn)。包括政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、文化差異、、民族生活習(xí)慣的不同等可能引發(fā)的一些風(fēng)險(xiǎn)和糾紛，企業(yè)也必須予以高度關(guān)注。

（四）外匯金融配套服務(wù)有待改善。一是吉爾吉斯斯坦非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較為滯后，支付、結(jié)算、匯兌體系電子化程度低，無法對(duì)中資企業(yè)提供較好的金融支持和服務(wù)，而國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在吉爾吉斯斯坦又沒有分支機(jī)構(gòu)，中國企業(yè)在吉爾吉斯斯坦進(jìn)行開戶、結(jié)售匯、資金結(jié)算等金融業(yè)務(wù)不夠便利。二是由于近年來外匯政策調(diào)整較快，多數(shù)企業(yè)對(duì)現(xiàn)行的外匯業(yè)務(wù)知識(shí)及外匯融資產(chǎn)品不熟悉，影響到境外投資各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展。

三、金融外匯政策支持涉農(nóng)企業(yè)“走出去”的建議

（一）加大對(duì)絲路經(jīng)濟(jì)帶國家金融基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度。“走出去”的涉農(nóng)企業(yè)對(duì)境外支付結(jié)算、項(xiàng)目貸款、并購貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款等綜合性金融服務(wù)提出了強(qiáng)烈的需求，政策性銀行、絲路基金、亞投行應(yīng)在支持國家大型項(xiàng)目的同時(shí)，對(duì)“一帶一路”沿線國家進(jìn)行投資的涉農(nóng)企業(yè)、中小企業(yè)給予一定的關(guān)注和支持。商業(yè)銀行作為支持國家“走出去”戰(zhàn)略的金融中堅(jiān)力量，要抓住“一帶一路”國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，積極爭(zhēng)取在“一帶一路”沿線國家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，結(jié)合“走出去”企業(yè)的金融需求，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善支付工具，制定扶持“走出去”企業(yè)的政策措施，為涉農(nóng)企業(yè)開展境外投資提供配套信貸支持和金融服務(wù)。

（二）充分利用跨境擔(dān)保、境外放款等外匯政策以及BOT融資模式，解決境外投資企業(yè)融資問題。一是根據(jù)《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》，積極為境內(nèi)母公司辦理境外擔(dān)保登記，使境外子公司能夠獲得境外銀行、金融機(jī)構(gòu)融資。二是放寬境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外子公司放款的資金來源和資金上限，為境外企業(yè)發(fā)展注入資金。三是依托上下游產(chǎn)業(yè)鏈中實(shí)力雄厚的企業(yè)，采取BOT（建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓）融資模式，對(duì)企業(yè)境外基本建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行前期開發(fā)，項(xiàng)目完工后在合約期內(nèi)企業(yè)可以采取租賃的方式使用，也可在資金充裕時(shí)提前回購產(chǎn)權(quán)，有效解決涉農(nóng)企業(yè)前期建設(shè)中資金不足的問題。

（三）完善人民幣跨境支付和清算體系，推進(jìn)人民幣國際化。要抓住國家“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施機(jī)遇，推動(dòng)人民幣與絲路沿線國家貨幣的直接兌換，減少當(dāng)?shù)刎泿排c美元匯率波動(dòng)給企業(yè)造成的損失；復(fù)制推廣上海自貿(mào)區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，積極推動(dòng)境外人民幣貸款、跨境人民幣結(jié)算、跨境人民幣資金池業(yè)務(wù)開展，提高人民幣在投資、貿(mào)易結(jié)算中雙向直接支付的比例，在促進(jìn)人民幣國際化的同時(shí)，降低企業(yè)結(jié)算成本，減少貨幣錯(cuò)配，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

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>> 國有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)與管控 國有企業(yè)招標(biāo)采購風(fēng)險(xiǎn)管控 淺析國有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控在內(nèi)部控制中的重要性 基于國有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控與公司價(jià)值的研究 基于風(fēng)險(xiǎn)防控的國有企業(yè)對(duì)外投資管理探析 淺析國有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范 淺析國有企業(yè)的管控 淺析國有企業(yè)資金的集中管控 國有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因及控制 國資委視角下國有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控思考 國有企業(yè)內(nèi)部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管控問題探微 試論國有企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)管控 基于境外投資風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的國有企業(yè)境外業(yè)務(wù)內(nèi)部控制審計(jì)新路徑選擇研究 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控的探討 國有企業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制探討 國有企業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制研究 國有企業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控工作簡(jiǎn)述 國有企業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控工作探析 企業(yè)高管特征會(huì)調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響 淺析內(nèi)部審計(jì)對(duì)國有企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)控制的作用 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：并購、重組，http： ///view/309718.htm將是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目證券化并快速登陸資本市場(chǎng)的一條新通衢。部分IPO排隊(duì)企業(yè)，由于業(yè)績(jī)下降或上市效率等原因，不愿繼續(xù)排隊(duì)，選擇被并購方式間接登陸資本市場(chǎng)；同時(shí)，在國家政策層面引導(dǎo)下，越來越多的上市公司擬借助資本杠桿，主動(dòng)進(jìn)行縱向、橫向的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，通過并購實(shí)現(xiàn)做優(yōu)、做強(qiáng)。由此，市場(chǎng)上不少上市公司主動(dòng)與投資機(jī)構(gòu)合作，借助投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷能力，聯(lián)合券商及銀行等金融機(jī)構(gòu)，紛紛成立并購基金，推動(dòng)上市公司的產(chǎn)業(yè)布局。除傳統(tǒng)IPO退出方式外，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也可以根據(jù)已投項(xiàng)目的不同情況，研究制定效率最快、效益最佳的退出方式，進(jìn)一步積累借殼重組、并購及新三板等退出嘗試的經(jīng)驗(yàn)。

（三）構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)控管理體系

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)品種的拓展和產(chǎn)業(yè)鏈的延伸必然會(huì)增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立專業(yè)、高效的風(fēng)控管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)風(fēng)控管理水平尤為重要。

第一，規(guī)范投前管理。完善投資前的盡調(diào)工作流程，各主要節(jié)點(diǎn)與結(jié)果均進(jìn)行書面化留痕。加強(qiáng)搜集行業(yè)、法人、企業(yè)動(dòng)態(tài)、主要產(chǎn)品等方面的信息；通過尋找已上市企業(yè)，進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、財(cái)務(wù)狀況等方面的對(duì)標(biāo)分析，建立文檔并進(jìn)行動(dòng)態(tài)更新，在項(xiàng)目投資決策時(shí)，進(jìn)行多維度的論證。

第二，嚴(yán)控投后風(fēng)險(xiǎn)。落實(shí)專人與投資企業(yè)建立常態(tài)聯(lián)系，動(dòng)態(tài)把握項(xiàng)目所在行業(yè)的景氣度指標(biāo)與企業(yè)自身業(yè)務(wù)情況，對(duì)合同訂單、應(yīng)收賬款、盈利狀況等重大經(jīng)營(yíng)信息與上市相關(guān)進(jìn)程等事項(xiàng)，進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，全面、真實(shí)、動(dòng)態(tài)了解，對(duì)不確定因素及時(shí)揭示，適時(shí)啟動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、回收投資的退出程序。

第三，加強(qiáng)課題研究與人員學(xué)習(xí)。定期與知名機(jī)構(gòu)互訪交流，了解同行業(yè)先進(jìn)做法，形成課題研究成果，實(shí)踐于日常工作；增加風(fēng)控人員對(duì)于新業(yè)務(wù)品種的熟悉和了解，以便于有針對(duì)性地做好風(fēng)控流程、制度建設(shè)。

（四）推行市場(chǎng)化薪酬體系，注重人才的培養(yǎng)與穩(wěn)定

近三、四年來，因創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新大潮的蓬勃發(fā)展，投資行業(yè)又現(xiàn)一波一將難求的局面，業(yè)務(wù)拓展離不開相應(yīng)的人力資本保障，國有企業(yè)的體制機(jī)制下應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)人員的薪酬體系進(jìn)行思考，建立更為市場(chǎng)化的績(jī)效與考核管理k法，同時(shí)，積極擴(kuò)寬內(nèi)部晉升渠道，鼓勵(lì)員工通過自我推薦、內(nèi)部競(jìng)聘上崗等方式脫穎而出，形成年輕員工自我加壓，快速成長(zhǎng)，成就自我發(fā)展的積極向上的局面。通過合理的賽馬機(jī)制，優(yōu)化考核，形成能者上、庸者下的人才成長(zhǎng)機(jī)制。

三、結(jié)束語

事在人為，業(yè)在人創(chuàng)。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)是一把雙刃劍，為國有企業(yè)帶來豐厚收益的同時(shí)，也會(huì)有許多客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要及時(shí)把握行業(yè)動(dòng)態(tài)、國家政策，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管控措施，提升國有資本保值質(zhì)量，提高國有資本保值速度，為國有企業(yè)改革提供一劑新動(dòng)力。

參考文獻(xiàn)：

篇5

摘要：跨國公司因跨國經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尤其是財(cái)務(wù)活動(dòng)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響和危害也不斷加大，公司往往因此陷入困境甚至于破產(chǎn)。為此，迫切需要對(duì)我國跨國公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題進(jìn)行研究，以指導(dǎo)其經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。

關(guān)鍵詞：跨國公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支，是一種特殊的管理功能。它是指經(jīng)營(yíng)主體對(duì)其理財(cái)過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取及時(shí)有效的方法進(jìn)行防范和控制，以經(jīng)濟(jì)合理可行的方法進(jìn)行處理，以保障理財(cái)活動(dòng)安全正常開展，保證其經(jīng)濟(jì)利益免受損失的管理過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)未來財(cái)務(wù)收益不可能實(shí)現(xiàn)的概率。相應(yīng)的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)，就是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)收益之間進(jìn)行權(quán)衡，以便能做出科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)所能承受的限度之內(nèi)，努力提高企業(yè)的收益，從而增加企業(yè)的價(jià)值。

一、新階段我國跨國公司財(cái)務(wù)管理的外匯風(fēng)險(xiǎn)

1.外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。跨國公司財(cái)務(wù)管理中的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指因匯率變動(dòng),公司以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的價(jià)值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)的全過程中貫穿著國際資本的流動(dòng),跨國公司不可避免地會(huì)在國際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動(dòng),，將會(huì)給公司運(yùn)用外匯帶來巨大的不確定性。

跨國公司財(cái)務(wù)管理的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三大類：

(1)交易外匯風(fēng)險(xiǎn)。交易外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)外投資及經(jīng)營(yíng)中以確定的外匯進(jìn)行交易，在交易與價(jià)格結(jié)算期間內(nèi)，因匯率發(fā)生變動(dòng)影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩類：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)目。

(2)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負(fù)債、收益和支出等，均需轉(zhuǎn)換成本國貨幣來表示。境內(nèi)母公司在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末需將境外投資子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表合并成匯總報(bào)表，在將子公司報(bào)表以東道國貨幣計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動(dòng)有可能給境外企業(yè)帶來損失。由于外匯市場(chǎng)的匯率頻繁波動(dòng)，使會(huì)計(jì)賬目中的本幣數(shù)也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)，給企業(yè)帶來損失或收益。

(3)經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量可能發(fā)生變動(dòng)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。

2.外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理措施有以下幾點(diǎn)：

(1)管理策略。跨國公司可以通過建立外匯市場(chǎng)情報(bào)系統(tǒng)，及時(shí)掌握外匯匯率現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)匯率變化，在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司具體投資行為做好預(yù)測(cè)工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應(yīng)選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過靈活的采購政策，以抵制匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，獲得生產(chǎn)上的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)力度來提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)影響。(3)市場(chǎng)策略。跨國公司可以通過調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)、促銷以及多元化等市場(chǎng)策略來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

二、新階段我國跨國公司財(cái)務(wù)管理的管理風(fēng)險(xiǎn)

1.管理風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。

(1)組織風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中面臨與本國截然不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，內(nèi)部組織機(jī)制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無論企業(yè)由于惰性而保持原來的組織結(jié)構(gòu)，還是為了適應(yīng)新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境而變革，都必然充滿風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式隨著企業(yè)對(duì)外投資成長(zhǎng)階段的不同而變化，依次表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、自風(fēng)險(xiǎn)、控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、組織作風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)再造風(fēng)險(xiǎn)

(2)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資不僅包括實(shí)業(yè)投資，也包括金融投資，在此過程中企業(yè)財(cái)務(wù)管理所涉及的內(nèi)容復(fù)雜，包括資金的來源管理、資金的運(yùn)用、境外籌資管理等各個(gè)方面，加上企業(yè)會(huì)計(jì)制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)復(fù)雜。

(3)人力資源風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內(nèi)容主要包括員工招聘投資、培訓(xùn)投資、福利和社會(huì)保障投資、勞動(dòng)力配置投資等多個(gè)環(huán)節(jié)。與企業(yè)物質(zhì)投資風(fēng)險(xiǎn)不同的是，人力資源風(fēng)險(xiǎn)不僅來源于市場(chǎng)，更主要來自于主觀因素。

2.管理風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)管理制度風(fēng)險(xiǎn)防范。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，強(qiáng)化國內(nèi)母公司對(duì)境外投資企業(yè)的控制;第三，加強(qiáng)企業(yè)的外部監(jiān)督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理策略。第一，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的審查制度，確定海外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo);第二，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的類型，選擇適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金流動(dòng)的管理;第三，強(qiáng)化資金融通的管理;第四，選擇多個(gè)投資方案的組合，利用國際上比較先進(jìn)的財(cái)務(wù)方法防范風(fēng)險(xiǎn)。

(3)人力資源風(fēng)險(xiǎn)與文化風(fēng)險(xiǎn)的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng)建共同的經(jīng)營(yíng)理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。

三、新階段我國跨國公司財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。

(1)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行失調(diào)，發(fā)生不景氣變動(dòng)，出現(xiàn)如通貨膨脹、債務(wù)危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象，從而給外國投資者帶來經(jīng)濟(jì)損失。東道國經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性同時(shí)也反應(yīng)其政治風(fēng)險(xiǎn)的大小。

(2)微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。即商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于境外投資企業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境如市場(chǎng)、價(jià)格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與東道國經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)對(duì)市場(chǎng)信息的掌握與應(yīng)變緊密相關(guān)。主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等。

(3)企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指海外投資企業(yè)自身由于對(duì)海外投資項(xiàng)目的選擇、論證以及在市場(chǎng)開拓和決策過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差而引發(fā)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括以下方面:第一，市場(chǎng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)。由于國際營(yíng)銷環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜，國際競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應(yīng)市場(chǎng)的要求。因此，如何選定目標(biāo)市場(chǎng)，以何種模式進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)，這一過程必然充滿風(fēng)險(xiǎn)。第二，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)產(chǎn)品在開發(fā)過程和其后的商業(yè)化過程中因受產(chǎn)品的各個(gè)層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價(jià)值波動(dòng)的不確定性。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。由于我國跨國公司普遍缺乏財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)，因此在財(cái)務(wù)管理的時(shí)候首先一定要重視項(xiàng)目投資前的可行性分析，必須做到對(duì)海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的全面分析和評(píng)估。評(píng)估重點(diǎn)在于對(duì)企業(yè)在東道國經(jīng)營(yíng)影響重大的經(jīng)濟(jì)政策、制度的穩(wěn)定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會(huì)環(huán)境，法律體系，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度等各方面因素。其次應(yīng)采用循序漸進(jìn)的方式，先選擇東道國大型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不太重視的產(chǎn)品市場(chǎng)，以優(yōu)異的質(zhì)量和合理的價(jià)格打開市場(chǎng)，條件成熟后，進(jìn)一步進(jìn)入主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)。在區(qū)域策略上，先選擇竟?fàn)帉?duì)手勢(shì)力薄弱的周邊市場(chǎng)，積累經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，然后向核心市場(chǎng)發(fā)展。

(2)培養(yǎng)公司全球業(yè)務(wù)活動(dòng)的整合能力。我國跨國公司財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)業(yè)主要集中在貿(mào)易、資源開發(fā)和制造業(yè)等全球性產(chǎn)業(yè)，這在客觀上需要企業(yè)在全球范圍內(nèi)對(duì)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行有效的協(xié)調(diào),以獲得全球競(jìng)爭(zhēng)效率,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)企業(yè)全球資源的整合,可以更好的利用國際機(jī)會(huì),通過利用海外子公司與國內(nèi)母公司的整體優(yōu)勢(shì)和有效協(xié)調(diào)增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的綜合能力。

(3)建立全球?qū)W習(xí)能力。跨國公司為保持在海外市場(chǎng)可持續(xù)的發(fā)展能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，必須形成自己的全球?qū)W習(xí)能力。我國跨國公司經(jīng)營(yíng)管理者必須以一種不斷質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、激勵(lì)和創(chuàng)新的態(tài)度，促使企業(yè)整體積極面對(duì)市場(chǎng)的變化，保持企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境里的憂患意識(shí)和替覺意識(shí)。

四、新階段我國跨國公司對(duì)外直接投資的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。在開放經(jīng)濟(jì)條件下,國際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)各方由于技術(shù)水平的差異,從而產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高低。技術(shù)水平低的國家或地區(qū)會(huì)出現(xiàn)由于缺乏技術(shù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是競(jìng)爭(zhēng)中各方在創(chuàng)造和使用技術(shù)后產(chǎn)生的不平衡風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)是由于各國的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等綜合因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)、取得和運(yùn)用活動(dòng)中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。

(1)產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外直接投資，需要根據(jù)東道國市場(chǎng)需求的特點(diǎn)，開發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的開發(fā)是需要投入大量資金和人力的，無論是自行開發(fā)還是合作，是購買還是引進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)，都是高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。特別是當(dāng)對(duì)外直接投資企業(yè)規(guī)模普遍較小，技術(shù)研發(fā)能力不足，產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)很大。

(2)技術(shù)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)是一個(gè)企業(yè)的生命，但由于受到東道國或第三國相關(guān)企業(yè)、組織和個(gè)人非法的侵害，境外投資企業(yè)的有形和無形資產(chǎn)會(huì)遭受巨大損失。在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，技術(shù)保護(hù)主要通過實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)來進(jìn)行。但如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施不力，企業(yè)就會(huì)面臨技術(shù)外泄的巨大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)專有技術(shù)是無法通過法律形式保護(hù)的，因?yàn)槠浼夹g(shù)內(nèi)容和訣竅處于機(jī)密狀態(tài)，不能讓其他經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)知曉。但企業(yè)在技術(shù)管理上的漏洞往往會(huì)被利用，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)利用對(duì)方企業(yè)少數(shù)人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達(dá)到竊取技術(shù)機(jī)密的目的。

(3)技術(shù)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)產(chǎn)品存在無形損耗，因此先進(jìn)技術(shù)也只能在一定時(shí)間內(nèi)才能發(fā)揮效用。對(duì)外直接投資企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:企業(yè)一哄而上，重復(fù)引進(jìn):對(duì)引進(jìn)的技術(shù)項(xiàng)目不加論證，導(dǎo)致投入大量人力物力進(jìn)行技術(shù)開發(fā)后，應(yīng)用效果并不明顯;引進(jìn)的技術(shù)作價(jià)過高而且成熟度低:技術(shù)合同落入專利保護(hù)期或?qū)＠h(huán)等不利于企業(yè)的境地;使用許可技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品受到返銷限制，造成企業(yè)法律上的侵權(quán)。

(4)技術(shù)壁壘風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)壁壘風(fēng)險(xiǎn)是指一國或地區(qū)以維護(hù)國家及地區(qū)安全、保障人類健康和安全、保護(hù)環(huán)境等為由而采取的一些強(qiáng)制性或自愿性的技術(shù)措施。技術(shù)措施越來越多的被用作貿(mào)易和投資的保護(hù)手段來限制國外商品和投資對(duì)本國產(chǎn)業(yè)的沖擊，技術(shù)壁壘己成為實(shí)施貿(mào)易和投資保護(hù)主義的高級(jí)形式，已經(jīng)成為各國企業(yè)對(duì)外投資不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)重視技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)移、保護(hù)等方面的論證和咨詢。對(duì)外直接投資總是伴隨技術(shù)的輸出，從而涉及到專利、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)的保護(hù)。因此，在技術(shù)外移之前，應(yīng)該組織工程技術(shù)人員、法律專家、財(cái)務(wù)專家、投資專家等對(duì)投資項(xiàng)目中的技術(shù)方案進(jìn)行先進(jìn)性、合理性和實(shí)用性的可行性論證，充分估計(jì)技術(shù)實(shí)施后的問題和困難，對(duì)結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)。

(2)健全技術(shù)開發(fā)和管理的內(nèi)部控制制度。規(guī)范技術(shù)人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失。特別是對(duì)人員接觸機(jī)密技術(shù)、攜帶資料出入、樣品送檢、技術(shù)交流、技術(shù)檔案借閱、技術(shù)機(jī)密和商業(yè)機(jī)密的管理建立嚴(yán)格的規(guī)章制度。提高技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來的技術(shù)流失。

(3)加強(qiáng)投資項(xiàng)目的技術(shù)保險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較小、無法投保的技術(shù)項(xiàng)目，對(duì)我投資的公司需要根據(jù)自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險(xiǎn)基金以補(bǔ)償可能發(fā)生的損失。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的技術(shù)項(xiàng)目，則需要去東道國或母國保險(xiǎn)公司投保。同時(shí)，為降低境外技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)程度，還可以選擇資信好的東道國企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合技術(shù)研發(fā)，選擇合適的合作方式，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，部分轉(zhuǎn)移技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(4)采取有效措施，應(yīng)對(duì)技術(shù)壁壘的風(fēng)險(xiǎn)。首先加快產(chǎn)品和技術(shù)的國際標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)素質(zhì)和質(zhì)量,產(chǎn)品按國際標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，考慮以國際先進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，并積極參與國際上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)的工作。其次,加強(qiáng)與國內(nèi)和國外技術(shù)咨詢機(jī)構(gòu)的聯(lián)系,及時(shí)了解東道國技術(shù)壁壘的信息。

參考文獻(xiàn)：

[1]薛媛媛:論企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式及其選擇[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì),2003,(02)

篇6

關(guān)鍵詞:投資;風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào):DF96

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

在當(dāng)今復(fù)雜多變的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,我國的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng),不僅要應(yīng)付各種各樣的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),還隨時(shí)可能遭遇到國家風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀

近幾年,我國企業(yè)海外投資流量雖然波動(dòng)較大,但整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。一方面,對(duì)外投資增長(zhǎng)速度很快。另一方面,對(duì)外投資行業(yè)多、分布廣。盡管對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度很快,然而,我國對(duì)外投資的過程中也存在很多不利的方面。首先,對(duì)外投資規(guī)模過小、集約化程度低。其次,對(duì)外投資結(jié)構(gòu)不合理,總體效益不高。最后,跨國投資的國外籌資能力低。

二、我國企業(yè)對(duì)外投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)合我國企業(yè)在海外投資的現(xiàn)狀,我國企業(yè)對(duì)外投資的過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要可以歸納為以下幾類:

(一)投資決策風(fēng)險(xiǎn)。投資決策的科學(xué)性與正確性對(duì)于企業(yè)的海外投資是至關(guān)重要的。在當(dāng)前的投資大環(huán)境下,企業(yè)受信息渠道閉塞、自身評(píng)價(jià)或判斷能力等原因影響很難正確判斷某項(xiàng)目在國外是否具有發(fā)展前景,從而使投資決策產(chǎn)生盲目性,致使企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)增大。

(二)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)缺少跨國經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)驗(yàn),管理體制尚不適應(yīng)國際化經(jīng)營(yíng)的需要,往往使得企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過程中遭遇意想不到的風(fēng)險(xiǎn)。另外我國企業(yè)在人力資本的管理、跨國經(jīng)營(yíng)模式方面存在很大的欠缺,有待系統(tǒng)的改進(jìn)。

(三)金融風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)對(duì)外投資的過程中,遇到的金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)由于海外投資經(jīng)驗(yàn)不足以及信息不對(duì)稱,經(jīng)常導(dǎo)致交易中出現(xiàn)中外財(cái)務(wù)系統(tǒng)不匹配、稅收黑洞、有形與無形資產(chǎn)的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等一系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯匯率的變動(dòng)對(duì)國際企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)帶來的不確定性。外匯風(fēng)險(xiǎn)有交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類。

(四)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要是海外投資企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品市場(chǎng)開拓、資金運(yùn)作、原材料市場(chǎng)價(jià)格變化等方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

(五)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)總體而言尚不具備優(yōu)勢(shì),許多產(chǎn)品特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠不斷的引進(jìn)。技術(shù)優(yōu)勢(shì)的缺乏,將嚴(yán)重影響我國對(duì)外投資企業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力。

(六)政治風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)在海外投資的過程中面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn);國家風(fēng)險(xiǎn);國有化風(fēng)險(xiǎn);政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);政府違約風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究

由于近年國際政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加動(dòng)蕩,國際貿(mào)易摩擦加劇,各國之間的利益沖突增多,加大了企業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性。在這種背景下,中國對(duì)外投資企業(yè)必須大幅度提升風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí),對(duì)在海外目標(biāo)市場(chǎng)上可能遭遇的各種風(fēng)險(xiǎn)要有足夠的認(rèn)識(shí),提前做好有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)預(yù)案。

結(jié)合我國實(shí)際來說,我國企業(yè)在對(duì)外直接投資活動(dòng)中,對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范,應(yīng)從企業(yè)和國家兩個(gè)方面共同入手,本文只闡述投資者風(fēng)險(xiǎn)的自我控制。采取以下不同的風(fēng)險(xiǎn)自我控制措施,可以一定程度上控制對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

(一)確定風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制。跨國公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,要根據(jù)公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)、海外子公司的國別分布等情況,建立不同的機(jī)制,這種機(jī)制大致包括以下內(nèi)容:1.總公司集中統(tǒng)一管理。2.以海外機(jī)構(gòu)為主體,分別設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu),分別對(duì)自己所從事的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)采取必要的措施,或者公司基本根據(jù)總公司的指令,分別采取行為,避免風(fēng)險(xiǎn)。3.設(shè)立處理受險(xiǎn)部分業(yè)務(wù)的專門公司。

(二)投資和經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整。在對(duì)外投資過程中,有時(shí)會(huì)有政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)等因素突然變化而導(dǎo)致投資利益受到損失的多種情況發(fā)生,投資者必須建立一套有效、靈活的投資與經(jīng)營(yíng)政策的調(diào)整措施。這些措施可以包括以下幾方面內(nèi)容:采取靈活的投資方式,并適時(shí)調(diào)整,即投資者要針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)采取不同投資方式;共同投資,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);投資分散化;靈活的貨幣支付措施;正確選擇職能貨幣;經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整。

(三)建立海外投資保險(xiǎn)制度。保險(xiǎn)是海外投資企業(yè)轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方法。許多發(fā)達(dá)國家的政府為了保護(hù)本國海外企業(yè),專門建立了政府機(jī)構(gòu),幫助本國海外企業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

(四)金融支持戰(zhàn)略。中國銀行業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)要以五大商業(yè)銀行為核心,其它商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充,向全球性跨國銀行發(fā)展。積極給企業(yè)的跨國投資提供融資便利,給予優(yōu)惠信貸,提供投融資擔(dān)保。

(五)政治風(fēng)險(xiǎn)防范。政治風(fēng)險(xiǎn)是指一種或多種政治力量使東道國的投資環(huán)境發(fā)生超常變化的可能性,它作為非市場(chǎng)性的風(fēng)險(xiǎn),直接影響海外投資企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)施。在當(dāng)代復(fù)雜的國際環(huán)境中,尤其要重視和加強(qiáng)對(duì)海外投資項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)及防范研究。

(六)投資中建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。海外投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)程中,除了要盡可能的實(shí)現(xiàn)用人、融資、設(shè)計(jì)本土化與多元化戰(zhàn)略以分散風(fēng)險(xiǎn)之外,還應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)一風(fēng)險(xiǎn)排除預(yù)警系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)對(duì)境外投資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)跟蹤、監(jiān)督、預(yù)警與防范,來有效化解跨國投資過程中的各種商業(yè)和非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

(七)撤退策略。當(dāng)某種風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重危及企業(yè)生存,難以采取有效的緩和措施時(shí),從東道國全面撤退是明智的選擇。為了減少撤退可能給投資者帶來的經(jīng)濟(jì)損失,應(yīng)當(dāng)做到有步驟、有計(jì)劃的進(jìn)行。投資者全面撤退時(shí)可以選擇的措施是:立即停止母公司對(duì)該子公司的進(jìn)一步貸款,撤銷對(duì)它的擔(dān)保義務(wù);切斷母公司同子公司的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系;以企業(yè)的自身資產(chǎn)作抵押,向當(dāng)?shù)劂y行貸款以取代母公司的貸款,并提前償還母公司的貸款;清理、減少庫存和半成品數(shù)量,招聘當(dāng)?shù)厝藛T替代外國技師,以當(dāng)?shù)卦贤瑖馄髽I(yè)進(jìn)行易貨貿(mào)易,避免外匯轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);將半成品以低于成本的價(jià)格返銷給國外母公司;通過轉(zhuǎn)移價(jià)格補(bǔ)償投資者的損失。

參考文獻(xiàn):

[1]楊麗梅.對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)師,2006,3

篇7

信貸投放或增加

央行工作會(huì)議提出，今年要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，提高調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性和靈活性。保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)國家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、“三農(nóng)”、小微企業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等的信貸支持。

分析人士認(rèn)為，去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議曾指出，要適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模，保持貸款適度增加，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本。央行的此番表述明確釋放出今年貨幣信貸投放將有所增加的信號(hào)。

“我們預(yù)計(jì)2013年新增貸款將達(dá)到9萬億元，非金融企業(yè)債券凈發(fā)行量進(jìn)一步擴(kuò)大至2.1萬億元，以確保實(shí)現(xiàn)‘穩(wěn)增長(zhǎng)’目標(biāo)的資金來源。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為。

金融改革將突破

會(huì)議明確提出，將在今年穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)，積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者（QDII2）試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，逐步擴(kuò)大民間對(duì)外投資。

值得關(guān)注的是，這是央行首次公開提及QDII2試點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，QDII2試點(diǎn)的開展必將對(duì)A股及港股產(chǎn)生一定影響，并對(duì)資本項(xiàng)目自由兌換、人民幣國際化均有推動(dòng)作用。

金融改革主要有兩個(gè)方面，一個(gè)是金融改革的深化。第二個(gè)就是金融創(chuàng)新方面的推進(jìn)。在金融改革的深化方面，中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚先生分析了今年最有可能取得顯著進(jìn)展的領(lǐng)域：“深化金融改革方面我想在2013年主要有三個(gè)方面的重點(diǎn)領(lǐng)域是要重點(diǎn)推進(jìn)。一個(gè)是利率市場(chǎng)化，主要可能是在存款保險(xiǎn)制度的建立方面要邁開重大的步驟。債券市場(chǎng)的發(fā)展要進(jìn)一步的推進(jìn)，形成一個(gè)所謂的收益級(jí)的曲線。第二個(gè)就是人民幣的國際化，今年在人民幣的雙向流動(dòng)，簡(jiǎn)化這些手續(xù)，我想都會(huì)有重大的進(jìn)展。第三個(gè)就是資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)，中國的金融發(fā)展這么多年以后，已經(jīng)有資產(chǎn)證券化試點(diǎn)這方面的條件，這個(gè)條件已經(jīng)成熟。”

向松祚先生還認(rèn)為，在金融創(chuàng)新的推進(jìn)方面也有三個(gè)重點(diǎn)的方面：一個(gè)就是城鎮(zhèn)化金融的創(chuàng)新怎么跟進(jìn)，特別重點(diǎn)的就是中國農(nóng)業(yè)銀行三農(nóng)金融事業(yè)部的進(jìn)一步改革試點(diǎn)的推進(jìn)，如何來很好的服務(wù)三農(nóng)推進(jìn)城鎮(zhèn)化。第二個(gè)是鼓勵(lì)第三方支付的金融創(chuàng)新的發(fā)展，比如說像支付寶、淘寶網(wǎng)這樣的互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，金融創(chuàng)新方面在服務(wù)中小企業(yè)方面實(shí)際上發(fā)揮了非常重要的作用。互聯(lián)網(wǎng)的金融移動(dòng)支付、移動(dòng)金融在未來會(huì)有蓬勃的發(fā)展，監(jiān)管部門必須要采取一些政策來鼓勵(lì)來引導(dǎo)，同時(shí)我們要鼓勵(lì)民營(yíng)資本更多地進(jìn)入到這些新的創(chuàng)新領(lǐng)域。第三個(gè)方面，就是要鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)金融的發(fā)展。所有的商業(yè)銀行都要重點(diǎn)支持個(gè)人的消費(fèi)金融。消費(fèi)怎么能夠建立長(zhǎng)效的刺激國內(nèi)消費(fèi)成長(zhǎng)的機(jī)制，核心的就是需要金融創(chuàng)新。

此外，央行會(huì)議還提出，將穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制。去年央行在銀行間外匯市場(chǎng)開展了人民幣對(duì)日元直接交易，并擴(kuò)大人民幣兌美元匯率波動(dòng)幅度，此外還于去年年中放寬了存貸款利率波動(dòng)幅度，利率市場(chǎng)化改革邁出重要步伐。

開放個(gè)人境外投資

在進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用方面，央行提出，要積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作。這是央行釋放出開放個(gè)人投資境外渠道的最新信號(hào)。而在2007年受國際金融危機(jī)影響停滯至今的港股直通車，被認(rèn)為是最有可能率先啟動(dòng)的渠道。

向松祚先生認(rèn)為：“今年人民銀行提出來要推進(jìn)境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者的試點(diǎn)工作，應(yīng)該是一個(gè)必須要做的一件事情。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在推進(jìn)人民幣的國際化，它要求離岸和在岸的市場(chǎng)必須要打通，境內(nèi)和境外的市場(chǎng)要逐步地打通。因?yàn)橹袊馁Y本市場(chǎng)如果不能是一個(gè)開放的市場(chǎng)，國內(nèi)的投資者如果你也不能購買海外的股票，你不能分散你的投資風(fēng)險(xiǎn)，這是不利于整個(gè)中國資本市場(chǎng)發(fā)展的。”

那么，在談到如果未來類似港股直通車的境外投資渠道推出，對(duì)于國內(nèi)資本市場(chǎng)會(huì)有怎樣的影響、又如何應(yīng)對(duì)時(shí)，向松祚認(rèn)為：“現(xiàn)在有兩個(gè)問題需要解決，一個(gè)就是說現(xiàn)在人民銀行可能相關(guān)部門正在研究投資的細(xì)則，初期應(yīng)該是有一些限制，要明確所謂境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者到底是指哪些人。第二個(gè)問題就是馬上需要解決的就是到海外去，是不是所有的產(chǎn)品都可以投資，還是說只能投資一部分產(chǎn)品。我覺得這個(gè)問題也是一個(gè)大家爭(zhēng)論得比較多的。但是我想無論有多少爭(zhēng)論，或者有多少技術(shù)上的困難，這個(gè)趨勢(shì)是不可阻擋。金融市場(chǎng)開放后它往往在長(zhǎng)期來講會(huì)推動(dòng)國內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展，而不會(huì)壓制國內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展，而且中國的金融市場(chǎng)、證券市場(chǎng)的開放一定是我們推進(jìn)人民幣國際化的一個(gè)重大的戰(zhàn)略步驟，必須要早做，而且早做遠(yuǎn)遠(yuǎn)比晚做要好得多。”

防范風(fēng)險(xiǎn)將成重點(diǎn)

在銀行表外融資快速發(fā)展、影子銀行輻射至經(jīng)濟(jì)諸多領(lǐng)域的大背景下，央行工作會(huì)把防范金融風(fēng)險(xiǎn)列為今年重要工作內(nèi)容，傳遞出監(jiān)管層今年將加大對(duì)信托、理財(cái)市場(chǎng)等影子銀行領(lǐng)域整頓力度的明確信號(hào)。

央行工作會(huì)提出，今年要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和排查，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。進(jìn)一步健全系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估和預(yù)警體系，完善風(fēng)險(xiǎn)防范處置應(yīng)對(duì)預(yù)案。加強(qiáng)對(duì)具有融資功能的非金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。推進(jìn)建立存款保險(xiǎn)制度的各項(xiàng)工作。

“一些金融產(chǎn)品暗藏著‘借新還舊’‘期限錯(cuò)配’等風(fēng)險(xiǎn)，成為可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的背后推手。”中國社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張明認(rèn)為，銀行表外業(yè)務(wù)問題可能是未來幾年中國經(jīng)濟(jì)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)，央行需要未雨綢繆提前做好防范之策。

強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定物價(jià)

對(duì)于物價(jià)問題，央行工作會(huì)明確提出，要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)、防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定。

篇8

關(guān)鍵詞：能源企業(yè)；海外投資；風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

中國能源企業(yè)要實(shí)現(xiàn)“打造國內(nèi)一流并具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的能源集團(tuán)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，就需要“走出去”開發(fā)海外資源。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，資源產(chǎn)業(yè)將成為我們“走出去”跨國經(jīng)營(yíng)的主導(dǎo)行業(yè)之一。我國資源型企業(yè)海外拓展的很多項(xiàng)目都取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，但也有不少項(xiàng)目是失敗的，其主因都在于未能全面認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)并有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。無論哪一個(gè)行業(yè)在海外投資的過程中都會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，但資源型企業(yè)投資開發(fā)的主要是不可再生的礦產(chǎn)資源，項(xiàng)目投資大、建設(shè)期長(zhǎng)、不可預(yù)知的因素更多，投資風(fēng)險(xiǎn)更大。因此，在我們企業(yè)致力海外拓展的同時(shí)，冷靜地具體分析、識(shí)別、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為我們首要工作之一。

一、資源型企業(yè)海外拓展投資所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

筆者根據(jù)在澳大利亞、印尼等國從事多年項(xiàng)目投資、管理的經(jīng)驗(yàn)，從海外投資項(xiàng)目階段性的角度考慮，可將海外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分為政治風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。下面對(duì)海外投資項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行分析：

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)展中國家和不發(fā)達(dá)國家存在的可能性更大，因?yàn)檫@些國家更容易發(fā)生政局不穩(wěn)、民族沖突甚至戰(zhàn)爭(zhēng)的情況。如98年印尼排華事件，許多華人企業(yè)蒙受巨大損失，甚至是顛覆性的。政治風(fēng)險(xiǎn)范圍很廣，主要概括為戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂、國有化、政策法規(guī)變動(dòng)及政府違約等風(fēng)險(xiǎn)。其中國有化風(fēng)險(xiǎn)是海外投資項(xiàng)目的主要政治風(fēng)險(xiǎn)之一。進(jìn)入80年代以來，國有化形式有所變化，一次性、直接的國有化逐漸被間接國有化所替代。例如，印尼政府要求外國煤礦投資者在一定年限內(nèi)，按一定比例分期將其股份逐步轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)卣Ａ硗猓Ｍ馔顿Y的經(jīng)濟(jì)收益因東道國政府的外匯管制政策而無法匯回母國，這可能給投資者造成損失。如2002年阿根廷貨幣危機(jī)導(dǎo)致政府禁令，禁止外國投資者的外匯轉(zhuǎn)移出阿根廷。

2.外匯風(fēng)險(xiǎn)

我國處在一個(gè)實(shí)行浮動(dòng)匯率制的國際貨幣體系之中，匯率風(fēng)險(xiǎn)仍然嚴(yán)重地影響著我國的國際收支平衡和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，對(duì)于我們海外拓展的企業(yè)來說，這種風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。在國際貿(mào)易活動(dòng)中，商品和勞務(wù)的價(jià)格一般是用外匯或國際貨幣來計(jì)價(jià)。目前大約70%的國家用美元來計(jì)價(jià)。但由于匯率的頻繁波動(dòng)，生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行國際貿(mào)易活動(dòng)時(shí)，就難以估算費(fèi)用和盈利，這是貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，在國際金融市場(chǎng)上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會(huì)遭受巨大損失，這是金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)外匯風(fēng)險(xiǎn)貫穿海外投資項(xiàng)目的整過程。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中由于不可抗力的影響或企業(yè)決策上的失誤可能導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)。這些經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)主要為生產(chǎn)、銷售、資金、通貨膨脹和庫存等風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，由于環(huán)境、技術(shù)、管理甚至社會(huì)政治狀況或自然條件的變化等因素的影響，產(chǎn)品能否按照預(yù)期指標(biāo)生產(chǎn)出來是很不確定的。如2010年印尼的氣候反常，雨季持續(xù)時(shí)間加長(zhǎng)，大部分印尼煤礦都無法按照預(yù)期計(jì)劃生產(chǎn)煤炭，更無法保障煤炭供應(yīng)合同的執(zhí)行，這給許多煤炭企業(yè)造成巨大損失。這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自大自然的變化，人們很難控制。

4.管理風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在海外投資的過程中，財(cái)務(wù)管理、人力資源管理和跨文化管理等環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)貫穿投資的始終，如果不加以重視，將影響投資收益。

企業(yè)海外投資其實(shí)是金融和實(shí)業(yè)的共同投資，資金的來源管理及運(yùn)用、境外籌資管理等各個(gè)方面涉及的內(nèi)容都較為復(fù)雜，加上企業(yè)會(huì)計(jì)制度與東道國制度或國際慣例的差異，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理也面臨風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)海外拓展過程中，人才匱乏的問題已經(jīng)顯現(xiàn)，國際型經(jīng)營(yíng)人才更是缺乏。根據(jù)我司經(jīng)驗(yàn)，近兩年澳洲礦業(yè)技術(shù)人員奇缺，而澳洲政府對(duì)外國相關(guān)技術(shù)人員輸入審核嚴(yán)格，而本地技術(shù)人員的待遇要求更高，這與投資初期的人力資源成本預(yù)算出入太大，給企業(yè)的人力資源投資收益帶來巨大壓力。

另外，企業(yè)海外投資面臨著復(fù)雜的文化差異風(fēng)險(xiǎn)。例如，發(fā)達(dá)國家企業(yè)習(xí)慣于用法律條文作為行動(dòng)依據(jù)，而中國企業(yè)習(xí)慣于按上級(jí)行政管理機(jī)構(gòu)的指令行事。如果不重視多元文化的差異，而采用母國為中心的既定管理方式，則往往增大管理上的風(fēng)險(xiǎn)。

5.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

我們把各種內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)歸納為整體風(fēng)險(xiǎn)，包括前面所述的政治風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)海外拓展最終目的是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，提高經(jīng)濟(jì)效益，而即使前面所提的各種風(fēng)險(xiǎn)都已避免，但依然可能是投資項(xiàng)目實(shí)際收益與預(yù)期收益之間存在偏差，給投資者帶來不利或損失，這為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。假如某企業(yè)要進(jìn)行海外投資，首先分析項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)，看是否適合進(jìn)行投資，然后才按照經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)數(shù)據(jù)，計(jì)算出該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。海外投資項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)海外投資企業(yè)來說都是至關(guān)重要的。如果某海外投資項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)能夠接受，但是該投資項(xiàng)目的實(shí)際收益卻達(dá)不到預(yù)期收益，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)是不合適進(jìn)行投資的；反之亦然。

二、資源型企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范、規(guī)避的途徑與對(duì)策

1.準(zhǔn)確評(píng)估資源國的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

為規(guī)避投資國的政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，在選擇資源國作為投資國別時(shí)，必須要做好對(duì)資源國的政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的了解和評(píng)估，做到心中有數(shù)，以便采取應(yīng)對(duì)措施，防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。可以通過以下四個(gè)途徑：一是詢問有關(guān)政府部門或商協(xié)會(huì)組織，比如貿(mào)促會(huì)礦業(yè)分會(huì)等組織。二是向?qū)ｉT的咨詢機(jī)構(gòu)了解。三是向我國國有商業(yè)銀行設(shè)在資源國的分支機(jī)構(gòu)了解資源國的政治經(jīng)濟(jì)狀況和投資項(xiàng)目的資信等狀況。四是依靠間接情報(bào)來進(jìn)行國際投資風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。為減少投資風(fēng)險(xiǎn)，盡量不在政局不穩(wěn)定的國家進(jìn)行投資活動(dòng)，若確要到這些國家投資，也應(yīng)采取由第三國提供擔(dān)保的措施，即采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式。

2.充分利用外腦，使可行性報(bào)告真正可行

資源型企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，要有一個(gè)嚴(yán)格認(rèn)真的可行性報(bào)告，并征求各方面的意見和建議。在編寫可行性報(bào)告的同時(shí)，可借助法律顧問、財(cái)稅顧問及技術(shù)顧問等中介機(jī)構(gòu)力量，特別是目標(biāo)國當(dāng)?shù)氐闹薪闄C(jī)構(gòu)，以增強(qiáng)報(bào)告的可參考性。加大項(xiàng)目投資前期的盡職調(diào)查，充分考慮境外政治、法律、政策、環(huán)境、稅收、資源、人力、匯率以及技術(shù)等多方面的風(fēng)險(xiǎn)因素并采取對(duì)應(yīng)的預(yù)防措施，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高境外投資的成功概率。

3.培養(yǎng)國際化人才，建設(shè)一支懂得國際化運(yùn)作的團(tuán)隊(duì)

有效地參與海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和防范化解海外投資風(fēng)險(xiǎn)，都需要國際化的人才。國際化人才就是那些對(duì)國際商業(yè)規(guī)則、人文環(huán)境、法律法規(guī)有著比較全面的了解并能加以運(yùn)用的人才。要在激烈的海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，“走出去”的資源型企業(yè)就必須重視人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。針對(duì)目前海外投資企業(yè)嚴(yán)重缺乏國際化運(yùn)作人才和經(jīng)驗(yàn)的狀況，從企業(yè)角度看，也應(yīng)當(dāng)重視人才的引進(jìn)、儲(chǔ)備和培養(yǎng)。加快建立一支懂管理、懂技術(shù)、懂外語、熟悉外國法律和制度的國際化運(yùn)作團(tuán)隊(duì)。

4.不同手段搭配防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

資源型企業(yè)在外匯的借、用、收、放四個(gè)環(huán)節(jié)中，盡量采用一個(gè)幣種，因?yàn)閹欧N越是一致，匯率風(fēng)險(xiǎn)就越小。此外，還可以采取黃金保值條款、外匯保值條款和特別提款權(quán)保值條款；選擇幣值趨降的幣種，確定適度的外債規(guī)模和利率水平。同時(shí)，我國“走出去”的資源型企業(yè)應(yīng)充分利用政策性保險(xiǎn)公司和政策性銀行為其開拓國際市場(chǎng)提供支持，通過辦理投資保險(xiǎn)與擔(dān)保，將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)。

5.經(jīng)營(yíng)、管理和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范

當(dāng)項(xiàng)目投資合同簽署，往往風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)管理的過程之中，并且直接影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益，左右經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。考慮到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)防范措施的許多共性，把其歸納一起如下：

（1）當(dāng)?shù)鼗?jīng)營(yíng)策略

當(dāng)?shù)鼗?jīng)營(yíng)策略要求海外投資企業(yè)要使其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)適應(yīng)東道國當(dāng)?shù)氐奈幕r(jià)值、消費(fèi)等傳統(tǒng)習(xí)慣，使企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)能滿足特定市場(chǎng)和用戶需求，以贏得市場(chǎng)和企業(yè)生存空間。首先，海外投資企業(yè)的生產(chǎn)、銷售要適應(yīng)東道國市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境。其次，海外投資項(xiàng)目的管理也要當(dāng)?shù)鼗Ｈ缥宜驹谟∧嵬顿Y的煤礦雇傭當(dāng)?shù)貑T工和管理者，提高雇員在公司中持有股份的比例，使當(dāng)?shù)毓蛦T對(duì)工作更有責(zé)任心和自豪感，有利于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在東道國進(jìn)行。另外要對(duì)企業(yè)中的管理人員和員工進(jìn)行跨文化培訓(xùn)，在企業(yè)內(nèi)建立共同的企業(yè)文化，從而降低跨文化風(fēng)險(xiǎn)。

（2）聯(lián)盟策略

在當(dāng)今的海外投資中，跨國公司和國際性戰(zhàn)略聯(lián)盟是競(jìng)爭(zhēng)的主體。而中國大多數(shù)海外投資規(guī)模偏小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，規(guī)模效應(yīng)差。所以中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種形式的聯(lián)合，獲得規(guī)模效應(yīng)，以增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和國際競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）資金風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略

資金風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避對(duì)海外投資項(xiàng)目來說非常關(guān)鍵。首先海外投資企業(yè)應(yīng)盡可能地用較少股本和較多的東道國舉債或者向多個(gè)國家的銀行借款進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，這樣可以大大降低海外投資項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)；其次是要根據(jù)海外投資項(xiàng)目的實(shí)際資金需求、企業(yè)自身的償債能力來確定合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)；另外，海外投資企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)海外投資項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金的管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立控制資金風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。

（4）改善企業(yè)形象策略

海外投資企業(yè)的跨國影響力及其給東道國政府的印象決定了東道國對(duì)投資項(xiàng)目的重視程度，因而防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的另一重要策略是把東道國對(duì)企業(yè)形象的評(píng)估列入考慮因素。海外投資企業(yè)的企業(yè)形象策略應(yīng)該是發(fā)展和培養(yǎng)有利的企業(yè)形象，一個(gè)良好的企業(yè)形象有利于降低企業(yè)在東道國所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。投資者可向保險(xiǎn)公司投保，以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)，將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。另外，投資者可利用其它途徑將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人，如簽訂合同、保證書等。例如，某承包者如果擔(dān)心承包工程中基建項(xiàng)目所需的勞動(dòng)力和原材料成本可能提高，他可以通過招標(biāo)分包商承包基建項(xiàng)目，以轉(zhuǎn)移這部分的風(fēng)險(xiǎn)。

三、海外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)管理

海外投資風(fēng)險(xiǎn)最終發(fā)生時(shí)，企業(yè)要積極采取緩解策略來盡可能降低和彌補(bǔ)。要充分了解我國和東道國對(duì)海外投資企業(yè)保護(hù)的法律法規(guī)，爭(zhēng)取和利用雙邊、多邊投資保護(hù)協(xié)議等措施保護(hù)自身利益，如實(shí)向海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)反映非商業(yè)性投資損失，必要時(shí)把政治風(fēng)險(xiǎn)爭(zhēng)端訴訟與東道國或國際法庭，以減低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)損失。另外，盡量把損失終止在投資注冊(cè)公司，杜絕母公司的連帶責(zé)任，這需要在注冊(cè)投資公司或者簽訂投資合同是特別注意。風(fēng)險(xiǎn)往往不是人為所能控制的，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，最重要的是采取補(bǔ)救措施，盡量把損失降到最低程度。

1.談判補(bǔ)救

一般來說，東道國對(duì)海外企業(yè)實(shí)施國有化、出臺(tái)不利于企業(yè)的政策等措施之前，會(huì)對(duì)有關(guān)企業(yè)提出警告，海外企業(yè)應(yīng)充分利用這個(gè)時(shí)間來說服東道國改變決定。一旦政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，企業(yè)仍應(yīng)積極向東道國政府闡明政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的利弊，必要時(shí)還可提出一些讓步條件，要求東道國放棄不利外資的決定。實(shí)在不行，企業(yè)還可以運(yùn)用一些政治戰(zhàn)術(shù)進(jìn)行談判。例如，爭(zhēng)取得到所在國反對(duì)黨和鄰國的支持、母國政府官方非正式的干預(yù)等。

2.法律補(bǔ)救

當(dāng)談判補(bǔ)救無效的時(shí)候，企業(yè)就應(yīng)該尋求法律補(bǔ)救措施。如當(dāng)?shù)氐姆伞⒛竾伞⑷∵吇蚨噙呁顿Y保護(hù)協(xié)定等。海外企業(yè)也可讓母國政府通過國際法庭向東道國提出索賠。

篇9

一、存在的若干問題

目前母子公司之間的管理主要存在戰(zhàn)略不清、集權(quán)過度、分權(quán)過度、協(xié)調(diào)困難、執(zhí)行偏差、激勵(lì)缺失、手段缺乏等問題。

二、管理探討

（一）制定戰(zhàn)略規(guī)劃，確保整體目標(biāo)和子公司責(zé)任目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

1.母公司：制定正確的子公司戰(zhàn)略目標(biāo)。在母公司的發(fā)展過程中，每個(gè)子公司在母公司中的戰(zhàn)略地位不同，子公司之間應(yīng)有合理的角色分工架構(gòu)。

2.子公司：制定具體的子公司發(fā)展規(guī)劃。子公司應(yīng)在母公司戰(zhàn)略框架下，綜合分析所處的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)背景、實(shí)際運(yùn)營(yíng)等多方面因素，制訂自己的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。

（二）突出監(jiān)管重點(diǎn)，確保資產(chǎn)增值和子公司競(jìng)爭(zhēng)力提升

1.采用“有控制地分權(quán)”。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨多樣化和信息化的條件下，母公司要結(jié)合子公司現(xiàn)狀，分析各種因素情況，建立科學(xué)有效的管控模式，理順管理關(guān)系，在保證資產(chǎn)所有權(quán)的對(duì)外延伸和分解得到有效控制的前提下，適當(dāng)放權(quán)給子公司，做到集權(quán)適度、分權(quán)合理。

2.突出抓好重大事項(xiàng)。母公司作為出資人和監(jiān)管者，重點(diǎn)抓好對(duì)子公司重大事項(xiàng)的管理，突出監(jiān)控的重點(diǎn)，減少對(duì)子公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的干預(yù)，重點(diǎn)關(guān)注子公司資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)價(jià)值的提升。

（三）完善管理方法，保證管理目標(biāo)及控制任務(wù)的完成

母公司對(duì)子公司既要管人，也要管事，通過對(duì)人事權(quán)的控制來達(dá)到對(duì)事務(wù)權(quán)的控制。

1.完善子公司治理層機(jī)構(gòu)。母公司應(yīng)當(dāng)依法制定或參與建立子公司的治理架構(gòu)，母公司對(duì)子公司的治理機(jī)構(gòu)的參與和人員的選派，在子公司的章程條款中應(yīng)予以明確。

在治理建設(shè)方面，一要完善獨(dú)立董事制度，強(qiáng)化董事會(huì)職能，發(fā)揮其在決策中監(jiān)督，在管理中監(jiān)督的作用。二要完善監(jiān)事會(huì)建設(shè)，可嘗試由母公司對(duì)子公司派出監(jiān)事，通過建立監(jiān)事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，通過事前介入、事中參與和事后監(jiān)督，在相當(dāng)程度上降低子公司風(fēng)險(xiǎn)。在重大事項(xiàng)上，遵循法人治理的要求，通過董事、監(jiān)事在子公司股東會(huì)、董事會(huì)上表決通過，將母公司的決議依法形成子公司的決策貫徹實(shí)施，實(shí)現(xiàn)母公司對(duì)子公司的合法監(jiān)控和管理。

2.加強(qiáng)子公司業(yè)務(wù)層的管理。通常情況下，子公司業(yè)務(wù)管理主要包括子公司的發(fā)展戰(zhàn)略、預(yù)算管理、重大投資、對(duì)外籌資、對(duì)外擔(dān)保、利潤(rùn)分配、合并報(bào)表等，這些事項(xiàng)應(yīng)制度化、固定化。

（1）事前、事中管理。授權(quán)審批制度、重大交易或事項(xiàng)合理確定、重大投資項(xiàng)目審核監(jiān)督等應(yīng)是母公司對(duì)子公司重點(diǎn)控制的事項(xiàng)。主要從以下幾方面加強(qiáng)：一是授權(quán)批準(zhǔn)控制。控制點(diǎn)設(shè)置在批準(zhǔn)環(huán)節(jié)上，對(duì)子公司的重要事項(xiàng)和業(yè)務(wù)進(jìn)行控制。明確規(guī)定授權(quán)批準(zhǔn)的范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等內(nèi)容。二是預(yù)算控制。包括預(yù)算體系建立、編制、審定、指標(biāo)下達(dá)、執(zhí)行的授權(quán)、執(zhí)行過程的監(jiān)控、差異的分析和調(diào)整、業(yè)績(jī)的考核及預(yù)算的調(diào)整。三是文件記錄控制。主要有組織結(jié)構(gòu)圖、工作崗位說明書、會(huì)計(jì)記錄等。四是風(fēng)險(xiǎn)防范控制。建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，常見的評(píng)估內(nèi)容有：籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、合同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等。五是內(nèi)部報(bào)告控制。控制依賴于真實(shí)而及時(shí)的信息。內(nèi)部報(bào)告的形式是解決信息不對(duì)稱問題的重要方式。六是電算化系統(tǒng)控制。借助計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的幫助，對(duì)子公司業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)的查詢和審批。七是會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。注意統(tǒng)一會(huì)計(jì)科目及會(huì)計(jì)政策兩個(gè)環(huán)節(jié)。

（2）事后管理。內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部控制的一個(gè)重要組成部分，也是事后管理的主要方式。內(nèi)部審計(jì)工作重點(diǎn)必須從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)領(lǐng)域的“查錯(cuò)防弊”擴(kuò)展到企業(yè)內(nèi)部的管理、決策及效益服務(wù)等企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理和業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)層面、各個(gè)方面，內(nèi)部審計(jì)的職能也應(yīng)從審查的監(jiān)督向評(píng)價(jià)、咨詢、建議和協(xié)調(diào)等方面拓展。

（四）規(guī)范管理行為，發(fā)揮公司的指導(dǎo)、服務(wù)和協(xié)調(diào)職能

對(duì)子公司的管理應(yīng)注重合法性、重要性、成本效益、有效性及權(quán)、責(zé)、利對(duì)等，治理性控制和業(yè)務(wù)性控制相結(jié)合及協(xié)調(diào)性原則。

1.明確職責(zé)。母公司需要把對(duì)接子公司的部門或崗位的職責(zé)進(jìn)行明確化。在合理進(jìn)行分工的前提下，賦予權(quán)力、明確責(zé)任。

2.日常管理。通過母公司管理專職部門發(fā)揮管理、服務(wù)和協(xié)調(diào)職能，對(duì)子公司管理的政策、子公司上報(bào)審批事項(xiàng)等都應(yīng)經(jīng)過專職部門審核、把關(guān)，避免政出多門、多頭指揮、步調(diào)不一的問題。母公司職能部門可采取聯(lián)合檢查、問題集中處理、定期組織交流一些管理經(jīng)驗(yàn)和推行先進(jìn)的管理方法等方式對(duì)子公司實(shí)施監(jiān)管和指導(dǎo)，對(duì)子公司必須上報(bào)的材料，能整合的應(yīng)合并上報(bào)。

從充分發(fā)揮子公司主觀能動(dòng)性的方面考慮，母公司減少對(duì)子公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。同時(shí)，子公司要站在實(shí)現(xiàn)母公司戰(zhàn)略的高度，合理利用所占有的資源，與母公司保持良好的信息溝通，敢于暴露經(jīng)營(yíng)中存在的問題，以利于母公司決策和幫助解決。

（五）改進(jìn)考核機(jī)制和辦法，提高子公司對(duì)母公司戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)能力

1.考核準(zhǔn)備。一要制定科學(xué)合理的控制指標(biāo)，保證控制體系有章可循。較好的辦法是首先建立指標(biāo)制定的公認(rèn)規(guī)則，在母子公司之間首先要達(dá)成一致。其次在管理過程中，保證基本信息的上下對(duì)稱。最終在相互協(xié)商的基礎(chǔ)上，母子公司共同來制定指標(biāo)。三要建立公正嚴(yán)格的考核獎(jiǎng)懲制度，保證控制體系的可信有效。操作中的重心在于公正和兌現(xiàn)。四是完善激勵(lì)機(jī)制，為控制體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)提供動(dòng)力。可以逐步實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，強(qiáng)化內(nèi)在動(dòng)力，提升子公司競(jìng)爭(zhēng)力，有效降低管理控制成本。

2.考核指標(biāo)。在對(duì)子公司的業(yè)績(jī)考核中，不同的子公司應(yīng)該有不同的考核方法，以保障公平。在對(duì)子公司收入、利潤(rùn)預(yù)算等指標(biāo)依照目前實(shí)施的考核辦法進(jìn)行考核的同時(shí)，還應(yīng)把子公司的市場(chǎng)建設(shè)、內(nèi)部管理、戰(zhàn)略規(guī)劃與實(shí)施等列入考核范圍，逐步實(shí)現(xiàn)從業(yè)績(jī)考核向價(jià)值考核的轉(zhuǎn)變，更加注重子公司長(zhǎng)線、短線和二者相互關(guān)聯(lián)上的經(jīng)營(yíng)方式和效果。

（六）建設(shè)先進(jìn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，減少風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)導(dǎo)致公司遭受經(jīng)濟(jì)損失或引發(fā)危機(jī)

為了能降低母公司與子公司等各級(jí)信息的不對(duì)稱程度，達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的，必須以一個(gè)有效設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)作為溝通渠道來傳遞這些信息。

1.母公司應(yīng)指導(dǎo)子公司建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度，指導(dǎo)子公司建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理方法和程序，對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。

2.各子公司實(shí)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理和設(shè)計(jì)監(jiān)督三項(xiàng)主要職能相互分離和相互制約的機(jī)制，首席風(fēng)險(xiǎn)官與母公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部直接對(duì)接。

3.子公司內(nèi)部建立垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，各子公司分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，由子公司直接管理并委派風(fēng)險(xiǎn)主管。

（七）加強(qiáng)境外子公司管理，提高境外業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力

我國券商境外合作、國際化的運(yùn)作方式日趨廣泛，由于境外子公司所處法律、文化、政治及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等特殊性，其經(jīng)營(yíng)理念、行為規(guī)范、思維模式、價(jià)值觀念、管理方式勢(shì)必產(chǎn)生差異。境外子公司在提升券商質(zhì)量、提高國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也面臨著特殊的風(fēng)險(xiǎn)。

1.母公司應(yīng)建立和完善境外投資的各項(xiàng)運(yùn)行制度，依靠制度明確、規(guī)范境外投資風(fēng)險(xiǎn)的行為。

2.母公司在進(jìn)行境外子公司發(fā)展戰(zhàn)略控制和經(jīng)營(yíng)控制外，應(yīng)著重境外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，建立強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)集中控制系統(tǒng)，強(qiáng)化績(jī)效管理、預(yù)算管理，確保管理到位有效。

3.建立完善境外子公司治理，建立健全內(nèi)部監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

4.強(qiáng)化外部獨(dú)立中介機(jī)構(gòu)對(duì)境外子公司的監(jiān)督與制約。

篇10

關(guān)鍵詞：青島市；“一帶一路”戰(zhàn)略；新亞歐大陸橋經(jīng)濟(jì)走廊

中圖分類號(hào)：F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）02-0098-02

一、青島市參與“一帶一路”戰(zhàn)略存在的問題

（一）與沿線國家的合作基礎(chǔ)仍較薄弱

目前，青島市只有青建集團(tuán)、山東電建三公司、海爾集團(tuán)等為數(shù)不多的企業(yè)開展“走出去”業(yè)務(wù)并積累了一定經(jīng)驗(yàn)；經(jīng)貿(mào)合作主要以貿(mào)易項(xiàng)下為主，結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化，對(duì)外投資總量較小，截至2015年6月份，青島市核準(zhǔn)或備案的對(duì)“一帶一路”沿線國家投資僅35.7億美元。

（二）對(duì)外投資審批程序有待進(jìn)一步簡(jiǎn)化

企業(yè)對(duì)外投資仍受到諸多部門的監(jiān)管審批，程序較多，額度受限。同時(shí)，因投資目的地多為發(fā)展中國家，相應(yīng)行政審批程序更加復(fù)雜，需要通過雙邊或多邊協(xié)商進(jìn)行簡(jiǎn)化，提高跨境投資的便利化程度。

（三）國別研究的深度和廣度有待提升

為青島市企業(yè)“走出去”提供咨詢服務(wù)的“智庫”建設(shè)不足，需要加強(qiáng)對(duì)“一帶一路”國家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)、文化等內(nèi)容開展綜合性的研究，以有效提示機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)。

（四）其他國家發(fā)展戰(zhàn)略的競(jìng)爭(zhēng)

由于“一帶一路”沿線地區(qū)戰(zhàn)略區(qū)位重要、自然資源豐富、發(fā)展前景廣闊，近年來美國、日本等多個(gè)國家紛紛實(shí)施了意圖主導(dǎo)該地區(qū)事務(wù)的戰(zhàn)略舉措，比如，美國積極推動(dòng)“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”（TPP），日本重啟“絲綢之路外交”戰(zhàn)略爭(zhēng)奪中亞石油資源，這些措施均對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施帶來了挑戰(zhàn)。

（五）國內(nèi)同類型城市的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)

從國家層面的戰(zhàn)略布局來看，青島與天津、大連、連云港等城市存在定位趨同的問題，如天津市定位為“中國北方國際航運(yùn)中心”，大連市定位為“東北亞國際航運(yùn)中心”，錯(cuò)位發(fā)展戰(zhàn)略不足；與省內(nèi)的煙臺(tái)、威海等城市由于地理區(qū)位相近、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)差異化不足、外部面向日韓的市場(chǎng)空間類似，在融入“一帶一路”戰(zhàn)略時(shí)容易產(chǎn)生同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

（六）對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)較大

由于“一帶一路”沿線國家政治、經(jīng)濟(jì)、文化差異較大，而且大多數(shù)為發(fā)展中國家，法制不健全，總體投資環(huán)境不理想，“走出去”企業(yè)面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、青島市參與“一帶一路”戰(zhàn)略的政策建議

（一）加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，做好分期規(guī)劃，積極推動(dòng)落實(shí)

近期，要抓住中韓自貿(mào)區(qū)協(xié)定簽署的機(jī)遇，充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與日韓開展經(jīng)貿(mào)合作；同時(shí)，要發(fā)揮產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)深化與亞洲其他國家的合作。中遠(yuǎn)期，積極開拓非洲等新市場(chǎng)，逐步實(shí)現(xiàn)全球布局。

1.鞏固日韓等傳統(tǒng)合作區(qū)域

中日韓三國無論在人文科技還是發(fā)展路徑方面，都有著很高的互補(bǔ)性，存在著較大的合作潛力，因此，東北亞仍然是我國對(duì)外開放的重點(diǎn)區(qū)域。在對(duì)日韓經(jīng)貿(mào)合作方面，青島市需要借助區(qū)位優(yōu)勢(shì)，結(jié)合自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，繼續(xù)加大高端制造業(yè)的招商引資力度，在海洋裝備制造、家電等領(lǐng)域提高青島市的戰(zhàn)略地位。

2.積極開辟非洲等新興市場(chǎng)

非洲自然資源豐富，但工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，且大多數(shù)國家對(duì)華比較友好，對(duì)家電、紡織品等青島市傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)具有較大的需求。因此，應(yīng)鼓勵(lì)青島企業(yè)積極赴非洲開展業(yè)務(wù)，尋找新的發(fā)展機(jī)遇。

（二）構(gòu)建政銀企合作機(jī)制，合力推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略落實(shí)

1.充分發(fā)揮政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)

依托青島市優(yōu)勢(shì)行業(yè)和領(lǐng)軍企業(yè)，政府搭建合作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銀政企“抱團(tuán)出海”。統(tǒng)籌安排青島市的支持政策和配套措施，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)政策效用最大化。圍繞國家重大戰(zhàn)略規(guī)劃，積極爭(zhēng)取專項(xiàng)補(bǔ)貼等各類政策資源。

2.將金融機(jī)構(gòu)納入工作機(jī)制

金融機(jī)構(gòu)全面參與戰(zhàn)略規(guī)劃及實(shí)施方案的制定、實(shí)施與重大項(xiàng)目推動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目前期介入，積極提供金融支持。

3.發(fā)揮企業(yè)主力軍的積極性和創(chuàng)造力

出臺(tái)相關(guān)支持政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)龍頭企業(yè)及重要民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施，積極“走出去”參與國際競(jìng)爭(zhēng)，開拓新的“藍(lán)海”。實(shí)施重點(diǎn)項(xiàng)目孵化計(jì)劃，推動(dòng)一批中小企業(yè)抓住機(jī)遇做大做強(qiáng)。

（三）堅(jiān)持“走出去”與“引進(jìn)來”相結(jié)合，為投資活動(dòng)提供服務(wù)支持

1.優(yōu)化貿(mào)易投資服務(wù)體系

一是強(qiáng)化法規(guī)制度建設(shè)，重點(diǎn)著眼于保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制、建立社會(huì)誠信體系、提高行政效率，加快完善涉及招商環(huán)境的法規(guī)體系。

二是在行政執(zhí)法領(lǐng)域加強(qiáng)對(duì)外交流與合作，提高執(zhí)法的國際化水平，提高對(duì)商務(wù)糾紛的解決效率。

三是在重點(diǎn)合作國家設(shè)立招商機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新招商模式，重視發(fā)揮民間商會(huì)在招商引資、市場(chǎng)開拓、經(jīng)濟(jì)交流和行業(yè)自律方面的作用。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

一是加強(qiáng)跨境信息交流，加強(qiáng)征信合作。建立和完善信息咨詢服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)提供境外投資信息、投資政策，加強(qiáng)“一帶一路”投資項(xiàng)目信息共享。同時(shí)，搭建社會(huì)信用平臺(tái)，推動(dòng)境內(nèi)外金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行征信系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用信息共享，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

二是做好投資目的地及項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。要與獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)開展深度合作，借助其專業(yè)學(xué)術(shù)力量、信息渠道和海外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，對(duì)青島市“走出去”的重點(diǎn)國家和重點(diǎn)項(xiàng)目展開深度研究，為企業(yè)提供及時(shí)、準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)提示和風(fēng)險(xiǎn)防范措施建議。

三是強(qiáng)化對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制。以中信保為中心，整合社會(huì)擔(dān)保資源，構(gòu)建一個(gè)覆蓋廣泛、保障有力的機(jī)制。

3.做好重點(diǎn)合作園區(qū)的建設(shè)

依托中德生態(tài)園、中韓創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園等重點(diǎn)中外合作園區(qū)，打造青島國際經(jīng)濟(jì)合作示范區(qū)，重點(diǎn)發(fā)展海洋新興產(chǎn)業(yè)、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)。

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