證券分析論文范文10篇

一、提出問題

中國已成為世界上吸引外商投資額最大的國家，但是外商在華直接投資的地區性發展很不平衡。主要集中在東部沿海地區，特別是以上海為中心的長江三角洲、以東莞為中心的珠江三角洲和以京津唐地區為中心的環渤海經濟圈。據有關數據顯示：目前外商對華直接投資中有87.84%分布在東部地區，9.09%分布在中部地區，而西部地區只有3.08%。究竟是什么因素導致對華投資的如此不均衡，跨國公司進行投資區位選擇時考慮的因素又有哪些呢？中外學者做了大量的研究。

二、文獻回顧

英國學者鄧寧在海默的壟斷優勢理論，巴克利和卡森的內部化理論的基礎上提出了國際生產折衷理論，對跨國公司及對外直接投資現象做了全新的解釋。他指出：一個企業進行直接投資是有三個因素決定的，即所有權優勢，內部化優勢和區位優勢。鄧寧把區位優勢看作國際投資區位選擇的關鍵因素，并把區位因素歸納為市場因素、貿易壁壘、成本因素和投資環境，隨后又補充了語言、習慣等非經濟因素。

根據鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫對影響出口導向制造業國際分配的主要因素進行了實證分析。根據他們的分析，跟投資選址呈正相關關系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿易曲的規模、政治穩定因素、制造業的積聚度、土地面積等；而與選址呈負相關關系的因素有：工資、通貨膨脹率、運輸費用、工會組織等。

樸商天（2004）以中國市場為研究對象，對外商在華直接投資的地區性差異因素進行了實證分析，得出：對外開放度、集聚化程度、鼓勵政策與直接投資之間存在著明顯的正相關關系，而工資水平、研發人力則對直接投資起著反作用。基礎設施對選址呈正相關關系，但對外商投資企業經營活動的影響正在減少。

[摘要]證券分析師是向投資者提供證券投資咨詢服務的專業人士。他們對第三人的民事責任應該定性為侵權責任，并采取過錯推定的歸責原則，其中因果關系的認定，可以考慮借鑒“欺詐市場”理論和“信賴推定”原則，減輕第三人的舉證責任，以有效地保護第三人的利益。同時通過合理界定第三人的范圍和規定免責事由，以保護證券分析師的合法權益，實現二者利益的平衡。

[關鍵詞]證券分析師、第三人、民事責任

證券分析師在我國又稱為股評師、股票分析師，他們是向投資者提供證券投資咨詢服務的專業人士。他們通過向公眾投資者提供專業化的服務，在引導投資者的理性投資、提高證券市場的透明度，規范證券市場運作、優化社會資源配置方面發揮了重要作用。但是在ST中科、銀廣廈、藍田股份等造假股股價瘋漲的背后，確有一些證券分析師在其中推波助瀾。為此，中國證監會根據《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）制定了《關于規范證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》（以下簡稱《通知》），以加強對證券投資咨詢機構及證券分析師的監管。

證券分析師因其違法違規行為給投資者造成經濟損失的，是否應該承擔民事責任呢？《證券法》和《暫行辦法》均未對證券分析師的民事責任作出規定。作為補救，《通知》在第7條中規定，“投資者或客戶因證券投資咨詢機構、證券投資咨詢執業人員的執業活動違法或者犯罪而遭受損失的，可依法提起民事訴訟，請求損害賠償。”那么，該如何具體界定證券分析師的民事責任呢？本文擬就此問題作些探討。

一、界定證券分析師民事責任的價值

何為證券分析師呢？筆者將其定義為：證券分析師是依法取得證券投資咨詢業務資格和執業資格，就證券市場、證券品種走勢及投資證券的可行性，以口頭、書面、網絡或其他形式向社會公眾提供分析、預測或建議等信息咨詢服務的專家。其專家性特征主要表現為：其一，執業工作的獨立性。這是證券分析師執行業務的首要要求。它要求證券分析師在執業時要保持客觀公正、不偏不倚的獨立姿態，并在工作上、地位上及利害關系上獨立于當事人。其二，具有證券從業人員資格。即證券分析師應具備與其職業要求相符合的知識、技能，并得到相應主管部門的認可。其三，證券分析師給服務對象所提供的服務是非定型性的。即證券分析師服務的對象一般為非特定化的大眾投資者。其四，行業自律性。各國證券投資咨詢人員一般都存在其行業自律機構，指導證券投資咨詢人員的執業行為，并對違規者作出制裁。

【摘要】本文詳細闡述了水務產業投資基金的基本概念，以及對解決我國水務產業投融資困境的優勢，并從水務產業投資基金設立和運作所需的長期資金來源、基金管理團隊、法律政策條件以及退出渠道等四個方面深入分析，證明我國目前設立水務產業投資基金的條件已經基本具備。文章認為，水務產業投資基金可以滿足我國水務行業的巨額投資需求，促進我國水務產業更快健康發展。文章最后建議，在《產業投資基金管理暫行辦法》出臺之前，首創股份、深圳水務等部分在進行我國水務產業戰略布局方面頻頻遭遇資本困境的本土龍頭水務企業，應該考慮迅速以有限合伙的形式組建水務產業投資基金，以免坐失水務產業戰略布局的良機。

【關鍵詞】水務產業投融資產業投資基金私募股權投資基金

一、水務產業投資基金的基本概念

投資基金是上個世紀八十年代以來在國際上發展最迅速的金融投資工具，在許多發達國家已經成為與銀行、保險并列的三大金融支柱。投資基金的品種非常豐富，可以從不同的角度進行分類。從投資對象的角度，可以分為證券投資基金和私募股權投資基金（PrivateEquityFund）。后者一般指對未上市公司股權就行投資的基金。

在我國，私募股權投資基金又被流行稱為產業投資基金。這是因為，我國投資基金的實踐，最早是從設立境外產業投資基金開始的。大約從上個世紀八十年代中后期開始，在境外設立了許多主要投資于中國概念或境內企業的私募股權投資基金，一般都在名稱上冠以“產業投資基金”的稱呼，1995年國務院批準頒布了關于中國產業投資基金的第一個全國性法規——《設立境外中國產業投資基金管理辦法》，因此，“產業投資基金”的稱呼便流行開來。但是，作為我國一個新型的金融創新工具，境內產業投資基金的設立到目前為止尚無法可依，對產業投資基金如何定位，一直是一個有廣泛爭議的問題。因此，一直以來業界對產業基金的界定始終沒有統一的標準。其中，流行較廣的是仍在討論中的《產業投資基金管理暫行辦法》對產業投資基金的定義，是指一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向多數投資者發行基金份額設立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產，委托基金托管人托管基金資產，從事創業投資、企業重組投資和基礎設施投資等實業投資。因此，從定義上看，國外的私募股權投資基金與我國的產業投資基金在含義上有一致的地方，但我國的產業投資基金似乎賦予了更豐富的內容。

本文提出的水務產業投資基金屬于基礎設施投資基金的范疇，是指專門投資城市水務行業的產業投資基金。它具有四個基本特征：定向投資，專門投資水務行業；專業管理，為被投資企業提供專業的管理和技術支持；收益穩定，水務項目現金流非常穩定的行業特點決定了基金收益非常穩定；資金充裕，其資金來源主要通過定向募集的方式產生，募集對象主要是以銀行、社保、保險等追求長期穩定回報的大型機構投資者為主。在我國，盡快設立水務產業投資基金是解決長期困擾我國水務行業的投融資困境的有效辦法之一。

一、證券分析師職業的出現

現代證券投資理論的有效性建立在兩個假設前提上：一是證券價格對證券信息具有不同程度的敏感性；二是存在一種能夠提供與傳遞信息并保證信息質量的法律制度。(注：齊斌證券市場信息披露法律監管[M]北京：法律出版社，2000.5.5。)證券監管旨在通過樹立市場信心以保護投資者利益，其主要手段是建立信息披露制度。隨著證券專業化程度的提高，信息披露報告中出現大量晦澀難懂的法律和會計術語，超出了普通……

在我國，真正意義的證券分析師尚未出現，證監會副主席史美倫在2002中國工商論壇上指出：我國將在適當時候推行證券分析師制度。我國證券市場發展了十幾年，從事股評工作的人不在少數，但并未出現真正意義上的證券分析師。證券分析師制度的推出，除證監會大力推動外，還需要證券業內部的力量。該職業的產生首先應基于市場需要，我國1998年《證券法》并未采用證券分析師的概念，而是用了“證券咨詢機構專門從業人員”的冗長稱謂。2000年7月證券業協會制定的《中國證券分析師職業道德守則》也只是略微提及。

二、證券分析師的市場角色與法律定位

當證券發行人的預期利潤、管理決策等可能引起證券價格發生較大變動時，為辟免其證券價格過渡波動，發行人會將信息選擇性地披露給一些證券分析師和機構投資者，再由他們做出市場預測和投資建議，這種選擇披露的方式表面上看有利于證券價格的穩定，實際上違背了證券監管理念。證券分析師為避免被發行人排除于信息公布所選擇的人員范圍外，有時會不得已做出對發行人有利的評價或建議，而不敢提相反意見。(注：施天濤、李旭從“選擇披露”到“公平披露”——對美國證券監管新規則的評價與思考[J]，環球法律評論，2001.(4).492。)2000年8月，SEC試圖以實現市場機會真正平等的公平披露規則而代之選擇披露規則，效果如何有待實踐檢驗。

證券分析師相對個人投資者而言無論在信息的搜尋還是證實上都具有明顯的規模優勢。多數解釋證券市場效率的理論都十分強調證券分析師在獲取證券信息方面的優勢。證券分析師有兩個基本職能，首先是從發行人以外的渠道搜集有關證券價值的重要信息，例如，利率、競爭者行為、政府行為、消費者偏好、人口變動趨勢等。這些信息是不具備專業知識的發行人所依賴的參考資料；其次是證實和比較發行人披露的信息，防止惡意欺詐并消除偏見。(注：[美]小約翰·科菲市場失靈與強制披露制度的經濟分析[J]經濟社會體制比較，2002，(1).13。)

中國證券分析師行業伴隨著中國證券市場的腳步已經走過十幾年的發展歷程,十幾年來,證券分析師隊伍從無到有,不斷壯大,已經成為普及證券知識、推動理性投資和證券市場規范化發展的一支不可忽視的力量。當前,中國證券分析師行業正面臨國內證券市場快速發展和加入世貿組織后外國同業競爭的雙重挑戰,這一新形勢既蘊藏著發展的新機遇,又急切呼喚著新的改革。

中國證券分析師行業的發展歷程和現狀

中國證券分析師行業是伴隨著中國證券市場的發展而發展壯大起來的,以管理部門實現監管為標準,其發展歷程可以分為三個階段。

第一階段是起步階段(1984—1991)。這個階段是證券分析師行業的萌芽和孕育階段。在這個階段,中國證券市場剛剛開始,管理層、上市公司、證券公司和投資者都在“摸著石頭過河”,全國性的有形交易市場尚未形成。在一些大城市一級半市場上,開始有人研究股市行情,傳遞信息,指導操作,但尚未形成穩定的證券咨詢群體。

第二階段是自發階段(1991—1998)。這個階段是證券分析師行業飛速發展階段,也是管理部門監管處于真空的階段。20世紀90年代初證券市場成立之時,為適應證券公司的需要,證券咨詢部門紛紛成立,最早是從券商的客戶服務部門開始,準確地說是營業部對股民進行的“入門指導”,離嚴格意義上的咨詢業務相距甚遠。在這一階段,證券市場剛剛成立,投資者還比較陌生,此時,證券分析師的作用更多的是起到一個“入門指導”的作用。接著,我國證券市場迎來了一個飛速發展的過程,由于證券市場投機風氣彌漫,投資者的投資決策基本上是建立在對“政策”“、莊家”、“內幕消息”等概念上,為迎合投資者投機的需要,各類“股評家“”股評人士”“、市場人士”、“證券研究員”活躍在證券交易所和各種新聞媒體之上,新聞媒體也推波助瀾,而且市場缺乏政策監管。在這種大環境下,證券分析師行業出現了大量的違規行為。

第三階段是規范發展階段(1998—至今)。這個階段是證券分析師行業規范發展的階段,各類管理法規和條規相繼出臺,管理部門開始監管。面對證券咨詢業的放任自流和大量違規行為的出現,監管層開始引起注意,1998年4月1日《證券期貨投資咨詢管理暫行辦法》及其《實施細則》公布并實施,開始對從業機構和人員實行資格審查,加上其后頒布執行的《證券法》,中國證券咨詢監管法規在某些方面甚至比香港同類法規還要嚴格。2000年7月16日我國頒布實行了《中國分析師職業道德守則》,并且在2002年12月13日成立證券業協會證券分析師委員會,使證券分析師的管理趨于規范。但是,多年監管空缺造成行業總體素質偏低和短期的投機心態已經深入人心,很多證券分析師缺乏耐心長期深入的研究,投資者還沒有形成對證券分析師研究報告的廣泛需求。

摘要:我國的資產證券化市場起步較晚，發育狀況尚未成熟，且資產證券化的運行本身具有多個主體、復雜的交易結構等特殊性，其在具體的運行過程出現了大量適用法律沖突和法律空白，相關市場基礎設施尚處于完善之中，導致我國資產證券化的發展仍然處于停滯不前的情況。當前，需要面對并解決資產證券化過程中產生的法律沖突與障礙，為資產證券化的發展提供有力的法律支撐。

關鍵詞:資產證券化;法律關系;破產隔離;監管制度

資產證券化(assetsecuritization)在美國最早出現，是歐美發達國家資本市場使用較為頻繁的一種新興融資工具。我國于2005年正式啟動資產證券化制度，這項制度的實施以國家開發銀行和中國建設銀行等銀行作為信貸資產證券化的試點為起點，但由于受到美國次貸危機的影響，我國資產證券化的發展于2008年戛然而止，在2012年伴隨著全球經濟發展情勢下獲得重啟。我國資產證券化市場規模持續上漲，經濟出現“新常態”的形勢。根據2015年中央頒布實施的“三去一降一補”政策規定，資產證券化除了解決融資渠道問題外，其具體的操作程序和涵蓋領域還應當考慮“去杠桿”的目的。為解決資本證券化在適用過程中存在的法律沖突，我們必須加強對資產證券化的監管，從加快建立和完善適合于我國資產證券化發展的法律制度開始著手。

1.資產證券化概述

1.1資產證券化的定義界定。我國學者認為資產證券化的定義應更加凸顯其與傳統證券化的特點———即資產證券化是指發起人將自己所有的流動性較差且短期可能難以變現，但是會在未來某一不確定時間產生穩定的預期收益的特定資產或者集合“真實出售”給特殊目的載體(SPV)，該機構借助證券承銷商、律師事務所、資產服務人、信用增級人、信用評級機構等中介機構將發起人的這部分基礎財產進行重組升級為證券化產品后銷售給投資者的活動。簡而言之，就是資產轉變為證券。1.2資產證券化的分類評析。由于主導機構的不同，目前已經形成了四類資產證券化市場。第一類市場是央行和銀監會主管的信貸資產證券化市場。調查結果顯示2018年①信貸ABS產品共發行146單，發行規模8936億元。第二類市場是證監會主管的企業資產證券化，指企業通過證券公司專項資產管理計劃為特殊目的載體發行的資產證券化類產品。調查結果顯示2018年企業ABS產品共發行649單，發行規模9103億元。第三類市場是交易商協會主導的資產支持票據(簡稱ABN)。調查結果顯示2018年資產支持票據產品共發行86單，發行規模1110億元。第四類市場是由銀保監會主管的保險資產證券化。雖然其主管機關不同，但究其本質都是資產支持債券，其具體運作流程也大體相同。

2.資產證券化的法律關系

編者按：本論文主要從證券投資實驗在金融專業教學中的重要性；證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題；提高證券投資實驗教學效果的心得和建議等進行講述，包括了兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣、金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同、分析軟件花樣眾多,學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息、重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實驗等，具體資料請見：

摘要:目前證券投資實臉成為金融專業教學過程中實踐性教學的主要形式,筆者認為在當前證券投資實驗中仍存在若干問題,如重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實臉等等,針對這些問題,筆者在論文結尾處提出了提高證券投資實驗教學效果的心得和建議。

關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析

金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性

證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。

摘要:目前證券投資實臉成為金融專業教學過程中實踐性教學的主要形式,筆者認為在當前證券投資實驗中仍存在若干問題,如重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實臉等等,針對這些問題,筆者在論文結尾處提出了提高證券投資實驗教學效果的心得和建議。

關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析

金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性

證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術,比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段,來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同,就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎,而綜合應用的藝術則更高一個層次。

會計畢業論文

會計誠信作為一種行為準則，它受到多項因素的影響，而完善會計立法是最重要的。所以，明確會計法的立法思路，將會計誠信明確寫入《會計法》，這不但能將會計誠信提升到法律的高度來認識，而且極大地提升了其權威性。

會計誠信是企業法人、會計師事務所、中介機構、證券分析師和會計人員等的行為準則之一，如同社會個人的道德規范，它的作用不但是提供真實的會計信息，更在于向社會傳遞企業的信用和聲譽。因此如何建立會計誠信機制，如何從立法角度有效抑制虛假會計信息，弘揚會計誠信，需要我們有正確的認識。

《會計法》的立法思路

首先，在《會計法》修訂中應明確以程序法為導向的立法思路。因為從法律制度的整體來看，會計作為社會經濟活動綜合反映的信息系統，《會計法》作為會計工作的根本法，會計法規必然包含經濟、行政、民商和刑事等多方面的內容，試圖將其簡單地歸屬于某一特定屬性的法種范疇是不可能的。從程序為導向的立法思路來看，《會計法》不但要規范會計的總體概念和基本程序，而且還必須要起到規范其他會計立法的作用，也就是《會計法》應該成為其他會計立法的“立法法”。

其次，對于程序立法的有關規定必須具有可操作性和有效性。因為從《會計法》本身來看除了具有程序性特點外還必須具有針對性，即除了應關注和有效協調相關法律外，如審計法、公司法、稅法和證券法等，還應更多地集中概括專門的會計法律規范，并保證其具有可操作性和實施的有效性，如會計核算、控制、披露和處理等會計特有的法律規范，對于類似會計工作的行政、社會監督，會計內控制度和違法檢舉等，都應作出具有可操作性的明文規定，真正使《會計法》成為會計工作最集中和最具有權威性的根本法。

《證券投資學》是一門以眾多學科為基礎，專門研究人們從事證券投資活動及其規律的摘要院隨著現階段我國多層次資本市場不斷完善深化，投資手段日趨多元化和科學化，《證券投資學》在金融專業教學中的重要地位不斷得到提升。根據對學生應用能力與創新能力的培養要求，我們實施了基于應用與創新能力培養的層次漸進式課程體系改革探索。改革以核心能力培養為本位，建設了合理的課程學習系統，強化了學生應用、創新能力的培養，促進了課程教學質量的提高。

關鍵詞：證券投資學；教學改革；課程改革

《證券投資學》是一門以眾多學科為基礎，專門研究人們從事證券投資活動及其規律的應用性的經濟學科，是高校金融學專業重要的基礎課程，并且從近幾年高校教學活動來看，證券投資學已成為經濟類、管理類學生的專業核心課程。但學好證券投資學還要求學生具備一定的經濟學、數學、管理學等多方面的知識，對于從未接觸過證券市場的學生而言，這些知識都顯得十分抽象，在教學過程中增加了教學的難度。根據培養學生應用能力與創新能力的要求，我們在“學生主體、能力本位、打牢基礎”的人才培養方案的基礎上，針對本科層次人才特點、實踐教學條件等，對《證券投資學》課程進行了長時間的教學改革探索。

1現有階段教學中存在的問題

改革開放以來，中國金融走上了高速發展的快車道，獲得了前所未有的發展，有關院校相關專業都開設了投資類課程，以培養我國急需的人才。作為金融學課程核心課程之一，《證券投資學》是一門綜合性、實踐性、應用性很強的課程，只是簡單地了解證券知識和分析理論要點并不能順暢的進行資本市場管理工作，學生還需要在學習過程中結合資本市場具體情況了解投資管理的環節，熟練應用投資實踐方法和手段，進行風險控制。但是，目前我國《證券投資學》教學過程中主要采用傳遞、接受教學模式，枯燥的教學內容、單一的教學模式與現實中方興未艾的資本市場對學生的較高要求形成了鮮明的對比，顯然，單一的教學內容組織很難調動學生學習的積極性和主動性。

1.1理論與實踐結合度不夠